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El Banco Central Europeo (BCE) tiene como objetivo una inflación del 2%, y el Presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, ha declarado el lulnes que "llevará un tiempo volver al 2% de inflación".

A principios de mes, Nagel fue citado  diciendo que el BCE debería empezar a reducir sus grandes valores en cartera de deuda pública en el primer trimestre del próximo año como parte de su lucha contra la alta inflación.

Esta reducción, a menudo denominada endurecimiento cuantitativo, debería hacerse no sustituyendo todos los bonos que vencen, sino mediante ventas directas, dijo Nagel en un discurso.

Este enfoque permitiría aumentar el rendimiento de los bonos, aliviaría la escasez de garantías en el mercado y subrayaría la determinación del BCE de reducir la inflación, argumentó Nagel.

• El dólar gana impulso durante la sesión americana por la aversión al riesgo.
• Los rendimientos en EE.UU. alcanzan nuevos máximos, mientras que los precios de las acciones se vuelven negativos.
• El EUR/USD se mueve ligeramente al alza, por encima del nivel de 1.0600.

El EUR/USD se mueve ligeramente al alza durante la sesión americana del lunes, después de haber caído anteriormente a un mínimo intradiario en 1.0575, alcanzando el nivel más bajo desde el 13 de diciembre. En el momento de escribir, el par cotiza en 1.0623, subiendo un 0.29% en el día.

El par lucha por encontrar su tono intradía que podría ser alcista con un cierre por encima de 1.0610. La resistencia clave se sitúa entonces en 1.0660. Por otro lado, la región de 1.0575/80 es la zona crítica, coon una ruptura a la baja debilitando aún más al Euro.

Mientras que los rendimientos alemanes se alejaron de sus máximos durante la sesión americana, los rendimientos del Tesoro de EE.UU. marcaron nuevos máximos. En el momento de escribir, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se sitúa en el 3.58%, el nivel más alto en seis días.

En Wall Street, el Dow Jones cae un 0.13%, sumándose a las pérdidas de la semana pasada. El Nasdaq cae más de un 1%. La preocupación por las perspectivas económicas mundiales, mientras los bancos centrales siguen subiendo las tasas de interés, pesa en el sentimiento de los mercados.

El tono negativo favorece al dólar estadounidense, que ha recuperado la mayor parte de sus pérdidas diarias.

EUR/USD niveles técnicos

• El yen japonés se debilita en un lunes tranquilo en los mercados financieros.
• El USD/JPY se mueve lateralmente, limitado por 138.00.

El USD/JPY borró las pérdidas iniciales del lunes durante la sesión americana y subió hasta 137.17, alcanzando un máximo diario gracias a la debilidad del yen japonés afectado por el aumento de los rendimientos. En el momento de escribir, el par retrocede levemente desde los máximos diarios, cotizando en 136.88 y subiendo un 0.14% en el día.

Los rendimientos de los bonos de EE.UU. suben con fuerza. La referencia estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.58%, en su nivel más alto en casi una semana. 

En Wall Street, los índices bursátiles no logran mantenerse en terreno positivo. El Dow Jones cae un 0.05% y el Nasdaq casi un 1%.

Tras una semana ajetreada en cuanto a datos económicos y eventos, que incluyó la reunión del FOMC, el calendario estadounidense se presenta ligero para los próximos días. Es probable que los participantes del mercado sigan digiriendo lo que hará la Reserva Federal a continuación y la última ronda de datos económicos, con la preocupación por las perspectivas económicas mundiales.

El martes, el Banco de Japón anunciará su decisión de política monetaria. No se esperan cambios. "A pesar de los recientes rumores sobre una posible revisión de la política monetaria el año que viene, creemos que es demasiado pronto para que el BoJ se comprometa a hacerla ahora. De hecho, creemos que un anuncio de este tipo es poco probable durante el resto del mandato del gobernador Kuroda, que termina en abril", mencionaron los analistas de Brown Brother Harriman.

USD/JPY limitado por 138.00

El par se mueve lateralmente a corto plazo, entre dos zonas clave. Al alza, el nivel de 138.00 es la resistencia crítica. Un cierre diario por encima abriría las puertas a mayores ganancias.

En el lado opuesto, en torno a 135.50, hay muchas líneas de soporte horizontales y también la media móvil simple de 200 días. Una ruptura a la baja debería apuntar a una prueba de los mínimos de diciembre y una reanudación de la recuperación del JPY desde por encima de 150.00.

USD/JPY niveles técnicos

• El AUD/USD atrae algunas compras el lunes, aunque la subida intradía carece de continuación.
• Las perspectivas agresivas de la Fed y los temores de recesión benefician al USD y limitan la subida del par.
• El trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para ganancias adicionales.

El par AUD/USD defiende el soporte de la SMA de 100 días y gana algo de tracción positiva en el primer día de una nueva semana. Sin embargo, el par recorta parte de sus modestas ganancias intradía y retrocede hasta el nivel de 0.6700 durante la sesión americana.

Una combinación de factores de soporte ayuda al dólar estadounidense a atraer algunas compras en niveles más bajos el lunes, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par AUD/USD. A pesar de la relajación de las estrictas restricciones por el COVID-19 en China, un fuerte aumento de las nuevas infecciones podría retrasar la plena reapertura de la economía. Esto, junto con la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, mantiene a raya cualquier movimiento optimista en los mercados y ofrece cierto soporte al dólar estadounidense de refugio seguro. Además, un comentario más agresivo por parte de la Reserva Federal de EE. UU. la semana pasada ayuda a limitar la modesta caída intradía del USD.

Cabe recordar que el banco central estadounidense indicó que seguirá subiendo los tipos para aplastar la inflación. Además, los responsables de la política monetaria proyectaron al menos 75 puntos básicos adicionales de subidas de los costes de los préstamos para finales de 2023, frustrando las expectativas de un giro hacia recortes de tasas. Esto, a su vez, empuja al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue actuando como viento de cola para el USD. A falta de datos macroeconómicos relevantes, el trasfondo fundamental favorece a los alcistas del USD y justifica cierta cautela antes de posicionarse para un nuevo movimiento alcista del par AUD/USD.

De cara al futuro, la atención se centra ahora en la publicación esta semana del PIB final del tercer trimestre de EE.UU. y del índice de precios PCE subyacente, el indicador de inflación preferido de la Fed. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos estadounidenses desempeñará un papel clave en la dinámica de los precios del USD y proporcionará cierto impulso al par AUD/USD. Los operadores también tendrán en cuenta el sentimiento de riesgo en general y la situación del COVID-19 en China para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al Aussie, sensible al riesgo.

Niveles técnicos a vigilar

Una inflación inferior a la prevista en EE.UU. está presionando a la baja al dólar. Esto, junto con unos rendimientos reales más bajos, está permitiendo al oro volver a probar los 1.800$, informan los economistas del banco ANZ.

No han surgido compras estratégicas de ETF de oro

"El retroceso de la inflación en EE.UU. provocó una venta masiva del dólar, lo que a su vez dio soporte al precio del oro. Los rendimientos reales de referencia de EE.UU. también se están estabilizando desde sus máximos recientes, reduciendo los costes de oportunidad. Dicho esto, la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal, lo que no permite esperar que la Fed se muestre moderada a corto plazo".

"La cobertura en corto de las posiciones de los inversores ha estado impulsando el precio del Oro, pero el posicionamiento estratégico de los valores en cartera de los ETF no ha sido fuerte."

"La demanda física se está debilitando, como se ve en el retroceso de la prima al contado desde octubre, pero las compras oficiales están resistiendo."

Según informan los economistas de Credit Suisse, se espera que el USD/JPY rompa por debajo del 38.2% de retroceso de la tendencia alcista de 2021/2022 en 133.09 para encontrar soporte en 130.40 y luego en 127.47/27.

Una ruptura por encima de 138.18 es necesaria para desencadenar una recuperación más profunda

Buscamos una ruptura sostenida por debajo de la media móvil de 200 días en 135.66 para volver a probar el mínimo reciente en 133.62 y, a continuación, el retroceso del 38.2% de la tendencia alcista de 2021/2022 en 133.09". Aunque deberíamos permitir una nueva continuación aquí, seguimos buscando un posible cierre por debajo del mínimo de agosto en 130.40 y, a continuación, el "cuello" de la base de varios años en 127.47/27."

"Aunque la resistencia en 137.43 es ideal como limitador, se necesita romper por encima de 138.18 para sugerir que puede surgir una recuperación más profunda para probar 139.90."

El par EUR/USD se mantiene por encima del nivel de 1.06. Sin embargo, los economistas de Société Générale creen que las perspectivas para el par parecen complicadas en los próximos meses.

Las perspectivas de tipos más altos son positivas para el euro frente a los tipos más bajos

"Para el mercado de divisas, las perspectivas de subidas de tasas, en teoría, son positivas para el euro frente a los valores de menor rendimiento, como el yen (no tanto para el franco suizo), tal y como observamos la semana pasada, y para el euro y las materias primas, ya que las acciones atraviesan dificultades".

"La correlación con los activos de riesgo significa que las perspectivas no dependerán exclusivamente de los diferenciales de tasas. Si los valores/el crédito entran en pánico porque las tasas del euro (y de EE.UU.) suben mucho y avivan los temores de una recesión, entonces el EUR/JPY y el EUR/CHF deberían retroceder. Lo contrario ocurre con el euro y las materias primas".

"EUR/USD es una decisión más difícil. El par se ha debilitado cada año en enero, febrero y marzo desde 2019. La volatilidad en los bonos de la periferia junto con la resistencia en el mercado laboral estadounidense podría interrumpir la trayectoria alcista."

• El peso mexicano no consigue recuperarse frente al dólar.  
• El billete verde cae contra las del G10, pero se muestra más firme contra las emergentes.  
• Consolidación clara sobre 19.80 podría llevar a un regreso sobre 20.00.  

El USD/MXN está subiendo modestamente el lunes y prueba el área de 19.80 nuevamente. De todas formas, los recorridos se muestran limitados en el inicio de la semana.  

El par cayó horas atrás hasta 19.71, el mínimo en dos días y luego rebotó trepando hasta 19.81. Se está moviendo en sentido lateral, convalidando la suba de la semana pasada, aunque aún frenado por la zona de 19.80.  

Si el USD/MXN consigue regresar en forma clara sobre 19.80, el camino para ir a buscar 20.00 quedaría allanado. La próxima resistencia fuerte está en 20.15/20.  

Mientras no se consolide sobre 19.80, el peso mexicano tendrá expectativa a favor para una nueva visita a 19.50, que es un soporte horizontal y donde además está pasando la media móvil de 20 días. Un cierre debajo, dejaría fortalecida a la moneda mexicana.  

El dólar el lunes está cayendo contra las monedas del G10, pero luce más firme contra las de mercados emergentes. Las acciones suben en Wall Street, intentando recuperarse de dos fuertes caídas. La cautela sigue dominante ante lo temores por una recesión global en un contexto de suba generalizada de tasas de interés.  

Esta semana será tranquila en cuanto a datos y eventos económicos. Se destaca el jueves el reporte de inflación de mitad de mes de diciembre en México.  

Niveles técnicos 

• Barril de WTI avanza 0.60% el lunes tras desplome del viernes.  
• Debilidad del dólar junto con rebota en las bolsas favorecen la suba.  

Los precios del petróleo están subiendo el lunes, en una recuperación tras la caída del viernes. Los temores por una recesión global, junto con el ajuste monetarios generalizado pesan sobre las expectativas de demanda por el petróleo.  

El barril de WTI (plataformas de trading) sube 0.65% en el inicio de la semana y se ubica en la zona de 75.50$. Está recuperando gran parte del terreno perdido el viernes, aunque sigue lejos del pico que alcanzó el jueves en 77.75$.  

El lunes los mercados de renta variable están subiendo en Europa y también los futuros de Wall Street. El dólar baja levemente. Este contexto favorece la suba en los precios del petróleo.  

Estados Unidos planea volver a incrementar las reservas estratégicas el próximo año, con una compra de 3 millones de barriles en febrero. 

Niveles técnicos   

• El precio de la plata enfrenta un rechazo intradiario cerca de la barrera de confluencia de 23.40$-23.50$.
• La configuración técnica mixta aconseja cautela antes de abrir posiciones agresivas.
• Sin embargo, cualquier retroceso adicional podría considerarse una oportunidad de compra.

El precio de la plata (XAG/USD) no logra capitalizar su modesto repunte intradiario y retrocede hasta el nivel de 23.00$ al inicio de la sesión ameicana.

Desde una perspectiva técnica, el impulso de recuperación desde la región de 22.50$, o sobre un mínimo de una semana tocado el viernes, se ha quedado sin fuerzas cerca del obstáculo de confluencia de 23.45$-23.50$. Dicha zona comprende la SMA de 100 horas y el 50% de retroceso de Fibonacci del reciente retroceso desde un máximo de varios meses, que ahora debería actuar como punto clave.

Una fortaleza sostenida por encima de esta región se considerará un nuevo desencadenante para los alcistas y sentará las bases para una subida significativa. El XAG/USD podría entonces superar la resistencia intermedia cerca de la zona de 23.70$ y aspirar a recuperar el nivel redondo de 24.00$. Dicho esto, los osciladores técnicos en el gráfico diario han estado perdiendo tracción y justifican precaución para los alcistas.

Por otro lado, una debilidad por debajo del nivel de 23.00$ podría hacer que el XAG/USD se volviera vulnerable y acelerara la caída hacia el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 22.70$-22.65$. Cualquier caída posterior, sin embargo, es probable que encuentre soporte cerca de un punto de ruptura de resistencia horizontal, alrededor del nivel de 22.00dólares, que si se rompe podría cambiar la tendencia a favor de los bajistas.

Plata gráfico de 1 hora

Plata niveles clave

• El USD/CAD sufre cierta presión vendedora y se ve lastrado por una combinación de factores.
• El repunte de los precios del petróleo crudo beneficia al CAD y ejerce presión sobre el par en un contexto de debilidad del USD.
• Las perspectivas agresivas en torno a la Fed, el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses y el temor a una recesión favorecen a los alcistas del USD.

El USD/CAD ha abierto con un hueco bajista el primer día de una nueva semana y se mantiene a la defensiva al inicio de la sesión americana. Sin embargo, el par consigue rebotar unos pocos pips desde el mínimo diario de 1.3630 y actualmente se sitúa justo por encima de 1.3650.

La modesta recuperación del sentimiento de riesgo mundial, como se refleja en un tono positivo en los mercados bursátiles, provoca algunas ventas en torno al dólar estadounidense de refugio seguro. Aparte de esto, un repunte intradía de los precios del petróleo crudo benficia al CAD, vinculado a las materias primas, y ejerce presión a la baja sobre el par USD/CAD. Dicho esto, una combinación de factores impide a los operadores abrir posiciones agresivas y limita la caída del par, al menos por el momento.

Un fuerte aumento en las nuevas infecciones por COVID-19 en China podría retrasar la plena reapertura de la economía y ensombrece el optimismo sobre la relajación de las estrictas restricciones, que se espera impulsen la demanda de petróleo. Esto frena cualquier movimiento optimista en los mercados y cualquier subida significativa de los precios del petróleo crudo. Aparte de esto, un buen repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por un comentario de línea dura de la Fed, debería actuar como un viento de cola para el dólar y el par USD/CAD.

Cabe recordar que la semana pasada el banco central estadounidense indicó que seguirá subiendo los tipos para aplastar la inflación. Además, los responsables de la política monetaria prevén al menos un aumento adicional de 75 puntos básicos en los costes de endeudamiento para finales de 2023. Esto, a su vez, favorece a los alcistas del USD y justifica cierta cautela antes de posicionarse para cualquier nuevo movimiento bajista en el par USD/CAD.

El lunes no se publicarán datos económicos de relevancia en los Estados Unidos, por lo que el dólar estará a merced de los rendimientos de los bonos estadounidenses y del sentimiento de riesgo en general. Por otro lado, el par USD/CAD se verá beneficiado por la dinámica de los precios del petróleo.

USD/CAD niveles técnicos

Según el último sondeo de Reuters, casi la mitad de los economistas encuestados creen que el Banco de Japón podría retirar su política monetaria ultra-flexible entre marzo y octubre del año que viene.

Comentarios adicionales

Esto se produce un día antes del anuncio de política monetaria del BoJ del martes.

Según una encuesta realizada por World Economics Survey, el Índice de Confianza Empresarial de China bajó a 48.1 puntos en diciembre, frente a los 51.8 en noviembre.

Comentarios adicionales

El EUR/USD sube, pero el tono sigue siendo débil. Los economistas de Scotiabank esperan que el par se consolide en las próximas semanas antes de volver a subir.

El soporte en 1.0650/55 ahora figura como resistencia a corto plazo

"Seguimos pensando que el posicionamiento (largo) y el sentimiento (alcista) indican que la recuperación del euro a finales de año ha llegado a su fin y que debe consolidarse en las próximas semanas antes de volver a subir".

"El par ha cedido por debajo del soporte de tendencias menores en 1.0650/55, desde el mínimo de principios de noviembre, que ahora figura como resistencia a corto plazo".

"El soporte está en 1.0500/10".

• Leve suba en los principales índices de Wall Street tras caída del viernes. 
• Semana tranquila en cuanto a reportes y eventos económicos. 
• El dólar cae levemente, mientras que el petróleo rebota. 

Los mercados de renta variable se recuperan el lunes tras una semana agitada, dominada por los temores por el panorama económico global. Las acciones apuntan a una suba en Wall Street, mientras que el dólar cae levemente y las materias primas rebotan sin gran convicción. 

Tranquilo comienzo, tras días agitados 

Los reportes económicas más la reuniones de bancos centrales de la semana pasada tuvieron su impacto en las bolsa, que cerraron la semana con pérdidas y completando el viernes dos días de caídas bruscas. Las plazas asiáticas cayeron el lunes amoldándose a lo que había dejado Wall Street el viernes. 

En Europa, el FTSE 100 sube 0.50%, el DAX gana 0.54% y el CAC 40 trepa 0.59%. Los futuros del S&P avanzan 0.28%, mientras que los del Dow Jones 0.21% y los del Nasdaq 0.38%. 

Elon Musk lanzó una encuesta en Twitter para ver si querían que siga como CEO. La votación terminó con un 57% de usuarios pidiendo un cambio, por lo que podría haber cambios pronto en la conducción de la empresa. 

El dólar está cayendo el lunes, dejando atrás la fortaleza que le había dado la reunión de la Reserva Federal del miércoles pasado. Los recorridos se mantienen limitados en el inicio de la semana. El EUR/USD intenta seguir sobre 1.0600 y el GBP/USD en 1.2200. El USD/JPY cae pero levemente. 

Los precios del petróleo rebotan en línea con lo que ocurre con las acciones. Al barril de TI sube 0.65% y opera en 74.75$. Las criptomonedas operan con una leve tendencia bajista. Bitcoin luce estable en torno a 16.740$ y Ethereum debajo de 1.200$. Los metales están subiendo sin gran convicción con la plata en torno a 23.20$ y el oro cerca pero debajo de 1.800$. 

Niveles técnicos

El Banco Central Europeo (BCE) podría ser ahora el banco central más agresivo a la hora de endurecer su política en el primer trimestre. Según informan los economistas del MUFG Bank, las actualizaciones de las políticas del BCE y de la Fed favorecen la subida del EUR/USD.

El EUR superará a las divisas distintas del dólar

"El BCE se ha posicionado como el banco central más agresivo en cuanto a la subida de tasas a principios del próximo año. Por sí sola, la reducción de las expectativas de divergencia en política monetaria entre el BCE y la Fed debería animar al euro a rebotar frente al dólar. Se abre la puerta para que el EUR/USD vuelva a subir hasta los máximos de mayo en 1.0787 y luego hasta el nivel de 1.1000".

"Sin embargo, el potencial alcista se vería frenado si los mercados de acciones mundiales continuaran corrigiendo a la baja en respuesta a las actualizaciones de la política monetaria de línea dura y a los mayores temores a un aterrizaje brusco de la economía mundial, lo que sería un soporte para el USD en general. En estas circunstancias, el euro y el dólar deberían tener un rendimiento superior frente a las divisas del G10 de beta alta, como el dólar australiano, el dólar canadiense, la libra esterlina, el dólar neozelandés, la corona noruega y la corona sueca".

• El GBP/USD sube el lunes pero recortó ganancias.
• El dólar recupera algo de fuerza en el mercado en la última hora.
• Sin datos de impacto para las próximas horas, el foco en mercados de bonos y acciones. 

El GBP/USD atrajo algunas compras cerca de un soporte técnicamente significativo que es la media móvil simple de 200 días el lunes y mantiene parte de las ganancias. El par trepó hasta 1.2243, luego comenzó a retroceder y está operando en la zona de 1.2185.

La leve recuperación del sentimiento de riesgo a nivel mundial, que se refleja en un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, juega en contra del dólar. Dicho esto, una combinación de factores podría frenar a los operadores a la hora de realizar apuestas bajistas agresivas en torno al dólar y mantener a raya cualquier subida significativa del par GBP/USD, al menos por el momento.

A pesar de la relajación de las estrictas restricciones del COVID-19 en China, un fuerte aumento de las nuevas infecciones podría retrasar la plena reapertura de la economía. Esto, junto con la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania, podría frenar cualquier movimiento optimista en los mercados.

La Reserva Federal, la semana pasada indicó que seguirá subiendo los tipos para aplastar la inflación y proyectó al menos un aumento adicional de 75 puntos básicos hasta finales de 2023. Esto, a su vez, empuja al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y favorece a los alcistas del USD, lo que justifica la cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de apreciación adicional para el par GBP/USD.

Además, un resultado moderado de la reunión del Banco de Inglaterra, con dos miembros del Comité de Política Monetaria votando a favor de mantener las tasas de interés sin cambios, podría socavar a la libra en medio de los riesgos de recesión que se avecinan.

GBP/USD Niveles técnicos

• El dólar cae en el mercado en el inicio de la semana. 
• Futuros de EE.UU. en positivo el lunes, rendimientos de bonos del Tesoro estables. 
• USD/JPY con sesgo bajista, y soporte en la media de 200 días.

El USD/JPY está cayendo en forma modesta en el inicio de la semana. El retroceso encontró soporte en 135.75 y luego rebotó recuperando 136.00. El dólar está cayendo en el mercado. 

Una leve debilidad 

El dólar está cayendo en forma moderada el lunes, lo que mantiene al USD/JPY con un sesgo negativo. Los rendimientos de los bonos no presentan grandes variaciones. Los futuros de los principales índices de Wall Street están subiendo 0.40% en promedio. 

El martes se conocerá la decisión del Banco de Japón, que se estima no tendrá grandes novedades. El banco central mantendría sin cambios su política monetaria. Pese a ciertos comentarios aún se ve lejano el momento en un cambio de la estrategia ultra-acomodaticia. El yen no debería verse afectado en forma significativa, salo que ocurran sorpresas. 

En EE.UU. será una semana tranquila en lo que respecta a datos, luego de varios días cargados que incluyeron la decisión de la Reserva Federal y los datos de inflación. El foco el lunes y por estas horas es de esperar que siga centrado en lo que pase con los mercados de renta variable en Wall Street tras los desplomes de la semana pasada. De vital relevancia para el USD/JPY será también el mercado de bonos.

Sigue el retroceso desde 138.00

Tras haber operado sobre 138.00 el jueves, el USD/JPY comenzó a retroceder en un proceso que se extendió el lunes. La zona de 135.75 le dio soporte por el momento a este descenso. Por allí está pasando la media móvil de 200 días. El rebote desde el mínimo llegó hasta 136.35. 

Niveles técnicos

Los economistas de Rabobank no prevén que 2023 sea un camino fácil para la moneda única y no pueden descartar otra caída por debajo de la paridad en el EUR/USD el año que viene.

2023 no será fácil para el euro

"Aunque el euro ha recuperado bastante terreno en las últimas semanas, no prevemos que 2023 sea un camino fácil para la moneda única".

"Mientras hemos revisado al alza nuestras previsiones en el EUR/USD para tener en cuenta el tono más débil del USD si los precios del gas vuelven a subir, no podemos descartar otro movimiento por debajo de la paridad en los próximos meses."

Peter Kazimir, responsable de política económica del Banco Central Europeo (BCE), declaró el lunes que el banco central tendrá que actuar con firmeza en el primer semestre del próximo año.

Declaraciones destacadas

Reacción de los mercados

El euro no consigue sacar provecho de los comentarios de línea dura de los responsables políticos del BCE y defiende las ganancias en torno a 1.0615, en el momento de escribir estas líneas. El par ha subido un 0.31% en el día.

• El dólar cae a lo largo del mercado, con moderada debilidad.
• Mercados de renta variable se recuperan tras varios días negativos. 
• EUR/USD nuevamente encuentra resistencia debajo de 1.0660. 

El EUR/USD está subiendo el lunes, tras conseguir regresar sobre 1.0600 y luego de que el dólar perdiera fuerza en el mercado. Sube tras caer durante dos días. El avance nuevamente frenó por debajo de 1.0660. 

El par trepó desde el mínimo en varios días en 1.0582 y llegó recientemente hasta 1.0658. Pero el área de 1.0660 sigue siendo una resistencia importante, que frenó el avance. El euro luego perdió fuerza y cayó hasta 1.0615, en donde está operando. Aún se mantiene sobre la media de 20 horas que está pasando por 1.0610 y aun caída por debajo podría habilitar una prueba a 1.0600 y luego la zona de 1.0580. 

El tono de corto plazo sigue lateral para el EUR/USD. De afirmarse sobre 1.0660 se podría esperar una prueba a 1.0700. Un cierre diario sobre este último habilitaría más ganancias. 

En lo que respecta a datos, se publicó la encuesta IFO de Alemania que mostró una mejora en el índice de clima de negocios desde 86.4 a 88.6 y desde 80.2 a 83.2 en el de expectativas. Los números estuvieron por encima de lo esperado. 

En EE.UU. no saldrán nuevos reportes económicos, por lo que el foco principal podría estar en lo que pase con las bolsas y el mercado de bonos del Tesoro. 

Niveles técnicos

Tras la publicación de la encuesta empresarial alemana IFO, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, declaró que "la economía alemana ve un resquicio de esperanza en el horizonte".

Declaraciones destacadas

El yen japonés se apreció ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) pudiera relajar su política monetaria. En opinión de los economistas de Commerzbank, podría ser un trágico error que el BoJ cambiara ahora su planteamiento.

Sería lógica una continuación de la política monetaria expansiva

"En un momento en que la tendencia de la inflación parece invertirse en otras economías, podría ser un trágico error que el BoJ cambiara ahora su enfoque. Si la presión inflacionista mundial cede ahora y si la inflación en Japón regresa por debajo del objetivo del 2%, la oportunidad de una presión inflacionista sostenible se perdería de nuevo para otra generación."

"Veo una lógica considerable en una continuación de la política monetaria expansiva que echo en falta en los comentarios que sólo se refieren a los niveles actuales de inflación. Sin embargo, tengo que admitirlo: estas consideraciones dicen muy poco sobre si el Gobierno y el BoJ después de Kuroda no cometerían perfectamente este error de política."

Al Banco Central Europeo (BCE) le gustaría un euro más fuerte. Si la moneda común se fortalece, la libra esterlina será la principal víctima, según los economistas de ING.

EUR/GBP encontrará una buena demanda por debajo de 0.87

"Al BCE le gustaría tener un euro más fuerte para luchar contra la inflación. Si el BCE quiere que el euro suba, tendrá que recuperarse frente a las divisas con mayor peso en el índice del euro ponderado por el comercio. Las monedas con mayor peso en este índice son el USD (16%), el CN (14%) y luego el GBP (12%)".

"De los tres, diríamos que la libra esterlina es la más vulnerable dado que el Banco de Inglaterra (BoE) está más cerca de poner fin a su ciclo de endurecimiento que la Fed y que el gran déficit por cuenta corriente del Reino Unido deja a la libra vulnerable en una desaceleración mundial."

"Sospechamos que el EUR/GBP encuentra ahora una buena demanda por debajo de 0.87 y seguimos contentos con un objetivo de 0.89 para el primer trimestre de 2023."

El dólar estadounidense se mantiene a la defensiva en medio de un inicio de semana cauteloso. Los economistas de ING creen que el DXY podría volver a caer hasta la zona de 104.00/10.

Es poco probable que los datos de EE.UU. proporcionen mucho soporte a los rendimientos de los bonos

"Por un lado, el BCE quiere endurecer las condiciones monetarias, incluyendo un euro más fuerte. Por otro, la Reserva Federal no ha terminado su ciclo de endurecimiento y una ralentización mundial no suele ser bien recibida por una divisa procíclica como el euro. Es poco probable que los acontecimientos de esta semana abran una nueva brecha en esta historia".

"En EE.UU. se publicarán varios datos sobre la vivienda (que se prevén poco alentadores), algunos datos sobre la confianza de los consumidores y, el viernes, los datos sobre la renta, el gasto y los precios personales. Nada de esto parece que vaya a proporcionar mucho soporte a los rendimientos de los bonos estadounidenses, donde el bono 10 años se aferra a la zona del 3.50% con las uñas. Todo esto tiende a sugerir que el DXY corre el riesgo de volver a hundirse en la zona de 104.00/104.10 esta semana".

El índice IFO de clima de negocio de Alemania ha subido 2.3 puntos en diciembre, elevándose a 88.6 desde los 86.3 de noviembre y mejorando los 87.2 puntos estimados. El indicador alcanza su máxima puntuación en cuatro meses.

El IFO de valoración actual ha crecido 1.3 puntos, alzándose a 94.4 desde 93.1, por encima de los 93.5 previstos y obteniendo su mayor puntuación en tres meses.

Finalmente, el IFO de expectativas ha saltado 3.2 puntos al alza, situándose en 83.2 frente a los 80 anteriores, superando los 82 esperados por el consenso. Este es el mejor nivel registrado por el indicador en seis meses, concretamtne desde el pasado junio.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha reaccionado al alza ante los datos, elevándose a nuevos máximos del día en 10649. El par ha crecido más de 65 pips en lo que llevamos de lunes, después de iniciar la jornada probando mínimos de seis días en 1.0582. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0645, gnanado un 0.50% diario.

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Gediminas Simkus, apuesta por una subida de tasas de 50 puntos básicos en febrero.

Simkus que "sin duda habrá una subida de 50 puntos básicos en febrero".

Reacción de los mercados

El par EUR/USD cotiza en torno a 1.0640, ganando un 0.52% diario.

Kadri Simson, Comisario Europeo de Energía, declaró el lunes: "Creo que un acuerdo sobre el límite del precio del gas está al alcance".

Por su parte, el Presidente del Consejo Europeo, Charles Michel, señaló que "creo que la cantidad límite del precio del gas estará por debajo de 200 euros".

Reacción de los mercados

El WTI está probando mínimos diarios cerca de los 74$ tras estos comentarios. El Petróleo estadounidense pierde un 0.48% en el día.

El EUR/USD se aferra a las ganancias de recuperación en torno a la región de 1.0600. La atención se centra ahora en la encuesta empresarial alemana IFO. Según informan los economistas de ING, cualquier sorpresa alcista podría dar un modesto impulso al par.

Es poco probable que el par EUR/USD rompa moldes esta semana

"En la agenda de hoy figura el índice de confianza empresarial alemán IFO de diciembre. Se espera que los datos del IFO de hoy muestren un repunte del componente de expectativas hasta 82 desde 80, todavía muy bajo. Cualquier sorpresa al alza podría dar al EUR/USD un modesto impulso en unos mercados poco activos."

"Dudamos de que el EUR/USD abra nuevos caminos esta semana, aunque es difícil descartar que vuelva a subir a la zona de 1.0700."

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE), Luis de Guindos, afirmó el lunes que el banco central seguirá subiendo las tasas de interés.

Aunque se apresuró a añadir que "no sabemos cuándo parará".

"La actuación del BCE hasta ahora no es suficiente", dijo el Vicepresidente del banco central.

Reacción de los mercados

El EUR/USD mantiene intacto el terreno alcista cerca de 1.0650, ganando un 0.60% en el día.

• El precio del oro carece de un sesgo direccional firme el lunes y permanece confinado en un rango estrecho.
• Un modesto retroceso del USD le presta cierto soporte, aunque una combinación de factores limita las subidas.
• Las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales pesan en contra del metal.

El precio del oro no logra aprovechar el buen rebote del viernes desde mínimos de más de una semana y oscila en una estrecha banda el primer día de la semana. El XAU/USD logra mantenerse por encima de la importante media móvil simple (SMA) de 200 días, aunque sigue por debajo de la zona de 1.800$ en los primeros compases de la sesión europea.

El dólar estadounidense vuelve a estar bajo presión de venta y resulta ser un factor clave que presta cierto soporte al precio del Oro denominado en dólares. Sin embargo, es probable que la caída del dólar siga siendo limitada en medio de un modesto repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., reforzado por un comentario más duro de la Reserva Federal (Fed) la semana pasada.

De hecho, el banco central estadounidense afirmó que seguirá subiendo los tipos para controlar la inflación y previó al menos un aumento adicional de 75 puntos básicos en los costes de endeudamiento para finales de 2023. Esto actúa como viento de cola para los rendimientos de los bonos estadounidenses, que, junto con las perspectivas de un mayor endurecimiento por parte de otros bancos centrales importantes, limitan el precio del oro.

Merece la pena recordar que el Banco Central Europeo (BCE) adoptó un tono de línea dura el jueves pasado e indicó que se necesitan más subidas de tasas de interés para combatir la inflación obstinadamente alta. El Banco de Inglaterra (BoE) también ofreció un mensaje similar y dijo que era probable que se produjeran más subidas de tasas en su lucha contra el persistente aumento de los precios al consumo.

Aparte de esto, se considera que la estabilidad de los mercados de acciones es otro factor que impide a los operadores realizar apuestas alcistas en torno al valor refugio XAU/USD. Dicho esto, la creciente preocupación por una recesión económica mundial más profunda debería frenar cualquier optimismo en los mercados y seguir ofreciendo cierto soporte al precio del oro, al menos por ahora.

A falta de publicaciones económicas de relevancia, el trasfondo fundamental mixto apoya las perspectivas de una extensión de la acción de los precios moderada/de rango limitado. Los operadores también podrían preferir mantenerse al margen antes de la publicación del índice de precios PCE subyacente de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, a finales de esta semana.

XAU/USD Niveles Técnicos

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) votó por unanimidad una subida de otros 50 puntos básicos. Los economistas de HSBC siguen esperando una última subida de tipos de 50 puntos básicos por parte de la Fed a principios de 2023, pero no prevén recortes de tasas hasta 2024. Esperan una debilidad del USD durante 2023.

No habrá recortes de tasas hasta 2024

"Un ritmo de subidas más lento y el reconocimiento de que la Fed se encuentra en las últimas fases del ciclo de endurecimiento son parte de los motivos por los que esperamos más caídas del USD en 2023".

"Si la ralentización de la inflación en EE.UU. permite a la Fed recortar aún más su política agresiva y el crecimiento mundial evita una desaceleración onerosa, el USD como refugio seguro probablemente se debilitará aún más a partir de aquí."

"Seguimos pensando que el FOMC subirá su tasa de política monetaria en 50 puntos básicos finales en febrero de 2023, aunque admitimos riesgos al alza. Se espera que el FOMC realice recortes de tipos de 50 pb en 2024 (25 pb en el segundo trimestre de 2024 y 25 pb en el tercer trimestre de 2024), con lo que el rango objetivo de los fondos federales volvería a situarse entre el 4.25 y el 4.50% a finales de 2024."

Esto es lo que hay que saber para operar hoy lunes 19 de diciembre:

Mientras se asienta la polvareda tras los anuncios de política de los bancos centrales de la semana pasada, el sentimiento de riesgo sigue en un punto débil al comienzo de una nueva semana que desembocará en las vacaciones de Navidad. Los inversores siguen valorando las perspectivas de línea dura de la Fed, lo que merma el apetito por los activos de mayor riesgo. Además, China informó oficialmente de su primera muerte por Covid después de que el gobierno relajara las restricciones en todo el país, al recrudecerse los brotes del virus. La preocupación china por el covid acentúa el agrio estado de ánimo de los mercados. Mientras tanto, los medios estatales chinos informaron de algunos objetivos de progreso económico, establecidos en la Conferencia Central de Trabajo Económico anual de China.

Sin embargo, el dólar no logra capitalizar los flujos de aversión al riesgo, ante la venta masiva del USD/JPY. El yen japonés se disparó ante las expectativas de que el Banco de Japón (BoJ) pudiera dar marcha atrás en su política monetaria ultralaxa, tras la noticia de que el Gobierno podría revisar en breve una declaración conjunta con el Banco de Japón (BoJ) sobre el objetivo de inflación de este último. El USD/JPY cayó a mínimos de 135.77 antes de recuperarse por encima de 136.00, donde ahora vacila.

Mientras tanto, la recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE .UU. a lo largo de la curva en medio de los futuros planos del S&P 500 tampoco inspira a los alcistas del dólar. Las tasas de los bonos del gobierno de EE.UU. siguen apuntaladas por el comentario de línea dura de la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, el domingo. Mester afirmó que, en su opinión, las tasas subirán más de lo previsto por la mayoría de los responsables políticos. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años subieron un 1.21% en el día, hasta el 3.52%.

La debilidad del dólar también podría atribuirse a la creciente contracción de la actividad empresarial estadounidense. El índice compuesto de producción de EE.UU. preliminar de S&P Global cayó a 44.6 en diciembre frente al 46.4 anteriormente, ya que los nuevos pedidos cayeron al nivel más bajo en poco más de dos años y medio.

Entre las divisas del G10, además de la fortaleza del yen japonés, el par AUD/USD también está manteniendo ganancias por encima de 0.6700, a pesar de los desalentadores datos chinos y las preocupaciones por el Covid. Según una encuesta realizada por World Economics Survey, el índice de confianza empresarial de China cayó a 48.1 en diciembre frente a 51.8 en noviembre, su nivel más bajo desde enero de 2013.

Sin embargo, el NZD/USD está luchando por defender las ofertas en torno a 0.6375, mientras que el USD/CAD sigue presionado por debajo de 1.3700 en medio de la subida de los precios del WTI y la debilidad del dólar estadounidense. El WTI avanza gracias a la esperanza de una mejora de las perspectivas de la demanda en China y a la decisión de EE.UU. de recomprar petróleo para sus reservas estatales. Sin embargo, los temores a una recesión inducida por los resultados de las políticas de los bancos centrales de línea dura mantienen el oro negro bajo control.

El par EUR/USD se aferra a las ganancias de recuperación en torno a la región de 1.0600, respaldado por las perspectivas de política monetaria del BCE. La atención se centra ahora en la encuesta empresarial IFO de Alemania en busca de nuevos impulsos para el comercio, a falta de la publicación de datos económicos estadounidenses de primer orden este lunes.

El par GBP/USD está consolidando las ganancias por debajo de 1.2200, después de no haber podido resistir por encima de este último nivel a principios de la sesión asiática. Los retos económicos del Reino Unido, en medio de huelgas persistentes y temores de recesión, limitan los intentos alcistas de la libra. La subida de tasas moderada por parte del BoE también mantiene a los alcistas de la libra cautelosos.

El Bitcoin se lame las heridas ligeramente por encima de los mínimos de dos semanas de 16.532$ alcanzados el viernes.

"Se espera que el Secretario de Sanidad británico, Steve Barclay, se ponga en contacto con los sindicatos sanitarios para instarles a entablar nuevas conversaciones con el fin de evitar nuevas huelgas, en medio de nuevas advertencias de que más acciones podrían poner en peligro a los pacientes", informó The Guardian durante el fin de semana.

Declaraciones destacadas