Noticias de mercados

• Los osos del NZD/USD necesitan situarse por debajo de la consolidación y de 0.6200.
• Los alcistas del NZD/USD buscan un movimiento por encima de 0.6250 para una compresión de cortos.

El par NZD/USD ha subido un 0.20% tras pasar de un mínimo de 0.6202 a un máximo de 0.6251 en medio de un canal lateral. Los alcistas necesitan superar y mantenerse por encima de los 0.6255 y los bajistas por debajo de los 0.6200.

Los analistas de ANZ Bank explicaron que ''sucumbió a un reafirmamiento gradual del USD DXY a raíz de otra ronda de datos estadounidenses más fuertes de lo esperado''.

Los analistas señalaron que ''los mercados laborales ajustados y la inflación rígida siguen siendo los temas clave''. Por supuesto, Nueva Zelanda también se encuentra en esa situación y, junto con el dólar, va camino de seguir encabezando la clasificación mundial de rendimiento de los bonos. Esto, junto con el esperado impulso de la actividad económica tras el ciclón, puede contrarrestar lo que muchos temen que sea una nueva oleada de fortaleza del dólar", explican los analistas de ANZ Bank. "Pero aquí y ahora, todas las miradas están puestas en el nivel de 0,6200 en medio de una floja acción de los precios".

De hecho, el dólar está más firme ante la perspectiva de un mayor endurecimiento de la política monetaria después de que las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 31 de enero al 1 de febrero, publicadas el miércoles, mostraran que sólo "unos pocos" participantes querían un aumento mayor de 50 puntos básicos en la reunión.

De cara al futuro, el deflactor PCE del viernes será una noticia clave. El mercado espera que los datos principales de enero se mantengan en el 5.0% interanual, en línea con el mes anterior", señalaron los analistas de Rabobank.

Esto reforzaría la preocupación de que la tendencia a la baja de los indicadores inflacionistas se haya estancado. Unos datos en línea con las expectativas del mercado reforzarían la opinión de que la Fed tendrá que esforzarse más para que la inflación vuelva a su nivel objetivo. Actualmente, las tasas implícitas del mercado apuntan a un máximo de los fondos de la Fed cercano al 5.33%''.

Análisis técnico del par NZD/USD

Los alcistas están al acecho ya que el precio se mueve hacia la parte trasera del canal descendente y una ruptura de los 0.6550 abre el riesgo de un movimiento hacia los cortos que se han reunido desde la ruptura por debajo de 0.6370. un movimiento por debajo de 0.6200 abre el riesgo de una continuación a la baja con 0.6150 visto como una base de soporte clave.

• El USD/JPY se encuentra en la parte posterior de la tendencia alcista anterior.
• El dólar sigue favorecido por los datos de línea agresiva.
• El precio está limitado por los 135 hasta ahora y un movimiento por debajo de 134.50 será clave para la semana que viene.

El par USD/JPY cotiza ofrecido por la tarde en Wall Street y retrocede un 0.2% dentro del rango del día entre 135.36 y 134.60.El dólar estadounidense subió frente a sus principales socios comerciales el jueves antes de la publicación de la actualización del Crecimiento del Producto Interior Bruto del cuarto trimestre (que no cumplió con las expectativas) y de las Solicitudes Semanales Iniciales de Subsidio por Desempleo, (que superaron las expectativas), así como del Gasto en Consumo Personal (que también superó las expectativas) y fue revisado al alza hasta el 3.7%, lo que indica que la inflación fue mucho más fuerte de lo que se pensaba inicialmente y ayudó a avivar el sentimiento bajista entre los operadores.

En consecuencia, los rendimientos del Tesoro estadounidense bajaron en un comercio agitado, y los del bono a 10 años retrocedieron desde máximos de tres meses. Esto ocurrió a pesar de que los inversores valoraron los sólidos datos económicos de los últimos tiempos, que comenzaron con el último informe de nóminas no agrícolas a principios de este mes.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajaron al 3.881%, mientras que la curva de rendimiento que mide la brecha entre los bonos del Tesoro a 2 y 10 años seguía invertida, lo que indicaba una inminente recesión. No obstante, el dólar mantuvo su fortaleza frente a sus principales pares. El Índice del dólar, que mide la cotización del billete verde frente a una cesta de divisas, DXY subió hasta un máximo de 104.779 antes de volver a caer hasta los 104.50. El índice sigue subiendo desde el mínimo del día de 104.308.

El dólar está más firme ante la perspectiva de un mayor endurecimiento de la política monetaria después de que las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto del 31 de enero al 1 de febrero, publicadas el miércoles, mostraran que sólo "unos pocos" participantes querían un aumento mayor de 50 puntos básicos en la reunión. En general, los funcionarios se mostraron a favor de una moderación en el ritmo de subidas de tipos, aunque indicaron que la contención de la alta inflación sería clave para saber cuánto más tendrían que subir los tipos, lo que convierte al deflactor del PCE del viernes en una noticia clave. Antes de esta cita, la banda de tipos de interés de los fondos federales se sitúa entre el 4.50% y el 4.75%.

Según los analistas de Rabobank, "el mercado espera que el dato principal de enero se mantenga en el 5.0% interanual, en línea con el mes anterior", lo que "reforzaría la preocupación de que la tendencia a la baja de los indicadores de inflación se haya estancado". Unos datos en línea con las expectativas del mercado reforzarían la opinión de que la Fed tendrá que esforzarse más para que la inflación vuelva a su nivel objetivo. Actualmente, las tasas implícitas del mercado apuntan a un máximo de los fondos de la Fed cercano al 5.33%''.

Análisis técnico del USD/JPY

El USD/JPY se encuentra en la parte posterior de la tendencia alcista anterior, pero sigue teniendo el soporte de la línea de tendencia alcista horaria. Sin embargo, el precio está limitado por los 135 hasta ahora y un movimiento por debajo de 134.50 será clave para la semana que viene.

• El AUD/USD sube a pesar de los datos económicos optimistas de Estados Unidos, que sugieren la necesidad de un mayor endurecimiento de la Reserva Federal.
• Las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) fueron de línea dura e insistieron en la necesidad de subir durante más tiempo.
• Las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo cayeron en la última semana, mientras que la economía estadounidense se expandió en el cuarto trimestre de 2022.

El AUD/USD recuperó algo de terreno el jueves tras caer a nuevos mínimos de febrero en 0.6803, aunque recuperó algo de terreno, a pesar de la fortaleza general del dólar estadounidense (USD). El apetito de riesgo es otra de las razones que está apuntalando al dólar australiano (AUD). En el momento de escribir estas líneas, el AUD/USD se intercambia a 0.6826, subiendo un 0.39% en el día.

AUD/USD seguirá presionado tras las últimas Minutas del FOMC y los datos estadounidenses

Las acciones estadounidenses han abierto en verde tras la publicación de las actas del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC). Las actas fueron ligeramente de línea dura, con algunos funcionarios presionando a favor de una subida de tasas de 50 puntos básicos, aunque todos estuvieron de acuerdo en subir 25 puntos básicos. Los responsables políticos siguieron preocupados por la rigidez del mercado laboral y comentaron que los riesgos de crecimiento están sesgados a la baja. Además, comentaron por primera vez las condiciones financieras. Según el Índice Nacional de Condiciones Financieras de la Fed de Chicago, las condiciones siguieron siendo las más laxas desde febrero de 2022. Esto podría suscitar cierta atención por parte de los funcionarios de la Fed en reuniones posteriores.

El dólar estadounidense se fortaleció tras la publicación de las últimas actas de la reunión. Esto llevó al AUD/USD a nuevos mínimos de febrero, aunque el AUD/USD está borrando parte de sus pérdidas del miércoles el jueves.

Los datos de los Estados Unidos mostraron la rigidez del mercado laboral después de que el Departamento de Trabajo (DoL) revelara las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 18 de febrero. Las solicitudes aumentaron en 192.000, por debajo de las 200.000 estimadas y de las 194.000 de la semana pasada. En otro informe, el Departamento de Comercio de EE.UU. (DoC) presentó el Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. para el cuarto trimestre en su segunda estimación fue del 2,7%, por debajo de la lectura anterior del 2,9%.

El Índice del dólar estadounidense (DXY), que sigue la cotización del dólar frente a seis divisas, retrocedió un 0.01% hasta 104.85, motivo del último repunte del par AUD/USD.

Mientras tanto, el gasto de capital privado en Australia aumentó un 2.2% en el cuarto trimestre de 2022, por encima del dato del tercer trimestre, que fue del 0.6% intertrimestral.

AUD/USD Análisis Técnico

El AUD/USD está probando la Media Móvil Exponencial (EMA) de 100 días en 0.6829, que, una vez superada, allanará el camino al alza hacia la EMA de 200 días en 0.6859. Sin embargo, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) en territorio bajista y la EMA por encima podrían limitar la recuperación del AUD/USD, lo que pondría en juego la figura de 0,6800. Por lo tanto, la tendencia bajista del AUD/USD está intacta, y podría cambiar a neutral si los compradores recuperan la EMA de 200 días.

¿Qué hay que vigilar?

Lo que debe tener en cuenta el viernes 24 de febrero:

La aversión al riesgo continuó apuntalando al dólar estadounidense el jueves, alcanzando nuevos máximos históricos de febrero frente a la mayoría de sus principales rivales. El Dólar avanzó durante las horas de comercio asiático gracias a las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se mostraron halagüeñas, y repuntó durante la sesión estadounidense tras conocerse cifras mixtas en Estados Unidos.

Por un lado, el ritmo de crecimiento anualizado del país se revisó a la baja hasta el 27% desde el 2.9% del último trimestre de 2022, según la segunda estimación del PIB del cuarto trimestre. Por otro lado, las presiones inflacionistas en el mismo periodo fueron superiores a las estimadas anteriormente, ya que los Precios de Consumo Personal aumentaron un 3.7% intertrimestral, mientras que la lectura subyacente fue un 4.3% superior al 3.9% del tercer trimestre de 2022. Las cifras alimentaron aún más las especulaciones de que la Reserva Federal de EE.UU. seguirá subiendo las tasas en las próximas reuniones, mientras que un posible giro en la política monetaria está más lejos.

Wall Street bajó con la noticia, y los principales índices alcanzaron nuevos mínimos de febrero. Los índices estadounidenses recortaron parte de sus pérdidas antes del cierre, lo que impidió que el dólar siguiera avanzando.

El par EUR/USD cayó hasta 1.0576 y se mantuvo por debajo de 1.0600 al cierre de los mercados estadounidenses. El GBP/USD cotiza en torno a 1.2020, mientras que el USD/JPY se estableció en torno a 134.50. Las divisas vinculadas a las materias primas recuperaron algo de terreno frente a su rival estadounidense antes del cierre, con el AUD/USD rondando los 0.6800 y el USD/CAD cotizando a 1.3540.

Los Mercados están ahora a la espera del Índice de Precios del Consumo Personal de enero en Estados Unidos, el indicador de inflación favorito de la Reserva Federal. Se espera que el índice de precios del consumo personal haya aumentado un 4,9% interanual en enero, frente al 5% anterior, mientras que el índice de precios del consumo personal subyacente, más relevante, se prevé en el 4.3%, tras el 4.4% de diciembre.

El oro mantiene su tono bajista y cotiza en torno a los 1.823$ la onza troy. Los precios del petróleo crudo, por su parte, recuperaron algo de terreno y el WTI ronda los 75.30$ el barril.

• El USD/CHF reanudó su tendencia alcista ya que la EMA de 20 días está a punto de cruzar la DMA de 50.
• Análisis del precio del USD/CHF: Podría cambiar a neutral al alza una vez que recupere 0.9400.

El USD/CHF sube por encima de 0.9300, extendiendo sus ganancias después de romper el máximo semanal anterior y alcanzar uno nuevo en 0.9348 el jueves. En el momento de escribir estas líneas, el par USD/CHF cotiza a 0.9342.

Elpar USD/CHF tiene un sesgo neutro a bajista, como indican las medias móviles exponenciales (EMA) a largo plazo, las EMA de 100 y 200 días, que se sitúan por encima de la tasa de cambio en 0.9384 y 0.9455, respectivamente. Además, el USD/CHF cotiza por debajo del máximo diario del 6 de enero en 0.9409, manteniendo intacto el sesgo bajista. Si se supera esta tasa, el USD/CHF puede alcanzar el nivel de la EMA de 200 días.

A pesar de que la tendencia del USD/CHF es bajista, el par parece haber tocado fondo en torno a 0,9059. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC) son alcistas, lo que sugiere que los compradores están entrando.

Por lo tanto, el camino de menor resistencia del USD/CHF es alcista a corto plazo. La primera resistencia sería el máximo del 12 de enero en 0.9360. Una ruptura decisiva y la siguiente resistencia probada sería la EMA de 100 días en 0.9384, por delante de la figura de 0.9400. Una vez que se rompan estas dos zonas de resistencia, los compradores apuntarán hacia la EMA de 200 días en 0.9454 antes de suponer una amenaza para la cifra de 0.9500.

Por el contrario, si el USD/CHF cae por debajo de la EMA de 50 días en 0.9283, se agravaría la caída hacia el mínimo diario del 14 de febrero en 0.9135.

USD/CHF Gráfico diario

USD/CHF Niveles técnicos clave

• Precios del Western Texas Intermediate avanzan más de un 2%, recortando sus pérdidas del miércoles.
• Las reservas estadounidenses han registrado el mayor aumento desde 2021, según informó la EIA estadounidense.
• El plan de Rusia de recortar su producción de petróleo dio soporte al WTI y a los precios del petróleo.

El Western Texas Intermediate (WTI), el petróleo crudo de referencia en Estados Unidos, avanzó menos de un 2% el jueves, recortando parte de las pérdidas del miércoles, impulsado por la fortaleza del dólar estadounidense (USD). No obstante, el WTI está remontando y opera en 75.78$ por barril.

El sentimiento se agrió cuando el dólar extendió sus ganancias, limitando la recuperación del petróleo. El Índice del Dólar (DXY) avanzó un 0.24%, situándose en 104.752 por tercer día consecutivo, impulsado por las últimas actas de política monetaria de la Fed.

El miércoles, la Reserva Federal dio a conocer las actas de su última reunión, que se inclinaron a favor de una subida de tasas de 25 puntos básicos, mientras que unos pocos miembros querían una subida de 50 puntos básicos. Los funcionarios reconocieron la rigidez del mercado laboral y justificaron nuevas subidas para frenar la elevada inflación.

Los datos de la Administración de Información de Energía de EE.UU. mostraron el jueves que los inventarios de petróleo han subido a su nivel más alto desde mayo de 2021. Las existencias de Petróleo crudo aumentaron en 7.6 millones de barriles, hasta 479, en la última semana que finalizó el 17 de febrero de 2023. Mientras tanto, los inventarios en Cushing, Oklahoma, subieron a 40.4 millones, el nivel más alto desde junio de 2021.

El WTI retrocedió tras la publicación de los datos, aunque la intención de Rusia de reducir sus exportaciones de petróleo desde los puertos occidentales en marzo hasta en un 25% reavivó los temores a una escasez de petróleo. En consecuencia, los precios del WTI y el Brent se han disparado.

En otro orden de cosas, el Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que las solicitudes de subsidio por desempleo continuaron a la baja, mientras que la economía estadounidense creció a un ritmo del 2.7% trimestral en el cuarto trimestre de 2022, por debajo de la lectura anterior del 2.9%. El dólar repuntó tras estos datos y lastró al WTI, que retrocedió desde máximos diarios en torno a los 75.92$.

Niveles técnicos clave del WTI

• Revisión a la baja del PIB del cuarto trimestre en EE.UU., revisión al alza de los indicadores de inflación.
• Las solicitudes de subsidio de desempleo y la actividad de la Fed de Chicago superaron las expectativas.
• El rebote del Oro no logra superar los 1.830$.

Los precios del oro rebotaron tras tocar nuevos mínimos mensuales en medio del apetito por el riesgo y una reversión intradía del dólar estadounidense. El par XAU/USD hizo suelo en 1.817$ tras la publicación de los datos económicos estadounidenses, el nivel más bajo desde finales de diciembre, y luego se recuperó hacia la zona de 1.830$.

Los datos publicados en EE.UU. fueron mixtos. Las peticiones iniciales de subsidio de desempleo cayeron a 192.000, el nivel más bajo en tres semanas. La segunda lectura del PIB del cuarto trimestre mostró una tasa de crecimiento anualizada más baja, del 2.7%, por debajo del 2.9% de la estimación anterior. Los indicadores de inflación del PIB informaron de una revisión al alza. El índice de actividad nacional de la Fed de Chicago subió de -0.43 a 0.23, superando las expectativas.

Los inversores siguen digiriendo las actas del FOMC y las nuevas cifras económicas. El Dow Jones sube un 0.43% y el Nasdaq un 0.50%. Los rendimientos estadounidenses bajan ligeramente, rondando máximos mensuales.

El dólar alcanzó su máximo tras la publicación de los datos estadounidenses, mientras que el Oro tocó fondo en 1.817$, el nivel más bajo desde el 30 de diciembre. Posteriormente, el metal amarillo rebotó hacia los 1.830$, pero no logró superar ese nivel clave a corto plazo.

Tras la campana de apertura de Wall Street, el dólar volvió a ganar impulso y empujó al XAU/USD de nuevo a la baja. El XAU/USD se está acercando a la zona de los 1.820$, que es crítica. Una consolidación por debajo abriría las puertas a una mayor debilidad, apuntando inicialmente a 1.812$.

XAU/USD gráfico diario

• El peso mexicano pierde impulso frente al dólar tras alcanzar máximos de varios años.
• El dólar gana impulso mientras Wall Street recorta ganancias.
• La Inflación disminuye modestamente en México, las Minutas de Banxico apuntan a una menor subida de tasas.

El par USD/MXN alcanza máximos diarios en 18.42, con un avance diario. Anteriormente hizo suelo en 18.30, el nivel más bajo desde abril de 2018. El rebote tuvo lugar en medio de un dólar estadounidense más fuerte en todos los ámbitos y en medio de una reversión bajista en los mercados bursátiles de EE.UU.

El dólar se fortaleció tras los datos económicos estadounidenses que incluyeron una nueva revisión del PIB del cuarto trimestre, un descenso de las solicitudes de subsidio por desempleo y un rebote del índice de actividad de Chicago.

El USD/MXN está rebotando tras probar niveles por debajo de 18.30. El nivel mencionado es crítico y una consolidación por debajo apuntaría a una mayor debilidad. Si la corrección actual se extiende, se enfrentaría a una resistencia en la zona de 18.50. Una recuperación por encima añadiría soporte para una extensión hacia 18.68.

La Inflación se desacelera lentamente en México, Banxico a la baja

El Banco de México publicó las Minutas de su última reunión del Consejo de Administración celebrada el 9 de febrero. Sorprendieron al mercado con una subida de tasas de 50 puntos básicos, frente a las expectativas de una subida de 25 puntos básicos. Las actas mostraron que los miembros del consejo consideraban que las subidas de tasas podrían ser más moderadas en la próxima reunión, prevista para el 30 de marzo.

El final del ciclo de subidas de tipos parece próximo, pero la inflación sigue lejos del objetivo del 3% fijado por Banxico. Los datos publicados el jueves mostraron que la inflación se desaceleró más de lo esperado durante la primera quincena de febrero. La tasa anual cayó del 7.94% al 7.76%, mientras que el índice subyacente alcanzó el 8.38%.

Gráfico diario USD/MXN

• El USD/CAD apunta al alza y pone a prueba una importante línea de tendencia de resistencia en el gráfico diario.
• Las últimas Minutas del FOMC sugieren que la Fed seguirá subiendo las tasas.
• Los datos económicos alentadores de EE.UU. apuntalaron al dólar y reforzaron al USD/CAD.
• El alza de los precios del petróleo limitó la recuperación del USD/CAD el jueves.

El USD/CAD chocó con una línea de tendencia de resistencia a la baja de hace cuatro meses, ganando un 0.15% en el día. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD opera en torno a 1.3565.

El USD/CAD continuará al alza gracias a la divergencia de políticas entre la Fed y el BoC

Wall Street sigue recortando parte de sus pérdidas. El dólar estadounidense (USD) está ganando algo de tracción, ya que la Reserva Federal está dispuesta a continuar endureciendo las condiciones monetarias, según se desprende de las actas de la última reunión de la Reserva Federal (Fed). Las actas mostraron un tono ligeramente de línea dura, ya que algunos funcionarios abogaron por una subida de 50 puntos básicos en las tasas de interés, pero en última instancia, todos estuvieron de acuerdo en una subida de 25 puntos básicos. Los funcionarios comentaron que el mercado laboral sigue tenso y añadieron que los riesgos de crecimiento se inclinan a la baja.

Mientras tanto, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que las solicitudes por desempleo de la semana que finalizó el 18 de febrero fueron de 192.000, por debajo de las 194.000 de la semana pasada y por debajo de las 200.000 esperadas. El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. creció en el cuarto trimestre un 2.7%, por debajo de la primera estimación del 2.9%.

El fuerte crecimiento registrado en el segundo semestre de 2022 compensó el retroceso económico del 1,1% del primer semestre. Aunque se produjo una ralentización de la actividad económica durante los dos últimos meses de 2022, parece que la economía ha vuelto a repuntar a principios de 2023.

El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del dólar frente a seis divisas, avanza un 0.14% a 104.635, motivo del último repunte del par USD/CAD. No obstante, la recuperación se vio limitada por el repunte de los precios del petróleo, con el WTI avanzando un 2% y cotizando a 75.32$ PB.

En Canadá, las Ganancias Semanales Medias bajaron del 4% al 3,4% interanual en diciembre. Fue el 19º mes de crecimiento, y 17 de los 20 sectores informaron de ganancias.

En este trasfondo, el USD/CAD podría seguir subiendo. La Divergencia en la política monetaria entre la Fed y el Banco de Canadá (BoC) garantiza una mayor subida del par. El BOC anunció que haría una pausa, mientras que los funcionarios de la Fed habían manifestado la necesidad de subir durante más tiempo. Por lo tanto, se espera una subida del USD/CAD.

USD/CAD Análisis Técnico

El par USD/CAD está probando una línea de tendencia de resistencia de cuatro meses, trazada desde los máximos de noviembre en 1,3808, que pasa en torno a la zona de 1.3560/80. Además, el Índice de Fuerza Relativa (RSI) sigue siendo alcista y apunta al norte, poniendo en riesgo la línea de tendencia antes mencionada. Una vez superada, el USD/CAD podría probar 1.3600, seguido de la siguiente resistencia en 1.3664, el máximo del 6 de enero.

El euro ha corregido a la baja frente al dólar en lo que va de febrero. Los economistas del MUFG Bank prevén que el par de divisas más popular del mundo continúe a la baja.

Las perspectivas cíclicas más favorables para la economía de la Eurozona ya están mejor descontadas

"La reciente pérdida de impulso alcista del euro podría reflejar que las perspectivas cíclicas más sólidas para la economía de la Eurozona están mejor descontadas ahora".

"El euro sería vulnerable a una nueva corrección a la baja si la inflación subyacente también cayera más rápidamente en los próximos meses".

"Vemos margen para que el EUR/USD siga corrigiendo a la baja a corto plazo".

El GBP/USD cotiza con pocos cambios en la sesión, pero ha perdido aproximadamente un céntimo desde el máximo de ayer. Los economistas de Scotiabank esperan que el par sufra una caída sustancial hasta 1.1860 si no logra mantenerse por encima de los mínimos de 1.19.

El trasfondo técnico del GBP/USD es bajista

"La libra está cotizando un poco más débil en los gráficos a corto plazo y el trasfondo técnico del par GBP/USD es bajista. Pero la libra sigue cotizando por encima de los mínimos recientes y del soporte clave (a más largo plazo) definido por la convergencia de las señales de las MA de 100 y 200 días en 1.1930/35."

"El margen para las ganancias de la GBP es limitado (resistencia firme en 1.2140/50 ahora) y la pérdida de soporte en los mínimos de 1.19 apuntará a una rápida caída al soporte principal en 1.1860 (mínimo de enero)."

El Índice del dólar (DXY) podría seguir fortaleciéndose a corto plazo. No obstante, los analistas de Credit Suisse mantienen su perspectiva de un rango más amplio.

El DXY acabará resolviendo su reciente rango a la baja

"El DXY se ha movido por encima de la DMA de 55 en 103.45. Esto nos inclina ligeramente a la baja. Esto nos deja ligeramente inclinados hacia una recuperación ligeramente más profunda hasta 105.63, potencialmente el 38.2% de retroceso de la caída de 2022/2023 y la DMA de 200 en 106.15/45. Esperaríamos que esto demostrara el alcance de la reciente caída del DXY. Sin embargo, esperaríamos que esto demostrara el alcance de la recuperación, y buscaríamos que esto limitara para definir la parte superior de un rango más amplio."

"Tras esta fase de consolidación, nuestra visión general sigue siendo que el mercado acabará resolviendo su reciente rango a la baja, lo que desencadenará una mayor debilidad más adelante en el año para poner a prueba 99.82/37 y, a continuación, el retroceso del 61.8% en 98.98."

Los economistas de TD Securities prevén que el par EUR/USD se mueva dentro de un rango de 1.05-1.11 durante el segundo trimestre del año. Así pues, el par se acerca al extremo inferior del rango.

El EUR subirá este año

"Aunque seguimos viendo un EUR al alza este año, hemos reducido nuestro rango previsto frente al USD".

"Ahora vemos el EUR/USD en un rango de 1.05-1.11 hasta el segundo trimestre, lo que sugiere que nos estamos acercando al territorio de compra en las caídas".

"Los factores que impulsan al EUR son amplios y reflejan la importancia de la reapertura de China, la relajación de los términos de intercambio, el crecimiento relativo y las perspectivas de los bancos centrales."

• La libra sigue oscilando en torno a la zona media de 1,2000.
• El CBI de Comercio del Reino Unido sorprendió al alza en febrero.
• C.Mann, del BoE, se mostró partidario de un endurecimiento adicional en los próximos meses.

La inconclusa acción de los precios en torno al dólar parece ser suficiente para provocar un modesto avance del GBP/USD hasta la zona de 1.2050 el jueves.

GBP/USD atento al USD, tendencias de riesgo, BOE

La GBP/USD cotiza ligeramente en territorio positivo al comienzo de la segunda mitad de la semana, ya que la libra parece apuntalada por otro mensaje agresivo de Mann del BoE, así como por cierta pérdida de impulso alcista en el dólar.

Volviendo al BoE, la conocida miembro del grupo de los halcones, C.Mann, se mostró a favor de un ajuste adicional en las próximas reuniones, al tiempo que descartó cualquier aparición de un pivote en la postura monetaria del banco.

En el Reino Unido, el índice CBI de comercio de distribución mejoró hasta 2 en el mes en curso (desde -23), antes de la publicación el viernes de la Confianza del consumidor medida por Gfk para el mes de febrero.

En el mercado monetario, el rendimiento de los Gilt a 10 años se sitúa en terreno positivo, cerca del nivel del 3.70%, es decir, en máximos de varias semanas.

Qué buscar en torno a la GBP

Al igual que el resto del complejo de riesgo, se espera que la libra esterlina siga la acción del precio del dólar y la divergencia política entre la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra en lo que respecta a la dirección a corto plazo.

Además, las sombrías perspectivas de la economía británica para lo que queda de año, unidas a una inflación persistentemente elevada, reducen en cierta medida las perspectivas de nuevas ganancias de la libra esterlina a corto plazo, mientras que el acercamiento del Banco de Inglaterra a su tasa terminal tampoco parece beneficioso para la libra.

Niveles técnicos

En el momento de escribir estas líneas, el par retrocede un 0.06% a 1.2038 y se enfrenta al siguiente soporte en 1.1930 (SMA de 200 días), seguido de 1.1914 (mínimo mensual del 17 de febrero) y, por último, 1.1841 (mínimo de 2023 del 6 de enero). En el lado opuesto, la ruptura de 1.2164 (SMA de 55 días) abriría la puerta a 1.2269 (máximo semanal del 14 de febrero) y después a 1.2447 (máximo del 23 de enero).

El Nasdaq 100 está corrigiendo a la baja, pero los economistas de Credit Suisse esperan que los soportes clave de 11.912/699 se mantengan.

Una ruptura por debajo de 11.912/699 daría lugar a una mayor debilidad

"Es probable que el retroceso del Nasdaq 100 se extienda aún más a las medias clave de 63 y 200 días en 11.912/699. Consideramos que se trata de un retroceso temporal a largo plazo. Consideramos que se trata de un retroceso temporal mientras el mercado se mantenga por encima de esta zona, con el impulso del MACD a medio plazo muy cerca de volverse totalmente positivo".

"Esperamos una ruptura clara y sostenida por encima de 12.856 tras este retroceso y una mayor consolidación. A continuación, veríamos resistencia en 13.175, por delante del retroceso del 50% y los máximos del verano de 2022 en 13.603/721."

"Por debajo de 11.912/699 abriría una mayor debilidad de nuevo dentro del rango del cuarto trimestre de 2022, con el siguiente nivel en 11.550, y luego 11.252/50."

• El USD/CAD retrocede desde su nivel más alto desde enero y se ve presionado por una combinación de factores.
• Un buen rebote de los precios del Petróleo crudo apuntala al Loonie y pesa sobre el par en medio de un USD más débil.
• La situación técnica favorece a los alcistas y respalda la posibilidad de que se produzcan caídas.

El par USD/CAD sufre cierta presión vendedora el jueves y mantiene su tono ofrecido de cara a la sesión norteamericana. El par se sitúa actualmente en torno a la zona de 1.3530, con un retroceso inferior al 0.20% en el día, y de momento, ha logrado mantenerse por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 días.

Una buena recuperación de los precios del Petróleo crudo apuntala al Loonie vinculado a las materias primas, lo que, a su vez, se considera un factor clave que pesa sobre el par USD/CAD. Aparte de esto, una ligera mejora en el sentimiento de riesgo global actúa como un viento en contra para el dólar refugio seguro y ejerce presión a la baja adicional sobre el par.

Dicho esto, la subida de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, reforzados por las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal, deberían limitar cualquier caída significativa del USD. Además, el inminente riesgo de recesión debería limitar los precios del petróleo y contribuir a limitar las caídas del par USD/CAD, al menos por ahora.

Desde un punto de vista técnico, la ruptura sostenida de la semana pasada a través de un canal de tendencia bajista se consideró un nuevo detonante para los operadores alcistas. Un movimiento posterior y la aceptación por encima de la SMA de 100 días añade credibilidad a la configuración constructiva y respalda las perspectivas de un movimiento de apreciación adicional para el par USD/CAD.

Por lo tanto, una nueva caída por debajo del nivel psicológico clave de 1.3500 podría verse como una oportunidad de compra y permanecer limitada cerca de la SMA de 50 días, actualmente en torno a la región de 1.3460. A esto le sigue el soporte horizontal de 1.3440, que si rompe con decisión podría arrastrar al par USD/CAD de nuevo a desafiar el nivel 1.3400.

La continuación de las ventas anularía cualquier perspectiva positiva a corto plazo y provocaría ventas técnicas agresivas. El par USD/CAD podría acelerar su caída y poner a prueba el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1,3330-1,3325 en su camino hacia 1.3300 y el mínimo en giro de la semana pasada, en torno a la zona de 1.3275-1.3270.

En el lado opuesto, el máximo oscilante de la noche, en torno a la zona de 1.3565-1.3570, parece actuar ahora como obstáculo inmediato antes de la cifra redonda de 1.3600. Una fuerza sostenida más allá de esta última debería permitir a los alcistas del USD/CAD volver a probar el máximo de los últimos tres años, en torno a la zona de 1.3680-1.3685 tocada en enero.

Gráfico diario del USD/CAD

Niveles clave a vigilar

• El USD/JPY recupera una fuerte tracción positiva el jueves y sube a un nuevo máximo anual.
• Los datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. reafirman las expectativas de línea agresiva de la Fed y apuntalan al USD.
• El tono positivo del riesgo pesa sobre el refugio seguro del yen y sigue siendo un soporte para el movimiento.

El par USD/JPY recibió algunas ofertas durante las primeras horas de la sesión norteamericana y alcanzó un nuevo máximo anual en torno a la zona de 135.35 en la última hora.

El último tramo de repunte repuntó tras los datos alentadores de EE.UU., que mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron inesperadamente a 192.000 durante la semana que finalizó el 17 de febrero. Esto apunta aún más a la fortaleza subyacente del mercado laboral estadounidense, que, junto con una inflación persistentemente alta, debería permitir a la Fed seguir subiendo los tipos de interés durante más tiempo. Esto, en gran medida, compensa la revisión a la baja del cuarto trimestre del PIB de EE.UU., que mostró que la mayor economía del mundo creció a un ritmo anualizado del 2.7%, frente al 2.9% estimado anteriormente.

No obstante, las expectativas de línea agresiva de la Fed siguen apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y continúan prestando soporte al dólar. Esto, a su vez, se considera un factor clave que impulsa al par USD/JPY al alza. Aparte de esto, una modesta recuperación en el sentimiento de riesgo global - como se muestra por un tono generalmente positivo en torno a los mercados de acciones - socava el refugio seguro del yen japonés (JPY) y proporciona un impulso adicional a la mayor. El impulso también podría atribuirse a algunas compras técnicas por encima del nivel psicológico clave 135.00.

Sin embargo, queda por ver si los alcistas pueden sacar provecho de este movimiento u optan por aligerar sus apuestas, ya que el foco de atención del mercado se desplaza ahora al testimonio del candidato a gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, el viernes. Los inversores analizarán de cerca la opinión sobre el futuro del control de la Curva de rendimiento (YCC) y la política monetaria superflexible. Esto, a su vez, jugará un papel clave en el impulso del yen a corto plazo y determinará el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY.

Niveles técnicos a vigilar

Según informan los analistas de Credit Suisse, el índice S&P 500 está listo para encontrar un suelo a corto plazo en el grupo clave de soportes en torno a 3.984/26, y se espera que el índice opere en un amplio rango a medio plazo.

Retroceso temporal

"Esperamos que se mantengan las medias móviles diarias de 63 y 200 y el retroceso del 38.2% del movimiento alcista de 2022/23 en 3.984/26, en línea con nuestra opinión de que se trata de un retroceso temporal, antes de un mayor fortalecimiento a su debido tiempo para probar la resistencia clave en el retroceso del 61.8% de la caída de 2022 y el máximo del verano de 2022 en 4.312/4.325. Esperamos que esto se convierta en una dura barrera para definir la parte superior de lo que creemos que podría ser un rango amplio y prolongado."

"Es necesario un quiebre por debajo de 3.886 para sugerir que podemos haber visto una ruptura 'falsa' al alza y una recesión más importante dentro del amplio rango, esperando el siguiente soporte entonces en 3.764."

• El EUR/USD intenta rebotar desde mínimos de 7 semanas cerca de 1.0580.
• Una caída más pronunciada tendría como objetivo el mínimo del 2023 cerca de 1.0480.

El EUR/USD sigue bajo presión y perforó brevemente el soporte de 1.0600 por primera vez desde principios de enero.

Al contado, si los vendedores presionan con más fuerza, podría extender la caída hasta el mínimo de 2023 en 1.0481 (6 de enero), una zona reforzada por la proximidad de la SMA temporal de 100 días, hoy en 1.0441.

A más largo plazo, la visión constructiva se mantiene mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0329.

Gráfico diario EUR/USD

• Índice de la Fed de Chicago mejora desde -0.46 a 0.23 en enero.
• El dólar gana momento luego de los reportes económicos.

El Índice de Actividad Nacional elaborado por el banco regional de la Reserva Federal de Chicago mostró una suba desde -0.46 en diciembre a 0.23 en enero, superando el consenso del mercado de 0.03.

Se conoció también una nueva estimación de crecimiento de PIB del cuarto trimestre del 2022 y el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo. El dólar ganó momento luego de los datos, entre los que se destacan una revisión a la baja en el crecimiento y una alcista en los indicadores de inflación.

• La plata recupera tracción positiva el jueves y revierte parte de la caída de la noche anterior.
• La formación de un rectángulo en el gráfico diario señala una fase de consolidación bajista.
• Una ruptura sostenida por debajo del nivel del 50% de Fibonacci sentará las bases para una nueva caída.

La plata atrae a algunos compradores el jueves y revierte una parte de la caída de rechazo del día anterior desde una Media móvil simple (SMA) de 100 días técnicamente significativa en torno a 22.00$. El metal blanco se aferra a sus ganancias durante las primeras horas de la sesión europea y actualmente cotiza en torno a la zona de 21.65$-21.70$, con una subida de alrededor del 0.80% en el día.

En términos generales, el XAG/USD ha oscilado en un rango conocido durante la última semana, formando un rectángulo en el gráfico diario. Con el trasfondo del reciente retroceso desde la zona de 24.65$, o el nivel más alto desde abril de 2022, el rectángulo podría clasificarse ahora como una fase de consolidación bajista. Por otra parte, los osciladores en el gráfico diario se mantienen profundamente en la zona negativa y todavía están lejos de estar en el territorio de sobreventa.

La configuración técnica antes mencionada sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es a la baja. Dicho esto, es más probable que los bajistas esperen a una ruptura convincente por debajo del nivel de retroceso de Fibonacci del 50% de la reciente recuperación de octubre de 2022 antes de realizar apuestas agresivas. Unas ventas de seguimiento por debajo del mínimo mensual, en torno a la zona de 22.20$-22.15$, reafirmarán el sesgo negativo y allanarán el camino para mayores pérdidas.

El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia la prueba del siguiente soporte relevante cerca de la zona de 20.60$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 20.00$ y arrastrar al metal blanco a la zona de 19.75$-19.70$.

Por otro lado, cualquier movimiento al alza podría seguir enfrentándose a una fuerte resistencia cerca de 22.00$, o la SMA de 100 días. Dicho esto, algunas compras de seguimiento más allá del nivel del 38.2% del nivel Fibonacci de la reciente recuperación desde octubre de 2022, en torno a la zona de 22.15$, podrían anular la tendencia bajista. La posterior recuperación de las posiciones cortas podría llevar al XAG/USD hacia la zona de oferta de 22.55$-22.60$, de camino al 23.6% del nivel Fibonacci, en torno a la cifra redonda de 23.00$.

Gráfico diario de la plata

Niveles clave a vigilar

• Pedidos iniciales de subsidio de desempleo caen a 192.000.
• Pedidos continuados bajan en 37.000 a 1,65 millones.
• El dólar sube tras datos de PIB y los subsidios.

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que los pedidos iniciales de subsidio por desempleo se redujeron en 3.000 a 192.000 en la semana terminada el 18 de febrero, cifra mejor que los 200.000 esperados. Es la lectura más baja en tres semanas.

Los pedidos continuados de subsidio de desempleo se redujeron en 37.000 en la semana terminada el 11 de febrero a 1.654.000. El dato fue menor que los 1,70 millones del consenso del mercado. La baja es la más pronunciada desde diciembre.  

Junto con este reporte, salió una nueva estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre. El dólar se apreció a lo largo del mercado luego de los datos, posiblemente debido a las lecturas mayores a las esperadas en los indicadores de inflación dentro del informe del PIB.

• Crecimiento del PIB del cuarto trimestre se revisa desde 2.9% a 2.7%.
• Índice de precios del PIB sube 3.9%, más que el 3.5% esperado.
• El dólar avanza a lo largo del mercado tras datos económicos.

La economía estadounidense creció a una tasa anualizada real del 2.7% en el cuarto trimestre, por debajo de la estimación previa del 2.9%. La nueva estimación reflejó una baja en los datos de consumo personal. En el tercer trimestre del 2022 el crecimiento fue a un ritmo del 3.2%.

El índice de precios el PBI subió a una tasa anual del 3.9% en el cuatro trimestre, por encima del 3.5% esperado. El índice de precios del gasto fue del 3.7%, mayor al 3.5% reportado previamente, mientras que el mismo índice subyacente mostró un avance del 4.3%, mayor al 3.9%.

En el mismo momento también se publicó el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo. El dólar se apreció a lo largo del mercado luego de los datos, posiblemente debido a las lecturas mayores a las esperadas en los indicadores de inflación. 

• El par NZD/USD atrae algunas compras cerca de la SMA de 200 días técnicamente significativa.
• El tono positivo del riesgo debilita al USD y presta soporte al Kiwi, sensible al riesgo.
• Los temores de Recesión y las apuestas por más subidas de tasas de la Fed limitan las pérdidas del USD y ponen un tope a las principales.
• La formación de un doble techo bajista es un mal augurio para el kiwi.

El par NZD/USD sigue encontrando soporte antes de la Media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa y atrae a algunos compradores cerca de 0.6200 el jueves. El par mantiene sus modestas ganancias intradía durante los primeros compases de la sesión europea, aunque carece de convicción alcista y le cuesta capitalizar el movimiento más allá del nivel de 0.6250.

El par podría haber formado un patrón de precios de reversión bajista de doble techo desde principios de diciembre de 2022, cuyo escote se encuentra en 0.6200. Un claro quiebre de ese nivel - la línea de cuello del patrón - ante una mayor fortaleza del dólar, daría inicio a una nueva fase mucho más bajista para el par y sugeriría una corrida bajista hacia los objetivos de 0.5990 y 0.5860. Sin embargo, la doble capa de soporte de las medias móviles simples (SMA) de 200 y 100 días en 0.6220 apuntala la acción del precio por ahora y requeriría un factor fundamental importante para romperla.

A pesar de los vientos en contra de la zona por las graves inundaciones y el ciclón, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) elevó el objetivo de la tasa oficial de efectivo (OCR) en 50 puntos básicos el miércoles. Además, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, afirmó que la inflación subyacente es demasiado alta y que las expectativas son elevadas. Esto, a su vez, eleva las apuestas a un mayor ajuste de la política por parte del banco central y apuntala al dólar neozelandés. Mientras tanto, una ligera recuperación en el sentimiento de riesgo global parece socavar al USD refugio seguro de EE.UU. y presta soporte al par NZD/USD.

Dicho esto, los riesgos de recesión que se avecinan, junto con las tensiones geopolíticas, deberían mantener a raya cualquier optimismo en los mercados y actuar como viento en contra para el Kiwi, sensible al riesgo. Además, la creciente aceptación de que la Reserva Federal seguirá subiendo los tipos de interés para controlar la inflación debería limitar las pérdidas del dólar y limitar las subas del par NZD/USD. De hecho, las Minutas de la reunión del FOMC publicadas el miércoles mostraron que unos pocos participantes estaban a favor de elevar el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos.

Además, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, señaló la necesidad de situar la inflación en una senda sostenible hacia el objetivo este año. Esto se debe a los recientes y sólidos datos macroeconómicos de EE.UU., que indican que la economía sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de los préstamos y deberían permitir a la Fed mantener su postura de línea dura. Además, los datos del IPC y el IPP publicados la semana pasada sugieren que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de que se produzcan algunas caídas del dólar.

Por lo tanto, será prudente esperar un fuerte seguimiento de las compras en torno al par NZD/USD antes de confirmar que el reciente retroceso desde el nivel más alto desde junio de 2022 ha seguido su curso. El sentimiento de riesgo influirá en la dinámica de precios del USD y proporcionará cierto impulso al par NZD/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• El GBP/USD retrocede por segundo día consecutivo, aunque carece de ventas de seguimiento.
• De línea agresiva, las expectativas de la Fed y la suba de los rendimientos de los bonos estadounidenses apuntalan al dólar y ejercen presión.
• Un tono de riesgo positivo limita el dólar y actúa como un viento de cola en medio de apuestas por más subidas de tasas del Banco de Inglaterra.

El par GBP/USD se encuentra con una nueva oferta tras una subida intradía hasta la zona de 1.2075 y cae hasta un nuevo mínimo diario durante la media sesión europea. El par, logró rebotar desde cerca del nivel psicológico clave de 1.2000 y ahora parecen haberse estabilizado en territorio neutral, justo por debajo de la zona de 1.2050.

El dólar estadounidense sigue inmovilizado cerca de máximos de varias semanas, lo que, a su vez, se considera un factor clave que ejerce cierta presión bajista sobre el par GBP/USD. Las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto publicadas el miércoles reafirmaron las expectativas del mercado de que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria para controlar una inflación obstinadamente elevada. Además, los recientes datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de endeudamiento y deberían permitir a la Fed mantener su postura de línea dura.

De hecho, los mercados prevén ahora una subida de al menos 25 puntos básicos en las tres próximas reuniones de política monetaria del FOMC. Esto, a su vez, ayuda a que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. se mantengan estables cerca de los máximos de hace un año y sigue apuntalando al Dólar. Dicho esto, la modesta recuperación del sentimiento de riesgo mundial, reflejada en un tono generalmente positivo en los mercados de acciones, mantiene a raya al dólar. Aparte de esto, el aumento de las apuestas a subidas adicionales de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BOE) contribuye a limitar las pérdidas del par GBP/USD.

Los PMI británicos publicados el martes indicaron que la actividad empresarial subió más de lo esperado en febrero y alimentaron el optimismo de que el país pueda evitar una fuerte recesión económica. Esto, a su vez, podría persuadir al BoE de mantener el pie en el acelerador en su carrera contra la inflación. Por lo tanto, será prudente esperar a una ruptura sostenida por debajo de 1.2000 antes de confirmar que el reciente rebote del par GBP/USD desde una Media Móvil Simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa ya ha perdido fuelle.

A continuación, la agenda económica estadounidense, con la publicación del PIB preliminar (segunda estimación) del cuarto trimestre y las habituales solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo. Los operadores seguirán los comentarios de los miembros más influyentes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC): el presidente de la Fed de Atlanta , Raphael Bostic, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo en general, impulsará al dólar y proporcionará cierto impulso al par GBP/USD.

Niveles técnicos a vigilar

• Peso mexicano sigue firme contra el dólar.
• Inflación en México retrocede, pero sigue muy por encima del objetivo de Banxico.
• Se viene datos de EE.UU. y las minutas de Banxico.

El USD/MXN sigue moviéndose con una tendencia bajista y marcó nuevos mínimos desde abril de 2018 en 18.28, antes de regresar por encima de 18.30. La suba en los futuros de Wall Street, el precio del petróleo y una debilidad del dólar, mantienen al peso favorecido.

Las minutas de la última reunión de la Reserva Federal el miércoles fueron algo más “hawkish” que lo esperado, pero no sirvieron para darla un gran impulso al dólar. El USD/MXN igualó el cierre diario más bajo desde 2018 y conservó el momento bajista. En caso de confirmarse por debajo de 18.30 se podrían esperar más bajas.

En EE.UU. se publicarán datos económicos importantes el jueves que incluyen los pedidos de subsidio de desempleo y una nueva lectura de crecimiento del cuarto trimestre.

México: inflación, Banxico y política

La inflación dio tibias señales de desaceleración en la primera quincena de febrero en México. El Índice de Precios al Consumidor subió 0.35%, por debajo del 0.39% esperado, y menor al 0.44% previo. El índice anual se ubicó en 7.76%, lo que representa una baja con respecto al 7.91% de enero. La tasa subyacente anual se ubicó en 8.38%. Ambos índices siguen muy lejos del objetivo del Banco de México del 3%.

Más tarde el jueves, Banxico publicará las minutas de la última reunión de la Junta de Gobierno, cuando subió la tasa de interés en 50 puntos básicos, sorprendiendo al mercado que esperaba una suba menor. La próxima reunión será el 30 de marzo.

En el ámbito político, los titulares están dominados por la aprobación en el Senado mexicano de una reforma al organismo encargado de regular las elecciones, impulsado por el presidente Andrés Manuel López Obrador. La aprobación, denunció la oposición, llevaría a que el organismo tenga un presupuesto menor y una ola de despidos. No se incluyó la cláusula que permitía la transferencia de votos en una coalición, buscada por los aliados a Morena, el partido de AMLO.

Niveles técnicos

• El sesgo alcista del DXY pierde algo de momento cerca de 104.50.
• Si sigue subiendo, podría volver a visitar el máximo de 2023 en torno a 105.60 a corto plazo.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) lucha por encontrar una dirección en el extremo superior del rango semanal en torno a 104.50 el jueves.

Por el momento, la evolución de los precios favorece la continuación de la tendencia alcista. Los nuevos brotes de fuerza deberían despejar el máximo de febrero en 104.68 (23 de febrero) para permitir un probable desafío del máximo de 2023 en 105.63 (6 de enero).

A largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la media móvil simple de 200 días en 106.45, las perspectivas para el índice siguen siendo negativas.

DXY gráfico de día

• El EUR/JPY se mantiene en torno a la zona de 143.00 el jueves.
• Se prevén ganancias adicionales de seguir por encima de la media de 200 días.

El EUR/JPY alterna ganancias con pérdidas en la zona de 143.00 el jueves, un área coincidente con la media movil simple (SMA) de 100 días.

Aunque el cruce parece algo lateral por el momento, una ruptura convincente del máximo de 2023 en 144.16 (21 de febrero) podría desencadenar una fuerza adicional hacia, inicialmente, el máximo de diciembre de 2022 en 146.72 (15 de diciembre).

Mientras tanto, de seguir por encima de la SMA de 200 días, hoy en 141.37, se espera que las perspectivas para el cruce sigan siendo positivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• Inflación anual se reduce en la primera quincena de enero desde 7.91% a 7.76%.
• Peso mexicano se mantiene en máximos desde 2018 contra el dólar.

La medición de mitad de mes de febrero en México mostró una suba en el Índice de Precios al Consumidor del 0.35%, por debajo del 0.39% esperado, y menor al 0.44% previo. El índice anual se ubicó en 7.76%, lo que representa una baja con respecto al 7.91% de enero.

El IPC subyacente registró un avance del 0.3%, menor al 0.38% esperado y al 0.46% anterior. La tasa anual se ubicó en 8.38%, manteniéndose cerca de los máximos en décadas.

El USD/MXN no se vio afectado por los datos y permaneció en torno a 18.30, el nivel más alto desde 2018.

Más tarde el jueves, el Banco de México publicará las minutas de la última reunión de la Junta de Gobierno. En dicha reunión sorprendió con una suba mayor a la esperada en la tasa de interés, de 5 puntos básicos a 11%. La próxima reunión es el 30 de marzo. 

• Mercados en Asia cierre en rojo, en Europa predomina el verde y los futuros de Wall Street trepan en promedio 0.50%.
• Minutas de la Fed sin sorpresas, el dólar se mantiene firme.
• El petróleo intenta recuperar terreno.
• Se viene nuevos datos de EE.UU.

Los futuros de Wall Street están subiendo el jueves, luego de las minutas de la Fed y antes de más datos económicos. El dólar se mantiene firme y el petróleo recupera terreno perdido. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen laterales, en zona de máximos mensuales.

Mejor humor, aún bien en rojo para la semana

En Asia dominó el rojo, con el Nikkei 225 perdieron 1.35%. En Europa, el FTSE 100 pierde 0.25%, mientras que el DAX sube 0.50% y el CAC 40 trepa 0.40%. El S&P 500 cerró con una baja del 0.16% el miércoles y en la previa del jueves sube 0.53%. Los futuros del Dow Jones avanzan 0.30% y los del Nasadq 0.95%.

En el premarket, NVIDIA sube más del 8% tras superar las expectativas de ventas. Advanced Micro Devices trepan 3.40% y Alibaba 3.05%. Entre las empresas que presentarán resultados el jueves están Alibaba, Intuit, American Tower Corporation y Booking Holdings.

El miércoles las minutas de la última reunión de la Reserva Federal no mostraron grandes sorpresas. Pocos miembros tuvieron la idea de subir la tasa en 50 puntos básicos. Al mismo tiempo, la mayoría sigue viendo más subas ante la alta inflación. El reporte no tuvo un impacto significativo sobre el mercado.

En la Eurozona se conocieron las cifras finales de inflación de enero. Se confirmó la baja del Índice de Precios al Consumidor en el mes del 0.2%, menor a la baja esperada del 0.4%. La tasa anual pasó de 9.2% a 8.6%. El IPC subyacente anual subió a 5.3%, marcando un nuevo récord, lo que contribuyó a las expectativas de más subas en la tasa de interés por parte del Banco Central Europeo.

En EE.UU. se publicarán nuevos datos de crecimiento del cuarto trimestre, el reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo y el índice de actividad de la Fed de Chicago. Además, expondrá en público Raphel Bostic, de la Fed de Atlanta.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro no muestran grandes cambios y se mantiene en zona de máximos en semanas. El del bono a 10 años se mantiene debajo de 4%, pero sobre 3.90%.

El dólar, medido por el DXY, sube 0.08% el jueves, apoyado en la suba contra el euro y la libra. El resto del tablero de los principales partes de divisas no muestra mayores variaciones y predominan los recorridos en rangos. El EUR/USD marcó mínimos en un mes debajo de 1.0600, mientras que el GBP/USD está debajo de 1.2050.

Entre las monedas de mercados emergentes, se sigue destacando el rendimiento del peso mexicano, que opera en máximos desde 2018 contra el dólar (USD/MXN en la zona de 18.30). Hoy se publicarán datos de inflación de México y las minutas de la última reunión de la junta de gobierno de Banxico. En Turquía, el banco central recortó la tasa de interés en 50 puntos básicos a 8.5%. El Banco de Corea, como se esperaba, mantuvo la tasa de interés de referencia sin cambios en 3.5%. 

Los metales están subiendo el jueves, pero esto solo alcanza para recortar una parte de las bajas del miércoles. El oro encontró soporte sobre 1.820$ y la plata sobre 21.40$. Las criptomonedas perdieron momento y operan mayormente en negativo. Bitcoin sigue sin poder consolidarse sobre 24.000$ y se acerca al mínimo semanal.

Los precios del petróleo suben, lo que es toda una novedad. El barril de WTI opera sobre 74.70$, ganando más del 1%. El jueves EIA (Energy Information Administration) publicará el reporte semanal de reservas de petróleo de EE.UU.

Niveles técnicos

El EUR/USD amplió su caída el miércoles y tocó su nivel más bajo desde principios de enero, en 1.0600. Según informan los economistas de ING, se prevé un movimiento hacia 1.05.

El EUR/USD sigue en terreno pantanoso

"A corto plazo, el par EUR/USD sigue en terreno pantanoso y es difícil descartar una ruptura por debajo de 1.0600 hacia la zona de 1.05".

"Nuestro plan de juego sigue siendo que 1.04/1.05 podrían ser ahora algunos de los niveles más bajos del EUR/USD del año - pero parece que el EUR/USD podría moverse a la baja durante algunas semanas todavía."

El GBP/USD ha borrado gran parte de las ganancias registradas el martes, pero ha logrado mantenerse cómodamente por encima de 1.2000. Los economistas del OCBC Bank señalan que el par necesita superar 1.2160 para disfrutar de nuevas ganancias.

¿Divergencia alcista?

"El impulso bajista en el gráfico diario se desvaneció mientras que el RSI subió. No se descarta una posible divergencia alcista".

"La resistencia clave está en 1.2160 (SMA de 21 y 50 días). Si rompe por encima, la libra podría ganar terreno, pero si no lo supera, podría volver al rango reciente."

"El soporte está en 1.1930/50 (23.6% de retroceso del mínimo de septiembre al máximo de diciembre, y las SMA de 100 y 200 días)".

Lee Sue Ann, economista del Grupo UOB, evalúa la última serie de publicaciones sobre la economía británica.

Conclusiones principales

"Aunque la economía británica logró evitar una recesión a finales de 2022, la caída de los PMI de enero muestra que el sector de la manufactura comienza 2023 con el pie izquierdo, de forma muy parecida a como terminó 2022. La confianza del consumidor está por debajo de los niveles observados durante la crisis financiera, la pandemia de COVID-19 y las recesiones de los años 80 y 90."

"Las últimas cifras de empleo sugieren que el mercado laboral ajustado seguirá siendo una fuente obstinada de presión inflacionista interna durante algunos meses. Mientras tanto, la inflación sigue siendo de dos dígitos, cinco veces por encima del objetivo del Banco de Inglaterra (BoE). Y parece haber pocos indicios de que el crecimiento salarial en el Reino Unido se esté ralentizando".

"Prevemos subidas de 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones, el 23 de marzo y el 11 de mayo, lo que situaría la tasa bancaria en el 4.5%. Reconocemos, no obstante, los riesgos para nuestras previsiones, dado el reto que supone para el BoE luchar contra la inflación en medio de unas perspectivas económicas difíciles, como refleja el abanico de opiniones del Comité de Política Monetaria en su última reunión del 2 de febrero."

El EUR/USD se mueve a la baja por cuarto día consecutivo. Los economistas de Société Générale creen que se puede producir un movimiento a la baja hacia el nivel de 1.05.

Es poco probable que el dólar se venda agresivamente

"Seguimos pensando que el dólar está caro a largo plazo, pero tácticamente el rebote de febrero podría tener más recorrido si los datos entrantes respaldan el endurecimiento de la Fed más allá de mayo".

"La inflación PCE de mañana y los próximos datos de empleo e IPC de marzo se darán a conocer antes de la próxima reunión del FOMC y decidirán si se revisan las últimas previsiones macro y el gráfico de puntos. Hasta entonces, es poco probable que el dólar se venda agresivamente y no se puede descartar un retorno del EUR/USD hacia 1.05."

• El AUD/USD tiene dificuultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía en medio de un modesto repunte del USD.
• Las expectativas a nuevas subidas de tipos por parte de la Fed impulsan al alza los rendimientos de los bonos estadounidenses y apuntalan al dólar.
• Un tono de riesgo positivo limita al USD de refugio seguro y presta soporte al AUD, sensible al riesgo.

El par AUD/USD recorta parte de sus modestas ganancias intradía y retrocede hasta el extremo inferior del rango diario durante la primera mitad de la sesión europea. El par logra mantenerse por encima del nivel de 0.6800, donde se encuentra la media móvil simple (SMA) de 200 días técnicamente significativa, y sigue a merced de la dinámica de precios del dólar estadounidense.

De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de divisas, se mantiene cerca de máximos de varias semanas en medio de las perspectivas de un nuevo endurecimiento de la política monetaria de la Fed. Estas expectativas se vieron reafirmadas por las minutas de la última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) publicadas el miércoles, que mostraban que los responsables políticos estaban decididos a seguir subiendo las tasas para controlar la inflación obstinadamente alta. Además, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, señaló la necesidad de situar la inflación en una senda sostenible hacia el objetivo este año.

Cabe recordar que los datos del IPC y el IPP estadounidenses indicaron la semana pasada que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Además, los recientes datos macroeconómicos alentadores de EE.UU. apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de los préstamos y deberían permitir al banco central de EE.UU. mantener su postura de línea dura. Esto, a su vez, sigue dando soporte a los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y apuntala al USD. Dicho esto, una modesta recuperación del sentimiento de riesgo presta soporte al AUD, sensible al riesgo.

Incluso desde un punto de vista técnico, el par AUD/USD ha mostrado cierta resistencia cerca del importante soporte de la SMA de 200 días, actualmente en torno al nivel de 0.6800. Esto hace que sea prudente esperar a una ruptura sostenida a través de dicha zona antes de posicionarse para una extensión del reciente retroceso desde el nivel más alto desde junio de 2022 tocado a principios de este mes. La atención se centra ahora en la agenda económica de EE.UU., con el dato preliminar del PIB del cuarto trimestre y el habitual dato semanal de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo.

Además, los operadores tendrán en cuenta los comentarios de miembros influyentes del FOMC: el presidente de la Fed de Atlanta , Raphael Bostic, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo de los mercados en general, impulsará la demanda de USD y proporcionará un impulso significativo al par AUD/USD. Sin embargo, el trasfondo fundamental parece inclinarse a favor de los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par es a la baja.

AUD/USD niveles técnicos a vigilar

• Petróleo corrige al alza, se mantiene bajo presión.
• WTI regresa sobre 74.00$ y consigue, por el momento, el segundo avance diario en nueve jornadas.
• Fortaleza del dólar y caída en los mercados de renta variable juegan en contra del crudo.

Los precios del petróleo están subiendo el jueves tras una fuerte caída en la jornada previa. El barril de WTI opera en la zona de máximos diarios alrededor de 74.50$, luego de haber tocado fondo el miércoles en 73.80$, el mínimo desde el 7 de febrero.

El avance del jueves es la segunda suba en nueve días. Pese al rebote la presión bajista permanece. Un regreso debajo de 74.00$, expondría el mínimo y por debajo emerge como nivel crítico 73.20$.

Reuters informa que Rusia planea recortar las exportaciones de petróleo desde sus puertos de occidentales en un 25% en marzo, mayor a los anuncios de recortes de 500.000 barriles por día.

A las 16:00 GMT, EIA (Energy Information Administration) publicará el reporte semanal de reservas de petróleo de EE.UU., que se estima mostrará un nuevo incremento, tal como viene ocurriendo desde mediados de diciembre. Previo a esto, saldrán varios reportes económicos estadounidenses incluyendo una nueva lectura de crecimiento del cuarto trimestre y los pedidos de subsidio de desempleo.

El miércoles las minutas de la Reserva Federal mostraron que la mayoría de los miembros ven que la elevada inflación garantiza más subas en las tasas de interés. Al mismo tiempo, pocos fueron los que pidieron una suba de 50 puntos básicos en la reunión del 1 de febrero, cuando el banco central suavizó el ritmo del aumento en la tasa a 25 puntos básicos.

Niveles técnicos

La responsable de política monetariadel Banco de Inglaterra (BoE), Catherine Mann, ha declarado el jueves que su apuesta por una política más restrictiva refleja la preocupación por la posible naturaleza no lineal de las expectativas de inflación retrospectivas, según informa Reuters.

"No podemos estar cómodos con que las expectativas de inflación sean coherentes con el objetivo del 2%", ha añadido Mann, y ha señalado que las expectativas públicas de inflación para el próximo año están muy por encima del 2%. Además, ha añadido que algunas empresas esperan subir los salarios entre un 6% y un 7% para retener al personal.

Ayer se publicaron las minutas de la reunión de febrero del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). Los economistas de ING prevén que el dólar se mantenga firme a corto plazo.

Los bajistas del dólar tendrán que ser pacientes

"Las minutas fueron en gran medida de línea dura. El consenso coincidió en la necesidad de nuevas subidas de tasas y en que la inflación seguía siendo inaceptablemente alta. No hubo indicios de una pausa y muy poco para desviar los precios del mercado de tres subidas más de 25 puntos básicos de la Fed en las reuniones de marzo, mayo y junio. Este trasfondo puede mantener el soporte del dólar a corto plazo y potencialmente hasta la reunión del FOMC del 22 de marzo."

"Para los bajistas del dólar, tanto los datos de actividad como los de precios tendrán que suavizarse en las próximas semanas para tener un impacto en una Fed que, por lo demás, es de línea dura."

"Nuestro plan de juego para el primer trimestre es que el índice del dólar DXY no se aferre a estas ganancias. Pero por el momento, parece que el índice DXY quiere subir a la zona de 105.00 con riesgos externos este trimestre a la zona de 106.00/106.50".

Los economistas de Bank of America Global Research creen que el par EUR/USD podría volver a probar los mínimos de 2022 en torno a 0.98-1.00.

Un mínimo en el primer trimestre reduciría el riesgo de volver a probar la zona de 0.9800-1.00

"Sería negligente no mencionar que cuando el Euro forma un fondo por debajo de 1.15 tiende a volver a probar los mínimos de cierre mensuales al menos una vez. Esto significa que aún no se puede descartar el riesgo de que vuelva a probar los mínimos de cierre de 2022 en el primer semestre de 2023 para formar un suelo mayor."

"Si la nueva tendencia bajista en el gráfico diario forma un fondo en el primer trimestre entonces el riesgo se reduciría. Todavía no lo tenemos. El mínimo de cierre mensual está en la zona de 0.9800-1.00".

El USD/JPY extiende su consolidación desde 127.53/127.27, pero los analistas de Credit Suisse esperan sólo un soporte temporal.

Impulso alcista a corto plazo

"El USD/JPY ha rebotado desde nuestro primer objetivo del 'neckline' y el 50% de retroceso de la tendencia alcista de 2020/2022 en 127.53/127.27 y con el impulso a corto plazo aumentando bruscamente, esperamos un poco más de fuerza a corto plazo hasta 136.67/136.95, que luego esperaríamos limitara la subida."

"Después de esta recuperación, esperamos una ruptura sostenida por debajo de 127.27 y luego el mínimo de 126.36 de mayo de 2022 a su debido tiempo, lo que debería ver la debilidad extenderse al 61.8% de retroceso en 121.44 más adelante en el año."

• El USD/CAD retrocede desde su nivel más alto desde enero y se ve presionado por una combinación de factores.
• Una modesta recuperación de los precios del petróleo beneficia al CAD y provoca algunas ventas en el par en medio de un USD más débil.
• Las expectativas por nuevas subidas de tasas de la Fed y los temores a una recesión deberían ayudar a limitar las pérdidas del USD y ofrecer soporte al par.

El par USD/CAD se ha visto sometido a cierta presión vendedora durante la sesión europea del jueves y se ha alejado de su nivel más alto desde el 6 de enero, en torno a la zona de 1.3565-1.3570 alcanzada el día anterior. El par se mantiene por debajo de 1.3550 durante la primera mitad de la sesión europea, aunque ha logrado defender el soporte de la media móvil simple (SMA) de 100 días.

Los precios del petróleo crudo suben y revierten parte de la caída del día anterior a mínimos de más de dos semanas, ante los informes de que los recortes de suministro de Rusia serán mayores de lo anunciado anteriormente. Esto, a su vez, beneficia al CAD, divisa vinculada con los precios de las materias primas, que junto con un modesto retroceso del USD desde un máximo de varias semanas, actúa como un viento en contra para el par USD/CAD. Una ligera mejora en el sentimiento de riesgo global pesa sobre el USD, aunque las perspectivas de un mayor endurecimiento de la política monetaria de la Fed deberían ayudar a limitar las pérdidas.

De hecho, las minutas del FOMC publicadas el miércoles mostraron que unos pocos participantes estaban a favor de elevar el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en 50 puntos básicos o podrían haberlo apoyado. El gobernador de la Fed de St. Louis, James Bullard, señaló la necesidad de situar la inflación en una senda sostenible hacia el objetivo este año. Esto se produce después de que los datos del IPC y el IPP estadounidenses indicaran la semana pasada que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Además, los datos estadounidenses apuntan a una economía que sigue resistiendo a pesar del aumento de los costes de los préstamos.

Esto podría permitir a la Fed mantener su postura de línea dura durante más tiempo y apoya las perspectivas de que surjan algunas compras a la baja en torno al dólar. Aparte de esto, los riesgos de recesión deberían frenar cualquier movimiento optimista en los mercados y parecen actuar como un viento en contra para los precios del petróleo crudo. Todo ello contribuye a limitar la caída del par USD/CAD. Incluso desde una perspectiva técnica, la ruptura sostenida de esta semana por encima de la barrera de la SMA de 100 días sugiere que el camino de menor resistencia para el par es al alza.

En la agenda económica de EE.UU. se publicarán las cifras preliminares (segunda estimación) del PIB del cuarto trimestre y las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo a primera hora de la sesión americana. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, impulsará la demanda de USD y proporcionará cierto impulso al par USD/CAD. Por otra parte, la dinámica de los precios del petróleo debería permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par.

USD/CAD niveles técnicos a vigilar

• El dólar marca nuevos máximos en días frente a las principales monedas europeas.
• Inflación subyacente en Eurozona sube a 5.3% en enero, un nuevo récord.
• EUR/USD se mantiene con un sesgo bajista, en mínimos desde principios de enero.

El EUR/USD está operando apenas por debajo de 1.0600 tras los datos de inflación de la Eurozona, ante un dólar más firme frente a las principales monedas europeas. El par cayó hasta 1.0586, el mínimo desde el 5 de enero.

El dólar sigue firme

Las minutas de la Reserva Federal no trajeron grandes novedades y no golpearon al dólar, que se mantiene firme, particularmente contras las principales monedas europeas. La suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro sigue siendo el factor clave.

Se conoció el jueves que la inflación anual en la Eurozona se redujo a 8.6% en enero desde 9.2%. La inflación subyacente por su parte se incrementó desde 5.2% a 5.3%, marcando un nuevo récord. Los datos ayudan a consolidar las expectativas de más subas en la tasa de interés por parte del Banco Central Europeo. Los datos de inflación no tuvieron un impocto significativo sobre el euro. 

En EE.UU. se publicarán nuevos datos de crecimiento del cuarto trimestre, los pedidos semanales de subsidio de desempleo y el índice de la Fed de Chicago.

Sesgo negativo prevalece

El EUR/USD se sigue moviendo con un sesgo bajista en el corto plazo, bien por debajo de la media de 20 días que pasa por 1.0745. Un regreso sobre 1.0650 aliviaría las presiones bajistas. Mientras que a la baja asoman soportes importantes en la zona de 1.0570 y 1.0540.

Niveles técnicos

El par EUR/USD ha ampliado su retroceso. Los economistas de Crédito Suisse esperan que el par cotice dentro de un amplio rango de 1.05 a 1.10 por el momento.

Romper por encima de 1.0802/06 es necesario para despejar el camino y volver a probar 1.0944

"El impulso a corto plazo se mantiene a la baja y ahora ha cruzado por debajo de cero, lo que sugiere un retroceso correctivo más profundo hacia el siguiente soporte en el 38.2% de retroceso de la recuperación de 2022/2023 y el mínimo anual de principios de enero en 1.0483/63. Esperamos  que este soporte sea mejor si se pone a prueba y que actúe como el extremo inferior de un amplio rango de aproximadamente 1.05 a 1.10 por ahora."

"Mirando hacia arriba, se necesita despejar la región de 1.0802/06 para despejar el camino y vuelva a probar el 50% de retroceso de la caída de 2021/2022 en 1.0944. Esto debería ser una barrera dura por ahora, pero un eventual cierre semanal por encima de ese nivel debería ver un movimiento de vuelta al máximo actual de 1.1035 y, finalmente, lo que parece ser una resistencia más dura en 1.1185/1.1275."

Catherine Mann, responsable de política monetaria del Banco de Inglaterra (BoE), ha pronunciado un discurso titulado "Los resultados de la subida de tasas: Expectativas, retrasos y transmisión de la política monetaria" en la Resolution Foundation, en Londres.

Comentarios destacados

• El USD/JPY oscila en un rango estrecho y se mantiene por debajo del máximo anual.
• Las exectativas por nuevas subidas de tasas  por parte de la Fed benefician al USD y ofrecen soporte al par.
• Los operadores se muestran reticentes ante la comparecencia del candidato a gobernador del BoJ el viernes.

El par USD/JPY no logra avanzar con fuerza el jueves y oscila en un rango estrecho, justo por debajo del nivel psicológico de 135.00 durante la primera mitad de la sesión europea. El par se mantiene cerca de los máximos anuales, en torno a la zona de 135.20-135.25 establecidos a principios de esta semana.

El dólar estadounidense está consolidando sus recientes ganancias en máximos de varias semanas, lo que a su vez actúa como un viento en contra para el par USD/JPY. Sin embargo, la caída permanece soportada, al menos por el momento, en medio de las expectativas de que la Reserva Federal continúe subiendo los tipos de interés para controlar la inflación. De hecho, las minutas del Comité Federal de Mercado Abierto publicadas el miércoles mostraron que unos pocos miembros eran partidarios de elevar en 50 puntos básicos el rango objetivo de la tasa de los fondos federales o podrían haberlo apoyado.

El gobernador de la Fed de St.Louis, James Bullard, señaló la necesidad de situar la inflación en una senda sostenible hacia el objetivo este año. Esto se produce después de que los datos del IPC y el IPP estadounidenses indicaran la semana pasada que la inflación no está bajando tan rápido como se esperaba. Por otra parte, los datos de EE.UU. apuntan a una economía que sigue siendo resistente a pesar del aumento de los costes de endeudamiento, lo que debería permitir a la Fed mantener su postura de línea dura. Esto sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y presta cierto soporte al dólar.

Además, una modesta recuperación en el sentimiento de riesgo global, que tiende a pesar sobre el refugio seguro del yen japonés (JPY), apoya las perspectivas de una mayor apreciación del par USD/JPY. Dicho esto, los operadores parecen reacios a abrir posiciones  agresivas y prefieren esperar a las declaraciones del candidato a gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, el viernes. La opinión de Ueda sobre el futuro del control de la curva de rendimientos (YCC) y la política monetaria súper-flexible deberían impulsar al yen y dar un nuevo impulso al par.

Mientras tanto, el jueves se publicará el PIB preliminar (segunda estimación) del cuarto trimestre y las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE.UU. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses, impulsará la demanda del dólar. Aparte de esto, el sentimiento de riesgo más amplio debería contribuir a producir oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY. El trasfondo fundamental sugiere que el camino de menor resistencia para el par es al alza.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

El Índice de Precios al Consumo (IPC) de la zona euro se ha moderado seis décimas en enero, cayendo al 8.6% desde el 9.2% de diciembre, tal como esperaba el consenso. Esta es la inflación más baja registrada en la zona euro desde junio del 2022, cuando también fue del 8.6%.

La inflación anual de la Unión Europea fue del 10.0% en enero de 2023, frente al 10.4% de diciembre, según publica Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.

Las tasas anuales más bajas se registraron en Luxemburgo (5.8%), España (5.9%), Chipre y Malta (ambos con un 6.8%). Las tasas anuales más altas se registraron en Hungría (26.2%), Letonia (21.4%) y Chequia (19.1%). En comparación con diciembre, la inflación anual cayó en dieciocho estados miembros y aumentó en nueve.

En enero, la mayor contribución a la tasa de inflación anual de la zona del euro provino de alimentos, alcohol y tabaco (+2.94%), seguido de energía (+2.17%), servicios (+1.80%) y bienes industriales no energéticos (+1.73%).

El IPC mensual ha caído un 0.2%, decepcionando las expectativas del mercado, que esperaba un descenso del 0.4%, igual que el visto el mes anterior. Este es el tercer mes consecutivo de caídas en el indicador.

La inflación subyacente anual ha subido al 5.3% desde el 5.2% previo y previsto, alcanzando su nivel más alto del histórico.

EUR/USD reacción

El EUR/USD se ha desplomado 40 pips desde finales de la sesión asiática, cayendo del máximo intradía 1.0627 a un nuevo mínimo de siete semanas en 1.0587 justo antes de los datos de inflación. Tras la publicación, el par se mantiene fuertemente presionado a la baja, operando alrededor de 1.0590, perdiendo un 0.12% diario.

El USD/JPY sigue sobre todo los rendimientos estadounidenses. Los economistas de Société Générale esperan que el par termine el año en el nivel de 125.00.

Los rendimientos estadounidenses siguen siendo el principal motor del yen

"En el día a día, el USD/JPY aún sigue los rendimientos estadounidenses, pero las audiencias parlamentarias del viernes deberían darnos la oportunidad de calibrar las opiniones del gobernador propuesto Ueda".

"Seguimos esperando que 2023 termine con el USD/JPY en 125.00 y los rendimientos del Tesoro a 10 años significativamente más bajos que hoy".

La Secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, ha continuado con sus declaraciones, hablando de los lazos entre Estados Unidos y China.

Mientras tanto, el Ministerio de Comercio de China instó a EE.UU. a crear buenas condiciones para el comercio mútuo.

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de mercados Quek Ser Leang, de UOB Group, se espera que el USD/JPY se mantenga en tendencia alcista mientras siga por encima de 134.00 a corto plazo.

Perspectiva 24 horas: "Ayer destacamos que a pesar del fuerte avance, no se había producido un aumento significativo del impulso alcista y era poco probable que el dólar se fortaleciera mucho más. Esperábamos que el dólar se consolidara entre 134.20 y 135.20. Nuestra previsión de consolidación no era errónea, aunque el USD cotizó dentro de un rango más estrecho de lo esperado (134.35/135.06). El impulso alcista se ha fortalecido un poco y es probable que el USD suba hoy. Sin embargo, es improbable que cualquier avance rompa la resistencia principal de 135.50. El soporte está en 134.60 y una ruptura de 134.35 indicaría que la acumulación de impulso se ha desvanecido".

Próximas 1-3 semanas: "El lunes (20 de febrero, par en 134.35) destacamos que el USD podría consolidarse durante un par de días antes de dirigirse al alza hacia el siguiente objetivo en 135.50. Han pasado un par de días, pero no hay indicios de que el dólar esté listo para subir a 135.50. Sin embargo, el impulso alcista parece firme y el riesgo sigue siendo alcista. Sólo una ruptura de 134.00 (el nivel de 'soporte fuerte' estaba ayer en 133.60) indicaría que la fortaleza del USD iniciada a mediados de la semana pasada ha llegado a su fin. Más adelante, si el dólar rompe por encima de 135.50, el siguiente nivel a vigilar es 137.00".

En una rueda de prensa celebrada el jueves, un portavoz del Ministerio de Comercio chino declaró que el impulso de recuperación del mercado de consumo del país fue fuerte en enero.

"El gobierno tomará más medidas para reactivar y expandir el consumo", dijo el funcionario del ministerio.

Reacción del mercado

El par AUD/USD cotiza por última vez en 0.6830, sumando un 0.41% en el día.

Teniendo en cuenta los datos avanzados de CME Group para los mercados de futuros de gas natural, el interés abierto se redujo en casi 6.000 contratos el miércoles tras cuatro aumentos diarios consecutivos. Por otro lado, el volumen aumentó por tercera sesión consecutiva, esta vez en más de 8.000 contratos.

Gas natural: Soporte provisional en torno a los 2.00$

Los precios del Gas Natural parecen haber encontrado un soporte inicial y de momento decente en torno a la zona clave de 2.00$ por MMBtu. El rebote del miércoles, sin embargo, estuvo acompañado de un interés abierto decreciente, lo que apunta a la idea de que por el momento no se favorece un rebote convincente.

La Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, declaró el jueves que "las sanciones impuestas con los aliados occidentales están aislando la economía de Rusia y degradando su capacidad productiva".

Declaraciones destacadas

• El USD/MXN se mantiene cerca de los niveles más bajos desde abril de 2018.
• Las condiciones del RSI casi en sobreventa desafían a los bajistas en su camino hacia la línea de soporte de tres meses.
• La línea de tendencia descendente de dos semanas desafía a los alcistas antes de la confluencia de resistencia de 18.50.
• El movimiento sostenido por debajo de la línea de tendencia clave y la media móvil se unen a las señales bajistas del MACD para favorecer a los vendedores.

Los bajistas del USD/MXN se toman una pausa en torno a 18.40 al inicio de la sesión europea del jueves, tras caer el día anterior a mínimos de casi cinco años.

Al hacerlo, el par USD/MXN toma pistas de las condiciones del RSI (14) para probar a los vendedores. Sin embargo, las señales bajistas del MACD y el movimiento sostenido por debajo de la línea de soporte anterior de principios de febrero, así como de SMA de 10 días, mantienen a los bajistas esperanzados.

Dicho esto, el último mínimo de varios meses cerca de 18.30 parece un soporte inmediato para que los bajistas del USD/MXN vigilen en una nueva caída del par.

Más abajo, una línea de soporte descendente de finales de noviembre de 2022, cerca de 18.20 en el momento de escribir, será crucial para desafiar los nuevos descensos del par.

En caso de que el USD/MXN siga siendo bajista por debajo de ese último nivel, el mínimo de abril de 2018 cerca de 18.00 debería atraer a los vendedores.

Por el contrario, los movimientos de recuperación pueden apuntar inicialmente a la línea de resistencia de hace quince días, cerca de 18.40 en el momento de escribir.

Más arriba, la convergencia de la SMA de 10 días y la línea de resistencia convertida en soporte del 2 de febrero, cerca de 18.50, será crucial para los compradores.

USD/MXN gráfico diario

Tendencia: Se esperan más caídas

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores aumentaron sus posiciones de interés abierto en unos 28.800 contratos el miércoles, tras cuatro caídas diarias consecutivas. El volumen hizo lo propio y subió en unos 12.700 contratos, prolongando la actual agitación.

WTI corre el riesgo de retroceder hasta su nivel más bajo en lo que va de año

El fuerte retroceso del miércoles en los precios del WTI se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen y sugiere que podría surgir una mayor debilidad en el horizonte a muy corto plazo. Por el contrario, el siguiente nivel de soporte relevante se sitúa en el mínimo de 2023, en 72.30$ por barril (6 de febrero).

La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group señalan que se espera que el GBP/USD navegue dentro del rango 1.2000-1.2210 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Nuestra opinión de que la "subida por sobrecompra delGBP/USD podría extenderse hasta 1.2165" era incorrecta, ya que cayó bruscamente hasta un mínimo de 1.2035. Aunque hay margen para que el GBP/USD siga debilitándose, es poco probable que rompa el soporte principal de 1.2000. La resistencia está en 1.2075, seguida de 1.2105".

Próximas 1-3 semanas: "Seguimos manteniendo la misma opinión que ayer (22 de febrero, GBP/USD en 1.2115). Como hemos destacado, los movimientos actuales de los precios parecen formar parte de un amplio rango de consolidación y es probable que el GBP/USD cotice entre 1.2000 y 1.2210 por el momento."

El precio del oro experimenta un retroceso antes de dirigirse al soporte de 1.804$, según informa Dhwani Mehta, analista de FXStreet.

Riesgos sesgados a la baja

"El precio del oro ha roto finalmente a la baja, en el cierre diario, el soporte de la línea de tendencia horizontal desde el mínimo del 5 de enero en 1.825$. La ruptura que ha reabierto las puertas hacia el nivel de los 1.800$. Sin embargo, los bajistas del oro necesitarán romper antes el mínimo de siete semanas de 1.819$ y el soporte de la línea de tendencia descendente en 1.804$."

"En el lado opuesto, el nivel psicológico de 1.850$ necesita ser superado de forma sostenida para reavivar los intereses alcistas. El máximo intradía en 1.831$ y el máximo del viernes pasado en 1.848$ podrían dificultar el camino de los compradores del oro en un posible intento de recuperación."

Esto es lo que necesita saber para operar hoy jueves 23 de febrero:

El Índice del Dólar DXY, apoyado por las minutas  del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), registró ganancias por segundo día consecutivo el miércoles, pero ha empezado a bajar a primera hora del jueves en un contexto de mejora del sentimiento en los mercados. La Oficina de AnálisisEconómicos de EE.UU. punblicará la segunda estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre. En la agenda económica estadounidense también se publicarán las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago. Por otro lado, Eurostat publicará sus revisiones de las cifras de inflación de enero.

Las minutas de la primera reunión de política monetaria del año del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) revelan que todos los responsables políticos coinciden en que serán necesarias más subidas de tasas para alcanzar los objetivos de inflación. La publicación también reconoció que unos "pocos participantes" eran partidarios de subir las tasas 50 puntos básicos, pero no ofreció detalles sobre estas discusiones. Por su parte, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se recuperó modestamente de los mínimos diarios, pero acabó cerrando en terreno negativo. Por su parte, los principales índices de Wall Street terminaron la jornada de forma mixta.

A primera hora de la mañana europea, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben entre un 0.3% y un 0.9%, lo que apunta a un cambio positivo en el sentimiento de riesgo. El rendimiento a 10 años se mantiene por encima del 3.9% y el Índice del Dólar retrocede ligeramente, en torno a 104.30.

El gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, ha afirmado que la inflación subyacente sigue siendo demasiado alta y que las expectativas son elevadas: "Las condiciones monetarias deben endurecerse aún más", ha añadido Orr, y el par NZD/USD ha ganado terreno durante la sesión asiática. En el momento de escribir, el par sube un 0.5% en el día, en 0.6250.

El EUR/USD amplió su caída el miércoles y tocó su nivel más bajo desde principios de enero, en 1.0600, antes de protagonizar un modesto rebote a primera hora del jueves. Citando a diplomáticos, Reuters informó el miércoles que los países de la Unión Europea no han llegado a un acuerdo sobre el nuevo paquete de sanciones contra Rusia. Los miembros mantendrán más conversaciones el jueves.

El GBP/USD borró el miércoles gran parte de las ganancias inspiradas por el PMI que registró el martes, pero logró mantenerse cómodamente por encima de 1.2000. El par se aferra a modestas ganancias de recuperación a principios del jueves mientras se mantiene por debajo de 1.2100.

El par USD/JPY no logró estabilizarse por encima de 135.00 y cerró el miércoles ligeramente a la baja. El par continúa moviéndose en un rango estrecho por debajo de ese nivel en la mañana europea.

El precio del oro continuó estirando a la baja a pesar del retroceso del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y cerró por debajo de 1.830$ por primera vez desde principios de enero. Sin embargo, el XAU/USD ha corregido durante la sesión asiática y ahora cotiza ligeramente por encima de los 1.830$.

El Bitcoin perdió más de un 1% el miércoles después de no haberse estabilizado por encima de los 25.000$. El BTC/USD sube a primera hora del jueves y cotiza cerca de los 24.400$. Tras dos días de caídas, el Ethereum se acerca a los 1.700$ y sube más de un 1% en el día.

El Interés abierto en los mercados de futuros del Oro subió por segunda sesión consecutiva el miércoles, esta vez en alrededor de 3.400 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, se redujo en alrededor de 70.300 contratos, revirtiendo la acumulación diaria anterior.

Oro: El próximo objetivo a la baja está en 1.820$

Los precios del Oro extendieron el movimiento semanal a la baja el miércoles. La caída se debió al aumento del interés abierto, lo que indica que el metal amarillo seguirá bajando. Frente a esto, el siguiente soporte se sitúa en los mínimos en torno a 1.820$ (17 de febrero).

En opinión de la economista Lee Sue Ann y del estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, nuevas pérdidas podrían arrastrar al EUR/USD por debajo de 1.0500 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Esperábamos que el EUR/USD se debilitara ayer, pero opinábamos que "una caída sostenida por debajo de 1.0615 es poco probable hoy". Posteriormente, el EUR/USD bajó antes de caer por debajo de 1.0615 durante la sesión americana (el mínimo ha sido 1.0597). El impulso bajista ha mejorado, aunque no mucho. Seguimos esperando que el EUR/USD se debilite, aunque se espera que cualquier caída encuentre un sólido soporte en 10570. Al alza, una ruptura de 1.0655 (la resistencia menor está en 1.0625) indicaría que la debilidad del EUR/USD se ha estabilizado."

Próximas 1-3 semanas: "Hemos mantenido una opinión negativa sobre el EUR/USD desde finales de la semana pasada. Aunque nuestra opinión no era errónea, el descenso hasta ahora ha sido irregular. Ayer (22 de febrero, EUR/USD en 1.0650), indicamos que, aunque el EUR/USD podría romper por debajo de 1.0615, tiene que mantenerse por debajo de este nivel antes de que sea probable una mayor debilidad. Durante la sesión americana de ayer, el EUR/USD rompió 1.0615 y cerró en 1.0601 (-0.42%). El siguiente soporte se encuentra en 1.0570; una ruptura clara de este nivel podría desencadenar una rápida caída, ya que el siguiente soporte significativo se encuentra a cierta distancia, en 1.0485. En general, sólo una ruptura de 1.0690 (el nivel de "resistencia fuerte" estaba ayer en 1.0725) indicaría que el EUR/USD no se debilitaría más."