Noticias de mercados

• El AUD/USD recuperó algo de terreno y recortó algunas pérdidas anteriores.
• Actas del FOMC: Todos los miembros del FOMC estuvieron de acuerdo con las subidas de 50 puntos básicos en las reuniones de junio y julio.
• Los participantes de la Fed ven el riesgo de inflación sesgado al alza y subrayan que no ha tocado techo.
• Actas de la Fed: Las cuestiones geopolíticas y los cierres de China someten a los bancos centrales a una fuerte presión para restablecer la estabilidad de los precios.

El dólar australiano bajó en el día, pero saltó alejándose del mínimo diario en los últimos minutos, ya que el Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de EE.UU. (FOMC) reveló las actas de mayo, que muestran que los funcionarios apoyan la subida de 50 puntos básicos en las reuniones de junio y julio, y todos los participantes estuvieron de acuerdo en que la decisión antes mencionada era apropiada. A pesar de lo anterior, el AUD/USD cotiza sobre 0.7082 en el momento de redactar este informe, descendiendo un 0.43% diario.

Una vez publicadas las actas, el ánimo del mercado siguió siendo optimista. Las acciones estadounidenses cotizan en verde, ya que los agentes del mercado confirmaron con las actas del FOMC lo que los responsables de la política de la Fed habían dicho recientemente. El índice del dólar cayó hacia la zona de los 102.00, pero recuperó la compostura y se mantuvo en positivo en la sesión, en 102.170. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, liderados por el bono de referencia a 10 años, se mantienen sin cambios, pegados a la zona del 2.756%.

Profundizando en las actas del FOMC, los responsables de la política monetaria coincidieron en que la Fed debe pasar "rápidamente" a una postura neutral y que una política "restrictiva" era apropiada. Los participantes subrayaron que estaban "muy atentos" a los riesgos de inflación y añadieron que esos riesgos estaban sesgados al alza. Dichos participantes reiteraron que los precios seguían siendo elevados y que es "pronto" para confiar en que la inflación haya alcanzado su punto máximo.

AUD/USD Niveles Técnicos

El EUR/USD ha rebotado más de 25 pips al alza tras la publicación de las Actas del FOMC correspondientes a la reunión del 3 y 4 de mayo. El par ha subido a los alrededores de 1.0690, aunque continúa bajista en el día. El cruce cotiza ahora sobre 1.0676, perdiendo un 0.56% diario.

Las Minutas de la Fed mostraron que todos los miembros del Comité de Política Monetaria se mostraron favorables a la subida de 50 puntos básicos, así como a los planes de reducción del tamaño del balance. El foco, no obstante, estuvo en los comentarios sobre la inflación, ya que los participantes de la Fed destacaron que están "muy atentos" a los riesgos de inflación y están de acuerdo en que dichos riesgos se están sesgando al alza. 

El índice DXY ha caído a 102.05, situándose aún lejos de su mínimo diario en 101.72. Los índices estadounidenses, por su parte, registran ganancias con el Dow Jones subiendo un 0.31%, el Nasdaq 100 ganando un 1.10% y el S&P500 avanzando un 0.55%. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se sitúan en el 2.75%, cayendo un 0.15% en la jornada.

Mientras los operadores digieren el comunicado del FOMC, el foco se trasladará mañana jueves al PIB preliminar del primer trimestre en EE.UU. El país también publicará las peticiones semanales de desempleo y las ventas de viviendas pendientes de abril.

EUR/USD Niveles

La resistencia inicial en caso de avances espera en 1.0748, techo del 24 de mayo y de las últimas cuatro semanas. Más arriba espera 1.0815, máximo del 25 de abril, y 1.0936, nivel más alto del 21 de abril.

A la baja, el primer soporte está en el mínimo diario de hoy, 1.0642. Más abajo de 1.0600 aguarda 1.0532, suelo del 20 de mayo.

Se han publicado las actas del Comité Federal de Mercado Abierto de la reunión de los días 3 y 4 de mayo, cuando la Reserva Federal subió los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta el 1.0%. 

Actas del FOMC

Todos los participantes de la reunión de mayo estuvieron de acuerdo con la subida de tipos de interés de 50 puntos básicos. La mayoría consideró apropiadas este tipo de subidas en las siguientes dos reuniones.

Todos los miembros de la Fed están de acuerdo en que la economía estadounidense es muy fuerte, el mercado laboral está extremadamente ajustado y la inflación es muy alta.

La Fed debe modificar sin demora la política monetaria hacia una posición más neutra, según todos los participantes, que también creen que la postura 'restrictiva' de la política monetaria puede ser apropiada.

Los miembros vieron el conflicto en Ucrania y los bloqueos en China como "riesgos agudizados", con desafíos particulares para restablecer la estabilidad de los precios al mismo tiempo que se mantiene un mercado laboral fuerte.

Muchos participantes juzgaron que una eliminación más rápida de la política acomodaticia dejaría a la Fed "bien posicionada" para evaluar qué ajustes se necesitan a final de año.

Los participantes de la Fed destacan que están "muy atentos" a los riesgos de inflación y están de acuerdo en que dichos riesgos se están sesgando al alza. 

Todos los miembros de la entidad apoyaron los planes para reducir el tamaño del balance de la Fed. Algunos comentaron que después de que el camino estuviera bien encaminado, sería apropiado considerar las ventas de valores respaldados por hipotecas.

Los participantes dijeron que la caída del PIB en el primer trimestre de 2022 contenía "pocas señales sobre el crecimiento posterior", y esperaban que el PIB real creciera "solo" en el segundo trimestre y se aproximara o superara la tendencia para todo el año.

• El oro retrocede desde los máximos semanales en torno a los 1870 dólares, mientras los inversores se preparan para las actas de la Fed de mayo.
• El billete verde sigue en alza, a pesar de la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, lo que pesa sobre la cotización del XAU/USD.
• Pronóstico para el precio del oro (XAU/USD): Si supera los 1870 dólares, el metal precioso se dirigirá hacia los 1890 dólares; de lo contrario, se prevé una nueva prueba de la DMA de 200 en torno a los 1839 dólares.

El oro (XAU/USD) se desliza por debajo de la media móvil de 20 días (DMA) y acelera hacia la DMA de 200 en 1839.66 dólares el miércoles, por cortesía de un estado de ánimo positivo del mercado. En el momento de escribir este artículo, el XAU/USD cotiza a 1844.98 dólares, cayendo un 1.10%.

La fortaleza del dólar pesa sobre los precios del oro, aunque los rendimientos del Tesoro estadounidense caen

El miércoles, el oro cae junto con otros metales preciosos, mientras el billete verde sigue boyante y salta desde los mínimos semanales. El índice del dólar gana un 0.52% y se sitúa actualmente en 102.300. Por su parte, la rentabilidad del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene casi plana en la jornada, estacionado en el 2.752%, mientras los operadores del mercado esperan las actas de mayo del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal.

En lo que respecta al sentimiento, los agentes del mercado se encogen de hombros ante la preocupación de que el ciclo de endurecimiento de la Reserva Federal pueda provocar una recesión. La renta variable mundial está registrando sólidas ganancias. Mientras tanto, los futuros del mercado monetario mostraron que los inversores están reduciendo sus apuestas sobre las tasas de interés de los fondos federales (FFR) para 2023, que en general se espera que terminen en torno al 3%, hasta situarse justo por encima del umbral del 2.50%.

Previsión del precio del oro (XAU/USD): Perspectiva técnica

El miércoles, el XAU/USD sigue presionado a la baja, cayendo por debajo de la DMA de 20 y también amenazando con deslizarse por debajo de la DMA de 200, que marca la tendencia, en 1839.66 dólares. Parece que el retroceso del oro podría ser una toma de beneficios antes de la publicación de las actas del FOMC. Sin embargo, si las Minutas refuerzan el tono halcón, el metal amarillo podría dirigirse hacia la mencionada DMA de 200 y más allá, apuntando a los mínimos de mayo en torno a los 1786.50$.

El USD/CAD mantiene un matiz técnico de tono bajo. Los economistas de Scotiabank apuntan a la zona de mínimos de 1.27.

"Nos centramos en la posibilidad de que el USD retroceda hasta la zona de 1.27 (1.2715 fue el mínimo de principios de mayo y 1.2740 como próximo soporte de Fibonacci) como objetivo a corto plazo. Por debajo de aquí, cabe esperar que las pérdidas se extiendan a la zona de 1.25/1.26 en las próximas semanas, dada la fuerza del giro a la baja del USD desde los recientes máximos."

"Esperamos que las pérdidas del USD cobren cierto impulso por debajo del soporte de corto plazo en 1.2765". 

• La libra frena las pérdidas del martes y recupera algo de terreno, ganando un 0.42% en la semana.
• El sentimiento positivo del mercado impulsa las perspectivas de la libra, a pesar de la fortaleza del dólar.
• Pronóstico del precio del GBP/USD: Una ruptura por encima de 1.2700 podría conducir a 1.3000; de lo contrario, podría entrar una mayor presión a la baja en el mercado si la divisa se negocia por debajo de 1.2470.

La libra esterlina recupera algo de terreno durante la sesión norteamericana del miércoles. Después de rebotar cerca de los mínimos semanales en torno a 1.2480, el GBP/USD ha vuelto a superar la cifra de 1.2500, llegando a 1.2550 debido a la mejora del ánimo del mercado.

El sentimiento del mercado impulsa las perspectivas de la GBP

Los "inversores" se encogen de hombros ante la preocupación de la Reserva Federal de que un endurecimiento agresivo pueda provocar una recesión. El martes, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, que se inclina hacia el espectro de los halcones, se mostró pesimista al afirmar que el banco central estadounidense podría pausar su ciclo de endurecimiento una vez que haya subido los tipos hasta el umbral del 2%, para que el banco central pueda ser testigo de cómo se comporta la economía.

Mientras tanto, las acciones mundiales recortan algunas de sus pérdidas semanales, reflejando el movimiento alcista mientras el dólar sube. El índice del dólar, que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis divisas, recupera la marca de los 102.00, ganando un 0.40%, y limitando la subida del GBP/USD. El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene plano en torno a la marca de 2.752%.

GBP/USD Predicción del Precio: Perspectiva técnica

El GBP/USD tiene un sesgo bajista, aunque está recuperando algo de terreno. No obstante, se vislumbra una sólida zona de resistencia en los máximos diarios del 4 de mayo, cerca de 1.2638, una resistencia justo al lado de una línea de tendencia descendente de hace cuatro meses que pasa por encima de 1.2700. Esa zona de techo sería difícil de superar para los toros del par, pero si lo consiguen, se puede volver a probar la zona de 1.3000.

De lo contrario, una ruptura por debajo de 1.2470 expondría al par a una mayor presión de venta que podría llevar a una nueva prueba de los mínimos del año en torno a 1.2155.

• El EUR/USD rebota desde los mínimos de dos días cerca de 1.0640.
• El billete verde se mantiene en oferta a pesar de la reducción de los rendimientos.
• La atención de los mercados se centra ahora en la publicación de las actas del FOMC.

El sentimiento en torno a la moneda única sigue estando apagado y hace que el EUR/USD se mantenga por debajo de la zona de 1.0700 el miércoles.

El EUR/USD parece ofrecido antes del FOMC

El EUR/USD corrige a la baja tras un intento fallido de ampliar el rango diario más allá de la zona de 1.0750, provocando una corrección posterior de casi 100 pips hasta las inmediaciones de 1.0640.

La renovada fortaleza del dólar ha auspiciado el movimiento a la baja del par, que también se ha encontrado con cierta ayuda de los menores rendimientos a ambos lados del océano.

No hay novedades de los comentarios anteriores de los portavoces del BCE, ya que prácticamente todos ellos se sumaron a la narrativa de subida de tipos en verano de las últimas dos semanas.

En el calendario del euro, los resultados anteriores mostraron que la tasa de crecimiento del PIB alemán aumentó un 3.8% interanual en el primer trimestre y que la confianza de los consumidores, según GfK, mejoró ligeramente hasta -26 en el mes de junio. En Francia, la confianza de los consumidores no alcanzó las expectativas en mayo, situándose en 86 (frente a los 87 de abril).

Al otro lado del charco, las solicitudes de hipotecas de la MBA se redujeron un 1.2% en la semana hasta el 20 de mayo, y los pedidos de bienes duraderos no cumplieron las expectativas tras aumentar un 0.4% intermensual en abril.

Más tarde en el día se publicarán las actas de la reunión de mayo del FOMC.

EUR/USD Niveles

Con el par operando sobre 1.0679 al momento de escribir, perdiendo un 0.53% diario,  una ruptura de 1.0459 (mínimo del 18 de mayo) tendría como objetivo 1.0348 (suelo del 13 de mayo) en camino a 1.0340 (mínimo del 3 de enero de 2017).

Por otro lado, la siguiente barrera alcista se alinea en 1.0748 (máximo mensual del 24 de mayo), seguida de 1.0779 (SMA de 55 días) y finalmente 1.0936 (techo semanal del 21 de abril).

Los precios del petróleo se han calmado después de la fuerte subida al inicio de la guerra en Ucrania. Los estrategas de Commerzbank esperan que el precio del petróleo Brent caiga hasta los 95 dólares por barril a finales de año.

El petróleo Brent fluctuará entre 100 y 115 dólares en el trimestre actual

"Esperamos que el precio del petróleo Brent siga fluctuando entre 100 y 115 dólares por barril en el trimestre actual, antes de caer en la segunda mitad del año".

"A finales de año, el Brent debería cotizar a 95 dólares. Esto se basa en la suposición de que habrá un embargo petrolero de la UE sobre el petróleo ruso. Esto aumentaría la demanda de petróleo no ruso, lo que también tendría un efecto de aumento de los precios y, por tanto, justificaría un nivel de precios del petróleo algo más alto en la segunda mitad del año de lo que habíamos previsto hasta ahora."

• Los débiles datos de los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. no han conseguido estimular el rebote del oro, mientras los operadores esperan las actas de la Fed.
• El XAU/USD bajó por última vez más de un.0,5% hacia los alrededores de 1845/50 dólares, con los osos buscando una nueva prueba de la DMA de 200.

Aunque los datos de pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para abril, más débiles de lo esperado, hicieron que los rendimientos a largo plazo estadounidenses alcanzaran nuevos mínimos mensuales, reflejando la creciente preocupación por la salud actual de la economía del país, esto no ha sido suficiente para que el oro vuelva a entrar en territorio positivo en el día.

El par XAU/USD sigue registrando pérdidas de más del 0.5% diario y se sitúa en torno a los 1850 dólares, mientras el dólar estadounidense se aferra a las ganancias antes de las próximas declaraciones de la vicepresidenta de la Reserva Federal, Lael Brainard, y de la publicación de las actas de la reunión de mayo de la Reserva Federal más tarde en el día.

El dólar estadounidense se ha debilitado en las últimas sesiones, con el DXY retrocediendo desde los máximos anuales por encima de 105.00 hasta los niveles actuales alrededor de 102.50, lo que refleja el ajuste de posiciones tras un periodo de prolongado rendimiento superior del dólar estadounidense, así como la reciente bajada de los rendimientos estadounidenses a largo plazo. Esto ha facilitado un rebote del oro desde los niveles inferiores a 1800 dólares hasta los 1850 dólares.

Sin embargo, el mensaje de los responsables de la política monetaria de la Fed en las últimas semanas ha seguido siendo decididamente agresivo. El debate en estos momentos gira en torno a si la Reserva Federal será capaz de pausar las subidas de los tipos de interés cuando llegue a un nivel neutro y hasta qué punto podría necesitar subir las tasas más allá de dicho nivel. El debate no acaba en torno a la necesidad de volver a subir los tipos hasta los niveles neutrales, lo que implica que el banco tiene el piloto automático para realizar muchos más ajustes este año, incluidos dos movimientos de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones.

Como resultado, muchos estrategas sospechan que la reciente debilidad del dólar probablemente será de corta duración, lo que sugiere que el XAU/USD no podrá mantenerse en los niveles de 1850 dólares durante mucho tiempo. Si las palabras y las actas de la Fed de hoy provocan una reacción halcón en el mercado, los operadores deberían estar atentos a que el oro vuelva a probar su media móvil de 200 días en torno a los niveles de 1840 dólares.

Niveles Técnicos

En opinión de los economistas de Rabobank, es probable que la desaceleración del crecimiento global deje al dólar bien respaldado. Posteriormente, el par EUR/USD está listo para caer hacia la zona de 1.03 en los próximos meses.

Los riesgos para el crecimiento podrían amortiguar significativamente las perspectivas del EUR

"A pesar del reciente movimiento alcista del EUR/USD, continúamos viendo riesgo de otro intento bajista en una perspectiva de 1 a 3 meses". 

"Además de preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento en EE.UU. y en Europa, el crecimiento chino también es vulnerable. Debido al compromiso del país con su política de cero Covid, los analistas han estado revisando consistentemente las expectativas de crecimiento para China en los últimos meses".

"Los riesgos de crecimiento global sugieren que es probable que la demanda de activos de refugio seguro se mantenga al alza. Esto sugiere la probabilidad de un USD más largo y la posibilidad de que el EUR/USD vuelva a moverse hacia la zona de 1.03 en los próximos meses".

• El USD/JPY tuvo dificultades para capitalizar sus modestas ganancias intradía en medio del ambiente de aversión al riesgo.
• El temor a la recesión pesó en el ánimo de los inversores y benefició al yen, que es un refugio seguro.
• El resurgimiento de la demanda de dólares ayudó a limitar la caída antes de las actas clave del FOMC.

El par USD/JPY cedió sus modestas ganancias intradía y fue visto por última vez cerca del extremo inferior del rango de negociación diario, justo por debajo de la marca de 127.00 durante los inicios de la sesión norteamericana.

El sentimiento del mercado sigue siendo frágil en medio de la creciente preocupación por el debilitamiento del crecimiento económico mundial, ante las perspectivas de un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales para contener la inflación. Además, la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China han alimentado los temores de recesión, que siguen pesando en el ánimo de los inversores. Esto, a su vez, extendió cierto apoyo al yen japonés, que es un refugio seguro, y actuó como un viento en contra para el par USD/JPY.

La huida mundial hacia la seguridad, junto con la idea de que la Reserva Federal podría poner en pausa el ciclo de subidas de tipos a finales de este año, arrastró los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a su nivel más bajo en más de un mes. Este fue otro factor que inspiró a los operadores bajistas y mantuvo el alza inicial del par USD/JPY. Sin embargo, la caída sigue amortiguada por el fuerte repunte de la demanda del dólar estadounidense, que pareció no verse afectado por los decepcionantes datos de los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos.

Los mercados reaccionaron poco a la publicación de los datos macroeconómicos de EE.UU., ya que la atención sigue centrada en las últimas actas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense. Dado que una subida de tipos de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones está totalmente descontada, los inversores buscarán pistas sobre la posibilidad de una subida de 75 puntos básicos en junio. Esto influirá en la dinámica de precios del dólar a corto plazo y ayudará a determinar el siguiente tramo de un movimiento direccional para el par USD/JPY.

Niveles Técnicos

El presidente del Banco Nacional Suizo (SNB, por sus siglas en inglés), Thomas Jordan, dijo en una entrevista el miércoles que "estamos entrando en una fase desagradable para la política monetaria", según informó Reuters en declaraciones recogidas de una entrevista con el magazine Bilanz.

"La política monetaria mundial se está moviendo por primera vez desde 2008 en una dirección de ajuste", añadió Jordan.

"El SNB tendrá que tener en cuenta el fuerte aumento de la inflación mundial sobre Suiza al decidir la política monetaria el próximo mes", concluyó el funcionario. 

• El EUR/USD está bajo presión y cae a 1.0650.
• Todavía hay margen para una subida extra en el corto plazo.

El EUR/USD recorta parte de su reciente avance a la región de 1.0750 y regresa a la zona de 1.0650 el miércoles.

Considerando la acción actual del precio del par, la continuación del rebote parece probable en el muy corto plazo. Dicho esto, la siguiente barrera alcista ahora parece en la media móvil simple de 55 días, hoy en 1.0787, previa a la línea de resistencia de 3 meses alrededor de 1.0830.

La ruptura de esta zona debería aliviar la presión de venta y permitir un probable movimiento al máximo semanal en 1.0936 (21 de abril).

El RSI diario alrededor de 51 también indica que la subida adicional aún podría estar en la recámara del par hasta que alcance el territorio de sobrecompra (>70).

EUR/USD Gráfico diario 

Las peticiones de bienes duraderos de Estados Unidos crecieron un 0.4% en abril, por debajo del 0.6% esperado y del 0.6% del mes anterior (cifra revisada a la baja desde el 0.8% publicado previamente).

Excluyendo transporte, el indicador subió un 0.3%, sin alcanzar el 1% estimado y el 1.2% de marzo (revisado desde el 1.1%). 

Las peticiones excluyendo defensa y aviación aumentaron un 0.3% frente al 0.5% previsto y el 1.1% anterior (cifra revisada desde el 1%). 

Reacción EUR/USD

El EUR/USD cayó a 1.0642, mínimo de dos días, justo unos minutos antes del dato. Tras la publicación, el par recuperó cerca de 15 pips, manteniéndose negativo y cotizándose al momento de escribir sobre 1.0654, perdiendo un 0.77% en lo que llevamos de jornada.

• El GBP/USD ha vuelto a caer por debajo de 1.2500 el miércoles, ya que el dólar se ha recuperado antes de las declaraciones de la Fed y después de los débiles PMIs del Reino Unido del martes.
• El diferencial de políticas monetarias entre el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal sigue siendo un viento en contra, al igual que la política del Reino Unido y las tensiones entre el Reino Unido y la UE en materia del Potocolo de Irlanda del Norte.

El GBP/USD ha vuelto a caer por debajo del nivel de 1.2500 el miércoles, después de no haber podido mantener un repunte hacia 1.2560 a primera hora del día, ya que el dólar estadounidense ha visto cierta demanda de compra antes de que se produzcan nuevas declaraciones de la Reserva Federal y se publiquen los datos de los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos.

El par cotiza ahora en 1.2490, con una caída de alrededor del 0.35% en el día, y es probable que los inversores se vean atraídos por la venta de continuación tras los datos del PMI del Reino Unido del martes, que reavivaron los temores sobre la debilidad económica del Reino Unido y arrojaron más dudas sobre cuánto puede permitirse el Banco de Inglaterra endurecer la política monetaria.

El economista jefe del BoE, Huw Pill, no reaccionó a los últimos datos del Reino Unido en una entrevista publicada el miércoles, pero sí dijo que, aunque ve necesario un mayor endurecimiento, no será necesario que el BoE adopte una política "súper restrictiva". Pill destacó los riesgos de excederse en el endurecimiento y empeorar una recesión frente a los riesgos de no hacer lo suficiente y permitir que la inflación mantenga su impulso. Por el contrario, se espera que las declaraciones de la vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, a las 16:15 GMT, seguidas de la publicación de las minutas de la última reunión de la Fed a las 18:00 GMT, pongan de manifiesto la postura mucho más dura de la Fed, según la cual es probable que se produzcan nuevos ajustes monetarios significativos, incluida la posibilidad de llevar los tipos de interés a un territorio restrictivo.

Ese diferencial en las expectativas de la política monetaria de los bancos centrales puede seguir limitando la subida del GBP/USD más allá del nivel de 1.2600. De hecho, la reciente tendencia alcista del par parece estar en riesgo de romperse, lo que podría abrir la perspectiva de una caída hacia su media móvil de 21 días en torno a 1.2425. Una ruptura por debajo de este nivel abriría la puerta a un movimiento de vuelta a los mínimos mensuales por debajo de 1.2200. Hay que tener en cuenta que la política también es un posible viento en contra para la libra esterlina en este momento. El primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, sigue recibiendo presiones para que dimita y se espera que la alta funcionaria británica Sue Gray publique un informe sobre el "partygate" más tarde. Al mismo tiempo, las tensiones entre el Reino Unido y la Unión Europea en relación con el Protocolo de Irlanda del Norte siguen en auge.

GBP/USD niveles técnicos

El director del Banco Central de Holanda y miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Klass Knot, ha dicho el miércoles que las expectativas de inflación de la zona euro están en el límite superior de estar bien ancladas y, mientras sigan así, está a favor del gradualismo, según informa Reuters.

Una subida de tasasde 50 puntos básicos en julio no está descartada, ha continuado, mientras que la opción de mantener los tipos estables sí lo está.

No hay necesidad de preocuparse por los diferenciales de rendimientos de los bonos de la zona euro en los niveles actuales, ha añadido Knot. 

• El índice DXY recupera tracción alcista y avanza por encima de 102.00.
• Un mayor retroceso podría volver a probar el nivel de 101.65 a corto plazo.

El dólar recupera la tracción y lleva al índice DXY a recuperarse por encima del nivel de 102.00 durante la sesión europea del miércoles.

El índice DXY sigue bajo presión y, por tanto, no hay que descartar pérdidas adicionales por el momento. Por el contrario, una ruptura del mínimo de mayo en 101.64 (24 de mayo) podría allanar el camino para una visita a la SMA de 55 días, hoy en 100.97$ en el horizonte de corto plazo.

En un panorama más amplio, la actual postura alcista del índice DXY sigue apoyada en la línea de 3 meses en torno a 100.40. En las perspectivas a más largo plazo, mientras el índice DXY esté por encima de la SMA de 200 días, hoy en 96.68, la visión será constructiva.

Índice DXY gráfico diario

Índice DXY niveles técnicos

El miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), Klaas Knot, ha dicho el miércoles en un panel del Foro Económico Mundial que no espera que el BCE comience a discutir la reducción del balance este año, según informa Reuters.

"Hemos dicho que no tocaremos el balance en el futuro inmediato o, al menos, mucho después de la primera subida de tasas", ha explicado Knot. "Así que no espero ninguna discusión al respecto al menos en lo que queda de año y en el próximo".

• El EUR/JPY extiende las pérdidas del martes por debajo de 136.00.
• Un mayor descenso podría hacer que se vuelva a probar la región de 134.00.

El cruce EUR/JPY se mueve a la defensiva por segunda sesión consecutiva, esta vez rompiendo la barrera de 136.00.

La continuación del movimiento a la baja debería encontrar un soporte provisional en la SMA de 5 días en 135.13, antes de caer a la región de 134.00 (mínimo del 19 de mayo), donde se espera que surja un soporte decente. Si este nivel se rompe, un retroceso más profundo podría hacer que se volviera a visitar el mínimo de mayo en 132.65 (12 de mayo).

En una perspectiva más amplia, mientras el EUR/JPY esté por encima de la SMA de 200 días, hoy en 131,28, se espera que las perspectivas sigan siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico diario 

EUR/JPY niveles técnicos 

El economista jefe del Banco Central Europeo (BCE), Philip Lane, reiteró el miércoles que era conveniente normalizar la política monetaria, según informó Reuters.

Declaraciones destacadas

En una entrevista con el periódico Western Mail, el economista jefe del Banco de Inglaterra (BOE), Huw Pill, ha dicho que cree que son necesarias más subidas de tasas de interés, añadiendo que es consciente de que podría desencadenar una recesión económica.

Comentarios clave

Reacción del mercado

El GBP/USD no se ha visto afectado por estos comentarios, manteniendo su movimiento en rango intacto en torno a 1.2530 en el momento de escribir.

• El EUR/USD está bajo presión y rompe por debajo de 1.0700.
• C. Lagarde, presidenta del BCE, hablará más tarde en el WEF en Davos.
• Las minutas del FOMC serán el evento más destacado más tarde en la sesión americana

Los vendedores parecen regesar y obligan al EUR/USD a romper por debajo del soporte clave en el nivel de 1.0700 el miércoles.

EUR/USD se centra en Lagarde y el FOMC

Después de dos avances diarios consecutivos, el EUR/USD se enfrenta ahora a una corrección a la baja y retrocede por debajo de 1.0700 en medio del resurgimiento de las compras en torno al dólar estadounidense.

Mientras tanto, los rendimientos a ambos lados del Atlántico mantienen la fase de consolidación, mientras el reciente aumento del apetito por los activos de mayor riesgo parece tomarse un respiro el miércoles.

A primera hora de la sesión, los datos han mostrado que la tasa de crecimiento del PIB alemán creció un 3.8% interanual en el primer trimestre y la confianza de los consumidores, según GfK, mejoró un poco hasta situarse en -26 en el mes de junio. En Francia, la confianza de los consumidores no alcanzó las expectativas en mayo, situándose en 86 (frente a los 87 de abril).

En la sesión americana se publicarán las solicitudes semanales de hipotecas, así como los pedidos de bienes duraderos. Más tarde, la publicación de las minutas del FOMC cerrará el calendario económico de hoy.

Lo que hay que tener en cuenta en torno al euro

El fuerte rebote del EUR/USD superó el nivel de 1.0700 gracias al fuerte resurgimiento del apetito por el riesgo.

A pesar del actual impulso alcista del par, las perspectivas generales para la moneda común siguen siendo negativas por el momento. Como es habitual, la acción del precio del par debería reflejar la dinámica del dólar, las preocupaciones geopolíticas y la divergencia entre la política monetaria de la Fed y el BCE.

Sin embargo, los focos ocasionales de fortaleza de la moneda común deberían verse reforzados por la especulación de que el BCE podría subir las tasas en algún momento del verano, mientras que el aumento de los rendimientos alemanes, la elevada inflación y el ritmo decente de la recuperación económica en la región también favorecen la mejora del sentimiento en torno al euro.

Niveles del EUR/USD

En el momento de escribir, el par EUR/USD cae un 0.72% en el día, cotizando en 1.0675. La siguiente resistencia se encuentra en 1.0748 (máximo del 24 de mayo), tendría como objetivo 1.0348 (mínimo del 13 de mayo) en camino hacia 1.0340 (mínimo del 3 de enero de 2017). Por otro lado, una ruptura de 1.0459 (mínimo del 18 de mayo), 1.0348 (mínimo del 13 de mayo), tendría como objetivo 1.0340 (mínimo del 3 de enero de 2017) en el camino hacia 1.0300 (nivel redondo).

• El GBP/USD recupera tracción positiva el miércoles.
• La disminución de las probabilidades de que el Banco de Inglaterra suba más las tasas de interés podría actuar como un viento en contra en medio de los problemas del Brexit.
• La modesta fortaleza del dólar podría contribuir a limitar las ganancias antes de las minutas del FOMC.

El par GBP/USD ha construido sobre el rebote del día anterior desde la zona de 1.2470 y ha ganado algo de tracción positiva el miércoles. El par mantiene sus modestas ganancias intradía durante la primera parte de la sesión europea y se mantiene cerca del máximo diario en torno a 1.2550.

Una fuerza cuzada, derivada de un espectacular cambio de tendencia en el cruce EUR/GBP, resultó ser un factor clave que dio cierto apoyo al par GBP/USD. Aparte de esto, la subida del par carecía de un catalizador fundamental obvio y corre el riesgo de desvanecerse rápidamente en medio de la disminución de las probabilidades de nuevas subidas de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra.

Los índices PMI del Reino Unido publicados el martes mostraron una fuerte desaceleración del crecimiento en mayo y reforzaron las sombrías perspectivas del Banco de Inglaterra, advirtiendo de que Gran Bretaña está en vías de entrar en una recesión técnica. Esto, a su vez, sugirió que el actual ciclo de subidas de tipos podría estar cerca de una pausa, lo que, junto con el estancamiento entre el Reino Unido y la UE, debería frenar a los alcistas de la libra esterlina a abrir posiciones agresivas.

Por otro lado, el dólar estadounidense se recuperó con solidez y revirtió gran parte de la caída del día anterior a un mínimo de un mes. Esto podría contribuir a limitar cualquier ganancia significativa para el par GBP/USD. El telón de fondo fundamental parece inclinarse firmemente a favor de los bajistas del par y sugiere que cualquier movimiento posterior al alza podría seguir viéndose como una oportunidad de venta.

En el Reino Unido no se publicará ningún dato importante para el mercado, mientras que en Estados Unidos se publicarán los pedidos de bienes duraderos. Sin embargo, la atención se centrará en las minutas de la reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión americana. Los inversores buscarán pistas sobre la posibilidad de una gran subida de tasas de 75 puntos básicos en junio, lo que influirá en la dinámica de precios del dólar a corto plazo y dará un nuevo impulso al par GBP/USD.

GBP/USD niveles técnicos

• Una combinación de factores ayuda al AUD/USD a ganar tracción el miércoles.
• Un buen repunte de la demanda del dólar limita cualquier subida significativa.
• La formación de un canal de tendencia al alza favorece a los alcistas.

El par AUD/USD subió el miércoles y ahora podría intentar aprovechar el rebote del día anterior desde cerca de la zona de soporte de 0.7050.

El dólar australiano se vio apoyado por la señal agresiva del Banco de la Reserva de Australia de que todavía es posible una mayor subida de los tipos de interés en junio en medio de los riesgos al alza de la inflación. Además, un modesto rebote en el sentimiento de riesgo global benefició aún más al AUD, sensible al riesgo, aunque la aparición de algunas compras en torno al dólar estadounidense limitó las ganancias antes de las minutas del FOMC.

Desde un punto de vista técnico, la reciente y fuerte recuperación desde el mínimo anual se ha producido a lo largo de un canal ascendente, que apunta a una tendencia alcista bien establecida a corto plazo. El límite inferior de dicho canal de tendencia coincide con la SMA de 100 horas y debería actuar como punto de referencia. Le sigue de cerca el 23.6% de retroceso de Fibonacci de la subida de 0.6829-0.7128.

Una ruptura convincente por debajo de este nivel se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y provocará una venta técnica agresiva. El par AUD/USD podría entonces acelerar la caída hacia el 38.2% de Fibonacci, alrededor de la región de 0.7015. La tendencia bajista podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 0.7000 en dirección al 50% de Fibonacci cerca de la zona de 0.6980.

Por otro lado, el impulso más allá del máximo semanal, en torno a la región de 0.7125, tiene el potencial de elevar al AUD/USD hasta la resistencia del canal ascendente, en torno a la zona de 0.7175-0.7180. Unas compras de continuación marcarían una nueva ruptura alcista y allanarían el camino para superar el nivel redondo de 0.7200, hacia la prueba de la SMA de 200 días, actualmente en torno a la zona de 0.7260-0.7265.

AUD/USD gráfico de 1 hora

AUD/USD niveles adicionales

El Banco Central Europeo (BCE) dijo el miércoles en su Informe de Estabilidad Financiera que un aumento abrupto de los tipos de interés reales podría inducir correcciones en el mercado inmobiliario, según Reuters.

"Un aumento abrupto de los tipos de interés reales podría inducir correcciones de los precios de la vivienda a corto plazo, ya que el bajo nivel actual de los tipos de interés hace más probable que se produzcan retrocesos sustanciales de los precios de la vivienda", explicó el BCE.

"Otras correcciones en los mercados financieros podrían ser provocadas por una escalada bélica, un crecimiento mundial aún más débil o si la política monetaria debe ajustarse más rápido de lo previsto", concluyó el informe.

El responsable de la política del Banco Central Europeo (BCE), Olli Rehn, dijo el miércoles que "revisaremos a la baja las proyecciones económicas el mes que viene".

Rehn ñadió que "los riesgos al alza de la inflación han aumentado".

Sus comentarios se producen después de que el banco central advirtiera en su Informe de Estabilidad Financiera que un aumento brusco de los tipos de interés reales podría inducir correcciones en el mercado inmobiliario.

Reacción del mercado

El EUR/USD está en un descenso correctivo por debajo de 1.0700, y actualmente cotiza en 1.0677, cayendo un 0.55% en el día.

• El índice DXY encuentra soporte cerca de 101.60 en lo que va de semana.
• La ausencia de tracción en cualquier dirección prevalece entre los rendimientos estadounidenses.
• Los pedidos de bienes duraderos y las minutas del FOMC acaparan toda la atención a mitad de semana.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, recupera algo de compostura y se recupera por encima del nivel de 102.00 el miércoles.

Índice DXY pendiente de las minutas del FOMC

El índice DXY registra ganancias decentes a primera hora de la mañana europea tras dos retrocesos diarios consecutivos, aunque mantiene el tono bajista tras ser rechazado desde máximos de 19 años en torno a 105.00 a principios de mes.

Mientras tanto, los rendimientos de los Estados Unidos prolongan el movimiento lateral, aunque con un implacable descenso desde los máximos observados a principios de mes.

La fuerte venta del dólar estadounidense observada en las dos últimas semanas se debió al fuerte resurgimiento del apetito por los activos de mayor riesgo, a pesar de los persistentes mensajes agresivos de los responsables políticos de la Fed, que apuntan casi todos a una subida de 50 puntos básicos del rango objetivo de los fondos federales en las dos próximas reuniones del FOMC.

Al inicio de la sesión americana de hoy se publicarán los datos de las solicitudes de hipotecas del MBA y los pedidos de bienes duraderos de abril, todo ello antes de la publicación de las minutas de la reunión de mayo del FOMC.

Qué podemos esperar alrededor del USD

El dólar consigue recuperar la sonrisa y rebotar desde los mínimos de 4 semanas justo por debajo del nivel de 102.00 en lo que va de semana.

Mientras tanto, y apoyando al dólar, aparecen las expectativas de los inversores de un camino de tasas más estricto por parte de la Reserva Federal y su correlación con los rendimientos, la actual narrativa de inflación elevada y la sólida salud del mercado laboral.

En los aspectos negativos para el dólar aparecen las incipientes especulaciones de un "aterrizaje duro" de la economía estadounidense como consecuencia de la normalización más agresiva de la Fed.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está ganando un 0.40% en el día, cotizando en 102.17. Una ruptura por encima de 105.00 (máximo del 13 de mayo), abriría la puerta a 105.63 (máximo del 11 de diciembre de 2002) y a 106.00 (nivel redondo). Por otro lado, el siguiente soporte se encuentra en 101.64 (mínimo del 24 de mayo), seguido de 100.96 (SMA de 55 días) y 99.81 (mínimo del 21 de abril).

• Una combinación de factores provoca algunas ventas en torno al oro el miércoles.
• El repunte de la demanda del dólar pesa sobre el metal precioso en medio de un sentimiento de riesgo positivo.
• Los temores a una recesión podrían ayudar a limitar las pérdidas más profundas antes de las minutas del FOMC.

El oro ha sido testigo de algunas ventas el miércoles y ha roto una racha de cinco días de ganancias hasta alcanzar un máximo de dos semanas, en torno a la zona de 1.870$ establecida el día anterior. El XAU/USD está prolonagando su constante descenso intradía al inicio de la sesión europea y ha tocado un nuevo mínimo diario, cerca de la zona de 1.856$ en la última hora. El dólar estadounidense se ha recuperado y ha revertido gran parte de las pérdidas del día anterior a un mínimo de un mes. Esto, a su vez, ha sido considerado un factor clave que pesó sobre los precios del oro, denominado en dólares. Aparte de esto, una buena recuperación de los futuros de los índices bursátiles estadounidenses ejerció una presión adicional a la baja sobre el metal precioso de refugio seguro.

Sin embargo, la caída parece limitada, al menos por el momento, en medio del empeoramiento de las perspectivas económicas mundiales. A los inversores les sigue preocupando que una actuación más agresiva de los principales bancos centrales para contener la inflación pueda suponer un reto para el crecimiento económico mundial. Además, la guerra entre Rusia y Ucrania y el último brote de COVID-19 en China han alimentado los temores de recesión. Esto, junto con la idea de que la Fed podría pausar el ciclo de subidas de tasas a finales de este año y un tono más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., podría actuar como un viento de cola para el oro sin rendimiento. De ahí que la atención siga centrada en las minutas de la reunión del FOMC.

Dado que la subida de tipos de la Fed de 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones está totalmente descontada, los participantes en el mercado buscarán pistas sobre la posibilidad de una gran subida en junio. Esto influirá en la dinámica del precio del dólar a corto plazo y dará un nuevo impulso direccional al oro. En cuanto a otros eventos clave, los datos de los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. podrían impulsar al dólar más tarde al inicio de la sesión americana. Aparte de esto, los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio podrían generar oportunidades a corto plazo.

Oro niveles técnicos

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 25 de mayo:

Presionado por la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., el billete verde continuó debilitándose frente a sus rivales el martes. Sin embargo, el ambiente de aversión al riesgo del mercado ayudó al índice del dólar a limitar sus pérdidas. A primera hora del miércoles, el dólar se mantiene firme frente a sus principales rivales, a la espera de los datos de los pedidos de bienes duraderos de abril en Estados Unidos. Más tarde, el FOMC publicará las actas de su reunión de política monetaria de mayo. El Banco Central Europeo (BCE) también publicará el informe de estabilidad financiera de la UE. 

Previa de las minutas del FOMC de mayo: ¿Tendrá la Fed que vender MBS?

La escalada de tensiones geopolíticas entre China y Estados Unidos hace que los inversores se alejen de los activos sensibles al riesgo. Los medios de comunicación estatales chinos dijeron el miércoles que recientemente realizaron un ejercicio militar alrededor de Taiwán como una seria advertencia a las interacciones entre EE.UU. y Taiwán. Mientras tanto, Bloomberg informó el miércoles de que la ciudad portuaria de Tianjin, situada cerca de Pekín, cerró un distrito en el centro en medio de un pico en el número de infecciones confirmadas por coronavirus.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan planos en los primeros compases de la sesión europea y la rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene sin cambios en el día, en torno al 2.75%.

Durante la jornada asiática, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) subió su tipo de interés en 50 puntos básicos, hasta el 2%, tal y como se esperaba. El gobernador del RBNZ, Adrian Orr, comentó las perspectivas de la política monetaria y dijo que confía en que los hogares puedan soportar unos tipos más altos y añadió que podría ser necesario elevar el tipo de interés oficial por encima del tipo neutral, que se estima en torno al 2%-3%. El NZD/USD ganó tracción con el tono agresivo del RBNZ y subió por encima de 0.6500 por primera vez en tres semanas.

El EUR/USD alcanzó un nuevo máximo mensual de 1.0750 el martes, después de que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijera que los tipos de interés podrían entrar en territorio positivo a finales del tercer trimestre. El par se mantiene a la baja a primera hora del miércoles y cotiza por debajo de 1.0700. Lagarde pronunciará un discurso hoy en el Foro Económico Mundial.

El GBP/USD rompió una racha de tres días de ganancias el martes. Los decepcionantes datos del PMI del Reino Unido reavivaron los temores sobre una recesión en el país y dificultaron la demanda de la libra esterlina. El par se mantiene relativamente tranquilo cerca de 1.2550 en la mañana europea.

El oro aprovechó la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses y registró ganancias diarias por quinto día consecutivo antes de entrar en una fase de consolidación cerca de los 1.860 dólares. 

El Bitcoin sigue moviéndose con altibajos en un canal horizontal cerca de los 30.000 dólares. El Ethereum se esfuerza por encontrar una dirección y prolonga su movimiento lateral ligeramente por debajo de los 2.000$.

Según los estrategas de divisas del UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, una mayor caída del USD/JPY podría alcanzar la zona de 125.60 en las próximas semanas.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "La brusca caída del USD/JPY hasta 126.35 de ayer y el posterior rebote desde el mínimo nos sorprendió (esperábamos un movimiento lateral). La rápida caída parece ser exagerada y es poco probable que el USD/JPY se debilite más. Para hoy, esperamos que el USD/JPY se consolide y cotice entre 126.40 y 127.40".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestro último relato fue del lunes (23 de mayo, USD/JPY en 127,90), donde hay espacio para que el USD/JPY vuelva a probar el nivel de 127,00. Añadimos que 'no se descarta una ruptura de este nivel, pero en este momento se espera que cualquier nuevo descenso se enfrente a un sólido soporte en 126.50'. El dólar rompió ayer 127.00 y se desplomó hasta 126.35 antes de repuntar. Aunque está sobrevendido, el descenso tiene margen para extenderse hasta 126.00 y posiblemente 125.60. En general, sólo una ruptura de 127.90 (el nivel de 'fuerte resistencia' estaba ayer en 128.55) indicaría que la debilidad del USD/JPY iniciada hace unas dos semanas ha terminado."

El miembro del Comité Ejecutivo del Banco Central Europeo (BCE), Fabio Panetta, dijo el miércoles que "deberíamos normalizar nuestra política monetaria gradualmente".

Comentarios destacados

El Producto Interior Bruto (PIB) de Alemania para el primer trimestre de 2022 creció un 3.8% en su lectura anualizada, por encima del 3.7% esperado y del 1.8% del último tercio de 2021. Esta es la mejor cifra de crecimiento vista por el indicador desde el segundo trimestre del año pasado.

El PIB intertrimestral aumentó un 0.2%, cumpliendo expectativas, después de haber caído a -0.3% en el cuarto trimestre de 2021, según Destatis, la Oficina Federal de Estadística germana.

"La guerra en Ucrania y la pandemia del coronavirus en curso han exacerbado las interrupciones existentes, que incluyen la interrupción de las cadenas de suministro y el aumento de los precios", dice el Dr. Georg Thiel, presidente de la Oficina Federal de Estadística. "A pesar de las difíciles condiciones económicas mundiales, la economía alemana comenzó el año 2022 con un ligero crecimiento", continuó Thiel.

El índice de confianza del consumidor Gfk de Alemania se ha moderado en junio a -26 puntos frente a los -26.6 de mayo (cifra revisada desde -26.5). El resultado iguala las previsiones del mercado.

"Aunque esto significa que el clima de consumo ha mejorado ligeramente, el sentimiento de los consumidores sigue estando en su punto más bajo", explica Rolf Bürkl, experto en consumo de GfK. "A pesar de una mayor relajación de las restricciones relacionadas con la pandemia, la guerra en Ucrania y, sobre todo, la alta inflación están pesando mucho en el sentimiento de los consumidores".

El indicador Gfk permanece negativo por séptimo mes consecutivo, concretamente desde el pasado diciembre de 2021. En mayo alcanzó su peor registro del histórico.

"El ejército de China ha dicho el miércoles que recientemente realizó un ejercicio militar alrededor de Taiwán como una 'seria advertencia' a las interacciones entre Estados Unidos y Taiwán", ha informado Reuters citando a los medios estatales chinos.

La patrulla aérea estratégica conjunta China-Rusia no tiene como objetivo a la tercera parte, ha dicho el ejército.

Reacción del mercado

Las noticias anteriores apenas tienen impacto en el mercado, mientras el sentimiento de riesgo se mantiene bien de cara a la apertura europea.

El AUD/USD está consolidando su rebote en torno a 0.7100, mientras que los futuros del S&P 500 suben un 0.31% en el día.

El par GBP/USD se ve ahora dentro del rango de 1.2430-1.2600 en las próximas semanas, según señalan los estrategas de divisas en el UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "Ayer mantuvimos la opinión de que el GBP/USD 'podría moverse por encima de 1.2600, pero es poco probable que rompa la siguiente resistencia importante en 1.2640'. Posteriormente, el GBP/USD subió hasta 1.2600 y se desplomó hasta 1.2475 antes de rebotar con fuerza. La acción del precio ha dado lugar a una perspectiva mixta y es probable que el GBP/USD se mueva dentro de un rango de 1.2480/1.2580 hoy".

Próximas 1-3 semanas: "Después de que el GBP/USD subiera a 1.2601, ayer (24 de mayo, GBP/USD en 1.2575) destacamos que, aunque el impulso alcista no ha mejorado mucho, el GBP/USD podría avanzar hacia la resistencia principal de 1.2640. Posteriormente, el GBP/USD volvió a probar el nivel de 1.2600 antes de caer por debajo de nuestro 'fuerte soporte' en 1.2480 (mínimo de 1.2475). La ruptura de nuestro 'fuerte soporte' indica que la reciente presión alcista ha disminuido. De cara al futuro, no se descarta una mayor fortaleza del GBP/USD, pero tiene que cerrar por encima de 1.2600 antes de que sea probable un avance sostenido. Mientras tanto, es probable que el GBP/USD se consolide y cotice entre 1.2430 y 1.2600".

El gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, ha arrojado más luz sobre el camino de subida de tasas del banco central en la conferencia de prensa posterior a la decisión de mayo.

Comentarios clave

Los estrategas de divisas de UOB Group, Lee Sue Ann y Quek Ser Leang, sugirieron que el EUR/USD podría volver a visitar el nivel de 1.0800 una vez que se haya superado el nivel de 1.0750 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Ayer destacamos que "hay margen para que la rápida subida del euro se extienda". Añadimos que "es poco probable que la principal resistencia en 1,0750 se vea amenazada por ahora". Nuestra opinión no era errónea, ya que el euro subió hasta un máximo de 1,0748. El debilitamiento del impulso alcista, unido a las condiciones de sobrecompra, sugiere que es poco probable que el euro se fortalezca mucho más. Para hoy, es más probable que el euro se consolide y cotice entre 1,0670 y 1,0750".

Próximas 1-3 semanas: "Ayer (24 de mayo, al contado en 1,0685), destacamos que el fuerte impulso sugiere que el euro podría seguir avanzando. Indicamos que el siguiente nivel de resistencia a tener en cuenta está en 1,0750. Nuestra opinión no era errónea, ya que el euro subió a un par de pips de 1,0750 (el máximo ha sido 1,0748). A partir de aquí, una ruptura de 1,0750 no sería sorprendente y cambiaría el enfoque hacia 1,0800. Dicho esto, las condiciones de sobrecompra a corto plazo podrían llevar a un par de días de consolidación primero. A la baja, una ruptura de 1,0640 (el nivel de "soporte fuerte" estaba ayer en 1,0580) indicaría que el riesgo de una mayor fortaleza del euro se ha disipado."

En su informe de evaluación económica de mayo, el gobierno japonés mantuvo sin cambios su visión general de la economía en medio de señales de optimismo económico.

Principales conclusiones

"La economía está mostrando signos de recuperación".

"En cuanto a las importaciones, muestran debilidad".

"Japón elevó su opinión sobre las condiciones de empleo después de que la tasa de paro bajara a un mínimo de dos años del 2.6% en marzo".

"El gobierno aumenta su evaluación de la inversión en vivienda, diciendo que se mantuvo en gran medida debido a una mejora en la construcción de apartamentos".

Reacción del mercado

El USD/JPY sigue sin inmutarse por el informe optimista anterior, ya que suma un 0.09% en el día y se negocia en 126.91 al momento de redactar este informe.

El NZD/USD ha subido 75 pips inmediatamente después de conocerse que la Reserva del Banco de Nueva Zelanda aumentaba sus tasas de interés en 50 puntos básicos hasta el 2%. Con la subida, el par ha alcanzado un máximo de veinte días en 0.6500.

El kiwi se ha disparado con la noticia impulsado por el comunicado del RBNZ, que aseguraba que las tasas seguirían subiendo en las próximas reuniones hasta conseguir situar la inflación en el rango objetivo del 1 al 3%. "Una vez que la oferta y la demanda agregadas estén más equilibradas, el OCR podrá volver a un nivel más bajo y neutral", añadía la publicación.

Después de digerir la noticia, los operadores del NZD/USD pondrán el foco en los datos provenientes de Estados Unidos, que hoy publicará sus peticiones de bienes duraderos de abril y las Minutas del FOMC de la reunión del 4 de mayo.

NZD/USD Niveles

Con el par operando al momento de escribir sobre 0.6477, ganando un 0.10% diario, la próxima resistencia en caso de una subida mayor espera en la zona 0.6557/68, donde están los máximos del 6 y 5 de mayo respectivamente. Por encima, la barrera principal aguarda en 0.6645, techo del 25 de abril.

A la baja, el soporte inicial está en 0.6419, mínimo del día. Una ruptura por debajo de la zona 0.6400 puede llevar hacia el nivel 0.6363, donde está el suelo del 20 de mayo.

El Comité de Política Monetaria de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) ha aumentado hoy el tipo de interés oficial del efectivo en 50 puntos básicos al 2.0%, tal como se esperaba. Esta es la quinta subida de tasas consecutiva por parte de la entidad, cuyos tipos se sitúan en su nivel más alto desde septiembre de 2016.

Comunicado del RBNZ

El Comité acordó que sigue siendo apropiado continuar endureciendo las condiciones monetarias al ritmo necesario para mantener la estabilidad de los precios y apoyar el máximo empleo sostenible. El Comité está decidido a garantizar que la inflación de los precios al consumo vuelva a situarse dentro del rango objetivo del 1 al 3%.

En consonancia con las perspectivas económicas y los riesgos que se avecinan, las condiciones monetarias tienen que actuar como una restricción de la demanda hasta que se produzca una mejor adecuación a la capacidad productiva de Nueva Zelanda. Un aumento mayor y más temprano del OCR reduce el riesgo de que la inflación se vuelva persistente, a la vez que proporciona más flexibilidad a la política monetaria de cara al futuro, teniendo en cuenta la gran incertidumbre del entorno económico mundial. 

El nivel de actividad económica mundial está generando crecientes presiones inflacionistas, exacerbadas por las continuas interrupciones de la oferta impulsadas tanto por la persistencia del COVID-19 como por la invasión rusa de Ucrania. Esta última sigue provocando precios muy elevados de los productos alimentarios y energéticos.

El ritmo de crecimiento económico mundial se está desacelerando. El endurecimiento generalizado de las condiciones monetarias y financieras mundiales está actuando para frenar el crecimiento del gasto, acentuado por los elevados costes de los alimentos básicos y de la energía. La incertidumbre geopolítica europea también está pesando sobre la confianza empresarial y las intenciones de inversión en todo el mundo. Asimismo, las restricciones de COVID-19 en importantes regiones de China están exacerbando las interrupciones de la cadena de suministro y añadiendo costes y complejidad al comercio.

En Nueva Zelanda, la fortaleza subyacente se mantiene en la economía, apoyada por un mercado laboral fuerte, balances sólidos de los hogares, apoyo fiscal continuo y una relación de intercambio fuerte. La reducción de las restricciones sanitarias del COVID-19 también está permitiendo un aumento de la actividad económica, incluida la hostelería y el turismo.

Sin embargo, los vientos en contra son fuertes. La mayor incertidumbre económica mundial y el aumento de la inflación están mermando la confianza de los consumidores mundiales y nacionales. Los precios de los activos, en particular los de la vivienda, también han bajado, reflejando en parte la subida de los tipos de interés hipotecarios y el aumento de la oferta de viviendas.

En conjunto, un amplio abanico de indicadores pone de manifiesto que las limitaciones de la capacidad productiva y las presiones inflacionistas en curso siguen prevaleciendo. El empleo se mantiene por encima de su nivel máximo sostenible, y la escasez de mano de obra es ahora la principal limitación de la producción. Las medidas de inflación subyacente del Banco de la Reserva están por encima del 3%.

El Comité acordó seguir elevando el OCR a un ritmo que permita situar con seguridad la inflación de los precios al consumo dentro del rango objetivo. El Comité consideró que la trayectoria prevista del OCR es coherente con la consecución de sus objetivos primarios de inflación y empleo, sin provocar una inestabilidad innecesaria en la producción, los tipos de interés y el tipo de cambio. Una vez que la oferta y la demanda agregadas estén más equilibradas, el OCR podrá volver a un nivel más bajo y neutral.

El sentimiento del mercado disminuye durante las primeras horas del miércoles, ya que los titulares de las regiones de Asia-Pacífico ponen a prueba el apetito por el riesgo. Además, el optimismo se ve afectado por la cautela antes de los datos y eventos clave. Los futuros del S&P 500 han mantenido las ganancias iniciales en torno a los 3.950 puntos, con una subida intradía del 0.20%, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantienen a la defensiva en torno a los mínimos de un mes, en el 2.76% al cierre de esta edición.

El lanzamiento de tres misiles por parte de Corea del Norte y el disgusto de Japón por lo mismo se suman a la ansiedad del mercado antes de las actas de la Fed de hoy y parecen pesar también sobre el optimismo del mercado.

En la misma línea podrían estar las noticias sobre el covid en China y sus impactos negativos en la segunda economía mundial. "Pekín ha continuado su cuarentena para poner fin a su brote de COVID de un mes de duración, mientras que en Shanghai, las autoridades planean mantener la mayoría de las restricciones este mes, antes de un levantamiento más completo del bloqueo de dos meses a partir del 1 de junio", dijo Bloomberg.

El martes, los datos negativos de la vivienda en EE.UU. y las repetidas declaraciones de la Reserva Federal, en contraste con los comentarios halcones del BCE, ejercieron una presión a la baja sobre los rendimientos del Tesoro de EE.UU. y el dólar. Sin embargo, los índices de referencia de Wall Street cerraron mixtos tras el retroceso correctivo de las últimas horas.

A partir de ahora, los operadores prestarán mucha atención a las Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), ya que la subida de los tipos de interés en 50 puntos básicos está recibiendo menos atención últimamente. También son importantes los pedidos de bienes duraderos de EE.UU. para abril, que se esperan en un 0.6% frente al 1.1% anterior.

Leer: Previa de las minutas del FOMC de mayo: ¿Tendrá la Fed que vender MBS?

Además de los catalizadores mencionados, los riesgos derivados de la crisis entre Rusia y Ucrania y los temores sobre el crecimiento económico mundial, principalmente debido a China y a los problemas de inflación en otros lugares, también serán importantes para las direcciones del mercado a corto plazo.

Lo que hay que tener en cuenta el miércoles 25 de mayo:

El dólar estadounidense se mantuvo débil el martes, a pesar de que el estado de ánimo del mercado era amargo. El par EUR/USD subió más allá de 1.0700, ya que los funcionarios del BCE prometieron una subida de tipos de 50 puntos básicos. El par GBP/USD, sin embargo, cayó tras unos datos locales más suaves de lo previsto y terminó la jornada en la zona de 1.2520.

S&P Global publicó las estimaciones preliminares de sus PMI de mayo. La mayoría de los índices manufactureros y de servicios europeos decepcionaron las expectativas del mercado, excepto los alemanes, que fueron ligeramente mejores que los de abril. El PMI de servicios de la UE bajó a 56.3 desde los 57.7 del mes anterior, mientras que el índice manufacturero se situó en 54.4, por debajo de los 54.9 esperados.  

Las cifras del Reino Unido también fueron decepcionantes, ya que la actividad empresarial se ralentizó hasta su nivel más débil desde principios de 2021, según el informe oficial. Por último, la empresa informó de que el índice manufacturero de EE.UU. cayó a 57.5, como se esperaba, mientras que el índice de servicios se contrajo a 53.5 en el mismo periodo.

Por otra parte, la inflación no retrocedió, mientras que el cierre por coronavirus en China agravó los problemas de la cadena de suministro. De hecho, JP Morgan rebajó la previsión de crecimiento de China al 3,7% desde el 4,3% en 2022, mientras que otros institutos de investigación siguieron su ejemplo.

 El par AUD/USD cotiza justo por debajo del nivel de 0.7100, mientras que el USD/CAD se mantiene por encima de 1.2800. Las divisas refugio subieron con fuerza, y el USD/JPY bajó a 126.80.

El precio del oro cotiza cerca de su máximo semanal en 1.869,71$ la onza troy, mientras que los precios del crudo registran modestas ganancias. El WTI opera alrededor de 110$ el barril.

Los índices asiáticos y europeos cerraron a la baja. Wall Street pasó la mayor parte del día en territorio negativo, pero logró recuperar terreno en la última hora de negociación. El DJIA se situó en territorio positivo, pero sus homólogos siguieron a la baja.

La demanda de seguridad impulsó a los bonos del Estado, cuyos rendimientos cayeron a nuevos mínimos semanales.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda anunciará su decisión de política monetaria y se espera que suba el tipo principal en 50 puntos básicos, hasta el 2%.