Noticias de mercados

• El USD/CAD ha saltado hacia la resistencia y se observa un sesgo alcista en los gráficos de cara al futuro.
• Una ruptura de los mínimos de la semana pasada abre el riesgo de una continuación bajista.

El USD/CAD se mantiene al margen de la tendencia bajista y no se ha visto afectado por el resultado más bien benigno de la reunión de la Reserva Federal. Tal y como se esperaba, la Fed subió los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta el 5.25-5.50%.

Sin embargo, el Dólar bajó, como muestra el índice DXY, que mide la cotización del billete verde frente a seis pares principales. Cayó un 0.345% a 1.1093.

Gráfico diario del USD/CAD

En consecuencia, el USD/CAD saltó hacia el soporte de la línea de tendencia y, si sigue así, el precio buscará la resistencia por encima, como se ilustra más arriba. Si esto se mantiene, habrá que centrarse de nuevo en el soporte actual. En general, sin embargo, el precio estará en la parte posterior de la antigua línea de tendencia bajista y eso deja una tendencia alcista en los gráficos de cara al futuro. Una ruptura de los mínimos de la semana pasada y de esta semana, sin embargo, abre el riesgo de una continuación bajista.

• El par XAG/USD subió hasta 24.90$, su nivel más alto en seis días.
• La Fed anunció una subida de 25 puntos básicos, como se esperaba, pero el presidente Powell no se comprometió a nuevas subidas.
• La debilidad del USD y la caída de los rendimientos en EE.UU. permitieron a los metales ganar terreno.

A mediados de la semana, el par XAG/USD cotiza con fuerza, mostrando un 0.88% de ganancias en lo que va de día. Tal y como esperaba el mercado, la Reserva Federal (Fed) subió efectivamente la tasa de interés en 25 puntos básicos. El presidente de la Fed, Jerom Powell, subrayó que "es posible una subida de tipos en septiembre, pero también afirmó que es posible no subir los tipos". Powell también destacó la importancia de "reunión por reunión", ya que las siguientes decisiones se basarán en los datos que vayan saliendo.

Tras esto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2, 5 y 10 años, que podrían considerarse el coste de oportunidad de poseer metales preciosos, cotizan a la baja, en el 4,82%, el 4,09% y el 3,85%, respectivamente. Además, el índice DXY pierde terreno y se sitúa un 0,30% por debajo de 101,00.

XAG/USD Niveles a vigilar

En el gráfico diario se observa un fuerte impulso alcista. El índice de fuerza relativa (RSI) con una ligera pendiente ascendente hacia el norte, mientras que el índice de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) imprime suaves barras verdes que indican un impulso favorable para los alcistas en el mercado. En un panorama más amplio, el metal cotiza por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que sugiere que los alcistas están al mando.

Niveles de resistencia: 25.00$, 25.30$, 25.50$
Niveles de soporte: 24,50$, 23.98$ (SMA de 20 días), 23.84$ (SMA de 100 días).

XAG/USD Gráfico diario

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

• El par NZD/USD superó 0.6200 y saltó a territorio positivo.
• La Fed subió las tasas un 0.25%, como se esperaba, hasta el 5.25-5.50%.
• Powell abrió la puerta a "no subir las tasas" en septiembre.

El par NZD/USD despejó las pérdidas diarias y saltó a territorio positivo hacia la zona de 0.6220.

La Reserva Federal (Fed) subió las tasas en 25 puntos básicos (pb) hasta el objetivo del 5.25-5.50%. En la rueda de prensa, Jerome Powell no se comprometió a nuevas subidas y señaló que las decisiones en curso dependerán totalmente de los datos que vayan llegando.

En cuanto a su valoración económica, señaló que la actividad económica sigue siendo robusta, la mano de obra ajustada y la inflación elevada. Además, afirmó que la Fed espera cierta "suavización" del mercado laboral y un crecimiento por debajo de la tendencia.

Durante la rueda de prensa, los rendimientos del Tesoro estadounidense cayeron con fuerza, lo que ejerció presión sobre el Dólar. El rendimiento a 2 años cayó al 4.86%, mientras que las tasas a 5 y 10 años cayeron al 4.10% y al 3.86%, las tres con pérdidas superiores al 0.50%.

NZD/USD Niveles a vigilar

Según el gráfico diario, las perspectivas son neutrales a bajistas. El índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra en territorio positivo, ligeramente por encima de la línea media. Al mismo tiempo, el índice de divergencia de media móvil (MACD) imprime suaves barras rojas, lo que sugiere que los osos mantienen su posición. En un panorama más amplio, el par se mantiene por encima de las medias móviles simples (SMA) de 20,100 y 200 días, lo que sugiere que los compradores están al mando.

Niveles de soporte: 0.6223 (SMA de 20 días), 0.62139 (SMA de 100 días), 0.61978 (SMA de 200 días).
Niveles de resistencia: 0.6240, 0.6300,0.6350.

NZD/USD Gráfico diario

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

• Los alcistas del GBP/USD han entrado a matar a la Fed y a su presidente Powell.
• El GBP/USD se apoya en el soporte diario y parece extender su tendencia alcista.

El par GBP/USD ha repuntado para romper los máximos anteriores del día y mantiene el rumbo con respecto a la corrección técnica alcista que se ilustra a continuación. Mientras tanto, el GBP/USD cotiza entre 1.2875 y 1.2958 en el día, pero en torno a la Fed, 1.2895 y 1.2985 ha sido el rango hasta ahora.

La Reserva Federal, Fed, elevó su decisión sobre las tasas de interés con una subida de 25 puntos básicos hasta el 5.25-5.50%, tal y como se esperaba.

Análisis Técnico GBP/USD

El gráfico horario del GBP/USD muestra que los alcistas están entrando.

El gráfico diario muestra al precio dirigiéndose al alza de nuevo, montando el soporte de la línea de tendencia, tras la reciente corrección diaria.

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25%-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

El presidente del FOMC, Jerome Powell, comenta las perspectivas políticas y responde a las preguntas de la prensa tras la decisión de la Reserva Federal de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 5.25-5.5%, tras la reunión de política monetaria de julio.

Declaraciones destacadas

Comparación de las declaraciones de las reuniones del FOMC

14 de junio 26 de julio de 2023

Los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido expandiéndosesigue expandiéndose a un ritmo modestomoderado. Los aumentos del empleo han sido robustos en los últimos meses, y la tasa de desempleo se ha mantenido baja. La inflación sigue siendo elevada.

El sistema bancario estadounidense es sólido y resistente. Es probable que el endurecimiento de las condiciones de crédito para los hogares y las empresas afecte a la actividad económica, la contratación y la inflación. El alcance de estos efectos sigue siendo incierto. El Comité sigue muy atento a los riesgos de inflación.

El Comité trata de alcanzar un máximo de empleo y una tasa de inflación del 2% a largo plazo. En apoyo de estos objetivos, el Comité ha decidido manteneraumentar la tasa de los fondos federales entre el 5% y el 5.25% y el 5.50%. Manteniendo el rango objetivo sin cambios en esta reunión permite al El Comité continuará evaluando la información adicional y sus implicaciones para la política monetaria. A la hora de determinar el grado de endurecimiento adicional de la política monetaria que puede ser apropiado para devolver la inflación al 2% con el tiempo, el Comité tendrá en cuenta el endurecimiento acumulado de la política monetaria, los retardos con los que la política monetaria afecta a la actividad económica y a la inflación, y la evolución económica y financiera. Además, el Comité continuará reduciendo sus valores en cartera del Tesoro y la deuda de agencias y los valores respaldados por hipotecas, tal como se describe en sus planes anunciados anteriormente. El Comité está firmemente comprometido con el retorno de la inflación a su objetivo del 2%.

A la hora de evaluar la orientación adecuada de la política monetaria, el Comité seguirá vigilando las implicaciones de la información entrante para las perspectivas económicas. El Comité estará preparado para ajustar la orientación de la política monetaria según proceda si surgen riesgos que puedan impedir la consecución de los objetivos del Comité. Las evaluaciones del Comité tendrán en cuenta una amplia gama de información, incluidas las lecturas sobre las condiciones del mercado laboral, las presiones inflacionistas y las expectativas de inflación, así como la evolución financiera e internacional.

Votaron a favor de las medidas de política monetaria Jerome H. Powell, presidente; John C. Williams, vicepresidente; Michael S. Barr; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Austan D. Goolsbee; Patrick Harker; Philip N. Jefferson; Neel Kashkari; Lorie K. Logan; y Christopher J. Waller.

La Fed sube las tasas 25 puntos básicos, como se esperaba.
El precio del oro se vio afectado por la volatilidad de la Fed mientras el mercado espera al presidente de la Fed, Powell.
El precio del Oro se inclina hacia el soporte de la línea de tendencia, 1.963$ y 1.975$ son los niveles de rupturas.

El precio del Oro ha sido sacudido después de que la Reserva Federal, Fed, elevara su decisión de la tasa de interés en 25 puntos básicos a 5.25-5.50%, como se esperaba. En el momento de escribir estas líneas, el Oro está volátil entre 1.973$ y 1.965$ hasta ahora, mientras el mercado digiere la declaración y los puntos clave como sigue:

Análisis técnico del precio del Oro

A la espera de la Fed, gráfico diario y de 15 min:

Actualización del precio del Oro, tras el comunicado de la Fed y la decisión sobre los tipos de interés:

Hasta ahora, el precio se mantiene en territorio alcista mientras se encuentra en la parte delantera de la línea de tendencia y por encima de los máximos de ayer y el mínimo del día. 1.963$ y 1.975$ son los niveles de rupturas.

• El USD/JPY mantiene las pérdidas diarias en la zona de 140.40.
• La Fed subió las tasas 25 puntos básicos, como se esperaba, hasta el 5.25%, y dejó la puerta abierta a nuevas subidas.
• La atención se centra en la decisión del BOJ del viernes, que se espera que mantenga su postura moderada.

Tras la decisión de la Reserva Federal (Fed), el índice del USD sigue cotizando débil, cerca de 101.19, y el USD/JPY se sitúa con pérdidas en 140.40.

La Reserva Federal (Fed) anunció que subía las tasas en 25 puntos básicos (pb) hasta el 5.25%, como se esperaba, su nivel más alto en 22 años. El comunicado señalaba que la actividad económica y el mercado laboral siguen siendo sólidos y que la inflación es elevada. Además, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) abrió la puerta a nuevas subidas, ya que en la próxima decisión tendrán en cuenta los desfases de la política monetaria y sus implicaciones en la actividad económica.

Tras la decisión, los rendimientos del Tesoro estadounidense cotizaron mixtos. El rendimiento a 2 años se mantiene neutral en el 4.89%, mientras que los rendimientos a 5 y 10 años subieron al 4.16% y al 3.90%, ambas ligeramente sin cambios.

USD/JPY Gráfico diario

Según el gráfico diario, las perspectivas técnicas son neutrales a bajistas. En el lado positivo, según la divergencia de convergencia de media móvil (MACD), los osos están perdiendo terreno, ya que está imprimiendo sutiles barras rojas. Por otro lado, el índice de fuerza relativa (RSI) cayó por debajo de su línea media y apunta al sur. En cuanto al panorama general, el par cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 y 200 días, lo que indica que los alcistas están al mando.

Niveles de soporte: 139.90, 138.70, 137.30 (SMA de 100 días).

Niveles de resistencia: 141.38 (SMA de 20 días), 142.00, 143.00.

• La Reserva Federal subió las tasas 25 puntos básicos, como se esperaba.
• Tras la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto, el dólar estadounidense sufrió una ligera caída generalizada.
• El par EUR/USD se mantuvo dentro de un rango intradía por encima de 1.1050.

El par EUR/USD subió modestamente de 1.1050 a 1.1079 después de que la Reserva Federal anunciara una subida de tasas de 25 puntos básicos. El Dólar cayó ligeramente tras la decisión, mientras que los rendimientos estadounidenses se movieron lateralmente.

La Fed cumple lo esperado

La Fed elevó su tasa de interés oficial al 5.25%-5.5%, el nivel más alto en 22 años. El comunicado contenía pocos cambios respecto a la reunión anterior, y el voto a favor de la subida de tasas fue unánime. Ahora la atención se centra en la conferencia de prensa del presidente Powell. Es poco probable que declare el fin del ciclo de subidas y reiterará que la política de la Fed sigue una senda que depende de los datos.

El jueves, el Banco Central Europeo (BCE ) celebrará su reunión del Consejo de Gobierno. Se prevé una subida de tipos de 25 puntos básicos, pero la atención se centrará en cualquier indicio sobre la futura senda de la política monetaria. Tras la decisión del BCE, se publicarán importantes datos económicos estadounidenses, como la primera lectura del crecimiento del PIB del segundo trimestre y el informe semanal de solicitudes de subsidio de desempleo.

Niveles del EUR/USD a vigilar

El EUR/USD se mantiene dentro de un rango intradía, con soporte en la zona de 1.1050 y limitado en torno a 1.1080. Una caída por debajo de 1.1050 añadiría presión bajista, exponiendo inicialmente el mínimo diario en 1.1037 y luego el mínimo semanal en 1.1020. Al alza, el euro se enfrenta a una resistencia en torno a 1.1090. Si se rompe por encima, parece probable que siga subiendo por encima de 1.1100, en la siguiente resistencia en 1.1115.

Niveles técnicos

Los economistas de Société Générale informan de que, si las tasas fueran todo, el Dólar australiano estaría más barato.

Las tasas a largo plazo sugieren una mayor fluctuación

• El WTI encontró soporte en un mínimo diario de 78.66$ y luego se recuperó por encima de 79.00$, manteniendo aún las pérdidas diarias.
• La decisión del FOMC será el punto álgido de lasesión: se espera una subida de 25 puntos básicos.
• Lo petróleo crudo de la EIA cayeron en la tercera semana de julio en 0.6M, por debajo de lo esperado.

El barril de West Texas Intermediate (WTI) cotiza a la baja el miércoles, mientras los mercados esperan la decisión de la Reserva Federal (Fed). Además, la Administración de Información de Energía (EIA) informó de un descenso de los inventarios menor de lo esperado en la semana que finalizó el 21 de julio y parece estar pesando en los precios del petróleo.

Por otra parte, el Dólar, según el índice DXY, está bajando, y los rendimientos del Tesoro de EE.UU. están disminuyendo antes del anuncio de la Reserva Federal (Fed) más tarde en la sesión. Los mercados ya han descontado un aumento de 25 puntos básicos (pb), pero apuestan por una baja probabilidad de un aumento similar en septiembre (20%) y noviembre (45%), respectivamente. Los inversores tendrán que modelar sus expectativas para las próximas reuniones basándose en los mensajes sobre la orientación futura, ya que no habrá previsiones macroeconómicas actualizadas ni gráficos de puntos. Cabe señalar que unas tasas más altas tienden a enfriar la actividad económica, por lo que las apuestas sobre lo que hará la Reserva Federal tras la decisión pueden afectar a la dinámica de los precios del WTI.

Como dato positivo, el anuncio del martes de que el gobierno chino va a aumentar el estímulo económico para impulsar la actividad económica podría proporcionar soporte al WTI, ya que China es el mayor importador de petróleo del mundo, por lo que una mayor actividad económica implicaría una mayor demanda de petróleo.

Niveles del WTI a vigilar

El gráfico diario del WTI sugiere un panorama neutral a alcista para el corto plazo, ya que los compradores parecen estar perdiendo fuerza. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una pendiente neutral cerca del umbral de sobrecompra, mientras que la divergencia de la media móvil (MACD) imprimió un verde más bajo, lo que implica que los alcistas están perdiendo fuerza.

Niveles de resistencia: 80.00$, 81.00$, 82.60$.
Niveles de soporte: 76.70$ (SMA de 200 días), 74.59$ (SMA de 20 días),73.50$ (SMA de 100 días).

Gráfico diario del WTI

Los economistas de Société Générale analizan las perspectivas del EUR/JPY y de las reuniones del BCE y del BOJ.

El BCE subirá los tipos 25 puntos básicos, el BoJ probablemente los mantendrá sin cambios

• El par XAG/USD ganó terreno y subió 24.90$, lo que supone una subida del 1%.
• El DXY cotiza a la baja cerca de 101.10, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense caen.
• Los mercados están a la espera de una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed; los mensajes serán fundamentales.

El miércoles, el precio al contado de la Plata XAG/USD aprovechó la debilidad del USD y la caída de los rendimientos estadounidenses y subió cerca de la zona de 2500$.

A la espera de la decisión de la Reserva Federal (Fed), el Dólar se negocia a la baja, y el índice DXY encadena una jornada consecutiva de pérdidas tras cinco días seguidos de ganancias. Además, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 2 años se mantiene neutral en el 4.88% y los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 y 10 años caen al 4.14% y 3.87%, respectivamente, lo que permite al XAG/USD ganar tracción.

En cuanto a la decisión, los mercados ya han descontado una subida de 25 puntos básicos (pb), y la atención se centra en la postura de la Fed con respecto a la orientación futura. El presidente Powell comentó en junio que consideraba "prudente" nuevas subidas, pero que las decisiones de política monetaria seguirían dependiendo de los datos. De momento, según la herramienta world tasa de interés possibility (WIRP), los mercados descuentan un 20% de probabilidades de subida en septiembre y un 45% en noviembre.

XAG/USD Niveles a vigilar

En el gráfico diario, el panorama técnico del XAG/USD es neutral a corto plazo, ya que los indicadores se han vuelto algo planos, a la espera de un catalizador. El índice de fuerza relativa (RSI) tiene una ligera pendiente positiva, mientras que la divergencia de media móvil (MACD) imprime barras verdes. Sin embargo, las medias móviles simples (SMA) de 20 y 100 días ya han realizado un cruce alcista que podría ofrecer un soporte crítico al metal gris. Los operadores deberían prestar atención a estos movimientos.

Niveles de soporte: 24.30$, 24.00$, 23.90$ (SMA de 20 días).

Niveles de resistencia: 25.00$, 25.30$, 25.50$.

XAG/USD Gráfico diario

El Banco Central Europeo(B CE) anunciará su Decisión de Política Monetaria el jueves 27 de julio a las 12.15 GMT y, a medida que se acerca la hora de su publicación, he aquí las expectativas según las previsiones de los economistas e investigadores de 12 grandes bancos.

En la reunión de junio, el BCE subió sus tipos de interés oficiales en un cuarto de punto porcentual. Se espera que el BCE suba las tasas en 25 puntos básicos. La atención se centra en lo que hará el BCE después de julio.

Rabobank

Deutsche Bank

Crédito Suisse

TDS

SocGen

Nordea

Nomura

ING

Citi

Wells Fargo

Danske Bank

Standard Chartered

• El USD/JPY suma su tercer día consecutivo de pérdidas hacia la zona de 140.40.
• Los rendimientos del Tesoro estadounidense caen antes de la decisión de la Fed.
• La fortaleza del yen sugiere que los mercados están preocupados por una posible sorpresa del BOJ el viernes.

El miércoles, el Yen ganó terreno frente a la mayoría de sus rivales, y el par USD/JPY retrocedió hacia la zona de 140.40. El USD se negocia a la baja a la espera de la decisión de la Reserva Federal (Fed), mientras que el yen se fortalece ante una posible sorpresa del Banco de Japón (BoJ) el viernes.

A la espera de la decisión de la Reserva Federal (Fed), el Dólar cae, y los rendimientos del Tesoro estadounidense retroceden. Los mercados ya han descontado una subida de 25 puntos básicos (pb) y apuestan por un 20% de probabilidades de una subida similar en septiembre y luego por un 45% de probabilidades en noviembre. Como no habrá ninguna previsión macroeconómica actualizada ni ningún gráfico de puntos, los mensajes relativos a la orientación futura serán clave para que los inversores modelen sus expectativas para las próximas reuniones.

Por otra parte, en las últimas sesiones los mercados han recibido señales contradictorias sobre la próxima decisión del Banco de Japón. Masato Kanda, un alto diplomático japonés especializado en divisas, sugirió que una Curva de Control de Rendimientos (CCR) es muy posible. Al mismo tiempo, el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, fue citado diciendo que el banco mantendrá su enfoque acomodaticio. Aunque el BOJ tiene un historial de sorprender a los mercados, el consenso general es que mantendrá su política sin cambios, pero los Mercados parecen estar valorando la posibilidad de un pivote.

Niveles a vigilar en el USD/JPY

Las perspectivas técnicas del USD/JPY, según el gráfico diario, sugieren un panorama neutral a alcista a corto plazo. Por un lado, los indicadores dan señales mixtas, con el índice de fuerza relativa (RSI) cayendo por debajo de la línea media, mientras que la media móvil convergencia divergencia (MACD) imprime barras rojas desvaneciéndose. Por otro, el par cotiza por encima de la media móvil simple (SMA) de 100 y 200 días, lo que sugiere que los compradores están al mando en general, pero la decisión de la Fed dictará la trayectoria a corto plazo.

Niveles de soporte: 140.00,139.10,138.70.
Niveles de resistencia: 141.58 (SMA de 20 días), 142.00, 143.00.

USD/JPY Gráfico diario

• El PIB del segundo trimestre es el primer informe económico estadounidense de primer orden que se publica tras la reunión del FOMC.
• Dado que la Fed probablemente indique que seguirá "dependiendo de los datos", las cifras de crecimiento e inflación del PIB podrían ser fundamentales.
• El Índice del Dólar podría recibir soporte adicional de los datos positivos.

La Oficina de Análisis Económico de los Estados Unidos (BEA) publicará su primera estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre el jueves 27 de julio a las 12:30 GMT. Según las previsiones de los mercados, se espera que la economía estadounidense crezca a una tasa anualizada del 1.8% en el segundo trimestre, tras la tasa de crecimiento del 2% registrada en el primer trimestre.

Esta publicación será el primer informe económico importante tras la reunión de la Reserva Federal, y se espera que el banco central continúe con su enfoque de la política monetaria "dependiente de los datos". En consecuencia, las cifras del PIB del 2T serán seguidas de cerca por inversores y analistas. Cabe señalar que la primera publicación del PIB del segundo trimestre suele tener un mayor potencial de influencia en los mercados que las revisiones posteriores.

PIB ESTADOUNIDENSE: Qué más hay que tener en cuenta en el informe preliminar del segundo trimestre

Además de la tasa de crecimiento global cercana al 2,0% en el segundo trimestre, el informe de la BEA incluirá otras cifras que se observarán con atención. Una de estas cifras es el Índice de Gastos de Consumo Personal subyacente (PCE), una medida clave de la inflación utilizada por la Reserva Federal. Según el consenso de los mercados, se espera que el Índice PCE subyacente disminuya al 4% en el segundo trimestre desde el 4.9% del primer trimestre, lo que supondría el nivel más bajo desde el primer trimestre de 2021. Otro indicador de inflación que se examinará con lupa es el deflactor de precios del PIB, también conocido como índice de precios del producto del PIB. Se espera que disminuya al 3% en el segundo trimestre desde el 4.1% del primer trimestre, lo que señalaría su nivel más bajo desde el cuarto trimestre de 2020.

A la misma hora (12:30 GMT), también se publicarán los pedidos de bienes duraderos de Estados Unidos y los informes semanales de solicitudes de subsidio por desempleo. Unos minutos más tarde, está previsto que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE) , Christine Lagarde, ofrezca su rueda de prensa posterior a la reunión. Con los mercados aún digiriendo el resultado de la reunión del FOMC celebrada el miércoles, es probable que prevalezca la volatilidad.

¿Cómo podría afectar el USD a la publicación del PIB?

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha elevado su estimación de crecimiento del PIB estadounidense para 2023 del 1.6% en abril al 1.8%, y su estimación de crecimiento mundial del 2.8% al 3.0%. Sin embargo, el FMI ha advertido de que los riesgos para el crecimiento mundial siguen inclinándose a la baja. Las expectativas de crecimiento de EE.UU. son superiores a las de la mayoría de los países europeos, que luchan por evitar una recesión. La divergencia de crecimiento entre EE.UU. y Europa podría limitar la caída del USD o la recuperación del EUR/USD. Si la diferencia se reduce, la situación podría cambiar.

Si el informe sobre el PIB del segundo trimestre muestra cifras de crecimiento superiores a las esperadas, combinadas con cifras de inflación más elevadas, el dólar estadounidense podría prepararse para una recuperación significativa frente a otras divisas. Este escenario haría que los Mercados considerasen más probable que la Reserva Federal vuelva a subir los tipos de interés, y también demostraría que la economía estadounidense sigue siendo fuerte y resistente a pesar del endurecimiento de la política monetaria.

Unas cifras en línea con las expectativas, con una tasa de crecimiento anualizada en torno al 2%, y descensos en los indicadores de inflación -como el índice PCE subyacente del 4.9% al 4% o el deflactor de precios del PIB del 4.1% al 3%- tienen el potencial de pesar sobre el dólar presionando a la baja los rendimientos del Tesoro estadounidense. Estas cifras apoyarían la hipótesis de que la Fed no suba más las tasas.

El peor escenario para la economía estadounidense -mayor inflación y menor crecimiento- no es necesariamente el peor para el dólar. El resultado potencial más negativo para el Dólar sería una sorpresa negativa en las cifras de crecimiento y una ralentización de la inflación mayor de la esperada. El temor a una recesión, combinado con una caída de la inflación hacia el objetivo demasiado rápida, probablemente dispararía las expectativas de recortes de tipos, probablemente en el cuarto trimestre o en el primero del año que viene.

• El EUR/USD consigue rebotar desde los mínimos en torno a 1.1020.
• La prueba de 1.1000 parece aún posible a corto plazo.

El EUR/USD logra un buen rebote tras tocar fondo en torno a 1.1020 en la sesión anterior del miércoles.

Teniendo en cuenta la reciente acción del precio, la debilidad adicional no debe descartarse y podría motivar al par a volver a visitar el soporte psicológico en 1.1000. La pérdida de este último expone a una corrección más profunda hacia las SMA provisionales de 55 y 100 días en 1.0901 y 1.0895, respectivamente.

A más largo plazo, la visión positiva se mantiene por encima de la SMA de 200 días, hoy en 1.0706.

Gráfico diario del EUR/USD

• El DXY amplía el movimiento de rodilla hasta las proximidades de 101.00.
• Una mayor recuperación tiene como objetivo la zona de 102.60.

El DXY sigue a la defensiva y se suma al retroceso del martes antes del evento del FOMC del miércoles.

Lo ideal sería que el índice superara la zona de 102.60, donde se sitúa el nivel provisional de 55 días, para aliviar la presión bajista y permitir una posible prueba del máximo de julio en 103.50, secundado por la SMA clave de 200 días en 103.89.

En general, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días, las perspectivas para el DXY seguirán siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

• El NZD/USD siente la presión de venta en torno a 0.6230, ya que los inversores esperan la política de la Fed para obtener más orientación.
• El DXY ha encontrado cierto soporte cerca de 101.10, ya que los inversores esperan que Powell de la Fed ofrezca una orientación de línea dura.
• El par NZD/USD está cotizando dentro del patrón gráfico del triángulo ascendente, lo que indica una fuerte contracción de la volatilidad.

El par NZD/USD siente presión vendedora mientras intenta subir por encima de la resistencia inmediata de 0.6230 en los primeros compases de la sesión neoyorquina. El Kiwi se ha enfrentado a la presión mientras que el DXY ha intentado una recuperación antes de la decisión de la tasa de interés por la Reserva Federal (Fed).

Los analistas de Danske Bank esperan que la Fed suba los tipos de interés por última vez en 25 puntos básicos y que luego se mantenga a la espera. Aunque la actividad económica ha resistido bien, la moderación de la inflación subyacente y el descenso de las expectativas de inflación limitan la necesidad de nuevas subidas de tipos. Además, esperan que la reacción inmediata del mercado sea moderada, con riesgos sesgados hacia una reacción de línea dura, si Powell sigue manteniendo la puerta abierta a otra subida.

El índice del USD ha encontrado cierto soporte cerca de 101.10, ya que los inversores esperan que Powell de la Fed ofrezca una orientación de línea dura. Se espera que el S&P 500 abra con una nota negativa, tras las débiles señales de los futuros durante la noche.

El par NZD/USD cotiza dentro del patrón gráfico del triángulo ascendente a escala diaria, lo que indica una contracción de la volatilidad. La resistencia horizontal del mencionado patrón gráficos se traza desde el máximo del 10 de mayo en 0.6382, mientras que la línea de tendencia alcista se coloca desde el mínimo del 31 de mayo en 0.5985.

El Kiwi se enfrenta a una resistencia cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 200 periodos en torno a 0.6226, lo que indica que la tendencia a largo plazo es bajista.

Mientras tanto, el índice de fuerza relativa (RSI) (14) oscila en el rango de 40.00-60.00, lo que refleja un rendimiento mediocre.

Un quiebre decisivo por debajo del soporte del nivel redondo de 0.6200 arrastraría al Kiwi hacia el mínimo del 26 de julio en 0.6156. Una caída por debajo de este último arrastraría al activo hacia el máximo del 29 de junio en torno a 0.6100.

Alternativamente, un movimiento seguro por encima del mínimo del 19 de julio en 0.6225 enviaría al par principal hacia el máximo del 20 de julio marginalmente por encima de 0.6300 seguido del máximo del 18 de julio en 0.6343.

NZD/USD gráfico diario

• Se espera que la Reserva Federal aumente su tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el rango del 5.25-5.50%.
• La Fed ha estado luchando por convencer a los mercados de que subirá las tasas al menos dos veces más este año.
• La valoración del Dólar podría verse afectada significativamente por los comentarios del presidente Powell.

Se espera que la Reserva Federal (Fed) aumente su tasa de política monetaria en 25 puntos básicos (pb) al rango del 5.25%-5.5% el miércoles 26 de julio a las 18:00 GMT.

Tras la publicación de la declaración de política monetaria, el presidente del FOMC, Jerome Powell, comentará las decisiones políticas y responderá a las preguntas en la conferencia de prensa posterior a la reunión, que comenzará a las 18:30 GMT.

El posicionamiento de los mercados sugiere que una subida de 25 puntos básicos en julio está totalmente descontada. Los inversores, sin embargo, no están tan seguros de que el banco central estadounidense vuelva a subir la tasa de política monetaria antes de fin de año, a pesar de que el último Resumen de Proyecciones (SEP) reveló que la mayoría de los responsables de política monetaria consideraban apropiado hacerlo.

Los analistas de ANZ creen que la tasa terminal podría alcanzarse con una subida de 25 puntos básicos en julio:

"Esperamos que el FOMC suba las tasas de interés en 25 puntos básicos cuando se reúna la semana próxima, llevando el rango objetivo de los fondos federales al 5.25-5.50%. Esto dejaría la tasa de política en línea con nuestra previsión de tasa terminal".

"Hay indicios de que la inflación subyacente se está moderando. Sin embargo, el alcance no está claro, por lo que resulta difícil evaluar si volverá a situarse en el 2% de forma sostenida. Las condiciones financieras se han relajado, y la incertidumbre se cierne sobre los retardos con los que actúa el endurecimiento de la Fed."

Decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal: Lo que hay que saber en los mercados el miércoles 26 de julio

• El Índice del Dólar DXY, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, consolida sus ganancias y se mantiene por encima de 101.00.
• El rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años comenzó la semana de la Fed con buen pie y subió hasta el 3.9% antes de estabilizarse ligeramente por debajo de ese nivel el miércoles.
• Los principales índices de Wall Street cerraron el martes en territorio positivo. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja a la espera del anuncio de política monetaria de la Fed, lo que refleja la cautela de los mercados.
• El jueves, la Oficina de Análisis Económico estadounidense publicará la primera estimación del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre. Se prevé que la economía estadounidense crezca a una tasa anual del 1.8% en el segundo trimestre, tras el crecimiento del 2% registrado en el primero.
• Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) suba sus tasas clave en 25 puntos básicos el jueves.

Seguimiento de los discursos del FOMC: De línea dura

Entre las reuniones de junio y julio, los funcionarios de la Reserva Federal mantuvieron un tono relativamente de línea dura en sus discursos. Tras hacer una pausa en las subidas de tipos de interés durante junio, los funcionarios de la Fed contribuyeron a dar forma a las fuertes expectativas de una vuelta a las subidas en julio con su vocabulario de línea dura, y algunos también insinuaron la necesidad de más de una subida de tipos. El presidente de la Fed, Jerome Powell, estuvo activo con cuatro comparecencias en este tiempo, dos en su testimonio semestral en el Congreso de EE.UU., y luego un par más en el extranjero en el Foro del BCE y en el Banco de España en Madrid, mezclando comentarios equilibrados con otros un tanto de línea dura. Será interesante ver si los miembros del consejo del FOMC mantienen este tono tras su reunión del miércoles.

*Miembros votantes en 2023

Contador de discursos del FOMC

Este contenido ha sido parcialmente generado por un modelo de IA entrenado en una diversa gama de datos.

¿Cuándo es la reunión de la Fed y cómo podría afectar al EUR/USD?

Está previsto que la Reserva Federal anuncie su decisión sobre la tasa de interés y publique la declaración de política monetaria este miércoles 26 de julio a las 18:00 GMT. A continuación tendrá lugar la rueda de prensa posterior a la reunión del FOMC a las 18:30 GMT. Los inversores esperan que la Fed eleve la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos, pero se mantienen escépticos sobre aumentos adicionales de tasas más adelante en el año.

La inflación en EE.UU., medida por la variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC), descendió al 3% anual en junio, desde el 4% de mayo, según informó a principios de mes la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS). La inflación del IPC subyacente, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, bajó al 4.8% desde el 5.3% en el mismo periodo. En términos mensuales, tanto el IPC como el IPC subyacente subieron un 0.2%, pero estas cifras no alcanzaron las estimaciones de los analistas.

Tras unas cifras del IPC más suaves de lo esperado, los mercados redujeron las expectativas de línea dura de la Fed y la probabilidad de dos subidas más de tipos este año, según la herramienta FedWatch de CME Group, cayó al 20% desde casi el 40% antes del informe de inflación de junio.

El Índice del Dólar DXY, que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas principales, se vio sometido a una fuerte presión bajista y perdió casi un 3% en las dos primeras semanas de julio. El índice DXY, apoyado por las cifras de solicitudes iniciales de subsidio de desempleo y los índices PMI, logró recuperarse antes de la reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

Dado que la subida de 25 puntos básicos ya está descontada, cualquier indicio sobre futuras decisiones en materia de tasas podría impulsar la valoración del Dólar. En caso de que la declaración de política monetaria reitere la voluntad de los responsables políticos de volver a subir las tasas antes de fin de año, el Dólar podría fortalecerse aún más. Por otro lado, el reconocimiento de la moderación de la inflación y el empeoramiento de las perspectivas de crecimiento podría interpretarse como una actitud moderada y tener el efecto contrario sobre las divisas.

Previendo la posible reacción del mercado a las decisiones de la Fed, "la caída de la inflación y las preocupaciones sobre el crecimiento mundial dejan una estrecha probabilidad de que Powell señale que el listón está ahora alto para nuevos aumentos", dice el analista de FXStreet Yohay Elam y continúa:
"Seguiría dependiendo de los datos, pero con la carga de la prueba trasladándose a los halcones". En tal escenario, el Dólar retrocedería bruscamente, mientras que el Oro y los mercados bursátiles se irían de fiesta. Cualquier resaca tendría que esperar".

Eren Sengezer, analista jefe de la sesión europea en FXStreet, comparte sus perspectivas para el EUR/USD de cara a la importantísima reunión de la Fed:

"La confirmación de una subida más de 25 puntos básicos tras la subida de tipos de julio podría obligar al EUR/USD a mantenerse a la baja. Especialmente después de que los datos de Alemania y la Eurozona pusieran de relieve la pérdida de impulso de la economía europea, reavivando las preocupaciones sobre una recesión, lo que podría poner al Banco Central Europeo (BCE) en una situación difícil con respecto a un mayor endurecimiento de la política monetaria. Un tono neutral/moderado de la Fed podría perjudicar al Dólar y ayudar al EUR/USD a subir, pero podría ser difícil que se produjera una tendencia alcista prolongada antes de que los inversores vean lo que el BCE tiene que decir el jueves".

Eren también esboza la evolución técnica a corto plazo del par:

"El EUR/USD se enfrenta a un soporte provisional en 1.1000 (nivel psicológico) antes de 1.0950 (línea de tendencia ascendente que viene de principios de junio). En caso de que el par cierre por debajo de este último nivel, 1.0900 (media móvil simple (SMA) de 50 días, SMA de 100 días) podría ponerse a prueba a continuación."

"Al alza, 1.1100 (nivel estático, nivel psicológico) se alinea como primera resistencia antes de 1.1200 (nivel psicológico) y 1.1275 (máximo multianual establecido el 18 de julio). También vale la pena mencionar que el indicador de Fuerza Relativa (RSI) en el gráfico diario disminuyó a 50, lo que sugiere que el par completó la corrección a la baja antes de decidir el próximo movimiento direccional."

• El precio del oro sube con rapidez, ya que los inversores parecen tener claro que no se puede descartar una pequeña subida de tipos de interés por parte de la Fed.
• El Índice del Dólar está bajo presión, ya que la subida de tasas de la Fed en julio podría ser la última en la actual racha de endurecimiento.
• El jueves se publicarán las cifras del PIB estadounidense, lo que mantendrá a las divisas en movimiento.

El precio del Oro (XAU/USD) intenta salir del atolladero mientras los inversores digieren el hecho de que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés en 25 puntos básicos (pb) hasta la horquilla del 5.25%5-5.50%. El metal precioso cobra fuerza mientras los participantes del mercado esperan que la subida de tasas de julio sea la última de este año, lo que llevaría a la Fed a hacer una pausa más prolongada en el ciclo de subidas de tipos.

La disminución de los temores a una recesión mundial, la confianza del consumidor en Estados Unidos y las expectativas de que la Fed anuncie una subida de los tipos de interés han ejercido presión sobre el Índice del Dólar (DXY). El Índice retrocede, ya que los inversores prevén que el presidente de la Fed, Jerome Powell, no se mostrará muy firme con respecto a la inflación. Tras la decisión política de la Fed del miércoles, el jueves se publicarán las cifras del PIB estadounidense del segundo trimestre, lo que mantendrá en vilo a los inversores.

Resumen diario de movimientos en los mercados: El precio del Oro gira a la baja a la espera de la política de la Fed

• El precio del Oro sale de una oscilación realizada en torno a los 1.960,00$ antes de la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
• Prácticamente, se espera una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb), lo que llevaría los tipos al 5.25%-5.50%, pero la relajación de las presiones inflacionistas está sembrando dudas sobre la orientación de la política de tasas de interés de septiembre.
• Si los participantes del mercado siguen el último comentario de Jerome Powell, una subida más de tasas de interés es apropiada después de la política monetaria de julio.
• Según la herramienta Fedwatch de CME Group, las tasas de interés alcanzarán un máximo en torno al 5.25%-5.50% y se mantendrán estables a finales de año.
• No se espera que la Fed discuta recortes de tipos para este año, ya que su principal prioridad es reducir la inflación al 2% de forma constante.
• El Índice de Precios al Consumo general se ha desacelerado hasta el 3.0% y la inflación subyacente ha caído por debajo del 4.8% a pesar de que el mercado laboral sigue tenso, lo que transmite resistencia a la economía estadounidense.
• Persiste el temor a una recuperación de la inflación en EE.UU., ya que las empresas contratan constantemente a nuevos talentos y ofrecen salarios más altos para compensar la escasez de mano de obra.
• El gasto del consumidor también aumenta constantemente debido al incremento de la renta disponible, lo que mantiene la inflación subyacente obstinadamente elevada.
• Además de la resistencia de la economía, la confianza del consumidor estadounidense se situó en 117.0 puntos en julio, el nivel más alto en dos años, en un contexto de optimismo en el mercado laboral y relajación de las presiones sobre los precios.
• El Índice del Dólar se ha visto presionado por el hecho de que el Fondo Monetario Internacional (FMI) haya aumentado las previsiones de crecimiento mundial para 2023 hasta el 3%, 20 puntos básicos más que en su última previsión de abril.
• La revisión al alza de las previsiones ha reducido el temor a una recesión mundial y está pesando sobre los activos refugio.
• En cuanto a Estados Unidos, una encuesta de la National Association for Business Economics survey (NABE) mostró que el 71% de los encuestados anticipaba un 50% o menos de posibilidades de recesión.
• Tras la decisión de la Fed sobre los tipos de interés, los inversores se centrarán probablemente en los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y en los pedidos de bienes duraderos de junio, que se publicarán el jueves a las 12:30 GMT.
• Se espera que la economía estadounidense haya crecido a una tasa anualizada del 1.8% en el segundo trimestre, n menos que el crecimiento del 2.0% registrado en el primer trimestre. Se estima que los pedidos de bienes duraderos se expandieron a un ritmo más lento del 1.0% en comparación con el 1.8% del mes anterior.

Análisis Técnico: El precio del Oro encuentra resistencia por encima de los 1.970$

El precio del Oro cobra fuerza para una ruptura por encima de la resistencia inmediata de 1.970,00$ ya que los inversores han digerido una política de tasas de interés de la Fed. El metal precioso se ha movido en un amplio rango entre 1.953$  y 1.968$ durante las tres últimas sesiones, en medio de la incertidumbre sobre las directrices de la Fed para el resto del año.

Un cruce alcista, representado por las medias móviles exponenciales (EMA) de 20 y 50 días en 1.951,00$, indica una mayor fortaleza de la tendencia alcista.

• Se espera que el GBP/JPY registre más caídas por debajo de 181.00, ya que el Banco de Japón podría modificar su política ultra moderada de tasas de interés.
• El FMI afirmó el martes que el Banco de Japón debería tratar de alejarse de la política monetaria de apoyo.
• Una encuesta de Reuters mostró que las tasas de interés en la economía del Reino Unido alcanzarían un máximo en torno al 5.75%.

Se espera que el par GBP/JPY se enfrente a más ventas y que continúe su movimiento bajista por debajo del soporte inmediato de 181.00 en la sesión europea. El cruce se enfrenta a presiones, ya que los participantes del mercado se han vuelto mixtos sobre la política monetaria del Banco de Japón, que se anunciará el 28 de julio.

Los salarios en Japón están subiendo tras un cambio en el comportamiento corporativo, que también ha modificado la situación de deflación pertinaz. El aumento de los ingresos disponibles de los hogares ha mejorado la demanda global y el soporte para mantener la inflación estable por encima del 2%. Por ello, los inversores esperan que el BOJ modifique esta vez su política ultra moderada de tasas de interés.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) declaró el martes que el Banco de Japón debería alejarse de la política monetaria de apoyo.

Aparte de la política del BOJ, también se prestará atención a las orientaciones sobre la inflación. Mientras tanto, el gobierno japonés ha dado a conocer sus perspectivas sobre la inflación del país, señalando que se prevé que la inflación se mantenga en torno al 0.7% a largo plazo. "Se prevé que los salarios aumenten un 2.5% en el año fiscal 24, tras un salto del 2.6% en el año fiscal 23", declaró el gobierno.

La libra esterlina no encuentra apoyo a pesar de las expectativas de una decisión de tipos de interés agresiva por parte del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciará el 3 de agosto. La inflación de la economía del Reino Unido es la más alta en comparación con las economías del G7, lo que asegura que se avecinan más subidas de tipos de interés por parte del BoE.

Una encuesta de Reuters mostró que las tasas de interés en la economía del Reino Unido alcanzarían su punto máximo en torno al 5.75%, lo que indica que aún se favorecen tres pequeñas subidas más de las tasas de interés. Valdría la pena observar si el Primer Ministro del Reino Unido, Rishi Sunak, cumpliría su promesa de reducir la inflación a la mitad, hasta el 5%.

• El EUR/JPY extiende la caída correctiva semanal hasta la zona de 155.00.
• El siguiente objetivo a la baja son los mínimos mensuales cerca de 153.30.

El EUR/JPY ha caído por tercera sesión consecutiva hasta alcanzar mínimos de varios días cerca de la zona de 155.00 el miércoles.

Parece que se avecinan nuevas correcciones y el cruce podría desafiar los mínimos de julio cerca de 153.30 (12 de julio) antes de la SMA provisional de 55 días, hoy en 153.08.

De momento, las perspectivas positivas a largo plazo para el cruce parecen favorables mientras se mantenga por encima de la SMA de 200 días, hoy en 146.36.

Gráfico diario del EUR/JPY

• El euro supera el nivel de 1,1080 frente al dólar en la jornada de la Fed.
• Las bolsas europeas siguen a la defensiva el miércoles.
• El EUR/USD apunta a la barrera de los 1,1100 a muy corto plazo.
• La confianza del consumidor en Francia se mantuvo estable en 85 en julio.
• La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) será el centro de atención más adelante en la sesión.

El Euro (EUR) logra recuperar terreno frente al Dólar estadounidense (USD) e impulsa al par EUR/USD a recuperar la zona de 1.1080 tras hacer suelo en los mínimos de dos semanas del martes, en torno a 1.1020.

El par gana impulso y deja atrás la reciente tendencia bajista de varias sesiones, con el objetivo de alcanzar la barrera clave de 1.1100 a muy corto plazo, en un contexto de renovada presión vendedora del USD y de comportamiento mixto de los rendimientos a ambos lados del Atlántico.

El acontecimiento más importante de la sesión es la subida de los tipos de interés de 25 puntos básicos (pb) anunciada por la Reserva Federal (Fed). Sin embargo, la posterior rueda de prensa del presidente Jerome Powell cobró importancia en medio de las crecientes especulaciones de que la Fed podría poner fin a su campaña de endurecimiento antes de lo previsto. Esta especulación parece apuntalada por las presiones desinflacionistas en EE. UU. y algunos indicios de enfriamiento en el mercado laboral.

Mientras tanto, los inversores siguen de cerca al Banco Central Europeo (BCE), con la expectativa de otro cuarto de punto porcentual de subida de tipos de interés.

En cuanto al enfoque de la política monetaria, la Fed parece acercarse al final de su ciclo de subidas de tipos, lo que sugiere una posible pausa o ralentización en el futuro. Por otra parte, algunos funcionarios del BCE han expresado recientemente opiniones menos halagüeñas sobre la probabilidad de nuevas subidas de tipos después del verano.

• El DXY sigue perdiendo impulso y se acerca a 101.00.
• Se prevé que la Fed suba las tasas 25 puntos básicos más tarde el miércoles.
• La atención de los mercados sigue puesta en los próximos comentarios de Powell.

El Dólar, en términos del Índice del USD (DXY), se mantiene ofrecido y comercia cerca de la región de 101.00 el miércoles.

DXY centrado en la Fed

El DXY parece ofrecido e inicialmente se suma al retroceso del martes desde los máximos en la banda de 101.60/65 en medio de la alternancia de tendencias de apetito por el riesgo y la ausencia de una dirección clara en los rendimientos de EE.UU. en toda la curva.

Mientras tanto, los participantes del mercado mantienen la cautela ante la inminente reunión del FOMC, en la que se prevé una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos. Sin embargo, se espera que los inversores sigan de cerca la conferencia de prensa del jefe Powell, así como cualquier indicio sobre los posibles próximos pasos de la Fed en lo que respecta a la continuación (o no) de su campaña de endurecimiento.

Aparte del evento del FOMC, en el calendario estadounidense se publicarán las habituales solicitudes semanales de hipotecas MBA y las ventas de viviendas nuevas del mes de junio.

Qué esperar en torno al USD

La recuperación del índice parece haberse topado con un obstáculo inicial en torno a 101.60 (25 de julio) en medio de las crecientes expectativas previas a la decisión del FOMC sobre las tasas de interés que tendrá lugar más adelante en la sesión del miércoles.

Hasta ahora, se prevé que la Fed aumente el rango objetivo de los fondos federales (FFTR) en otros 25 puntos básicos más adelante en la sesión, en línea con las opiniones del Comité observadas en la reunión de junio, así como los comentarios de los responsables de la fijación de tasas de la Fed en las últimas semanas.

Sin embargo, las persistentes presiones desinflacionistas observadas en los últimos meses, además de cierto enfriamiento del mercado laboral, podrían abrir la puerta a la probabilidad de que la subida de tasas de julio sea la última del actual ciclo de subidas.

Niveles técnicos

Ahora, el índice pierde un 0.10% en 101.21 y se enfrenta a una contención inmediata en 100,00 (nivel psicológico) antes de 99.57 (mínimo del 13 de julio) y luego 97.68 (mínimo semanal del 30 de marzo). En el lado opuesto, la ruptura de 101.64 (máximo semanal del 25 de julio) abriría la puerta a 102.60 (SMA de 55 días) y, por último, a 103.54 (máximo semanal del 30 de junio).

• La Libra esterlina amplía su recuperación, mientras el ánimo de los mercados se torna alegre.
• El aumento de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra elevará la presión sobre el crecimiento económico del Reino Unido.
• Los compradores de primera vivienda en el Reino Unido posponen la demanda, ya que el sector inmobiliario se enfrenta a vientos en contra por la subida de las tasas de endeudamiento.

La Libra esterlina (GBP) registró un nuevo máximo de cuatro días el miércoles, mientras los participantes del mercado se alejan del riesgo asociado a las débiles perspectivas económicas. El par GBP/USD se recupera con fuerza, ya que la fortaleza de la libra esterlina queda al descubierto antes de la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Inglaterra (BoE), que se anunciará el 3 de agosto.

Sin duda, la subida de las tasas de interés por parte del banco central del Reino Unido ya ha frenado el crecimiento económico. El BoE no puede evitar seguir subiendo los tipos, ya que la inflación casi cuadruplica la tasa exigida del 2%. Una subida de tasas de interés en la reunión de política monetaria de agosto sería la decimocuarta consecutiva para aumentar la presión sobre una inflación obstinada. Se espera que el banco central británico suba las tasas de interés en 25 puntos básicos (pb), hasta el 5.25%.

Resumen diario de los movimientos en los mercados: La Libra se beneficia del optimismo de los mercados

• La Libra esterlina encuentra resistencia cerca del nivel redondo de 1.2900 tras una fuerte recuperación, ya que los inversores se muestran cautelosos antes de la política clave de tipos de interés.
• El sentimiento del mercado hacia la libra esterlina se torna optimista, ya que los inversores ignoran las débiles perspectivas económicas del Reino Unido.
• Los hogares británicos se enfrentan a la presión de una inflación persistente y a la subida de los tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra, al tiempo que la demanda de artículos de primera necesidad se resiente.
• El sector inmobiliario se enfrenta a los vientos en contra de unos costes de endeudamiento más elevados, ya que los compradores de primera vivienda posponen la compra de una casa.
• La recuperación económica de Gran Bretaña está sometida a tensiones, ya que un descenso puntual de la inflación no basta para aumentar la confianza de los particulares.
• Se prevén más subidas de los tipos de interés por parte del BoE, ya que el camino hacia la estabilidad de los precios sigue sin estar despejado.
• Mientras tanto, el BoE se prepara para su 14ª subida consecutiva de los tipos de interés, que se anunciará el 3 de agosto.
• Los inversores esperan que las tasas de interés del banco central británico alcancen un máximo en torno al 5.75%, según un sondeo de Reuters.
• Los responsables políticos del BOE tienen que hacer mucho más para que el Primer Ministro británico, Rishi Sunak, pueda cumplir su promesa de reducir la inflación a la mitad, hasta el 5%, para finales de año.
• La Confederación de Industrias Británicas informó el lunes de que los pedidos de fábrica británicos disminuyeron en julio a la tasa más débil de este año, una señal positiva, mientras que las expectativas de aumento de los precios de venta se enfriaron aún más, según Reuters.
• Mientras tanto, el Índice del Dólar estadounidense (DXY) ha ampliado su corrección por debajo de 101.20, ya que los inversores tienen claro que la Reserva Federal (Fed) subirá los tipos de interés hasta el 5.25-5.50%.
• Los inversores no saben si la Fed considerará una nueva subida de los tipos de interés en septiembre o se saltará el régimen de endurecimiento, como hizo en la reunión de junio.
• El contexto de relajación de la inflación en Estados Unidos, manteniendo al mismo tiempo la tasa de desempleo en mínimos históricos, ha puesto a la Fed en una situación más cómoda.
• Además, la solidez de la economía estadounidense gracias a las ajustadas condiciones del mercado laboral y a un gasto del consumidor decente alivió los temores de recesión.

Análisis Técnico: La Libra esterlina hace malabares por encima de 1.2900

La Libra esterlina descubre interés comprador tras una intensa venta masiva hasta cerca del nivel redondo de 1,2800. La Libra encuentra soporte tras probar con éxito la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en torno a 1,2866. La GBP creó un máximo de cuatro días modestamente por encima de 1.2900 y se espera que continúe su impulso alcista. La Libra cotiza por encima de las EMA de corto a largo plazo, lo que indica un firme sesgo alcista.

• El Dólar extiende el retroceso del día anterior, con el índice DXY acercándose al nivel de 101.00.
• El Peso mexicano se fortalece levemente frente al Dólar, con el USD/MXN limitado por debajo del nivel de 17.00.
• El foco de hoy estará en la decisión de la Fed y en la conferencia de prensa de su presidente, Jerome Powell.

El USD/MXN se mueve ligeramente a la baja durante la sesión europea del miércoles después de haber sido rechazado justo por debajo del nivel de 17.00 anteriormente en el día. En el momento de escribir, el par cotiza en 16.91, perdiendo cerca del -0.15% en el día.

El Dólar extiende el retroceso del día anterior, se mantiene por encima de 101.00 antes de la decisión de la Fed

El índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide la fortaleza del Dólar frente a una cesta de seis divisas, extiende el retroceso del día anterior desde un máximo de casi dos semanas.

El martes, índice DXY alcanzó un máximo en 101.65 aunque posteriormente retrocedió con fuerza. El cambio positivo observado en el sentimiento de riesgo dificultó que el Dólar estadounidense siguiera superando a sus rivales durante la sesión americana de ayer. Dicho movimiento ayudó al USD/MXN recuperarse con fuerza desde la región de 16.80, hasta alcanzar hoy un máximo en 16.98 antes de retroceder.

En el momento de escribir, el índice DXY cotiza cerca de sus mínimos diarios en 101.06, perdiendo un -0.20% en el día.

Toda la atención de hoy se centrará en la decisión de la Fed y en la conferencia de prensa de su presidente, Jerome Powell. Se espera ampliamente que la Fed suba la tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el rango del 5.25%-5.5%.

A estas alturas, la decisión sobre la tasa de interés ya está descontada completamente en el precio del mercado, por lo que los inversores se centrarán en el texto de la declaración de política monetaria y en los comentarios del presidente Powell.

Aunque el gráfico de puntos de junio mostró que la mayoría de los responsables políticos consideraban apropiado subir el tipo de interés al menos dos veces más en 2023, las suaves lecturas de inflación de junio reavivaron el optimismo sobre la posibilidad de que la Fed alcance la tasa terminal con una subida en julio. Con los comentarios de Powell, los inversores tratarán de averiguar si el banco central estadounidense optará por una nueva subida de tasas antes de finales de año.

Si la Fed cambia su tono de línea dura y dice que vigilará los datos antes de decidir si es necesaria otra subida de tasas, el Dólar podría verse sometido a una nueva presión de ventas. Por otro lado, la confirmación de una nueva subida de tasas en noviembre o diciembre podría ayudar al USD a seguir ganando fuerza.

Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados están valorando en más de un 30% la probabilidad de que la Fed suba la tasa clave al menos una vez más en 2023.

USD/MXN Niveles de precio

En el momento de escribir, el USD/MXN cotiza en torno a 16.91, perdiendo un -0.13% en el día. En caso de extender el movimiento a la baja, el primer soporte se encontraría en el mínimo del martes en 16.80. En caso de romper por debajo de ese nivel, el par podría caer a 16.69, mínimo de siete años y medio registrado el 18 de julio. Más abajo, el siguiente objetivo está en 16.64, donde están los mínimos del 4 y 7 de diciembre de 2015. Si el par rompe a la baja 16.50, podría deslizarse a los alrededores de 16.30/35, donde están los suelos de octubre de 2015.

Por otro lado, si el USD/MXN logra recuperarse, el par podría encontrar la resistencia inicial en el máximo diario de 16.98. Más arriba, la siguiente resistencia aparece en la zona 17.12/17, donde están los máximos del 11 y 10 de julio, respectivamente. Por encima de esa región, espera una barrera en 17.39, máximo mensual registrado el 7 de julio. Más arriba, la zona de 17.60, antiguo soporte ahora convertido en resistencia, será un obstáculo importante al alza.

Según la economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, parece que el USD/JPY ha perdido algo de impulso.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer opinábamos que el USD/JPY "probablemente ha entrado en una fase de consolidación", y esperábamos que cotizara entre 140.70 y 141.90. Posteriormente, el USD/JPY cotizó en un rango más estrecho de lo esperado (140.84/141,.72). Los precios parecen seguir consolidándose. Hoy, esperamos que el USD/JPY cotice en un rango de 140.60/141.65.

Próximas 1-3 semanas: Nuestro análisis más reciente data del lunes (24 de julio, USD/JPY en 141.70). Destacábamos que "el rápido aumento del impulso probablemente lleve al USD/JPY a subir hasta 143.00". El USD/JPY no ha sido capaz de avanzar al alza, y la posibilidad de que el USD/JPY suba hasta 143.00 ha disminuido. A la baja, si el USD/JPY rompe por debajo de 140.00 (sin cambios en el nivel de "soporte fuerte"), significaría que 143.00 no está a la vista.

Ha llegado el día de la Fed. Los economistas de ING esperan que el Dólar mantenga las ganancias.

El Dólar se mantendrá soportado hasta la Fed

Se espera una subida de 25 puntos básicos y parece demasiado pronto para que el banco central suavice su comunicado del FOMC acogiendo las recientes tendencias desinflacionistas. Esto implicaría que el Dólar debería mantener algunos de los modestos avances de la semana pasada.

El índice DXY cotizará en 101.00-101.50 antes de la Fed, con riesgo de ruptura a 102.00 hoy.

• El EUR/GBP se mantiene lateral por debajo de 0.8600 a la espera de la decisión política del BCE.
• La incertidumbre sobre la orientación del BCE para la política monetaria de septiembre está ejerciendo presión sobre el Euro.
• Los inversores están interesados en saber si el primer ministro británico, Rishi Sunak, cumplirá su promesa de reducir la inflación al 5% a finales de año.

El cruce EUR/GBP está mostrando un comportamiento sin dirección al inicio de la sesión europea en torno a 0.8570. Se espera que el cruce prolongue su racha bajista a pesar de las expectativas concretas de una subida de tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE), que se anunciará el jueves.

Se espera que la presidenta del BCE, Christine Lagarde, adopte una decisión de línea dura sobre los tipos de interés, con el fin de controlar la persistente inflación de la zona euro, impulsada por el aumento de los salarios y del coste de los servicios. Se espera una subida de tipos de interés de 25 puntos básicos (pb), lo que llevará las tasas de interés al 4.25%. El detonante de la presión sobre el Euro es la incertidumbre sobre la orientación de la política monetaria de septiembre.

La inflación dela eurozona no deja de bajar y la economía se enfrenta a la presión de unos tipos de interés más altos. Por lo tanto, el BCE podría considerar saltarse el endurecimiento de la política moentaria en septiembre, pero eso no debería mezclarse con una pausa por ahora. Sin embargo, la orientación de Lagarde seguiría siendo de línea dura, lo que proporcionaría cierto colchón al Euro.

Mientras tanto, la Libra esterlina se comporta mejor frente al Euro a pesar de las sombrías perspectivas económicas. La subida de las tasas de interés por parte del Banco de Inglaterra (BoE) está ejerciendo presión sobre las perspectivas económicas del Reino Unido, ya que las empresas han pospuesto la concesión de créditos para evitar las abultadas obligaciones de intereses.

La inflación británica de junio se mantuvo sorprendentemente baja por primera vez en los últimos cinco meses. El hecho proporcionó cierto alivio a los responsables políticos del BoE. Sin embargo, los inversores están interesados en saber si el primer ministro británico, Rishi Sunak, cumplirá su promesa de reducir la inflación al 5% a finales de año.

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del Gas Natural, el interés abierto se redujo por quinta sesión consecutiva el martes, ahora en alrededor de 9.500 contratos. Por otro lado, el volumen dejó atrás dos retrocesos diarios consecutivos y subió alrededor de 68.700 contratos.

Gas Natural: Inmediatamente al alza se encuentra el nivel de 2.80$

El repunte del martes en los precios del Gas Natural se debió a la reducción del interés abierto, lo que apunta a la idea de un movimiento correctivo a muy corto plazo. En general, los precios del Gas Natural parecen haber iniciado una recuperación gradual desde principios de abril. El próximo objetivo es el máximo semanal de 2.80$ por MMBtu alcanzado el 20 de julio.

• El USD/JPY retrocede por tercer día consecutivo y se ve presionado por la modesta debilidad del Dólar.
• El trasfondo fundamental justifica cierta cautela antes de posicionarse para pérdidas adicionales.
• Asimismo, los operadores deberían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la decisión política del FOMC.

El par USD/JPY atrae nuevas ventas tras un repunte inicial hacia la zona de 141.15-141.20 y se mueve a la baja por tercer día consecutivo el miércoles. El par se mantiene a la defensiva durante las primeras horas de la sesión europea y actualmente cotiza en torno a la zona de 140.40, perdiendo cerca del -0.40% en el día.

El Dólar estadounidense (USD) sigue retrocediendo desde los máximos de dos semanas alcanzados el martes y cae por segundo día consecutivo, lo que a su vez ejerce cierta presión sobre el par USD/JPY. Por otro lado, el Yen japonés (JPY) se aprecia levemente después de que la Oficina del Gabinete, en el informe mensual, elevara su opinión sobre el sentimiento empresarial en julio por primera vez en siete meses. Además, Japón mantuvo su valoración de que la economía se recupera a un ritmo moderado.

Por su parte, el Fondo Monetario Internacional (FMI) advirtió de un aumento de la inflación en Japón e instó al Banco de Japón (BoJ) a abandonar su política de dinero fácil. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, reiteró el miércoles que el banco central mantendrá su postura monetaria acomodaticia y añadió que la tasa de rendimiento a largo plazo permanece estable bajo la política de control de la curva de rendimientos (YCC). Esto, junto con el apetito de riesgo, debería limitar al JPY de refugio seguro y dar soporte al par USD/JPY.

Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas y preferirían esperar el resultado de la crucial reunión de política monetaria del FOMC, que se anunciará este miércoles. Se espera que la Reserva Federal (Fed) suba los tipos de interés en 25 puntos básicos, aunque los inversores se muestran escépticos sobre si el banco central estadounidense adoptará una postura más moderada tras una economía extremadamente resistente. Por lo tanto, la atención se centrará en la declaración de política monetaria y en la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Los inversores buscarán pistas sobre la futura senda de subidas de tasas, lo que a su vez desempeñará un papel clave a la hora de influir en la dinámica de los precios del USD y proporcionará un impulso significativo al par USD/JPY. A continuación, la atención de los mercados se centrará en la reunión de política monetaria del Banco de Japón, de dos días de duración, que comenzará el jueves. Sin embargo, el trasfondo fundamental antes mencionado justifica cierta cautela antes de confirmar que el reciente rebote desde mínimos de casi dos meses ha terminado.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 26 de julio:

Los mercados financieros se mantienen relativamente tranquilos a primera hora del miércoles, ya que los inversores se mantienen al margen a la espera de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) concluya su reunión de política monetaria de dos días. Tras el anuncio de la decisión sobre las tasas y la publicación de la declaración política a las 18:00 GMT, el presidente del FOMC, Jerome Powell, comentará las perspectivas políticas y responderá a las preguntas en una conferencia de prensa que comenzará a las 18:30 GMT. En la agenda económica estadounidense también se publicarán las ventas de viviendas nuevas de junio.

El cambio positivo observado en el sentimiento de riesgo dificultó al Dólar estadounidense (USD) preservar su fortaleza durante la sesión americana del martes. El Índice del Dólar DXY, que alcanzó máximos de dos semanas por encima de 101.60 a primera hora del día, invirtió su dirección y cerró en territorio negativo, rompiendo una racha de cinco días de ganancias. A primera hora del miércoles, el índice DXY fluctúa en un rango estrecho por encima de 101.00. Mientras tanto, el rendimiento de referencia de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue moviéndose al alza y a la baja entre el 3.8% y el 3.9%.

Yohay Elam, analista de FXStreet, afirma: "Quiero subrayar que una subida de 25 puntos básicos está totalmente descontada y no tendrá ningún impacto en los mercados; los inversores están muy atentos a las pistas sobre los próximos movimientos". La Fed no publica nuevas previsiones en esta reunión, dejando que el comunicado hable primero. Luego, el presidente de la Fed, Jerome Powell, subirá al escenario, respondiendo a las preguntas y desencadenando la mayor parte de la volatilidad."

Ver: Previa de la Reserva Federal: Powell puede jugar tres cartas distintas, cada una con un movimiento diferente del Dólar

El EUR/USD cayó hasta 1.1020 en la sesión europea del martes, pero borró gran parte de sus pérdidas en la segunda mitad del día. En el momento de escribir, el par EUR/USD cotiza ligeramente al alza, por encima de 1.1050.

Los datos de Australia han mostrado que el Índice de Precios al Consumidor subió un 0.8% trimestral en el segundo trimestre. En términos anuales, el IPC subió un 5.4% en junio, tal y como se esperaba. El AUD/USD cayó bruscamente como reacción inmediata a los datos de inflación y tocó un mínimo diario de 0.6734 antes de recuperarse de nuevo por encima de 0.6750.

El GBP/USD se benefició de los flujos de riesgo y registró fuertes ganancias diarias el martes. El par se mantiene en fase de consolidación en torno a 1.2900.

El USD/JPY cerró por segunda jornada consecutiva en negativo el martes. Antes del anuncio de política monetaria del viernes, "la tasa de rendimiento a largo plazo de Japón se mantiene estable bajo la política de control de la curva de rendimientos (YCC)", según informó el gobernador del BOJ, Kazuo Ueda, a un funcionario del gobierno japonés.

El precio del Oro subió durante la sesión americana del martes y continuó subiendo hacia 1.970$ a primera hora del miércoles.

Tras la fuerte caída del lunes, el Bitcoin sigue moviéndose en un rango muy estrecho por encima de los 29.000$. El Ethereum registró pequeñas ganancias el martes, pero perdió su impulso de recuperación antes de probar el nivel de 1.900$. A primera hora del miércoles, el ETH/USD se mantiene estable en torno a los 1.860$.

El interés abierto en los mercados de futuros del petróleo crudo aumentó el martes por tercera sesión consecutiva, esta vez en casi 30.000 contratos, según los datos preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, cayó en unos 18.200 contratos, revirtiendo parcialmente la anterior subida diaria.

El WTI sigue apuntando a 80.00$

El martes, los precios del WTI subieron con el trasfondo del aumento del interés abierto. Dicho esto, parece que todavía hay posibilidades de que la materia prima alcance el nivel clave de 80.00$ por barril en el horizonte a corto plazo.

La economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group señalan que es probable que el par GBP/USD cotice dentro del rango 1.2800-1.3100 en las próximas semanas.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Ayer opinábamos que el GBP/USD "podría caer por debajo de 1.2780, pero podría no ser capaz de mantenerse por debajo de este nivel". En lugar de caer por debajo de 1.2780, el GBP/USD rebotó con fuerza y cerró al alza por primera vez en siete días (1.2901, +0.59%). Hoy, el GBP/USD podría seguir rebotando hasta 1.2950. La resistencia principal en 1.3000 no parece que vaya a aparecer. El soporte está en 1.2865, seguido de 1.2835.

Próximas 1-3 semanas: Mantenemos una opinión negativa sobre el GBP/USD desde mediados de la semana pasada. Ayer (25 de julio, GBP/USD en 1.2815), observamos que el impulso bajista había aumentado ligeramente. Afirmábamos que "para que el GBP/USD siga bajando, debe romper y mantenerse por debajo de 1.2780". En su lugar, rebotó hasta un máximo de 1.2905. La ruptura de nuestro nivel de "fuerte resistencia" en 1.2900 indica que la presión bajista se ha desvanecido. A partir de aquí, esperamos que el GBP/USD cotice en un rango, probablemente entre 1.2800 y 1.3100.

El Gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, ha declarado el miércoles que "la tasa de rendimiento a largo plazo de Japón se mantiene estable bajo la política de control de la curva de rendimientos (YCC)", según cita un funcionario del gobierno japonés.

Comentarios adicionales

A la espera del anuncio de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) del viernes y de la actualización de las proyecciones económicas, la Oficina del Gabinete japonés ha publicado este miércoles su evaluación económica mensual.

Conclusiones destacadas 

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del Oro indican que los operadores redujeron sus posiciones de interés abierto en unos 10.500 contratos el martes, revirtiendo así el aumento diario anterior. El volumen siguió el mismo camino y bajó en casi 2.000 contratos.

Oro: La subida parece estar limitada a 1.990$

El repunte del martes en los precios del Oro vino acompañado de una reducción del interés abierto y del volumen, lo que resta fuerza a nuevos intentos alcistas a muy corto plazo. Mientras tanto, el máximo de julio en torno a los 1.987$ por onza troy (20 de julio) sigue limitando la subida por el momento.

El economista Lee Sue Ann y el estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group sugieren que si el EUR/USD sigue cayendo, podría volver a visitar el nivel de 1.1010 a corto plazo.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: Esperábamos que el EUR/USD se debilitara aún más ayer. Sin embargo, mantuvimos la opinión de que "es muy poco probable que el soporte principal en 1.010 se vea amenazado". Nuestra opinión no se equivocó, ya que el EUR/USD cayó hasta 1.1019 y luego rebotó para terminar el día con pocos cambios en 1.1053 (+-0.08%). Si bien no hay un claro aumento del impulso bajista, el riesgo para el EUR/USD sigue siendo a la baja. Hoy, el EUR/USD podría caer hasta 1.1010, pero es poco probable que se produzca una caída sostenida por debajo de este nivel. El siguiente soporte en 1.0965 no se espera. Al alza, si el EUR/USD rompe por encima de 1.1100 (la resistencia menor está en 1.1075), significaría que el riesgo a la baja se ha desvanecido.

Próximas 1-3 semanas: En nuestro último análisis del viernes pasado (21 de julio, EUR/USD en 1.1135), indicábamos que la reciente fortaleza del EUR/USD había llegado a su fin. Opinábamos que "el retroceso del EUR/USD podría prolongarse, pero se espera que cualquier caída se enfrente a un sólido soporte en 1.1010". Nuestra visión de un retroceso más profundo no era errónea, ya que el EUR/USD cayó ayer hasta un mínimo de 1.1019. Aunque el impulso bajista no ha mejorado mucho, existe la posibilidad de que el EUR/USD caiga por debajo de 1.1010. En estos momentos, la probabilidad de que el euro caiga hasta el siguiente soporte importante en 1.0965 no es alta. En general, sólo una ruptura de 1.1135 ("fuerte resistencia" anteriormente en 1.1165) indicaría que el riesgo a la baja se ha desvanecido.

El Tesorero australiano, Jim Chalmers, ha declarado el miércoles que "queda mucho camino por recorrer para vencer a la inflación".

"La inflación se mueve en la dirección correcta", ha añadido.

• El precio de la Plata se mantiene estable al inicio de la sesión europea, la caída sigue siendo soportada.
• Los operadores parecen reacios a abrir posiciones agresivas antes de la decisión clave del FOMC.
• La configuración técnica mixta aconseja cierta cautela antes de abrir posiciones direccionales.

El precio de la Plata (XAG/USD) no logra aprovechar el buen rebote del día anterior desde la zona de 24.30$-24.25$, es decir, el mínimo de una semana y media, y cotiza prácticamente sin cambios al inicio de la sesión europea del miércoles. 

Desde el punto de vista técnico, la reciente ruptura y aceptación por debajo de la media móvil simple (SMA) de 50 periodos en el gráfico de 4 horas favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es a la baja. Dicho esto, los osciladores en los gráficos horarios/diarios se mantienen en territorio positivo y justifican cierta cautela antes de posicionarse para cualquier movimiento de depreciación adicional. Los operadores también parecen reacios a abrir posiciones direccionales agresivas y prefieren esperar a la esperada decisión de política monetaria del FOMC, prevista para este miércoles.

Mientras tanto, la SMA de 50 períodos en el gráfico de 4 horas, actualmente en torno a la zona de 24.85$, probablemente actúe como un obstáculo inmediato antes del nivel psicológico de 25.00$. Sin embargo, cualquier movimiento alcista posterior se verá limitado por el máximo de la semana pasada, en torno a los 25.25$. Este último nivel debería actuar como punto clave, por encima del cual el XAG/USD podría superar la barrera intermedia de 25.50$-25.55$ y seguir subiendo para recuperar el nivel redondo de 26.00$ de camino al máximo de los últimos doce meses, en torno a la zona de 26.10$-26.15$ tocada en mayo,

Por otro lado, es probable que el mínimo semanal, en torno a la zona de 24.30$, proteja la caída inmediata, por debajo de la cual el XAG/USD podría deslizarse hasta el nivel de 24.00$. Algunas ventas de continuación deberían allanar el camino para pérdidas más profundas hacia el soporte de 23.65$-23.60$ antes de que el XAG/USD caiga a la región de 23.20$-23.15$. La continuación de las ventas por debajo del nivel de 23.00$, cerca de la importante SMA de 200 días, cambiará el sesgo a favor de los bajistas y hará que el XAG/USD sea vulnerable para desafiar los mínimos de varios meses, en torno a la zona de 22.15$-22.10$.

Plata gráfico de 4 horas

Plata niveles técnicos adicionales

• El GBP/USD se encuentra con ciertas ventas el miércoles y devuelve parte de las ganancias del día anterior.
• El USD se mantiene estable cerca de un máximo de dos semanas y ejerce cierta presión sobre el par antes del FOMC.
• La disminución de las probabilidades de subidas de tasas más agresivas por parte del Banco de Inglaterra contribuye a la modesta caída.

El par GBP/USD se esfuerza por aprovechar el buen movimiento de recuperación del día anterior desde las proximidades del mínimo de más de dos semanas y atrae a algunos vendedores cerca del nivel de 1.2900 durante la sesión asiática del miércoles. El par se mueve en torno a la zona de 1.2880-1.2875, con una caída de casi el 0.20% en el día, aunque la caída parece soportada mientras los operadores esperan el resultado de la reunión de política monetaria del FOMC más tarde en el día.

Está previsto que la Reserva Federal (Fed) anuncie su decisión a finales de este miércoles y se espera que suba las tasas de interés en 25 puntos básicos. Sin embargo, los inversores se muestran escépticos sobre si el banco central estadounidense adoptará una postura más moderada o mantendrá su previsión de una subida de tasas de 50 puntos básicos a finales de año. Esto, junto con el optimista índice de confianza del consumidor del Conference Board del martes, ayuda al Dólar estadounidense (USD) a mantenerse justo por debajo de un máximo de dos semanas. Aparte de esto, la reducción de las expectativas por un endurecimiento más agresivo de la política monetaria por parte del Banco de Inglaterra (BoE) sigue pesando sobre la Libra esterlina (GBP) y ejerce cierta presión sobre el par GBP/USD.

Desde un punto de vista técnico, el par logró defender a principios de esta semana una línea de tendencia ascendente que se extiende desde el mínimo de mayo y detuvo la fuerte caída correctiva reciente desde el nivel más alto desde abril de 2022 tocado a principios de este mes. Dicho soporte, actualmente en torno al nivel de 1.2800, debería servir de punto de referencia para los operadores a corto plazo. Una ruptura convincente por debajo de ese nivel podría cambiar el sesgo a favor de los bajistas y arrastrar al par GBP/USD hacia el soporte intermedio de 1.2755-1.2750 de camino al nivel de 1.2700.

Este último es seguido de cerca por la media móvil simple (SMA) de 50 días, actualmente en torno a la región de 1.2675. Algunas ventas de continuación podrían exponer el nivel de 1.2600 antes de que el par caiga para probar el siguiente soporte relevante cerca de la región de 1.2530-1.2525.

Por otro lado, es probable que un movimiento por encima del nivel redondo de 1.2900 se enfrente a una fuerte resistencia cerca de la zona de 1.2930, que representa el 38.2% de retroceso de Fibonacci. Dicho esto, una fuerza sostenida por encima de ese nivel sugerirá que la reciente tendencia bajista observada en las últimas dos semanas ha terminado. El GBP/USD podría entonces intentar recuperar el nivel psicológico de 1.3000, que también representa el 23.6% de Fibonacci. Más arriba, el par podría superar la zona de 1.3040 y acercarse al nivel de 1.3100.

GBP/USD gráfico diario

GBP/USD niveles técnicos adicionales

El economista jefe del Fondo Monetario Internacional, Pierre-Olivier Gourinchas, comentó a última hora del martes las perspectivas de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). El banco central japonés debe empezar a prepararse para un futuro endurecimiento monetario abandonando su política de control de la curva de rendimientos (YCC).

Comentarios destacados

Según los últimos datos publicados por la Oficina Australiana de Estadística (ABS) el miércoles, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del país subió un 0.8% en el segundo trimestre de 2023, frente al aumento del 1.4% registrado en el primer trimestre. El consenso de los mercados era de un crecimiento del 1.0% en el periodo informado.

En una base anual, la inflación IPC de Australia se suavizó hasta el 6.0% en el primer trimestre de 2023, frente al aumento esperado del 6.2% y el dato anterior del 7.0%.

El IPC medio recortado del RBA para el segundo trimestre avanzó un 1.0% y un 5.9% trimestral e interanual respectivamente. Los mercados preveían un aumento del 1.1% intertrimestral y del 5.9% interanual en el trimestre hasta junio.

La inflación del Índice de Precios al Consumidor bajó al 5.4% interanual en junio, frente al 5.4% previsto y el aumento del 5.6% de mayo.

A primera hora de la mañana del miércoles en Asia, Reuters ha informado que los 100 miembros del Senado estadounidense respaldaron la enmienda a la Ley de Autorización de Defensa Nacional (NDAA) por 91 votos a favor y 6 en contra. Esto significa que los responsables políticos respaldan la legislación que obliga a las compañías estadounidenses a informar de sus inversiones en tecnologías chinas como los semiconductores y la inteligencia artificial (IA).

La noticia también menciona que se espera que la NDAA se convierta en ley a finales de año y es una versión de la Ley de Transparencia de la Inversión Saliente, ofrecida por el senador demócrata Bob Casey y el republicano John Cornyn para abordar los riesgos de que la inversión estadounidense vaya a adversarios extranjeros como China, según Reuters.

Cabe señalar que la última enmienda de la NDAA es una versión más ligera de las medidas acordadas por el Senado estadounidense en 2021, que no llegaron a convertirse en ley por considerarse demasiado rígidas, lo que sugiere menores probabilidades de que la legislación llegue a la mesa del presidente estadounidense Joe Biden para su firma y se convierta en ley.