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Los economistas de ANZ Bank mantienen una visión alcista y prevén que el Oro alcance los 2.120$ en el primer trimestre del próximo año.

El riesgo podría derivarse de la divergencia entre las medidas de la Fed y las expectativas de los mercados

"Las tensiones geopolíticas prolongadas, como la existente entre EE.UU. y China, darán soporte a la demanda de inversión, así como a las compras de los bancos centrales. Por lo tanto, seguimos siendo alcistas y esperamos que los precios alcancen los 2.120$ en el primer trimestre de 2024."

"El riesgo para nuestra visión alcista podría derivarse de una divergencia entre las acciones de la Fed estadounidense y las expectativas del mercado. Las estimaciones de consenso apuntan a un recorte de tasas en 2023, pero nuestra previsión de referencia es que no habrá recortes en 2023. Cualquier acción política inesperada podría desencadenar correcciones de precios, pero tales caídas deberían percibirse como oportunidades de compra."

• El precio del Oro sigue sometido a una fuerte presión vendedora el jueves y cae a su nivel más bajo desde abril.
• El USD salta a un máximo de casi dos meses y resulta ser un factor clave que pesa sobre el XAU/USD.
• El optimismo sobre el techo de deuda estadounidense contribuye a alejar los flujos del metal refugio.

El precio del Oro continúa a la baja por tercer día consecutivo el jueves - marcando también el sexto día de un movimiento negativo en los siete anteriores - y se sumerge a su nivel más alto desde el 3 de abril durante la sesión norteamericana temprana. El XAU/USD se sitúa actualmente en torno a la zona de los 1.960$-1.961$, con una caída de más del 1% en el día, y parece dispuesto a prolongar su reciente y brusco retroceso desde el máximo histórico alcanzado a principios de mes.

Una combinación de factores de soporte empuja al dólar estadounidense (USD) a un máximo de casi dos meses, lo que, a su vez, se ve pesando fuertemente sobre el precio del Oro. En el trasfondo de las recientes señales de halcones de varios funcionarios de la Reserva Federal (Fed), el optimismo sobre el posible levantamiento del techo de la deuda de EE.UU. sigue apoyando la suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y actúa como un viento de cola para el Dólar. Las compras intradía del Dólar repuntaron tras la publicación de los datos macroeconómicos estadounidenses, que mostraron que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 242.000 la semana pasada y que el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia mejoró a -10.4 en mayo desde -31.3 anterior.

Por su parte, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, afirmó que los datos económicos apuntados hasta ahora no justifican que se omita una subida de tasas en la próxima reunión del banco central en junio. Esto, a su vez, reafirma las expectativas de que el banco central estadounidense mantendrá los tipos al alza durante más tiempo y contribuye a alejar los flujos del precio del Oro, que no ofrece rendimientos. Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Joe Biden, y el congresista republicano Kevin McCarthy subrayaron el miércoles su determinación de llegar pronto a un acuerdo para elevar el techo de deuda del gobierno federal de 31.4 billones de dólares. Esto ayuda a calmar los temores de los mercados a un impago de la deuda estadounidense sin precedentes y socava el valor refugio del metal.

Aparte de esto, la caída podría atribuirse también a algunas ventas técnicas tras la quiebre nocturna del soporte horizontal de 1.980$. Una caída posterior por debajo del nivel de 1.970$ podría considerarse un nuevo detonante para los bajistas y podría haber sentado ya las bases para un nuevo movimiento de depreciación a corto plazo. Por lo tanto, un retroceso hacia el soporte intermedio de 1.950$-1.948$, de camino a la media móvil simple (SMA) de 100 días, que actualmente se encuentra cerca de la zona de 1.925$, parece una clara posibilidad.

Niveles técnicos a vigilar

El potencial alcista del petróleo se mantiene en medio de un mercado desabastecido, según estrategas de UBS.

Hay varias razones para esperar que el mercado del petróleo esté desabastecido en los próximos meses

"Ahora vemos que el precio del Brent alcanzará los 95$ por barril a finales de este año, por debajo de nuestra previsión anterior de 105$ por barril, ya que esperamos que la producción rusa de petróleo se mantenga en torno a los 9,6 millones de barriles diarios (mbpd) en lugar de 9 mbpd en la segunda mitad de este año. Sin embargo, esto supone una subida de más del 25% desde los niveles actuales".

"Seguimos viendo varias razones principales para esperar que el mercado del petróleo esté poco abastecido en los próximos meses: La Agencia Internacional de la Energía (IEA) prevé una fuerte demanda mundial de petróleo. La reducción de inventarios será más visible en los próximos meses. Los recortes de la OPEP+ deberían tensar aún más el mercado en medio de otras limitaciones de la oferta."

• El precio del Oro sigue perdiendo terreno por tercer día consecutivo y cae a mínimos de casi un mes.
• Una combinación de factores sigue impulsando al Dólar estadounidense y aleja los flujos monetarios del XAU/USD.
• El temor a una ralentización de la economía mundial podría prestar cierto soporte al metal amarillo de refugio seguro.

El precio del Oro (XAU/USD) retrocede por tercer día consecutivo, también es la sexta jornada negativa de las siete anteriores, y cae a mínimos de casi un mes durante la primera mitad de la sesión europea del jueves. El XAU/USD cotiza actualmente justo por encima del nivel de 1.970$, con una caída de casi el 0.50% en el día, y se ve presionado por una combinación de factores.

La compra sostenida en torno al Dólar sigue pesando sobre el precio del Oro

El Dólar estadounidense prolonga su reciente tendencia alcista de las últimas dos semanas y alcanza un nuevo máximo desde el 24 de marzo, lo que a su vez aleja los flujos de compra del Oro, denominado en dólares. En el trasfondo de las especulaciones de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá los tipos de interés más altos durante más tiempo, el optimismo sobre la posible elevación del techo de deuda de los Estados Unidos (EE.UU.) sigue apoyando los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y beneficia al USD.

El optimismo sobre el techo de deuda de EE.UU. debilita aún más al XAU/USD de refugio seguro

Merece la pena recordar que los recientes comentarios de línea dura de varios funcionarios de la Fed hicieron retroceder las expectativas del mercado de recortes de tasas a finales de este año. Además, el Presidente de los EE.UU., Joe Biden, y el congresista republicano Kevin McCarthy subrayaron su determinación de llegar pronto a un acuerdo para elevar el techo de la deuda pública, que asciende a 31.4 billones de dólares. Esto ayuda a calmar los temores de un impago de la deuda estadounidense sin precedentes e impulsa la confianza de los inversores, lo que pesa aún más en el precio del Oro de refugio seguro.

El temor a una recesión podría dar cierto soporte al precio del Oro

Sin embargo, los participantes del mercado siguen preocupados por la ralentización del crecimiento mundial, especialmente en China, que podría dar soporte al XAU/USD y ayudar a limitar pérdidas más profundas, al menos por el momento. Los operadores también podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas antes de la comparecencia del presidente de la Fed, Jerome Powell, del viernes. Los inversores buscarán nuevas pistas sobre las perspectivas de política monetaria a corto plazo del banco central de EE.UU., lo que debería ayudar a determinar el siguiente movimiento direccional para el precio del Oro.

Foco en Los datos de EE.UU. del jueves y las declaraciones de la Fed para un nuevo impulso

Mientras tanto, la agenda económica estadounidense del jueves, en la que se publicarán las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo, el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viendas existentes, podrían generar un nuevo impulso. Aparte de esto, los discursos programados de los miembros de la Fed, el rendimiento de los bonos estadounidenses y las negociaciones sobre el límite de deuda de EE.UU. influirán en la dinámica de los precios del Dólar. Esto, junto con el sentimiento de riesgo más amplio, podría generar oportunidades a corto plazo en torno al precio del Oro.

Perspectiva técnica del precio del Oro

Desde el punto de vista técnico, la continuación de las ventas por debajo del soporte horizontal de 1.970$ podría ser un nuevo detonante para los bajistas. Esto podría hacer que el precio del Oro sea vulnerable a prolongar su reciente retroceso correctivo desde el máximo histórico, en torno a la zona de 2.078$-2.079$ tocada a principios de este mes. El XAU/USD podría entonces acelerar la caída hacia la prueba de la media móvil simple (SMA) de 100 días, actualmente cerca de la región de 1.925$, con cierto soporte intermedio cerca de la región de 1.950$-1.948$.

Por otro lado, cualquier intento de recuperación por encima del nivel de 1.980$ probablemente se enfrente a una fuerte resistencia y permanezca limitado cerca del nivel psicológico de 2.000$. Dicho esto, una fuerza sostenida por encima de esta región podría desencadenar un movimiento de cobertura de cortos y elevar el precio del Oro a la barrera de 2.020$-2.021$ en el camino a la región de 2.035$-2.040$. Algunas compras de continuación deberían permitir al XAU/USD volver a subir hacia el máximo histórico y extender el impulso hacia la conquista del nivel de 2.100$.

Oro niveles técnicos adicionales