Noticias de mercados

Los datos recientes mostraron que la inflación en Turquía aumentó hasta el 19.25% en agosto. Según el Departamento de Estudios de BBVA, la inflación al consumidor se mantendrá cerca del 19% hasta noviembre, lo que casi no deja espacio para una flexibilización del Banco Central de la República de Turquía (CBRT).

Declaraciones destacadas

“Los precios al consumidor aumentaron un 1.12% en agosto, volviéndose a materializar por encima de las expectativas (BBVA Research 0.9%, Consenso 0.7%) debido a una inflación de alimentos superior a la esperada. Así, la inflación anual al consumidor se elevó hasta el 19.25% frente al 18,95% del mes anterior. La inflación subyacente continuó debilitándose y se redujo al 16.76%, ayudada por los cambios recientes en los rangos especiales de impuestos al consumo en los automóviles personales”.

“Aunque los recientes niveles estables del tipo de cambio brindan cierto alivio, los factores de presión de los costos siguen en marcha debido a los fuertes precios de las materias primas y los problemas del lado de la oferta. Además, la demanda interna aún en aumento y el empeoramiento de las expectativas de inflación facilitan el traspaso de los precios al consumidor, lo que mantiene los riesgos al alza para la inflación. Esperamos que la inflación al consumidor se mantenga cerca del 19% hasta noviembre y luego disminuya a cerca del 17% a fin de año, lo que casi no deja espacio para una relajación del CBRT. Pero, dada la reciente comunicación de CBRT, todavía esperamos recortes de tasas en noviembre y diciembre, que terminarán con una tasa de política del 18% al final del año”.

El próximo viernes se dará a conocer el informe de empleo canadiense. El analista de CIBC pronosticó una ganancia neta de 50.000, luego del aumento de 94.000 empleos en julio. En los EE.UU. no se publicarán datos importantes la próxima semana.

Declaraciones destacadas:

“A pesar de que se crearon cientos de miles de puestos de trabajo en los dos meses anteriores, es posible que la contratación continúe en agosto. En julio, los sectores de servicios de alto contacto seguían operando por debajo de los niveles de empleo que tenían el verano pasado. Con las vacunas que permiten el regreso del equipo de béisbol de Canadá y otros eventos en agosto, parece haber espacio para que el empleo en esos sectores aumente aún más en el informe de la próxima semana. Si bien la actividad en otras industrias como la construcción, la manufactura y la venta al por mayor se ha desacelerado este verano, la contratación ya había caído anteriormente en esas categorías ”.

“Canadá no experimentó el mismo aumento en los casos de Covid en agosto que Estados Unidos. Como resultado, el costo económico de la cuarta ola probablemente se retrasará unos meses al norte de la frontera ".

Las cifras de las nóminas no agrícolas de agosto han decepcionado mucho. Un USD más suave se desvaneció un poco después del lanzamiento, ya que parte de la debilidad puede haberse incorporado al pastel. En el futuro, los economistas de TD Securities creen que el USD podría comenzar a estancarse.

El USD tendrá un rendimiento inferior frente al AUD y el NZD
“Las nóminas aumentaron 235.000, decepcionando las expectativas del consenso. Las revisiones agregan 134.000. El desempleo cayó a 5.2% desde 5.4%, con un aumento de 509.000 empleos en encuestas de hogares. Las ganancias medias por hora fueron sólidas: + 0.6% intermensual; el ritmo interanual subió a 4,3% desde 4.1% ”.

“Creemos que puede haber más riesgo bidireccional en torno al USD de lo que aprecian los mercados. A menos que la Fed dé un vuelco en la puesta a punto, lo que es muy poco probable, creemos que la caída del dólar se limitará a los mínimos del rango de la Fed posteriores a junio ”.

“Creemos que las divisas que tienen un crecimiento firme muy obvio y perfiles de política más inmediatos tienen más posibilidades de superar al dólar. Aquí, el NZD se ajusta a ese proyecto de ley. El AUD, por otro lado, sufre de un debilitamiento de la historia de China, pero el RBA parece contento de progresar hacia la puesta a punto y es probable que hayamos superado lo peor en el frente macroeconómico. Como tal, creemos que los mercados pueden intentar apostar a que el RBA podría ser el próximo RBNZ".

“Esperaríamos que el EUR/USD encuentre una fuerte resistencia en 1.1909 antes de la reunión del BCE (1.1975 si no se mantiene). Lo que hará que sea un desafío para el EUR mantener las ganancias es que el telón de fondo de rendimiento real de EE.UU. debería seguir divergiendo del resto de Europa".

• Los principales índices de Wall Street cotizan en territorio negativo el viernes.
• Las nóminas no agrícolas en los EE.UU. aumentaron menos de lo esperado en agosto.
• El índice de bienes raíces S&P 500 es el mayor declive después de la campana de apertura.

Los principales índices bursátiles en los EE.UU. abrieron ligeramente a la baja el viernes después de que el informe de empleos de agosto mostrara un panorama sombrío con respecto a los mercados laborales de EE.UU. Al momento de escribir, el índice S&P 500 bajó un 0.15% en el día a 4.530, el promedio industrial Dow Jones caía un 0,2% a 35.378 y el Nasdaq Composite perdía un 0,1% a 15.310.

Los datos mensuales publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. mostraron el viernes que las nóminas no agrícolas (NFP) aumentaron en 235.000 en agosto, en comparación con la estimación de los analistas de 750.000. En un tono positivo, la Tasa de Desempleo bajó a 5.2% desde 5.4% en julio como se esperaba y la NFP de julio se revisó al alza a 1.05 millones desde 943,000. Finalmente, la Tasa de Participación en la Fuerza Laboral se mantuvo sin cambios en 61.7%.

Entre los 11 sectores principales del S&P 500, el índice inmobiliario ha bajado un 0.52% como el mayor declive en las primeras operaciones. Por otro lado, el Índice de Energía está registrando pequeñas ganancias respaldadas por un modesto aumento observado en los precios del petróleo crudo.

Gráfico S&P 500 (diario)

• El DXY rompió brevemente el soporte de 92.00 después de las nóminas.
• Los rendimientos estadounidenses a 10 años rebotan hasta máximos diarios cercanos al 1.33%.
• La economía estadounidense agregó "solo" 235.000 empleos en agosto.

La presión vendedora sigue dictando la acción del precio en torno al dólar y ahora relega al índice del dólar estadounidense (DXY) a la zona de los 92.00 el viernes.

El índice del dólar estadounidense se mantiene deprimido alrededor de 92.00

El índice acelera la tendencia bajista y prueba brevemente el área por debajo de 92.00 el viernes después de que las nóminas no agrícolas sorprendieran (en gran medida) a la baja en agosto. De hecho, la economía estadounidense agregó 235.000 empleos durante el mes pasado, muy por debajo de los 750.000 empleos esperados por el consenso de los mercados. La cifra de julio se revisó al alza a 1.053 millones de trabajos (desde 943.000).

En el lado positivo, la tasa de desempleo retrocedió a 5.2% y el Ingreso Promedio por Hora ganó 0.6% intermensual y 4.3% sobre una base anualizada, todas las impresiones mejorando las estimaciones previas. La Tasa de Participación, en cambio, se mantuvo sin cambios en 61,7%.

El retroceso en DXY contrasta con el repunte de los rendimientos de la referencia estadounidense a 10 años a la zona del 1.33%, rompiendo por encima del rango de consolidación diario cerca del 1.30%.

Las posibilidades de que la Fed pudiera anunciar el inicio del proceso de reducción en su evento de septiembre ahora se han visto afectadas, al mismo tiempo que los participantes del mercado podrían comenzar a escribir un probable anuncio en las reuniones de noviembre o diciembre.

Otros datos de EE.UU. mostraron que el índice PMI de servicios de ISM de Estados Unidos ha retrocedido a 61.7 en agosto después de marcar 64.1 en julio, su máximo histórico. El resultado ha superado los 61.5 puntos esperados por el mercado.

Niveles relevantes

Ahora, el índice está perdiendo 0.20% en 92.02 y enfrenta el siguiente soporte en 91.94 (mínimo mensual del 3 de septiembre) seguido de 91.78 (mínimo mensual del 30 de julio) y finalmente 91.62 (SMA de 100 días). Por otro lado, una ruptura por encima de 92.51 (media móvil simple de 55 días) abriría la puerta a 93.18 (máximo del 27 de agosto) y luego a 93.72 (máximo del 20 de agosto de 2021).

El índice PMI de servicios de ISM de Estados Unidos ha retrocedido a 61.7 en agosto después de marcar 64.1 en julio, su máximo histórico. El resultado ha mejorado los 61.5 puntos esperados por el mercado.

El componente de empleo del indicador ha disminuido una décima, a 53.7 desde 53.8, pero ha mejorado en más de dos puntos los 51.5 estimados por los expertos.

El índice de nuevos pedidos ha bajado medio punto, situándose en 63.2 frente a los 63.7 previos, pero también mejora el consenso de 61.7.

Finalmente, el índice de precios pagados ha caído a 75.4 desde 82.3, en este caso decepcionando los 81.6 puntos esperados.

El reporte de empleo de EE.UU. mostró cifras mixtas, destacándose una lectura muy por debajo de lo esperado en el crecimiento de puestos de trabajo en agosto, lo que generó una brusca caída del dólar en el mercado.

Las Nóminas no Agrícolas (NFP) se incrementaron en agosto en 235.000, muy por debajo de las 750.000 del consenso del mercado y del 1,05 millones de julio (revisado al alza desde 943.000). Es el ritmo creación de trabajos más baja en siete meses. Mientras que la de julio, tras la revisión, fue la más elevada desde agosto de 2020.

La tasa de desempleo pasó de 5.4% a 5.2%, en línea con las expectativas, llegando a su nivel más bajo desde marzo de 2020. La tasa de participación laboral se mantuvo en 61.7%.

En lo que respecta a los ingresos por hora, estos subieron un 4.3% con respecto a un año atrás, más del 4% esperado, tras registrar una suba del 0.6% en el mes de agosto.

El dólar se desplomó inmediatamente tras los datos, en todos los frentes, aunque luego de unos minutos había recuperado todo el terreno perdido. La volatilidad se mantenía elevada. Más adelante el viernes se publicará el reporte de Markit y de ISM sobre la evolución de la actividad en el sector de servicios.

Las ventas minoristas de la zona euro para el mes de julio cayeron un 2.3%, decepcionando la subida esperada del 0.1%. El dato de junio fue revisado al alza a +1.8% desde el +1.5% publicado hace un mes. Este descenso es el primero tras dos meses consecutivas de subidas.

Las ventas minoristas interanuales crecieron por quinto mes consecutivo, aumentando un 3.1% en julio, por debajo del 5.4% previo (revisado desde el 5%), y del 4.8% previsto.

El índice PMI de servicios de Reino Unido ha caído casi cinco puntos en agosto, retrocediendo a 55.0 desde los 59.6 de julio y situándose por debajo de los 55.5 esperados. El indicador muestra el ritmo de crecimiento más lento desde febrero.

Según el comunicado de IHS Markit, la creación de empleo alcanza un récord, pero la escasez de oferta contribuye al crecimiento más lento de la producción en seis meses.

El informe muestra que la recuperación de la actividad empresarial se ha moderado aún más desde el máximo de mayo. También refleja el aumento más rápido en las cifras de empleo desde que comenzó la encuesta en julio de 1996. El optimismo empresarial sube a un máximo de tres meses.

El índice PMI de servicios germano cayó un punto en agosto, situándose en 60.8 frente a los 61.8 de julio, por debajo de los 61.5 esperados.

A pesar del retroceso, la recuperación del sector se mantiene firme, muy por encima del límite de 50 puntos que separa la contracción de la expansión.

Según el comunicado de IHS Markit, la actividad empresarial mantiene una fuerte tasa de crecimiento y se ve un aumento marcado en el empleo a medida que aumentan las presiones de capacidad. Agosto también registró subidas casi récord en los costos de los insumos y los precios cobrados.

El PMI de servicios Caixin de China se situó en 46.7 puntos en agosto frente a los 52.6 esperados y los 54.9 del mes anterior, lo que demuestra que la actividad en el sector de servicios del país volvió a una contracción en el mes reportado.

Comentarios clave

Al comentar sobre los datos del PMI general de servicios de China, el Dr. Wang Zhe, Economista Senior de Caixin Insight Group, dijo: "Los costes en el sector de servicios todavía estaban bajo gran presión en medio de elevados costes de mano de obra y transporte en medio del resurgimiento del Covid-19".

"La lenta demanda del mercado limitó el poder de negociación de las empresas, lo que provocó que los precios cobrados por los proveedores de servicios se desplomaran después de un mes de crecimiento", dijo Wang.

"Delta es tan terrible que la gente no quiere salir. Algunos negocios adicionales durante las vacaciones nacionales en el resto del año no compensarán la pérdida del período de vacaciones de verano", agregó.

El primer ministro japonés, Yoshihide Suga, dijo que ha decidido no presentarse a la carrera por el liderazgo del Partido Liberal Democrático (LDP) y que, en su lugar, se centrará en las medidas contra el coronavirus.

Más temprano, los medios de comunicación japoneses informaron que el mandatario no se presentará a las próximas elecciones del partido. Kyodo informó que Suga podría renunciar como primer ministro el 30 de septiembre.

Reacción del mercado

El USD/JPY reaccionó inicialmente a la baja, con una caída a 109.79, su nivel más bajo en tres días, pero posteriormente recuperó casi 30 pips hasta 110.07, techo diario. Al momento de escribir, el par se mantiene en el rango de los dos días previos, alrededor de 110.00.

El índice Nikkei 225 sube un 2.05% en estos momentos, mientras que el TOPIX japonés gana un 1.61%.

Esto es lo que necesitas saber para operar hoy viernes 3 de septiembre:

El dólar se ha estancado en los mínimos en los momentos de tensión típica previa a las Nóminas no Agrícolas. Se espera un aumento de 750.000 puestos de trabajo en EE.UU., pero la cifra que se rumorea es menor después de algunos datos débiles. El primer ministro de Japón, Yoshihide Suga, anunció que no volverá a presentarse al cargo, impulsando las acciones japonesas. El Ethereum lidera la subida entre las criptos.

Dólar perdiendo terreno: En lo que parece una respuesta extendida a los débiles datos del miércoles, el dólar extendió sus caídas el jueves, desestimando las peticiones semanales de desempleo, que fueron algo mejores de lo esperado. A primera hora del viernes, antes de las Nóminas no Agrícolas, las divisas se mantienen en rango en una calma típica antes de la tormenta.

NFP: El calendario económico apunta a un aumento de 750.000 puestos de trabajo en agosto después de sumar 943.000 en julio, pero las débiles cifras de empleo de ADP y un componente de empleo a la baja en el Índice de Gerentes de Compras manufactureras de ISM han reducido las expectativas. Las ganancias promedio se mantendrán en el 4% interanual.

La publicación es crítica para la decisión de la Reserva Federal de reducir su programa de 120.000 millones de dólares al mes en su próxima reunión después de que el Presidente Jerome Powell se abstuviera de comprometerse con tal medida. Ver:

• Previa de las Nóminas no Agrícolas de agosto: Sine qua non para la reducción de compra de bonos

Cambio en la parte superior: El primer ministro japonés, Yoshihide Suga, anunció que dimitiría después de apenas un año en el cargo. Suga fue criticado por su manejo de la crisis del covid y se enfrentó a una dura contienda de liderazgo dentro del partido gobernante LDP. Las acciones japonesas reaccionaron positivamente, saltando alrededor de un 2%, pero el USD/JPY se mantuvo estable en torno a 110 a la espera del NFP.

El EUR/USD cotiza muy por encima de 1.1850 en respuesta a la debilidad del dólar y a algunos comentarios optimistas de los miembros halcones del Banco Central Europeo. El BCE podría retirar algunos estímulos tras unas sólidas cifras de inflación. Los PMI finales de servicios de Markit están en el punto de mira.

GBP/USD finalmente ha roto por encima de 1.38 en medio de conversaciones de una subida de impuestos en el Reino Unido.  El PMI de servicios está en foco.

AUD/USD se aferra a 0.74, encogiéndose de hombros ante la nueva caída de las ventas minoristas australianas y el fuerte descenso en el PMI de servicios Caixin de China.

Criptomonedas: Ethereum continúa liderando la subida entre los activos digitales más grandes, superando los 3.800$ mientras Bitcoin retrocede desde 50.000$. ADA/USD está rondando por debajo de 3$.

El oro ronda los 1.810 dólares, aparentemente también a la espera del veredicto del NFP, mientras que el crudo WTI ha ido extendiendo sus ganancias, cambiando de manos cerca de los 70 dólares e ignorando la decisión de la OPEP+ de continuar con el restablecimiento de la producción.