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- El Peso mexicano se mantiene firme a pesar del recorte de tasas de 50 pb de la Fed.
- La Fed proyecta la tasa de fondos federales en 4.4% para 2024, equilibrando los objetivos de estabilidad de precios y empleo.
- Los inversores esperan la próxima decisión de Banxico con un recorte de tasas del 0.25% esperado para el 26 de septiembre.
El Peso mexicano se mantuvo sin cambios frente al Dólar estadounidense durante la sesión norteamericana del jueves después de que la Reserva Federal (Fed) bajara las tasas de interés por primera vez en cuatro años. Los datos de Estados Unidos (EE.UU.) no lograron provocar un movimiento en el par exótico, ya que el USD/MXN cotiza a 19.26, prácticamente sin cambios.
Una escasa agenda económica mexicana deja a la moneda de mercado emergente dependiendo de la dinámica de la economía estadounidense. El miércoles, la Fed recortó las tasas en 50 puntos básicos (pb) al confiar en que la inflación alcanzará "sosteniblemente" su objetivo del 2% y que el mercado laboral no se debilitará más. En su declaración de política monetaria, el presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció que el doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo está ahora aproximadamente equilibrado, aunque señaló que las perspectivas económicas siguen siendo inciertas.
En la misma reunión, los funcionarios de la Fed actualizaron el Resumen de Proyecciones Económicas (SEP) o Gráfico de Puntos, en el que prevén que la tasa de fondos federales termine 2024 en 4.4%.
Recientemente, el Departamento de Trabajo de EE.UU. reveló que el número de estadounidenses que solicitaron beneficios por desempleo para la semana que terminó el 14 de septiembre fue menor de lo esperado pero mejoró en comparación con la última lectura.
El par exótico USD/MXN subió hacia un máximo diario de 19.40 después de los datos, ya que esto podría impedir que el banco central de EE.UU. flexibilice la política de manera agresiva, en su lugar, manteniéndose en reducciones de un cuarto de punto porcentual.
Mientras tanto, los inversores están atentos al Banco de México (Banxico), que se espera que baje las tasas en un 0.25% en la decisión de la reunión de política monetaria del 26 de septiembre.
Resumen diario de los mercados: El Peso mexicano se mantiene firme tras la decisión de la Fed
- El aumento del diferencial de tasas de interés entre México y EE.UU. podría justificar una mayor caída en el USD/MXN. No obstante, los temores a la reforma judicial limitaron la recuperación del Peso mexicano.
- Según diferentes bancos y agencias de calificación, el impacto de la reforma del sistema judicial aún está lejos de sentirse. La falta de estado de derecho y transparencia podrían ser factores para ajustar la solvencia crediticia de México a largo plazo.
- Las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE.UU. para la semana que terminó el 14 de septiembre cayeron de 231K a 219K, por debajo de las estimaciones de 230K.
- Las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron un 2.5% intermensual en agosto, después de caer de 3.96 millones a 3.86 millones, disminuyendo por cuarta vez en el año.
- Durante su conferencia de prensa, el presidente de la Fed, Powell, dijo que los riesgos de inflación disminuyeron y subrayó que la economía se mantenía fuerte. Mantuvo abiertas las opciones de la Fed, lo que significa que si la inflación persiste, pueden ajustar el ritmo de flexibilización.
- Powell agregó que los datos del SEP muestran que el Comité no tiene prisa por normalizar la política.
- La Fed espera que la inflación se reduzca a 2.6% en 2024, 2.2% en 2025 y 2% para 2026, según el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal subyacente.
- Los funcionarios de la Fed estiman que la economía de EE.UU. crecerá a un ritmo del 2% en 2024, con la tasa de desempleo aumentando a 4.4% para fin de año.
- El contrato de futuros de la tasa de fondos federales de diciembre de 2024 sugiere que la Fed podría bajar las tasas en al menos 69 puntos básicos, lo que implica que en las dos próximas reuniones, el mercado espera un recorte de tasas de 50 pb y uno de 25 pb restantes en 2024.
Perspectiva técnica del USD/MXN: El Peso mexicano cae mientras el USD/MXN mantiene ganancias por encima de 19.30
La tendencia alcista del USD/MXN sigue en juego, aunque el par no ha logrado recuperarse tras la decisión de la Fed. La próxima semana, la reunión de política de Banxico podría empujar el tipo de cambio fuera del rango de 19.00 – 19.50.
El momentum sigue siendo mixto, pero a corto plazo favorece a los vendedores, como lo muestra el Índice de Fuerza Relativa (RSI).
Dicho esto, si el USD/MXN cae por debajo del mínimo del 18 de septiembre de 19.06, expondrá la cifra psicológica de 19.00. Más pérdidas se encuentran debajo con el siguiente soporte siendo la media móvil simple (SMA) de 50 días en 18.99, seguido por el último mínimo del ciclo de 18.59, el mínimo diario del 19 de agosto.
Por el contrario, si el USD/MXN sube por encima de 19.50, la próxima resistencia sería el nivel psicológico de 20.00. Más al alza surge en el pico anual de 20.22, seguido por la marca de 20.50.
El Peso mexicano FAQs
El Peso mexicano es la moneda de curso legal de México. El MXN es la moneda más operada en América Latina y la tercera más negociada del continente americano. El Peso mexicano es la primera moneda del mundo que utilizó el signo $, previo a la utilización posterior del Dólar. El Peso mexicano o MXN se divide en 100 centavos.
Banxico es el Banco de México, el banco central del país. Creado en 1925, provee la moneda nacional, el MXN, y tiene como objetivo prioritario preservar su valor a lo largo del tiempo. Además, el Banco de México administra las reservas internacionales del país, actúa como prestamista de última instancia a la banca y asesora económica y financieramente al gobierno. Banxico utiliza las herramientas y técnicas de la política monetaria para cumplir con su objetivo.
Cuando la inflación es elevada, el valor del Peso mexicano (MXN) tiene a disminuir. Esto implica un aumento en el coste de vida de los mexicanos que afecta su capacidad de inversión y ahorro. A nivel general, la inflación afecta a la economía mexicana porque México importa una cantidad importante de productos de consumo final, como gas, combustible, alimentos, ropa, etc, y una gran cantidad de insumos de producción. Por otra parte, a mayor inflación y deuda menos atractivo es el país para los inversores.
La tasa de cambio entre el USD y el MXN afecta a las importaciones y exportaciones entre Estados Unidos y México, pudiendo afectar a la demanda y los flujos comerciales. El precio del Dólar frente al Peso mexicano se ve afectado por factores como la política monetaria, los tipos de interés, el índice de precios al consumo, el crecimiento económico y algunas decisiones geopolíticas.
La tasa de cambio entre el USD y el MXN afecta a las importaciones y exportaciones entre Estados Unidos y México, pudiendo afectar a la demanda y los flujos comerciales. El precio del Dólar frente al Peso mexicano se ve afectado por factores como la política monetaria, los tipos de interés, el índice de precios al consumo, el crecimiento económico y algunas decisiones geopolíticas.
- El GBP/USD sube a un nuevo máximo de 2024 el jueves. La tendencia es alcista.
- Sin embargo, una divergencia bajista con el momentum indica un mayor riesgo de un retroceso temporal.
El GBP/USD ha subido a un nuevo máximo de 2024 el jueves; el par alcanzó 1.3314 durante la negociación del jueves, su precio más alto del año.
Las tendencias a corto, mediano y largo plazo son alcistas, lo que sugiere que la corriente fluye hacia el norte. Es un principio del análisis técnico que "la tendencia es tu amiga", por lo que las probabilidades favorecen aún más al alza.
GBP/USD Gráfico Diario
Una ruptura por encima de 1.3314 confirmaría más alza, apuntando a 1.3350 y luego a 1.3400.
Sin embargo, el precio muestra una divergencia bajista con el indicador de momentum del Índice de Fuerza Relativa (RSI) (líneas rojas discontinuas en el gráfico anterior). Esto ocurre cuando el precio alcanza un nuevo máximo pero el RSI no. La no confirmación es una señal bajista ya que indica debilidad subyacente. Hay un mayor riesgo de que el GBP/USD pueda retroceder.
Si el par retrocede, probablemente solo será temporal ya que los tres marcos de tiempo de tendencia son alcistas. Es probable que el soporte en 1.3137 atrape los precios en caída, o si no en 1.3042 (máximo del 18 de julio).
La Fed se une al ciclo global de flexibilización, y el enfoque ahora se desplaza al ritmo relativo de los recortes, señalan los analistas macro de TDS.
La inflación general subirá en los próximos meses
"Mientras que el momento relativo de los primeros recortes de los bancos centrales ha sido un tema importante en los mercados en los últimos meses, el enfoque ahora se desplaza al ritmo relativo de los recortes, y aquí vemos a la Fed comenzando tarde y yendo más rápido. Vemos pocas razones por las cuales los recortes más rápidos de la Fed se trasladen a otros principales bancos centrales en el corto plazo, pero los riesgos se inclinan a la baja en 2025 a medida que los riesgos de inflación se desvanecen."
"A pesar del deterioro del sentimiento en algunas regiones, las previsiones de crecimiento para el próximo año en general han sido revisadas al alza en los últimos tres meses en el G5 (EE.UU. es la excepción). Esto se refleja en cierta medida en nuestro factor de demanda global, que se ha alejado de sus mínimos, aunque aún tiene camino por recorrer para recuperarse a territorio positivo."
"La inflación general subirá en los próximos meses en la mayoría de las economías. Aunque principalmente impulsada por efectos de base que los banqueros centrales pasarán por alto, corre el riesgo de deshacer parte de la reciente mejora en las expectativas de inflación de los hogares."
Las cifras de inflación del Reino Unido del miércoles no fueron una gran sorpresa. La inflación medida por el IPC estuvo en línea con la mediana de las estimaciones de los analistas. Los subcomponentes tampoco sorprendieron. No obstante, el mercado de divisas tomó la publicación como una oportunidad para negociar la Libra esterlina (GBP) al alza, señala Ulrich Leuchtmann, Jefe de Investigación de FX y Commodities de Commerzbank.
Se esperan movimientos de precios visibles en GBP
"La reacción inicial del mercado muestra muy claramente que la Libra esterlina (GBP) se está beneficiando particularmente del hecho de que el Banco de Inglaterra (BoE) parece estar rezagado. Mientras que el BCE ya ha recortado su tasa clave dos veces y la Fed comenzó con un gran movimiento, el mercado espera que el BoE haga recortes de tasas de interés más pausados. Eso es lo que hace que la libra sea tan atractiva."
"Por supuesto, esto terminaría rápidamente si la inflación en el Reino Unido cayera muy rápidamente (como se espera para la zona euro y EE.UU.). Por lo tanto, las cifras de inflación del Reino Unido siempre son motivo de nerviosismo para aquellos que tienen posiciones largas en GBP."
"Pero la otra cara de este nerviosismo previo es que si las cifras no dan motivo para cuestionar la perspectiva positiva del BoE sobre el GBP, prevalecerá el alivio. El alivio no significa una fortaleza masiva del GBP, pero sí movimientos de precios visibles."
- El EUR/GBP pierde impulso alrededor de 0.8405 en los primeros compases de la sesión europea del jueves.
- El BoE se dispone a mantener las tasas estables mientras observa la inflación persistente.
- Nagel del BCE dijo que la inflación en la Eurozona no está donde el BCE quiere que esté.
El cruce EUR/GBP se desliza hacia 0.8405 durante las primeras horas de negociación europea del jueves. Los recientes datos de inflación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del Reino Unido publicados el miércoles disminuyen las esperanzas de que el Banco de Inglaterra (BoE) recorte las tasas de interés el jueves, lo que proporciona algo de soporte a la Libra esterlina (GBP). Todas las miradas estarán puestas en la reunión de política monetaria del BoE el jueves.
Se anticipa que el BoE dejará la tasa de interés sin cambios en 5,0% en su reunión de septiembre, ya que la inflación del IPC del Reino Unido se mantiene por encima del objetivo del 2% del banco central. El IPC del Reino Unido aumentó a un ritmo anual del 2,2% en agosto, en línea con el consenso del mercado y la lectura anterior del 2,2%. Mientras tanto, el IPC subyacente, que excluye los elementos volátiles de alimentos y energía, saltó al 3,6% interanual en agosto frente al 3,3% de julio, más alto que el 3,5% esperado.
Los operadores esperan que el BoE retrase un segundo recorte de tasas hasta noviembre. Sin embargo, si el banco central del Reino Unido sorprende con un recorte de tasas, podría ejercer cierta presión de venta sobre la Libra esterlina (GBP) y actuar como un viento de cola para el EUR/GBP.
La inflación en la eurozona, medida por el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IAPC), cayó a su nivel más bajo en tres años, bajando al 2,2% interanual en agosto, pero se mantiene por encima del objetivo del BCE. El responsable de políticas del BCE, Joachim Nagel, señaló el miércoles: "Esto se debe a que el curso de la política monetaria debe permanecer suficientemente ajustado durante el tiempo necesario para que la tasa de inflación vuelva al objetivo del 2% a mediano plazo."
El BoE FAQs
El Banco de Inglaterra (BoE) decide la política monetaria del Reino Unido. Su principal objetivo es lograr la estabilidad de los precios, es decir, una tasa de inflación constante del 2%. Su instrumento para lograrlo es el ajuste de las tasas básicos de préstamo. El BoE fija el tipo al que presta a los bancos comerciales y al que los bancos se prestan entre sí, determinando el nivel de los tipos de interés en la economía en general. Esto también influye en el valor de la Libra esterlina (GBP).
Cuando la inflación supera el objetivo del Banco de Inglaterra, éste responde subiendo los tipos de interés, lo que encarece el acceso al crédito para los ciudadanos y las empresas. Esto es positivo para la Libra esterlina, ya que unos tipos de interés más altos hacen del Reino Unido un lugar más atractivo para que los inversores mundiales inviertan su dinero. Cuando la inflación cae por debajo del objetivo, es señal de que el crecimiento económico se está ralentizando, y el Banco de Inglaterra considerará la posibilidad de bajar los tipos de interés para abaratar el crédito con la esperanza de que las empresas pidan prestado para invertir en proyectos que generen crecimiento, lo que es negativo para la Libra esterlina.
En situaciones extremas, el Banco de Inglaterra puede aplicar una política denominada Quantitative Easing (QE). El QE es el proceso por el cual el BoE aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. El QE es una política de último recurso cuando la bajada de los tipos de interés no logra el resultado necesario. El proceso de QE implica que el Banco de Inglaterra imprima dinero para comprar activos, normalmente bonos del Estado o bonos corporativos con calificación AAA, de bancos y otras instituciones financieras. El QE suele traducirse en un debilitamiento de la Libra esterlina.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el reverso del QE, y se aplica cuando la economía se está fortaleciendo y la inflación empieza a subir. Mientras que en el QE el Banco de Inglaterra (BoE) compra bonos del Estado y de empresas a las instituciones financieras para animarlas a conceder préstamos, en el QT el BoE deja de comprar más bonos y deja de reinvertir el principal que vence de los bonos que ya posee. Suele ser positivo para la Libra esterlina.
- El USD/CAD cotiza en territorio positivo cerca de 1.3605 en la sesión asiática del jueves temprano.
- La Fed bajó su tasa de interés de referencia en medio punto porcentual en su reunión de septiembre el miércoles.
- Tanto recortes de tasas más rápidos como más lentos están sobre la mesa, señalaron las deliberaciones del BoC.
El par USD/CAD registra ganancias modestas alrededor de 1.3605 durante la sesión asiática del jueves temprano. Los operadores continúan evaluando el recorte de tasas de interés de 50 puntos básicos (pb) de la Reserva Federal (Fed) en una sesión bastante volátil el miércoles. Los inversores estarán atentos a las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales de EE.UU., el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia y las ventas de viviendas existentes, que se publicarán más tarde en el día.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) decidió bajar la tasa de los fondos federales a un rango de 4.75% a 5%, el primer recorte de tasas de la Fed en más de cuatro años. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo en una conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetaria: "Esta decisión refleja nuestra creciente confianza en que, con una recalibración adecuada de nuestra postura política, se puede mantener la fortaleza del mercado laboral en un contexto de crecimiento moderado y una inflación que desciende de manera sostenible al 2%."
El Dólar estadounidense (USD) inicialmente bajó tras la decisión de la Fed, pero recortó pérdidas después de que el presidente Jerome Powell terminó su conferencia de prensa. Además, los responsables de la política de la Fed revisaron sus previsiones económicas trimestrales, elevando la proyección mediana de desempleo para finales de 2024 al 4.4% desde el 4% proyectado en junio. Los funcionarios nuevamente elevaron su proyección para la tasa de los fondos federales a largo plazo al 2.9% desde el 2.8%.
Según un resumen de sus deliberaciones, el Banco de Canadá (BoC) está evaluando cuidadosamente tanto los riesgos al alza como los negativos para la economía con el fin de determinar el ritmo de reducción de tasas de interés. Las deliberaciones que llevaron al recorte de tasas del BoC en septiembre se produjeron varias semanas antes de los datos de inflación del martes, que mostraron que el Índice de Precios al Consumo (IPC) canadiense subió a una tasa anualizada de menos del 2% en agosto, cumpliendo con el objetivo del banco central.
Los mercados monetarios ven casi un 46% de probabilidades de un recorte de tasas de 50 pb en octubre. Una inflación más suave y la creciente especulación de recortes adicionales de tasas por parte del BoC probablemente pesen sobre el Dólar canadiense (CAD) y apoyen al par USD/CAD a corto plazo.
El Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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