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La investidura del presidente electo de EE.UU. Donald Trump el lunes debería respaldar el índice del Dólar estadounidense (DXY) esta semana, señala el estratega senior de FX de DBS Philip Wee.
La Fed se volverá más cautelosa con los recortes de tasas
"Trump había prometido imponer aranceles en su primer día en el cargo, particularmente sobre bienes que ingresan a EE.UU. desde Canadá, México y China. Esperamos que la Fed mantenga las tasas sin cambios en 4.25-4.50% en la reunión del FOMC del 28-29 de enero."
"Es probable que la Fed se vuelva más cautelosa con los recortes de tasas debido a que los aranceles de Trump elevan las expectativas de inflación en EE.UU. La secretaria del Tesoro Yellen advirtió que el límite de deuda estatutario restablecido se alcanzaría el 21 de enero, con su agencia tomando medidas extraordinarias hasta el 14 de marzo."
- El USD/CHF oscila alrededor de 0.9150 mientras los inversores se muestran cautelosos antes de la inauguración de Trump.
- Se espera que las políticas económicas de Trump impulsen la inflación y el crecimiento en EE.UU.
- Se espera que el SNB continúe reduciendo las tasas de interés este año.
El par USD/CHF cotiza lateralmente dentro del rango de negociación del viernes alrededor de 0.9140 en la sesión europea del lunes. El par del Franco suizo se consolida ya que los inversores se han mantenido al margen antes de la ceremonia de juramentación del presidente electo de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump.
Los participantes del mercado esperan un entorno comercial global sin precedentes bajo la administración de Trump, ya que se espera que firme más de 200 órdenes poco después de regresar a la Casa Blanca. Sus órdenes iniciales podrían incluir controles de inmigración, aranceles más altos y menores impuestos individuales. Se espera que los aranceles de importación más altos conduzcan a una guerra comercial global, un escenario que impulsará la demanda de bienes y servicios producidos en EE.UU. Mientras que, al mismo tiempo, hará que las ofertas de otras economías sean más caras.
Las políticas económicas de Trump serían pro-crecimiento e inflacionarias para la economía de Estados Unidos (EE.UU.) y favorables para el Dólar estadounidense (USD). Al momento de escribir, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis monedas principales, está bajando cerca de 109.00 pero aún está un 10% más alto en poco más de tres meses.
En adelante, se espera que las políticas de Trump obliguen a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés elevadas por un período más largo. Según la herramienta FedWatch del CME, los operadores están valorando más de una reducción de tasas de interés de 25 puntos básicos este año, viendo la primera en la reunión de junio.
Mientras tanto, el Franco suizo (CHF) sigue siendo ampliamente débil ya que los inversores esperan que el Banco Nacional Suizo (SNB) pueda continuar reduciendo las tasas de interés. Las tasas de interés suizas ya han bajado al 0.5% en medio de crecientes riesgos de que la inflación no alcance el objetivo del banco central.
Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El precio de la Plata se negocia lateralmente por encima de los 30.00$, con los inversores centrados en la ceremonia de inauguración de Trump.
- Se espera que las políticas de Trump en EE.UU. sean pro-crecimiento e inflacionarias para la economía.
- La disminución de las tensiones geopolíticas en la región de Oriente Medio reduce la demanda de refugio seguro.
El precio de la Plata (XAG/USD) se negocia en un rango estrecho cerca de 30.30$ en la sesión europea del lunes. El metal blanco se consolida mientras los inversores cambian su enfoque a la ceremonia de juramento del presidente electo de Estados Unidos (EE.UU.), Donald Trump.
Antes de la inauguración de Trump, el Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, cae cerca de 109.00. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años suben cerca de 4.64%. Los rendimientos más altos de los activos que devengan intereses aumentan el coste de oportunidad de mantener una inversión en activos que no generan rendimiento, como la Plata. Generalmente, los rendimientos más altos limitan el alza en el precio de la Plata.
Los inversores esperan que Donald Trump endurezca las políticas de inmigración, reduzca los impuestos y aumente los aranceles de importación bajo su administración, lo que impulsaría el crecimiento y las presiones inflacionarias en la economía de Estados Unidos (EE.UU.). Esto obligaría a la Reserva Federal (Fed) a mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo. Históricamente, el atractivo de la Plata mejora en un entorno altamente inflacionado. Sin embargo, las tasas de interés más altas por más tiempo son desfavorables para la Plata.
En el frente geopolítico, la disminución de las tensiones entre Israel y Hamas en Oriente Medio ha reducido la demanda de refugio seguro. Ambas naciones liberaron algunos rehenes el domingo, lo que parece ser un movimiento significativo hacia el fin de la guerra de 15 meses en Gaza.
Análisis técnico de la Plata
El precio de la Plata lucha cerca de la línea de tendencia ascendente alrededor de 30.85$, que se traza desde el mínimo del 29 de febrero de 2024 en 22.30$ en un marco de tiempo diario.
El metal blanco descubrió un fuerte interés de compra cerca de la media móvil exponencial (EMA) de 200 días alrededor de 29.45$, pero lucha por mantenerse por encima de la EMA de 50 días, que está alrededor de 30.30$.
El RSI de 14 días enfrenta presión cerca de 60.00. Un nuevo impulso alcista se desencadenaría si logra romper por encima de 60.00.
Plata gráfico diario
- El USD/CAD atrae a vendedores intradía tras alcanzar un nuevo máximo de varios años en medio de un modesto retroceso del USD.
- Los precios del petróleo se mantienen por debajo de un máximo de varias semanas, debilitando al CAD y prestando soporte al par.
- Los operadores también parecen reacios y optan por esperar el discurso inaugural del presidente electo de EE.UU., Donald Trump.
El par USD/CAD retrocedió ligeramente después de tocar su nivel más alto desde marzo de 2020 durante la sesión asiática del lunes y, por ahora, parece haber roto una racha de dos días de ganancias. Los precios al contado actualmente cotizan alrededor de la zona media de 1.4400, con una caída del 0.10% en el día en medio de un modesto Dólar estadounidense (USD), aunque el retroceso carece de continuación o de una convicción bajista.
Las señales de una disminución de la inflación en EE.UU. aumentaron las probabilidades de que la Reserva Federal pudiera recortar las tasas de interés dos veces este año y no lograron ayudar al USD a capitalizar el movimiento positivo del viernes. Aparte de esto, un tono de riesgo generalmente positivo en torno a los mercados bursátiles parece pesar sobre el Dólar de refugio seguro y el par USD/CAD. Los inversores, sin embargo, esperan que las políticas proteccionistas del presidente electo de EE.UU., Donald Trump, puedan impulsar la inflación. Esto podría obligar a la Fed a adoptar una postura más de línea dura, lo que justifica cierta cautela para los bajistas del USD.
Mientras tanto, la disminución de las tensiones en Oriente Medio, junto con las expectativas de que el presidente electo de EE.UU., Donald Trump, podría relajar las restricciones sobre Rusia a cambio de un acuerdo para poner fin a la guerra en Ucrania, contrarrestan las preocupaciones sobre un suministro más ajustado y pesan sobre los precios del petróleo crudo. Esto, a su vez, podría debilitar al CAD vinculado a las materias primas y contribuir a limitar las pérdidas para el par USD/CAD. Los operadores también parecen reacios y optan por esperar el discurso inaugural de Trump más tarde hoy, por lo que es prudente esperar algunas ventas de continuación antes de posicionarse para pérdidas más profundas.
Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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