Noticias de mercados

• El precio del oro sigue una tendencia bajista y las Minutas del FOMC han alimentado las ventas masivas.
• El gráfico semanal del oro muestra un soporte cerca del nivel de retroceso de fibonacci del 78.6% en 1.807$.

El precio del oro está bajo presión en torno a un 0.3% en el día y sigue en manos de los osos tras la publicación de las primeras Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto de 2023.

Las actas fueron publicadas por lo que los inversores han estado buscando más información sobre la trayectoria a corto plazo de la política y cualquier comentario sobre la posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a subidas de 50 puntos básicos. Las actas mostraron que algunos participantes se habían mostrado a favor de subir las tasas en 50 puntos básicos, lo que ha puesto una oferta en el Dólar de EE.UU., pero dejó el Rendimiento del Tesoro de EE.UU. relativamente estable. Esto ha dejado el precio del Oro un poco presionado en torno al mínimo del día cerca de 1.825,54 dólares después de que el metal amarillo cayera desde un máximo de 41.846,05 a principios de día.

Por su parte, los analistas de Rabobank, teniendo en cuenta la fortaleza de los últimos datos económicos, explicaron que los comentarios actuales de los funcionarios de la Fed pueden ser más próximos en términos de proporcionar pistas para la próxima reunión del FOMC del 23 de marzo, que las actas del 1 de febrero.

En este sentido, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, reforzó el sentimiento de línea dura antes de las actas de la Fed del miércoles. Bullard afirmó que la Fed tiene que conseguir que la inflación se sitúe en una senda sostenible hacia su objetivo del 2% este año o se arriesga a que se repita lo de los años setenta, cuando hubo que subir repetidamente los tipos de interés. '

De cara al resto de la semana, en cuanto a los próximos datos publicados, el consenso del mercado apunta a la fortaleza de los datos de consumo y gasto personal, señal de una fuerte demanda interna. ''La medida de inflación favorita de la Fed, el deflactor PCE, también se publicará esta semana'', explican los analistas de Rabobank.

El mercado espera que el dato principal de enero se mantenga en el 5,0% interanual, en línea con el mes anterior. Esto reforzaría la preocupación de que la tendencia a la baja de los indicadores inflacionistas se haya estancado. Unos datos en línea con las expectativas del mercado reforzarían la opinión de que la Fed tendrá que esforzarse más para volver a situar la inflación en su nivel objetivo. Actualmente, las tasas implícitas del mercado apuntan a un máximo de los fondos de la Fed cercano al 5.33%''.

Análisis técnico del oro

El gráfico semanal del oro muestra un soporte cerca del nivel de retroceso de fibonacci del 78.6% en 1.807$. El mercado se encuentra en la parte trasera de la tendencia alcista anterior y en la parte delantera de la tendencia bajista como se ilustra arriba, por lo que ofrece un sesgo bajista a la estructura de soporte dicho y mostrado.

Lo que debe tener en cuenta el jueves 23 de febrero:

El dólar estadounidense mantuvo su sesgo de halcón, acelerando su avance al final de la sesión americana y tras conocerse las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC). El documento mostró que unos pocos participantes estaban a favor de una subida de tasas de 50 puntos básicos (pb), mientras que algunos creían que existía un elevado riesgo de recesión en 2023. Más relevante aún, todos los participantes coincidieron en que son necesarias más subidas de tipos para alcanzar el objetivo de inflación, al tiempo que se mostraron a favor de nuevas reducciones del balance financiero de la Fed. Por último, los participantes afirmaron que la continua rigidez del mercado laboral seguiría presionando al alza la inflación.

A mediados de la sesión estadounidense, el presidente de la Reserva Federal de San Luis , James Bullard, afirmó que unas subidas más agresivas de los tipos de interés ahora darían al FOMC una mejor oportunidad de domar la inflación, y añadió que cree que hay buenas posibilidades de que puedan batir la inflación este año sin crear una recesión.

Los Mercados Bursátiles, mientras tanto, sufrieron las tensiones geopolíticas a lo largo del día, cayendo aún más en rojo con la declaración del FOMC. El jefe de la diplomacia china, Wang Yi, declaró el miércoles que su país está dispuesto a profundizar la cooperación estratégica con Moscú y añadió que su relación no sucumbirá a las presiones de otros países. Por su parte, el presidente ruso, Vladimir Putin, destacó la relevancia de la cooperación con China, añadiendo que está deseando que el presidente chino, Xi Jinping, visite Moscú.

El par EUR/USD flirtea con el nivel de 1.0600 al final de la sesión americana. Más temprano, en Europa, Deutsche Bank elevó su previsión sobre la tasa terminal del Banco Central Europeo (BCE) al 3.75% desde el 3.25% anterior. Sin embargo, Francois Villeroy de Galhau, miembro del Consejo de Gobierno del BCE, señaló que el banco central no está obligado a subir los costes de los préstamos en cada reunión, puesto que el tipo de depósito ya se encuentra en niveles restrictivos, lo que sugiere que los mercados financieros podrían haberse excedido al apostar por el máximo de las tasas del BCE.

El GBP/USD cotiza en torno a 1.2050. El AUD/USD desafía la señal de 0,6800, mientras que el USD/CAD ronda los 1.3550. Por último, el USD/JPY se mantiene estable, justo por debajo del nivel de 135.00.

El oro se desplomó antes de las actas de la reunión del FOMC y cotiza en torno a los 1.826$ la onza troy. Precios del Petróleo crudo también cayeron con fuerza, con el WTI cambiándose a 73.90$ el barril.

Evaluación de las posibilidades de un retroceso del precio del bitcoin debido a las actas del FOMC

• El Western Texas Intermediate sigue presionado por la fortaleza del dólar estadounidense.
• Se reavivaron las expectativas de que la Fed endureciera su política monetaria más de lo previsto.
• El recorte de la producción de petróleo por parte de Rusia y la reapertura de China suponen un viento de cola para el WTI.

El Western Texas Intermediate (WTI), la referencia del petróleo crudo estadounidense, pierde más de un 2.50% el miércoles, ya que los inversores siguen inquietos por los datos económicos alentadores de EE.UU. que podrían justificar un mayor endurecimiento de la Reserva Federal. Así, el WTI cotiza a 73.97$ por barril, perdiendo un 2.86% menos.

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) revelará las actas de su primera reunión de 2023. La reciente retórica de línea agresiva de los funcionarios de la Fed está en el punto de mira de los operadores, que desean evaluar cuántos miembros del FOMC se mostraron abiertos a considerar una subida de tasas de 50 puntos básicos.

En este trasfondo, las especulaciones sobre una tasa terminal más alta para la Tasa de Fondos Federales (FFR) apuntalaron al dólar estadounidense (USD), como lo demuestra el avance del 0.23% del índice del dólar estadounidense, en 104,335. Los inversores deberían tener en cuenta que el WTI, denominado en dólares estadounidenses, sería más caro para los tenedores de otras divisas, lo que explica la caída del WTI durante la sesión.

La reapertura de China siguió limitando las pérdidas del WTI el miércoles, debido a un aumento previsto de la demanda de petróleo. Según Morgan Stanley, la demanda mundial de petróleo crecería en torno a un 36%, basándose en la eliminación por parte de China de las restricciones de Covid-19.

Además, el recorte de la producción de petróleo de Rusia en 500.000 bpd probablemente mantendría apuntalados los precios del petróleo.

Análisis Técnico del WTI

Desde un punto de vista técnico, el WTI presenta un sesgo neutro a bajista, incapaz de caer por debajo de la barrera de los 70.00$, el mínimo interanual. Los indicadores de impulso siguen siendo bajistas, concretamente el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC), por lo que se espera otro tramo a la baja. El primer soporte del WTI sería 74.00$. Una ruptura por debajo dejaría al descubierto el mínimo de la MTD en 72.30$, seguido del mínimo anual en 70.10$.

En un escenario alternativo, si el WTI recupera la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 77.41$, podría allanar el camino para nuevas subidas.

Se han publicado las primeras Minutas del FOMC de 2023, con los inversores buscando más información sobre la senda a corto plazo de la política monetaria y cualquier comentario sobre la posibilidad de que la Reserva Federal vuelva a las subidas de 50 puntos básicos.

Notas clave de las actas del FOMC

Algunos participantes se mostraron partidarios de subir las tasas 50 puntos básicos.

Todos los participantes acordaron que se necesitan más aumentos de tasas para lograr el trabajo del Comité Federal de Mercado Abierto, los objetivos de inflación.

Los participantes dijeron que se necesita una política monetaria restrictiva hasta que la Fed confíe en que la inflación caiga al 2%; agregó que es probable que el proceso tome "algún tiempo".

Todos los participantes estaban a favor de más reducciones en el balance de la Fed bajo el plan actual.

Los participantes dijeron que la incertidumbre asociada con las perspectivas de la economía, el mercado laboral y la inflación era "alta".

Los integrantes vieron riesgos al alza para la inflación, incluida la reapertura económica de China y la guerra de Rusia en Ucrania.

Los participantes dijeron que los riesgos para las perspectivas económicas se inclinaron a la baja.

Varios participantes dijeron que el prolongado proceso de límite de deuda de EE. UU. podría plantear "riesgos significativos" para el sistema financiero y la economía.

Los miembrohs dijeron que el mercado laboral está "muy ajustado", la demanda laboral supera la oferta disponible.

Los participantes dijeron que el mercado laboral ajustado continuo contribuiría a la presión alcista de la inflación.

Los integrantes dijeron que la inflación en los últimos tres meses ha disminuido, pero necesitan ver más progreso.

Algunos participantes vieron una perspectiva elevada de recesión en 2023.

El dólar y los rendimientos del Tesoro al día

El dólar subió desde un nuevo mínimo en 104.25 en la sesión americana en previsión de un resultado de línea dura y se situó en 104.35 momentos antes de la publicación.

El DXY está subiendo a máximos históricos ante la perspectiva de una subida de tasas de 50 puntos básicos la próxima vez.

Acerca de las Minutas del FOMC

FOMC son las siglas del Comité Federal de Mercado Abierto que organiza 8 reuniones al año y revisa las condiciones económicas y financieras, determina la orientación adecuada de la política monetaria y evalúa los riesgos para sus objetivos a largo plazo de estabilidad de precios y crecimiento económico sostenible. Las Actas del FOMC son publicadas por el Consejo de Gobernadores de la Reserva Federal y constituyen una guía clara de la futura política de tipos de interés de Estados Unidos.

• El USD/CAD choca contra una sólida resistencia y retrocede hasta los mínimos de 1.3525.
• Los operadores están a la espera de nuevas directrices de la Reserva Federal de EE.UU..
• Si el BOC hace una pausa, el USD/CAD extenderá sus ganancias.

El par USD/CAD apenas registra cambios antes de la publicación de las actas del FOMC, aunque ligeramente inclinado a la baja, con pérdidas del 0.05%. Los operadores temían que la Fed subiera las tasas más de lo previsto, lo que empañó el ánimo de los mercados durante las dos últimas semanas. En el momento de escribir estas líneas, el USD/CAD cotiza en torno a 1.3530.

El USD/CAD se vuelve negativo, cae un 0.06%, antes de la publicación de las Minutas del FOMC

Los alcistas de Wall Street se toman un respiro antes de la publicación de las actas de la Fed. Los datos económicos estadounidenses de las dos últimas semanas justifican la necesidad de un mayor endurecimiento, lo que se traduce en una subida de la tasa de cambio USD/CAD. Los datos de inflación en EE.UU. se ralentizaron, salvo las lecturas mensuales del Índice de Precios de Producción (IPP), que superaron las estimaciones y los datos del mes anterior. Además, un índice regional de manufacturas de la Fed informó en su encuesta de que los precios habían registrado el mayor salto en 10 meses, lo que exacerbó la reevaluación de hasta dónde llegará la Fed. Por lo tanto, los inversores preocupados se refugiaron en la seguridad y compraron el dólar estadounidense (USD).

En consecuencia, el Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años repuntó 40 puntos básicos (pb) y apuntaló al dólar.

Por otra parte, en Canadá se registró un enfriamiento de la inflación, una señal para que el Banco de Canadá haga una pausa en su ciclo de subidas. Mientras tanto, los Precios de las Viviendas Nuevas en Canadá cayeron un 0.2% en enero con respecto a los datos de diciembre que Statistics Canada mostró el miércoles, pero la tasa anual se ralentizó hasta el 2.7%.

De este modo, el USD/CAD rompió por encima de 1.3500 tras casi dos meses de comercio lateral. Sin embargo, el par se enfrentó a una línea de tendencia de resistencia de cuatro meses y fue rechazado tras alcanzar máximos de varias semanas en 1.3560 y caer hacia 1.3520.

¿Qué hay que vigilar?

USD/CAD Niveles técnicos clave

• La plata chocó con la EMA de 200 días y retrocedió.
• Si el XAG/USD cae por debajo de 21.50$, se prevé una prueba del mínimo de hace un año en 21.18$.
• Los osciladores se volvieron bajistas, abriendo la puerta a que la Plata siga bajando.

El precio de la plata luchó contra la Media Móvil Exponencial (EMA) de 200 días en 21.93$, aunque no logró superar esta última y retrocedió hacia los mínimos del martes a medida que avanzaba la sesión norteamericana. Los inversores, a la espera de las últimas Minutas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), buscaron seguridad en el dólar estadounidense (USD), un factor adverso para el metal blanco. En el momento de escribir estas líneas, el XAG/USD cotiza a 21,62 $, perdiendo un 0.70% en el día.

Desde la perspectiva del gráfico diario, el XAG/USD se mantiene neutral a la baja, ya que el metal blanco se mantiene por debajo de la importante EMA de 200 días. La acción del precio del miércoles sigue siendo negativa, mientras que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC) indican que los vendedores están ganando impulso.

El gráfico XAG/USD de 4 horas muestra al metal blanco con un sesgo neutral a bajista intradía. La Plata ha quebrado el punto pivote diario en $21.81, seguido por el pivote S1 en 21.66$. Una continuación bajista es el escenario más probable debido a varias razones. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) se sumergió por debajo de la línea 50-media, una señal para ir corto, mientras que la Tasa de Cambio (RoC) está apuntando agresivamente a la baja.

Por lo tanto, el primer soporte del XAG/USD sería el punto pivote S2 en 21.50$. Una ruptura de este último expondría el pivote diario S3 en 21.35$, antes del mínimo anual de 21.18$. Como escenario alternativo, el XAG/USD recupera la EMA de 200 días y podría allanar el camino hacia 22.00$.

XAG/USD gráfico de 4 horas

XAG/USD Niveles técnicos clave

• El peso mexicano supera a las divisas de los mercados emergentes.
• El USD/MXN se mantiene cerca de mínimos de varios años, a pesar de la aversión al riesgo y del aumento de los rendimientos estadounidenses.
• Se observa un fuerte soporte en torno a 18.30, mientras que la resistencia crítica se sitúa en 18.50.

El USD/MXN revirtió después de alcanzar un máximo diario cerca de 18.50 y cayó a 18.35, igualando el nivel más bajo desde 2018. El par continúa moviéndose con un sesgo bajista a pesar de la aversión al riesgo.

Atentos a las Minutas del FOMC

Los participantes del mercado esperan el resultado de las actas de la última reunión del FOMC. Buscarán pistas sobre el futuro de la política monetaria estadounidense.

A la espera de las actas, el dólar estadounidense sostiene a las empresas en cartera, apoyado por la subida de los rendimientos estadounidenses y la aversión al riesgo. La última ronda de cifras económicas mostró una recuperación inesperada en el sector servicios, lo que favorece las expectativas de una Fed de línea agresiva.

A pesar del aumento de los rendimientos en EE.UU., la firmeza del dólar y el deterioro del sentimiento de los mercados, el peso mexicano sigue subiendo frente al dólar. Entre las divisas de mercados emergentes, el MXN es una de las que mejor comportamiento ha tenido en la última semana y también en los últimos 30 días.

El peso mexicano está recibiendo soporte de Banxico, que volverá a subir las tasas en la próxima reunión, tras la sorpresa que supuso la última reunión de su junta directiva.

Niveles clave

La tendencia del USD/MXN sigue siendo bajista. La zona en torno a 18.30 es el soporte clave. Una ruptura a la baja podría abrir las puertas a una caída hacia 18.00. Una recuperación por encima de 18.50 debería aliviar la presión bajista.

Niveles técnicos

• El oro se mantiene firme en torno a los 1.835$, a la espera de las Minutas de la Fed.
• Los Futuros del mercado monetario comenzaron a cotizar las tasas de interés en los EE.UU. en el 5.25%-5.50%.
• Análisis del precio del oro: Rango límite, atrapado dentro de la DMA de 50 y 100.

El precio del Oro recupera algo de terreno, aunque permanece casi plano en comparación con su precio de apertura. Sin embargo, se aferra a ganancias mínimas antes de la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed). En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza a 1.835,10$ la onza troy.

Mercados financieros a la espera de las Minutas de la última reunión del FOMC

Acciones de EE.UU. rebotaron en la apertura de Wall Street, pero los operadores se mantuvieron cautelosos en medio de crecientes especulaciones de que la Fed se volvería más de línea dura de lo esperado. Los futuros del mercado monetario prevén un endurecimiento adicional de 75 puntos básicos, según la herramienta Fed Watch de CME. No obstante, los alcistas del dólar se están tomando un respiro, con el Índice del Dólar estadounidense (DXY) bajando un 0.07% hasta 104.088, mermado por los rendimientos de los bonos estadounidenses, principalmente el rendimiento de los bonos a 10 años, que bajó cinco puntos básicos (pb), hasta 3.900%.

Fuente: CME FedWatch Tool

La solidez de la economía estadounidense justifica la retórica de línea dura de los funcionarios de la Fed

Publicación de datos del martes, en particular S&P Global PMI para febrero, mostró que las condiciones empresariales en los Estados Unidos (EE.UU.) están mejorando, con tanto los servicios y PMI compuesto superando las estimaciones y la expansión del territorio. El valor atípico fue el índice de Manufactura, que mejoró pero se mantuvo en zona de contracción.

Los datos de los PMI estadounidenses se sumaron a la inflación de la semana pasada y justifican la necesidad de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed, cuyos responsables, encabezados por los presidentes de las Fed de Cleveland y San Luis, Loretta Mester y James Bullard, declararon que había pruebas convincentes para subir los tipos 50 puntos básicos en la única reunión de febrero.

¿Qué hay que vigilar?

Análisis técnico del oro

El gráfico diario del XAU/USD sugiere que el metal amarillo se consolidó tras alcanzar un máximo diario de 1.846,09$. Sin embargo, la publicación de las actas de la Fed podría provocar movimientos alcistas o bajistas en el metal amarillo. Los osciladores apuntan a la baja, concretamente el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC).

Por lo tanto, el primer soporte del XAU/USD sería la Media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 1.820,59 dólares, seguida del mínimo de la semana pasada en 1.818,97$. La ruptura de esta última expondría a la EMA de 200 días en 1.803,04$.

Como escenario alternativo, una ruptura por encima de los 1.847,45$ y el próximo objetivo del XAU/USD serían los 1.850$, seguidos inmediatamente por la Media móvil exponencial (EMA) de 50 días en los 1.852,50$ y la EMA de 20 días en los 1.862,52$.

• Las minutas del FOMC centrarán la atención de los inversores, ya que los participantes del mercado esperan las pistas de la Fed.
• El yen japonés entre las monedas más fuertes del miércoles mientras los rendimientos estadounidenses retroceden.
• El USD/JPY no logra mantenerse por encima de 135.00, retrocede y pierde impulso.

El par USD/JPY se mueve a la baja durante la jornada del miércoles, retrocediendo después de alcanzar el martes 135.22, el nivel más alto desde mediados de diciembre. El par ha tocado fondo en 134.35, y ahora está rondando la región de 134.50/60 mientras los participantes del mercado esperan las minutas de la última reunión del FOMC.

Alcista, pero limitado en 135.00 antes de la Fed.

Una vez más, el par fue rechazado por encima de 135.00. El USD/JPY sigue siendo alcista a corto plazo, incluso a pesar de cierta aversión al riesgo. Los datos recientes de EE.UU. han estado apoyando la perspectiva de una Fed de línea dura, enviando los rendimientos de EE.UU. al alza, y por lo tanto, apoyando al dólar.

A las 19:00 GMT, la Reserva Federal publicará las minutas de su última reunión de política monetaria del 1 de febrero. En esa reunión, la Fed disminuyó su ritmo y subió las tasas en 25 puntos básicos. Los comentarios de los funcionarios de la Fed podrían desencadenar volatilidad en todos los ámbitos, aunque han pasado muchas cosas desde principios de febrero y las minutas podrían estar desfasadas.

Mientras los participantes del mercado siguen esperando una Fed de línea dura, se prevé una normalización de la política del Banco de Japón a finales de este año, sobre todo después de la última reunión presidida por el gobernador Kuroda el 10 de marzo. Algunos no descartan una sorpresa.

"Aunque el dólar está encontrando soporte por la aceptación del mercado de que las tasas de la Fed probablemente se mantendrán más altas durante más tiempo debido a la resistencia de la economía de EE.UU., vemos potencial para que el USD/JPY baje moderadamente en una visión de 12 meses en el supuesto de que el Banco de Japón dé algunos pasos cautelosos hacia la reversión de su política ultra-flexible", han escrito los analistas de Rabobank. Ven margen para que el USD/JPY se mueva a 125.00 a 12 meses vista.

USD/JPY niveles técnicos

• Mercado a la espera de las minutas de la Reserva Federal.
• El dólar mixto, pierde terreno en las últimas horas.
• USD/MXN sigue cuesta abajo pese a clima de aversión al riesgo.

El USD/MXN está operando en terreno neutral el miércoles ante de las importantes minutas de la Reserva Federal y se mantiene cerca de los mínimos en años, confirmándose por debajo de 18.50.

Tras subir hasta 18.48, el USD/MXN cambió de dirección y borró las ganancias intradiarias cayendo hasta 18.38. El par se mueve en sentido lateral el miércoles, en línea con varios cruces del mercado.

Tras la caída en de Wall Street del martes, predomina cierta calma con los operadores a la esperada de las minutas de la Fed, que podrían tener un alto impacto en el mercado. Se descuenta que la Fed volverá a subir las tasas de interés. También se estima que Banxico continuaría por la misma senda.

Lo mencionado sobre el Banco de México es un factor de apoyo para el peso mexicano, que sigue entre las más fuertes. La fuerte caída de las acciones en Wall Street el martes generó un rebote en el USD/MXN pero que no pudo superar 18.50, mostrando que la moneda mexicana sigue firme.

El lunes el USD/MXN descendió hasta 18.32, el nivel más bajo desde abril de 2018. El área de 18.30 es el soporte fuerte por estas horas, que previene una baja más pronunciada. Al norte, la primera resistencia se ve en 18.50 seguido de 18.62.

Niveles técnicos

• El USD/CAD retrocede desde el nivel más alto desde enero alcanzado a principios de este miércoles.
• La caída de los precios del petróleo debilita al Loonie y ayuda a limitar la caída en medio de un USD alcista.
• La configuración apoya las perspectivas de ganancias adicionales, aunque los alcistas esperan las Minutas del FOMC.

El par USD/CAD retrocede desde la zona de 1.3560, o el nivel más alto desde el 6 de enero tocado este miércoles y cae a un nuevo mínimo diario en la última hora. Sin embargo, el par USD/CAD recupera rápidamente algunos puntos y se mantiene estable en torno a la zona de 1.3535 durante las primeras horas de la sesión americana.

El dólar estadounidense se mantiene cerca de máximos de varias semanas en medio de la creciente aceptación de que la Fed mantendrá su postura de línea agresiva. Por otra parte, los precios bajistas del Petróleo crudo debilitan al Loonie, vinculado a las materias primas, y actúan como viento de cola para el par USD/CAD. Los alcistas, sin embargo, se abstienen de hacer apuestas agresivas y prefieren mantenerse al margen a la espera de las Minutas de la reunión del FOMC, que se publicarán más tarde durante la sesión estadounidense.

Desde el punto de vista técnico, la fuerte recuperación de la noche anterior y el cierre diario por encima de la Media móvil simple (SMA) de 100 días validaron la reciente ruptura alcista a través de un canal de tendencia descendente. Además, los osciladores del gráfico diario han ido ganando tracción positiva y apoyan las perspectivas de recuperación de 1.3600, camino del máximo anual en torno a la zona de 1.3680-1.3685 tocada en enero.

Por otro lado, el mínimo en torno a la zona de 1.3515, que coincide con la SMA de 100 días, parece proteger la caída inmediata. Cualquier nuevo descenso por debajo de la señal de 1,3500 podría considerarse una oportunidad de compra y es más probable que se mantenga limitado cerca de la zona horizontal de 1.3445-1.3440. Este último debería actuar como un punto de giro, que si se rompe podría provocar ventas técnicas y allanar el camino para pérdidas más profundas.

El par USD/CAD podría deslizarse hacia la zona de 1.3400. El retroceso correctivo podría extenderse hacia el siguiente soporte relevante cerca de la zona de 1.3330-1.3325 y 1.3300. Los osos podrían intentar desafiar el mínimo de la semana pasada, en torno a la zona de 1.3275-1.3270.

USD/CAD cahrt diario

Niveles clave a vigilar

El presidente de la Reserva Federal de San Luis, James Bullard, ha declarado el miércoles a la CNBC que la Fed tendrá que superar el 5% para controlar la inflación, según informa Reuters.

Comentarios adicionales

En opinión de los economistas de Westpac, la determinación del RBNZ de adelantarse a la inflación le llevará probablemente a alcanzar un máximo del 5.5% en el OCR a mediados de año.

El RBNZ se enfrenta a un entorno incierto

"Ahora esperamos un máximo del 5.5% en el OCR este año, por encima de nuestra previsión anterior del 5.25%".

"El Banco de la Reserva sigue empeñado en volver a controlar la inflación y considera que los riesgos se sitúan al alza de sus ya sólidas previsiones. En consecuencia, esperamos que siga adelante con sus planes, al menos a corto plazo."

"Sin embargo, el RBNZ también reconoce los riesgos a la baja para la actividad en los próximos años, a medida que el aumento de las tasas hipotecarias reduzca el poder adquisitivo de los hogares."

"El ciclón Gabrielle se sumará a las presiones inflacionistas a medio plazo, pero la magnitud del impacto es difícil de calibrar en este momento inicial."

Los economistas de BNP Paribas analizan las perspectivas del dólar frente al euro y el yen.

El dólar se debilitará ligeramente frente al euro

"Esperamos que el dólar se debilite algo frente al euro. La valoración del USD es cara, el posicionamiento en el mercado es muy largo y el diferencial de tasas de interés a largo plazo debería estrecharse."

"El yen ya se ha debilitado significativamente frente al dólar, reflejando el aumento de la divergencia política entre la Fed y el BoJ. Esperamos que el USD/JPY se mantenga en torno a los niveles actuales a corto plazo. En 2023, el yen debería fortalecerse frente al dólar teniendo en cuenta que la tasa de los fondos federales debería haber alcanzado su tasa terminal."

• La Fed publicará las minutas en la tarde americana, que pueden ser claves para el mercado.
• Oro resiste pese a nuevo avance en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
• Zona de 1830$ sigue siendo un soporte clave, mientras que la resistencia a quebrar está en 1850$.

El oro está moviéndose en sentido lateral el miércoles, alrededor de 1835$ la onza, en la previa de la publicación de las minutas de la última reunión de la Reserva Federal. Lo que pase con la Fed puede ser clave para el oro.

Más de un día alrededor de 1835$

El oro subió en la sesión europea hasta 1841$, para luego caer hasta 1831$, el mínimo del día. De esta forma, el XAU/USD ya lleva más de 24 horas moviéndose en sentido laterales entre 1830$ y 1840$, convalidando al caída de semanas anteriores, y por el momento, con soporte sobre 1830$ inicialmente y luego 1820$.

Las bajas del oro se dieron ante la expectativa de una Reserva Federal más firme de cara al futuro ante los datos positivos de actividad, y con la inflación aún elevada. Esto generó una suba importante en los rendimientos de los bonos del Tesoro y le está dando apoyo al dólar, ambos factores bajistas para el oro.

Sin embargo, en el oro se mantuvo estable pese al fuerte avance de los últimos dos días en los rendimientos. El bono de EE.UU. a 10 año pasó del 3.81% del martes a llegar hoy a 3.96%, el máximo desde noviembre. Pese a estos movimientos, el oro permaneció sobre los mínimos recientes, lo que puede ser una señal positiva hacia el futuro.

Las minutas de la Fed pueden generar volatilidad en el XAU/USD. De reaccionar al alza, el oro puede desafiar la resistencia importante de 1850$, que es seguida por 1862$. En la dirección contraria, 1830$ y 1818$ son los niveles críticos.

Niveles técnicos

Tras su reunión con el presidente ruso, Vladímir Putin, el jefe de la diplomacia china, Wang Yi, declaró el miércoles que están dispuestos a profundizar la cooperación estratégica con Rusia, según informó Reuters.

"Nuestras relaciones no sucumbirán a la presión de terceros países", añadió Wang.

Mientras tanto, Putin señaló que es muy importante para ellos mantener una cooperación con China y dijo que está deseando que el presidente chino, Xi Jinping, visite Moscú.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en el ánimo de los mercados. En el momento de escribir estas líneas, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan prácticamente sin cambios en el día.

• El dólar se mantiene firme en el mercado.
• Más adelante el miércoles se publicarán las minutas de la última reunión de la Fed.
• EUR/USD en mínimos desde el viernes, apuntando a los mínimos de la semana pasada.

El EUR/USD está cayendo por tercer día seguido y opera en torno a 1.0630/35, con un sesgo negativo, mirando de cerca a los mínimos de la semana pasada en 1.0610 y a la zona de 1.0600, con el foco del mercado puesto en las minutas de la última reunión de la Reserva Federal.  

Esperando las minutas

El mercado está a la esperada de los detalles de la última reunión del FOMC, que se publicarán a las 19:00 GMT. En este contexto el dólar se mantiene con cierte firmeza en el mercado, aunque predominan los recorridos laterales.

En lo que respecta a datos económicos, la lectura final de inflación de Alemania no mostró sorpresas al ubicarse en 8.7% (anual). El índice IFO de Alemania de confianza mejoró en febrero desde 90.1 a 91.1.

Panorama

El EUR/USD toco el mínimo desde el viernes recientemente en 1.0623. El sesgo negativo en el corto plazo se mantiene intacto. Las próximas resistencias asoman en 1.0610 y 1.0600, por lo que una confirmación debajo de este último sugerirá una mayor debilidad por delante. El próximo soporte de relevancia se ve en 1.0575.

En la dirección contraria, una suba sobre 1.0665 (nivel horizontal y media móvil de 20 horas en gráficos de cuatro horas), dejaría al euro fortalecido, para ir a probar el próximo nivel relevante en 1.0690. De afirmarse sobre 1.0700 podría cambiar el sesgo de corto plazo a neutral.

Niveles técnicos

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural amplió la tendencia alcista una sesión más el martes, esta vez aumentando en unos 15.400 contratos según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen también se sumó a la acumulación diaria anterior y subió en alrededor de 56.300 contratos.

El Gas Natural corre el riesgo de caer a 1.80$

No parece haber tregua para la caída de los precios del Gas Natural, que el martes puso a prueba la zona clave de los 2.00$ por MMBtu por primera vez desde septiembre de 2020. El retroceso se produjo gracias al aumento del interés abierto y del volumen y sigue apuntalando la idea de una mayor debilidad a corto plazo. Por el contrario, el mínimo de septiembre de 2020, cerca de 1.80$, se perfila ahora como el próximo soporte de relevancia.

Tras la publicación de la encuesta empresarial alemana IFO, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, ha declarado que "la economía alemana no evitará la recesión, pero será leve".

Comentarios adicionales

El IFO de clima de negocio de Alemania ha subido un punto en febrero, subiendo a 91.1 desde 90.1, aunque situándose por debajo de los 91.4 estimados. A pesar de decepcionar las expectativas, esta es la mejor lectura vista en ocho meses.

El IFO de valoración actual ha retrocedido dos décimas, cayendo a 93.9 desde 94.1, decepcionando los 95 puntos previstos por el consenso y situándose en su nivel más bajo en tres meses.

El IFO de expectativas ha subido 2.1 puntos, elevándose a 88.5 desde 86.4, mejorando los 88.3 esperados. Esta es la lectura más optimista obtenida en un año.

EUR/USD reacción

El EUR/USD ha caído algo más de 10 pips tras la publicación, llegando a nuevos mínimos de tres días en 1.0635, aunque posteriormente ha recuperado el terreno perdido y ahora opera sobre 1.0649, ganando un leve 0.03% diario.

• El precio de la plata permanece atrapado en un rango estrecho por debajo del nivel de 22.00$, o la SMA de 100 días.
• La situación técnica favorece a los bajistas y respalda las perspectivas de una nueva caída a corto plazo.
• Un fortalecimiento sostenido por encima del 38.2% de Fibonacci anulará la tendencia bajista del XAG/USD.

El precio de la plata (XAG/USD) lucha por ganar tracción significativa el miércoles y oscila en un estrecho rango durante la sesión europea. El metal blanco se mantiene por debajo del nivel de 22.00$ y la configuración técnica sigue inclinándose a favor de los bajistas.

La mencionada zona coincide con la media móvil simple (SMA) de 100 días y mantiene a raya la recuperación desde el mínimo anual, en torno a la zona de 21.20$- 21.15$ tocada el viernes pasado. Además, los osciladores del gráfico diario se mantienen en territorio bajista y refuerzan las perspectivas negativas a corto plazo. Esto, a su vez, sugiere que el camino de menor resistencia para el XAG/USD es a la baja.

Dicho esto, algunas compras de continuación por encima del 38.2% de retroceso de Fibonacci del reciente repunte de octubre de 2022, en torno a la zona de 22.15$, podría negar la tendencia bajista y provocar alguna recuperación. El XAG/USD podría entonces acelerar el impulso hacia la zona de 22.55$-22.60$, en camino al nivel de 23.00$, o el 61.8% de Fiboncci, que podría limitar cualquier movimiento positivo posterior.

Por otro lado, el 50% de Fibonacci, en torno a la zona de 21.35$, parece actuar ahora como soporte inmediato antes del mínimo del viernes, en torno a la zona de 21.20$-21.15$. Una ruptura convincente por debajo del nivel de 21.00$ podría arrastrar al XAG/USD hacia la zona de 20.60$. La trayectoria bajista podría extenderse aún más hacia el nivel psicológico de 20.00$ y el próximo soporte relevante cerca de la zona de 19.75$-19.70$.

Plata gráfico diario 

Plata niveles técnicos adicionales

El Gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ), Adrian Orr, ha intervenido en la conferencia de prensa posterior a la reunión de política monetariade febrero este miércoles, manteniendo la perspectiva de línea dura del banco central tras el anuncio de una subida de tipos de la Tasa Oficial de Efectivo (Tasa OCR) de 50 puntos básicos (pb).

Comentarios destacados

Por su parte, el economista jefe del RBNZ, Paul Conway, ha afirmado que "las presiones sobre los precios a corto plazo seguirán siendo elevadas".

Comentarios adicionales

El precio del oro intenta recuperarse temporalmente por encima del nivel de los 1.830$. Pero el XAU/USD sigue expuesto a riesgos a la baja, según informa Dhwani Mehta, analista de FXStreet.

¿Cómo reaccionará el XAU/USD a las minutas de la Reserva Federal?

"La reacción del precio del oro a las minutas de la Fed podría ser limitada, ya que los operadores podrían considerarlas obsoletas y optar por prestar más atención a la inflación subyacente del PCE de Estados Unidos del viernes, el indicador de inflación preferido de la Fed."

"El soporte crítico de la línea de tendencia horizontal desde el mínimo del 5 de enero en 1.825$ podría mantener el fuerte, mientras los vendedores de oro se ven amenazando el nivel redondo de 1.830$. El próximo objetivo para los bajistas del oro se sitúa en el mínimo del viernes de 1.819$ si se mantiene el impulso de venta."

"Los compradores de oro necesitan encontrar aceptación por encima del nivel psicológico de 1.850$ en el camino hacia la recuperación, por encima del cual no se puede descartar una nueva subida hacia la media móvil de 50 días plana en 1.864$. Es probable que surjan nuevas oportunidades de compra por encima del máximo del día de San Valentín en 1.870$".

Esto es lo que debe saber para operar hoy miércoles 22 de febrero:

La inestabilidad en los mercados continúa a mediados de semana, mientras los inversores esperan el próximo catalizador importante. En la agenda europea del miércoles se publicará la encuesta IFO de clima de negocio de Alemania. A última hora de la sesión americana, la Reserva Federal estadounidense publicará las actas de su primera reunión de política monetaria del año. Los participantes del mercado también estarán atentos a los comentarios de los funcionarios de los bancos centrales.

El martes, los flujos de valores refugio dominaron los mercados financieros en medio de la escalada de las tensiones geopolíticas, y los principales índices de Wall Street sufrieron fuertes pérdidas. Por su parte, el dólar logró mantenerse frente a sus principales rivales y el Índice del Dólar rompió una racha de dos días de pérdidas para cerrar por encima de 104.00. Mientras tanto, los datos de EE.UU. revelaron que el PMI de Servicios Globales de S&P se recuperó hasta 50.5 en la lectura preliminar de febrero desde 46.8 en enero. Con el apoyo de estos datos alentadores, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años amplió su recuperación y alcanzó el martes su nivel más alto desde principios de noviembre, en el 3.96%, antes de retroceder hacia el 3.9% a primera hora del miércoles.

Previa de las minutas del FOMC: ¿Discutieron los responsables una vuelta a subidas de tasas mayores?

Durante la sesión asiática, el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) anunció una subida de 50 puntos básicos de su tasa de interés, hasta el 4.75%, tal y como se esperaba. En su declaración de política monetaria, el RBNZ señaló que durante la reunión se debatieron subidas de 50 y 75 puntos básicos, pero desveló que la proyección de la tasa terminal para junio de 2023 se había revisado a la baja hasta el 5.14% desde el 5.41%. Al comentar las perspectivas, el gobernador del RBNZ, Adrian Orr, afirmó que seguían pronosticando una recesión en un periodo de entre 9 y 12 meses. Tras la fuerte caída del martes, el par NZD/USD se recuperó tras el evento del RBNZ y cotiza ligeramente al alza en 0.6230.

Los datos de Australia revelaron el miércoles que el índice de precios salariales subió hasta el 3.3% anual en el cuarto trimestre desde el 3.1%. Con este dato por debajo de las expectativas del mercado del 3.5%, el par AUD/USD giró a la baja en la sesión asiática. Al momento de escribir, el par cotiza en terreno negativo por debajo de 0.6850.

El USD/JPY cerró el martes la tercera jornada consecutiva en terreno positivo antes de entrar en una fase de consolidación por debajo de 135.00. Naoki Tamura, miembro del consejo del Banco de Japón, reiteró que sería apropiado mantener la relajación monetaria, pero añadió que será necesaria una revisión de la política en algún momento en el futuro.

El GBP/USD registró ganancias sustanciales gracias a los datos alentadores de las encuestas PMI del Reino Unido del miércoles. El par se mantiene relativamente tranquilo el miércoles, pero sigue comerciando por encima de 1.2100.

El EUR/USD bajó y cerró en terreno negativo en torno a 1.0650 el martes. El par está teniendo dificultades para recuperar su tracción en la mañana europea.

El precio del Oro se mantuvo bajo una modesta presión bajista el martes en medio del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y cerró por debajo de 1.840$. El XAU/USD se mueve con oscilaciones en un canal muy estrecho a primera hora del miércoles.

Bitcoin protagonizó una corrección a la baja el martes y extendió su caída hacia los 24.000$ a primera hora del miércoles. Ethereum perdió más de un 2% el martes y volvió a caer por debajo de los 1.700$. En el momento de escribir estas líneas, el ETH/USD ya ha perdido un 1% en el día, situándose en los 1.640 dólares.

Según el economista de UOB Group, Lee Sue Ann, y el estratega de mercados, Quek Ser Leang, se espera que el GBP/USD mantenga el rango 1.2000-1.2210 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "El fuerte avance de la libra hasta un máximo de 1.2147 fue una sorpresa (esperábamos que el GBP cotizara en un rango). Aunque está sobrecomprada, la rápida subida podría extenderse hasta 1.2165 antes de que aumente el riesgo de un retroceso. La resistencia principal en 1.2210 no parece que vaya a aparecer. El soporte está en 1.2065, seguido de 1.2030".

Próximas 1-3 semanas: "En nuestro análisis más reciente del lunes (20 de febrero, par en 1.2035), indicábamos que mientras no se supere la fuerte resistencia de 1.2100 en los próximos días, todavía hay una pequeña posibilidad de que rompa por debajo de 1.1900. Ayer, la libra alcanzó un máximo de 1.2147. La superación de este nivel de fuerte resistencia indica que la debilidad iniciada a finales de la semana pasada ha llegado a su fin. Los movimientos actuales de los precios parecen formar parte de un amplio rango de consolidación y es probable que cotice entre 1.2000 y 1.2210 por el momento."

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas de CME Group para los mercados de futuros del oro, el interés abierto aumentó en casi 47.000 contratos el martes después de tres retrocesos diarios consecutivos. El volumen siguió el ejemplo y subió en casi 2.000 contratos, manteniendo el rendimiento errático.

El Oro podría volver a visitar el mínimo de 2023 cerca de 1.820$

El retroceso del martes en los precios del oro estuvo acompañado de un aumento del interés abierto y del volumen, y sugiere que se avecina una mayor debilidad para el metal amarillo. Por el contrario, el metal precioso podría volver a probar el mínimo de 2023 en 1.818$ por onza troy (viernes 17).

• El NZD/USD ha escalado con firmeza hasta cerca de 0.6250 después que el RBNZ ha subido su OCR en 50 pb hasta el 4.75%.
• La promesa de un paquete de ayuda para el ciclón Gabrielle podría impulsar aún más las presiones inflacionistas.
• El índice USD bailará al son de la publicación de las Minutas del FOMC.

El NZD/USD ha sido testigo de un significativo interés de compra, ya que el Banco de la Reserva del Banco de Nueva Zelanda (RBNZ) ha adoptado un tono de línea dura sobre las tasas de interés. El par se ha disparado más de 40 pips al alza, alcanzando nuevos máximos del día en 0.6247. Al momento de escribir, el cruce cotiza sobre 0.6239, ganando un 0.49% en lo que llevamos de jornada.

El Gobernador del RBNZ, Adrian Orr, ha anunciado una subida de la Tasa de Efectivo Oficial (OCR) de 50 puntos básicos (pb) hasta el 4.75%, tal como se esperaba. Los inversores deben tener en cuenta que el RBNZ anunció una subida de tipos de 75 puntos básicos en su reunión de política monetaria de noviembre.

Las presiones inflacionistas en la economía neozelandesa aún no han tocado techo, debido a los efectos del ciclón Gabrielle. El Primer Ministro de Nueva Zelanda, Chris Hipkins, ha prometido un paquete de ayuda de 300 millones de dólares neozelandeses (187.08 millones de $), lo que potencialmente impulsará aún más las presiones inflacionistas.

A primera hora de la sesión asiática, Statistics New Zealand publicó las cifras de exportaciones e importaciones de enero. Las exportaciones fueron inferiores en 5.470 millones de dólares frente a la cifra anterior de 6.720 millones de dólares, mientras que las importaciones fueron superiores a su publicación anterior. Esto indica que la demanda interna es muy sólida.

El apetito por el riesgo de los inversores está mejorando a medida que los activos de riesgo están ganando algo de fuerza, sin embargo, la cautela aún persiste ya que los operadores han comenzado a descontar las tasas de interés de la Reserva Federal (Fed) al 5%. El Índice del Dólar (DXY) está enfrentando barricadas para superar la resistencia crítica de 103.90. En el día de hoy, el índice del dólar bailará al son de la publicación de las actas del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC).

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha cumplido las expectativas del mercado y ha subido sus tasas de interés en 50 puntos básicos, pasando del 4.25% al 4.75%. Esta es la décima reunión consecutiva con aumento de tipos. El RBNZ alcanza su tasa más alta desde diciembre de 2008.

Declaración de política monetaria

El Comité acordó que el OCR aún debe aumentar, como se indicó en la Declaración de Noviembre, para garantizar que la inflación regrese a su rango objetivo en el mediano plazo. Si bien hay señales tempranas de disminución de la presión sobre los precios, la inflación subyacente de los precios al consumidor sigue siendo demasiado alta, el empleo todavía está por encima de su nivel máximo sostenible y las expectativas de inflación a corto plazo siguen siendo elevadas.

El ciclón Gabrielle y otros fenómenos meteorológicos severos recientes han tenido un efecto devastador en la vida de muchos neozelandeses. Es demasiado pronto para evaluar con precisión las implicaciones de política monetaria de estos fenómenos meteorológicos, dado que la escala de destrucción y perturbación económica recién ahora se están volviendo evidentes. El momento, el tamaño y la naturaleza de la financiación de la respuesta fiscal del Gobierno aún no se han determinado.

La evaluación actual del Comité es que, en las próximas semanas, es probable que los precios de algunos productos se disparen y que la actividad sea más débil de lo esperado. Los ingresos por exportaciones se verán afectados negativamente. La política monetaria se establece con un enfoque de mediano plazo, y el Comité analizará estas variaciones de producción a corto plazo y los efectos directos de los precios. Con el tiempo, la reconstrucción de la infraestructura y la comunidad aumentará la actividad y las presiones inflacionarias, especialmente dadas las limitaciones de capacidad existentes en la economía. 

A nivel internacional, la inflación subyacente se mantiene alta y las presiones inflacionarias siguen siendo generalizadas. Sin embargo, las perspectivas para la actividad económica mundial en 2023 siguen siendo moderadas, lo que está actuando para reducir las presiones de los precios al consumidor a nivel mundial, así como la demanda de las principales exportaciones de productos básicos de Nueva Zelanda. El crecimiento continuo de las exportaciones de servicios compensará en cierta medida los ingresos por exportaciones. 

A nivel nacional, la demanda se mantuvo sólida hasta 2022 respaldada por un gasto de los hogares resistente, la actividad de construcción, el gasto del gobierno y una rápida recuperación del turismo internacional a medida que se reabrió la frontera. La escasez de mano de obra sigue siendo una limitación importante para la actividad económica, lo que contribuye a una mayor inflación salarial. La gente se esta moviendo de sus puestos de trabajo a un ritmo elevado, en consonancia con la escasez de mano de obra y la fuerte demanda. 

Si bien hay señales tempranas de relajación de la demanda, ésta continúa superando a la oferta, como se refleja en una fuerte inflación interna. El Comité acordó que las condiciones monetarias deben endurecerse aún más, como se indica en la Declaración de Noviembre, para confiar en que hay suficiente restricción en el gasto para que la inflación regrese a su rango objetivo de 1-3% anual. El Comité sigue decidido a cumplir con su mandato de política monetaria.