Noticias de mercados

Los economistas de BNP Paribas Research revisan sus objetivos para el EUR/USD y el USD/JPY, ya que esperan que el dólar inicie una tendencia bajista.

Una tendencia bajista de varios años en el USD está en marcha

"Esperamos que la fortaleza del dólar sea efímera. De hecho, creemos que está en marcha una tendencia bajista plurianual en el USD, con flujos de portafolio cada vez más negativos para la divisa".

"Que los rendimientos se vuelvan positivos en Europa y Japón podría estimular la repatriación por parte de los inversores locales; observamos que han acumulado una importante exposición a la renta fija estadounidense desde 2014. Ante la aparición de pruebas de estos flujos de repatriación, revisamos a la baja nuestras previsiones sobre el USD y ahora proyectamos que el EUR/USD suba hasta 1.14 a finales de 2023 y que el USD/JPY baje hasta 121."

• El USD/MXN cae por debajo del mínimo del jueves pasado, extendiendo sus pérdidas a un nuevo mínimo en varios años de alrededor de 18.40$.
• Análisis del precio del USD/MXN: Una ruptura por debajo de 18.40$ allanaría el camino hacia 18.00$.

El USD/MXN alcanzó un mínimo de casi 4 años y medio alrededor de 18.4485, un nivel visto por última vez en octubre de 2018, extendiendo sus pérdidas en un 0,89% en la semana. En el momento de escribir este artículo, el USD/MXN se intercambia en 18.4161.

Desde el comienzo de la semana, el peso mexicano (MXN) ha mostrado resistencia para registrar una pérdida diaria frente al dólar (USD). A pesar de que la sesión del martes del USD/MXN terminó en verde, los precios se resistieron a romper la sólida resistencia en torno a la Media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 18.7999 ese día. Aunque el USD/MXN cerró con ganancias del 0.31%, analizando la acción de los precios, la gran mecha en la parte superior del cuerpo de la vela del martes fue un pronóstico de lo que se avecinaba en el resto de la semana.

Por lo tanto, el USD/MXN cayó durante dos días consecutivos, y está en camino hacia el nivel psicológico de 18,00, ya que ha roto con decisión el nivel 18.50$.

El siguiente soporte del USD/MXN sería el mínimo diario del 7 de agosto de 2018 en 18.4047. Ruptura de este último y el siguiente soporte sería la barrera psicológica de 18.00. Una vez superada, el USD/MXN caería hasta el 17 de abril de 2018, mínimo de oscilación en 17,9388, que estaría en el aire.

Por el contrario, si el USD/MXN reconquista 18.50$, eso podría abrir la puerta para la recuperación. Por lo tanto, la primera resistencia del USD/MXN sería la EMA de 20 días en 18.7312, seguida de la confluencia del máximo diario del 9 de febrero y la EMA de 50 días en torno a 18.9922. Una vez superada la próxima parada será la EMA de 100 días en 19.2869.

USD/MXN Gráfico diario

USD/MXN Niveles técnicos clave

• El precio del oro terminará la semana con pérdidas en torno al 1,60%, por debajo de los 1.850$.
• Las cifras del IPC y el IPP de EE.UU. reavivan la preocupación de los inversores por una Reserva Federal de línea agresiva.
• Los sólidos datos de ventas minoristas y solicitudes de subsidio de desempleo muestran la solidez de la economía estadounidense.
• Los inversores estiman que las tasas de los Fondos Federales superarán el umbral del 5.0% en julio de 2023.

El oro cayó por tercer día consecutivo, casi un 0.65%, tras la publicación de los datos económicos de EE.UU., que agravaron el sentimiento ante las especulaciones de un nuevo ajuste de la Reserva Federal (Fed). En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD se negocia en 1.838,70$.

La inflación en Estados Unidos justifica los comentarios de línea agresiva de la Reserva Federal

Las acciones estadounidenses cotizan con pérdidas por la aversión al riesgo. Los datos económicos revelaron un repunte de las presiones inflacionistas en Estados Unidos el día de San Valentín. Aunque el Índice de Precios al Consumo de enero no alcanzó los niveles del mes anterior, superó las previsiones.

Siguiendo con el tema de la inflación, los datos del IPP del jueves pasado dieron un salto en las lecturas mensual, general y subyacente.

En este trasfondo, el trabajo de la Reserva Federal (Fed) estadounidense en materia de inflación aún no ha terminado. Un mensaje reiterado el jueves por los responsables de la Fed, entre ellos la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, y el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard. En conjunto, es una mala señal para el Oro.

Los consumidores estadounidenses siguen gastando, reforzados por el mercado laboral

Otros datos apuntan a la solidez de la economía estadounidense, ya que las Ventas Minoristas subieron sorprendentemente un 3%, frente a las estimaciones del 1.8%, tras dos meses de contracción, lo que da a la Fed más margen para seguir subiendo las tasas de interés.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. (BLS) reveló que las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo para la semana que finalizó el 11 de febrero aumentaron en 194.000, por debajo de las 196.000 de la semana anterior y por debajo de las 200.000 previstas por los economistas.

Los inversores estiman que la Fed subirá las tasas por encima del 5.30

Los inversores han empezado a revalorizar hasta qué punto la Fed subirá los tipos a medida que continúe el ciclo de ajuste.

Los futuros de los mercados monetarios muestran que las tasas del Fondo Federal (FFR) superarán el 5.3% en julio, frente al 4.9% de hace un par de semanas. Por lo tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., en particular la tasa de las notas de referencia a 10 años de EE.UU., aunque cayeron durante la sesión, subieron diez puntos básicos, hasta el 3.838%.

El Dólar se benefició del aumento de los rendimientos, y el Índice del Dólar (DXY) volvió a superar la señal de 104.00, con una subida semanal del 0.44%.

Análisis técnico del oro

Últimamente, el XAU/USD encontró un respiro tras tocar mínimos en 1.818,97$, en torno a la media móvil exponencial (EMA) de 100 días en 1.819,49$, con compradores entrando y arrastrando los precios al alza.

Aunque el XAU/USD mantiene un sesgo neutro a alcista, los vendedores podrían intervenir en torno a la EMA de 50 días en 1.854,27$ como sólida zona de resistencia. Sin embargo, un cierre diario por encima del máximo diario del 27 de diciembre, que se convirtió en soporte, en 1.833,29$, podría allanar el camino para la consolidación en la zona de 1.830$-1.850$. De lo contrario, se prevé una continuación bajista hacia la EMA de 100 días.

La gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Michelle Bowman, declaró el viernes que se están observando muchos datos incoherentes en las condiciones económicas, según informó Reuters.

Principales declaraciones

"Sus conjeturas son tan buenas como las mías sobre lo que va a pasar ahora en la economía".

"Un desempleo inusualmente bajo es una gran señal".

"No estamos viendo lo que necesitamos sobre la inflación, las cifras están saltando un poco".

"Las cifras recientes no concuerdan con nuestro objetivo de reducir la inflación".

"Queda mucho camino por recorrer para que la inflación vuelva a nuestro objetivo".

Reacción de los mercados

El Índice del dólar no mostró una reacción inmediata a estos comentarios y subió un 0.3% en el día, hasta 104.40.

Según los economistas de Scotiabank, el par GBP/USD está marcando un nuevo mínimo desde el 6 de enero y es vulnerable a más pérdidas.

Los rebotes menores son una venta

"La libra esterlina parece técnicamente débil y propensa a más pérdidas, pero la situación de los gráficos aún no es definitivamente bajista desde un punto de vista a más largo plazo, ya que el cable sigue cotizando dentro de su reciente y amplio rango. Sin embargo, el peligro es claro; las pérdidas por debajo de 1.1845 desencadenarán un doble techo en 1.2450 y señalarán la posibilidad de un movimiento bajista considerable en los próximos 1-3 meses (hacia 1.12 potencialmente)."

"Las señales de tendencia son bajistas para la libra en los osciladores de corto, medio y largo plazo."

"Los rebotes menores son una venta".

El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, hizo declaraciones este viernes y dijo que se están observando algunos avances en materia de inflación con la normalización de la demanda, según informó Reuters.

Barkin añadió además que el mercado laboral estadounidense sigue "bastante caliente" y señaló que la demanda de mano de obra sigue yendo por delante de la oferta laboral, lo que hace que las empresas sigan siendo reacias a deshacerse de empleados. "Parece como si la escasez de oferta laboral fuera a continuar", dijo.

Reacción de los mercados

El Índice del dólar bajó ligeramente tras estos comentarios y subió un 0.27% en el día, hasta 104.37.

• El USD/CAD alcanza su nivel más alto desde enero y se apoya en una combinación de factores.
• La caída de los precios del petróleo crudo debilita al Loonie y proporciona un buen impulso en medio de la compra sostenida del USD.
• El RSI sobrecomprado en gráfico horario no ayuda a los alcistas a encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 días.

El par USD/CAD se respalda en el buen rebote de esta semana desde cerca del mínimo mensual y obtiene una fuerte tracción de seguimiento el viernes. El impulso, elevó al precio a la zona de 1.3535-1.3540, el nivel más alto desde el 6 de enero, y está auspiciado por una combinación de factores.

Los precios del Petróleo crudo caen a mínimos de una semana y media por el temor a que el aumento de los costes de financiación frene el crecimiento económico y afecte a la demanda de combustible. Esto, a su vez, socava el Loonie vinculado a las materias primas, que, junto con la incesante compra de dólares estadounidenses, actúa como un viento de cola para el par USD/CAD.

Desde un punto de vista técnico, la fortaleza sostenida durante la noche por encima de 1.3400, que representa el extremo superior de un canal descendente de más de dos meses, se consideró un nuevo detonante para los alcistas. Un movimiento posterior por encima de la SMA de 50 días apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de apreciación.

Al contado, sin embargo, los precios luchan por encontrar aceptación por encima de la SMA de 100 días en medio de la sobrecompra del RSI (14) en los gráficos horarios. Por lo tanto, será prudente esperar a una ruptura convincente a través de dicha barrera, actualmente en torno a la región de 1.3520, antes de colocar nuevos alcistas en torno al par USD/CAD.

El impulso positivo subsiguiente debería permitir a los alcistas superar una barrera intermedia cerca de la zona de 1.3570 y aspirar a recuperar la señal de 1,3600. La trayectoria alcista podría extenderse aún más para volver a probar el máximo de todos los años, en torno a la región de 1.3680-1.3685 tocada en enero.

Por otro lado, cualquier retroceso posterior por debajo del punto de ruptura de la resistencia horizontal de 1,3475-1,3470, que coincide con la SMA de 50 días, podría considerarse una oportunidad de compra y permanecer limitado cerca de la señal de 1,3400. Este último debería actuar como una base sólida para el par USD/CAD, que si se rompe podría anular las perspectivas positivas.

Gráfico diario USD/CAD

Niveles clave a vigilar

El índice de precios de exportación de Estados Unidos creció un 0.8% mensual en enero, por encima del -0.2% esperado y del -3.2% de diciembre (cifra revisada al alza desde -3.2%). Esta es la primera subida tras seis meses consecutivos de caídas. A nivel anual, el indicador ha crecido un 2.3%, por debajo del 5% anterior y del 2.6% estimado.

Los precios de importación han caído un 0.2% mensual, tal como se esperaba, después de bajar un 0.1% en diciembre, registrando su séptimo mes consecutivo de descensos. El indicador anual ha subido un 0.8%, por debajo del 3.5% previo y del 2.9% previsto.

Dólar reacción

El Índice del Dólar (DXY) sigue operando al alza este viernes después de haber alcanzado nuevos máximos de seis semanas en 104.67 justo antes de la publicación de los datos. Al momento de escribir, el billete verde cotiza sobre 104.42, ganando un 0.38% en el día.

El comisario europeo de Relaciones Interinstitucionales y Prospectiva, Maroš Šefčovič, ha declarado el viernes que las conversaciones sobre el Brexit con el ministro británico de Asuntos Exteriores, James Cleverly, han avanzado bien, según informa Reuters.

Šefčovič ha añadido que su objetivo compartido es encontrar soluciones conjuntas que respondan a las preocupaciones cotidianas de los habitantes de Irlanda del Norte.

Alvin Liew, economista jefe del Grupo UOB, expone su opinión sobre las últimas publicaciones de las cifras de inflación de EE.UU. correspondientes al mes de enero.

Conclusiones destacadas

"La inflación general del índice de precios al consumidor (IPC) de EE.UU. volvió a acelerarse un 0.5% intermensual en enero, exactamente en línea con la encuesta de Bloomberg y, lo que es más importante, el descenso original del 0.1% intermensual en diciembre se revisó finalmente a un aumento del 0.1% intermensual. A pesar de los aumentos secuenciales, la inflación general bajó ligeramente en enero hasta el 6.4% interanual (desde el 6.5% interanual de diciembre). El IPC subyacente (que excluye los alimentos y la energía) también aumentó secuencialmente en enero, un 0.4% intermensual, al mismo ritmo que en diciembre. A pesar del aumento intermensual, el IPC subyacente se desaceleró ligeramente en términos interanuales hasta el 5.6% (desde el 5.7% de diciembre). Es la menor subida interanual desde diciembre de 2021".

"El aumento intermensual del índice de costes de alojamiento fue el principal motor de la inflación, representando casi la mitad de la subida del IPC general del 0.5% intermensual. También contribuyeron los índices de precios de la gasolina, alimentos y servicios públicos de gas (es decir, gas natural). Y dentro del IPC subyacente, el coste de la vivienda fue el que más contribuyó en enero, seguido de los índices de mobiliario y operaciones del hogar, seguros de vehículos de motor, ocio y prendas de vestir. Desde la perspectiva del IPC general interanual, el componente de la vivienda (que incluye la vivienda y el mobiliario y el funcionamiento del hogar) siguió siendo el principal contribuyente, representando más de la mitad del aumento interanual."

" Perspectivas de inflación en EE.UU.: Para el conjunto del año, seguimos esperando que tanto la inflación general como la subyacente promedien el 3.0% en 2023, por encima del objetivo del 2% de la Fed. Pero a principios de este año, mostraron que el balance de riesgo para la inflación de EE.UU. sigue siendo al alza, como lo refleja el persistente aumento de los costes de los alimentos y la vivienda, y que la inflación de los servicios sigue siendo elevada en medio de una amplia demanda, mientras que el inesperado rebote de la inflación de bienes y energía en enero da la advertencia de que estos factores pueden seguir desempeñando un papel en la evolución de los precios este año."

El responsable de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), Francois Villeroy de Galhau, ha afirmado el viernes que el BCE necesita aspirar a ser más predecible con su comunicación y ha añadido que podrían dar perspectivas a corto plazo sobre la política monetaria, según informa Reuters.

En cuanto a las perspectivas de inflación, Villeroy ha señalado pero que la inflación de la eurozona podría llegar a la mitad a mediados de 2023, aunque ha reconocido que actualmente es "demasiado rápida y posiblemente persistente".

Comentarios adicionales

• El índice amplía su avance más allá de 104.00.
• Las ganancias adicionales apuntan ahora al máximo interanual en 105.63.

El impulso alcista cobra más fuerza y eleva al DXY a nuevos máximos mensuales cerca de 104.70 el viernes.

Por el momento, la evolución de los precios favorece la continuación de la tendencia alcista. Ahora se espera que nuevos episodios de fortaleza pongan de nuevo en el radar de los inversores, en un futuro no muy lejano, una posible prueba del máximo de 2023 en 105.63 (6 de enero).

A largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la SMA de 200 días en 106.44, las perspectivas para el índice siguen siendo negativas.

Gráfico diario del DXY

El USD/MXN cayó en la sesión americana de ayer a 18.48$, su nivel más bajo desde agosto de 2018. Desde entonces, el par ha recuperado cerca de 20 céntimos, elevándose al mediodía europeo a 18.67$, máximo del día.

El dólar está recuperando terreno frente al resto de divisas, impulsado por los temores de nuevas subidas de tipos por parte de la Fed. El clima de aversión al riesgo está beneficiando al Índice del Dólar (DXY), que acaba de alcanzar la zona de 104.60, su nuevo máximo de seis semanas.

Sin datos por publicar en el calendario de México, Estados Unidos solo ofrecerá datos de nivel medio, como los precios de exportación e importación de enero que se publicarán hoy. La atención estará en los discursos de dos miembros del FOMC, Thomas I. Barkin (presidente de la Fed de Richmond) y Michelle W. Bowman, gobernadora de la junta de la Reserva Federal.

USD/MXN Niveles

Con el USD/MXN operando al momento de escribir sobre 18.64, ganando un 0.62% en el día, la primera resistencia aparece en 18.75, máximo del 15 de febrero. Por encima espera la zona psicológica de 19.00$. De ser superada, 19.29 será una dura barrera a superar, ya que es un techo de seis semanas registrado el 6 de febrero.

A la baja, una ruptura clara de 18.48/18.50 (fuerte zona de soporte donde está el suelo de ayer y de los últimos cuatro años y medio), podría provocar un desplome hasta la zona 17.93/99, donde están los mínimos de 2018 registrados en abril de ese año. Por debajo aguarda 17.44, nivel más bajo de julio de 2017.

• El EUR/GBP gana terreno por tercer día consecutivo y alcanza máximos de una semana.
• Las alentadoras ventas minoristas del Reino Unido de enero no lograron impresionar a los alcistas de la libra esterlina ni proporcionar impulso alguno.
• Las expectativas por nuevas subidas de tasas por parte del BCE apoyan las perspectivas de nuevas ganancias a corto plazo.

El cruce EUR/GBP extiende el buen rebote de esta semana desde el nivel de 0.8800 y sube el viernes por tercer día consecutivo. El par se mantiene estable por encima del nivel redondo de 0.8900 durante la sesión europea tras la publicación de datos macroeconómicos del Reino Unido.

La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido ha informado de que las ventas minoristas nacionales crecieron un 0.5% en enero, frente a las estimaciones de consenso que apuntaban a una caída del 0.3%. Además, las ventas excluyendo el combustible también superaron las expectativas del mercado y subieron un 0.4% durante el mes informado. Sin embargo, estos datos mejores de lo esperado se vieron contrarrestados por una revisión a la baja de las cifras del mes anterior, ya de por sí más débiles. Esto, a su vez, no proporciona ningún impulso significativo a la libra esterlina ni mueve al EUR/GBP.

Dicho esto, las cifras de la inflación al consumidor en el Reino Unido, más débiles, publicadas a principios de esta semana, alimentaron las expectativas de que el actual ciclo de subidas de tipos del Banco de Inglaterra (BoE) podría estar llegando a su fin. Esto sigue pesando sobre la libra esterlina y actúa como un viento de cola para el cruce EUR/GBP. 

Mientras tanto, las expectativas a subidas de tasas adicionales por parte del Banco Central Europeo (BCE) podrían contribuir a la relativa mejoría del Euro frente a su homólogo británico. Esto, a su vez, apoya las perspectivas de una apreciación a corto plazo del EUR/GBP. Por lo tanto, es muy posible que se produzca un movimiento hacia la zona de 0.8975-0.8980, el nivel más alto desde septiembre de 2022, que se alcanzó a principios de este mes.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/CAD repunta a su nivel más alto desde enero y se apoya en una combinación de factores.
• La caída de los precios del petróleo pesa sobre el CAD y actúa como viento de cola en medio de una compra sostenida del USD.
• Un movimiento sostenido por encima del nivel de 1.3500 podría haber sentado ya las bases para subidas adicionales.

El USD/CAD está prolongando la fuerte tendencia alcista semanal y ganando una fuerte tracción de continuación por cuarto día consecutivo el viernes. El impulso se mantiene ininterrumpido durante los primeros compases de la sesión europea y eleva al par por encima del nivel psicológico de 1.3500, su nivel más alto desde el 6 de enero.

Los precios del petróleo crudo amplían esta semana la caída de rechazo de la SMA de 100 días y siguen bajo presión por quinto día consecutivo, marcando mínimos de más de una semana. A los inversores parece preocuparles que el rápido aumento de los costes de los préstamos frene el crecimiento económico y haga mella en la demanda de combustible. Esto, a su vez, pesa sobre el oro negro y afecta al CAD, moneda vinculada a los precios de las materias primas. Aparte de esto, la fortaleza generalizada del dólar estadounidense resulta ser otro factor que proporciona un buen impulso al par USD/CAD.

De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas, ha alcanzado un nuevo máximo de seis semanas en medio de las expectativas de un mayor endurecimiento de la política monetaria por parte de la Fed. Los mercados parecen convencidos de que el banco central de EE.UU. mantendrá su postura de línea dura y han estado valorando al menos un aumento de 25 puntos básicos en las dos próximas reuniones del FOMC en marzo y mayo. Esto impulsa el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años a su nivel más alto desde finales de diciembre e impulsa al USD.

Por otra parte, una nueva caída de los mercados bursátiles mundiales, en un contexto del riesgo a una recesión, beneficia aún más al dólar. La recuperación del par USD/CAD podría también atribuirse a compras técnicas tras la ruptura de un canal descendente de dos meses de antigüedad. Un movimiento posterior por encima de la zona de 1.3470-1.3475 y el nivel de 1.3500 podría considerarse un nuevo detonante para los alcistas. Esto podría haber sentado ya las bases para un nuevo movimiento al alza.

Niveles técnicos a vigilar

• El USD/JPY recibe nuevas compras el viernes y desafía el máximo anual en medio de una compra sostenida en torno al USD.
• Las expectativas de línea dura en torno a la Fed impulsan al alza el rendimiento de los bonos estadounidenses y siguen beneficiando al dólar.
• Los temores a una recesión y las esperanzas de un giro de línea dura del BoJ podrían beneficiar al yen y limitar las ganancias del par.

El par USD/JPY recupera terreno tras la modesta caída del día anterior y vuelve a acercarse a los máximos anuales durante la sesión europea del viernes. El par cotiza actualmente en torno a la zona de 134.85-134.90 y parece dispuesto a extender su tendencia alcista observada desde principios de este mes.

En el último día de la semana, el dólar sigue fortaleciéndose en medio de las firmes expectativas de que la Fed mantendrá su postura de línea dura, lo que a su vez actúa como un viento de cola para el par USD/JPY. De hecho, el índice del dólar DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de divisas, registró un nuevo mínimo de seis semanas, ya que los inversores parecen convencidos de que las tasas de interés se mantendrán elevadas durante más tiempo.

Estas expectativas se vieron impulsadas por los datos macroeconómicos positivos de EE.UU., que apuntan a una economía resistente a pesar del aumento de los costes de los préstamos y de una inflación obstinadamente alta. Además, los comentarios de línea dura de varios miembros del FOMC sugieren que el banco central estadounidense seguirá endureciendo su política monetaria. Esto, a su vez, empuja al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. en general y beneficia al USD.

De hecho, el rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años alcanza su nivel más alto desde finales de diciembre. El resultado es una ampliación del diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, que se ve impulsando los flujos fuera del yen japonés (JPY) y proporcionando un impulso adicional al par USD/JPY. Sin embargo, una combinación de factores podría limitar las pérdidas del yen y las subidas del par.

La preocupación por las dificultades económicas derivadas del rápido aumento de los costes de los préstamos sigue pesando en el sentimiento de los inversores, lo que se pone de manifiesto en un tono generalmente más débil en torno a los mercados bursátiles. Además, las especulaciones de que el candidato a gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, desmantelará el mecanismo de flexibilización de control de la curva de rendimientos podrían prestar cierto soporte al JPY de refugio seguro.

Sin embargo, el par USD/JPY sigue en camino de registrar fuertes ganancias semanales. Desde un punto de vista técnico, el movimiento sostenido de esta semana por encima de la zona de 132.90-133.00 podría considerarse un nuevo detonante para los alcistas y dar más credibilidad a la perspectiva positiva. Por lo tanto, es muy posible que se produzca un avance hacia/por encima del nivel psicológico de 135.00.

USD/JPY niveles técnicos a vigilar

Los datos preliminares del CME Group para los mercados de futuros del gas natural indican que los operadores añadieron el jueves unos 4.500 contratos a sus posiciones de interés abierto, lo que supone el segundo aumento diario consecutivo. El volumen, por otra parte, cayó por tercera sesión consecutiva, ahora en alrededor de 8.100 contratos.

Gas natural: Las pérdidas adicionales apuntan al nivel de los 2.00$

Los precios del gas natural aceleraron la caída el jueves en medio de un aumento del interés abierto, lo que deja la puerta abierta a la continuación de esta tendencia por el momento. Una prueba del nivel clave de 2.00$ çpor MMBtu parece más una cuestión de "cuándo" que de "si".

Las ganancias adicionales en el USD/JPY parecen probables y con el próximo objetivo en el nivel de 135.00 y más allá, comentan el Economista de UOB Group Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang.

Comentarios destacados

Vista a 24 horas: "Ayer destacamos que "hay margen para que el USD/JPY suba por encima de 134.35". Sin embargo, opinábamos que "135.00 está probablemente fuera de nuestro alcance". Nuestra opinión no era errónea, ya que el USD/JPY subió hasta 134.49 durante la sesión americana. Aunque el impulso al alza no ha mejorado mucho, la tendencia para el USD/JPY sigue siendo alcista. Dicho esto, salvo un aumento del impulso, es improbable que cualquier avance rompa hoy la resistencia principal de 135.00. El soporte está en 133.90, seguido de 133.60".

Próximas 1-3 semanas: "Nuestra actualización de ayer (16 de febrero, USD/JPY en 133.85) sigue en pie. Como hemos destacado, el impulso alcista ha mejorado aún más y es probable que el USD/JPY siga avanzando. El siguiente nivel a vigilar está en 135.00, seguido de 135.50. A la baja, una ruptura de 132.80 (el nivel de "fuerte soporte" estaba ayer en 132.40) indicaría que la actual presión alcista ha cedido."

Se espera que el GBP/USD siga atrapado en el rango aproximado de 1.1850-1.2450, según los economistas de Credit Suisse.

Una ruptura por debajo del mínimo de enero de 1.1841, señal de una venta masiva mucho más profunda.

"El GBP/USD ha mantenido el soporte en 1.1951/44, tal y como se esperaba, sin tener en cuenta el mínimo clave de 1.1841 de enero, y seguimos esperando que se mantenga para mantener el mercado atrapado en un rango. Sin embargo, insistimos en que una ruptura por debajo de este nivel completaría un "doble techo" bajista que señalaría una venta masiva mucho más profunda, y probablemente una recuperación más fuerte del USD en general, con el próximo soporte en 1.1646".

"Después de esta fase de rango, seguimos inclinándonos por una eventual ruptura por encima de 1.2447/49 para apuntar al máximo de mayo y al 61.8% de retroceso de la caída de 2021/2022 en 1.2668/1.2758".

El gobierno japonés eligió al académico Kazuo Ueda como nuevo gobernador del banco central con la expectativa de mantener de forma estable el objetivo de inflación junto con subidas salariales estructurales, según ha declarado el viernes el ministro de Finanzas, Shunichi Suzuki.

Suzuki también ha declarado a los periodistas tras una reunión del gabinete que Japón está coordinando con otros países la agenda para cuando se celebre la reunión de líderes financieros del Grupo de los Siete a finales de este mes.

Suzuki ha explicado que la designación de los candidatos del Banco de Japón es el resultado de la consideración hacia unas subidas salariales estructurales y la consecución sostenible y estable del objetivo de inflación.

''Himino, Uchida se presentaron como nominados por su profunda experiencia en políticas financieras y monetarias'', ha dicho.

Reuters ha informado que la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, dijo que a medida que la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal ralentice la economía, podría producirse una recesión, aunque no forma parte de su previsión de referencia y no es lo que desea el banco central.

"No creo que sea un resultado positivo, pero puede ocurrir", dijo Mester. "No puedo descartar una recesión leve. No lo he incluido en mis previsiones, pero cuando el crecimiento está muy por debajo de la tendencia, no hace falta que se produzca una sacudida negativa, aunque tampoco creo que sea necesariamente positivo, no es lo que pretendemos".

El interés abierto en los mercados de futuros del Oro aumentó en sólo 544 contratos el jueves, rompiendo una tendencia a la baja que se mantenía desde el 2 de febrero a la misma hora, según las lecturas preliminares de CME Group. El volumen, en cambio, se redujo por segunda sesión consecutiva, esta vez en unos 5.400 contratos.

Oro: ¿De camino a los 1.800$?

La cotización del oro no fue concluyente el jueves, en medio de un ligero aumento del interés abierto. Por el contrario, no se descarta cierta consolidación a corto plazo ante la probable continuación de la caída. La próxima zona de contención, mientras tanto, sigue estando en la región clave de los 1.800$ por onza troy.

Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), declaró el viernes a Bloomberg que será necesaria otra subida de tasas de 50 puntos básicos (pb) en marzo en prácticamente todos los escenarios.

Schnabel añadió además que el ajuste cuantitativo podría acelerarse después de junio y señaló que ve riesgo de que los mercados subestimen la inflación.

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen ayudar a que el euro cobre fuerza frente a sus principales rivales. En el momento de escribir estas líneas, el par EUR/USD pierde un 0.25% en tasa diaria, situándose en 1.0640.

Esto es lo que debe saber para operar hoy viernes 17 de febrero:

Con el respaldo de la publicación de datos macroeconómicos alentadores y los comentarios de línea dura de los funcionarios de la Fed, el dólar estadounidense continuó ganando fuerza frente a sus rivales y el Índice del Dólar (USD) alcanzó su nivel más alto desde principios de enero por encima de 104.00 el viernes. A falta de publicaciones de gran repercusión, los mercados prestarán especial atención a las declaraciones de los bancos centrales de cara al fin de semana.

El Banco Central Europeo publicará las cifras de la cuenta corriente de diciembre. Los índices de precios de exportación e importación de enero figurarán en la agenda económica estadounidense. Statistics Canada publicará las cifras de enero del índice de precios de los productos industriales y de las materias primas.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE.UU. informó el jueves de que el Índice de Precios de Producción subyacente había bajado ligeramente del 5.5% al 5.4% en enero, pero esta lectura fue muy superior a las expectativas del mercado del 4.9%.0 Además, el informe del Departamento de Trabajo reveló que hubo menos de 200.000 solicitudes iniciales de subsidio de desempleo por quinta semana consecutiva.

Por su parte, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, afirmó que la Fed tendrá que superar el 5% en las tasas y mantenerse ahí durante un tiempo, ya que tiene más trabajo que hacer para controlar la inflación. Del mismo modo, el presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, señaló que la continuación de las subidas de las tasas de interés puede ayudar a fijar una "tendencia desinflacionista" durante 2023. El jueves, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años subió más de un 1% por tercer día consecutivo y continuó subiendo hasta el 3.9% a primera hora del viernes, lo que ayudó al dólar a superar a sus rivales.

En su segundo día de comparecencias, el gobernador del Banco de la Reserva de Australia (RBA), Philip Lowe, reiteró el viernes que el consejo espera que sean necesarias nuevas subidas en los próximos meses. Este comentario no ayudó al dólar australiano a encontrar demanda durante las horas de comercio asiático y el AUD/USD cotiza ahora en su nivel más bajo en cinco semanas por debajo de 0.6850.

"Si se empiezan a acumular pruebas que demuestren que la inflación no está disminuyendo de acuerdo con las previsiones, estamos dispuestos a elevar aún más la tasa de política monetaria", dijo el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, al declarar ante el Comité Permanente de Finanzas el jueves. El par USD/CAD no mostró una reacción inmediata a las declaraciones de Macklem y registró fuertes ganancias por segundo día consecutivo el jueves. El par conserva su impulso alcista y avanza hacia 1.3500 a primera hora del viernes.

El NZD/USD se mantiene a la baja y retrocede hacia 0.6200. El Ministro de Finanzas neozelandés, Grant Robertson, declaró a primera hora del día que había indicios de que la inflación había tocado techo.

El EUR/USD cerró por debajo de 1.0700 el jueves y no logró protagonizar un rebote, presionado por la fortaleza generalizada del dólar estadounidense. El par cotiza por debajo de 1.0650 a primera hora del viernes. Los precios de producción en Alemania se moderaron al 17.8% anual en enero desde el 21.6% de diciembre, frente a la previsión del mercado del 16.4%.

El GBP/USD rompió por debajo de 1.2000 y tocó su nivel más bajo desde el 6 de enero, en 1.1930, a primera hora del viernes. Los informes que sugerían que se especulaba con la inminencia de un acuerdo entre el Reino Unido y Estados Unidos sobre el Protocolo de Irlanda del Norte no ayudaron a la libra esterlina a mantenerse firme frente al dólar. La Oficina de Estadísticas Nacionales del Reino Unido informó el viernes que las ventas minoristas aumentaron un 0.5% mensual en enero. Este resultado superó las expectativas del mercado, que esperaban un descenso del 0,3%, pero no logró desencadenar una reacción alcista en el par.

El USD/JPY amplió su recuperación en la sesión asiática y alcanzó su nivel más alto desde finales de diciembre por encima de 134.50.

Aunque el XAU/USD logró cerrar plano el jueves, volvió a verse sometido a presiones bajistas ante el aumento del rendimiento de los bonos estadounidenses a principios del viernes. El precio del oro perdió más de un 0.5% en la jornada y se situó en 1.825$.

El jueves, el Bitcoin superó los 25.000$ por primera vez desde agosto, pero dio un brusco giro de 180º durante el horario de comercio estadounidense y registró una pérdida diaria de casi el 4%. El par BTC/USD se movió al alza y a la baja en un estrecho canal por encima de los 23.500$. Ethereum no pudo aprovechar las impresionantes ganancias del miércoles y cerró por debajo de los 1.700$. A primera hora de la mañana europea, el par ETH/USD subía casi un 1% y se situaba en torno a los 1.650$.

Las ventas minoristas de Reino Unido crecieron un 0.5% mensual en enero, mejorando la caída del 0.3% esperada por el consenso. El dato de diciembre ha sido revisado a la baja, desde -1% a -1.2%. La de enero es la primera subida tras dos meses de descensos consecutivos.

A nivel interanual, las ventas minoristas cayeron un 5.1%, moderando el descenso del 6.1% visto el mes anterior (revisado a la baja desde el -5.8%) y mejorando la caída del 5.5% esperada. Este es el séptimo mes consecutivo de descensos para el indicador.

Excluyendo combustible, el indicador creció un 0.4% en enero, por encima del 0% previsto y del -1.4% previo. Interanualmente, las ventas minoristas excluyendo combustible descendieron un 5.3%, tal como se esperaba, moderando el retroceso del 6.5% visto el mes anterior.

GBP/USD reacción

La libra esterlina está cayendo frente al dólar desde el inicio de la jornada. El GBP/USD ha perdido cerca de 60 pips en las últimas horas, cayendo a mínimos de seis semanas en 1.1932 justo antes de los datos de Reino Unido. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.1938, perdiendo un 0.45% en el día.