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- USD/CAD cotiza de un lado a otro cerca de 1.3800 antes de la reunión de tasas de interés del BoC.
- Se espera que el BoC reduzca aún más las tasas de interés en 25 puntos básicos.
- La incertidumbre sobre las elecciones presidenciales de EE.UU. ha debilitado el sentimiento del mercado.
El par USD/CAD cotiza en un rango estrecho cerca de la cifra de nivel redondo de 1.3800. El par se consolida mientras los inversores se mantienen al margen con el foco en la reunión de política monetaria del Banco de Canadá (BoC) programada para las 13:45 GMT.
Se espera que el BoC entregue recortes de tasas adicionales debido a la disminución de las presiones inflacionarias. El Índice de Precios al Consumo (IPC) subyacente del BoC se aceleró al 1,9% en junio, pero sigue por debajo del objetivo del banco del 2%. Además, las condiciones del mercado laboral de Canadá se han deteriorado debido a las tasas de interés más altas. Se espera que el banco central reduzca nuevamente las tasas de interés en 25 puntos básicos (bps) al 4,5%. Anteriormente, el BoC pivotó hacia la normalización de políticas en la reunión de junio.
Mientras tanto, la debilidad absoluta en el precio del petróleo ha disminuido el atractivo del Dólar canadiense (CAD). El precio del petróleo sigue en una trayectoria bajista desde hace tres semanas debido a las débiles perspectivas de demanda y la disminución de las preocupaciones sobre el suministro. Cabe destacar que Canadá es el principal exportador de petróleo a Estados Unidos (EE.UU.) y los precios más bajos del petróleo debilitan al Dólar canadiense.
El sentimiento del mercado sigue siendo averso al riesgo en medio de la incertidumbre política de Estados Unidos (EE.UU.). Los futuros del S&P 500 han registrado pérdidas significativas en las horas de negociación europeas. El Índice del Dólar (DXY), que sigue el valor del Dólar frente a seis divisas principales, se aferra a las ganancias semanales cerca de 104.50.
En la sesión de hoy, los inversores se centrarán en los datos preliminares del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de S&P Global de EE.UU. para julio, que se publicarán a las 13:45 GMT. Se espera que el informe muestre que el PMI manufacturero se expandió a un ritmo nominal a 51,7 desde la lectura de junio de 51,6. El PMI de servicios, una medida de las actividades en el sector servicios, se estima que se haya expandido a un ritmo más lento a 54,4 desde la publicación anterior de 55,3.
Mientras que el principal desencadenante para el Dólar estadounidense será el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) para junio, que se publicará el viernes. La medida de inflación proporcionará pistas sobre cuándo la Reserva Federal (Fed) comenzará a reducir las tasas de interés.
Indicador económico
Decisión de tipos de interés del BOC
El Banco de Canadá anuncia la tasa de interés interbancaria. Esta tasa afecta a un rango de tipos de interés fijados por bancos comerciales, sociedades de construcción y otras instituciones para sus propios prestatarios y depositarios. También afecta a los tipos de cambio. Si el Banco de Canadá es firme con respecto a la perspectiva inflacionista de la economía e incrementa los tipos, esto es alcista para el dólar canadiense, mientras que una perspectiva de reducción en las presiones inflacionistas será bajista.
Leer más.Próxima publicación: mié jul 24, 2024 13:45
Frecuencia: Irregular
Estimado: 4.5%
Previo: 4.75%
Fuente: Bank of Canada
- El Dólar estadounidense recibe soporte del aumento de la aversión al riesgo.
- El alza del Dólar podría estar limitada debido al sentimiento moderado en torno a la postura de la política de la Fed.
- La caída de los rendimientos del Tesoro podría poner presión sobre el Dólar estadounidense.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a otras seis divisas principales, se mueve lateralmente y cotiza alrededor de 104.50 durante las primeras horas europeas del miércoles. La caída de los rendimientos del Tesoro estadounidense podría haber puesto presión sobre el Dólar, con los rendimientos de los bonos a 2 años y 10 años situándose en 4,44% y 4,24%, respectivamente, en el momento de escribir.
Sin embargo, el Dólar estadounidense (USD) podría enfrentar presión a medida que aumentan las expectativas de un recorte de tasas de la Reserva Federal (Fed) en septiembre. La semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que las tres lecturas de inflación de EE.UU. de este año "aumentan algo la confianza" de que la inflación está en camino de cumplir con el objetivo de la Fed de manera sostenible, lo que implica que los recortes de tasas de interés podrían estar acercándose.
Según la herramienta FedWatch del CME Group, los mercados ahora indican una probabilidad del 93,6% de un recorte de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de la Fed de septiembre, frente al 88,5% del día anterior.
Mientras tanto, los inversores buscan nuevos desarrollos sobre las elecciones presidenciales de EE.UU. en noviembre. Los expertos del mercado ven a Donald Trump ganando las elecciones a pesar de que los demócratas se están uniendo detrás de la vicepresidenta Kamala Harris como la principal candidata para la nominación presidencial. NBC News proyectó que Harris había asegurado el respaldo de la mayoría de los delegados comprometidos de la convención del partido demócrata. El umbral para asegurar la nominación es de 1.976 delegados, y NBC estima que Harris ha recibido el apoyo de 1.992 delegados, ya sea a través de respaldos hablados o escritos.
Se espera que los inversores monitoreen de cerca los datos del Índice de Gerentes de Compras (PMI) de EE.UU., que se publicarán más tarde en la sesión norteamericana. Además, la atención se centrará en las cifras anualizadas del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre, que se publicarán el jueves. Se anticipa que estos informes ofrezcan nuevas perspectivas sobre las condiciones económicas en Estados Unidos.
El Dólar estadounidense FAQs
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- USD/CHF baja a 0.8905 en la sesión europea temprana del miércoles.
- Los mercados financieros esperan dos o potencialmente tres recortes de tasas este año, con el primer recorte comenzando en septiembre.
- La expectativa de recorte de tasas del SNB podría pesar sobre el CHF.
El par USD/CHF cotiza a la baja cerca de 0.8905 durante la sesión europea temprana del miércoles. La debilidad del par está respaldada por la perspectiva de recortes de tasas de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU. este año, lo que arrastra al Dólar a la baja en todos los ámbitos. Los operadores esperan el Índice de Gerentes de Compras (PMI) preliminar de S&P Global de EE.UU. de julio para obtener un nuevo impulso.
Las crecientes apuestas de que la Fed comenzará a flexibilizar su política monetaria en septiembre parecen limitar la subida del Dólar. Los mercados esperan dos o potencialmente tres recortes de tasas este año. Según la herramienta CME FedWatch, los operadores han descontado casi un 96% de probabilidad de un recorte de tasas de la Fed en septiembre de este año.
Sin embargo, estas probabilidades podrían cambiar con los datos económicos clave de EE.UU. más adelante esta semana. Los inversores esperan ver una mejora en el sector manufacturero de EE.UU., y un PMI estadounidense más fuerte de lo esperado podría limitar la baja del USD/CHF. El Producto Interior Bruto (PIB) de EE.UU. del segundo trimestre se publicará el jueves, seguido de los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de junio el viernes.
Los datos publicados el martes en el calendario económico de EE.UU. mostraron que las ventas de viviendas existentes disminuyeron un 5,4% intermensual en junio, de 4,11M a 3,89M, por debajo del consenso del mercado. Mientras tanto, el Índice de Manufactura de la Fed de Richmond se situó en -17 en julio frente a -10 anterior.
La expectativa de que el Banco Nacional Suizo (SNB) podría recortar aún más las tasas de interés en septiembre ha pesado sobre el Franco suizo (CHF) en las sesiones anteriores. El analista de mercados de divisas del Ballinger Group, Kyle Chapman, dijo que se espera que el SNB recorte una tercera tasa el próximo trimestre y potencialmente decida un cuarto recorte en diciembre. Además, la incertidumbre política en Estados Unidos contribuye a la volatilidad del Dólar estadounidense (USD) y aumenta los activos de refugio seguro como el CHF.
- El USD/CAD cotiza en territorio positivo por sexto día consecutivo cerca de 1.3785 en la sesión asiática del miércoles.
- Se anticipa ampliamente que el BoC recorte su tasa de interés de referencia en 25 pbs al 4.50% en su reunión de julio el miércoles.
- Los economistas esperan que la Fed recorte las tasas de interés dos veces este año en medio de una inflación más fría en los últimos meses.
El par USD/CAD extiende un repunte alrededor de 1.3785 durante la sesión asiática del miércoles. El par sube en medio del estado de ánimo de aversión al riesgo, lo que impulsa al Dólar ampliamente. Los inversores seguirán de cerca la decisión de tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) más tarde en el día, en la que se espera que recorte las tasas nuevamente en 25 puntos básicos (pbs) al 4.5%.
Después de los signos de alivio de las presiones de precios en junio, los mercados financieros han descontado casi por completo un recorte de tasas de 25 pbs por parte del BoC que llevaría la tasa de referencia al 4.5%. Taylor Schleich, estratega de tasas del Banco Nacional de Canadá, dijo, "Es probable que se entregue un recorte de tasas," y el banco central canadiense podría reiterar su mensaje de que los futuros recortes se basarán en los datos entrantes.
Mientras tanto, las preocupaciones por la demanda de China y la disminución de las tensiones geopolíticas arrastran los precios del petróleo crudo a mínimos de seis semanas. Esto, a su vez, debilita al Dólar canadiense (CAD) ya que Canadá es el principal exportador de petróleo crudo a los Estados Unidos. La combinación de la expectativa de recorte de tasas del BoC y los precios más bajos del petróleo crudo podría elevar al par USD/CAD en el corto plazo.
En el frente estadounidense, los operadores ven el primer recorte de tasas por parte de la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) en septiembre, con una posibilidad de casi el 96%. La mayoría de los economistas en una encuesta de Reuters anticipan que la Fed recortará las tasas de interés dos veces este año en medio de una inflación más fría en los últimos meses y signos recientes de debilidad en el mercado laboral.
Los datos publicados el martes mostraron que las ventas de viviendas existentes en EE.UU. cayeron un 5.4% intermensual en junio de 4.11M a 3.89M, peor de lo esperado. Mientras tanto, el índice manufacturero de la Fed de Richmond se situó en -17 en julio frente a -10 anterior, destacando la debilidad manufacturera en la región. Más tarde el miércoles, los operadores tomarán más pistas del avance de la balanza comercial de bienes de EE.UU., seguido por las ventas de viviendas nuevas y los PMI manufacturero y de servicios preliminares de S&P Global para junio.
El Dólar canadiense FAQs
Los factores clave que determinan la cotización del Dólar canadiense (CAD) son el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de Canadá (BoC), el precio del petróleo, el principal producto de exportación de Canadá, la salud de su economía, la inflación y la balanza comercial, que es la diferencia entre el valor de las exportaciones canadienses y el de sus importaciones. Otros factores son la confianza de los mercados, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan activos seguros (risk-off), siendo el risk-on positivo para el CAD. Como su mayor socio comercial, la salud de la economía estadounidense también es un factor clave que influye en el Dólar canadiense.
El Banco de Canadá (BoC) ejerce una influencia significativa sobre el Dólar canadiense al fijar el nivel de los tipos de interés que los bancos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés para todo el mundo. El principal objetivo del BoC es mantener la inflación entre el 1% y el 3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos suelen ser positivos para el CAD. El Banco de Canadá también puede utilizar la relajación cuantitativa y el endurecimiento para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el CAD y la segunda positiva para el CAD.
El precio del petróleo es un factor clave que influye en el valor del Dólar canadiense. El petróleo es la mayor exportación de Canadá, por lo que el precio del petróleo tiende a tener un impacto inmediato en el valor del CAD. Generalmente, si el precio del petróleo sube, el CAD también sube, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre si el precio del petróleo baja. Los precios más altos del petróleo también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva, lo que también apoya al CAD.
Aunque tradicionalmente siempre se ha considerado que la inflación es un factor negativo para una moneda, ya que reduce el valor del dinero, en realidad ha ocurrido lo contrario en los tiempos modernos, con la relajación de los controles de capital transfronterizos. Una inflación más alta suele llevar a los bancos centrales a subir los tipos de interés, lo que atrae más entradas de capital de inversores mundiales que buscan un lugar lucrativo donde guardar su dinero. Esto aumenta la demanda de la moneda local, que en el caso de Canadá es el Dólar canadiense.
Los datos macroeconómicos publicados miden la salud de la economía y pueden tener un impacto en el Dólar canadiense. Indicadores como el PIB, los PMI manufactureros y de servicios, el empleo y las encuestas de confianza del consumidor pueden influir en la dirección del CAD. Una economía fuerte es buena para el Dólar canadiense. No sólo atrae más inversión extranjera, sino que puede animar al Banco de Canadá a subir los tipos de interés, lo que se traduce en una moneda más fuerte. Sin embargo, si los datos económicos son débiles, es probable que el CAD caiga.
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