Noticias de mercados

• El EUR/USD: 1.0950 es un nivel clave en la estructura actual del mercado.
• Los osos necesitan situarse por debajo de 1.0850 o enfrentarse a la continuación del impulso alcista.

El EUR se mantiene dentro del esquema pronosticado y por debajo de 1.0950 antes de los datos críticos del jueves y de la decisión de la Fed (Reserva Federal) la semana próxima.

Análisis previo del EUR/USD

Actualización del EUR/USD

Los osos siguen al acecho de una resistencia clave y hay perspectivas de una ruptura a la baja para el final de la semana. Si el precio se hundiera por debajo de 1.0850, podría ser un acontecimiento significativo.

Sin embargo, una prueba de los stop por encima de 1.0950 podría estar sobre la mesa para subir antes de bajar, por lo que la sesión de Londres podría estar jugando un papel clave antes de la sesión americana

El par USD/JPY vuelve a cotizar por debajo de 130.00 tras no poder romper por encima de 131.00. Los analistas de MUFG Bank tienen una opinión neutral sobre el par y lo ven cotizando en el rango 127.00-134.00 durante las próximas semanas.

Puede que hayamos entrado en una zona de equilibrio a corto plazo

"Es importante destacar que las especulaciones del BOJ han desempeñado un papel secundario cuando se considera la caída global de 20 grandes cifras del USD/JPY. El trasfondo fundamental global y la intervención de las autoridades japonesas se combinaron para dar un poderoso impulso a una corrección a la baja. El giro a la baja de la inflación estadounidense, la proximidad del esperado fin del endurecimiento monetario fuera de Japón y el desplome de los precios de la energía son factores que apoyan al yen."

"La especulación sobre la política monetaria del YCC podría repuntar de nuevo. Se espera que los principales candidatos a relevar al gobernador Kuroda (Amamiya, Nakaso y Yamaguchi) se alejen del "Abenomics" (en distintos grados), lo que significa que la especulación podría repuntar más adelante en el segundo trimestre."

"Hemos estrechado el rango para el USD/JPY en el próximo mes y suponemos que el gran movimiento de los últimos tres meses dará lugar a un comercio de rango más ajustado. El anuncio de que Hirohide Yamaguchi será propuesto a la Dieta podría desencadenar un mayor movimiento de las divisas, ya que los mercados anticiparían cambios bruscos en el YCC. Esto implicaría un movimiento a la baja más brusco de lo esperado. Por el contrario, una subida de 50 puntos básicos por parte de la Fed y un comunicado más duro del FOMC provocarían un movimiento al alza mayor de lo esperado."

• Los alcistas del USD/CHF chocaron con la EMA de 20 días y luego saltaron del barco al intervenir los osos.
• El par se dirige hacia la zona psicológica de 0.9100, que, una vez rota, podría poner en juego el mínimo del último año.
• USD/CHF: No registrar un nuevo mínimo anual podría exacerbar una corrección alcista.

El USD/CHF lucha por romper por encima de la media móvil exponencial (EMA) de 20 días y desciende por debajo de 0.9200 hasta nuevos mínimos de dos días en 0.9172, mientras el dólar estadounidense sigue ofreciéndose en el espacio de divisas. Además, un impulso de aversión al riesgo apuntala el estatus de refugio seguro del franco suizo (CHF). Por lo tanto, el USD/CHF opera en 0.9182 tras alcanzar un máximo diario de 0.9245.

Análisis del precio del USD/CHF: Perspectiva técnica

El USD/CHF continuó su tendencia bajista tras alcanzar un máximo semanal en 0,9297, incapaz de recuperar 0.9300, lo que agravó la caída por debajo de la EMA de 20 días en 0.9241. Además, se abrió el camino para que el par USD/CHF pruebe los mínimos del año hasta la fecha (YTD) en 0.9085, aunque inicialmente, tendría que superar zonas de demanda intermedias.

En su camino hacia los mínimos del año hasta la fecha, el primer nivel de soporte del USD/CHF sería el mínimo de esta semana de 0.9159. Una ruptura por debajo dejaría al descubierto el mínimo diario del 20 de enero en 0.9141, por delante de la señal de 0.9100. Una vez que el nivel psicológico de precios ceda, entonces el mínimo anual estaría en juego.

Como escenario alternativo, la primera resistencia del USD/CHF sería la zona de 0.9200. Una vez superada, el USD/CHF podría probar la EMA de 20 días en 0.9241, seguida de una línea de tendencia bajista de hace dos meses en torno a 0.9250/60.

De cara al futuro, el hecho de que el USD/CHF no haya testeado el mínimo del año anterior podría exponer al par a cierta presión compradora, ya que el par ha estado tocando fondo en torno a 0.9085/0.9160 desde diciembre de 2022.

Niveles técnicos clave para el USD/CHF

• El GBP/USD rebota desde sus mínimos semanales y recupera el nivel de 1.2300 ante la debilidad del dólar estadounidense.
• El Índice de Precios de Producción del Reino Unido se enfría, lo que desata la especulación de que el Banco de Inglaterra podría endurecer su política monetaria, aunque no tan agresivamente como se preveía.
• La agenda económica del jueves de EE.UU. incluirá el PIB, las solicitudes de subsidio por desempleo, los pedidos de bienes duraderos y el PCE subyacente.

El GBP/USD sube con solidez y recorta dos días de pérdidas consecutivas tras tocar un mínimo semanal de 1.2263 el miércoles. La aversión al riesgo es el nombre del juego, mientras que el dólar (USD) está recortando algunas de sus pérdidas anteriores, apuntalado por el aumento de los rendimientos de los bonos estadounidenses. El par GBP/USD cotiza a 1.2384, aferrándose a unas ganancias del 0.42%.

El Índice de Precios de Producción del Reino Unido se suaviza antes de la reunión del Banco de Inglaterra de la próxima semana

Durante la sesión europea, el par GBP/USD cayó a mínimos del día en 1.2282 en medio de la noticia de que el Índice de Precios de Producción (IPP) del Reino Unido para diciembre se enfrió lo máximo desde abril de 2020, lo que aliviaría las presiones para el Banco de Inglaterra (BoE). Los precios de los Insumos pagados por las fábricas cayeron -1.1% intermensual, mientras que el dato interanual bajó 1.5% de 18% a 16.5%. En cuanto a los precios de producción, cayeron un -0.8% intermensual, por debajo de las estimaciones de una subida del 0.1%, mientras que en términos interanuales descendieron al 14.7% desde el 16.2%.

Por lo tanto, las especulaciones de que el Banco de Inglaterra volvería a evaluar el grado de endurecimiento necesario para frenar la inflación debilitaron el GBP/USD. Además, los PMI británicos de diciembre, más débiles de lo estimado, publicados el martes, desataron temores de recesión.

Mientras tanto, el dólar ha seguido debilitándose en el tablero de divisas del G8, como muestra el Índice del Dólar, que bajó un 0.15% y se mantuvo en 101.767. Por el contrario, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU., recorta las pérdidas anteriores y se sitúa en 3.465%.

Aparte de esto, los operadores se preparan para una ajetreada ronda de datos económicos estadounidenses que se darán a conocer el jueves. En la agenda económica estadounidense se publicará el avance del Producto Interior Bruto (PIB) del cuarto trimestre, que se espera se sitúe en el 2.6%. Además, se espera que los Pedidos de Bienes Duraderos se recuperen hasta el 2.5%, frente a la caída del -2.1% del mes pasado.

GBP/USD Niveles técnicos clave

El martes, el Oro XAU/USD registró su cierre diario más alto desde abril. Los estrategas de Credit Suisse esperan que el metal amarillo siga subiendo.

Soporte inicial en 1.897$

"Se espera que el Oro extienda su recuperación a la resistencia a continuación en el 78.6% de retroceso de la caída de 2022 y el máximo de abril de 2022 en 1.973/98$, con un nuevo techo esperado aquí."

"Sólo por encima de los máximos históricos de 2020 y 2022 en 2.070/75$ sugeriría que estamos viendo una ruptura significativa y significativa a largo plazo más alta con niveles de resistencia entonces vistos en 2.300$, luego 2.500$."

"El soporte es visto en 1.897 $ inicialmente, por debajo del cual puede haber un retroceso hasta los 1.825$."

Tras la decisión del Banco de Canadá (BOC) de elevar la tasa de interés oficial en 25 puntos básicos, hasta el 4.5%, el Gobernador del BOC, Tiff Macklem, pronuncia su discurso sobre las perspectivas de la política monetaria y responde a las preguntas de la prensa.

Declaraciones destacadas

"El Banco de Canadá ha subido las tasas rápidamente, ahora es el momento de hacer una pausa y evaluar si la política monetaria es suficientemente restrictiva".

"Se trata de una pausa condicional, dependiente de que la economía evolucione en general en línea con las previsiones".

"Si tenemos que hacer más para que la inflación alcance el objetivo del 2%, lo haremos; si se materializan los riesgos al alza, estamos preparados para subir más los tipos".

"Estamos monopolizando la inflación, pero aún estamos lejos de nuestro objetivo".

"El Crecimiento económico y el gasto en el segundo semestre de 2022 fueron más fuertes de lo previsto, nuestra sobrecalentada economía no se enfrió tanto como esperábamos."

"La bajada de los precios de la gasolina es bienvenida, pero los precios de los productos básicos siguen subiendo demasiado rápido".

Los mercados han empezado 2023 con buen pie. Las acciones mundiales (MSCI All Country World Index) han ganado un 5.1% en lo que va de año, mientras que el Stoxx 50 europeo ha subido un 8,6% y el S&P 500 un modesto 3.5%. La gran pregunta ahora es si la recuperación será duradera, informan los economistas de UBS.

Los objetivos de precios del SP500 son 3.700 y 4.000 para junio y diciembre.

"No vemos mucho margen para que los mercados repunten a corto plazo, especialmente dadas nuestras perspectivas de una continua presión sobre el crecimiento de los beneficios corporativos".

"Nuestros objetivos de precios para el S&P 500 en junio y diciembre son de 3.700 y 4.000, respectivamente, frente a los 3.972 de finales de la semana pasada".

• El USD/JPY se mantuvo presionado, ya que la DMA de 50 cruzó por debajo de la DMA de 200.
• Los osos intervinieron y recuperaron los 130.00, mientras vigilan los 129-00.

El USD/JPY cayó a medida que avanzaba la sesión norteamericana y cayó por debajo de 130.00, ya que los compradores no lograron quebrar la Media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 130.74. Factores como la debilidad del dólar estadounidense (USD) y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro son dos razones fundamentales para la renovada fortaleza del yen japonés (JPY). En el momento de escribir estas líneas, el par USD/JPY cotiza en 129.77.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectivas técnicas

La sesión del martes se caracterizó porque el USD/JPY alcanzó un máximo semanal en 131.11, ligeramente por encima de la EMA de 20 días, pero cayó hasta 130.10. Hoy, el USD/JPY alcanzó un máximo diario en 130.58, pero extendió sus pérdidas, mientras que la media móvil exponencial (EMA) de 50 días cruzó por debajo de la EMA de 200 días, lo que significa que surgió un cruce mortal en el diario, lo que sugiere que se esperan nuevas caídas.

Osciladores como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y la Tasa de Cambio (RoC) apuntan a la baja, apoyando los precios a la baja.

Por lo tanto, el primer soporte del USD/JPY sería el mínimo del día en 129.26. Una ruptura por debajo expondría el nivel psicológico de 129.00, seguido por el mínimo oscilante del 20 de enero en 128.34 y el mínimo interanual de 127.21. Como escenario alternativo, si el USD/JPY recupera los 130.00, el par podría desafiar la EMA de 20 días.

Niveles técnicos clave para el USD/JPY

• El precio del oro baja a pesar de la debilidad del dólar y la caída del rendimiento de los bonos del Tesoro.
• Según los analistas, la caída del XAU/USD podría deberse a un movimiento técnico o a una toma de beneficios.
• La aversión al riesgo es el principal impulsor de la acción del precio el miércoles.
• Análisis Técnico del Oro: Sigue al alza, aunque se encamina a una corrección antes de reanudar la tendencia alcista.

El Oro rompe dos días de ganancias y retrocede desde máximos semanales alcanzados en torno a 1.942,51$, tropieza por debajo de 1.940$ en medio de un impulso de aversión al riesgo que pesó sobre los activos de refugio, incluyendo el USD de refugio seguro. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. también están bajando en un movimiento del oro que parece estar impulsado por la recogida de beneficios. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD se cambiaba a 1.933,00$.

El sentimiento sigue siendo negativo, lastrado por las ganancias y la rebaja de las previsiones de las compañías estadounidenses

Wall Street amplía sus pérdidas en la apertura, tras la advertencia de que las ventas de Microsoft en servicios en la nube podrían ralentizarse. Otras grandes compañías tecnológicas están sintiendo el dolor de la subida de los tipos de interés en Estados Unidos (EE.UU.), ya que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) ajustó 400 puntos básicos, su política monetaria, desde marzo de 2022, para frenar las altas presiones inflacionistas. Sin embargo, la decisión de política monetaria de la próxima semana, con los mercados financieros esperando ampliamente una subida de tipos de 25 puntos básicos a la tasa de Fondos Federales (FFR), podría seguir pesando sobre el dólar.

El índice del dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de divisas, perdió un 0.10% y se situó en 101.828, lastrado por las sombrías perspectivas económicas estadounidenses. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años baja un punto y medio y opera en 3.44%.

El Banco Mundial y la Oficina Federal de Aduanas y Seguridad Fronteriza de Suiza informaron de que las exportaciones suizas de oro a China aumentaron en 2022, hasta 478 toneladas métricas. Esta cifra es superior a las 274 toneladas de 2021.

Mientras tanto, la agenda económica de EE.UU. para el jueves estaría ocupada, encabezada por el Avance del Producto Interior Bruto (PIB) para el cuarto trimestre, que se espera en un 2.6%. Además, se espera que los Pedidos de Bienes Duraderos se recuperen hasta el 2.5%, frente a la caída del -2.1% del mes pasado. También se publicarán las solicitudes de subsidio por desempleo de la semana pasada, así como la inflación subyacente medida por el índice PCE de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Análisis Técnico del Oro

Desde el punto de vista técnico, el par XAU/USD se está consolidando en torno al rango 1.910$-1.940$ durante las últimas tres sesiones de comercio, incapaz de quebrar 1.950$. Cabe destacar que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) continúa en territorio de sobrecompra, mientras que la Tasa de Cambio (RoC) retrocede desde su máximo de la semana, lo que sugiere que la presión compradora está disminuyendo. Por lo tanto, el precio del Oro podría retroceder a corto plazo antes de reanudar su tendencia alcista.

Los niveles de soporte clave del XAU/USD son 1.900$, seguidos por el mínimo diario del 18 de enero de 1.896,74$. Una ruptura por debajo dejará al descubierto la Media Móvil Exponencial (EMA) de 20 días en 1.889,22$. Por otro lado, para una continuación de la tendencia alcista, el XAU/USD necesita recuperar los 1.950$ ya que su objetivo es una recuperación hacia los 2.000$.

"Necesitamos seguir subiendo las tasas en nuestra reunión de la próxima semana, tomando una medida similar a nuestras decisiones de diciembre", dijo el miércoles Gabriel Makhlouf, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), según Reuters. Makhlouf añadió además que necesitan volver a subir las tasas en la reunión de marzo.

"Nuestras futuras decisiones políticas tienen que seguir dependiendo de los datos, dada la incertidumbre reinante", explicó Makhlouf y reiteró que los tipos de interés tendrán que subir significativamente a un ritmo constante para alcanzar niveles suficientemente restrictivos.

Reacción de los mercados

El par EUR/USD no reaccionó de inmediato a estos comentarios y cotiza ligeramente a la baja en 1.0875.

• El barril de WTI ronda los 80.00$.
• API informó de una acumulación de casi 3.4 millones de barriles a última hora del martes.
• Los temores de recesión y la reapertura del mercado chino siguen determinando la evolución de los precios.

Los precios del WTI operan sin una dirección clara en torno al nivel clave 80.00$ por barril el miércoles.

WTI se centra en el informe de la EIA y en China

Precios de las materias primas bajo presión tras el nuevo máximo del lunes 2023 más allá de la señal de 82,00 dólares por barril.

Sin embargo, el tramo semanal a la baja parece haber encontrado cierta contención en torno a la zona de los 80.00$ el miércoles, todo ello a la espera del informe semanal de la EIA que se publicará más tarde en la sesión americana. 

A este respecto, el API informó de una acumulación de casi 3.4 millones de barriles en la semana hasta el 20 de enero a última hora del martes, lo que parece haber estado pesando en el sentimiento de los operadores en lo que va de sesión, junto con la persistente preocupación por la recesión y su previsible impacto en la demanda de petróleo crudo.

Mientras tanto, la próxima cita de riesgo para las materias primas será la reunión de la OPEP+ del 1 de febrero, en la que se espera que el cártel mantenga el statu quo actual con respecto a la producción de petróleo crudo.

Niveles técnicos

En estos momentos el barril de WTI cede un 0.02% a 80.19$ y una ruptura de 78.84$ (SMA de 55 días) apuntaría a 78.18$ (mínimo semanal del 19 de enero) y luego a 72.50$ (mínimo de 2023 del 5 de enero). Al alza, el siguiente obstáculo se sitúa en 82.60$ (máximo del 23 de enero), seguido de 83.32$ (máximo mensual el 1 de diciembre de 2022) y, por último, 93.73$ (máximo mensual del 7 de noviembre de 2022).

• Mercados de renta variable retroceden presionando a monedas como el peso mexicano.
• USD/MXN tuvo tres caídas diarias consecutivas.
• Consolidación debajo de 18.80 sería positivo para el panorama del MXN.

El USD/MXN opera sin grandes variaciones el miércoles, y lo hace apenas por debajo de 18.80, manteniendo un sesgo bajista. El martes el peso mexicano completó tres jornadas seguidas con subas frente al dólar.

Lentamente el USD/MXN sigue borrando la fuerte suba de dos días de la semana pasada cuando pasó de mínimos en años a máximos en semanas en pocas horas. Tras llegar a 19.11, el par comenzó un retroceso.

La zona de 18.80 es el soporte al actual retroceso y una confirmación claramente por debajo volvería a darle fuerza al peso mexicano. Mientras que, de seguir por encima, el dólar podría recuperarse.

El contexto el miércoles no luce favorable para el peso mexicano, ya que están cayendo los mercados de renta variable y las materias primas.

El martes se habían conocido los datos de la inflación de mitad de mes de enero de México, que reportó una inflación anual del 7.94%, la más alta para una primera mitad de enero desde 2001. La cifra representó un avance con respecto a la lectura de 7.86% de fines de diciembre.

Los datos seguramente no fueron bienvenidos por el Banco de México. Se espera una nueva suba en la tasa de interés por parte de Banxico para la reunión del 9 de febrero, que sería de 25 puntos básicos desde 10.50% a 10.75%. El miércoles llegó otro dato negativo con Indicador de Actividad Económica de noviembre cayendo 0.50%, siendo que se esperaba una baja del 0.10%.

En EE.UU., los próximos datos fuertes se conocerán el jueves con la estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre, que se espera muestre un ritmo de expansión del 2.6%. Además, la atención estará puesta en los indicadores de precios del reporte.

Niveles técnicos

• El USD/JPY cae a territorio negativo por segundo día consecutivo en medio de la reactivación de la demanda de refugio.
• El inminente riesgo de recesión pesa sobre el sentimiento de los inversores e impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen.
• Un modesto repunte de la demanda de dólares podría prestar soporte y ayudar a limitar la caída de las principales divisas.

El par USD/JPY atrae a algunos vendedores cerca de la zona de 130.60 y se gira a la baja por segundo día consecutivo el miércoles. El par mantiene su tono ofrecido de cara a la sesión norteamericana y actualmente se sitúa cerca del mínimo diario, en torno a la zona de 129.75-129.70.

Una combinación de factores brinda un leve impulso al yen japonés que, a su vez, ejerce cierta presión bajista sobre el par USD/JPY. A pesar de la decisión moderada del Banco de Japón de la semana pasada, los Participantes del mercado parecen convencidos de que la alta inflación puede invitar a una postura más dura por parte del banco central a finales de este año. Por otra parte, una nueva oleada de aversión al riesgo a escala mundial beneficia al yen como moneda refugio.

El sentimiento de los mercados sigue siendo frágil ante los riesgos de recesión que se avecinan, alimentados por las preocupaciones sobre los vientos económicos en contra derivados del peor brote de COVID-19 en China y la prolongada guerra entre Rusia y Ucrania. Por otra parte, el último informe del Banco Mundial informaba de que la economía mundial se encuentra ahora en su desaceleración más pronunciada tras la recuperación posterior a la recesión desde 1970. Esto, a su vez, pesa en el sentimiento de los inversores e impulsa algunos flujos de refugio hacia el yen.

El vuelo mundial hacia la seguridad, mientras tanto, ayuda al dólar estadounidense a ganar algo de tracción positiva y alejarse de mínimos de nueve meses. Esto podría brindar cierto soporte al par USD/JPY y ayudar a limitar las pérdidas más profundas. Los operadores también podrían abstenerse de hacer apuestas agresivas antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de EE.UU. de esta semana, que podrían influir en el ciclo de subida de tasas de la Fed. Esto impulsará la demanda de dólares y proporcionará un nuevo impulso direccional a las principales divisas.

Mientras tanto, el sentimiento de riesgo del mercado en general, junto con la dinámica de los precios del USD, se tendrán en cuenta para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY en ausencia de cualquier dato macro relevante de los EE.UU.. Sin embargo, la evolución reciente de los precios y el trasfondo fundamental sugieren que la reciente tendencia bajista podría estar aún lejos de haber terminado. Por lo tanto, cualquier intento de recuperación podría ser vendido y permanecer limitado, por el momento.

Niveles técnicos a vigilar

• Los futuros de Wall Street caen, con los del Nasdaq cediendo más del 1%.
• Toma ritmo la temporada de presentación de resultados corporativos.
• El dólar opera lateral, las materias primas retroceden y los bonos soberanos suben.

Los futuros de Wall Street apuntan a una apertura en negativo, que marcaría una corrección tras el buen humor de los últimos días. En Europa las principales plazas retroceden en torno al 0.20%. Los inversores con la mirada en los resultados corporativos. El dólar sigue moviéndose en rangos.

Esperando a ver que hay

El humor de los inversores está dominado por varios factores. Ya descontando que la Reserva Federal suavizará las subas en las tasas de interés, los datos económicos resultan contradictorios, y ahora el foco está en los resultados corporativos del cuarto trimestre, antes de los datos de PIB de EE.UU. a publicarse el jueves.

En Asia, el volumen de operaciones sigue reducido por las festividades. En Europa, el FTSE 100 cae 0.12%, el DAX 0.37% y el CAC 40 pierde 0.33%. El S&P 500 cayó 0.07% el martes y en la previa del miércoles los futuros ceden 0.80%. Los futuros del Dow Jones pierden 0.55% y los del Nasdaq 1.20%.

Microsoft cae más del 1% tras reportar las ventas más bajas en seis años. News Corp. sube 4% luego de que Rupert Murdoch anunciará que no buscará una fusión con Fox. Johnson & Johnson cae 0.30% tras informar una baja del 25% en las ganancias. AT&T sube 2.40% y Amazon cae 2.23%. Entre otras empresas, será el turno de los resultados trimestrales de Boeing, Abbott y Amphenol. Luego del cierre del miércoles, reportarán Tesla, IBAM, Levi Strauss y CSX.

Alemania dijo que hará un envío inicial de 14 tanques Leopard 2 a Ucrania, tras semanas de presiones internacionales.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro están cayendo con el tramo a 10 años en 3.42%, el mínimo desde el pasado viernes y el de 2 años rinde 4.14%. En Europa también están retrocediendo. La demanda por bonos se ve impulsada en un contexto de retroceso en las bolsas. EE.UU. colocará deuda a 5 años.

El aussie lidera el tablero

El aussie está entre las monedas de mejor desempeño el miércoles, tras los datos de inflación de Australia, que estuvieron por encima de lo esperado. El Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió 1.9%, más que el 1.6% del consenso del mercado, llevando la tasa anual a pasar desde 7.3% a 7.8%, el nivel más elevado desde 1990. La inflación sin componente volátiles llegó a 6.9%, mayor al 6.5% del consenso. El AUD/USD llegó hasta la zona de 0.7120, el máximo en cinco meses antes de retroceder. El dato reafirmar las expectativas de que el Banco de la Reserva de Australia subirá las tasas de interés la próxima semana.

En Nueva Zelanda, las cifras de inflación también fueron mayores a las esperadas, pero no tanto. El IPC subió 7.2% con respecto a un año atrás, mayor al 7.1% del consenso. El NZD/USD opera neutral en torno a 0.6480, mientras que el AUD/NZD se disparó a máximo desde noviembre superando 1.0900.

El dólar opera en terreno mixto. El impacto de los rendimientos más bajo está siendo opacado por el débil sentimiento hacia el riesgo. El DXY se mantiene en torno a 102.00, aún mirando de cerca a los mínimos en meses recientes. El EUR/USD opera en negativo en 1.0870, tras haber probado nuevamente niveles sobre 1.0900, mientras que el GBP/USD lo hace en torno a 1.2300. El USD/JPY está en mínimos diarios debajo de 129.70, con el yen apoyado en la suba en los bonos soberanos y la baja en las bolsas.

El euro cuenta con un apoyo extra tras los datos positivos de PMI del martes, que dan respaldo al panorama de más subas de tasas de interés por parte del Banco Central Europeo. La encuesta IFO de Alemania de enero estuvo por debajo las expectativas. El EUR/GBP opera firme sobre 0.8800 y el EUR/CHF retrocede, pero sigue sobre 1.0000.

El Banco de Canadá anunciará el miércoles su decisión de política monetaria, que se espera sea un incremento en la tasa de interés de referencia de 25 puntos básicos desde 4.25% a 4.50%. Hay analistas que apuntan que podría ser la última suba e incluso otros no descartan que hoy haya una pausa en el ciclo de subas. El USD/CAD llega a la reunión moviéndose en rangos en torno a 1.3370.

Los metales están retrocediendo a un ritmo lento. El oro opera en la zona de 1.925$, mientras que la plata está en 23.35$. Los precios del petróleo no muestran cambios significativos, aunque mantienen cierto tono bajista. El barril de WTI está en 80.45$. Las criptomonedas frenaron la corrección desde los máximos en meses. Bitcoin opera en 22.700$ tras no poder sostenerse sobre 23.000$ y Ethereum no consiguió permanecer sobre 1.600$.

Niveles técnicos

El Banco de Canadá subirá los tipos por última vez el miércoles, con una subida de 25 puntos básicos que situará la tasa a un día en el 4.5%. En opinión de los economistas de ING, la reacción inicial del CAD podría ser bastante contenida.

El BoC ya no es un factor clave

"La subida de 25 puntos básicos para la reunión de marzo está totalmente descontada en el precio, lo que significa que se espera que el Banco de Canadá suba el tipo de interés en la próxima ocasión, en caso de que decida hacerlo esta semana. Esto significa que la reacción del mercado no debería ser muy diferente si el BoC: a) sube 25 puntos básicos y señala que los tipos pueden haber tocado techo; b) mantiene los tipos pero señala que podría haber otra subida".

"En última instancia, salvo que el resultado sea muy moderado (sin subida y afirmando que los tipos han tocado techo) o muy de línea dura (subida y señal de más subidas), el impacto sobre el CAD podría ser más bien efímero."

En opinión de los economistas de CIBC Capital Markets, es probable que los mercados esperen un endurecimiento excesivo por parte del Banco de Inglaterra este año, lo que limitaría cualquier subida de la libra esterlina en los próximos trimestres.

Se pone a prueba la confianza extranjera en los activos británicos

"El banco central parece dispuesto a extender la racha de endurecimiento de la política monetaria a diez reuniones consecutivas del BoE. Recuerde, comenzaron el ciclo en diciembre de 2021. Sin embargo, prevemos que la actual subida de 102 puntos básicos prevista para 2023, a la que el mercado atribuye una tasa terminal de casi el 4.50%, sigue siendo demasiado agresiva."

"Con nuevas huelgas sustanciales del sector público previstas para febrero, la amplia actividad macroeconómica y la confianza exterior en los activos del Reino Unido corren el riesgo de ser puestas a prueba."

"GBP/USD: Primer trimestre de 2023: 1.21 | Segundo trimestre de 2023: 1.24"

El par AUD/USD acumula ganancias después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) del cuarto trimestre de Australia superara las previsiones del consenso. Los economistas de Société Générale esperan que el par prolongue su movimiento alcista.

El aumento continuado de la inflación soporta el endurecimiento monetario del RBA

"La inflación en Australia se aceleró hasta un máximo de 32 años del 7.8% desde el 7.3% del tercer trimestre. La tasa subyacente o media recortada saltó al 6.9% desde el 6.1%. No es el momento de que el RBA haga una pausa la próxima semana. Esto debería reforzar la tendencia alcista del AUD/USD".

"La resistencia se sitúa en 0.7130/0.7170".

Los economistas de TD Securities analizan la decisión sobre la tasa de interés del Banco de Canadá y sus implicaciones para el par USD/CAD.

De línea dura (10%)

"Subida de tipos de interés de 50 puntos básicos. El BoC eleva la tasa de interés a un día al 4.75% y mantiene la orientación futura. El comunicado adopta un tono de línea dura, destacando la resistencia del crecimiento, la rigidez de los mercados laborales y la persistencia de las presiones sobre la inflación subyacente. El PIB de 2023 se revisa al alza en el Informe de Política Monetaria de enero, ya que la bajada de los precios de la energía rebaja las previsiones del IPC. USD/CAD a 1.32".

Caso base (55%)

"Subida de tipos de interés de 25 puntos básicos. El BoC eleva la tasa de interés a un día al 4.50% y mantiene la orientación futura. El comunicado adopta un tono equilibrado, destacando la resistencia del crecimiento en el cuarto trimestre y la fortaleza del mercado laboral, junto con importantes vientos en contra de los consumidores. El PIB para 2023 se mantiene sin cambios en el IPC revisado a la baja. USD/CAD a 1.34".

Moderado (35%)

"Tasa sin cambios en el 4.25%. El banco central pasa por alto una subida en enero, citando el avance de la inflación, la ralentización del crecimiento y una política ya restrictiva. La declaración del Banco, moderada, hace hincapié en los vientos en contra del crecimiento en 2023 y revisa a la baja las previsiones del PIB y del IPC. La declaración mantiene la orientación de diciembre, dejando la puerta abierta a futuras subidas. USD/CAD a 1.35".

• El DXY se mantiene dentro de un rango alrededor de 102.00.
• Los intentos alcistas se enfrentan a un obstáculo inmediato de la zona de 103.00.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) prolonga la tendencia lateral un día más, y se mantiene cerca de la zona de 102.00 el miércoles.

Por el momento, no hay que descartar una continuidad dentro del rango. En caso de que los osos recuperen el control, el índice podría retroceder aún más y volver a visitar el mínimo de 2023 en 101.52 (18 de enero) antes del mínimo de mayo de 2022 en torno a 101.30 (30 de mayo), todo ello antes de la barrera psicológica de 100.00.

Al alza, se espera que el máximo semanal de 102.89 (18 de enero) ofrezca una resistencia inicial.

Mientras tanto, de seguir por debajo de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 106.46, las perspectivas para el índice deberían seguir siendo negativas.

DXY gráfico de día

• El oro se aleja del pico reciente, mantiene firme la tendencia alcista.
• Caída por debajo de 1920$, agregaría presión bajista al metal amarillo.
• Baja del oro ocurre pese a caída en rendimientos de bonos del Tesoro.

El oro está cayendo el miércoles y opera en la zona de 1925$. tras alcanzar nuevos máximos desde abril de 2022 en la jornada previa por encima de 1.940$. El precio del metal amarillo marcó un mínimo intradiario en 1.922$.

En la zona de 1.920$ se encuentra un importante soporte de corto plazo, que de ceder podría llevar a más bajas, exponiendo el mínimo de la actual semana en 1.910$. Por el contrario, un regreso sobre 1.935$, sería una señal positiva que podría llevar a una nueva prueba al área de 1.940$, la última defensa para nuevos máximos.

El XAU/USD está perdiendo más de 10$ con respecto al cierre del martes, lo que hace que este sea el peor día, por el momento, desde el 5 de enero. El retroceso a estos niveles no es más que una corrección del movimiento alcista. Este último se mantiene firme, aunque mostrando dificultades en extenderse más allá de 1.940$.

La caída del oro el miércoles ocurre pese a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El dólar por su parte opera con resultados mixtos, continuado con mayoría de recorridos laterales. Los próximos datos económicos importantes de EE.UU. se publicarán el jueves con la estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre y el índice de precios del gasto.

Niveles técnicos

Citando al gobernador del BoJ, Haruhiko Kuroda, un funcionario del gobierno japonés ha declarado el miércoles que el banco central japonés "mantendrá resueltamente un entorno monetario flexible".

Kuroda ha añadido que "el BoJ pretende recuperar la funcionalidad de los mercados ajustando las operaciones de control de la curva de rendimientos, al tiempo que mantiene un entorno monetario flexible", ha señalado el funcionario.

En la última hora, el gobierno japonés rebajó la valoración económica general por primera vez en 11 meses.

En la jornada de hoy, lo más destacado será la última decisión política del Banco de Canadá. Los economistas de Barclays Research esperan que el impacto del CAD sea ligeramente positivo.

El CAD sigue siendo ante todo un comercio de riesgo

"Esperamos cierta subida del CAD por una subida de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá que no está completamente descontada en el precio. Sin embargo, las ganancias del CAD por subidas infravaloradas del BoC en el pasado han sido modestas y efímeras, y las ganancias sostenidas dependen del trasfondo de riesgo".

"Más allá de las consideraciones tácticas en torno a la reunión de esta semana, el CAD sigue siendo ante todo un comercio de riesgo. En consecuencia, las ganancias sostenidas frente al dólar, en particular, probablemente requieran que el índice S&P 500 se ponga al día con los mercados de acciones en el extranjero."

El oro cotiza cerca de los 1.930$, con el soporte del debilitamiento del dólar estadounidense. Los economistas de ANZ Bank esperan una corrección a la baja a corto plazo.

La dirección del dólar podría revertirse con cualquier comentario de línea dura por parte de la Fed

"El oro se beneficia de la debilidad del dólar y de las expectativas de que la Fed reduzca su ajuste monetario".

"La inflación sigue muy por encima del rango objetivo de la Fed del 2%, y la dirección del dólar podría revertirse con cualquier comentario de línea dura de la Fed".

"Esperamos una corrección del precio del oro a corto plazo".

Tras la publicación de la encuesta empresarial alemana IFO, el economista del instituto, Klaus Wohlrabe, ha declarado que "la economía alemana comienza el año con un cauto optimismo".

Comentarios adicionales

• El USD/JPY se mueve al alza el miércoles, aunque el modesto repunte intradía carece de convicción alcista.
• Las expectativas a menores subidas de tasas de la Fed siguen pesando sobre el dólar y actúan como un viento en contra para el par.
• Las expectativas optimistas del Banco de Japón y el temor a una recesión benefician al JPY de refugio seguro y contribuyen a limitar las ganancias del par.

El par USD/JPY atrae a algunos compradores cerca del nivel psicológico de 130.00 el miércoles y revierte parte de las modestas pérdidas del día anterior. Sin embargo, el par parece tener dificultades para capitalizar el movimiento y se mantiene limitado por la zona de 130.50 a principios de la sesión europea.

El dólar sigue a la defensiva, cerca de mínimos de nueve meses, lo que a su vez se considera un factor clave que actúa como viento en contra para el par USD/JPY. Los mercados parecen ahora convencidos de que la Fed suavizará su postura de línea dura ante los signos de relajación de las presiones inflacionistas y han estado valorando una menor subida de tasas de 25 puntos básicos en febrero. Esto frena la reciente recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y sigue pesando sobre el dólar.

Por otra parte, el yen japonés (JPY) se apoya en las nuevas especulaciones de que la elevada inflación podría invitar al Banco de Japón a adoptar una postura más agresiva a finales de año. Las expectativas aumentaron después de que el último informe del IPC de Japón mostrara que la inflación al consumo subió a un nivel del 4% en diciembre, el más alto en 41 años. Aparte de esto, las preocupaciones sobre una recesión económica mundial más profunda benefician al JPY de refugio seguro y contribuyen a limitar el par USD/JPY.

El trasfondo fundamental mencionado favorece a los bajistas y sugiere que el camino de menor resistencia para el par USD/JPY es a la baja. Sin embargo, la caída parece soportada, ya que los operadores preferirían mantenerse al margen antes de las publicaciones macroeconómicas estadounidenses de esta semana, como el avance del PIB del cuarto trimestre y el índice de precios PCE subyacente. La atención se centrará entonces en la esperada reunión de política monetaria del FOMC, prevista para la próxima semana.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos estadounidenses desempeñarán un papel clave en la dinámica del dólar, a falta de datos económicos de relevancia en el mercado. Por otro lado, el sentimiento de riesgo en general será clave para aprovechar algunas oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

Niveles técnicos a vigilar

Teniendo en cuenta las cifras avanzadas del CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, los operadores añadieron alrededor de 16.400 contratos a sus posiciones de interés abierto el martes, logrando el tercer avance diario consecutivo. Por otro lado, el volumen reanudó la tendencia bajista y cayó en torno a 133.600 contratos.

El WTI se enfrenta a un pequeño soporte cerca de los 78.00$

Los precios del WTI comenzaron la semana a la defensiva. De hecho, el retroceso moderado del martes se produjo en medio de un aumento del interés abierto, lo que apoya un retroceso más profundo a muy corto plazo. Dicho esto, el mínimo semanal cerca del nivel de 78.00$ por barril (19 de enero) se perfila ahora como un posible próximo objetivo para la materia prima.

El interés abierto en los mercados de futuros del oro se redujo en casi 2.000 contratos el martes después de tres acumulaciones diarias consecutivas, según las cifras preliminares del CME Group. El volumen, en cambio, subió por segunda sesión consecutiva, ahora en alrededor de 42.800 contratos.

Oro: Recuperación con más recorrido

Los precios del oro registraron un nuevo máximo anual por encima del nivel de 1.940$ por onza troy el martes. Las ganancias diarias, sin embargo, se debieron a la disminución del interés abierto, lo que apunta a la probabilidad de un descenso correctivo a muy corto plazo. A largo plazo, el metal precioso sigue teniendo como objetivo los 2.000$.

"Las herramientas específicas de política monetaria son decisión del Banco de Japón (BoJ), incluyendo el control de la curva de rendimientos, la tasa de interés negativa y la compra de ETFs", ha dicho el primer ministro de Japón, Fumio Kishida, a primera hora del miércoles según informa Reuters.

Comentarios adicionales

Kazuo Momma, antiguo economista jefe del Banco de Japón, ha declarado el miércoles en una entrevista a MNI que el Banco de Japón (BoJ) tendrá que esperar hasta agosto para saber bien si los aumentos salariales están ganando terreno.

Comentarios adicionales

El equipo de análisis de Scotiabank ofrece un anticipo de lo que cabe esperar de la decisión sobre las tasas de interés del Banco de Canadá (BoC) del miércoles, que podría agitar los mercados del CAD.

Comentarios destacados

"El Banco de Canadá trae un conjunto completo de comunicaciones este miércoles, incluyendo un comunicado de política monetaria actualizada y el Informe de Política Monetaria con nuevas previsiones (15:00 GMT), seguido de la conferencia de prensa a las 16:00 GMT presentado por el gobernador Macklem y SDG Rogers. También será la primera vez que el BoC publique las actas de la reunión, dos semanas después, el 8 de febrero, y un día después de que Macklem hable en la ciudad de Quebec. El calendario sitúa las actas entre la publicación del BoE el mismo día y la publicación de la Fed tres semanas después de las reuniones."

"Los mercados han valorado casi totalmente en el precio una subida de tasas de 25bps. Todos los economistas de los grandes bancos nacionales esperan una subida de 25 puntos básicos, incluida la opinión de Scotia Economics".

"Esperamos con modesta convicción una subida de 25 puntos básicos".

"Yo asignaría un 55% de probabilidades a una subida de 25 puntos básicos, un 35-40% a una pausa y no podemos cerrar completamente la puerta a una sorpresa de línea dura como un riesgo de cola de baja probabilidad pero de alto impacto".

"Parte de la razón es que el BoC sorprende en ambas direcciones cuando (a menudo) decide sorprender".

El vicegobernador Kozicki dijo el 8 de diciembre que "seguimos preparados para ser contundentes", lo que es lenguaje en clave para una subida de tasas mayor de lo normal "si se produjera un shock muy grande"."Lo que ha sucedido desde entonces probablemente no cumpla los requisitos, pero fue después de que ella hablara cuando se crearon más de 100.000 puestos de trabajo en un solo mes y las previsiones de crecimiento del PIB de EE.UU. empezaron a revisarse al alza, con repercusiones en la economía canadiense".

Esto es lo que necesita saber para operar hoy miércoles 25 de enero:

Los mercados permanecen indecisos a mitad de semana mientras los inversores buscan el próximo catalizador significativo. El Índice del Dólar DXY se mantiene cerca de 102.00 tras el fallido intento de recuperación del martes y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene ligeramente por debajo del 3.5%. Mientras tanto, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan en terreno negativo, lo que apunta a un sentimiento de cautela en los mercados europeos durante la mañana. En la agenda económica europea destacan las encuestas de sentimiento IFO de Alemania. Más tarde, el Banco de Canadá anunciará su decisión política.

El martes, las encuestas PMI de S&P Global de EE.UU. mostraron que la actividad económica en el sector privado continuó contrayéndose a principios de enero, con el PMI compuesto en 46.6 puntos. En la publicación, "la tasa de inflación de los costes de los insumos se ha acelerado en el nuevo año, vinculada en parte a las presiones salariales al alza, lo que podría alentar un nuevo endurecimiento agresivo de la política de la Fed a pesar de los crecientes riesgos de recesión", señaló Chris Williamson, Economista Jefe de S&P Global Market Intelligence. Este comentario ayudó al dólar a superar a sus rivales, pero el rebote tardío observado en los principales índices de Wall Street dificultó que la moneda conservara su fortaleza.

Durante la sesión asiática del miércoles, los datos de Australia han mostrado que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) subió hasta el 7.8% anual en el cuarto trimestre desde el 7.3% anterior. Con esta lectura superando las expectativas del mercado del 7.5%, los participantes del mercado reconsideraron las posibilidades del Banco de la Reserva de Australia (RBA). A su vez, el par AUD/USD ganó tracción y ahora cotiza en su nivel más alto desde mediados de agosto, en 0.7110, con una subida diaria de casi el 1%.

Estadísticas de Nueva Zelanda ha informado el miércoles que el IPC anual en el cuarto trimestre se mantuvo estable en el 7.2%. El nuevo Primer Ministro de Nueva Zelanda, Chris Hipkins, ha dicho que la inflación estaba poniendo una tensión en los presupuestos familiares y ha agregado que se debe hacer más para combatir la alta inflación. A diferencia del AUD/USD, el NZD/USD no logró impulso alcista tras los datos de inflación y ahora registra pequeñas pérdidas diarias ligeramente por debajo de 0.6500.

El USD/CAD cerró el martes su cuarta jornada consecutiva en terreno negativo y sigue presionando a la baja hacia 1.3350 a primera hora del miércoles. Se prevé que el BoC aumente su tasa de interés en 25 puntos básicos, hasta el 4.5%.

Ver: Previa del Banco de Canadá: Última subida de tasas, ¿con una pausa después?

El USD/JPY sigue cotizando en un rango relativamente estrecho por encima de 130.00, mientras los participantes del mercado tratan de averiguar cómo se configurará la política monetaria del Banco de Japón (BoJ) cuando el nuevo gobernador asuma el cargo. Eiji Maeda, ex director ejecutivo del BoJ a cargo de la política monetaria durante la pandemia, dijo a Bloomberg que lo más probable es que el banco central tome medidas dentro de los primeros seis meses de un nuevo gobernador.

El par EUR/USD logró recuperar la tracción tras caer hacia 1.0830 como reacción inicial a los datos del PMI estadounidense del martes. El par cotiza ahora en territorio positivo, unos pips por encima de 1.0900.

El GBP/USD cerró la segunda jornada consecutiva en territorio negativo el martes, pero no tuvo dificultades para mantenerse por encima de 1.2300. Sin embargo, al par le está costando borrar sus pérdidas a primera hora del miércoles, mientras los mercados siguen de cerca la evolución de la política en el Reino Unido.

Tras haber pasado la primera mitad del día fluctuando en un estrecho rango, el precio del oro cayó bruscamente a primera hora de la sesión americana antes de invertir su dirección. Con el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayendo por debajo del 3.5% a última hora del martes, el XAU/USD registró su cierre diario más alto desde abril. A primera hora del miércoles, el precio del oro se mantiene en una fase de consolidación ligeramente por encima de los 1.930$.

El Bitcoin perdió más de un 1% el martes, pero no le costó encontrar soporte. En el momento de escribir, el BTC/USD registra pequeñas ganancias diarias en torno a los 22.700$. El Ethereum amplió su corrección a la baja y perdió más de un 4% el martes antes de estabilizarse ligeramente por encima de los 1.500$ a primera hora del miércoles.

El Índice de Precios al Consumo (IPC) interanual de Nueva Zelanda se mantuvo muy alta durante los tres últimos meses de 2022, al 7.2%, igualando al trimestre previo y solo una décima por debajo del máximo de décadas del 7.3% visto en el segundo trimestre. El resultado empeora la expectativa del mercado, que esperaba un retroceso al 7.1%.

La vivienda y los servicios públicos domésticos fueron los que más contribuyeron a la tasa de inflación anual de diciembre de 2022. Esto se debió al aumento de los precios tanto de la construcción como del alquiler de viviendas.

Los precios para construir una casa nueva aumentaron un 14% interanual de octubre a diciembre, tras un aumento del 17% entre julio y septiembre.

"Los encuestados informaron que los materiales más caros y los costes laborales más altos están impulsando el aumento de la construcción de una nueva casa", dijo el gerente senior de precios al consumidor Nicola Growden.

La inflación subió un 1.4% intertrimestral, influida por el aumento de los precios en los grupos de vivienda y servicios públicos domésticos, alimentación y ocio y cultura. En el trimestre previo el IPC fue del 2.2% y se esperaba para este un 1.3%.

Los precios del transporte subieron un 0.9% en el último trimestre de 2022. Las tarifas aéreas internacionales aumentaron un 19%, compensado en parte por la caída del 7.2% de los precios de la gasolina.