Noticias de mercados

• El dólar sube como indicador preferido de la Reserva Federal para medir la inflación, con el PCE subyacente a la baja.
• Según la encuesta de la Universidad de Michigan (UM), las expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses disminuyeron.
• Análisis del precio del oro: La Recuperación de $1,616.71 a $1,949.16 podría terminar, ya que surgió un doji en el gráfico semanal.

El precio del oro cae por segundo día consecutivo, pero se mantiene por encima del mínimo del 26 de enero en 1.918,74$ y se mantiene lateral, tras la publicación de los datos de inflación de EE.UU. El dólar estadounidense (USD) acortó su caída durante la semana, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. están subiendo, dos razones adicionales detrás de la pérdida de brillo del Oro. En el momento de escribir estas líneas, el XAU/USD cotiza a 1.924,39$, tras alcanzar un máximo diario de 1.935,06$.

PCE Subyacente de EE.UU. el indicador de inflación de la Fed, se enfrió

Wall Street cambió a verde después de que el Departamento de Comercio de EE.UU. (DoC) revelara que el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal de EE.UU. (Fed), el Gasto en Consumo Personal Básico (PCE) para diciembre, subió un 4.4% interanual, en línea con las estimaciones, pero por debajo del 4.7% de noviembre. El mismo informe mostró que la inflación general subió un 5% anual, por encima del objetivo de la Fed del 2%. Dicho esto, los datos mostraron que la inflación ha empezado por fin a tender a la baja, y los operadores se preparan para la reunión de la Reserva Federal de la semana que viene. Cada vez se especulaba más con la posibilidad de que la Fed subiera los tipos 25 puntos básicos, lo que supondría el fin de las subidas de más de 50 puntos básicos de la tasa de los Fondos Federales (FFR).

Los consumidores estadounidenses estiman que la inflación bajará del 4%

Más tarde, el Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan (UoM) superó en su lectura final las estimaciones de 64.6 y subió un 64.9. La encuesta realizada por la Universidad de Michigan actualizó las expectativas de inflación, con un horizonte a un año estimado en el 3.9%, mientras que a 5 años subió al 2.9% frente al 30% preliminar,

Oro presionado por la suba de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense siguen siendo un viento en contra para el Oro. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años sigue subiendo, casi cuatro puntos básicos, y rinde un 3,540%, lo que apuntala al dólar. El índice del dólar (DXY), que sigue la evolución del dólar frente a una cesta de seis divisas, avanzó un 0.22% y recuperó el 102.000, situándose en 102.051.

Análisis Técnico del Oro

Aunque el XAU/USD se mantiene ligeramente positivo en la semana, un doji emergente tras una recuperación de dos meses y medio desde 1.616,71$ hasta 1.949,16$ sugiere que podría llegar a su fin. La caída del XAU/USD por debajo del cierre del jueves ha abierto la puerta a nuevas caídas, pero se necesita un cierre diario por debajo del mínimo semanal alcanzado el lunes en los 1.911,49$ para allanar el camino hacia una caída hasta los 1.900$. De cumplirse este escenario, la siguiente zona de soporte sería la confluencia del mínimo del 18 de enero y la media móvil exponencial (EMA) de 20 días en torno a 1.896/97$. Por el contrario, si el XAU/USD recupera los 1.930$, el Oro se mantendría lateral.

La Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo (BCE) celebrarán sus reuniones de política monetaria la próxima semana. Los participantes del mercado esperan una subida de tipos de 50 puntos básicos y que señale que seguirá subiendo las tasas. Los analistas de Rabobank señalan que una subida de tipos de 50 puntos básicos es casi un hecho para la próxima semana. Siguen esperando que el BCE reduzca la subida a 25 puntos básicos a partir de marzo, pero la mejora de las perspectivas y las presiones salariales podrían retrasarla y plantear riesgos al alza.

Los halcones siguen teniendo ventaja, pero ya no tienen carta blanca

"Los halcones del BCE siguen en una posición de fuerza, pero ya no tienen carta blanca ante los primeros indicios de relajación de la inflación. La subida de 50 puntos básicos en la reunión de la próxima semana ha sido bien comunicada, por lo que la atención se centrará en el camino a seguir a partir de entonces. Este mensaje será más difícil, con la última intervención verbal de Lagarde en desacuerdo con la interrupción por parte del BCE de la orientación futura, en favor de un enfoque reunión por reunión. Por último, no esperamos que los parámetros del endurecimiento cuantitativo levanten mucho la ceja, pero la deuda supranacional podría recibir un trato de favor."

"El BCE ya ha anunciado que el endurecimiento cuantitativo comenzará a un ritmo de 15.000 millones de euros al mes, y que no implicará ventas activas. No esperamos que el BCE favorezca a ninguno de los programas APP ni a ninguno de los emisores soberanos a la hora de los reembolsos".

Los analistas del MUFG Bank consideran que el USD/ZAR se moverá a la baja en los próximos días. Señalan que el rand sudafricano no ha logrado fortalecerse junto con otras divisas de Mercados Emergentes debido al creciente optimismo sobre un giro moderado de la Reserva Federal y una reapertura más plena de la economía china este año.

Declaraciones destacadas:

"El ZAR ha tenido un rendimiento inferior recientemente después de que el USD/ZAR no lograra romper por debajo del soporte de la media móvil de 200 días a mediados de este mes. Esto deja al ZAR como una de las divisas emergentes con peor comportamiento (-1.0% frente al USD) en lo que va de año".

"El sentimiento de los inversores hacia el ZAR se ha visto afectado recientemente por las crecientes preocupaciones sobre el impacto negativo en el crecimiento de Sudáfrica del empeoramiento de las restricciones en el suministro de energía, y la especulación sobre la inminencia de una modificación del mandato del banco central. Aunque reconocemos estos riesgos internos, creemos que la valoración del ZAR parece ahora más atractiva y ofrece margen para recuperar fuerza junto con el actual rebote de las divisas de los mercados emergentes."

"Los principales riesgos a la baja en la próxima semana serían si la Fed y otros bancos centrales importantes provocan un shock de política de halcones que perturbe los mercados financieros y eleve los rendimientos de EE.UU. y el USD."

• El USD/JPY mantiene la tendencia bajista, pero está a punto de formar un patrón alcista de velas harami, lo que sugiere una corrección alcista a la vista.
• Análisis del precio del USD/JPY: Una vez que supere 129.50, podría repuntar hacia 131.57 antes de volverse neutral.

El par USD/JPY cae en una sesión oscilante de  y se sitúa por debajo de 130.00 tras una ronda de datos económicos de EE.UU., lo que sugiere que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) podría comenzar a subir las tasas en tamaños de 25 puntos básicos. En consecuencia, el yen japonés (JPY) se fortaleció, por lo que el par USD/JPY bajó un 0.24%. En el momento de escribir estas líneas, el USD/JPY cotiza a 129.92.

Análisis del precio del USD/JPY: Perspectiva técnica

El par USD/JPY sigue sesgado a la baja, ya que el par se ha mantenido por debajo de la Media móvil exponencial (EMA) de 20 días en 130.60. La acción del precio del viernes permanece contenida dentro de los límites del máximo y mínimo del jueves, abriendo la puerta a una formación alcista de velas harami, también conocida como un día interior, en la jerga habitual de gráficos de barras. Por lo tanto, el USD/JPY podría subir antes de reanudar su tendencia bajista.

Por lo tanto, la próxima resistencia del USD/JPY sería 130.00, seguido por la confluencia de la EMA de 20 días y una línea de tendencia bajista en torno a 130.60, que, una vez superada, podría enviar al USD/JPY a subir hacia el máximo del 24 de enero en 131.11. Romper por encima expondrá el máximo del 18 de enero en 131.57.

Como escenario alternativo, el USD/JPY podría caer hacia 129.49, mínimo del 27 de enero. Una vez roto, el siguiente soporte sería el mínimo semanal de 129.02, seguido del mínimo de 127.21.

Niveles técnicos clave para el USD/JPY

• El peso mexicano, entre los más alcistas del viernes.
• La caída del UUSD/MXN encontró soporte por encima de 18.70 mientras el DXY se fortalece tras el inicio de la sesión americana.
• Los datos de EE.UU. en su mayoría en línea con las expectativas del viernes.

El USD/MXN cayó el viernes a 18.71, alcanzando el nivel más bajo desde el 18 de enero y luego rebotó, borrando las pérdidas diarias después de que el dólar ganara impulso tras la campana de apertura de Wall Street.

El dólar sigue débil frente a las divisas de los mercados emergentes, mientras suben los mercados de acciones y materias primas. El peso mexicano se está comportando mejor que sus homólogos de los mercados emergentes el viernes, aunque retrocedió durante la última hora. Los rendimientos estadounidenses subieron durante la sesión americana dando soporte al dólar.

Los participantes del mercado se centran ahora en la reunión del FOMC de la próxima semana. Se prevé que la Reserva Federal suba las tasas en 25 puntos básicos. Los datos publicados el jueves y el viernes mostraron una ralentización de la economía estadounidense y también de los indicadores de inflación. Al mismo tiempo, el mercado laboral sigue gozando de buena salud. El próximo viernes se informará sobre las nóminas no agrícolas.

En México, la tasa de desempleo descendió a un nuevo mínimo histórico, pero se debió sobre todo a un descenso de la tasa de actividad. De hecho, el empleo cayó en más de 900.000 puestos, el peor mes en años.

El jueves se reúne el Consejo de Administración del Banco de México. Se espera una subida de tipos de 25 puntos básicos, ya que la inflación se mantiene muy por encima del objetivo del banco central del 3%, más o menos un punto porcentual. La inflación semestral de enero mostró un aumento del 0.46%, con una tasa anual del 7.94%. Preocupante fue la subida anual del IPC subyacente del 8,35% al 8.45%.

Perspectivas del USD/MXN

El USD/MXN ha vuelto a superar la zona de 18.75, que es una zona de soporte relevante. Una consolidación por debajo abriría las puertas a más pérdidas. Por el contrario, si el par se mueve por encima de 18.90, el dólar estadounidense se fortalecería.

El gráfico diario muestra al USD/MXN consolidando cerca de los 18.80. La tendencia principal es bajista, pero si el peso no logra imprimir nuevos máximos en el corto plazo, parece probable una recuperación del dólar estadounidense.

Niveles técnicos

Julia Goh, economista jefe del Grupo UOB, y Loke Siew Ting, economista, comentan los últimos resultados del PIB de Filipinas.

Principales conclusiones

"La economía filipina creció a un ritmo superior al previsto del 7.2% interanual en el cuarto trimestre de 2022 (frente a la estimación de UOB: +6.5%, Bloomberg: +6.6%), pero en términos de tendencia, la tasa de crecimiento se desaceleró desde el 7.6% del trimestre anterior y el máximo anterior del 8.2% en el primer trimestre de 2022. El crecimiento del PIB real para todo el año también fue superior al previsto, con un 7.6% en 2022 (UOB est: 7.4%, Bloomberg est: 7.4%, 2021: +5.7%), lo que supone el mayor crecimiento anual desde 1976."

"Casi todos los sectores económicos registraron un crecimiento positivo en el cuarto trimestre de 2022, excepto la agricultura, la caza, la pesca y la silvicultura. La resistencia del consumo de los hogares, el aumento del gasto público, el mantenimiento de las inversiones y el fortalecimiento de las exportaciones en un contexto de ralentización de las importaciones también contribuyeron a soportar el impulso del crecimiento el pasado trimestre y amortiguaron plenamente el lastre de las actividades de retirada de valores."

"Esperamos que el PIB real se modere aún más a lo largo de 2023, llevando la tasa de crecimiento económico de todo el año al 5.0% (est oficial: 6.0%-7.0%) desde un máximo de 46 años del 7.6% en 2022. Nuestra opinión tiene en cuenta principalmente los efectos estadísticos de base y los riesgos a la baja para las perspectivas de crecimiento. Aunque se espera que el crecimiento económico del país prolongue su tendencia a la baja, los riesgos de inflación siguen inclinándose al alza, lo que sugiere que la tasa de interés tendrá que subir más para alcanzar niveles suficientemente restrictivos durante algún tiempo. Así pues, mantenemos nuestra previsión del BSP de dos subidas más de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2023 antes de hacer una pausa en el 6.00% a partir de entonces."

• El USD/JPY mantiene su tono ofrecido y reacciona poco a la publicación del Índice de Precios de los PC en EE.UU..
• Las apuestas a menores subidas de tasas por parte de la Fed actúan como viento en contra para el USD y ejercen presión.
• Sin embargo, los operadores prefieren mantenerse al margen a la espera de la reunión del FOMC de la semana que viene.

El par USD/JPY se mantiene deprimido durante las primeras horas de la sesión norteamericana y cae a un nuevo mínimo diario, en torno a 129.00 tras la publicación de los datos macroeconómicos estadounidenses.

El dólar estadounidense recortó parte de sus modestas ganancias intradía en reacción a las cifras mixtas del Gasto en Consumo Personal (PCE) que, a su vez, ejercen cierta presión sobre el par USD/JPY. La Oficina de Análisis Económicos de EE.UU. informó este viernes que el Índice de Precios del Consumo Personal Subyacente -el indicador de inflación preferido de la Fed- disminuyó a una tasa interanual del 4.4% en diciembre, frente al 4.7% anterior. Sin embargo, el dato mensual subió al 0.3%, frente al 0.2% de noviembre y las estimaciones. No obstante, el dato refuerza las apuestas a una menor subida de 25 puntos básicos de las tasas de la Fed en febrero y actúa como factor adverso para el dólar.

El yen japonés (JPY), por su parte, recibe soporte de las nuevas especulaciones de que la alta inflación podría invitar a una postura más dura por parte del Banco de Japón a finales de este año. Esto contribuye aún más al tono ofrecido que rodea al par USD/JPY. Sin embargo, las señales de estabilidad en los mercados de acciones debilitan al yen como refugio y podrían ayudar a limitar las pérdidas de las principales divisas. Los operadores también podrían abstenerse de realizar apuestas agresivas y preferir mantenerse al margen antes del evento clave de los bancos centrales de la próxima semana: la esperada decisión del FOMC del miércoles.

Incluso desde una perspectiva técnica, el par USD/JPY ha estado oscilando entre dos líneas de tendencia convergentes durante las últimas dos semanas aproximadamente. Esto constituye la formación de un triángulo simétrico y apunta a una fase de consolidación. Por lo tanto, sería prudente esperar a una ruptura sostenida por debajo del soporte del triángulo, actualmente alrededor de la región de 128.80-128.75, antes de posicionarse para una extensión del reciente retroceso brusco desde más de un máximo de tres décadas.

Niveles técnicos a vigilar

• La plata vuelve a estar bajo presión vendedora en el último día de la semana.
• La situación técnica apoya las perspectivas de un nuevo movimiento de depreciación intradía.
• Un movimiento sostenido más allá del área de 24.50$-24.55$ anulará el sesgo negativo.

La plata prolonga el retroceso del día anterior desde la zona de 24.30$, es decir, más de un máximo de una semana, y sigue bajo cierta presión vendedora el viernes. El metal blanco mantiene su tono ofrecido a mediados de la sesión europea y actualmente se sitúa cerca del mínimo diario, en torno a la zona de 23.70$.

Desde el punto de vista técnico, el XAG/USD, hasta el momento, ha logrado defender el extremo inferior de un canal de tendencia ascendente de cuatro días de antigüedad. Dicho soporte coincide con la SMA de 100 horas y ahora debería actuar como un punto pivote para los operadores a corto plazo. Dado que los osciladores en gráficos horarios han ido ganando tracción negativa, una ruptura convincente por debajo sentará las bases para nuevas pérdidas.

El XAG/USD podría entonces acelerar la caída hacia un soporte intermedio cerca de la zona de 23.50$-23.45$ antes de caer finalmente para probar niveles por debajo de 23.00$. A esto le sigue el mínimo semanal, en torno a la zona de 22.75$ tocada el lunes. La continuación de las ventas podría llevar a la materia prima a probar el siguiente soporte cerca de los 22.00$.

Por otro lado, el máximo diario, en torno a 24.00$, podría actuar como un obstáculo inmediato. Si sigue subiendo, podría encontrarse con una resistencia cerca de la zona de 24.25$-24.30$, antes de la zona de oferta de 24.50$-24.55$, o un máximo de varios meses alcanzado el 16 de enero. Si se mantiene la tendencia alcista, el XAU/USD podría recuperar la señal psicológica de los 25.00$ por primera vez desde abril de 2022.

Gráfico de 1 hora de la plata

Niveles clave a vigilar

• El DXY consolida en zona de mínimos.
• La línea de resistencia de tres meses cerca de 103.15 limita las subidas.

El Índice del Dólar de EE.UU. (DXY) avanza por segunda sesión consecutiva y desafía la barrera clave de 102.00 el viernes.

A pesar del rebote, el índice sigue muy presionado y una ruptura sostenible del nivel de 101.50 debería acelerar las pérdidas hasta, inicialmente, el mínimo de mayo de 2022 en torno a 101.30 (30 de mayo) antes del nivel psicológico de 100.00.

Al alza, la línea de resistencia de tres meses en torno a 103..15 sigue limitando las ganancias ocasionales. Por debajo de esta línea, se espera que el dólar mantenga el sesgo bajista a corto plazo.

A más largo plazo, mientras se mantenga por debajo de la media móvil simple de 200 días en 106.47, las perspectivas para el DXY siguen siendo negativas.

DXY gráfico de día

• El EUR/JPY prolonga su errático comportamiento por encima de 141.00.
• La media de 200 días sigue limitando las bajas cerca de 140.80.

El EUR/JPY desvanece el repunte del jueves y cotiza a la defensiva, aún en consolidación, en el cierre de la semana.

No debería descartarse una continuidad de la consolidación a corto plazo. En caso de que se acelere la caída, el siguiente soporte a tener en cuenta es la media móvil simple (SMA) de 200 días, hoy en 140.82. Una caída sostenible por debajo de esta última expondría al cruce a una mayor debilidad hasta, inicialmente, la zona de 138.00.

La perspectiva constructiva para el EUR/JPY se ve sin cambios de continuar por encima de la SMA de 200 días.

EUR/JPY gráfico de día 

• Mercados asiáticos y europeos al alza, ante mejora en panorama económico.
• Futuros de Wall Street levemente a la baja, el dólar sin grandes cambios.
• El viernes saldrán más datos de EE.UU. tras el reporte de PIB del jueves.

Tras una suba importante el jueves, los futuros de Wall Street operan con caídas moderadas, antes de nuevos datos de EE.UU., que serán de los últimos antes de la reunión del FOMC de la próxima semana. Reportes económicos de Europa y de EE.UU. contribuyen a la suba en las bolsas. El dólar opera mixto y el petróleo gana momento.

Futuros con modestas caídas, consolidando ganancias semanales

El jueves Wall Street terminó con ganancias mayores al 1% tras los datos de EE.UU. El buen humor siguió en Asia donde el Hang Seng ganó 0.54% y el Nikkei 0.08%. En Europa, el FTSE 100 trepa 0.15% y el DAX 0.26%. Los futuros de la bolsa estadounidense están recortando una pequeña parte de esas ganancias de ayer. En la previa el S&P 500 cae 0.23% y el Nasdaq 0.45%.  Con respecto a una semana atrás, el S&P sube poco más del 2%.

El optimismo se vio afectado por los últimos resultados corporativos. Antes de la apertura Chevron presentó resultados y sus acciones caen 1.40%, pese a presentar una ganancia anual récord. También lo hizo American Express que sube casi 5%. Entre las novedades está Intel, que se desploma en el premarket con una baja del 9%, tras presentar un complicado panorama.

El mercado se está posicionando de cara a una semana cargada con la decisión de varios bancos centrales entre los que está la de la Reserva Federal. Los datos publicados el jueves en EE.UU. fueron mejores a lo esperado, con un crecimiento en el cuatro trimestre a un ritmo anualizado del 2.9% y una baja en los indicadores de inflación. Esto sigue dejando las puertas abiertas para un aterrizaje suave en la economía, que ha estado favoreciendo el buen humor de los mercados.

En EE.UU. el viernes se publicará el reporte de ingreso y gasto personal, que incluye el índice de precios subyacente del gasto en consumo personal, un indicador de inflación muy seguido de cerca. Además, habrá datos de confianza del consumidor y de venta de viviendas pendientes. Serán de los últimos reportes antes de la decisión de la Fed.

El dólar opera mixto el viernes, sin cambios significativos. El EUR/USD se mueve en rangos por debajo de 1.0900, el GBP/USD en torno a 1.2370 y el USD/JPY cerca de 130.00. Tanto las monedas ligadas a commodities como las de mercados emergentes no muestran cambios relevantes.

La próxima semana también será el turno del Banco Central Europeo que apunta a subir las tasas en 50 puntos básicos. En Europa se conoció otra sorpresa positiva a la de los PMI del martes, con el dato de crecimiento de España, que mostró una expansión del 0.2% en el cuatro trimestre, mayor a la del 0.1% esperada. 

Los rendimientos de los bonos soberanos suben en EE.UU. y en Europa también. El rendimiento del bono a 10 años de EE.UU. está en 3.55%, máximo en nueve días, mientras que la referencia alemana, rinde 2.27%, el máximo en dos semanas.

El banco central de Sudáfrica subió la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 7.25%, menos que lo esperado. Por su parte la autoridad monetaria chilena la mantuvo sin cambios en 11.25%. El Banco Central de Colombia se espera que anuncie una suba de tasas de 100 puntos básicos el viernes al 13%.

Los metales se muestran debilitados el viernes. La plata no pudo sostenerse nuevamente sobre 24.00$ y corrigió a la baja. El oro por su parte se alejó de los máximos en meses que alcanzó cerca de 1950$ el jueves, y pudo mantenerse sobre 1920$. Las criptomonedas se mostraban sin cambios significativos luego de que Bitcoin consiguiera recurarse de una caída en la sesión asiática, cuando llegó hasta 22.550$ y opera cerca de 23.000$.

Los precios del petróleo suben en forma significativa el viernes. El barril de WTI trepa más del 1.5% y opera sobre 82.00$, muy cerca de los máximos de enero. La reapertura de China junto con los datos de EE.UU. dan apoyo a los precios actuales. El viernes se publicará el conteo de plataformas petrolíferas de Baker Hughes.

Niveles actuales

• El USD/JPY se encuentra con nuevas ventas el viernes y se ve presionado por una combinación de factores.
• La fuerte inflación de Tokio alimenta las especulaciones sobre un giro de línea dura por parte del BOJ y eleva el yen.
• La aparición de nuevas ventas de USD contribuye a la caída intradía antes del PCE estadounidense.

El par USD/JPY se ve sometido a nuevas presiones de venta el viernes y revierte una parte importante del modesto rebote del día anterior desde el nivel de 129,00, o el mínimo semanal. El par se mantiene bajo presión durante la primera mitad de la sesión europea y actualmente se sitúa en torno a la zona de 129.80-129.75, con una caída de más del 0,30% en el día.

Una combinación de factores brinda un modesto impulso al yen japonés, que a su vez atrae a nuevos vendedores en torno al par USD/JPY. La publicación de datos de hoy mostró que la inflación en la capital de Japón, Tokio, subió a un nuevo máximo de 41 años en diciembre. Esto se suma a un aumento similar de la inflación en todo el país y se espera que el Banco de Japón (BoJ) adopte una postura más agresiva a finales de este año. Aparte de esto, un tono de riesgo más suave apuntala aún más la demanda del yen, refugio seguro.

Por otro lado, el dólar estadounidense lucha por conservar sus modestas ganancias intradía y contribuye al tono de ventas que rodea al par USD/JPY. De hecho, el índice de dólar DXY, que mide elrendimiento del dólar frente a una cesta de divisas, se debilita cerca de mínimos de ocho meses en medio de las perspectivas de un endurecimiento menos agresivo de la política monetaria por parte de la Fed. A pesar de las mejores cifras de crecimiento del cuarto trimestre en los EE.UU., los mercados todavía están valorando un menor aumento de 25 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC de la semana que viene.

Dicho esto, un buen repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. podría actuar como un viento de cola para el dólar de EE.UU. y debería ayudar a limitar las pérdidas más profundas para el par USD/JPY, al menos por el momento. Los inversores también parecen reticentes y se mantienen al margen antes de la publicación el viernes del indicador de inflación preferido de la Fed: el índice de precios PCE subyacente. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, debería dar cierto impulso al par USD/JPY y permitir a los operadores aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

Niveles técnicos a vigilar

• El precio del oro se mantiene a la defensiva por segundo día consecutivo en medio de una modesta fortaleza del dólar estadounidense.
• Los alentadores datos macroeconómicos de EE.UU. del jueves alimentan las expectativas de línea dura en torno a la Fed y apuntalan al USD.
• Un tono de riesgo positivo ejerce presión sobre el XAU/USD de refugio seguro antes de los datos del PCE estadounidense.
• La atención de los mercados seguirá centrada en la esperada reunión de política monetaria del FOMC de la semana que viene.

El precio del oro cotiza con un leve sesgo negativo por segundo día consecutivo el viernes y ronda la zona de los 1.925$ durante los primeros compases de la sesión europea. La caída intradía, sin embargo, carece de seguimiento, lo que justifica cierta cautela antes de posicionarse para un retroceso correctivo más profundo desde un máximo de nueve meses tocado el día anterior.

La modesta fortaleza del dólar afecta al precio del oro

El dólar estadounidense (USD) obtuvo soporte de los datos macroeconómicos positivos del jueves en los Estados Unidos (EE. UU.) y resultó ser un factor clave que pesó sobre el precio del oro. De hecho, el Departamento de Comercio de los EE.UU. informó que la mayor economía del mundo se expandió a un ritmo anualizado del 2.9% durante el cuarto trimestre, frente a las estimaciones de consenso de una lectura del 2.6%. Esto apunta a una economía que sigue mostrando resistencia a pesar de la rápida subida de los costes de los préstamos y respalda los argumentos a favor de que la Reserva Federal (Fed) mantenga su postura de línea dura durante más tiempo. Esto, a su vez, impulsa al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y apuntala al Dólar.

El tono positivo del riesgo debilita aún más al XAU/USD de refugio seguro

Los sólidos indicadores económicos de EE.UU. alivian los temores de recesión e impulsan la confianza de los inversores, lo que se hace evidente en el tono generalmente positivo de los mercados bursátiles. Esto se considera otro factor que ejerce cierta presión sobre el precio del oro como refugio seguro. Por su parte, la caída del XAU/USD parece amortiguada, ya que los operadores se muestran reticentes a la publicación el viernes del indicador de inflación preferido por la Fed: el índice de precios del consumo personal (PCE) subyacente de EE.UU. Esto influirá en la senda de subida de tasas de la Fed, lo que a su vez impulsará la demanda de USD y proporcionará un nuevo impulso direccional al metal amarillo sin rendimiento.

La atención sigue centrada en la decisión de la Reserva Federal de la próxima semana

Sin embargo, la atención sigue centrada en el resultado de la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), que se anunciará el próximo miércoles. Los mercados siguen convencidos de que el banco central de EE.UU. suavizará su postura y han estado valorando una mayor probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos el 1 de febrero. En vísperas de la cita clave de los bancos centrales, los operadores podrían abstenerse de abrir posiciones agresivas. Por ello, es prudente esperar a que se produzcan fuertes ventas antes de confirmar que el precio del oro ha tocado techo a corto plazo.

Perspectiva técnica del precio del oro

Desde el punto de vista técnico, si el precio del oro sigue cayendo por debajo de la resistencia de 1.920$, ahora convertida en soporte, es probable que atraiga a nuevos compradores hacia la zona de soporte de 1.911$ a 1.910$. Esto, a su vez, debería ayudar a limitar la caída del XAU/USD cerca del nivel de 1.900$. Este último debería actuar como un punto clave, que si se rompe de manera decisiva podría cambiar la tendencia a corto plazo a favor de los bajistas y allanar el camino para una caída correctiva significativa.

Por otro lado, el máximo de varios meses, en torno a la zona de los 1.949$ tocada el jueves, parece haberse convertido en una barrera sólida inmediata. Algunas compras de continuación podrían elevar el precio del oro a la zona de 1.969$-1.970$. El impulso podría extenderse aún más, lo que permitiría a los alcistas del XAU/USD superar un obstáculo intermedio cerca de la zona de los 1.980$ y recuperar el nivel psicológico de los 2.000$ por primera vez desde marzo de 2022.

Oro niveles clave

El Ministro de Hacienda del Reino Unido, Jeremy Hunt, dijo el viernes que "el mejor recorte de impuestos ahora mismo es un recorte de la inflación".

Comentarios adicionales

Según el Economista Lee Sue Ann y el Estratega de Mercados Quek Ser Leang de UOB Group, se espera que el USD/JPY se mantenga dentro del rango 128.00-130.80 en el corto plazo.

Comentarios destacados

Vista de 24 horas: "Ayer destacamos que "el retroceso del USD/JPY tiene margen para extenderse, pero es improbable que rompa 128.00". Nuestra opinión fue incorrecta, ya que el USD/JPY rebotó con fuerza de 129.01 a 130.61 antes de caer rápidamente. El USD/JPY parece haber entrado en una fase de consolidación y es probable que hoy cotice entre 129.10 y 130.55".

Próximas 1-3 semanas: "El movimiento actual del USD/JPY es probablemente parte de una fase de consolidación y esperamos que el USD/JPY cotice dentro de un rango de 128.00/130.80 por ahora."

El interés abierto en los mercados de futuros del gas natural subió el jueves por tercera sesión consecutiva, esta vez en casi 9.000 contratos, según las lecturas preliminares del CME Group. En la misma línea, el volumen subió por segundo día consecutivo, ahora en unos 171.100 contratos, el mayor aumento en un solo día desde el 3 de enero.

El gas natural apunta ahora a la zona de los 2.40$

Los precios del gas natural mantuvieron su tendencia bajista una sesión más el jueves. El movimiento se produjo en medio de un aumento del interés abierto y del volumen y refuerza la idea de que la debilidad adicional se mantiene sobre la mesa a muy corto plazo. El próximo objetivo se sitúa en los mínimos de 2021, en torno a los 2.40$ por MMBtu.

Los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo indican que los operadores añadieron casi 16.000 contratos a sus posiciones de interés abierto el jueves, lo que amplía aún más la tendencia alcista actual. El volumen hizo lo propio y subió en torno a 22.100 contratos tras dos retrocesos diarios consecutivos.

WTI: El próximo nivel al alza está en 82.60$

Los precios del barril del WTI se sumaron el jueves a la subida diaria anterior en medio de un aumento del interés abierto y del volumen. En contra, parece haber margen para la continuación del movimiento con el objetivo inmediato en el máximo alcanzado hasta ahora en 2023 en 82.60$ por barril (23 de enero).

Teniendo en cuenta los datos avanzados de CME Group para los mercados de futuros del oro, el interés abierto se mantuvo agitado y se redujo en alrededor de 14.300 contratos el jueves, revirtiendo al mismo tiempo la acumulación diaria anterior. El volumen, en cambio, reanudó la tendencia alcista y aumentó en alrededor de 75.500 contratos.

Oro: Soporte decente en torno a los 1900$

El descenso del jueves en los precios del oro se debió a la disminución del interés abierto y restó fuerza a un posible retroceso más profundo a muy corto plazo. Dicho esto, es probable que el metal precioso siga teniendo soporte en torno a la zona de los 1900$ por onza troy por el momento.

El Primer Ministro japonés, Fumio Kishida, declaró en una comparecencia el viernes que reconocía que la decisión política de diciembre del Banco de Japón (BoJ) era un ajuste operativo para potenciar y mantener sin problemas los efectos de la relajación monetaria.

Kishida añadió que iba "a elegir a un gobernador del BoJ apropiado con la vista puesta en la economía".

Comentarios destacados

Esto es lo que debe saber para operar hoy viernes 27 de enero:

El Índice del Dólar logró registrar pequeñas ganancias diarias el jueves tras la publicación de sólidos datos macroeconómicos en EE.UU., pero parece estar luchando por reunir un mayor impulso alcista a principios del viernes. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 3.5% y los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cotizan ligeramente a la baja tras haber repuntado el jueves. De cara al fin de semana, los participantes del mercado seguirán de cerca los datos del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos. Las cifras de gasto personal e ingresos personales de diciembre también figurarán en la agenda económica estadounidense, junto con las ventas pendientes de viviendas y el Índice de Sentimiento del Consumidor (final) de la Universidad de Michigan para enero.

Previa inflación PCE de diciembre en EEUU: ¿Hay margen para una mayor debilidad del dólar?

La Oficina de Análisis Económicos de Estados Unidos informó el jueves de que la economía estadounidense creció a una tasa anual del 2.9% en el cuarto trimestre. Aunque esta cifra fue inferior al 3.2% registrado en el trimestre anterior, superó las expectativas del 2.6%. Otros datos de EE.UU. revelaron que las peticiones semanales de subsidio de desempleo bajaron de 192.000 a 186.000 y que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 5.6% en diciembre, frente al 2.5% estimado por los analistas. Sin embargo, estas cifras alentadoras apenas influyeron en la valoración de las perspectivas de tipos de la Fed por parte de los mercados. Según la herramienta FedWatch de CME Group, todavía hay casi un 70% de posibilidades de que la Fed se mantenga a la espera después de subir la tasa de política monetaria en 25 puntos básicos en febrero y marzo.

El EUR/USD rompió una racha ganadora el jueves y bajó ligeramente a primera hora del viernes. El par cotiza en torno a 1.0870. Está previsto que la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, pronuncie un discurso a las 10.30 GMT, pero es poco probable que haga comentarios sobre la política monetaria, dado que ya ha comenzado el "periodo de calma".

El par GBP/USD se vio sometido a una ligera presión bajista durante las horas de comercio asiático y cayó por debajo de 1.2400 tras haber cerrado prácticamente sin cambios el jueves. Reuters informó que el Secretario del Tesoro británico, Jeremy Hunt, dirá el viernes que abordará el débil crecimiento de la productividad del país, incluso mediante el uso de reformas financieras posteriores al Brexit para impulsar más inversiones en la economía.

El USD/JPY logró repuntar y cotizó con pocos cambios en el día, ligeramente por encima de 130.00. El primer ministro japonés, Fumio Kishida, dijo en una comparecencia el viernes que reconocía que la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ) de diciembre era un ajuste operativo para mejorar y mantener los efectos de la flexibilización monetaria sin problemas. Sin embargo, este comentario no parece tener un impacto significativo en la valoración del yen japonés. Más temprano, los datos de Japón mostraron que el Índice de Precios al Consumo de Tokio subió un 4.4% anual en enero, frente al 4% de diciembre, tal y como se esperaba.

El precio del oro se desplomó en medio del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el jueves borró gran parte de sus ganancias semanales. Al cierre de esta edición, el par XAU/USD cotiza a la baja, ligeramente por encima de los 1.920$.

Bitcoin parece haber entrado en una fase de consolidación en torno a los 23.000$ tras la decisiva subida del miércoles. Ethereum perdió casi un 1% el jueves y continuó estirándose a la baja a principios del viernes. El par ETH/USD perdió más de un 1% en el día, situándose en 1.580 dólares.