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El Banco de Canadá (BoC) ha vuelto a dejar las tasas sin cambios. La pregunta es cuándo podrá volver a bajar las tasas. Los economistas de Commerzbank analizan las perspectivas del CAD tras la decisión del BoC.
Subidas de tipos de interés fuera de la mesa, pero aún no hay recortes de tasas
El BoC mantuvo ayer sin cambios las tasas de interés. Cualquier otra cosa habría sido una sorpresa. Al mismo tiempo, envió algunas señales moderadas.
En la conferencia de prensa, el Gobernador Tiff Macklem subrayó que era demasiado pronto para hablar del momento exacto de las primeras bajadas de tasas. Sin embargo, la mera sugerencia de que es probable que los recortes de tasas sean cada vez más importantes en los próximos meses fue bastante moderada y ejerció presión sobre el CAD.
Los factores decisivos para el calendario serán probablemente la persistencia de la inflación y el elevado crecimiento de los salarios. El BOC espera que el crecimiento salarial se ralentice en los próximos meses. Los funcionarios también quieren ver un descenso mayor y, sobre todo, sostenido de la inflación subyacente. Recientemente, sin embargo, la inflación subyacente ha sido extremadamente obstinada y sólo ha caído a pequeños pasos, si es que lo ha hecho, hacia el objetivo. Así pues, aún queda mucho trabajo por hacer antes de que el BOC empiece a bajar las tasas, posiblemente a partir de mediados de año. Hasta entonces, tendremos que esperar y ver qué pasa con el CAD.
- El precio de la Plata se umeve con un sesgo positivo por tercer día consecutivo el jueves.
- El escenario técnico aconseja cautela antes de posicionarse para mayores ganancias.
- Se necesita una ruptura convincente a través de 23.00$ para que los alcistas tomen el control.
El precio de la Plata (XAG/USD) atrae a algunos compradores por tercer día consecutivo el jueves y se aferra a sus modestas ganancias intradía, cerca de la región de 22.70$-22.75$ durante la primera mitad de la sesión europea. El metal blanco, sin embargo, se mantiene por debajo del máximo semanal, en torno al nivel redondo de 23.00$ tocado el día anterior.
La mencionada zona representa una línea de resistencia de tendencia bajista que se extiende desde el máximo de diciembre y debería actuar como punto clave. Una fuerza sostenida por encima de esa región podría desencadenar una recuperación de cobertura de cortos y elevar el XAG/USD a la resistencia intermedia de 23.25$-23.30$ en el camino hacia la muy importante media móvil simple (SMA) de 200 días, actualmente alrededor de 23.50$.
Algunas compras de continuación sugerirán que el XAG/USD ha tocado fondo a corto plazo y allanará el camino para un movimiento hacia la recuperación del nivel redondo de 24.00$. El impulso podría extenderse aún más hacia la siguiente resistencia relevante cerca de la zona de 24.40$-24.50$. Sin embargo, en el gráfico diario, los osciladores aún no confirman un sesgo alcista y justifican cierta cautela antes de posicionarse para mayores ganancias.
Por otro lado, la zona de 22.60$-22.55$ parece proteger la caída inmediata, por debajo de la cual el XAG/USD podría volver a probar un mínimo de dos meses, en torno a la región de 21.95$-21.90$ tocada el lunes. Una ruptura convincente por debajo de esta última se considerará un nuevo desencadenante para los bajistas y expondrá el soporte de 21.40$-21.35$. La caída posterior podría arrastrar al metal blanco hasta la zona de los 21.00$, camino del mínimo de octubre, en torno a los 20.70$-20.65$.
Gráfico diario del precio de la Plata
Plata niveles técnicos adicionales
Los precios del Oro cayeron el jueves en la India, según datos de la Bolsa de Materias Primas Múltiples de la India (MCX).
El precio del oro se situó en 62.052 Rupias indias (INR) por 10 gramos, 168 INR menos que las 62.220 INR que costó el miércoles.
En cuanto a los contratos de futuros, los precios del Oro bajaron a 61.986 INR por 10 gramos desde 62.141 INR por 10 gramos.
Los precios de contratos futuros de la Plata bajaron a 71.730 INR por kg desde 71.502 INR por kg.
| Ciudades principales de la India | Precios del Oro |
|---|---|
| Ahmedabad | 64.280 |
| Bombay | 64.095 |
| Nueva Delhi | 64.165 |
| Chennai | 64.240 |
| Calcuta | 64.295 |
Movimientos en los mercados mundiales: El precio del Oro en Comex logra pequeñas ganancias intradía en medio de un Dólar más suave
- Los alcistas del Dólar estadounidense se mantienen a la defensiva, lo que, junto con las tensiones geopolíticas derivadas de los conflictos en Oriente Medio, presta cierto soporte al precio del Oro de refugio seguro en Comex.
- El miércoles, los rebeldes hutíes de Yemen, apoyados por Irán, atacaron dos buques comerciales de propiedad estadounidense que navegaban cerca del Golfo de Adén, ante las múltiples rondas de ataques aéreos militares estadounidenses.
- Esto se produce después de que el ejército de EE.UU. llevara a cabo ataques preventivos contra los hutíes para evitar lo que dijo que era un ataque inminente a las rutas marítimas en la importante ruta comercial del Mar Rojo.
- El índice PMI compuesto de producción de EE.UU. de S&P Global aumentó hasta 52.3 este mes, el nivel más alto desde junio, lo que sugiere que la economía comenzó 2024 con una nota más fuerte.
- El PMI manufacturero preliminar de EE.UU. rebotó desde 47.9 hasta un máximo de 15 meses de 50.3 en enero, mientras que el indicador para el sector servicios subió a 52.9, la lectura más alta desde el pasado mes de junio.
- Los datos apuntaron además a una economía estadounidense aún resistente y obligaron a los inversores a recortar aún más sus apuestas por una relajación más agresiva de la política monetaria por parte de la Reserva Federal en 2024.
- El rendimiento de la deuda pública estadounidense a 10 años se sitúa cerca de su máximo mensual, lo que debería servir de impulso para el Dólar y limitar las ganancias del metal amarillo, que no rinde.
- Este jueves se publicará el avance del PIB estadounidense del cuarto trimestre, que se espera que muestre una ralentización del crecimiento de la mayor economía del mundo hasta el 2% anualizado, frente al 4.9% del trimestre anterior.
- En la agenda económica del jueves también se publicarán los Pedidos de Bienes Duraderos y las Peticiones Semanales Iniciales de Subsidio por Desempleo, que podrían influir en el Dólar y en el XAU/USD.
- Por otra parte, el resultado de la reunión del Banco Central Europeo podría infundir volatilidad en los mercados y generar oportunidades a corto plazo.
- Mientras tanto, los mercados seguirán atentos a los datos del Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU., el indicador de inflación preferido de la Fed, que se publicarán el viernes.
(Se ha utilizado una herramienta de automatización para crear este post).
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
El índice de clima de negocio de Alemania publicado por el Instituto IFO ha caído 1.1 puntos en enero, situándose en 85.2 frente a los 86.3 de diciembre. Esta es la peor puntuación registrada por el indicador en quince meses, concretamente desde octubre de 2022. El resultado, además, decepciona las expectativas del mercado, ya que se esperaba un aumento a 86.7.
El IFO de valoración actual ha retrocedido a 87 desde 88.5, decepcionando los 88.6 puntos esperados por los expertos. El indicador cae a su nivel más bajo en tres años y medio, desde julio de 2020.
Finalmente, el IFO de expectativas ha descendido a 83.5, su valor más bajo en cuatro meses, después de que el mes previo alcanzara 84.2. Para hoy se esperaba un aumento a 84.8.
Euro reacción
El Euro ha reaccionado a los débiles datos IFO con un mínimo retroceso frente al Dólar a 1.0893 desde el máximo diario en 1.0899. Al momento de escribir, el EUR/USD cotiza sobre 1.0894, ganando un 0.14% en lo que llevamos de día.
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