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Noticias de mercados
- El DXY registra pérdidas, incapaz de consolidarse por encima de la SMA de 200 días.
- Las cifras del PCE subyacente de diciembre fueron débiles.
- Los mercados siguen aplazando a mayo el inicio del ciclo de relajación de la Fed.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY) registra pérdidas, cotizando a 103.35, en respuesta a la publicación de los datos más débiles del gasto en consumo personal (PCE) de diciembre, que dieron a las palomas la esperanza de una reducción más temprana de las tasas.
En este sentido, las expectativas de los mercados apuntan a un posible recorte de tasas por parte de la Fed en marzo. Sin embargo, si el crecimiento económico se mantiene, parece poco probable un recorte de tasas en marzo. Por ello, las apuestas han seguido desplazándose hacia un ciclo de relajación a partir de mayo. En caso de que los EE.UU. sigan mostrando resistencia y los mercados retrasen las expectativas de recortes, los riesgos a la baja son limitados a corto plazo.
Resumen diario de los movimientos en los mercados: El Dólar cae tras los datos del PCE de diciembre
- El índice de precios PCE subyacente (interanual) de diciembre, el indicador de inflación preferido de la Fed, se situó en el 2.9%, ligeramente por debajo del consenso del 3% y un descenso con respecto al 3.2% anterior.
- El índice general se mantuvo constante en el 2.6%, como se había previsto.
- Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2, 5 y 10 años están subiendo, cotizando actualmente al 4.35%, 4.04% y 4.14%, respectivamente.
- La herramienta FedWatch de CME indica que no se esperan cambios en las tasas de subida para la reunión de enero, mientras que los mercados apuntan a recortes de tasas en marzo y mayo de 2024, con mayores probabilidades de que el ciclo de flexibilización comience en este último.
Análisis Técnico: La presión compradora a corto plazo sobre el DXY disminuye mientras los alcistas luchan por defender la SMA de 200 días
Los indicadores del gráfico diario reflejan una lucha entre la presión compradora y la vendedora. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) muestra una pendiente negativa, aunque se mantiene en territorio positivo, lo que apunta a una disminución del impulso comprador. Por lo tanto, un cambio potencial hacia los vendedores podría estar en las tarjetas.
Al mismo tiempo, el indicador de divergencia de convergencia de media móvil (MACD) también está señalando una disminución de la presión alcista, ya que las barras verdes del histograma han comenzado a disminuir.
Al observar la posición del índice en relación con sus medias móviles simples (SMA), observamos una mezcla de presión compradora y vendedora. El hecho de que el DXY se mantenga por encima de la SMA de 20 días sugiere intentos por parte de los bajistas de controlar la tendencia del mercado a corto plazo, aunque persistan los matices bajistas.
Sin embargo, el hecho de que el DXY siga por debajo de las SMA de 100 y 200 días indica que los osos mantienen un control alcista en el contexto más amplio. Los vendedores parecen estar dominando la narrativa a largo plazo, con los alcistas luchando por ganar terreno.
Niveles de soporte: 103.30, 103.00, 102.80, 102.60 (SMA de 20 días).
Niveles de resistencia: 103.50 (SMA de 200 días), 103.70, 103.90.
Preguntas frecuentes sobre el Dólar estadounidense
¿Qué es el Dólar estadounidense?
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias.
Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
¿Cómo afectan al Dólar las decisiones de la Reserva Federal?
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés.
Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
¿Qué es el Quantitative Easing y cómo influye en el Dólar?
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
¿Qué es el endurecimiento cuantitativo y cómo influye en el Dólar estadounidense?
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
- El USD/JPY podría subir hacia la resistencia psicológica situada en el nivel de 148.00.
- Los indicadores técnicos sugieren un impulso alcista para volver a visitar el máximo de enero en 148.80.
- Una ruptura por debajo del nivel de 147.00 podría llevar al par a alcanzar la EMA de 14 días y el 23.6% de retroceso de Fibonacci.
El par USD/JPY se mantiene al alza por segunda sesión consecutiva, moviéndose cerca del nivel de 147.70 durante la sesión europea del viernes. El USD/JPY recibe soporte al alza, ya que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de Tokio en la capital nacional de Japón se desaceleró por debajo del objetivo del Banco de Japón (BoJ) del 2,0% por primera vez en casi dos años.
El análisis técnico del MACD para el par USD /JPY sugiere una confirmación de un sentimiento alcista predominante en el mercado, con la línea MACD posicionándose por encima de la línea central y mostrando una divergencia por encima de la línea de señal.
El par USD/JPY podría encontrar una barrera en el nivel psicológico de 148.00. Si supera con firmeza el nivel psicológico de resistencia, el par podría acercarse al nivel de 148.50, seguido por el máximo semanal en 148.69 y el máximo de enero en 148.80.
El indicador del Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene por encima del nivel de 50 e indica un impulso alcista, que puede apoyar el par USD / JPY para moverse por la zona de resistencia en torno al nivel psicológico en 149.00.
A la baja, el soporte inmediato podría estar en el nivel de 147.50, antes del nivel psicológico de 147.00. Una ruptura por debajo del nivel de soporte psicológico podría empujar al par USD/JPY a probar la zona de soporte alrededor de la media móvil exponencial (EMA) de 14 días en 146.90 y el 23.6% de retroceso de Fibonacci en 146.78.
USD/JPY gráfico diario
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La temporada electoral estadounidense está de nuevo sobre nosotros. ¿En qué se centrarán los mercados? Los estrategas de TD Securities analizan cómo podrían afectar las elecciones a los mercados.
Trump sigue siendo el gran favorito para las presidenciales de 2024
Aunque otros candidatos siguen en liza, esperamos que las elecciones sean una revancha entre el presidente Joe Biden y el ex presidente Donald Trump.
Nuestro escenario de referencia actual es que Donald Trump gane la presidencia en 2024 y que los republicanos vuelvan a hacerse con el Senado, aunque el control de la Cámara de Representantes podría pasar a manos de los demócratas por un estrecho margen.
En su reacción a las elecciones, los mercados se centrarán probablemente en las implicaciones en materia de Impuestos, Crecimiento, Déficit, Regulación, Geopolítica y Aranceles. Nuestra hipótesis de base de una victoria de Trump con un control dividido del Congreso debería impulsar al alza la prima por plazo y podría impulsar las acciones en medio de expectativas de que los impuestos sobre sociedades sigan siendo bajos.
Los precios del Oro subieron el viernes en la India, según datos de la Bolsa de Materias Primas Múltiples de la India (MCX).
El precio del Oro se situó en 62.151 Rupias indias (INR) por 10 gramos, 99 INR más que las 62.052 INR que costó el jueves.
En cuanto a los contratos de futuros, los precios del Oro subieron a 62.070 INR por 10 gramos desde 61.986 INR por 10 gramos.
Los precios para los contratos de futuros de la Plata aumentaron a 71.875 INR por kg desde 71.730 INR por kg.
| Ciudades principales de la India | Precios del Oro |
|---|---|
| Ahmedabad | 64.340 |
| Bombay | 64.180 |
| Nueva Delhi | 64.160 |
| Chennai | 64.290 |
| Calcuta | 64.330 |
Movimientos en los mercados mundiales: El precio del Oro en Comex tiene dificultades para ganar tracción en medio de señales fundamentales mixtas
- El rendimiento del Tesoro de EE.UU. a 10 años retrocede aún más desde el máximo de un mes alcanzado la semana pasada y presta soporte al precio del Oro en Comex por segundo día consecutivo el viernes.
- La publicación el jueves mostró que la economía de EE.UU. se expandió a una tasa anual del 3.3% durante el cuarto trimestre de 2023, superando las estimaciones de consenso del 2.0%.
- Otros detalles del informe indicaron que el índice de precios PCE subyacente se mantuvo sin cambios durante el periodo septiembre-diciembre, lo que sugiere que las presiones inflacionistas están remitiendo.
- Esto reafirmó la opinión de que la mayor economía del mundo tiene más probabilidades de evitar una recesión y eclipsó el aumento de las solicitudes semanales iniciales de subsidio de desempleo en EE.UU., hasta 214.000 la semana pasada.
- Por otra parte, la Oficina del Censo estadounidense informó de que los pedidos de bienes duraderos se mantuvieron estables en diciembre, mientras que los nuevos pedidos, excluidos los de transporte y defensa, aumentaron un 0.3%.
- Los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que la guerra entre Israel y Hamás desencadene un conflicto regional más amplio, ya que varias naciones y grupos armados siguen atacándose mutuamente en sus territorios.
- Además, los economistas esperan que la economía mundial se debilite en 2024, lo que, a su vez, se considera otro factor que actúa como viento de cola para el metal precioso de refugio seguro.
- Los participantes del mercado, por su parte, siguen sin saber cuándo empezará la Reserva Federal a bajar los costes de endeudamiento en medio de una economía nacional todavía resistente.
- Los operadores se fijan ahora en el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de EE.UU. para evaluar las futuras decisiones de la Fed y determinar la trayectoria a corto plazo del XAU/USD.
(Se ha utilizado una herramienta de automatización para crear este post).
Preguntas frecuentes sobre el Oro
¿Por qué se invierte en Oro?
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
¿Quién compra más Oro?
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
¿Qué correlación tiene el Oro con otros activos?
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
¿De qué depende el precio del Oro?
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
- La confianza del consumidor Gfk de Alemania cae más de lo esperado en enero.
- El EUR/USD reacciona con una caída a mínimos de seis semanas en 1.0815.
El índice de confianza del consumidor de Alemania publicado por el grupo Gfk ha caído a -29.7 en enero, su nivel más bajo en diez meses. El indicador ha caído 4.3 puntos desde diciembre, cuando se situó en -25.4. La cifra decepciona las expectativas del mercado, que esperaba una mejora a -24.5.
"La mejora en la confianza del consumidor el mes pasado fue aparentemente sólo un breve destello antes de Navidad. Si había alguna esperanza de una recuperación sostenida de la confianza, ésta se destruyó nuevamente en enero. El clima del consumidor sufrió un severo revés a principios del año", explica Rolf Bürkl, experto en consumo de NIM, añadiendo que "además de la caída de las expectativas de ingresos y de la disposición a comprar, esto también se debe a la disposición de los consumidores a ahorrar, que actualmente sigue aumentando. Aumentó 6.7 puntos, hasta 14 puntos en enero de 2024, el valor más alto desde agosto 2008".
Euro reacción
El Euro ha reaccionado a la baja tras el dato, con el EUR/USD cayendo a nuevos mínimos de seis semanas en 1.0815. Al momento de escribir, el par cotiza sobre 1.0818, perdiendo un 0.20% diario.
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