Noticias de mercados

El miembro de la Junta de Gobernadores de la Fed, Christopher Waller, dijo el lunes que es partidario de elevar los tipos de interés en otros 50 puntos básicos en las próximas reuniones de la Fed y que la tasa de política debería estar por encima de la neutral a finales de año para reducir la demanda, informó Reuters. 

Waller dijo que no está retirando la posibilidad de subir los tipos en 50 puntos básicos hasta que la inflación se acerque al objetivo del 2.0% de la Reserva Federal y que, si la inflación es obstinadamente alta, está preparado para hacer más. Las reducciones del tamaño del balance de la Fed equivalen a un par de subidas de tipos adicionales de 25 puntos básicos, señaló. 

Observaciones adicionales:

"Soy optimista en cuanto a que el fuerte mercado laboral estadounidense puede soportar unos tipos más altos sin un aumento significativo del desempleo".

"No sé cuán pronto se aliviarán las restricciones de la oferta".

La inflación sigue siendo alarmantemente alta. 

Las expectativas de inflación a largo plazo han subido a un nivel consistente con una inflación subyacente algo superior al 2%.

La inflación subyacente no está bajando lo suficiente como para alcanzar el objetivo del 2% de la Fed en breve. 

La economía sigue avanzando a buen ritmo. 

No espero que se repita la caída de la producción del primer trimestre. 

• El dólar canadiense se encuentra entre los mejores resultados de la sesión americana.
• El USD/CAD cae por debajo de la media móvil simple de 200 días.
• El PIB canadiense del primer trimestre el martes, el BOC el miércoles y el NPF el viernes.

El USD/CAD siguió bajando durante la sesión americana y tocó un nuevo mínimo de un mes en 1.2649. Está rondando los mínimos, manteniendo las pérdidas diarias, a punto de registrar el cuarto descenso consecutivo.

La combinación de una mejora en el sentimiento del mercado, la subida de los precios del crudo y la debilidad del dólar durante el Memorial Day, empujaron al USD/CAD más a la baja antes de la lectura del PIB canadiense del primer trimestre el martes. El dólar sigue corrigiendo a la baja en medio de la relajación de las expectativas sobre el endurecimiento monetario de la Reserva Federal.

El par cayó por debajo de la media móvil simple de 200 días (1,2660) por primera vez desde el 22 de abril. Las perspectivas a corto plazo siguen siendo bajistas, con los indicadores técnicos en territorio de sobreventa.

PIB, BoC y NFP

El martes se publicará el PIB del primer trimestre de Canadá. Los analistas de Wells Fargo esperan que el informe confirme un sólido comienzo de la economía en 2022. "El consenso anticipa un crecimiento del 1 primer trimestre del 5.5% trimestral anualizado, lo que supondría una modesta desaceleración respecto al ritmo de crecimiento del 6.7% del 4 cuarto trimestre, y también más fuerte que el ritmo de crecimiento del 3% previsto por el Banco de Canadá en sus últimas proyecciones económicas. Teniendo en cuenta las robustas tendencias de la actividad, y con la inflación también en alza, el informe del PIB del 1er trimestre dejará casi con toda seguridad al Banco de Canadá en el camino de subir su tipo de interés político otros 50 puntos básicos, hasta el 1.50%, en su anuncio de política monetaria" del miércoles.

En EE.UU., el informe clave será el informe oficial de empleo del viernes. El consenso del mercado es que se produzca un aumento de las nóminas de 320.000 personas y un descenso de la tasa de desempleo del 7% al 6.9%.

Niveles técnicos

• El peso mexicano se acelera frente al dólar en el inicio de la semana.
• El USD/MXN rompe los 19.70 y luego 19.50, dos zonas de soporte críticas.
• La mejora del sentimiento de riesgo impulsa la demanda de divisas de mercados emergentes.

El USD/MXN cae por quinto día consecutivo el lunes. Llegó a 19.41, el nivel más bajo desde marzo de 2020. Está rondando ligeramente por debajo de 19.50, recortando las pérdidas.

Los mercados de valores mundiales están subiendo el lunes, extendiendo la subida de la semana pasada. El hecho de que las principales ciudades chinas comenzaran a relajar los controles de COVID durante el fin de semana ayudó al sentimiento de riesgo. Los precios de las materias primas y del petróleo suben el lunes.

Las monedas de los mercados emergentes suben frente al dólar, también apoyadas por la subida de los tipos de interés. Las monedas que mejor se comportan el lunes son el rublo ruso (USD/RUB baja un 6.15%) y el won coreano (USD/KRW baja un 1.75%).

Datos clave

La actividad en EE.UU. es limitada el lunes debido al Día de la Memoria. El informe clave de la semana será el viernes con el informe de nóminas no agrícolas.

En México, el evento más importante será el informe de inflación trimestral de Banxico el miércoles. "Teniendo en cuenta los comentarios y decisiones recientes, esperamos que el informe se incline hacia el lado agresivo.  En la reunión de mayo, subió los tipos 50 puntos básicos, hasta el 7.0%, por una votación de 4 a 1, con la disidencia de la vicegobernadora Espinosa a favor de una subida de 75 puntos básicos. Sin embargo, las actas mostraron que otros dos responsables de la política monetaria estaban abiertos a un movimiento mayor", explican los analistas de Brown Brother Harriman. Señalan que la próxima reunión "estará muy reñida entre 50 y 75 pb y dependerá de cómo vengan los datos".

Niveles técnicos

• El precio del oro cotizó al alza el lunes, ya que el dólar estadounidense continuó descendiendo a pesar de las condiciones de negociación moderadas por el feriado en EE.UU,
• El XAUUSD operó por última vez cerca de los 1.860$ y buscó los máximos recientes tras encontrar un buen soporte en sus DMA de 21 y 200.
• Si los participantes en el mercado siguen recortando las apuestas de ajuste de la Fed, el oro podría recuperar los 1.900$, incluso si el apetito por el riesgo también se recupera.

El precio del oro (XAU/USD) cotiza con un sesgo alcista en un mercado tranquilo y con pocas operaciones por las vacaciones de EE.UU por el Día de la Memoria, con el objetivo de probar los máximos de la semana pasada en torno a los 1.870$ por onza troy. En los niveles actuales, en torno a los 1.860$, el XAUUSD sube alrededor de un 0.4%, habiendo encontrado soporte a principios de la sesión en la media móvil de 21 días (en 1.849,25$) y en medio de una compra técnica continuada después de que los precios al contado encontraran un sólido apoyo en la DMA de 200 (en 1.840$) la semana pasada.

Los avances del oro del lunes se producen a pesar del tono positivo de la macroeconomía mundial y se ven impulsados por el continuo debilitamiento del dólar estadounidense hasta alcanzar nuevos mínimos mensuales. A raíz de los datos de inflación de los precios al consumo de EE.UU. publicados a principios de mes y de los datos de inflación subyacente PCE publicados la semana pasada, los participantes en el mercado están menos preocupados por la inflación en EE.UU. y, en consecuencia, las apuestas de ajuste de la Fed han experimentado un modesto retroceso (es decir, para el segundo semestre de 2022 y 2023).

Los mercados de bonos estadounidenses están cerrados el lunes, pero la evolución de los precios en los mercados del oro y del dólar sugiere que los rendimientos probablemente abrirán la semana a la baja, una continuación de la tendencia de debilitamiento que, junto con el reciente debilitamiento del dólar, ha impulsado al XAUUSD más de un 4% desde los mínimos de mediados de mes por debajo de 1.790$. Los datos de EE.UU. serán el centro de atención esta semana con varias publicaciones de primer nivel, como la encuesta del PMI manufacturero de mayo y el informe oficial del mercado laboral de mayo, que se publicarán a finales de la semana.

Los analistas sostienen que si se mantienen las tendencias de disminución de los temores a la inflación en EE.UU., de disminución de las apuestas de ajuste de la Reserva Federal y, por consiguiente, de aumento de la caída de los rendimientos en EE.UU. y del dólar, esto podría ser un motor alcista a medio plazo para el oro, incluso si también aumenta el apetito por el riesgo (es decir, la renta variable estadounidense). Dado que el XAUUSD ha encontrado un fuerte soporte en sus DMAs de 21 y 200, las perspectivas de un mayor ascenso hacia la DMA de 50 cerca de 1.900$ parecen buenas.

Niveles técnicos 

• Optimismo en mercados ayuda a la suba en los precios del petróleo.
• Precios conservan ganancias de la semana pasada por rebote en mercado y negativa a aumento en la producción.
• Barril de WTI en máximos desde marzo.

Los precios del petróleo avanzan en forma moderada el lunes, siendo lo más importante que se aferran a las ganancias que había conseguido la semana pasada. El barril de WTI llegó a niveles no vistos desde marzo.

Un mejor humor en los mercados está contribuyendo con la suba del petróleo. Wall Street no opera el lunes por ser feriado en EE.UU., pero los futuros están en verde y en Europa las principales alzas suben 0.35% en promedio. La expectativa de menores restricciones en China contribuyó a la prolongación del rally en Wall Street.

El precio del barril de WTI (plataformas de trading) subió hasta 115.20$, siendo el nivel más alto desde marzo. Luego experimentó un retroceso encontrando soporte rápidamente en 114.10$.

El sesgo del precio sigue claramente alcista. Con el precio empezando a confirmar el quiebre de la zona de 112.00$, que había sido una barrera importante recientemente. Por el contrario, de regreso por debajo de 112.00$ surgiría una señal negativa y de posible agotamiento. Se podría esperar un retroceso mayor, inicialmente hacia la media de 20 días en torno a 107.70$.

Niveles técnicos

• GBP/USD se está consolidando en un comercio bastante tranquilo cerca de los máximos de un mes en 1.2650.
• Los volúmenes de esta semana se verán reducidos por los días festivos en EE.UU. (lunes) y el Reino Unido (jueves y viernes).
• Sin embargo, el aluvión de datos estadounidenses que se publicarán próximamente hace que las perspectivas de volatilidad sigan siendo elevadas.

Las condiciones de negociación son tranquilas el lunes debido a la falta de participantes en el mercado de EE.UU. por el día festivo de La Memoria. No obstante, el GBP/USD está cotizando cerca de los máximos de un mes que marcó el viernes pasado en la zona de 1.2670, justo por debajo de 1.2650, en medio de un tono optimista del apetito por el riesgo al comienzo de la semana. El par está en camino de subir alrededor de un 4.0% desde los mínimos de mediados de mes en la zona de 1.2150, un movimiento que los analistas atribuyen principalmente al debilitamiento del dólar estadounidense, que ha continuado este lunes.

Esto significa que el par está en camino de registrar una ganancia mensual de alrededor del 0.6%, su primera ganancia mensual del año. Sin embargo, los analistas siguen siendo cautos en cuanto a las perspectivas de un repunte más significativo del par, dada la divergencia entre las perspectivas de las economías de EE.UU. y del Reino Unido y la divergencia asociada entre las perspectivas de la política de la Fed y del Banco de Inglaterra. Ambos factores siguen favoreciendo al dólar, según los analistas, que sugieren que es más probable que se produzca una vuelta a los mínimos recientes que un movimiento por encima de la marca de 1.30.

De hecho, los datos publicados por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de EE.UU. (CFTC) el viernes pasado mostraron que, hasta el martes pasado, los inversores siguieron aumentando las posiciones cortas netas en libras esterlinas, a pesar del repunte desde los mínimos de mediados de mes. Esto sugiere que se mantiene el apetito por vender la subida.

Se espera que los volúmenes de negociación de la GBP/USD aumenten el martes con el regreso de los participantes en el mercado estadounidense, pero es probable que vuelvan a disminuir a partir del jueves y hasta el final de la semana, dado el cierre de los mercados del Reino Unido por un largo fin de semana festivo por la celebración del Jubileo de Platino de la Reina británica. Eso no significa que no vaya a haber volatilidad. De hecho, los operadores se preparan para un aluvión de datos estadounidenses que se publicarán esta semana.

El martes se publicarán los datos de la encuesta de confianza del consumidor del Conference Board, el miércoles los datos de la encuesta del PMI manufacturero del ISM de mayo y los datos de las ofertas de empleo del JOLT de abril, el jueves los datos del cambio de empleo privado del ADP de mayo y el viernes el informe oficial del mercado laboral de mayo. Después de su reciente y prolongada caída, los alcistas del USD podrían estar buscando una oportunidad para recargar las posiciones largas

Niveles técnicos 

• El apetito de riesgo socavó el refugio del yen y extendió soporte al USD/JPY el lunes.
• El sesgo vendedor predominante en torno al dólar impidió que los alcistas hicieran nuevas apuestas y limitó las ganancias.
• La expectativa de que la Reserva Federal ponga en pausa el ciclo de subidas de tipos a lo largo de este año pesó sobre el USD.

El par USD/JPY ganó algo de tracción positiva el lunes y mantuvo sus modestas ganancias intradía durante la primera mitad de la sesión europea. El par cotizó por última vez en torno a la zona de 127.25-127.30, subiendo un 0.15% en el día.

Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la flexibilización de las restricciones del COVID-19 en China impulse la economía mundial, lo que quedó patente en el actual repunte del riesgo en los mercados de valores. Esto, a su vez, socavó la demanda del yen japonés, que es un refugio seguro, y actuó como viento de cola para el par USD/JPY, aunque la tendencia a la venta del dólar estadounidense impidió que se produjeran ganancias significativas.

Los mercados esperan ahora que la Reserva Federal haga una pausa en el ciclo de subidas de tipos tras dos subidas de 50 puntos básicos cada una en junio y julio. Las apuestas se vieron reafirmadas por la publicación, el viernes, de los datos del gasto de consumo personal (PCE) de abril en EE.UU., que sugieren que las presiones inflacionistas en el país podrían estar disminuyendo. Esto se consideró un factor clave detrás de la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a un mínimo de varias semanas.

Por lo tanto, será prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de posicionarse para una mayor subida en medio de un volumen de operaciones relativamente menor debido a la festividad del Día de los Caídos en Estados Unidos. Los inversores también podrían preferir esperar al margen antes de las importantes publicaciones macroeconómicas estadounidenses de esta semana, programadas para el comienzo de un nuevo mes, incluido el informe de las nóminas no agrícolas del viernes.

Mientras tanto, el sentimiento de riesgo del mercado en general podría seguir desempeñando un papel clave para impulsar los flujos de refugio e influir en el yen. Los operadores seguirán tomando como referencia la dinámica del precio del dólar para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

Niveles técnicos

• El oro recorta ganancias diarias tras marcar máximos desde el miércoles.
• Sesgo alcista para el metal amarillo, aunque con resistencias por delante.
• Feriado en EE.UU. restaría volumen en las operaciones.

El oro comenzó a subir en la sesión asiática y llegó hasta 1864$, el nivel más elevado desde el miércoles, antes de emprender un retroceso. Está operando en 1854$, en positivo para el día pero lejos del máximo.

El sesgo sigue alcista en el muy corto plazo para el metal. Pero el precio continúa mostraron dificultades en sostenerse sobre 1860$. Por encima de ese nivel aparece una fuerte resistencia el área de 1870$. Una confirmación sobre este último abriría las puertas a más subas.

En la dirección contraria, en 1848$ está el primer soporte de consideración. Debajo aparece el mínimo de la semana pasada en 1840$, donde además está la media móvil de 200 días. Debajo sería de esperar una extensión bajista a 1830$.

El metal amarillo cuenta con apoyo por detrás en la debilidad del dólar, en un contexto de mayor apetito por el riesgo. En Europa y los futuros de los principales índices de Wall Street operan en verde.

Las subas en el oro siguen limitadas. Sin movimientos en el mercado de bonos del Tesoro el lunes por el feriado en EE.UU. el volumen y la volatilidad en el oro podrían verse afectada.

Niveles técnicos

• El índice DXY cae y rebota desde nuevos mínimos cerca de 101.40.
• Los mercados estadounidenses permanecen cerrados por el festivo del Memorial Day.
• Waller, miembro del FOMC, habla más tarde en la sesión.

El índice del dólar estadounidense DXY, que mide la fortaleza del dólar frente a una cesta de las principales divisas, sigue a la defensiva, aunque consigue rebotar desde los mínimos del lunes en la región de 102.40/35.

Índice DXY en mínimos de varias semanas

El índice DXY cede terreno por tercera sesión consecutiva al inicio de la semana, siempre por debajo del nivel de 102.00 y en medio de la preferencia generalizada de los inversores por los activos de mayor riesgo.

La ausencia de actividad en los mercados estadounidenses dejará el lunes la acción del precio a merced de las tendencias más amplias de apetito por el riesgo, mientras los participantes en el mercado siguen evaluando las posibles medidas de la Reserva Federal en su camino hacia la normalización de las condiciones monetarias, en particular mediante la subida de las tasas de interés.

El calendario económico de Estados Unidos está vacío el lunes, ya que sólo C. Waller del FOMC hablará más tarde durante la sesión americana.

Qué podemos esperar alrededor del USD

El dólar volvió a caer a mínimos de varias semanas a finales de la semana pasada, principalmente como respuesta al desplazamiento de los inversores hacia los activos de riesgo.

También pesó sobre el dólar la creciente percepción de que la inflación podría haber tocado techo en abril, lo que a su vez apoya la idea de que la Fed podría no necesitar ser tan agresiva como esperan los participantes del mercado a la hora de subir los tipos de los fondos federales.

Mientras tanto, la divergencia de la Fed frente a la mayoría de bancos centrales del G10, junto con la efervescencia geopolítica, el aumento de los rendimientos en EE.UU. y un posible "aterrizaje forzoso" de la economía estadounidense, son factores que siguen favoreciendo la fortaleza del dólar en los próximos meses.

Niveles relevantes del índice del dólar estadounidense DXY

En el momento de escribir, el índice DXY está retrocediendo un 0.08% en el día, cotizando en 101.55. El siguiente soporte está en 101.38 (mínimo del 30 de mayo), seguido de 101.11 (SMA de 55 días) y 99.81 (mínimo del 21 de abril). Por otro lado, la superación de 105.00 (máximo del 13 de mayo) abriría la puerta a 105.63 (máximo del 11 de diciembre de 2002) y a 106.00 (nivel redondo).

La confianza del consumidor de la zona euro se moderó en mayo a -21.1 puntos desde los -22 de abril, tal como se esperaba. Este es el mejor resultado registrado por el indicador en tres meses a pesar de seguir en sus peores niveles desde abril de 2020.

El Indicador de Sentimiento Económico ESI ha subido a 105 frente a los 104.9 previos y previstos.

Finalmente, el clima empresarial ha retrocedido a 1.26 desde 1.59, su nivel más bajo desde abril de 2021.

La probabilidad de que el USD/JPY pruebe la región de 126.00 en las próximas semanas parece haber disminuido, según los estrategas de divisas del UOB Group Lee Sue Ann y Quek Ser Leang.

Comentarios clave

Vista de 24 horas: "El viernes pasado, el USD/JPY se movió de forma relativamente tranquila entre 126.66 y 127.25 antes de cerrar sin apenas cambios en 127.11 (-0.02%). Es probable que el movimiento forme parte de una fase de consolidación y que el USD/JPY se mueva de forma lateral, aunque el tono subyacente ligeramente firme sugiere un rango superior de 126.70/127.30".

Próximas 1-3 semanas: "En nuestro último relato del pasado miércoles (25 de mayo, USD/JPY en 126,95), destacamos que la caída sobrevendida del USD/JPY tiene margen para extenderse hasta 126.00, posiblemente 125.60. Desde entonces, el USD/JPY no ha sido capaz de avanzar a la baja, ya que ha operado de forma lateral. El impulso bajista ha disminuido considerablemente y la posibilidad de que el USD/JPY baje a 126.00 ha disminuido. Sin embargo, sólo la superación de 127.60 (nivel de 'fuerte resistencia' situado anteriormente en 127.90) indicaría que la presión bajista iniciada hace más de dos semanas ha terminad.

Los mercados de Asia celebran la noticia de que China pondrá fin al bloqueo de Shanghai el miércoles.

Pekín, sin embargo, sigue con las restricciones, a pesar de que el número de casos de covirus ha disminuido y de que los funcionarios indicaron el fin de semana que están dispuestos a aliviar las restricciones en algunas partes de la capital.

La capital, Pekín, suavizó las restricciones de movilidad en varios distritos después de que las autoridades dijeran que su brote estaba controlado. La ciudad informó de 21 nuevos casos el domingo, disminuyendo por séptimo día consecutivo.

Durante el fin de semana, el gobierno municipal de Shanghai publicó un plan para revitalizar una economía afectada por los cierres debido al covid.

Medidas principales

Esto es lo que hay que saber para operar hoy lunes 30 de mayo:

Los flujos de riesgo se extienden a una nueva semana este lunes, ya que los inversores celebran la noticia de que las autoridades de Shanghai cancelarán muchas restricciones para que las empresas puedan reanudar su actividad a partir del miércoles, aliviando el bloqueo en toda la ciudad.

El estado de ánimo del mercado ayuda a que el dólar, que es un refugio seguro, continúe con su corrección a la baja desde los máximos de dos décadas. El desvanecimiento de las esperanzas de un endurecimiento agresivo por parte de la Reserva Federal tras las subidas de tipos de interés de 50 puntos básicos previstas para junio y julio también contribuye a la debilidad del billete verde, al tiempo que pesa sobre los rendimientos del Tesoro en toda la curva. Los rendimientos del Tesoro a 10 años se encuentran cerca del nivel más bajo desde mediados de abril.

Los operadores evalúan la reciente serie de datos macroeconómicos estadounidenses desalentadores, que han señalado una ralentización económica en la mayor economía del mundo, socavando el sentimiento en torno al dólar.

Mientras tanto, las acciones asiáticas cotizan más firmes y los futuros del S&P 500 ganan un 0.90% hasta ahora, reflejando el tono positivo del riesgo. En las próximas horas, se seguirán de cerca la inflación alemana, los datos de la confianza de los consumidores de la eurozona y la reunión de los líderes de la Unión Europea (UE) para discutir el apoyo adicional a Ucrania y las nuevas sanciones contra Rusia.

Antes de la cumbre, el jefe de política exterior de la UE, Josep Borrell, dijo que "no fallaremos en el embargo de petróleo en el próximo paquete de sanciones contra Rusia".

Es probable que la festividad del Día de los Caídos en Estados Unidos mantenga limitada la actividad en el mercado de divisas.

El EUR/USD se consolida en torno a 1.0750 a primera hora de la mañana en Europa, digiriendo los comentarios moderados del economista jefe del BCE, Philip Lane, que se muestra partidario de una subida de tipos de 25 puntos básicos. La próxima cumbre de la UE también mantiene al euro en vilo.

El GBP/USD se aferra a las primeras ganancias mientras se negocia por debajo de 1.2650. La subida de la libra parece limitada por las preocupaciones sobre el crecimiento del Reino Unido, a pesar del apoyo fiscal a los hogares ofrecido la semana pasada.

Entre las demás divisas, el USD/JPY está a merced del dólar y de la acción del precio de los rendimientos, ignorando los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, sobre la inflación. El par cotiza actualmente a la defensiva en torno a 127.00. El AUD/USD se acerca de nuevo a 0.7200, aprovechando las noticias sobre la reapertura de Shanghai.

El oro avanza por encima de los 1.860 dólares, con el objetivo de volver a probar los máximos de dos semanas en los 1.870 dólares, en medio de la persistente debilidad del dólar, así como de los rendimientos.

El jefe de la política exterior de la Unión Europea (UE), Josep Borrell, dijo el lunes que "no fallaremos en el embargo de petróleo en el próximo paquete de sanciones contra Rusia".

Declaraciones destacados

Moody's Investors Service ha recortado las perspectivas del PIB de China para 2022, citando las interrupciones en la actividad económica debido a los bloqueos relacionados con el covid.

Comentarios clave

Las informaciones indican que el presidente de EE.UU., Joe Biden, probablemente se reunirá con el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el 31 de mayo, martes.

No hay más detalles al respecto. Mientras tanto, no hay confirmación oficial de ninguna de las partes.

Reacción del mercado

El dólar estadounidense se mantiene en rojo en torno a 101.50 frente a sus principales competidores tras la información anterior. El par ha bajado un 0.11% en el día.