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 Lo que hay que tener en cuenta el jueves 1 de septiembre:

El dólar estadounidense terminó el mes de agosto con ganancias sustanciales en todo el tablero de divisas. El miércoles, subió frente a la mayoría de sus principales rivales, aunque el par EUR/USD avanzó por tercer día consecutivo y se situó en torno a 1.0050.

El Índice Armonizado de Precios de Consumo (IAPC) de la UE subió un 9.1% interanual en agosto, frente al 8.9% de julio, mientras que la lectura subyacente para el mismo periodo saltó al 4.3% desde el 4% del mes anterior. Ambas cifras superaron las expectativas del mercado y se situaron en máximos históricos, lo que justifica de algún modo el cambio de postura de los responsables políticos europeos.

El dólar sufrió un revés temporal a principios de la sesión en EE.UU. cuando el informe ADP decepcionó, mostrando que el sector privado añadió sólo 132.000 nuevos puestos de trabajo en agosto. Sin embargo, la divisa se recuperó antes del cierre, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense alcanzaron nuevos máximos semanales, mientras que los índices estadounidenses cerraron en rojo por segundo día consecutivo.

El GBP/USD lucha por mantener el umbral de 1.1600, mientras que el AUD/USD cotiza en mínimos semanales en la zona de 0.6840. El par USD/CAD se disparó y ahora ronda los 1.3130.

Las divisas refugio cedieron modestamente frente a su rival estadounidense, con el USD/CHF ahora en 0.9780 y el USD/JPY en 138.90.

Los precios del petróleo bajaron después de que el portavoz del Departamento de Defensa de EE.UU. anunciara que los ministros de finanzas del G7 discutirían el viernes el límite de los precios del petróleo de Rusia. El WTI se situó en 89.10$ el barril. El oro al contado entró en la sesión asiática cotizando en torno a los 1.710$ la onza troy, su mínimo en más de un mes.

• La libra sigue presionada por las perspectivas económicas negativas del Reino Unido.
• El euro sigue subiendo en medio de las expectativas de una subida de 75 tipos por parte del BCE.
• El EUR/GBP gana impulso tras romper niveles técnicos clave.

El EUR/GBP superó los 0.8605 y saltó a los 0.8640, alcanzando el nivel más alto desde el 1 de julio. El cruce se mantiene cerca de los máximos, con un fuerte tono alcista, mientras el EUR/USD supera los 1.0050.

El euro sube por cuarto día consecutivo frente a la libra, acumulando una ganancia de más de 200 pips. El impresionante repunte puede tener más recorrido, sobre todo si el EUR/GBP se mantiene por encima de 0.8630. La siguiente resistencia se sitúa en 0,8650, seguida de 0.8670 y de 0.8720.

Inflación en la zona euro, temor en el Reino Unido

El miércoles, los datos de la inflación en la Eurozona mostraron un nuevo récord, con una tasa anual que alcanzó el 9.1% (por encima del 9% del consenso del mercado). Las cifras favorecieron las expectativas de una subida de tipos "jumbo" de 75 puntos básicos por parte del Banco Central Europeo en la reunión de la próxima semana. Además, más funcionarios del BCE ofrecieron comentarios de halcón. Los rendimientos de los bonos del Reino Unido y de la zona euro siguen subiendo a la espera de las subidas de tipos de los bancos centrales. Los bonos europeos van camino de sufrir el peor mes de su historia.

En el Reino Unido, las perspectivas económicas negativas, la crisis energética y el aumento de la inflación siguen afectando a la libra. La divisa está a punto de registrar la mayor caída mensual frente al dólar desde octubre de 2016.

También pesa sobre la libra el tono de cautela en todos los mercados financieros que suele afectar más a la libra que al euro. Wall Street está plano el miércoles con los principales índices en el nivel más bajo en un mes, mientras que el FTSE 100 está a punto de terminar con un descenso del 0.70%.

Niveles técnicos

• El USD/JPY se mantiene dentro de un rango estrecho mientras los operadores se preparan para las NFP de agosto en Estados Unidos.
• El cambio de empleo ADP de EE.UU. decepcionó, pero el PMI de Chicago superó las estimaciones.
• El Banco de Japón llevará a cabo operaciones de compra de notas JGB a 10 años en septiembre, confirmando aún más su postura moderada.

El USD/JPY es incapaz de alcanzar un nuevo máximo histórico, en medio de un sentimiento desalentador, con los datos de EE.UU. liderados por el informe ADP por debajo de las estimaciones, mientras que el PMI de Chicago supera las estimaciones. Los datos de hoy, junto con el informe JOLT del martes y la confianza del consumidor, justifican un endurecimiento adicional por parte de la Fed.

El USD/JPY abrió cerca de los máximos del día, en torno a 138.80, y marcó un mínimo diario en 138.26. Sin embargo, los compradores intervinieron y elevaron la divisa mayor hacia su máximo diario en 138,90 antes de retroceder hacia los tipos de cambio actuales. En el momento de redactar este artículo, el USD/JPY cotiza en 138.62.

USD/JPY no se ve afectado por la falta de catalizadores

El informe ADP de EE.UU. de agosto mostró que las contrataciones privadas aumentaron en 132.000, menos que los 270.000 empleos del mes anterior. Cabe destacar que es la primera publicación bajo un nuevo formato de encuesta, por lo que no debe considerarse como un preludio del informe de nóminas no agrícolas del viernes. Según Nela Richardson, economista jefe de ADP, "nuestros datos sugieren un cambio reciente hacia un ritmo de contratación más conservador", las empresas están en un punto de inflexión. Añadió que las contrataciones podrían pasar de "aumentos de empleo sobrealimentados" a un ciclo más regular.

Más tarde, el PMI de Chicago de agosto aumentó más de lo estimado, superando los 52,2 frente a los 52 esperados por los analistas.

Antes, la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, se cruzó con la prensa y reiteró su opinión de que el tipo de interés de los fondos federales (FFR) estará por encima del 4% en 2023 y "se mantendrá ahí". Comentó que no "prevé que la Fed recorte el FFR el próximo año".

Mientras tanto, el índice del dólar cae un 0.25% y se sitúa en 108.547, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años de EE.UU. se mantiene sin cambios en el 3.106%, lo que supone un viento en contra para el USD/JPY.

Por otra parte, durante la sesión asiática, las ventas minoristas japonesas superaron las estimaciones en julio, al igual que la producción industrial y de consumo. Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) anunció que llevaría a cabo operaciones de compra de billetes JGB a 10 años, comprometiéndose con su postura de política monetaria ultra-laxa.

Niveles técnicos clave del USD/JPY

• El USD/CAD tocó su nivel más alto desde mediados de julio por encima de 1.3100.
• La economía canadiense se expandió a un ritmo más suave de lo esperado en el segundo trimestre.
• El USD lucha por ganar fuerza tras los débiles datos de empleo.

El par USD/CAD cobró impulso alcista y tocó su nivel más alto desde mediados de julio, en 1.3132, antes de borrar una parte de sus ganancias diarias. En el momento de escribir este artículo, el par subía un 0.1% en el día, hasta 1.3107.

La economía canadiense pierde impulso

Los datos de Canadá mostraron el miércoles que la economía se expandió a una tasa anualizada del 3.3% en el segundo trimestre. Esta lectura fue más débil que la expectativa del mercado de un crecimiento del 4.4% y provocó la pérdida de interés del loonie. 

Por otra parte, el ADP informó de que el empleo en el sector privado de EE.UU. aumentó en 132.000 puestos de trabajo en agosto, decepcionando las expectativas del mercado de un aumento de 288.000 por un amplio margen. Este dato hizo que el índice del dólar estadounidense (DXY) perdiera tracción y dificultó que el USD/CAD conservara su impulso alcista. Antes de la campana de apertura de Wall Street, el DXY se mantiene lateralizado en el día en torno a 108.90.

Mientras tanto, los precios del crudo comenzaron a repuntar, ayudando al CAD relacionado con las materias primas a mostrar cierta resistencia frente a sus rivales. El barril de West Texas Intermediate, que cayó a un mínimo de nueve días de 88.20$ a primera hora del día, cotizó por última vez por encima de los 90$.

No se publicarán otros datos macroeconómicos de importancia en lo que queda de sesión, pero los flujos de fin de mes podrían aumentar la volatilidad del mercado.

Niveles técnicos 

El Producto Bruto Interno de Canadá se expandió a un ritmo real anualizado de 3.3% en el segundo trimestre según informó la agencia de estadísticas el miércoles. El dato estuvo por debajo de las expectativas del 4.5%. En el primer trimestre la expansión había sido del 3.1%.

La tasa de crecimiento del trimestre fue del 0.8%, tras registrar un avance mensual en junio del 0.1% en línea con las expectativas.

El USD/CAD está con ganancias el miércoles por encima de 1.3110, en zona de máximos desde mediados de julio. Previamente se había publicado el reporte de empleo del sector privado de ADP de EE.UU.

La presidenta del Banco de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, ha dicho este martes que no prevé que la Fed recorte los tipos de interés el próximo año, según informa Reuters.

Otros comentarios

"Tenemos que elevar el tipo de interés oficial a algo más del 4% a principios del próximo año; manténgalo ahí".

"Los tipos reales tendrán que entrar en territorio positivo; manténganse ahí durante algún tiempo".

"Reducir la inflación será doloroso a corto plazo; requiere mucha fortaleza".

"Veo la tasa de desempleo algo por encima del 4% a finales del próximo año".

"El tamaño de las subidas de tipos en cada reunión depende de las perspectivas de inflación".

"No he incorporado la recesión en mis perspectivas de base para la economía estadounidense".

"Los riesgos de recesión en los próximos uno o dos años han aumentado".

"Espero que la inflación se sitúe en el rango del 5-6% para este año, y que luego vuelva a bajar en los próximos 2 años".

"Las presiones salariales muestran pocos indicios de disminuir".

"Sin ventas de activos, la reducción del balance podría tardar unos 3 años".

"Es demasiado pronto para concluir que la inflación ha tocado techo".

Reacción del mercado

Estos comentarios no parecen tener un impacto significativo en la valoración del dólar. En el momento de redactar este artículo, el índice del dólar subió un 0.15%, hasta 109.00.

• Reporte de empleo ADP estrena nueva serie y metodología.
• Informe muestra suba en puestos de trabajo del sector privado de 132.000 en agosto.
• El dólar pierde fuerza luego de los datos y retrocede en el mercado.

El renovado reporte de empleo de ADP, mostró un incremento en los puestos de trabajo del sector privado de 132.000 en agosto, por debajo de los 288.000, del consenso del mercado.

ADP presentó una nueva serie, con cambios en los datos tras no mostrar cifras durante un mes. En julio los puestos de trabajo se incrementaron en 270.000, que fue el mejor mes desde febrero.

Entre los datos que se incorporaron en el informe está el de salarios, que mostraron una suba del 7.6% con respecto a un año atrás.

Nela Richardson, economista jefa de ADP afirmó que los datos muestran un cambio hacia un ritmo más conservador en la creación de puestos de trabajo. “Podríamos estar ante un punto de inflación, de super-ganancias en el mercado laboral, a algo más normal”, agregó.

El dólar tuvo una caída inmediatamente después de conocerse las cifras, aunque con el correr de los minutos fue recuperando el terreno que había perdido. El DXY sube 0.15% y opera en torno a 109.00.

Más adelante el miércoles se publicará el reporte del PMI de Chicago. El jueves será el turno del reporte semanal de pedidos de subsidio de desempleo y el ISM manufacturero. El dato clave de la semana llegará el viernes con el informe oficial de empleo que incluye las nóminas no agrícolas, que se espera según el consenso del mercado tengan un incremento de 300.000.

El ministro de Asuntos Exteriores de Irán, Hossein Amirabdollahian, dijo el miércoles que Teherán está revisando cuidadosamente el texto redactado por la Unión Europea para la reactivación del pacto nuclear de 2015, según informó Reuters.

"Necesitamos garantías más sólidas de la otra parte para tener un acuerdo sostenible", añadió Amirabdollahian. 

Los precios el petróleo están cayendo en forma significativa el miércoles, con pérdidas superiores al 3% ante una expectativa de un mayor superávit en el mercado para el resto del 2022. 

• El EUR/JPY inicia un descenso correctivo justo por encima de 139.00.
• Parece probable un mayor avance una vez que se supere 140.00.

El EUR/JPY se encuentra bajo presión bajista tras tres sesiones consecutivas con ganancias el miércoles.

La continuación de la tendencia alcista hace que la atención se centre ahora en el nivel clave de 140.00. Más allá de esta zona, el cruce podría intentar otra prueba del máximo semanal en 142.32 (21 de julio), que se considera la última defensa del máximo de 2022 en 144.27 (28 de junio).

Mientras esté por encima de la media móvil simple de 200 días en 134.37, las perspectivas del par deberían seguir siendo constructivas.

EUR/JPY gráfico de día 

• El EUR/USD está sometido a una modesta presión por debajo de la paridad.
• Se mantiene una sólida contención en torno a la zona de 0.9900.

El EUR/USD pierde algo de terreno tras los máximos de dos días del martes en la banda de 1.0050/55.

Una mayor consolidación parece el escenario más probable en el EUR/USD por el momento, siempre dentro del rango de 1.0100-0.9900. Se espera que el par mantenga este tema sin cambios en las próximas dos sesiones, o al menos hasta la publicación clave de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. (viernes).

La ruptura del máximo semanal en 1.0090 (26 de agosto) podría desencadenar nuevas ganancias hasta 1.0202 (máximo del 17 de agosto) antes de llegar a la SMA de 55 días, hoy en 1.0222. Por otra parte, la pérdida del mínimo anual en 0.9899 (23 de agosto) podría volver a poner en el punto de mira el mínimo de diciembre de 2002 en 0.9859.

A largo plazo, se espera que la visión bajista del par prevalezca mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días en 1.0807.

EUR/USD Gráfico diario

• El oro volvió a estar bajo presión bajista en la sesión europea del martes.
• El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años está subiendo, pesando sobre el XAU/USD.
• El Índice del Dólar gana terreno antes de los datos de empleo.

Después de haber pasado la sesión asiática fluctuando en un canal relativamente estrecho por encima de los 1.720 dólares, el oro giró hacia el sur durante el horario de comercio europeo y cayó a su nivel más bajo en seis semanas en la zona de 1.17100 dólares.

El aumento de los rendimientos en EE.UU. y la fortaleza del dólar pesan sobre el oro

La renovada fortaleza del dólar en medio del agrio estado de ánimo de los mercados parece pesar sobre el XAU/USD el miércoles. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses cayeron en territorio negativo en la sesión europea, sugiriendo que los flujos de refugio están empezando a dominar la acción del mercado. A su vez, el Índice del dólar subió por encima de 109.00.

Mientras tanto, el rendimiento del Bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube casi un 1% en el día, hasta el 3.138%, lo que no permite al oro sacudirse la presión bajista.

Además, los inversores están cada vez más preocupados por las perspectivas de la demanda de oro, ya que China se aferra a su política de cero cotizaciones e impone nuevas restricciones en varias ciudades.

En la segunda mitad del día, ADP informará sobre el empleo en el sector privado en agosto. Los responsables de la Fed han dicho en repetidas ocasiones que evaluarán los datos antes de decidir la magnitud de la subida de tasas de septiembre. La herramienta FedWatch de CME Group muestra que los mercados están valorando actualmente una probabilidad del 71.5% de una subida de tasas de 75 puntos básicos en la próxima reunión del FOMC. Un dato de ADP más fuerte de lo esperado podría permitir que las apuestas de línea dura de la Fed sigan impulsando la valoración del dólar antes del esperado informe de Nóminas no Agrícolas (NFP) del viernes.

Los participantes del mercado también prestarán mucha atención al comportamiento de los principales índices de Wall Street tras la campana de apertura. A menos que se produzca una mejora notable en el ánimo de riesgo, es probable que el dólar conserve su fortaleza durante la sesión americana.

Oro Niveles Técnicos

Esto es lo que hay que saber para operar hoy miércoles 31 de agosto:

Los mercados permanecen relativamente apagados a mitad de semana mientras los inversores esperan los datos de inflación de la zona euro. En la segunda mitad del día, el nuevo informe de empleo de ADP para el sector privado será el protagonista de la agenda económica estadounidense. A primera hora de la mañana en Europa, los futuros de los índices bursátiles estadounidenses suben más de un 0.5% y el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene estable en torno al 3.1%. Después de haber cerrado el martes el segundo día consecutivo prácticamente sin cambios, el Índice del Dólar sigue moviéndose lateralmente por debajo de 109.00.

Previsión del empleo ADP de EE.UU.: Tres razones para esperar que los datos de agosto hagan subir al dólar

A primera hora del día, los datos de China mostraron que el PMI manufacturero de NBS subió a 49.4 en agosto desde los 49 de julio. Además, el PMI no manufacturero se situó en 52.6, superando las expectativas del mercado de 52.2. A pesar de los datos optimistas, el índice compuesto de Shanghai perdió casi un 1% en el día. Los inversores están cada vez más preocupados por una desaceleración duradera de la economía china después de que las autoridades decidieran imponer restricciones más duras relacionadas con el coronavirus en ciudades como Shenzen, Chengdu y Dalian.

El EUR/USD logró mantenerse por encima de la paridad y registró pequeñas ganancias diarias el martes. Se espera que el Índice Armonizado de Precios al Consumo (IPC) anual de la zona euro aumente hasta el 9% en la estimación preliminar de agosto, desde el 7.9% de julio. Varios responsables de las políticas del Banco Central Europeo (BCE) se mostraron dispuestos a considerar una subida de tasas de 75 puntos básicos en septiembre y contribuyeron a que la moneda común se mantuviera firme frente a sus rivales. Mientras tanto, con el cierre del gasoducto Nord Stream por mantenimiento durante tres días, los flujos de gas hacia Europa se detuvieron por completo y los futuros del gas natural subieron hasta un 5% en la mañana europea. En el momento de redactar este artículo, el par EUR/USD cotiza ligeramente al alza y se sitúa en 1.0020.

Previa inflación de la Eurozona: Un IPC alto cimentará una subida de tipos del BCE de 75 puntos básicos la próxima semana

Con la caída de los precios del petróleo crudo de casi un 5% el martes, el par USD/CAD cobró impulso alcista y subió hasta la zona de 1.3100 antes de entrar en una fase de consolidación por debajo de ese nivel el miércoles. Statistics Canada publicará los datos del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre más tarde en la sesión, que se espera que muestren que la economía canadiense se expandió a una tasa anualizada del 4.5% en el segundo trimestre.

El GBP/USD registró el martes su cierre diario más bajo desde marzo de 2020, en 1.1655. El par borró una parte de sus pérdidas diarias a principios del miércoles, pero sigue comerciando por debajo de 1.1700.

El USD/JPY comenzó a estirarse a la baja tras el intento fallido del martes de romper por encima de 139.00. El par cotiza en territorio negativo por debajo de 138.50 en la mañana europea. "El Banco de Japón decidió mantener su sesgo de política flexible en la reunión de julio, espera discutir en la reunión de política de septiembre si debe seguir haciéndolo en base a los datos disponibles en ese momento", dijo Junko Nakagawa, miembro de la junta de política monetaria del BOJ, a principios del día.

El oro perdió casi un 0.8% el martes, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantuvo cómodamente por encima del 3%. El XAU/USD está teniendo dificultades para invertir su dirección y ahora registra pequeñas pérdidas diarias en torno a los 1.720$.

El Bitcoin no pudo aprovechar las ganancias del lunes y perdió más de un 2% el martes. No obstante, el BTC/USD se mantiene por encima de los 20.000$ en lo que va de miércoles. A pesar de haber cerrado en rojo el martes, Ethereum recuperó su impulso alcista y fue visto por última vez subiendo casi un 4% en el día cerca de los 1.600$.

El PMI manufacturero NBS de China subió a 49.4 puntos en agosto desde los 49 de julio, mejorando los 49.2 estimados por el mercado, obteniendo así su mejor resultado en dos meses, aunque sigue en territorio de contracción.

El PMI no manufacturero descendió a 52.6 desde 53.8, su resultado más débil en dos meses, aunque ha mejorado las expectativas del mercado de 52.2.

La ministra francesa de Energía, Agnès Pannier-Runacher, declaró el miércoles que Rusia está utilizando el gas como arma de guerra "tal y como habíamos previsto".

Declaraciones destacadas

Estos comentarios se producen después de que Engie SA, compañía multinacional francesa de servicios públicos, dijera el martes que la rusa Gazprom les ha informado de una reducción de las entregas de gas a partir de hoy debido a desacuerdos entre las partes sobre la aplicación de varios contratos.

Sin embargo, más tarde, el gigante ruso del gas, Gazprom, anunció que suspenderá totalmente los suministros de gas natural a Engie a partir del 1 de septiembre hasta que reciba todos los pagos por el gas en su totalidad.

Según los datos preliminares de CME Group para los mercados de futuros del petróleo crudo, el interés abierto retomó la tendencia a la baja y se redujo en casi 8.000 contratos el martes. Por otro lado, el volumen subió bruscamente en unos 266.500 contratos, permaneciendo entrecortado una sesión más.

El WTI parece tener soporte en los 85.00$

El fuerte retroceso del martes en los precios del barril de WTI estuvo acompañado de un descenso en el interés abierto, lo que deja las perspectivas de una corrección más profunda algo reducidas. Mientras tanto, los precios del petróleo crudo siguen apoyados en torno a los mínimos en agosto, cerca de los 85.00 dólares por barril.

Junko Nakagawa, miembro de la junta de política monetaria del Banco de Japón, declaró el miércoles que "el BoJ decidirá el destino del programa de alivio de la pandemia restante en su reunión de septiembre, con la vista puesta en el impacto de la pandemia en las condiciones financieras".

Declaraciones destacadas

El interés abierto en los mercados de futuros del oro extendió la tendencia alcista el martes, esta vez en alrededor de 1.600 contratos según las impresiones avanzadas de CME Group. El volumen, en cambio, cayó por segunda sesión consecutiva, ahora en unos 22.500 contratos.

El oro sigue apuntando a los 1.711$ antes de descender a 1.700$

Los precios del oro siguieron cayendo el martes en medio de un aumento del interés abierto, lo que indica que la tendencia a la baja aún tiene recorrido. Por el contrario, hay un soporte inicial en los 1.711$ (mínimo semanal del 27 de julio) antes del nivel redondo clave de los 1.700$.