Новости и прогнозы: валютный рынок от 05-05-2006

Третью неделю кряду доллар завершает потерями против основных валют.

За пять дней доллар потерял около 1% против евро и швейцарского франка, почти 2% против стерлинга и 1.1% по отношению к японской иене после того, как представители Европейского центрального банка дали понять, что процесс повышения ставки в еврозоне будет продолжен в самом ближайшем времени, а глава ФРС намекнул, что центральный банк США готовится к завершению процесса ужесточения монетарной политики.

Напомним, что давление на американскую валюту усилилось после призыва представителей стран большой семерки к азиатским странам либерализировать свою валютную политику с целью сглаживания глобальных дисбалансов, в частности торгового дефицита США, что было воспринято участниками рынка как сигнал к продажам доллара, поскольку девальвация американской валюты представляется на сегодняшний день единственным способом решения проблемы.

Курс евро вырос до максимального почти за год уровня против доллара после того, как глава Европейского центрального банка в своем выступлении дал понять, что рост ставок в Европе может возобновиться в самом ближайшем времени. По итогам заседания ЕЦБ ставка была оставлена на уровне 2.5%, однако последовавшие после объявления решения комментарии главы центрального банка не оставляют сомнений, что до конца года ставка может быть повышена до трех раз.
«Мы будем проявлять высокую степень бдительности в отношении угрозы роста инфляции», заявил на своей пресс-конференции Жан-Клод Трише.
Напомним, что термин «бдительность» использовался перед двумя последними повышениями ставок центрального банка. Трише достаточно четко сказал, что в случае подтверждения прогнозов банка относительно темпов экономического роста и инфляции, потребуется дальнейшее ужесточение монетарной политики. В результате трейдеры повысили оценки вероятности повышения ставок ЕЦБ до конца года.

«Трише был довольно агрессивен, и фактически открыл дорогу для продолжения повышения ставок, что и оказало поддержку евро,» сказал Нильс Фром, валютный стратег франкфуртского представительства Dresdner Kleinwort Wasserstein.
«Мы ожидаем повышения ставки в следующем месяце, полагает Алан Раскин, глава Департамента валютных стратегий RBS Markets Inc.

Поддержку евро оказал сильный отчет PMI, который показал рост производства в регионе до 5-летнего максимума. Согласно данным, индекс PMI вырос до 56.7 в апреле против 56.1 месяцем ранее.

С начала года евро вырос против доллара на 6.8% на признаках того, что улучшение экономической ситуации повлечет за собой дальнейшее повышение процентных ставок в регионе.

Давление на доллар усилилось после того, как были опубликованы более слабые по сравнению с ожиданиями данные по рынку труда, которые усилили спекуляции относительно того, что ФРС может приостановить процесс повышения процентных ставок.
Как сообщил Департамент Труда в апреле в американской экономике было создано 138,000 новых рабочих мест Payrolls (К) диаграмма по сравнению с пересмотренными с понижением до 200,000 данными предыдущего месяца.
Среднечасовая доходность выросла на 3.8% по сравнению с апрелем 2005 года, что стало максимальным ростом показателя с августа 2001.
«Основной показатель оказался действительно разочаровывающим, говорит Ник Бенненброк, валютный стратег нью-йоркского представительства Brown Brothers Harriman & Co. «Данные позволят Федеральному Резерву сделать паузу на июньской встрече и именно этим фактом вызваны продажи доллара.»
Напомним, что 27 апреля Председатель Федерального резерва Бен Бернанке заявил, что в «некоторый момент» может приостановить процесс повышения ставок.
Доходность фьючерсов на процентные ставки в настоящее время говорит, что вероятность повышения процентной ставки до 5.25% на июньском заседании снизилась до 34% по сравнению с 46% в четверг и 64% за день до выступления Бернанке в Конгрессе.
В тоже время практически отсутствуют сомнения относительно того, что на следующей неделе, 10 мая, ставка будет повышена до 5%.

Таким образом, доллар окончательно лишился основного фактора поддержки и в ближайшем времени останется под давлением.

Основными событиями предстоящей недели станут итоги заседания FOMC и данные торгового баланса США за март.

В настоящее время практически отсутствуют сомнения относительно того, что среду, 10 мая в FOMC в очередной раз повысит процентную ставку на 25 б.п. до уровня 5% Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма. Основной интерес представляет оценка дальнейших действий центрального банка. В этой связи особое внимание инвесторов привлечет заявление FOMC, которое будет опубликовано после объявления решения по ставкам.

В четверг, 11 мая выйдут апрельские данные по розничным продажам Retail Sales диаграмма. Ожидается рост показателя до 0.9% против 0.6% в предыдущем периоде.
Как обычно значительный интерес вызовет публикация «ядра» индекса Retail Sales (ex. auto) диаграмма, в котором не учитываются продажи автомобилей. Показатель ожидается на уровне 1.1% против 0.4% в марте.

Значительным событием станет выход в пятницу данных торгового баланса США за март US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years).
Аналитики ожидают роста дефицита до $67.5 млрд. против $65.7 в феврале. В случае слабых данных могут активизироваться спекуляции относительно структурных проблем американской экономики и давление на доллар может усилиться.

Также выйдет предварительная оценка потребительских настроений Mich Sentiment за май Michigan sent. Index диаграмма. Ожидается снижение показателя до 86.5 по сравнению с 87.4 в апреле.

Среди европейских данных следует обратить внимание на инфляционные данные и торговые балансы Германии и Великобритании, данные об уровне промышленного производства в ведущих экономиках Европы, а также на инфляционный отчет Банка Англии и предварительные оценки ВВП Еврозоны и Германии.

Morgan Stanley снизил рейтингSemtech с Overweight до Equal-weight
Lazard Captial снизил рейтинг Telik с Buy до Hold
First Albany снизил рейтинг Playboy с Buy до Neutral
DA Davidson снизил рейтинг Intl Paper с Buy до Neutral

Wachovia повысил рейтинг El Paso с Mkt Perform до Outperform
Credit Suisse повысил рейтинг Citadel Broadcasting с Underperform до Neutral
Citigroup повысил рейтинг Camden Property с Sell до Hold
Caris & Company повысил рейтинг Giant Industries с Average до Above Average

Рынок продолжает рост, причем Dow приблизился к историческому максимуму, от которого его отделяет лишь 142 пункта. S&P 500 прибавил около 1.0%, причем все десять основных экономических сектора в настоящее время уверенно закрепились на положительной территории.
Nasdaq вырос на 0.8% благодаря укреплению транспортного (CHRW, EXPD) и биотехнологического Biotech (AMGN, BIIB, CELG, GENZ, GILD и MEDI) сегментов рынка.

Экономисты Bear, Stearns John Ryding и Conrad DeQuadros говорят, что «практически отсутствуют сомнения относительно того, что 10 мая ставка будет в очередной раз повышена на 25 б.п. до 5%.» Основной интерес будет представлять тон сопровождающего заявления, которое будет опубликовано после объявления решения по ставкам.
Принимая во внимание неоднозначную трактовку последних комментариев представителей ФРС, текс заявления FOMC по всей видимости не будет серьезно отличаться от текста предыдущего документа. ФРС отметит вероятность замедления экономического роста в ближайшем будущем и подчеркнет свою приверженность делу недопущения инфляции.»

В очередной раз отметил, что процентные ставки находятся на низком уровне, а также заявил, что ЕЦБ не имеет четкого сценария повышения ставок и дальнейшие действия будут зависеть от экономических данных.
Также было отмечено отсутствие в настоящее время вторичных инфляционных эффектов от повышения цен на энергоносители.

К завершению дня индексы обновили сессионные максимумы. Оптимизм инвесторов вызван слабыми данными по рынку труда, которые стали основанием для спекуляций, что ФРС завершит процесс повышения процентных ставок в самом ближайшем времени.
Некоторое снижение полупроводникового сектора (semiconductor) в полной мере компенсируется продолжающимся ростом сегмента производителей компьютеров и комплектующих (hardware +1.1%), а также сектор программного обеспечения (software +0.5%). последний с начала недели потерял около 2.0%, однако в настоящее время восстанавливается в значительной мере благодаря росту акций Microsoft (MSFT 23.79 +0.35).

Dollar has dropped to year minimum against Euro and lost ground against yen after weaker then expectacted Labour Market data strengthened speculations that FED will stop the rate increase in the nearest future.

This week dollar lost nearly 1% against Euro after ECB representatives made a hint that process of rate increase will continue although FED is going to make a pause in prosess of rising rates.

As Labour Department informed, on April 138,000 direct working places were created Payrolls (К) диаграмма in compare to overviewed with decrease to 200,000 according to data previous month. Hourly earnings grew on 3.8% in compare to April 2005 that entered maximum growth since August 2001.
«Main number turned out disappointment indeed, said Nick Bennerbrock, strategist Brown Brothers Harriman & Co.

«Data allows FED to make a pause on June meeting and this fact summons dollar sales». Remind, 20 April Ben Bernanke announced that FED may stop rate increase at «any moment».
Yield of the futures on interes rate testifies this time expected 5.25% increase probability has decreased to 34% on meeting in June in compare with 46% in Thursday and 64% the day before Bernanke announcement in Congress.
The doubt concerning rate increase before 5% on next week (10 May) practically absent.
European finance ministries announced the Eurozone economy is able to make deal with rate increase and Euro rise after Trichet’s hinted that rate will be increased next week.

Therefore dollar lost the main factor of support and will stay under pressure closer time.

Инвесторы внимательно наблюдают за конгломератом Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway Inc, после того, как крупнейший инвестор выразил заинтересованность в новых приобретениях.

Производитель программного обеспечения Comverse Technology Inc в четверг после закрытия торгов заявил о получении повестки от Комиссии по ценным бумагам и фондовой бирже.

Газодобывающая компания El Paso Corp заявила о росте в первом квартале года прибыли благодаря повышению цен на энергоносители.

Строительная компания Toll Brothers, Inc. в пятницу сообщила, что стоимость подписанных контрактов по итогам завершившегося второго финансового квартала снизилась почти на треть.

Июньский контракт на нефть NYMEX crude остается в узком диапазоне, сформировавшемся в течение дня. В настоящее время +$0.16 до $70.10 за баррель.

Серьезных изменений на валютном рынке не произошло и основные индексы остаются в районах сессионных максимумов. Dow сохраняет свои лидерские позиции, прибавив с начала дня 1.0%. В настоящее время индекс находится лишь в 2% от своего исторического максимума 11,722.98, - цены закрытия 14 января 2000. S&P 500 также демонстрирует серьезные результаты (+0.8%), и в настоящее время находится в области своего пятилетнего максимума благодаря росту технологического сектора рынка, на долю которого приходится около 30% стоимости S&P.

Доллар снизился до минимального за год уровня против евро и потерял против иены после того, как были опубликованы более слабые по сравнению с ожиданиями данные по рынку труда, которые усилили спекуляции относительно того, что ФРС может приостановить процесс повышения процентных ставок.
На текущей неделе доллар потерял около 1% против евро после того, как представители Европейского центрального банка дали понять, что процесс повышения ставки в еврозоне будет продолжен в самом ближайшем времени, а ФРС готовится к завершению процесса ужесточения монетарной политики.
Как сообщил Департамент Труда в апреле в американской экономике было создано 138,000 новых рабочих мест Payrolls (К) диаграмма по сравнению с пересмотренными с понижением до 200,000 данными предыдущего месяца.
Среднечасовая доходность выросла на 3.8% по сравнению с апрелем 2005 года, что стало максимальным ростом показателя с августа 2001.
«Основной показатель оказался действительно разочаровывающим, говорит Ник Бенненброк, валютный стратег нью-йоркского представительства Brown Brothers Harriman & Co. «Данные позволят Федеральному Резерву сделать паузу на июньской встрече и именно этим фактом вызваны продажи доллара.»
Напомним, что 27 апреля Председатель Федерального резерва Бен Бернанке заявил, что в «некоторый момент» может приостановить процесс повышения ставок.
Доходность фьючерсов на процентные ставки в настоящее время говорит, что вероятность повышения процентной ставки до 5.25% на июньском заседании снизилась до 34% по сравнению с 46% в четверг и 64% за день до выступления Бернанке в Конгрессе.
В тоже время практически отсутствуют сомнения относительно того, что на следующей неделе, 10 мая, ставка будет повышена до 5%.
Европейские министры финансов в четверг заявили, что экономика еврозоны сможет справиться с повышением процентных ставок и укреплением курса евро, после того, как накануне Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише дал понять, что в уже на следующей встрече, которая, напомним, состоится в июне, ставка будет повышена.
Таким образом, доллар лишился основного фактора поддержки и в ближайшем времени останется под давлением.

Стерлинг скорректировался в район $1.8567 уровня Фибо 38.2% сегодняшнего ралли из района $1.8475 до $1.8320. Более значительным уровнем поддержки представляется 50.0% данного движения, район отметки $1.8550, поскольку целью коррекции стерлинга, как правило является именно 50.0% движения пары.

Технические аналитики из Citigroup рекомендуют наращивать короткие позиции по доллару, в частности против евро и канадской валюты. В качестве уровня для покупок EUR/USD рекомендуется $1.2750 со стопом ниже $1.2570 и целью области максимумов декабря 2004 года $1.3670. В паре USD/CAD Citigroup рекомендует продажи от $1.1075 со стопом выше $1.1200 и целью $1.0400.

Основные фондовые индексы остаются в районах сессионных максимумов. Интерес на покупку носит широкий характер и отмечается практически во всех экономических секторах.
Потери несет сектор страховых брокеров (-3.7%), после разочаровывающего отчета по итогам Q1 Aon Corp (AOC 39.03 -2.76).
Сектор фототоваров (Photo Products -2.8%) также снижается после того, как Eastman Kodak (EK 26.02 -0.74) сообщил в четверг о получении убытков по итогам шестого квартала подряд.

Протестировав область $1.8600/20 курс в настоящее время снизился под фигуру. Интерес на продажу располагается в области $1.8625/30, несмотря на то, что в настоящее время вероятна фиксация прибыли в преддверии выходных, преодоление данной отметки откроет дорогу в направлении $1.8660.
Ближайшей поддержкой представляется 50% сегодняшнего движения $1.8550.

Курс приближается к зоне минимальных значений прошлого месяца Y112.35. В данной области отмечается сосредоточение ордеров на покупку, однако, ниже данной отметки могут располагаться стопы. В случае их поглощения можно ожидать снижения в район опционного барьера Y112.00. Ближайшее сопротивление располагается на Y112.50, где отмечены ордера на продажу.

«Голубые фишки» сохраняют свои достижения, а Nasdaq в последнее время несколько снизился, что вызвано продажами в полупроводниковом секторе. Инвесторы решили зафиксировать прибыль после того, как индекс PHLX Semi с начала недели прибавил 3.0%.
ALTR, AMD, FSL.B, LLTC, MU, MXIM, NSM, STM, и TER в настоящее время несут потери.

"Слишком рано надеяться на то, что количество новых рабочих начнут уменьшаться", - говорят эксперты Mizuho. Апрельские данные по занятости оказались очень неоднозначными. Беспокойство внушает рост почасовой заработной платы. Этот показатель в течение нескольких последних месяцев растет быстрее своей средней тенденции. Возможна пауза в цикле повышения ставок в июне, но нельзя исключать возобновления цикла в августе.

Экономисты Bear Stearns считают, что несмотря на то, что рост занятости оказался ниже прогнозов, нет оснований утверждать, что в целом отчет по рынку труда был слабым. Тенденция роста занятости со стороны домохозяйств и организаций остается в соответствии с динамикой последних трех месяцев. Рост зарплаты также подтверждает усиление. Эксперты Bear продолжают ожидать повышение процентной ставки в июне.

При открытии рынок продемонстрировал значительный рост, поскольку отчет по занятости оказался ниже прогнозов. Показатель payrolls вырос всего на 138,000, что является самым низким значением за 6 месяцев.

Экономисты RBSGC по поводу апрельского отчета по занятости говорят: «одна выбоина на дороге – это не разворот тенденции. Отчет даст возможность ФРС сделать передышку после затяжной серии повышений ставок в виде паузы в июне. Однако, в целом, рынку не стоит пугаться».

Stephen Gallagher, SoGen, считает, что «вышедшие данные по занятости после довольно сильного первого квартала говорят, что рост экономики США вернется в привычный диапазон после впечатляющих результатов в первом квартале. В данное время нет четких сигналов. ФРС собирается сделать паузу в повышениях ставок, но растущие цены на нефть сохраняют возможность усиления инфляционного давления. Тем не менее, данный отчет говорит, что после повышения ставки на заседании 10 мая, вероятнее всего, все-таки наступит пауза.

Данные по занятости представляют собой смешанную картину. Это дает больше места для маневра ФРС в вопросе повышения ставки на следующем заседании, которое состоится 10 мая. Не вызывает сомнений, что Федеральный Резерв сделает паузу после 2-летнего цикла повышений ставки.

Евро протестировал 1-месячную линию сопротивления на $1.2770, но пробить ее не смог. Преодоление $1.2720 -- 50.0% сегодняшнего движения – приведет к продолжению нисходящей коррекции, поскольку индикаторы на дневном графике показывают перепроданность курса.

Рынок акций может открыться с повышением. Слабый отчет по занятости в США привел к резкому росту фьючерсов, поскольку вероятность паузы в цикле повышений ставок ФРС значительно возросла.

Цены на нефть вновь находятся выше отметки $70. Ранее цены на «черное золото» резко упали и находились ниже данной отметки.
Июньские контракты на нефть light выросли на 51 цент до $70.45 за баррель. Аналогичные контракты на нефть Brent подорожали на 69 центов до $70.98.

В пятницу основные фондовые рынки Азии были закрыты в связи с продолжающимися праздниками. Основные рынки Европы торгуются в положительной зоне.

Корпоративные новости.
Строительная компания Toll Brothers говорит о замедлении роста на рынке недвижимости. Количество контрактов, заключенных в третьем квартале меньше, чем во втором. Компания снизила количество сдаваемых объектов на 200 единиц. Теперь предполагаемый диапазон составляет 9,000 - 9,700. Квартальный отчет компании и обновленные прогнозы будут опубликованы 23 мая.

Вышедший отчет по занятости в США показал, что в апреле прирост новых рабочих место составил 138К, по сравнению с мартовскими 211К. Аналитики прогнозировали выход показателя на уровне 190К. Отчет разочаровал рынок. Доллар подвергся продажам.
Через 10 минут после выхода отчета EUR/USD торгуется на $1.2741, GBP/USD – на $1.8577, USD/JPY – на Y113.36.

Золото на торгах в Европе обновило 25-летний пик: рост цен на нефть и геополитическая напряженность увеличили привлекательность «желтого металла», который пока затормозил в $20 от следующей ключевой отметки - $700 за унцию.
По мнению дилеров, рынок золота может подвергнуться резкой коррекции, однако настроение на покупку побуждает участников торгов покупать еще больше. Аналитики связывают рост цен на золото с продолжающимся кризисом вокруг Ирана, с ростом инфляции и заявлениями о повышении кредитных ставок.
Стоимость тройской унции золота в Лондоне составляет $681,70/682,70 против $676,90/677,90 в США накануне. В ходе торгов цена металла достигла $684,10 за унцию.

Сегодня в 12:30 GMT будет опубликован отчет по занятости в США. Согласно средним прогнозам, в апреле прирост новых рабочих мест составит 190К, по сравнению с 211К в марте. Однако Эти цифры уже учтены рынком и вряд ли вызовут реакцию валют. Более широкий диапазон составляет от 130К до 240К. Превышение последней цифры окажет доллару значительную поддержку. Если же показатель не сможет преодолеть отметку 130К, доллар подвергнется продажам.
Также следует помнить, что общие настроения на рынке не в пользу американской валюты. Поэтому небольшие отклонения вышедшей цифры от прогнозов в сторону повышения могут быть истолкованы, как повод продать доллар с более выгодных уровней.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Payrolls (К) диаграмма

В пятницу на европейских торгах доллар по отношению к основным валютам оставался в сравнительно нешироких диапазонах в районах минимумов. Рынок ждет выход отчета по занятости в США. Согласно прогнозам, отчет будет достаточно сильным. Заявки на пособия по безработице, отдельные обзоры и основанные на отдельных примерах показатели свидетельствуют о том, что рынок труда сейчас довольно силен и в будущем может наблюдаться его дальнейший рост.
Рост производства в Еврозоне разочаровывает, и законодатели недовольны тем, что уровень инфляции превышает 2%. Об этом сообщил в пятницу глава ЕЦБ Жан-Клод Трише.
"Конечно, мы недовольны тем, что инфляция превышает 2%", - сказал Трише. "Рост производства разочаровывает. Главной причиной этого стало снижение роста производительности труда с середины 1990-х", - добавил он.
"На мой взгляд, это в совокупности со слишком высоким уровнем безработицы и признаками старения населения является основной экономической проблемой, с которой сейчас столкнулись законодатели в Еврозоне", - заявил глава ЕЦБ.
Напомним, инфляция в Еврозоне в апреле ускорилась в годовом исчислении до 2,4% с 2,2% в марте.

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2675/1.2700.
GBP/USD оставался в пределах $1.8480/1.8520.
USD/JPY в ходе торгов повысился от Y113.60 до Y114.00. Перед началом американской сессии курс стабилизировался в районе достигнутых максимумов.

Как уже говорилось, сегодня будет опубликован отчет по занятости в США. Статистику по компонентам данного отчета можно посмотреть здесь: (Payrolls (К) диаграмма
Unemployment диаграмма
Average hourly earnings диаграмма
Average work week диаграмма).
Выход новости может сопровождаться резким повышением волатильности. Однако, если отчет оправдает прогнозы, вряд ли стоит расчитывать на серьезные покупки американской валюты, поскольку данные цифры уже учтены рынком.

Сегодня выйдет отчет по занятости в США. Экономисты прогнозируют создание около 200 000 новых рабочих мест. В марте было создано 211,000 мест, в феврале - 225,000. «Все признаки роста экономики налицо», отметил Стивен Стэнли, RBS Greenwich Capital. Заявки на пособия по безработице, отдельные обзоры и основанные на отдельных примерах показатели свидетельствуют о том, что «рынок труда сейчас довольно силен и в будущем может наблюдаться его дальнейший рост».

Курс тестирует уровень Y113.90. В случае неудачной попытки его пробития следует ожидать нисходящий откат. Индикаторы на часовых графиках находятся в области перекупленности, подтверждая возможность такого нисходящего движения. Преодоление поддержки на Y113.50 откроет путь для снижения к Y112.90 и недавнему минимуму на Y112.35.

Фондовые рынки Европы растут в начале торов пятницы, ожидая публикации данных о занятости в американской экономике. Положительной динамике способствуют хорошие корпоративные показатели ряда компаний, включая Vinci и Deutsche Boerse, а также активизация в сфере слияний и поглощений.
Одним из лидеров роста выступает британский банк Alliance & Leicester Plc, акции которого подскочили на 8,29% после сообщения о том, что крупнейший испанский банк Santander ведет эксклюзивные переговоры о покупке этого кредитного учреждения за более чем 6,5 миллиарда фунтов стерлингов ($12 миллиардов). Акции Deutsche Boerse выросли на 2,02%.

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) имеет лишь небольшую возможность для сдерживания растущих цен на "черное золото". Об этом сказал Министр энергетики Венесуэлы Рафаэль Рамирес. "Мало, что можно сделать", - сказал он во время встречи южноамериканских лидеров в Аргентине. "Мы говорили, что имеется значительная напряженность из-за геополитического давления на Иран", - добавил он.
При этом Р.Рамирес подчеркнул, что цены на нефть могут подняться "как минимум" до $100 за баррель, "если рынок почувствует агрессию Северной Америки в отношении Ирана".
В пятницу нефть вновь поднялась выше уровня $70 за баррель после резкого снижения накануне, вызванного данными о росте запасов бензина в США. Июньские фьючерсы на американскую легкую нефть выросли на $0,36 до $70,30 за баррель.

Необходимо остановить и развернуть динамику роста денежной массы
Очевидно, что инфляционные риски явно возросли
ВВП Германии в 2006 году вырастет на 1,5%

ОПЕК прогнозирует, что в 2006 году мировой спрос на нефть вырастет на 1,4 млн баррелей в сутки, а инвестиции в нефтеперерабатывающие мощности недостаточны, чтобы справиться с темпами роста спроса, сказал в четверг исполняющий обязанности генеральный секретарь картеля. Мохаммед Баркиндо также сказал, что мощности нефтедобычи ОПЕК в 2010 году должны достигнуть 38 млн баррелей нефти в сутки при нынешней квоте на добычу в 28 млн баррелей в сутки. В марте реальный объем добычи нефти картеля составил 29,55 млн баррелей в сутки.

В четверг фьючерсы на сырую нефть закрылись на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX ниже $70 за баррель, а бензиновые фьючерсы опустились до самой низкой отметки за последние три недели. Опасения перебоев с поставками нефти, вызванные рядом проблем на международной арене, уступили место обнадеживающим макроэкономическим показателям. Согласно опубликованному в среду докладу министерства энергетики США, запасы нефти в стране достигли самого высокого уровня за последние восемь лет, а товарные запасы бензина выросли после сокращения на 25 млн. баррелей в течение восьми предшествующих недель. Более того, в правительственном отчете также сообщалось о признаках снижения спроса на топливо в связи с высокими ценами, а также восстановлении производительности нефтеперерабатывающей отрасли после напряженного периода профилактических работ на предприятиях.
Июньские фьючерсы на нефть марки WTI в ходе торгов на Нью-йоркской товарной бирже NYMEX опускались до $69,25 за баррель, но по итогам дня стоимость нефти опустилась на $2,34, или 3,2%, до $69,94 за баррель. В Лондоне нефтяные фьючерсы также резко пошли вниз в четверг. Июньский контракт на поставку нефти марки Brent подешевел по итогам торгов на Лондонской товарно-сырьевой бирже ICE на $2,36 и закрылся на отметке $70,29 за баррель.

EUR/USD поглотил стопы при прохождении $1.2680, однако существенного роста не последовало. Курс показал часовые максимумы немногим выше $1.2700 и вернулся к $1.2789. Ордера на покупку по-прежнему отмечаются на $1.2670. Ордера на продажу ожидаются в области максимумов американской сессии четверга на $1.2723, затем - на $1.2770.

Сегодня все внимание обращено к ежемесячному отчету министерства труда США о ситуации в секторе занятости (Payrolls (К) диаграмма). Средний прогноз аналитиков сводится к +200k в апреле против +211k в марте. Jobless claims также предполагают рост занятости, равно как и обзор Manpower. Уровень безработицы (Unemployment диаграмма) прогнозируется в 4.7%, hourly earnings (Average hourly earnings диаграмма) 0.3%, а average workweek (Average work week диаграмма) 33.8.

GBP/USD оказался под давлением в начале европейских торгов, резко упав к $1.8477. Сейчас курс восстановился к $1.8508. Ордера на покупку упоминаются теперь на $1.8470

Аналитики Mizuho Bank отмечают: "Вчерашний день курс завершил на максимальном уровне почти за год. Знаменательно, что это произошло в преддверии данных по занятости в США. Мы одобряем продолжение восходящего движения курса с целью $1.2800, а затем с целью $1.3000. В течение последних 12 месяцев наличие консолидации является поводом для игры на верх." Банк рекомендует покупать на понижениях от $1.2660/1.2620. Стоп ниже $1.2550. Краткосрочная цель $1.2725. Следующая цель $1.2800 и в конечном счете $1.2930/1.3000.

Аналитики Mizuho Bank отмечают: "Курс прочно увяз ниже Y114.25. Вчерашний додж предполагает очередное расширение нижней границы диапазона сегодня. На утренних торгах ожидается консолидация выше Y113.00. Затем ожидается падение до Y112.34, а потом укрепление йены до Y111.50." Банк рекомендует продавать в области Y113.70/Y114.00. Стоп многим выше Y114.25. Краткосрочная цель Y113.00. Среднесрочная цель Y111.50

Ветер со склонов
Фудзи в город забрать бы,
как бесценный дар.

EURO
Ордера на покупку: $1.2640/70.
Ордера на продажу: $1.2700/10.

YEN
Ордера на покупку: Y113.20.
Ордера на продажу: Y114.00.

STERLING
Ордера на покупку: $1.8530.
Ордера на продажу: $1.8500.

USD/JPY начал европейскую сессию в азиатском коридоре с границами Y113.44/79. Курс стабилизировался в районе Y113.65/70. Ордера на продажу расположены на Y114.00.

EUR/USD продолжает оставаться в рамках утреннего диапазона $1.2685/1.2712. Наблюдались небольшие продажи в области $1.2700. Ордера на покупку отмечаются в зоне $1.2640/70.

Азия столкнулась с классической дилеммой "курицы и яйца": международные инвестиции в азиатскую экономику ограничены, потому что своих инвесторов они или разочаровывают, или не получает необходимого ей капитала. Это едва ли не научный вопрос для азиатской руководящей элиты, собравшейся на ежегодное заседание Азиатского Банка развития. Возможно, одной из причин сложившейся ситуации является то, что "китайский бум" поглощает большую часть инвестиций, которые прежде распределялись равномерно по всему региону. Однако, в данном аспекте, куда большего внимания заслуживает, пожалуй, проблема коррупции, которая стоит довольно остро для всех азиатских стран.
По различным оценкам, за последние 9лет, начиная с финансового кризиса в 1997, Азия не смогла добиться значительных успехов в решении задач улучшения своей деловой культуры и очистки деловых кругов от "коррумпированных элементов". При этом именно так называемый "клановый капитализм" стал одной из причин экономического спада. По мнению управляющего Всемирным банком, коррупция это главное препятствие на пути экономического роста региона. "Там, где коррупция твердо держит свои позиции, контракты не имеют юридической силы, конкуренция неравномерна, а цена ведения бизнеса непомерно высока. В такой ситуации не удивительно, что инвесторы избегают вкладывать средства в азиатский регион".
Снижение коррупции позволит всем потребителям азиатских стран приобщиться к экономическому росту. Владельцам ценных бумаг будет гарантирована выплата денег и снижение волатильности доходности. Увеличение корпоративной прозрачности и политической независимости крупных компаний также будет способствовать привлечению инвесторов на фондовый рынок. В конце 90-х занимающий тогда должность президента Всемирного банка Джеймс Волфензон озвучил то, о чем ранее было не принято говорить вслух. Он назвал коррупцию "раком" мировой экономики. До того момента эта тема была закрыта для обсуждений. Слова "коррупция" часто избегали в документах Всемирного банка. Спустя почти 10 лет, Азия не намного продвинулась вперед в этом вопросе.
Возможно, главной причиной ухудшения ситуации стало возвращение быстрого роста. Как только валовой внутренний продукт увеличился, отпала необходимость в микроэкономических модернизациях для получения большей прибыли. Быстрый рост позволяет Азии скрывать свои проблемы. В эпоху, когда экономике, помимо внутренних рисков, угрожает еще и целый букет внешних, начиная от рекордных цен на нефть и падения американского доллара до птичьего гриппа и терроризма, чтобы выжить Азия должна ускорить процесс экономической интеграции.
Главный вопрос на повестке дня азиатских государств это то, как расти лучше, а не как расти быстрее. В течение десятилетий Азия совершала ошибку, измеряя прогресс относительно уровня валового внутреннего продукта. Однако куда более верным критерием успешности экономики является изменение уровня жизни и заполнение прослойки среднего класса. Азия не единственная страна, где встречаются случаи "кланового капитализма"; скандальный процесс по делу корпорации "Энрон" в США показательный пример. И все же из-за проблем бедности в Азии вопрос стоит более актуально.

Рост евро продолжается уже четвертую неделю подряд. Поддержку евровалюте оказало выступление главы центрального банка Еврозоны в четверг. Жан-Клод Трише дал понять, что повышение процентных ставок в регионе продолжится. В настоящий момент ожидается, что ЕЦБ еще минимум трижды поднимет основную учетную ставку с текущих уровней в 2.5%.

EUR/USD показал максимум на $1.2712. Выше $1.2700 отмечаются ордера на продажу. Стопы упоминаются ниже $1.2680. Ранее минимум курс установил на $1.2686, после чего стабилизировался в узком ценовом диапазоне $1.2690-95. Упоминались также ордера на покупку в зоне $1.2670, более крупные - на $1.2640.
GBP/USD вырос к $1.8530, после чего вернулся к $1.8500.
USD/JPY продолжает оставаться в узком торговом диапазоне Y113.45-80. Ордера на продажу находятся на Y114.00 и Y114.20. Ордера на покупку - на Y113.00/20.

Основное внимание рынка сегодня обращено к отчету о ситуации на рынке труда США в апреле (Payrolls (К) диаграмма). Ожидается, что в апреле в экономике США было создано 200,000 новых рабочих мест. Данный показатель превышает среднее значение индикатора за последние 12 месяцев, которое составляет 172,000.

Deutsche Welle
Фирма Wintershall обеспечила львиную долю прибыли концерна BASF.
Химический концерн BASF продолжает развиваться очень успешно, сообщил в четверг глава компании Юрген Хамбрехт на годовом собрании акционеров. В первом квартале нынешнего года его оборот вырос на 24 процента, а чистая прибыль - на 10 процентов. При этом львиную долю прибыли обеспечила дочерняя фирма Wintershall. Она занимается поставками нефти и газа и сейчас процветает благодаря высоким ценам на энергоносители. Именно Wintershall вместе с концернами "Газпром" и, возможно, E.ON будет участвовать в освоении Южнорусского месторождения. Соответствующее соглашение Юрген Хамбрехт подписал на прошлой неделе во время германо-российского саммита в Томске.

Financial Times
Евро обновил годовые максимумы.
В четверг доллар рухнул к новым годовым минимумам против евровалюты. Этому способствовали оптимистические выступления главы ЕЦБ Жана-Клода Трише. Глава Центробанка намекнул, что ЕЦБ продолжит повышать ставки в текущем году. Более того, этих повышений может быть не менее трех.

ВВС
Иран обвиняет США и ЕC в нагнетании обстановки.
Иран обвинил Соединенные Штаты и их европейских союзников в том, что, настаивая на резолюции Совета Безопасности ООН по ядерной программе Тегерана, они создают искусственный кризис. Постоянный представитель Ирана при ООН Джавад Зариф сообщил журналистам, что резолюция ярко демонстрирует - западные страны пытаются создать атмосферу напряженности, которой можно было бы избежать за счет серьезной и аргументированной дискуссии.
ООН допросит США по поводу пыток.
Обращение американских властей с заключенными станет в пятницу впервые за шесть лет предметом рассмотрения комитета ООН по пыткам. Отчет перед заседанием комитета в Женеве будут держать тридцать чиновников госдепартамента, министерств обороны, юстиции и внутренней безопасности.
Повстанцы отказались подписать соглашение по Дарфуру.
Продолжавшиеся всю ночь в столице Нигерии Абудже переговоры о прекращении конфликта в суданской провинции Дарфур не привели ни к какому результату. Три группы повстанцев отказались подписать мирное соглашение. Лишь одна из групп заявила, что собирается в пятницу вновь встретиться с посредниками из Африканского союза. Международные посредники предупреждают, что эти переговоры - наилучшая возможность установить мир в Дарфуре.

USD/JPY продолжает оставаться в узком торговом диапазоне Y113.45-80. Ордера на продажу находятся на Y114.00 и Y114.20. Ордера на покупку - на Y113.00/20.

EUR/USD торгуется в области $1.2698 после того, как показал максимум на $1.2712. Выше $1.2700 отмечаются ордера на продажу. Стопы упоминаются ниже $1.2680. Ранее минимум курс установил на $1.2686, после чего стабилизировался в узком ценовом диапазоне $1.2690-95. Упоминались также ордера на покупку в зоне $1.2670, более крупные - на $1.2640.

Цены на нефть восстановилась выше $70.00 за баррель после того, как утром цены рухнули более чем на $2.00 после того, как накануне опубликованный отчет показал резкий рост запасов нефтепродуктов в США. Июньский контракт WTI подорожал на $0.33 до $70.27 за баррель.

Курс евро вырос до максимального почти за год уровня против доллара после того, как глава Европейского центрального банка в своем выступлении дал понять, что рост ставок в Европе может возобновиться в самом ближайшем времени. По итогам заседания ЕЦБ ставка была оставлена на уровне 2.5%, однако последовавшие после объявления решения комментарии главы центрального банка не оставляют сомнений, что до конца года ставка может быть повышена до трех раз.
"Мы будем проявлять высокую степень бдительности в отношении угрозы роста инфляции", заявил на своей пресс-конференции Жан-Клод Трише.
Напомним, что термин "бдительность" использовался перед двумя последними повышениями ставок центрального банка. Трише достаточно четко сказал, что в случае подтверждения прогнозов банка относительно темпов экономического роста и инфляции, потребуется дальнейшее ужесточение монетарной политики. В результате трейдеры повысили оценки вероятности повышения ставок ЕЦБ до конца года.
"Трише был довольно агрессивен, и фактически открыл дорогу для продолжения повышения ставок, что и оказало поддержку евро," говорит Нильс Фром, валютный стратег франкфуртского представительства Dresdner Kleinwort Wasserstein.
"Мы ожидаем повышения ставки в следующем месяце, говорит Алан Раскин, глава Департамента валютных стратегий RBS Markets Inc. in Greenwich. "Рост ставки на четверть процентного пункта уже учтен ценами."

EUR/USD оставался в середине утреннего диапазона $1.2608/40 большую часть европейской сессии. Затем евро оказался под давлением и снизился к $1.2570. Ордера на покупку в этой области позволили курсу вернуться к $1.2600. Оптимистические комментарии Трише позволили евро продолжить рост до $1.2720, при этом были поглощены ордера на продажу в зоне $1.2625/35 и на $1.2700.
GBP/USD показал минимум на $1.8330, после чего начал восстанавливаться. Поддержку стерлингу оказал сильный отчет о состоянии сервисного сектора страны (CIPS). В итоге курс достиг $1.8430. Ордера на продажу в этой области ограничили дальнейший рост курса и фунт вернулся к $1.8411. Спрос на евро поддержал стерлинг и в итоге фунт достиг $1.8550, поглотив крупные ордера на продажу на $1.8500.
USD/JPY оставался в диапазоне Y113.80/Y114.20. Основной спрос на курс исходил со стороны американских инвестиционных банков. Позднее, на фоне общих продаж доллара, курс упал к Y113.25, поглотив ордера на покупку в области Y113.50/60.

Тем не менее, несмотря на всеобщий оптимизм относительно перспектив единой валюты, евро не смог выйти за пределы сложившегося на текущей неделе диапазона против доллара. Данный факт говорит о том, что участники рынка предпочитают дождаться данных пятничных данных по рынку труда, Payrolls (К) диаграмма Unemployment диаграмма Average hourly earnings диаграмма Average work week диаграмма которые могут стать определяющими с точки зрения развития событий на валютном рынке в ближайшем периоде времени. Напомним, что средние прогнозы предполагают, что в апреле в экономике США было создано 200,000 новых рабочих мест. Данный показатель превышает среднее значение индикатора за последние 12 месяцев, которое составляет 172,000. В случае выхода сильных данных могут возобновиться спекуляции относительно того, что для борьбы с ростом инфляционного давления одним из основных источников которого наряду с повышением цен на энергоносители является рост заработной платы, ФРС Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма придется продолжить повышать процентные ставки.

"Тон сегодняшнего выступления Президента ЕЦБ позволяет с уверенностью говорить, что нас ожидают продолжение повышения ставок", пишет Дэвид Мозина из Lehman Brothers. "Мы придерживаемся нашего прогноза, в соответствии с которым ставка на июньском заседании будет повышена на 25 б.п."
Мозина рекомендует наращивать длинные позиции по европейским валютам (евро, швейцарскому франку и скандинавским валютам), и высказывает лишь незначительную озабоченность по поводу предстоящей на будущей неделе встречи FOMC. "Несмотря на то, что возможное ужесточение тона текста заявления FOMC может оказать некоторое влияние на валютный рынок, мы полагаем, что доллар продолжит снижение. Проблема усугубляется общемировым повышением стоимости кредита, что отмечается в настоящее время."

Рекордные цены на нефть являются следствием спекулятивной игры, а не сокращения поставок, заявил в четверг глава Royal Dutch Shell Plc Иероен Ван дер Веер. "Мы видим, что на нефтяном рынке сейчас вращается более $100 миллиардов так называемых спекулятивных денег, - цитирует Reuters его высказывание на пресс-конференции. -Они, определенно, влияют на стоимость нефти". В апреле цены на нефть установили рекорд, поднявшись до $75.35 за баррель. Из-за нападений боевиков на объекты нефтяной инфраструктуры в Нигерии уровень добычи в этой стране снизился на четверть, а беспокойство по поводу продолжающегося ядерного кризиса между Тегераном и странами Запада может теоретически привести к сокращению экспорта нефти из Ирана, пишет Reuters. Однако вопреки скачку цен, уровень поставок нефти вполне способен удовлетворить имеющийся спрос, а объем запасов находится на удовлетворительном уровне, сказал Ван дер Веер. "Это не вопрос низких поставок", - сказал он. "Мы бы хотели подчеркнуть, что с материальной точки зрения, никаких поводов для паники сегодня нет". По словам Ван дер Веера, Shell сейчас работает над восстановлением добычи 455.000 баррелей нефти в сутки в Нигерии. Однако, когда это произойдет, он не сказал. "Для нас главное, чтобы наши сотрудники могли работать в безопасности", - отметил он. "Как этого добиться? Мы не знаем, но этим вопросом сейчас активно занимаются". Ранее в четверг англо-голландская нефтяная компания сообщила, что прибыль первого квартала оказалась больше ожидаемой, и сохранила прогноз на 2006 год.

Уровень сопротивления 3: Y116.00
Уровень сопротивления 2: Y115.10
Уровень сопротивления 1: Y114.30
Текущая цена Y113.70
Уровень поддержки 1: Y113.00
Уровень поддержки 2: Y112.20
Уровень поддержки 3: Y111.50

Комментарий. Техническая картина не изменилась. Ближайшей важной поддержкой является Y113.00. Преодоление этого уровня усилит бычьи настроения на покупку йены и продлит рост курса к Y112.20. Промежуточным сопротивлением является Y114.30, далее - Y115.10. Важный уровень расположен на Y116.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2480
Уровень сопротивления 2: Chf1.2420
Уровень сопротивления 1: Chf1.2340
Текущая цена Chf1.2270
Уровень поддержки 1: Chf1.2240
Уровень поддержки 2: Chf1.2200
Уровень поддержки 3: Chf1.2160

Комментарий. Техническая картина не изменилась - курс остается в рамках нисходящего с 27 марта канала. Промежуточной поддержкой является область утренних минимумов на Chf1.2240. Ключевым уровнем поддержки является Chf1.2200 - нижняя граница канала. Его пробитие усилит продажи доллара и сделает возможным тестирование Chf1.2160. Промежуточное сопротивление отмечается на Chf1.2340, далее - Chf1.2420. Важное сопротивление расположены в районе верхней границы восходящего канала на Chf1.2480.

Уровень сопротивления 3: $1.8700
Уровень сопротивления 2: $1.8620
Уровень сопротивления 1: $1.8550
Текущая цена $1.8513
Уровень поддержки 1: $1.8450
Уровень поддержки 2: $1.8320
Уровень поддержки 3: $1.8280

Комментарий. Курс продолжает предпринимать попытки роста, причем ближайшей целью роста является район утренних максимумов на $1.8550. Далее курс может протестировать канальную линию сопротивления на $1.8620. Лишь преодоление этого области усилит восходящий импульс. Важной поддержкой является нижняя граница восходящего с 27 апреля канала - $1.8450. Пробитие этого уровня сделает возможным снижение к $1.8320 и далее - к $1.8280.

Уровень сопротивления 3: $1.2920
Уровень сопротивления 2: $1.2760
Уровень сопротивления 1: $1.2720
Текущая цена $1.2691
Уровень поддержки 1: $1.2640
Уровень поддержки 2: $1.2560
Уровень поддержки 3: $1.2440

Комментарий. Курс продолжает торговаться в рамках восходящего канала. Ближайшим сопротивлением является области вчерашних максимумов на $1.2720. Преодоление этой области сделает целью роста верхнюю границу восходящего с 13 апреля канала на $1.2760. Выход за пределы этого канала ускорит ралли евровалюты. Нижняя граница этого канала представляет собой сильный уровень сопротивления, который приходится на $1.2640. Пробитие этого уровня увеличит потери евро до $1.2560 и далее - к $1.2440.

High Low Close
EUR/USD 1.2722 1.2569 1.2695
USD/JPY 114.15 113.24 113.49
GBP/USD 1.8546 1.8334 1.8526
USD/CHF 1.2420 1.2248 1.2281

EUR/JPY 144.44 143.36 144.06
EUR/GBP 0.6869 0.6832 0.6850
GBP/JPY 210.63 209.06 210.22
GBP/CHF 2.2839 2.2705 2.2785

FTSE +26.90 (+0.45%) 6,036.90
DJA +38.34 (+0.34%) 11,438.62
Nasdaq +19.95 (+0.87%) 2,323.92
S&P +4.30 (+0.33%) 1,312.15
US10YT 95 -1/32 1/32 5.15%

JP Children's Day
12:30 US Nonfarm payrolls, апрель 190К 211К
12:30 US Unemployment rate, апрель 4,7% 4,7%
12:30 US Average hourly earnings, апрель 0,3% 0,2%
12:30 US Average workweek, апрель 33,8 33,8
19:00 US Consumer credit, март, млрд. 1,0 3,3