Новости и прогнозы: валютный рынок от 10-05-2006

06:00 DE GDP (Q1) flash 0.5% 0.0%
06:00 DE GDP (Q1) flash, г/г, unadjusted 1.0%
08:00 IT Industrial production (март) adjusted 0.4% 0.8%
08:00 IT Industrial production (март) adjusted, г/г 3.3%
08:00 IT GDP (Q1) 0.5% 0.0%
08:00 IT GDP (Q1) г/г 0.5%
08:30 UK Industrial production (март) -0,3%
08:30 UK Industrial production (март) г/г -1.5%
08:30 UK Manufacturing output (март) -0.2%
08:30 UK Manufacturing output (март) г/г -1.4%
09:00 EU GDP (Q1) flash 0.3%
09:00 EU GDP (Q1) flash, г/г 1.7%
12:30 US Jobless claims (неделя по 06.05) 312К 322К
12:30 US Retail sales (апрель) 0.7% 0.6%
12:30 US Retail sales excluding auto (апрель) 0.9% 0.4%
12:30 US Business inventories (март) 0.4% 0.0%
20:30 US M2 money supply (01.05), млрд. +3.3

AG Edwards снизил рейтинг Golden West с Buy до Hold
Jefferies & Co снизил рейтинг Darden Restaurants с Hold до Underperform
Needham & Co снизил рейтинг Cell Genesys с Strong Buy до Buy
UBS снизил рейтинг Magna с Buy до Neutral

Deutsche Securities повысил рейтинг DaimlerChrysler с Hold до Buy
UBS повысил рейтинг US Bancorp с Neutral до Buy
Banc of America Sec повысил рейтинг YUM! Brands с Neutral до Buy
Piper Jaffray повысил рейтинг Baidu.com с Underperform до Market Perform

Экономисты SMRA придерживаются своих предыдущих прогнозов и уверены, что в июне ставка останется без изменений. Тем не менее, они говорят, что «окончательное решение будет зависеть от экономических данных, которые будут опубликованы в ближайшем времени.»

Экономисты Bear говорят, что «как мы и предполагали, текст заявления оставляет открытым вопрос относительно повышения ставки до 5.25% на июньском заседании.
Мы полагаем, что инфляционные данные подтолкнут ФРС к повышению ставки. Что до тона заявления, то следует отметить, что дальнейшие действия в отношении монетарной политики более жестко увязаны с оценкой ФРС экономической ситуации, чем это было ранее. В частности FOMC не использовал пассаж относительно баланса рисков и дал понять, что мотивацией для дальнейшего повышения ставок станет предупреждение роста инфляционных рисков.

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит, что FOMC «значительно изменил текст протокола для того, чтобы дать понять, что повышение ставки 29 июня маловероятно и возможно лишь в том случае, если экономические данные до этого времени будут очень сильными», что по его мнению маловероятно. Аналитик говорит, что ФРС оставляет себе место для маневра, а также выражает удивление отсутствием в тексте упоминания относительно «паузы» в процессе ужесточения монетарной политики.

EUR/USD установил новый годовой максимум на $1.2830, USD/JPY снизился до Y110.10. В случае пробития Y110.00 возможно поглощение стопов, которое ускорит снижение пары.

Cisco Systems Inc. представил сильные результаты по итогам прошлого квартала, однако прогноз на текущий квартал, оказался слабее ожиданий.

Квартальные результаты Walt Disney Company также оказались выше прогнозов, в значительной мере благодаря успехам телевизионного бизнеса, однако Wall Street несколько разочаровали низкие темпы рост продаж.

Брокерская компания Legg Mason, Inc. сообщила о росте квартальной прибыли, которая тем не менее, оказалась ниже прогнозов аналитиков.

Rich Templeton, исполнительный директор (CEO) Texas Instruments Incorporated на встрече с аналитиками предупредил о росте конкуренции, что может негативно повлиять на результаты компании.

Производитель бытовой техники Whirlpool Corporationсообщает о намерении закрыть три завода, несколько административных учреждений, а также сократить 4,500 рабочих мест в рамках процесса интеграции с Maytag, которую компания приобрела в марте.

Основные индексы остаются на отрицательной территории после публикации текста заявления FOMC, который не дает оснований говорить о том, что центральный банк намерен сделать паузу в процессе ужесточения монетарной политики уже на следующем заседании, которое состоится в июне.

Economic growth has been quite strong so far this year. The Committee sees growth as likely to moderate to a more sustainable pace, partly reflecting a gradual cooling of the housing market and the lagged effects of increases in interest rates and energy prices.

As yet, the run-up in the prices of energy and other commodities appears to have had only a modest effect on core inflation, ongoing productivity gains have helped to hold the growth of unit labor costs in check, and inflation expectations remain contained. Still, possible increases in resource utilization, in combination with the elevated prices of energy and other commodities, have the potential to add to inflation pressures.

The Committee judges that some further policy firming may yet be needed to address inflation risks but emphasizes that the extent and timing of any such firming will depend importantly on the evolution of the economic outlook as implied by incoming information. In any event, the Committee will respond to changes in economic prospects as needed to support the attainment of its objectives.

Voting for the FOMC monetary policy action were: Ben S. Bernanke, Chairman; Timothy F. Geithner, Vice Chairman; Susan S. Bies; Jack Guynn; Donald L. Kohn; Randall S. Kroszner; Jeffrey M. Lacker; Mark W. Olson; Sandra Pianalto; Kevin M. Warsh; and Janet L. Yellen.

In a related action, the Board of Governors unanimously approved a 25-basis-point increase in the discount rate to 6 percent. In taking this action, the Board approved the requests submitted by the Boards of Directors of the Federal Reserve Banks of Boston, New York, Philadelphia, Cleveland, Richmond, Atlanta, Chicago, St. Louis, Minneapolis, Dallas, and San Francisco.

«Может потребоваться некоторое дополнительное ужесточение монетарной политики»
Особо подчеркивается, что дальнейшие действия «будут критически зависеть от развития экономической ситуации, в частности экономических данных.»
«ФРС будет должным образом реагировать на изменение экономических перспектив.»
Отмечается уверенные темпы экономического роста, однако ожидается их некоторое замедление.
В отношении инфляции говориться, что «рост цен на энергоносители до настоящего времени оказал лишь незначительное влияние на основные инфляционные показатели.»

Результаты голосования: 11-0.

Перед публикацией решения FOMC основные индексы остаются в прежних диапазонах.
Nasdaq остается под давлением в связи с продажами акций технологических компаний. Исключение на данный момент составляет сектор программного обеспечения, который укрепляет свои позиции после того, как прибыль Symantec (SYMC 17.82 +0.73) оказалась выше прогнозов на 1 цент в расчете на акцию.
Кроме того, поддержку индексу оказывает рост акций компаний сектора розничной торговли (COST, SHLD, PETM, и SPLS), а также биотехнологий (AMGN, BIIB, CELG, и GILD).

Экономисты Goldman ожидают сильный бюджетный отчет и говорят, что «снижают свой прогноз дефицита федерального бюджета в 2006 фискальном году (FY) до $300 млрд. (2.3% ВВП) с $375 млрд.» Аналитики ожидают роста налоговых поступлений.
Данные будут опубликованы в 1800GMT.

Аналитики Barclays Capital отмечают, что ключевой поддержкой в настоящее время является $1.2650 и до тех пор, пока держится данная отметка целью роста евро остается область $1.2890 - $1.2935.
Ближайшее сопротивление расположено в области опционных барьеров $1.2815 и $1.2825.

Dollar has reached the minimal value for last year against Euro and eight-month minimum to yen due to speculations that FED can let know, that is intended to make a pause during process of rates increase Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма.

Remind, within a year the dollar decreased against Euro and yen in connection with expectations of reduction the difference of rates between the USA on the one hand both the Europe and Japan with another, that will decrease the attraction of assets denominated in dollars.

Practically there are no doubts of that today FED increase the rate to 5 %, however, the probability of rate growth at June meeting to 5.25 % now has decreased to 34 % in compare with 46 % last week.
The decision will be declared in 1815GMT.

In opinion of the majority of the largest Wall Street bond dealers after today's increase FED will take a pause at least till August. Richard Franulovich, Westpac Banking Corp. said "in the market grow the sentiments concerning FED approaching to the end of rate increase cycle. Meanwhile the probability of renewal of process of strengthening monetary policy the European Central Bank increases."

In spite the fact that process of decrease dollar passed very quickly and did not accompanied by serious correction, taking into account the sentiments in the market, even aggressive tone of the text of FOMC announcement is not a guarantee for some significant strengthening of the greenback.

The USA equity market before the FOMC announcement has opened without the certain tendency. Disappointing forecast Cisco renders now negative influence on technological sector. The certain fears are caused with a proceeding rise in prices on oil and other raw materials.

Изменений с момента последнего сообщения не произошло. Динамика основных индексов отражает выжидательную позицию участников торгов перед публикацией решения FOMC.
Рынок Treasuries находится под давлением. Цена 10-летних обязательств выросла на 8 пунктов(ticks), а доходность снизилась до 5.08%.
Цена наиболее чувствительных к инфляции 30-летних бондов выросла на 13 пунктов, а доходность в настоящее время составляет 5.16%.

Disappointing forecast Cisco now renders negative influence on technological sector. The wide market trades mixed before the announcement of FOMC decision.

Practically there are no doubts, that the central bank in sixteenth time increase the rate on 25 b.p up to 5 % . Uncertainty consists in what will be the further actions of the FED, whether the pause in process of strengthening monetary policy will be made.

Participants of the trades can already receive the answer for given question today when after the announcement of the decision about rates the text of escorted application FED will be issued.

Corporate news:
On Tuesday, in the evening Cisco Systems (-$0.61 to $21.07) informed, that revenue and incomes of the last quarter have grown up in comparison with the same period year earlier, and forecasts, however the company has published the forecast for current quarter which has appeared more poorly expectations.

Quarter results Walt Disney (+ $0.19 up to $29.77) also has appeared above forecasts. Whirlpool (-$0.90 to $92.19) informs about intention to close three factories, some administratives, and also to cut 4,500 direct labourplaces during integration with Maytag.

Yeild of 10-year Treasuries has decreased to 5.11 % against 5.13 % on Tuesday, in the evening.
The price of the June futures for gold on COMEX has decreased on 70 cents to $700.80.

Курс несколько снизился после установления нового максимума года в районе $1.2812. Участники торгов предпочитают дождаться решения FOMC прежде чем предпринимать дальнейшие действия. Ближайшее сопротивление располагается на $1.2815 и $1.2825, где отмечаются опционные барьеры. Поддержка находится в районе $1.2750 и на $1.2710, где в настоящее время проходит нижняя граница восходящего канала с 13 апреля.

Доллар достиг минимального значения за последний год против евро и восьмимесячного минимума по отношению к иене в связи со спекуляциями относительно того, что ФРС может дать понять, что намерен сделать паузу в процессе повышения процентных ставок Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма.
Напомним, что в течение года доллар снижался против евро и иены в связи с ожиданиями сокращения разницы процентных ставок между США с одной стороны и Европой и Японией с другой, что снизит привлекательность деноминированных в долларах финансовых активов.
Практически отсутствуют сомнения относительно того, что сегодня ФРС повысит ставку до 5%, однако, вероятность роста ставки на июньской встрече до 5.25% в настоящее время снизилась до 34% по сравнению с 46% на прошлой неделе.
Решение будет объявлено в 1815GMT.
По мнению большинства крупнейших на Wall Street торговцев государственными ценными бумагами после сегодняшнего повышения ФРС возьмет паузу по крайней мере до августа. Richard Franulovich, валютный стратег нью-йоркского представительства Westpac Banking Corp. говорит, что «на рынке растут настроения относительно приближения ФРС к завершению цикла повышения ставок. В тоже время увеличивается вероятность возобновления процесса ужесточения монетарной политики Европейским Центральным Банком.»
Несмотря на то, что процесс снижения американской валюты проходил очень быстро и не сопровождался серьезной коррекцией, принимая во внимание настроения на рынке, даже агрессивный тон текста заявления FOMC не является гарантией сколько-нибудь значительного укрепления доллара.
Фондовый рынок США в преддверии объявления решения FOMC открылся без определенной тенденции.
Разочаровывающий прогноз Cisco оказывает в настоящее время негативное влияние на технологический сектор. Определенные опасения вызывает продолжающийся рост цен на нефть и другие сырьевые материалы.

Основные индексы остаются в прежних диапазонах. Активность инвесторов сдерживают ожидания решения FOMС по ставкам и сопроводительного заявления, которое может указать на дальнейшие действия центрального банка в отношении процентных ставок.
Снижение полупроводникового сектора продолжается после публикации разочаровывающих прогнозов Texas Instruments' (TXN 33.53 -0.81). Продажи отмечаются и в сетевом (networking) секторе, что негативно влияет на динамику Nasdaq.

По мнению аналитиков данный факт вызван ростом спроса на энергоносители на прошлой неделе.
В соответствии с данными Pritchard Capital Partners за неделю, завершившуюся 10 апреля спрос на бензин вырос на 1.68%, на сырую нефть на 2.00%, а на дистилляты на 0.38%. WTI Nymex crude в настоящее время торгуется на отметке $70.54 за баррель.

Разочаровывающий прогноз Cisco оказывает в настоящее время негативное влияние на технологический сектор. Широкий рынок торгуется без определенной тенденции в преддверии объявления решения FOMC.

Практически отсутствуют сомнения, что центральный банк в шестнадцатый раз подряд повысит основную процентную ставку на 25 б.п до 5%. Неопределенность заключается в том, какими будут дальнейшие действия Федерального резерва, в частности будет ли сделана пауза в а процессе ужесточения монетарной политики. Ответ на данный вопрос участники торгов могут получить уже сегодня, когда после объявления решения по ставкам будет опубликован текст сопроводительного заявления ФРС.

Корпоративные новости:
Во вторник вечером Cisco Systems (- $0.61 до $21.07) сообщил, что прибыль и доходы по итогам прошлого квартала выросли по сравнению с тем же периодом годом ранее, и прогнозами, однако компания опубликовала прогноз на текущий квартал, который оказался слабее ожиданий.

Квартальные результаты Walt Disney (+ $0.19 до $29.77) также оказались выше прогнозов.

Whirlpool (- $0.90 до $92.19) сообщает о намерении закрыть три завода, несколько административных учреждений, а также сократить 4,500 рабочих мест в ходе интеграции с Maytag.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства США снизилась до 5.11% против 5.13% во вторник вечером.

Цена июньского фьючерсного контракта на золото на COMEX снизилась на 70 центов до $700.80.

WTI Nymex crude торгуется на отметке $69.67, с начала дня -$1.02.

Основные индексы пытаются выйти из узких диапазонов. Dow смог закрепиться на положительной территории благодаря росту AIG, C, CAT, IBM, INTC, и WMT. Кроме того, поддержку индексу оказывает рост акций Walt Disney (DIS 29.84 +0.26) и General Motors (GM 26.64 +1.09).

По мнению аналитиков MG Financial Group,"сегодняшнее заявление FOMC прозвучит в относительно агрессивном тоне и без четких и ясных формулировок относительно необходимости в монетарной паузе, поскольку ФРС предпочитает не допускать ускорения падения доллара".

Рынок открылся с понижением, поскольку сегодняшнее заседание FOMC удерживает от действий покупателей акций. Ожидается, что ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов до 5.0%. Однако, всех интересует будет ли сделана пауза в этом цикле повышений или рост ставок будет продолжаться и в дальнейшем. Согласно высказыванию главы ФРС Бена Бернанке, разработчики монетарной политики могут принять решение об остановке на одном или даже больше заседаниях.

По мнению участников рынка, если оправдаются прогнозы инфляционного отчета Банка Англии, то следующее движение по ставкам будет вверх. Однако, вряд ли это будет скоро и еще меньше вероятность, что намного.

На часовом и дневном графике сформирована медвежья дивергенция. Это говорит о вероятности краткосрочной нисходящей коррекции. Ближайшая поддержка находится в районе $1.2740. Далее - $1.2715, который рассматривается в качестве ключевого уровня. Ближайшее сопротивления в области $1.2800/30.

Золото обновило 25-летний максимум, платина достигла рекордного уровня Золото на торгах в Европе в среду обновило 25-летний максимум и достигло $704 на фоне слабого доллара и активной скупки инвесторами. Платина достигла нового рекордного уровня. Хотя цены резко выросли за последнее время, участники рынка считают, что серьезной коррекции, скорее всего, не будет.
Стоимость тройской унции золота в Лондоне выросла до $704,50. С начала этого года золото выросло больше, чем на 35% на фоне диверсификации инвесторами своих активов, чтобы застраховаться от напряженной ситуации в мире.
Серебро стабильно - $14,44/14,54 за унцию. Платина выросла до рекордного уровня $1.265 за унцию прежде, чем спуститься до $1.258/1.263.

Экономисты Lehman Brothers сделали опрос своих клиентов на тему: где будет иена к концу этого года? Результаты оказались следующими:
A) Выше 115 - 5%;
B) 110-115 - 5%;
C) 105-110 - 9%;
D) 100-105 - 48%;
E) 100 или ниже - 13%.

Все на Уолл-Стрит с нетерпением ждут заявление ФРС, которое будет озвучено после объявления решения по ставкам.
Фьючерсы указывают на нейтральное открытие рынка с легкой тенденцией к понижению. Ожидается, что сегодня ФРС 16-й раз подряд повысит ставку на 25 базисных пункта. Вопрос в том, будет ли сделана пауза в этом цикле повышений или рост ставок будет продолжаться и в дальнейшем.

Цены на нефть стабилизировались, поскольку рынок ждет выход отчета по запасам нефти в США.
Июньские контракты на нефть light снизились на 2 цента до $70.67, тогда как аналогичные контракты на нефть Brent выросли на 8 центов до $71.16.

В среду основные фондовые рынки Азии закрылись с понижением, поскольку иена продолжает дорожать, а это делает более дорогим японский экспорт. После закрытия торгов предоставила свой отчет компания Toyota Motor. Отчет продемонстрировал рекордный рост прибыли и рост дивидендов. Основные рынки Европы торгуются смешано.

Корпоративные новости.
Медиа-конгломерат Walt Disney Co. показал хорошие квартальные результаты. Акции компании сегодня выросли на 3%. Это позволило Dow, к которому принадлежит Walt Disney Co, после закрытия торгов установить рекордный максимум.
Акции технологического сектора снижаются после слабого отчета Cisco Systems.
Citibank передумал покупать китайский Guangdong Development Bank. Сумма предполагаемой сделки составляла $3 млрд.

Если ставки будут повышены, это не должно никого удивлять
Номинальные реальные учетные ставки остаются на исторических минимумах
Предварительного решения по ставкам нет, все будет зависеть от экономических данных

Были опубликованы следующие данные:
06:00 DE Trade balance (март) unadjusted, млрд. 11,0 13.8 12,3
06:00 DE Current account (март) unadjusted, млрд. 9,0 12.0 11.0
06:00 DE Wholesale prices (апрель) 1,0% 0.5%
06:00 DE Wholesale prices (апрель) г/г 3,2% 2.5%
06:45 FR Industrial production (март) 1,6% -1,1%
06:45 FR Industrial production (март) г/г
08:30 UK Trade in goods (март), млрд. -5,45 -5.8 -6.48
08:30 UK Non-EU trade (март), млрд. -2,60 3.6 -3.36

В среду на европейской сессии доллар по отношению к евро установил новый годовой минимум и 8-месячный – против иены. Причиной стали спекуляции на тему, что ФРС сегодня объявит о паузе в цикле повышения ставок.
Новости из Европы говорят в пользу евро. Так, рост экономики Германии в первом квартале 2006 года может составить 0.5 % по сравнению с четвертым кварталом 2005 года, сообщил в среду экономический институт DIW. Ранее DIW прогнозировал этот показатель на уровне 0.3 % с учетом числа рабочих дней и сезонных факторов.
Банк Англии опубликовал свой прогноз, согласно которому инфляция в Британии превысит в этом году 2%, а темпы экономического роста ускорятся перед замедлением в 2007 году.
Рост экономики может достичь 3% в 4 квартале перед замедлением до примерно 2.75% к последним трем месяцам 2007 года. Инфляция потребительских цен превысит 2% в этом году, но замедлится до целевого значения к концу 2007 года.
Также Банк понизил свой прогноз экономического роста на 2007 год.
Отдельный отчет показал, что отрицательное сальдо внешней торговли товарами Британии в марте сократилось, тогда как экономисты прогнозировали рост дефицита.

EUR/USD оставался в районе достигнутых максимумов. Торги проходили в диапазоне $1.2770/1.2800.
GBP/USD после тестирования сопротивления на $1.8720 резко снизился в район $1.8600/10. Позже курс стабилизировался в узком диапазоне $1.8605/30.
USD/JPY в ходе торгов постепенно снижался. В результате сессионный минимум был установлен на Y110.30. Затем курс стабилизировался в данном районе.

Основным событием дня станет объявление решения по ставкам ФРС. Если Федеральный Резерв оставит надежду на повышение ставок в будущем, основываясь на усилении инфляционного давления, доллар может приостановить снижение.

The USD has fell to the 8-monthly lows against JPY due to speculations near FOMC and possible pause FED’s rising rate politics.
«It is very hard to find now a reason for USD support». – says Niels Christensen, Societe Generale. «Everyone waits for FED pause».
On 27th April Ben Bernanke said that developers of monetary policy " can make a decision on a stop on one or even more sessions ".
On this background ECB seems more dynamic and toughed rising rate already for 2 times and looking forward to continue such practice.
The benchmark rate of Bank of Japan stays almost on a zero level from the beginning of 2001 year.
USD also drops waiting that USA Treasury will strengthen pressure upon China which yet has not let their currencies appreciate.
«The tendency is still negative». – marks Ryohei Muramatsu, Commerzbank. «The Federal Reserve may stop but ECB can raise rate twice. Thus, the differential of rates between the USA and the Europe will be reduced ".
USD fall can be stopped if FED will hint on increase of rates in future due to strengthening of inflation pressure.

Президент немецкого Бундесбанка Аксель Вебер в среду заявил, что процентные ставки в Еврозоне должны быть увеличены минимум, еще на 25 базисных пунктов.
"Денежно-кредитная политика остается очень мягкой, и в среднесрочной перспективе потребуется некоторое изменение процентных ставок, как минимум, на 25 базисных пунктов",- отметил он.

Рост экономики Германии в первом квартале 2006 года может составить 0.5 % по сравнению с четвертым кварталом 2005 года, сообщил в среду экономический институт DIW. Ранее DIW прогнозировал этот показатель на уровне 0.3 % с учетом числа рабочих дней и сезонных факторов.
По словам DIW, развитие крупнейшей экономики Европы происходит в первую очередь благодаря хорошим экспортным показателям и росту инвестиций в промышленность. "Сильный рост промышленных заказов указывает на то, что экономический рост продолжится во втором квартале", - говорится в сообщении DIW. По его прогнозу, во втором квартале экономика Германии вырастет на 0.6 %.
DIW отметил, что в апреле-июне ожидается рост активности в строительном секторе, развитие которого кварталом ранее было ограничено из-за холодов.

В среду фондовые рынки Европы торгуются смешано. Многие участники рынка перед объявлением решения по ставкам ФРС предпочитают оставаться в стороне.
Акции технологических компаний снижаются, поскольку были опубликованы разочаровывающие прогнозы Cisco на текущий квартал. Однако, акции Vivendi растут, так как, согласно слухам, французская медиа-группа подыскивает объект для покупки.
CAC-40 снизился на 5 пунктов (-0.10%), Xetra-DAX вырос на 9 пунктов (+0.14%) и FTSE-100 остается нейтральным.

Нет необходимости спекулировать на размерах и скорости движения на валютном рынке.
Повышается вероятность второго раунда роста инфляции из-за цен на нефть
Рост экономики Еврозоны вызывает определенный оптимизм, но не эйфорию.

Котировки нефтяных фьючерсов на торгах в Лондоне в среду стабилизировались около $71 за баррель в преддверии выхода данных о запасах энергоносителей в США, которые, как ожидается, покажут рост запасов бензина.
Июньские контракты на нефть Brent подорожали на 14 центов до $71,22 за баррель. Американская легкая нефть выросла в цене на 6 центов до $70,75 за баррель.
"Черное золото" подорожало во вторник после того, как письмо Президента Ирана Махмуда Ахмадинежада своему американскому коллеге Джорджу Бушу не смогло снять напряженность вокруг ядерной программы Тегерана. Усиление мировой напряженности также способствовал росту цен на золото, которые в среду обновили 25-летний максимум.
Сегодня будут опубликованы данные о запасах энергоносителей в США на минувшей неделе. Аналитики в среднем прогнозируют, что запасы бензина выросли на 1,2%. При этом запасы нефти, как ожидается, сократились на 600 тысяч баррелей.

Президент Российской Федерации Владимир Путин предложил отменить уже к 1 июля этого года все остающиеся ограничения на конвертируемость российской валюты. "Предлагаю ускорить отмену оставшихся ограничений и завершить эту работу до 1 июля текущего года", - сказал он, выступая сегодня с посланием Федеральному собранию.
"Однако реальная конвертируемость рубля во многом зависит от его привлекательности как средства использования для расчетов и сбережений. И здесь нам еще очень многое предстоит сделать", - отметил российский лидер.
Новая редакция Закона о валютном регулировании и валютном контроле предполагают отмену всех ограничений на конвертируемость российской валюты с 1 января 2007 года, однако в последнее время руководители ЦБР говорили, что это может произойти еще в 2006 году.

Отрицательное сальдо внешней торговли товарами Британии в марте сократилось относительно предыдущего месяца до 5,5 млрд. фунтов с исторического максимума 7 млрд. в феврале, сообщило Национальное бюро статистики Великобритании. Февральский показатель был пересмотрен в сторону повышения с 6,5 млрд. фунтов. В то время как экономисты прогнозировали рост дефицита до 6,3 млрд. фунтов В 1 квартале 2006 года достиг рекордного уровня 18,9 млрд.фунтов.

Доллар по отношению к евро установил новый годовой минимум и 8-месячный – против иены. Причиной стали спекуляции на тему, что ФРС сегодня объявит о паузе в цикле повышения ставок.
«Сейчас трудно найти фактор, поддерживающий доллар». - говорит Niels Christensen, Societe Generale. «Все ожидают, что ФРС заявит о паузе».
В своем выступлении 27 апреля глава ФРС Бен Бернанке заявил, что разработчики монетарной политики «могут принять решение об остановке на одном или даже больше заседаниях».
На этом фоне контрастно выделяется ЕЦБ, который с декабря прошлого года уже дважды повысил ставку и может продолжить эту практику. Ставка Банка Японии с 2001 года остается на почти нулевом уровне.
Также доллар дешевеет на ожиданиях, что Казначейство США усилит давление на Китай, который пока не отпустил юань в свободное плавание.
«Тенденция по доллару является негативной». - отмечает Ryohei Muramatsu, Commerzbank. «Федеральный резерв, возможно, остановиться, тогда как ЕЦБ в этом году может еще дважды повысить ставку. Таким образом, дифференциал ставок между США и Европой сократится».
Снижение доллара может быть остановлено, если ФРС оставит надежду на повышение ставок в будущем, основываясь на усилении инфляционного давления.

Уровень сопротивления 3: Y113.40
Уровень сопротивления 2: Y112.00
Уровень сопротивления 1: Y111.00
Текущая цена Y110.57
Уровень поддержки 1: Y110.50
Уровень поддержки 2: Y110.00
Уровень поддержки 3: Y109.60

Комментарий. Курс торгуется в районе сильного уровня поддержки Y110.80 (минимумы вторника и нижняя граница нисходящего с 17 апреля канала). Пробитие этой поддержки значительно усилит медвежьи настроения по доллару и сделает возможным снижение к Y110.00 и Y109.60. Ближайшей зоной сопротивления является Y111.00 – максимумы вторника. Ключевой уровень сопротивления находится в районе верхней границы нисходящего канала на Y112.00. Преодоление этого уровня ослабит давление на доллар.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2420
Уровень сопротивления 2: Chf1.2320
Уровень сопротивления 1: Chf1.2240
Текущая цена Chf1.2189
Уровень поддержки 1: Chf1.2180
Уровень поддержки 2: Chf1.2140
Уровень поддержки 3: Chf1.2040

Комментарий. Курс протестировал поддержку на Chf1.2180. Если этот уровень будет пробит, потери доллара увеличатся до Chf1.2140 и далее – к Chf1.2040. Промежуточным уровнем сопротивления остается Chf1.2240, далее – зона максимумов 9 мая – Chf1.2320. Ключевое сопротивление находится в области Chf1.2420.

Уровень сопротивления 3: $1.8820
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8720
Текущая цена $1.8680
Уровень поддержки 1: $1.8520
Уровень поддержки 2: $1.8480
Уровень поддержки 3: $1.8380

Комментарий. Курс остается ниже сильного уровня сопротивления на $1.8720, который устоял накануне. В случае преодоления этого сопротивления, восстановление продолжится до $1.8760 и $1.8820. Ближайшая поддержка расположена на $1.8520, однако более важная – на $1.8380.

Уровень сопротивления 3: $1.2920
Уровень сопротивления 2: $1.2860
Уровень сопротивления 1: $1.2800
Текущая цена $1.2775
Уровень поддержки 1: $1.2660
Уровень поддержки 2: $1.2570
Уровень поддержки 3: $1.2520

Комментарий. Техническая картине не претерпела существенных изменений. Промежуточным сопротивлением по-прежнему остается $1.2800. Пробитие данной отметки откроет дорогу в район $1.2860, где в настоящее время проходит верхняя граница восходящего канала. В свою очередь, возврат ниже сильного уровня поддержки $1.2660 усилит давление на курс и сделает возможным снижение к $1.2570 и далее – к $1.2520.

"Пауза в цикле повышения ставок ФРС еще не означает, что Федеральный резерв прекратит повышать стоимость кредитов, однако рынок отреагировал на эти опасения масштабными продажами доллара", отмечает Joanne Masters, валютный стратег Macquarie Bank Ltd. "Мы не удивимся, если доллар также резко укрепит свои позиции". По ее мнению, американская валюта подорожает до Y114 против йены и $1.23-$1.24 против евро на протяжении последующих 2х недель.

USD became stronger against EUR at the morning session ahead the Fed rate rise by 25 b. p. Earlier USD was under pressure after 17 from 22 economists predict today's rate lift up to 5.00% will be the last at least, till August. Nevertheless the currency strategists from National Australian Bank predict that at the press-conference Fed can say about leaving some toughening politics upon rates that can support USD.

EUR/USD lifted to $1.2767.
GBP/USD stays in range $1.8650/80.
USD/JPY trades in area of strong support Y110.80/90, but Japanese investors still buy USD. Traders mark stops on Y111.50 which in case of breaking can bring USD to Y112.00 and even higher.

Iran considers transition to EUR instead of USD, as currency for sale of oil, what has provided support to EUR at the trades. Yen is supported with constant conversations in occasion of that the Bank of Japan will lift the interest rate in July.

Кончиком посоха
Суть объясняю картины.
Цветок хризантемы.

"Последнее падение доллара было существенным и происходило быстрыми темпами", говорит Niels From, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein. "Сейчас рынок ожидает заседания FOMC. Среди инвесторов по-прежнему присутствует неуверенность относительно приближения паузы в цикле роста ставок ФРС".

GBP/USD установил новый максимум в области $1.8727. Рост курса был ограничен в свете отката евро от максимумов на $1.2800. Ордера на продажу отмечаются на $1.8735. Крупные стопы - на $1.8750.

EUR/JPY продолжает торговаться в области ордеров на покупку на Y141.50/55. Ордера на продажу ранее упоминались на Y142 со стопами выше Y142.20. Далее ордера на продажу расположены в области Y142.40/50.

Всемирный банк повысил свой прогноз роста ВВП Китая в 2006 году до +9.5% с +9.2% на фоне сильного роста в I квартале. ВБ также призвал Китай ускорить ревальвацию национальной валюты - юаня.

Despite the early rise US currency collapsed against euro on concerns about Fed pause after May meeting. Today the FOMC meets. As expected, the rate will be increased the 16-th time on 25 b.p. up to 5% from current 4.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). But further Fed's politics is steel uncertain. On 27th April Ben Bernanke said that " FED can stop on toughening rate policy"/ It fuelled the possibility of coming rate pause in a 22-month policy of rate rise.
Yen reached a 6-week high against EUR on Tuesday after the article made a hint on coming rising rate in Japan as early as in July. But JPY has reduced its growth and fell from eight-month peak against dollar as participants of the market began to take profit ahead of FOMC. USD has lost 6% against yen and 4,5% against euro during three weeks because of growing concerns that FED can make a pause of rate increase. "Market is waiting for FED meeting",- said Hideki Hayashi from Shinko Securities. "Traders try to put the currencies on a comfortable levels before the meeting begins". The yen rose as the article in Jiji Press said that the Bank of Japan will raise the estimation of economy, having replaced a word "restored" on "developing" in the nearest monthly report. Such change will be the first since 1991- that predicts coming rate lift, the first time in last 6 years. The report of Bank of Japan showed the land prices increase to 15-years high fuelled the expectations of rate growth. "At present time market has positive sentiment upon JPY",- said Kota Kimura, the forex manager from Shinkin Central Bank. "It will be very difficult to change such sentiment," the analyst added.

EUR/USD tested the bids around $1.2660 after the sales of American investment bank. Among buyers was also the European banks which supported EUR up to $1.2700 before the rate step down again. However the new wave of USD sales helped EUR to pick up to offers on $1.2700/10/ Later these offers were absorbed and the rate marked the session high on $1.2780.
GBP/USD has tested $1.8515/20 after the news on suspicious object on London. Then the rate was restored to $1.8545/50. Growth has proceeded after sharp rise of USD. The pound has absorbed offers in area $1.8580/00 and $1.8620/30. Offers on $1.8690/00 have limited the further rate rise.
USD/JPY has tested offers on Y111.90/00. The general decrease in dollar has led the rate to new lows on Y110.80.

Except the FOMC session, today market focus turns to other important economic indicators, including current and trade balance of Germany and also to wholesale prices of the greatest European economy. Also data on industrial production of France and the quarterly inflation report of BoE will be published.

EURO
Ордера на покупку: $1.2750.
Ордера на продажу: $1.2775, $1.2800.

YEN
Ордера на покупку: Y110.75, Y110.25/30.
Ордера на продажу: Y111.50, Y111.80.

STERLING
Ордера на покупку: $1.8650.
Ордера на продажу: $1.8700

AUSSIE
Ордера на покупку: $0.7700.
Ордера на продажу: $0.7750.

"На протяжении последних нескольких дней власти Японии применяли вербальную интервенцию", утверждает Satoru Ogasawara, валютный стратег Credit Suisse Group. "Комментарии Танигаки привели к падению USD/JPY".

Фондовый рынок Японии завершил сессию в среду с понижением. Nikkei 225 снизился на 238.98 пп или 1.39%, до 16951.93. TOPIX потерял 22.43 пп или 1.28%, до 1725.07.

Цены на медь перевалили за отметку $8,000/т., что является новым историческим максимумом. Ранее цены на золото преодолели психологически важную отметку в $700. Платина установила новые рекорды.

Доллар США торговался укрепился против евро на утренних торгах в преддверии ожидаемого сегодня повышения процентной ставки Федеральной Резервной Системой на 25 базовых пунктов. Ранее давление на курс доллара оказывал тот факт, что по результатам опроса, 17 из 22 экономистов ожидают, что сегодняшнее повышение ставки до 5.00% станет последним, по крайней мере, до августа. Тем не менее, валютные стратеги National Australian Bank полагают, что представители ФРС укажут в заявлении о своем желании сохранить небольшой курс ужесточения, что может оказать поддержку американской валюте.

EUR/USD вырос к $1.2767, установив сессионный максимум.
GBP/USD остается в диапазоне $1.8650/80.
USD/JPY продолдает торговаться в области сильной поддержки на Y110.80/90, однако японские инвесторы пока продолжают проявлять интерес к покупкам доллара. Трейдеры отмечают стопы на Y111.50, поглощение которых может усилить рост доллара и помочь ему подняться до Y112.00, а возможно и выше.

Иран рассматривает переход на евро вместо доллара США, в качестве валюты для продажи нефти, что и обеспечило поддержку курсу евро на торгах. Курс иены поддерживают постоянные разговоры по поводу того, что Банк Японии поднимет процентную ставку уже в июле.

Валютные резервы Японии выросли в апреле до $860.24 млрд. с $852.03 в марте. Эти резервы включают ценные бумаги и вклады, выраженные в иностранных валютах, резервы Международного валютного фонда, специальные права заимствования МВФ, а также резерв золота.
В конце прошлого месяца резервы иностранной валюты составляли $839.23 млрд, резервы МВФ - $2.185 млрд, специальные права заимствования - $2.66 млрд., золото - $15.84 млрд., другие активы в иностранной валюте - 0.32 млрд.
Состояние валютных резервов Японии тщательно отслеживается для определения того, как страна управляет своими обширными валютными вкладами, ведь операции с ними могут оказывать значительное влияние на курсы валют и мировые рынки облигаций.
Как правило, серьезные изменения в состоянии валютных резервов Японии происходят тогда, когда руководящие денежно-кредитные учреждения вмешиваются в валютный рынок, чего не происходило с середины марта 2004 года.

BBC
Палестинцам временно возобновят помощь.
Члены "ближневосточной четверки" - США, Россия, ЕС и ООН - одобрили "временный механизм" возобновления финансовой помощи палестинцам. Госсекретарь ООН Кофи Аннан сообщил, что согласно достигнутой на проходящей в Нью-Йорке встрече "ближневосточной четверки" договоренности, помощь будет возобновлена на три месяца.

Bloomberg
Золото обновило 25-летний максимум.
Обострение геополитических беспокойств вокруг "ядерной" программы Ирана привело к взлету цен на сырьевые товары. Во вторник нефть снова перевалила за отметку в $70 за баррель, а цены на золото перешагнули психологически важный барьер в $700 за тройскую унцию, обновив 25-летний максимум.
Фондовый рынок Японии у месячных минимумов.
Азиатские акции в среду рухнули к минимальным за месяц значениям. Причиной снижения спроса на акции азиатского региона стало паление доллара, что усилило опасения сокращения зарубежных доходов компаний-экспортеров, включая Honda Motor Co. и Samsung Electronics Co.

Financial Times
Доллар рухнул в преддверии FOMC.
Американская валюта во вторник оказалась под давлением в преддверии заседания FOMC. Причиной продаж валюты стали опасения возможной паузы в политике повышения ставок Федерального резерва после того, как 10 мая основная ставка рефинансирования будет повышена в 16-й раз до 5%. В то время, как против евро доллар обновил годовые минимумы, против йены - многомесячные, по отношению к канадскому доллару курс рухнул к 28-летнему минимуму.

CNN
Dow обновил 6-летние пики.
"Голубые фишки" укрепились накануне в преддверии заседания FOMC. Ожидания намеков на возможную паузу после майского повышения развеяла опасения инвесторов относительно того, что более дорогие кредиты могут привести к сокращению корпоративных прибылей. Dow обновил 6-летний максимум, оказавшись всего на 85 пунктов ниже исторического максимума.

Фьючерсы на золото закрылись выше $700 за унцию, впервые с октября 1980 года. Июньский контракт на золото окончил торги по цене $701.50 за унцию, поднявшись в течение сессии на $21.60 или 3.2%. В то время как ситуация вокруг Ирана ухудшается, а доллар падает, растет спрос на драгоценные металлы.
Июльский фьючерс на серебро вырос на 5.1%, закрывшись на $14.465 за унцию, по самой высокой цене за 23 года. Июльский фьючерс на платину вырос на 3.1%, окончив сессию по рекордной цене в $1,239.30, а июльская медь закрылась также по самой высокой цене в $3.596 за фунт, поднявшись на 2.7%.

Несмотря на попытки восстановиться, американская валюта рухнула во вторник по отношению к евро на спекуляциях относительно того, что Федеральный резерв сделает паузу в монетарной политике после майского заседания. Сегодня состоится заседание FOMC. Ожидается, что основная ставка рефинансирования будет в 16-й раз повышена на 25 базовых пункта до 5% с текущих 4.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). Однако дальнейшие перспективы монетарной политики Федерального резерва остаются неясными. 27 апреля Бен Бернанке заявил, что "ФРС в любой момент может решить, что больше не стоит применять действий по ужесточению кредитного регулирования", что усилило опасения возможной паузы в 22-месячном цикле повышений процентных ставок в США.
Иена достигла шестинедельного максимума против евро во вторник после выхода статьи о том, что Банк Японии может повысить процентную ставку уже в июле. Доллар потерял 6% против иены и 4,5% против евро за три недели из-за растущих слухов, что ФРС может прекратить цикл повышения ставок уже в ближайшее время. "Рынок уже начинает готовиться к заседанию ФРС",- сказал Хидеки Хаяши, стратег по мировым рынкам Shinko Securities. "Валюты ищут комфортный уровень к началу заседания". Иена выросла изначально на статье Jiji Press, что Банк Японии будет повышать свою оценку экономики, заменив слово "восстанавливающаяся" на "развивающаяся" в ближайшем ежемесячном отчете. Такое изменение будет первым с 1991 года - что предполагает близкое повышение ставки впервые за 6 лет. Ожидания роста процентной ставки в Японии усилил отчет Банка Японии, который показал рост цен на землю в 2005 году впервые за 15 лет. "В настоящее время рынок очень благосклонно настроен по отношению к иене"- сказал Кота Кимура, форекс менеджер из Shinkin Central Bank. "и изменить это будет непросто".

EUR/USD днем оказался под давлением продаж со стороны американского инвестиционного банка, что привело к тестированию ордеров на покупку на $1.2660. Среди покупателей курса были замечены и европейские банки, которые помогли евро восстановиться до $1.2700, прежде чем курс начали снова продавать. Однако новая волна продаж доллара помогла евро продолжить восстановление, в результате чего были поглощены ордера на продажу в зоне $1.2700/10. Курс установил сессионный максимум на $1.2780.
GBP/USD протестировал минимумы на $1.8515/20 после сообщения о подозрительном объекте на ж/д Лондона. Затем курс восстановился к $1.8545/50. Рост продолжился вслед за резким удорожанием евровалюты. Фунт поглотил ордера на продажу в районе $1.8580/00 и $1.8620/30. Лишь продажи на $1.8690/00 ограничили дальнейший рост курса.
USD/JPY протестировал ордера на продажу в зоне Y111.90/00. Выше Y112.00 курс начал продавать крупный инвестиционный банк. Общие снижение доллара привело к падению курса к новым минимумам в зоне Y110.80.

Кроме заседания FOMC, на европейских торгах внимание инвесторов будет обращено к данным то торговому и платежному балансам Германии, а также оптовым ценам крупнейшей экономики Европы. Также будут опубликованы показатели промышленного производства Франции и квартальный отчет Банка Англии по инфляции.

Цены на нефть на утренних торгах слегка снизились в преддверии выхода отчета о запасах бензина в США. Июньский фьючерс на WTI торгуется на отметке $70.55 за баррель (-$0.14) против закрытия вторник на $70.69.

"Мы ожидаем, что курс доллара в ближайшее время скорректирует свое последнее падение", - говорит Ян Стеннард, валютный стратег в BNP Paribas. "Позитивные технические сигналы, включая сигналы осцилляторов и прочие сигналы компьютерного анализа, а также большое количество коротких спекулятивных позиций предлагают, что в ближайшее время наступит коррекция", - добавил он.

Уровень сопротивления 3: Y114.20
Уровень сопротивления 2: Y113.40
Уровень сопротивления 1: Y112.00
Текущая цена Y111.04
Уровень поддержки 1: Y110.80
Уровень поддержки 2: Y110.20
Уровень поддержки 3: Y109.60

Комментарий. Курс торгуется немногим выше сильного уровня поддержки Y110.80 (минимумы вторника и нижняя граница нисходящего с 17 апреля канала). Пробитие этой поддержки значительно усилит медвежьи настроения по доллара и сделает возможным снижение к Y110.20 и Y109.60. Ближайшей зоной сопротивления является Y111.80/00 - максимумы вторника. Ключевой уровень сопротивления находится в районе верхней границы нисходящего канала на Y114.20. Преодоление этого уровня ослабит давление на доллар.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2420
Уровень сопротивления 2: Chf1.2320
Уровень сопротивления 1: Chf1.2240
Текущая цена Chf1.2191
Уровень поддержки 1: Chf1.2180
Уровень поддержки 2: Chf1.2100
Уровень поддержки 3: Chf1.2040

Комментарий. Курс остается под давлением, торгуясь в области вчерашних минимумов, где находится сильный уровень поддержки - Chf1.2180. Если этот уровень будет пробит, потреи доллара увеличатся до Chf1.2100 и далее - к Chf1.2040. Промежуточным уровень сопротивления является Chf1.2240, далее - зона максимумов 9 мая - Chf1.2320. Ключевое сопротивление находится в области Chf1.2420.

Уровень сопротивления 3: $1.8820
Уровень сопротивления 2: $1.8760
Уровень сопротивления 1: $1.8700
Текущая цена $1.8660
Уровень поддержки 1: $1.8520
Уровень поддержки 2: $1.8480
Уровень поддержки 3: $1.8380

Комментарий. Курс остается немногим ниже сильного уровня сопротивления на $1.8700, который устоял накануне. В случае преодоления этого сопротивления, восстановление продолжится до $1.8760 и $1.8820. Ближайшая поддержка расположена на $1.8520, однако более важная - на $1.8380.

Уровень сопротивления 3: $1.2920
Уровень сопротивления 2: $1.2860
Уровень сопротивления 1: $1.2780
Текущая цена $1.2759
Уровень поддержки 1: $1.2660
Уровень поддержки 2: $1.2570
Уровень поддержки 3: $1.2520

Комментарий. Несмотря на стремительный рост евро во вторник, техническая картине не претерпела существенных изменений. Промежуточным сопротивлением по-прежнему остается $1.2780 (максимум 9 мая). Пробитие данной отметки откроет дорогу в район $1.2860, где в настоящее время проходит верхняя граница восходящего канала. В свою очередь, возврат ниже сильного уровня поддержки $1.2660 усилит давление на курс и сделает возможным снижение к $1.2570 и далее - к $1.2520.

Цены на платину взлетели до новых абсолютных величин во вторник на фоне спроса со стороны промышленных компаний и спекулянтов, в то время как золото продолжает оставаться у нового пика 25 лет, который оно установило вчера. Инвесторы скупают платину в преддверии начала Platinum Week в Лондоне 15 мая. Johnson Matthey, крупнейший мировой дистрибьютор металла, в ходе мероприятия представит доклад о фундаментальных показателях рынка и ценовых тенденциях. Платина стоит $1.213 за тройскую унцию против $1.186 в Нью-Йорке накануне. С начала года металл подорожал на 25%. Золото торгуется по $681.90 за унцию против $677.90 в США в понедельник. В ходе американских торгов золото обновило пик 25 лет на $684.70 за унцию. Серебро стоит $13.87 за унцию против $13.78 в Нью-Йорке. Палладий подорожал до $377.00 за унцию против $370.

High Low Close
EUR/USD 1.2782 1.2660 1.2761
USD/JPY 111.90 111.21 111.56
GBP/USD 1.8687 1.8514 1.8668
USD/CHF 1.2318 1.2182 1.2200

EUR/JPY 141.87 141.46 141.71
EUR/GBP 0.6839 0.6828 0.6837
GBP/JPY 207.63 206.67 207.31
GBP/CHF 2.2853 2.2751 2.2780

Nikkei -100.76 (-0.60%) 17,190.91
FTSE +38.50 (+0.63%) 6,105.60
DJA +49.31 (+0.43%) 11,633.85
Nasdaq -6.86 (-0.29%) 2,338.13
S&P +0.12 (+0.01%) 1,324.78
US10YT 95 6/32 -4/32 5.13%

05:00 Япония, Leading indicators (март) предварительно 90.9
05:00 Япония, Coincident indicators (март) предварительно 50.0
06:00 Германия, Trade balance (март) unadjusted, млрд. 13.8 13.1
06:00 Германия, Current account (март) unadjusted, млрд. 12.0 11.0
06:00 Германия, Wholesale prices (апрель) 0.5%
06:00 Германия, Wholesale prices (апрель) г/г 2.5%
06:45 Франция, Industrial production (март) -0.9%
06:45 Франция, Industrial production (март) г/г
08:30 Британия, Trade in goods (март), млрд. -5.8 -6.48
08:30 Британия, Non-EU trade (март), млрд. 3.6 -3.36
09:30 Британия, Квартальный отчет Банка Англии по инфляции
18:00 США, Federal budget (апрель), млрд. 80.0 -85.5
18:15 США, Объявление результатов заседания FOMC
23:50 Япония, (M2+CDs) money supply (апрель) г/г 1.5%