Новости и прогнозы: валютный рынок от 12-05-2006

Завершилась еще одна неделя и снова американская валюта осталась ни с чем: в пятницу долларовый индекс рухнул к минимальному с октября 1997 года уровню против корзины валют. По итогам недели доллар рухнул на 2.2% против японской йены, что происходит 4-ю неделю подряд. Пятую неделю курс терпит потери по отношению к евровалюте.
Продолжающиеся продажи происходили в свете ряда событий, которые, теоретически, должны были поддержать курс. К примеру, Федеральный резерв предоставил на рассмотрение финансовых рынков довольно оптимистическое сопроводительное заявление, а данные по торговому балансу оказался лучше ожиданий.
Основное событие состоялось в среду. По итогам заседания FOMC основная ставка рефинансирования была повышена на 25 пунктов до 5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). И хотя представители ФРС заявили, что перспективы экономически страны позитивные, они подчеркнули, что дальнейшие действия центрального банка будут более тесно зависеть от исходящих статистических показателей.
Опубликованный в пятницу отчет показал сокращение дефицита торгового баланса (US Total Trade Balance ) до $62 млрд. в марте, в то время как аналитики прогнозировали рост дефицита до $67 млрд. после $65.7 млрд. в феврале и $68.6 (рекорд) в январе. Однако это оказало лишь временную поддержку курсу. По мнению многих наблюдателей, структурные проблемы могут вернуться в фокус рынка. Особенно в свете того, что тема ставок ФРС может в ближайшем будущем отойти на задний план, поскольку ожидается пауза в цикле повышения стоимости кредитов в США. Именно структурные проблемы являются основной причиной падения доллара в 2004 году. В 2005 ситуация немного изменилась - доллар вырос почти на 14% против евро благодаря беспрерывному циклу повышения процентных ставок Федеральным резервом.
Трейдеры продолжили продавать доллара после того, как предварительные оценки потребительского настроения в США в мае от Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) показали снижение второй месяц подряд. Индекс упал к 79.00 против 87.4 в апреле.
Тем временем, можно выделить две основные причины, которыми воспользовались трейдеры для оправдания продаж доллара. Во-первых, тема ставок продолжает играть против доллара. Несмотря на заявление Федерального резерва, рынок всего на 40% предполагает, что FOMC и в июне рискнет повысить основную ставку кредитования в США до 5.25%.
В то же время, ЕЦБ, если учитывать настроения на рынке, в следующем месяце может повысить свою учетную ставку с текущего уровня в 2.5% сразу на 50 базовых пункта. Банк Японии же на будущей неделе может дать четкие сигналы к тому, когда же произойдет первое с 2001 года повышение ставок. Банк Англии тоже не отстает. Ожидается, что до конца текущего года процентные ставки в Британии также вырастут.
Во вторых, после заседания Большой Семерки участники рынка повысили свой интерес к дефициту баланса операций по текущим счетам, который составляет почти 7% от ВВП. Немаловажным стало коммюнике Большой Семерки, которое рынок расценил как стимул для продаж американской валюты для урегулирования мирового дисбаланса.
Поддержку евро, между тем, оказывали выступления официальных представителей Европы. Так, член Совета ЕЦБ Nout Wellink накануне заявил, что процентные ставки в регионе находятся на очень низком уровне. Он также намекнул, что на июньском заседании может поддержать предложение о повышении ставки сразу на 50 пунктов до 3%. Другой представитель ЕЦБ - Jose Manuel Gonzalez-Paramo сегодня сказал, что необходимо принимать меры для избежания проявления вторичных эффектов от подорожания нефти в 2007 году. Руководство ЕЦБ неоднократно отмечало, что будет принимать превентивные меры, чтобы предотвратить появление вторичных эффектов инфляции, способных привести к росту инфляционных ожиданий. ЕЦБ считает вторичным эффектом инфляции влияние роста цен на энергоносители на требования относительно заработной платы.
Кроме того, опубликованный в пятницу отчет показал ускорение темпов роста инфляции в крупнейшее экономике региона - Германии. Индекс потребительских цен в стране вырос на 2% г/г в апреле после +1.8% г/г в марте.

На минувшей неделе стерлинг обновил годовые пики против доллара и достиг 2-месячного максимума по отношению к евро. Поддержку курсу оказал ряд сильных экономических данных. Промышленное производство в марте превысило прогнозы в +0.2% и показало рост на 0.7%, в то время как в феврале показатель снизился на 0.2%. Кроме того, рост показал индекс PPI (+0.6% в апреле против +0.3%).

Йена выросла благодаря вербальным интервенциям со стороны властей Японии. Так, глава Банка Японии Тошихико Фукуи заявил, что банк может повысить процентные ставки поскольку в стране наблюдаются признаки "продолжительного" экономического роста. В течение 2006 года японская валюта выросла на 5.5% против доллара после того, как в стране был отмечен самый продолжительный за последние пять лет период экономического роста. "В фокусе инвесторов снова идея относительно скорого повышения процентных ставок в Японии, чем и объясняется спрос на иену, говорит Antje Praefcke, валютный стратег франкфуртского представительства Commerzbank AG. Япония в настоящее время находится "на пути устойчивого экономического восстановления", заявил Фукуи 7 мая на встрече руководителей центральных банков в Базеле. "Мы полностью открыты к тому, чтобы сделать следующий шаг (в отношении процентных ставок), однако не имеем в этой связи какого-либо предварительного плана."

Новая неделя принесет инвесторам достаточное количество свежих экономических показателей, которые смогут прояснить картину относительно дальнейших перспектив монетарной политики ФРС. Поскольку после заседания 10 мая члены FOMC четко дали понять, что их будущие действия будут напрямую зависеть от свежих фундаментальных показателей, основное внимание рынка будет приковано в первую очередь к инфляционным данным - PPI и CPI.
Апрельский отчет по ценам производителей (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма) запланирован на вторник. Выход сильных данных сможет воскресить на рынке ожидания повышения ставок ФРС до конца текущего года. В противном случае, вероятность паузы в цикле роста ставок уже в июне существенно возрастет. Также во вторник будут опубликованы апрельские отчеты по промышленному производству (Ind. Product. диаграмма) и коэффициенту использования мощностей.
Однако катализатором сильных колебаний на рынке может стать отчет Казначейства США о притоках иностранного капитала в страну за март (TICS). Вместе с производственным индексом ФРБ Нью-Йорка (NY manuf. Index диаграмма) отчет выйдет в понедельник.
В среду состоится выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции ФРБ Атланты. Это выступление может быть для участников интересным, поскольку г-н Бернанке может затронуть тему монетарной политики, повлияв на ожидания по ставкам. Также в среду выйдет второй блок инфляционных показателей - CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма).
В четверг министерство труда традиционно опубликует данные Jobless claims, а ФРБ Филадельфии предоставит показатели производственной сферы за май (Philly Fed index диаграмма). Также состоится выступление министра финансов Сноу в Сенате по полугодовому докладу Казначейства о валютной политике.

Из европейских данных основным станет публикация майского индекса деловых настроений Германии от института ZEW (ZEW диаграмма). Кроме того, Банк Англии опубликует протокол заседания MPC от 3-4 мая.

19 мая состоится заседание Банка Японии по монетарной политике. Также в этот день выйдет экономический отчет Банка Японии за май.

05:00 GMT Япония, Machinery Orders (март), м/м - - +3.4%
12:30 GMT США, NY Fed Mfg Index (май) - - 15.81
12:30 GMT США, Treasury Intl Capital Flows (март), млрд. - - $86.9

Merrill Lynch ожидает, что ЕЦБ поднимет ставку рефинансирования до 3.5% (против 2.5 % в настоящее время) к концу года и прогнозирует укрепление евро до $1.34 к сентябрю. Повышение евро потребует времени, чтобы оно оказало действенный отрицательный эффект на европейскую экономику. В настоящий момент торгово-взвешенный индекс евро все еще приблизительно на 4.5% ниже своего циклического максимума, напоминают они. В оценке того, когда ЕЦБ мог бы начать вмешиваться в рынок, они придерживаются взгляда, что это произойдет на тех же ассиметричных уровнях, что и при вмешательстве в сентябре 2000, когда центральные банки G 3 совместно пытались остановить обвал евро. "Асимметричная 'линия терпения' означает, что ЕЦБ не будет проводить интервенцию до тех пор, пока евро не вырастет еще на 18%, что для евро/доллара будет означать уровни вокруг $1.5000", - говорит Merrill.

Kikuko Takeda, валютный стратег Bank of Tokyo Mitsubishi-UFJ: "Для властей Японии укрепление йены не является позитивом для японского фондового рынка и корпоративных прибылей. Они усиливают в связи с этим вербальную интервенцию".

Опрос аналитиков показал, что средний прогноз по притокам капитала в США в марте составляет $70 млрд. В феврале этот показатель составлял $86.9 млрд.

":Rate increase can be even 50 bp. The member of ECB Council Manuel Gonsales-Paramo expects appearance of secondary effects from oil price rise in 2007. Officials of ECB repeatedly marked, that ECB will take measures to prevent occurrence of secondary effects, capable to fuel inflationary expectations. ECB considers as secondary effect of inflation the influence of prices of energy. As expected, that ECB will lift rates on 25 b.p. on June, 8th. Two previous increases of the rates which have been carried out in March and December, were 25 b.p.

Robert Rennie из Westpac полагает, что частые выступления представителей министерства финансов Японии в последние два дня говорят о том, что уровень Y110.00 является своеобразным рубежом. Укрепление йены выше этой отметки может оказать существенное влияние на экономику страны".

Best Buy Co., Inc. заявила о том, что уплатит $180 млн. за покупку доли китайской компании.

Прибыль Expedia Inc Del Travel в I квартале упала на 51% на фоне высоких затрат.

GlaxoSmithKline plc средостерегла в письменном виде доктором о том, что последние испытания показали высокий риск попыток самоубийств у подростков после принятии антидепрессанта компании Paxil.

Исполнительный директор Microsoft Steve Ballmer в четверг заявил, что компании может понадобиться около 5 лет для того, чтобы завоевать большую долю рынка Интернет-рекламы, на котором лидирующие позиции занимают Google и Yahoo!

Исполнительный директор Yahoo! Inc. Terry Semel заявил. что компания отклонила предложение Microsoft купить часть поисковой системы компании.

Nicole Elliott, leading technical analyst in Mizuho Corporate Bank, said: "The GBP continues the grow without no suprises. The rate has already pulled above and closed above 61% Fibo. We believe today the rate will stay above this level. Weekly close above $1.8600 will possibly lead to long positions liquidation. After such a significant rally there is a possibility of correction next week".

Shaun Osborne, ведущий валютный стратег Scotia Capital: "Падение USD ниже отметки Y110.00 не повлекло за собой проявления опасения властей Японии. Министр финансов Танигаки заявил, что резкие движения на валютному рынке - вверх или вниз - нежелательны. Однако он не сказал, что эти движения чрезмерны и что нужно тщательно следить за ситуацией на forex".

Analysts say: oil prices fell after the International Energy Agency lowered forecast of world oil demand for this year, and foreign citizens have been saved in Nigeria. In London, Brent decreased 61 cent to 72,82 dollars per barrel and WTI lost 66 cents and has reached 72,66 per barrel before the bell of American market. Oil futures has dropped in Friday " on IEA report in which forecast of demand was lowered on 200,000 barrels per day to 1,25 mln" -said London analysts. Besides, three workers Niger Delta napped in Thursday were saved by police today. However, analysts supposed despite today decrease of prices "market has not expected the large rebound to dawn so as the escalation of intensity on Near East continue.

Эксперты из Goldman Sachs JBWere Pty повысили долгосрочный прогноз цен на нефть на 33% до 40 долларов за баррель. Предыдущие ожидания были на уровне 30 долларов за баррель. Они ожидают, что на фоне растущих издержек поставщики нефти окажутся в затруднительном положении в рамках обеспечения увеличивающегося спроса. Также пересмотру прогноза способствовало ослабление курса доллара. Аналитики Goldman Sachs Group, которой принадлежит 45% Goldman Sachs JBWere, полагают, что "в конечном итоге нефть вернется к сбалансированной цене" в пределах $30-40 за баррель.

Rajesh Kumar, валютный стратег Forex Leads говорит: "Мы видим хорошую возможность для продаж евро с целью на $1.2700. Сейчас мы предпочитаем продавать евро на любом подходе к $1.2890 в ожидании отката как минимум на $1.2800 или даже к $1.2760."

Mitul Kotecha, глава департамента исследований валютного рынка CALYON: "Хотя участники рынка практически уверены в повышении ставки ЕЦБ на заседании в июне, последние выступления представителей Еврозоны оставляют открытым вопрос о величине повышения ставки с текущих 2.5%".

Ian Gunner из Mellon Foreign Exchange полагает, что "консолидация EUR/USD в области максимумов подтверждает сценарий дальнейшего роста к $1.30, а затем - к $1.3150. Развитию этого сценария могут помешать несколько факторов, в частности комментарии представителей официальной Японии относительно нежелательности резких колебаний валюты на международном рынке".

В пятницу участники рынка продолжали продавать доллар, что привело курс к новым годовым минимумам против евро и 8-месячным - против йены. Изначально это объяснялось пессимистическими ожиданиями данных по торговому балансу. Большинство аналитиков были уверены в том, что дефицит торгового баланса (US Total Trade Balance ) вновь приблизится к рекордно высокой отметке. Однако опасения рынка не оправдались - показатель сократился до $62 млрд. в марте, в то время как аналитики прогнозировали рост дефицита до $67 млрд. после $65.7 млрд. в феврале и $68.6 (рекорд) в январе. Однако это оказало лишь временную поддержку курсу. Чем шире торговый дефицит, тем выше потребность США в большем количестве доллар, необходимых для конвертации в другие валюты с целью оплаты импорта. Структурные проблемы могут вернуться в фокус рынка. Особенно в свете того, что тема ставок ФРС может в ближайшем будущем отойти на задний план, поскольку ожидается пауза в цикле повышения стоимости кредитов в США. Именно структурные проблемы являются основной причиной падения доллара в 2004 году. В 2005 ситуация немного изменилась - доллар вырос почти на 14% против евро благодаря беспрерывному циклу повышения процентных ставок Федеральным резервом. 10 мая основная ставка рефинансирования была повышена в 16-й раз до 5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Доллар продолжил сдавать позиции после того, как Университет Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) опубликовал свои предварительные оценки потребительского доверия в мае. Согласно статистике, показатель упал до 79.00, в то время как аналитики прогнозировали снижение до 86.7 пунктов против 87.4 пп в апреле. Падение доллара к годовому минимуму против евровалюты произошло после того, как член Совета ЕЦБ Nout Wellink накануне заявил, что процентные ставки в регионе "предельно низки. Он также намекнул на то, что может поддержать предложение о повышении ставки в июне на 50 б. п. с текущего уровня в 2.5%. Опубликованный сегодня отчет показал ускорение темпов роста инфляции в Германии - крупнейшей экономике Европы. Показатель достиг в апреле 7-месячного пика в свете роста цен на энергоносители. Индекс цен потребителей вырос на 2% г/г против 1.8% г/г в марте. В настоящий момент участники рынка прогнозируют еще три повышения ставок ЕЦБ в текущем году.
Акции на Wall Street продолжают дешеветь. Сильный отчет по торговому балансу может возобновить спекуляции на тему дальнейшего повышения ставок ФРС. Однако поддержку рынку могут оказать цены на нефть, которые сегодня снижаются после резкого роста накануне. Июньский фьючерс на WTI подешевел на 59 центов до $72.73 за баррель, в то время как нефть марки Brent потеряла в цене 60 центов до $72.83. Из корпоративных новостей стоит отметить следующие: The New York Times сообщило о том, что GlaxoSmithKline отправила письма докторам с предостережениями о том, что антидепрессивный препарат компании Paxil повышает риск попыток самоубийств у некоторых подростков, как показали последние испытания. Кроме того, исполнительный директор Microsoft Steve Ballmer в четверг заявил, что компании может понадобиться около 5 лет для того, чтобы завоевать большую долю рынка Интернет-рекламы, на котором лидирующие позиции занимают Google и Yahoo!

Euro has reached high of 2006 today on $1.2956 and rebounded to $1.2935 at once, if the pair cannot overcome those levels the market have to test lows soon. Andy Shavernet, technique analytic BNP Paribas, said, he has attentively obscure for Euro drop to level around $1.2855. "If that level will be broken we can wait rate to drop to $1.2685", he said.. "Temporary support can be found on $1.2830-45, if it will be taken the rate will test the additional support on $1.2750-$1.28".

Korman Tam, валютный стратег MG Financial Group: "Стерлинг обновил годовые пики против доллара и достиг 2-месячного максимума по отношению к евро. Поддержку курсу оказал ряд сильных экономических данных. Промышленное производство в марте превысило прогнозы в +0.2% и показало рост на 0.7%, в то время как в феврале показатель снизился на 0.2%".

Член Управляющего совета Европейского центрального банка Хосе Мануэль Гонсалес-Парамо ожидает проявления вторичных эффектов от подорожания нефти в 2007 году. Руководство ЕЦБ неоднократно отмечало, что будет принимать превентивные меры, чтобы предотвратить появление вторичных эффектов инфляции, способных привести к росту инфляционных ожиданий. ЕЦБ считает вторичным эффектом инфляции влияние роста цен на энергоносители на требования относительно заработной платы. Ожидается, что Управляющий совет ЕЦБ поднимет процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседании 8 июня. Два предыдущих повышения ставок, осуществленные в марте и декабре, составили каждое по 25 базисных пунктов.

Nicole Elliott, ведущий технический аналитик Mizuho Corporate Bank, отмечает: "Фунт продолжает свой рост, преподнося все новые сюрпризы. Курс уже пробил и закрылся выше уровня Фибо в 61%. Мы надеемся, что и сегодня курс останется выше этого уровня. Недельное закрытие выше $1.8600 вероятно приведет к закрытию длинных позиций. поскольку за столь значительным ралли на следующей неделе вполне может наступить коррекция".

Как и предполагалось, фондовый рынок начал торги в пятницу неуверенно в свете продолжающегося падения доллара. Однако сильный отчет по торговому балансу оказал некоторую поддержку рынку.
Спустя около двух часов после начала сессии, Dow -0.5%, Nasdaq -1% и S&P -0.6%.
Перед открытием рынка, министерство торговли США опубликавало мартовские данные по торговому балансу (US Total Trade Balance ). Согласно статистике, дефицит сократился до $62 млрд., что ниже пересмотренного февральского показатели в $65.6 млрд. Аналитики прогнозировали рост показателя до $67 млрд.
Китай заявил, что торговый профицит страны в апреле вырос до $10.5 млрд. с $4.6 млрд. годом ранее. Показатель существенно превысил прогноз в $9 млрд. Похоже, что этот разрыв может усилить давление на Китай относительно дальнейшего удорожания юаня.
После начала торгов предварительные оценки потребительского доверия в мае опубликовал Университет Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма). Индекс упал до 79.00 против 87.4 в апреле. Аналитики прогнозировали меньшее снижение - до 86.7 пп.
Поддержку рынку могут оказать цены на нефть, которые сегодня снижаются после резкого роста накануне. Июньский фьючерс на WTI подешевел на 49 центов до $72.83 за баррель, в то время как нефть марки Brent потеряла в цене 60 центов до $72.83.
Цены на золото выросли на $2 до $723.50 за унцию, поддержав акции золотодобывающих компаний: streetTRACKS Gold +1.2% и iShares COMEX Gold Trust +1%.
На корпоративном фронте: The New York Times сообщило о том, что GlaxoSmithKline отправила письма докторам с предостережениями о том, что антидепрессивный препарат компании Paxil повышает риск самоубийств у некоторых подростков, как показали последние испытания.
Исполнительный директор Microsoft Steve Ballmer в четверг заявил, что компании может понадобиться около 5 лет для того, чтобы завоевать большую долю рынка Интернет-рекламы, на котором лидирующие позиции занимают Google и Yahoo!
Тем временем, лидером Dow является General Motors. Акции автогиганта выросли в цене примерно на 2.9%.
Крупнейшим аутсайдером Dow является Home Depot, акции которой упали на 1.3%.

Brown Brothers Harriman analysts notice: "Data on trade balance became stronger then expected. However, even despite of positive GDP expectations, sentiment doesn't favor the dollar".

Цены на нефть упали после того, как Международное Энергетическое Агентство понизило прогнозы мирового спроса на нефть на этот год, а иностранные граждане были освобождены на основном нефтепроизводстве в Нигерии, сообщают аналитики. В Лондоне нефть марки Brent с поставками в июне снизилась на 61 цент до 72,82 доллара за баррель, в то время как нью-йоркская нефть с поставкой в июне потеряла 66 центов и достигла стоимости 72,66 долларов за баррель на электронных торгах перед открытием американского рынка. Нефтяные фьючерсы понизились в пятницу "на отчете Международного Энергетического Агентства, в котором прогноз спроса был снижен на 200 000 баррелей в день до 1,25 млн.",- сказали лондонские аналитики.
Кроме того, трое рабочих с нефтеперерабатывающего завода Niger Delta похищенные в четверг были освобождены полицией сегодня. Но аналитики считают, что несмотря на сегодняшнее снижение цен "рынок не ожидает большого отката вниз, так как напряженность на Ближнем Востоке сохраняется.

Основные индексы торгуются выше сессионных минимумов, однако продолжают нести потери. Nasdaq уже уступил около 1%, поскольку полупроводниковая группа "нырнула" под нулевую отметку. Инвесторы, тем временем, вздохнули с облегчением относительно цен на товарно-сырьевом рынке, где цены на нефть и металлы корректируются после вчерашнего роста. Это ослабило инфляционные опасения.

Shaun Osborne, ведущий валютный стратег Scotia Capital отмечает: "На пути к $1.30 EUR/USD накануне сделал серьезный шаг в свете выхода слабого отчета по розничным продажам в США. Прогресс евро мог бы усилиться, если бы данные по торговому балансу США показали рост дефицита. Однако этого не случилось, что может затормозить продвижение евровалюты к цели".

Скачек евро выше $1.29 в реакции на слабые мичиганские цифры заставляет вновь обратить взор на новые максимумы. Евро достиг максимума 2006 года сегодня на $1.2956 и затем сразу отскочил к $1.2935, и, если пара окажется не в состоянии снова сломать эти уровни, рынок может вскоре захотеть протестировать минимумы. Энди Шаверье, технический аналитик в BNPParibas, говорит, что внимательно наблюдал за падением евро к уровням вокруг $1.2855. "Если этот уровень будет сломан, это укажет на риск падении к $1.2685", - говорит он. Временная поддержка будет в этом случае найдена на $1.2830-45, но если и она даст путь снижению, дополнительная поддержка может быть обнаружена на $1.2750-$1.28, добавляет Шаверье.

USD/JPY продолжает восстанавливаться и торгуется сейчас на Y110.40. Ранее курс показал сессионные минимумы в области Y109.30. Росту курса помогает преодоление EUR/JPY максимумов четверга на Y142.17.

Аналитики Brown Brothers Harriman отмечают: «Торговый дефицит в марте оказался ниже прогнозов. Однако, даже несмотря на положительные ожидания по ВВП, настроения остаются не в пользу доллара».

По мнению аналитиков Morgan Stanley, рост ВВП США в первом квартале составит 6.0%. Прогноз на второй квартал был повышен до 3.5% с 3.0%."

Аналитики CSFB, прогноз которых по ВВП США за первый квартал является одним из самых высоких, говорят: «Наш прогноз сейчас составляет 6.2%». Однако, они добавляют, что гораздо легче будет достичь снижение ВВП во втором квартале.

Как и предполагалось, рынок открылся с понижением. Несмотря на сокращение торгового дефицита в США, доллар продолжил снижение по отношению к евро и иене. Рынок сфокусировал внимание на том, что ослабление доллара делает более привлекательным экспорт американских товаров. Рекордно высокие цены на золото, медь и серебро продолжают усиливать инфляционные опасения.

Торговый дефицит США сократился в марте на 5,6% до 62 млрд. долларов. Это минимальный торговый дефицит с августа, и первое снижение дефицита два месяца подряд с конца 2003 года. Экспорт вырос до нового рекордного на 1,9% до 114,66 миллиардов долларов, в то время как в феврале экспорт был на уровне 112,52 миллиардов долларов, в то время как импорт понизился в марте. Торговый дефицит с Китаем и увеличился до 15,6 млрд. долларов против 12,9 млрд. долларов в марте прошлого года.

Market will open with decerase. Good US trade balance led to incerase of futures, however they did not cross zero.
China informs, that in April the proficit of trading balance has grown up to $10.5 bln, in comparison with $4.6 bln year earlier. It much more above expected $9 bln. Given break speaks about possible strengthening of political pressure upon China with the purpose to make a rate of yuan to more flexible in relation to dollar.
Oil within day decreased. However the message about explosion in Nigerian oil pipeline became a cause oil price growth. On Friday the basic Asian equity markets were closed with downturn so as dollar drop makes export from Asian more expencive.
The basic European trades in a negative zone. European Mittal Steel has received the official permission to purchase Arcelor.
Corporate news
New York Times informed, that GlaxoSmithKline has sent letter in medical institutions in which predicted that antidepressant Paxil leads to increase of suicide bents of patients.
Chief of Microsoft Steve Ballmer, announced in the Thursday evening, that it is necessary about 5 years to capture of greater part of market on-line advertising where Google and Yahoo! now dominate.

Сегодня в 13:45 GMT будет опубликован предварительный отчет по Michigan sentiment index. Ожидается, что в мае индекс снизится до 86.7, по сравнению с 87.4 месяцем ранее.
Реакция рынка может быть положительной для доллара, если индекс превысит отметку 90.0. Если же показатель упадет ниже 86.0, и без того негативные настроения по доллару могут усилиться.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: Michigan sent. Index диаграмма

Рынок откроется с понижением. Хороший отчет по торговому балансу США привел к повышению фьючерсов, однако, они так и не пересекли нулевую линию.

Китай сообщает, что в апреле положительное сальдо торгового баланса выросло до $10.5 млрд., по сравнению с $4.6 млрд. годом ранее. Это намного выше ожидавшихся $9 млрд. Данный разрыв говорит о возможном усилении политического давления на Китай со стороны США с целью сделать курс юаня более гибким по отношению к доллару.

Цены на нефть в течение дня снижались. Однако сообщение о взрыве бомбы на нефтепроводе в Нигерии стало причиной роста «черного золота».

В пятницу основные фондовые рынки Азии закрылись с понижением, поскольку падение доллара делает более дорогим экспорт азиатских стран.
Основные рынки Европы торгуются в отрицательной зоне. Европейская сталелитейная компания Mittal Steel получила официальное разрешение на покупку Arcelor.

Корпоративные новости
New York Times сообщает, что компания GlaxoSmithKline отправила во врачебные заведения письма с предупреждением, что антидепрессант Paxil приводит к повышению суицидальных наклонностей пациентов.
Глава Microsoft Steve Ballmer в четверг вечером заявил, что для захвата большей части рынка on-line рекламы, на котором сейчас доминируют Google и Yahoo!, необходимо около 5 лет.

Вышедший отчет по торговому балансу США удивил рынок. Дефицит торгового баланса в марте составил -62.0 млрд., тогда как в прошлом месяце его значение составило 65.7 млрд. Аналитики прогнозировали рост дефицита до 67.3 млрд.
Результат вышел за пределы более широкого диапазона ожиданий. Доллар начал повышаться. Через 10 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.2866, GBP/USD – на $1.8883, USD/JPY – на Y109.91.

Сегодня в 12:30 GMT будет опубликован отчет по торговому балансу США. Ожидается, что в марте дефицит торгового баланса США вырастет до $67 млрд. В феврале он был на уровне $65.7 млрд. Рекордное значение было установлено в январе и составило $68.6 млрд. Превышение данной отметки приведет к усилению продаж доллара. Если же дефицит неожиданно сократится и достигнет отметки $64.0 млрд., можно ожидать коррекционное повышение американской валюты.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: US Total Trade Balance и US Total Trade Balance (last 5 years)

Доллар в будущем уже не будет играть роль единственной резервной валюты мира, заявил в связи с продолжающимся падением его курса известный американский экономист.
Участников торгов волнует структурные сдвиги, нарушающие глобальное равновесие рыночных сил. Как сообщает Deutsche Welle, аналогичного мнения придерживается также американский экономист Мартин Фельдcтай предсказал значительное понижение курса доллара в краткосрочной перспективе.
По его мнению, торговым партнерам США вскоре придется внести значительные коррективы в свои отношения с Америкой. В частности, европейским государствам придется принять меры, способные компенсировать негативные последствия падения покупательной способности доллара. Дело в том, что обесценивание американской валюты неизбежно приведет к снижению спроса на европейские товары в США и вызовет уменьшение европейского экспорта за океан.
Фельдстайн, который в настоящее время является профессором экономики в Гарварде, предложил на некоторое время отменить положения пакта о стабильности европейской валюты, для того чтобы компенсировать шок, который нанесет мировой торговле резкое обесценивание доллара.
Несмотря на предстоящее падение курса американской валюты Фельдстайн твердо убежден, что доллар сохранит свое качество основной резервной валюты.
"Евро доллара не заменит, но нам следует привыкнуть к тому факту, что доллар уже не будет более играть роль единственной резервной валюты мира", - заявил американский экономист.

Были опубликованы следующие данные:
06:00 DE CPI (апрель) итоговый 0.4% 0.4% 0.4%
06:00 DE CPI (апрель) итоговый, г/г 2.0% 2.0% 2.0%
06:00 DE HICP (апрель) итоговый, г/г 2.3% 2.3% 2.3%
06:45 FR CPI (апрель) unadjusted, предварительно 0.2% 0.3%
06:45 FR CPI (апрель) unadjusted, предварительно, г/г 1.2% 1.5%
06:45 FR HICP (апрель) предварительно, г/г 2.0% 1.7%

В пятницу на европейских торгах доллар установил новый годовой минимум по отношению к евро и 8-месячный – по отношению к иене. Причиной стали опасения, что дефицит торгового баланса может приблизится к рекордному.
Новости из Европы вполне можно назвать положительными. Так, Комитет по монетарной политике Банка Англии уверен в том, что в Британии продолжается стабильное ускорение экономического роста. Такое мнение высказал член комитета Дэвид Волтон. Волтон повторил, что, по мнению МРС Банка Англии, экономика страны в этом году будет расти более быстрыми темпами, чем в прошлом.
Отдельный отчет показал, что в апреле инфляция в Германии, благодаря росту цен на энергоносители, ускорилась впервые за 7 месяцев.
Правда, во Франции в марте вновь был зафиксирован дефицит внешней торговли. Причиной стало увеличение расходов на импорт нефти. В то же время, в марте было отмечено сокращение продаж автомобилей, которые являются основной статьей французского экспорта. Однако, на общие настроения на рынке эта новость не повлияла. Во второй половине европейской сессии доллар оставался в районах ранее установленных минимумов.

EUR/USD протестировал уровень сопротивления $1.2950. Расположенные здесь ордера на продажу стали причиной небольшого отката к $1.2920. Позже курс стабилизировался в диапазоне $1.2920/40.
GBP/USD в ходе торгов неуклонно повышался. В результате был достигнут уровень сопротивления $1.8990. После этого курс немного откатил к $1.8970, но к началу американских торгов начал постепенно повышаться к максимальным уровням.
USD/JPY пробил поддержку на Y110.00 и снизился в район Y109.30. Отсюда курс откатил к Y110.60 и к началу американских торгов стабилизировался в данной области.

Сегодня основной новостью станет отчет по торговому балансу США (US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years)). Ожидается, что в марте дефицит торгового баланса США вырастет до $67 млрд. В феврале он был на уровне $65.7 млрд. Рекордное значение было установлено в январе и составило $68.6 млрд. После выхода новости возможен резкий рост волатильности на рынке.

В пятницу фондовые рынки Европы демонстрируют снижение вслед за падением фондовых рынков США и Японии. Причиной стали опасения роста инфляции и впечатляющее повышение цен на сырьевых рынках.
Акции нефтяных и горнодобывающих компаний снижаются из-за фиксации прибыли, поскольку цены на металл отошли от рекордных максимумов. Цены на нефть упали после того, как IEA снизила оценку мирового спроса на нефть в 206 году до 1.25 млн. баррелей с 1.47 млн. баррелей.
На фоне подорожания евро снижаются акции страховщиков снижаются также, как и акции автомобильных компаний.
CAC-40 упал на 79 пунктов (-1.49%), Xetra-DAX – на 92 пункта (-1.51%), FTSE-100 – на 86 пунктов (-1.42%).

Концерн Coca-Cola сообщил о покупке немецкой фирмы по производству минеральной воды Apollinaris. Об этом было объявлено в Германии в пятницу. Как сообщает Deutsche Welle, информация о сумме сделки не разглашается. Покупка должна пройти процедуру проверки и одобрения в Антимонопольном ведомстве Германии. Coca-Cola расширяет свою активность на рынке минеральной воды, Apollinaris относится к его верхнему ценовому сегменту.

Комитет по монетарной политике Банка Англии теперь более уверен в том, что в Великобритании продолжается стабильное ускорение экономического роста, который начался в конце прошлого года. Такое мнение высказал член комитета Дэвид Волтон. Волтон повторил, что, по мнению МРС Банка Англии, экономика страны в этом финансовом году будет расти более быстрыми темпами, чем в прошлом. Тогда рост ВВП Великобритании составил 1,8%. Это - самые низкие темпы экономического роста с 1992 года.

Во Франции в марте вновь был зафиксирован дефицит внешней торговли. Причной стало увеличение расходов на импорт нефти. В то же время, в марте было отмечено сокращение продаж автомобилей, которые являются основной статьей французского экспорта.
Как сообщило Министерство финансов Франции, в марте дефицит внешней торговли страны составил 1,96 млрд. евро по сравнению с уровнем 2,19 млрд. евро в феврале.

Рекордно высокие цены на нефть ведут к сокращению использования этого вида топлива в США и странах бывшего Советского Союза, тем самым снижая спрос на нефть Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Об этом сообщило Международное энергетическое агентство (IEA) в пятницу. IEA, являющееся советником 26 промышленно развитых стран, понизило прогноз роста спроса на нефть ОПЕК на 2006 год на 220 тысяч баррелей в сутки до 1,25 миллиона баррелей в сутки.
Еще одним фактором снижения потребления нефти является умеренный зимний температурный режим.
Прогноз мирового спроса на нефть ОПЕК в 2006 году был понижен на 200 тысяч баррелей в сутки до 29,2 миллиона баррелей в сутки.
Прогноз поставок нефти в 2006 году странами, не входящими в ОПЕК, был поднят на 30.000 баррелей в сутки до 51,3 миллиона баррелей в сутки, сохраняя темпы роста близкими к 1,2 миллиона баррелей в сутки, зафиксированным в 2005 году.
Поставки нефти на мировые рынки выросли в апреле 2006 года на 485 тысяч баррелей в сутки до 85,1 миллиона баррелей в сутки, при этом на долю ОПЕК пришлось 30 миллионов баррелей в сутки.
Высокий уровень добычи нефти позволил странам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСП) увеличить запасы нефти на 300 тысяч баррелей в сутки в I квартале до 26 миллионов баррелей впервые за девять лет.

Доллар установил новый годовой минимум по отношению к евро и 8-месячный – по отношению к иене. Причиной стали опасения, что дефицит торгового баланса может приблизится к рекордному. Доллар против иены впервые с сентября упал ниже отметки Y110. В этом месяце доллар по отношению к японской валюте подешевел на 3%.
«Дефицит слишком велик, и многие ожидают его вновь на рекордных отметках», - говорит Daragh Maher, Calyon. «Сейчас настроения на рынке в пользу ослабления доллара».
Ожидается, что в марте дефицит торгового баланса США вырастет до $67 млрд. В феврале он был на уровне $65.7 млрд. Рекордное значение было установлено в январе и составило $68.6 млрд.
«Такой дефицит представляет для доллара серьезную угрозу», - считает John Kyriakopoulos, National Australia Bank Ltd. «Есть вероятность, что мы увидим показатель на рекордных уровнях».
Падение доллар/иены ниже отметки Y110 может быть прервано, поскольку министр финансов Японии Sadakazu Tanigaki выразил недовольство быстрым движением валюты, которое может повредить экономике страны.
«Власти используют вербальные интервенции», - отмечает Satoru Ogasawara, Credit Suisse Group. «Комментарии, подобные высказыванию Tanigaki, усиливают вероятность интервенционного вмешательства. Особенно, если курс снизиться в район Y109.
По мнению аналитика, в следующем месяце иена против доллара будет торговаться в диапазоне Y108-Y114.
Отдельный отчет показал, что в апреле инфляция в Германии, благодаря росту цен на энергоносители, ускорилась впервые за 7 месяцев.

Howard Archer, ведущий экономист Global Insight полагает, что опубликованные данные из промышленного сектора могут стать предметом для спекуляций на тему повышения ставок Банком Англии в обозримом будущем».

Экономисты Morgan Stenley говорят, что данные розничных продаж позволяют говорить, что рост ВВП во втором квартале составит 3.2%. В отношении роста обращений за пособиями по безработице аналитики отмечают временное влияние на показатель закрытия правительственного учреждения. Без учета данного фактора jobless claims снизились бы до 300,000.

Уровень сопротивления 3: Y111.40
Уровень сопротивления 2: Y110.70
Уровень сопротивления 1: Y110.00
Текущая цена Y109.49
Уровень поддержки 1: Y109.10
Уровень поддержки 2: Y108.60
Уровень поддержки 3: Y107.40

Комментарий. Курс остается под давлением. Ключевая поддержка расположена в районе Y109.10. Пробитие этой поддержки значительно усилит медвежьи настроения по доллару и сделает возможным тестирование Y108.60. Преодоление последнего уровня откроет дорогу в направлении Y107.40. Ближайшее сопротивление находится на Y110.00. Ключевой уровень сопротивления находится в районе Y111.40. Лишь преодоление этого уровня несколько ослабит давление на доллар.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2320
Уровень сопротивления 2: Chf1.2220
Уровень сопротивления 1: Chf1.2140
Текущая цена Chf1.2031
Уровень поддержки 1: Chf1.2030
Уровень поддержки 2: Chf1.1980
Уровень поддержки 3: Chf1.1830

Комментарий. Курс протестировал уровень поддержки Chf1.2030. (61.8% Chf1.1280-Chf1.1380). Пробитие данного уровня усилит настроения на продажу курса. Промежуточная поддержка располагается на Chf1.1980. Ближайшее сопротивление расположено на Chf1.2140, далее – Chf1.2220. Ключевой уровень находится в области максимумов 9 мая на Chf1.2320.

Уровень сопротивления 3: $1.9060
Уровень сопротивления 2: $1.8980
Уровень сопротивления 1: $1.8930
Текущая цена $1.8921
Уровень поддержки 1: $1.8860
Уровень поддержки 2: $1.8810
Уровень поддержки 3: $1.8720

Комментарий. Курс протестировал сопротивление на $1.8930. Пробитие данного уровня усилит настроения на покупку фунта. Целью в этом случае станет район $1.9060. Ближайшая поддержка расположена на $1.8860, однако более важная – на $1.8720.

Уровень сопротивления 3: $1.3000
Уровень сопротивления 2: $1.2960
Уровень сопротивления 1: $1.2920
Текущая цена $1.2894
Уровень поддержки 1: $1.2820
Уровень поддержки 2: $1.2760
Уровень поддержки 3: $1.2680

Комментарий. Курс продолжает повышаться. Ближайшим сопротивлением является $1.2920. Пробитие данной отметки откроет дорогу в район $1.2960 (верхняя граница 4-часового канала). Ближайшей поддержкой теперь является $1.2820. Пробитие данного уровня откроет дорогу к $1.2760 и далее – к $1.2680.

Заместитель министра финансов по международным вопросам Хироши Ватанабе сказал, что министерство финансов продолжит активно учавствовать на валютных рынках согласно заявлению Большой Семерки, но не стал комментировать, когда Токио проведет очередную интервенцию. "Позиция Японии относительно валютных рынков никак не изменилась",- сказал Ватанабе журналистам. "Мы действуем согласно заявлению Большой Семерки, и продолжим в том же направлении. … Я не буду комментировать будет ли интервенция или нет, все возможно"

«Вчерашнее снижение к линии поддержки восходящего канала на $1.2685 с натяжкой можно назвать откатом. Если это действительно лучшее, что в данный момент рынок может предложить доллару, то продажи американской валюты сегодня и на следующей неделе должны продолжиться. Не следует пытаться остановить летящий на всех парах поезд. На утренних торгах курс останется ниже $1.2900, уровня, который приблизительно совпадает с 61.8% Фибо снижения от $1.3670 до $1.1640. Mizuho Bank рекомендует покупать евро от $1.2850со стопом ниже $1.2660, краткосрочной целью $1.2900. В среднесрочном периоде не следует исключать рост к $1.3000.

Daragh Maher, ведущий стратег CALYON: «Рынок может истолковать сильный отчет по промышленному производству Британии как сигнал к возможному повышению процентных ставок в стране».

Заместитель министра финансов США по международным вопросам Тимоти Адамс сказал, что США "разочарованы" низкими темпами проведения валютной реформы в Китае, поэтому американские власти продолжают оказывать давление на Китай. "Мы разочарованы и недовольны темпами этой реформы", - сказал Адамс. Во вчерашнем отчете Казначейства США по валютной политике содержалась критика китайских властей за слишком медленное проведение реформы валютной системы, но не стало обвинять Китай в манипуляциях своей валютой, что лишило критиков китайской торговой политики в Конгрессе США оснований для введения экономических санкций против Китая. "Мы будем оказывать давление на них каждый день, но главной нашей целью является интеграция Китая в мировую экономику…", - сказал Адамс.

Экономист Стивен Вуд из Insight Economics говорит, что «первичные заявки на получение пособия по безработице в последнее время выросли, что по мнению аналитика может быть временным явлением, отражающим факт незначительного увеличения увольнений. Тем не менее, количество повторных обращений продолжает снижаться, а процент безработных остается на очень низком уровне. Таким образом, данные подтверждают, что рост на рынке труда продолжается и по всей видимости апрельские payrolls будут пересмотрены с повышением или/и майские данные будут довольно сильными.»

After yesterday report on April’s Retail sales in USA the decrease in USD rate continued. As it shows sales grew on 0.5%, what is under +0.6% in March. Retail Sales диаграмма. Sales ex. Auto Retail Sales (ex. auto) диаграмма grew on 0.7%, what isn’t much more then the previous one in +0.6%.
Before data issued the USD showed growth what was a recovery after FOMC gave the market understood that the further increase of rates isn’t finished yet and the USA Treasury did not named China "the currency manipulator ".
Treasury cancelled China from the list of “manipulators” on Wednesday.
«This fact shows that USA officials do not pursue a policy of excessive weakling of dollar”, believes Adrian Foster the currency strategist from Dresdner Kleinwort Wasserstein.
« Treasury’s report wasn’t so strict as expected and Federal Reserve left question about the rate politics opened for the next meeting, says Simon Derrick, chef currency strategist from Bank of New York.
Remind that FOMC increased percent rate to 5% Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма and in the accompanying statement told, that in the future additional measures on firming monetary policy can be demanded. " In a whole the application text leaves the possibility of rising rates up to 5.25% on the FOMC meeting in June.
At present time future rate contracts show that probability of rising rates up to 5.25% on the FOMC meeting in June rised to 40%.
At the beginning of previous week such possibility was 32%.
Meanwhile, since December, 2005 ECB has twice raised the basic discount rate up to a current level in 2.5 %. Support of EUR has rendered and published on Thursday report which has testified acceleration of rates of economic growth in the Eurozone up to 0.6 % q/q and 2.0 % y/y in I quarter, that above the previous indicator in +0.3 % q/q and +1.7 % y/y accordingly. At the moment futures contracts price at least three increases of rate by ECB in current year up to 3.25 %.
According to data of the report of Office of national statistics of the Great Britain, industrial outputs has grown in March, 2006 on 0.7 % of m/m and 0.3 % y/y.
As a result the sterling has strengthened the positions both against dollar, and in relation to leading currencies.

EUR/USD after trying to lift to $1.2755 has renewed decrease and as a result has reached $1.2685 before has got support and it was stabilised within the limits of $1.2700/20. After an relise of retail data growth of pair has renewed. As a result the rate has overcome area of the Wednesday maximum and has marked a new annual maximum in area $1.2870. The trades have come to the end on $1.2835.
GBP/USD got a support on $1.8530/40 at the beginning of a day, and then after report on manufacturing has sharply fly to $1.8675, before recoil to $1.8630 occured. In a process of covery of pressure upon USD the GBP reached $1.8850. Rate finished at $1.8820.
USD/JPY In the beginning of day has tested resistance Y111.50 then pressure upon pair became stronger. As a result the rate has overcome a zone of a concentration of bids Y110.80/00 and has reached key support Y110.10 before has returned on Y110.70.

USD losses can grow before the government report on trade balance on Friday< a href=http://www.teletrade.kiev.ua/grafstat.php?gr=25>US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years) It’s predicted that the deficit of trade balance in March will reach a record mark in $67 bill. against $65.7 bill. a months before.
In this case structure problems of USA economy will be in great attention.

EURO
Ордера на покупку: 1.2825 и 1.2790
Ордера на продажу: 1.2875 и 1.2900/10

YEN
Ордера на покупку: 109.90
Ордера на продажу: 110.60/65 и 111.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8800
Ордера на продажу: 1.8775

AUSSIE
Ордера на покупку: 0.7750
Ордера на продажу: 0.7800

EUR/USD продолжает переписывать годовые максимумы, установив сессионный пик на $1.2883. Ордера на продажу отмечаются в области уровня Фибо $1.2890 (61.8% снижения с $1.3670 до $1.1640).

В пятницу на азиатской сессии доллар оставался в районах достигнутых накануне многомесячных минимумов против основных валют.
Напомним, что продажи доллара возобновились после выхода апрельских данных по розничным продажам, которые оказались ниже прогнозов:Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма.
Принимая во внимание недавнее заявление ФРС относительно того, что дальнейшие действия в вопросе повышения ставок будут зависеть от экономических данных, свидетельства снижения потребительского спроса стало фактором дополнительного давления на доллар.

EUR/USD в начале торгов консолидировался в пределах $1.2840/75. Перед открытием европейской сессии курс закрепился у верхней границы данного диапазона.
GBP/USD получил поддержку в район $1.8820, после чего возобновил рост и в настоящее время торгуется на $1.8880.
USD/JPY в начале дня резко снизился из района Y110.70 в область ключевого уровня поддержки к Y110.00. После отката в район Y110.20/30 давление на доллар возобновилось.

В 1000GMT состоится выступление члена Исполнительного Совета ЕЦБ Jose Manuel Gonzalez-Paramo, а основным событием дня станет публикация в 1230GMT данных торгового баланса CША US Total Trade Balance US Total Trade Balance (last 5 years). Ожидается рост дефицита в марте до $67.0 млрд. после сокращения показателя в предыдущем месяце.
Рост стоимости импорта энергоносителей в связи с повышением спроса и цен, по всей видимости превысит эффект от увеличения заказов на авиатранспорт.
Позднее,в 1345GMT будет опубликована предварительная оценка потребительских настроений Мичиганского университета Michigan sent. Index диаграмма. Ожидается снижение показателя до 86.0, что связано с повышением цен на энергоносители.

Stock market closing:
Nikkei -89.79 (-0.53%) 16862.14
FTSE -41.40 (-0.7%) 6042.00
DOW -141.92 (-1.22%) 11500.73
NASDAQ -48.04 (-2.07%) 2272.70
S&P 500 -16.93 (-1.28%) 1305.92
10YR 95 95 -7/32 5.15%

Yesterday Japanese stock market closed with decline as investors don’t like JPY increase. Among leaders in the fallen list became export-companies including Nissan Motors Co. and Sony Corp. The demand was for companies which as analysts predict increase their profits on a current year. Among them - Olympus Corp., NTT Data Corp. and Ibiden Co. Nissan shares drew on 2.8%; Sony - on 1.8%; Toyota Motor Corp. - 2.4%.
But Olympus lifted on 4.1%; NTT Data - on 2.8%, and Ibiden - 9.9%.

European equity market also closeв in minus.
The reason for shares sales were expectations on the next rate raising, high oil prices and USD slump.
Leaders: Nokia Oyj., and Deutsche Telekom AG shares lost in price after rating decrease. However shares of the raw companies, including BHP Billiton and Rio Tinto Group have risen in price, that has occurred owing to a rise on copper, zinc and nickel. Total SA and BP Plc were in the lead in power sector.
Siemens AG lost 1.7%; Nokia - 3.5%; Deutsche Telekom - 2.6%.
BHP Billiton shares got 0.8% up; Rio Tinto - on 1.3%.

Wall Street on Thursday closed with a big losses.
The reasons for that were data including increase of bond yield, high oil and gold price and weak retail Sales.
Before session opened had been published April Retail Sales Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма. As it shows sales grew on 0.5%, what is under +0.6% in March. Sales for exception auto-sales have increased for 0.7 %, that the little more than the previous in +0.6 %. The Labour Department has declared reduction Jobless Claims 1K to 324K.
Oil grew on 1.6% to $73.30/barrel.
On corporate front: insurance company American International Group reported on decrease of quarter profit what was a reason for DOW shares losses.
Media-giant News Corp. has published the strong report on profit and has lifted the plan under the repayment of it’s actions on $3 billion.
Trade volumes: NYSE 1.53 bln. shares; on Nasdaq -2.08 bln.

Нью-Йоркский контракт на июньскую нефть light sweet crude торгуется на отметке $72.86 за баррель,-$0.46 по сравнению с ценой закрытия в четверг.

Financial Times
Centrica подтверждает переговоры с "Газпромом"
Вчера Centrica, владелица British Gas, опровергла сообщения о том, что близка к заключению сделки с "Газпромом", российской газовой компанией, однако подтвердила факт проведения переговоров по заключению долгосрочных контрактов на поставки газа. Сейчас "Газпром" поставляет около 2% британского газа через континентальные газопроводы, однако имеет амбиции увеличить в ближайшие годы объемы поставок до 20%. Один из способов достичь этого – продавать газ британским энергетическим компаниям на основе долгосрочных контрактов. Другой способ – купить газораспределительное предприятие в Соединенном Королевстве. "Газпром" дал понять, что рассматривает возможность покупки британских предприятий, включая Centrica, однако источники, близкие к Centrica, настаивали, что переговоров на эту тему не проводилось.

ВВС
Парижский клуб может целиком получить долг России
Парижский клуб кредиторов приветствовал предложение России досрочно погасить весь ее оставшийся долг в размере 22 млрд. долларов. Соответствующие переговоры пройдут в июне. Об этом говорится в сообщении на веб-сайте объединения кредиторов. В ходе переговоров планируется достигнуть многостороннего соглашения об условиях досрочного погашения, однако решение о его принятии каждая страна - кредитор России будет принимать самостоятельно. Большинство кредиторов уже дали понять, что склонны согласиться на предложение Москвы, говорится в сообщении Парижского клуба.

Deutsche Welle
Евро доллара не заменит, но и вперед не пустит.
На валютных рынках планеты вновь резко понизился курс доллара. В ходе торгов в четверг за один евро давали более 1 доллара и 28 американских центов. Последний раз столь высокий курс европейской денежной единицы был зафиксирован год назад, в мае 2005-го. Значительно подешевел доллар и по отношению к японской йене, швейцарскому франку и британскому фунту. Большинство аналитиков убеждено, что повышение учетной ставки в США до 5% не спасет доллар от дальнейшего обесценивания. По мнению экспертов из американского кредитно-финансового института Bank of America, сегодня инвесторы не слишком озабочены вопросами процентной политики. Гораздо больше участников торгов волнует структурные сдвиги, нарушающие глобальное равновесие рыночных сил.

Adidas зарабатывает на футболе.
Нарастающий по всему миру энтузиазм по поводу предстоящего первенства обеспечил производителю спортивной одежды и обуви Adidas в первом квартале 2006 года существенное увеличение оборота. Во всех регионах мира и по всем товарным группам, связанным с футболом, объемы продаж превзошли ожидания, сообщил председатель правления Херберт Хайнер (Herbert Heiner). Поэтому он пересмотрел в сторону повышения прогноз на нынешний год. До сих пор руководство концерна исходило из того, что выручка от продажи связанных с футболом товаров в нынешнем году впервые в истории фирмы составит один миллиард евро. Теперь Херберт Хайнер уверен, что оборот превысит один миллиард 200 миллионов евро.

Korman Tam, валютный стратег MG Financial Group: «Последние экономические данные подтвердили, что экономическое восстановление в Японии набирает обороты. Это предполагает, что повышение ставок Банком Японии практически неизбежно. Заказы в машиностроительной отрасли выросли на 12.4% г/г, что происходит третий месяц подряд. Объемы банковского кредитования в апреле увеличились на 1.2%, что является максимальным показателем за последние 10 лет, в то время как M2 вырос на 1.7% в аналогичном месяце против 1.5% месяцем ранее».

Аналитики JPM об инфляции и политике ФРС: «Мы повысили свой прогноз по core PCE до конца 2006 года до + 2.4% (4Q/4Q). Если темпы экономического роста сохранятся или вырастут во втором полугодии 2006 года, а стержневая инфляция превысит 2%, ФРС не будет оставаться в стороне. Теперь прогноз предусматривает два повышения ставки в IV квартале этого года. К концу года ставка достигнет 5.5% и 6% к середине 2007».

В четверг падение доллара возобновилось после выхода слабого отчета по розничным продажам в США в апреле.
Согласно статистике, розничные продажи выросли на 0.5% (Retail Sales диаграмма) против +0.6% в марте.
Продажи за исключением автомобилей (Retail Sales (ex. auto) диаграмма) выросли на 0.7%, что немногим больше предыдущего показателя в +0.6%.

До выхода данных доллар демонстрировал рост, который стал продолжением восстановления в среду после того, как ФРС дал понять, что процесс повышения ставок может быть продолжен, а Казначейство США не выдвинуло обвинений против Китая в манипуляции валютными курсами.

В среду вечером Казначейство США исключило Китай из списка стран, которые обвиняются в манипулировании валютными курсами. «Тот факт, что Китай более не обвиняется в манипулировании валютными курсами, говорит о том, что официальные представители США не проводят политику чрезмерного ослабления доллара, полагает Adrian Foster, валютный стратег сингапурского представительства Dresdner Kleinwort Wasserstein.
«Отчет Казначейства был не настолько жестким по форме, как этого ожидали, а ФРС оставил открытым вопрос в отношении дальнейшего повышения процентных ставок, говорит Simon Derrick, главный валютный стратег лондонского представительства Bank of New York.

Напомним, что в среду FOMC повысил процентную ставку Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма до 5%, а в сопроводительном заявлении было сказано, что в дальнейшем могут потребоваться дополнительные меры по ужесточению монетарной политики.»
В целом, текст заявления оставляет открытым вопрос относительно повышения ставки до 5.25% на июньском заседании.
В настоящее время фьючерсы на процентные ставки ФРС оценивают вероятность повышения ставки до 5.25% на июньском заседании в 40%. В начале прошлой недели такая вероятность составляла 32%.

Между тем, с декабря 2005 года ЕЦБ дважды повысил основную учетную ставку региона до текущего уровня в 2.5%. Поддержку евро оказал и опубликованный в четверг отчет, который засвидетельствовал ускорение темпов экономического роста в Еврозоне до 0.6% кв/кв и 2.0% г/г в I квартале, что выше предыдущих показателей в +0.3% кв/кв и +1.7% г/г соответственно.
В настоящий момент фьючерсы учитывают как минимум три повышения ставки ЕЦБ в текущем году до 3.25%.

В соответствии с данными отчета Офиса национальной статистики Великобритании, объем промышленного производства вырос в марте 2006 года на 0.7 % м/м и 0.3 % г/г.
В результате стерлинг укрепил свои позиции как против доллара, так и по отношению к ведущим валютам.

EUR/USD после попытки роста в район $1.2755 возобновил снижение и в результате достиг $1.2685, прежде чем получил поддержку и стабилизировался в пределах $1.2700/20. После выхода данных по розничным продажам рост пары возобновился. В результате курс преодолел район максимального значения среды и установил новый годовой максимум в районе $1.2870. Торги завершились на $1.2835.
GBP/USD в начале дня получил поддержку в районе $1.8530/40, а после выхода данных по промпроизводству резко вырос и достиг $1.8675, прежде чем последовал откат к $1.8630. В ходе возобновления давления на доллар стерлинг достиг $1.8850. Торги завершились в области $1.8820.
USD/JPY в начале дня протестировал сопротивление Y111.50, после чего давление на пару усилилось. В результате курс преодолел зону сосредоточения ордеров на покупку Y110.80/00 и достиг ключевой поддержки Y110.10 прежде чем вернулся на Y110.70.

Потери доллара могут увеличиться в преддверии выхода правительственного отчета по торговому балансу в пятницу (US Total Trade Balance ). Ожидается, что дефицит торгового баланса в марте приблизится к рекордной отметке и составит $67 млрд. против $65.7 млрд. месяцем ранее. В этом случае новую актуальность получат структурные проблемы американской экономики.

Уровень сопротивления 3: Y113.40
Уровень сопротивления 2: Y112.00
Уровень сопротивления 1: Y111.50
Текущая цена Y110.17
Уровень поддержки 1: Y110.00
Уровень поддержки 2: Y109.60
Уровень поддержки 3: Y109.10

Комментарий. Курс остается под давлением. Ключевая поддержка расположена в районе Y110.00. Пробитие этой поддержки значительно усилит медвежьи настроения по доллару и сделает возможным тестирование Y109.60. Преодоление последнего уровня откроет дорогу в направлении Y109.10. Ближайшее сопротивление остается на Y111.50. Ключевой уровень сопротивления находится в районе верхней границы нисходящего канала на Y112.00. Лишь преодоление этого уровня ослабит давление на доллар.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2420
Уровень сопротивления 2: Chf1.2320
Уровень сопротивления 1: Chf1.2240
Текущая цена Chf1.2115
Уровень поддержки 1: Chf1.2090
Уровень поддержки 2: Chf1.2040
Уровень поддержки 3: Chf1.1980

Комментарий. В ходе возобновления давления на доллар курс протестировал нижнюю границу нисходящего шестинедельного канала, которая в настоящее время проходит на Chf1.2090. В случае пробития данной отметки откроется дорога в направлении Chf1.1980. Промежуточная поддержка располагается на Chf1.2040. Ближайшее сопротивление расположено на Chf1.2240, далее – зона максимумов 9 мая – Chf1.2320. Ключевое сопротивление находится в области Chf1.2420.

Уровень сопротивления 3: $1.8980
Уровень сопротивления 2: $1.8930
Уровень сопротивления 1: $1.8850
Текущая цена $1.8839
Уровень поддержки 1: $1.8530
Уровень поддержки 2: $1.8480
Уровень поддержки 3: $1.8340

Комментарий. Курс продолжил рост. Стерлинг пробил сопротивление в районе $1.8730 и теперь целью курса является $1.8930. Ближайшая поддержка расположена на $1.8520, однако более важная – на $1.8380.

Уровень сопротивления 3: $1.3000
Уровень сопротивления 2: $1.2920
Уровень сопротивления 1: $1.2860
Текущая цена $1.2722
Уровень поддержки 1: $1.2660
Уровень поддержки 2: $1.2570
Уровень поддержки 3: $1.2520

Комментарий. После завершения коррекции рост курса возобновился. В результате пара протестировала промежуточное сопротивление $1.2860. Пробитие данной отметки откроет дорогу в район $1.2915/20, дневных максимумов 8 мая 2005 года. Ближайшей серьезной поддержкой остается $1.2660. Пробитие данного уровня усилит давление на курс и сделает возможным снижение к $1.2570 и далее – к $1.2520.

High Low Close
EUR/USD 1.2870 1.2684 1.2834
USD/JPY 111.48 110.09 110.71
GBP/USD 1.8853 1.8530 1.8823
USD/CHF 1.2304 1.2087 1.2131

EUR/JPY 142.13 141.024 142.09
EUR/GBP 0.6865 0.6806 0.6816
GBP/JPY 208.44 205.493 208.43
GBP/CHF 2.2914 2.2686 2.2838

Nikkei -89.79 (-0.53%) 16862.14
FTSE -41.40 (-0.7%) 6042.00
DOW -141.92 (-1.22%) 11500.73
NASDAQ -48.04 (-2.07%) 2272.70
S&P 500 -16.93 (-1.28%) 1305.92
10YR 95 95 -7/32 5.15%

06:00 Германия, PPI (апрель) - 0.5%
06:00 Германия, PPI (апрель), г/г - 5.9%
06:00 Германия, CPI (апрель) final 0.4% 0.4%
06:00 Германия, CPI (апрель) final, г/г 2.0% 2.0%
06:00 Германия, HICP (апрель) final, г/г 2.3% 2.3%
06:45 Франция, CPI (апрель) unadjusted preliminary - 0.3%
06:45 Франция, CPI (апрель) unadjusted preliminary, г/г - 1.5%
06:45 Франция, HICP (апрель) preliminary, г/г - 1.7%
12:30 США, International trade (март), млрд. -67.3 -65.7
12:30 США, Export (март), млрд. - 113.0
12:30 США, Import (март), млрд. - 178.7
12:30 США, Import prices (апрель) - -0.4%
12:30 США, Export prices (апрель) - 0.2%
13:45 США, Michigan sentiment index (май) preliminary 86.7 87.4