Новости и прогнозы: валютный рынок от 06-12-2005

05:00 Japan Leading indicators (October) preliminary - 45.5
05:00 Japan Coincident indicators (October) preliminary - 50.0
09:30 UK BoE meeting begins
20:00 USA Consumer credit (October), bln +6.0 -0.1
21:00 New Zealand RBNZ meeting announcement

Banc of America Sec снизил рейтинг Monsanto с Buy до Neutral
UBS снизил рейтинг Timberland с Buy до Neutral
Lehman Brothers снизил рейтинг Micron с Overweight до Equal-weight

JMP Securities повысил рейтинг Boston Scientific с Mkt Perform до Mkt Outperform
AG Edwards повысил рейтинг Healthcare Realty с Hold до Buy
Deutsche Securities повысил рейтинг MetLife с Sell до Hold

EURUSD поднялся к $1.1800 и торгуется в настоящее время в районе данного уровня. Активность торгов невелика и для изменения ситуации пара должна либо преодолеть область $1.1820/25 либо снизиться под отметку $1.1750, которая представляет собой ближайшую поддержку и где в настоящее время отмечаются ордера на покупку.

За последнее время серьезных изменений на рынке не произошло. Рост ряда «голубых фишек» поддерживает укрепление широкого рынка. Среди компонентов Dow, Walt Disney (DIS 25.47 +0.46) и McDonald's (MCD 35.10 +0.53) демонстрируют наиболее впечатляющие результаты. Акции IBM (IBM 86.69 +1.26), одной из 11 составляющих, рост которой в настоящее время превысил 1.0%, продолжают укрепляться после повышения CSFB прогноза финансовых результатов на FY06 и целевого уровня до $100 (с $95).С другой стороны, Johnson & Johnson (JNJ 60.56 -0.49), несет потери.

Европейские акции выросли, а сектор британских банков стал лидером торгов после того, как HBOS Plс повысил прогноз прибыли на 2005 год. "Прибыли компаний по-прежнему радуют, -говорит Уильям де Вийлдер из из Fortis Investment Management. - Росту акций способствует также благоприятная экономическая ситуация". Акции HBOS подорожали на 4.4%, что стало максимальным ростом с марта 2003 года. Согласно прогнозам, прибыль по итогам 2005 года превысит ожидания аналитиков, поскольку увеличение продаж превышает рост расходов банка. Кроме того, HBOS планирует в следующем году выкупить акции на 750 млн. фунтов стерлингов ($1.3 млрд.). Акции Royal Bank of Scotland Group Plc прибавили 2%, Lloyds TSB Group Plc - 1.8%. Бумаги французского Credit Agricole SA выросли в цене на 4%. Аналитики из Duetsche Bank AG заявили, что брокеры могут повысить прогноз прибыли этого крупнейшего банка Франции после собрания его акционеров, которое состоится 15 декабря. Бумаги Ericsson выросли на 4.1%. Шведская компания, которая является крупнейшим в мире производителей оборудования для сотовой связи, заключила семилетний контракт с британским оператором связи на управление мобильной связью третьего поколения (3G). Данный контракт стал крупнейшим в истории шведской компании и одним из крупнейших за всю историю отрасли. Акции TNT выросли на 4.8%, достигнув максимальных с апреля 2002 года Е 24.62 . Одна из крупнейших в Европе компаний экспресс-доставки, заявила о намерении продать свой бизнес по логистике и выкупить акции на сумму Е 1 млрд. с целью избежать любого предложения о дружественном поглощении.

FT-SE 100 5538.80 +28.40 +0.49%, DAX 5300.85 +33.99 +0.64%, CAC40 4677.20 +26.66 +0.60%

UBS повысил целевой уровень на 2006 акций Apple Computer, Inc. с $74 до $86.

Advanced Micro Devices, Inc.ожидает серьезный рост продаж в 2006 на рынках в Латинской Америке, России, Индии и Китая.

Lehman Brothers снизил рейтинг производителя микрочипов Micron Technology Inc. до уровня Equal Weight с Overweight, отметив, что рост конкуренции на рынке станет причиной снижения прибыли компании.

Телекоммуникационная компания Verizon Communications намерена за десять лет сэкономить около $3 млрд. на пенсионных выплатах.

Производитель микрочипов Xilinx Inc сообщил о создании нового совместного предприятия с Toshiba.

«USDCHF демонстрирует признаки слабости», говорит Энди Шаверье, технический аналитик BNPParibas. «Прорыв ключевой поддержки на Chf1.2985/95 предположил бы, что рост, начавшийся в сентябре, и, вероятно, даже тенденция укрепления американской валюты начавшаяся в декабре 2004, завершились», - говорит он. Такой прорыв позволил бы предполагать, что диапазон последних сессий - от Chf1.3000 - Chf 1.3250 - является вершиной, говорит Шаверье. Прорыв ниже Chf1.2985 поставил бы первой целью район Chf1.2920/30. В среднесрочном периоде не следует исключать снижения к Chf1.2760 и падения к Chf1.2200 в более длинном периоде, говорит эксперт. С другой стороны, если доллар сможет преодолеть сопротивление на Chf1.3110, возникнет реальная вероятность роста к Chf1.3200 и выше, в область максимумов ноября около Chf1.3285. Шаверье предлагает продавать пару на Chf1.3110/50 со стопом на Chf1.3200.

Основные индексы продолжают рост. Лидером остается энергетический сектор (+1.3%), что связано с возобновлением роста цен на нефть. Сохранение спроса на акции производителей микрочипов также позитивно влияет на динамику технологического сектора (+1.2%) и рынка вцелом. Nasdaq продолжает рост в направлении максимальных уровней за последние четыре года. SOX +2.3%, XOI +0.9%.

Пара установила новый сессионный минимум в районе Y120.75, что было вызвано поглощением нескольких стопов, размещавшихся ниже Y120.80. В районе Y120.40 отмечается сосредоточение как ордеров на покупку так и стопов.

Фьючерсы на сырую нефть и природный газ торгуются ниже максимумов последних нескольких недель, установленных на предыдущих сессиях. Январская сырая нефть понизилась на 1 цент до $59.90 за баррель, после того как ранее выросла до $60. Январский природный газ понизился на 8 центов до $13.58.

Пара торгуется в пределах Y120.80/00. Доллар поддержан спросом в районе Y120.80/85, однако не в состоянии преодолеть отметку Y121.00. Некоторые наблюдатели отмечают вероятность размещения стопов ниже Y120.80, однако, другие говорят о наличии ордеров на покупку в данной области.

Основные индексы продолжают демонстрировать серьезные достижения, причем Nasdaq продолжает опережать «голубые фишки». Основную поддержку рынку оказывает рост полупроводникового сектора (+1.8%), который не только компенсировал снижение вчерашнего дня (-1.6%), но, благодаря повышению Maxim Integrated (MXIM 39.39 +1.89) прогноза результатов по итогам Q2 (декабрь) и подтверждению Altera (ALTR 19.24 +0.94) оценки объемов продаж в Q4 серьезно вырос.
Укрепление сектора производителей компьютерного оборудования (+1.4%), что в значительной степени связано с повышением UBS прогнозов на FY06-07 и увеличения целевого уровня акций Apple Computer (AAPL 73.97 +2.15) до $86 (с $74), также оказывает поддержку Nasdaq.

Курс доллара укрепился против основных валют и остался в районе многомесячного максимума против иены. «Иена имеет потенциал для продолжения снижения, говорит Тоши Хонда, валютный стратег лондонского представительства Mizuho Corporate Bank Ltd. «Японские власти рады видеть движение национальной валюты в этом направлении.» «Доллар продолжит укрепляться и в среднесрочном периоде достигнет приблизительно отметки Y125,» добавляет Joachim Krinke, вице-президент лондонского банка Brown Brothers Harriman Ltd.
Поддержку американской валюте оказало и вчерашнее выступление управляющего ФРС Марка Ольсона, который среди прочего заявил, что не разделяет мнение, что повышение процентных ставок может зайти слишком далеко, поскольку ФРС может быстро реагировать на изменения в экономической ситуации.
Производительность труда в США росла в третьем квартале максимальными за последние два года темпами, а стоимость рабочей силы, затраченной на производство единицы продукции снижается на протяжении второго квартала подряд, что несколько снижает опасения по поводу того, что рост зарплат может стать причиной увеличения инфляционного давления, что в свою очередь приведет к продолжению ужесточения политики процентных ставок Федеральным резервом.
В соответствии с данными отчета Департамента Труда, производительность, показатель, демонстрирующий, сколько продукции производит один работник за час, в третьем квартале вырос на 4.7% по сравнению с укреплением на 2.1% в предыдущем периоде, а индикатор стоимости рабочей силы снизился на 1% после падения на 1.2% во втором квартале.
Другой правительственный отчет показал рост производственных заказов в октябре, что отмечается уже второй месяц подряд. Данный факт связан с восстановлением после ураганов промышленного потенциала и инфраструктуры района Мексиканского залива и может дать дополнительный импульс экономическому росту в ближайшие месяцы, что дает основания для дальнейшего укрепления американской валюты.
Фондовый рынок США открылся с оптимизмом, вызванным публикацией благоприятных экономических данных, свидетельствующих о сдержанном характере инфляции,и ряда позитивных корпоративных новостей. По всей видимости ситуация серьезным образом не изменится, и основные фондовые индексы завершат день ростом.

Валютные стратеги Lehman Brothers по поводу евро/иены пишут: «EUR/JPY пытается продвинуться выше максимумов понедельника Y142.75, однако, принимая во внимание медвежью дивергенцию моментума, формирующуюся в настоящее время на дневном графике, можно предположить вероятность по крайней мере, временного снижения кросса. Медвежье закрытие во вторник должно привлечь новых продавцов, что могло бы привести к откату и повторному тесту поддержки 10-дневной SMA на Y141.15».

Экономист Michelle Girard из RBSGC говорит, что данные говорят, что «рост деловых инвестиций и восстановление запасов станут причиной серьезного роста ВВП в последнем квартале текущего года.»

Экономист Стив Вуд из Insight Economics по поводу данных по factory orders говорит, что «в четвертом квартале ожидается рост темпов капитальных инвестиций. Восстановление запасов по всей видимости также сыграет свою роль в стимулировании экономического роста. Данная тенденция сохранится в течение зимы, что позволит FOMC продолжить повышение процентных ставок «умеренными темпами».

Основные фондовые индексы несколько снизились после достижения сессионного максимумов, однако сохраняют большую часть достижений начала дня. Энергетический сектор несколько снизился в связи с падением цен на нефть ниже отметки $60 за баррель.
Укрепление полупроводникового и сектора программного обеспечения продолжает оказывать поддержку технологическому сегменту рынка. Потребительский сектор укрепляется после подтверждения Target (TGT 53.24 +0.63) прогноза роста продаж в декабре на 4-5%, а снижение доходности казначейских обязательств оказало поддержку сектору жилищного строительства.
Повышение рейтинга FedEx (FDX 97.40 +1.61) благотворно повлияло на промышленный сектор.

Уже четвертую неделю подряд евро торгуется в прежнем диапазоне. Пара по-прежнему перепродана, а открытый интерес на рыке фьючерсов максимален за последний год. Мы рекомендуем действовать с особой осторожностью, так как и на валютном рынке, и на многих других рынках цены приблизились к максимальным уровням, либо превысили их. На этой неделе мы ждем консолидацию в пределах $1.1600/1.1900. Пробитие верхней границы снизит нисходящее давление, но лишь недельное закрытие выше $1.2000 покажет, что промежуточный минимум достигнут. Вероятно, на это потребуется несколько недель, до тех пор мы ждем резкие движения. При этом евро может потерять позиции против других европейских валют.

Производительность рабочих США выросла за период с июля по сентябрь самыми быстрыми темпами за два года, а затраты труда на единицу продукции снижаются уже второй квартал подряд, успокаивая беспокойство, что растущая зарплата приведет к росту инфляции.
Как сообщил департамент труда, производительность, показатель того, сколько работник производит за час работы, выросла в 3 квартале на 4.7% годового роста против 2.1% роста за предыдущие три месяца. Затраты труда снизились на 1% годового роста после снижения на 1.2% во втором квартале.
Годовой показатель затрат труда показал самые низкие темпы роста за год, так как компании все внимание обратили на прибыльность в свете слишком высоких цен на энергию. Как говорят экономисты, сдержанный рост затрат труда и скачок производительности могут убедить ФРС, что давление инфляции уже не растет.
По словам главного экономиста "Maria Fiorini Ramirez Inc." Джошуа Шапиро, ФРС без особого восторга отреагирует на инфляцию на рынке труда. На данном этапе они ориентируются на чистую инфляцию на уровне потребителей, а также на рост. Конечно, последние новости по росту были достаточно хорошими.

Рынок открылся довольно оптимистично. Большинство корпоративных новостей улучшили настроения инвесторов. Однако более важным стал отчет по стоимости рабочей силы в США, который показал снижение индекса на 1%. Данный отчет позволяет судить об инфляции в стране и сейчас является очень важным для рынка. Данный фактор компенсировал даже рост цен на нефть и уменьшил опасения по поводу усиления ценового давления за неделю до заседания FOMC. Для рынка акций это очень хороший сигнал.

Заместитель главы центрального банка Германии Юрген Штарк займет место Отмара Иссинга в совете управляющих Европейского центрального банка, при этом Иссинг сохранит пост главного экономиста ЕЦБ.
У Штарка "лучшие шансы" занять место Иссинга, срок пребывания которого в совете банка истекает в мае 2006 года. Консерваторы в новом правительстве Германии настаивают на своем праве выдвинуть кандидатуру на место Иссинга. "Таким образом, перед Штарком открыты двери", - говорят в прессе.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y121.00, Y121.20, Y121.50
EUR/JPY: Y135.00, Y141.25
EUR/USD: $1.1750, $1.2050
EUR/GBP: Stg0.6780, Stg0.6825

Член совета управляющих ЕЦБ Джон Херли заявил сегодня, что ЕЦБ не принимал решения о начале процесса ужесточения денежно-кредитной политики. "Наша цель - сохранить ценовую стабильность, и мы продолжим внимательно следить за развитием ситуации", - сказал он. В свою очередь, министры финансов Евросоюза просят ЕЦБ не начинать серию повышений ставок. "Да, это не было решением банка по началу цикла увеличений. Это хорошая позиция", - сказал министр финансов Бельгии Дидье Рейндер. "Президент ЕЦБ пояснил, что это отдельный, одиночный шаг, а не начало серии повышений", - сказал министр финансов Германии Пеер Штайнбрюк.

Во вторник фондовый рынок США откроется с повышением.
Цены на нефть немного снизились после того, как ранее выросли из-за снегопада, обрушившегося на Нью-Йорк.

Январские фьючерсы на нефть light снизились на 18 центов до $59.73 за баррель. В свою очередь, январские контракты на нефть Brent подешевели на 9 центов до $57.64.
«Я считаю, что сейчас цены на нефть имеют на рынок большое влияние», - говорит Michael Carty, New Millennium Advisors. «Каждый раз, когда нефть превышает отметку $60, это становится опасным. Вчера фондовые рынки столкнулись с проблемами именно из-за роста цен на нефть. По-моему, эта тенденция продолжится и в дальнейшем».

Компания розничной торговли Target пересмотрела прогнозы продаж по магазинам, открытым не менее года, с 4% до 5%.
Тем временем, Sears Holdings, владеющая брендами Sears и Kmart, говорит о снижении продаж в третьем квартале, хотя и о меньшем, чем прогнозировалось ранее.

Во вторник основные рынки Азии закрылись смешано. Основные рынки Европы торгуются в положительной зоне.

Корпоративные новости.
Вечером в понедельник компания Verizon Communications объявила о намерении сократить бонусы для 50000 менеджеров. Это позволит сэкономить $3 млрд. в последующие 10 лет.

13%-ное снижение евро против доллара за этот год, а также отступление цен на нефть от рекордных вершин помогло увеличить число иностранных производственных заказов в таких компаниях как "Continental AG". Экономический рост, основанный на росте экспорта, дал основание ЕЦБ повысить на прошлой неделе процентные ставки впервые за пять лет.
По словам экономиста "Stone & McCarthy Research" Дирка Фэлтина, за последние несколько месяцев показатели по заказам были достаточно сильными, а это укрепляет доверие оценке ЕЦБ постепенного экономического восстановления. Есть причины для того, чтобы верить, что рост заказов в Германии продолжится в том же духе в ближайшие месяцы. Евро оказывает поддержку экспортным заказам, а мировая экономика остается стабильной.

Фунт торгуется выше отметки $1.7350, однако дальнейшее повышение выглядит затруднительным. Ордера на продажу находятся в районе $1.7380/1.7410. Пробитие данной области откроет дорогу к $1.7440/50. Ордера на покупку остаются в районе $1.7310. Более серьезные объемы находятся в области $1.7290.

Были опубликованы следующие данные:
09:30 UK Industrial production (октябрь) -1% 0.5%
09:30 UK Industrial production (октябрь) г/г -1.8% -1.1%
09:30 UK Manufacturing output (октябрь) -0.7% -0.3%
09:30 UK Manufacturing output (октябрь) г/г -0.9% -0.8%
11:00 DE Manufacturing orders (октябрь) adjusted, г/г 2.0% 0.5% 3.0%
11:00 DE Manufacturing orders (октябрь) unadjusted, г/г 8.0% 7.6%

Во вторник на европейских торгах доллар по отношению к основным валютам оставался в сформировавшемся в последние дни диапазоне. Исключением стала иена, которая уже второй день подряд снижается по отношению ко всем валютам на спекуляциях, что японские власти не намерены препятствовать снижению валюты.
Доллар демонстрирует максимальный годовой рост по отношению к иене с 1979 года. Это объясняется решением ФРС с целью обуздания инфляции только в этом году повысить ставку 7 раз.
Настроения на покупку американской валюты остаются в силе. Очередным доказательством может служить тот факт, что евро дешевел против доллара даже несмотря на ускорившийся рост розничных продаж в Еврозоне.
Рынок труда Великобритании в ноябре увеличил темпы, так как консалтинговые фирмы по подбору кадров сообщили, что трудоустройство персонала и давление на зарплату стали выше. Темпы роста за месяц также стали самыми быстрыми за шесть месяцев.
Объемы британского промышленного производства показали в октябре самое резкое снижение за семь месяцев, так как объемы обрабатывающей промышленности сократились, а производство нефти и газа снизилось.
Британская экономика приближается к самым медленным показателям годового роста за 13 лет в свете слабых потребительских расходов, а также роста цен на нефть на 37%. Более высокие цены на энергию привели промышленность Великобритании, которая составляет пятую часть экономики, в период спада в третьем квартале.
По словам экономиста "Standard Chartered Bank" Гэвина Рэдкнепа, промышленность Великобритании практически агонизирует. Она, как часть британской экономики, находится в структурном спаде.
Фунт отреагировал на новость резким снижением.

EUR/USD оставался в достаточно узком диапазоне $1.1760/95.
GBP/USD в начале дня протестировал сопротивление на $1.7450. Однако после выхода новостей по промышленному производству в Британии курс рухнул в район $1.7320. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката к $1.7360/70. Однако перед началом американской сессии фунт снова вернулся к $1.7340.
USD/JPY торговался в пределах Y121.00/30.

Ожидающиеся сегодня новости вряд ли смогут изменить ситуацию на рынке. Торги будут обусловлены технической картиной. Валюты, вероятнее всего, не покинут дневные диапазоны.

Поскольку евро теперь преодолел Y142.50, валютные стратеги в Citigroup рекомендуют покупку с целью Y148.50. Слабость в иене была подогрета последними комментариями японского министра финансов Садаказу Танигаки - он еще раз предупредил, что его страна по прежнему должна бороться с дефляцией. Это было расценено как очередная попытка давления на Банк Японии, чтобы блокировать переход к более жесткой монетарной политике в следующем году.

Рынок труда Великобритании в ноябре увеличил темпы, так как консалтинговые фирмы по подбору кадров сообщили, что трудоустройство персонала и давление на зарплату стали выше.
Согласно отчету по рабочим местам, опубликованном REC, ноябрь стал 30 месяцем подряд, показывающим месячный рост числа людей, получивших постоянную работу. Темпы роста за месяц также стали самыми быстрыми за шесть месяцев.
Самый высокий спрос на работников наблюдался в секторе инженерно-конструкторских работ и строительстве.
Так же сократилось количество рабочих с необходимым уровнем навыков. На этом фоне увеличилось давление на зарплаты, причем инфляция заработной платы постоянных работников достигла 7-месячного максимума. Уровень оплаты временных рабочих контрактников, тем временем, вырос самыми высокими темпами за этот год.

В 4 квартале в обрабатывающей промышленности Германии будет наблюдаться подъем. Об этом говорит существенный рост объема заказов в обрабатывающей промышленности в Германии за октябрь. Согласно предварительным данным, опубликованным во вторник Министерством экономики Германии, объем заказов в обрабатывающей промышленности в Германии в октябре с учетом коррекции на сезонные колебания вырос на 2,0% по сравнению с сентябрем. Рост этого показателя в октябре был более умеренным по сравнению с ростом на 2,9% в сентябре. Тем не менее, объем заказов за отчетный период вырастет на 0,5%.

Крупнейший частный банк Германии Deutsche Bank заплатит за покупку 60 процентов акций российской инвестиционной компании "Объединенная финансовая группа" (ОФГ) около 400 миллионов долларов. О покупке акций стало известно в понедельник. Объединенная финансовая группа создана в 1994 году. В 2004 году Deutsche Bank приобрел 40-процентный пакет акций ОФГ. С этого времени компании являлись стратегическими партнерами.

Объемы британского промышленного производства показали в октябре самое резкое снижение за семь месяцев, так как объемы обрабатывающей промышленности сократились, а производство нефти и газа снизилось.
Как показал отчет национальной организации статистики, промышленное производство неожиданно снизилось на 1%, после того как в сентябре выросло на 0.5%. Показатель оказался ниже прогнозов роста на 0.2%. Объемы обрабатывающей промышленности, которая отвечает за 15% экономики, снизились за месяц на 0.7%.
Британская экономика приближается к самым медленным показателям годового роста за 13 лет в свете слабых потребительских расходов, а также роста цен на нефть на 37%. Более высокие цены на энергию привели промышленность Великобритании, которая составляет пятую часть экономики, в период спада в третьем квартале. По словам экономиста "Standard Chartered Bank" Гэвина Рэдкнепа, промышленность Великобритании практически агонирует. Она, как часть британской экономики, находится в структурном спаде.
Обрабатывающая промышленность уже в течение трех месяцев показывает сокращение объемов, причем 10 из 13 компонентов показывают спад. Наиболее значительное снижение произошло в производстве транспортного оборудования.

Иена уже второй день подряд снижается по отношению к доллару, евро и еще 13 валютам на спекуляциях, что японские власти не намерены препятствовать снижению валюты.
Министр финансов Sadakazu Tanigaki на встрече G7 сказал, что «не чувствует дискомфорта» из-за снижения иены в этом году на 15%. Это стало подтверждением ранее состоявшегося выступления в Лондоне главы Банка Японии Toshihiko Fukui.
«У иены еще есть запас для снижения», - говорит Toshi Honda, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Власти Японии счастливы от того, что валюта движется именно в этом направлении».
«Сопротивление, которое встречает рынок со стороны Японии просто ничтожно. Это открывает дорогу дальнейшему снижению иены», - считает Niels From, WestLB AG. «иена ослабевает по всем фронтам».
Во вторник иена подешевела по отношению к стерлингу, швейцарскому франку, канадскому доллару и австралийскому доллару. Наихудший результат у иены по отношению к доллару. В этом году против него она упала больше, чем против остальных 16 основных валют.
Американская валюта, напротив, демонстрирует максимальный годовой рост по отношению к иене с 1979 года. Это объясняется решением ФРС с целью обуздания инфляции только в этом году повысить ставку 7 раз.
«Похоже, в среднесрочном периоде доллар по отношению к иене может вырасти до Y125», - считает Joachim Krinke, Brown Bros. Harriman Ltd.
Вчера член правления ФРС Mark Olson заявил, что его не беспокоит слишком высокий уровень ставок, поскольку в случае необходимости монетарная политика может быстро приспособиться к изменениям в экономике.
«рынок воспринял комментарии Olson как положительные для доллара», - отмечает Tim Fox, Dresdner Kleinwort Wasserstein. «Однако в следующем году Федеральный Резерв должен быть готов к некоторой паузе или даже к снижению ставок».
Напомним, что 22 ноября после публикации протоколов ноябрьского заседания ФРС доллар снизился на 0.3% против иены и на 0.8% - по отношению к евро. Данные протоколы отобразили обеспокоенность представителей ФРС по поводу слишком высокого уровня ставок.
Однако в данное время на рынке остаются сильны настроения на покупку американской валюты. Очередным доказательством может служить тот факт, что во вторник евро дешевеет против доллара даже несмотря на ускорившийся рост розничных продаж в Еврозоне.

Уровень сопротивления 3: Y122.70
Уровень сопротивления 2: Y122.00
Уровень сопротивления 1: Y121.50
Текущая цена Y121.14
Уровень поддержки 1: Y120.50
Уровень поддержки 2: Y120.00
Уровень поддержки 3: Y119.20

Комментарий. Техническая картина остается прежней. Ближайшее сопротивление находится на Y121.50. Ключевым сопротивлением сейчас является Y122.00 (линия сопротивления восходящего канала и 61.8% движения Y135.08-Y101.35). Ближайшая поддержка теперь находится на Y120.50. Важной поддержкой является уровень Y120.00. В случае его пробития настроения на продажу курса усилятся.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3280
Уровень сопротивления 2: Chf1.3220
Уровень сопротивления 1: Chf1.3140
Текущая цена Chf1.3086
Уровень поддержки 1: Chf1.3040
Уровень поддержки 2: Chf1.2990
Уровень поддержки 3: Chf1.2920

Комментарий. Доллар остается выше минимумов в области Chf1.3020/30, которые сейчас представляют собой ближайшую поддержку (Chf1.3020 линия поддержки восходящего канала). Сильный уровень по-прежнему расположен на Chf1.2990 (минимум 28 ноября), Ближайшее сопротивление отмечается на Chf1.3140. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.3220. Однако более важный уровень расположен на Chf1.3280.

Уровень сопротивления 3: $1.7600
Уровень сопротивления 2: $1.7540
Уровень сопротивления 1: $1.7450
Текущая цена $1.7373
Уровень поддержки 1: $1.7340
Уровень поддержки 2: $1.7250
Уровень поддержки 3: $1.7140

Комментарий. После тестирования сопротивления на $1.7450 курс резко снизился в район $1.7340/50. В случае пробития следующей поддержки $1.7250 внимание рынка снова вернется к минимумам. Серьезный уровень поддержки остается на $1.7140. Преодоление области $1.7450 усилит восходящий импульс и сделает возможным тестирование $1.7540.

Уровень сопротивления 3: $1.1940
Уровень сопротивления 2: $1.1880
Уровень сопротивления 1: $1.1820
Текущая цена $1.1767
Уровень поддержки 1: $1.1750
Уровень поддержки 2: $1.1680
Уровень поддержки 3: $1.1640

Комментарий. Евро приближается к поддержке $1.1750 . Ее пробитие спровоцирует продолжение снижения в область $1.1680/1.1700. Если же уровень устоит, можно будет ожидать возврата к сопротивлению $1.1820, преодоление которого откроет дорогу к ключевому уровню $1.1880 и далее – к $1.1940.

Цены на золото сегодня достигли нового максимума за 24 года, после чего немного снизились в рамках фиксации прибыли.  Снижение  цен  обеспечили трейдеры Японии, которые полагают, что значительный рост стоимости этого металла заканчивается. За   последние  четыре  месяца  золото  подорожало  на  16%  против 5.5%-ного роста в 2004 году. Сегодня в Азии цены на золото с немедленной поставкой выросли до $511.20  за  тройскую унцию, что стало 24-летним максимумом. По словам Гордона Чунга из Mitsui Bussan Precious Metals, некоторые инвесторы в Японии решили  зафиксировать  прибыль  на  этой  отметке и в ходе торгов начали продавать металл.

EUR/USD:
Ордера на продажу: $1.1820, $1.1860
Ордера на покупку: $1.1740/50

GBP/USD:
Ордера на продажу: $1.7450, $1.7470/75
Ордера на покупку: $1.74, $1.7370

USD/JPY:
Ордера на продажу: Y121.65
Ордера на покупку: Y121.35/50

Зимняя роща -
издалека долетает
отзвук дней былых...

На вчерашнем заседании министром финансов Еврозоны в Брюсселе была высказана уверенность в том, что европейская экономика способна развиваться, несмотря на возросший уровень базовой процентной ставки, однако некоторые участники встречи все же призвали ЕЦБ не повышать ставку вновь. "Мы были обрадованы тем, что ЕЦБ считает экономический рост Европы настолько сильным, что последнее решение банка не способно поставить развитие экономики под вопрос", - заявил премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер. Несмотря на то, что до повышения ставки министры финансов Евросоюза призывали ЕЦБ воздержаться от этого шага, на встрече в Брюсселе они проявили больше уверенности в экономике Европы и больше согласия с курсом банка.

Нефть продолжает расти в цене на фоне роста потребления топлива из-за похолодания в США, где ожидаются снегопады. Аналитики прогнозируют увеличение потребления топлива на северо-востоке страны на 20% относительно нормы на предстоящей неделе. "Цены намного выше и мы будем получать поддержку, пока погода не выйдет на умеренный уровень", - сказал Кайл Купер из Citigroup. Стоимость нефтяных фьючерсов с поставкой в январе на NYMEX 5 декабря поднялась на 1% (на $0.59) - до $59.91 за баррель. В ходе торгов котировка достигала максимума 4 недель - $60.80 за баррель. Сегодня утром нефть торгуется на уровне чуть ниже $60.

USD/JPY: Y121.00, Y121.20, Y121.50(в большом объеме)
EUR/JPY: Y135.00, Y141.25
EUR/USD: $1.1750, $1.2050 (KO)

Согласно прогнозу Bank of America, ЕЦБ повысит свою процентную ставку к концу 2006 года лишь до 3%, а не до 3.25%, как прогнозировалось ранее. Изменение прогноза связано с комментариями, с которыми выступили в прошлый четверг представители ЕЦБ. В то же время, в банке "по-прежнему ожидают, что сторонники ужесточения политики ЕЦБ будут оказывать давление с целью установить в конце концов нейтральную денежно-кредитную политику. Если экономический рост в еврозоне будет устойчивым, ЕЦБ может повысить свою ставку до 3.5% где-то в 2007 году". В Bank of America говорят, что о смягчении позиции ЕЦБ свидетельствует то, что в заявлении ЕЦБ не было призывов сохранять высокую степень "бдительности", а президент ЕЦБ Жан-Клод Трише сказал, что банк не принял решения о начале серии повышения ставок. "Эти комментарии говорят о том, что ЕЦБ не будет продолжать повышать ставки до марта 2006 года", говорят в банке.

Реформа юаня не приведет к резкой продаже доллара или резкого снижения долларовых депозитов в коммерческих банках Китая в долгосрочном периоде, заявил сегодня Народный Банк Китая в ответ на серию вопросов, опубликованных в China Securities Journal.
Банк заявил, что влияние ревальвации юаня в июле будет компенсировано сознанием инвесторами рискованности: выбор инструментов страхования риска; взаимодействие между основными валютами на международных рынках; неполная конвертируемость юаня на счете движения капитала; и управляемый механизм движения валютных курсов.
Ранее в этом году доллар США попал под нисходящее давление против Азиатских валют, включая йену, на фоне ожиданий того, что Китай ревальвирует свою валюту и позволит юаню вырасти против доллара.
Это интервью последовало за встречей Большой Семерки, на которой было заявлено, что дальнейшие реформы помогут мировой экономике.

Экономисты Bear говорят, что "несмотря на некоторое снижение в ноябре непроизводственный ISM остается на уровнях, соответствующих солидному росту данного сегмента экономики. Кроме того, ценовая составляющая указывает на сохранение тенденции роста инфляционного давления."

Согласно заявлению главы ФРБ Сан-Франциско Джанет Йеллен, ФРС размышляет о внесении изменений в формулировки, сопровождавшие все последние месяцы решения американского центрального банка об изменении базовой процентной ставки. "В особенности, две фразы находятся под вопросом: "снятие стимулирующих мер" и повышение "размеренным темпом", - сказала Йеллен. "Хотя пока не представляется вероятным, что окончание нынешнего цикла ужесточения уже близко, очевидно, что наступит время, когда эти две фразы уже больше не будут подходящими, потребуется внесение в текст заявления и других изменений", - отметила Йеллен. Вопрос о возможности изменений отдельных формулировок заявления обсуждался на последнем заседании Комитета по открытым рынкам. Йеллен подчеркнула, ссылаясь на протокол заседания от 1 ноября, что в будущем Комитет будет уделять пристальное внимание поступающим экономическим данным и, отталкиваясь от этих данных, будет корректировать политику и формулировки заявления.

Сейчас в Европейском центральном банке не видят необходимости в дальнейшем повышении процентных ставок. В то же время, руководство ЕЦБ на каждом заседании будет обсуждать новые экономические данные. Об этом заявил Клаус Либшер, управляющий центрального банка Австрии и член Совета управляющих ЕЦБ. "На своих заседаниях мы будем обсуждать показатели экономической и денежно-кредитной сферы", - сказал Либшер журналистам в ходе пресс-конференции в понедельник.

Фондовый рынок Японии закрылся во вторник с потерями. Nikkei 225 снизился на 127.93 пунктов или 0.82% до 15423.38. TOPIX снизился на 6.23 пп или 0.39% до 1591.34.

Азиатская сессия во вторник прошла спокойно, причем торги по основным валютным парам проходили в очень узких диапазонах. Доллар продолжает ослабевать по отношению к евровалюте и йене. Касательно последней, некоторую поддержку курсу оказали комментарии министра экономики Японии, который упомянул о том, что страна медленно выбирается из дефляции. Впрочем, существенной реакции наблюдать не приходится. Дело в том, что среди кабинета министров министр экономики традиционно симпатизирует взглядам Банка Японии. При этом другие не менее значимые высокопоставленные лица говорят о том, что Банк Японии должен в вопросе ужесточения монетарной политики судить по дефлятору ВВП, а не по базовой инфляции. Такой подход, конечно же, может значительно отдалить начало цикла повышения ставок.

EUR/USD торговался в рамках $1.1770-$1.1790.

GBP/USD остается в пределах $1.7405-$1.7425.

USD/JPY в начале сессии вырос из области Y120.80 до Y121.08. Сейас курс снова торгуется в области сессионных минимумов.

На европейской сессии предстоит публикация данных по ситуации в секторе промышленности Британии и Германии. Однако основное внимание будет сосредоточено на американских отчетах по производительности за III квартал и заводским заказам за октябрь.

Financial Times
Шведам преподали жесткий урок.
Прошлая неделя ознаменовалась серьезным откатом для глобальных амбиций корпоративной Швеции. Контроль над Turkcell, ключевым турецким оператором, который был стратегической целью компании TeliaSonera, телекоммуникационного оператора, фактически подконтрольного шведскому правительству, ускользнул прямо из-под носа. Вместо этого желанные акции оператора мобильной связи были скуплены выскочкой из России, которая, в отличие от Швеции, не слывет экспертом в телекоммуникациях. После битвы, включавшей множество судебных исков, "Альфа-Телеком", на прошлой неделе переименованная в Altimo, стала владельцем 13,2% акций Turkcell.

Handelsblatt
Россия сокращает экспорт нефти в Европу.
Глава самого большого российского нефтяного концерна "Лукойл" настроил европейских потребителей на дальнейший рост цен на бензин. На самом деле российская уральская нефть должна стоить "значительно дороже, чем сейчас", сказал Вагит Алекперов в интервью с корреспондентом Handelsblatt. "Мы проследим, чтобы Европа больше не получала чрезмерного количества российской нефти", - подчеркнул глава "Лукойла".

ВВС
Кондолиза Райс встретится с канцлером Германии.
Государственный секретарь США Кондолиза Райс во вторник проведет в Германии переговоры с канцлером Ангелой Меркель. Встреча будет проходить на фоне продолжающегося скандала вокруг так называемых секретных тюрем ЦРУ на территории Европы и возможного применения пыток в отношении находящихся в них заключенных.
Airbus хочет строить самолеты в Китае.
Правительство Китая и авиастроительный гигант Airbus подписали соглашение о сотрудничестве, которое может проложить дорогу к созданию в КНР заводов компании. Соглашение увидело свет во время поездки премьер-министра Китая Вэнь Цзябао на авиазавод в Тулузе. Представители Airbus собираются подготовить экономическое обоснование проекта по сборке самолетов типа А320 в Китае.

Deutsche Welle
Глава General Motors Europe не верит в создание новых рабочих мест.
Председатель правления европейского подразделения американской автомобильной компании GM Карл-Петер Фостер считает, что в ближайшее время не стоит ожидать создания новых рабочих мест в автомобилестроительной отрасли Германии. В интервью телевидению "Немецкой волны" DW-TV он указал на имеющиеся свободные производственные и кадровые ресурсы. Одновременно он отметил, что европейским фирмам, работающим в странах с высоким уровнем зарплат, будет трудно бороться с конкурентами.

Глава ЕЦБ Жан-Клод Трише в субботу на встрече Большой Семерки заявил о том, что банк сделает все необходимое для борьбы с инфляционными опасениями. "Мы продолжим делать то, что необходимо для сдерживания инфляционных ожиданий", - сказал он на пресс-конференции. Он также повторил, что ЕЦБ не принял решение повышать процентные ставки по итогам серии будущих совещаний руководства банка. Реакция финансовых рынков на увеличение ставки указывает на то, что это решение было верным, заметил Трише.

В понедельник доллару не удалось закрепиться в области 32-месячных максимумов против японской йены, равно как и не удалось сохранить рост по отношению к евро, который в этом месяце составил 2.7 %. Это стало причиной закрытия участниками длинных позиций. "После того, как мы не смогли преодолеть максимальную отметку против евро за прошлый год, трейдеры приняли решение зафиксировать часть прибыли", заявил Карстен Фритч, валютный стратег Commerzbank AG. "Хедж-фонды оказались среди тех, кто продавал доллар и это стало причиной резкого роста курса евро."
С начала текущего года американская валюта укрепилась на 15.3% против евро и 15 ноября достигла максимальной отметки против единой валюты $1.1640. Кроме того, в пользу коррекции американской валюты также говорят технические индикаторы, демонстрирующие перекупленность валюты.
Стоит отдельно упомянуть йену, которая накануне упала к рекордным минимумам по отношению к евровалюте и по-прежнему остается в области многомесячных минимумов против доллара. Курс в понедельник упал после того, как министр финансов Садаказу Танигаки и глава Банка Японии Тошихико Фукуи дали понять, что их вполне устраивает 15%-е падение йены в этом году. Фукуи также добавил, что слабая цена "не представляет собой проблемы", а Танигаки отметил, что текущий курс национальной валюты соответствует фундаменталиям. Йена может завершить этот год крупнейшим годовым падением с 1979 на фоне сохранения политики "нулевого" кредитования со стороны центрального банка страны и повышения ставок в США. Более слабая валюта может увеличить прибыли экспортеров и уже оказала поддержку Nikkei 225 Stock Average, который достиг 5-летнего максимума. Koji Endo, аналитик Credit Suisse First Boston, заметил, что годовая операционная прибыль Toyota увеличивается на 20 млр. йен при падении курса на 1 йену. Промышленники страны прогнозируют, что к концу финансового года в марте средний курс йены составит Y105.18. Пока этот показатель составляет Y111.35.

EUR/USD был под давлением, протестировав поддержку на $1.1690, однако этот уровень снова устоял и курс откатил к $1.1700. Поглотив стопы выше $1.1720 курс достиг $1.1750. Со второй попытки евро удалось преодолеть это сопротивление и установить новые максимумы в районе $1.1818.
GBP/USD снизился под $1.7300 после пессимистических комментариев CBI, которые показали вероятность снижения ставки Британии на 25 пунктов. Показав минимум на $1.7273, курс смог восстановиться выше $1.7300 и, поглотив стопы и ордера на продажу в области $1.7350/60, показать максимум на $1.7440.
USD/JPY показал в начале дня новый максимум на Y121.39. Закрытие позиций вернуло курс к Y120.70.

Выходившие экономические отчеты не оказали влияния на рынок. Сервисные индексы Германии, Британии и Франции оказались ниже предыдущих, а показатель Еврозоны слегка вырос до 55.2 против 54.9. Кроме того, розничные продажи в Еврозоне в октябре выросли на 0.5% м/м, как и ожидали эксперты. Объем розничных продаж в октябре по сравнению с тем же месяцем 2004 года вырос на 0.4%, при этом аналитики прогнозировали увеличение на 1%.
В соответствии с данными Института менеджеров по поставкам, индекс экономической активности в сегментах финансовых услуг, розничной торговли, строительством и прочими, не связанными с промышленным производством в ноябре составил 58.5,ISM service диаграмма что ниже прогнозов, предполагавших выход показателя на отметке 59 и данными прошлого периода 60. Тем не менее, уровень, превышающий отметку в 50 говорит о сохранении роста, кроме того, укрепление ценовой составляющей указывает на сохранение тенденции повышения инфляционного давления.

Национальный Банк Китая сообщает о продолжении реформирования обменного курса юаня с целью повысить конвертируемость Китайской валюты. Стабильность курса юаня будет поддерживаться в разумных пределах, для того, чтобы предприятия Китая не испытывали слишком серьезного давления. Роста объемов импорта или получения каких-либо преимуществ в перерабатывающем секторе промышленности не ожидается. Однако, как и раньше Китайский Банк не сообщает о каких-либо сроках.

"Власти Японии дали четко понять, что их вполне устраивает текущий курс национальной валюты", говорит Jeremy Stretch, валютный стратег Rabobank Group. "Похоже на то, что йене предстоит еще долгая дорога вниз, пока власти не начнут беспокоиться". По мнению эксперта это может произойти при достижении долларом Y125 (этого уровня рынок не видел с декабря 2002 года).

Уровень сопротивления 3: Y122.70
Уровень сопротивления 2: Y122.00
Уровень сопротивления 1: Y121.50
Текущая цена Y120.89
Уровень поддержки 1: Y120.50
Уровень поддержки 2: Y120.00
Уровень поддержки 3: Y119.20

Комментарий. Техническая картина по йене остается прежней, несмотря на то, что ей удалось откатить от многомесячных минимумов против доллара. Ближайшее сопротивление находится на Y121.50. Ключевым сопротивлением сейчас является Y122.00 (линия сопротивления восходящего канала и 61.8% движения Y135.08-Y101.35). Ближайшая поддержка теперь находится на Y120.50. Важной поддержкой является уровень Y120.00. В случае его пробития настроения на продажу курса усилятся.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3440
Уровень сопротивления 2: Chf1.3280
Уровень сопротивления 1: Chf1.3220
Текущая цена Chf1.3076
Уровень поддержки 1: Chf1.3030
Уровень поддержки 2: Chf1.2990
Уровень поддержки 3: Chf1.2920

Комментарий. Доллар остается выше минимумов в области Chf1.3020/30, которые сейчас представляют собой ближайшую поддержку (Chf1.3020 линия поддержки восходящего канала). Сильный уровень по-прежнему расположен на Chf1.2990 (минимум 28 ноября), Ближайшее сопротивление отмечается на Chf1.3220. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.3280. Однако ключевой уровень расположен на Chf1.3440.

Уровень сопротивления 3: $1.7600
Уровень сопротивления 2: $1.7540
Уровень сопротивления 1: $1.7450
Текущая цена $1.7423
Уровень поддержки 1: $1.7340
Уровень поддержки 2: $1.7250
Уровень поддержки 3: $1.7140

Комментарий. После стремительного роста в понедельник фунт продолжает сохранять оптимистический тон, торгуясь немногим ниже вчерашних максимумов $1.7445. Сильный уровень сопротивления находится в этой области $1.7450 Его преодоление усилит восходящий импульс и сделает возможным тестирование $1.7540. Серьезный уровень поддержки остается на $1.7140. Однако сначала курсу снизиться под $1.7340. В случае пробития следующей поддержки $1.7250 внимание рынка снова вернется к минимумам.

Уровень сопротивления 3: $1.1940
Уровень сопротивления 2: $1.1880
Уровень сопротивления 1: $1.1800
Текущая цена $1.1787
Уровень поддержки 1: $1.1780
Уровень поддержки 2: $1.1750
Уровень поддержки 3: $1.1680

Комментарий. Евро тестирует поддержку $1.1780 (50.0% движения $1.1900-$1.1660), пробитие которого вернут курс к промежуточной поддержке $1.1750. Если же уровень устоит, можно будет ожидать возврата к сильному сопротивлению $1.1800 ($1.1810 61.8%), преодоление которого откроет дорогу на $1.1880 и далее - к $1.1940.

"Я не удивлюсь, если доллар начнет корректироваться по отношению к Йене", говорит Akihiro Tanaka, валютный аналитик Resona Bank Ltd. "Незначительная вещь может привести к коррекции курса". Сегодня японская валюта может укрепиться до Y120.80 и Y141.50, добавил Tanaka.

Цены на нефть, при эволюционном сценарии развития мировой экономики, к 2010 году снизятся до $40 за баррель, однако возрастут до $65 к 2030 году Об этом заявил ведущий экономист Международного энергетического агентства (International Energy Agency) Фатих Бироль (Fatih Birol), выступая на представительной международной конференции Fuel Asia-2005, открывшейся сегодня в Гонконге. <Мы рассматриваем три сценария развития ситуации, и в случае эволюционного сценария, при котором уровень потребления нефти не претерпит резких изменений, а уровень инвестиций в нефтяную промышленность будет находиться на достаточном уровне, цены на нефть снизятся до $40 за баррель в номинальных ценах к 2010 году, но возрастут до $65 в 2030 году>, - заявил Бироль. <При этом мировое потребление нефти в 2030 году возрастет до 115 млн баррелей в день с нынешних 82,1 баррелей>, - подчеркнул он.

09:30 Британия, Industrial production (октябрь) 0.5%
09:30 Британия, Industrial production (октябрь) г/г -1.1%
09:30 Британия, Manufacturing output (октябрь) -0.3%
09:30 Британия, Manufacturing output (октябрь) г/г -0.8%
11:00 Германия, Manufacturing orders (октябрь) adjusted, г/г
11:00 Германия, Manufacturing orders (октябрь) unadjusted, г/г 7.9%
13:30 США, Productivity (Q3) пересмотренный 4.3% 4.1%
13:30 США, Unit labour cost (Q3) пересмотренный -0.5%
13:30 США, Redbook (03.12)
15:00 США, Factory orders (октябрь) 1.2% -1.7%

High Low Close
EUR/USD 1.1818 1.1686 1.1785
USD/JPY 121.39 120.68 120.78
GBP/USD 1.7442 1.7270 1.7420
USD/CHF 1.3211 1.3033 1.3067

EUR/JPY 142.68 141.59 142.38
EUR/GBP 0.6779 0.6750 0.6763
GBP/JPY 210.62 209.62 209.39
GBP/CHF 2.2856 2.2728 2.2767

Nikkei +129.71 (+0.8 %) 15,551.31
FTSE -17.70 (-0.34%) 5510.40
DJA -42.50 (-0.39%) 10,835.01
Nasdaq -15.73 (-0.69%) 2,257.64
S&P -2.96 (-0.23%) 1,262.12
US10YT 99 15/32 -12/32 Yield: 4.56%