Новости и прогнозы: валютный рынок от 11-11-2014

Марино Валенсис, аналитик Baring Asset Management, полагает, что европейская программа количественного смягчения может оказаться менее успешной в вопросе восстановления экономического роста, чем американская, что связано с низкой доходностью облигаций.

Европейская программа оживления экономического роста была недостаточно мощной, а длительная агония многих кредитных учреждений заставляет компании испытывать недостаток финансирования. В мире, где экономическая активность ослабевает, европейские экспортеры страдают, и особенно это очевидно в Германии.

Если Германия в достаточной мере ощутит на себе негативные последствия, тогда дебаты по поводу QE могут разрешиться с благополучным исходом, поскольку усилится политическая поддержка более агрессивной политики ЕЦБ - количественное смягчение, в том числе и посредством слабого евро, может прийти на помощь.

Однако, поскольку доходность бондов уже достигла низких уровней, QE в Европе может оказаться менее успешным, чем в США в плане стимулирования экономического роста. Причем в краткосрочной перспективе может потребоваться ухудшение экономической ситуации в Германии для достижения необходимого политического консенсуса.

Индекс продаж в розничных сетях США, рассчитываемый Международным советом торговых центров (ICSC) и Goldman Sachs, на неделе 2-8 ноября вырос на 1,5% по сравнению с предыдущей неделей. Индекс скорректирован на сезонные колебания и рассчитывается на основе данных лишь тех магазинов, которые работали в оба сравниваемых периода.

Майкл Ниемира, вице-президент и главный экономист ICSC, говорит, что лидерами продаж на отчетной неделе были продажи в универсальных магазинах и в магазинах электроники.

"Потребители по-прежнему видят большой прорыв на заправочных станциях, при этом средняя цена за галлон бензина достигла самого низкого уровня с 29 ноября 2010 года - это определённо хорошо отразится на предстоящем сезоне покупок, так как увеличатся дискреционные доходы", - отмечает он.

По сравнению с тем же периодом предыдущего года продажи выросли на 2,1%.

Доллар США снизился по отношению к основным валютам в то время, как важной экономической информации сегодня не публиковалось и инвесторы, вероятно, сохранили актуальной тему пятницы "продавайте доллары".

Из второстепенных отчетов можно отметить индекс малого бизнеса в США. Данные, представленные ранее сегодня Национальной федерация независимого бизнеса (NFIB), показали: оптимизм среди американского малого бизнеса улучшился в октябре, так как все больше владельцев заявили, что планируют увеличить инвестирование в свои компании. Стоит подчеркнуть: в опросе приняли участие 1502 случайно выбранных владельцев малого бизнеса. Согласно отчету, индекс малого бизнеса поднялся в октябре на 0,8 пункта, достигнув при этом уровня 96,1 пункта. Экономисты ожидали повышения индекса на 0,2 процентного пункта.

Шесть из 10 компонентов, входящие в состав индекса, выросли. Самым важным стал рост под-индекса ожиданий относительно реальных продаж в октябре на 4 процентных пункта, до 9%. Исследования также показали, что двадцать шесть процентов владельцев малого бизнеса планируют поднять свои капитальные затраты с целью инвестировать в оборудование и землю. Это был второй самый высокий показатель с начала 2008 года и обнадеживающий знак для будущих перспектив бизнес-расходов.

Между тем, одной из основных проблем, с которой сталкиваются владельцы малого бизнеса в США, является поиск квалифицированных кадров - суб-индекс, описывающий долю вакансий, которые трудно заполнить, вырос на 3 процентных пункта, до 24%. Между тем, 53% владельцев малого бизнеса жаловались на отсутствие или малое количество квалифицированных специалистов, претендующих на вакансию

Иена в течение дня продолжила падение против доллара, превысив при этом отметку Y116.00 впервые с октября 2007 года в связи с сегодняшним выступлением премьер-министра Японии Абэ, который заявил, что последние меры смягчения со стороны Банка Японии не были нацелены на валютные курсы. Помимо этого Абэ заявил, что Япония придерживается позиции G7 и G20, согласно которой валютные курсы должны определяться рынком. Однако его слова не оказали понижательного воздействия на пару и под влиянием сверхмягкой денежной политики Банка Японии курс иены продолжает стремительно опускаться. Напомним, с 31 октября доллар укрепился по отношению к иене более чем на 5%, когда Банк Японии принял решение расширить стимулирующую программу до 80 трлн иен в год c 60-70 трлн иен.

Также снижение иены связано с предположением, что правительство Японии может отложить запланированное повышение налога с продаж. Судя по всему, на Абэ все сильнее будут давить, требуя досрочных выборов и отсрочки повышения налога. Повышение в апреле, проведенное для снижения государственного долга, привело к спаду японской экономики. Хотя отсрочка повышения налога с продаж улучшит отношение к японским акциям в ближайшее время, инвесторы вряд ли будут ей очень рады, поскольку это приведет и к отсрочке необходимых бюджетных реформ.

Фунт вырос против доллара, что отчасти связано с ожиданиями завтрашней публикации инфляционного отчета Банка Англии, а также отчета по занятости в Британии. Несмотря на то, что Банк Англии решил оставить монетарную политику без изменений на своем ноябрьском заседании, отчет по инфляции может пролить свет на экономическую оценку Банка Англии. Прогнозы Банка Англии говорят о слабой краткосрочной инфляции и незначительно более сильных перспективах рынка труда; ожидания роста, в основном, остались без изменений. В настоящее время эксперты ожидают первого повышения ставки Банка Англии в 1 квартале 2015 года, но с учетом слабого роста заработной платы, близости всеобщих выборов, а также последующей консолидации бюджетов это представляют угрозу для прогноза по повышению ставок.

Продажи в тех же самых магазинах в Великобритании слабо изменились в октябре к уровню октября 2013 г. (тогда они выросли на 0,8% к уровню предыдущего года). В целом, объём продаж вырос на 1,4% к уровню октября 2013 г. (тогда он вырос на 2,6%). Это выше, чем трехмесячная средняя роста в 1,0%.

Категориями наибольшего роста стали мебель и товары для дома.

За последние три месяца объём продаж продовольственных товаров снизился на 1,4%, при этом зафиксировано второе подряд снижение 12-месячной средней, она находится на уровне -0,4%.

Объём продаж непродовольственных товаров за три месяца включая октябрь вырос на 2,8%, что ниже 12-месячной средней 3,7%.

Продажи непродовольственных товаров через интернет выросли в октябре на 15,4% к уровню октября прошлого года, когда они выросли на 12,1%. Это стало максимальным годовым ростом с Рождества 2013 г. Доля продаж непродовольственных товаров через интернет составила 18,2%, что на 1,7% выше, чем в сентябре 2013 г.

«Хорошая новость в том, что в целом розничные продажи продолжают расти, хотя и не так быстро как в этот период времени в прошлом году. Ритейлеры ищут маркетинговые решения для стимулирования продаж зимних товаров во время более тёплой погоды. Например, использование анализа данных позволило предложить лояльным покупателям скидки, которые доступны одновременно в магазинах и в онлайне.

Потребители по-прежнему оставляют приоритет за товарами для дома, а не одеждой, и мебель опережает все остальные категории второй месяц подряд», - отмечает Хелен Дикенсон, генеральный директор BRC.

Квартальный отчет по инфляции Банка Англии в среду, скорее всего, пройдет под лозунгом «ниже и дольше, чем считалось ранее», написали стратеги Citigroup в записке для клиентов. Со времени последнего отчета в августе, "показатели роста ниже, инфляция сдержанная, рост заработной платы остается приглушенным, а уровень безработицы упадет еще больше," - говорят они. В результате, рынок уменьшил ожидания повышения ставок и отдалил сроки их повышения. В целом, стратеги считают, что отчет будет мягким, но в той степени, что уже учтена рынком. В долгосрочной перспективе вряд ли будет долговременное влияние отчета на рынок.

Президент Федерального резервного банка Бостон Эрик Розенгрен во вторник заявил, что достижение целевого уровня инфляции центральным банком поможет исключить риск падения инфляции на негативную территорию.

Что касается дефляции, "маловероятно, что мы испытаем что-либо подобное в США", сказал он. "Но опыт других стран - таких, как Япония - свидетельствует о том, что, когда инфляция находится на чрезвычайно низких уровнях в течение долгого времени, риск направленного падения цен растет", - отметил Розенгрен.

В ходе состоявшегося в конце октября заседания ФРС сделала еще один шаг на пути к повышению ставок. Большинство представителей центрального банка ожидают, что они будут увеличены в следующем году, причем многие участники рынка в своих прогнозах все больше склоняются к тому, что это произойдет в середине 2015 года. Перед тем, как сделать первый шаг, Розенгрен хочет удостовериться в том, что инфляция растет, учитывая риски со стороны устойчиво низких темпов роста цен.

Он отказался отвечать на вопрос о том, когда, по его мнению, следует повысить процентные ставки. "Необходимо подождать и понаблюдать за развитием экономики", - сказал он.

По словам Розенгрена, он выступал за окончание программы ФРС по покупке облигаций в прошлом месяце. "В целом эта программа была успешной", и было "целесообразно сделать денежно-кредитную политику менее мягкой", отметил он.

Европа сегодня не публиковала ключевых новостей, а в США также ожидаются лишь второстепенные отчеты, так что рынки сегодня будут под властью технических факторов. В настоящий момент пара торгуется на уровне $1.2451

Член исполнительного совета ЕЦБ Ив Мерш вчера заявил о том, что европейский центробанк несколько недель назад начал покупки обеспеченных облигаций (covered bond) и будет готов на следующей неделе покупать обеспеченные активами ценные бумаги (asset-backed securities, ABS) в рамках плана стимулирования. В то же время Мерш отметил, что решение о покупке государственных облигаций пока не было принято, покупка данных активов остается теоретическим вариантом на случай ухудшения ситуации.

Обеспеченные облигации представляют собой облигации, защищенные лежащим в основе пулом активов, известным как пул обеспечения. Инвесторы покупают обеспеченные облигации и, таким образом, они имеют претензии на основной пул. Основной пул (обычно ипотеки или кредиты, но также могут быть корабли, самолеты и т.д.) генерирует денежный поток, и этот денежный поток передается держателям обеспеченных облигаций.

Ключевые особенности (и ключевые отличия covered bond от ABS / MBS):

- держатели обеспеченных облигаций в случае дефолта имеют права на другие активы эмитента, если активов в пуле для покрытия убытка недостаточно.

- активы пула обеспечения остаются на балансе эмитентов, но отдельно. Это их отличие от АBS, которые имеют внебалансовый механизм финансирования, где покрытые активы, как правило, отделены в компанию специального назначения (англ. special purpose vehicle, SPV).

- у обеспеченных облигаций пул покрытия является динамическим (недействующие активы должны быть заменены действующими, пулы ABS как правило статические).

- риск досрочного погашения остается у эмитента обеспеченных облигаций, в то время как для MBS и ABS риск досрочного погашения несут инвесторы.

- рынок обеспеченных облигаций в Европе более развит, чем рынок ABS.

ЕЦБ потратил 1,704 миллиарда евро в конце октября на покупку обеспеченных облигаций в рамках новой программы закупок, с которой, как надеются в ЦБ, удастся стимулировать кредитование бизнеса, что окажет помощь экономике еврозоны. Закупки обеспеченных облигаций, долгов, обеспеченных пулом частной и коммерческой недвижимости - это новый фронт борьбы ЕЦБ по возвращению импульса экономике еврозоны, а также возвращения инфляции, которая сейчас в блоке находится на уровне всего 0.3%.

В ЦБ заявляют, что последние стимулы в сумме будут иметь ощутимое влияние на баланс, что вернет его к уровням начала 2012 года. Он составлял около 3 триллионов евро тогда, в середине октября баланс ЕЦБ был немного выше 2 триллионов евро.

Немецкие потребители в этом году будут тратить больше, чем прогнозировалось ранее. Об этом во вторник заявила немецкая ассоциация розничной торговли HDE, указывая на оптимистичные настроения в преддверии важного периода праздников.

"Стабильный рынок труда создает оптимистичные потребительские настроения", - отметили в HDE. Ассоциация повысила прогноз роста объема продаж на 2014 год до номинальных 1,8% с 1,5%. Согласно новому прогнозу, объем продаж составит 459 млрд евро (569,5 млрд долларов США).

В HDE прогнозируют, что в сезон праздников продажи вырастут на 1,2% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, примерно до 85 млрд евро.

Согласно результатам опроса HDE, каждый потребитель собирается потратить на праздничные покупки примерно 447 евро - примерно на 50 евро больше, чем в прошлом году. Лучше всего в сезон праздников продаются подарочные сертификаты, книги и канцелярские товары.

В октябре исследовательская компания GfK прогнозировала, что потребительское доверие снова вырастет в ноябре, несмотря на обеспокоенность относительно ВВП и геополитической напряженности. В то же время, уровень безработицы Германии резко снизился в октябре и составил 6,7%.

Месячные розничные продажи в ноябре и декабре примерно на 15% выше, чем обычно, а для магазинов, торгующих в сети Интернет, на эти два месяца приходится примерно 25% годового объема продаж, сообщили в HDE.

Наиболее важные события завтрашнего дня будут связаны с Великобританией. В 09:30 GMT выйдет пристально отслеживаемый отчет по рынку труда - количество заявлений на получение пособий по безработице, уровень безработицы по ILO, изменение среднего заработка. Ожидается, что ситуация на рынке труда Великобритании продолжит улучшаться в октябре - количество заявлений на получение пособий по безработице сократится на 24,9 тыс., уровень безработицы снизится до 5,9% с 6,0% в предыдущем месяце, а средний заработок в сентябре вырастет на 0,8% после увеличения на 0,7% в предыдущем месяце.

В 10:30 GMT будет представлено письмо Банка Англии об инфляции и с речью выступит глава Банка Англии Марк Карни. Комментарии Карни всегда имеют высокую важность и всегда отслеживаются участниками рынка, поскольку могут дать сигналы относительно дальнейших решений по денежно-кредитной политике британского центробанка.

Из второстепенной статистики можно отметить данные еврозоны по промышленному производству (10:00 GMT). Показатель отражает изменение объема выпуска в обрабатывающей и добывающей промышленности, лесном хозяйстве и производстве электричества. Высокие или повышающиеся значения индикатора свидетельствуют о развитии экономики. Несмотря на то, что производство в структуре ВВП занимает меньшую долю, чем сервисный сектор, показатель является хорошим индикатором состояния экономики региона. Согласно средним прогнозам, в сентябре промышленное производство вырастет на 0,6% м/м и снизится на 0,4% г/г.

Во второй половине дня выйдут данные США по товарным запасам на складах оптовой торговли (15:00 GMT). Показатель характеризует отношения между оптовиками и розничной торговлей. Дает представление о тенденциях в этих секторах экономики, которые могут проецироваться на экономику в целом. Скопление большого количества товаров на складах может указывать на наличие застойных явлений в экономике. Ожидается, что в сентябре показатель составит +0,3% против +0,7% в предыдущем месяце.

Инвесторы также будут следить за выступлениями представителей мировых центробанков - в 16:25 GMT выступит заместитель главы Банка Канады Лоуренса Шембри, а в 17:00 GMT отчитается член Комитета по открытым рынкам ФРС Н. Кочерлакота.

Завершит день Япония сведениями по заказам на машины и оборудование, базовое значение (23:50 GMT). Индикатор отражает уровень капиталовложений фирм и деловой активности. Составляется на основе оценок более 300 промышленных производителей. Является опережающим индикатором для производственной активности, так как рост расходов на оборудование предшествует расширению производства. Согласно средним прогнозам, в октябре показатель составит -1,0 м/м и -1,3% г/г.

Напомним, Мохамед А. Эль-Эриан является главным экономическим советником Allianz и членов ее Международного исполнительного комитета. Также он является председателем Совета Глобального Развития президента США. Ранее он работал в качестве генерального директора и со-директор по инвестициям PIMCO.

В своей статье, которая называется «Возвращение доллара», он отмечает, что в последние четыре месяца курс американской валюты взлетел более чем на 7% по сравнению с корзиной более десятка мировых валют, и даже по отношению к евро и японской иене. Это ралли доллара - результат подлинного экономического прогресса и расходящихся изменений в политике - может внести свой ​​вклад в «восстановление равновесия». Но такой исход далеко не гарантирован, особенно учитывая соответствующие риски финансовой нестабильности.

По мнению эксперта, в настоящее время есть два основных фактора, которые «работают» в пользу доллара, особенно по отношению к евро и иене. Во-первых, Соединенные Штаты Америки последовательно опережают Европу и Японию по темпам экономического роста и динамизма и, скорее всего, продолжат делать так не только благодаря «гибкости» своей экономики и предпринимательской энергии, но с помощью более решительных политических действий с начала глобального финансового кризиса.

Во-вторых, после периода «выравнивания» денежно-кредитная политика этих трех крупных и системообразующих экономик по-прежнему расходится. Действительно, в то время как Федеральная резервная система США прекратила масштабные закупки ценных бумаг, известные как количественное смягчение, Банк Японии и Европейский центральный банк недавно объявили о расширении своей программ денежно-кредитного стимулирования. Также президент ЕЦБ Марио Драги сигнализировал о готовности расширить баланс своего учреждения до 1 трлн. евро ($1240 млрд.).

Бывший экономист Банка Англии Тони Йейтс, который сейчас является научным сотрудником в Университете Бристоля, считает, что еврозона, возможно, уже впала в состояние дефляции.

Ранее он вел блог в доказательство того, что уровень инфляции систематически завышался статистическими органами. Диапазон различных исследований, упоминаемы Йейтсом, позволяет предложить, что уровень инфляции многократно преувеличен в сторону повышения, особенно в Европе. С учетом того, что в настоящее время потребительская инфляция в еврозоне составляет +0,4%, даже небольшая корректировка в сторону понижения может поставить валютный союз в состояние дефляции, что подразумевает падение цен.

Согласно результатам исследования Йейтса, инфляции на уровне 1,5 процента (по данным статистического управления Евростат) в реальности составляет 1,1%, а это значит, что валютный блок перешел на негативную территорию еще в летом 2013. Все это звучит немного ужасающее: четыре больших центральных банк в странах с развитой экономикой и все нацелены на инфляцию на уровне 2%, поэтому инвесторы по разному интерпретируют большую разницы между, скажем, 3% и 1,5% инфляции. Но многие экономисты считают, что разница может быть просто связана со статистическими ошибками измерения.

Эксперты Westpac Global Strategy Group отмечают тяжелый настрой по EUR/USD, даже несмотря на отдельные признаки стабилизации ситуации (например, показатели PMI). С учетом текущей ситуации они прогнозируют снижение цены к отметке $1.22.

«Пара EUR/USD продолжает торговаться в тяжелом тоне, даже несмотря на отдельные признаки стабилизации ситуации, а также на продемонстрированное по итогам ноябрьского заседания намерение Драги всерьез заняться стимулами, пойдя вразрез с мнением консервативно настроенной фракции Управляющего совета ЕЦБ», - отметили в Westpac Global Strategy Group.

Однако аналитики заявили, что, несмотря на эти факторы, показатели спредов доходности продолжают играть против пары EUR/USD, оказывая на нее нисходящее давление. «Снижение может дойти до уровня 1.22. Впрочем, в отдельных кроссах с европейскими валютами дела у евро могут обстоять лучше», - резюмировали в эксперты Westpac Global Strategy Group.

Эксперты напоминают, что вчера Народный банк Китая повысил справочный курс юаня на максимальную с 2010 года величину. Такое изменение курса может быть попыткой показать себя ответственной экономической державой в преддверии встречи президента Си Цзиньпина с американским коллегой Бараком Обамой и ответить на критику США по поводу экономических преимуществ, которые дает искусственно заниженный курс юаня.

Также аналитики утверждают, что таким образом КНР дистанцируется от проводимой в Японии и странах еврозоны политики монетарного стимулирования, которая привела к ослаблению валют и, как следствие, появлению у этих государств торговых преимуществ, беспокоящих США. Независимо от того, какие задачи ставили перед собой власти КНР, рост обменного курса может способствовать усилению роли юаня в международной торговле и повысить его конкурентоспособность по отношению к доллару и евро.

«Си Цзиньпин хочет, чтобы Китай стал источником стабильности в условиях всеобщего ослабления валют, - сказал главный аналитик ING Groep NV по рынкам Азии Tим Кондон. - Целью была, скорее, стабилизация ситуации, а не укрепление курса».

Аналитики Pavilion Global Markets отмечают, что падение цен на нефть подкрепляет негативные прогнозы по экономике и национальной валюте Канады. Напомним, на долю нефтегазового сектора приходится около 8% ВВП Канады.

"Однако для того, чтобы снижение цен на нефть сказалось на канадской экономике, потребуется какое-то время. Во многом это напоминает ситуацию с Австралией, на экономике которой сильно отразилось падение цен на железную руду. В последние годы занятость в добывающей промышленности, включая нефтегазовый сектор, серьезно зависит от цен на нефть", - сообщили эксперты.

Также в Pavilion Global Markets добавили, что если падение цен на нефть будет иметь долговременный характер, число рабочих мест в данной отрасли продолжит сокращаться.

EUR/USD: $1.2300(E1.7bn), $1.2350(E506mn), $1.2380(E404mn), $1.2400(E1.22bn), $1.2405(E202mn), $1.2425(E287mn), $1.2450(E477mn), $1.2460(E261mn), $1.2500(E2.04bn), $1.2550(E3.37bn)

USD/JPY: Y113.00($867mn), Y113.75($247mn), Y114.30(267mn), Y114.50($220mn), Y115.00($1.45bn), Y115.20($307mn)

GBP/USD: $1.6000(stg268mn)

USD/CHF: Chf0.9650($995mn)

EUR/CHF: Chf1.2025(E480mn)

AUD/USD: $0.8500(A$500mn), $0.8600(A$1.02bn), $0.8625 A$201mn), $0.8650(A$1.3bn), $0.8680(A$226mn)

NZD/USD: $0.7600(NZ$334mn)

USD/CAD: C$1.1200($340mn), C$1.1305($720mn), C$1.1400($265mn)

Данные, представленные ранее сегодня Национальной федерация независимого бизнеса (NFIB), показали: оптимизм среди американского малого бизнеса улучшился в октябре, так как еще больше владельцев заявили, что планируют увеличить инвестирование в свои компании. Стоит подчеркнуть: в опросе приняли участие 1502 случайно выбранных владельцев малого бизнеса. Согласно отчету, индекс малого бизнеса поднялся в октябре на 0,8 пункта, достигнув при этом уровня 96,1 пункта. Экономисты ожидали повышения индекса на 0,2 процентного пункта.

Шесть из 10 компонентов, входящие в состав индекса, выросли. Самым важным стал рост подындекса ожиданий относительно реальных продаж в октябре на 4 процентных пункта, до 9%. Исследования также показали, что двадцать шесть процентов владельцев малого бизнеса планируют поднять свои капитальные затраты с целью инвестировать в оборудование и землю. Это был второй самый высокий показатель с начала 2008 года, и обнадеживающий знак для будущих перспектив бизнес-расходов.

Между тем, одной из основных проблем, с которой сталкиваются владельцы малого бизнеса в США, является поиск квалифицированных кадров - суб-индекс, описывающий долю вакансий, которые трудно заполнить, вырос на 3 процентных пункта, до 24%. Между тем, 53% владельцев малого бизнеса жаловались на отсутствие или малое количество квалифицированных специалистов, претендующих на вакансию

Были опубликованы следующие данные:

00:01 Великобритания Наблюдения розничных продаж г/г Октябрь -2.1% 0.0%

00:30 Австралия Индекс настроений в деловых кругах от National Australia Bank Октябрь 5 4

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость,кв/кв III кв +1.9% +1.6% +1.5%

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость, г/г III кв +10.1% +9.1%

05:00 Япония Индекс уверенности потребителей Октябрь 39.9 40.6 38.9

06:00 Япония Индекс текущей ситуации от Eco Watchers Октябрь 47.4 49.2 44.0

06:00 Япония Индекс перспективы развития событий от Eco Watchers Октябрь 48.7 46.6

06:00 Япония Изменение объема заказов на оборудование (предварительные данные), г/г Октябрь +34.7% +31.2%

Доллар незначительно снизился против евро, вернувшись при этом к уровням открытия сегодняшней сессии. Тем не менее, пара EUR/USD продолжает оставаться вблизи 26-месячного минимума, поскольку ожидания, что восстановление в США будет опережать другие крупные экономики, повысило спрос на американскую валюту. Стоит подчеркнуть: доллар заметно окреп в последние два месяца, поскольку в целом позитивные экономические данные усилили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки в 2015 году. Центральные банки Японии и еврозоны, напротив, вероятно, будут придерживаться более свободной монетарной политики в попытке простимулировать рост экономики и инфляции. В конце прошлой недели Европейский центральный банк вновь подтвердил свою готовность к возможной реализации дополнительных мер по стимулированию экономики, дабы противодействовать стабильно низкому уровню инфляции в еврозоне.

Иена продолжила падение против доллара, превысив при этом отметку Y116.00 впервые с октября 2007 года в связи с сегодняшним выступлением премьер-министра Японии Абэ, который заявил, что последние меры смягчения со стороны Банка Японии не были нацелены на валютные курсы. Помимо этого Абэ заявил, что Япония придерживается позиции G7 и G20, согласно которой валютные курсы должны определяться рынком. Однако его слова не оказали понижательного воздействия на пару и под влиянием сверхмягкой денежной политики Банка Японии курс иены продолжает стремительно опускаться. Напомним, с 31 октября доллар укрепился по отношению к иене более чем на 5%, когда Банка Японии принял решение расширить стимулирующую программу до 80 трлн иен в год c 60-70 трлн иен.

Также снижение иены связано с предположением, что правительство Японии может отложить запланированное повышение налога с продаж.

Фунт незначительно вырос против доллара, что связано с ожиданиями завтрашней публикации инфляционного отчета Банка Англии, а также отчета по занятости в Британии. Несмотря на то, что Банк Англии решил оставить монетарную политику без изменений на своем ноябрьском заседании, отчет по инфляции может пролить свет на экономическую оценку Банка Англии. Прогнозы Банка Англии говорят о слабой краткосрочной инфляции, незначительно более сильных перспективах рынка труд; ожидания роста, в основном, остались без изменений. В настоящее время эксперты ожидают первого повышения ставки Банка Англии в 1 квартале 2015 года, но с учетом слабого роста заработной платы, близости всеобщих выборов, а также последующей консолидации бюджетов это представляют угрозу для прогноза по повышению ставок.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.2392, но потом немного восстановилась

GBP/USD: в течение европейской сессии пара поднялась до $1.5873

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y116.10

В 20:00 GMT Новая Зеландия выпустит отчет о финансовой стабильности РБНЗ. В 23:30 GMT в Австралии выйдет индекс уверенности потребителей от Westpac за ноябрь. Завершится день статистикой по Японии - в 23:50 GMT будет представлен индекс активности в сфере услуг за сентябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.2600, $1.2580, $1.2550, $1.2500

Ордера на покупку $1.2360/50, $1.2300, $1.2250

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6000, $1.5950/60, $1.5920

Ордера на покупку $1.5800, $1.5785, $1.5700

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8800, $0.8760, $0.8750, $0.8700

Ордера на покупку $0.8600, $0.8520, $0.8500, 0.8450

EUR/JPY

Ордера на продажу Y144.50, Y144.00, Y143.60

Ордера на покупку Y142.10/00, Y141.55/50, Y141.00, Y140.50

USD/JPY

Ордера на продажу Y116.50

Ордера на покупку Y113.85, Y113.00, Y112.60, Y112.00

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.7900, stg0.7885, stg0.7860

Ордера на покупку stg0.7795, stg0.7755/45, stg0.7700

Команда аналитиков UOB Group расценивают текущую динамику пары EUR/USD как фазу краткосрочной консолидации, которая может продлиться пару дней, после чего рынок возобновит снижение.

«Вчера евро преодолел сопротивление $1.2500, отметив максимум на $1.2507, после чего резко развернулся. Впрочем, медвежий импульс остается неровным, и текущую динамику пары можно рассматривать как фазу краткосрочной консолидации, которая может продлиться пару дней», - заявили в UOB Group.

Также эксперты отмелили, что пока уровень $1.2560 остается непробитым, текущая боковая консолидация должна развиться в снижение в направлении области $1.2355/60, прорыв которой сделает следующей целью уровень $1.2295.

"Экономическая ситуация критическая. Экономический рост слабый… инфляция крайне низкая", - сказал Мерш. Эти комментарии прозвучали менее чем через неделю после того, как ЕЦБ оставил свою денежно-кредитную политику без изменений. Тем не менее, он оставил открытой дверь для дальнейших мер. С учетом того, что, согласно последним данным, инфляция в еврозоне составляет лишь 0,4%, а экономический рост остается вялым, ЕЦБ испытывает давление в сторону принятия новых мер для стимулирования экономики региона. Целевой уровень инфляции ЕЦБ в среднесрочной перспективе составляет 2%.

По словам Мерша, достижение ценовой стабильности является "непременным условием экономического восстановления". Тем не менее, по его мнению, одного этого недостаточно для того, чтобы еврозона оправилась от своего "недуга". Скорее странам необходимо повысить свою конкурентоспособность, чтобы спровоцировать устойчивый рост, считает Мерш.

Эксперты банка Barclays утверждают, что рост пары USD/JPY компенсировал потери, понесенные парой на разочаровывающих данных по занятости, которые вышли в пятницу. Помимо этого, аналитики сигнализировали о возобновлении более масштабного восходящего тренда в направлении к Y118,00. Пары GBP/USD и EUR/JPY также, видимо, будут расти в сторону недавних максимумов Y184,30 и Y144,20 соответственно.

Комментарии аналитиков Barclays приводит агентство Dow Jones Newswires.

Пара USD/JPY выросла впервые с октября 2007 года и превысила отметку Y116.00 на фоне сегодняшнего выступления премьер-министра Японии Абэ, который заявил, что последние меры смягчения со стороны Банка Японии не были нацелены на валютные курсы. Помимо этого Абэ заявил, что Япония придерживается позиции G7 и G20, согласно которой валютные курсы должны определяться рынком. Однако его слова не оказали понижательного воздействия на пару и под влиянием сверхмягкой денежной политики Банка Японии курс иены продолжает стремительно опускаться.

Напомним, с 31 октября доллар укрепился по отношению к иене более чем на 5%, когда Банка Японии принял неожиданное решение расширить стимулирующую программу до 80 трлн иен (млрд $ 697) в год по сравнению с 60-70 трлн иен ранее.

Die Welt

Политика Путина обошлась олигархам в 50 млрд долларов

С начала нынешнего года российские олигархи потеряли почти 50 млрд долларов из-за "великодержавной политики своего президента Путина", пишут экономические обозреватели немецкой газеты Die Welt Аня Эттель и Хольгер Цшепиц. Эта сумма, как отмечают журналисты, сопоставима с ВВП Болгарии. Наибольшие потери, говорится в материале, понес основатель инвестиционного холдинга "Система" Евгений Евтушенков, входивший в число самых богатых людей страны. Его состояние сократилось почти на две трети и составляет сегодня около 2,7 млрд долларов.

Особняк Абрамовича в Лондоне вошел в список самых дорогих домов мира

Особняк российского миллиардера Романа Абрамовича в Лондоне вошел в список из десяти самых дорогих домов мира по версии экспертов comparecamp.com. Дом владельца «Челси» располагается на «улице миллиардеров» - Kensington Street Gardens. Эксперты оценили особняк в $140 млн, что позволило ему оказаться на девятом месте в рейтинге.

Bloomberg

Объем торгов на платформе банка Barclays упал на 33%

Объем торгов на частной торговой платформе банка Barclays упал на 33%, сообщает Bloomberg. Это произошло после того, как генеральный прокурор Нью-Йорка Эрик Шнайдерман подал иск к банку. В период с 13 по 19 октября количество акций, с которыми были совершены сделки, составило около 97 млн, в то время как неделей ранее их число составило 144 млн.

BBC

США ввели санкции против экс-президента Йемена

Американские власти ввели санкции в отношении бывшего президента Йемена Али Абдаллы Салеха и двух лидеров шиитской повстанческой группировки. Санкции введены за действия, которые по мнению США угрожают миру и стабильности страны. В ответ Салех, до сих пор возглавляющий правящую партию Йемена, призвал бойкотировать новое правительство Йемена, принявшее присягу в воскресенье.

CNN объявила о прекращении вещания в России

Американский телеканал Cable News Network (CNN) до 31 декабря 2014 года прекратит вещание в России. Как сообщили российским СМИ, в компании-владельце телеканала Turner Broadcasting System Europe Limited (входит в Time Warner) решение о прекращении вещания в российских кабельных сетях было принято из-за последних изменений российского законодательства в области СМИ. Какие конкретно изменения имелись в виду, в компании не уточнили. Газета "Ведомости" со ссылкой на источник сообщает, что CNN до сих пор не имеет в России местной вещательной лицензии.

Пара NZD/USD, вероятно, не выйдет из относительно узкого диапазона до выхода доклада Резервного банка Новой Зеландии о финансовой стабильности, говорит Крис Хантер из Western Union Business Solutions. Доклад выйдет в среду утром по времени Новой Зеландии. По словам Хантера, центральный банк вряд ли существенно изменит риторику, поэтому доклад почти не повлияет на динамику новозеландского доллара. На момент написания статьи пара NZD/USD торговалась по $0,7748 против $0,7754 в начале сессии вторника. Хантер считает, что поддержка находится на $0,7730, а сопротивление - на $0,7780.

Комментарии аналитиков Western Union Business Solutions приводит агентство Dow Jones Newswires.

Пара USD/JPY, вероятно, продолжит следовать восходящему тренду в течение нескольких следующих лет на фоне расхождения в курсе денежно-кредитной политики и экономических условий в США и Японии, говорит главный валютный стратег-аналитик Deutsche Bank Таисуке Танака. По его мнению, она может превысить уровень Y125 в течение года или двух. "Мы представили новые прогнозы, согласно которым пара достигнет Y125 в конце 2015 года и Y125-Y130 в 2016 году. Мы также сохраняем неизменным наше мнение о том, что случаи снижения пары, по существу, являются хорошей возможностью для наращивания длинных позиций", - отмечает Танака. Даже если пара USD/JPY достигнет отметки Y120, фундаментальные факторы экономики Японии вряд ли предоставят основания для ограничения ослабления японской валюты, поскольку значительный рост объемов экспорта маловероятен, а инфляция может не достичь целевого уровня 2%. Прорыв уровня Y124,12, максимума июня 2007 года, создаст у инвесторов впечатление того, что укрепление иены за последние четыре десятилетия подходит к концу.

Комментарии аналитиков Deutsche Bank приводит агентство Dow Jones Newswires.

В 08:15 GMT губернатор Банка Испании Луис Мария Линде выступит с речью

В 08:30 GMT Нидерланды проведут аукцион по размещению 30-летних DSL

В 10:30 GMT Бельгия проведет аукцион по размещению 3-х и 12-ти месячных казначейских сертификатов

В 10:30 GMT Германия проведет аукцион по размещению 15-летних облигаций Bobl, индексированных по инфляции

В США отмечают День ветеранов

В Канаде отмечают День памяти

В 20:05 GMT губернатор РБНЗ Грэм Уилер выступит с речью

Согласно опубликованным сегодня статданным, в октябре объем выданных кредитов в Японии вырос на 2,5% по сравнению с тем же периодом годом ранее до 417,74 трлн. иен. Темпы роста немного ускорились по сравнению с увеличением на 2,4% в сентябре и на 2,3% в августе. Это был самый высокий показатель с июня, когда банковское кредитование также выросло на 2,5%.

Чиновники Банка Японии внимательно следят за тем, будут ли инвестиции в бизнес расти и дальше, но они не ожидают, что банковское кредитование резко увеличится, поскольку у крупных фирм есть достаточно наличных денег.

Были опубликованы следующие данные:

00:01 Великобритания Наблюдения розничных продаж г/г Октябрь -2.1% 0.0%

00:30 Австралия Индекс настроений в деловых кругах от National Australia Bank Октябрь 5 4

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость,кв/кв III кв +1.9% Пересмотрено с -1.8% +1.6% +1.5%

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость, г/г III кв +10.1% +9.1%

Доллар торговался около семилетнего максимума против иены, достигнутого еще на прошлой неделе, что было связано с высказываниями главы Банка Японии Харухико Куроды. Управляющий ЦБ заявил о готовности и далее проводить новое стимулирование экономики, чтобы полностью преодолеть инфляцию. "Не считаю, что инструменты для дальнейшего смягчения ограничены. Читать далее ...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2584 (3244)

$1.2535 (659)

$1.2502 (194)

Цена на момент написания обзора: $1.2424

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2396 (3888)

$1.2360 (6444)

$1.2308 (4977)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 95717 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2800 (5232);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 103638 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2200 (6884);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 7 ноября составило 1,08 против 0,96 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6103 (902)

$1.6006 (1900)

$1.5909 (383)

Цена на момент написания обзора: $1.5843

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5791 (879)

$1.5694 (1104)

$1.5596 (811)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 33837 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6000 (1900);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 35856 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6000 (2082);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 7 ноября составило 1,06 против 1,22 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

В Америке в очередной раз разделилась власть - демократы в Белом доме, а республиканцы контролируют обе палаты Конгресса. Но это не означает, что последние два года президентства Барака Обамы обречены стать временем взаимных обвинений и политического тупика.

Избиратели желают перемен, они боятся, что рост экономики будет по-прежнему слишком медленным. Это привело республиканцев к победе на прошедших на прошлой неделе промежуточных выборах в Конгресс, и это, без сомнения, стимулирует дискуссию о новых политических решениях, способных повысить рост экономики, занятость и доходы. Однако, как показала недавно Мексика, где три крупнейшие партии договорились о рыночно-ориентированном «Пакте ради Мексики», даже заклятые политические противники могут преодолеть взаимное недоверие ради необходимых реформ.

Потенциальные политические решения, которые могут принести пользу США - либерализация торговли, всесторонняя реформа регулирования, иммиграционная реформа, реформа образования и так далее.

Консенсус двух партий потребует отказа от идеологических ограничений - как правых, так и левых - по крайней мере, временно.

Согласно своим политическим целям, консерваторы должны поддержать тщательно подготовленную инфраструктурную программу, а либералы - поддержать реформу корпоративного налогообложения. Продвинуться вперед помогут изменения в политическом процессе.

Кроме того, увеличение расходов на инфраструктуру или падение доходов от налоговой реформы должны быть так или иначе компенсированы. Ясно, что экономика является главным источником беспокойства для Америки. Лидеры страны обязаны отреагировать на эту обеспокоенность и принять повестку, нацеленную на восстановление роста сейчас и его сохранение в будущем. Это может произойти лишь в том случае, если достаточное число депутатов из обеих партий, а также президент договорятся о долгосрочных компромиссах, необходимых для создания рабочих мест и увеличения доходов.

Источник: Project Syndicate

Австралийский доллар немного вырос, после того как индекс настроения бизнеса в Австралии от National Australia Bank остался в октябре на положительной территории, несмотря на улучшение показателя условий для бизнеса. Индекс снизился с 5 до 4. Это минимальное с периода до выборов в парламент значение. Показатель условий для бизнеса отражает такие компоненты, как занятость, результат торговли, прибыльность.

Индекс настроений бизнеса снизился наиболее сильно в секторах транспортных компаний, энергетики и коммунального хозяйства, обрабатывающей промышленности, оптовой торговли, - это предполагает, что промышленность пока не получила преимуществ от снижения австралийского доллара.

Евро торгуется в более низком диапазоне по отношению к доллару США, испытывая давление со стороны позитивного отношения инвесторов к доллару, крайне мягкой денежно-кредитной политики Европейского центрального банка и продаж евро в снижающихся парах EUR/GBP и EUR/CHF.

Корейский вон снизился с более чем годового максимума на фоне слухов, что глава Банка Кореи Ли Джу Yeol сообщит на этой неделе прогноз по дальнейшему смягчению денежно-кредитной политики.

Канадский доллар ослаб против американской валюты после выхода данных по рынку жилья Канады. Канадская ипотечная и жилищная корпорация (CMHC) сообщила, что по итогам октября число закладок новых домов составило 183 604 единиц по сравнению с 197 355 в сентябре. Многие эксперты ожидали, что значение данного показателя составит 200 тыс. единиц.

Между тем, данные показали: объем строительства нового жилья в городах снизился до 164 683 в октябре с 177 053 в сентябре. Снижение было сосредоточено в сфере многосемейного жилья - число закладок упало до 98 673 в октябре, в то время как в секторе односемейного жилья было зафиксировано повышение до 66 010 единиц. Если оценивать в региональном разрезе, то снижение наблюдалось во всех пяти областях во главе с Британской Колумбией и Квебеком.

Что касается сельской местности, то здесь число закладок составило 18 921 единиц (с учетом сезонных колебаний и в годовом выражении).

В отчете также сообщалось, что трендовая мера строительства нового жилья в Канаде составила 195 707 единиц в октябре по сравнению с 197 763 в сентябре. Напомним, трендовая мера - это шестимесячная скользящая средняя ежемесячных годовых уровней строительства нового жилья с учетом сезонных колебаний.

«Снижение закладок отражало спад в секторе многосемейного жилья, в том числе кондоминиумов, - сказал Боб Дуган, главный экономист CMHC. - Учитывая повышенный уровень строящихся кондоминиумов, мы полагаем, что в ближайшие месяцы нисходящий тренд в данном секторе продолжится».

Доллар США укрепился против основных валют, так как инвесторы начали открывать длинные позиции по доллару в ходе американской сессии после фиксации прибыли на азиатской и европейской сессиях, вызванной пятничным отчетом по занятости в США за октябрь, который оказался хуже ожиданий. Это подчеркивает ограниченный понижательный риск для доллара.

Важных макроэкономических данных по США вчера не публиковалось. Из второстепенной статистики можно отметить индекс трендов занятости в США от Conference Board, который в октябре вырос с 121,91 (пересмотренное с повышением значение сентября) до 123,09. Индекс в сентябре был на 7,7% выше уровня сентября прошлого года. «Индекс трендов занятости продолжает быстро расти, в октябре все восемь компонентов выросли. Индекс сигнализирует об уверенном росте числа рабочих мест в течение зимы. В результате мы можем увидеть достижение естественного уровня безработицы 5,5% в начале весны», - отметил Гад Леванон, директор по макроэкономическим исследованиям из Conference Board.

Ранее поддержку евро оказали данные по еврозоне. Результаты исследований, опубликованные компанией Sentix, показали: уверенность инвесторов в еврозоне немного выросла в ноябре, но оказалась хуже, чем прогнозировали многие эксперты. Стоит подчеркнуть: рост уверенности в ноябре отмечался впервые с июля текущего года. Согласно данным, индекс настроения инвесторов вырос в ноябре до уровня -11,9 пункта по сравнению с -13,7 пункта в предыдущем месяце. Напомним, октябрьское значение было минимальным за последние 17 месяцев. Кроме того, стало известно, что индекс оценки текущей ситуации ухудшился в ноябре, а показатель ожиданий на ближайшие шесть месяцев улучшился впервые в этом году. Индекс текущей ситуации упал до -21,3 пункта (самое низкое значение с августа 2013 года) по сравнению с -20 пунктов в октябре. Между тем, индекс ожиданий вырос до -2 пункта в ноябре от -7,3 пункта в предыдущем месяце.

Евро дешевеет против швейцарского франка, постепенно приближаясь к минимуму с конца 2012 года. Снижение пары EUR/CHF связано с приближением референдума в отношении того, должен ли Швейцарский национальный банк держать 20% своих резервов в золоте. «Референдум привлекает внимание участников рынка», - говорит Марк Чэндлер из ВВН. Тем не менее, он не ожидает, что эта инициатива будет одобрена.

Напомним, в конце ноября в Швейцарии пройдет референдум по вопросу о размерах золотых резервов ШНБ. Предлагается сделать их не менее 20% от общего объема резервов. Это, по мнению авторов инициативы «Спасем швейцарское золото» из ультраконсервативной Швейцарской народной партии (ШНП), должно помочь вернуть на родину швейцарское золото, которое хранится сейчас за границей, а также заставит финансистов в дальнейшем воздержаться от продажи драгоценного металла.

Между тем, на прошлой неделе глава ШНБ Т. Джордан заявил в интервью Blick, что положительный исход референдума по объему национальных запасов золота может усложнить защиту курса привязки EUR/CHF.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2420 -0,26%

GBP/USD $1,5841 -0,20%

USD/CHF Chf0,9679 +0,19%

USD/JPY Y114,85 +0,23%

EUR/JPY Y142,63 -0,06%

GBP/JPY Y181,92 +0,01%

AUD/USD $0,8621 -0,13%

NZD/USD $0,7747 0,00%

USD/CAD C$ 1,1379 + 0,42%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:01 Великобритания Наблюдения розничных продаж г/г Октябрь -2.1%

00:30 Австралия Индекс настроений в деловых кругах от National Australia Bank Октябрь 5

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость,кв/кв III кв -1.8% -1.6%

00:30 Австралия Индекс цен на недвижимость, г/г III кв +10.1%

02:00 Китай Объем выданных займов, млрд юанев Время публикации показателя указано приблизительно. Как правило, Народный банк Китая публикует данный показатель около

02:00 GMT. Публикация показателя может быть перенесена на 12-14 ноября. Октябрь 857 615

05:00 Япония Индекс уверенности потребителей Октябрь 39.9 40.6

06:00 Япония Индекс текущей ситуации от Eco Watchers Октябрь 47.4 49.2

06:00 Япония Индекс перспективы развития событий от Eco Watchers Октябрь 48.7

06:00 Япония Изменение объема заказов на оборудование (предварительные данные), г/г Октябрь +34.7% Пересмотрено с +34.8% 20:00 Новая Зеландия Отчет о финансовой стабильности Резервного Банка Новой Зеландии

20:05 Новая Зеландия Речь главы РБНЗ Грэма Уилера

23:30 Австралия Индекс уверенности потребителей от Westpac Ноябрь +0.9%

23:50 Япония Индекс деловой активности в секторе услуг Сентябрь -0.1% +0.9%