Новости и прогнозы: валютный рынок от 12-11-2014

Рост экономики замедлится в еврозоне и в Великобритании в ближайшие месяцы, но сохранит текущие умеренные темпы в большинстве других крупных экономик мира. Об этом свидетельствуют опережающие индикаторы Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), опубликованные в среду.

Опережающие индикаторы указывают на опасения относительно экономических перспектив для 18 стран еврозоны, которая остается близка к стагнации и пребывает в затянувшемся периоде очень низкой инфляции.

Вместо роста экономика еврозоны замедлилась в первой половине текущего года. Экономисты ожидают, что данные за III квартал, которые будут опубликованы в пятницу, укажут на замедление роста валового внутреннего продукта всего до +0,1%, как и во II квартале.

Индикаторы будущего экономического роста, рассчитываемые ОЭСР, показывают, что в IV квартале вряд ли будет наблюдаться ускорение роста в еврозоне. Они также подают "более сильные сигналы" о замедлении экономического роста в Германии и в Италии.

Впервые опережающие индикаторы указывают на более медленный рост в Великобритании, которая была самой сильной экономикой Европы в этом году.

Индекс будущей экономической активности ОЭСР показывает, что рост в большинстве других развитых экономик, например, в США и Канаде, будет оставаться около текущих уровней, при этом составной индекс для 34 экономик ОЭСР в сентябре был на уровне 100,4.

Индикатор для Японии указывает на потерю импульса, но в ОЭСР говорят, что этот сигнал может оказаться обманчивым. Экономика Японии выросла в I квартале до повышения налога с продаж в апреле, так как домохозяйства увеличивали объемы покупок, но затем она сократилась также сильно во II квартале.

• Процентные ставки, вероятно, будут оставаться низкими в течение длительного времени

• Правительство Канады прогнозирует, что вернется к положительному сальдо бюджета в 2015/16 финансовом году.

• Правительство Канады прогнозирует дефицит бюджета в размере 2,9 млрд. канадских долларов в 2014/15 финансовом году, положительное сальдо в размере 1,9 млрд. канадских долларов в 2015/16 финансовом году.

• Правительство Канады ожидает, что снижение цен на нефть окажет давление на налоговые поступления.

• Правительство Канады заявляет, что производители выиграют за счет роста спроса США и ослабления канадского доллара.

Британский фунт заметно подешевел против американского доллара, оказавшись под давление отчета Банка Англии по инфляции. Как стало известно, Банк Англии снизил прогнозы роста ВВП Великобритании на последующие два года и отметил вероятность падения уровня инфляции ниже 1% в годовом выражении в ближайшие месяцы из-за опасений того, что проблемы еврозоны негативно скажутся на экономике Великобритании. При этом Банк Англии сохранил прогноз роста ВВП Великобритании на 2014 год на уровне 3,5%. В ежеквартальном инфляционном отчете британского ЦБ отмечается, что в 2015 году экономика страны может вырасти на 2,9%, а в 2016 году рост может замедлиться до 2,6%. Августовский прогноз предполагал рост ВВП Великобритании в следующие два года на 3,1% и 2,8% соответственно. Также Британский ЦБ ухудшил прогноз роста экономики валютного блока, основного внешнеторгового партнера страны, на 2015 год с 1,75% до 1,25%.

Кроме того, в отчете говорится, что инфляция в Великобритании, скорее всего, вырастет до уровня в 2% в годовом выражении лишь к концу 2017 года. Тем временем есть "существенная вероятность", что уже в ближайшие полгода темпы роста потребительских цен могут на какое-то время замедлиться до уровня ниже 1%. В сентябре показатель снизился до минимального за пять лет уровня в 1,2%. Прогноз инфляции на 2014 год понижен с 1,9% до 1,2%, на 2015 год - с 1,7% до 1,4%. В 2016 году ожидается рост потребительских цен на 1,8%, как и ранее. По мнению аналитиков, это сигнализирует о готовности начать повышение базовых процентных ставок не ранее второй половины 2015 года, что в целом совпадает со средними ожиданиями рынка.

Доллар США несколько укрепился против основных валют после сдержанного снижения в начале американской сессии, что частично было связано с данными по товарно-материальным запасам. Американские оптовые запасы увеличились по итогам сентября, подтвердив при этом прогнозы экспертов, но правительство пересмотрело в сторону понижения свои первоначальные оценки по росту запасов за август. Тем не менее, последние изменения свидетельствуют о небольшом влиянии на показатель экономического роста за третий квартал. Об этом было сказано в отчете, опубликованном Министерством торговли.

Согласно данным, в сентябре месяце товарные запасы на складах оптовой торговли выросли на 0,3% после увеличения на 0,6% месяцем ранее, причем значение было пересмотрено с +0,7%. Стоит подчеркнуть, что сентябрьское повышение соответствовало ожиданиям.

Напомним, товарно-материальные запасы являются ключевым компонентом валовых изменений внутреннего продукта. Компонент, который идет в расчет ВВП, а именно оптовые запасы без учета автомобилей, вырос в сентябре на 0,1%.

Министерство торговли также сообщило: продажи среди оптовиков увеличились на 0,2% в сентябре, что оказалось больше, чем рост на 0,1%, прогнозируемый экономистами. С учетом сентябрьских темпов продаж потребуется 1,19 месяца, чтобы реализовать все запасы. В августе данное соотношение также было на уровне 1,19 месяца.

• Европа должна предпринять решительные меры, чтобы снизить риск углубления экономического спада.

• Мировая экономика не может полагаться только на восстановление экономики США, чтобы нивелировать слабый рост в других странах.

• С фундаментальной точки зрения мировой экономике нужен более сильный спрос.

Ведущиеся обоснованные дебаты вокруг корректировок гедонистического качества (Hedonic Quality Adjustments) трудно оценить из-за отсутствия сопоставимых индексов потребительских цен. Однако некоторые из них всё же имеют место, и сегодня мы рассмотрим индекс, составленный PriceStats - частью проекта миллиарда цен Массачусетского технологического института (Billion Prices Project), который собирает в интернете цены и ежедневно публикует значение показателя, предназначенного для отслеживания инфляции в режиме реального времени.

Временные ряды исключают гедонистические и сезонные корректировки и полагаются на выборку из более чем 5 миллионов пунктов, чтобы представить самый полный взгляд на инфляцию (индекс потребительских цен, ИПЦ, включен для сравнения):

С момента начала расчета индекса в середине 2008 года инфляция PriceStats остается постоянно выше ИПЦ, рассчитываемого Бюро трудовой статистики США (BLS). Учитывая различия в методологии, это позволяет оценить, насколько корректировки гедонического качества были использованы при занижении данных ИПЦ. В настоящее время индекс потребительских цен использует корректировки качества в более 32% пунктов, задействованных в расчетах.

Годовые показатели инфляции показывают аналогичную картину, иногда демонстрируя расхождения больше чем на 1,5% в обеих мерах годовой инфляции:

Помимо того, что ИПЦ используется в качестве ориентира для политиков во всем мире, он влияет на значительное количество показателей:

• расчет корректировок затрат на уровень жизни в федеральных программах пенсионного социального обеспечения;

• расчет выплат по защищенным от инфляции ценным бумагам (TIPS) на сумму более чем 700 млрд. долларов;

• определение зоны платежей в государственных и частных организациях;

• корректировки стоимости уровня жизни в коллективных трудовых договорах;

• определение налоговых категорий службы по внутреннему налогообложению и многочисленных связанных с налогами уровней (налоговые послабления, например);

• базовые индексы учитываются в индексе цен PCE, который является предпочтительным показателем инфляции для FOMC.

В целом ИПЦ используется для индексации платежей по обязательствам более чем на $ 10 трлн. Любая недооценка ИПЦ в пользу федерального правительства проводится за счет налогоплательщика и приравнивается к скрытому дефолту по своим финансовым обязательствам. Пожалуйста, поймите, что это может быть сделано преднамеренно или стать результатом применения сомнительных эконометрических методов. Использование плохой модели сродни помощи генератора случайных чисел в качестве компаса.

Чтобы дать представление о связанных суммах, заметим, что на каждый 1% недооценки ИПЦ федеральное правительство экономит $ 8,4 млрд. только на социальных выплатах. Отсутствие прозрачности в отношении корректировок качества (и их предполагаемой сложности) обеспечивает идеальную дымовую завесу для скрытого управления долгом через занижение ИПЦ.

Но нет причин, чтобы это было так. Корректировки гедонистического качества вычисляются с помощью линейной регрессии, одной из наименее сложных моделей в статистике. Любой статистик, обеспеченный данными, может проверить регрессию BLS с использованием статистических пакетов. Публикуйте данные, простые и понятные; любой другой ответ попахивает злоупотреблением по имени регрессия или попыткой оправдать свое существование.

Источник: The Consumer Price Illusion

Инфляционные ожидания в Японии растут, и следующий раунд договоренностей о заработной плате должен еще больше подтолкнуть их вверх. Об этом в среду заявил один из руководителей Банка Японии Такехиро Сато.

Банк Японии 31 октября неожиданно для финансовых рынков объявил об увеличении покупок облигаций в рамках программы стимулирования, что стало еще одной попыткой повысить годовую инфляцию до целевого уровня 2%. Однако Сато был одним из четырех членов правления банка, которые голосовали против подобной меры. Это вынудило управляющего Банка Японии Харухико Куроду отдать решающий голос в поддержку предложенных изменений.

Выступая в Лондоне, Сато заявил, что так как протоколы заседания Банка Японии еще не были опубликованы, он не склонен детально объяснять причины своего несогласия с политикой дальнейшего стимулирования.

По словам Сато, домохозяйства Японии ожидают, что годовая инфляция ускорится в ближайшие месяцы.

"К счастью, краткосрочные инфляционные ожидания, похоже, в целом продолжают расти относительно более долгосрочной перспективы. Отчасти это обусловлено тем, что темпы роста базового индекса потребительских цен (CPI) без учета последствий от увеличения налога по сравнению с предыдущим годом остаются стабильными - на уровне 1,25%", - сказал он.

Договоренности о заработной плате, которые будут достигнуты в следующем году, должны также способствовать росту инфляционных ожиданий, считает Сато.

"Что касается трехсторонних переговоров о заработной плате в следующем году между органами управления, работодателями и профсоюзами, которые проходят по инициативе правительства, я ожидаю, что их результатом станет увеличение заработной платы. Кроме того, они окажут позитивное влияние на формирование инфляционных ожиданий, что благоприятно отразится на среднесрочных и долгосрочных оценках", - заявил Сато.

Как пишет Gavekal Capital blog, согласно Gavekal Factor Scoring Model, доллар США был самым высоко коррелируемым фактором (из 30) с мировым индексом MSCI за прошедший год (именно поэтому блог сосредоточивал большую часть своего внимания на нем в течение прошлых нескольких месяцев). USD имел корреляцию 0,98 с мировым индексом MSCI. На другом конце спектра была доходность свободного денежного потока (free cash flow yield), которая абсолютно не коррелировала с рынком в течение прошлого года.

На завтрашний день запланировано большое количество статистики, но вся она будет второстепенной. Начнет день в 00:00 GMT Австралия сведениями по инфляционным ожиданиям потребителей. Показатель отражает ожидания потребителей в отношении инфляции на ближайшие 12 месяцев. Значение показателя в большинстве случаев превышает официальные данные, но является неплохим индикатором оценки текущих настроений домохозяйств в отношении инфляции. Рост показателя может стать ранним сигналом повышения инфляционного давления в стране.

В фокусе внимания инвесторов будут данные по промышленному производству в Японии (04:30 GMT) и Китае (05:30 GMT). Это один из основных индикаторов, которые оценивают состояние экономики страны. Данный индикатор представляет собой изменение общей стоимости продуктов, произведенных предприятиями горнодобывающей и обрабатывающей промышленности, а также сферы услуг с учетом инфляции. Согласно средним прогнозам, в Японии в сентябре показатель вырастет на 0,6% г/г, а в Китае в октябре прирост составит 8,0% г/г.

Европейские данные в частности будут представлены индексом потребительских цен в Германии (07:00 GMT) и Франции (07:45 GMT). Индикатор отслеживает изменение розничных цен на товары и услуги, входящие в потребительскую корзину. В расчет индикатора включены цены на продукты питания, одежду, расходы на образование, здравоохранение, транспорт, коммунальные платежи, досуг. Ожидается, что в октябре показатель составит -0,3% м/м в Германии и -0,1% м/м во Франции.

В 08:15 GMT Швейцария выпустит индекс цен производителей и импорта. Показатель отражает средний уровень изменения цен на сырье, материалы и товары промежуточного потребления. Используется для пересчета в сопоставимые цены максимально детализированных компонентов валового национального продукта. Является одним из показателей инфляционного давления. Также показатель является опережающим индикатором потребительской инфляции в стране, поскольку рост цен в производственном секторе в конечном итоге перекладывается на потребителей. Согласно ожиданиям, в октябре показатель составит -0,2% м/м и -1,4% г/г.

В 09:00 GMT выйдет ежемесячный экономический отчет ЕЦБ. Ежемесячный отчет публикуется ЕЦБ ровно через неделю после заседания центробанка, посвященного денежно-кредитной политике. В нем содержится статистика, которую рассматривает комитет, и представлен детальный анализ текущей и будущей ситуации.

Во второй половине дня Канада опубликует индекс цен на новое жилье (13:30 GMT). Индекс отображает изменения цен на новое жилье. Данный показатель является частью индекса потребительских цен. Динамика этого индекса имеет сильную связь с общей ситуацией в экономике, поскольку отражает уровень уверенности потребителей. Ожидается, что в сентябре показатель составит +0,2% против +0,3% в предыдущем месяце.

В это же время выйдут традиционные еженедельные данные США по первичным обращениям за пособием по безработице. Согласно средним прогнозам, показатель составит 282 тыс. против 278 тыс. на прошлой неделе.

Среди данных США можно отметить отчет по федеральному бюджету (19:00 GMT). Данный индикатор характеризует соотношение между доходами и расходами государства. При превышении уровня доходов государства над его расходами образуется положительное сальдо. При превышении уровня расходов государства над его доходами образуется отрицательное сальдо (дефицит). Обычно данный показатель используют для долгосрочного анализа экономики. Бюджетный дефицит рассматривают в контексте с другими важными макроэкономическими показателями.

Американские оптовые запасы увеличились по итогам сентября, подтвердив при этом прогнозы экспертов, но правительство пересмотрело в сторону понижения свои первоначальные оценки по росту запасов за август. Тем не менее, последние изменения свидетельствуют о небольшом влиянии на показатель экономического роста за третий квартал. Об этом было сказано в отчете, опубликованном Министерством торговли.

Согласно данным, в сентябре месяце товарные запасы на складах оптовой торговли выросли на 0,3 процента после увеличения на 0,6 процента, которое было пересмотрено с +0,7 процента. Стоит подчеркнуть, что сентябрьское повышение оказалось в соответствии с ожиданиями.

Напомним, товарно-материальные запасы являются ключевым компонентом валовых изменений внутреннего продукта. Компонент, который идет в расчет ВВП - оптовые запасы без учета автомобилей - вырос в сентябре на 0,1 процента.

Министерством торговли также сообщило: продажи среди оптовиков увеличились на 0,2 процента в сентябре, что оказалось больше, чем рост на 0,1 процента, прогнозируемый экономистами. С учетом сентябрьских темпов продаж потребуется 1,19 месяца, чтобы реализовать все запасы. В августе данное соотношение также было на уровне 1,19 месяца.

Главный экономист Nomura Research Institute Ричард Ку отмечает, что прекращение количественного смягчения в Японии теперь будет гораздо сложнее для Банка Японии, чем для ФРС.

«Решение главы Банка Японии использовать элемент неожиданности может привести к серьезным проблемам, когда придет время, чтобы завершить программу количественного смягчения. Тщательный диалог с рынком, в том числе опережающее планирование необходимо, когда речь идет о сворачивании такой политики, о чем МВФ неоднократно предупреждал. Нет, конечно, никакой гарантии, что выход из QE будет проходить гладко, просто потому, что центральный банк поддерживает тесный диалог с рынками», - заявил эксперт.

Кроме того, Ричард Ку, добавил: «Еще предстоит выяснить, как Курода будет реагировать, когда он окажется в такой же ситуации. В целом, шок от объявления Банка Японии может сделать гораздо более трудным для японского центрального банка окончание количественного смягчения, чем это было для ФРС».

Джонатан Прайер, аналитик Investec, отметил вчерашние выступления Кэмерона и Миллибэнда.

«Вчера основными событиями стали выступления Дейвида Кэмерона и Эда Миллибэнда, которые, судя по всему, оба считают, что выход из ЕС плохо скажется на экономике Британии и «отгородит ее от других стран», - отметил Прайер.

«Кое-кто считает, что выход из ЕС позволит Британии укрепить взаимоотношения с такими странами как Бразилия, Индия и Китай. Кэмерон уже пообещал провести референдум по вопросу членства в ЕС. Однако, несмотря на недовольство требованиями ЕС дополнительной финансовой помощи со стороны Британии после того, как власти пересмотрели данные по ВВП страны за последние годы, многие политики по-прежнему склоняются к тому, чтобы остаться в союзе», - резюмировал эксперт.

• Высокий уровень безработицы вредит экономическому росту
  
• Предпринятые меры, как ожидается, приведут к увеличению баланса до уровней марта 2012 г
  
• Ожидаю, что предпринятые меры позволять вернуть инфляцию к целевому уровню
  
• Если этих мер будет недостаточно, готовы принять другие нетрадиционные меры

Как же всё может измениться за 25 лет. В 1989 году в Центральной и Восточной Европе начались исторические преобразования - переход от авторитарного коммунизма к демократическому капитализму. Воспоминания о старой системе уже начинаются стираться, поэтому кажется уместным оглянуться на достижения региона, повторить выученные уроки и оценить предстоящие задачи. Было бы ошибкой полагать, что успех преобразований являлся неизбежным. К моменту окончания холодной войны в экономике стран региона господствовала государственная собственность, а инвестиции концентрировались в тяжелой промышленности. Бюджетная и денежная политика была нацелена на стимулирование промышленного роста, недостаточно внимания уделялось макроэкономическому балансу, что приводило к хронически избыточному спросу и повсеместному дефициту. Ситуация ухудшалась тем, что большинство стран региона страдали от неподъемного внешнего долга и высокой инфляции. В то же время лишь немногие экономисты и политики имели опыт и образование, необходимые для того, чтобы справиться с предстоящей сложной задачей. Масштаб требовавшихся перемен был таков, что ни современная макроэкономическая наука, ни Международный валютный фонд с его почти 50-летним опытом работы, не могли дать исчерпывающих рекомендаций. Трудности, которые надо было преодолеть, были пугающими, и многие считали, что сделать это невозможно.

Но успеху переходного процесса помогли четыре ключевых фактора. Во-первых, государственные и политические деятели смело взялись за планирование ключевых реформ. Во-вторых, реформы сосредоточились на главном - либерализация цен, финансовая стабилизация, приватизация государственных компаний и активов. В-третьих, стремление воссоединиться с Европой создало то гравитационное поле, которое помогло политикам оправдать и провести трудные реформы. Наконец, внешняя поддержка помогла обремененным долгами странам региона справиться с двойной задачей - провести структурные реформы и преодолеть финансовую нестабильность. В целом, прогресс оказался впечатляющим. Некоторые страны Центральной Европы достигли подушевого уровня ВВП, который соответствует доходу стран-членов еврозоны, хотя и самых небогатых.

Заглядывая вперед, можно представить два основных сценария развития событий. В первом сценарии региону грозит цикл слабого роста экономики, отход от рыночно-ориентированной политики, растущее разочарование. Как следствие, преодоление отставания от Западной Европы замедлится, причем многие страны начнут отставать очень сильно - это совершенно не тот результат, который ожидался во время бума середины 2000-х, когда абсолютно очевидным казалось, что цель будет достигнута в течение жизни одного поколения.

Согласно второму, более оптимистичному сценарию, быстрое сближение с развитыми странами по уровню доходов продолжится, в том числе благодаря упору на два приоритета, о которых подробно говорится в новом докладе МВФ. Готовность поддерживать макроэкономическую и финансовую стабильность позволит правительствам справиться с постоянным дефицитом бюджетов и увеличивающимся долгом, а также растущим объемом «плохих кредитов» в экономике. Более глубокие структурные реформы улучшат деловой и инвестиционный климат, усилят корпоративное управление, расширят доступ к кредитам, снимут ограничения на рынке труда, повысят контроль над госрасходами и качество администрирования налогов - всё это поставит экономику региона на дорогу устойчиво быстрого роста.

Источник: www.project-syndicate.org

Сегодня в интервью национальному изданию 20 Minuten управляющий Швейцарским национальным банком Томас Джордан заявил, что итог референдума в пользу увеличения запасов золотых резервов может осложнить процесс достижения ценовой стабильности в Швейцарии. Напомним, результаты недавнего опроса показали, что 44% респондентов выступают «за» подобную инициативу, 39% - «против», 17% воздержались.

Джордан добавил, что данная инициатива в отношении золота может оказаться серьезной ошибкой, в результате которой ЦБ Швейцарии придется в течение пяти лет перевести пятую часть своих активов в золотые запасы. Также глава ЦБ заявил, что такой шаг может помешать ШНБ в достижении ценовой стабильности и удержании безработицы на низких уровнях.

«Небольшие запасы золота во времена экономического кризиса никогда не представляли проблему, в отличие от сильного франка, например. Валюта была слишком переоценена, что вызвало ряд серьёзных сложностей», - отметил Джордан.

Джордан также подтвердил намерение сохранить минимальный уровень 1,20 для пары EUR/CHF, введенный три года назад, чтобы предотвратить рост швейцарской валюты, который наносит ущерб швейцарским экспортерам. «Сейчас в Швейцарии наблюдаются нулевые темпы роста инфляции, и она даже может упасть на негативную территорию, если в еврозоне возникнут новые потрясения. Таким образом, минимальный уровень для пары EUR/CHF остается основным инструментом поддержания стабильных цен и предотвращения дефляции», - сказал Джордан.

Стоит подчеркнуть, что референдум по вопросу размеров золотых резервов ШНБ пройдет в конце ноября. Предлагается сделать их не менее 20% от общего объема резервов.

EUR/USD: $1.2400(E525mn), $1.2500(E960mn), $1.2540-50(E1.3bn)

USD/JPY: Y113.80($400mn), Y116.50($300mn)

GBP/USD: $1.5835(stg263mn), $1.5900(stg211mn), $1.6000(stg260mn)

AUD/USD: $0.8600(A$829mn), $0.8660(A$257mn)

NZD/USD: $0.7750(NZ$412mn), $0.7820(NZ$305mn), $0.7870(NZ$316mn)

USD/CAD: C$1.1255($275mn), C$1.1280($252mn), C$1.1360($261mn)

Британский ведущий экономический индекс упал по итогам сентября, зафиксировав при этом свой первый спад с начала текущего года. Об этом сегодня сообщили в Conference Board.

Согласно данным, индекс опережающих индикаторов снизился на 0,4 процента в сентябре, компенсировав рост на 0,4 процента, отмеченный в предыдущем месяце. Наибольший отрицательный вклад в данный показатель был замечен со стороны суб-индекса новых заказов, а также суб-индекса потребительского доверия.

Между тем, стало известно, что за шестимесячный период (по сентябрь) ведущий экономический индекс вырос на 1,8 процента. Все компоненты индекса показали повышение по итогам данного периода.

В Conference Board также сообщили, что совпадающий индекс, оценивающий текущую хозяйственную деятельность, снова улучшился в сентябре. Соответствующий индекс вырос на 0,1 процента после повышения на 0,2 процента в августе.

Взятые вместе, композитные индексы показывают, что экономическая активность, вероятно, продолжит демонстрировать улучшение до конца года, но ускорение темпов маловероятно.

Напомним, согласно последним прогнозам Еврокомиссии рост реального ВВП Великобритании в 2014 году составит 3,1%. Тенденция, как ожидается, продолжится в 2015 и 2016 годах с прогнозируемым ростом в 2,7% и 2,5%, соответственно. Инфляция по итогам 2014 года останется на низком уровне в 1,5%. При этом к 2016 году возможен ее рост до 1,9%, однако это ниже целевого показателя в 2%, который установил Банк Англии. Дефицит бюджета в 2014-2015 финансовом году прогнозируется на уровне 5% от ВВП, при этом к концу 2015-2016 финансового года он снизится до 4,2% ВВП, а в 2016-2017 - до 3,2%.

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, кв/кв III кв +0.6% +0.6% +0.6%

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, г/г III кв +2.6% +2.6% +2.6%

08:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Плоссера

09:30 Великобритания Изменение среднего заработка, 3 м/г Сентябрь +0.7% +0.8% +1.0%

09:30 Великобритания Изменение среднего заработка (за исключением бонусов), 3 м/г Сентябрь +0.9% +1.1% +1.3%

09:30 Великобритания Количество заявлений на получение пособий по безработице, тыс. -18.6 -24.9 -20.4

09:30 Великобритания Уровень заявлений безработных на трудоустройство Октябрь 2.8% 2.8%

09:30 Великобритания Уровень безработицы по ILO Сентябрь 6.0% 5.9% 6.0%

10:00 Еврозона Промышленное производство, м/м Сентябрь -1.4% +0.6% +0.6%

10:00 Еврозона Промышленное производство, г/г Сентябрь -0.5% -0.4% +0.6%

10:30 Великобритания Письмо Банка Англии об инфляции

10:30 Великобритания Речь главы Банка Англии Марка Карни

Курс евро снизился по отношению к доллару США, что было связано с выходом данных по еврозоне. Между тем спрос на доллар поддерживается ожиданиями, что восстановление в США будет опережать другие крупные экономики. Статистическое управлением Евростат сообщило: промышленное производство выросло на 0,6 процента в годовом исчислении после 0,5-процентного спада в августе, который был пересмотрен в сторону понижения от -1,9 процента. Многие экономисты прогнозировали падение в сентябре на 0,4 процента. Производство капитальных товаров и товаров недлительного пользования поднялось по 2 процента. Выход в секторе промежуточных товаров остался, в то время как производство энергии упало на 2,5 процента. Производство товаров длительного пользования, тем временем, снизилось на 3,3 процента. В месячном выражении производство выросло на 0,6 процента вслед за снижение на 1,4 процента в августе, которое было пересмотрено в сторону уменьшения с -1,8 процента. Последнее изменение полностью совпало с прогнозами.

Также стало известно, что среди 28 стран ЕС промышленное производство выросло на 0,6 процента годовых в сентябре, компенсировав снижение на 0,2 процента в предыдущем месяце, которое было пересмотрено с -0,8 процента. На ежемесячной основе, промышленное производство увеличилось на 0,6 процента после падения на 1,2 процента падения в августе (пересмотрено с -1,4 процента).

Британский фунт существенно подешевел против американского доллара, оказавшись под давление отчета Банка Англии по инфляции. Как стало известно, Банк Англии снизил прогнозы роста ВВП Великобритании на последующие два года и отметил вероятность падения уровня инфляции ниже 1% в годовом выражении в ближайшие месяцы из-за опасений того, что проблемы еврозоны негативно скажутся на экономике Великобритании. При этом Банк Англии сохранил прогноз роста ВВП Великобритании на 2014 год на уровне 3,5%. В ежеквартальном инфляционном отчете британского ЦБ отмечается, что в 2015 году экономика страны может вырасти на 2,9%, а в 2016 году рост может замедлиться до 2,6%. Августовский прогноз предполагал рост ВВП Великобритании в следующие два года на 3,1% и 2,8% соответственно. Также Британский ЦБ ухудшил прогноз роста экономики валютного блока, основного внешнеторгового партнера страны, на 2015 год с 1,75% до 1,25%.

Кроме того, в отчете говорится, что инфляция в Великобритании, скорее всего, вырастет до уровня в 2% в годовом выражении лишь к концу 2017 года. Тем временем есть "существенная вероятность", что уже в ближайшие полгода темпы роста потребительских цен могут на какое-то время замедлиться до уровня ниже 1%. В сентябре показатель снизился до минимального за пять лет уровня в 1,2%. Прогноз инфляции на 2014 год понижен с 1,9% до 1,2%, на 2015 год - с 1,7% до 1,4%. В 2016 году ожидается рост потребительских цен на 1,8%, как и ранее. По мнению аналитиков, это сигнализирует о готовности начать повышение базовых процентных ставок не ранее второй половины 2015 года, что в целом совпадает со средними ожиданиями рынка.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.2429, но потом немного восстановилась

GBP/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.5808

USD/JPY: в течение европейской сессии пара опустилась до Y115.03

В 16:25 GMT заместитель губернатора Банка Канады Лоуренс Шембри выступит с речью. Затем в 21:30 GMT Новая Зеландия представит индекс деловой активности в производственном секторе от Business NZ за октябрь. В 23:50 GMT Япония заявит об изменении объема заказов на машины и оборудование за сентябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.2600, $1.2580, $1.2550, $1.2510

Ордера на покупку $1.2390, $1.2360/50, $1.2300, $1.2250

GBP/USD

Ордера на продажу $1.6040, $1.6000, $1.5950/60

Ордера на покупку $1.5785, $1.5700

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8800, $0.8760, $0.8750

Ордера на покупку $0.8660, $0.8600, $0.8520, $0.8500, 0.8450

EUR/JPY

Ордера на продажу Y145.00, Y144.70

Ордера на покупку Y142.40, Y142.10/00, Y141.55/50, Y141.00, Y140.50

USD/JPY

Ордера на продажу Y116.50, Y116.10, Y116.00

Ордера на покупку Y113.85, Y113.00, Y112.60, Y112.00

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.7900, stg0.7885, stg0.7860

Ордера на покупку stg0.7795, stg0.7755/45, stg0.7700

Оптовые цены в Германии продолжили снижаться в прошлом месяце, но продемонстрировали при этом более медленные темпы, чем в сентябре. Об этом стало известно из отчета, который был представлен сегодня Статистическим управлением Destatic.

Согласно данным, в октябре оптовые цены уменьшились на 0,7 процента в годовом исчислении вслед за падением на 0,9 процента падения в предыдущем месяце.

В Статистическом управлении отметили, что 3.2-процентное снижение цен на твердое топливо и сопутствующие товары существенно повлияло на общий показатель. Кроме того, данные показатели, что оптовые цены на животных снизились на 14,6 процента из-за избытка предложения свиней на убой. Цены на зерно, необработанный табак, семена и корма для животных, а также на фрукты, овощи и картофель снизились на 8,3 процента и 5,1 процента, соответственно.

Между тем, стало известно, что в месячном выражении оптовые цены снизились на 0,6 процента в октябре после повышения на 0,1 процента в предыдущем месяце.

Стоит подчеркнуть: сегодня глава исследовательского института Ifo Ханс-Вернер Зинн заявил о том, что Германия находится на грани рецессии в связи с ослаблением экономик крупных развивающихся торговых партнеров. Зинн добавил: из результатов опросов Ifo видно, что возможно наступление рецессии в крупнейшей экономике еврозоны. В качестве причин ухудшения прогнозов Зинн назвал «экономический кризис в странах БРИК, а также в России и Бразилии». Он также указал на незначительное ослабление в Китае.

Предварительные данные, представленные Статистическим управлением Евростат, показали: объем промышленного производства еврозоны увеличился в сентябре по сравнению с прошлым годом, вопреки ожиданиям второго снижения подряд.

Согласно отчету, промышленное производство выросло на 0,6 процента в годовом исчислении после 0,5-процентного спада в августе, который был пересмотрен в сторону понижения от -1,9 процента. Многие экономисты прогнозировали падение в сентябре на 0,4 процента.

Производство капитальных товаров и товаров недлительного пользования поднялось по 2 процента. Выход в секторе промежуточных товаров остался на том же уровне, в то время как производство энергии упало на 2,5 процента. Производство товаров длительного пользования, тем временем, снизилось на 3,3 процента.

В Статистическом управлении также сообщили, что в месячном выражении производство выросло на 0,6 процента вслед за снижение на 1,4 процента в августе, которое было пересмотрено в сторону уменьшения с -1,8 процента. Последнее изменение полностью совпало с прогнозами.

Также стало известно, что среди 28 стран ЕС промышленное производство выросло на 0,6 процента годовых в сентябре, компенсировав снижение на 0,2 процента в предыдущем месяце, которое было пересмотрено с -0,8 процента. На ежемесячной основе промышленное производство увеличилось на 0,6 процента после падения на 1,2 процента в августе, которое также было пересмотрено с -1,4 процента.

• Не обозначаем какую-либо конкретрую дату для первого повышения ставки
  
• Не ожидаю стремительного возвращения инфляции к целевому уровню
  
• Вероятно, придется писать письмо министру финансов
  
• Карни по-прежнему прогнозирует сильный рост инвестиций
  
• Реальный рост заработка "в перспективе"
  
• Нормализация экономической ситуации в Великобритании продолжается

«Рост внутреннего спроса в стране продолжается. Однако перспективы роста мировой экономики ухудшились. Отмечается падение цен на ряд активов и сырье, а также снижение рыночных ожиданий по ставкам. В августе темпы роста, как ожидается, немного ослабли. В ближайшей перспективе он замедлится, откатившись к усредненным историческим значениям и получая поддержку со стороны постепенного оживления спроса из-за рубежа и восстановления показателей производительности и реальных доходов домохозяйств внутри страны», - отмечается в отчете.

Также в нем говорится: инфляция продолжила снижаться под целевой уровень 2%, что объясняется падением цен на продукты питания, электроэнергию и импортные товары. Ожидается, что в ближайшее время инфляция останется ниже данной отметки. Что касается учётной ставки, то её рост будет постепенным. Пока же ставки будут сохраняться на низких уровнях какое-то время.

Основные моменты:

• Есть значительные риски для перспектив инфляции в связи с ценами на сырьевые товары
  
• Когда ставки начнут расти, это будет происходить постепенно
  
• Риски для перспектив роста сейчас представляются сбалансированными, тогда как раньше были смещены в негативную сторону
  
• Банк Англии оценивает объем незадействованных мощностей в экономике в 1% от ВВП
  
• Краткосрочные перспективы жилищного рынка хуже, чем в августе
  
• Перспективы экспорта "менее позитивны", чем в августе
  
• Перспективы мирового роста и роста в еврозоне ухудшились
  
• Прогнозы подразумевают повышение ключевой ставки до уровня чуть ниже 2% к концу 2017 г
  
• Рынки прогнозируют первое повышение ставки в 3-м кв 2015 г
  

Банк Англии снизил краткосрочные прогнозы инфляции, экономического роста

• Банк Англии прогнозирует рост ВВП в 2014 г на уровне 3,5% против августовского прогноза 3,5%
  
• Банк Англии прогнозирует рост ВВП в 2016 г на уровне 2,6% против августовского прогноза 2,8%
  
• Банк Англии прогнозирует рост ВВП в 2015 г на 2,9% против августовского прогноза 3,1%
  
• Годовая инфляция будет около 2% в 4-м кв 2017 г, если ставки будут двигаться в соответствии с рыночной кривой
  
• Годовая инфляция в 4-м кв 2017 г будет около 2%
  
• Годовая инфляция в 4-м кв 2016 г составит 1,8% против августовского прогноза 1,8%
  
• Годовая инфляция в 4-м кв 2015 г составит 1,4% против августовского прогноза 1,7%
  
• Годовая инфляция в 4-м кв 2014 г составит 1,2% против августовского прогноза 1,9%

Рост среднего заработка британских рабочих обогнал инфляцию в сентябре, в то время как уровень безработицы остался неизменным в первый раз с начала 2014 года. Об этом было сказано в отчете, представленном Управлением национальной статистики (ONS).

Согласно данным, в период с июля по сентябрь уровень безработицы в Великобритании составил 6,0 процента, что является самым низким значением за последние шесть лет. Экономисты ожидали, что показатель снизится до 5,9 процента с 6,0 процента.

Напомним, безработица резко упала с середины прошлого года, но заработок до сих пор в значительной степени демонстрировал тенденцию к повышению. Тем не менее, стоит отметить, что рост заработной платы отставал от инфляции в течение большей части периода после финансового кризиса в 2008 г. В последние месяцы рост цен резко замедлился, а доходы немного увеличились, уменьшив при этом разницу.

Данные показали, что в период с июля по сентябрь общий средний недельный заработок без учета бонусов вырос на 1,3 процента по сравнению с увеличением на 0,9 процента в течение трех месяцев до августа. Инфляция в сентябре месяце упала до пятилетнего минимума 1,2 процента.

В ONS сказали, что это первый случай, когда регулярная зарплата опередила инфляцию, начиная с июля-сентября 2009 года. Добавим также, что общий объем заработка, включая бонусы, вырос на 1,0 процента по сравнению с приростом на 0,7 процента в период с июня по август. Экономисты прогнозировали рост прибыли на 1,3 процента (без учета бонусов) и на 0,8 процента.

По итогам сентября средний недельный заработок (за исключением бонусов) повысился на 1,8 процента по сравнению с тем же месяцем прошлого года. С учетом премий, заработок в сентябре увеличился на 1,4 процента, сказали в ONS.

Также стало известно, что число людей в сфере занятости выросли на 112 000 - до 30,793 млн. человек в течение трех месяцев по сентябрь. Число безработных, тем временем, упало на 115 тыс. в период с июля по сентябрь, зафиксировав при этом минимальное снижение с начала года.

Число людей, претендующих на пособие по безработице, в октябре месяце снизилось на 20400, что оказалось немного меньше прогнозов экспертов (-24,9 тыс.), но больше, чем в сентябре (-18,4 тыс.).

EUR/USD: $1.2400(E525mn), $1.2500(E960mn), $1.2540-50(E1.3bn)

USD/JPY: Y113.80($400mn), Y116.50($300mn)

GBP/USD: $1.5835(stg263mn), $1.5900(stg211mn), $1.6000(stg260mn)

AUD/USD: $0.8600(A$829mn), $0.8660(A$257mn)

NZD/USD: $0.7750(NZ$412mn), $0.7820(NZ$305mn), $0.7870(NZ$316mn)

USD/CAD: C$1.1255($275mn), C$1.1280($252mn), C$1.1360($261mn)

The Financial Times

Россия полностью отпустила рубль в "свободное плавание"

В понедельник ЦБ РФ полностью отпустил рубль в "свободное плавание", что помогло его стабилизации на валютном рынке. "ЦБ дал понять, что намерен удержать инвесторов от игры на ослабление рубля", - пишет журналистка The Financial Times Катрин Хилле. Аналитики говорят, что шаги ЦБ РФ укрепили его возможности по сдерживанию спекулянтов, но добавляют, что сохраняется риск возобновления понижающего давления на рубль. Том Левинсон, старший эксперт по валютным стратегиям "Сбербанка" (Москва), полагает, что эти меры "создали двусторонний риск, в котором отчаянно нуждалась [российская] валюта.

The New York Times

Yahoo купит рекламную платформу BrightRoll за $640 млн

Компания Yahoo планирует купить рекламную платформу BrightRoll за $640 млн наличными, пишет The New York Times. Как отмечает газета, это второе крупнейшее приобретение для Yahoo с тех пор, как компанию возглавила Марисса Майер. В прошлом году интернет-гигант купил Tumblr за $1,1 млрд. BrightRoll - это платформа для продажи видеорекламы. Майер уже заявила, что приобретение BrightRoll значительно усилит собственную платформу Yahoo в данной области, поскольку у рекламодателей появится простой способ для покупки видеорекламы в режиме реального времени.

Нефть марки Brent подешевела до $81,2 за баррель из-за молчания ОПЕК

Мировые цены на нефть продолжают падать из-за отсутствия заявлений ОПЕК о возможности сокращения добычи, пишет Bloomberg. На сегодняшний день стоимость нефти марки Brent упала практически на 30% с пикового уровня этого года, который был зафиксирован в июне. Декабрьские фьючерсы на нефть Brent на Лондонской бирже ICE Futures к 8.49 мск подешевели на 0,58%, до $81,2 за баррель.

США предложили МВФ списать долги ряда стран Западной Африки для борьбы с Эболой

США предложили Международному валютному фонду списать долги ряда стран Западной Африки для борьбы с распространением вируса Эболы. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на заявление главы минфина США Джейкоба Лью. Помощь может быть оказана Либерии, Сьерра-Леоне и Гвинее. Этим странам простят общую задолженность в сумме $100 млн, в то время как долг составляет $372 млн. Отмечается, что США предложат членам МВФ данное решение на саммите G20 15-16 ноября.

BBC

В Китае одобрена увязка бирж Гонконга и Шанхая

Китайские регуляторы разрешили инвесторам Гонконгской биржи осуществлять торги ценными бумагами компаний, зарегистрированных на Шанхайской бирже, и наоборот, пишет «Би-би-си». Данный процесс получил название Shanghai - Hong Kong Stock Connect. Он позволит инвесторам впервые торговать за границей. Начало продаж зафиксировано на 17 ноября.

Согласно опубликованной статье в The Wall Street Journal, сегодня контролирующие структуры Великобритании, США и Швейцарии намерены объявить о своих претензиях к крупнейшим мировым банкам в связи с нарушениями работы на валютном рынке. Как считают регуляторы, эти банки не контролировали в полной мере работу своих трейдеров на валютном рынке, что и позволяло банковским сотрудникам совершать нарушения. Уже известно, что штрафы для 7 крупнейших банков составят около $4 млрд. В списке банков-нарушителей находятся UBS AG, Barclays PLC, HSBC Holdings PLC, Royal Bank of Scotland Group PLC, Citigroup Inc., J.P. Morgan Chase & Co и другие крупнейшие кредитные организации.

Согласно мнению аналитиков немецкого банка Commerzbank, на текущий момент пара EUR/USD находится в краткосрочной коррекции. Эксперты видят краткосрочное сопротивление в области четырехмесячного нисходящего тренда на уровне $1.2646, следующее сопротивление отмечено в области $1.2740/50. Тем не менее, аналитики полагают, что в долгосрочной перспективе медвежий тренд остается доминирующим и предполагает развитие нисходящей динамики по направлению к 200-месячной скользящей средней на уровне $1.2225. "Это важная поддержка, которая, скорее всего, выдержит первые попытки тестирования и сдержит нисходящую динамику, как это было в 2010 и 2012 годах. В долгосрочной перспективе этот уровень также будет пробит, что откроет паре путь к 1.2040/00 и затем к 1.1640 (это минимум 2005 года)" - заявляют в Commerzbank.

• Выборы ожидаются 14 декабря или 21 декабря
  
• Готовимся к досрочным выборам в следующем месяце

В 08:00 GMT член FOMC Чарльз Плоссер выступит с речью

В 08:30 GMT губернатор Банка Италии Игнацио Виско выступит с речью

В 08:30 GMT президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

В 09:10 GMT заместитель губернатора Норвежского Банка Джон Николайсен выступит с речью

В 10:00 GMT Италия проведет аукцион по продаже 3-х и 12-ти месячных долговых обязательств

В 10:30 GMT губернатор Банка Англии Марк Карни выступит с речью

В 10:30 GMT отчет Банка Англии по инфляции

В 16:25 GMT заместитель губернатора Банка Канады Лоуренс Шембри выступит с речью

В 16:30 GMT США проведет аукцион по продаже 4-х и 52-х недельных долговых обязательств

В 17:00 GMT член FOMC Нарайана Кочерлакота выступит с речью

В 18:01 GMT США проведет аукцион по продаже 10-летних бондов

• Еще слишком рано обсуждать стратегию выхода из текущей политики

• Не думаю, что последние меры усложняют выход

• Ожидаю, что правительство будет неуклонно осуществлять налогово-бюджетную реформу

• Важно сохранить доверие к налогово-бюджетной реформе

• Не опасаюсь гиперинфляции

• Мы произвели последнее смягчение, исходя из того, что налог с продаж будет повышен в соответствии с планом

Благодаря новым научным исследованиям в последнее время мы стали намного глубже понимать, как связаны наши доходы и наше самоощущение, пишет журналист Эндрю Блэкмен в статье для Wall Street Journal.

На первый взгляд, результат исследований банальный: люди с высоким доходом в целом счастливее тех, кто еле сводит концы с концами. Но, изучив исследования более внимательно, они окажутся намного более непредсказуемы и полезны.

По результатам новейших исследований, то, как человек тратит свой доход, намного важнее, чем высокий уровень дохода. Например, жертвуя деньги, человек становится намного счастливее, чем в результате безудержной траты на себя любимого. Когда же человек тратит деньги на себя, то расходы на охоту за впечатлениями - например, на путешествия - приносят куда больше счастья, чем расходы на материальные блага.

Wall Street Journal советует, как в свете новейших исследований разумно распорядиться деньгами и максимально увеличить уровень счастья.

1. Ценность впечатлений выше, чем вы ожидаете

Многочисленные исследования за последние 10 лет показали, что жизненные впечатления приносят нам больше удовольствия, чем материальные блага, однако люди часто отказывают себе во впечатлениях, а получение материальных благ ставят выше всего.

По словам психолога Корнеллского университето Томаса Джиловича, люди полагают: путешествие пролетит быстро, а покупка останется навсегда. В плане фактов это верно, но психологически - нет.

Новое платье или навороченная машина ненадолго приносят радость и вскоре становятся чем-то привычным. Зато впечатления и занятия обычно в большей мере удовлетворяют наши подсознательные психологические потребности.

Также предвкушение впечатлений более радостно, чем предвкушение покупки материальных благ.

2. Не привыкайте к своим покупкам

Психолог Калифорнийского университета в Риверсайде Соня Любомирски отмечает: "Если ваш доход вырос, это радует, но и ваши запросы растут. Возможно, вы купите дом побольше в другом районе, среди более обеспеченных соседей, и захотите иметь еще больше. Все: вы ступили на "беговой тренажер" гедонизма. Сознательно удержаться от бега или замедлить бег крайне нелегко".

Эффективный выход - сознательно ценить то, что имеешь, и благодарить за это судьбу. Еще один способ - внести в свою жизнь разнообразие, новинки или сюрпризы.

3. Попробуйте раздавать деньги

В ходе другой серии экспериментов одним поручали потратить деньги на себя, а другим - на другого человека. Те, кто тратил деньги на других, чувствовали себя счастливее.

Также обнаружили: те, кто жертвует на благотворительность, счастливее, причем и в бедных, и в богатых странах.

4. Старайтесь купить время

При прочих равных условиях люди, которые дольше добираются до работы, меньше удовлетворены жизнью.

Тратьте деньги на то, чтобы покупать себе более качественное время. Вместо дорогой машины купите дом поближе к месту работы: сможете больше играть со своими детьми.

Также можно делегировать кому-то неприятные обязанности (например, нанять фрилансеров и виртуальных помощников в интернете).

5. Деньги приносят счастье лишь до определенного предела

Ученые выделяют два компонента счастья.

Первый - "оценочный": ощущение, что ты живешь хорошо, ты доволен своей жизнью, движешься к своим жизненным целям. Были обнаружены очень четкие признаки, что практически в любой стране мира богатые люди счастливее, чем бедняки, а жители богатых стран счастливее, чем жители бедных.

Второй - "эмоциональный": то, как часто вы испытываете положительные эмоции. Канеман и Энгус Дитон из Принстонского университета обнаружили: эмоциональный уровень счастья перестает расти, когда доход домохозяйства достигает примерно $75 тыс. в год.

6. Знайте меру

Исследователи единодушно уверены: жить нужно по средствам.

Некоторые исследования показали, что долги понижает уровень счастья, а сбережения и финансовая стабильность обычно его повышают. Ради счастья важнее избавиться от долгов, чем наращивать сбережения.

Wall Street Journal советует: прежде чем потратить все деньги на идеальный отпуск, обеспечьте себя самым необходимым, погасите кредиты и отложите кое-что на черный день.

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2647 (4306)

$1.2586 (1578)

$1.2540 (701)

Цена на момент написания обзора: $1.2489

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2420 (3797)

$1.2381 (6534)

$1.2327 (5451)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 97563 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2800 (5293);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 104271 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2200 (6696);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 11 ноября составило 1,07 против 1,08 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.6202 (1586)

$1.6103 (902)

$1.6006 (1900)

Цена на момент написания обзора: $1.5928

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5888 (2430)

$1.5791 (879)

$1.5694 (1104)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 36583 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6000 (2183);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 38864 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5900 (2430);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 11 ноября составило 1,06 против 1,06 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, кв/кв III кв +0.6% +0.6% +0.6%

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, г/г III кв +2.6% +2.6% +2.6%

Иена немного укрепилась, отступив от семилетнего минимума после того, как глава Кабинета министров господин Ёсихидэ Суга заявил, что он не ведет никакой подготовки к проведению досрочных выборов. На вопрос журналистов о появившихся сообщениях СМИ о возможной отсрочке повышения налога Суга ответил уклончиво: "Невозможно", - без дальнейших разъяснений. Читать далее ...

В понедельник курс рубля стабилизировался после того, как центральный банк России объявил об отмене бивалютного коридора и прекратил политику ежедневных интервенций на валютном рынке. "ЦБ дал понять, что намерен удержать инвесторов от игры на ослабление рубля", - пишет журналистка The Financial Times Катрин Хилле.

По мнению Аналитиков, шаги ЦБ РФ укрепили его возможности по сдерживанию спекулянтов, но сохраняется риск возобновления понижающего давления на рубль.

Старший эксперт по валютным стратегиям "Сбербанка" Том Левинсон полагает, что эти меры создали двусторонний риск, в котором отчаянно нуждалась российская валюта. Центральный Банк один за другим закрывает каналы, которые хуже всего защищены от спекуляции. Однако вновь обостряющийся кризис на востоке Украины и встреча G20 в конце этой недели, возможно, создадут ситуацию, когда давление на рубль возобновится.

Центробанк также заострил внимание на том, что падающие цены на нефть и западные санкции увеличивают давление на российскую экономику. ЦБ сильно скорректировал свои макроэкономические прогнозы и перенес свою задачу по среднесрочному снижению инфляции до 4% с 2016 на 2017 год, а также заявил, что не будет пытаться осуществить ее любой ценой.

Иена торгуется около семилетнего минимума по отношению к доллару США, после того как генеральный секретарь кабинета министров Японии Есихидэ Суга сказал, что он не готовится к досрочным выборам. На вопрос журналистов о появившихся сообщениях СМИ о возможной отсрочке повышения налога Суга ответил уклончиво: "Невозможно", - без дальнейших разъяснений. Суга, возможно, хотел сказать, что окончательное решение по поводу повышения налога - за премьер-министром Синдзо Абэ, но комментарии были неправильно интерпретированы как опровержение возможной отсрочки. Абэ, как ожидается, примет решение относительно повышения налога и проведения внеочередных выборов после оценки данных по ВВП за июль-сентябрь, публикация которых запланирована на 17 ноября.

Курс евро немного снизился после вчерашнего роста, в ожидании публикации данных по промышленному производству еврозоны.

Пара USD/JPY сохраняет импульс к росту на фоне усиливающихся слухов о возможном проведении внеочередных выборов в Японии. "Не будет неожиданностью, если пара поднимется к району Y117,10 в течение следующих нескольких дней", - говорят в Citigroup Global Markets Japan. Учитывая сильный импульс доллара и сдержанные продажи иены некоторыми инвесторами, рыночные условия могут позволить паре подскочить до уровня Y120 в краткосрочной перспективе.

Доллар США снизился по отношению к основным валютам в то время, как важной экономической информации вчера не публиковалось и инвесторы, вероятно, сохранили актуальной тему пятницы "продавайте доллары".

Из второстепенных отчетов можно отметить индекс малого бизнеса в США. Данные, представленные ранее Национальной федерацией независимого бизнеса (NFIB), показали: оптимизм среди американского малого бизнеса улучшился в октябре, так как все больше владельцев заявили, что планируют увеличить инвестирование в свои компании. Стоит подчеркнуть: в опросе приняли участие 1502 случайно выбранных владельцев малого бизнеса. Согласно отчету, индекс малого бизнеса поднялся в октябре на 0,8 пункта, достигнув при этом уровня 96,1 пункта. Экономисты ожидали повышения индекса на 0,2 процентного пункта.

Шесть из 10 компонентов, входящие в состав индекса, выросли. Самым важным стал рост под-индекса ожиданий относительно реальных продаж в октябре на 4 процентных пункта, до 9%. Исследования также показали, что двадцать шесть процентов владельцев малого бизнеса планируют поднять свои капитальные затраты с целью инвестировать в оборудование и землю. Это был второй самый высокий показатель с начала 2008 года и обнадеживающий знак для будущих перспектив бизнес-расходов.

Между тем, одной из основных проблем, с которой сталкиваются владельцы малого бизнеса в США, является поиск квалифицированных кадров - суб-индекс, описывающий долю вакансий, которые трудно заполнить, вырос на 3 процентных пункта, до 24%. Между тем, 53% владельцев малого бизнеса жаловались на отсутствие или малое количество квалифицированных специалистов, претендующих на вакансию

Иена в течение дня продолжила падение против доллара, превысив при этом отметку Y116.00 впервые с октября 2007 года в связи выступлением премьер-министра Японии Абэ вчера, который заявил, что последние меры смягчения со стороны Банка Японии не были нацелены на валютные курсы. Помимо этого, Абэ заявил, что Япония придерживается позиции G7 и G20, согласно которой валютные курсы должны определяться рынком. Однако его слова не оказали понижательного воздействия на пару и под влиянием сверхмягкой денежной политики Банка Японии курс иены продолжает стремительно опускаться. Напомним, с 31 октября доллар укрепился по отношению к иене более чем на 5%, когда Банк Японии принял решение расширить стимулирующую программу до 80 трлн иен в год c 60-70 трлн иен.

Также снижение иены связано с предположением, что правительство Японии может отложить запланированное повышение налога с продаж. Судя по всему, на Абэ все сильнее будут давить, требуя досрочных выборов и отсрочки повышения налога. Повышение в апреле, проведенное для снижения государственного долга, привело к спаду японской экономики. Хотя отсрочка повышения налога с продаж улучшит отношение к японским акциям в ближайшее время, инвесторы вряд ли будут ей очень рады, поскольку это приведет и к отсрочке необходимых бюджетных реформ.

Фунт вырос против доллара, что отчасти связано с ожиданиями сегодняшней публикации инфляционного отчета Банка Англии, а также отчета по занятости в Британии. Несмотря на то, что Банк Англии решил оставить монетарную политику без изменений на своем ноябрьском заседании, отчет по инфляции может пролить свет на экономическую оценку Банка Англии. Прогнозы Банка Англии говорят о слабой краткосрочной инфляции и незначительно более сильных перспективах рынка труда; ожидания роста, в основном, остались без изменений. В настоящее время эксперты ожидают первого повышения ставки Банка Англии в 1 квартале 2015 года, но с учетом слабого роста заработной платы, близости всеобщих выборов, а также последующей консолидации бюджетов это представляют угрозу для прогноза по повышению ставок.

• Даже если инфляция замедлится на короткий период, это может ослабить импульс ожиданий

• Недавние шаги могут спровоцировать желание рисковать, более низкие долгосрочные ставки, более высокие цены активов

• Риски пузырей цен активов сдерживаются улучшениями со стороны предложения

• Темпы роста цен ускорятся с лета 2015 г. на фоне ослабления влияния со стороны цен на нефть

• Дальнейшее смягчение не обязательно сделает стратегию выхода сложнее

• Недавние меры смягчения повышают вероятность достижения целевого уровня инфляции 2%

• Стабильная инфляция в 2%, вероятно, появится в поле зрения во второй половине следующего года

• Мы должны быть способны начать обсуждение политики выхода во второй половине следующего финансового года

• Дебаты по политике выхода будут включать способы сворачивания покупок активов

• Дебаты по политике выхода будут включать шаги, которые будут предшествовать изменению политики процентных ставок

• После внимательной оценки посчитал, что недавние меры смягчения были уместны

• Необходимы дополнительные действия для борьбы с усиливающимися понижательными рисками для цен

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2474 +0,43%

GBP/USD $1,5917 +0,48%

USD/CHF Chf0,9644 -0,36%

USD/JPY Y115,78 +0,80%

EUR/JPY Y144,44 +1,25%

GBP/JPY Y184,25 +1,26%

AUD/USD $0,8685 +0,74%

NZD/USD $0,7807 +0,77%

USD/CAD C$1,1335 -0,39%

• Не могу предоставить временные рамки отказа от ограничений ипотечного кредитования

• У новозеландского доллара все еще есть пространство для дальнейшего снижения, его степень зависит от колебаний доллара США

• Аналитики указывают на то, что реальный курс новозеландского доллара выше устойчивых оправданных уровней

• Новозеландский доллар может упасть сильнее на фоне притоков долларов США

• Банковский сектор достаточно капитализирован, неработающие кредиты отклоняются

• Банковский сектор достаточно капитализирован, неработающие кредиты отклоняются

• Давление на рынок жилья ослабло

• Ограничения для ипотечных кредитов будут сохраняться на фоне риска ускорения инфляции цен на жилье

• Новая Зеландия уязвима перед замедлением экономики Китая

• Банковская система остается восприимчивой по отношению к волатильности на мировом рынке финансирования

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, кв/кв III кв +0.6% +0.6%

00:30 Австралия Индекс стоимости рабочей силы, г/г III кв +2.6% +2.6%

08:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Ч. Плоссера

09:30 Великобритания Изменение среднего заработка, 3 м/г Сентябрь +0.7% +0.8%

09:30 Великобритания Изменение среднего заработка (за исключением бонусов), 3 м/г Сентябрь +0.9% +1.1%

09:30 Великобритания Количество заявлений на получение пособий по безработице, тыс. Октябрь -18.6 -24.9

09:30 Великобритания Уровень заявлений безработных на трудоустройство Октябрь 2.8%

09:30 Великобритания Уровень безработицы по ILO Сентябрь 6.0% 5.9%

10:00 Еврозона Промышленное производство, м/м Сентябрь -1.8% +0.6%

10:00 Еврозона Промышленное производство, г/г Сентябрь -1.9% -0.4%

10:30 Великобритания Письмо Банка Англии об инфляции

10:30 Великобритания Речь главы Банка Англии Марка Карни

15:00 США Товарные запасы на складах оптовой торговли Сентябрь +0.7% +0.3%

16:25 Канада Речь заместителя главы Банка Канады Лоуренса Шембри

17:00 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС Н. Кочерлакота

21:30 Новая Зеландия Индекс деловой активности в производственном секторе Октябрь 58.1

21:30 США Изменение объёма запасов сырой нефти по данным API, млн баррелей Ноябрь -0.6

21:45 Новая Зеландия Изменение уровня цен на продукты питания, м/м Октябрь -0.8%

21:45 Новая Зеландия Изменение уровня цен на продукты питания, г/г Октябрь -0.1%

23:50 Япония Заказы на машины и оборудование, базовое значение Октябрь +4.7% -1.0%

23:50 Япония Заказы на машины и оборудование, базовое значение, г/г Октябрь -3.3% -1.3%