Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-11-2014

Во второй половине американской сессии доллар США снизился против большинства основных валют, что связывают с фиксацией прибыли перед выходными. Фундаментальных причин для падения доллара сегодня не было - опубликованная в США статистика оказалась сильной и указала на уверенное состояние крупнейшей мировой экономики. Продажи в розничных сетях США подскочили в октябре, так как более низкие цены на бензин способствовали повышению расходов домашних хозяйств в ресторанах и магазинах. Министерство торговли сообщило, что с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж вырос в октябре на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Напомним, в сентябре продажи упали на 0,3%. Без учета топлива, продажи выросли более заметно - на 0,5% после падения на 0,2% в сентябре. Без учета автомобиле, продажи выросли в прошлом месяце на 0,3% после того, как оставались неизменными в сентябре. Без учета топлива и автомобилей продажи выросли на 0,6% в октябре по сравнению с увеличением на 0,1% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост общих продаж и продаж без учета автомобилей на уровне 0,2%. Напомним, расходы домохозяйств составляют более двух третей экономики США. В третьем квартале они способствовали росту ВВП на 1,22 процентного пункта по сравнению с +1,75 процентного пункта в предыдущем квартале.

Кроме того, потребители США были наиболее оптимистично настроены относительно перспектив экономики со времен, предшествующих началу финансового кризиса. Об этом свидетельствуют опубликованные в пятницу результаты опроса домохозяйств, проведенного Мичиганским университетом и Thomson-Reuters. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета/Thomson-Reuters в ноябре подскочил до 89,4 против окончательного значения октября 86,9. Ноябрьское значение индекса является самым высоким с июля 2007 года. Экономисты ожидали роста предварительного индекса до 87,3 в начале ноября.

Также данные, представленные Министерством торговли, показали: объем товарно-материальных запасов вырос в сентябре, ускорив при этом темпы по сравнению с предыдущим месяцем. Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний и поправкой на количество дней объем запасов вырос по итогам сентября на 0,3%, достигнув при этом уровня $1,746.1 млрд. Последнее изменение полностью совпало с ожиданиями экспертов и последовало за августовским ростом на 0,1% (пересмотрено с +0,2%). По сравнению с сентябрем прошлого года товарно-материальные запасы увеличились на 4,5%.

Ранее поддержку евро получил от данных по ВВП еврозоны. Как стало известно, по итогам третьего квартала экономика расширилась на 0,2 процента вслед за повышением на 0,1 процента в предыдущие три месяца, которое было пересмотрено с 0,0 процента. Ожидалось, что ВВП вырастет на 0,1 процента. В годовом выражении рост в еврозоне составил 0,8 процента в третьем квартале (так же, как во втором квартале) против ожиданий рынка роста на 0,6 процента. Также данные показали, что ВВП Франции вырос в 3-м квартале на 0.3 процента против -0.1 процента во 2-м квартале и нулевого изменения в 1-м квартале. Рост частного потребления продолжил замедляться (+0.2 процента против +0.3 процента во 2-м квартале). Германии также чудом удалось избежать рецессии - ВВП страны вырос на 0.1 процента после сокращения на 0.1 процента кварталом ранее. Порадовала и Греция, ВВП которой по сравнению со 2-м кварталом вырос на 0,7 процента, то есть экономика Греции росла быстрее, чем экономики других стран еврозоны, отчитавшихся о ВВП. Тем не менее, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4 процента против результата -0.2 процента во 2-м квартале, подтвердив прогноз.

Иена упала до семилетнего минимума против доллара на фоне усиливающихся разговоров о том, что повышение налога с продаж в Японии будет отложено. Инвесторы в Японии и других странах мира зачастую продают иену, считающуюся валютой-убежищем, для покупок более высокодоходных активов, деноминированных в других валютах, когда настроение мирового рынка позитивно. Некоторые объясняют недавнее ослабление иены опасениями по поводу налогово-бюджетной сферы Японии. Напомним, вчера японское информационное агентство Jiji заявило, что Тадамори Осима из правящей Либерально-демократической партии премьер-министра Синдзо Абэ сказал репортерам: "Премьер-министр, похоже, решил назначить досрочные выборы". Это означает, что премьер-министр намерен отложить запланированное повышение налога и назначить всеобщие выборы на декабрь.

Участники рынка также находятся в ожидании выхода данных по ВВП Японии за третий квартал. Предварительные показатели ВВП Японии за 3-й квартал, которые будут опубликованы в понедельник, должны вызвать активную реакцию рынка и жестко задать валюте дальнейшее направление. Разочаровывающий результат ВВП почти гарантированно подтвердит, что повышение налога будет отсрочено, в то время как неожиданно сильные цифры станут аргументом в пользу такого повышения.

Фунт сегодня установил новый 14-месячный минимум против доллара США. Давление на валюту по-прежнему оказывает голубиный настрой Банка Англии, проявившийся в последнем Квартальном отчете по инфляции. Аналитики Nomura отмечают, что по прогнозам, обнародованным в рамках ноябрьского отчета по инфляции Банка Англии, предполагается, что инфляция будет ниже целевого уровня. Отчет оказался более пессимистичным, нежели мы ожидали, поскольку базовая дезинфляция, как предполагается, будет выражена сильнее», - заявили в Nomura. - Мы полагаем, что вероятность падения инфляции ниже 1.0% в следующие несколько месяцев даст «голубиному» большинству Банка Англии повод воздержаться от повышения ставки в ближайшее время, несмотря на то, что состояние экономики, по нашему мнению, этого требует. В целом, отчет соответствует нашему недавно пересмотренному прогнозу, согласно которому первое повышение будет отложено с февраля на август 2015».

Аналитики BNZ ожидают, что в середине 2015 года ФРС повысит ставки, и вероятность этого события будет оказывать поддержку USD.

«USD сохранил за прошлый месяц бычий настрой, и заслуженно. Даже пессимисты, отмечающие анемичные темпы восстановления экономики США по историческим меркам, признают, что это - меньшее из зол по сравнению с остальными ключевыми экономиками.

В этих условиях мы повышаем свои долгосрочные прогнозы по USD, особенно против JPY и EUR. Мы выставляем цель по USD/JPY на конец 2015 г. на отметке Y123 (против предыдущего Y117) и по EUR/USD - на $1.12 (против предыдущего $1.20)".

Объемы строительства в Великобритании восстановились более медленными, чем ожидалось, темпами в сентябре, показали данные Управления национальной статистики, опубликованные в пятницу.

Объемы строительства выросли на 1,8 процента за месяц в сентябре, компенсировав 3-процентное падение в августе. Экономисты прогнозировали более быстрый рост на 4 процента.

На ежегодной основе объемы строительства выросли на 3,5 процента, в то время как по прогнозам они должны был вырасти на 4,3 процента.

В течение трех месяцев по сентябрь объемы строительства поднялись на 0,8 процента ежеквартально - немного быстрее, чем расширение на 0,7 процента во втором квартале. Результат совпал с предварительной оценкой ВВП, опубликованной 24 октября.

На ежегодной основе объемы строительства увеличились на 2,9 процента в третьем квартале. Это был уже шестой квартала ежегодного роста.

Экономика Италии снова сократилась в 3-м квартале этого года, разочаровав премьер-министра Маттео Ренци, который вступил в должность девять месяцев назад. Этот квартал стал 13-м подряд кварталом без роста в третьей по величине экономике еврозоны, а текущая рецессия стала самой длительной со времен Второй мировой войны.

Данные, опубликованные в пятницу, указали на то, что ВВП в 3-м квартале сократился на 0,1% по сравнению со 2-м кварталом и на 0,4% по сравнению с тем же периодом предыдущего года.

Статистическое бюро Istat сообщило о снижении объемов производства в сельскохозяйственном и производственном секторах, а объем производства в сфере услуг вырос.

Европейский центральный банк может прибегнуть к покупкам государственных облигаций, если будут расти процентные ставки или если европейская экономика перенесет очередное потрясение, которое опровергнет прогнозы по инфляции. Об этом в пятницу заявил Кристиан Нуайе, член Управляющего совета ЕЦБ.

"Если мы увидим, что наша текущая политика больше не дает результатов, то я не вижу какой-либо проблемы в том, чтобы Европейский центральный банк при необходимости мог покупать другие активы, в том числе государственные облигации, если, например, процентные ставки в еврозоне повысятся ввиду ужесточения денежно-кредитной политики в США в 2015 году", - сказал Нуайе.

Ранее в этом месяце президент ЕЦБ Марио Драги сказал, что центральный банк готов к более агрессивным мерам для борьбы с крайне низкой инфляцией, то есть к покупке долгов частного сектора и даже государственных облигаций.

Вместе с тем Нуайе сказал, что не считает дефляцию "реальным риском".

Вслед за другими международными организациями - такими, как Международный валютный фонд, ЕЦБ может понизить прогноз для роста экономики Франции, сказал Нуайе, который также является управляющим Банка Франции. Вместе с тем, по его словам, центральный банк страны по-прежнему считает, что восстановление вероятно.

Французская экономика выросла больше, чем ожидалось в третьем квартале, согласно предварительным данным статистического бюро Insee, опубликованным в пятницу.

Валовой внутренний продукт вырос на 0,3 процента по сравнению с кварталом назад, компенсировав 0,1 процента падения во втором квартале. Ожидалось, что экономика будет расти незначительно на 0,1 процента.

Что касается расходов, то рост расходов домохозяйств немного замедлился до 0,2 процента с 0,3 процента. Между тем, рост расходов правительства ускорился до 0,8 процента с 0,5 процента.

Инвестиции снизились на 0,6 процента после падения на 0,8 процента во втором квартале.

Экспорт увеличился на 0,5 процента после падения на 0,1 процента, в то время как импорт вырос более быстрыми темпами, на 1,1 процента после роста на 0,3 процента. В результате баланс внешней торговли внес негативный вклад -0,2 пунктов.

Между тем, изменение запасов способствовали вкладу положительных 0,3 пункта в рост ВВП.

Аналитики National Australia Bank полагают, что активный рост занятости в США станет катализатором, способным ускорить рост экономики страны в целом.

«Мы ожидаем, что ФРС начнет повышать ставки в середине 2015 года. Хотя темпы роста зарплат начинают ускоряться, главным фактором риска, способным отсрочить повышение ставок, продолжает оставаться низкая инфляция в условиях падения цен на нефть и укрепления доллара. Впрочем, общее влияние пониженных цен на нефть на темпы роста экономики, вероятно, должно оказаться благотворным», - заявили эксперты.

После падения в рецессию с момента начала финансового кризиса в 2008 году экономика Греции наконец зарегистрировала некоторый рост. Экономика выросла на 1,7% в III квартале по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Это был долгий, долгий путь длиною в шесть лет и один из самых длинных спадов страны в экономической истории. Евростат только что выпустил данные, показывающие, что спад фактически закончился в первом квартале этого года (Греция, как правило, не публикует квартальных цифр ВВП).

Но в реальности это - не причина для празднования: безработица по-прежнему держится на огромном уровне 26,6%, экономика более чем на четверть меньше дорецессионного уровня и нет никаких существенных перспектив быстрого роста на горизонте. По всей видимости, возвращение к докризисному уровню ВВП займет десятилетия.

Но для истории кризиса еврозоны, который был так близок к возможности обязать Грецию выйти из валютного союза, это значительная веха.

Данные, представленные Министерством торговли, показали: объем товарно-материальных запасов вырос в сентябре, ускорив при этом темпы по сравнению с предыдущим месяцем.

Согласно отчету, с учетом сезонных колебаний и поправкой на количество дней объем запасов вырос по итогам сентября на 0,3%, достигнув при этом уровня $1,746.1 млрд. Последнее изменение полностью совпало с ожиданиями экспертов и последовало за августовским ростом на 0,1% (пересмотрено с +0,2%). По сравнению с сентябрем прошлого года товарно-материальные запасы увеличились на 4,5%.

Стало также известно, что объем производственных продаж практически не изменился в сентябре, составив $1,352.5 млрд. Напомним, в августе было зафиксировано снижение продаж на 0,5%. Если сравнивать этот показатель с уровнем сентября прошлого года, то продажи увеличились на 4,1%. Эксперты отмечают, что слабость продаж, возможно, заставила компании быть более осторожными при пополнении своих запасов, пока не появятся дополнительные доказательства роста спроса. Когда компании увеличивают запасы, это, как правило, отражает их оптимизм по поводу будущего спроса. Снижение темпов пополнения запасов может быть признаком беспокойства о будущих продажах.

Министерство торговли также сообщило, что с учетом сентябрьских темпов продаж потребуется 1,30 месяца, дабы реализовать все запасы. Напомним, в августе такое соотношении было на уровне 1,28 месяца.

Как показали предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в ноябре американские потребители чувствуют себя более оптимистично в отношении экономики, чем было зафиксировано в прошлом месяце.

Согласно данным, в ноябре предварительный индекс потребительских настроений вырос до уровня 89,4 по сравнению с окончательным чтением за октябрь на уровне 86,9. Стоит отметить, что, согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был вырасти по сравнению с октябрьским значением до отметки 87,3.

Кроме того, более детальная информация показала:

• индекс 5-летних инфляционных ожиданий в ноябре составил +2,6% против +2,8% в октябре;

• индекс 12-месячных инфляционных ожиданий в ноябре достиг значения +2,6% против +2,9% в октябре;

• окончательный индекс ожиданий в ноябре равнялся 80,6 против 79,6 в октябре;

• окончательный индекс текущих условий в ноябре составил 103,0 против 98,3 в октябре.

По итогам августа объем товарно-материальных запасов увеличился на 0,2%, хотя многие эксперты ожидали рост на 0,4%. Также напомним, что соотношение запасов к продажам осталось неизменным в августе - на уровне 1,29. Это указывает на одинаковые темпы роста объема продаж и запасов. Тем не менее, отношение запасов к продажам для автомобилей упало, что является вероятным признаком снижения объема продаж автомобилей в сентябре. Эксперты отмечают, что товарно-материальные запасы, скорее всего, немного ускорили темпы своего роста в сентябре, получив поддержку от увеличения заказов производителей. Учитывая тот факт, что запасы способствовали росту ВВП на 0,6% в III квартале, есть вероятность, что данный компонент может оказать заметную поддержку экономике и по итогам последнего квартала 2014 года.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам сентября вырос на 0,3% по сравнению с +0,2% в предыдущем месяце.

• Опасения относительно того, что США пострадают от слабого мирового экономического роста, теперь снизились.
  
• Фундаментальные экономические показатели в США сильные.
  
• Ожидаю, что инфляция и инфляционные ожидания вернутся на уровень 2%.
  
• Рыночные инфляционные ожидания восстанавливаются.
  
• Рост занятости вернул рынок труда к нормальной ситуации.
  
• Текущая инфляция способствует поддержанию низких, но не нулевых ставок.

Данные, представленные Статистическим управлением Канады, показали: объем производственных продаж вырос в сентябре на 2,1%, достигнув при этом уровня 53,0 канадских доллара и зафиксировав восьмое месячное повышение за последние девять месяцев.

Эксперты ожидали, что поставки увеличатся на 1,3% после снижения на 3,5% в августе (значение за этот период было пересмотрено с -3,3%). Продажи в долларовом выражении выросли на 2,3%, что указывает на более высокий объем реализованной продукции.

В отчете также отмечалось, что поставки аэрокосмической продукции и запасных частей для промышленности выросли на 22,0% - до 1,9 млрд. канадских долларов. Последний прирост был крупнейшим с сентября 2012 года и частично отражал удорожание доллара США по отношению к канадской валюте. В автомобильной промышленности объем продаж вырос на 4,8% - до 4,8 млрд. канадских долларов. Продажи также увеличились в сфере первичных металлов (+5,9% - до 4,4 млрд.) и в секторе пищевой промышленности (+2,1% - до 8,1 млрд.).

В секторе нефтяной и угольной промышленности продажи сократились на 5,7%, так как некоторые заводы были частично отключены для осуществления технического обслуживания. Хотя такая работа является типичной для сентября, длительность отключения была более значительной, чем обычно.

Также стало известно, что запасы производителей снизились в сентябре на 0,5% - до 70,8 млрд. канадских долларов, что было результатом 5,8% падения в сфере нефтяной и угольной промышленности. Тем не менее, 0,7% рост запасов транспортного оборудования компенсировал часть данного падения.

Статистическое управление сообщило, что отношение запасов к продажам снизилось в сентябре до 1,34 месяца по сравнению с 1,37 месяца в августе.

Цены на импортные товары заметно снизились в октябре, зафиксировав при этом крупнейший спад более чем за два года. Такое изменение - признак того, что снижение затрат на нефть и слабость зарубежных экономик сдерживает повышение инфляции в США.

Министерство труда сообщило, что индекс цен на импорт упал в октябре на 1,3% по сравнению со снижением на 0,6% в сентябре, которое было пересмотрено с -0,5%. Экономисты прогнозировали уменьшение данного показателя на 1,7%.

По сравнению с предыдущим годом цены упали на 1,8%, что соответствует наибольшему ежегодному снижению с ноября 2013 года.

Стоит подчеркнуть, что цены на импорт снижаются уже четыре месяца подряд на фоне устойчивого падения цен на нефть, которое связано с ростом поставок и слабым мировым спросом. В сегодняшнем отчете говорилось, что цены на импорт нефти упали на 6,9% в октябре по сравнению с предыдущим месяцем и снизились на 11,1% годовых. Это было крупнейшее падение с середины 2012 года. Без учета нефти, цены на импорт снизились на 0,1% в месячном выражении и на 0,5% годовых.

Экономисты ожидают, что падение цен на топливо должно увеличить расходы, принося пользу ритейлерам во время сезона праздничных покупок. Потребители ждут, что росту их расходов поможет также уменьшение расходов на отопление в зимний период.

Умеренные цены на импортные товары также отражают укрепление доллара, который будет оказывать давление на американских экспортеров. Эксперты предупреждают, что замедление в Европе и Азии может также усилить давление на экономику США, особенно если цены на импорт и дальше будут падать на фоне более дешевых иностранных валют и слабого внешнего спроса.

Продажи в розничных сетях США подскочили в октябре, так как более низкие цены на бензин способствовали повышению расходов домашних хозяйств в ресторанах и магазинах.

Министерство торговли сообщило, что с учетом сезонных колебаний объем розничных продаж вырос в октябре на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем. Напомним, в сентябре продажи упали на 0,3%. Без учета топлива, продажи выросли более заметно - на 0,5% после падения на 0,2% в сентябре. Без учета автомобилей, продажи выросли в прошлом месяце на 0,3% после того, как оставались неизменными в сентябре. Без учета топлива и автомобилей продажи выросли на 0,6% в октябре по сравнению с увеличением на 0,1% в предыдущем месяце. Экономисты прогнозировали рост общих продаж и продаж без учета автомобилей на уровне 0,2%.

Данные также показали, что розничные продажи пищевых продуктов выросли в октябре на 4,1% годовых по сравнению с +4,4% в сентябре. В августе-октябре продажи выросли на 0,8% по сравнению с предыдущими тремя месяцами и на 4,5% годовых.

Напомним, расходы домохозяйств составляют более двух третей экономики США. В третьем квартале они способствовали росту ВВП на 1,22 процентного пункта по сравнению с +1,75 процентного пункта в предыдущем квартале.

Также Министерство торговли заявило, что продажи в ресторанах и барах выросли на 0,9% с сентября, зафиксировав самый большой месячный прирост с мая. Повышение продаж было замечено и в магазинах спортивных товаров, а также в музыкальных и книжных магазинах (+1,2%). Продажи в интернет-магазинах выросли на 1,9% в течение октября, а продажи автомобилей увеличились на 0,5%. Данное улучшение частично было компенсировано снижением продаж в универмагах (-0,3% после -1,1% в сентябре), а также магазинах электроники и бытовой техники (-1,6% после роста на 4,7% в сентябре).

EUR/USD: $1.2355(E405mn), $1.2400(E1.35bn), $1.2450(E986mn), $1.2500(E978mn), $1.2510(E2.3bn), $1.2520(E399mn), $1.2525(E934mn), $12550(E303mn)

USD/JPY: Y116.00($210mn)

USD/CHF: Chf0.9800($830mn)

AUD/USD: $0.8585(A$606mn), $0.8650(A$265mn), $0.8700(A$1.87bn), $0.8775(A$903mn)

NZD/USD: $0.7790(NZ$462mn)

USD/CAD: C$1.1300($550mn), C$1.1325($200mn), C$1.1345($475mn), Y1.1350($247mn), C$1.1365($950mn), C$1.1400($565mn), C$1.1425(230mn)

Курс EUR/CHF обновил 2-летний минимум на уровне $1.2014, продолжая медленно подбираться к важной отметке 1.2000 и увеличивая спекуляции на тему возможной интервенции со стороны ЦБ Швейцарии. Напомним, ШНБ установил курсовой лимит 1,20 за евро в сентябре 2011 года, чтобы отразить риск дефляции и рецессии в результате быстрого укрепления курса нацвалюты.

Стоит подчеркнуть, что пара падает к новым минимумам восьмой день подряд, снизившись за этот период более чем на 40 пунктов. Сейчас валюта торгуется на уровне CHF1.2009.

Были опубликованы следующие данные:

06:30 Франция ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв -0.1% Пересмотрено с 0.0% +0.1% +0.3%

06:30 Франция ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.1% +0.6% +0.4%

07:00 Германия ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв -0.1% Пересмотрено с -0.2% +0.1% +0.1%

07:00 Германия ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.8% +1.0% +1.2%

07:45 Франция Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (предварительные данные) III кв +0.1% +0.2% -0.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, м/м Октябрь +0.4% 0.0% 0.0%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Октябрь +0.4% +0.4% +0.4%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г Октябрь +0.7% +0.7% +0.7%

10:00 Еврозона ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв +0.1% Пересмотрено с 0.0% +0.1% +0.2%

10:00 Еврозона ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.8% +0.6% +0.8%

Евро умеренно подешевел против доллара, что связано с ожиданиями публикации данных по США. По прогнозам, в октябре розничные продажи в США повысились на 0,2% относительно предыдущего месяца после падения на 0,3% в сентябре. Розничные продажи без учета автомобилей, бензина и стройматериалов - показатель, используемый для расчета ВВП США, - как ожидается, выросли в прошлом месяце на 0,4%. Также сегодня Мичиганский университет опубликует предварительное значение индекса доверия потребителей к экономике США за ноябрь. Как ожидается, индикатор вырос до 87,3 пункта с 86,9 пункта в октябре. Немного позже министерство торговли опубликует данные по запасам товаров. Аналитики прогнозируют, что запасы увеличились на 0,3%.

Стоит подчеркнуть, что небольшую поддержку евро получил от данных по ВВП еврозоны. Как стало известно, по итогам третьего квартала экономика расширилась на 0,2 процента вслед за повышением на 0,1 процента в предыдущие три месяца, которое было пересмотрено с 0,0 процента. Ожидалось, что ВВП вырастет на 0,1 процента. В годовом выражении рост в еврозоне составил 0,8 процента в третьем квартале (так же, как во втором квартале) против ожиданий рынка роста на 0,6 процента. Также данные показали, что ВВП Франции вырос в 3-м квартале на 0.3 процента против -0.1 процента во 2-м квартале и нулевого изменения в 1-м квартале. Рост частного потребления продолжил замедляться (+0.2 процента против +0.3 процента во 2-м квартале). Германии также чудом удалось избежать рецессии - ВВП страны вырос на 0.1 процента после сокращения на 0.1 процента кварталом ранее. Порадовала и Греция, ВВП которой по сравнению со 2-м кварталом вырос на 0,7 процента, то есть экономика Греции росла быстрее, чем экономики других стран еврозоны, отчитавшихся о ВВП. Тем не менее, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4 процента против результата -0.2 процента во 2-м квартале, подтвердив прогноз.

Иена упала до семилетнего минимума против доллара на фоне усиливающихся разговоров о том, что повышение налога с продаж в Японии будет отложено. Инвесторы в Японии и других странах мира зачастую продают иену, считающуюся валютой-убежищем, для покупок более высокодоходных активов, деноминированных в других валютах, когда настроение мирового рынка позитивно. Некоторые объясняют недавнее ослабление иены опасениями по поводу налогово-бюджетной сферы Японии. Напомним, вчера японское информационное агентство Jiji заявило, что Тадамори Осима из правящей Либерально-демократической партии премьер-министра Синдзо Абэ сказал репортерам: "Премьер-министр, похоже, решил назначить досрочные выборы". Это означает, что премьер-министр намерен отложить запланированное повышение налога и назначить всеобщие выборы на декабрь.

Участники рынка также находятся в ожидании выхода данных по ВВП Японии за третий квартал. Предварительные показатели ВВП Японии за 3-й квартал, которые будут опубликованы в понедельник, должны вызвать активную реакцию рынка и жестко задать валюте дальнейшее направление. Разочаровывающий результат ВВП почти гарантированно подтвердит, что повышение налога будет отсрочено, в то время как неожиданно сильные цифры станут аргументом в пользу такого повышения.

Фунт продолжил свое падение против доллара, установив при этом новый 14-месячный минимум. Давление на валюту по-прежнему оказывает голубиный настрой Банка Англии, проявившийся в последнем Квартальном отчете по инфляции. Аналитики Nomura отмечают, что по прогнозам, обнародованным в рамках ноябрьского отчета по инфляции Банка Англии, предполагается, что инфляция будет ниже целевого уровня. Отчет оказался более пессимистичным, нежели мы ожидали, поскольку базовая дезинфляция, как предполагается, будет выражена сильнее», - заявили в Nomura. - Мы полагаем, что вероятность падения инфляции ниже 1.0% в следующие несколько месяцев даст «голубиному» большинству Банка Англии повод воздержаться от повышения ставки в ближайшее время, несмотря на то, что состояние экономики, по нашему мнению, этого требует. В целом отчет соответствует нашему недавно пересмотренному прогнозу, согласно которому первое повышение будет отложено с февраля на август 2015».

EUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.2426

GBP/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.5645

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y116.56

В 13:30 GMT Канада объявит об изменении объема производственных поставок за сентябрь, а США сообщит об изменении объема розничной торговли и изменении индекса цен на импорт за октябрь. В 14:55 GMT в США выйдет индекс настроения потребителей от университета Мичигана за ноябрь, а в 15:00 GMT станет известно об изменении объема запасов на коммерческих складах за сентябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.2600, $1.2580, $1.2550, $1.2510

Ордера на покупку $1.2390, $1.2360/50, $1.2300, $1.2250

GBP/USD

Ордера на продажу $1.5950/60, $1.5905/00, $1.5870, $1.5820, $1.5785

Ордера на покупку $1.5600, $1.5565, $1.5500

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8850, $0.8800, $0.8760

Ордера на покупку $0.8660, $0.8600, $0.8520, $0.8500, 0.8450

EUR/JPY

Ордера на продажу Y146.00, Y145.00

Ордера на покупку Y143.20, Y143.00, Y142.40, Y142.10/00

USD/JPY

Ордера на продажу Y117.00, Y116.50

Ордера на покупку Y114.90, Y114.00, Y113.85, Y113.00, Y112.60

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.8000, stg0.7950

Ордера на покупку stg0.7910/00, stg0.7860, stg0.7800, stg0.7700

Напомним, по итогам сентября объем розничных продаж уменьшился на 0,3 процента, зафиксировав при этом первое снижение с января. Падение, скорее всего, было связано с более низкими ценами на бензин, а также низкой покупательской активностью, в частности на строительные материалы и одежду. Последние данные из отчета по ВВП, однако, показывают, что темпы роста потребительских расходов в третьем квартале оставались довольно скромными - на уровне 1,8 процента. Ожидается, что объем розничных продаж умеренно вырос по итогам октября. Эксперты отмечают, что улучшение доверия потребителей, вероятно, частично компенсируется слабостью продаж автомобилей и падением ожиданий сделать крупную покупку в течение шести месяцев. Что касается ситуации на ближайшие несколько месяцев, то многие аналитики прогнозируют повышение продаж, чему поможет сезон праздничных покупок. Более низкие цены на бензин, скорее всего, обеспечат поддержку покупательской способности, но для того, чтобы это отразилось в данных, может потребоваться некоторое время.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам октября вырос на 0,2%, по сравнению с -0.3% в предыдущем месяце.

Европейские фондовые индексы демонстрируют негативную динамику, так как снижение датчика товаропроизводителей компенсировало позитив от данных по ВВП еврозоны, которые оказались лучше прогнозов экспертов.

Статистическое управлением Евростат сообщило, что в период с июля по сентябрь валовой внутренний продукт еврозоны вырос на 0,2 процента вслед за повышением на 0,1 процента в предыдущие три месяца, которое было пересмотрено с 0,0 процента. Ожидалось, что экономика расширится на 0,1 процента. В годовом выражении рост в еврозоне составил 0,8 процента в третьем квартале (так же, как во втором квартале) против ожиданий рынка роста на 0,6 процента.

Ранее представленные Евростатом данные также показали, что ВВП Франции вырос в 3-м квартале на 0.3 процента против -0.1 процента во 2-м квартале и нулевого изменения в 1-м квартале. Рост частного потребления продолжил замедляться (+0.2 процента против +0.3 процента во 2-м квартале). Германии также чудом удалось избежать рецессии - ВВП страны вырос на 0.1 процента после сокращения на 0.1 процента кварталом ранее. Порадовала и Греция, ВВП которой по сравнению со 2-м кварталом вырос на 0,7 процента, то есть экономика Греции росла быстрее, чем экономики других стран еврозоны, отчитавшихся о ВВП. Эксперты отмечают: в целом данные не настолько плохи, чтобы на Европейский центральный банк усилилось давление, заставляющее его немедленно принять меры. Тем не менее, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4 процента против результата -0.2 процента во 2-м квартале, подтвердив прогноз.

Небольшую поддержку индексам оказывают ожидания публикации данных по США. По прогнозам, в октябре розничные продажи в США повысились на 0,2% относительно предыдущего месяца после падения на 0,3% в сентябре. Розничные продажи без учета автомобилей, бензина и стройматериалов - показатель, используемый для расчета ВВП США, - как ожидается, выросли в прошлом месяце на 0,4%. Также сегодня Мичиганский университет опубликует предварительное значение индекса доверия потребителей к экономике США за ноябрь. Как ожидается, индикатор вырос до 87,3 пункта с 86,9 пункта в октябре. Немного позже министерство торговли опубликует данные о динамике запасов товаров на американских складах в сентябре. Аналитики прогнозируют, что запасы увеличились на 0,3%.

Датчик товаропроизводителей зафиксировал самый большой спад среди 19 отраслевых групп Stoxx 600, что было связано со снижение стоимости металлов на опасениях, что замедление роста мировой экономики негативно повлияет на спрос. Акции Randgold подешевели на 1,6 процента, Anglo American упали на 1,4 процента, а Rio Tinto - на 1,4 процента.

Стоимость Airbus выросла на 2,4 процента. Компания сообщила, что в третьем квартале прибыль до уплаты процентов и налогов, обесценивания гудвила и особых статей возросла до 821 млн. евро ($ 1,02 миллиарда) с 706 млн. евро. Аналитики ожидали прибыль на уровне 662 млн. евро.

Курс акций Bouygues SA - французской строительной группы - поднялся на 3,4 процента после повышения прогноза прибыли на 2014 год.

Цена бумаг Nokia уменьшилась на 1,4 процента, несмотря на повышение прогноза долгосрочной рентабельности.

На текущий момент:

FTSE 100 6,624.34 -11.11 -0.17%

CAC 40 4,187.55 -0.40 -0.01%

DAX 9,218.66 -29.85 -0.32%

Аналитики TradeTheNews отмечают, что рынки демонстрируют агрессивный медвежий настрой против иены в преддверии релиза данных ВВП Японии за третий квартал, публикация которых намечена на начало следующей недели.

«Предварительные показатели ВВП Японии за 3-й квартал, которые будут опубликованы рано утром в Азии, должны вызвать активную реакцию рынка и жестко задать валюте дальнейшее направление. Разочаровывающий результат ВВП почти гарантированно подтвердит, что повышение налога будет отсрочено, в то время как неожиданно сильные цифры станут аргументом в пользу такого повышения. Сегодня агентство Nikkei сообщило, что Абэ уже почти готов принять решение, и главным фактором станут именно показатели ВВП и последующая консультация с экономическими советниками премьера - причем ко вторнику все должно решиться», - заявили в TradeTheNews.

Также они сообщили: «Сегодня USD/JPY снова протестировала отметку 116, отметив 7-летние максимумы после того, как консервативный министр финансов Ассо признал факт застоя частного потребления, несмотря на улучшение ситуации с занятостью и инвестициями».

Окончательные данные, опубликованные Статистическим управлением Евростат, показали: по итогам октября уровень инфляции в еврозоне умеренно вырос, ускорив при этом темпы по сравнению с предыдущим месяцем.

Согласно отчету, в октябре индекс потребительских цен вырос на 0,4 процента годовых по сравнению с +0,3 процента в предыдущем месяце. Последнее изменение соответствовало оценке, опубликованной 31 октября. Также октябрьский рост совпал с прогнозами экспертов. Но, несмотря на улучшение, уровень инфляции остается заметно ниже целевого значения Европейского центрального банка «немного ниже 2-х процентов».

Между тем, стало известно, что базовый показатель инфляции, который исключает цены на энергию, продукты питания, алкоголь и табак, вырос на 0,7 процента в октябре по сравнению с +0,8 процента в предыдущем месяце. Данный показатель также соответствовал предварительной оценке и ожиданиям экономистов.

Статистическое управление также сообщило, что инфляция в 28 странах ЕС ускорилась в октябре до 0,5 процента годовых по сравнению с +0,4 процента в сентябре. В годовом выражении дефляция наблюдались в Греции (-1,8%), Болгарии (-1,5%), Венгрии и Польше (-0,3%), а также в Испании (-0,2%). Максимальный рост цен был замечен в Румынии (1,8%), Австрии (1,4%) и Финляндии (1,2%).

Напомним, недавно Европейская комиссия понизила прогноз по инфляции в еврозоне на текущий год с 0,8 процента до 0,5 процента, а на 2015 год - с 1,2 процента до 0,8 процента. Тем не менее, эксперты полагают, что в 2016 году рост цен ускорится до 1,5 процента годовых.

Экономический рост в еврозоне ускорился в третьем квартале, превысив при этом средние прогнозы экспертов, чему помогло улучшение во Франции и Германии. Об этом стало известно из предварительных данных, представленных Статистическим управлением Евроста.

Согласно отчету, в период с июля по сентябрь валовой внутренний продукт еврозоны вырос на 0,2 процента вслед за повышением на 0,1 процента в предыдущие три месяца, которое было пересмотрено с 0,0 процента. Ожидалось, что экономика расширится на 0,1 процента.

В годовом выражении рост в еврозоне составил 0,8 процента в третьем квартале (так же, как во втором квартале) против ожиданий рынка роста на 0,6 процента.

Ранее представленные Евростатом данные также показали, что ВВП Франции вырос в 3-м квартале на 0.3 процента против -0.1 процента во 2-м квартале и нулевого изменения в 1-м квартале. Рост частного потребления продолжил замедляться (+0.2 процента против +0.3 процента во 2-м квартале). Германии также чудом удалось избежать рецессии - ВВП страны вырос на 0.1 процента после сокращения на 0.1 процента кварталом ранее. Порадовала и Греция, ВВП которой по сравнению со 2-м кварталом вырос на 0,7 процента, то есть экономика Греции росла быстрее, чем экономики других стран еврозоны, отчитавшихся о ВВП. Эксперты отмечают: в целом данные не настолько плохи, чтобы на Европейский центральный банк усилилось давление, заставляющее его немедленно принять меры. При этом возрождение в Греции может даже дать надежду на то, что экономика еврозоны прошла самый опасный период. Тем не менее, Италии, как и ожидалось, в 3-м квартале не удалось преодолеть состояние рецессии. ВВП Италии сократился в 3-м квартале на 0.4 процента против результата -0.2 процента во 2-м квартале, подтвердив прогноз.

EUR/USD: $1.2355(E405mn), $1.2400(E1.35bn), $1.2450(E986mn), $1.2500(E978mn), $1.2510(E2.3bn), $1.2520(E399mn), $1.2525(E934mn), $12550(E303mn)

USD/JPY: Y116.00($210mn)

USD/CHF: Chf0.9800($830mn)

AUD/USD: $0.8585(A$606mn), $0.8650(A$265mn), $0.8700(A$1.87bn), $0.8775(A$903mn)

NZD/USD: $0.7790(NZ$462mn)

USD/CAD: C$1.1300($550mn), C$1.1325($200mn), C$1.1345($475mn), Y1.1350($247mn), C$1.1365($950mn), C$1.1400($565mn), C$1.1425(230mn)

Handelsblatt

Насколько Россия близка к финансовому кризису?

Президент России Путин старается сохранять спокойствие на публике: по его словам, падение рубля связано не с экономической ситуацией внутри страны, а со спекуляциями. Однако при этом Путин либо замалчивает, либо не осознает тот факт, что российская экономика находится в критическом состоянии, пишут обозреватели немецкого делового издания Handelsblatt Ян Мальен и Йорг Хакхаузен. Так, бывший глава инвестиционного фонда Pimco Мохаммед Эль-Эриан задал в своем комментарии для информационной службы агентства Bloomberg вопрос о том, "насколько близко к финансовому кризису находится Россия". По мнению финансиста, в "ближайшие несколько недель что-то обязательно произойдет".

Цена на нефть марки Brent упала ниже $78 за баррель

Цена на нефть марки Brent упала ниже $78 за баррель, сообщает агентство «Прайм». По состоянию на 22.50 мск котировки снизились на 3,2%, до $77,83. Ранее днем цена Brent упала до четырехлетнего минимума на фоне заявлений ОПЕК о том, что она не планирует сокращать добычу нефти.

Reuters

Баффет покупает бизнес по производству батареек Duracell у Procter & Gamble

Инвестфонд Уоррена Баффета Berkshire Hathaway намерен приобрести бизнес по производству батареек Duracell у Procter & Gamble, сообщает Reuters. В результате сделки фонд получит всю долю P&G стоимостью $4,7 млрд. P&G выделит около $1,8 млрд на рекапитализацию Duracell перед совершением сделки.

Китай выделяет $20 млрд кредитов Юго-Восточной Азии

Китай заявил о решении выделить кредиты на сумму более $20 млрд на поддержку строительства в Юго-Восточной Азии. Об этом сообщает агентство «Синьхуа». Предложение включает льготный кредит на $10 млрд для Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН) и еще $10 млрд специального кредита от Банка развития Китая на развитие региональной инфраструктуры.

DW

Германия - самая популярная страна в мире

В рейтинге самых популярных стран в мире Германия в 2014 году оказалась на первом месте, потеснив США. ФРГ удалось сформировать лучший имидж из всех 50 стран списка, составленного немецким институтом маркетинговых исследований GfK. Исследование Nation Brands IndexSM (NBISM) изучает восприятие отдельно взятых стран остальным миром, опираясь на 23 фактора, разделенных по шести категориям: "Экспорт", "Правительство", "Культура", "Население", "Туризм", "Иммиграция и инвестиции". В 2014 году ученые опросили более 20 тысяч жителей в 20 странах мира.

Мировые лидеры прибывают в Австралию для участия в G20

Мировые лидеры прибывают в Австралию для участия в саммите "большой двадцатки" в Брисбене. Двухдневный саммит, который, в числе прочих, посетят президенты США и России, будет посвящен экономическому росту. По словам австралийского премьер-министра Тони Эббота, лидеры обсудят проблемы создания новых рабочих мест, выявления налогового мошенничества и укрепления мировой экономики.

Согласно опубликованным сегодня статданным Федерального статистического агентства ФРГ, первая экономика Европы выросла в третьем квартале 2014 года на 0,1% против предыдущего квартала. Стоит отметить, что большинство аналитиков ожидало именно такого прироста. Помимо этого, падение ВВП за 2-й квартал относительно января-марта пересмотрено с 0,2% до 0,1%. Рост показателя относительно аналогичного периода 2013 года составил 1,2% при прогнозировавшемся повышении на 1,1%.

Основным движущим фактором экономического роста в Германии в минувшем квартале были потребительские расходы, нетто-торговля оказала небольшое позитивное влияние. При этом вложения компаний в оборудование и товарно-материальные запасы существенно сократились, падение также наблюдалось в строительном секторе. Напомним, согласно прогнозу Еврокомиссии ВВП Германии в 2014 году повысится на 1,3% и на 1,1% в 2015 году. Правительство Германии в октябре ухудшило прогнозы до 1,2% в этом году и 1,3% в следующем.

В 11:00 GMT Британия проведет аукцион по продаже 1-но, 3-х и 6-ти месячных казначейских ценных бумаг

В 11:30 GMT заместитель губернатора Банка Испании Фернандо Рестой выступит с речью

В 12:50 GMT член исполнительного совета ЕЦБ Сабине Лаутеншлегер выступит с речью

В 14:10 GMT член FOMC Джеймс Буллард выступит с речью

В 21:00 GMT член правления ЕЦБ Бенуа Керре выступит с речью

В Австралие пройдет встреча G20

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.2571 (1175)

$1.2538 (261)

$1.2509 (122)

Цена на момент написания обзора: $1.2427

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.2396 (6402)

$1.2369 (3388)

$1.2337 (5517)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 98754 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3000 (5316);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 104229 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2200 (6552);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 13 ноября составило 1,06 против 1,07 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5904 (682)

$1.5807 (362)

$1.5711 (110)

Цена на момент написания обзора: $1.5658

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5594 (1001)

$1.5496 (902)

$1.5398 (918)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 36814 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6000 (1988);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 5 декабря составляет 39211 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5900 (2399);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 13 ноября составило 1,06 против 1,06 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

В начале этой недели падение рубля в связи с решением Центробанка прекратить автоматические интервенции в поддержку национальной валюты делает плохую экономическую ситуацию еще хуже, - пишет Крис Райт для американского издания Forbes .

Так что же Россия может и должна сделать в связи с этим?

Стратеги и инвесторы начинают формировать свое мнение по этому вопросу.

Давид Коль, аналитик по вопросам иностранной валюты и главный экономист по Германии швейцарской банковской группы Julius Baer, сказал: "Чтобы остановить падение рубля, нужно либо повышение процентных ставок, либо валютные интервенции, при которых ЦБ продает доллары и покупает рубли. Пока мы считаем, что у России достаточно ресурсов, чтобы избежать полномасштабного кризиса, частью которого стал бы дефолт по денежным обязательствам страны". По прогнозам эксперта, через три месяца обменный курс достигнет 48 рублей за доллар, а через год - 50 рублей.

Владимир Тихомиров, главный экономист российской компании "Финансовая группа БКС", весьма позитивно оценивает то, что до сих пор сделал ЦБ, перейдя к плавающему курсу, сократив интервенции на валютном рынке, ограничив предоставление наличных средств в рублях банковскому сектору и оставив за собой право предпринимать внезапные валютные интервенции, когда он видит угрозу финансовой стабильности: по мнению эксперта, надо дать время этим мерам, чтобы почувствовалось их действие. "Если же это не сработает, следующими шагами будут административный контроль или контроль капиталов, например - принудительная продажа иностранной валюты экспортерами на внутреннем рынке и повышенные резервные требования к банкам. Такие меры могут потенциально привести к резкому увеличению массивного оттока капитала и образованию черного валютного рынка в России, поэтому их нужно избегать, пока ситуация не станет действительно сложной", - заявил эксперт.

Россия может пустить в ход "дополнительную карту" и уже это делает: более дружеские отношения с Китаем. Россия надеется, что падение западных инвестиций в ценные бумаги будет компенсироваться китайским капиталом, хотя он поступает скорее в форме прямых иностранных инвестиций, а не вложений в ценные бумаги.

Были опубликованы следующие данные:

---

Доллар вырос против всех основных валют в преддверии сегодняшней публикации данных по розничным продажам в США. Согласно среднему прогнозу экономистов, показатель, вероятно, вырос в прошлом месяце на 0,2%. Стоит отметить, что в в сентябре объем розничных продаж опустился на 0,3%. Читать далее ...

Новой Еврокомиссии во главе с Жан-Клодом Юнкером предстоит трудный старт. Но об этом не узнать из газетных заголовков. Как говорил еще Шерлок Холмс, "собака, которая не лает в ночное время, чаще всего остается незамеченной". В случае с Европой под вопросом оказались бюджетные правила Евросоюза, а Еврокомиссия - можно сказать, "сторожевой пес" ЕС - должна "громко лаять" в тех случаях, когда ими пренебрегают, - пишет Дэниел Грос, директор брюссельского Центра европейских политических исследований.

В прошлом месяце "лай" казался неизбежным после того, как две крупные страны Евросоюза - Италия и Франция - представили проекты госбюджетов на 2015 год. В них откровенно нарушались обязательства правительств соблюдать политику сокращения расходов. Еврокомиссия сначала отменила оба бюджета из-за несоответствию правилам европейского «Пакта стабильности и роста». Однако спустя несколько дней обе страны представили мини-поправки к бюджетам на сумму около 0,2% ВВП, а их министры финансов сообщили Еврокомиссии, что теперь бюджеты должны быть одобрены. Комиссия на это никак не отреагировала, предоставив лидерами Франции и Италии возможность заявить, что именно они сказали последнее слово.

На самом деле, по последним прогнозам, итоги этого года для Франции и Италии окажутся хуже, чем ожидалось. А в 2015 году бюджетный дефицит Франции слегка подрастет, в то время как в Италии увеличится размер дефицита, рассчитанного с поправкой на цикличность экономики. Между тем, «Пакт стабильности и роста» предписывает ежегодное улучшение бюджетных показателей, по крайней мере, на 0,5% ВВП.

Такими действиями новая Еврокомиссия рискует потерять авторитет в самом начале своего мандата. А это очень важный вопрос, поскольку от сохранения ее высокого авторитета зависит экономическая политика в еврозоне.

Еще одна проблема Европы - "собака, которая лает без причины". Это видно в случае с Великобританией, от которой потребовали внести дополнительный взнос в бюджет ЕС в размере около 2 млрд евро, что не превышает сумму ошибки округления британского бюджета.

Причина дополнительного сбора в том, что несколько недель назад британская Национальная статистическая служба с гордостью объявила о своем открытии: оказывается, валовый национальный доход страны был намного выше, чем предполагалось, не только в 2013 году, но и во все предыдущие годы. Общая сумма дополнительного дохода в 2002-2012 годов составила примерно 350 млрд фунтов стерлингов ($560 млрд).

Так как все члены ЕС обязаны перечислять примерно 1% своего ВНД в бюджет Евросоюза, ревизия британской статистики привела к необходимости выплатить миллиарды евро задним числом. Но правительство Дэвида Кэмерона заявило, что не собирается платить деньги, которые "Еврокомиссия не ожидала и в которых она не нуждается".

Эти два случая поведения Еврокомиссии угрожают фундаментальным принципам функционирования ЕС: ясные правила, за соблюдением которых строго следит сильная комиссия. Комиссия во главе с Юнкером рискует утратить свой авторитет с самого начала, если выяснится, что правила можно обходить и нарушать ради внутренних политических приоритетов крупных членов союза.

Комиссия обязана восстановить свое политическое и интеллектуальное лидерство и сделать выбор: или ей надо объяснить, почему правила следует соблюдать даже сейчас, несмотря на угрозу дефляции, или ей надо согласиться с теми, кто доказывает, что в текущей ситуации требуются фискальные стимулы. Она не может прятаться от этого выбора, публично настаивая на соблюдении правил бюджетной экономии, а затем закрывая глаза на случаи их нарушения членами ЕС.

Источник: Project Syndicate

Пара NZD/USD снизилась в ходе азиатской сессии и продолжает торговаться в узком диапазоне после того, как ей не удалось совершить убедительный прорыв сопротивления, говорят в Western Union Business Solutions. Однако пара по-прежнему получает поддержку со стороны озвученных ранее на этой неделе комментариев РБНЗ, которые напомнили рынку, что центральному банку будет необходимо повысить процентные ставки, если он хочет достичь нейтральных ставок, даже если временные рамки этого были отодвинуты. Потенциально более высокие ставки способствуют росту новозеландского доллара, поскольку рынки выравнивают позиции для получения лучшей прибыли. Пара новозеландский NZD/USD торгуется по $0,7848 против $0,7891 утром в пятницу. По мнению Western Union, в краткосрочной перспективе поддержка для пары расположена на $0,7830, а сопротивление - на $0,7900.

Иена упала до семилетнего минимума против доллара на фоне усиливающихся разговоров о том, что повышение налога с продаж в Японии будет отложено. Инвесторы в Японии и других странах мира зачастую продают иену, считающуюся валютой-убежищем, для покупок более высокодоходных активов, деноминированных в других валютах, когда настроение мирового рынка позитивно. Некоторые объясняют недавнее ослабление иены опасениями по поводу налогово-бюджетной сферы Японии.

Курс евро немного снизился по отношению к доллару США после вчерашнего роста в ожидании публикации данных по инфляции и экономическому росту Еврозоны. Еврозона продолжает разочаровывать своими экономическими показателями, и данные, ожидаемые к публикации, скорее всего, не смогут кардинально изменить сложившуюся тенденцию. Напомним, во время выхода данных по ВВП за второй квартал более высокий рост Испании оказался приятной неожиданностью - экономика страны тогда расширилась на 0,6% по сравнению с ожиданиями на уровне +0,5%. В этот раз рынки ждут лучшие показатели по крупнейшей экономике региона (Германии): по прогнозам, ВВП вырос на 0,1% после спада на 0,2% во втором квартале. Что касается еврозоны, то здесь ожидается повышение на 0,1% (в квартальном выражении) по сравнению с нулевым изменением в предыдущем квартале. Тем не менее, такой результат все еще подчеркивает слабость экономики региона.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам третьего квартала вырос на 0,1% по сравнению с 0,0% в предыдущем квартале.

Австралийский доллар приостановил свой двухдневный рост после того, как, отвечая вчера на вопросы в Сиднее, помощник главы ЦБ Австралии Кристофер Кент сообщил, что в случае необходимости РБА может вмешаться в монетарную политику с целью понижения курса австралийской валюты. По мнению чиновника, курс австралийского доллара находится выше оценок фундаментальной стоимости, учитывая снижение цен на природные ресурсы. "Высокий курс австралийского доллара, снижение инвестиций в горнодобывающий сектор, ужесточение бюджета будет оказывать давление на экономический рост" - заявил Кент. Помимо этого, политик выразил надежду, что курс австралийского доллара может снизиться, когда ФРС начнет повышать процентные ставки.

Вчера курс евро продолжил рост против доллара, компенсировав при этом почти все утраченные позиции. Ожидаемый участниками рынка отчет по рынку труда США не способствовал укреплению доллара. Количество новых обращений за пособием по безработице увеличилось на прошлой неделе, но осталось вблизи уровней, указывающих на стабильную ситуацию на рынке труда. Департамент труда заявил: с учетом сезонных колебаний число первичных заявок на пособие по безработице выросло за неделю, завершившуюся 8 ноября, на 12 000 - до уровня 290 000. Экономисты прогнозировали, что число обращений составит 282 тыс. В докладе было сказано, что число первичных обращений вернулось к самому высокому уровню с конца сентября. Тем не менее, показатель остается ниже отметки 300 тыс. уже девятую неделю подряд, что является самым длительным периодом с 2000 года.

На ход торгов также повлияли результаты опроса экономистов-прогнозистов. Ожидается, что инфляция в еврозоне будет сверхнизкой до конца текущего года и лишь немного ускорится в последующие два года. По результатам данного ежеквартального опроса, в этом году потребительские цены вырастут всего на 0,5%, тогда как в сентябре прогнозировался рост на 0,7%. Ожидается, что в следующем году темп инфляции ускорится до 1%, а в 2016 году - до 1,4%. Эти темпы значительно отстают от среднесрочного целевого уровня, установленного ЕЦБ, который составляет немного меньше 2%. Экономисты ожидают, что через пять лет темп инфляции приблизится к целевому уровню ЕЦБ и составит 1,8%. Предыдущий прогноз составлял 1,9%. В прошлом месяце годовой темп инфляции в еврозоне составил 0,4%, что близко к 5-летним минимумам.

Иена торговалась вблизи уровней открытия против доллара, при том, что небольшое давление на иену в начале дня оказало сообщение от японского информационного агентства Jiji, которое заявило, что Тадамори Осима из правящей Либерально-демократической партии премьер-министра Синдзо Абэ сказал репортерам в четверг: «Премьер-министр, похоже, решил назначить досрочные выборы». Ранее в среду консервативная газета Sankei заявила, что премьер-министр намерен отложить запланированное повышение налога и назначить всеобщие выборы на декабрь. Во вторник подобное сообщение было опубликовано Yomiuri Shimbun.

Главный валютный стратег-аналитик Deutsche Bank в Токио Таисукэ Танака сказал, что возглавляемая Абэ правящая коалиция на предстоящих внеочередных выборах может потерять несколько мест в нижней палате парламента, но такие выборы все равно были бы полезными. «Похоже, что премьер-министр Абэ идет на просчитанный риск, назначая выборы вместо того, чтобы наблюдать, как снижается рейтинг его поддержки. Он останется под огнем независимо от того, повысит правительство налог с продаж в соответствии с планом или нет», - добавил Танака.

В BNZ говорят, что доллар США продолжал следовать восходящему тренду за последний месяц, и даже для пессимистов, которые отмечают, что восстановление экономики США было вялым по сравнению с историческими стандартами, он является наименее неблагоприятным вариантом среди ключевых экономик. В результате, в BNZ считают, что пара NZD/USD будет торговаться на уровне $0,7000 в конце 2015 года против предыдущего прогноза $0,7300, при этом достигнет $0,6500 к середине 2017 года. В краткосрочной перспективе импортеры, надеющиеся на возможность того, что пара будет торговаться выше $0,80, могут быть разочарованы, тогда как экспортеры, возможно, вскоре будут вознаграждены за свое терпение падением к уровню $0,75.

Пара USD/JPY выросла до Y116,20 на фоне комментариев министра финансов Японии Асо о том, что выполнение планов правительства по сокращению дефицита бюджета в 2015 году будет сложным, если налог с продаж не будет повышен во второй раз, говорят в Mizuho Securities. Комментарии Асо указывают на то, что даже министр финансов смирился с отсрочкой повышения налога. В то же время, возможно, будет необходимо пристально следить, сигнализирует ли падение иены о том, что инвесторы теряют уверенность в налогово-бюджетной реформе Японии. На данный момент пара USD/JPY снизилась и торгуется по Y115,95. В Mizuho Securities считают, что в ходе азиатской сессии сопротивление расположено на Y116,50.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,2476 +0,31%

GBP/USD $1,5712 -0,42%

USD/CHF Chf0,9633 -0,31%

USD/JPY Y115,76 +0,24%

EUR/JPY Y144,41 +0,55%

GBP/JPY Y181,84 -0,20%

AUD/USD $0,8720 +0,05%

NZD/USD $0,7880 +0,04%

USD/CAD C$1,1365 +0,42%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:30 Франция ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв 0.0% +0.1%

06:30 Франция ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.1% +0.6%

07:00 Германия ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв -0.2% +0.1%

07:00 Германия ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.8% +1.0%

07:45 Франция Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (предварительные данные) III кв +0.1% +0.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, м/м Октябрь +0.4% 0.0%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Октябрь +0.4% +0.4%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г Октябрь +0.7% +0.7%

10:00 Еврозона ВВП, кв/кв (предварительные данные) III кв 0.0% +0.1%

10:00 Еврозона ВВП, г/г (предварительные данные) III кв +0.8% +0.6%

13:30 Канада Поставки в обрабатывающем секторе промышленности, м/м Сентябрь -3.3% +1.3%

13:30 США Индекс цен на импорт, м/м Октябрь -0.5% -1.7%

13:30 США Розничные продажи Октябрь -0.3% +0.2%

13:30 США Розничные продажи за исключением автомобилей Октябрь -0.2% +0.2%

14:45США Индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan (предварительные данные) Ноябрь 86.9 87.3

15:00 США Товарно-материальные запасы Сентябрь +0.2% +0.3%

15:00 США Доля просроченных платежей по ипотеке III кв 6.04%