Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-01-2015

Сегодня глава фонда DoubleLine Джеффри Гундлах дал свой прогноз по рынку на 2015 год, использовав при этом график доходности гособлигаций, По его мнению, он может оказаться "графиком года".

Данный график показывает, что доходность по немецким, японским и швейцарским облигациям на самом деле ниже, чем доходность облигаций США.

В течение многих лет эксперты рынка облигаций утверждают, что доходность облигаций США слишком низкая и что она неизбежно пойдет вверх. Но до тех пор, пока американские облигации предлагают большую доходность, чем отмечается на других рынках государственных ценных бумаг, рынок облигаций США будет продолжать оставаться привлекательным для инвесторов. Иными словами, доходность облигаций США может падать, но цены по-прежнему могут расти.

В ходе своего выступления Гундлах также сказал, что доходность, скорее всего, снизится, прежде чем отправиться выше. Он предупредил, что доходность 10-летних облигаций может опустится до 1%.

В настоящее время экономисты прогнозируют, что в конце 2015 года доходность 10-летних облигаций США составит 3,01%, по сравнению с 1,96% на текущее время. Это гораздо выше, чем доходность немецких облигаций (0,50%), японских облигаций (0,26%) и швейцарских облигаций (0,20%).

Аналитик MarketPulse Дин Попплвэлл отмечает, что сегодняшнее промежуточное решение Европейского суда является положительным моментом для главы ЕЦБ Драги и других представителей ЕЦБ, так как оно предоставляет больше прав на реализацию QE.

Тем не менее, эксперт предупредил: даже несмотря на то, что промежуточное решение Европейского суда дало ЕЦБ «зеленый свет», остается много вопросов, связанных с тем, как обойти возражения, выдвинутые Верховным судом Германии.

"Основным, что мы должны вынести из этого промежуточного постановления Суда, является следующее: нетрадиционные меры ЕЦБ легитимны, при условии, что им дается адекватное разъяснение. ЕЦБ может легально покупать в больших количествах гособлигации еврозоны для стабилизации экономики зоны евро. Теперь Драги сотоварищи, готовящие новый раунд мер стимулирования, могут вздохнуть с облегчением", - резюмировал аналитик.

• Экономика США продолжила расти в конце 2014 г
  
• Большинство округов сообщили о "скромном" или "умеренном" росте
  
• Найм "умеренно рос" с середины ноября до конца декабря
  
• "Значительный" рост зарплат по-прежнему был лишь у работников "с особенными техническими навыками"
  
• Условия в сельском хозяйстве в регионах США были различны
  
• Спрос на кредиты для потребителей и бизнеса увеличивается
  
• Активность на рынке коммерческой недвижимости росла в большинстве регионов
  
• Продажи жилой недвижимости, строительство в целом во флэте
  
• Сфера туризма и путешествий выросла в конце 2014 г.
  
• Расходы потребителей выросли в большинстве регионов
  
• Цены в большинстве регионов немного выросли
  
  

Доллар укрепился против евро, вернувшись при этом к уровням открытия. Заметное влияние на динамику торгов оказали данные по США, которые показали, что розничные продажи упали в декабре на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем. Это максимальное сокращение с января 2014 года. Аналитики ожидали повышение показателя на 0,2%. Также добавим, что в ноябре, согласно пересмотренным данным, розничные продажи выросли на 0,4%, а не на 0,7%, как указывалось ранее. Падение продаж в прошлом месяце было отмечено в 9 из 13 основных категорий розничных товаров, включая электронику и одежду. Как отмечают эксперты, американцы предпочитают отложить, а не тратить деньги, сэкономленные на падении цен на топливо. Для увеличения потребительского спроса в США требуется дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда, а также увеличение зарплат. По итогам всего 2014 года розничные продажи в США выросли на 4%.

Между тем, еще один отчет от Министерства торговли показал: товарно-материальные запасы в США выросли на 0,2% в ноябре. Результат совпал с консенсус-прогнозом. В то же время, отношение запасов к продажам, показывающее, сколько месяцев потребуется, чтобы распродать запасы, осталось на уровне 1,31 второй месяц подряд. Общая величина ноябрьских запасов сдерживалась снижением розничных и автомобильных запасов, в то время как оптовые запасы выросли.

Фунт вырос против американской валюты, достигнув при этом недельного максимума, что было связано с выходом слабых данных по розничным продажам США. Дальнейший рост фунта сдерживался слабыми данными. Как стало известно, ведущий экономический индекс Великобритании снова снизился по итогам ноября, зафиксировав при этом свое третье ежемесячное ухудшение подряд. Об этом было сказано в отчете, представленном Conference Board. Согласно данным, ноябрьский индекс опережающих индикаторов упал на 0,3 процента. Из семи компонентов индекса три оказали отрицательное воздействие (суб-индекс производства, объема заказов и потребительского доверия). В период с мая по ноябрь индекс опережающих индикаторов улучшился на 0,3 процента по сравнению с 2,2-процентным ростом в предыдущие шесть месяцев. В то же время, индекс совпадающих индикаторов, который измеряет текущую экономическую активность, вырос на 0,2 процента в ноябре после повышения на 0,1 процента в предыдущем месяце и нулевого изменения по итогам сентября. Три из четырех компонентов, входящих в состав индекса совпадающих индикаторов, оказали позитивное влияние в ноябре.

Иена отступила от сессионного максимума против доллара, но все еще продолжает демонстрировать заметное укрепление. Медвежий тренд в паре усилился из-за слабых данных по розничным продажам в США. В декабре показатель снизился на 0.9% против прогноза +0.1%. Эксперты отмечают, что в свете огромного внимания к замедлению роста мировой экономики и рискам, связанным с политической неопределенностью в разных странах, волатильность на рынках будет сохраняться, а бегство от рисков продолжит оказывать поддержку иене. Напомним, сегодня Всемирный банк снизил прогнозы роста на 2015 и 2016 года, отметив при этом, что улучшение экономики США и низкие цены на топливо не смогли компенсировать неутешительные результаты в Европе и Китае. В 2015 году мировая экономика вырастет на 3% по сравнению с более ранним прогнозом роста на 3,4% в июне. Тем временем, кредитор повысил свой прогноз экономического роста США на этот год до 3,2% с 3% в июне. По прогнозам, экономика еврозоны будет расти на 1,1% в 2015 году по сравнению с 1,8%, ожидаемыми в июне ранее. Рост Китая составит 7,1% по сравнению с 7,2%, прогнозируемыми в октябре и 7,5% в июне. Экономика Японии вырастет на 1,2% по сравнению с 1,3%, о которых говорилось в июне. ВБ также сократил прогноз роста мировой экономики в 2016 году до 3,3% с 3,5%.

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил сегодня, что сейчас в еврозоне нет дефляции. Также он отметил, что следующее греческое правительство должно продолжать идти по пути "жесткой экономии". Комментарии г-на Шойбле появились после того, как стало известно, что потребительские цены в еврозоне упали на 0,2% годовых в декабре, в основном из-за снижения цен на энергоносители.

"Если я понимаю, дефляция - это когда покупатели не хотят покупать товары в ожидании дальнейшего падения цен, но сейчас нет никаких признаков этого. Это то, что также говорит, Европейский центральный банк и Бундесбанк, - заявил г-н Шойбле в интервью телеканалу N24. - У нас нет дефляции. У нас есть очень низкие процентные ставки, которые и являются проблемой".

Снижение темпов инфляции в еврозоне в последние месяцы, однако, побудило некоторых политиков ЕЦБ бить тревогу о рисках дефляции. Многие аналитики считают, что декабрьское падение цен может быть первым в череде негативных показателей.

По мнению аналитиков ING, ноябрьский отчет по розничных продаж в США, указавший на 0.9-процентное падение против ожидаемого роста на 0.2 процента, бросает тень сомнения на тезис о том, что подешевевший бензин должен стимулировать рост потребительских расходов.

"Важно учесть, что данные показатели розничных продаж высчитывались при текущем курсе доллара. Таким образом, падение продаж бензина на заправочных станциях на 0,9% вполне можно проигнорировать. Однако и без учета этого компонента показатель снизился на 0,4% месяцем ранее, и большая часть так называемых «базовых» компонентов, включая продажи без учета продуктов питания, бензина, стройматериалов и продаж у автодилеров, также просела на 0,2%, а за прежние месяцы была пересмотрена в сторону понижения", - заявили в ING.

Между тем, эксперты указали, что ухудшение показателей не является следствием резкого падения в какой-либо одной категории: практически все компоненты отчета, за парой исключений, продемонстрировали слабые результаты.

Ведущий экономический индекс Великобритании снова снизился по итогам ноября, зафиксировав при этом свое третье ежемесячное ухудшение подряд. Об этом было сказано в отчете, представленном Conference Board.

Согласно данным, ноябрьский индекс опережающих индикаторов упал на 0,3 процента. Напомним, в сентябре и октябре данный показатель зафиксировал аналогическое снижение. Из семи компонентов индекса три оказали отрицательное воздействие (суб-индекс производства, объема заказов и потребительского доверия).

В период с мая по ноябрь индекс опережающих индикаторов улучшился на 0,3 процента по сравнению с 2,2-процентным ростом в предыдущие шесть месяцев.

В то же время, индекс совпадающих индикаторов, который измеряет текущую экономическую активность, вырос на 0,2 процента в ноябре после повышения на 0,1 процента в предыдущем месяце и нулевого изменения по итогам сентября. Три из четырех компонентов, входящих в состав индекса совпадающих индикаторов, оказали позитивное влияние в ноябре.

"Взятые вместе, сводные индексы показывают, что экономическая активность будет продолжать улучшаться, но темпы останутся умеренным и вряд ли ускорятся в ближайшее время", - сказали эксперты Conference Board.

На четверг запланировано умеренное количество событий. Основное внимание будет приковано к публикации данных по Австралии - в 00:30 GMT станет известно об изменении числа занятных и уровне безработицы за декабрь. Первый показатель отражает изменение количества занятого населения в стране. Повышение показателя подразумевает положительное увеличение потребительских затрат, что, в свою очередь, стимулирует экономический рост. Второй индикатор показывает процент безработного населения по отношению ко всему трудоспособному населению страны. Высокий уровень безработицы влияет на снижение средней заработной платы и затрат потребителей. Поскольку затраты потребителей являются основной частью всех расходов, увеличение безработицы часто ведет к замедлению экономического роста. Ожидается, что число занятых выросло на 5,3 тыс., а уровень безработицы составил 6,3%, как и в ноябре.

Затем в 10:00 GMT еврозона отчитается по сальдо торгового баланса за ноябрь. Показатель отражает совокупность всех торговых операций Еврозоны, за исключением факторов, которые относятся к сезонным. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное - дефицитом. По прогнозам, профицит вырос до 21,3 млрд. с 19,4 млрд. в ноябре.

Важными также окажутся данные по США - в 13:30 GMT выйдет традиционный отчет по числу первичных обращений за пособием по безработице, а также индекс цен производителей за декабрь. Напомним, индекс цен производителей отражает изменение уровня цен на корзину товаров, произведенных в промышленности. Этот индекс состоит из двух частей: цены на входе (полуфабрикаты, комплектующие и т.д.) и цены на выходе производства (готовая продукция). Цена на выходе включает в себя стоимость рабочей силы и дает представление об инфляции, связанной с изменением стоимости рабочей силы. Более объективным является индекс цен производителей без учета пищевой и энергетической отрасли промышленности (базовое значение показателя). Ожидается, что число обращений выросло до 299 тыс. с 294 тыс., а индекс цен упал на 0,3% после -0,2% в ноябре.

Немного позже (в 15:00 GMT) будет представлен производственный индекс ФРБ Филадельфии за январь. Индекс деловой активности Федерального резервного банка в Филадельфии представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже нуля являются индикатором замедления темпов развития экономики. Показатель публикуется чуть раньше индекса менеджеров по закупкам ISM и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне. По прогнозам, индекс снизился до 20,3 пункта с 24,5 пункта в декабре.

• экономика США вернулась к более нормальной темпам, денежно-кредитная политика должны последовать этому примеру
  
• конгрессу следует уточнить ФРС, чтобы сосредоточиться исключительно или преимущественно на инфляции
  
• денежно-кредитная политика должна быть зависимой от данных, а не даннозависимой
  
• рынок труда продолжает "исцелятся", что должно оказать положительное влияние на рост экономики
  
• сильный рост потребительских и деловых расходов связан с улучшением на рынке труда
  
• экономика США будет расти примерно на 3% в 2015 году, долгосрочная тенденция около 2,4%
  
• значительное улучшение баланса активов и пассивов, а также рост занятости повысило потребительское доверие

Товарно-материальные запасы в США выросли на 0,2% в ноябре, сообщило Министерство торговли. Результат совпал с консенсус-прогнозом. В то же время, отношение запасов к продажам, показывающее, сколько месяцев потребуется, чтобы распродать запасы, осталось на уровне 1,31 второй месяц подряд. Общая величина ноябрьских запасов сдерживалась снижением розничных и автомобильных запасов, в то время как оптовые запасы выросли.

Евросоюз может значительно смягчить санкции и возобновить переговоры с Россией по ряду вопросов, начиная от безвизового режима, сотрудничества с Евразийским экономическим союзом, а также ситуации в Ливии, Сирии и Ираке, если президент Путин примет меры для прекращения кризиса на востоке Украины, - говорится в документе, представленном странам ЕС на обсуждение.

"Несмотря на то, что в документе твердо сказано, что ЕС не может вернуться к прежним отношениям с Москвой, "как будто ничего и не было", в нем предлагается поэтапно рассмотреть вопрос о нормализации многих аспектов связей между Евросоюзом и Россией",- пишет журналист Wall Street Journal Лоренс Норман.

Проект документа, который еще не направлен странам-членам ЕС, был подготовлен внешнеполитическим ведомством Евросоюза накануне встречи министров иностранных дел членов ЕС.

Хотя документ призван сформулировать вопросы для обсуждения, это первая серьезная попытка, предпринятая чиновниками ЕС, чтобы ослабить напряженность и продумать некоторые меры, которые могли бы стать стимулом для России. Документ во многом отражает мнение тех членов Евросоюза, которые считают, что пора начинать вести диалог, а не продолжать давить на Россию.

Никто не ожидает, что во время встречи, главной темой которой будет среднесрочный план действий ЕС по сближению с Россией, будут приняты немедленные решения. Однако, учитывая признаки того, что обстановка на востоке Украины может стабилизироваться, или хотя бы не ухудшиться, все чаще можно услышать призывы начать поиск выхода из тупиковой ситуации.

В документе поднимается вопрос о том, следует ли Евросоюзу идти на некоторые возможные компромиссы с тем, чтобы убедить Россию изменить свою политику.

Авторы статьи также советуют тщательно обдумать, каким образом Евросоюз должен реагировать на давление, запугивание и манипуляции со стороны России в области энергетики, кибербезопасности и авиации, а также на финансирование радикальных партий, действующих на территории стран ЕС

Одна из ключевых идей, предложенных в документе, состоит в том, чтобы разделить санкции ЕС в отношении России на две группы - санкции, непосредственно связанные с аннексией Крыма, и санкции, которые можно будет отменить "как только Россия начнет выполнять минские соглашения".

Документ также гласит, что возможно более тесное сотрудничество с Россией во внешней политике, торговле и отдельных секторах.

Также предлагается расширить взаимодействие ЕС и России в борьбе с "Исламским государством" в Сирии и Ираке, по координации политики в отношении Ливии, Ирана и мирного урегулирования ситуации на Ближнем Востоке.

В документе говорится о том, что если Россия не будет предпринимать действий по срыву окончательной реализации торгового соглашения между ЕС и Украиной и примет меры для разрешения существующих торговых споров, ЕС может рассмотреть вопрос об установлении официальных отношений с Евразийским экономическим союзом, находящимся под контролем России.

Три закона, позволяющие ввести санкции против России, потеряют силу в период с марта по июль. Для того, чтобы продлить их действие еще на год, за них должны проголосовать все 28 стран-членов ЕС.

Итальянский президент Джорджо Наполитано подал заявление об отставке, сообщает администрация президента.

89-летний Наполитано побил рекорд по срокам пребывания на президентском посту, и слухи о его отставке циркулировали уже в течение какого-то времени ввиду его почтенного возраста и изначального нежелания становиться президентом на второй срок.

После отставки Наполитано делегаты Италии должны провести встречу в ближайшие 15 дней, чтобы обдумать и проголосовать по кандидатуре его преемника, спикера Сената Пьетро Грассо, который возглавит страну в период междувластия.

Глава ЕЦБ Марио Драги - также один из возможных кандидатов на этот пост, однако он ещё не закончил свою работу в ЕЦБ. Среди других кандидатов выделяется премьер-министр Романно Проди и глава Банка Италии Виско.

Цены на импортные товары разместили наибольшее падение за шесть лет в декабре, предоставив больше доказательств того, что снижение цен на нефть оказывает давление на инфляцию в США.

Цены на импорт упали на 2,5% с ноября, заявило в среду Министерство труда. Экономисты прогнозировали снижение на 2,7%.

По сравнению с предыдущим годом цены снизились на 5,5% - это самый большой 12-месячный спад с октября 2009 года.

Цены на импорт падают с июля наряду с резким снижением цен на нефть. Цены на нефть марки Brent на этой неделе упали до самого низкого уровня с марта 2009 года.

В то время, как США является основным источником роста мировой добычи нефти, что подтолкнуло цены к снижению, страна остается импортером нефти.

Отчет в среду показал, что цены на импортную нефть упали на 16,6% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем (самое большое падение за шесть лет) и были ниже на 30,1% с декабря 2013 года.

Импортные цены на товары без учета нефти также едва выросли, что обусловлено сильным долларом и слабым зарубежным ростом. За исключением нефти цены на импорт выросли на 0,1% по сравнению с предыдущим месяцем и были неизменными по сравнению с годом ранее.

Импортные цены на товары из Европейского Союза упали на 0,4% в прошлом месяце, в то время как цены на импорт из Японии снизились на 0,5%, а из Китая остались неизменными.

Импортные цены от основных поставщиков нефти упали. Цены на импорт из Канады сократились на 4,7% (самое резкое падение с ноября 2008 года), а блок ближневосточных стран, включая Саудовскую Аравию, Ирак и Кувейт, отметил снижение на 13,5%.

Дешевая нефть является благом для большинства американских потребителей и многих предприятий, которые сейчас платят меньше за бензин и другие нефтепродукты. Нефтяная и газовая промышленность, однако, сталкиваются с сокращением расходов и испытывают трудности в то время, как цены остаются такими низкими.

Низкая стоимость товаров из-за рубежа оказывает понижательное давление на инфляцию. Экономисты прогнозируют 0,4% -ное падение потребительских цен в декабре, о чем станет известно в пятницу.

В настоящее время слабая инфляция дает Федеральной резервной системе возможность оставить процентные ставки около нуля, где они находятся с декабря 2008 года. Протокол декабрьского заседания ФРС, опубликованный на прошлой неделе, показал: большинство чиновников ожидают, что инфляция упадет в ближайшие месяцы, но потом постепенно вырастет к 2%-ному целевому показателю центрального банка, в то время как ситуация на рынке труда улучшается, а цены на энергоносители начнут расти.

"Инфляция будет постепенно двигаться к цели, пока временные эффекты от снижения цен на нефть сойдут на нет," заявил в среду президент ФРС-Филадельфия Чарльз Плоссер.

Американские потребители сократили расходы на розничные продажи в прошлом месяце - это является признаком того, что покупатели, возможно, стали более осторожными, так как сезон праздников закончился.

Продажи в США в розничной торговле и ресторанах снизились с учетом сезонных колебаний на 0,9% в декабре по сравнению с месяцем ранее, сообщило Министерство торговли в среду. Это было крупнейшее ежемесячное снижение с января 2014 года. Без учета продаж бензина закупки упали на 0,4%, в то время как расходы снизились на 1% за исключением волатильной категории автомобилей.

Экономисты ожидали, что общий объем продаж вырастет на 0,2%, а объем продаж за исключением автомобилей покажет рост на 0,1% в декабре.

За весь 2014 год розничные продажи выросли на 4%. Это было немного слабее прироста на 4,1% в 2013 году и наименьший годовой рост с тех пор, как рецессия закончилась в 2009 году. Снижение цен на бензин сыграло свою роль в показателе за 2014 год. За исключением бензина, розничные продажи выросли на 4,8% в прошлом году.

Ежегодный прирост общих розничных продаж по-прежнему заметно опережает инфляцию. Индекс потребительских цен расширился на 1,3% в ноябре по сравнению с годом ранее.

Декабрьское снижение наступило после пересмотра с понижением продаж за предыдущие два месяца. Ноябрьские покупки в рознице были пересмотрены до 0,4% роста по сравнению с ранней оценкой усиления на 0,7%. Объем продаж в розничной торговле и ресторанах вырос на 0,3% в октябре, отразив пересмотр в сторону понижения по сравнению с предыдущей оценкой роста на 0,5%.

Продажи на автозаправочных станциях упали на 6,5% с ноября, отметив наибольшее снижение для этой категории с декабря 2008 года. Продажи на автозаправках снизились на 14,2% в декабре по сравнению с годом ранее. Средняя цена за галлон бензина упала более чем на 60 центов в декабре и на доллар в годовом выражении по данным американского Управления энергетической информации. Цены продолжили снижаться и в последние недели.

Многие экономисты ожидают, что падение цен на бензин, устойчивый рост рабочих мест и относительно сильная потребительская уверенность поддержат траты потребителей в 2015 году. В то время, как месячные данные могут быть изменчивыми, по последним данным можно предположить, что слабый прирост доходов и глобальные потрясения могут привести к тому, что некоторые покупатели не захотят тратить свои сэкономленные на топливе сбережения в других местах.

За исключением продаж бензина и автомобилей розничные продажи снизились на 0,3% в декабре после роста на 0,6% в предыдущем два месяца. Продажи в магазинах по обустройству домов упали на 1,9% в прошлом месяце и продажи в электронных магазинах в декабре снизились на 1,6%. Продажи автомобилей снизились на 0,7% после роста на 1,6% месяцем ранее.

Некоторые домохозяйства используют свои сбережения, чтобы повысить банковские счета, погасить долг или справиться с повышенной арендной платой или медицинскими счетами - это расходы сектора услуг, которые не являются частью розничного доклада.

Расходы выросли в прошлом месяце в ресторанах, продуктовых и мебельных магазинах.

Потребительские расходы, на долю которых приходится около двух третей экономики, были основной движущей силой устойчивых показателей роста этой весной и летом. Валовой внутренний продукт США продвинулся на 5% годовых в третьем квартале - это лучшее чтение за более чем десять лет. Между тем, работодатели добавили больше рабочих мест в 2014 году, чем в любой год с 1999 года.

В то время, как экономики в Европе и Азии демонстрируют признаки замедления, глобальный рост может зависеть от силы потребителей в США. Председатель Федеральной резервной системы Джанет Йеллен в прошлом месяце заявила, что мировое падение цен на нефть является «положительный фактором» для США. "Это как сокращение налогов, которое повышает их покупательную способность," сказала она.

EUR/USD: $1.1750(E296mn), $1.1755(E205mn), $1.1835-40(E560mn)

USD/JPY: Y118.15($480mn), Y118.75($650mn)

AUD/USD: $0.8250(A$413mn)

NZD/USD: $0.7750($242mn), $0.7765(NZ$422mn)

USD/CAD: C$1.1900($215mn)

Были опубликованы следующие данные:

07:45 Франция Индекс потребительских цен, м/м Декабрь -0.2% 0.0% +0.1%

07:45 Франция Индекс потребительских цен, г/г Декабрь +0.3% -0.1% +0.1%

09:30 Еврозона Решение Европейского суда по программе OMT Ноябрь +0.3% Пересмотрено с +0.1% 0.0% +0.2%

10:00 Еврозона Промышленное производство, г/г Ноябрь +0.8% Пересмотрено с +0.7% -0.9% -0.4%

Евро ослаб против доллара, приблизившись к минимумам декабря 2005 года, так как рынки интерпретировали благосклонное отношение Европейского суда к программе OMT как зелёный свет для запуска QE в еврозоне. Ранее сегодня агентство Reuters сообщило, что глава ЕЦБ Драги в интервью немецкому изданию Die Ziet выразил готовность к покупке гособлигаций. Впрочем, продажи возобновились после того, как европейский Конституционный суд вынес вердикт в пользу Драги и его сторонников, выступающих за реализацию программ OMT и QE. В постановлении суда подчеркивается, что покупка облигаций на вторичном рынке не противоречит положениям Соглашения и мандату ЕЦБ.

Снижение евро произошло на фоне смешанных данных по промпроизводству в еврозоне, которое увеличилось третий месяц подряд в ноябре. Об этом сообщило агентство Евростат в среду. Промышленное производство выросло на 0,2 процента в ноябре с октября, когда оно поднялось на пересмотренные 0,3 процента. Октябрьский результат пересмотрен с 0,1 процента. Экономисты прогнозировали, что выпуск останется неизменным. Это был третий ежемесячный рост промпроизводства.

Тем не менее, на ежегодной основе, промышленное производство сократилось на 0,4 процента в ноябре, сменив пересмотренный рост в октябре на 0,8 процента. Тем не менее, годовой спад был медленнее, чем 0,9-процентное снижение по прогнозу экономистов.

Выпуск промежуточных товаров вырос на 0,3 процента за месяц, и производство потребительских товаров длительного и недлительного пользования поднялось на 1,9 процента и 0,5 процента, соответственно. Между тем, выпуск энергии упал на 0,9 процента, а производство капитальных товаров снизилось на 0,2 процента.

В 28 странах ЕС промышленное производство поднялось на 0,2 процента с октября и снизилось на 0,1 процента по сравнению с прошлым годом.

Японская иена окрепла по отношению к доллару США. Денежная масса М2 в Японии выросла на 3,6 процента годовых в декабре, Банк Японии заявил в среду - и составила 893,9 трлн. иен. Это было в соответствии с ожиданиями и неизменным с ноября.

Денежная масса M3 выросла на ежегодные 2,9 процента до 1209,1 трлн иен - оставшись без изменений по сравнению с предыдущим месяцем, но уступив прогнозам на уровне 3,0 процента. Денежная масса L нарастила 3,5 процента до 1589,2 трлн иен после 3,4-процентного прироста месяцем ранее.

За третий квартал и за весь 2014 год M2 добавила 3,4 процента, M3 увеличилась на 2,8 процента, а L расширилась на 3,4 процента.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.1726

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.5222

USD/JPY: в течение европейской сессии пара снизилась до Y116.53

США в 13:30 GMT опубликует изменение объема розничной торговли, изменение объема розничной торговли без учета продаж автомобилей, изменение объема оборота розничной торговли без учёта продаж автомобилей и топлива за декабрь, индекс цен на импорт за декабрь, в 15:00 GMT - изменение объема запасов на коммерческих складах за ноябрь, в 15:30 GMT - данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики. В 19:00 GMT состоится публикация экономического обзора ФРС по регионам «Бежевая Книга». В Японии в 23:50 GMT выйдет изменение объема заказов на машины и оборудование за ноябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.1850-60, $1.1820/25

Ордера на покупку $1.1700, $1.1600

GBP/USD

Ордера на продажу $1.5400/05, $1.5250

Ордера на покупку $1.5145/40, $1.5105/00

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8250, $0.8200, $0.8150

Ордера на покупку $0.8100, $0.8060/50, $0.8020, $0.8000, $0.7950

EUR/JPY

Ордера на продажу Y139.50, Y139.00, Y138.50

Ордера на покупку Y137.00, Y136.50, Y136.20, Y136.00

USD/JPY

Ордера на продажу Y118.00, Y117.50

Ордера на покупку Y116.50, Y116.00, Y115.50

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.7900, stg0.7880/85, stg0.7850/55

Ордера на покупку stg0.7720, stg0.7700, stg0.7680

Напомним, в ноябре розничные продажи выросли на 0,7 процента после повышения на 0,5 процента в предыдущем месяце. Во главе последнего увеличения стояли продажи автомобилей, которые поднялись на 1,7 процента. Также добавим, что рост продаж был широко распространен по категориям, снижение было зафиксировано только на автозаправочных станциях, что, вероятно, отражает продолжающееся удешевление топлива и нефти. До сих пор, более низкие цены на бензин помогали поддерживать повышение потребительских расходов в четвертом квартале. Эксперты полагают, что данная тенденция продолжалась и в декабре. Ожидается, что реальные расходы выросли на 4,5% в прошлом квартале, что может помочь зафиксировать самый сильный темп роста реального PCE начиная с 1-го квартала 2006 года.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам декабря вырос на 0,2%, по сравнению с +0,7% в предыдущем месяце.

Французское сальдо счета текущих операций вернулось к профициту в ноябре, так как дефицит по торговле товарами сократился с октября, сообщил Банк Франции в среду.

Сальдо счета текущих операций сложилось положительное в размере 0,2 млрд евро по сравнению с дефицитом в размере 0,4 млрд евро в октябре.

Из-за снижения импорта дефицит видимой торговли сузился до 1,1 млрд евро с 2,4 млрд евро в предыдущем месяце. Между тем, профицит услуг упал до 1,3 млрд евро с 1,9 млрд евро.

Первичные доходы остались на прежнем уровне 3,5 млрд евро, а дефицит средних доходов остался на уровне 3,5 млрд евро.

Профицит финансового счета вырос более чем в два раза до 5,1 млрд евро с 2,3 млрд евро в октябре.

В еврозоне промышленное производство увеличивалось третий месяц подряд в ноябре, сообщило агентство Евростат в среду.

Промышленное производство выросло на 0,2 процента в ноябре с октября, когда оно поднялось на пересмотренные 0,3 процента. Октябрьский результат пересмотрен с 0,1 процента.

Экономисты прогнозировали, что выпуск останется неизменным. Это был третий ежемесячный рост промпроизводства.

Тем не менее, на ежегодной основе промышленное производство сократилось на 0,4 процента в ноябре, сменив пересмотренный рост в октябре на 0,8 процента. Тем не менее, годовой спад был медленнее, чем прогнозированное экономистами 0,9-процентное снижение.

Выпуск промежуточных товаров вырос на 0,3 процента за месяц, и производство потребительских товаров длительного и недлительного пользования поднялось на 1,9 процента и 0,5 процента, соответственно. Между тем, выпуск энергии упал на 0,9 процента, а производство капитальных товаров снизилось на 0,2 процента.

В 28 странах ЕС промышленное производство поднялось на 0,2 процента с октября и снизилось на 0,1 процента по сравнению с прошлым годом.

Во Франции мера инфляции, согласованная по стандартам ЕС, замедлилась меньше, чем ожидалось, показали в последний месяц 2014 года цифры от статистического офиса INSEE в среду.

Гармонизированный индекс потребительских цен, или ГИПЦ, вырос на 0,1 процента после подъема на 0,4 процента в ноябре. Экономисты ожидали нулевой показатель инфляции за месяц.

В месячном измерении ГИПЦ вырос на 0,1 процента в декабре, снова превысив прогноз экономистов, ожидавших неизменного чтения.

Индекс потребительских цен также поднялся на 0,1 процента годовых в декабре после завоевания 0,3 процента в предыдущем месяце. Результат также оказался немного выше прогноза экономистов, ожидавших нулевого изменения.

Цены на энергоносители упали на 4,4 процента годовых, а цены на продукты питания снизились на 0,4 процента.

На ежемесячной основе, однако, индекс потребительских цен вырос на 0,1 процента в декабре, оттолкнувшись от 0,2 процента падения в предыдущем месяце. Экономисты снова предсказывали изменение ноль процентов.

Базовая годовая инфляция составила минус 0,1 процента в декабре после минус 0,2 процента в предыдущем месяце. Базовый индекс потребительских цен повысился на 0,1 процента по сравнению с предыдущим месяцем.

EUR/USD: $1.1750(E296mn), $1.1755(E205mn), $1.1835-40(E560mn)

USD/JPY: Y118.15($480mn), Y118.75($650mn)

AUD/USD: $0.8250(A$413mn)

NZD/USD: $0.7750($242mn), $0.7765(NZ$422mn)

USD/CAD: C$1.1900($215mn)

Управляющий совет Европейского центрального банка единодушен в своем намерении добиться достижения целевого уровня инфляции, который находится чуть ниже 2%, сказал президент ЕЦБ Марио Драги в интервью немецкой газете Die Zeit. Номер с интервью вышел в среду. В то же время, Драги признал, что между членами совета остаются разногласия по поводу того, как достигнуть этой цели.

Драги сказал, что у ЕЦБ осталось мало вариантов смягчения денежно-кредитной политики, и это указывает на то, что руководители центрального банка продолжают разрабатывать программу покупки облигаций входящих в еврозону государств. Заседание Управляющего совета ЕЦБ состоится 22 января. Вместе с тем, Драги сказал, что в задачу ЕЦБ не входит реформирование экономики валютного союза. По его словам, это - задача властей стран-участниц.

В декабре потребительские цены в еврозоне понизились на 0,2% по сравнению с таким же периодом прошлого года, и это было первое годовое падение с 2009 года.

Комментарии Марио Драги приводит агентство Dow Jones Newswires.

The Washington Post

Где предел снижения цен на нефть? Добро пожаловать на старый добрый "нормальный" нефтяной рынок

До какой отметки могут упасть цены на нефть? "Остается лишь гадать", - пишет обозреватель Стивен Мафсон в одном из блогов The Washington Post. В понедельник цены упали до минимума за последние пять с половиной лет. Увидит ли мир, что нефть снова будет стоить 100 долларов за баррель? Этот вопрос был задан министру нефти Саудовской Аравии Али аль-Наими в интервью, которое в минувшую пятницу опубликовано в Argus Global Markets. "Может быть, и не увидим", - ответил Аль-Наими.

The Times

Трейдеры подготовились к падению цены на нефть до $20/барр.

Цены на нефть могут опуститься до $20 за барр., установив 20-летний антирекорд, говорится в вышедшем в среду обзоре The Times. С начала года на американской фьючерсной бирже Nymex общий объем контрактов и опционов по фьючерсам американской нефти WTI с поставкой в июне 2015 года по цене $20 за барр. с отметки, близкой к нулю, к настоящему моменту поднялся до 13 млн барр. Об этом свидетельствуют данные биржи.

Reuters

Royal Dutch Shell получила разрешение на экспорт сырой нефти из США

Royal Dutch Shell Plc получила одобрение США на экспорт сырой нефти, которая прошла минимальную обработку. Об этом сообщили в самой англо-голландской компании, передает Reuters. Shell работала с Министерством торговли и Бюро промышленной безопасности (BIS), регулирующим экспорт нефти, над тем, чтобы отправить слегка обработанный конденсат нефти зарубеж, не нарушая действующий запрет на экспорт сырой нефти.

РБК-Daily

Канадская Suncor уволит 1 тысячу сотрудников из-за падения цен на нефть

Канадская нефтедобывающая компания Suncor Energy намерена сократить расходы в текущем году и уволить около 1 тысячи человек из-за низких цен на нефть. Об этом говорится в пресс-релизе компании. В частности, корпорация планирует сократить капитальные затраты на $1 млрд, а операционные расходы приблизительно на $600-800 млн.

Bloomberg

Медь подешевела до шестилетнего минимума

Медь подешевела до минимума за последние 6 лет и торгуется ниже $5,4 тыс. за тонну. Эксперты считают, что спроса на сырье недостаточен для сокращения перепроизводства, пишет Bloomberg. На Лондонской бирже медь с поставкой через три месяца подешевела на 8,7%, до $5353,25 за тонну. Это самый низкий уровень с июля 2009 года.

Евро упал к $1.1727, обновив сессионный минимум несмотря на позитивное решение Европейского суда относительно легальности программы OMT, проводимой ЕЦБ.Европейский суд заявил, что программа OMT не противоречит условиям Договора ЕС.

• Программа ОМТ совместима с положениями договора

• Программа ОМТ пригодна для снижения процентных ставок

• Программа ОМТ "необходима" и "пропорциональна"

Пара USD/JPY упала ниже Y117 и на короткое время достигла отметки Y116,76 в системе EBS на фоне снижения индекса Nikkei и падения цен на медь, говорит дилер одного из японских банков. На момент написания статьи Nikkei понижался на 1,8%. "Новых ориентиров нет, но и стимулов покупать (эту пару) тоже нет", - отмечает дилер. Внимание рынка сосредоточено на том, сможет ли пара удержаться выше Y117. Если она упадет ниже этой отметки, то при возможном срабатывании стоп-приказов, расположенных непосредственно под уровнем Y117, у нее может не оказаться поддержки вплоть до Y115,50, добавляет дилер.

• Влияние выхода Греции на кредитные рейтинги может быть менее выраженным, чем в 2012 г

• Ряд факторов ограничит влияние выхода Греции на кредитные рейтинги

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

в 08:30 GMT канцлер Ангела Меркель выступит с речью

в 08:30 GMT президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

Решение Европейского Суда о легитимности ESM и фискального договора

в 10:00 GMT президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

в 10:00 GMT Греция проведет аукцион по продаже 13-недельных казначейских векселей

в 10:00 GMT канцлер Ангела Меркель выступит с речью

в 10:00 GMT министр финансов Вольфганг Шойбле выступит с речью

в 10:30 GMT Германия проведет аукцион по продаже 10-летних бондов

Решение Национального Банка Польши по основной процентной ставке

в 13:00 GMT член FOMC Чарльз Плоссер выступит с речью

в 14:15 GMT губернатор Банка Англии Марк Карни выступит с речью

в 14:15 GMT заместитель губернатора Банка Англии по финансовой стабильности Джон Канлифф выступит с речью

в 14:15 GMT член Комитета по финансовой политике Банка Англии Клара Фурс выступит с речью Январь

в 14:15 GMT член Комитета по финансовой политике Банка Англии Мартин Тейлор выступит с речью

в 18:01 GMT США проведет аукцион 30-летних бондов

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1993 (1807)

$1.1940 (997)

$1.1888 (264)

Цена на момент написания обзора: $1.1791

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1728 (2326)

$1.1699 (2097)

$1.1658 (3702)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 49046 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2100 (4700);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 55710 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1700 (6748);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 13 января составило 1,14 против 1,13 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5403 (366)

$1.5306 (379)

$1.5209 (1016)

Цена на момент написания обзора: $1.5160

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5090 (1579)

$1.4993 (1168)

$1.4895 (1495)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 15023 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5800 (1108);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 16791 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5100 (1579);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 13 января составило 1,12 против 1,12 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Были опубликованы следующие данные:

06:00 Япония Изменение объема заказов на оборудование (предварительные данные), г/г Декабрь +36.6%

Евро торгуется около девятилетнего минимума по отношению к доллару США ввиду усиления ожиданий относительно дополнительных мер количественного смягчения со стороны Европейского центрального банка на заседании, которое запланировано на 22 января. Эти ожидания выросли после заявления представителя ЕЦБ Кере о том, что центральный банк может объявить о программе покупок гособлигаций на следующей неделе. Читать далее ...

Курс иены растет против доллара четвертый день подряд, так как японские акции упали на фоне снижения цен на сырьевые товары. Однако падение пары USD/JPY ограничено спросом со стороны японских импортеров, масштабной программой смягчения денежно-кредитной политики Банка Японии и позитивным отношением инвесторов к доллару США, так как индекс оптимизма малого бизнеса США NFIB в декабре вырос до 8-летнего максимума 100,4 с 98,1 в ноябре. Кроме того, данные США показали, что в ноябре работодатели открыли больше, чем ожидалось, вакансий (4,972 млн вакансий против прогноза 4,863 млн). Это самое большое число открытых вакансий почти за 14 лет. Отношение к доллару также улучшилось после выхода индекса экономического оптимизма США IBD/TIPP, который в январе вырос до 51,5 с 48,4 в декабре.

Австралийский доллар упал по отношению к основным валютам на фоне снижения цен на медь к минимуму 2009 года. Продолжающееся падение цен на нефть и природные ресурсы говорит о снижении экспорта из Австралии, заставляя некоторых инвесторов продавать австралийский доллар, который связан с сырьевыми товарами.

Евро торгуется около девятилетнего минимума по отношению к доллару США ввиду усиления ожиданий относительно дополнительных мер количественного смягчения со стороны Европейского центрального банка на заседании, которое запланировано на 22 января. Эти ожидания выросли после заявления представителя ЕЦБ Кере о том, что центральный банк может объявить о программе покупок гособлигаций на следующей неделе.

Сегодня кабинет министров Японии одобрил проект рекордного по масштабам государственного бюджета на 2015 финансовый год (апрель 2015 - март 2016 года). Его размер составит Y96,34 трлн (около $818 млрд), что более чем на Y400 млрд ($3,4 млрд) превышает бюджет на текущий финансовый год, который заканчивается в марте.

"Принятый проект госбюджета вместе с принятым ранее дополнительным бюджетом на текущий финансовый год поможет одновременному восстановлению экономики и оздоровлению финансовой системы страны", - заявил на пресс-конференции премьер-министр Синдзо Абэ.

Проект нового бюджета предусматривает рост военных расходов. Они составят рекордные для страны Y4,98 трлн ($41,7 млрд). Кроме того, проект нового госбюджета предусматривает увеличение ассигнования на социальные нужды (более Y31 трлн, $263 млрд), а также рост расходов на продвижение возобновляемой энергетики.

В 2015 финансовом году предполагается сократить займы на 5%. Только 38% бюджета будет финансироваться за счет выпуска гособлигаций, объем эмиссии которых в 2015 году запланирован на уровне Y36,9 трлн ($313,6 млрд долларов).

Власти также прогнозируют рост налоговых поступлений до максимального уровня за последние 24 года. Они увеличатся на Y4,5 трлн на фоне роста потребительского налога с 5 до 8% в апреле 2014 года и увеличения налога с корпораций.

Ранее правительство Японии опубликовало прогноз, согласно которому в 2015 финансовом году рост ВВП составит 1,5%, номинальный рост ВВП составит 2,7%. При этом власти не исключили, что в текущем финансовом году ВВП снизится на 0,5%.

После утверждения кабинетом министров проект госбюджета будет направлен на рассмотрение в парламент.

Аналитик Scotiabank полагает, что EUR сохранит тенденцию к снижению в 2015 и 2016 годах. Сейчас пара торгуется под отметкой $1.1777, ближайшая важная поддержка проходит на $1.1700.

Сегодня большая часть участников рынка сфокусирована на том, какой подход к программе QE выберет ЕЦБ и каким будет вердикт Европейского суда в отношении программы OMT. "Мы намерены продавать EUR/USD", - говорят в Scotiabank.

Евро заметно снизился против доллара, достигнув при этом минимума текущего года. Пара остается под давлением в свете сегодняшнего решения Европейского суда по вопросу программы OMT. Рынок будет следить не только за этим событием, но и за последующей встречей Меркель, Драги и Шойбле в Берлине, которая определенно послужит очередным катализатором для пары. По мнению аналитиков, вопрос с покупками суверенных облигаций сейчас скорее касается сроков и деталей программы, так как ее начало является делом решенным.

Рост доллара также связан с продолжающимся снижением цен на нефть. Вчера цена на нефть WTI упала почти до шестилетнего минимума, оказавшись под давлением обеспокоенности по поводу повышенного предложения на мировом рынке. Обвал цен на нефть вызвал опасения по поводу снижения темпа инфляции многих крупных мировых экономик, в том числе и в зоне евро.

Важными также оказались заявления члена правления ЕЦБ Бенуа Кере. Он отметил, что ЕЦБ готов принять решение по запуску программы "количественного смягчения" (QE) для еврозоны уже на январском заседании. При этом он добавил: "это не означает, что мы действительно примем такое решение". Кере также сообщил, что ЕЦБ не может согласиться на реструктуризацию госдолга Греции, и исключил какое-либо изменение сроков погашения задолженности, "просто потому, что мы не вправе это делать". Между тем, ранее член совета управляющих ЕЦБ Эвальд Новотны заявил, что руководству регулятора следует серьезно отнестись к дефляционным рискам и не откладывать принятие мер в ответ на эти риски.

Фунт восстановился против доллара, приблизившись к уровням открытия вчерашнего дня сессии. Основное влияние на пару оказали данные по инфляции в Британии, которые заставили пару резко снизиться, однако эффект от них оказался краткосрочным. Как сообщалось ранее, в Великобритании инфляция замедлилась больше, чем ожидалось - до самой низкой отметки с мая 2000 года на фоне более низких цен на топливо. Инфляция сократилась вдвое, до 0,5% в декабре с 1% в ноябре. Это был самый низкий годовой уровень с тех пор, как отчеты начались в мае 2000 года. Инфляция, как ожидалось, замедлится до 0,7%. Между тем, базовая инфляция выросла до 1,3% в декабре с 1,2% в ноябре. В месячном исчислении потребительские цены остались на прежнем уровне. Экономисты прогнозировали рост на 0,1%.

В центре внимания также оказались заявления главы Банка Англии Марка Карни. Он сообщил, что ожидает дальнейшего падения инфляции после того, как сегодня отчет отразил рост CPI лишь на 0,5% в декабре, так как мировые цены на сырье продолжают снижаться, что удешевляет бензин. Таким образом, прогноз по инфляции сейчас "предполагает дальнейшее падение". Повторяя свое декабрьское заявление, когда он сказал, что падение цен оказывает "положительное влияние", он отметил, что удешевление продуктов питания и энергии работают как экономическое стимулирование, повышая покупательную способность.

Пара USD/JPY снижается, она уже достигла нового месячного минимума Y117,57, так как краткосрочные участники рынка корректируют позиции на фоне падения индекса Nikkei, говорят в Mizuho Securities. Пара находится ниже достигнутого накануне минимума и есть признаки того, что она склонна к снижению. Падение пары USD/JPY может остановиться около Y117,20-30, так как в этом районе ее могут начать покупать японские инвесторы, использующие доллар для осуществления коммерческих операций, отмечают в банке. В долгосрочной перспективе, вероятно, ближайшая важная поддержка находится лишь на уровне Y115.

• Низкая доходность облигаций - это источник беспокойства

• Низкие процентные ставки говорят о экономических опасениях в долгосрочной перспективе

• Хочу увидеть рост заработных плат и повышение инфляционных ожиданий

• Естественный уровень безработицы может быть ниже 5%

• Принимая во внимание падение цен на нефть, базовые индексы цен имеют ключевое значение в 2015 году

• Падение цен на нефть - это "своего рода стимул"

• Не ожидаю сильного ускорения темпов роста заработных плат

• ФРС не может быть удовлетворена текущим состоянием экономики

Восстановление рынка труда США уверенное, но необходим больший прогресс

Повышение ставок в этом году оказало бы давление на восстановление рынка труда

ФРС следовало сделать больше, чтобы помочь экономике

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1772 -0,52%

GBP/USD $1,5159 -0,08%

USD/CHF Chf1,0199 +0,52%

USD/JPY Y117,92 -0,36%

EUR/JPY Y138,84 -0,86%

GBP/JPY Y178,84 -0,39%

AUD/USD $0,8164 +0,11%

NZD/USD $0,7736 -0,58%

USD/CAD C$1,1956 -0,13%