Новости и прогнозы: валютный рынок от 16-01-2015

Дефицит внешней торговли Испании снизился в ноябре по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чему помогло заметное повышение объемов экспорта. Об этом было сказано в отчете, представленном Министерством экономики.

Согласно данным, дефицит торгового баланса сузился до 1,56 млрд. евро в ноябре с 1,76 млрд. евро в том же месяце прошлого года.

Тем временем, без учета энергетических компонентов положительное сальдо торгового баланса уменьшилось до 0,94 млрд. евро в ноябре с 1,2 млрд. евро в прошлом году. Из-за влияния низких цен на нефть, дефицит счета энергоносителей снизился на 16,3 процента годовых.

Экспорт вырос на 3,2 процента в годовом исчислении до 19,9 млрд. евро в ноябре, что стало максимальным значением с начала ведения данной статистики (с 1971 года).

Между тем, импорт также вырос - на 2,0 процента по сравнению с ноябрем прошлого года.

В период с января по ноябрь дефицит торгового баланса страны составил 22,65 млрд. евро по сравнению с 14,13 млрд. евро за тот же период прошлого года. Экспорт и импорт увеличился на 2,2 процента и на 5,8 процента, соответственно.

Комманда аналитиков Danske Bank ожидает, что запуск QE в еврозоне поддержит экономическую активность в регионе, способствуя более энергичному восстановлению экономики, а также обусловит рост спроса на бунды и дальнейшее снижение евро.

"Мы ожидаем, что запуск программы QE обусловит сужение периферийных спредов против немецких активов, причем в наибольшем выигрыше окажется Португалия. Когда ЕЦБ начнет покупки гособлигаций, и без того высокий спрос на бунды вырастет еще больше, однако мы не прогнозируем активного снижения доходности бундов", - отметили в Danske Bank.

Также эксперты полагают, что EUR/USD продолжит снижение в условиях агрессивного расширения баланса ЕЦБ и начала цикла ужесточения ФРС в июне. Во 2-м полугодии EUR/USD восстановится, если рынки заложат в цены улучшение прогнозов по еврозоне, в то время как ФРС будет ужесточать политику очень медленно».

Евро отступил от сессионного минимума против доллара, но все еще продолжает демонстрировать заметное понижение. Евро остается под давлением на фоне спекуляций о том, что ЕЦБ объявит о введении QE на следующей неделе, усилившихся после вчерашнего решения ШНБ.

Поддержку доллару оказала сегодняшняя статистика по потребдоверию. Как показали предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в январе американские потребители чувствуют себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце.

Согласно опубликованным данным, в январе предварительный индекс потребительских настроений составил 98,2 пункта по сравнению с окончательным чтением за декабрь на отметке 93,6 пункта. Согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был составить 94,2 пункта.

Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали: индекс 5-летних инфляционных ожиданий в январе +2,8%, индекс 12-мес инфляционных ожиданий +2,4%, предварительный индекс ожиданий 91,6, а предварительный индекс текущих условий 108,3

Иена значительно подешевела против доллара США, несмотря на то, что индекс потребительских цен не оправдал прогнозы. Как стало известно. потребительские цены в США выросли в прошлом месяце самыми медленными годовыми темпами за более чем пять лет в основном из-за падения цен на нефть. Это потенциально осложняет положение Федеральной резервной системы, которая намерена поднять процентные ставки в этом году. Индекс потребительских цен, который измеряет то, что американцы платят за все, от кофе до авиабилетов, снизился с учетом сезонных колебаний на 0,4% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, заявило в пятницу Министерство труда. Это было крупнейшим месячным снижением индекса с декабря 2008 года. Основной причиной было падение на 4,7% цен на энергоносители, в том числе 9,4%-ное снижение цен на бензин. Без учета продуктов питания и энергии, цены были в прошлом месяце неизменными с ноября. Экономисты ожидали снижение на 0,3% общих цен и 0,1% прироста для основных цен. Потребительские цены выросли на 0,8% в декабре по сравнению с годом ранее, замедлившись от 1,3%-ного годового прироста в ноябре. В прошлом месяце был зафиксирован наименьший годовой рост цен с октября 2009 года, когда цены упали на 0,2% годовых. Без учета продуктов питания и энергии, цены выросли на 1,6% с декабря 2013 года по сравнению с +1,7% в ноябре.

• ФРС недооценила рост числа рабочих мест, была точна в экономическом росте
  
• ФРС все еще удивлена слабой инфляцией
  
• Для ФРС важно защищать доверие к её цели по инфляции
  
• Текущее значение инфляции может означать снижения доверия к политике ФРС
  
• Экономический рост и темпы занятости поддерживают повышение ставок
  
• Текущий низкий уровень инфляции не поддерживает нулевые ставки
  
  

Европейское объединение автопроизводителей (ACEA) сообщило сегодня, что по итогам прошлого года объем продаж автомобилей умеренно вырос, что отмечалось впервые за последние 7 лет.

Согласно данным, в 2014 году в ЕС было куплено 12,55 млн. новых машин, что на 5,7 процента больше, чем за предыдущий год. В еврозоне объем продаж был на уровне 8,86 млн. единиц.

Максимальное повышение продаж новых авто было зафиксировано в Испании (на 18,1 процента) и Великобритании (на 9,3 процента). В Германии было приобретено на 2,9 процента больше новых автомобиль, чем по итогам 2013 года.

Если оценивать в разрезе производителей, крупнейший автомобилестроитель Европы Volkswagen продал в ЕС почти 3,2 миллиона автомобилей, что на 7,2 процента больше, чем в 2013 году. Продажи Renault, тем временем, выросли на 13,3 процента, Ford - на 5,8, BMW - на 4,6, PSA Peugeot Citroёn - на 3,7 процента. Продажи General Motors за прошлый год упали на 4,6 процента.

"Авторынок улучшился в 2014 году, но по сравнению с пиковыми значениями 2006-2007 годов увеличение незначительное. В 2015 году нас ждет медленное восстановление продаж", - отметил аналитик IHS Automotive Иэн Флетчер. Снижение цен на топливо может оказать позитивное влияние на автомобильную отрасль, добавил эксперт.

Данные от Conference Board показали: ведущий экономический индекс для Испании снова вырос в ноябре, зафиксировав при этом второе месячное повышение подряд.

Согласно отчету, лидирующих индикатор повысился по итогам ноября на 0,6 процента после роста на 0,2 процента в предыдущем месяце. Напомним, в сентябре данный показатель оставался без изменений.

Последние темпы роста индекса оказались самыми высокими за последние шесть месяцем. Также добавим, что средние темпы роста за шесть месяцев (по ноябрь) ускорились по сравнению с предыдущим шестимесячным периодом.

Из шести компонентов, входящих в состав индекса, пять внесли позитивный вклад в ноябре. Максимальное повышение зафиксировав суб-индекс новых заказов.

Тем временем, индекс совпадающих индикаторов, который измеряет текущую экономическую активность, вырос на 0,1 процента в ноябре после повышения по 0,2 процента в октябре и сентябре. Четыре из пяти компонентов продемонстрировали улучшение в ноябре.

"Несмотря на замедление роста, индекс совпадающих индикаторов, вместе с показаниями по ведущему индексу, предполагает, что текущий экономический рост должен продолжаться в ближайшем будущем", - заявили в Conference Board.

• Все еще ожидаю повышения ставок в середине года
  
• Инфляция слаба, но, вероятно, поднимется к 2%
  
• Экономика США на хорошем пути
  
• Падение цен на нефть стимулирует экономику США
  
• ФРС приближается к своей цели в отношении рынка труда
  
• 2015 год будет интересным для денежно-кредитной политики
  
  

В понедельник в 00:30 GMT Австралия сообщит об изменении объема продаж новых транспортных средств за декабрь. Затем в 08:15 GMT Швейцария представит индекс цен производителей и импорта за декабрь. В 11:00 GMT выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка январь. После этого в 13:30 GMT Канада заявит об объеме операций с иностранными ценными бумагами за ноябрь. Завершится день статистикой по Новой Зеландии - в 21:00 GMT выйдет индикатор настроений деловой среды от NZIER за 4 квартал.

Во вторник в 02:00 GMT Китай заявит об изменении объема реального ВВП за 4 квартал, а также об изменение объема промышленного производства и объеме инвестиций в основные фонды за декабрь. Также в это время пройдет пресс-конференция Национального Бюро Статистики. Затем в 10:00 GMT Германия представит индекс настроений в деловой среде от института ZEW и индекс текущей ситуации от института ZEW за январь. В это же время еврозона опубликует индекс настроений в деловой среде от института ZEW за январь. После этого в 11:00 GMT Британия отчитается о балансе промышленных заказов за январь. В 13:30 GMT Канада заявит об изменение объема производственных поставок за ноябрь. В 15:00 GMT в США выйдет индекс рынка жилья от NAHB за январь. В 21:45 GMT Новая Зеландия представит индекс потребительских цен за 4 квартал. Завершится вторник данными по Австралии - в 23:30 GMT выйдет индекс уверенности потребителей от Westpac за январь.

В среду в 01:00 GMT будет оглашено решение по процентной ставке Банка Японии и выйдут комментарий по кредитно-денежной политике. В 04:30 GMT Япония представит индекс активности во всех отраслях экономики за ноябрь. В 06:30 GMT состоится пресс-конференция Банка Японии январь. В 09:30 GMT Британия сообщит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за декабрь, а также уровне безработицы, изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) и изменении числа занятых за ноябрь. Также в это время выйдет протокол последнего заседания Банка Англии по денежно-кредитной политике. Затем в 10:00 GMT Швейцария опубликует индекс ожиданий инвесторов, по данным ZEW и Credit Suisse за январь. В 13:30 GMT Канада заявит об изменении объема оптовой торговли за ноябрь, а США - об объеме выданных разрешений на строительство и числе закладок новых фундаментов за декабрь. В 15:00 GMT станет известно решение Банка Канады по основной процентной ставке. В это же время выйдет сопроводительное заявление Банка Канады, а 16:15 GMT - состоится пресс-конференция Банка Канады. В 21:30 GMT в Новой Зеландии выйдет индекс деловой активности в производственном секторе за декабрь.

В четверг в 00:00 GMT Австралия заявит об ожиданиях по инфляции потребительских цен за январь. В 05:00 GMT выйдет ежемесячный отчет Банка Японии. Затем в 09:30 GMT Британия сообщит о чистом объеме заемных средств государственного сектора за декабрь, а в 11:00 GMT - отчитается по розничным продажам (по данным Конфедерации Британских Промышленников) за январь. В 12:45 GMT будет оглашено решения ЕЦБ по основной процентной ставке. После этого в 13:30 GMT пройдет ежемесячная пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги. В 15:00 GMT еврозона представит индикатор потребительской уверенности за январь.

В пятницу в 01:45 GMT Китай выпустит индекс PMI для производственной сферы от HSBC за январь. Затем будут представлены индексы деловой активности для производственного сектора и сферы услуг за январь: в 08:00 GMT отчитается Франция, в 08:30 GMT - Германия, а в 09:00 GMT - еврозона. В 09:30 GMT Британия сообщит об изменении объёма розничной торговли с учетом затрат на топливо за декабрь. В 13:30 GMT в Канаде выйдет индекс потребительских цен и основной индекс потребительских цен от Банка Канады за декабрь, а также будет опубликованы данные по объему розничных продаж за ноябрь. В 14:45 GMT США представит индекс деловой активности в производственном секторе за январь, а в 15:00 GMT заявит об объеме продаж жилья на вторичном рынке за декабрь.

В воскресенье в Греция пройдут выборы в парламент. В 23:50 GMT выйдет протокол совещания Банка Японии по вопросам кредитно-денежной политики за декабрь. Также в это время Япония отчитается по общему сальдо внешней торговли товарами за декабрь.

Ниже приведены обновленные краткосрочные (в основном внутридневные) торговые стратегии от UBS для пары EUR/USD и EUR / CHF. В целом, UBS рекомендует открывать очень маленькие позиции, указывая при этом на плохую ликвидность.

EUR / USD: скорее всего, спад пары будет продолжаться после вчерашних новостей от ЦБ Швейцарии, по крайней мере, до принятия решения ЕЦБ и пресс-конференции президента Драги на следующей неделе. Однако, есть вероятность небольшого отскока пары после которого снижения ускорится. Промежуточных уровнем при продажах будет отметка $1.1500.

EUR / CHF: пара немного выросла в течении европейской сессии, но позже утратила все позиции. Ликвидность очень низкая и рынок "чувствует" позиции. Трудно прогнозировать дальнейшее движение, учитывая события последних 24 часов, но стоит обращать внимание на уровень CHF1.0600 (вчерашний внутрисессионный максимум), который будет первым сопротивлением. Важная поддержка проходит на отметке CHF0,9700 (вчерашний минимум американской сессии).

Член правления Европейского центрального банка Бенуа Кере заявил, что для того, чтобы возможная программа количественного смягчения ЕЦБ работала, она должна быть большой. "Позвольте мне объяснить это совсем просто: чтобы она была эффективной, она должна быть большой", - сказал он в интервью Irish Times, которое было опубликовано в пятницу.

Следующее заседание ЕЦБ состоится 22 января, и многие аналитики ожидают, что он объявит программу крупномасштабных покупок облигаций, которые будут включать гособлигации.

Кере также решил погасить вновь пошедшие разговоры о выходе Греции из еврозоны. "Любые разговоры о выходе Греции из еврозоны неразумны и нереалистичны, - сказал он. - Ее выход не обсуждается, и никто в Европе над этим выходом не работает. Так что это не обсуждается".

Как показали предварительные результаты исследований, представленные Thomson-Reuters и Мичиганским институтом, в январе американские потребители чувствуют себя более оптимистично в отношении экономики, чем в прошлом месяце.

Согласно опубликованным данным, в январе предварительный индекс потребительских настроений составил 98,2 пункта по сравнению с окончательным чтением за декабрь на отметке 93,6 пункта. Стоит отметить, что, согласно средним оценкам экспертов, данный индекс должен был составить 94,2 пункта.

Кроме того, представленные в отчете результаты исследований показали:

• индекс 5-летних инфляционных ожиданий в январе +2,8%

• индекс 12-мес инфляционных ожиданий в январе +2,4%

• предварительный индекс ожиданий в январе 91,6

• предварительный индекс текущих условий в январе 108,3

Промышленное производство в США немного сократилось в декабре под влиянием снижения спроса на отопление в течение необычно теплого месяца. Промпроизводство снизилось с учетом сезонных колебаний на 0,1% с ноября, сообщила ФРС, хотя детали отчета выглядят лучше.

Экономисты ожидали, что промышленное производство увеличится на 0,1%.

Производство в обрабатывающей промышленности выросло на 0,3%, показав ежемесячный рост 4-й раз подряд, в то время как выход в добывающем секторе вырос на 2,2%. Производство в коммунальной сфере снизилось на 7,3% в прошлом месяце (это был второй самый теплый декабрь в серии данных в США).

Потребительские цены в США выросли в прошлом месяце самыми медленными годовыми темпами за более чем пять лет в основном из-за падения цен на нефть. Это потенциально осложняет положение Федеральной резервной системы, которая намерена поднять процентные ставки в этом году.

Индекс потребительских цен, который измеряет то, что американцы платят за все, от кофе до авиабилетов, снизился с учетом сезонных колебаний на 0,4% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, заявило в пятницу Министерство труда. Это было крупнейшим месячным снижением индекса с декабря 2008 года.

Основной причиной было падение на 4,7% цен на энергоносители, в том числе 9,4%-ное снижение цен на бензин. Без учета продуктов питания и энергии, цены были в прошлом месяце неизменными с ноября.

Экономисты ожидали снижение на 0,3% общих цен и 0,1% прироста для основных цен.

Потребительские цены выросли на 0,8% в декабре по сравнению с годом ранее, замедлившись от 1,3%-ного годового прироста в ноябре. В прошлом месяце был зафиксирован наименьший годовой рост цен с октября 2009 года, когда цены упали на 0,2% годовых.

Без учета продуктов питания и энергии, цены выросли на 1,6% с декабря 2013 года по сравнению с 1,7% годового прироста в ноябре.

Упорно низкая инфляция может быть сигналом базовой слабости в экономике. Опасения по поводу дефляции и широкого снижения цен растут в Европе, где потребительские цены в еврозоне упали в декабре по сравнению с годом ранее впервые с октября 2009 года. Инфляция в Великобритании снизилась в прошлом месяце до самого медленного годового роста с мая 2000.

Представители ФРС заявили, что они планируют начать повышать процентные ставки, которые держатся около нуля с декабря 2008 г., для поддержки экономики в конце этого года, так как экономический рост и темпы найма ускорились. Но снижение инфляции может осложнить эти планы.

Повышение цен осталось в целом слабым в прошлом месяце. Цены на продовольственные товары выросли на 0,3% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как цены на проживание выросли на 0,2%, и цены на медицинские услуги поднялись на 0,3%. Но цены на одежду упали на 1,2%, а тарифы авиакомпаний снизились на 5% с ноября.

Отдельный отчет в пятницу показал, что скорректированная на инфляцию зарплата американцев немного выросла в декабре. Реальная средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,1% с ноября, при этом было зафиксировано 0,2% -ное снижение почасового заработка и снижение цен на 0,4%. Еженедельные реальные доходы выросли на 0,2% в декабре.

EUR/USD: $1.1700(E1.0bn), $1.1725(E417mn), $1.1750(E2.6bn), $1.1800(E809mn), $1.1850(E350mn), $1.1900(E470mn), $1.1890-1.1910(E2.3bn)

USD/JPY: Y114.00($1.65bn), Y116.00($1.6bn), Y116.50($576mn), Y117.00($848mn), Y117.65-75($600mn), Y118.00($560mn), Y118.25($630mn), Y119.00($582mn), Y119.50($1.0bn)

GBP/USD: $1.5100(stg418mn), $1.5300(stg530mn)

AUD/USD: $0.7950(A$1.0bn), $0.8125(A$221mn), $0.8150(A$422mn), $0.8165(A$282mn), $0.8205(A$1.57bn)

NZD/USD: $0.7800(NZ$766mn)

Были опубликованы следующие данные:

07:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Декабрь 0.0% 0.0% 0.0%

07:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Декабрь +0.2% +0.2% +0.2%

08:15 Швейцария Розничные продажи, г/г Ноябрь +0.3% +1.1% -1.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Декабрь -0.2% -0.2% -0.1%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Декабрь -0.2% -0.2% -0.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г (окончательные данные) Декабрь +0.8% +0.8% +0.7%

Евро умеренно снизился против доллара США, приблизившись к достигнутым вчера многолетним минимумам на фоне окончательных данных по индексу потребительских цен в еврозоне.

Инфляция в странах еврозоны стала отрицательной в декабре, как предполагалось первоначально, в первый раз за более чем пять лет, показали окончательные данные Евростата, опубликованные в пятницу.

Гармонизированный индекс потребительских цен упал на 0,2 процента в годовом исчислении в декабре, сменив рост на 0,3 процента в ноябре. Это было самое большое падение, которое наблюдалось с сентября 2009 года, когда цены снизились на 0,3 процента.

Потребительские цены снизились впервые с октября 2009 года, когда цены упали на 0,1 процента.

В месячном измерении потребительские цены упали на 0,1 процента в декабре, в соответствии с ожиданиями.

Базовая инфляция, исключающая энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, осталась стабильной на уровне 0,7 процента. Показатель был пересмотрен с 0,8 процента.

В декабре отрицательные темпы инфляции наблюдались в шестнадцати государствах-членах еврозоны. Самые низкие показатели были зарегистрированы в Греции, Болгарии, Испании и на Кипре.

Швейцарский франк взял сегодня паузу после резкого ралли, спровоцированного неожиданным решением ШНБ отказаться от целевого уровня евро/франка.

USD/CHF снизился на тысячи пунктов за несколько часов и достиг минимума с 2011 года, в области 0.7420. Однако доллар смог восстановиться и стабилизироваться в диапазоне 0.86-0.88 в последние часы. Сейчас пара торгуется у отметки 0.8750, +3.85% от цены открытия и -14% от вчерашнего максимума.

Напомним, что в четверг ШНБ принял решение отказаться от привязки EUR/CHF на уровне 1.20, установленной в сентябре 2011 года. Также регулятор понизил процентную ставку до -0.75%, что спровоцировало небывалую турбулентность на финансовых рынках. Помимо резкого укрепления франка, индекс акций страны упал к 13-месячному минимуму, тогда как доходность 10-летних облигаций Швейцарии впервые упала под нулевую отметку.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара снизилась до $1.1575

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.5233 и затем снизилась до $1.5163

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y116.83

США в 13:30 GMT выпустит индекс потребительских цен, индекс потребительских цен без учета цен на продукты питания и энергоносители, индекс потребительских цен (без учёта сезонных колебаний), основной индекс потребительских цен за декабрь, в 14:15 GMT - коэффициент загрузки производственных мощностей, изменение объема промышленного производства за декабрь, в 14:55 GMT - индекс настроения потребителей от университета Мичигана за январь, в 21:00 GMT - чистый объем покупок долгосрочных американских ценных бумаг иностранными инвесторами, общий чистый объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами за ноябрь.

EUR/USD

Ордера на продажу $1.1710, $1.1700, $1.1675, $1.1600/05

Ордера на покупку $1.1550, $1.1500/06

GBP/USD

Ордера на продажу $1.5325/30

Ордера на покупку $1.5145/40, $1.5105/00, $1.5055/50

AUD/USD

Ордера на продажу $0.8400, $0.8350, $0.8300

Ордера на покупку $0.8200, $0.8150, $0.8110/00, $0.8060/50

EUR/JPY

Ордера на продажу Y136.90/00, Y136.50, Y135.90/00

Ордера на покупку Y135.10/00, Y134.50, Y134.00

USD/JPY

Ордера на продажу Y118.00, Y117.65/75, Y117.50, Y117.00

Ордера на покупку Y116.00, Y115.50

EUR/GBP

Ордера на продажу stg0.7700

Ордера на покупку

Промпроизводство выросло на 1,3 процента в ноябре, в то время как показатель за октябрь был пересмотрен в сторону повышения, хоть и незначительно. Повышение отмечалось на широкой основе в различных промышленных секторах. Выход в обрабатывающей сфере вырос за месяц на 1,1 процента, в то время как автомобильный сектор зафиксировал увеличение производства на 5,1 процента. Тем временем, выход в секторе услуг поднялся на 5,1 процента, что было связано со снижением температуры воздуха в различных частях страны. Между тем, добавим, что спад цен на нефть не повлиял на показатели добычи нефти в ноябре. Эксперты полагают, что рост производства резко замедлился в декабре. Тем не менее, они по-прежнему ожидают устойчивого сохранения роста в первом квартале (примерно на уровне 6 процентов) и постепенного замедления в течение остальной части года, что будет отражать отсроченные последствия падения цен на нефть.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам декабря вырос на 0,1%, по сравнению с +1,3% в предыдущем месяце.

Инфляция потребительских цен продолжила снижаться в ноябре (на 0,3%), что было вызвано более низкими ценами на энергоносители. Тем не менее, без учета стоимости пищевых продуктов и энергоносителей, потребительские цены выросли на незначительные 0,1 процента. Общий уровень инфляции по сравнению с ноябрем прошлого года составил только 1,3 процентов, в то время как основные цены выросли на 1,7 процента. В то время как цены на товары остаются низкими, цены на услуги по-прежнему оказывают повышательное давление на основной показатель. Эксперты полагают, что в декабре общие цены продолжили падать, в то время как базовый индекс вырос на 0,1 процента. Основным фактором изменения цен в ближайшие месяцы будет стоимость нефти. Ожидается, что в первом квартале 2015 года ИПЦ вырастет на 0,7 процента после чего замедлится до 0,5 процента во 2-м квартале. Тем не менее, основные цены, скорее всего, продолжат свое повышение, и достигнут в 1-м квартале 1,7 процента.

Согласно средним прогнозам, показатель по результатам декабря упала на 0,3%, по сравнению с -0,3% в предыдущем месяце.

Инфляция в странах еврозоны стала отрицательной в декабре, как предполагалось первоначально, в первый раз за более чем пять лет, показали окончательные данные Евростата, опубликованные в пятницу.

Гармонизированный индекс потребительских цен упал на 0,2 процента в годовом исчислении в декабре, сменив рост на 0,3 процента в ноябре. Это было самое большое падение, которое наблюдалось с сентября 2009 года, когда цены снизились на 0,3 процента.

Потребительские цены снизились впервые с октября 2009 года, когда цены упали на 0,1 процента.

В месячном измерении потребительские цены упали на 0,1 процента в декабре, в соответствии с ожиданиями.

Базовая инфляция, исключающая энергоносители, продукты питания, алкоголь и табак, осталась стабильной на уровне 0,7 процента. Показатель был пересмотрен с 0,8 процента.

В декабре отрицательные темпы инфляции наблюдались в шестнадцати государствах-членах еврозоны. Самые низкие показатели были зарегистрированы в Греции, Болгарии, Испании и на Кипре.

Розничные продажи в Швейцарии выросли более медленными темпами в ноябре, сообщило в пятницу Федеральное статистическое бюро сообщило.

Розничные продажи выросли на 0,2 процента по сравнению с октябрем, когда они поднялись на 0,3 процента. За исключением топлива, продажи упали на 0,1 процента, отметив такой же темп снижения, как и в октябре.

Продажи продуктов питания и напитков выросли на 0,1 процента, а объем продаж непродовольственных товаров снизился на 0,1 процента в ноябре.

В годовом исчислении розничные продажи упали на 1,2 процента в ноябре, сменив рост на 0,3 процента в октябре.

Несколько раз в месяц в течение многих лет лауреат Нобелевской премии по экономике, колумнист и блоггер газеты New York Times Пол Кругман, заверял своих читателей, что политики, занятые сокращением дефицитов госбюджетов, действуют неправильно. Сокращения бюджетных расходов в условиях слабого частного спроса может привести к хронически высокой безработице. Действительно, сокращение дефицита может привести к повторению 1937 года, когда Франклин Д. Рузвельт преждевременно сократил размеры стимулов, и тем самым вверг США обратно в рецессию.

Конгресс США и Белый дом действительно разыгрывают карту сокращения бюджетных расходов с середины 2011 года. Дефицит федерального бюджета снизился с 8,4% ВВП в 2011 году до прогнозируемого 2,9% ВВП в 2014 году. А по данным Международного валютного фонда, структурный дефицит, измеряющий объем фискальных стимулов, упал с 7,8% потенциального ВВП до 4% потенциального ВВП с 2011 по 2014 годы.

Тем не менее, вмесесто новой рецессии, или постоянной депрессии, уровень безработицы в США упал с 8,6% в ноябре 2011 года до 5,8% в ноябре 2014 года, а реальный экономический рост, по прогнозам МВФ, составит 2,2% в 2014 году, с 1,6% 2011. В третьем квартале 2014 года ВВП вырос на впечатляющие 5% в годовом исчислении, что позволяет прогнозировать совокупный рост на 2015 год на уровне выше 3%.

Однако прогнозы г-на Кругмана были совсем другими. Ни один из его комментариев в New York Times в первой половине 2013 года, когда начал проявляться эффект сокращения дефицита бюджета, не прогнозировал существенного снижения уровня безработицы или воccтановления экономического роста. Напротив, он утверждал: "Разворот в сторону бюджетной экономии уничтожил миллионы рабочих мест и разрушил жизни многих людей, а Конгресс США подвергает американцев неминуемой угрозе серьезных экономических потерь из-за краткосрочного сокращения госрасходов". "Перспектива полного восстановления экономики все еще выглядит очень-очень далекой. Я начинаю беспокоиться, что этого вообще никогда не произойдет", - писал Кругман.

В результате Кругман объявил себя победителем в итоговой статье 2014 года "Восстановление экономики Обамой", где он противоречит самому себе: "Восстановление произошло не из-за сокращения расходов, против которых я выступаю в течение многих лет. Госрасходы не растут, но они, по крайней мере, перестали падать. В результате экономика почувствовала себя намного лучше".

Пол Кругман смешал две несвязанных идеи, представив их как компоненты "прогрессивного" мышления.

С одной стороны, он cфокусировался на том, как правительство борется с бедностью, плохой медициной, ухудшением экологической обстановки, растущим неравенством и другими социальными болезнями.

С другой стороны, взгляды Кругмана иногда называют кейнсианством, но Джон Мейнард Кейс знал намного лучше, чем Кругман, что нельзя механически регулировать уровень безработицы.

"Надо пояснить, что я уверен в необходимости увеличения государственных расходов, как доли ВВП, на образование, инфраструктуру, низкоуглеродную энергетику и субсидии семьям с низким уровнем доходов. Но эти расходы мы должны оплачивать с помощью возросшего налога на высокие доходы и крупные состояния. Нам нужно либеральное сознание, но не нужны хронические бюджетные дефициты", - утверждает автор статьи профессор Джеффри Д. Сакс, директор Института Земли при Колумбийском университете.

Источник: Project Syndicate

Инфляция в Германии снизилась до самого низкого уровня за пять лет под влиянием низких цен на энергоносители на фоне снижения цен на нефть.

Инфляция, рассчитанная по стандартам ЕС, замедлилась в декабре в соответствии с предварительной оценкой до самого низкого уровня за более чем пять лет, показали в пятницу окончательные цифры от Destatis.

Гармонизированный индекс потребительских цен (ГИПЦ) вырос на 0,1 процента в годовом исчислении в декабре, подтверждая предварительную оценку после увеличения на 0,5 процента в предыдущем месяце.

Это самый низкий показатель с октября 2009 года, когда цены упали на 0,1 процента.

Инфляция по ГИПЦ значительно ниже цели Европейского центрального банка "ниже, но близко к 2 процента". Для всего 2014 года инфляция по ГИПЦ была на уровне 0,8 процента.

На ежемесячной основе ГИПЦ вырос на 0,1 процента, оставшись неизменным в предыдущем месяце. Эта цифра также соответствует предварительной оценке.

Индекс потребительских цен вырос на 0,2 процента годовых в декабре - медленнее 0,6-процентного ноябрьскогт повышения в соответствии с предварительными оценками.

Последний показатель инфляции был самым слабым с октября 2009 года, когда индекс потребительских цен не смог подняться после падения на 0,2 процента в предыдущем месяце.

В месячном измерении потребительские цены оставались неизменными второй месяц подряд в декабре.

В целом, за 2014 год потребительские цены выросли на 0,9 процента по сравнению с 1,5 процента роста в 2013 году в соответствии с предварительными оценками. Среднегодовой темп инфляции замедлился с 2011 года, последняя цифра была самой низкой с 2009 года, когда показатель составил 0,3 процента.

Основным двигателем индекса потребительских цен в течение года были цены на энергоносители, которые снизились на 2,1 процента. За исключением энергии, инфляция составила 1,3 процента в 2014 году, при этом цены на продукты питания выросли на 1 процент в течение года.

EUR/USD: $1.1700(E1.0bn), $1.1725(E417mn), $1.1750(E2.6bn), $1.1800(E809mn), $1.1850(E350mn), $1.1900(E470mn), $1.1890-1.1910(E2.3bn)

USD/JPY: Y114.00($1.65bn), Y116.00($1.6bn), Y116.50($576mn), Y117.00($848mn), Y117.65-75($600mn), Y118.00($560mn), Y118.25($630mn), Y119.00($582mn), Y119.50($1.0bn)

GBP/USD: $1.5100(stg418mn), $1.5300(stg530mn)

AUD/USD: $0.7950(A$1.0bn), $0.8125(A$221mn), $0.8150(A$422mn), $0.8165(A$282mn), $0.8205(A$1.57bn)

NZD/USD: $0.7800(NZ$766mn)

The Wall Street Journal

Россия планирует масштабные бюджетные сокращения на фоне снижающихся доходов

"Россия планирует резко сократить расходы по всем статьям бюджета, кроме оборонной: она пытается преодолеть западные экономические санкции и значительное снижение цен на нефть, готовясь к дальнейшей конфронтации с Западом из-за Украины, как заявили чиновники в среду", - передает The Wall Street Journal. "Западные лидеры надеются, что усиливающийся экономический кризис в России вынудит Москву прекратить поддерживать повстанцев на Украине. После падения курса рубля и значительного оттока капитала в последние два месяца многие ожидают, что Россия погрузится в глубокую рецессию в этом году, одновременно страдая от двузначной инфляции", - говорится в статье.

Bloomberg

Керри настаивает на том, чтобы Болгария положила конец своей зависимости от российской энергии

"Сегодня госсекретарь США Джон Керри прибыл в Болгарию, на восточную границу НАТО, чтобы провести совещания с официальными лицами по вопросам безопасности и способам устранения зависимости этого государства от российских энергоресурсов", - пишет Bloomberg. "Энергетические проблемы Болгарии усугубились с декабря, когда российский президент Владимир Путин заявил, что он отказывается от строительства газопровода "Южный поток" стоимостью в 45 млрд долларов, по которому должны были осуществляться газовые поставки через Черное море в Болгарию и далее в другие европейские страны", - говорится в статье.

РБК-Daily

Почему нефть может упасть до $20 за баррель

Ряд фундаментальных факторов свидетельствуют о том, что цена на нефть в ближайшие годы может оставаться в диапазоне $20-50 за баррель. Более того, расчеты экспертов показывают, что такой уровень цен может сохраниться на 7-10 лет. Эта статья публикуется в рамках проекта РБК «Сценарии-2020», в котором известные экономисты и эксперты рисуют сценарии развития России в ближайшие годы

$13 млрд на кабеле: как француз Патрик Драхи заработал на телекоме

«Всегда начинайте с кабеля» - так звучит девиз миллиардера Патрика Драхи, основателя телеком-концерна Altice. Свою империю он построил, скупая кабельных операторов в Европе и за ее пределами. Впрочем, «охота» еще не закончена: заключив в этом году сделок более чем на €25 млрд, амбициозный Драхи намерен и дальше поглощать кабельных и мобильных операторов.

Moody's предсказало снижение ВВП России в 2015 году до 5,5%

Падение ВВП России в 2015 году составит 5,5%. Такой прогноз содержится в заявлении рейтингового агентства Moody's. Ранее другое агентство Fitch, поставившее рейтинг России в шаге от «мусорного» уровня, предсказывало падение российской экономики в текущем году до 4%

Китай рассчитывает, что в Давосе придумают план стабилизации экономики

Власти КНР надеются, что участники Всемирного экономического форума в Давосе смогут выработать действенную стратегию стабилизации темпов роста мировой экономики. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на заместителя министра иностранных дел КНР Ли Баодуна. «На ВЭФ он изложит свои взгляды на международную обстановку и последние тенденции в мировой экономике, а также ознакомит участников форума с последними тенденциями в китайской экономике, включая политику преобразований», - сказал Ли Баодун.

Agence France-Presse

Нефтесервисная компания Schlumberger сократит 7% сотрудников из-за падения цен на нефть

Крупнейшая нефтесервисная компания Schlumberger объявила о сокращении 9 тыс. рабочих мест из-за падения цен на нефть. Об этом сообщает Agence France-Presse. Отмечается, что компании придется уволить 7,5% сотрудников в связи с сокращением бюджета. Ранее агентство Moody's сообщило, что компании, занимающиеся экспортом нефти, будут вынуждены в течение года сократить свои расходы на 30-40%.

Reuters

МВФ: даже дешевеющая нефть не поможет росту мировой экономики

Резкого падения цен на нефть и укрепления экономики США не будет достаточно, чтобы улучшить перспективы глобального экономического роста в этом году. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на главу Международного валютного фонда Кристин Лагард. По мнению Лагард, дешевеющая нефть увеличит потребительские индексы по всему миру, но только США смогут по-настоящему побороть общую тенденцию слабости инвестиций и сокращения потребления.

DW

Меркель: У России нет шансов на участие во встрече G7 в Германии

У России нет перспектив участия в саммите "большой семерки" (G7), который пройдет в июне 2015 года в Баварии. Об этом сообщила канцлер ФРГ Ангела Меркель (Angela Merkel) в опубликованном в пятницу, 16 января, интервью газете Frankfurter Allgemeine Zeitung. По ее словам, " G7, а ранее - G8, всегда рассматривалось как сообщество с единой системой ценностей", однако аннексия Крыма и события на востоке Украины стали серьезным отступлением от общих убеждений "большой семерки". Меркель подтвердила намерения придерживаться политики санкций против Москвы.

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

в 08:00 GMT губернатор Центрального Банка Португалии Карлос да Силва Коста выступит с речью

в 11:00 GMT Британия проведет аукцион по продаже 1-но, 3-х и 6-ти месячных казначейских ценных бумаг

в 13:50 GMT член FOMC Нарайана Кочерлакота выступит с речью

в 16:00 GMT член FOMC Джон Уильямс выступит с речью

в 18:10 GMT член FOMC Джеймс Буллард выступит с речью

Также сегодня в Лиссабоне выступит представитель ЕЦБ, Коста.

В ходе своего сегодняшнего выступления министр экономики Японии Акира Амари заявил, что решение Швейцарского национального банка и разговоры о "количественном смягчении" от ЕЦБ повысили курс иены. Тем не менее, Амари выразил уверенность, что резкие движения, вызванные решением ШНБ и проектом программы "количественного смягчения" ЕЦБ, вероятно, будут временными. Комментируя рост угрозы дефляции из-за снижения цен на топливо, Амари сказал, что это отрицательное следствие низкой цены на нефть не ограничивается Японией, косвенно намекнув на то, что большинство развитых стран сталкиваются с ростом дефляционного давления из-за снижения нефтяных цен.

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1857 (613)

$1.1802 (619)

$1.1756 (103)

Цена на момент написания обзора: $1.1628

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1549 (1650)

$1.1494 (6970)

$1.1444 (5755)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 53873 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2100 (4802);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 63272 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1700 (6970);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 15 января составило 1,17 против 1,13 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5404 (416)

$1.5307 (393)

$1.5212 (1001)

Цена на момент написания обзора: $1.5167

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.5090 (1687)

$1.4993 (1160)

$1.4895 (1506)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 15353 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5800 (1108);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 6 февраля составляет 17165 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5100 (1687);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 15 января составило 1,12 против 1,12 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

Были опубликованы следующие данные:

---

Иена выросла к трехмесячному максимуму против евро после того, как вчера центральный банк Швейцарии принял неожиданное решение отказаться от политики минимального курса 1,20 для пары EUR/CHF. Швейцарский национальный банк поддерживал минимальный курс для пары EUR/CHF с сентября 2011 года, покупая евро и продавая национальную валюту. Читать далее ...

Иена выросла до трехмесячного максимума против евро после того, как вчера центральный банк Швейцарии принял неожиданное решение отказаться от политики минимального курса 1,20 для пары EUR/CHF. Швейцарский национальный банк поддерживал минимальный курс для пары EUR/CHF с сентября 2011 года, покупая евро и продавая национальную валюту. Отказ от этой политики означает, что он больше не будет скупать единую европейскую валюту, то есть тем самым устраняется источник поддержки для евро.

Между тем, на следующей неделе ожидается принятие новых мер денежно-кредитного смягчения со стороны Европейского центрального банка. Многие инвесторы ожидают, что смягчение политики ЕЦБ примет форму программы покупки облигаций, что может еще сильнее подорвать курс евро.

Евро торгуется около 11-летнего минимума по отношению к доллару США. Пара EUR/USD находится под давлением ввиду усиления ожиданий относительно мер количественного смягчения со стороны Европейского центрального банка на заседании, которое запланировано на 22 января. Запуск программы покупки суверенного долга Европейским центральным банком, как ожидается, окажет понижательное давление на евро. Инвесторы предполагают, что покупки центральным банком государственных облигаций европейских стран будут удерживать доходности бумаг, часть которых уже негативна и находятся на рекордных минимумах. Это сделает единую европейскую валюту менее привлекательной для мировых инвесторов и усилит рост доллара США.

Пара USD/JPY снова растет и сейчас торгуется по Y116,21. Инвесторы начали закрывать короткие позиции по паре после того, как она продолжила снижаться ранее в ходе сессии, говорят в Barclays в Токио. Пара восстанавливает понесенные потери после падения, так как потрясения, вызванные решением Швейцарского национального банка отказаться от нижнего предела для пары EUR/CHF, ослабли. "Пара USD/JPY, вероятно, будет испытывать небольшое давление при росте, пока отношение инвесторов к риску не улучшится", - отмечают в банке. Учитывая такие ключевые события, как заседание ЕЦБ по денежно-кредитной политике и выборы в Греции, инвесторы, возможно, подождут выхода данных по занятости в США в начале февраля для получения новых ориентиров, которые могут дать паре USD/JPY импульс к росту.

В ноябре показатель индекса активности в сфере услуг Японии составил 0.2%, что ниже прогноза аналитиков 0.3% Индекс активности в сфере услуг, публикуемый Министерством экономики, торговли и промышленности, отражает состояние внутреннего сектора услуг Японии, включающего информацию и связь, электричество, газовое отопление и водоснабжение, услуги, транспорт, оптовую и розничную торговлю, финансы и страхование, а также социальное обеспечение. Ввиду зависимости японской экономики от экспорта, данный показатель может обусловливать низкую волатильность для японской валюты.

Швейцарский франк существенно подорожал против основных валют, что было вызвано неожиданным решением Швейцарского ЦБ. Вчера ШНБ сообщил об отмене привязки EUR/CHF к отметке 1.20. Также вчера ЦБ понизил процентную ставку по бессрочным депозитам до -0,75% с -0,25%. Целевой диапазон ключевой ставки ШНБ - трехмесячной ставки LIBOR - был изменен с минус 0,75%-плюс 0,25% на минус 1,25%-минус 0,25%. "Несмотря на то, что курс франка к евро по-прежнему высок, переоцененность швейцарской нацвалюты уменьшилась с момента введения "потолка", - говорится в заявлении ШНБ. - Экономика смогла воспользоваться преимуществом, которое дала эта фаза, и приспособиться к новой ситуации". Выступая на пресс-конференции, которая последовала за таким решением, глава ЦБ Томас Джордан заявил, что инфляционные прогнозы по Швейцарии понизились по сравнению с декабрьскими прогнозами в результате обвала цен на нефть. «Впрочем, подешевевшая нефть должна стимулировать рост мировой экономики, что должно благотворно отразиться на Швейцарии», - отметил Джордан. Также он добавил: «ШНБ по-прежнему намерен выполнять свой мандат по обеспечению ценовой стабильности в среднесрочной перспективе, безусловно, учитывая экономическую ситуацию. Также Банк продолжит принимать во внимание ситуацию с валютным курсом, формируя курс монетарной политики в будущем. При необходимости ЦБ готов проявить активность на валютном рынке и повлиять на монетарные условия».

Курс доллара заметно вырос против евро, снова обновив многолетний максимум. Основным катализатором такой динамики было решение ШНБ. Небольшое влияние также оказали данные по США. Как стало известно, цены, взимаемые американскими компаниями, упали в декабре максимально за три года, став последним признаком того, что дешевеющая нефть сдерживает инфляцию. Индекс цен производителей, измеряющий цены, которые фирмы получают за свои товары и услуги, упал с учетом сезонных колебаний на 0,3% в декабре по сравнению с месяцем ранее. Цены производителей упали в четырех из последних пяти месяцев, а снижение в декабре было максимальным с октября 2011 года. Без учета продуктов питания и энергии цены выросли на 0,3%. Экономисты ожидали, что общие цены упадут на 0,3%, а цены без учета продуктов питания и энергии поднимутся на 0,1%. Общий индекс цен вырос на 1,1% по сравнению с годом ранее, соответствуя самому слабому годовому приросту с ноября 2013 года. Цены за исключением продовольствия и энергии выросли на 2,1% за последние 12 месяцев.

Между тем, отчет ФРС-Филадельфия показал: в январе индекс деловой активности заметно ухудшился, достигнув при этом уровня 6,3 пункта по сравнению с 24,5 пункта в декабре. Стоит отметить, что многие экономисты ожидали падения данного показателя только до отметки 20,3.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1632 -1,34%

GBP/USD $1,5182 -0,32%

USD/CHF Chf0,8384 -21,48%

USD/JPY Y116,15 -1,01%

EUR/JPY Y135,10 -2,38%

GBP/JPY Y176,36 -1,33%

AUD/USD $0,8217 +0,84%

NZD/USD $0,7821 +1,37%

USD/CAD C$1,1960 +0,08%

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

07:00 Германия Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Декабрь 0.0% 0.0%

07:00 Германия Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Декабрь +0.2% +0.2%

08:15 Швейцария Розничные продажи, г/г Ноябрь +0.3% +1.1%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, м/м (окончательные данные) Декабрь -0.2% -0.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, г/г (окончательные данные) Декабрь -0.2% -0.2%

10:00 Еврозона Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г (окончательные данные) Декабрь +0.8% +0.8%

13:30 США Индекс потребительских цен, м/м Декабрь -0.3% -0.3%

13:30 США Индекс потребительских цен, г/г Декабрь +1.3% +1.0%

13:30 США Индекс потребительских цен, базовое значение, м/м Декабрь +0.1% +0.1%

13:30 США Индекс потребительских цен, базовое значение, г/г Декабрь +1.7% +1.7%

14:15 США Промышленное производство, м/м Декабрь +1.3% +0.1%

14:15 США Использование мощностей Декабрь 80.1% 80.2%

14:55 США Индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan (предварительные данные) Январь 93.6 94.2

21:00 США Чистый объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами Ноябрь -1.4 27.3

21:00 США Общий объем покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами Ноябрь 178.4