Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-04-2006

Минувшую неделю доллар завершил нейтрально по отношению к другим основным валютам. Однако курсу удалось зафиксировать незначительный рост против евро (+0.02%), фунта стерлингов (+0.07%)) и японской йены (+0.4%).
Основную поддержку американской валюте оказали опубликованные в среду данные по торговому балансу США и бюджетному дефициту. Так, министерство торговли США заявило о сокращении дефицита торгового баланса страны (US Total Trade Balance ) до $65.7 млрд. в феврале против $68.5 месяцем ранее. Более того, отдельный отчет зафиксировал резкое сокращение бюджетного дефицита до $85.5 млрд. в марте против $119.2 в феврале. Как известно, структурные проблемы давно являются неотъемлемой частью американской экономики. Именно постоянно растущие дефициты стали основной причиной падения курса американской валюты в 2004 году. Ситуация начала меняться в 2005, когда посредством непрерывного повышения процентных ставок, Федеральный резерв к апрелю 2006 довел основную ставку межбанковского кредитования до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма) против 1% в мае 2004. Тогда ставка находилась на 46-летнем минимуме.
Рынок фьючерсов на процентные ставки в настоящее время на 54% учитывают вероятность роста ставки до конца года с текущих 4.75% до 5.25%. Ближайшая встреча FOMC состоится 10 мая.
Покупки доллара продолжились также после выхода показателей розничных продаж (Retail Sales диаграмма), которые выросли в марте на 0,6% как и прогнозировали аналитики. Это значительно выше февальского значения в -1.3%. Продажи за исключением автопродаж (Retail Sales (ex. auto) диаграмма) увеличились на 0,4% против прогноза в + 0,6% и февральского значения в -0.4%.
Отдельный отчет Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) показал, что, согласно предварительным оценкам, индекс потребительского настроения в США в апреле вырос до 89.2 пп против 88.9 в марте.
Евро изначально дорожал по отношению к доллару и иене после того, как член правления ЕЦБ Klaus Liebscher обмолвился, что "следующая попытка" повышения ставок ожидается в июне. "Пока ЕЦБ не определился, повышать ли ставку в следующем месяце," - отметил Liebscher. "Следующее заседание в июне. Если посмотреть на картину в целом, то я бы сказал, что именно тогда и будет предпринята следующая попытка".
Глава центрального банка Люксембурга Yves Mersch, заявил, что ЕЦБ готов действовать "в любое время" и еще сохраняются риски повышения инфляционного давления.
Комментарии Liebscher помогли евровалюте компенсировать часть снижения прошлой недели, вызванное заявлением главы ЕЦБ Жана-Клода Трише, что ожидание майского повышения ставки ошибочны.
"Комментарии Liebscher компенсировали "голубиные" высказывания Трише на прошлой недели". - отмечает Tania Kotsos, RBC Capital Markets.
Рост евро был прерван выходом индекса экономических ожиданий ZEW, который оказался ниже прогнозов. Согласно статистике института, в апреле индекс ZEW (ZEW диаграмма) снизился до 62.7 пп против 63.4 пп. Аналитики же прогнозировали рост показателя до 65.5 пп.
Кроме того, опубликованные данные официальным статистическим агентством Европейского Союза Eurostat подтвердили, что экономический рост в Еврозоне в 4 квартале 2005 года замедлился во всех секторах экономики. Также в Европейской комиссии сообщили, что темпы роста ВВП Еврозоны в 1 квартале 2006 года, вероятно, окажутся ниже, чем предполагалось ранее.
Британский фунт понизился на показателях индекса производительных цен Великобритании, которые оказались чуть ниже прогнозов. Отпускные цены производителей в марте выросли на 0,3% м/м и на 2,5% г/г, тогда как экономисты ожидали роста на 0,4% м/м и на 2,6% г/г. Отдельный отчет показал, что темпы роста цен рынке жилья в Британии существенно снизились в феврале по сравнению с январскими. Следует отметить, что уровень инфляции в сфере жилищной недвижимости составил 1.9%, резко снизившись против 5.3% в январе. В целом, уровень инфляции на жилую недвижимость снизился в шести регионах Великобритании, но в то же время в других трех регионах - вырос. Наиболее высокими темпы роста инфляции остаются на севере Англии.
Доллар по отношению к иене растет четвертую неделю подряд. Глава Банка Японии Toshihiko Fukui сказал, что не намерен определять временные рамки для повышения ставок, хотя банк и отказался от политики нулевой ставки. Это стало предметом неопределенности на рынке, поскольку ранее полагалось, что центральный банк повысит ставку уже в 4 квартале этого года. Тем не менее, согласно ежемесячному отчету правительства Японии, экономика страны продолжает уверенное восстановление. При этом отмечается, что цены потребителей растут с ноября, хотя некоторая незначительная дефляция пока еще сохраняется. "Рост цен на энергоносители усилил инфляционное давление в стране, но проблема дефляции полностью еще не решена", - считают эксперты правительства Японии. Министр экономики Японии уверен, что текущее восстановление экономики станет самым продолжительным за всю послевоенную историю страны, если в мае показатели останутся сильными.

Основным событием предстоящей неделе станет отчет Казначейства США о притоках иностранного капитала в страну TICS, который будет опубликован в понедельник. В октябре 2005 года объемы инвестиций достигли рекорда в $105.6 млрд., в ноябре эта цифра снизилась до $88.5 млрд., а уже в декабре - до $53.8 млрд. В январе показатель составил $66.0 млрд., в то время как торговый дефицит - $68.6 млрд.
Важными также будут инфляционные показатели за март, включая PPI и CPI. Аналитики прогнозируют рост PPI (PPI m/m диаграмма) на +0.5%, а "ядро" PPI (PPI core диаграмма) - на +0.2%. Средний прогноз для CPI (CPI m/m диаграмма) составляет +0.4%, а для "ядра" CPI (CPI core диаграмма) +0.2%.
Также немаловажным будет отчет ФРБ Филадельфии (Philly Fed index диаграмма) и Нью-Йорка (NY manuf. Index диаграмма) о производственной активности в регионах.
Кроме того, президент Китая Ху Дзинтао прибывает с визитом в США с 18 по 21 апреля, а встреча с Джорджем Бушем запланирована на 20 апреля.
Заседание министров финансов Большой Семерки также состоится в Вашингтоне 21 апреля, а 22-23 апреля пройдет весенняя встреча центральных банкиров. По мнению аналитиков, глобальные дисбалансы могут стать главной темой обсуждений.

04:30 GMT Япония, Indus Production (февраль), пересмотр -1.7%
05:00 GMT Япония, Consumer Sentiment Index (март) 49,8
12:30 GMT США, NY Fed Mfg Index (апрель) 31,16
13:00 GMT США, Treasury Intl Capital Flows (февраль), млрд. $66.08

Резкое ускорение роста мировой экономики в этом году может дать повод Большой Cемерке не участвовать в инициативах по контролю над растущими дисбалансами в мировой торговле и финансах . Несмотря на предупреждения экономистов, отсутствие очевидной кризисной ситуации сделает более сложными попытки убедить группу предпринять какие-либо меры, считают эксперты. "Вероятно, людей сначала надо напугать, чтобы они начали приходить к мнению, что им нужно что-то делать в отношении дисбалансов," - говорит Ральф Брайан из The Brookings Institution. "Можно спорить на то, что правительства не сдвинутся с места, пока не появится абсолютная необходимость сделать это - а тогда будет уже слишком поздно для того, чтобы движение было по-настоящему постепенным и упорядоченным," - сказал он. Министры финансов и главы центробанков стран Большой Семерки - США, Японии, Германии, Великобритании, Франции, Италии и Канады - встретятся в Вашингтоне 21 апреля.

Прогноз цен на основное сырье был повышен аналитиками на этой неделе по сравнению с данными январского опроса, но остался ниже пиков, установленных рынками на этой же неделе. На Лондонской бирже металлов цены на промышленные металлы продолжают достигать многолетних максимумов. "Сектор основного сырья чувствует себя все увереннее. Цены на металлы сопротивляются попыткам снижения, хотя потребители, особенно в Китае, не приходят на рынок", - сказал Джон Майер, аналитик Numis Securities. "Притоки инвестиционных фондов продолжаются и помогают ценам на фьючерсы на фоне продолжающейся диверсификации фондов в основное сырье". За исключением цен на цинк прогнозы цен на металлы, сделанные аналитиками, оказались ниже среднегодовых показателей 2006 года по состоянию на сегодняшний день. Согласно прогнозу экспертов, цинк в 2006 году будет в среднем стоить 107.5 центов за фунт ($2.370 за тонну) против нынешней цены в 104.7 цента за фунт. "(Прогноз цен на) цинк поднять было проще всего - фундаментальные показатели и сокращение запасов говорят о предстоящей нехватке", - сказал аналитик BaseMetals.com Уильям Адамс. Запасы цинка на LME упали до 264.625 тонн с 400.000 тонн в конце 2005 года. Медь, согласно прогнозам, будет стоить 210.5 цента за фунт ($4.640 за тонну) против средней цены за три месяца 2006 года в 227.9 цента за фунт. "(Прогноз цен на) медь поднять было тяжелее всего, так как рынок перенасыщен горячими средствами фондов, которые могут очень быстро уйти, и цены упадут как камень", - сказал Адамс. Прогноз цен на алюминий составляет на 2006 год 104.3 цента за фунт ($2.300) при среднем показатели за три месяца 2006 года на уровне 110.2 цента за фунт. Никель будет в 2006 году стоить в среднем 655 центов за фунт, что на 3.6 % ниже нынешнего показателя за 2006 год, но выше январского прогноза в 591.3 цента за фунт. По прогнозам аналитиков, средняя цена свинца в нынешнем году составит 48 центов против 55.9 цента за три месяца 2006 года. Олово, как полагают аналитики, будет стоить 345.3 цента за фунт против текущего показателя в 349 центов за фунт.

"Визит президента Ху на следующей неделе и встреча Большой Семерки, а также данные CPI - это очень важно и интересно", - говорит Майкл Вулфолк из Bank of New York. Он отмечает, что в последние месяцы была заметна тенденция снижения притоков иностранного капитала в США, тогда как американский спрос на иностранные акции вырос. Вулфолк считает, что инвесторы будут активно проводить перепозиционирование в преддверии визита президента Китая, поэтому предсказать поведение доллара на будущей неделе будет сложно.

Накануне цены на нефть выросли на беспокойствах противостояния мирового сообщества и одного из членов ОПЕК Ирана в связи с его ядерной программой. Цены на американскую нефть с поставкой в мае выросли на 73 цента до 69,35 долларов за баррель, всего лишь в полутора долларах от исторического пика установленного в августе 2005 года. Нефть Brent с поставками в июне подорожала на 82 цента до 70,68 долларов за баррель.
Внимание приковано к Ирану, который сообщил в среду, что не прекратит работу по обогащению урана.
"Наш ответ тем, кто разгневан фактом наличия полного ядерного цикла в Иране во фразе: Злитесь и умрите от этой злости",- сказал президент Ирана Махмуд Ахмадинижад в среду.
Дипломаты ООН сообщили Совету Безопасности о невозможности принятия мер против Ирана до получения отчета МАГАТЭ. Глава МАГАТЭ Мохамед Эль-Барадей, в четверг заявил, что не сомневается в том, что опыты по обогащению урана Ираном оказались успешными, но призвал Исламскую страну вернуться на путь дипломатических переговоров.
Нестабильность в стране, являющейся четвертым в мире экспортером нефти и вероятность прекращения поставок во время летнего автомобильного сезона, а также беспокойства по поводу Нигерии стали причинами для роста цен на нефть.
По данным, опубликованным в среду, запасы нефти в США выросли на 3,2 млн. баррелей за прошедшую неделю до 346 млн. баррелей, что в 2 раза превышает прогнозы экономистов и это максимальный уровень с мая 1998 года.

"Дополнительное усиление юаня в четверг было несколько неожиданно для рынка, рост на 0.16% был максимальным с января 2006", - добавляет Грег Андерсон из ABN AMRO. "Не исключено, что при встрече главы КНР и Буша этот вопрос будет наиболее важным в обсуждении".

Опубликованные данные оказались смешанными. Так, промышленное производство в марте выросло на 0.6% против прогноза в +0.4%. Однако коэффициент использования мощностей вырос до 81.3% против 81.2% месяцем ранее. Однако показатель оказался ниже прогноза аналитиков в 81.5%. Сейчас евро торгуется на $1.2110, фунт - на $1.7519, а доллар/йена - на Y118.62.

Согласно среднему прогнозу аналитиков, промышленное производство в США в марте выросло на 0.5%. Это ниже февральского показателя в +0.7%, что значительно выше многомесячного минимума в -1.5%, установленного в сентябре прошлого года. Диапазон оценок - от -0,1% до +0,8%.
Коэффициент использования мощностей ожидается с ростом до 81.5% против 81.2% месяцем ранее.
Статические данные за последние 6 лет Вы сможете посмотреть здесь: Ind. Product. диаграмма

Daniel Katzive, аналитик UBS, отмечает: "Мы продолжаем придерживаться мнения относительно того, что Федеральный резерв близок к завершению периода ужесточения монетарной политики. Это может вернуть в центр внимания структурные проблемы доллара и оказать давление на валюту США в грядущие недели".

Кевин Норриш, директор отдела исследование товарных рынков Barclays Capital, говорит, что сохраняет средний прогноз по нефти WTI на текущий год на уровне $68 за баррель. При этом он отмечает, что цены вскоре могут вырасти до $70 за баррель. Несмотря на рост цен в последние недели рынок, похоже, пока не знает как реагировать на ситуацию вокруг Ирана. "Не думаю, что все видят возможность прекращения экспорта из Ирана, это слишком важный игрок на рынке нефти", - говорит Норриш. Последние угрозы со стороны Ирана и США несколько нереалистичны, не всегда есть логика в заявлениях дипломатов, подчеркивает Норриш. "Даже по лучшему сценарию, когда драма будет долгосрочной и вялотекущей, нежели немедленной проблемой, ситуация в других странах будет играть в пользу повышения цен на нефть. Сюда стоит добавить Ирак и Нигерию, поэтому возможен резкий рост цен выше $70 за баррель", - говорит Норриш.

EUR/JPY продолжает торговаться выше ранее установленного минимума в районе Y143.40 - на Y143.62. На утренней сессии кросс установил максимум на Y143.75. Ордера на продажу по-прежнему расположены на Y144.00.

Выходили следующие данные:
08:00 Италия, CPI (март), итог, м/м 0.2% 0.2% 0.2%
08:00 Италия, CPI (март), итог, г/г 2.1% 2.1% 2.1%
08:00 Италия, HICP (март), итог, г/г 2.2% 2.1% 2.1%

Учитывая тот факт, что сегодня финансовые рынки многих европейских стран закрыты в связи с Пасхальными праздниками, основные валютные пары продолжали торговаться в довольно узких диапазонах.
Из выходивших экономических отчетов, свои данные по инфляции за март предоставила Италия. Согласно статистике, итоговые оценки роста цен в стране остались неизменными по отношению к изначально обнародованным. Так, уровень потребительских цен в марте вырос на 0.2% м/м и 2.1% г/г.

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2100/15. К середине сессии курс протестировал $1.2092 и вернулся к фигуре. Ордера на продажу находятся на $1.2130 со стопами в области $1.2135. Преодоление этого уровня сделает целью роста $1.2170. Основные ордера на покупку - в области $1.2050/60.
GBP/USD остается в пределах $1.7500/30. 04/14 07:20 Ордера на продажу расположены в зоне $1.7550/60, а ордера на покупку - на $1.7480.
USD/JPY зажат в 20-пунктовом коридоре с границами Y11850/70. Ордера на продажу расположены вплоть до Y119.00. Ордера на покупку отмечаются на Y118.00.

Поддержку доллару, тем не менее, могут оказать отчет по промышленному производству за март (Ind. Product. диаграмма) и коэффициенту использования мощностей. Ожидается, что промышленное производство в прошлом месяце выросло на 0.4%, что ниже февральского показателя в +0.7%. Коэффициент использования мощностей прогнозируется с ростом до 81.5% против 81.2% месяцем ранее.

По мнению управляющего ФРС Марка Олсона, в США, возможно, уже есть условия, при которых требуется повышение ставок выше нейтрального уровня. "Мы говорили на нашей последней встрече, что может понадобиться некоторое дополнительное ужесточение", - сказал Олсон. При этом он указал, что сейчас невозможно сказать, является ли текущая ставка нейтральной, подчеркнув, что в теории ставка может быть повышена до уровня выше нейтрального.

EUR/GBP торгуется в области stg0.6908, ранее протестировав ордера на покупку, выставленные на stg0.6900 со стороны американских и швейцарских банков. Стопы по-прежнему находятся на stg0.6895.

EUR/USD предпринимает попытки роста, торгуясь в области $1.2107. Ордера на продажу находятся на $1.2130 со стопами в области $1.2135. Преодоление этого уровня сделает целью роста $1.2170. Основные ордера на покупку - в области $1.2050/60.

Joseph Di Censo, стратег из Lehman Brothers, говорит: "Мы полагаем, что Федеральный резерв продолжит повышать ставки до 5.5%. Однако если произойдет что-то неожиданное, нельзя исключать, что центральный банк остановится раньше".

Резкое ускорение роста мировой экономики в этом году может дать повод Большой Cемерке не участвовать в инициативах по контролю над растущими дисбалансами в мировой торговле и финансах . Несмотря на предупреждения экономистов, отсутствие очевидной кризисной ситуации сделает более сложными попытки убедить группу предпринять какие-либо меры, считают эксперты. "Вероятно, людей сначала надо напугать, чтобы они начали приходить к мнению, что им нужно что-то делать в отношении дисбалансов," - говорит Ральф Брайан из The Brookings Institution. "Можно спорить на то, что правительства не сдвинутся с места, пока не появится абсолютная необходимость сделать это - а тогда будет уже слишком поздно для того, чтобы движение было по-настоящему постепенным и упорядоченным," - сказал он. Министры финансов и главы центробанков стран Большой Семерки - США, Японии, Германии, Великобритании, Франции, Италии и Канады - встретятся в Вашингтоне 21 апреля.

В понедельник будет опубликован отчет по притоку капитала в США (TIC). В январе приток капитала составил $66.0 млрд., что оказалось ниже рекордного дефицита текущего платежного баланса за январь ($68.5 млрд.). Хотя дальнейшее снижение притока может надавить на доллар, реакция рынка на данные TIC в последнее время была неоднозначной, отмечают эксперты Citigroup. "Циклические проблемы растут, так как дефицит текущего платежного баланса продолжает увеличиваться. Поэтому в любом случае снижение притока капитала будет горькой пилюлей для доллара", - считают эксперты банка.

«Геополитическая нестабильность в мире продолжит подстегивать нефтяные котировки наверх», отмечает Junya Tanase, валютный стратег JPMorgan Chase & Co. «Учитывая тот факт, что США являются крупнейшим в мире импортером нефти, этот факт может ограничить восстановление американской валюты.»

Доллар по отношению к иене растет четвертую неделю подряд, поскольку ожидается, что сегодняшние экономические отчеты покажут, что ФРС и дальше может повышать ставки.
Отчет по загруженности производственных мощностей и промышленному производству может помочь доллару продолжить ралли против евро и иены. Напомним, что в прошлом году росту американской валюты способствовало повышение ставок Федерального Резерва. Сейчас ставка ФРС составляет 4.75%.
«Высокие цифры роста экономики и инфляции могут усилить ожидания повышения ставок Федерального Резерва». - говорит Xinyi Lu, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Монетарная политика ФРС все больше и больше зависит от экономических данных».
По мнению аналитика, на следующей неделе доллар будет торговаться в диапазоне Y116-Y119 по отношению к иене и $1.20-$1.2250 по отношению к евро. Согласно прогнозу, в марте промышленное производство в США выросло на 0.5%, что станет пятым месяцем повышения показателя за последние полгода. Отчеты будут опубликованы сегодня в 13:15 GMT.
«Данные могут дать инвесторам повод для оптимистического взгляда на экономику США». - отмечает Satoru Ogasawara, Credit Suisse Group. «Это, безусловно, окажет поддержку доллару» и станет причиной снижения иены в последующие три месяца до Y120.

Растущие цены на нефть усугубляют глобальные дисбалансы в торговле, в то время, как дефициты платежного баланса в странах-импортерах топлива все больше увеличиваются, сообщил в четверг Международный валютный фонд. В своем полугодовом обзоре World Economic Outlook МВФ сообщил, что за последние два года на растущие цены на нефть пришлась половина, или порядка 1% ВВП, прироста дефицита платежного баланса США.
МВФ считает, что влияние высоких цен на нефть на дисбалансы в мировой экономике будет, скорее всего, иметь более продолжительный эффект по сравнению с подобными скачками котировок на "черное золото" в семидесятых и восьмидесятых годах.

«Японские инвесторы в начале нового финансового года переводят значительные суммы в оффшоры. И эта тенденция будет продолжаться, оказывая давление на национальную валюту», полагает Hideki Hayashi, валютный стратег Shinko Securities Co. В итоге курс может снизиться до Y122 против доллара, добавил эксперт.

Уровень сопротивления 3: Y119.50
Уровень сопротивления 2: Y119.20
Уровень сопротивления 1: Y118.80
Текущая цена Y118.65
Уровень поддержки 1: Y117.80
Уровень поддержки 2: Y116.60
Уровень поддержки 3: Y116.20

Комментарий. Курс протестировал сопротивление на Y118.80. Далее промежуточный уровень проходится на Y119.20. Промежуточной поддержкой является область часовых минимумов на Y117.80. Важный уровень находится в области нижней границы треугольника на Y116.10/20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3120
Уровень сопротивления 2: Chf1.3060
Уровень сопротивления 1: Chf1.3000
Текущая цена Chf1.2987
Уровень поддержки 1: Chf1.2920
Уровень поддержки 2: Chf1.2880
Уровень поддержки 3: Chf1.2800

Комментарий. Техническая картина не изменилась. Ближайшей поддержкой остается Chf1.2920. В случае преодоления данного уровня падение курса может продолжится до Chf1.2880 и далее – к Chf1.2800. Преодоление промежуточного сопротивления на Chf1.3000 приведет к тестированию максимумов 12 апреля на Chf1.3060. Далее целью роста станет Chf1.3120.

Уровень сопротивления 3: $1.7760
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7513
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7380
Уровень поддержки 3: $1.7270

Комментарий. Фунт торгуется в середине ранее сложившегося диапазона. Ближайший уровень сопротивления находится на $1.7560. Его пробитие откроет дорогу к $1.7620 (серединная линия восходящего канала на дневном графике). Пробитие данного уровня усилит настроения на покупку курса. Ближайшая поддержка отмечается на $1.7420, далее - $1.7380. Однако ключевая поддержка расположена в зоне нижней границы треугольника на $1.7270.

Уровень сопротивления 3: $1.2380
Уровень сопротивления 2: $1.2280
Уровень сопротивления 1: $1.2220
Текущая цена $1.2100
Уровень поддержки 1: $1.2080
Уровень поддержки 2: $1.2030
Уровень поддержки 3: $1.1980

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Ближайшая поддержка находится на $1.2080. Ее пробитие откроет дорогу к более важному уровню на $1.2030 (линия поддержки с 27 февраля). Сильным сопротивлением остается $1.2220 – зона максимумов 7 апреля. Однако ключевое сопротивление расположено в районе верхней границы восходящего канала – на $1.2380.

В пятницу японский рынок акций закрылся с повышением. Nikkei 225 по итогам дня вырос на 34.67 пунктов, или 0.20%, до 17,233.82.

Члены Банка Японии на заседании правления, которое состоялось 8-9 марта, обсуждали присутствие таких среднесрочные и долгосрочные рисков колебания экономики как эффект усиления политики и рост потребительских цен. На этом заседании было принято решение отойти от ультра-легкой политики. Протокол заседания также показывает, что представитель министерства финансов заявил правлению Банка, что если политика изменится, то экономика должна быть поддержана сохранением нулевых процентных ставок.
Большинство членов сказал, что условием окончания политики продолжавшийся пять лет будет рост базового индекса потребительских цен и тренд останется без изменений, если решение будет отложена на месяц или два. Решение о прекращении политики количественного смягчения и сохранение нулевых процентных ставок было принято 7 голосами за и одним против. Тошикатсу Фукума на заседании не присутствовал по причине болезни. Против проголосовал Син Накахара мотивировал тем, что необходимо больше времени для того, чтобы проанализировать ценовые тенденции. Об этом свидетельствуют протоколы заседания, опубликованные центральным банком в пятницу.
По данным протокола заседания, Накахара отметил, его оценка экономики не особенно сильно расходится с оценкой других членов правления банка, но необходим более глубокий анализ, чтобы убедиться, действительно ли базовые потребительские цены постоянно растут в годовом исчислении.
Протоколы свидетельствуют о том, что почти все члены правления выступили за отход от политики количественного смягчения, поскольку считают, что базовые потребительские цены уверенно растут, и этот рост оправдывает отказ от прежней политики.

Евро остается в районе $1.21. Ордера на продажу находятся на $1.2130. Далее интерес на продажу отмечается в области $1.2170. Основная поддержка проходит в районе $1.2050/60.

Nicole Elliott, ведущий технический аналитик Mizuho Corporate Bank говорит: «Ничего нового по фунту я сказать не могу. Пока курс торгуется ниже $1.7625, где ограничивался рост фунта в период с февраля по март. Даже укрепление стерлинга по отношению к евровалюте на протяжении последних 5-ти дней не смогло существенно изменить ситуацию. Недельное закрытие выше трендовой линии сопротивления на $1.7600 необходимо для прогнозирования серьезного роста».

Stuart Scrase и Enis Mehmet, экономисты CMC Markets: «Отсутствие четких намеков со стороны банка Японии относительно перспектив монетарной политики банка, иена остается менее привлекательной как инвестиционный инструмент. Мы полагаем, что курс продолжит продвигаться к вершине коридора Y115.50-Y119.50, который мы прогнозировали в начала года.»

В пятницу торги на азиатской сессии проходили довольно вяло. Основные валюты по отношению к доллару оставались в узких диапазонах. Также сегодня многие рынки закрыты в связи с празднованием Пасхи. Продолжительные выходные удерживают инвесторов от активных действий на рынке.

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2105/1.2115.
GBP/USD оставался в пределах $1.7510/35.
USD/JPY торговался в узком диапазоне Y118.70/40.

Сегодня следует обратить внимание на отчет по промышленному производству в США, который будет опубликован в 1315GMT. Ожидается рост основного показателя в марте на 0.4%, а коэффициент использования производственных мощностей вырастет до на уровне 81.5%. Статистику по данному индикатору можно посмотреть здесь:Ind. Product. диаграмма.
Маловероятно, что данные смогут активизировать торги. По всей вероятности валютные пары останутся в прежних диапазонах.

Экономист Stephen Gallagher из SoGen говорит, что «протокол заседания FOMC от 28 марта подтвердит приближение завершения периода роста ставок ФРС».

Экономист Mizuho Глен Хабербуш говорит, что розничные продажи в целом оказались выше прогнозов и отмечает пересмотр с повышением февральских данных. Тем не менее, аналитик говорит, что содержание отчета не столь оптимистично, как основной показатель в связи со слабыми результатами продаж в секторе потребительской электроники и сектора general mdse. И все же, Хабербуш ожидает «рост реального PCE в первом квартале по крайней мере на 5.0%, что станет серьезным скачком после укрепления на 0.9% в предыдущем периоде.» Аналитик прогнозирует рост ВВП в Q1 на 4.75%.

The Times
Российский магнат Фридман покупает сеть супермаркетов
Слияние торговых продовольственных сетей – это хорошая новость для иностранных инвесторов "Альфа-Групп", инвестиционная компания Михаила Фридмана, российского олигарха, купила за 1,17 млрд долларов 54% акций сети супермаркетов "Пятерочка", зарегистрированной на Лондонской фондовой бирже. "Пятерочка" сливается с собственной сетью супермаркетов "Альфы", "Перекрестком", и становится очевидным лидером среди российских супермаркетов. Фридман, занимающий четвертое место среди богатых людей России с состоянием, которое оценивается в 10 млрд долларов, имеет активы в большинстве ведущих секторов российской экономики. "Темпы роста в секторе розничной продажи выше, чем во всех других секторах экономики. Перспективы в этом секторе практически безграничны", – заявил он.

ВВС
Российский "Форд" прекращает спор с профсоюзами
Профсоюз автомобильного завода ЗАО "Форд мотор компании" в городе Всеволожске Ленинградской области объявил о завершении трудового спора с администрацией предприятия по поводу повышения зарплаты рабочим. Об этом сообщил руководитель профсоюза завода Алексей Этманов. "Мы закончили трудовой спор с руководством, связанный с нашим требованием повысить заработную плату рабочим на 30%, - цитирует его Интерфакс. - Мы согласились на предложение администрации предприятия повысить зарплату работникам [в размере] от 14,25% до 17,5%. В среднем заработок увеличится на 16%".

Кишинев и Тбилиси ищут выход из "винного кризиса"
Власти Молдавии и Грузии предпринимают отчаянные усилия с целью убедить Россию отменить запрет на импорт их вина. Одновременно Кишинев и Тбилиси заняты поиском новых рынков для сбыта своей винодельческой продукции. Национальные экономики двух бывших советских республик терпят колоссальные убытки из-за решения главного санитарного врача России Геннадия Онищенко закрыть путь в Россию для грузинских и молдавских вин, коньяков и шампанского. Как Молдавия, так и Грузия не скрывают попыток переориентировать свой винный экспорт на другие страны, в том числе Китай. В этой стране одновременно находятся президенты Саакашвили и Воронин. Их сопровождают делегации бизнесменов, включающие представителей винодельческой промышленности. Правительство Грузии даже готово вернуть свою винную продукцию, выставленную на продажу на территории России, и реимпортировать ее в другие страны.

Deutsche Welle
Bayer предложил 16,5 миллиарда евро за Schering.
В среду немецкий химико-фармацевтический концерн Bayer официально предложил за 16,5 миллиарда евро купить другую немецкую фармацевтическую фирму - компанию Schering. Концерн Bayer намерен полностью поглотить Schering и прекратить котировку ее акций на фондовых биржах в Германии, Швейцарии и США. Если эта крупнейшая за всю историю концерна Bayer сделка состоится, то на немецком рынке лекарственных препаратов появится абсолютный лидер, который также войдет в десятку ведущих фармацевтических концернов мира в области производства специализированных медикаментов.

"Газпром" поставил в Великобританию первый танкер газа
Россия сделала очередной шаг в освоении британского газового рынка, поставив в Великобританию первую партию сжиженного природного газа. Зависимость Великобритании от российских поставок газа пока не так значительна, как у других стран Европейского Союза. Но собственных запасов газа в Северном море недостаточно, и уже через несколько лет стране придется покрывать до половины всех своих потребностей в газе с помощью импорта. Многие в Великобритании опасаются роста зависимости от российских поставок.

В четверг серьезных изменений на рынке не произошло, и основные валюты остались в прежних диапазонах.
Опубликованные на американской сессии данные оказались в большей степени позитивными.
Как и ожидалось, объем розничных продаж в марте увеличился после существенного сокращения месяцем ранее.
Так, согласно статистике, розничные продажи (Retail Sales диаграмма) выросли на 0,6% как и прогнозировали аналитики.
Продажи за исключением автопродаж (Retail Sales (ex. auto) диаграмма) увеличились на 0,4% против прогноза в + 0,6%.
Отдельный отчет Университета Мичиган (Michigan sent. Index диаграмма) показал, что, согласно предварительным оценкам, индекс потребительских настроений в США в апреле вырос до 89.2 пп против 88.9 в марте. Новости оказали определенную поддержку доллару.
Восходящий импульс окреп после того, как накануне министерство торговли США заявило о сокращении дефицита торгового баланса страны (US Total Trade Balance ) до $65.7 млрд. в феврале против $68.5 месяцем ранее. Более того, отдельный отчет зафиксировал резкое сокращение бюджетного дефицита до $85.5 млрд. в марте против $119.2 в феврале.
Как известно, структурные проблемы давно являются неотъемлемой частью американской экономики. Именно постоянно растущие дефициты стали основной причиной падения курса американской валюты в 2004 году. Ситуация начала меняться в 2005, когда посредством непрерывного повышения процентных ставок, Федеральный резерв к апрелю 2006 довел основную ставку межбанковского кредитования до 4.5% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма) против 1% в мае 2004. Тогда ставка находилась на 46-летнем минимуме.

EUR/USD в начале дня протестировал промежуточное сопротивление в районе $1.2130. Неспособность курса преодолеть данный уровень вызвала закрытие части позиций на покупку евро, в результате чего к началу американской сессии курс снизился в район $1.2090. В дальнейшем была сделана попытка пробить поддержку в районе $1.2070, которая успехом не увенчалась и к завершению дня курс вернулся в район $1.2100.
GBP/USD в своей динамике следовал за евро. В начале сессии стерлинг протестировал промежуточное сопротивление оставался в пределах $1.7560, после чего снизился в район $1.7510/15, где ордера на покупку оказали пере поддержку. В ходе возобновления роста доллара пара протестировала поддержку в районе $1.7482, после чего вернулась в середину дневного диапазона. Торги завершились на $1.7525.
USD/JPY получив поддержку в районе Y118.30 в ходе общего укрепления доллара достиг Y118.85, после чего вернулся в район Y118.50/60.

Несмотря на то, что в последние дни доллар остается в пределах сложившихся диапазонов, сохраняется вероятность возобновления давления на американскую валюту в связи с опасениями, что приток иностранных инвестиций может оказаться недостаточным для покрытия дефицита торговли.
17 апреля будут опубликованы данные относительно покупок иностранными инвесторами американских долгосрочных активов, которые помогут оценить, насколько приток капиталов компенсирует текущий уровень дефицита.
Напомним, что 15 марта доллар серьезно снизился против евро посла публикации отчета Казначейства (TIC) в соответствии с которым объемы покупок нерезидентами американских ценных бумаг в январе не смогли покрыть дефицит торгового баланса, который в первый месяц года достиг рекордного уровня $68.6 млрд.
Следует отметить, что объемы торгов на валютном рынке на текущей неделе не превышают половины обычных в связи с приближением пасхальных праздников. В этой связи выход основных валют из сложившихся диапазонов представляется маловероятным.
Финансовые рынки США и Великобритании в пятницу будут закрыты в связи с празднованием Пасхи.

«Несмотря на улучшение ситуации с торговым и бюджетным дефицитами США, тенденция продолжения нарастания структурных проблем сохраняется», говорит Carsten Fritsch, валютный стратег Commerzbank AG. «Это представляет риск для доллара». Курс может упасть до $1.23 против евровалюты и Y115 по отношению к иене к концу июня, прогнозирует Commerzbank.

Уровень сопротивления 3: Y119.20
Уровень сопротивления 2: Y118.80
Уровень сопротивления 1: Y118.50
Текущая цена Y118.63
Уровень поддержки 1: Y118.20
Уровень поддержки 2: Y117.80
Уровень поддержки 3: Y116.20

Комментарий. Курс преодолел промежуточное сопротивление Y118.50, которое теперь является ближайшей поддержкой, и в настоящее время приблизился к верхней границе, сложившегося ранее диапазона. Важное сопротивление расположено на Y118.80. Промежуточной поддержкой является Y118.20, более серьезной, - Y117.80. Важный уровень находится в области нижней границы треугольника на Y116.10/20.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3120
Уровень сопротивления 2: Chf1.3060
Уровень сопротивления 1: Chf1.3000
Текущая цена Chf1.2982
Уровень поддержки 1: Chf1.2920
Уровень поддержки 2: Chf1.2880
Уровень поддержки 3: Chf1.2800

Комментарий. Курс остается в прежнем диапазоне. Преодоление промежуточного сопротивления на Chf1.3000 приведет к тестированию максимумов 12 апреля на Chf1.3060. Далее целью роста станет Chf1.3120. Если же курс преодолеет поддержку на Chf1.2920, падение курса может продолжится до Chf1.2880 и далее – к Chf1.2800.

Уровень сопротивления 3: $1.7760
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7515
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7380
Уровень поддержки 3: $1.7270

Комментарий. Техническая картина не изменилась. Ближайшим сопротивлением по-прежнему остается $1.7560. Его пробитие откроет дорогу $1.7620. Ближайшая поддержка отмечается на $1.7420, далее - $1.7380. Однако ключевая поддержка расположена в зоне нижней границы треугольника на $1.7270.

Уровень сопротивления 3: $1.2380
Уровень сопротивления 2: $1.2280
Уровень сопротивления 1: $1.2220
Текущая цена $1.2110
Уровень поддержки 1: $1.2070
Уровень поддержки 2: $1.2030
Уровень поддержки 3: $1.1980

Комментарий. Серьезных изменений за прошедший день не произошло. Курс в очередной раз протестировал поддержку на $1.2070, после чего вернулся в середину сложившегося за последние дни диапазона. Сильным сопротивлением остается $1.2220 – зона максимумов 7 апреля. Однако ключевое сопротивление находится в районе верхней границы восходящего канала – на $1.2380. Пробитие $1.2070 откроет дорогу к более важному уровню на $1.2030 (линия поддержки с 27 февраля).

High Low Close
EUR/USD 1.2132 1.2066 1.2106
USD/JPY 118.84 118.29 118.54
GBP/USD 1.7560 1.7482 1.7523
USD/CHF 1.3019 1.2950 1.2976

EUR/JPY 143.60 143.03 143.50
EUR/GBP 0.6920 0.6895 0.6906
GBP/JPY 207.98 207.08 207.71
GBP/CHF 2.2778 2.2712 2.2742

NIKKEI 225 +36.60 (+0.21%) 17,199.15
FTSE100 +28.60 (+0.5%) 6029.40
DOW +5.68 (+0.05%) 11135.65
NASDAQ +11.37 (+0.49%) 2326.05
S&P 500 +0.86 (+0.07%) 1288.98
10YR 95 24/32 -16/32 5.05%

05:00 Япония, Протоколы заседания Банка Японии от 08-09.03
08:00 Италия, CPI (март), итог, м/м 0.2% 0.2%
08:00 Италия, CPI (март), итог, г/г 2.1% 2.1%
08:00 Италия, HICP (март), итог, г/г 2.1% 2.1%
Еврозона, Страстная Пятница
Британия, Страстная Пятница
США, Страстная Пятница