Новости и прогнозы: валютный рынок от 18-04-2006

05:00 JP Leading indicators, февраль, итог 80,0 80,0
05:00 JP Coincident indicators, февраль, итог 55,6 55,6
06:00 DE PPI, март, м/м 0,7%
06:00 DE PPI, март, г/г 5,9%
08:30 UK Протокол заседания Банка Англии от 05-06.04
12:30 US CPI, март, м/м 0,4% 0,1%
12:30 US CPI, март, г/г 3,6%
12:30 US CPI excluding food and energy, март, м/м 0,2% 0,1%
12:30 US CPI excluding food and energy, март, г/г 2,1%

Friedman Billings снизил рейтинг NVIDIA с Mkt Perform до Underperform
Citigroup снизил рейтинг Meredith с Buy до Hold
Bear Stearns снизил рейтинг Take-Two с Peer Perform до Underperform
Prudential снизил рейтинг US Bancorp с Neutral до Underweight

JP Morgan повысил рейтинг Micron с Underweight до Neutral
Morgan Keegan повысил рейтинг Semtech с Mkt Perform до Outperform
Friedman Billings повысил рейтинг Eli Lilly Eli Lilly с Underperform до Mkt Perform

Прибыль крупнейшей брокерской конторы США Merrill Lynch & Co. Inc. снизилась в первом квартале 2006 года из-за выплат в размере $1.2 миллиарда, связанных с изменением системы начисления заработных плат. Об этом сообщает агентство Reuters со ссылкой на квартальный отчет компании. Чистая прибыль Merrill Lynch составила $475 миллионов, или 44 цента на акцию, против $1.21 миллиарда, или $1.21 на акцию, за аналогичный период прошлого года. Опрошенные агентством аналитики ожидали, что прибыль на акцию в первом квартале в среднем достигнет 35 центов. Выручка компании выросла в первом квартале на 28 % до $8 миллиардов, тогда как аналитики прогнозировали $7.4 миллиарда.

Рост на рынке продолжается и носит широкий характер.
Следует отметить повышение объемов, что может говорить о начале устойчивой тенденции укрепления рынка.
Дополнительным фактором для оптимизма стало пробитие Dow, S&P и Nasdaq ключевых уровней сопротивления 11170, 1294 и 2336, соответственно.

Krispy Kreme Doughnuts Inc сообщил, что ожидает получения убытков как в четвертом квартале, так и по итогам всего 2006 года. Кроме того, компания заявила о том, что задержит публикацию своего финансового отчета по итогам года.

Mossimo, Inc., занимающаяся дизайном одежды во вторник сообщила, что рассмотрит предложение о покупке, которое поступило от Cherokee Inc. Ранее компания дала предварительное согласие на покупку Iconix Brand Group Inc.

Акции производителя микрочипов Micron Technology Inc. выросли после повышения J.P. Morgan Securities рейтинга компании до нейтрального уровня.

Компания Уоррена Баффетта Berkshire Hathaway в понедельник сообщила о намерении приобрести почти за $600 млн. производителя спортивной одежды Russell Corporation

Страховая компания Unitedhealth Group Inc сообщила о росте прибыли до $899 млн., что составляет 63 цента на акцию благодаря увеличению числа страхователей и покупке PacifiCare Health Systems.

После публикации протокола заседания FOMC, который дает основания говорить о приближении завершения цикла повышения процентных ставок, основные индексы установили новые максимумы. Доходность 10-летних обязательств казначейства резко снизилась до 4.95%.

Курс резко вырос после публикации текста протокола заседания FOMC. Поглотив стопы, которые располагались выше фигуры пара в настоящее время торгуется в районе $1.2315. Ближайшее сопротивление находится в области максимальных значений года $1.2330.

Носит достаточно сдержанный характер.
В частности отмечается, что «большинство членов полагает, что цикл ужесточения процентных ставок подошел к концу», часть представителей комитета высказали опасения относительно чрезмерного ужесточения монетарной политики, что ранее отмечала Джанет Еллен.
Тем не менее, решение относительно повышения ставки на 25 б.п было принято единогласно. Среди основных аргументов рост инфляционных рисков, рынка занятости и уровень использования ресурсов, поскольку экономика приближается к своему потенциалу.
Представители комитета отметили необходимость сохранять бдительность в отношении инфляции, однако отметили, что инфляционные ожидания остаются стабильными.
Прогнозируется ускорение темпов экономического роста в первом квартале года.

Курс стабилизировался в районе Y117.60/65. Предложение отмечено на подходе к Y118.00, и выше, в районе сессионного максимума Y118.20.
Ордера на покупку остаются на Y117.40. Ниже жанной отметки отмечаются стопы.

Технический аналитик FX Analytics Дэйв Солин относительно перспектив стерлинга говорит о сохранении тенденции торговли в широком диапазоне с ближайшими целями в районе $1.7930 и даже $1.8035/70.
Солин говорит, что принимая во внимание признаки перекуплености пары, не стоит покупать стерлинг с текущих уровней и рекомендует дождаться отката в район $1.7630/45. В качестве уровня стоп-лосса рекомендуется линия поддержки тренда $1.7510/25.

Серьезных изменений не произошло и фондовый рынок продолжает рост. С начала дня три основных индекса прибавили более чем по 1.0%. Наряду с слабыми инфляционными данными поддержку рынку в настоящее время оказывает падение цен на нефть. Майский контракт, срок действия которого завершается в четверг, в настоящее время торгуется на отметке $70.20 за баррель (-$0.20), а июньский контракт на $71.80 за баррель (-$0.18).

На американской сессии доллар лишь незначительно укрепил свои позиции против основных валют после того, как ранее вплотную приблизился к районам минимальных значений года.
Причиной возобновления давления на американскую валюту стали спекуляции относительно того, что ФРС может завершить процесс повышения ставок ранее чем это предполагалось. Основной причиной подобных опасений стали данные, свидетельствующие о низком уровне инфляции в стране.
Как сообщил Департамент Труда, индекс цен производителей РPI в марте PPI m/m диаграмма вырос на 0.5% против ожидавшихся 0.4% и 1.4% в предыдущем месяце.
Тем не менее, показатель, не учитывающий изменений цен на продукты питания и энергоносители PPI core диаграмма, который является более надежным индикатором инфляции, продемонстрировал лишь незначительный рост, прибавив 0.1%. Показатель ожидался на уровне 0.2%.
В этой связи инвесторы активизировали продажу доллара, ожидая, что повышение процентной ставки на заседании 10 мая может стать последним, что лишит американскую валюту одного из основных факторов поддержки.
«Люди ищут причины для продаж доллара», полагает Adnan Akant, глава отдела валютных продаж нью-йоркского представительства фонда Fischer Francis Trees & Watts, который управляет активами на сумму $37 млрд.
Показатель начала строительства новых домов снизился в марте на 7.8%, а получения разрешений на строительства упал на 5.5%. Данные стали дополнительным свидетельством снижения активности на рынке жилья.
Сегодня основным событием дня станет публикация в 1800GMT протокола последнего заседания ФРС. Инвесторов будут интересовать оценки центральным банком текущей экономической ситуации и свидетельства того, какими могут быть дальнейшие действия ФРС в вопросе процентных ставок.
По нашему мнению серьезных изменений риторики относительно инфляционных опасений и экономических реалий ожидать не приходится, основным моментом послания по видимому останется то, что дальнейшие действия банка будут зависеть от экономических данных.
Фьючерсы на процентные ставки ФРС Federal Funds 25 years диаграмма
Federal Funds 50 years диаграмма в настоящее время на 100% учитывают повышение ставки до 5% 10 мая, а вероятность очередного повышения на 25 б.п. на встрече, которая состоится 29 июня, снизилась до 42% по сравнению с 58% на прошлой неделе.
Плохие новости для доллара оказались фактором поддержки для фондового рынка.
Во вторник основные фондовые индексы США укрепляют свои позиции после публикации данных, свидетельствующих о незначительном росте инфляции. Поддержку рынку оказывает последовавшее падение доходности казначейских обязательств, а также позитивные корпоративные отчеты.

На пресс-конференции в Сан-Хосе Джанет Елен заявила, что «процентная ставка федеральных фондов близка к нейтральному уровню», причем ФРС уже учел высокие темпы роста ВВП в первом квартале.
Тем не менее,прогнозируется некоторое снижение экономической активности, уровень роста которой приблизится к среднему значению за последнее время и сохранится на данном уровне до конца года.
Елен заявила, что была бы удивлена, если после первого квартала сохранятся высокие темпы экономического роста.
Она прогнозирует в этом случае продолжение повышения ставок ФРС в связи с достижением полной занятости и «некоторым повышением инфляционных рисков».

Во вторник фондовый рынок США укрепляет свои позиции после публикации данных, свидетельствующих о незначительном росте инфляции. Поддержку рынку оказывает и падение доходности казначейских обязательств, а также позитивные корпоративные отчеты.
Индекс цен производителей РPI в марте PPI m/m диаграмма вырос на 0.5% против ожидавшихся 0.4% и 1.4% в предыдущем месяце.
Тем не менее, показатель, не учитывающий изменений цен на продукты питания и энергоносители PPI core диаграмма, который является болле надежным индикатором инфляции, продемонстрировал лишь незначительный рост, прибавив 0.1%. Показатель ожидался на уровне 0.2%.
Цена обязательств Казначейства выросла, а доходность 10-летних облигаций снизилась до 4.98% против 5.01% в понедельник вечером.
Цена нефти остается выше отметки $70 за баррель, а на азиатских торгах достигала $72 за баррель.
В результате индекс нефтяного сектора Amex Oil (+ 15.61 до 1,143.65) вырос с начала торгов на 1.4%.
На COMEX цена золота с поставкой в июне выросла на 70 центов и достигла нового 25-летнего максимума $619.50 за унцию.
Johnson & Johnson представил результаты по итогам первого квартала, которые превысили прогнозы, Компания сообщила, что рост продаж медицинского оборудования и комиссия от неудачной покупки Guidant помогли компенсировать слабые продажи лекарственных препаратов, отпускаемых по рецептам.
Акции Micron Technology (+ $0.51 до $15.63) выросли на 3% после повышения их рейтинга JP Morgan. Рост отмечается и во всем полупроводниковом секторе: индекс Philadelphia Semiconductor (+ 4.54 до 504.98), или SOX, укрепился на 0.7%.
Дополнительную поддержку рынку оказывает рост чувствительных к экономической ситуации акций Alcoa (+ $0.65 до $34.65), Honeywell (+ $1.04 до $43.92) и Caterpillar (+ $0.75 до $77.20).

Экономисты Goldman отмечают, что сегодня график выхода данных и комментариев представителей ФРС довольно плотный. Тем не менее, «после того, как осядет пыль, мы прогнозируем приближение краткосрочных ожиданий относительно уровня процентных ставок к нашему прогнозу, в соответствии с которым ФРС сделает паузу после повышения ставки до 5%.»

Основные индексы продолжают рост. Лидером в настоящее время являются «голубые фишки».
Среди компонентов Dow поддержку рынку в преддверии публикации квартальных отчетов оказывает рост более чем на 2% акций Alcoa (AA 34.79 +0.79) и Honeywell (HON 43.83 +0.95), повышение на 1.4% ExxonMobil (XOM 62.90 +0.85) и IBM (IBM 82.77 +1.13).
Тем временем, активизировались продажи Citigroup (C 48.22 -0.13) и General Electric (GE 33.24 -0.05), что несколько сдерживает рост индекса.

Аналитики ClearView Economics отмечают: "Рынок жилья начинает давать трещины, но пока еще не стоит паниковать. Это стабильное снижение, которое хочет видеть ФРС".

Индекс цен производителей в США вырос в марте максимально последние за три месяца, а темпы роста ядра индекса цен производителей снизились. В марте индекс вырос на 0,5%м/м после снижения на 1,4% в феврале и +3,5% г/г. Ядро индекса цен производителей, при расчете которого не учитываются цены на продукты питания и энергоносители, выросло на 0,1%м/м, и это самые низкие темпы роста с ноября прошлого года, +1,7% г/г. Рост общего индекса потребительских цен оказался значительнее, чем ожидали аналитики.
Учитывая повышение цен на нефть в марте, экономисты прогнозировали, что общий индекс в марте вырастет на 0,4%, а базовый - на 0,2%. ФРС внимательно следит за уровнем инфляции и темпами экономического роста в стране, так как от этих показателей зависят масштабы ужесточения монетарной политики, которое проводится с середины 2004 года. В настоящее время многие наблюдатели прогнозируют, что ФРС еще один раз повысит ключевую процентную ставку на заседании 10 мая, а затем сделает паузу. Если эти прогнозы оправдаются, ставка будут доведена до уровня 5% с текущих 4,75%.

Рынок открылся с повышением. Причиной стали экономические отчеты и хорошие квартальные отчеты. В марте ядро индекса PPI повысилось только на 0.1%, что говорит о снижении ценового давления.
Отчет Johnson & Johnson превзошел ожидания аналитиков. Компания 11-й квартал подряд сообщает о росте прибыли.

Сегодня в 1400GMT истекает срок опционов:
EUR/USD; $1.2400
USD/JPY; Y119.00, Y119.50, Y116.75
GBP/USD; $1.7450

Аналитики HSBC отмечают, что "уверенное движение доллар/франка ниже 1.2815 увеличивает шансы на завершение восстановления после ралли 1.2555/1.3245". "Евро/франк пробил восходящий канал с 10 января, который представлял из себя поддержку на 1.5700. Поддержка на 1.5635 пока не пробита (50% от ралли 1.5405/1.5860), но ее проход открывает дорогу к 1.5580. При этом сегодня евро/франк может оказаться по итогам дня ниже 55-дневного МА впервые с конца января, что усиливает медвежье давление", - добавляют они.

Вышедшие отчеты по рынку жилья и индексу цен производителей в США поставили под сомнение продолжение повышения ставок ФРС. Однако растущие цены на нефть оказывают давление на рынок акций. Исходя из этого, можно предположить, что рынок откроется нейтрально или смешано.

Майские фьючерсы на нефть light подорожали на 35 центов до $70.75 за баррель. Июньские контракты на нефть Brent выросли на 31 цент до $71.85.

Peter Cardillo, SW Bach, отмечает, что фондовому рынку может оказать поддержку выход хорошего квартального отчета Merrill Lynch.
«Квартальные отчеты внушают оптимизм, правда, краткосрочно рынок может отреагировать на высокие цены на нефть и сырьевые ресурсы», - говорит он.

Во вторник основные фондовые рынки Азии закрылись с повышением. Основные рынки Европы торгуются смешано.

Сегодня следует обратить внимание на отчеты Johnson & Johnson, IBM, Motorola, Yahoo! и Texas Instruments.

Вышедший отчет по индексу цен производителей в США показал, что в марте рост показателя составил 0.5%, по сравнению с февральскими -1.4%. Однако ядро показателя повысилось лишь на 0.1%, по сравнению с 0.3% месяцем ранее. Аналитики прогнозировали 0.4% и 0.2% соответственно.
Вышедшие данные вполне уложились в более широкий диапазон ожиданий. Доллар продолжил дешеветь, но до протоколов FOMC вряд ли мы увидим серьезные изменения на рынке.
Через 10 минут после выхода новости EUR/USD торгуется на $1.2277, GBP/USD – на $1.7742, USD/JPY – на Y117.82.

Сегодня в 12:30 GMT будет опубликован отчет по индексу цен производителей (PPI). Согласно прогнозу, в марте показатель вырастет на 0.4%, по сравнению с понижением на 1.4% месяцем ранее. Ядро показателя, наоборот, может вырасти всего на 0.2%, тогда как в феврале его рост составил 0.3%. Напомним, что основным для рынка является именно ядро показателя, которое не учитывает волатильные компоненты, такие как цены на продукты питания и энергоресурсы.
Однако значительную реакцию рынка можно будет увидеть, если PPI выйдет за пределы диапазона -1.4%-0.9%. Более того, реакция рынка будет только в случае, если ядро показателя выйдет за пределы 0.1%-0.4%.

Статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма

Сегодня в 1400GMT истекает срок опционов:
EUR/USD; $1.2400
USD/JPY; Y119.00, Y119.50, Y116.75
GBP/USD; $1.7450

В первой половине европейской сессии доллар немного подорожал по отношению к евро и иене, поскольку участники рынка ожидают публикацию последнего заседания ФРС. Протоколы мартовского заседания ФРС, которые будут опубликованы сегодня, могут показать существование инфляционного риска. Это будет истолковано рынком в пользу продолжения повышения ставок в США.
Нефть установила новый исторический максимум. Июньские фьючерсы на нефть Brent установили новый исторический максимум в $72.20 за баррель, а в настоящее время торговля идет в районе $71.65. Фьючерсы на нефть WTI в ходе торгов превысили исторический максимум в $70.85 за баррель (установлен в августе 2005 года). По этому поводу министр нефтяной промышленности Катара сказал: «У ОПЕК нет волшебной палочки, чтобы снизить цены на нефть».
Во второй половине торгов доллар снова начал сдавать позиции.
Также можно отметить, что в Британии индекс цен на жилье за период с января по март составил +13%, а за период с декабря по февраль значение индекса достигло отметки +16%.
Новые свидетельства роста активности на рынке жилья, вероятно, будут приняты во внимание членами МРС Банка Англии. Некоторые из них восприняли недавнее повышение цен на жилье как фактор, поддерживающий потребительские расходы. Это может оказаться существенным аргументом против снижения процентных ставок в ближайшем будущем.

EUR/USD оставался в пределах $1.2220/70.
GBP/USD торговался в диапазоне $1.7690/1.7730.
USD/JPY не покидал пределы диапазона Y117.80/118.20.

Сегодня будет опубликован отчет по индексу цен производителей в США (PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма). Рост показателя будет расценен в пользу доллара, но аналитики прогнозируют небольшое снижение ядра индекса.
Также некоторое опасение внушают данные по рынку жилья в США. Ослабление в данном секторе негативно отразится на потребительских расходах и приведет к сокращению инвестиций. Это, в свою очередь, может замедлить рост экономики США.

Глава Банка Японии Тошихико Фукуи сегодня заявил о том, что цены потребителей в стране продолжат рост. "Мы будем продолжать поддерживать экономический рост на фоне стабильных цен", - сказал он. Тем временем доходность 10-летних облигаций правительства Японии во вторник достигла отметки в 2% годовых впервые за последние 7 лет, что говорит об уверенном преодолении периода дефляции в стране.

Индекс цен на жилье за период с января по март составил +13%, а за период с декабря по февраль значение индекса достигло отметки +16%,сообщил Королевский институт сертифицированных оценщиков недвижимости (RICS).
"В начале нового года продавцы, как правило, выставляют дома на продажу, поэтому к Пасхе объем продаж сильно растет, - сказал представитель RICS Ян Перри. - По мнению агентов по недвижимости, этот год не будет исключением, о чем свидетельствует и значение нашего индекса, который может стать поводом для оптимизма на рынке".
Новые свидетельства роста активности на рынке жилья, вероятно, будут приняты во внимание членами МРС Банка Англии. Некоторые из них восприняли недавнее повышение цен на жилье как фактор, поддерживающий потребительские расходы. Это может оказаться существенным аргументом против снижения процентных ставок в ближайшем будущем. Сейчас процентные ставки в Великобритании находятся на уровне 4,5%.

Золото достигло нового 25-летнего максимума, а серебро достигло нового максимума за 23 года из-за того, что повышенный спрос стимулирует все больше игроков входить в рынок в направлении тренда. Устойчивый рост цен на нефть в придачу к неустойчивости доллара поощряли игроков инвестировать в драгоценные металлы. На этом фоне и платина и палладий выросли до собственных рекордных отметок. Золото только за истекший период текущего года выросло на 20%, а за истекшие 12 месяцев - на 46%.
Золото котировалось на отметке $615.20/615.95 за унцию после достижения рекордного максимума на отметке $618.25$ за унцию.

Во вторник фондовые рынки Европы торгуются смешано. Континентальные рынки снижаются из-за того, что нефть установила новый исторический максимум выше $70.85. Акции автомобильных и авиакомпаний падают из-за нефти и вчерашнего теракта в Израиле, который усилил опасения начала военных действий в Иране.
Однако, FTSE-100 растет, благодаря тому, что золото установило 25-летний максимум. Также дорожают акции горнодобывающих компаний.
Сегодня внимание рынка привлекут отчеты IBM, Johnson & Johnson, Motorola, Texas Instruments, Yahoo, Merrill Lynch и State Street.
CAC-40 снизился на 8 пунктов (-0.16%), Xetra-DAX – на 42 пункта (-0.72%) и FTSE-100 вырос на 22 пункта (+0.37%).

Как сообщает Deutsche Welle, немецкий химический концерн BASF AG продлил до 28 апреля 2006 г. срок действия своего предложения по покупке американской корпорации Engelhard Corp. за 4,9 млрд долл. Как отмечается в заявлении немецкой компании, BASF продолжает анализировать информацию, предоставленную Engelhard, и пока не принял решения о пересмотре предложенной цены. В настоящее время BASF предлагает по 37 долларов за одну акцию Engelhard. BASF уже четвертый раз продлевает срок действия своего предложения, однако совет директоров Engelhard не раз отвергал его, расценивая как "неадекватное".

Доллар немного подорожал по отношению к евро и иене, поскольку участники рынка ожидают публикацию последнего заседания ФРС.
Опасения того, что рост крупнейшей мировой экономики может замедлиться и Федеральный Резерв прекратит повышать ставки, стали причиной снижения доллара против евро в последние месяцы.
«Доллар подвергся серьезным продажам и людям надо перевести дух», - считает Sven Friebe, Credit Suisse Group. «Доллар может продолжить снижение, но нужен повод в виде слабых экономических данных».
Протоколы мартовского заседания ФРС, которые будут опубликованы сегодня, могут показать существование инфляционного риска. Это будет истолковано рынком в пользу продолжения повышения ставок в США.
Также некоторое опасение внушают данные по рынку жилья в США. Ослабление в данном секторе негативно отразится на потребительских расходах и приведет к сокращению инвестиций. Это, в свою очередь, может замедлить рост экономики США.
Оптимизм в среде застройщиков жилья в этом месяце упал до минимального уровня с ноября 2001 года.
Июньские фьючерсы на нефть Brent установили новый исторический максимум в $72.20 за баррель, а в настоящее время торговля идет в районе $71.65. Фьючерсы на нефть WTI сегодня в ходе торгов превысили исторический максимум в $70.85 за баррель (установлен в августе 2005 года), а к настоящему моменту торговля проходит в районе $70.50.

Цены на нефть сегодня обновили исторические максимумы на фоне растущих опасений в отношении конфликта между Ираном и странами Запада. Инвесторы беспокоятся, что в итоге нынешняя ситуация может привести к сбоям в поставках из Ирана.
Июньские фьючерсы на нефть Brent установили новый исторический максимум в $72.20 за баррель, а в настоящее время торговля идет в районе $71.65. Фьючерсы на нефть WTI сегодня в ходе торгов превысили исторический максимум в $70.85 за баррель (установлен в августе 2005 года), а к настоящему моменту торговля проходит в районе $70.50.
Новый исторический максимум, установленный сегодня - $70.87 за баррель. Тем временем один из высокопоставленных членов ОПЕК сегодня заявил о том, что картель считает текущие цены выше $70 за баррель) завышенными. Он заверил, что ОПЕК не желает видеть цены столь высокими.

EUR/USD: $1.2400
USD/JPY: Y119.00, Y119.50, Y116.75
GBP/USD: $1.7450

Уровень сопротивления 3: Y120.00
Уровень сопротивления 2: Y119.20
Уровень сопротивления 1: Y118.80
Текущая цена Y117.96
Уровень поддержки 1: Y117.50
Уровень поддержки 2: Y116.80
Уровень поддержки 3: Y115.50

Комментарий. Курс торгуется в середине диапазона. Промежуточной поддержкой является Y117.50. Пробитие этого уровня увеличит потери доллара до Y116.80. Важной поддержкой является минимум 20 марта на Y115.50. Ключевым сопротивлением остается верхняя граница треугольника на дневном графике на Y118.80. Его пробитие откроет дорогу на Y119.20 и далее – к Y120.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2980
Уровень сопротивления 2: Chf1.2900
Уровень сопротивления 1: Chf1.2820
Текущая цена Chf1.2763
Уровень поддержки 1: Chf1.2760
Уровень поддержки 2: Chf1.2680
Уровень поддержки 3: Chf1.2560

Комментарий. Курс протестировал канальную линию поддержки с 28 февраля на Chf1.2760. Пробитие этой поддержки откроет дорогу на Chf1.2680. Важным уровнем является область минимумов 24-25 января на Chf1.2550/60. Если же восстановление продолжится, то первой целью станет Chf1.2820. Более важный уровень находится на Chf1.2900.

Уровень сопротивления 3: $1.7920
Уровень сопротивления 2: $1.7800
Уровень сопротивления 1: $1.7760
Текущая цена $1.7698
Уровень поддержки 1: $1.7680
Уровень поддержки 2: $1.7600
Уровень поддержки 3: $1.7540

Комментарий. Курс протестировал поддержку на $1.7680. Ключевой уровень расположен в области пробитой 17 апреля верхней границы треугольника на дневных графиках в области $1.7540. Ближайшее сопротивление расположено на $1.7760. Его пробитие откроет дорогу к $1.7800 и далее – к $1.7920.

Уровень сопротивления 3: $1.2400
Уровень сопротивления 2: $1.2320
Уровень сопротивления 1: $1.2280
Текущая цена $1.2237
Уровень поддержки 1: $1.2220
Уровень поддержки 2: $1.2120
Уровень поддержки 3: $1.2060

Комментарий. Курс остается вблизи поддержки $1.2220. Ее пробитие откроет дорогу к более важному уровню на $1.2120 (линия поддержки с 27 февраля). Сильный уровень сопротивления находится на $1.2280. При преодолении этого сопротивления целью роста евро станет $1.2320. Ключевой уровень находится в районе верхней границы восходящего канала – на $1.2400.

EUR/USD продолжает снижаться, тестируя ордера на покупку в районе $1.2230/15. Четкое пробитие $1.2215 откроет дорогу на $1.2205/1.2195. Стопы расположены ниже $1.2190, поглощение которых приведет к снижению курса в область $1.2175/65. Ордера на продажу расположены на $1.2290/00, более крупные - в области $1.2315/30.

EUR/USD показал минимум в области stg0.6901 и откатил к текущим уровням на stg0.6906. С технической точки зрения, сохраняется вероятность снижения кросса до тех пор, пока евро торгуется ниже stg0.6935/45. Четкое пробитие stg0.6905/00 приведет к тестированию stg0.6885/75. Если же кросс преодолеет stg0.6945, возможно тестирование stg0.6960/75.

EUR/USD
Ордера на покупку: $1.2240, $1.2220/15, $1.2205/1.2195.
Ордера на продажу: $1.2290/00, $1.2315/35, $1.2400/15.

GBP/USD
Ордера на покупку: $1.7700/1.7690, $1.7675, $1.7655/35.
Ордера на продажу: $1.7750/65, $1.7800/10.

USD/JPY
Ордера на покупку: Y117.65/50, Y117.20/00, Y116.80/60.
Ордера на продажу: Y118.20, Y118.40, Y118.75/119.00.

Глава ФРС Бен Бернанке считает, что если центральный банк будет придерживаться подходящей политики, рост цен на нефть не будет оказывать продолжительного инфляционного воздействия на экономику. "Этот инфляционный эффект будет слаб, пока денежно-кредитная политика успешно сдерживает инфляционные ожидания", - пишет Бернанке. Письмо было адресовано одному из конгрессменов в ответ на запрос в отношении денежно-кредитной политики.

Парящих жаворонков выше,
Я в небе отдохнут присел,-
На самом гребне перевала.

Федеральная резервная система США должна оставаться "бдительной" из-за риска ускорения инфляции, заявил в понедельник президент ФРБ Чикаго Майкл Москоу. "Инфляция сейчас близка к верхней границе диапазона, который я считаю согласующимся с ценовой стабильностью. Думаю, денежно-кредитная политика как таковая должна быть бдительной", - сказал Моско. По словам Москоу, базовая инфляция остается ограниченной отчасти благодаря "здоровым" основополагающим тенденциям роста производительности. Банкир назвал хорошими перспективы американской экономики. После значительного подъема в первом квартале 2006 года рост реального ВВП "будет в среднем где-то выше трех процентов в ближайшие пару лет", сказал Москоу.

Аналитики United Overseas Bank говорят: "Кажется, критический уровень для евро - это $1.2020-30, и движение ниже этого уровня, скорее всего, приведет к движению до $1.1850".

Глава Банка Японии Тошихико Фукуи сегодня заявил о том, что цены потребителей в стране продолжат рост. "Мы будем продолжать поддерживать экономический рост на фоне стабильных цен", - сказал он. Тем временем доходность 10-летних облигаций правительства Японии во вторник достигла отметки в 2% годовых впервые за последние 7 лет, что говорит об уверенном преодолении периода дефляции в стране. Доходность 20-летних облигаций Японии сегодня выросла до 20-месячного пика на фоне желания дилеров избавиться от бондов в преддверии появления 30-летних облигаций.

Фондовый рынок Японии завершил торги во вторник с повышением. Nikkei 225 вырос на 232.50 пп или 1.37% до 17232.86. TOPIX вырос на 20.79 пп или 1.21% до 1739.84.

Курс доллара сегодня стабилизировался после распродаж в понедельник, которые были в очередной раз вызваны ожиданиями скорого окончания политики повышения ставок ФРС. Кроме того, рост геополитической напряженности продолжает давить на доллар. При этом доллар подешевел, несмотря на сильные данные по притоку капитала в США, который с большим запасом перекрыл дефицит текущего платежного баланса США. В итоге вчера доллар упал на 1% к евро, а также до 2.5-месячного минимума к фунту.

EUR/USD остается в диапазоне $1.2250/70.
GBP/USD зажат в рамках $1.7700/30.
USD/JPY восстановился из области Y117.60 и показал сессионный максимум на Y117.90. К началу европейских торгов курс откатил к Y117.83.

Сейчас внимание рынка приковано к данным по ценам производителей в США за март (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма), а также протокол заседания FOMC в марте. "Рынок ждет, как дальше будет развиваться ситуация со ставками", - сказал Кикуко Такедак из Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

Financial Times
"Газпром" заставил Британию пересмотреть правила слияния.
В этом году Британия рассмотрела изменения в режиме контроля над слияниями, чтобы предотвратить поглощение компании Centrica, крупнейшего в Британии поставщика газа, российским "Газпромом".

Suddeutsche Zeitung
Вино преткновения.
Грузинские вина пропали с прилавков российских магазинов и из ресторанов. По словам грузин, Россия устроила им "винную блокаду". В Москве уверяют, что в продукции найдены пестициды. Грузия предпринимает ответные шаги, расширяя рынки сбыта.

ВВС
В Москве будут решать иранский вопрос.
Представители пяти государств-постоянных членов Совета Безопасности ООН, обладающих правом "вето", а также Германии встретятся во вторник в Москве, чтобы обсудить очередные шаги в преодолении кризиса вокруг ядерной программы Ирана. Этой встрече предшествовало объявление, сделанное на прошлой неделе Тегераном - о том, что ему удалось произвести обогащение урана до уровня, необходимого для питания атомных электростанций.
Япония и Китай снова спорят из-за газа.
Японские власти обратились к Пекину с просьбой прояснить сообщения о том, что Китай наложил запрет на судоходство вблизи месторождений природного газа в Восточно-Китайском море, которые не раз становились предметом японско-китайских споров. Как Япония, так и Китай претендуют на право разрабатывать газовое месторождение Пинху. Оно охватывает район, который каждая из этих стран называет частью своей территории.
Британцы превращаются в нацию должников.
Почти два миллиона человек в Великобритании набрали долгов на кредитных карточках и других необеспеченных ссуд на сумму более 10 тыс. фунтов (приблизительно 17600 долларов) каждый. Таков результат исследования, проведенного кредитной консультационной службой One Advice. Около полумиллиона человек должны более 20 тысяч фунтов.

Deutsche Welle
70 долларов за баррель: мировые концерны теряют прибыль.
Благих вестей с нефтяной биржи в пасхальные дни никто не ждал. Но преодоление 70-долларовой отметки кажется многим уж чем-то чрезмерным. Однако опытные биржевые аналитики не удивлены. Называют три фактора, которые как бы вошли в резонанс: рост спроса на бензин накануне летнего сезона (после Пасхи, когда европейские автомобилисты меняют зимнюю "резину" на летнюю, нефть традиционно дорожает), политический конфликт вокруг иранской ядерной программы и беспорядки в Нигерии, которая поставляют на мировой рынок заметную долю сырья.

Аналитики JPMorgan Chase Bank говорят: "Хотя мы и не ждем изменений текущего курса Китайского юаня или произвольной ревальвации по паре доллар-юань, комментарии, связанные с курсом юаня, скорее всего, будут отслеживаться рынком более детально".

Неожиданно слабые данные ФРБ Нью-Йорка о состоянии производственного сектора экономики стали причиной возобновления спекуляций относительно скорого завершения ФРС процесса повышения процентных ставок и вызвали снижение доллара против основных валют. Индекс активности в производственном секторе NY Fed Empire State manufacturing NY manuf. Index диаграмма в апреле неожиданно снизился до 15.8 против пересмотренных с 31,16 до 29 в марте. Показатель ожидался на уровне 24.3.
"Подобные данные говорят о том, что в экономике США все не настолько хорошо, как это предполагалось," отмечает Йенс Норвиг, валютный стратег нью-йоркского Goldman, Sachs & Co. "Для продолжения процесса повышения ставок ФРС необходимо убедиться в сохранении высоких темпов экономического роста." В течение трех месяцев эксперт прогнозирует снижение доллара $1.25 за евро и до Y110 против иены.
Тем не менее, в отчете ФРБ Нью-Йорка отмечается, что условия для производителей в регионе ФРБ Нью-Йорка остаются благоприятными, причем в течение следующих шести месяцев ожидается дальнейшее улучшение ситуации. Кроме того, в 2005 году средне значение показателя оказалось равным 15.6.
В настоящее время рынок фьючерсов на процентные ставки ФРС практически на 100% учитывают повышения ставки до 5% на ближайшем заседании, которое состоится 10 мая. Вероятность же еще одного повышения, 29 июня, снизилась до 54% против 58% на прошлой неделе, когда сильные данные по промышленному производству и розничным продажам стали причиной спекуляций по поводу того, что цикл ужесточения монетарной политики центрального банка США будет продолжен. Однако падение доллара носило временный характер благодаря отчету Казначейства США, согласно которому иностранные инвесторы в феврале купили американских активов на сумму $86.9 млрд. против ожидавшихся $60 млрд. Данный факт говорит о том, что американская экономика продолжает привлекать интерес инвесторов, а США сохраняет источник финансирования своих дефицитов.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2170/95 до выхода американских данных. Затем курс резко пробил $1.2200, поглотив ордера на продажу и стопы выше. Сессионный максимум был установлен в области $1.2280. Ордера на продажу, выставленные в районе $1.2280/00 ограничили дальнейший рост курса.
GBP/USD торговался в пределах $1.7570/90. Вслед за евро фунт начал стремительно дорожать, поглотив ордера на продажу на $1.7630. Курс дости области $1.7750/60, где располагались ордера на продажу. Позднее фунт слегка скорректировался.
USD/JPY не покидал пределы Y118.20/40 большую часть дня. Однако общие продажи доллара привели курс к Y117.50. Ордера на покупку со стороны японских импортеров помогли курс восстановиться до Y117.80.

Основным событием сегодня станет выход инфляционных показателей США - PPI. Согласно прогнозам, PPI в марта вырос на 0.4% против -1.4% месяцем ранее (PPI m/m диаграмма). "Ядро" PPI ожидается с ростом на 0.2% против +0.3% месяцем ранее (PPI core диаграмма). Также в распоряжении рынка поступят свежие показатели ситуации на рынке жилья. Ассоциация риэлтеров опубликует данные Building permits и Housing starts за март.

По мнению аналитиков Cantor Fitzgerald LP, "учитывая подъем на рынке акций, повышение учетных ставок и уверенность в силе экономики, неудивительно, что доллар не так просто сбить со своих позиций".

Экономисты Nomura говорят, что февральский отчет TICs говорит о том, что "покупки иностранными инвесторами американских активов выросли после двух месяцев падения, когда показатель оказывался ниже прогнозного среднего значения. Аналитики прогнозируют продолжение роста индикатора.

Аналитик Douglas Porter из BMO Nesbitt Burns говорит, что "львиная доля покупок американских ценных бумаг в феврале пришлась на частных инвесторов. Из $99.5 млрд., потраченных нерезидентами на американские активы, частные инвесторы приобрели акций, корпоративных и правительственных обязательств на сумму $83.8 млрд."
Аналитик полагает, что данный факт является важным фактором поддержки для доллара несмотря на рекордный дефицит текущего баланса."

Аналитики Barclays Capital отмечают, что "металл выглядит готовым закрыться в понедельник выше психологического уровня в $600 за унцию, что лишь зацементирует уже существующее бычье настроение." Золото в настоящее время держится в районе нового 25-летнего максимума вокруг $612.50, тогда как минимумы остались около $ 600.80. "Закрытие выше $600 укажет на немедленное возобновление роста с ближайшей целью $621. Данная отметка представляет собой 61.8 % восстановления Fibo падения от исторического максимума осенью 1980 года к минимуму 1999 года (от $ 850 до $ 252), а также приблизительно совпадает с линией сопротивления восходящего канала", - говорят аналитики в Barclays Capital.

Уровень сопротивления 3: Y120.00
Уровень сопротивления 2: Y119.20
Уровень сопротивления 1: Y118.80
Текущая цена Y117.80
Уровень поддержки 1: Y117.50
Уровень поддержки 2: Y116.80
Уровень поддержки 3: Y115.50

Комментарий. Курс остается под давлением после тестирования промежуточной поддержки на Y117.50. Пробитие этого уровня увеличит потери доллара до Y116.80. Важной поддержкой является минимум 20 марта на Y115.50. Ключевым сопротивлением остается верхняя граница треугольника на дневном графике на Y118.80. Его пробитие откроет дорогу на Y119.20 и далее - к Y120.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2980
Уровень сопротивления 2: Chf1.2900
Уровень сопротивления 1: Chf1.2820
Текущая цена Chf1.2788
Уровень поддержки 1: Chf1.2760
Уровень поддержки 2: Chf1.2680
Уровень поддержки 3: Chf1.2560

Комментарий. Курс протестировал канальную линию поддержки с 28 февраля на Chf1.2760 и откатил. Пробитие этой поддержки откроет дорогу на Chf1.2680. Важным уровнем является область минимумов 24-25 января на Chf1.2550/60. Если же восстановление продолжится, то первой целью станет Chf1.2820. Более важный уровень находится на Chf1.2900.

Уровень сопротивления 3: $1.7920
Уровень сопротивления 2: $1.7800
Уровень сопротивления 1: $1.7760
Текущая цена $1.7706
Уровень поддержки 1: $1.7680
Уровень поддержки 2: $1.7600
Уровень поддержки 3: $1.7540

Комментарий. Курс протестировал канальную линию сопротивления на $1.7760 и откатил. Теперь целью роста является $1.7800 и далее - $1.7920. Промежуточная поддержка находится на $1.7680. Ключевой уровень расположен в области пробитой 17 апреля верхней границы треугольника на дневных графиках в области $1.7540.

Уровень сопротивления 3: $1.2400
Уровень сопротивления 2: $1.2320
Уровень сопротивления 1: $1.2280
Текущая цена $1.2260
Уровень поддержки 1: $1.2220
Уровень поддержки 2: $1.2120
Уровень поддержки 3: $1.2060

Комментарий. Накануне курс преодолел сопротивление на $1.2220 (теперь поддержка) и протестировал сильный уровень сопротивления на $1.2280. При преодолении этого сопротивления целью роста евро станет $1.2320. Ключевой уровень находится в районе верхней границы восходящего канала - на $1.2400. Пробитие $1.2220 откроет дорогу к более важному уровню на $1.2120 (линия поддержки с 27 февраля).

High Low Close
EUR/USD 1.2132 1.2066 1.2106
USD/JPY 118.57 117.50 117.76
GBP/USD 1.7746 1.7530 1.7703
USD/CHF 1.2972 1.2751 1.2792

EUR/JPY 144.57 143.53 144.34
EUR/GBP 0.6933 0.6904 0.6923
GBP/JPY 208.68 207.53 208.43
GBP/CHF 2.2761 2.2604 2.2648

Nikkei -233.46 (-1.40%) 17000.36
DJA -63.87 (-0.57%) 11073.78
Nasdaq -14.95 (-0.64%) 2311.16
S&P -3.79 (-0.29%) 1285.33
US10YT 96 2/32 +10/32 5.01%

04:30 JP Industrial output, февраль, итог, м/м -1,7% -1,7%
04:30 JP Industrial output, февраль, итог, г/г 3,7% 3,7%
12:30 US PPI, март, м/м 0,4% -1,4%
12:30 US PPI, март, г/г 3,7%
12:30 US PPI excluding food and energy, март, м/м 0,2% 0,3%
12:30 US PPI excluding food and energy, март, г/г 1,7%
12:30 US Housing starts, март, млн. 2,055 2,120
12:30 US Building permits, март, млн. 2,090 2,145
12:55 US Redbook (15.04)
18:00 US Протоколы заседания FOMC от 28.03