Новости и прогнозы: валютный рынок от 14-10-2003

Feds Bernanke сказал, что слишком рано говорить об улучшениях на рынке труда. Значительные улучшения в этом секторе следует ожидать в следующие несколько кварталов.

RES 4: Y112.35 вершины 23/25 сентября
RES 3: Y111.30 23.6% проекции от движения Y120.63/110.08, вершина 26 октября
RES 2: Y110.40 линия сопротивления канала с 23 сентября
RES 1: Y110.00 38.2% проекции от движения Y112.69 - 108.31
SUP 1: Y109.30 линия сопротивления восходящей теденции на часовом графике
SUP 2: Y109.20 5-дневный МА
SUP 3: Y108.31 низ текущего движения
SUP 4: Y107.60 дно Bollinger

Доллар все еще находится в нисходящем канале, сформированном после заседания Большой Семерки. Для закрытия разрыва необходимо пробить уровень Y110.40.

Основные опционы, о которых говорят сегодня – это DNT структура на $1.1500/1.1900, истекающая в пятницу, и значительные объемы на 1.1870, истекающие сегодня. Курс снизился к 1.1630, где на поздней европейской сессии один крупный игрок значительно покупал на ралли. Речь идет о покупках 300 млн. евро. В то же время, ордера на продажу по 1.1670 остановили рост, а продажи EUR/JPY опять давят на курс. Основные ордера на покупку находятся в районе низов Азиатской сессии на 1.1583, и ниже на 1.1550.

Вернувшись после длинных выходных, американские трейдеры возобновили продажи йены против евро, что привело USD/JPY под 110.00. промежуточные ордера на покупку EUR/JPY находятся на 127.60, но основная их масса сосредоточена ниже на 126.50/55.

Появились слабые признаки усиления роста мировой экономики, и если они заметно усилятся, у МРС Банка Англии не будет необходимости продолжать держать ставки на таком низком уровне, как сейчас, заявил в интервью Глава Банка Англии Mervyn King. Также он сказал, сто сейчас банк собирает сведения о ситуации в регионах в преддверии ноябрьского заседания. Некоторые аналитики считают, что уже в ноябре банк может начать повышать ставки.
«Пока мы сохраняем низкие процентные ставки для гарантии того, что значительный рост внутреннего спроса компенсирует негативное влияние снижения спроса внешнего. И если рост мировой экономики ускорится, исчезнет необходимость делать это», сказал King. Он еще раз подчеркнул, что на заседании в ноябре внимание будет уделено ситуации в регионах.
Также King предостерег против самодовольства по поводу экономики Британии. «Монетарные условия могут не быть столь благоприятными в будущем. Мы могли позволить экономике использовать большую долю свободных мощностей, а также производству расти несколько быстрее тренда в 90-е. Безработица снижалась. Мы могли использовать эту возможность, а сейчас это значительно сложнее, я думаю», сказал он.
В то же время он успокоил страхи, что инфляция может стать более волатильной. «Нет оснований подозревать, что это будет серьезной проблемой. Есть все основания для того, чтобы мы были в состоянии сдерживать инфляцию в пределах целевого диапазона», сказал он.

Оптимизм среди финансовых экспертов в Германии в октябре несколько снизился, прекратив 9-месячную полосу роста индекса, заявил Center for European Economic Research (ZEW). Немецкий индекс снизился на 0,6% до 60,3, показав первое снижение с декабря. Также значение вышло ниже ожидавшегося. Некоторые аналитики предупреждали, что оптимизм значительно опережает реальные данные, говоря о значительном риске того, что комбинация роста евро, цен на нефть, падения акций и снижения деловых ожиданий в США в сентябре могли привести к падению ZEW. На самом деле, последнее время рост евро и смешанные данные по Германии, Европе и вообще мировым экономикам, особенно США, оказали давление на ожидания в октябре, что привело к консолидации индекса, заявил глава ZEW Wolfgang Franz. Franz также отметил, что рост евро снизил экспорт Германии. В то же время, смешанные данные привели к сомнениям по поводу роста экономики США, добавив, что данные по Германии также небыли однонаправленными. «Индикаторы показывают, что оптимизм сохраняется, но неопределенность по поводу оздоровления экономик до конца не исчезла», сказал Franz. Такие оценки говорят о том, что октябрьское снижение скорее будет расценено как коррекция в рамках роста оптимизма в целом, чем как начало новой тенденции снижения индекса. Также он говорит, что восстановление роста экономик неровное и нечеткое. В противовес снижению ожиданий, оценки текущих условий выросли на 4,3% до -87,4 – третий рост индекса подряд и лучшая отметка с сентября 2002 года. Обычно результаты ZEW по ожиданиям и текущим условиям в экономике Германии тесно коррелируют с оценками IFO по Западной Германии. Рост ZEW предполагает аналогичный рост компонента ожиданий Ifo. Конечно, связь не нарушиться. Публикация данных Ifo за октябрь ожидается 28 октября. ZEW проводил опрос 310 финансовых экспертов Германии с 29 сентября по 13 октября по поводу их мнения о текущей и ожидаемой ситуации в основных мировых экономиках.

На Европейсой сессии доллар вырос против йены на утренних слухах об интервенции, но не смог пройти выше 110.00. В то же время евро поднялся от недавних низов против доллара. Курс открыл Европейскую сессию на Y109.40 и Y127.07 Слухи об интервенции подняли курс на Азиатской сессии до 109.15. Появились ордера на продажу по 109.25, на доллар получил поддержку на европейской сессии Курс прошел через ордера на продажу со стороны экспортеров на 109.50 и вырос до 109.85. С ростом курса доллара трейдеры заговорили о появлении спроса на короткие call опционы на доллар со стороны японских банков. Рост на Европейской сессии был связан не только с разговорами об интервенции, хотя многие говорят о возможности дальнейшего вмешательства Банка Японии через японские банки. В качестве продавца доллара упоминался немецкий банк. Интерес на продажу появился на 110, 38,2% откат от снижения Y112.69/108.31. Но ордера на 110 были поглощены перед открытием Нью-йоркской сессии. Упоминались продажи EUR/JPY со стороны американских, японских банков и азиатских модельных фондов, но спрос выдохся перед значительными ордерами на покупку на 126.50/55, откуда курс вырос, пройдя на Европейской сессии 128.00. Ордера на продажу отмечены на подходе к 129.00. Ордера на покупку доллара отмечены перед стопами на 108.70, ордера на продажу на 110.40/55. Европейская сессия открылась на $1.1615. Продажи EUR/JPY вместе с продажами EUR/USD со стороны технических фондов вместе с разговорами о конвертации истекших бондов на 1,5 млрд. евро привело к снижению EUR/USD на Азиатской сессии до 1.1583. Спрос со стороны американского инвестиционного, а также швейцарских и азиатских банков, отмеченный на низах, привел к росту евро выше 1.1600 на утренней Европейской сессии. Евро вырос до 1.1650 перед ZEW, но слухи о том, что данные выйдут хуже ожидаемых, снизили курс к 1.1625. Не смотря на то, что слухи оказались верны, евро несколько вырос на спросе со стороны немецкого банка, поднявшись до уровня ордеров на продажу по 1.1670. EUR/JPY также поднялся выше 128.00, поддержав евро против доллара. Ордера на продажу отмечены на 1.1710/20. Значительные ордера на покупку на 1.1580/85. Вышедшие европейские данные: 07:00 Italy CPI (September) final 0.2% 0.2% 0.2% 07:00 Italy CPI (September) final Y/Y 2.8% 2.8% 2.8% 07:00 Italy HICP (September) final Y/Y 2.9% 2.9% 2.9% 08:30 UK Retail prices (September) 0.5% 0.4% 0.2% 08:30 UK Retail prices (September) Y/Y 2.8% - 2.9% 08:30 UK RPI-X (September) Y/Y 2.8% 2.9% 2.9% 08:30 UK HICP (September) Y/Y 1.4% - 1.4% 09:00 Germany ZEW economic expectations index (October) 60.3 61.2 60.9

Согласно публикации, с поправкой на инфляция они снизились на 3,2% в августе в сравнении с прошлым годом, т.к. 15,7% снижение цен на одежду более чем компенсировало 1,4% рост цен на алкоголь и продукты питания не смотря на жаркое лето. Данные подтвердили слабость восстановления экономики и в особенности слабость внутреннего спроса. SNB постоянно говорит о зависимости экономики от мирового роста, и в особенности от ситуации в США как основы для ускорения роста экономики. Рынок слабо отреагировал на новость, но данные подтвердили недавние комментарии SNB о том, что франк не сможет повредить экономике. EUR/CHF стабилизировался под 1.5500, заметно выше 1.5300, на котором, как думают многие, банк «начнет нервничать».

Курс проигнорировал слабые данные по ZEW, т.к. рынок уже снизился еще до публикации. Курс протестировал ордера на продажу по 1.1670. Выше интерес на продажу отмечен на 1.1710/20. Ключевым техническим уровнем является 1.1760, который евро должно взять для отклонения нисходящего давления на курс. Это линия поддержки тренда, которую евро прошло в понедельник.

Уровень сопротивления 4: Y112.35 Вершина 23 и 25 сентября
Уровень сопротивления 3: Y111.30 23.6% откат от снижения Y120.63/110.08, вершина 06 Oct
Уровень сопротивления 2: Y110.40 Линия сопротивления с 22 сентября
Уровень сопротивления 1: Y110.00 38.2% откат от движения с Y112.69 до 108.31.
Текущий уровень: Y109.90
Уровень поддержки 1: Y109.35 Линия поддержки восходящего тренда на часовых графиках.
Уровень поддержки 2: Y109.20 5-дневный МА
Уровень поддержки 3: Y108.31 Дно текущего движения
Уровень поддержки 4: Y107.60 Дно Bollinger band
Комментарий: Доллар все еще находится в рамках нисходящего канала со времени заседания Большой Семерки, и для подтверждения возможности роста и перекрытия гэпа открытия торгов после заседания G7 необходимо прохождение выше линии сопротивления канала на 110.40. Пока курс находится в пределах канала, текущий откат обусловлен только перепроданностью индикаторов на дневных графиках.

Целевой уровень инфляции, основывающийся на RPIX, снизился в сентябре на снижении цен на авиатопливо, и меньшем, чем в прошлом году, росте цен на одежду и обувь. Основной индекс, RPIX, в который не включаются платежи по закладным, вырос на 0,5% с прошлого месяца и на 2,8% с прошлого года, что ниже 2,9% в августе. Данные вышли в пределах ожиданий.
RРI в сентябре тоже вырос на 0,5% и тоже показал 2,8% годового прироста в сравнении с 2,9% в августе, что тоже совпало с прогнозами аналитиков. Основной причиной снижения годового RPI явились динамика цен на авиатопливо, а также одежду и обувь. National Statistics заявил, что существенное снижающее влияние связано с включением в индекс субындекса авиатоплива, показавшего сезонное снижение в сентябре, снизив общий индекс на 0.07 процента. Цены на одежду и обувь росли медленнее, чем в прошлом году, и также снизили значение годового показателя RPI на 0.07%. Остальные составляющие оказали незначительное снижающее воздействие на оценки инфляции.
Единственная категория, оказавшая значительное повышательное влияние на инфляцию, оказали цены на продукты питания, добавив 0,06% к годовому показателю. Это было в основном связано с ростом цен на сезонные продукты, т.к. урожай пострадал от исключительно жаркого лета.
Рост цен на товары замедлился с 0,6 до 0,5%, в то время как рост цен на услуги замедлился до 3,6% с 4,0% в августе. Harmonised Index of Consumer Prices, на котором позже, в этом году, будет основываться цель по инфляции, вырос на 0,3% с августа и остался на уровне 1,4% годового прироста.
RPIY, который исключаем платежи по закладным и не прямые налоги, вырос на 0,6% с августа и на 2,7% с прошлого года.

Рыночные ставки практически не изменились после публикации данных. Bunds и Euribor откатились от низов еще перед публикацией

ZEW: OCT EMU CURRENT CONDITIONS RISES 4.0 POINTS TO -77.2
ZEW: OCT EMU EXPECTATIONS INDEX FALLS 2.8 POINTS TO +66.8
ZEW OCT GERMANY CURRENT CONDITIONS POSTS 3RD STRAIGHT RISE
ZEW: OCT GERMANY CURRENT CONDITIONS RISES 4.3 POINTS TO -87.4
ZEWS FRANZ: MIXED DATA ALSO FEEDING DOUBTS ON U.S. UPSWING
ZEW FRANZ: EURO RISE, MIXED DATA WEIGH ON GERMANY EXPECTATIONS
ZEWS FRANZ: OPTIMISM REMAINS BUT UNCERTAINTY NOT FULLY GONE
ZEW: EXPECTATIONS INDEX FALLS 1ST TIME SINCE DECEMBER 2002
ZEW GERMANY OCT EXPECTATIONS INDEX BELOW MNI MEDIAN (+62.2)

Президент Чикагского отделения Fed, Michael Moskow заявил, что сегодня он «счастливее» в отношение экономического обзора, чем 6 или даже 3 месяца назад.
По его мнению, ситуация в экономике стала более оптимистичной и восстановление прогрессирует.
Мы наблюдаем отдельные признаки того, что большее количество людей нанимается на работу и поэтому можно с уверенностью сказать, что «свет в конце тоннеля» все ближе и ближе.
Moskow также был оптимистичен относительно роста темпов восстановления уже к концу этого года с продолжением улучшения экономических показателей в 2004 году. Единственной угрозой своему прогнозу он видит ситуацию в секторе занятости, несмотря на то, что в последнее время показатели демонстрируют положительные изменения. Moskow заметил, что политика снижения налогов, проведенная администрацией Буша, оказала хорошее влияние на экономику страны.

UK SEP RPI ALL GOODS UP 0.5% Y/Y; ALL SERVICES UP 3.6% Y/Y
UK SEP RPI MOTORING +0.1% M, +1.2% Y; TOBACCO UNCH. M, +3.8% Y/Y
UK SEP RPI HOUSE-GDS +1.3% M, +0.7% Y;CLOTHING +2.7% M,-1.1% Y/Y
UK SEP RPI HOUSING +0.7% M,+6.9% Y;FUEL/LIGHT +0.2% M, +1.7% Y/Y
UK SEP RPI: FOOD +0.7% M, +2.4% Y; SEAS FOOD +3.3% M, +8.3% Y/Y
NS: AIR FARES, CLOTHING/FOOTWEAR MAIN DOWN EFFECTS ON RPI Y/Y
NS: SEASONAL FOOD MAIN UP EFFECT ON RPI Y/Y
UK SEP RPIY UP 0.6% M/M; UP 2.7% Y/Y VS AUG 2.7% Y/Y
UK SEP HICP IN-LINE WITH MNI MEDIAN FORECAST
UK SEP RPIX Y/Y IN-LINE WITH MNI MEDIAN FORECAST

RPIX за сентябрь +0.5% M/M; +2.8% Y/Y против +2.9% Y/Y в августе.
HICP за сентябрь +0.3% M/M; +1.4% Y/Y против +1.4% Y/Y в августе.
Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y против августовского +2.9% Y/Y.

Укрепление DOLLAR, которое мы наблюдали в пятницу и продолжилось на этой неделе говорит в пользу восстановления экономики США. Доллар также вырос после выходных на фоне комментариев Duisenberg, который присоединился к остальным членам Большой Семерки в отношении того, что коммюнике не было нацелено на доллар, оно относилось к Азиатским валютам. Рост фондового рынка основан на превышающих ожидания квартальных отчетах о доходах компаний, в частности на отчете Motorola, доходы которой выросли на 5% до $6.83 млрд против ожидавшихся $6.44 млрд. Важным моментом также есть пробитие уровня 1.1700 по EUR/USD и снижение до зоны сопротивления 1.1550-80. Многие называют рост доллара лишь коррекцией, в то время как рост евро также вносит волнения на рынок.

RPIX за сентябрь +0.5% M/M; +2.8% Y/Y.
HICP за сентябрь +0.4% M/M; +1.4% Y/Y.
Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y.

Итальянский HICP за сентябрь был пересмотрен на +0.8% M/M и +2.9% Y/Y.
CPI также был пересмотрен на +0.2% M/M и +2.8% Y/Y.
Сентябрьские данные по HICP превысили прогнозы аналитиков, которые пророчили +0.7% m/m и 2.8% y/y. Эти данные подтверждают, что инфляционное давление, в основном, связано с сектором одежды и обуви (+0.5%), со сферой образования из-за начала школьного периода (+1.1%), а также с продовольственным сектором (+0.7%).
Единственное снижение наблюдалось в секторе коммуникаций (-0.2%).

В начале дня STERLING снизился вслед за евро до 1.6541, после чего начал откатывать к 1.6580. Этому откату способствуют продажи евро-стерлинга Швейцарскими финансовыми структурами. Однако спрос по кроссу на 0.7000 приподнял его в зону 0.7015/20. Ордера на продажу небольшими объемами замечены на 0.7050. Ордера на покупку фунта находятся на 1.6550, а на продажу – на 1.6680/85.

Снижение по евро также было спровоцировано спросом на доллар против франка со стороны Американского инвестиционного банка. С начала торгов доллар-франк прошел почти 150 пунктов и показал пик на 1.3360, после чего начал откатывать к 1.3315/20.

На Азиатских торгах продажи по евро-йене отразились на евро, который в начале дня снизился до 1.1583. Спрос со стороны инвестиционных банков США, Швейцарии и Азии позволили евро вернуться выше 1.1620. Ордера на продажу расположены в зоне 1.1660/70, а также на 1.1710/20. Ордера на покупку – на 1.1580/85.

Во вторник, Азиатские инвесторы в начале торгов продали евро, который снизился до 1.1582, после чего закрытие коротких позиций способствовало откату евдиной валюты до 1.1615.
Dollar-yen стремительно вырос. По словам трейдеров, это связано с неподтвержденными сведениями об интервенции Японских властей с уровня 109.00.

На Азиатской сессии YEN торговалась в диапазоне 108.90 - 109.38 против доллара и 126.70 - 127.59 против евро.
Dollar-yen открылся в зоне 108.90 на фоне разговоров о крупных покупках со стороны Японских финансовых структур на 108.80. Ходили также слухи об интервенции со стороны Японских властей. Валютная пара укреплялась на протяжении всей сессии на покупках со стороны Американских финансовых институтов и фондов, пройдя зону раннее упоминавшихся ордеров на продажу со стороны экспортеров в зоне 109.20/35. Ордера на покупку расположены на 108.70 и 108.50.
Euro-yen также продавали Американские и Японские финансовые структуры, что привело кросс к 126.80. Ордера на покупку на 126.75 оказали поддержку евро-йене и она выросла до 127.05.

Zembei Mizoguchi:
1.Чрезмерные, волатильные движения на валютном рынке нежелательны.
2.Валюты должны отражать реальное состояние экономики.

BOJ пересмотрел свои взгляды на экономику страны в лучшую сторону. Видит рост денежных запасов за период октябрь-декабрь на 2%. Говорит о том, что укрепляется деловой оптимизм и улучшается ситуация в экспортной среде.

Экономические данные Японии:
-- Domestic corporate goods price index за сентябрь вырос до 0.1% m/m.
-- Domestic CGPI за сентябрь снизился до 0.5% y/y.

Азиатский торговый диапазон по EURO - 1.1582 - 1.1712.
Euro-dollar с начала сессии снизился более чем на 100 пунктов до 1.1610. Трейдеры говрят, что это связано с продажами по евро-йене. Однако, снижение ускорилось после того, как на пробитии 1.1650 сработали стопы. Незначительный откат до 1.1625 встретил новые продажи, что привело к очередному «спыву» стопов ниже этого уровня.
В начале Европейской сессии евро протестировал 1.1580, однако закрятие коротких позиций вернуло единую валюту на 1.1615.
Незначительный уровень поддержки находится на 1.1580/85. Ордера на покупку – на 1.1530/35, что недалеко от Азиатских низов 06 октября. Важный технический уровень поддержки на ходится на 1.1410 - 100-дневный MA.
Euro-sterling торговался в зоне 0.7007, что недалеко от расположенных ордеров на покупку на 0.7000.

Трейдеры говорят, что на подходе DOLLAR-YEN к 109.80 курс был продан Банком Германии наряду с продажами экспортеров. Ордера на покупку – на 109.00/20 со стопами ниже Азиатских низов на 108.85.

EURO-DOLLAR TECHS:

RES 5: $1.2080 Зона сопротивления от 01 сентября
RES 4: $1.1925 Вершина 16 июня 2003 г
RES 3: $1.1910 Верхняя граница Bollinger
RES 2: $1.1860 Вершина текущего движения
RES 1: $1.1760 Бывший уровень поддержки, сейчас – уровень сопротивления

SUP 1: $1.1583 Низы текущего движения
SUP 2: $1.1570 21-дневный МА
SUP 3: $1.1535 Дно 06 октября
SUP 4: $1.1500 Вершина 22 сентября
SUP 5: $1.1440 38.2% откат от восходящего движения $1.0765/1.1860

Комментарий: Пробитие уровня поддержки $1.1700 в понедельник было важным техническим моментом. Дневные графики показывают коррекцию от экстримов уровней перезакупленности. Целью нисходящего движения является уровень поддержки Фибоначчи на $1.1440. Пробитая линия поддержки на $1.1760 теперь превратилась в сопротивление.

DOLLAR-YEN демонстрирует продолжение роста в начале Европейских торгов с 109.40, где рынком были поглощены ордера на продажу со стороны экспортеров, до 109.95. Интерес со стороны BOJ ожидался на 108.90, где доллар покупали Японские банки. Дальнейшие ордера на продажу находятся на 110.00.

Данные Европы, выход которых ожидается сегодня, включают данные по торговле Франции со средним прогнозом в E0.5 млрд. Итальянские данные по HICP/CPI за сентябрь выйдут в 07:00GMT. Основная новость дня – в 09:00GMT выходит октябрьский ZEW Германии. Ходят слухи, что ZEW выйдет с показателем в 62.2. Если ожидания оправдаются, то это продемонстрирует рост делового оптимизма 10-ый месяц подряд. Однако, комбинация сильного евро, роста цен на нефтепродукты, снижение делового оптимизма США в сентябре может привести к снижению индекса. Но даже если это и произойдет, то подобное снижение можно будет расценивать скорее как коррекцию оптимизма последних месяцев, чем начало нового нисходящего тренда.

Средний прогноз по данным Великобритании: HICP за сентябрь +0.4% M/M; +1.4% Y/Y. Сентябрьский RPI +0.5% M/M; +2.8% Y/Y. RPIX +0.5% M/M; +2.8% Y/Y.

Во многих районах Великобритании цены на недвижимость снизились. Это говорит о том, что годовой уровень инфляции в секторе недвижимости упал до 14% в августе.
Retail sales в сентябре стремительно выросли, в основном за счет сильных продаж осенней одежды. Сентябрьские like-for-like retail sales выросли до 2.6% на годовой основе против 2.1% в августе. Общий рост продаж составил 5.5% против 5.1% в августе. Эти данные продемонстрировали 4-ый удачный месяц с ростом в 2% - 3%.

BOJ пересматривает свои взгляды на экономику страны в лучшую сторону. Видит рост денежных запасов за период октябрь-декабрь на 2%. Говорит о том, что укрепляется деловой оптимизм и улучшается ситуация в экспортной среде.

Движение по Dollar-yen немного приостановилось под вершинами азиатских торгов на 109.40. В этой зоне располагаются ордера на продажу валютной пары со стороны экспортеров.

EURO-DOLLAR оттолкнулся от низов Азиатской сессии на 1.1582 и сейчас торгуется выше 1.1610. Трейдеры говорят о закрытии коротких позиций.

Euro-yen с начала торгов продали до 126.80. Трейдеры связывают снижение по кроссу с Американскими и Японскими финансовыми институтами. Ордера на покупку на Y126.75 оттолкнули евро-йену до Y127.05.

Dollar-yen открылся на Азиатских торгах в зоне Y108.90 на слухах о покупках на Y108.80 со стороны Японских финансовых структур и, возможно, со стороны властей. Пара демонстрирует рост с начала торгов и показала Y109.15 на спекулятивных разговорах о действиях BOJ/MOF. Позднее к покупкам доллара против йены присоединились Американские финансовые институты и фонды, что способствует дальнейшему росту курса. Ордера на покупку расположены на Y108.70, вплоть до Y108.50.

Euro-sterling торгуется на низах - 0.7007. Ближайшие ордера на покупку расположены на 0.7000.

Euro-dollar снизился с начала торгов уже на 100 пунктов с 1.1715/20 до 1.1590/00. Трейдеры говорят, что медвежье начало дня связано с продажами по euro-yen. Тем временем, снижение по единой валюте ускоряется. На пробитие 1.1650 сработали стопы. Незначительный откат на 1.1625 столкнулся с очердными продажами, что снова привело к срыву стопов на пробитие ниже 1.1620/25. Трейдеры говорят, что зона поддержки на 1.1600/05 довольно слабая. Важный технический уровень поддержки находится на 1.1530/35 – недалеко от 1.1533 (дно Азиатских торгов 06 октября). Дальнейший важный уровень поддержки находится на 1.1410 - 100-дневный MA.

Дайджест фондового рынка за 13.10.2003 год.

В понедельник фондовый рынок закрылся так:
DOW +88.59 (9763.27)
S&P +7.21 (1045.27)
NASDAQ +18.10 (1933.41)

Фондовый рынок сегодня открылся с повышением. Это связано с хорошей отчетной неделей, которая завершилась и с неплохими ожиданиями понедельника по отчетам компаний а также с повышением рейтинга нескольких компаний.
Сегодня в США - Columbus Day. Банки и рынок облигаций в этот день закрыты, однако фондовые рынки работали в обычном режиме. Тем не менее объемы были небольшие и фонды весь день находились в плюсах. Экономических данных в понедельник не было.
В основном, фондовым рынком двигали отчеты таких компаний, как Motorola (акции выросли на $0.04 до $13.83 за акцию), Honeywell (акции выросли на $1.19 до $28.69 за акцию), Computer Associates (акции выросли на $1.26 до $24.76 за акцию) и FedEx (акции выросли на $2.73 до $71.29).

Motorola (MOT 13.79) должна была предоставить свой отчет во вторник. Однако, после понижения рейтинга в пятницу было решено опубликовать хорошие новости как можно скорее. Прибыль на каждую акцию за третий квартал составила $0.06, что на 3 цента выше ожиданий. Доход вырос на 5% и составил $6.83 млрд по сравнению с ожидавшимися $6.44 млрд. Это оказало соответствующее влияние на торги.
Инвестиционный банк Morgan Stanley в понедельник сказал, что на место увольняющегося Robert Scott, президентом назначили Stephan Newhouse.

Компания BindView Development (BVEW) заявила, что ее доходы за II-е полугодие составят $35 млн - $39 млн, по сравнению с предыдущим прогнозом в $39 млн.
Производитель игровых автоматов, Intl Game Technology (IGT) получил заказ на производство 11.000 монетных игровых машин. Это самый крупный заказ, который когда-либо был у компании.
Lehman Brothers наряду с A.G. Edwards повысил рейтинг SonicWALL Inc (SNWL) до «покупать» с «держать».
Euramax International заявил, что собирается купить Berger Holdings Ltd (BGRH) за $3.90 за акцию или $25 млн, что на $0.25 больше цены закрытия Berger в пятницу.
Honeywell International заявила, что купит компанию Silent Witness Enterprises (SILW) в порядке наличного расчета за $11.27 за акцию.
Биотехническая компания ImClone Systems (IMCL) совместно с Bristol-Myers после закрытия в пятницу заявили, что Food and Drug Administration одобрила просьбу компаний в отношение тестирования медицинского препарата от рака Erbitux.
Компания Transmeta Corp (TMTA) в понедельник сказала, что в 12:30 p.m. ET во вторник состоится конференция, на которой будет представлен процессор Efficeon для серийных ноутбуков, ПК и др.
Компания WebMD Corp (HLTH) заявила, что ее доходы в III квартале будут намного ниже прогнозов и составят $0.09 на акцию против ожиданий Wall Street в $0.11 с акции. Компания также понизила свой прогноз на IV квартал с $0.13 на акцию до $0.10.
Smith Barney понизил рейтинг eBay Inc (EBAY) с «держать» до «продавать» и снизил ценовой ориентир на акции с $55 за акцию до $48.
Goldman Sachs понизил рейтинг компании Convergys Corp. до «продавать».
Merrill Lynch повысил рейтинг Smithfield Foods до «покупать» с «нейтрального».
Национальная сеть спортивных товаров Sports Authority(New) (TSA) – квартальные доходы должны трижды превысить предыдущие прогнозы.
Lehman повысил рейтинг Computer Associates на «покупать», а также - BMC Software на «держать» с «продавать».
Banc of America Securities повысил рейтинг Dicks Sporting Goods с «нейтрального» до «покупать».
McDonald Investments повысил рейтинг Redhat с «держать» на «покупать».

General Electric Co. в пятницу понизил свой прогноз на IV квартал, объясняя это слабым спросом на газовые турбины и ростом цен на их составные части из пластика.
Компания заявила, что ее доходы в III квартале составили $4 млрд или $0.40 на акцию против $4.1 млрд или $0.41 на акцию в прошлом году. Эти данные соответствуют прогнозам аналитиков и собственным ожиданиям компании.
Доход компании, - занимающейся производством мощных заводских турбин, двигателей для авиапромышленности, медицинского оборудования, а также предоставляет финансовые услуги и руководит телевизионной сетью NBC,- составил $33.4 млрд, что на 2% выше результатов прошлого года.
Касательно IV квартала, компания ожидает доход в $0.45-$0.47 на акцию, что на 45% больше прошлого года. Предыдущий прогноз GE говорил о цифрах в $0.46-$0.49 на акцию.
В пятницу, акции компании снизились на 2% на фоне новых прознозов и слухов о сделке относительно Amersham ( акции выросли на 15%).
GE согласился уплатить £5.7 млрд или $9.5 млрд за биотехнологическую компанию Amersham. Компания заявила, что эти расходы не отразятся на доходах 2004 года.
Тем временем, в среду GE оформил сделку с Vivendi Universal.

Accenture Ltd., одна из крупнейших консалтинговых фирм, в четверг заявила о том, что ее квартальные доходы резко выросли благодаря слабому доллару и низкой ставке налогового обложения.
По окончании IV отчетного квартала, который завершился 31 августа, Бермудская компания сказала, что ее чистая прибыль выросла до $120.5 млн или на $0.25 на акцию в сравнении с прошлым годом, когда прибыль насчитывала $38.1 млн или $0.08 на акцию. Эти данные соответствуют ожиданиям аналитиков, которые также прогнозировали прибыль компании в $0.25 с акции.
Заглядывая наперед, Accenture ожидает в I квартале прибыль в $0.27-$0.28 с акции или $3.09 млрд. Тем временем, аналитики прогнозируют прибыль в $0.28 с акции или $3.1 млрд.

Компания Wal-Mart Stores в понедельник заявила, что продажи октября в магазинах, работающий не менее года, приближаются к прогнозируемым 3-5%, хотя теплая погода снижает спрос на осенние товары.

В понедельник, компания Pfizer Inc. заявила, что Апелляционный Суд возобновил дело, в котором компания обвиняется в некомпетентном предупреждении Нигерийских семей о рисках, связанных с употреблением препарата от менингита Trovan на протяжении клинических испытаний.
Pfizer испытывал антибиотик на детях в период вспышки менингита в Нигерии 7 лет назад.
Дело, которое возбудили Нигерийские семьи, обвиняет всемирно известного производителя медикаментов в отсутствии информирования родителей детей о том, что препарат был экспериментальным и что родители имели право отказаться от этих испытаний. Также, по словам обвинителей, компания утаила существование других медикаментов против этой болезни.
Районный Суд США в Манхеттене (Нью-Йорк) первоначально отклонил исковое заявление, руководствуясь тем, что суды США – не подходящее место для этого дела. Судьи Апелляционного Суда США 2-ой выездной сессии в прошлую среду возобновили дело.
Pfizer уклоняется от каких-либо заявлений на эту тему.
«Мы знаем, что Trovan был новым препаратом и что сотрудники компании действовали в соответствии с принятой международной практикой в отношении клинических экспериментов,» сказал представитель Pfizer Inc.

Дайджест валютного рынка за 13.10.2003 г.

В понедельник вышли следующие экономические данные:
07:00 Italy Industrial production (August) adjusted 0.1% - 1.5%
07:00 Italy Industrial production (August) Y/Y unadjusted 1.7% - 0.4%
08:30 UK PPI (Output) (September) unadjusted 0.1% 0.1% 0.2%
08:30 UK PPI (Output) (September) unadjusted Y/Y 1.5% - 1.6%
08:30 UK PPI Output ex FDT (September) adjusted 0.1% 0.1% 0.2%
08:30 UK PPI Output ex FDT (September) adjusted Y/Y 1.3% - 1.5%
08:30 UK PPI (Input) (September) adjusted -1.2% - 1.1%
08:30 UK PPI (Input) (September) adjusted Y/Y 0.4% - 3.0%
23:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) domestic - unch
23:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) domestic Y/Y

В понедельник рынок был тонким из-за праздников в Японии, США, а также в Канаде: День здоровья и спорта, День Колумба и День Благодарения соответственно.

Основные валютные пары на Азиатской сессии торговались без общей тенденции. Многие игроки не участвовали в торгах из-за праздника в Токио, за которым следовал праздник в США. Не смотря на праздник, многие трейдеры говорили об опасениях интервенции со стороны Банка Японии.
На Азиатской сессии йена торговалась в диапазоне Y108.30 - Y108.56 против доллара и Y127.70 - Y128.20 против евро.
Праздники в Токио удержали от торгов многих трейдеров, и USD/JPY снизился с уровней открытия к 108.30 на Азиатской сессии несмотря на интерес на покупку доллара со стороны американских участников. Курс спустился с уровня открытия выше 108.50, сорвав незначительные внутридневные стопы на 108.40. В то же время ордера на покупку на 108.25 сформировали базу на тонком рынке. EUR/JPY также снизился до 127.75 на тонком рынке.
На Азиатской сессии евро торговался в диапазоне $1.1780 - $1.1815 против доллара.
Евро снизился с утренних вершин против доллара с 1.1815 до 1.1790 на праздничных торгах. Технические фонды упоминаются в качестве продавцов на проходе ниже 1.1810. Основную часть Азиатской сессии курс торговался на 1.1790/95.

Европейскую сессию евро открыл на $1.1780.
Ордера на продажу, установленные в районе $1.1900 спровоцировали продажу евро в начале Европейской сессии. Был пробит ключевой уровень $1.17, что послужило причиной быстрого движения в район $1.1650.
Пробитие уровня поддержки на $1.17 определяет цель для нисходящей коррекции в зоне поддержки Фибоначчи $1.1440 (38.2% проекции от движения $1.0765/1.1860 ).
Иена открыла Европейскую сессию на отметке Y108.36 и Y127.65 против доллара. Из-за праздника многие участники рынка в понедельник не торговали.
Целью нисходящего движения по кросс-курсу был уровень Y125.08. Зона поддержки на недельном графике - на Y126.30 / Y125.75.
Фунт открыл Европейскую сессию на отметке $1.6625 и 0.7086 против евро.
Пробитие евро уровня поддержки на $1.17 послужило причиной продаж фунта и срыва стопов на уровне $1.6560. Ордера на покупку EUR/GBP в зоне 0.7050 также были поглощены и кросс-курс подешевел до 0.7035.

На Американской сессии евро вырос до 1.1710, откорректировав свое снижение с начала Азиатских торгов 1.1819 - 1.1652 на 38.2%.
Фунт, демонстрировавший стабильный рост с Европейской сессии, подтвердил свою восходящую тенденцию, вернувшись к утренним уровням в зону 1.6680.
Рост по евро-фунту был менее стремительным и к концу дня он откатил практически на 50% от дневного движения и закрылся на 0.7029.
Доллар против Швейцарского франка на протяжении дня настойчиво укреплялся, показав пик дня на 1.3289, после чего к концу Американской сессии он откатил в зону 1.3200/10. Столь резкое укрепление по доллару трейдеры объясняли отсутствием крупных объемов на рынке из-за праздников в Японии и США.
Аналогичная картина наблюдалась и по доллару против йены, который, несмотря на временные откаты, все же сохранял бычью тенденцию и закрылся на пиках 108.90.
Подобная тенденция сохранялась на торгах по евро-йене. На Американской сессии рост курса замедлился, однако к концу дня кросс написал вершину на 127.60.

В понедельник, Duisenberg в интервью итальянской газете заявил, что видит необходимости в повышении гибкости курсов азиатских валют, а не евро доллара. Он также четко дал понять, что в коммюнике заседания Большой Семерки, прошедшего в Дубаи в прошлом месяце, имелся в виду рост гибкости валютных курсов азиатских валют, а не евро доллар. «Наше впечатление, отраженное в коммюнике заседания Большой Семерки, опубликованном в сентябре, заключается в необходимости повышения гибкости механизма валютных курсов. Необходимость большей гибкости имеет отношение не к валютному курсу евро-доллара, а скорее к режиму валютных курсов азиатских стран», заявил Duisenberg в интервью газете Il Sole 24 Ore.

UK PM Tony Blair выразил обеспокоенность по поводу повышения налогов. Он мотивировал это тем, что высокие налоги подорвут конкурентоспособность Англии по отношению к таким странам, как Индия и Китай.

Данные IMM за неделю, закончившуюся 7 октября, показали рост средней спекулятивной позиции на продажу доллара. Среднерыночная длинная позиция по доллару выросла до 20.025 контрактов, наивысшая отметка с 1 июля. Также выросла длинная среднерыночная позиция по фунту до 11.617 с 9.923 контрактов. В первые с июля изменилось отношение в швейцарскому франку, по которому длинная среднерыночная позиция составила 7.066 контрактов, против короткой позиции в 7.413 на предыдущей неделе.
Среднерыночные покупки товарных валют достигли многомесячных вершин, поднявшись до 30.600 – наивысшей отметки с 13 мая. Среднерыночные длинные позиции по йене выросли до 49.725, увеличившись на более чем 20% с прошлой недели (40.865).

BOJs HIRANO: Дефляционное давление в обозримом будущем не исчезнет.

Президент ECB Wim Duisenberg отметил: -Коммюнике Большой Семерки в прошлом месяце спровоцировало существующую ситуацию по Азиатским валютам. -"Мы считаем, что коммюнике Большой Семерки послужило причиной большей, чем это необходимо, волатильности на рынке валют.”

Duisenberg в интервью итальянской газете заявил, что видит необходимости в повышении гибкости курсов азиатских валют, а не евро доллара. Он также четко дал понять, что в коммюнике заседания Большой Семерки, прошедшего в Дубаи в прошлом месяце, имелся в виду рост гибкости валютных курсов азиатских валют, а не евро доллар. «Наше впечатление, отраженное в коммюнике заседания Большой Семерки, опубликованном в сентябре, заключается в необходимости повышения гибкости механизма валютных курсов. Необходимость большей гибкости имеет отношение не к валютному курсу евро-доллара, а скорее к режиму валютных курсов азиатских стран», заявил Duisenberg в интервью газете Il Sole 24 Ore.

Экономике США еще предстоит заполнить разницу между возможным (бывшим) и текущим уровнями производства, а также изгнать угрозу дефляции, как впервые отметили представители Федерального Резерва. В то же время официальные лица чувствуют себя откровенно более комфортно при текущих оценках экономической ситуации, и гораздо меньше обеспокоены отсутствием инфляции, тем более дефляцией.
Скептики упоминают, что ускорение роста связано с быстротечным эффектом снижения налогов и рефинансирования по закладным. Но официальные лица надеются, что оздоровление ситуации перешло в фазу самоподдерживающегося роста, в котором рост затрат потребителей и бизнеса подпитывает дальнейший рост экономики еще большими темпами. Они удовлетворены темпами роста потребления и инвестиций, которые происходят при значительном улучшении делового климата. И они надеются, что скоро экономика получит существенную дополнительную поддержку от начала восстановления объемов запасов.
Федеральный Резерв сейчас обеспокоен слабым ростом создания новых рабочих мест, не смотря на сентябрьские +57.000 в non-farm payrolls и зафиксированные на прошлой неделе минимальные за 8 месяцев отметки первичных jobless claims. Также официальные лица предполагают, что необходимо время для снижения излившего использования производственных мощностей и безработицы. Также они говорят, что занятость имеет на много больший приоритет в данной ситуации, чем при предыдущих восстановлениях экономики, когда важнее была инфляция. Управляющая Федерального Резерва Susan Bies сказала, что она «будет внимательно наблюдать ситуацию на рынке труда, т.к. рост экономики, если он хочет быть долгосрочным и уверенным, требуют солидного роста занятости». Это говорит о том, что склонность сохранять ставки на низком уровне «значительное время» для предотвращения дефляции пока остается в силе.
Но официальные лица становятся более оптимистичными по поводу того, что ускорение роста экономики приведет к росту занятости, согласно комментариям Bies и Управляющего Ben Bernanke. Также есть признание факта, что безработица частично связана со структурными, а не циклическими изменениями, и слабее реагирует на стимулы Федерального Резерва.

00:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) domestic - unch
00:50 Japan Corporate goods price index (CGPI) (September) domestic Y/Y - -0.6%
05:00 Japan BoJ monthly economic report (October)
07:00 Italy CPI (September) final 0.2% 0.2%
07:00 Italy CPI (September) final Y/Y 2.8% 2.8%
07:00 Italy HICP (September) final Y/Y 2.9% 2.9%
08:30 UK Retail prices (September) 0.4% 0.2%
08:30 UK Retail prices (September) Y/Y - 2.9%
08:30 UK RPI-X (September) Y/Y 2.9% 2.9%
08:30 UK HICP (September) Y/Y - 1.4%
09:00 Germany ZEW economic expectations index (October) 61.2 60.9
12:55 USA Redbook (11.10)

Daily History за 13 октября 2003 года
High Low Close
EUR/USD 1,1819 1,1652 1,1713
USD/JPY 109,06 108,28 108,92
GBP/USD 1,6725 1,6533 1,6668
USD/CHF 1,3279 1,3103 1,3218

EUR/JPY 128,23 126,53 127,56
EUR/GBP 0,7104 0,6999 0,7029
GBP/JPY 181,84 179,38 181,50
GBP/CHF 2,2134 2,1806 2,2024

DJA +88.59 (9763.27)
S&P +7.21 (1045.27)
Nasdaq +18.10 (1933.41)
US10YT 5/32 (9926/32)

В понедельник фондовый рынок закрылся так:
DOW +88.59 (9763.27)
S&P +7.21 (1045.27)
NASDAQ +18.10 (1933.41)

Фондовый рынок сегодня открылся с повышением. Это связано с хорошей отчетной неделей, которая завершилась и с неплохими ожиданиями понедельника по отчетам компаний а также с повышением рейтинга нескольких компаний.
Сегодня в США - Columbus Day. Банки и рынок облигаций в этот день закрыты, однако фондовые рынки работали в обычном режиме. Тем не менее объемы были небольшие и фонды весь день находились в плюсах. Экономических данных в понедельник не было.
В основном, фондовым рынком двигали отчеты таких компаний, как Motorola (акции выросли на $0.04 до $13.83 за акцию), Honeywell (акции выросли на $1.19 до $28.69 за акцию), Computer Associates (акции выросли на $1.26 до $24.76 за акцию) и FedEx (акции выросли на $2.73 до $71.29).

Motorola (MOT 13.79) должна была предоставить свой отчет во вторник. Однако, после понижения рейтинга в пятницу было решено опубликовать хорошие новости как можно скорее. Прибыль на каждую акцию за третий квартал составила $0.06, что на 3 цента выше ожиданий. Доход вырос на 5% и составил $6.83 млрд по сравнению с ожидавшимися $6.44 млрд. Это оказало соответствующее влияние на торги.
Инвестиционный банк Morgan Stanley в понедельник сказал, что на место увольняющегося Robert Scott, президентом назначили Stephan Newhouse.

Компания BindView Development (BVEW) заявила, что ее доходы за II-е полугодие составят $35 млн - $39 млн, по сравнению с предыдущим прогнозом в $39 млн.
Производитель игровых автоматов, Intl Game Technology (IGT) получил заказ на производство 11.000 монетных игровых машин. Это самый крупный заказ, который когда-либо был у компании.
Lehman Brothers наряду с A.G. Edwards повысил рейтинг SonicWALL Inc (SNWL) до «покупать» с «держать».
Euramax International заявил, что собирается купить Berger Holdings Ltd (BGRH) за $3.90 за акцию или $25 млн, что на $0.25 больше цены закрытия Berger в пятницу.
Honeywell International заявила, что купит компанию Silent Witness Enterprises (SILW) в порядке наличного расчета за $11.27 за акцию.
Биотехническая компания ImClone Systems (IMCL) совместно с Bristol-Myers после закрытия в пятницу заявили, что Food and Drug Administration одобрила просьбу компаний в отношение тестирования медицинского препарата от рака Erbitux.
Компания Transmeta Corp (TMTA) в понедельник сказала, что в 12:30 p.m. ET во вторник состоится конференция, на которой будет представлен процессор Efficeon для серийных ноутбуков, ПК и др.
Компания WebMD Corp (HLTH) заявила, что ее доходы в III квартале будут намного ниже прогнозов и составят $0.09 на акцию против ожиданий Wall Street в $0.11 с акции. Компания также понизила свой прогноз на IV квартал с $0.13 на акцию до $0.10.
Smith Barney понизил рейтинг eBay Inc (EBAY) с «держать» до «продавать» и снизил ценовой ориентир на акции с $55 за акцию до $48.
Goldman Sachs понизил рейтинг компании Convergys Corp. до «продавать».
Merrill Lynch повысил рейтинг Smithfield Foods до «покупать» с «нейтрального».
Национальная сеть спортивных товаров Sports Authority(New) (TSA) – квартальные доходы должны трижды превысить предыдущие прогнозы. Lehman повысил рейтинг Computer Associates на «покупать», а также - BMC Software на «держать» с «продавать».
Banc of America Securities повысил рейтинг Dicks Sporting Goods с «нейтрального» до «покупать».
McDonald Investments повысил рейтинг Redhat с «держать» на «покупать».

General Electric Co. в пятницу понизил свой прогноз на IV квартал, объясняя это слабым спросом на газовые турбины и ростом цен на их составные части из пластика.
Компания заявила, что ее доходы в III квартале составили $4 млрд или $0.40 на акцию против $4.1 млрд или $0.41 на акцию в прошлом году. Эти данные соответствуют прогнозам аналитиков и собственным ожиданиям компании.
Доход компании, - занимающейся производством мощных заводских турбин, двигателей для авиапромышленности, медицинского оборудования, а также предоставляет финансовые услуги и руководит телевизионной сетью NBC,- составил $33.4 млрд, что на 2% выше результатов прошлого года.
Касательно IV квартала, компания ожидает доход в $0.45-$0.47 на акцию, что на 45% больше прошлого года. Предыдущий прогноз GE говорил о цифрах в $0.46-$0.49 на акцию.
В пятницу, акции компании снизились на 2% на фоне новых прознозов и слухов о сделке относительно Amersham ( акции выросли на 15%). GE согласился уплатить £5.7 млрд или $9.5 млрд за биотехнологическую компанию Amersham. Компания заявила, что эти расходы не отразятся на доходах 2004 года.
Тем временем, в среду GE оформил сделку с Vivendi Universal.

Accenture Ltd., одна из крупнейших консалтинговых фирм, в четверг заявила о том, что ее квартальные доходы резко выросли благодаря слабому доллару и низкой ставке налогового обложения.
По окончании IV отчетного квартала, который завершился 31 августа, Бермудская компания сказала, что ее чистая прибыль выросла до $120.5 млн или на $0.25 на акцию в сравнении с прошлым годом, когда прибыль насчитывала $38.1 млн или $0.08 на акцию.
Эти данные соответствуют ожиданиям аналитиков, которые также прогнозировали прибыль компании в $0.25 с акции.
Заглядывая наперед, Accenture ожидает в I квартале прибыль в $0.27-$0.28 с акции или $3.09 млрд. Тем временем, аналитики прогнозируют прибыль в $0.28 с акции или $3.1 млрд.

Компания Wal-Mart Stores в понедельник заявила, что продажи октября в магазинах, работающий не менее года, приближаются к прогнозируемым 3-5%, хотя теплая погода снижает спрос на осенние товары.

В понедельник, компания Pfizer Inc. заявила, что Апелляционный Суд возобновил дело, в котором компания обвиняется в некомпетентном предупреждении Нигерийских семей о рисках, связанных с употреблением препарата от менингита Trovan на протяжении клинических испытаний.
Pfizer испытывал антибиотик на детях в период вспышки менингита в Нигерии 7 лет назад.
Дело, которое возбудили Нигерийские семьи, обвиняет всемирно известного производителя медикаментов в отсутствии информирования родителей детей о том, что препарат был экспериментальным и что родители имели право отказаться от этих испытаний. Также, по словам обвинителей, компания утаила существование других медикаментов против этой болезни.
Районный Суд США в Манхеттене (Нью-Йорк) первоначально отклонил исковое заявление, руководствуясь тем, что суды США – не подходящее место для этого дела.
Судьи Апелляционного Суда США 2-ой выездной сессии в прошлую среду возобновили дело.
Pfizer уклоняется от каких-либо заявлений на эту тему.
«Мы знаем, что Trovan был новым препаратом и что сотрудники компании действовали в соответствии с принятой международной практикой в отношении клинических экспериментов,» сказал представитель Pfizer Inc.