Новости и прогнозы: валютный рынок от 20-05-2005

Уходящая неделя сопровождалась консолидацией американской валюты против основных пар и завершилась стремительным пятничным ростом, который привел доллар к 7-месячным максимумам против единой валюты.
На протяжении недели настроения на рынке были смешанными, однако, несмотря на выход ряда слабых экономических данных, инвесторы не торопились продавать доллар, что достаточно хорошо продемонстрировало отношение участников рынка, сложившееся в настоящее время по отношению к американской валюте.
В первый торговый день недели доллар достиг многомесячного максимума против евро и укрепил свои позиции против йены на признаках превосходства экономического роста в США по сравнению с Еврозоной и Японией. На протяжении последних трех недель американская валюта укреплялась на фоне сильного отчета по payrolls (Payrolls (К) диаграмма), неожиданного сокращения торгового дефицита (US Total Trade Balance ) и увеличения потребительских затрат (Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма).
Однако рост доллара приостановился после публикации отчета Казначейства США, в соответствии с которым международные инвесторы сократили покупки американских ценных бумаг, а также после выхода индекса производственной активности региона Нью-Йорка, значение которого достигло минимального за последние два года уровня ((NY manuf. Index диаграмма). В соответствии с отчетом Казначейства США в марте иностранные инвесторы купили американских государственных и корпоративных облигаций, акций и других финансовых активов на сумму $45.7 млрд., что стало минимальным значением с октября 2003 года. Прогнозы предполагали выход показателя на уровне $70 млрд. Продолжение тенденции ослабления интереса к американским активам несет в себе негатив по доллару, поскольку это снижает вероятность возможного финансирования рекордного дефицита платежного баланса США. Другой причиной некоторого снижения курс доллара против основных валют стала публикация индекса производственной активности Федерального банка Нью-Йорка (NY manuf. Index диаграмма). В мае индекс снизился до -11, показав минимальную отметку с апреля 2003 года. Эти данные в понедельник послужили оправданием для назревшей коррекции роста курса доллара.
Существенных покупок доллара не наблюдалось и на следующий день, когда опубликованные апрельские данные PPI (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма) показали рост, превысивший ожидания экспертов, что теоретически могло бы усилить ожидания агрессивного роста ставок ФРС в будущем, однако позитивный эффект оказался временным и доллар продолжил торговаться против основных валют в рамках нисходящей коррекции. Вероятность ускоренного роста ставок также была нивелирована высказываниями управляющего ФРС Kohn, который отметил, что "Федеральный Резерв продолжит повышать ставки умеренными темпами". В настоящий момент многие аналитики склонны полагать, что к концу года основная ставка ФРС вырастет до 3.75%.
Давление на доллар усилилось в среду, поскольку опубликованные инфляционные данные оказались нейтральными, что окончательно свело "на нет" всякую вероятность более агрессивного роста ставок со стороны Федерального Резерва. Рост CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма) в апреле составил 0.5%, что ниже предыдущего в 0.6%. Однако наиболее важным стало то, что рост "ядра" CPI, исключающего столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоносители, остался неизменным по сравнению с мартовским. После сильных данных PPI, этот отчет явно ослабил инфляционные опасения.
Тем не менее, не смог существенно изменить настроений по доллару достаточно слабый индекс производственной активности Philadelphia Fed (Philly Fed index диаграмма), который оказался на минимальном с июня 2003 года уровне, и составил 7.3 по сравнению с апрельским значением в 25.3.
Кульминационным "моментом" для американской валюты стала пятница, когда в свете отсутствия важных экономических публикаций рынок сосредоточился на возможном исходе референдумов во Франции и Ниерландах на предмет принятия Евроконституции. Напомним, что проведение референдумов произойдет в последующие две недели. Оппозиция во Франции, где граждане свое мнение выскажут 29 мая, увеличилась до 53% с 52%, если верить опубликованному опросу. В Нидерландах количество нежелающих принимать Европейскую Конституцию в два раза превосходит желающих. Здесь референдум намечен на 1 июня. Аналитики утверждают, что негативный исход данного мероприятия окажет давление на евро. Однако инвесторы начали продавать единую валюту уже в пятницу, в результате чего доллар вернулся к 7-месячным максимумам.

Отдельного внимания заслуживает йена, которая на протяжении недели периодически укреплялась против доллара благодаря установления властями Гонконга потолка для своей валюты. Это вызвало подозрения подготовки правительства к возможной ревальвации юаня со стороны Китая. Китай является крупнейшим экспортным рынком Японии и в зависимости от того, какие изменения произойдут или же не произойдут в монетарной политике Поднебесной, зависят ближайшие перспективы японской йены.

Вероятнее всего перспективы дальнейшего увеличения дифференциала процентных ставок и поддержки со стороны роста ВВП США продолжат оказывать поддержку доллару и на следующей неделе, тем более если учесть тот факт. что в четверг выйдут пересмотренные показатели ВВП США за I квартал (GDP q/q диаграмма). Многие аналитические фирмы в последнее время пересмотрели свои прогнозы экономического роста в сторону повышения, при этом наиболее оптимистические оценки сводятся к 4% г/г против предварительных данных в 3.1%. Кроме того, новая неделя принесет рынку также протоколы заседания FOMC от 3 мая (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма), Durable goods orders (Durable goods orders диаграмма), Personal income, Personal spending и Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма).
Свет на экономическую ситуацию в Еврозоне прольют индексы ZEW (ZEW диаграмма) и IFO (IFO диаграмма).

Следующая неделя принесет рынку не только важные данные по экономике США, но и по Европе.
Картину по доллару смогут прояснить пересмотренные оценки роста ВВП за I квартал (GDP q/q диаграмма). Напомним, что ожидания более быстрых темпов роста экономики США по сравнению с Европой и Японией в последнее время оказывали поддержку американской валюте. Многие аналитические фирмы в последнее время пересмотрели свои прогнозы экономического роста в сторону повышения, при этом наиболее оптимистические оценки сводятся к 4% г/г против предварительных данных в 3.1%. Отчет по ВВП выйдет в четверг.
До четверга в распоряжении участников рынка будут протоколы заседания FOMC от 3 мая, что вновь обратит внимание инвесторов на перспективы монетарной политики Федерального Резерва (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма). В среду выйдут показатели Durable goods orders (Durable goods orders диаграмма). Пятница принесет оценки ситуации в потребительском секторе страны посредством Personal income, Personal spending и Michigan sentiment index (Michigan sent. Index диаграмма).

Из европейских отчетов, основное внимание рынка будет уделено индексу ZEW во вторник (ZEW диаграмма) и IFO в среду (IFO диаграмма).

23:50 Япония, All industry index (март) - -1.1%
23:50 Япония, Tertiary activity index (март) - -1.0%

Needham & Co понизил рейтинг Vertex Pharm VRTX с Buy до Hold.
Lehman Brothers понизил рейтинг Entergy ETR с Overweight до Equal-weight.
Goldman Sachs понизил рейтинг America West AWA с Outperform до In-Line.
Delafield Hambrecht понизил рейтинг Advanced Digital ADIC с Buy до Hold.

IRG Research повысил рейтинг Sharper Image SHRP с Sell до Neutral.
Calyon Securities повысил рейтинг Delphi Auto DPH с Sell до Neutral.
UBS повысил рейтинг Veritas Software VRTS с Neutral до Buy.
UBS повысил рейтинг BEA Systems BEAS с Neutral до Buy.
UBS повысил рейтинг Symantec SYMC с Neutral до Buy.

Prudential Equity Group понизил рейтинг American Eagle Outfitters New до "underweight" с "neutral weight".

Prudential Equity Group также понизил рейтинг Abercrombie & Fitch Co. до "underweight" с "neutral weight".

America West Airlines, Inc. согласилась купить обанкротившуюся US Airways Group.

Управление по надзору за качеством продуктов питания и медикаментов одобрило антибиотик Proquin XR компании Depomed Inc.

Moody понизил рейтинг Delphi Corp.

Jacuzzi Brands Inc согласилась продать убыточное подразделение Eljer Plumbingware филиалу частной инвестиционной компании Sun Capital Partners и ожидает получить $65 млн.

CarMax, Inc. понизила прогноз по прибыли и выручке на I квартал.

Maytag Corporation согласился быть купленным за $1.125 млрд. частной компанией Ripplewood Holdings.

Opsware Inc заявил об убытках по итогам I квартала.

Sharper Image Corporation показала квартальные убытки против прибыли в прошлом году.

Министр экономики и труда Германии Вольфганг Клемент считает, что Федеративная Республика приносит жертву во имя стабильности единой европейской валюты. Он обосновал свою позицию сдержанной политикой Европейского Центрального Банка. Согласно уставу ЕЦБ, его важнейшей задачей является обеспечение ценовой стабильности в 12-ти странах Еврозоны. Как считает немецкий министр, при определении своей политики ЕЦБ мало учитывает особую ситуацию в Германии. "Фактически Германия, темпы экономического роста в которой не набрали еще достаточных оборотов, приносит сейчас жертву ради стабильности евро", заявил Клемент. При этом он в качестве примера указал на более активную денежную политику, проводимую центральными банками в других регионах мира.

EUR/USD снизился в область $1.2550 после некоторого отката к $1.2570. Трейдеры отмечают, что на протяжении последних 30 минут один американский банк упорно покупает USD. Один трейдер обращает внимание на то, что уже третью пятницу подряд евро может закрыть в 20 пунктах от недельного минимума.

Европейские индексы выросли в пятницу вслед за акциями энергетических компаний, в частности Eni SpA и BP Plc на фоне повышения цен на нефть впервые за последние три дня. Акции производителей полупроводников снизились в цене после опубликования данных исследования о снижении объема заказов на чипы в апреле. Акции Eni выросли на 1%, BP - на 0.5%. Бумаги Shell Transport & Trading Co., которая владеет 40% акций Royal Dutch/Shell Group, подорожали на 0.4%. Акции ASML Holding NV, ведущего в Европе производителя оборудования для выпуска чипов, подешевели на 0.4%, а STMicroelectronics NV - на 0.9%. Соотношении объема заказов к выручке у производителей оборудования для выпуска чипов в Северной Америке в апреле составило 0.80. Такие данные приводит Semiconductor Equipment & Materials International. Это означает, что компании получили в прошлом месяце новых заказов на $80 на каждые $100 полученной выручки. Значение ниже единицы говорит о сокращении рынка. Акции шведского производителя бытовой техники Electrolux подскочили на 5% после того, как появилось сообщении о согласии американской Maytag на поглощение группой инвесторов. Сумма сделки составляет $1.13 млрд. Акции Anglo American Plc, второй в мире горнодобывающей компании, увеличилась с начала торгов в пятницу на 1,8%. Аналитики Morgan Stanley повысили рейтинг по акциям компании на оптимизме, что новый финансовый директор Рене Медори сможет улучшить прибыльность. Акции Vodafone выросли на 3%, что стало максимальным приростом с октября прошлого года. По прогнозом аналитиков Bloomberg News, компания может удвоить размер дивидендов по итогам первого финансового полугодия до 2.2 пенса в пересчете на акцию на следующей неделе. Как ожидается, компания опубликует финансовый отчет 24 мая.

Michael Jansen, валютный стратег National Australia Bank: "Последние экономические данные по США являются слабыми и по-другому их никак не назовешь. Однако по сравнению с другими экономиками, ситуация в США не так уж и плоха и вероятно то, что темпы роста экономики страны все равно превзойдут экономический рост Европы и Японии".

Индексы слегка откатили. Глава ФРС Алан Гринспен сказал, что цены на энергоносители будут оставаться "основным моментом" здорового функционирования экономики. Доллар тем временем, вырос до максимального с 20 октября уровня против евро ($1.2553) и укрепился против других валют, включая йену (Y108.17).

EUR/JPY слегка ослабевает, торгуясь на Y136.80. Трейдеры отмечают, что кросс сохраняет оптимистический тон, причем ранее его покупал канадский банк. EUR/JPY показал максимумы на Y136.00, что слегка ниже утренних на Y136.15. Трейдеры также отмечают, что на пробитии азиатских максимумов возможно столкновение со стопами.

Летняя хандра… Уже? Валютные стратеги UBS пишут: "Причина, по которой мы накануне изменили свой месячный прогноз по EUR/USD до $1.2800, в то время как трехмесячный прогноз оставили без изменений на $1.3600, заключается в том, какой была динамика курса в летнее время на протяжении последних лет. С 20 июня по 20 августа 2004 года евро вырос на 3%; с 20 июня по 20 августа 2003 EUR/USD упал на 4%; с 20 июня по 20 августа 2002 EUR/USD подорожал на 4%; а с 20 июня по 20 августа 2001 EUR/USD вырос на 8%".

Предварительные прогнозы по основным экономическим данным, запланированным на следующую неделю:
1.Durable orders +1.2%.
2.Пересмотр оценок роста ВВП США в I квартале +3.8%.
3.Апрельский PCE core deflator +0.2%.
4.Майский Michigan confidence 86.

В своем выступлении Гринспен сказал: "вероятность серьезной угрозы можно будет рассматривать в том случае, если цены на энергоносители вырастут значительно", однако недавние данные по запасам нефти, которые показали существенный рост, должны несколько остудить ситуацию на мировых рынках. Гринспен ничего не сказал относительно монетарной политики ФРС.

EUR/USD торгуется в области $1.2555. Трейдеры напоминают о предстоящем выступлении Алана Гринспена на предмет цен на энергоносители. Как уже отмечалось, ордера на продажу расположены в зоне $1.2560/65 и простираются вплоть до ранее пройденного уровня поддержки на $1.2580.

Несмотря на отсутствие важных публикаций евро на американской сессии упал до 7-месячного минимума против доллара после того, как проведенные во Франции и Нидерландах опросы показали нежелание граждан принимать Евроконституцию. Напомним, что проведение референдумом произойдет в последующие две недели. Оппозиция во Франции, где граждане свое мнение выскажут 29 мая, увеличилась до 53% с 52%, если верить опубликованному сегодня опросу. В Нидерландах количество нежелающих принимать Европейскую Конституцию в два раза превосходит желающих. Здесь референдум намечен на 1 июня. Кроме евро, доллар вырос до 5-недельного максимума против йены, а также подорожал против остальных валют.
Согласно опубликованному сегодня отчету, рост ВВП Франции в последнем квартале составил всего 0.2%, что не оправдало прогнозов аналитиков. Согласно проведенному опросу, популярность президента страны Жака Ширака, который выступает "за" Конституцию, упала до минимального за последние 8 лет уровня. Для сравнения напомним, что рост экономики США в I квартале составил 3.1% (GDP q/q диаграмма). Благодаря тому, что темпы экономического роста в США значительно превосходят рост в Европе и Японии, доллар может уже четвертую неделю подряд завершить ростом против евро. Накануне Citigroup Inc. и UBS AG повысили свои месячные прогнозы по доллару после того, как доллар в начале недели достиг 7-месячных максимумов против единой валюты. Экономисты Citigroup ожидают, что доллар достигнет $1.23 против евро, а эксперты UBS прогнозируют достижение отметки $1.28. Citigroup также повысил свой прогноз по доллару против йены до Y102 с Y107.
Фондовый рынок открылся в пятницу в минусах после четырех сессий роста, в результате которого основные индексы показали свои наилучшие уровни за последний месяц. Основные индексы демонстрировали рост на протяжении всей недели, что в большей степени было связано с падением цен на нефть, а также уверенностью в том, что темпы роста инфляции в США достаточно сдержаны, поэтому Федеральный Резерв не будет торопиться с ускоренным повышением ставок. Наиболее активно торговались в начале сессии акции розничных компаний - акции Gap снизились после заявления о сокращении прибыли и снижении объемов продаж. Июньские фьючерсы на легкую американскую нефть показали новые 3-месячные минимумы, снизившись под отметку $48.65.

Рынок продолжает торговаться в минусах. На сегодняшний день недельный рост Dow, S&P и Nasdaq на 3.4%, 3.1% и 3.2% соответственно сократили годовые потери индексов на 6.0%, 4.8% и 9.1%, что является неплохой возможностью закрыть прибыльные позиции в преддверии выходных. Отсутствие экономических публикаций, а также "снятие прибылей" позволило медведям контролировать ситуацию. Лидером падения уже второй день подряд является сырьевой сектор (-1.1%), поскольку сильный доллар снова оказал давление на золото Gold (-1.8%) и другие товарные цены. Финансовый сектор находится под давлением (-0.5%) после того, как Morgan Stanley понизил свой прогноз прибыли Citigroup на 2005 год. Также снижаются сектор здравоохранения (-0.2%), технологий (-0.2%), а также энергетический сектор (-0.6%) в связи с падением цен на нефть под отметку $47/баррель.

Технические аналитики Citigroup отмечают, что EUR/USD приближается к важным поддержкам, которые находятся на $1.2515 (восходящая трендовая линия), $1.2500 (11.7 фигур с максимумов декабря), $1.2490 (61.8% движения $1.1760/$1.3670), $1.2462 (фолс основного ралли в конце 2004) и $1.2459 (основание канала). "Ниже этой зоны курс мгновенно может очутиться на $1.2000 и возможно даже на $1.1760 (минимум последней коррекции)", добавили аналитики Citigroup.

Один трейдер отмечает, что EUR/USD "необходимо закрепиться ниже $1.2540, иначе нас ждет коррекция, которая может принести курс к пройденному ранее уровню поддержки $1.2580".

USD/JPY показал максимумы на Y108.29 после чего слегка откатил. В настоящий момент курс торгуется в области Y108.20, что по-прежнему недалеко от ордеров на продажу, расположенных в зоне Y108.30.

"Экономическая ситуация в Европе складывается значительно хуже, чем в США", говорит John Cholakis, трейдер валютного рынка Natexis Banques Populaires. "Исходя из этого можно предположить, что евро продолжит ослабевать. Относительно предстоящего референдума: вероятнее всего люди скажут "нет" Европейской Конституции, что навредит евро", добавил Cholakis.

Фондовый рынок открылся в пятницу на пессимистической ноте после четырех сессий роста, в результате которого основные индексы показали свои наилучшие уровни за последний месяц.
Спустя около двух часов после открытия рынка, Dow Jones industrial average (-54.83 до 10438.36), Standard & Poor's 500 (-5.12 до 1185.96), Nasdaq composite (-6.40 до 2036.18) терпели потери.
Снижение имеет масштабный характер, при этом ослабевают 24 из 30 компонентов Dow.
Основные индексы демонстрировали рост на протяжении всей недели, что в большей степени было связано с падением цен на нефть, а также уверенностью в том, что темпы роста инфляции в США достаточно сдержаны, поэтому Федеральный Резерв не будет торопиться с ускоренным повышением ставок.
Несмотря на то, что эти факторы в ближайшем будущем продолжат оказывать поддержку фондовому рынку, сегодня, похоже, инвесторы решили передохнуть после 4-дневного ралли.
Наиболее активно торговались в начале сессии акции розничных компаний. Акции Gap снизились после заявления о сокращении прибыли и снижении объемов продаж. Июньские фьючерсы на легкую американскую нефть показали новые 3-месячные минимумы, снизившись под отметку $48.65.
Цены на казначейские облигации снизились, при этом их доходность составляет 4.13%. Золото подешевело на $1.60 до $419.20 за унцию.

Hiroshi Sakurai, валютный стратег Mizuho Investors Securities полагает, что "снижения индексов ФРС оказалось не достаточно для того, чтобы рынок начал масштабно продавать доллар. Другие данные, включая последние цифры по торговому балансу и CPI, предоставили более очевидные факты устойчивости экономики США по сравнению с другими странами".

Технические аналитики CitiFX Technicals говорят: "Мы продолжаем придерживаться пессимистического прогноза по S&P 500 (ожидаем глубокую коррекцию). Однако есть вероятность роста, пока индекс находится выше 55-дневного МА на 1175-1176. Сопротивление на 1192-1193 (трендовая линия и 61.8%), а далее - на 1207 (76.4%)."

Scott Young, ведущий дилер валютного рынка в Arab Bank: "Рынок на протяжении длительного доллара был негативно настроен по отношению к доллару, поэтому, если рынку он слегка нравится, то продавать его в итоге не будут так быстро. Похоже на то, что доллар будет пользоваться спросом на следующей неделе".

Стратеги ABN AMRO предостерегают относительно покупок EUR/GBP на фоне изменения корпоративной структуры Royal Dutch/Shell, о чем сообщалось накануне. "Наши аналитики посчитали, что перевод Royal Dutch в Лондон может привести к покупке примерно EUR 9.3 млрд. EUR/GBP", отмечают стратеги. На первый взгляд может показаться, что это позитивно для кросса. Однако эксперты предостерегают, что спекулятивные участники попытаются купить кросс за один день, что предполагает риск несоответствия спроса и предложения и в итоге скорее приведет к резкому падению евро/фунта, нежели к его росту.

Как полагают наблюдатели, пара может найти серьезную поддержку в районе $1.2550/45. В случае, если курс сможет удержаться выше данной области, можно ожидать коррекции в район $1.2585. Для изменения настроений на продажу паре следует закрепиться выше $1.2610/15. В противном случае можно ожидать продолжения снижения в направлении $1.2490, $1.2465 и максимального значения целевого уровня пятой волны $1.2440.

Ранее отмечалось, что ордера на покупку GBP/USD, выставленные в защиту опционов на $1.8250, могут ограничить потери курса. Пробитие $1.8250 откроет дорогу к $1.8200. Несмотря на то, что курс показал минимумы немного ниже $1.8250, фунт быстро откатил. Ордера на продажу теперь находятся в зоне $1.8285/95 со стопами выше $1.8300. Далее ордера на продажу расположены на $1.8320

Риски по-прежнему заключаются снижении к $ 48.30, который является уровнем, где находятся 200-дневное МА и линия шеи. Прорыв ниже выведет нас на поддержку уровня $ 48.05, который является восстановлением в 61.8 % движения декабря-апреля. Таким образом, можно ожидать закрытия части позиций на продажу перед уикэндом в данной области. Сопротивление - 5-дневное МА на $ 49.60.

Как и предполагалось, основные фондовые рынки открылись с понижением, что связано с фиксацией прибыли после четырехдневного ралли.
По итогам прошлой недели рост Dow, S&P и Nasdaq составил 3.4%, 3.1% и 3.2%, соответственно, что значительно улучшает показатели с начала года. По итогам прошлой пятницы индексы потеряли 6.0%, 4.8% и 9.1%, в 2005 году.
Среди лидеров снижения материальный сектор, ослабление которого связано с укреплением курса доллара. Продажи отмечаются в секторах финансов и здравоохранения, а также в технологическом и розничном секторах. Давление на последний оказывает его понижение рейтинга рядом аналитиков. Рост цен на нефть вызвал укрепление энергетического сектора. Акции компаний авиатранспортного сектора растут после сообщения о слиянии America West (AWA 5.17 +0.36) иU.S. Airways.

Пробитие фигуры «голова-плечи» в районе $1.2615, вызвало усиление продаж пары. Измеренной целью снижения представляется район $1.2535. Из данной области нельзя исключать отката, поскольку дневные индикаторы выглядят перепроданными.

Президент Торгово-промышленной палаты США Томас Донахью вчера заявил о том, что, по его мнению, Китай может произвести переоценку юаня к концу этого года. Его заявление прозвучало после встречи с премьер-министром КНР Вэнь Цзябао. «Я провел около часа с четвертью с китайским премьером Вэнем Цзябао. Готов проспорить свой обед, но что-то будет сделано уже к концу года». Как считает Донахью, поскольку эксперты в области экономики в США и Китае не в состоянии просчитать последствия перехода на свободно колеблющийся курс юаня, Пекину, возможно, следует начать с повышения курса национальной валюты на несколько процентных пунктов.

Стерлинг достиг минимального значения против доллара с 28 октября 2004 после пробития фигуры «голова-плечи». Измеренной целью снижения является отметка $1.8215, однако, принимая во внимание перепроданность дневных индикаторов, в настоящее время следует проявлять осторожность с открытием коротких позиций по фунту. Ближайшее сопротивление находится на $1.8330.
В данный момент пару поддерживает спрос в районе $1.8265/60. Также можно ожидать, что область $1.8250 будет защищаться опционными барьерами. Тем не менее, в случае пробития последнего уровня целью снижения станет район $1.8210/00.

EURUSD пробил минимумы в области $1.2580 и установил новое минимальное значение 2005 года в районе $1.2560. Снижению способствовало поглощение стопов, размещавшихся ниже $1.2580.

Стерлинг пробил $1.8320, и поглотив стопы достиг зоны сосредоточения ордеров на покупку $1.8295. Стопы размещены ниже $1.8290. В случае их поглощения можно ожидать продолжения снижения в область $1.8250, и $1.8200.

После четырехдневного ралли основные фондовые индексы могут открыть в последний день недели торги с понижением, что связано с ростом цен на нефть.
Июньский контракт на сырую нефть вырос в цене на 51 цент до $47.43 за баррель. Июльская нефть марки Brent выросла в цене на 45 центов до $48.33.
Цены Treasury снижаются, а доходность 10-летних облигаций выросла и составляет 4.12% против 4.11% вечером в четверг.
Ввиду отсутствия сегодня экономических новостей динамика торгов может определяться рядом корпоративных новостей.
В четверг после закрытия торгов America West Airlines сообщил о принятии решения о слиянии с обанкротившейся авиакомпанией US Airways. В результате будет создана одна из крупнейших низкобюджетных авиакомпаний. Акции America West выросли на 12% после публикации новости.
Maytag будет продана за $1.13 млрд. В результате акционеры компании получат $14 наличными за акцию, что на 21% превышает цену закрытия четверга $11.56.
Как сообщает The Wall Street Journal производитель автомобильных запчастей Visteon близок к заключению сделки по условиям которой 15 предприятий компании, которые расположены на территории США будут проданы или вернутся в собственность бывшей материнской компании Ford Motor Co.

В настоящее время целью снижения представляется район $1.8300. Как отмечают наблюдатели давление на пару вызвано продажами американских фондов, а также ордерами, размещенными в области $1.8350.

USDJPY пробил район сессионных максимумов и зону сосредоточения ордеров на продажу Y107.80. В настоящее время курс продолжает укрепляться в направлении опционного барьера, расположенного в районе Y108.00. В случае пробития данной отметки можно ожидать продолжения роста в направлении Y108.50/60. Если паре удастся закрепиться выше Y107.80, подтвердится пробитие бычьего треугольника, что предполагает значительный рост курса в ближайшем времени.

Paul Mackel, валютный стратег лондонского отделения ABN AMRO говорит, что «в общем, настроения по доллару остаются оптимистичными. Однако, спекулятивные позиции в настоящее время слишком коротки по евро и стерлингу, таким образом, доллар быть достиг в настоящее время своего локального максимума. Для продолжения укрепления американской валюты необходимо вступление в рынок новых игроков.»

Были опубликованы следующие данные:
JP Объявление решения заседания Банка Японии
06:00 JP Ежемесячный экономический отчет Банка Японии (апрель)
06:45 FR GDP (Q1) предварительно 0.2% 0.9%
06:45 FR GDP (Q1) предварительно, г/г 1.7% 2.4%
08:30 UK M4 money supply (апрель) provisional 0.7% 1.1%
08:30 UK M4 money supply (апрель) provisional г/г 10.4% 10.4%
08:30 UK M4 lending (апрель) provisional, млрд. 8.5 12.0
08:30 UK PSNCR (апрель), млрд., [PSNCRA] -1.6 13.6

Опубликованные на европейской сессии экономические данные, в соответствии с которыми во Франции дефицит бюджета в прошлом году составил 3.6% ВВП, и, таким образом, превысил установленный правилами Евросоюза лимит в 3% ВВП, а темпы роста ВВП по итогам первого квартала оказались ниже прогнозов и составили 0.2%, не смогли изменить настроений на валютном рынке. Доллар продолжил консолидироваться против основных валют с незначительной тенденцией к укреплению.

EUR/USD открыл торги в районе отметки $1.2640, и на протяжении большей части сессии оставался в диапазоне $1.2620/55. Перед открытием американских торгов курс протестировал зону сосредоточения ордеров на покупку $1.2625/30, причем был установлен новый сессионный минимум в районе $1.2612. В данной области пара и торгуется перед открытием американской сессии. Ордера на покупку находятся на $1.2580/90. Ниже $1.2580 по некоторым данным находятся значительные объемы стопов. Ордера на продажу отмечаются в районе азиатских максимумов $1.2650/55, простираются вплоть до $1.2690/00 и усиливаются с приближением к $1.2730. Стопы размещены выше $1.2750.
GBP/USD открыл сессию в районе $1.8365. В ходе торгов стерлинг протестировал зону сосредоточения ордеров на продажу $1.8380/90, после чего снизился в область $1.865/70. Ордера на покупку остаются на $1.8325/15, и усиливаются с приближением к $1.8295.
USD/JPY открыл торги в районе Y107.55. Протестировав поддержку в области Y10720/30 курс начал укрепляться. Ордера на продажу, размещенные в районе Y107.80/00 оказали сопротивление росту пары.. Стопы размещены выше Y108.00, и в случае их поглощения можно ожидать продолжения рост в направлении Y108.50/60. Спрос сосредоточен в области Y10720/30 и усиливается с приближением к Y107.00.

Ввиду отсутствия публикации на американской сессии каких-либо значительных экономических данных, можно с уверенностью сказать, что торги будут проходить под влиянием технических факторов. Причем выход основных валют из сложившихся диапазонов представляется маловероятным.

В результате будет создан шестой по величине авиаперевозчик в США. Слияние предполагает получение дополнительного финансирования на общую сумму в $1.6 млрд. путем продажи части акций, получения кредитов от Airbus и других партнеров, также планируется передача части акций кредиторам. Новая компания будет называться US Airways.

EURUSD преодолел зону сосредоточения ордеров на покупку в районе $1.2620. В настоящее время целью снижения представляется область $1.2600, и район недавних минимумов $1.2580. Последний уровень защищен опционным барьером. Ниже поддержку можно ожидать в области $1.2550. Ордера на продажу остаются на $1.2650/55, и $1.2660/70. Стопы размещены выше.

Курс в настоящее время тестирует зону сосредоточения ордеров на покупку $1.2625/30. В случае преодоления данного уровня можно ожидать снижения в область $1.2610/00, где также ожидается спрос на пару.
Ордера на продажу отмечаются в районе азиатских максимумов $1.2650/55, и простираются вплоть до $1.2660/70. В случае преодоления последнего уровня можно ожидать рост в направлении $1.2690, где ожидается предложения пары. Ордера на продажу усиливаются с приближением к $1.2710.

OPEC заинтересован в стабильности цен на нефть.
Цены могут продолжить снижение до приемлемого диапазона $40-45 за баррель.
OPEC не испытывает озабоченности по поводу недавнего роста запасов сырой нефти.
Спрос на нефть в Q4 2005 будет полностью удовлетворен.
OPEC в настоящее время производит 32 млн. баррелей нефти в день.
Существующие в настоящее время запасы OPEC позволяют удовлетворять спрос на протяжении 53.8 дней.

Ордера на продажу, размещенные в районе Chf1.2250/70 являются основной преградой для продолжения роста пары. До тех пор, пока курс торгуется ниже данного уровня, существует вероятность снижения в область Chf1.2205/1.2175. Пробитие последней отметки откроет дорогу снижению курса в район ключевого уровня поддержки Chf1.2155/50. Ниже спрос можно ожидать в области Chf1.2125/1.2090.

Опубликованные сегодня экономические данные не смогли изменить сложившихся на рынке настроений. Дефицит бюджета Франции в прошлом году составил 59.7 млрд. евро, или 3.6% ВВП, и, таким образом, превысил установленный правилами Евросоюза лимит в 3% ВВП. Франция нарушает правило об ограничении дефицита госбюджета третий год подряд. Ранее INSEE сообщало о предварительных оценках, согласно которым дефицит бюджета составил в 2004 году 3.7% ВВП, а объем государственного долга - 65.6% ВВП. Темпы роста экономики Франции в 1 квартале составили 0.2% по сравнению с 4 кварталом. Аналитики прогнозировали, что ВВП вырастет на 0.5%. По мнению экспертов, основной причиной замедления темпов роста экономики Франции в прошлом квартале стало снижение объемов эксперта, а также увеличение уровня безработицы и стоимости энергоносителей, что оказало негативное влияние на объемы потребительских расходов. Согласно пересмотренным показателям, прирост ВВП Франции в 4 квартале составил 0.7%, а не 0.9%, как сообщалось ранее. Таким образом, данные лишний раз подтвердили тенденцию снижения темпов экономического роста в крупнейших странах Европы.
С другой стороны, как ожидается, экономика США в первом квартале выросла на 3.7%.Окончательная оценка показателя будет опубликована 26 мая. «Доллар находится в фазе консолидации после большого ралли,» говорит Luke Waddington, глава валютного отдела токий ского отделения Royal Bank of Scotland Group Plc. «Ему необходим дополнительный толчек для дальнейшего роста.» Настроения участников рынка по поводу американской валюты наилучшим образом демонстрирует тот факт, что даже выход относительно слабых региональных отчетов по производственной активности не смог вызвать сколько-нибудь серьезного снижения курса доллара. Более того, в настоящее время снижение американской валюты используется участниками рынка в качестве возможности для ее покупки.
Ввиду отсутствия сегодня публикации каких-либо значительных экономических данных, можно с уверенностью сказать, что торги будут проходить под влиянием технических факторов. Причем выход основных валют из сложившихся диапазонов представляется маловероятным.

Сегодня подтвердилась важность сопротивления в районе Y107.80. Напомним, что на текущей неделе курс трижды тестировал данную отметку. Быстрый 10-дневный моментум начинает снижаться, а дневной медленный стохастик свидетельствует о вероятности снижения курса. Ближайшая поддержка находится в районе Y107.25/30, где отмечается сосредоточение ордеров на покупку. В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжения снижения в направлении Y106.90/00, где в настоящее время проходит четырехдневная линия поддержки.

Европейские акции сегодня смешаны, при этом бумаги технологического сектора растут. Котировки акций крупнейшего мирового оператора сотовой связи Vodafone поднялись с начала торговой сессии на 1.2%. Бумаги Royal Bank of Scotland Group Plc. подешевели после того, как аналитики из AND Amro Holding NV рекомендовали инвесторам продавать акции банка из-за опасений относительно возможного снижения его прибыли.
FT-SE 100 4964.00 +1.30 +0.02%, DAX 4354.74 -5.68 -0.12%, CAC40 4084.74 -1.24 -0.03%.

Попытка восстановления пары потерпела неудачу в районе $1.8390. В случае преодоления данного уровня можно ожидать продолжения восстановления курса в направлении ключевого уровня сопротивления в области $1.8430/40. В противном случае следует ожидать снижения курса в сторону $1.8325 и ключевого уровня поддержки $1.8295.

Уровень сопротивления 3: Y109.00
Уровень сопротивления 2: Y108.40
Уровень сопротивления 1: Y107.80
Текущая цена Y107.47
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.50

Комментарий. Курс продолжает торговаться в прежнем диапазоне. Ключевой поддержкой остается Y106.50. Прохождение данного уровня ускорит снижение и откроет дорогу в район Y105.50 (линия поддержки с 4 мая). В случае пробития области сопротивления Y107.80/00 ближайшей целью роста станет Y108.40 (линия сопротивления с 30 июля 2004 года).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2340
Уровень сопротивления 2: Chf1.2270
Уровень сопротивления 1: Chf1.2250
Текущая цена Chf1.2224
Уровень поддержки 1: Chf1.2140
Уровень поддержки 2: Chf1.2080
Уровень поддержки 3: Chf1.1920

Комментарий. Курс продолжает консолидироваться в рамках диапазона последних дней. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.2250, где проходит пятидневная линия сопротивления. Более важный уровень находится на Chf1.2270. Преодоление данной области открывает дорогу на Chf1.2340. Ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2140. Его пробитие несколько ослабит настроения на покупку курса и приведет к более глубокой коррекции в район Chf1.2080.

Уровень сопротивления 3: $1.8620
Уровень сопротивления 2: $1.8480
Уровень сопротивления 1: $1.8420
Текущая цена $1.8388
Уровень поддержки 1: $1.8300
Уровень поддержки 2: $1.8200
Уровень поддержки 3: $1.8080

Комментарий. Фунт остается в диапазоне последних дней. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8420. В случае закрепления курса выше этого уровня, рост может продолжиться к $$1.8480. Однако, ослабить настроения на продажу курса может только закрепление пары выше $1.8620. Ближайшим уровнем поддержки остается $1.8300, пробитие его приведет фунт к $1.8220 (пересечение линии поддержки нисходящего канала на дневном графике и линии поддержки восходящего канала на недельном) и далее к дневным минимумам в области $1.8080.

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2730
Уровень сопротивления 1: $1.2700
Текущая цена $1.2647
Уровень поддержки 1: $1.2580
Уровень поддержки 2: $1.2460
Уровень поддержки 3: $1.2380

Комментарий. Техническая картина по евро не изменилась. Пара торгуется в середине диапазона, ограниченного областью сопротивления остается $1.2700/30 ($1.2730 - нижняя граница ранее пробитого треугольника) и серьезным уровнем поддержки является $1.2580. Преодоление данного уровня откроет дорогу в область $1.2460 (линия поддержки нисходящего канала на дневном графике). Пробитие $1.2730 усилит настроения на покупку евро и откроет дорогу к $1.2880.

Фунт тестирует область сопротивления $1.8375/85. Ее прохождение ослабит настроения на продажу курса. Однако о начале полноценной восходящей коррекции будет свидетельствовать только преодоление области $1.8430/40. Дале ордера на продажу фунта отмечаются в районах $1.8460 и $1.8490/1.8510. Остаются актуальными ордера на покупку в районах $1.8325/15 и $1.8295.

Цены на нефть сегодня утром растут в ожидании снижения добычи ОПЕК. Июньские контракты на нефть WTI подорожали на $0.46 до $47.38 за баррель.
Участники рынка полагают, что в условиях значительного увеличения объемов запасов топлива картель может пойти на сокращение производства сырья. В частности, подобные заявления уже сделали представители Венесуэлы. ОПЕК добывала в апреле 30.1 млн. баррелей в сутки и на 500 тыс. баррелей в сутки превышает установленные в марте квоты на добычу.

EURO
Ордера на покупку: 1.2615/20
Ордера на продажу: 1.2670/75

YEN
Ордера на покупку: 107.30 и 107.00
Ордера на продажу: 107.90/108.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8325
Ордера на продажу: 1.8400

Китай не намерен сокращать объемы набирающего обороты экспорта текстильной продукции в США и Европу, несмотря на озабоченность Вашингтона и Брюсселя в связи с тем, что это может навредить их компаниям. Глава китайского министерства торговли заявил, что его страна выполняет требования Всемирной торговой организации, членом которой она является, и обвинил ЕС и США в «двойных стандартах».
В среду США наложили ограничения на экспорт еще четырех категорий одежды из Китая. В свою очередь, Евросоюз озабочен ростом китайского текстильного экспорта после того, как в январе перестала действовать общемировая система квот, действовавшая 30 лет. С начала года экспорт некоторых видов одежды из Китая вырос более чем на 500%.
Евросоюз считает, что Пекин должен начать переговоры об ограничении экспорта таких видов одежды, как футболки или изделия из льна, либо подвергнуться санкциям. США, в свою очередь, говорят о том, что текстильная промышленность страны лишилась с начала года 16 тысяч рабочих мест.
«Интеграция торговли текстилем является правом, полученным нами после вступления Китая в ВТО, и Китай не будет накладывать ограничения на объемы своего текстильного производства», - сказал министр торговли Китая Бо Силяй. Бо добавил, что США и ЕС проводили неверную политику, в результате чего после отмены квот их рынки оказались завалены текстилем из-за рубежа.
Через несколько месяцев в сенате США должно состояться голосование по законопроекту, предусматривающему введение пошлины в размере 27,5% на весь экспорт из Китая в США, если в ближайшие полгода Пекин не откажется от жесткой привязки китайской национальной валюты к доллару. Многие американские политики полагают, что курс юаня искусственно занижен, что помогает сделать китайский экспорт более дешевым.

Олень лениво стряхнул
Бабочку со своей спины
И задремал опять.

По мнению аналитиков, доллар сегодня может подрасти на фоне ожиданий, что ФРС США подтвердит намерение продолжать повышение процентной ставки. Глава ФРС Алан Гринспен сегодня будет выступать в Нью-йоркском экономическом клубе. Ранее на этой неделе один из директоров ФРС Алан Кон заявил о необходимости дальнейшего повышения ставки. Банк Японии сегодня не изменил ставку, поэтому доллар вполне способен завершить очередную неделю ростом к иене. «У ФРС нет оснований для прекращения увеличения ставки, - считает Наоми Финк из BNP Paribas. - Прогноз повышения должен поддержать рост доллара».

В пятницу на азиатской сессии доллар немного подорожал против основных валют. Бычьи настроения сохраняются даже несмотря на вышедшие вчера слабые данные по обрабатывающему сектору (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: (Philly Fed index диаграмма).
Также сегодня вышел ежемесячный отчет Банка Японии. Банк Японии сохраняет оценку внутренней экономики. Экономика Японии постепенно восстанавливается, несмотря на коррекцию в отрасли информационных технологий. Также отчет поднимает прогнозы по объемам производства, которые постепенно растут. Предполагается, что CPI будет умеренно снижаться в связи со снижением стоимости электричества и коммуникаций.
Министр финансов Садаказу Танигаки сегодня сказал, что центральному банку Японии следует придерживаться своей политики «дешевых» денег, чтобы помочь экономике страны выйти из периода дефляции. Вместо того, чтобы снизить основную процентную ставку, которая уже находится на отметке "ноль", Банк проводит политику облегченного кредита, тем самым привлекая избыток денежных средств.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2620/50.
GBP/USD торговался в пределах $1.8340/70.
USD/JPY находился в диапазоне Y107.40/80.

Сегодня не ожидается данных, способных сильно повлиять на настроения на рынке. Торги будут проходить спокойно, а их динамика - определяться технической картиной. Вероятнее всего, валюты продолжат торговаться в прежних диапазонах.

Экономисты JPM говорят: «Jobless claims продолжают оставаться в диапазоне, который соответствует месячному росту занятости на 200,000».

АР
US Airways и America West договорились о слиянии
US Airways Group Inc. и America West Holdings Corp., которые являются соответственно седьмой и восьмой по величине авиакомпаниями США, договорились о слиянии. Целью данной сделки является улучшение конкурентоспособности в результате снижения стоимостных расходов. Объединенная компания будет работать под именем US Airways и станет шестой по величине в США.

ВВС
Узбекистан против расследования
ООН заявляет, что президент Узбекистана Ислам Каримов отверг призывы к проведению международного расследования событий в городе Андижане.
По словам Верховного комиссара ООН по правам человека Луизы Арбур, Каримов заявил ООН, что, с его точки зрения, состоявшегося в среду визита дипломатов и журналистов в Андижан достаточно.
Чтение приговора Ходорковскому затягивается
Московский суд в четверг суд объявил перерыв до пятницы в оглашении приговора бывшему главе ЮКОСа Михаилу Ходорковскому и одному из совладельцев нефтяной компании Платону Лебедеву.
По мнению защиты, оглашено менее трети приговора. «Мы считаем, что может быть завтра суд дойдет до одной трети приговора», - сказала адвокат Ходорковского Антон Дрель.

Deutsche Welle
Metro рвется на Восток
Объекты гордости немецкого концерна METRO - огромные сети супермаркетов в Китае и в России. О приоритетах предприятия говорит и сайт концерна в Интернете, открывающийся баннером с изображением Красной площади и неизменных русских бабушек.
Самый крупный немецкий торговый концерн Metro надеется, что спад на потребительском рынке Германии должен, наконец, закончиться. «Возможно, что во второй половине текущего года в этой сфере произойдет легкое улучшение», - подчеркнул на годовом собрании акционеров предприятия его руководитель Ханс-Йоахим Кёрбер (Hans-Joachim Korber).
Кто нагрел руки на иракской нефти?
Сенат США обвиняет РФ в причастности к нелегальной торговле нефтью с режимом Саддама Хусейна. Однако, как выяснилось, в нефтяном скандале была замешана не только Россия.
16 мая 2005 года сенатский комитет США, расследующий злоупотребления в ходе исполнения этой программы, опубликовал заключительный доклад. Согласно выводам сенаторов, бывший иракский президент с помощью распределения нефтяных квот стремился подкупить власти стран, имеющих право в Совете Безопасности ООН принимать решение о санкциях в отношении Ирака. Из трехсотстраничного доклада комитета следует, что в незаконных сделках, совершаемых в рамках программы «Нефть в обмен на продовольствие», были замешаны... политики всего мира.

В пятницу японский рынок акций закрылся с понижением, так и не закрепив достижения первой половины торгов. Nikkei 225 понизился на 33.34 пункта, или 0.30%, до 11044.12. TOPIX подешевел на 1.51 пункт, или 0.13%, до 1129.91

Экономисты B of A Securities говорят: «Наш предварительный прогноз по майским payrolls составляет 180К/200К. В апреле этот рост составил 274К».

Экономист Steve Wood из Insight Economics говорит, что «общее снижения индекса лидирующих индикаторов за последние 11 месяцев говорит о значительном замедлении темпов экономического роста в ближайшие 6-9 месяцев. Однако, как это произошло и с другими экономическими индикаторами, связь между индексом лидирующих индикаторов и перспективами экономического роста несколько ослабла в последние годы. Тем не менее, продолжение ФРС повышения ставок, отсутствие фискальных стимулов и рост цен на энергоносители, дают основания для ожиданий снижения темпов экономического роста до конца текущего года.»

Экономист Drew Matus полагает, что индекс Philly Fed оказался «слабее ожиданий в связи с тем, что данному индикатору свойственны определенные колебания. Мы не меняем нашего прогноза по ISM, который составляет 52.5, и ожидаем роста июньского Philadelphia Fed до 21.5.»

В четверг основные валюты так и не покинули пределы диапазонов, сформированных в последние дни. Несмотря на выход довольно плотного блока европейских данных, включающих инфляционные показатели Германии и Еврозоны в целом, а также розничные продажи Британии, основная динамика торгов на валютном рынке продолжает формироваться настроениями по доллару.
Министерство финансов Японии опубликовало данные о притоке капитала, которые показали, что за неделю по 14 мая иностранные инвесторы продали японские акции на сумму Y36.5 млрд. ($341.2 млн.), что оказало давление на иену. Однако потери японской валюты могут быть ограничены в связи с определением властями Гонконга потолка для своей валюты, что способствовало зарождению спекулятивных настроений относительно подготовки властей к возможной ревальвации юаня со стороны Китая. Аналитики отмечают, что от того, какое решение в итоге будет принято Пекином относительно своей монетарной политики, будет зависеть судьба иены в ближайшем будущем.
Опубликованные американские экономические данные оказались смешанными. Так, снижение количества заявок на получение пособий по безработице компенсировалось более слабым по сравнению с ожиданиями индексом лидирующих индикаторов.
Тем не менее, доллар в ходе торгов укрепился, что достаточно хорошо демонстрирует отношение участников рынка, сложившееся в настоящее время по отношению к американской валюте. Вчерашнее снижение курса доллара до до недельного минимума против евро, было использовано инвесторами в качестве возможности для покупки американской валюты.
Не смог изменить настроений и достаточно слабый индекс производственной активности Philadelphia Fed, который оказался на минимальном с июня 2003 года уровне (статистику по данному показателю можно посмотреть здесь: (Philly Fed index диаграмма). Фундаментальные факторы говорят в пользу американской валюты. Поддержку доллару продолжают оказывать ожидания повышения процентных ставок ФРС, а также факт роста ВВП США значительно более быстрыми темпами по сравнению с экономикой Японии и стран евро зоны.

EUR/USD в начале дня покупали британские, датские и немецкие банки, однако продажи американских банков ограничили восстановление курса. Уровень сопротивления $1.2700 устоял. В результате продаж курс переписал утренние минимумы на $1.2669 и установил новый на $1.2603. Ордера на покупку в данном районе спровоцировали возврат евро в район $1.2620/40, в котором и закрылся день.
GBP/USD в начале дня курс протестировал область выше $1.8400, однако попытки роста были пресечены на $1.8410. После выхода более сильного, нежели ожидалось, отчета по розничным продажам Британии, курс попытался восстановиться, однако ордера на продажу в районе $1.8425/35 снова ограничили рост. В результате проследовавших продаж фунт снизился в район $1.8320. Отмеченные здесь ордера на покупку остановили падение курса и стали причиной его повышения в район $1.8350, в котором и завершились торги.
USD/JPY в первой половине дня оставался в диапазоне Y106.85/107.20. Затем курс преодолел верхнюю границу данного диапазона, в результате чего еще раз протестировал уровень сопротивления Y107.80. Расположенные здесь ордера на продажу и в этот раз сдержали рост курса и стали причиной его снижения. День закрылся на отметке Y107.62.

Трейдеры продолжают переоценивать перспективы монетарной политики ФРС ввиду последних инфляционных данных. Напомним, что накануне вышли нейтральные данные CPI, которые нивелировали вероятность более агрессивного роста ставок со стороны Федерального Резерва. Рост CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма) в апреле составил 0.5%, что ниже предыдущего в 0.6%. Однако наиболее важным стало то, что рост «ядра» CPI, исключающего столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоносители, оказался аналогичным мартовскому и составил 0.4%. После сильных данных PPI (PPI m/m диаграмма PPI core диаграмма), опубликованных во вторник, этот отчет явно ослабил инфляционные опасения. Управляющий ФРС Donald Kohn на этой неделе отметил, что Федеральный Резерв продолжит повышать ставки умеренными темпами. Это позволяет предположить, что агрессивных действий со стороны центрального банка в ближайшем будущем ожидать не стоит.
В то же время ЕЦБ продолжит придерживаться прежней политики. Кроме того, в последнее время растут разговоры о том, что в свете медленных темпов экономического роста в Еврозоне, центральному банку, возможно даже придется прибегнуть к понижению ставки. Такое предположение высказал в четверг представитель МВФ Родриго Рато.

Экономисты ML говорят, «принимая во внимание сегодняшние слабые данные Philly мы ожидаем, что в мае ISM выйдет на уровне 51, однако, нельзя исключить вероятности снижения показателя под отметку 50.»

«Слабый отчет Philly Fed нанесет удар по доллару», отмечает Richard Yetsenga, валютный стратег HSBC Holdings Plc. «В любом случае, вероятность более агрессивных мер в повышении ставок со стороны Федерального Резерва уже в прошлом. Теперь существует возможность паузы в цикле роста ставок».

Уровень сопротивления 3: Y109.00
Уровень сопротивления 2: Y108.40
Уровень сопротивления 1: Y107.80
Текущая цена Y107.47
Уровень поддержки 1: Y106.50
Уровень поддержки 2: Y106.00
Уровень поддержки 3: Y105.50

Комментарий. Курс продолжает торговаться в прежнем диапазоне. Ключевой поддержкой остается Y106.50. Прохождение данного уровня ускорит снижение и откроет дорогу в район Y105.50 (линия поддержки с 4 мая). В случае пробития области сопротивления Y107.80/00 ближайшей целью роста станет Y108.40 (линия сопротивления с 30 июля 2004 года).

Уровень сопротивления 3: Chf1.2340
Уровень сопротивления 2: Chf1.2270
Уровень сопротивления 1: Chf1.2240
Текущая цена Chf1.2211
Уровень поддержки 1: Chf1.2140
Уровень поддержки 2: Chf1.2080
Уровень поддержки 3: Chf1.1920

Комментарий. Техническая картина по доллару против франка не изменилась – курс продолжает торговаться в рамках диапазона последних дней. Ближайшим уровнем поддержки является Chf1.2140. Его пробитие несколько ослабит настроения на покупку курса и приведет к более глубокой коррекции в район Chf1.2080. Ближайшим уровнем сопротивления остается Chf1.2240. Более важный уровень находится на Chf1.2270. Преодоление данной области открывает дорогу на Chf1.2340.

Уровень сопротивления 3: $1.8620
Уровень сопротивления 2: $1.8480
Уровень сопротивления 1: $1.8420
Текущая цена $1.8363
Уровень поддержки 1: $1.8300
Уровень поддержки 2: $1.8200
Уровень поддержки 3: $1.8080

Комментарий. Фунт остается в прежнем диапазоне. Ближайшим уровнем сопротивления является $1.8420. В случае закрепления курса выше этого уровня, рост может продолжиться к $$1.8480. Однако ключевое сопротивление расположено в районе $1.8620. Его пробитие сможет ослабить настроения на продажу курса. Ближайшим уровнем поддержки остается $1.8300, пробитие которого приведет фунт к $1.8220 (пересечение линии поддержки нисходящего канала на дневном графике и линии поддержки восходящего канала на недельном) и далее к дневным минимумам в области $1.8080.

Уровень сопротивления 3: $1.2880
Уровень сопротивления 2: $1.2730
Уровень сопротивления 1: $1.2700
Текущая цена $1.2641
Уровень поддержки 1: $1.2580
Уровень поддержки 2: $1.2460
Уровень поддержки 3: $1.2380

Комментарий. Техническая картина по евро со вчерашнего дня не изменилась. Важной областью сопротивления остается $1.2700/30 ($1.2730 - нижняя граница ранее пробитого треугольника). Ее преодоление усилит настроения на покупку евро и откроет дорогу к $1.2880. Серьезным уровнем поддержки является $1.2580, преодоление которого откроет дорогу в область $1.2460 (линия поддержки нисходящего канала на дневном графике).

High Low Close
EUR/USD 1.2693 1.2603 1.2639
USD/JPY 107.71 106.91 107.62
GBP/USD 1.8437 1.8318 1.8351
USD/CHF 1.2262 1.2148 1.2220

EUR/JPY 136.23 135.40 136.01
EUR/GBP 0.6903 0.6864 0.6886
GBP/JPY 197.87 196.67 197.50
GBP/CHF 2.2500 2.2343 2.2425

Nikkei +241.75 (+2.2%) 11,077.16
FTSE +13.30 (+0.31%) 4962.70
DJA +28.74 (+0.27%) 10493.19
Nasdaq +11.93 (+0.59%) 2042.58
S&P +5.52 (+0.47%) 1191.08
US10YT -6/32 4.10% 100 4/32

JP Объявление решения заседания Банка Японии
06:00 JP Ежемесячный экономический отчет Банка Японии (апрель)
06:45 FR GDP (Q1) предварительно 0.9%
06:45 FR GDP (Q1) предварительно, г/г 2.4%
08:30 UK M4 money supply (апрель) provisional 1.0%
08:30 UK M4 money supply (апрель) provisional г/г 10.3%
08:30 UK M4 lending (апрель) provisional, млрд. 12.0
08:30 UK PSNCR (апрель), млрд. 13.6