Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-02-2005

05:00 Япония, BoJ meeting minutes (18-19.01)
07:00 Германия, ВВП (IV квартал), кв/кв -0.2% 0.0%
07:00 Германия, ВВП (IV квартал), г/г 0.6% 1.2%
07:45 Франция, CPI (январь) final unadjusted, м/м - 0.2%
07:45 Франция, CPI (январь) final unadjusted, г/г - 2.1%
07:45 Франция, HICP (январь) final, г/г - 2.3%
07:50 Франция, Consumer spending (январь) - 0.2%
08:30 Италия, Consumer confidence (февраль) adjusted 103.4 103.3
09:00 Еврозона, Current account (декабрь) unadjusted, млрд. - 3.2
10:00 Еврозона, Trade balance (декабрь) unadjusted, млрд. - 2.9
13:55 США, Redbook (19.02)
15:00 США, Consumer confidence (февраль) 103.5 103.4
23:50 Япония, All industry index (декабрь) - 0.4%
23:50 Япония, Tertiary activity index (декабрь) - 0.3%
23:50 Япония, Trade balance (январь) unadjusted, трлн. - 1.140

Martijn Prook, валютный стратег Rabobank Group Treasury, говорит: «Евро в пятницу не продемонстрировал движения в определенном направлении. Техническая картина остается прежней. Ближайший уровень сопротивления находится на $ 1.3125.»

Основным событием этой недели является отчет по CPI за январь, который будет опубликован в среду. Комментарии главы ФРС Алана Гринспена на прошлой неделе в сочетании с высокими показателями PPI является, по словам трейдеров, «бомбой замедленного действия». Поскольку теперь, если CPI покажет рост, равно как и PPI на прошлой неделе, рынок значительно укрепится во мнении, что вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов все же есть и она довольно велика. Это может оказать поддержку доллару, но негативно сказаться на фондовом рынке. Напомним, что Гринспен сказал, что ставка в настоящий момент, - несмотря на шесть повышений, - продолжает оставаться на низком уровней. Однако, это не принесло рынку удивления. Но когда в пятницу вышел отчет по PPI, в котором «ядро», исключающее столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, показало увеличение на 0.8%, что является максимальным ежемесячным приростом за последние 6 лет.
Тот факт, что «ядро» PPI показало столь значительный рост, действительно взволновал инвесторов. Хотя аналитики отмечают, что этот рост был зафиксирован лишь в одном месяце и это не обязательно должно означать, что Федеральный Резерв начнет предпринимать агрессивные меры в процессе повышения ставки ФРС.
«Очевидно однако, что внимание рынка на этой неделе будет приковано к макроэкономическим новостям,» говорит Ned Riley из Riley Asset Management. «Рынок также взволновали комментарии Гринспена в адрес рынка казначейских облигаций,» добавил Riley. «Комментарии Гринспена привели к снижению акций финансового и банковского секторов, что связано с опасениями сокращения корпоративных прибылей в случае более радикального подхода в политике повышения ставок. В сочетании с выходом сильного отчета PPI это ввергло инвесторов в панику.»
Три основных фондовых индекса США закрыли прошлую неделю в минусах, при этом хуже всего пришлось Nasdaq.
«Мне кажется, что Гринспен лишь констатировал факт относительно того, что ставка действительно находится на низком уровне», говорит Ben Halliburton из Tradition Capital Management. «Его комментарии говорят о том, что Федеральный Резерв продолжит повышать ставку в этом году».
В понедельник финансовые рынки США закрыты в связи с празднованием Дня Президентов. Во вторник будут опубликованы данные по потребительскому доверию, а также отчет от Home Depot.

Основные события Wall Street на этой неделе
Home Depot предоставит свои квартальные результаты во вторник утром. Ожидается, что компонент Dow заработал прибыль в размере 47 центов из расчета на акцию, что выше показателя прошлого года, когда прибыль была равна 42 центам на акцию.
В среду, перед открытием рынка, выйдет отчет Lowe's. Аналитики прогнозируют рост квартальной прибыли компании до 59 центов из расчета на акцию, что выше прошлогоднего показателя в 50 центов на акцию.
Домостроительная компания Toll Brothers также предоставит свой отчет в среду. Ожидается, что прибыль компании составит $1.15 из расчета на акцию, что выше показателя за прошлый год в 62 цента на акцию.
Квартальный отчет Viacom выйдет в четверг. Прогноз сводится к прибыли в размере 39 центов на акцию. В прошлом году прибыль компании составила 36 центов на акцию.
В пятницу утром отчитается Clear Channel. Аналитики прогнозируют, что квартальная прибыль компании составила 37 центов на акцию, что выше показателя за аналогичный период прошлого года в 30 центов на акцию.

Kunal Kris Sharma, валютный аналитик Easy Forex, отмечает, что «евро продолжает оставаться в относительно узком ценовом диапазоне против доллара, при этом сильная зона сопротивления находится на $1.3125-$1.3150.» В настоящий момент евро торгуется на $1.3070.

Основные валютные пары на протяжении дня оставались в пределах диапазонов, при этом евро торговался в области 2-недельных максимумов против доллара на фоне ожиданий, что предстоящий отчет покажет рост делового доверия в Европе. Так, 23 февраля немецкий институт Ifo может показать рост индекса крупнейшей экономики Европы до 96.7 с 96.4, что может стать 11-месячным максимумом. Евро вырос 26 января после того, как институт Ifo заявил о росте показателя до 96.4. Статистическое бюро Франции 25 февраля может показать рост индекса делового оптимизма до 105.1 против январского показателя в 105.0.
Тем временем, основное внимание инвесторов на этой неделе будет приковано к макроэкономическим показателям США вслед за выступлением главы ФРС Алана Гринспена на прошлой неделе и пятничным отчетом по PPI. напомним, что Гринспен заявил, что ставка в настоящий момент по-прежнему остается на «довольно низком уровне», несмотря на шесть повышений подряд. В свою очередь, PPI, исключающий столь волатильные компоненты как продовольствие и энергоресурсы, показал рост на 0.8%, что является максимальным ежемесячным приростом за последние 6 лет. Теперь участники рынка практически уверены в том, что если CPI также вырастет, то вероятность более агрессивного повышения основной ставки ФРС на 50 пунктов усилится. Это окажется сильную поддержку доллару против основных валют. Согласно среднему прогнозу, «ядро» CPI в январе выросло на 0.2% после +0.1% месяцем ранее.
Финансовые рынки США в понедельник были закрыты в связи с празднованием Дня Президентов.

Ситуация на валютном рынке не меняется. Объемы торгов остаются низкими, поскольку американские финансовые рынки сегодня закрыты в связи с празднованием Дня Президентов. Евро торгуется на $1.3064, стерлинг – на $1.8971, доллар/франк – на Chf1.1816, а доллар/Йена – на Y105.50.

«Настроение по йене ухудшается», говорит Masahiro Fukuhara, стратег Barclays Global Investors. «Инвесторам необходимо убедиться, что экономика Японии будет восстанавливаться, в то время как перспективы США довольно хороши». Barclays Global в прошлом месяце продавал Йену. Банк прогнозирует, что в последующие несколько недель йена может упасть ниже отметки в Y107 против доллара.

Сандра Пианалто, президент ФРБ Кливленда выразила в понедельник уверенность в том, что экономика США будет демонстрировать устойчивый рост. «Я полагаю, экономика США вступила на путь устойчивого роста», - сказала она в Милане. ФРС США в целом удается сдерживать инфляцию несмотря на отсутствие формального уровня «целевой инфляции», считает глава ФРБ Кливленда, хотя колоссальные дефициты торгового баланса и бюджета США могут осложнить работу ФРС, которая сосредотачивает свое внимание на ценовой стабильности. Пианалто также сказала, что основной заслугой центральных банков в росте экономики является сохранение ценовой стабильности. «Мы в целом добиваемся успехов, хотя и не ставим целей», - подчеркнула она. Пианалто заявила, что ФРС прогнозирует инфляцию в США на уровне 2.5 %, несмотря на резкий рост индекса потребительских цен в 2004 году. Вопрос о необходимости установки целевого уровня инфляции в настоящий момент активно обсуждается центральными банками разных стран.

До середины 1970-х годов одним из общенациональных праздников США был день 22 февраля - день рождения Джорджа Вашингтона, героя Войны за независимость и первого президента Соединенных Штатов. Помимо этого, в большинстве штатов отмечалось 12 февраля - день рождения Авраама Линкольна, который был президентом в период Гражданской войны 1861-1865 гг. В 70-е годы Конгресс объявил об учреждении единого праздника в честь всех бывших президентов США. День президентов отмечается в третий понедельник февраля. Впрочем, во многих штатах этот праздник по-прежнему известен как день рождения Джорджа Вашингтона.

EUR/JPY сегодня ослабевает, однако снижение кросса было ограничено в области сильного уровня поддержки на Y137.60. В настоящий момент евро/Йена слегка восстанавливается, торгуясь в районе Y137.85/90.

Валютный стратег Anne Parker Mills из Brown Bros. предлагает краткий обзор недельных событий. Она пишет: «На этой неделе в центре внимания рынка будут данные роста ВВП США, а также отчеты, имеющие отношение к процентным ставкам. Инвесторы будут внимательно отслеживать Минутки FOMC (в среду), а также комментарии управляющих ФРС Guynn и Poole. Особое внимание будет уделено отчету по CPI, который может оказать влияние на динамику валют.»

EUR/USD продолжает торговаться в области $1.3050/55, при этом ордера на покупку расположены на $1.3045/30, в то время как ордера на продажу находятся на $1.3080, вплоть до $1.3100. Объемы торгов сегодня ограничены в связи с отсутствием на рынке американских участников, которые отмечают День Президентов.

Упоминавшиеся ранее ордера на покупку в области Y105.40 продолжают оказывать поддержку USD/JPY, хотя курс остается под давлением, торгуясь в настоящий момент в районе Y105.55. Стопы находятся ниже Y105.40, поглощение которых откроет дорогу более глубокому снижению до следующих ордеров на покупку, расположенных на Y105.20, вплоть до Y104.90. Ордера на продажу расположены в зоне Y105.80/00.

Восходящий импульс продолжает поддерживать GBP/USD – курс пытается преодолеть $1.8960, восстанавливаясь с минимумов в области $1.8940. Если стерлингу удастся подняться выше $1.8960, это может привести к тестированию ранних максимумов и ордеров на продажу на $1.9000. Преодоление этого уровня откроет дорогу на $1.9020/30. Ордера на покупку остаются на $1.8940, более крупные – на $1.8925, а далее – на подходе к $1.8900.

«EUR/USD начинает последнюю неделю февраля со смешанными сигналами. Месячные графики указывают на формирование медвежьей дивергенции, в то время как недельные предполагают рост курса,» говорит Jerry Ficchi, технический аналитик Brown Bros.. «Этио может привести к повышенной волатильности. Несмотря на то, что нисходящий тренд с максимумов декабря был приостановлен, нельзя утверждать, что коррекционное снижение евро не возобновится, по крайней мере до тех пор, пока курс не перепишет недавних максимумов,» полагает Ficchi. «Стоит обратить внимание на максимум 27 января на $1.3125 и максимум 2 января на $1.3290, которые могут стать целями роста. Преодоление этих уровней может привести к тестированию $1.3665,» говорит он. «Однако, если эти максимумы на $1.3125 или $1.3290 вновь окажут сильное сопротивления, можно будет говорить о формировании модели голова-плечи», добавляет Ficchi.

Steve Stanley, главный экономист RBS Greenwich Capital полагает, что «в свете неожиданного роста ядра индекса PPI в январе, особое внимание следует обратить на динамику ядра индекса потребительских цен (CPI) в 2005 году. Кроме того, стоит помнить, что в своем последнем выступлении Алан Гринспен допустил, что рост цен на импортные товары может усилиться в ближайшем будущем.»

"Гринспен часто меняет ситуацию на рынке, однако некоторые инвесторы предпочитают увидеть факты, прежде чем изменится их мнение", - говорит Майкл Меткалф, старший валютный стратег State Street. Он напоминает, что, согласно последним комментариям Гринспена, "ФРС теперь меньше обеспокоена дефицитом текущего платежного баланса США, так как принимаются меры для его корректировки. При этом Гринспен уделил меньшее внимание рискам того, что иностранцы могут снизить свои аппетиты на американские активы", - говорит эксперт. "Однако, - отмечает Меткалф, - хотя эти комментарии предполагают позитив для доллара, в реальности улучшений мы пока не видим". Кроме того, корреляция между ожиданиями роста ставок в США и курсом доллара сейчас очень низка, указывает Меткалф. "Это говорит о том, что инвесторы обеспокоены структурными проблемами, что нивелирует позитивное влияние ставок на доллар".

Эксперты ожидают, что рост цен на золото может продолжиться на этой неделе на ожиданиях снижения доллара. Цены на золото выросли на прошлой неделе в Нью-Йорке на 1.5% за счет снижения курса доллара по отношению к евро. "Инфляция и вредит, и помогает нам", - заявил на прошлой неделе заместитель председателя совета директоров канадской Barrick Gold Джек Томпсон. - "Она вредит в затратах на производство, но помогает в смысле цен". На прошлой неделе цены фьючерсов на золото с поставкой в апреле выросли на Comex в Нью-Йорке на $6.4 - до $428.4 за тройскую унцию. "Это может быть началом обратного движения к отметке $450", - заявил в Мельбурне аналитик Australia & New Zealand Banking Даниэль Хайнс.

Steve Kim, аналитик из FBS Investments говорит, что "доллар торгуется достаточно стабильно против основных валют, поскольку инвесторы ожидают ключевые экономические данные по США, которые помогут оценить, насколько быстрыми темпами будут повышаться процентные ставки для сдерживания инфляции. Принимая во внимание, что рынки США сегодня закрыты, не следует ожидать серьезной активности. Более того, подобная ситуация может сохраниться до середины текущей недели."

Кросс продолжает консолидироваться в районе отметки stg0.6890. В настоящее время торговый диапазон ограничен зоной сосредоточения ордеров на покупку stg0.6880/75 с одной стороны, и предложением в районе stg0.6900 с другой. Более серьезным сопротивлением, тем не менее, представляется зона stg0.6905/10.

Были опубликованы следующие данные:
US President's Day holiday
09:00 IT CPI (январь) итоговый 0.0% 0.0% 0.0%
09:00 IT CPI (январь) итоговый, г/г 1.9% 1.9% 1.9%
09:00 IT HICP (январь) итоговый г/г 2.0% 2.1% 2.1%

Торги проходили достаточно спокойно. Основные валюты, за исключением стерлинга оставались в достаточно узких пределах. Среди немногочисленных новостей следует отметить выступление управляющего Центральным банком Бельгии Ги Квадена, который в частности заявил, что "процентные ставки в Еврозоне низкие и их уровень не может долго сохраняться на текущем уровне, однако учитывая нынешние перспективы инфляции и экономического роста, время их менять пока не пришло". Напомним ,что в течение последних 20 месяцев уровень ставки рефинансирования в Еврозоне сохраняется на рекордно низкой отметке в 2%.

EUR/USD открыл сессию в районе $1.3060. Протестировав нижнюю границу зоны сопротивления $1.3080 - $1.3120, пара начала постепенное снижение, и в результате в настоящее время достигла отметки $1.3050, в районе которой и продолжает консолидацию. Интерес на продажу сосредоточен в районе $1.3080, и простирается вплоть до 1.3100. Стопы отмечаются выше последнего уровня. В случае их поглощения можно ожидать продолжения роста в направлении $1.3120/25. Ордера на покупку находятся на $1.3030/10. В районе $1.3100 размещен опцион, срок действия которого истекает сегодня в 15:00 GMT.
GBP/USD открыл сессию в районе $1.8950. Ордера на продажу в данном районе стали причиной снижения фунта. Спрос со стороны крупного швейцарского банка привел к преодолению зоны сосредоточения ордеров на продажу $1.8950. В результате поглощения стопов, размещенных выше $1.8975 стерлинг достиг максимального значения дня в районе $1.9000 Неспособность закрепиться выше данного уровня вызвала закрытие части позиций на покупку фунта, в результате чего курс вернулся в середину торгового диапазона последних дней, и торгуется в районе зоны сопротивления $1.8930/50, где по некоторым данным сосредоточены ордера на покупку стерлинга. Более серьезный уровень поддержки находится в районе $1.8860. В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжения снижения в направлении $1.8750 (50% движения $1.8507-1.8982). Предложение отмечается на $1.9000, $1.9020/30.
USD/JPY с открытием европейских торгов оставался в диапазоне Y105.60/80. Протестировав верхнюю его границу, курс начал снижение, в результате которого был достигнут уровень Y105.45. В настоящее время пара консолидируется в районе Y105.55. Ордера на покупку остаются в районе Y105.40, усиливаясь с приближением к Y105.20/104.90. -- Предложение сосредоточено в области Y105.90.

Финансовые рынки США закрыты в связи с празднованием President's Day. В этой связи, по всей вероятности, торги до завершения дня будут проходить в сложившихся диапазонах. Скорее всего, валюты вновь останутся в сложившихся диапазонах.

Наблюдатели отмечают, что в районе $1.3100 размещен опцион, срок действия которого истекает сегодня в 15:00 GMT. Кроме того, в данной области размещается опционный барьер, защищающий верхнюю границу опционной структуры $1.28/1.31, срок истечения которой также истекает на этой неделе.

EUR/USD ясно обозначил уровень поддержки на прошлой неделе, однако в настоящее время не демонстрирует желания развивать успех. Торги проходят в диапазоне с границами $1.2950 $1.3100. Аналитики Saxobank считают наиболее вероятным сценарием пробитие верхней границы, и рост в направлении $1.3300.

Аналитики Bundesbank говорят, что в настоящее время "нет оснований для пессимизма" по поводу экономического роста в Германии в 2005 году. В своем февральском отчете Buba отмечает, что экономика развивается прежними темпами. Как отмечают аналитики, в четвертом квартале наметился незначительный рост частного потребления, тем не менее, о стабильном росте потребительских расходов говорить в настоящее время рано. Другим важным моментом отчета является "существенный риск" превышения дефицитом уровня 3% в 2005 году. Тем не менее, ожидается его снижение к 2006 году.
Buba добавляет, что политика ЕЦБ остается экспансионистской, что не представляет угрозы для продолжения экономического восстановления. Отмечается повышение инфляционных рисков, в странах EMU.

Ценовая динамика в последние 3 недели выглядит как нисходящий шип/основание в районе $1.2800/разворотная фигура. Атаку на доллар возглавляют новозеландский доллар и фунт; немного удачи - и евро пробьет $1.3125. Это возможно на этой неделе и вполне вероятно уже сегодня из-за тонкого праздничного рынка. Пробитие $1.3125 сделает моментум бычьим. Мы ожидаем, что ралли продлится к $1.3200 и далее к $1.3300, а если сил хватит - то и к $1.3400 (в конце месяца/начале марта). При всем этом мы чувствуем, что в 1 квартале 2005 года нас ждет, в основном, консолидация и коррекция. Серьезные движения, видимо, будут позднее.

Ордера на покупку, размещенные на подходе к Y105.40 в настоящее время поддерживают пару. Тем не менее, настроения на продажу доллара сохраняются, и преодоление поддержки Y105.40 откроет дорогу для тестирования нижней границы торгового диапазона последних дней Y105.20/104.90. В данном районе отмечены ордера на покупку доллара. Предложение остается в области Y105.90.

Первый день недели не принес каких-либо серьезных экономических новостей. Определенную поддержку единой валюте, которая в настоящее время находится в районе двухнедельного максимума против доллара, оказывают ожидания отчета, который, как предполагается, продемонстрирует рост деловых настроений в странах евро зоны, что в свою очередь может послужить свидетельством выхода экономики Европы из фазы замедления роста. Как предполагается, отчет немецкого экономического института Ifo, который будет опубликован 23 февраля, продемонстрирует, что индекс деловых настроений в крупнейшей экономике Европы в феврале вырос до 96.7 по сравнению с 96.4, в январе. Напомним, что евро укрепился почти на цент против доллара в прошлом месяце, когда, когда индекс достиг 11-месячного максимума. В случае сохранения тенденции, единая валюта может получить дополнительную поддержку.
Тем не менее, спрос на доллар может поддерживаться ожиданиями публикацией индекса CPI, которая намечена на 23 февраля. Недавний отчет Департамента труда США засвидетельствовал неожиданный рост ядра индекса PPI, которое исключает изменение цен на продукты питания и энергоносители, до максимального с января 1998 года уровня. Данный факт свидетельствует о росте инфляционного давления в экономике, что, в случае подтверждения подобной тенденции индексом потребительских цен, может стать причиной для спекуляций по поводу пересмотра ФРС политики "постепенного повышения процентных ставок" в пользу ее ужесточения, что может увеличить спрос на американскую валюту.
Напомним, что сегодня рынки Соединенных штатов закрыты в связи с празднованием President's Day. По этой причине торги, особенно во второй половине дня, будут проходить при пониженных объемах, что с одной стороны может привести к снижению активности к минимуму, что представляется наиболее вероятным, с другой - не стоит исключать резких движений, что связано с пониженной ликвидностью.

Бумаги фармацевтических компаний растут после того, как Merck & Co. получила разрешение вернуть на рынок обезболивающее средство Vioxx. Стоимость акций Sanofi, третьего крупнейшего в мире производителя лекарств, увеличилась на 1.8%, Glaxo, крупнейшей европейской фармацевтической компании, - также на 1.8%. "В этом секторе существует потенциал для роста", - считает представитель лондонской Barclays Investment Services Гари Дуган. Курс акций Deutsche Bank AG повысился на 0.3% после того, как руководство банка заявило о намерении пересмотреть решение о продаже своих подразделений в Великобритании.

Ордера на покупку, сосредоточенные в районе Chf1.1815/00 в настоящее время сдерживают снижение доллара. До тех пор, пока сопротивление в районе Chf1.1860/95 сдерживает коррекционные откаты, можно ожидать повторного тестирования данной отметки. Пробитие Chf1.1800 откроет дорогу на Chf1.1780. Ниже данного уровня отмечаются стопы. Преодоление уровня Chf1.1900, выше которого по некоторым данным также сосредоточены стопы, вызовет продолжение роста в направлении Chf1.1925/45.

Преодоление уровня сопротивления $1.8975 является положительным сигналом, и дает основания для продолжения роста в направлении более серьезной зоны сопротивления $1.9020/30, преодоление которой откроет дорогу на $1.9050/60. До тех пор, пока пара торгуется выше уровня поддержки $1.8960/55, настроения на покупку сохраняются. Изменить их сможет лишь преодоление отметки $1.8925.
Ордера на покупку отмечаются в районе $1.8950, и усиливаются с приближением к $1.8910/00.

Уровень сопротивления 3:Y107.20
Уровень сопротивления 2: Y106.50
Уровень сопротивления 1: Y105.80
Текущая цена Y105.54
Уровень поддержки 1:Y105.10
Уровень поддержки 2: Y104.00
Уровень поддержки 3: Y103.50

Комментарий. Курс остается в диапазоне последних дней. Ближайший уровень сопротивления находится на Y105.80. Его пробитие откроет дорогу к Y106.50 и Y106.70 (50% движения Y111.69-101.69). Важный уровень поддержки отмечается на Y104.00 (23.6% от Y101.80 до Y111.45, и линия поддержки восходящего канала с 17 января). Ближайшей зоной поддержки остается Y105.10/15.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2080
Уровень сопротивления 2: Chf1.2020
Уровень сопротивления 1:Chf1.1920
Текущая цена Chf1.1833
Уровень поддержки 1: Chf1.1820
Уровень поддержки 2: Chf1.1780
Уровень поддержки 3: Chf1.1720

Комментарий. Протестировав уровень поддержки Chf1.1820 курс в настоящее время консолидируется несколько выше данной отметки. В случае сохранения настроений на продажу доллара, и прохождения данной поддержки, можно ожидать, продолжение снижения в направлении Chf1.1780. Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.1920. Его пробитие откроет дорогу к Chf1.2020.

Уровень сопротивления 3: $1.9050
Уровень сопротивления 2: $1.9030
Уровень сопротивления 1: $1.9000
Текущая цена $1.8971
Уровень поддержки 1: $1.8880
Уровень поддержки 2: $1.8750
Уровень поддержки 3: $1.8690

Комментарий. Неспособность закрепиться выше промежуточного уровня сопротивления $1.9000, где отмечается сосредоточение ордеров на продажу, вызвала закрытие части позиций на покупку стерлинга, в результате чего в настоящее время курс возвращается в середину торгового диапазона последних дней. Ближайшей зоной сопротивления в настоящее время является $1.8930/50. Более серьезный уровень поддержки находится в районе $1.8860. В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжения снижения в направлении $1.8750 (50% движения $1.8507-1.8982).

Уровень сопротивления 3: $1.3120
Уровень сопротивления 2: $1.3100
Уровень сопротивления 1: $1.3080
Текущая цена $1.3059
Уровень поддержки 1: $1.3020
Уровень поддержки 2: $1.3000
Уровень поддержки 3: $1.2950

Комментарий. Протестировав верхнюю границу диапазона последних дней евро возвращается в его середину. До тех пор, пока курс остается выше уровня $1.3000, настроения на его покупку сохраняются. Ключевой зоной сопротивления остается $1.3100/20.

Угрозы инфляции в регионе нет.
В 2005 г. инфляция в Еврозоне упадет ниже 2%.
Банк отреагирует на монетарные тренды "в свое время".
ЕЦБ постарается удержать HICP ниже 2%.

Курс пробил минимум азиатской сессии на Y105.63 и сейчас торгуется в районе Y105.55/50. Интерес на покупку остается в районе Y105.40. Далее - в области Y105.20/10. Ордера на продажу находятся в зоне Y105.80/00.

Фунт поглотил стопы в районе $1.8950 и достиг зоны ордеров на продажу $1.8990/00. Похождение данной зоны откроет дорогу к $1.9020/30. Ордера на покупку остаются на $1.8950.

Доллар все еще консолидируется в верхней половине торгового диапазона с ноября. Вероятно, эта ситуация продлится еще какое-то время. Любое ралли прежнему рассматривается как хорошая возможность для продаж с целью тестирования нижней границы диапазона.
Аналитики банка рекомендуют продавать на 105.55, стоп выше 106.20. Добавить к коротким позициям ниже 105.00 с начальной целью 104.30, дальнейшая цель - 103.20.

Как сказал Кенджи Кобайаши, Bank of Tokyo-Mitsubishi, направление валютных торгов не достаточно ясно, так как на доллар с одной стороны влияет повысившийся индекс цен производителя, а с другой стороны - слабые результаты исследования потребительских настроений, проведенного Университетом Мичигана.
Кобайаши добавил, что серьезные изменения курсов обмена валют мало вероятны до того, как будут получены новые данные по занятости в США.

Пробитие уровня сопротивления 1.3125 - всего лишь вопрос времени. Возможно, это произойдет сегодня, но это может случиться и на следующей неделе. Тем не менее, евро не перекуплен, а настроения на покупку сохраняются. Снижение в район 1.3000 стоит рассматривать как хорошие возможности для покупок с целью 1.3300/1.3400.
Аналитики банка рекомендуют покупать в районе 1.3040/1.3000, стоп ниже 1.2940. Закрыть длинные позиции на 1.3080/1.3100. Снова покупать выше 1.3125 с целью 1.3200 и затем 1.3300.

Ashraf Laidi, ведущий аналитик MG Financial, говорит, что рынок слишком быстро отвернулся от доллара и начал поддерживать восходящий тренд евро. "Риск евро заключается в том, что мы становимся менее уверены в ралли единой валюты," говорит он. Если участники рынка начнут думать, что их снова "провели", евро может оказаться под сильным давлением, добавил Laidi.

EURO
Ордера на покупку: 1.3050
Ордера на продажу: 1.3090 и 1.3100

YEN
Ордера на покупку: 105.40/45
Ордера на продажу: 105.90 и 106.00

STERLING
Ордера на покупку: 1.8900
Ордера на продажу: 1.8950

Торги на азиатской сессии проходили спокойно. Основные валюты находились в достаточно узких пределах. Следует отметить, что на прошлой неделе валюты так и не покинули ранее сформированные диапазоны.
Вышедшие в пятницу данные по ценам производителей в США не произвели на участников рынка особого впечатления. По мнению аналитиков ABN Amro, инфляция не войдет в число основных проблем, волнующих рынок, пока ее изменение не превратятся в устойчивую тенденцию. "В настоящее время ФРС США не обеспокоена инфляцией, так как недозагруженность мощностей в экономике США достаточно велика. Эта проблема станет основной только в том случае, если подобная ситуация сохранится еще на несколько месяцев", - говорят они.

EUR/USD на протяжении всей сессии находился в диапазоне $1.3030/70.
GBP/USD после тестирования уровня поддержки $1.8900 начал повышение. В результате курс достиг уровня $1.8950. Ордера на продажу в данном районе стали причиной снижения фунта. Перед началом европейской сессии курс торгуется в районе $1.8930/40.
USD/JPY в ходе азиатских торгов оставался в узком диапазоне Y105.60/80.

Сегодня день обещает быть спокойным. Выходящие данные по инфляции в Италии вряд ли найдут на рынке живой отклик. Американских новостей сегодня не предвидится, поскольку финансовые рынки США закрыты в связи с празднованием President's Day. Вероятнее всего, валюты вновь останутся в привычных диапазонах.

Andy Chaveriat, технический аналитик BNP Paribas, полагает, что евро достиг вершины в районе максимальных значений четверга $1.3090. Зона $1.3090/95 представляет собой 38.2% отката от декабрьских максимумов на $1.3670 и февральских минимумов в области $1.2740. Chaveriat предрекает снижение курса под зону поддержки на $1.2950/55, что откроет дорогу трехдневному откату к $1.2800/50. Дополнительным признаком снижения евро Chaveriat рассматривает намерение евро пройти поддержку на $1.3015.

"Инвесторы ожидали более оптимистичного выступления Гринспена на предмет процентной ставки ФРС, однако не получили того, чего ожидали," говорит Chris Melendez из Tempest Asset Management. "Участники рынка начинают пересматривать свои длинные позиции по доллару," отмечает он. Melendez прогнозирует снижение доллара в шестимесячной перспективе до $1.37 против евро и Y101 против йены.

Bloomberg
В Китае замедлилась инфляция цен производителей
В Январе цены производителей в Китае показали самый медленный рост за последние девять месяцев.
Представитель центрального банка Wu Xiaoling вчера заявил, что правительству следует ослабить кредитный контроль, чтобы помочь росту экономики страны. Китай является крупнейшим мировым потребителем стали, угля и цемента. Выходящий завтра отчет покажет самые слабые темпы роста потребительских цен за последний год. Это может удержать центральный банк от решения повысить ставки.

ВВС
Exxon - самая богатая фирма планеты
Нефтяная корпорация Exxon Mobil, обогнав General Electric, стала крупнейшей на планете акционерной компанией по стоимости активов. Большую роль в этом сыграл рост цен на нефть.
На первое место Exxon Mobil вышел благодаря тому, что в пятницу его ценные бумаги, которые и без того стоят на 43% больше, чем год назад, подорожали еще на 2%, а акции General Electric (GE), набравшие за прошлый год 9%, на этих торгах понизились.
Экс-финансист фирмы Boeing отправлен в тюрьму
Бывший главный финансист компании Boeing Майкл Сирс приговорен к четырем месяцам тюремного заключения и штрафу в 250 тыс. долларов за нарушение законодательства о конфликте интересов.
Сирс признал себя виновным в том, что принял на работу высокопоставленного советника американских военно-воздушных сил Дарлин Драйан в тот момент, когда она имела дело с контрактами на поставку вооружений для Пентагона. Сама Драйан сейчас отбывает 9-месячное заключение за то, что отдала предпочтение фирме Boeing при распределении выгодных контрактов.

Deutsche Welle
У самого старого аукциона - самый лучший год
Самый старый частный художественный аукцион в мире - немецкий Auktionshaus Lempertz в 2004 году существенно улучшил свои экономические показатели. Оборот увеличился на 18 процентов и составил 35 миллионов евро. Основная доля оборота (около 20 миллионов евро) приходится на произведения искусства, которые приобрели художественные музеи. Менеджеры аукциона сообщили, что прошлый год стал самым успешным за всю его историю. Auktionshaus Lempertz был основан в Кельне еще в 1845 году.
Роуминг дотянется до неба
Европейский концерн Airbus и американская компания SITA создали совместное предприятие OnAir, которое уже с будущего года начтет поставки нового оборудования связи для самолетов. Это устройство позволит авиапассажирам пользоваться в воздухе мобильными телефонами, электронной почтой и всем информационным богатством интернета так же привычно, как на земле. При этом исключены проблемы с возможным влиянием радиоволн от мобильных устройств на навигационные системы, из-за чего сегодня пассажирам запрещают включать сотовые телефоны на борту.

В понедельник японский рынок акций продемонстрировал смешанное закрытие. Продажи во второй половине сессии помешали удержать достижения, сделанные в начале торгов. Nikkei снизился на 9.10 пункта, или 0.08%, до 11651.02. TOPIX повысился на 0.17 пункта, или 0.01%, до 1166.74.

Эта неделя, равно как и неделя прошедшая, принесет рынку достаточно экономических отчетов как по Европе, так и по США.
В понедельник финансовые рынки США будут закрыты в связи с празднованием Дня Президента.
Основное внимание инвесторов будет приковано к инфляционным показателям как Европы, так и США, при этом американские данные будут иметь важное значение после выхода пятничного отчета по PPI, который позволяет предположить вероятность, - пусть и небольшую, - того, что Федеральный Резерв в определенный момент прибегнет к более агрессивным мерам в процессе повышения основной ставки ФРС. Кроме того, на будущей неделе будут опубликованы Минутки февральского заседания FOMC, которые также будут интересны участникам рынка с точки зрения дальнейших перспектив монетарной политики центрального банка. Январский CPI выходит в среду (CPI m/m диаграмма; CPI core диаграмма), при этом ожидается, что основной показатель вырастет на 0.2% против 0.0% месяцем ранее.
Днем ранее будет опубликован отчет по потребительскому доверию за февраль (Consum. Confidence диаграмма), который также представляет интерес в свете выхода слабых предварительных оценок индекса потребительского настроения Университета Мичиган. Эксперты прогнозируют незначительный рост показателя до 103.5 против 103.4 месяцем ранее.
Четверг принесет отчеты по Durable goods orders за январь (Durable goods orders диаграмма). Средний прогноз аналитиков составляет +0.2% против 1.1%.
В последний день торговой неделе будут опубликованы пересмотренные оценки роста ВВП США за IV квартал (GDP q/q диаграмма), при этом ожидания довольно оптимистичны: +3.4% против +3.1%.

Основным событием на европейском рынке станет выход в среду индекса делового оптимизма Германии IFO за февраль (IFO диаграмма), при этом аналитики прогнозируют небольшой рост показателя до 96.6 с 96.4. Если показатель превысит ожидания, это может оказать временную поддержку евро.

Экономист Ian Shepherdson из HFE говорит: "Предварительный оценки Michigan consumer sentiment index за февраль снизились до 94.2 с 95.5, что ниже среднего прогноза аналитиков в 97.0. Компонент ожиданий снизился на 2.3 пункта до 83.4 (9-месячный минимум). Это стало отражением возобновления роста цен на газ и снижением на фондовом рынке в январе. В последующие два месяца есть вероятность восстановления показателя, при этом компонент текущих условий будет расти в свете резкого падения jobless claims. Компонент ожиданий, вероятно, изменится незначительно."

Рост инфляции в Германии упал в январе до девятимесячного минимума. Инфляция в Германии растет все медленнее потому, что повышение курса евро ограничивает цены на нефть и другие импортируемые товары, а три года застоя в расходах домохозяйств не дают розничным продавцам увеличивать расценки.
Джорг Люшоу, экономист в WestLB, считает, что инфляционное давление достаточно умеренное, и ожидает снижения уровня инфляции в этом году до 1.4% с 1.6% в прошлом. Инертность в сфере потребительских расходов также, по его мнению, играет значительную роль, а в условиях, сложившихся на рынке труда, запросы работников в отношении заработной платы очень невелики. Снижение темпов роста инфляции дает ЕЦБ возможность сохранить процентную ставку на низком уровне, чтобы поддержать развитие экономики. Старший экономист ЕЦБ Отмар Иссинг заявил 15 февраля, что, согласно его мнению, инфляция в этом году будет ниже предельного уровня в 2%, установленного центральным банком.

Валютный стратег Bank of America Саймон Флинт по-прежнему придерживается позитивного взгляда на доллар. "Циклические факторы, рост процентных ставок играют на руку доллару", - говорит он. "Я был сильно разочарован тем, что доллар не отреагировал на данные по росту цен на импорт и количеству требований по безработице. Вместо роста мы увидели снижение доллара, однако, все впереди".

В пятницу были опубликованы следующие данные:
09:00 Германия, PPI (январь), м/м 0.8% 0.3% 0.1%
09:00 Германия, PPI (январь), г/г 3.9% 3.4% 2.9%
09:00 Германия, CPI (январь), итог, м/м -0.4% -0.4% -0.4%
09:00 Германия, CPI (январь), итог, г/г 1.6% 1.6% 1.6%
09:00 Германия, HICP (январь), итог, г/г 1.6% 1.6% 1.6%
09:45 Франция, ВВП (IV квартал), предварительно, кв/кв 0.8% 0.8% 0.0%
09:45 Франция, ВВП (IV квартал), предварительно, г/г 2.3% 2.5% 1.9%
11:30 Британия, M4 money supply (январь) provisional, м/м 1.1% - 0.7%
11:30 Британия, M4 money supply (январь) provisional, г/г 8.9% - 8.6%
11:30 Британия, M4 lending (январь) provisional, млрд.15.9 - 15.1
11:30 Британия, PSNCR (январь), млрд. -16.9 -14.0 14.7
12:00 Еврозона, Industrial production (декабрь), м/м 0.5% 0.6% -0.4 (-0.3)%
12:00 Еврозона, Industrial production (декабрь), г/г 1.0% 1.1% 0.3 (0.5)%
15:30 США, PPI (январь), м/м 0.3% 0.5% -0.3 (-0.7)%
15:30 США, PPI (январь), г/г 4.2% 4.1%
15:30 США, PPI excluding food and energy (январь), м/м 0.8% 0.2% 0.2 (0.1)%
15:30 США, PPI excluding food and energy (январь), г/г 2.7% - 2.2%
16:45 США, Michigan sentiment index (январь), предварительно 94.2 95.5 95.5

В последний торговый день недели можно было наблюдать как взлеты, так и падения доллара, при этом снижение курса в первой половине дня было связано с технической коррекцией, в то время как восстановлению курса способствовал выход сильного отчета по PPI. Так, в январе основной показатель PPI неожиданно вырос на 0.8% против ожиданий в +0.2%. Это оказало временную поддержку доллару, поскольку позволяет предположить наличие вероятности того, что Федеральный Резерв в какой-то момент все же будет вынужден начать повышать ставку ФРС более агрессивными темпами, несмотря на то, что двухдневной выступление Алана Гринспена на уходящей неделе дало понять о продолжении текущей политики центрального банка. Напомним, что глава ФРС заявил о том, что текущая ставка остается на "довольно низком уровне" и в то же время он добавил, что уровень инфляции в стране продолжает находится под контролем. Это говорит о том, что Федеральный Резерв и в дальнейшем продолжит повышать ставку на 25 базисных пунктов. Отдельный отчет ограничил восстановление американской валюты. Так, предварительные оценки индекса потребительского настроения Университета Мичиган оказались ниже прогнозов, что несколько ослабевает оптимизм касательно восстановления в потребительском секторе, который отвечает за 2/3 ВВП страны.

EUR/USD в пятницу практически достиг максимумов четверга в области $1.3080/90, однако курс не смог преодолеть эту зону, поскольку продажи со стороны хедж-фондов вызвали снижение пары первоначально к $1.3050, а далее - к $1.3020/10, где курс получил поддержку. Выход слабого отчета по индексу потребительского настроения Университета Мичиган, вызвавшее общее ослабление доллара против основных валют, оказал поддержку единой валюте и она снова вернулась в область дневных максимумов.
GBP/USD также начал день на оптимистической ноте, однако ордера на продажу, размещенные в зоне сопротивления $1.8960/75, сдержали укрепление курса, которое последовало после публикации данных по экономике Великобритании. В результате стерлинг снизился и достиг $1.8925. В дальнейшем фунт продолжил снижение, и в результате поглощение стопов, размещенных ниже уровня поддержки $1.8915/10, достиг области фигуры. Закрытие коротких позиций в данном районе вызвало укрепление пары в район $1.8940.
USD/JPY первоначально снизился к дневным минимумам в области поддержки Y105.20/15. Неспособность преодолеть данный уровень вызвала закрытие части коротких позиций по доллару, в результате чего пара укрепилась к Y105.50, а позднее - к Y105.90, где рост курса был ограничен ордерами на продажу.

Основное внимание участников рынка на следующей неделе будет приковано к инфляционным данным CPI (CPI m/m диаграмма; CPI core диаграмма) после пятничного отчета PPI. Также будут опубликованы Минутки февральского заседания FOMC. В пятницу выйдут пересмотренные оценки роста ВВП США (GDP q/q диаграмма) за IV квартал, при этом предварительные прогнозы говорят в пользу увеличения показателя.

Уровень сопротивления 3:Y107.20
Уровень сопротивления 2: Y106.50
Уровень сопротивления 1: Y105.80
Текущая цена Y105.74
Уровень поддержки 1:Y105.00
Уровень поддержки 2: Y104.00
Уровень поддержки 3: Y103.50

Комментарий. Курс протестировал важный уровень сопротивления Y105.80. Его пробитие откроет дорогу к Y106.50 и Y106.70 (50% движения Y111.69-101.69). Важный уровень поддержки остается на Y104.00 (23.6% от Y101.80 до Y111.45, и линия поддержки восходящего канала с 17 января). Ближайший - на Y105.00.

Уровень сопротивления 3: Chf1.2080
Уровень сопротивления 2: Chf1.2020
Уровень сопротивления 1:Chf1.1920
Текущая цена Chf1.1842
Уровень поддержки 1: Chf1.1820
Уровень поддержки 2: Chf1.1780
Уровень поддержки 3: Chf1.1720

Комментарий. Курс продолжает консолидироваться выше уровня поддержки Chf1.1820.В случае его прохождения снижение продолжиться к Chf1.1780. Ближайшим уровнем сопротивления является Chf1.1920. Ее пробитие откроет дорогу к Chf1.2020.

Уровень сопротивления 3: $1.9050
Уровень сопротивления 2: $1.8980
Уровень сопротивления 1: $1.8950
Текущая цена $1.8928
Уровень поддержки 1: $1.8880
Уровень поддержки 2: $1.8750
Уровень поддержки 3: $1.8690

Комментарий. Техническая картина по фунту почти не изменилась. Промежуточный уровень поддержки в настоящее время находится в районе $1.8860. В случае преодоления данной отметки можно ожидать продолжения снижения в направлении $1.8750 (50% движения $1.8507-1.8982). Ближайшей важной зоной сопротивления остается $1.8950/80.

Уровень сопротивления 3: $1.3120
Уровень сопротивления 2: $1.3100
Уровень сопротивления 1: $1.3080
Текущая цена $1.3045
Уровень поддержки 1: $1.3020
Уровень поддержки 2: $1.3000
Уровень поддержки 3: $1.2950

Комментарий. Евро находится в середине диапазона последних дней. До тех пор, пока курс остается выше уровня $1.3000, настроения на его покупку сохраняются. Ключевой зоной сопротивления остается $1.3100/20.

High Low Close
EUR/USD 1.3086 1.3011 1.3068
USD/JPY 105.9 105.14 105.63
GBP/USD 1.8974 1.889 1.894
USD/CHF 1.1898 1.1818 1.1832

EUR/JPY 138.34 137.43 138.06
EUR/GBP 0.6913 0.6878 0.6901
GBP/JPY 200.6 199.14 200.11
GBP/CHF 2.2492 2.238 2.2409

Nikkei +77.40 (+0.7%) 11660.12
FTSE -0.20 (0.0%) 5057.20
DJA +30.96 (+0.29%) 10785.22
Nasdaq -2.72 (-0.13%) 2058.62
S&P +0.84 (+0.07%) 1201.59
US10YT -22/32 4.26% 97 26/32

09:00 Italy CPI (январь) итоговый 0.0% 0.0%
09:00 Italy CPI (январь) итоговый г/г 1.9% 1.9%
09:00 Italy HICP (январь) итоговый г/г 2.1% 2.1%
USA President’s Day holiday