Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-03-2006

08:30 Италия, Consumer confidence (март) adjusted 109.4 110.0
09:30 Британия, Протоколы заседания Банка Англии (08-09.03)
10:00 Еврозона, Industrial orders (январь) -0.1% 2.5%
10:00 Еврозона, Industrial orders (январь), г/г 11.1% 7.1%
10:00 Еврозона, Trade balance (январь) unadjusted, млрд. - -0.9
11:00 Британия, CBI industrial order books balance (март) -16% -18%

Calyon Securities повысил рейтинг US Airways LCC с Neutral до Add.
Lehman Brothers повысил рейтинг Murphy Oil MUR с Equal-weight до Overweight.
UBS повысил рейтинг Cooper Cameron CAM с Neutral до Buy.
Morgan Stanley понизил рейтинг DaimlerChrysler DCX с Overweight до Equal-weight.
Ferris Baker Watts понизил рейтинг F5 Networks FFIV с Buy до Neutral.

Европейские рынки корректировались вниз сегодня после восьми сессий роста, что стало самым продолжительным периодом роста за последние два года. Источником пессимизма стало вчерашнее выступление председателя ФРС США Бена Бернанке, который не дал сигналов к тому, что повышение ставок в США скоро перекатится. Это оставило ходившие всю последнюю неделю слухи на эту тему необоснованными.
"На рынки оказывает давление разочарование от того, что инвесторы не получили подтверждения окончания цикла повышения ставок (в США)" - говорит Марк Бухобза из Gerer Counsel.
Акции British Land Co., второй по величине в Европе компании сектора недвижимости, упали на 1.1%. Акции Deutsche Bank AG потеряли 0.7%, Barklays - 0.7%, Royal Bank of Scotland - 0.8%. После вчерашнего падения цен на нефть на 3.7% сегодня упали акции BP Plc - на 0.8%, акции Total SA - на 1.1%. Акции крупнейшего европейского производителя бытовой электроники Royal Philips Electronics NV снизились на 1.6%. Компания LG.Philips Displays, третью акций которой владеет Royal Philips, сообщила о неожиданном снижении объема продаж в первом квартале, что обусловлено снижением спроса.

Tatsuro Karitani, ведущий трейдер валютного рынка Mizuho Corporate Bank, говорит: "Самое интересное произойдет тогда, когда снижения ожиданий по ставкам совпадет во времени в оптимистическими настроениями в пользу будущего ставок Японии. Это может привести к падению американской валюты по отношению к йене на 4-5 фигур".

Mike Carey, валютный стратег Calyon полагает, что "выступление Бернанке относительно снижения доходности облигаций и монетарной политики само по себе не стало стимулом покупок доллара".

USD/JPY торгуется в районе Y117.18. Ранее рост курс приостановился в области Y117.25 после поглощения стопов выше Y117.00 и Y117.20. Ордера на продажу теперь расположены на Y117.30/35. Стопы, по словам трейдеров, на Y117.50.

GBP/USD торгуется в области $1.7472, у верхней границы диапазона $1.7450/80. ранее курс поглотил ордера на покупку ниже $1.7465, однако стопы ниже $1.7450 остаются в силе. Ордера на продажу находятся на $1.7520.

Президент США Джордж Буш подписал законопроект об увеличении лимита национального долга с 8,18 трлн. до 8,96 трлн. долларов. Благодаря этому документу правительство получает возможность брать взаймы дополнительно 781 млрд. долларов, не опасаясь первого в истории США дефолта по гособлигациям.
Кроме того, теперь Вашингтон сможет финансировать войну в Ираке без увеличения налогов или сокращения бюджетных ассигнований на внутренние нужды. Увеличение потолка национального долга - уже четвертое по счету со времени прихода Джорджа Буша в Белый дом - приходится на время, когда сумма бюджетного дефицита в США подбирается к рекордной отметке. При этом, как подчеркивают обозреватели информационного агентства Ассошиэйтед пресс, вполне вероятно, что такая же мера будет принята и в следующем году.

The Virgin Group рассматривает вариант с поглощением сети фитнесс-клубов Bally Total Fitness Holding, сообщает New York Post.

Google Inc запускает новую программу поиска финансовых новостей в режиме "online".

Квартальная прибыль Oracle Corporation превзошла прогнозы, однако продажи программного обеспечения оказались ниже ожиданий.

EUR/USD торгуется в области $1.2095 после установления минимумов на $1.2076. Сопротивление расположено в зоне $1.2120. Ордера на покупку находятся на подходе к $1.2050.

Jim McCormick, глава отдела Forex в Lehman Brothers: "Речь Бернанке была сбалансированной. Федеральный резерв пытается сохранить открытым вопрос о ставкам, который. Вероятно, будет зависеть полностью от экономических показателей. Однако рынок не сконцентрирован сегодня исключительно на истории со ставками в США. Сейчас во всем мире наблюдается тенденция повышения процентных ставок".

Peter Fertig, стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein отметил, что "Бернанке не намекнул на завершения периода роста ставок в стране. Он был достаточно оптимистически настроен относительно будущего развития американской экономики".

S&P 500 на фоне данных PPI от Чипа Диксона из американского инвестиционного банка Lehman Brothers: "В годовом исчислении стержневой показатель, или ядро, PPI вырос в течение февраля на 1.7 % ... Если рассматривать ретроспективу финансовых рынков, начиная с 1974 года, то американские акции (как представлено индексом S&P 500) выигрывают у облигаций (как представлено индексом отдачи 10-летних правительственных облигаций) в течение последующих трех месяцев, когда годовой рост ядра PPI находился в промежутке между 1 и 2 %".

Доллар во вторник укрепился как против евровалюты, так и против йены после того, как новый глава ФРС Бен Бернанке заявил, что экономические прогнозы США "положительные", предполагая дальнейший рост процентных ставок. После падения прошлой недели, когда доллар протестировал 2-месячные минимумы против евро, участники рынка снова ожидают минимум 2х повышения ставок в текущем году. Накануне г-н Бернанке заявил, что снижение доходности по многолетним облигациям не является признаком замедления экономического роста, а отражает уверенность инвесторов в низком уровне инфляции и стабильном роста. На каждом заседании с июня 2004 года Федеральный резерв поднимал основную ставку рефинансирования на 25 пунктов до 4.5%, в то время как ЕЦБ за последние 2 месяца повысил свою ставку дважды до 2.5%. Банк Японии продолжает придерживаться ставки в 0.1% с 2001 года.
Укрепление американской валюты сегодня продолжилось даже после выхода слабых данных PPI. Вслед за разочаровывающим отчетом прошлой недели о ценах потребителей (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма), индекс цен производителей также оказался ниже прогнозов. Все это говорит в пользу сдержанного инфляционного давления, что может в перспективе ограничить шаги Федерального резерва по ужесточению монетарной политики. Так, PPI (PPI m/m диаграмма) в феврале упал на 1.4% (3-летний минимум) против +0.3% в январе. "Ядро" PPI (PPI core диаграмма), исключающее столь волатильные компоненты как цены на продовольствие и энергоресурсы, выросло на 0.3%, что, тем не менее, ниже январского показателя в +0.4%, однако выше прогнозов в +0.1%.
В случае с курсом доллара по отношению к японской йене, укрепление доллара может быть ограничено на фоне спекуляций относительно того, что США продолжит давить на Китай в вопросе более быстрого роста национальной валюты - юаня. Накануне китайский юань укрепился до максимума с момента ревальвации в июле 2005 год. Более дорогой юань делает китайский экспорт дорогим, что мешает ему конкурировать с японским экспортом. Сегодня же курс юаня упал к 2-недельному минимуму. Дополнительную поддержку йене могу оказать спекуляции на тему повышения ставки Банка Японии позднее в этом году.
Акции на Wall Street продолжают торговаться смешанно. Основное давление испытывает технологический Nasdaq после разочаровывающего финансового отчета Oracle. На общую ситуацию также оказывают давление комментарии главы ФРС Бена Бернанке, которые позволяют предположить, что цикл повышения ставок в стране продолжится. Компания Oracle предоставила финансовый отчет по итогам III квартала, который превысил прогнозы аналитиков. Однако акции компании резко упали в цене по причине низких продаж программного обеспечения. Акции Oracle упали на 4%. Среди других корпоративных новостей стоит отметить, что поисковик Google планирует запустить новую финансовую услугу в режиме "online", что может составить серьезную конкуренцию финансовым сайтам Yahoo! и Microsoft. Акции Microsoft и Yahoo после этого сообщения снизились в цене. Цены на нефть продолжают оставаться у минимумов после резкого падения в понедельник. Накануне цены на нефть пробили отметку в $60 за баррель. Апрельский фьючерсы на WTI подешевел на 57 центов до $59.86 за баррель, в то время как майский фьючерсы на нефть марки Brent снизился в цене на 4 цента до $61.30.

Американская экономика находится в хорошем состоянии и проявляет все признаки ускорения роста, сказал во вторник президент Джордж Буш. "Прогнозы роста в первом квартале этого года выглядят довольно прилично, - сказал Буш на пресс-конференции. - Но это прогнозы, предположения некоторых экономистов". По словам Буша, большинство индикаторов, включая рост занятости, выглядят обнадеживающе. "Мне кажется, ситуация в экономике хорошая и становится только лучше", - подчеркнул Буш.

"Мы не увидели в комментариях Бернанке ничего такого, что смогло бы нас заставить изменить наш прогноз. Мы по-прежнему полагаем, что ставка ФРС достигнет 5%", заявил Sean Callow, валютный стратег Westpac Banking Corp. "Тема ставок для США еще не исчерпана. Вероятно, что это продолжит поддерживать доллар, в частности против евровалюты". На этой неделе доллар может укрепиться до $1.20 против евро и Y117.50 против йены, добавил Callow.

Большую часть утренней сессии основные индексы провели в довольно узком диапазоне, торгуясь в области нулевой отметки. Недавний рост в секторе технологий оказал поддержку индексам. Сектор технологий уже укрепился на 1.1%. Акции Intel пользуются спросом благодаря позитивным комментариям Bank of America. Также дорожают акции Dell.

EUR/USD показал минимумы в области $1.2080 на продажах крупных швейцарских банков и страховых фондов. Ордера на покупку отмеаются в районе $1.2050.

"Слова Бернанке звучали довольно оптимистично", говорит Niels Christensen, валютный стратег Societe Generale SA. "Участники рынка полагают, что более высокие ставки продолжат поддерживать доллар".

Акции на Wall Street во вторник открылись смешанно. Основное давление испытывает технологический Nasdaq после разочаровывающего финансового отчета Oracle. На общую ситуацию также оказывают давление комментарии главы ФРС Бена Бернанке, которые позволяют предположить, что цикл повышения ставок в стране продолжится.
Компания Oracle предоставила финансовый отчет по итогам III квартала, который превысил прогнозы аналитиков. Однако акции компании резко упали в цене по причине низких продаж программного обеспечения. Акции Oracle упали на 4%.
Бен Бернанке, выступая в понедельник в Нью-Йорке, заявил, что снижение доходности по многолетним облигациям не является признаком замедления экономического роста, а отражает уверенность инвесторов в низком уровне инфляции и стабильном роста. Похоже на то, что Федеральный резерв намеревается продолжить цикл повышения ставок после мартовского заседания. Ожидается, что 27-28 марта будет принято решение о повышении основной ставки рефинансирования до 4.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Цены на нефть продолжают оставаться у минимумов после резкого падения в понедельник. Накануне цены на нефть пробили отметку в $60 за баррель. Апрельский фьючерсы на WTI подешевел на 63 цента до $59.79 за баррель.
Перед открытием рынка были опубликованы инфляционные данные. Так, PPI в феврале (PPI m/m диаграмма) упал на 1.4% (3-летний минимум) против +0.3% в январе. "Ядро" PPI (PPI core диаграмма), исключающее столь волатильные компоненты как цены на продовольствие и энергоресурсы, выросло на 0.3%, что, тем не менее, ниже январского показателя в +0.4%, однако выше прогнозов в +0.1%.
Среди других корпоративных новостей: поисковик Google планирует запустить новую финансовую услугу в режиме "online", что может составить серьезную конкуренцию финансовым сайтам Yahoo! и Microsoft. Акции Microsoft и Yahoo после этого сообщения снизились в цене.

Jay H. Bryson, экономист Wachovia Corporation, отмечает: "Как мы уже говорили вчера, за последние 24 часа на рынке не произошло знаменательных событий, способных существенным образом повлиять на динамику основных валют. Некоторые инвесторы надеялись, что глава ФРС Бен Бернанке может намекнуть на краткосрочные перспективы монетарной политики. Однако на самом деле Бернанке не сказал ничего нового, поэтому особой реакции рынка не последовало".

"Замедление темпов роста инфляции может стать причиной более смягченной политики Федерального резерва", полагает Tim Mazanec, ведущий валютный стратег Investors Bank & Trust Co. "Доллар может ослабеть".

EUR/GBP показал минимумы в области stg0.6920. Ранее трейдеры отмечали ордера на покупку в зоне stg0.6920/10. Пробитие этой зоны откроет дорогу на stg0.6900/0.6895, а далее - к stg0.6875. Ордера на продажу расположены на stg0.6950.

USD/CHF показал максимумы на Chf1.3018, однако начал откатывать и сейчас торгутся в области Chf1.3006.

Основные индексы открылись без определенной тенденции. Инвесторы проявляют осторожность после того, как рост«ядра» индекса PPI превысил прогнозы, что может свидетельствовать о повышении инфляционного давления, поскольку показатель растет выше прогнозов второй месяц подряд. Восемь из десяти основных экономических секторов несут потери. Давление на энергетический сектор, который в настоящее время несет наиболее значительные потери, вызвано падением цен на нефть на 0.9% ниже отметки $60 за баррель. Цена природного газа снизилась на 1.5%. Падение цен на сырьевые материалы оказывает давление на материальный сектор (-0.5%).

Стерлинг тестирует область минимальных значений европейской сессии $1.746. Ордера на покупку отмечаются на $1.7460/50, стопы расположены ниже. Их поглощение приведет к продолжению снижения в направлении $1.7415/00. Предложение остается на подходе к $1.7500 и отмечается вплоть до $1.7515. по мнению некоторых наблюдателей для стабилизации паре необходимо закрепиться выше $1.7550.

Экономисты Bear говорят, что несмотря на снижение основного индекса PPI, ядро показателя говорит о существовании рисков роста инфляции. Аналитики отмечают рост на 3.1% за последние три месяца цен готовых товаров, повышение на 7.6% цен на промежуточные продукты и скачек на 15.5% цен на сырье в качестве основных факторов повышения инфляционных рисков.
По мнению Bear рост «ядра» индекса PPI может вызвать озабоченность ФРС. Аналитики прогнозируют, что целевым уровнем ставки станет 5.25%.

EUR/USD $1.2100, $1.2200

Динамика фьючерсов на основные фондовые индексы говорит о том, что рынок откроется во вторник с потерями: S&P: -0.5, Nasdaq: -5.0.

Снижение продаж Oracle может оказать давление как на акции компании, так и на технологический сектор вцелом. Не добавили оптимизма инвесторам и недавние комментарии Бернанке, которые были расценены в качестве сигнала, что политика ужесточения процентных ставок будет продолжена.

Производитель программного обеспечения Oracle сообщил о росте прибыли по итогам третьего квартала, однако, объемы продаж снизились, что и оказало давление на акции компании, курс которых во Франкфурте снизился сегодня на 4%.

Доходность 10-летних обязательств Казначейства выросла до 4.67% по сравнению с 4.66% в понедельник.

Цены на нефть продолжают снижение. Апрельский контракт на NYMEX снизился на 57 центов до $59.86 за баррель на электронных торгах, а майский контракт на нефть марки Brent crude подешевел на 4 цента до $61.30.

Google во вторник представит новый онлайновый финансовый сервис. Данный шаг может негативно повлиять на акции конкурентов, в частности Yahoo! и Microsoft. Акции Microsoft несколько снизились на торгах в европе, а Yahoo потерял 0.4% своей стоимости.

Redbook: розничные продажи -2.4% за неделю до 18 марта по сравнению с февралем;
+2.5% по сравнению с мартом 2005 года

Цена нефти во вторник продолжает снижение после обвала почти на 4% в понедельник в связи о ожиданиями, что объемы поставок сырья достигнут нового семилетнего максимума.
Апрельский контракт на нефть марки Nymex crude к настоящему моменту снизился в цене на 57 центов до $59.85 за баррель, а майский контракт подешевел на 37 центов до $61.59.
Технические аналитики обращают внимание на линию шеи фигуры «голова-плечи», которая проходит в районе $61.10. Преодоление данной отметки может спровоцировать снижение цены нефти почти на $10.00 до $51.10 за баррель.

Выход неоднозначных данных индекса PPI (PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма). стал причиной некоторого снижения курса доллара против основных валют. EUR/USD в настоящее время тестирует область сосредоточения ордеров на продажу $1.2150/55. Следует отметить, что зона до $1.2200/10 представляет собой достаточно серьезное сопротивление, преодоление которого представляется в настоящее время сомнительным. Ближайшая поддержка остается в районе сессионных минимумов $1.2120.

Восстановление из области сессионных минимумов $1.2120 встретило сопротивление в районе $1.2155/60, что может свидетельствовать о продолжении снижения, целью которого представляется район $1.2080. Для реализации данного сценария курс должен удержаться выше области $1.2160/80. В таком случае можно будет говорить о том, что область пятничных максимумов $1.2208 представляет собой локальный максимум.
Ближайшая поддержка располагается на $1.2125/20 и в области $1.2100/1.2090.

Были опубликованы следующие данные:
JP День Весеннего Равноденствия
07:45 FR Consumer spending, февраль 1.8% 0,3% 0,9%
09:30 UK HICP, февраль, м/м 0.3% 0,3% -0,5%
09:30 UK HICP, февраль, г/г 2.0% 2,0% 1,9%
09:30 UK Retail prices, февраль, м/м 0.4% 0,4% -0,4%
09:30 UK Retail prices, февраль, г/г 2.4% 2,4% 2,4%
09:30 UK RPI-X, февраль, г/г 2.3% 2,3% 2,3%

Во вторник на европейских торгах доллар продолжил укреплять свои позиции. Напомним, что в качестве катализатора коррекции рынок выбрал выступление председателя ФРС Бена Бернанке. Достаточно нейтральная по своему характеру она была истолкована участниками торгов в качестве сигнала продолжения повышения ставок и вызвала закрытие части позиций на продажу американской валюты.

EUR/USD стабилизировался в пределах $1.2120/50. Ордера на покупку располагаются на $1.2120 и усиливаются с приближением к $1.2100. Ордера на продажу отмечаются на $1.2150/55, $1.2180, $1.2190/00 и $1.2210/25.
GBP/USD пробил поддержку в районе $1.7520 и достиг $1.7460, после чего стабилизировался в районе $1.7460/00.
USD/JPY протестировал сопротивление в районе Y116.80 и достиг Y116.90 (61.8% движения Y119.20-Y115.45). Ордера на продажу, размещенные в данной области стали причиной снижения курса к началу американской сессии в район Y116.60. Предложение отмечается на Y117.30/35, а спрос сосредоточен в области Y116.40/30.

Основной новостью дня станет выход в 1330GMT отчета по индексу цен производителей в США (PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма). Аналитики прогнозируют снижение показателя впервые за три последних месяца. В случае подтверждения прогнозов продажи доллара могут возобновиться.

В соответствии с прогнозами индекс PPI в феврале PPI m/m диаграмма впервые за три месяца снизится на 0.2%, по сравнению с ростом на 0.3% в январе, а рост «ядра» индекса, PPI core диаграмма которое не учитывает изменения цен на продукты питания и энергоносители составит 0.1% против укрепления на 0.4% в предыдущем месяце. В случае слабых данных, которые станут еще одним свидетельством низкого уровня инфляции в американской экономике, давление на доллар может возобновиться. В противном случае, коррекция американской валюты продолжиться.

Во вторник европейские фондовые индексы снижаются в связи с фиксацией прибыли после недавнего роста.
Значительно упали акции компаний нефтяного сектора, что связано с обвалом в понедельник на 4% цен на нефть. Потери несут и акции компаний добывающего сектора после того, как цены на сырьевые материалы снизились после достижения рекордных уровней.
Страховой сектор укрепляется благодаря сообщениям о слияниях и поглощениях. Акции Allianz выросли после того, как Merrill Lynch повысил их рейтинг до "buy" с "neutral." Ожидания сильных квартальных результатов стали причиной роста акций Lufthansa.

CAC-40 -22 пункта (-0.43%), DAX -5 пунктов (-0.59%), FTSE-100 -18 пунктов (-0.30%).

Курс формирует инверсную фигуру «голова-плечи» с линией шеи на уровне Y116.80 и целью Y117.90. Отметка Y116.80 совпадает с 55-дневной МА и представляет собой серьезное сопротивление.
В случае пробития данного уровня следует ожидать продолжение роста в направлении Y117.35/40, где в настоящее время находится основание облака Ichimoku и линии Tenkan, и Kijun.
Лишь пробитие данного уровня стабилизирует пару и подтвердит ложность пробития вчерашнего пробития десятимесячной линии поддержки в районе Y115.80.

Курс поддержан в области $1.2120. Ордера на продажу отмечаются выше $1.2150. По мнению наблюдателей до тех пор, пока пара держится выше$1.2120, принимая во внимание бычью дивергенцию на MACD, существует вероятность роста курса. Преодоление зоны сопротивления $1.2150/80 увеличит оптимизм покупателей и откроет дорогу для тестирования области недавних максимумов и ключевого сопротивления $1.2200/10.

Цены на нефть представляют риск для экономики еврозоны.
Альмуния отметил оживление экономического роста в регионе и выразил надежду, что экономические данные подтвердят прогнозы Еврокомиссии.

Доллар продолжил восстанавливаться против европейских валют и иены. Определенный оптимизм вызвали слова председателя Федерального резерва Бена Бернанке, который «позитивно» оценил перспективы американской экономики. Данный факт вызвали спекуляции относительно того, что повышение процентных ставок может быть продолжено.
В своем выступлении в Экономическом клубе в Нью-Йорке Бернанке сказал, что не рассматривает сужение разницы доходности между краткосрочными и долгосрочными ставками в качестве индикатора «свидетельствующего о приближении серьезного замедления темпов роста экономики». Данный факт напротив может говорить об уверенности инвесторов в перспективах экономики страны.
«Тон выступления Бернанке был достаточно агрессивным, полагает Нильс Кристенсен, валютный стратег Societe Generale SA. «Инвесторы считают, что рост ставок продолжит оказывать поддержку доллару еще некоторое время.»
В настояще время вероятность повышения ставки ФРС Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма на заседании 28 марта до 4.75% учтена рынком фьючерсов на 100%, а вероятность роста ставки в мае до 5% выросла до 82% по сравнению с 73% на прошлой неделе.
«Мы не услышали ничего в речи Бернанке, что заставило бы нас изменить прогноз относительно того, что процентная ставка ФРС достигнет отметки 5%, сказал Шон Кэллоу, валютный стратег сингапурского представительства Westpac Banking Corp. «Процесс повышения процентных ставок в США еще не завершен и данный факт продолжит оказывать поддержку доллару, особенно против евро.»
Кэллоу прогнозирует укрепление доллара на текущей неделе до $1.20 против евро Y117.50 против иены.
Определенным сдерживающим фактором для укрепления доллара могут стать ожидания первого за последние три месяца снижения индекса цен производителей.
В соответствии с прогнозами индекс PPI в феврале PPI m/m диаграмма снизится на 0.2%, а рост «ядра» индекса, PPI core диаграмма которое не учитывает изменения цен на продукты питания и энергоносители составит 0.1%. В случае слабых данных, которые станут свидетельством низкого уровня инфляции в американской экономике, давление на доллар может возобновиться.

Кросс продолжает рост и в настоящее время оказывает давление на ордера на продажу, сосредоточенные в районе Y141.70/80. Пробитие данной отметки приведет к продолжению роста в область Y142.00/10 и выше, к ключевому сопротивлению Y142.35/50.

Уровень сопротивления 3: Y118.00
Уровень сопротивления 2: Y117.10
Уровень сопротивления 1: Y116.80
Текущая цена Y116.75
Уровень поддержки 1: Y115.50
Уровень поддержки 2: Y114.80
Уровень поддержки 3: Y114.30

Комментарий. Курс продолжает коррекцию и в настояще время тестирует ближайший уровень сопротивления Y116.80. Возврат выше приведет доллар к Y117.10. Далее целью роста станет Y118.00. Ближайшей поддержкой является область минимальных значений понедельника Y115.50. Ее пробитие приведет курс к Y115.00 и Y114.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3160
Уровень сопротивления 2: Chf1.3000
Уровень сопротивления 1: Chf1.2960
Текущая цена Chf1.2947
Уровень поддержки 1: Chf1.2880
Уровень поддержки 2: Chf1.2800
Уровень поддержки 3: Chf1.2740

Комментарий. Курс продолжает восстановление и в настоящее время тестирует сопротивление Chf1.2960. Более серьезным техническим уровнем сопротивления представляется Chf1.3000. Если доллару удастся преодолеть этот уровень, это поможет улучшить краткосрочные перспективы валюты. Важной зоной поддержки остается область пятничных минимумов и пройденная канальная линия сопротивления Chf1.2880/90. Пробитие данного уровня поставит целью снижения Chf1.2800 и Chf1.2740.

Уровень сопротивления 3: $1.7700
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7580
Текущая цена $1.7487
Уровень поддержки 1: $1.7480
Уровень поддержки 2: $1.7450
Уровень поддержки 3: $1.7400

Комментарий. Курс пробил поддержку $1.7510 протестировал промежуточный уровень $1.7480. Преодоление данной отметки поставит целью снижения $1.7450. Более важная поддержка находится на $1.7400. Ближайшее сопротивление остается в области $1.7580/90. Далее целью роста станут максимумы 6 марта в зоне $1.7620.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2280
Уровень сопротивления 1: $1.2200
Текущая цена $1.2133
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2080
Уровень поддержки 3: $1.2000

Комментарий. Курс протестировал уровень поддержки $1.2120 и в настоящее время консолидируется немногим выше данной отметки. В случае сохранения давления на евро и преодоления данной поддержки следует ожидать снижение курса к более важному уровню на $1.2080, а далее – к $1.2000. Ближайшим серьезным сопротивлением остается граница восходящего с 7 марта канала на $1.2280. Ее преодоление откроет дорогу к максимумам 25 января на $1.2320. Промежуточное сопротивление отмечается на $1.2200.

Частное потребление во Франции промышленных товаров выросло на 1,8% в феврале против роста на 0,5% в январе, что превзошло ожидания. Рост показателя был обусловлен в первую очередь увеличением расходов на одежду +6.3% и товары домашнего обихода длительного пользования +3.1%.
Министр финансов Франции Тьерри Бретон расценил месячный рост показателя на 1.8% как "исключительный" и "не виданный ранее". Действительно, это стало крупнейшим приростом за последние 16 месяцев.
Средний уровень за январь-февраль на 1.4% превысил аналогичное среднее значение за 4 квартал +0.5% кв/кв. Годовой рост потребления составил 4,5%.

Ближайшая пара дней может быть очень важна для японской иены, говорят аналитики Brown Brothers Harriman. Область Y116.50 представляет собой сильное сопротивление, в то время как область мартовских минимумов Y115.50 - не менее важную и прочную поддержку. Успешное ее преодоление вызвало бы продолжение нисходящего движения до Y114.00 или даже ниже.

Чистая прибыль Oracle Corp. выросла в 3 финансовом квартале на 22% до $765 млн. (14 центов на акцию) с $540 млн. (10 центов на акцию) годом ранее. Рост произошел на фоне повышенного спроса на ПО. Доход вырос до $3.47 млрд. с $2.95 млрд. Доход на акцию компании составил (без учета единовременных выплат) 19 центов, тогда как эксперты ожидали 18 центов.

Во вторник во время азиатской торговой сессии цены на нефть продолжили снижение под действием ожиданий того, что запасы сырой нефти США будут увеличиваться.
Апрельские контракты на нефть light упал в цене на $0.42 до $60.00 за баррель с $60.42 в Нью-Йорке накануне вечером.

EURO
Ордера на покупку: 1.2115 и 1.2100
Ордера на продажу: 1.2170 и 1.2200

YEN
Ордера на покупку: 116.00/10
Ордера на продажу: 116.75/80

STERLING
Ордера на покупку: 1.7500
Ордера на продажу: 1.7600

Во вторник в ходе азиатских торгов доллар подорожал, поскольку речь Бернанке была истолкована в пользу продолжения повышения ставок. На самом деле глава ФРС не сказал ничего конкретного о вероятном решении по ставкам на мартовском заседании, но, в целом, его выступление произвело на рынок положительное впечатление.
Однако объемы торгов низкие, поскольку финансовые рынки Японии закрыты в связи с празднованием Дня Весеннего Равноденствия. Поэтому покупки доллара не привели к сильным движениям на рынке.

EUR/USD в ходе торгов снизился с $1.2160 в район $1.2120. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной небольшого отката к $1.2130/40.
GBP/USD оставался в диапазоне $1.7520/50.
USD/JPY в ходе торгов повысился в район Y116.70. Оставшуюся часть сессии курс консолидировался в узком диапазоне Y116.70/70.

Сегодня основной новостью станет отчет по индексу цен производителей в США (PPI m/m диаграмма и PPI core диаграмма). Аналитики прогнозируют снижение индекса. Это может привести к продолжению продаж доллара.

Аналитик из Merrill Lynch Девид Розенберг полагает, что оба февральских индекса PPI «могут оказаться слабыми». «Общий индекс цен производителей по всей видимости снизится на 0.4% в связи с падением цен на энергоносители», говорит Розенберг. «Ядро индекса, которое не учитывает изменение цен на продукты питания и энергоносители может вырасти на 0.2% в феврале, а по сравнению с прошлым годом на 1.2%.»

Несмотря на то, что технические аналитики Citigroup сохраняют свой прогноз снижения курса доллара против европейской валюты, они предлагают дождаться более приемлемых уровней для покупки евро. Свои текущие длинные позиции они закроют в области $1.2135, и рекомендуют новые покупки в районе $1.2035/$1.2025.

The Guardian
"Роснефть" пересматривает решение об IPO в Лондоне
Российское правительство засомневалось в планах разместить акции государственного нефтяного гиганта "Роснефть" на сумму до 20 млрд долларов на Лондонской фондовой бирже.
Высокопоставленный чиновник в Москве дал понять, что Кремль может сделать выбор в пользу Токио, в то время как президент компании недавно заявил о возможности первичного размещения акций одновременно на семи биржах.
Потеря рекордного IPO "Роснефти" может обернуться серьезным разочарованием для лондонской биржи, где в последние два года было совершено несколько успешных размещений российских компаний. Представители биржи от комментариев отказались.

Frankfurter Rundschau
Государственный капитализм в кредит
Белоруссия живет за счет поставок дешевых нефти и газа из России. Низкий официальный уровень безработицы
Ежегодная презентация побед "последней плановой экономики Европы", на первый взгляд, ставит все экономические теории с ног на голову. Четыре пятых предприятий находятся в госсобственности, страна во многом отгородилась от остального мира, а ее промышленность опирается на устаревшее оборудование советских времен, однако Белоруссия уже несколько лет демонстрирует один из самых высоких в мире темпов роста экономики.
По данным министерства иностранных дел, в 2005 году белорусский ВВП вырос примерно на 9,2%. Инфляция опустилась до 8% – это самый низкий уровень за последние 15 лет. Средняя заработная плата увеличилась почти на четверть и составляет примерно 430 долларов в месяц. Официальный уровень безработицы – полтора процента – говорит о ее практически полном отсутствии. На чем же базируется это мнимое экономическое чудо?

Die Press
"Замену "Газпрому" нельзя найти в одночасье"
Экономическая политика России становится все более непродуманной, говорят в агентстве Standard & Poor's.
К удивительному выводу относительно экономической политики президента России Владимира Путина пришли эксперты по России из рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P). Тогда как на Западе все убеждены в том, что Россия целенаправленно стремится к созданию "национальных чемпионов", то есть монополистов и квазипромышленных гигантов, эксперты из S&P отмечают постепенное разложение экономической политики Путина. "Кого слушает Путин? Нам тоже хотелось бы это знать", – говорил исполнительный директор S&P Роберт Ричардс.

ВВС
Vodafone продает свое подразделение в Японии
Крупнейший в мире оператор мобильной свяхи - британская компания Vodafone - продает свое подразделение в Японии телекоммуникационной группе Softbank. Сумма сделки составляет 1,7 трлн. иен (15,7 млрд. долларов).
Генеральный директор Vodafone Эрун Сарин сказал, что удовлетворен ценой, и сообщил, что сделка принесет акционерам 10,6 млрд. долларов.
Долговой лимит США вырос почти до $9 трлн.
Президент США Джордж Буш подписал законопроект об увеличении лимита национального долга с 8,18 трлн. до 8,96 трлн. долларов.
Благодаря этому документу правительство получает возможность брать взаймы дополнительно 781 млрд. долларов, не опасаясь первого в дефолта в истории США.
Кроме того, теперь Вашингтон сможет финансировать войну в Ираке без увеличения налогов или сокращения бюджетных ассигнований на внутренние нужды.
Увеличение потолка национального долга - уже четвертое по счету со времени прихода Джорджа Буша в Белый дом - приходится на время, когда сумма бюджетного дефицита в США подбирается к рекордной отметке.

Adam Cole, ведущий валютный стратег RBC Capital Markets: «В настоящее время динамикой валют управляют исключительно ожидания по ставкам. Если говорить о долларе, то в начале недели аналитики в соотношении 50%/50% верили в то, что нас ожидает как минимум 3 повышения ставки ФРС. Сейчас же многие сомневаются в том, что FOMC решится на повышение в мае».

Экономисты Goldman Sachs отмечают, что рынок учитывает в ценах высокую вероятность повышения процентной ставки Банком Японии на 50 б.п. до конца текущего года, однако сомневаются в справедливости таких ожиданий. «Несмотря на то, что среднесрочная перспектива выглядит многообещающей, маловероятно, что японский центральный банк начнет повышения ставки столь быстрыми темпами, особенно принимая во внимание, что недавние экономические данные оказались не такими сильными, как это можно было предполагать.»
GS ожидает, что Банк Японии повысит процентную ставку до 0.25% в октябре-феврале, а в течение фискального 2007 года прибавит еще 50 б.п. «Принимая во внимание двойственность природы политики банка, маловероятно, что валютный рынок и рынок долговых обязательств в ближайшем времени будут двигаться в одном направлении», полагают экономисты. «Тем не менее, в долгосрочной перспективе, по мере нормализации монетарной политики банком Японии, мы ожидаем сглаживание кривой доходности и укрепления иены», говорят в GS.

В понедельник доллар корректировал недавнее снижение, спровоцированное слухами, что ФРС может приостановить повышение ставок раньше, чем планировалось. Напомним, что ранее доллар значительно подешевел по отношению к основным валютам на слухах, что в этом году ставки ФРС могут не преодолеть отметку 5%.
Состоялись выступления президента и главного экономиста ЕЦБ. В частности, глава ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что центральный банк «сделает все необходимое, чтобы гарантировать» стабильность инфляции. Главный экономист ЕЦБ Отмар Иссинг отметил, что в Еврозоне наблюдается рост денежной массы – прямой признак усиления инфляционного давления. Данные высказывания замедлили снижение евро.
Также вышедший отчет показал, что рост ипотечного кредитования в Великобритании замедлился в феврале после сильного движения вверх в конце прошлого года.
"После нескольких неустойчивых месяцев, ипотечное кредитование вошло в стабильный тренд, хотя рост и не настолько высокий как в 2004 году",- сказал Дэвид Дукс, директор статистического отдела Ассоциации банкиров.
Вышедший на американской сессии отчет показал, что индекс опережающих индикаторов США снизился. Тем не менее, индекс совпадающих индикаторов укрепился, что свидетельствует о продолжении роста экономики.
В целом, торги не отличались повышенной волатильностью, поскольку рынок ждал выступление главы ФРС Бена Бернанке.
«Снижение доллара на прошлой неделе было вызвано пересмотром инвесторами ожиданий относительно монетарной политики ФРС», говорит Рафаель Марторелл, главный дилер нью-йоркского представительства BNP Paribas. «В случае дополнительных свидетельств слабости, прежде всего потребительского сектора, курс доллара может снизиться до $1.2300 за евро.»

EUR/USD оставался в диапазоне $1.2040/90. Торги завершились в середине данного диапазона на $1.2161.
GBP/USD после тестирования сопротивления $1.7580/90 начал снижаться. В результате был протестирован уровень поддержки $1.7530. Расположенные здесь ордера на покупку стали причиной отката к $1.7560, в районе которых и закрылся день.
USD/JPY оставался в пределах Y116.00/30. Затем последовало резкое снижение в район поддержки Y115.50, однако позже курс вновь вернулся к Y116.30.

В 00:00 состоялось выступление главы ФРС Бена Бернанке. Он не коснулся темы возможного решения по ставкам на заседании 27-28 марта. Можно сказать, что речь Бернанке не разрушила устоявшиеся каноны и лишь немного склонялась в сторону мнения, что повышения продлятся немного дольше и пойдут немного выше, чем на данный момент ожидает рынок.
Ранее в понедельник состоялось выступление президента ФРБ Бостона Кэти Минеган. Она отметила, что в текущем году экономический рост в США будет «солидным».
Напомним, что по мнению абсолютного большинства аналитиков 28 марта ставка будет повышена до 4.75%.

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише считает, что страны, входящие в состав Еврозоны, должны увеличить гибкость своих рынков труда, чтобы снизить уровни безработицы.
Трише отметил, что правительства европейских стран должны "увеличивать гибкость, чтобы избежать роста безработицы". Трише выступил с комментариями после того, как французское правительство столкнулось с сильной оппозицией новому трудовому законодательству, которое предусматривает менее обременительные для работодателей нормы найма на работу молодых сотрудников.
Тем не менее, критики нового закона считают, что он нарушает права сотрудников и не приведет к достижению намеченных целей. Трише сказал, что в таких странах, как Ирландия или Испания, где также было изменено трудовое законодательство, рост экономики был более быстрым по сравнению со средним показателем для Еврозоны. Трише также сказал, что ЕЦБ примет меры для того, чтобы снизить уровень инфляции в Еврозоне ниже 2%.

Уровень сопротивления 3: Y118.00
Уровень сопротивления 2: Y117.10
Уровень сопротивления 1: Y116.80
Текущая цена Y116.55
Уровень поддержки 1: Y115.80
Уровень поддержки 2: Y114.80
Уровень поддержки 3: Y114.30

Комментарий. Курс корректирует недавнее снижение. Ближайший уровень сопротивления находится на Y116.80. Возврат выше приведет доллар к Y116.80 (верхняя граница нисходящего канала). далее целью роста станет Y118.00. Ближайшей поддержкой является нижняя граница канала, которая сегодня приходится на Y115.80. Ее пробитие приведет курс к Y115.00 и Y114.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3160 Уровень сопротивления 2: Chf1.3000 Уровень сопротивления 1: Chf1.2960 Текущая цена Chf1.2948 Уровень поддержки 1: Chf1.2880 Уровень поддержки 2: Chf1.2800 Уровень поддержки 3: Chf1.2740 Комментарий. Курс вплотную приблизился к сопротивлению Chf1.2960. Ключевым техническим уровнем сопротивления является проведенная 16 марта трендовая линия поддержки от 25 января на Chf1.3000. Если доллару удастся преодолеть этот уровень, это поможет улучшить краткосрочные перспективы валюты. Важной зоны поддержки рассматривается область пятничных минимумов и пройденная канальная линия сопротивления Chf1.2880/90. Далее целью снижения может стать Chf1.2800 и Chf1.2740.

Уровень сопротивления 3: $1.7700
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7580
Текущая цена $1.7524
Уровень поддержки 1: $1.7510
Уровень поддержки 2: $1.7480
Уровень поддержки 3: $1.7400

Комментарий. Курс приближается к поддержке на $1.7510. Возврат ниже сделает первой целью снижения $1.7480/90. Более важная поддержка находится на $1.7400. Ближайшее сопротивление остается в области $1.7580/90. Далее целью роста станут максимумы 6 марта в зоне $1.7620.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2280
Уровень сопротивления 1: $1.2200
Текущая цена $1.2132
Уровень поддержки 1: $1.2120
Уровень поддержки 2: $1.2080
Уровень поддержки 3: $1.2000

Комментарий. Курс корректирует недавний рост. Был протестирован уровень поддержки $1.2120. Его преодоление вернет евро к более важному уровню на $1.2080, а далее – к $1.2000. Ближайшим серьезным сопротивлением остается граница восходящего с 7 марта канала на $1.2280. Ее преодоление откроет дорогу к максимумам 25 января на $1.2320.

High Low Close
EUR/USD 1.2195 1.2143 1.2161
USD/JPY 116.43 115.47 116.37
GBP/USD 1.7585 1.7525 1.7560
USD/CHF 1.2938 1.2888 1.2911

EUR/JPY 141.71 140.66 141.55
EUR/GBP 0.6943 0.6922 0.6923
GBP/JPY 204.44 202.75 204.37
GBP/CHF 2.2701 2.2629 2.2677

Nikkei +285.07, (+1.70) 16,624.80
FTSE -9.60, (-0.16%), 5,989.80
DJA -5.12 (-0.05%) 11,274.53
Nasdaq +7.63 (+0.33%) 2,314.11
S&P -2.17 (-0.17%) 1,305.08
US10YT +5/32 4.65% 98 25/32

JP День Весеннего Равноденствия
07:45 FR Consumer spending, февраль 0,3% 0,9%
09:30 UK HICP, февраль, м/м 0,3% -0,5%
09:30 UK HICP, февраль, г/г 2,0% 1,9%
09:30 UK Retail prices, февраль, м/м 0,4% -0,4%
09:30 UK Retail prices, февраль, г/г 2,4% 2,4%
09:30 UK RPI-X, февраль, г/г 2,3% 2,3%
13:30 US PPI, февраль, м/м -0,3% 0,3%
13:30 US PPI, февраль, г/г 5,7%
13:30 US PPI excluding food and energy, февраль, м/м 0,1% 0,4%
13:30 US PPI excluding food and energy, февраль, г/г 1,5%
13:55 US Redbook (18.03)