Новости и прогнозы: валютный рынок от 23-03-2006

07:00 DE Import prices, феврль, м/м 0,9%
07:00 DE Import prices, феврль, г/г 6,8%
07:00 DE Import prices excluding oil, февраль, г/г 2,9%
13:00 DE CPI, март, предварительно, м/м 0,1% 0,4%
13:00 DE CPI, март, предварительно, г/г 1,9% 2,1%
13:00 DE HICP, март 2,1%
13:30 US Durable goods orders, февраль 2,0% -9,9%
13:30 US Durable goods orders excluding transportation, февраль 0,6%
13:30 US Durable goods orders excluding defence, февраль -8,1%
15:00 US New home sales, февраль 1200К 1233К

Calyon Securities снизил рейтинг Lear с Reduce до Sell
Calyon Securities снизил рейтинг United Auto с Add до Neutral
RBC Capital Mkts снизил рейтинг Adobe Systems с Outperform до Sector Perform
Lehman Brothers снизил рейтинг Kraft Foods с Overweight до Equal-weight

Prudential повысил рейтинг Marathon Oil с Underweight до Neutral
Prudential повысил рейтинг ConocoPhillips с Neutral до Overweight
Citigroup повысил рейтинг Telefonica S.A. с Hold до Buy
UBS повысил рейтинг Yahoo! с Neutral до Buy

К закрытию торгов продажи интенсифицировались. В настоящее время восемь из десяти экономических секторов несут потери. Несмотря на позитивные корпоративные отчеты потребительский сектор к настоящему моменту снизился на 0.5%. General Mills (GIS 50.23 +0.25) сообщил, что прибыль в расчете на акцию оказалась выше прогнозов на 4 цента. Компания также подтвердила прогноз на текущий год.
Результаты ConAgra (CAG 20.49 +0.23) также превысили ожидания, однако верхняя граница прогнозного диапазона прибыли на текущий период оказалась ниже ожиданий. Определенную поддержку сектору оказало повышение рейтинга Sysco (SYY 32.40 +0.92).

Процентные ставки в США и Еврозоне могут быть повышены еще дважды в ближайший год, а уверенный рост японской экономики также может заставить Банк Японии начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики. Таковы результаты опроса, проведенного агентством Reuters. Опрос 35 аналитиков в области рынка облигаций был проведен 20-23 марта. Эксперты также ожидают, что Банк Англии, возможно, оставит величину ставки репо на уровне 4.5 %. Согласно результатам исследования, ставка по федеральным фондам Федеральной резервной системы США достигнет своего пика в 5.0 % во втором квартале, а затем останется без изменений до конца марта 2007 года. ФРС увеличила ставку на 350 базисных пунктов с 1.0 % в июне 2004 года. Ожидается, что ЦБ вновь увеличит размер ставки на четверть процента до 4,75 процента на совещании 27-28 марта. Аналитики также ждут, что ЕЦБ повысит ставку до 2.75 % к концу июня, а к завершению третьего квартала она составит 3.0 % по сравнению с нынешними 2.5 %.

В ходе возобновления продаж курс достиг района $1.1955. наблюдатели отмечают активные продажи немецкого банка. Кроме того, давление на пару оказывает активизация продаж евро против стерлинга после пробития кроссом отметки stg0.6900.
В области $1.1945/40, где в настоящее время находится 100-дневное МА, отмечается сосредоточение как ордеров на покупку, так и стопов.

Серьезных изменений не произошло. В настояще время активизировался рост в розничном секторе. Сегмент торговли одеждой укрепил свои позиции на 1%. Home Depot (HD 43.94 +0.57) лидирует в сегменте магазинов строительных материалов. Рост сохраняется в секторе жилищного строительства. Рост цен на нефть продолжает оказывать сдерживающее влияние на укрепления широкого рынка. К настоящему моменту цена «черного золота» выросла на 3.3% достигнув отметки $64 за баррель.

Производитель графического программного обеспечения Adobe Systems Incorporated в среду сообщил о прибыли, которая превысила ожидания, однако, предупредил, что в текущем периоде результаты могут не оправдать прогнозы.

Advanced Micro Devices, Inc. сообщение, что Dell планирует покупку производителя персональных компьютеров высокого класса Alienware, стало причиной роста акций компании в связи с ожиданиями, что Dell может начать использовать в своих продуктах процессоры AMD. Ранее Dell пользовался чипами Intel.

Строительная компания Kb Home в среду после закрытия торгов представила лучшие по сравнению с прогнозами финансовые результаты и подтвердила прогноз на 2006 год.

Сообщение о задержке с выпуском последней версии Windows под названием Vista стало причиной снижения акций Microsoft Corporation.

Сообщение Yahoo! Inc. о заключении соглашения с CBS относительно предоставления последней контента, вызвало рост акций интернет-портала.

Экономист Стивен Стенли из RBS Greenwich Capital говорит, что показатель existing home sales расчитывается по факту заключения контракта, так что «январское снижение и февральский рост могли стать отражением погодных условий.» Аналитик не полностью уверен в справедливости данной теории, однако отмечает ее применимость в данном случае. «В лучшем случае на рынке жилья отмечается слабая тенденция к охлаждению.»

За прошедшее время основные фондовые индексы несколько укрепили свои позиции. Так сократил потери вдвое. Среди «голубых фишек» лидирует Alcoa (AA 29.71 +0.35), благодаря росту акций которой укрепляется сектор материалов (+0.5%). Следует отметить рост акций Phelps Dodge (PD 74.59 +2.42), который в значительной мере связан со скачком на 2.2% цен на медь. Рост серебра также позитивно влияет на динамику сектора.

Экономист Джон Шин из Lehman говорит, что «мы все же уверенны в постепенном охлаждении рынка недвижимости и данные за несколько последних кварталов являются тому подтверждением.»

Цена нефти подскочила на $2 до $64 за баррель после заявления итальянской ENI о намерении не оплачивать нигерийские экспортные контракты.

Основные индексы остаются на отрицательной территории. Цена нефти недавно достигла отметки $63.50 за баррель, выйдя за пределы недавнего диапазона и прибавив с начала торгов 3%. Продажи носят широкий характер. Лидером в настоящее время остается энергетический сектор (+1%), рост которого, тем не менее, не может поддержать рынок.
Продажи довлеют над сектором здравоохранения (-0.9%), а предупреждение о падении прибыли YRC Worldwide (YRCW 38.36 -6.93) оказывает негативное влияние на промышленный сектор (-0.9%).

Доллар резко вырос против основных валют после выхода данных, свидетельствующих о росте в феврале продаж на вторичном рынке недвижимости США. Данный факт ставит под сомнения ожидания охлаждения на рынке жилья и может спровоцировать спекуляции по поводу продолжения повышения процентных ставок Федеральным резервом.
«Данные являются явным позитивом для доллара», полагает Грег Сальваджио, вице-президент Tempus Consulting Inc. «Они свидетельствую о том, что ФРС может продолжить повышение ставок, поскольку рынок недвижимости не демонстрирует признаков охлаждения.»
В соответствии с данными Национальной Ассоциации Риэлторов показатель продаж вырос в феврале на 5.2% до 6.91 млн. в феврале в то время как ожидался на уровне 6.50 млн. Тем не менее, индикатор третий месяц подряд остается ниже 7 млн. Напомним, что с апреля по ноябрь 2005 года индикатор находился выше данной отметки.
«Сильные фундаментальные экономические данные поддерживают в настоящее время не только американскую экономику но и доллар,» говорит Майкл Вулфолк, главный валютный стратег нью-йоркского Bank of New York. «По всей вероятности нас ожидают еще два повышения ставки.»
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время на 100% учитывают повышение ставок 28 марта до 4.75%, а вероятность очередного повышения в мае, до 5%, выросла до 88% по сравнению с 73% на прошлой неделе.
Не ставя под сомнение справедливость ожиданий роста ставки до 5%Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма, позволим выразить сомнения относительно отсутствия признаков охлаждения рынка недвижимости. По мнению большинства аналитиков рост показателя в феврале был спровоцирован погодными условиями и в дальнейшем наметившаяся тенденция снижения активности продолжится.
Что до реакции рынка, то она, по нашему мнению, объясняется желанием инвесторов выйти из коротких позиций по доллару в преддверии заседания ФРС, которое состоится на следующей неделе и данные стали лишь катализатором этого процесса.
Фондовый рынок открылся с понижением в связи с разочаровывающими корпоративными новостями. Не прибавляет оптимизма и возобновившийся рост цен на нефть, а также спекуляции относительно продолжения повышения ставок Федеральным резервом.

Экономист Ян Шефердсон из HFE говорит, что «данные по продажам недвижимости достаточно волатильны, однако, не могут оставаться на отметке 6.9 млн. в то время, когда показатель обращений за получением закладных соответствует продажам на уровне 6.25 млн. Рост февральского показателя по всей видимости был вызван теплой погодой в январе.»

После выхода лучших по сравнению с ожиданиями данных по продажам на вторичном рынке жилья, сектор жилищного строительства компенсировал понесенные потери и в настоящее время сохраняет тенденцию к росту. Показатель продаж вырос до 6.91 млн. в феврале в то время как прогнозировался на уровне 6.50 млн. Тем не менее, индикатор третий месяц подряд остается ниже 7 млн.. Напомним, что с апреля по ноябрь 2005 года индикатор находился выше данной отметки.
Данные не меняют ожиданий предстоящего снижения активности на рынке недвижимости. В частности комментарии представителей KB Homes (KBH 65.84 +1.25) дают дополнительные основания говорить об охлаждении рынка недвижимости. Подтвердить подобные опасения смогут завтрашние данные по продажам новых домов.
В тоже время широкий рынок не испытывает такого оптимизма, поскольку рост доходности казначейских обязательств негативно влияет на рынок акций.

Стив Вуд, экономист Insight Economics говорит, что «февральский рост показателя продаж на вторичном рынке недвижимости очевидно вызван погодными факторами. Препродажи домов явно достигли своего пика в связи с ростом ставок по закладным. Экономист прогнозирует снижение активности на рынке жилой недвижимости.

Курс пробил поддержку в районе $1.7350/40, однако столкнулся с интересом на покупку на подходе к $1.7330. Предложение отмечается до $1.7320, и усиливается с приближением к $1.7300.

Citigroup заявил, что меняет прогноз относительно политики ФРС. Как и раньше ожидается подъем процентных ставок в марте и мае суммарно до 5%, однако затем они будут удерживаться на одном уровне до 1 квартала 2007 года. Ранее прогнозировалось однократное урезание до 4,75% в 4 квартале 2006 года. Таким образом, Citi также сокращает прогноз на темпы роста евро/доллара в течение года.
В свою очередь Bank of America, который ранее прогнозировал повышение ставок ЕЦБ в июне до 2,75%, теперь считает, что вероятность их подъема с мае составляет 50%. Банк отмечает "четкое улучшение в комментариях глав ЕЦБ в последние несколько дней." По его словам, невысокие показатели этой недели, в частности, заказы в промышленности Еврозоны за январь, а также мартовский индекс опережающих индикаторов Бельгии, были недостаточно слабыми, чтобы повлиять на оценку роста ВВП 2%, причем как и раньше есть вероятность повышения этой величины.

Kamal Sharma, валютный стратег Bank of America, полагает, что "комментарии Бернанке, сделанные в начале недели, ослабили опасения рынка относительно того, что Федеральный резерв близок к завершению политики ужесточения".

Cornelius Luca, экономист Global Forex Trading Ltd.: "Накануне доллар смог показать новые максимумы против основных валют, однако сохранить рост удалось лишь по отношению к евро, в то время как курс снизился к йене. В краткосрочной перспективе есть риск ослабления доллара на закрытии позиций".

EUR/USD: $1.2000, $1.2200 (в большом объеме).
USD/JPY: Y117.00/05, Y117.30, Y117.45.

Цены драгметаллов снижаются в четверг после значительного роста на предыдущих сессиях на фоне фиксации прибылей инвесторами и укрепления курса доллара. Участники рынка начинают готовиться к заседанию FOMC на следующей неделе. "Цены на золото продолжают консолидироваться и ждут импульса, который повлечет их вверх. Следующая неделя будет важной", - считает Майкл Уидмер из Macquarie Bank Ltd. Ожидаемое повышение ставок ФРС поддержит доллар и снизит привлекательность золота, полагают аналитики. "Отсутствие обнадеживающих новостей и сохраняющиеся ожидания, что ФРС повысит процентные ставки в США на будущей неделе, похоже, создают давление для золота, заставляя его отступать к отметке $535 за унцию в ближайшие сессии, что потенциально обеспечивает физическим трейдерам хорошие возможности для покупки", - отметил аналитик Джеймс Мур из TheBullionDesk.com. Цены на серебро отошли от 22-летнего пика на $10.59 зa унцию, которую достигли накануне.

N. Rajesh Kumar, валютный стратег Forex Leads: "Евро не проявляет признаков восстановления, поэтому мы продолжаем придерживаться медвежьего сценария, ожидая, что курс останется ниже $1.2115. Поэтому рекомендуем продавать в области $1.2105 с целью на $1.2000 и ниже."

USD/JPY торгуется в области Y117.00, причем трейдеры отмечают, что объемы торгов не впечатляют. На Y117.00 также находятся крупные опционы, которые исполняются сегодня в 15:00 GMT. Ордера на покупку находятся ниже Y116.75, ордера на продажу - выше Y117.30.

Ian Gunner из Mellon Foreign Exchange отмечает: "Курс EUR/USD с начала дня практически не изменился. Сейчас рынок уже настроился на предстоящее на будущей неделе заседание FOMC, поэтому есть риск снижения на закрытии позиций, однако оно не нанесет курсу существенного ущерба."

Технологический сектор может оказаться в четверг под давлением после предостережения о финансовых результатах от Adobe Systems, в то время как инвесторы будут ожидать последних данных с рынка жилья США. Перед началом торгов фьючерсы снижаются, предрекая слабый старт Wall Street. Наибольшее падение отмечается за фьючерсами на Nasdaq.
В среду вечером Adobe обнародовала квартальный отчет, согласно которому прибыль компании превысила прогнозы аналитиков. Однако компания заявила, что по итогам текущего квартала прибыль и выручка не оправдают ожиданий. Акции Adobe упали в цене примерно на 4%.
Перед началом торгов министерство труда США опубликовало данные Jobless Claims. Согласно статистике, количество требований выплат пособий по безработице сократилось на 11К до 302К.
В 15:00 GMT Национальная ассоциация Риэлтеров опубликует февральский отчет existing home sales. Экономисты прогнозируют, что продажи снизились до 6.5 млн. г/г против 6.6 млн. в январе.
Цены на нефть консолидируются после снижения в среду. Майский фьючерс на WTI вырос на 34 цента до $62.11 за баррель.
Из других корпоративных новостей: Dell заявила о планах купить бутик производителя ПК Alienware с целью расширения допуска к рынку игровых приставок.
В среду вечером также сильный квартальный отчет предоставила Builder KB Home. Компания также подтвердила прогноз на 2006 год. В результате акции компании подорожали примерно на 2%.

"Комментарии представителя Банка Японии Накахары не обрадовали рынок в вопросе процентных ставок", говорит Shigeru Nakane, дилер валютного рынка Resona Bank Ltd. "Наоборот, его слова ослабили ожидания относительно ближайшего повышения ставок. Не удивительно, что йена начала ослабевать".

Ордера на продажу в зоне Chf1.3080/90 оказались достаточно сильными и ограничили рост USD/CHF в начале европейских торгов. Курс показал сессионный максимум на Chf1.3087, после чего начал снижаться. Однако в начале американских торгов доллар снова тестирует эту зону. Пробитие Chf1.3090 приведет к поглощению стопов выше Chf1.3100, что откроет дорогу к сопротивлению и ордерам на продажу на Chf1.3140. Ордера на покупку остаются в зоне Chf1.3040/30.

"Последние данные из США были слабыми. Маловероятно, что картина изменится в ближайшие дни," отмечает Tim Fox, валютный стратег Dresdner Kleinwort Wasserstein. "Это может оказать давление на доллар".

Выходили следующие данные:
09:00 Еврозона, Current account (январь) unadjusted, млрд. 11.3 - -0.7
10:00 Италия, Retail sales (январь), м/м 0.1% - 0.3 (0.2)%
10:00 Италия, Retail sales (январь) unadjusted, г/г 2.0% - 2.4%
11:00 Британия, CBI industrial order books balance (март) -16% -16% -18%

Доллар слегка восстановился на европейских торгах в четверг, однако в целом основные валютные пары продолжают торговаться в рамках дневного диапазона.
Выходившие экономические отчеты были практически проигнорированы рынком, поскольку инвесторы уже сосредоточены на предстоящем на будущей неделе заседании FOMC. Ожидается, что основная ставка рефинансирования будет в очередной раз повышена на 25 пунктов до 4.75% (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
Отдельный отчет показал, что промышленное производство в Великобритании растет третий месяц подряд из-за сезонного роста заказов в промышленности. Индекс промышленного производства в марте вырос до +13 по сравнению с +10 в феврале. Это самый высокий уровень с февраля 2005 года, когда индекс достиг +19. Общий объем заказов в марте составил -16 по сравнению с -18 в феврале. Это лучший показатель с марта 2005 года. "Появляются признаки того, что многострадальная обрабатывающая промышленность начинает оживать, - сказал главный экономический консультант Конфедерации Иэн Маккаферти. - Внутренние заказы в промышленности растут, и перспективы производства благоприятны. Производители сообщают об оживлении рынка, чего не наблюдалось на протяжении предыдущих месяцев". Однако стерлинг эти данные не поддержали.

EUR/USD начал торги на $1.2063. Ордера на продажу в области $1.2075/80 оказались достаточно сильными и ограничили попытки евро восстановиться. Коррекция вернула курс к $1.2065/60, причем трейдеры отмечают, что объемы торгов занижены. Ордера на покупку отмечаются на $1.2048 (200-дневный МА), вплоть до $1.2035. Более крупные ордера - на $1.2015, а также на подходе к $1.2990/70. Ордера на продажу расположены в районе $1.2075/80, $1.2105/15 со стопами выше $1.2120. Далее ордера на продажу расположены в зоне $1.2145/50.
GBP/USD открылся на $1.7443. Курс оказался под давлением, снизившись к $1.7421. Потери фунта были ограничены благодаря ордерам на покупку в зоне $1.7420/15. Выход данных CBI, которые оправдали прогнозы, вызвал продажи курса. В результате фунт вернулся к $1.7420/15. Ордера на покупку расположен на $1.7415, $1.7400/95, $1.7370. Ордера на продажу - на $1.7450/65.
USD/JPY начал сессию на Y117.15. Курс показал сессионный минимум на Y116.80, после чего торговался в диапазоне Y116.80/117.10. Ордера на продажу расположены на Y117.30, вплоть до Y117.50. Ордера на покупку находятся в зоне Y116.75/45 со стопами ниже. Более крупные ордера на продажу находятся на Y116.25.

Через полчаса министерство труда США опубликует данные Jobless Claims. Согласно предварительным прогнозам, количество обращений за пособием по безработице сократилось на прошлой неделе на 3К до 306К.
Позднее, в 15:00 GMT выйдут февральские данные по продажам жилья на вторичном рынке. Прогнозирует снижение объемов продаж до 6.5 млн. г/г против 6.56 млн. месяцем ранее.

Прибыль Swatch Group в прошлом году выросла на 21% до 621 млн. швейцарских франков, тогда как эксперты прогнозировали прибыль в размере 630 млн. франков. Операционная прибыль выросла на 14% до 735 млн. франков. Операционная рентабельность выросла до 19.1% с 18.4% в 2004 году. При этом компания с оптимизмом смотрит на перспективы текущего года.

1.Jobless Claims (за неделю по 18 марта). Прогноз -3k до 306k.
2.Existing Home Sales, февраль. Прогноз 6.50 млн.
3.EIA Nat Gas Stocks (за неделю по 17 марта).

EUR/USD: $1.2000, $1.2200 (в большом объеме).
USD/JPY: Y117.00/05, Y117.30, Y117.45.

Ashraf Laidi, валютный стратег MG Financial Group: "Евро ослабевает уже 4-й день подряд, чего не наблюдалось с января. Курс торгуется немногим выше 100-дневной MA на $1.2050. Сегодня внимание будет обращено к отчету existing home sales, а также ситуации на рынке облигаций."

Европейские акции торгуются в четверг смешанно после позитивного старта. Трейдеры сообщают о снижении в энергетическом секторе из-зи снижения цен на нефть. Давление также исходит от продаж акций Volkswagen и DaimlerChrysler на закрытии позиций. Укрепляются акции авиакомпаний, причем лидером является Lufthansa после публикации сильного годового отчета по прибыли. CAC-40 -12 пп (-0.23%), Xetra-DAX 0.0 пп, FTSE-100 -14 пп (-0.23%).

Ранее сообщалось, что Richard Lambert оставит свое кресло в МРС в мае, чтобы занять должность в CBI Director General.

USD/CHF продолжает оставаться в рамках азиатского диапазона Chf1.3043/82, торгуясь на Chf1.3065. Ордера на покупку расположены в области Chf1.3040/30, поглощение который откроет дорогу на Chf1.2990/80. Ордера на продажу находятся в районе Chf1.3080/90, более крупные - на Chf1.3140/55.

Трейдеры отмечают, что основным продавцом GBP/USD после выхода данных CBI выступил британский клиринговый банк. Сейчас курс торгуется в области $1.7425. Ордера на покупку расположены на подходе к $1.7415 (50% $1.7235/1.7595), вплоть до $1.7395. Далее целью снижения станет $1.7270. Ордера на продажу находятся в зоне $1.7450/65.

Nicole Elliott, ведущий технический аналитик Mizuho Corporate Bank: "Важный уровень сопротивления по EUR/USD находится на $1.2200. В первой половине дня, а может и весь день, курс будет торговаться в области $1.2050. Преодоление $1.2115 снова сделает целью роста $1.2200. Если будет четкое пробитие последнего уровня, курс достигнет $1.2225. Далее целью роста станет январский максимум $1.2325, причем основной причиной роста может стать закрытие коротких позиций."

Основные валютные пары продолжают торговаться в довольно узких диапазонах ввиду отсутствия сегодня важных экономических публикаций. Доллар же приостановил свой рост в преддверии выхода февральских данных рынка жилья, где аналитики прогнозируют падение объемов продаж жилья на вторичном рынке в феврале. Согласно среднему прогнозу, показатель в прошлом месяце сократился до 6.5 млн. г/г по сравнению с 6.56 млн. в январе. 14-месячный цикл повышения процентных ставок в США несколько охладил спрос на жилье. На минувшей неделе американская валюта упала к 2-месячному минимуму по отношению к евро, поскольку среди инвесторов увеличилось количество пессимистов относительно дальнейшей судьбы монетарной политики Федерального резерва. В настоящий момент фьючерсы на федеральные фонды говорят о том, что на заседании 27-28 марта FOMC повысит ставку до 4.75%. Вероятность повышения до 5% в мае сейчас оценивается в 85%, в то время как 17 марта эта цифра составляла 73%.
На прошлой неделе ожидания повышения основной ставки рефинансирования ФРС до 5.25% в этом году (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма) существенно ослабели после выхода разочаровывающего отчета CPI (CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма).
Укрепление йены сегодня приостановилось после выступления представителя Банка Японии Шина Накахары, который заявил, что переход к более жесткой монетарной политике "будет происходить очень медленными темпами". Изначально поддержку японской йене оказал отчет, засвидетельствовавший рост импорта в феврале на 30%, что на 21% превышает экспорт. С начала года йена укрепилась на 0.5% благодаря улучшению ситуации с внутренним спросом. Дополнительную поддержку йене оказало сообщение от центрального банка Китая о том, что гибкость валютного механизма будет повышена, при этом курс юаня будет по возможности стабильным. Ревальвация юаня произошла 21 июля 2005 года.

В прошлом году цены на землю в Токио выросли впервые за последние 15 лет на фоне роста экономики и спроса на жилье. Стоимость земли с жилыми домами выросла на 0.8%, а цены на землю с бизнес-площадями выросли на 2.9%. При этом в целом по стране цены снизились на 2.7%, снижение происходит уже 15 лет подряд.

Уровень сопротивления 3: Y118.30
Уровень сопротивления 2: Y117.90
Уровень сопротивления 1: Y117.40
Текущая цена Y116.98
Уровень поддержки 1: Y116.80
Уровень поддержки 2: Y115.80
Уровень поддержки 3: Y115.00

Комментарий. Курс протестировал промежуточный уровень поддержки на Y116.80 и слегка откатил. Его взятие откроет дорогу на Y115.80 (пройденная накануне 10-дневная линия поддержки), а далее - к Y115.00. Промежуточное сопротивление остается на Y117.40, преодоление которого приведет доллар к Y117.90.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3220
Уровень сопротивления 2: Chf1.3160
Уровень сопротивления 1: Chf1.3080
Текущая цена Chf1.3061
Уровень поддержки 1: Chf1.2980
Уровень поддержки 2: Chf1.2880
Уровень поддержки 3: Chf1.2800

Комментарий. Утром курс протестировал сильный уровень сопротивления на Chf1.3080, однако преодолеть его не смог, что привело к некоторой коррекции доллара. Тем временем, восходящий импульс остается в миле, что может помочь преодолеть это сопротивление при повторном подходе. В таком случае целью роста станет Chf1.3160, а далее Chf1.3220. Важной зоной поддержки остается пройденная канальная линия сопротивления Chf1.2880. Далее целью снижения может стать Chf1.2800.

Уровень сопротивления 3: $1.7700
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7434
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7360
Уровень поддержки 3: $1.7240

Комментарий. Поддержка на $1.7420 устояла при первом подходе. Однако если давление на фунт продолжится, пробитие этого уровня откроет дорогу к более важной поддержке на $1.7360 (линия поддержки с 22 ноября 2005 года). Ее преодоление усилит настроения на продажу фунта и откроет дорогу к $1.7240. Ближайшее серьезное сопротивление остается в области $1.7560. Далее целью роста станут максимумы 6 марта в зоне $1.7620.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2200
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2080
Уровень поддержки 1: $1.2040
Уровень поддержки 2: $1.1990
Уровень поддержки 3: $1.1950

Комментарий. Курс протестировал сильный уровень поддержки $1.2040 и откатил. Если эта поддержка будет взята, снижение продолжится до $1.1990 и ниже, к $1.1950. Ближайшим серьезным сопротивлением остается $1.2180/00. Преодоление данной зоны откроет дорогу к максимумам 25 января на $1.2320. Однако сначала курсу необходимо взять $1.2120.

Федеральный банк Германии - Бундесбанк - закончил 2005 год с прибылью. Как собщает Deutsche Welle, его доходы после двух относительно слабых лет составили 2,86 миллиарда евро. В 2004 году этот показатель равнялся 676 миллионам евро. Как указал председатель правления банка Аксель Вебер, представляя годовой отчет во вторник, основной причиной повышения дохода стал рост прибыли по процентам. Прибыль банка, согласно закону, полностью переведена министерству финансов Германии, то есть поступила в федеральный бюджет.

Antje Praetcke, экономист Commerzbank Corporates and Markets: "Учитывая запланированное на следующей неделе заседание FOMC (и прогноз повышения ставки до 4.75%), многие участники рынка обеспокоены своими негативными краткосрочными прогнозами по доллару, сформировавшиеся на прошлой неделе".

Многие считают, что доллар по-прежнему является заложником рыночных ожиданий в отношении перспектив ставок ФРС. Очередное повышение ставки на 0.25% на заседании 28 марта уже заложено в цены, однако у рынка нет уверенности в том, что будет дальше. Еще несколько недель назад многие говорили о росте ставок в итоге до 5.25% или даже до 5.50%, однако теперь некоторые даже не думают и о 5.0%. "Сейчас рынок полностью настроен на волну ФРС и внимательно следит за всеми экономическими данными", - говорят аналитики BNP Paribas. "Иногда доллар идет в соответствии с данными, например, после отчета по PPI, иногда - нет, однако доллар все чаще ведет себя как высокодоходная валюта", - отмечают они.

Пока евро не пробил сопротивление на $1.2080, следует ожидать его снижение в район $1.2030 и далее – к $1.1970/90. Прохождение указанного сопротивления приведет к продолжению роста курса в область $1.2105/20.

В четверг цены на нефть стали повышаться, после новостей о том, что нефтяные запасы США неожиданно снизились на прошлой неделе.
Майские контракты на нефть light вырос в цене на $0.57 до $62.34 за баррель, по сравнению с $61.77 накануне вечером, когда он упал на $0.57.
Уровень нефтяных запасов США на неделе (до 17 марта) снизился на 1.3 млн. баррелей и составил 338.6 млн., в то время как по прогнозам уровень должен был подняться на 2.8 млн. баррелей.
«Данные о нефтяных запасах … явно склоняли к повышению цен, тем не менее, нью-йоркский рынок ответил понижением», говорит Виктор Шам, аналитик Purvin and Gertz. «Это показывает, насколько непредсказуемыми могут быть цены на нефть.»
И хотя уровень запасов сырой нефти в США снизился в первый раз за период, начиная с прошлого месяца, он все равно почти на 9% выше, чем годом раньше.

EURO
Ордера на покупку: 1.2040 и 1.2015
Ордера на продажу: 1.2100

YEN
Ордера на покупку: 116.75
Ордера на продажу: 117.25/30 и 117.50/60

STERLING
Ордера на покупку: 1.7425
Ордера на продажу: 1.7500

В четверг на азиатских торгах доллар по отношению к европейским валютам торговался в узких диапазонах. По отношению к иене доллар немного подешевел, но потом вернулся на покинутые рубежи.
Сегодня состоялось выступление одного из 9 членов комитета по монетарной политики Банка Японии Накахара. Он отметил, что курсом доллар/иена необходимо внимательно следить в связи с отсутствием признаков скорого устранения огромных дисбалансов США. Однако проблема двойного дефицита продолжает оказывать давление на доллар.

EUR/USD оставался в пределах диапазона $1.2040/80.
GBP/USD торговался в диапазоне $1.7430/70.
USD/JPY в начале торгов повысился в район Y117.25. Затем курс резко снизился в область Y116.90/117.00, в которой и стабилизировался перед началом европейской сессии.

Ожидающиеся сегодня новости вряд ли приведут к изменениям настроений на рынке. Однако, особое внимание следует обратить на данные по продажам жилья на вторичном рынке США. В целом, торги будут определяться технической картиной.

Hideaki Furumaya, менеджер валютного рынка в Trust and Custody Services Bank: "Бычьи взгляды на доллар на прошлой неделе пошатнулись из-за опасений, что в марте FOMC последний раз прибегнет к повышению процентных ставок. Однако с момента выступления главы ФРС Бернанке, вероятность повышения в мае снова в силе. Поэтому на рынке сейчас бытует мнение, что доллар в последние дни был перепродан и то, что мы наблюдаем сейчас - закрытие коротких позиций".

Steven Wood, экономист Insight Economics полагает: "Несмотря на то, что инфляция в США остается сдержанной, FOMC прекрасно знает, что инфляция является негативным показателем экономической активности. Учитывая тенденцию снижения безработицы и рост производственных мощностей, ФРС продолжит повышать ставки и после мартовского заседания".

Gerald Tribune
Фирма страхует от терроризма
Он выглядит как простой страховой полис, но в перечне покрываемых неприятностей есть такие опасности: 1) взрывы, вызванные оружием или бомбами, заложенными в машину 2) покушения 3) террористические акты.
Эксперты по страхованию говорят, что это первый в мире страховой полис на случай теракта. В большинстве стран, конечно, потребности в таком виде страхования нет. Смерть в результате теракта достаточно редка, и обычно ее покрывает обычное страхование от несчастных случаев. В Ираке все не так, отчасти потому, что в свое время государство выплачивало прямую компенсацию семьям жертв войны. Так что около года назад Iraq Insurance начала восполнять этот пробел.

Financial Times
Россия должна действовать, чтобы предотвратить кризис газовых поставок
Когда лидеры Евросоюза соберутся на этой неделе на саммите в Брюсселе, главной темой обсуждения по-прежнему будет энергетическая безопасность. Один из приоритетных вопросов, вероятно, коснется возможностей России обеспечить надежные и доступные энергетические поставки, учитывая настоящий уровень инвестиций в газовый сектор.
В то время как озабоченность энергетической безопасностью в мире традиционно была связана с нефтью, ситуация стремительно меняется. Недавние сбои поставок российского газа на Украину и в Западную Европу сфокусировали мировое внимание на уязвимости стран-потребителей. Еврокомиссия уже отреагировала на это, опубликовав консультативный документ, в котором очерчена общая стратегия "безопасной, конкурентной и стабильной энергетики для Европы". Однако есть и еще более глобальные причины для беспокойства.

ВВС
Евросоюз опубликовал "черный список" авиалиний
Евросоюз опубликовал список 92 авиакомпаний, которые считаются небезопасными и которым будет запрещено прибывать в аэропорты ЕС.
На полеты еще трех авиакомпаний вводятся ограничения. Большинство этих авиалиний - африканские; 50 из них - из Демократической Республики Конго. В списке также присутствуют две авиакомпании из Казахстана и еще две - из Киргизии.
Налог на одноразовые палочки в Китае
В Китае объявлено о планах ввести пятипроцентный налог на одноразовые палочки для еды с целью ограничения потребления древесины и охраны окружающей среды.
Как заявили представители министерства финансов, ежегодно на изготовление 15 млрд. пар палочек расходуется около 2 млн. кубометров древесины, и это пагубно сказывается на состоянии лесных массивов.
Предполагается также ввести налог на деревянные полы, яхты и мячи для гольфа. Налог на новые автомобили класса "люкс" вырастет на 20%, поскольку они больше других машин загрязняют воздух.

Deutsche Welle
Владимир Лисин хочет приобрести акции компании Arcelor
У крупнейшего в мире сталелитейного концерна Mittal Steel появился неожиданный конкурент в борьбе за приобретение второго по величине активов сталелитейного концерна планеты - европейской компании Arcelor. Об этом в среду сообщает российская газета "Ведомости". Этим конкурентом оказался российский миллиардер Владимир Лисин, который выразил намерение приобрести 15 процентов акций компании Arcelor. Предложение менеджеров Mittal Steel купить за 18 миллиардов 600 миллионов евро 100 процентов акций концерна Arcelor было отклонено руководством европейского стального гиганта.

В четверг фондовый рынок Японии закрылся с понижением. Nikkei 225 по итогам торгов снизился на 6.11 пункта, или 0.04%, до 16489.37. TOPIX подешевел на 5.81 пункта, или 0.34%, до 1680.54.

В среду доллар укреплялся по отношению к основным валютам. Участники рынка снова заговорили о возможности продолжения повышения ставок Федерального Резерва. Дополнительным стимулом к новым спекуляциям послужило выступление нового главы ФРС Бена Бернанке. В понедельник вечером он заявил, что экономические перспективы американской экономики выглядят впечатляюще, что позволяет предположить продолжения цикла повышения ставок.
Однако комментарии члена Совета ЕЦБ Axel Weber оказали некоторую поддержку евро. В частности, в своем выступлении в среду Weber заявил, что обеспокоен инфляционными процессами в Еврозоне. Напомним, что 2 марта ЕЦБ повысил прогнозы по инфляции на 2006 год до уровней, превышающих "пороговое" значение в 2%. Аналитики прогнозируют, что ЕЦБ к концу года доведет ставку до 3.25%.
Вышедший отчет показал, что дефицит торгового баланса в Еврозоне в январе стал самым высоким за всю историю наблюдений.
В то же время, снижение объема новых заказов в промышленном секторе в Еврозоне за январь оказалось намного больше, чем предполагали аналитики. Таким образом, реальное положение дел в производственном секторе региона оказалось весьма разочаровывающим, превысив даже самые пессимистические прогнозы.
Также в среду были опубликованы протоколы мартовского заседания Банка Англии. Согласно им, члены МРС проголосовали 8-1 в пользу неизменности ставок, как и ожидали аналитики. Стивен Никелл голосовал за снижение ставки на 0.25%. В протоколе отмечается, что ВВП растет высокими темпами, которые превышают долгосрочный потенциал, при этом деловая активность достаточно высока. При этом понижательные риски для потребительских расходов сохраняются.

EUR/USD в ходе торгов постепенно понижался. В результате был достигнут уровень поддержки $1.2060. Расположенные здесь ордера на покупку оказали поддержку евро, но значительного отката не последовало. День закрылся на $1.2175.
GBP/USD после повышения в район $1.7500/10 резко снизился к $1.7450. Расположенные здесь ордера на покупку сдержали снижение курса и спровоцировали откат к $1.7470/80. В данном районе фунт стабилизировался до самого завершения торгов.
USD/JPY в начале дня торговался в диапазоне Y117.05/30. Затем курс начал снижение, в результате чего достиг поддержки на Y116.50. Расположенные здесь ордера на покупку спровоцировали откат к Y117.00, где и завершились торги.

Большинство аналитиков и трейдеров практически уверены в том, что по итогам 2-дневного заседания (27-28 марта) FOMC снова повысит основную ставку рефинансирования на 25 базовых пункта до 4.75%. В то же время ЕЦБ за последние 3 месяца дважды повышал свою учетную ставку, доведя ее до 2.5%. Банк Японии с 2001 года удерживает ставки на уровне 0.1%.

По мнению аналитиков UBS, рынок слишком агрессивно настроен в отношении перспектив ужесточения и завышает ожидания по ставкам. "Учитывая замедление роста в таких ключевых секторах экономики, как рынок недвижимости, а также всего лишь умеренное инфляционное давление, по-прежнему есть вероятность разочарования инвесторов политикой ФРС и несбывшихся надежд - на беду доллара", - говорят они.

Глава Банка Японии Фукуи сообщил вчера, что не имеет готового представления о том, как ЦБ будет идти к нормализации денежно-кредитной политики после отказа от ультралиберальных условий две недели назад. "Мы только что начали корректировать политику в сторону нормальной после отказа от "количественного смягчения", - сказал он парламентскому комитету. - У меня нет готового представления о специфике". После отказа в начале марта от ультралиберальной денежно-кредитной политики, в рамках которой он наводнял банковскую систему избыточными средствами, Банк Японии обещал сохранять процентные ставки около нуля еще некоторое время. При этом он заявил , что может повысить их в ответ на улучшение ситуации в экономике. В интервью с Фукуи заявил, что может пройти еще много времени, прежде чем процентные ставки в Японии поднимутся до нейтрального уровня, отмечает агентство. "Мы будем нацелены в какой-то момент привести процентные ставки к нейтральному уровню, но пройдет еще много времени, прежде чем завершится такой период коррекции", - сказал глава ЦБ. При этом банкир указал, что действия в рамках денежно-кредитной политики не должны быть слишком поспешными или слишком запаздывающими.

Уровень сопротивления 3: Y118.30 Уровень сопротивления 2: Y117.90
Уровень сопротивления 1: Y117.40
Текущая цена Y117.39
Уровень поддержки 1: Y116.80
Уровень поддержки 2: Y115.50
Уровень поддержки 3: Y114.30

Комментарий. Курс остается в районе промежуточного сопротивления Y117.40. Лишь пробитие данного уровня стабилизирует пару и подтвердит ложность пробития вчерашнего пробития десятимесячной линии поддержки в районе Y115.80. Ближайшей поддержкой теперь является Y116.80. Ниже поддержка располагается на Y115.00 и Y114.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3220
Уровень сопротивления 2: Chf1.3160
Уровень сопротивления 1: Chf1.3080
Текущая цена Chf1.3068
Уровень поддержки 1: Chf1.2980
Уровень поддержки 2: Chf1.2880
Уровень поддержки 3: Chf1.2740

Комментарий. Курс торгуется вблизи сопротивления Chf1.3080. Если доллару удастся преодолеть этот уровень, это поможет улучшить краткосрочные перспективы валюты, и откроет дорогу для продолжения роста в направлении Chf1.3160. Ключевым сопротивлением является Chf1.3220. Важной зоной поддержки остается пройденная канальная линия сопротивления Chf1.2880. Далее целью снижения может стать Chf1.2800 и Chf1.2740.

Уровень сопротивления 3: $1.7700
Уровень сопротивления 2: $1.7620
Уровень сопротивления 1: $1.7560
Текущая цена $1.7440
Уровень поддержки 1: $1.7420
Уровень поддержки 2: $1.7360
Уровень поддержки 3: $1.7240

Комментарий. Курс протестировал поддержку $1.7420. Преодоление данной отметки поставит целью снижения $1.7360 (линия поддержки с 22 ноября 2005 года). Ее пробитие усилит настроения на продажу фунта и откроет дорогу к $1.7240. Ближайшее серьезное сопротивление остается в области $1.7560. Далее целью роста станут максимумы 6 марта в зоне $1.7620.

Уровень сопротивления 3: $1.2320
Уровень сопротивления 2: $1.2200
Уровень сопротивления 1: $1.2120
Текущая цена $1.2058
Уровень поддержки 1: $1.2040
Уровень поддержки 2: $1.1990
Уровень поддержки 3: $1.1950

Комментарий. Курс приближается к уровню поддержки $1.2170, который представляет собой 50% движения $1,1857-$1,2207. Его преодоление откроет дорогу для снижения в район $1.1990 и ниже, к $1.1950. Ближайшим серьезным сопротивлением остается $1.2180/00. Преодоление данной зоны откроет дорогу к максимумам 25 января на $1.2320. Промежуточное сопротивление располагается на $1.2120.

High Low Close
EUR/USD 1.2113 1.2063 1.2075
USD/JPY 117.40 116.55 117.00
GBP/USD 1.7508 1.7450 1.7471
USD/CHF 1.3057 1.2988 1.3048

EUR/JPY 141.96 140.97 141.28
EUR/GBP 0.6925 0.6899 0.6909
GBP/JPY 205.23 203.84 204.42
GBP/CHF 2.2809 2.2717 2.2801

Nikkei -129.32 (-0.78%) 16495.35
FTSE +19.90 (+0.3%) 6011.20
DJA +81.96 (+0.73%) 11317.43
Nasdaq +9.12 (+0.40%) 2303.35
S&P +7.81 (+0.60%) 1305.04
US10YT +1/32 4.7% 98 13/32

09:00 Еврозона, Current account (январь) unadjusted, млрд. - -0.3
10:00 Италия, Retail sales (январь) - 0.2%
10:00 Италия, Retail sales (январь) unadjusted - 2.4%
13:30 США, Jobless claims (неделя по 18.03) 295K 309K
15:00 США, Existing home sales (февраль), млн. 6.40 6.56
21:30 США, M2 money supply (13.03), млн. - -2.9
23:50 Япония, All industry index (январь) - 0.4%
23:50 Япония, Tertiary activity index (январь) - 0.2%