Новости и прогнозы: валютный рынок от 24-03-2006

По итогам недели доллар укрепил свои позиции как против евро так и по отношению к евро и полностью компенсировал понесенные на прошлой неделе потери.
Против евро рост составил 1.4%, а по отношению к иене 1.5%.
Тем не менее, в пятницу курс доллара резко снизился против основных валют после публикации правительственного отчета в соответствии с которым в прошлом месяце продажи новых домов в США снизились более чем на 10%.
Падение показателя оказалось максимальным за последние девять лет и послужило причиной спекуляций относительно, что ожидания двух повышений процентных ставок Федеральным резервом быть может не совсем оправданы.
Продажи домов в США в феврале снизились на 10.5% до 1.08 млн., по сравнению с 1.207 млн. в январе, а количество выставленных на продажу домов достигло рекордного значения 548,000 против 525,000 в прошлом месяце. Данный факт свидетельствует об охлаждении на рынке недвижимости.
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время на 100% учитывают повышение ставок 28 марта до 4.75%, а вероятность очередного повышения в мае, до 5%, снизилась до 80% по сравнению с 90% в четверг.
С начала недели доллар укреплял свои позиции в связи с ожиданиями продолжения роста ставок в США, по крайней мере до уровня 5% после выступления председателя ФРС Бернанке, в котором были даны позитивные оценки состояния и перспектив американской экономики.
Бернанке заявил, что снижение доходности по многолетним облигациям не является признаком замедления экономического роста, а отражает уверенность инвесторов в низком уровне инфляции и стабильном росте экономики. На каждом заседании с июня 2004 года Федеральный резерв поднимал основную ставку рефинансирования на 25 пунктов до 4.5%, в то время как ЕЦБ за последние 2 месяца повысил свою ставку дважды до 2.5%. Банк Японии продолжает придерживаться ставки в 0.1% с 2001 года.
Укрепление американской валюты продолжилось даже после выхода слабых данных PPI. Вслед за разочаровывающим отчетом прошлой недели о ценах потребителей CPI m/m диаграмма CPI core диаграмма, индекс цен производителей также оказался ниже прогнозов. Все это говорит в пользу сдержанного инфляционного давления, что может в перспективе ограничить шаги Федерального резерва по ужесточению монетарной политики. Так, PPIPPI m/m диаграмма в феврале упал на 1.4% (3-летний минимум) против +0.3% в январе. "Ядро" PPI PPI core диаграмма, исключающее столь волатильные компоненты как цены на продовольствие и энергоресурсы, выросло на 0.3%, что, тем не менее, ниже январского показателя в +0.4%, однако выше прогнозов в +0.1%.
Именно последний момент вызвал опасения относительно роста инфляционного давления, для борьбы с которым ФРС могут потребоваться дополнительные шаги по ужесточению монетарной политики.
«Сильные фундаментальные экономические данные поддерживают в настоящее время не только американскую экономику но и доллар,» говорит Майкл Вулфолк, главный валютный стратег нью-йоркского Bank of New York. «По всей вероятности нас ожидают еще два повышения ставки.»
Таким образом мы еще раз получили подтверждение того факта, что доминирующим фактором влияния на рынок остается разница процентных ставок.

Основным событием недели станут результаты очередной встречи FOMC. Практически отсутствуют сомнения относительно того, что процентная ставка будет в очередной раз повышена на 25 б.п. и достигнет 4.75%.

Серьезных изменений риторики от представителей FOMC ждать по нашему мнению также не следует. По всей видимости текст заявления не будет серьезно отличаться от предыдущего документа. В частности можно прогнозировать сохранение оценки инфляции как сдержанной, и констатацию продолжения экономического роста.
Принимая во внимание последние данные особый интерес будет представлять оценка членами FOMC состояния рынка жилья.
В целом, по нашему мнению, ФРС оставит открытым вопрос дальнейшего повышения ставок, причем будет подчеркнута зависимость действий центрального банка от экономических данных. В результате можно прогнозировать высокий интерес инвесторов к данным о состоянии рынка труда, недвижимости, потребительских расходов а также инфляционных показателей, которые в значительной мере будут определять динамику торгов на валютном рынке.

Определенный интерес может вызвать публикация данных о состоянии потребительских настроенийConsum. Confidence диаграмма в марте. Ожидается рост показателя до 102.0 по сравнению с 101.7 в прошлом месяце.

В четверг будут опубликованы окончательные оценки цепного дефлятора и ВВП США в четвертом квартале
По предварительным прогнозам ожидается повышение оценки ВВП в Q4 с 1.6% до 1.7%, а дефлятор останется на уровне 3.3%.

В пятницу следует обратить внимание на февральские данные по личным доходам и расходам американцев. Рост доходов по прогнозам составит 0.4% по сравнению с +0.7% в январе, в тоже время ожидается, что расходы останутся без изменений после увеличения в предыдущем месяце на 0.9%.

Кроме того, будет опубликована пересмотренное значение Mich Sentiment Michigan sent. Index диаграмма, отчет Chicago PMI за март Chicago PMI диаграмма, а также данные о фабричных заказах.

JP Morgan снизил рейтинг Cephalon с Overweight до Neutral
First Albany снизил рейтинг Cephalon с Strong Buy до Neutral
Susquehanna Financial снизил рейтинг Carnival с Positive до Neutral
Credit Suisse снизил рейтинг Discovery с Neutral до Underperform

Stifel Nicolaus снизил рейтинг Google с Hold до Buy
FTN Midwest снизил рейтинг ConAgra с Neutral до Buy
UBS снизил рейтинг Eldorado Gold с Neutral до Buy
Sandler O'Neill снизил рейтинг First Charter Corp. с Hold до Buy

Акции Alcatel выросли после сообщения о проведении переговоров с Lucent относительно слияния компаний. Сумма сделки оценивается в $34 млрд.

Производитель полупроводникового оборудования Applied Materials Inc сообщил, что совет директоров компании принял решение повысить квартальные дивиденды на 67% и одобрил программу выкупа собственных акций на сумму до $5 млрд.

Сообщение Ciena Corporation о намерении закрыть предприятие в Нью-Джерси и сократить количество рабочих мест стало причиной роста акций компании, производящей сетевое оборудование.

Standard & Poor's сообщил после закрытия торгов в четверг, что введет акции Google Inc в состав индекса S&P 500. Индескные фонды должны будут добавить акции интернет-портала в свои портфели.

Citigroup снизил рейтинг биофармацевтической компании Idenix Pharmaceuticals Inc с "Buy" до "Hold"

Nasdaq сообщил об исключении акций Time Warner Telecom Inc из состава своего индекса поскольку компания не соответствует требованиям листинга.

Серьезных изменений за прошедшее время не произошло. Индексы продолжают торговаться в достаточно узких диапазонах. Инвесторы ожидают результатов встречи FOMC, которая состоится 28 марта.
Лидерами торгов в настоящее время является сегмент консультационных услуг (+3.5%), производители мотоциклов (+3.4%), а также компании, занимающиеся добычей и производством различных минералов и металлов(+1.50%). Наиболее значительные потери несут компании, предоставляющие образовательные услуги (-3.4%), а также розничные магазины материалов для строительства (-1.6%).

«Ядро» индекса PCE прогнозируется на уровне +0.1%. Производственный ISM в марте ожидается на уровне 57.5, а payrolls на +195k.

Стивен Стенли, главный экономист RBS Greenwich Capital, называет февральские продажи «ужасными» аналитик отмечает обвал показателя более чем на 10%, а также пересмотр с понижением данных трех предыдущих месяцев.

Экономисты Lehman ожидают роста процентной ставки ФРС до уровня 5.5%, causing a continued inversion of the yield curve. Они также прогнозируют темпы экономического роста в первом квартале на 5.5%, отмечая в качестве предпосылок относительно благоприятные финансовые условия, солидный рост и низкий уровень безработицы.

Давление продаж за последнее время активизировалось. Основные индексы снизились из районов сессионных минимумов, однако, остаются на положительной территории. Лидерские позиции сохраняет Nasdaq благодаря росту акций Google (GOOG 364.89 +23.00).
Потребительский сектор в настоящее время несет потери (-0.2%). Сектора здравоохранения коммунального хозяйства в настоящее время снизились на отрицательную территорию.

В настоящее время торгуется на отметке $63.50 за баррель, с начала дня -$0.41.

Курс доллара резко снизился против основных валют после публикации правительственного отчета в соответствии с которым в прошлом месяце продажи новых домов в США снизились более чем на 10%.
Падение показателя оказалось максимальным за последние девять лет и послужило причиной спекуляций относительно, что ожидания двух повышений процентных ставок Федеральным резервом быть может не совсем оправданы.
Продажи домов в США в феврале снизились на 10.5% до 1.08 млн., по сравнению с 1.207 млн. в январе, а количество выставленных на продажу домов достигло рекордного значения 548,000 против 525,000 в прошлом месяце. Данный факт свидетельствует об охлаждении на рынке недвижимости.
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время на 100% учитывают повышение ставок 28 марта до 4.75%, а вероятность очередного повышения в мае, до 5%, снизилась до 80% по сравнению с 90% в четверг.
Напомним, что с начала недели доллар укреплял свои позиции в связи с ожиданиями продолжения роста ставок в США, по крайней мере до уровня 5% после выступления председателя ФРС Бернанке, в котором были даны позитивные оценки состояния и перспектив американской экономики.
Таким образом мы еще раз получили подтверждение того факта, что доминирующим фактором влияния на рынок остается разница процентных ставок.
Тем не менее, по итогам недели доллар укрепил свои позиции как против евро так и по отношению к евро и полностью компенсировал понесенные на прошлой неделе потери. Против евро рост составил 1.4%, а по отношению к иене 1.5%.

Стратег Tony Crescenzi из Miller, Tabak говорит, что после опубликованных данных вероятность повышения ставки до уровня 5.25% значительно снизилась, однако ожидания относительно достижения ею 5.0% по видимому существенно не изменились.»

Продажи американского инвестиционного фонда стали причиной преодоления курсом зоны сосредоточения ордеров на покупку Y117.50. Ниже Y117.40 отмечается сосредоточение стопов, поглощение которых приведет к продолжению снижения в район Y117.30, где отмечен спрос на пару.

Покупатели продолжают контролировать рынок. Восемь из десяти экономических секторов в настоящее время укрепляют свои позиции. Лидером остается энергетический сектор, который вырос с начала дня на 1%.
технологический сектор также оказывает поддержку общему укреплению рынка, которое носит широкий характер. Акции Google (GOOG 367.85 +25.96) подскочили в цене после сообщения, что компания будет представлена в S&P 500. рост прибыли и повышение прогноза конкурента Research in Motion (RIMM 84.42 -0.37) Palm (PALM 20.51 +0.37) оказывает поддержку полупроводниковому сектору.

Немецкие химические концерны Schering и Bayer готовы к слиянию. Об этом обе фирмы объявили в пятницу. Как сообщает Deutsche Welle, менеджеры Bayer предложили по 86 евро за каждую акцию Schering. Это превышает цену, которую был готов заплатить концерн Merck (77 евро за акцию), также желавший приобрести фирму Schering. Штаб-квартира новой компании будет находиться в Берлине. Совместный годовой оборот Schering и Bayer превышает девять миллиардов евро.

Член совета управляющих ЕЦБ Эркки Лииканен в пятницу заявил о том, что банк намерен сохранять стабильность цен. Он подчеркнул, что монетарная политика будет направлена на поддержание роста, но лишь при условии, если инфляционное давление будет умеренным. "Исходя из этого, мы постоянно подчеркиваем важность ценовой стабильности", - отметил он.

На заканчивающейся неделе на мировых рынках произошло заметное укрепление курса доллара США по отношению к другим резервным денежным единицам. Рост стоимости американской валюты был вызван значительно оживившимся спросом на недвижимость в Северной Америке. Опубликованный накануне индекс продаж свидетельствует о том, что сбыт недвижимости в США увеличился с 6,570 миллиона объектов в январе до 6,910 миллиона в феврале этого года. Как сообщает Deutsche Welle, по мнению аналитиков, тенденция роста курса доллара сохранится в течение ближайших дней. Аналогичного мнения придерживаются и участники торгов, которые убеждены в том, что на следующей неделе во вторник произойдет очередное повышение размера учетной ставки в США до 4,75 процента годовых.

Серебро устремилось к новому максимуму за более, чем 22 года, так как инвесторы активно вкладывали деньги в металл. Золото подорожало на 2 долларов за унцию, в то время, как платина и палладий увеличивали прибыль. Серебро выросло в цене более, чем на 21% с начала текущего года. Серебро котировалось на отметке 10.7 долларов за унцию после снижения до 10.66/10.69 долларов за унцию против 10.63/10.66 при закрытии предыдущей сессии в Нью-Йорке.

Фондовый рынок открылся без определенной тенденции. Nasdaq растет после новости, что Google (GOOG) будет включен в список S&P 500. Google станет крупнейшей компанией, когда-либо входившей в индекс.
Palm (PALM) также оказывает Nasdaq поддержку. Компания объявила о лучших, чем ожидалось, квартальных результатах и повысила прогнозы на будущий квартал.
Lucent (LU) и Alcatel (ALA) обсуждают возможность слияния.

Экономисты Morgan Stanley отмечают, что заказы на товары длительного пользования слабее, чем ожидалось. Вследствие этого прогноз по ВВП за первый квартал был понижен с +4.6% до +4.2%."

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
EUR/USD; $1.1980
USD/JPY; Y117.10, Y120.00, Y116.00/115.95.
EUR/JPY; Y141.50/60
GBP/USD; $1.7315, $1.7350, $1.7275
EUR/GBP; stg0.6880, stg0.6860/55

Заказы на товары длительного пользования выросли в США в феврале на 2.6% в месячном исчислении, тогда как аналитики ожидали рост лишь на 1.3% м/м. При этом данные за январь были пересмотрены до -8.9% м/м с -9.9% м/м. Без учета транспортного сектора заказы в феврале упали на 1.3% после роста на 1.6% в январе. Ранее сообщалось о росте в январе на 0.9%. Объем заказов без учета оборонного сектора вырос на 0.3% м/м в феврале.

В пятницу фондовый рынок США откроется с повышением. Оптимизм инвесторам внушают разговоры о возможных слияниях в телекоммуникационном секторе и новости от Google и S&P 500.

Lucent Technologies и французская телекоммуникационная компания Alcatel объявили, что обсуждают возможность совместной компании с рыночной капитализацией $34 млрд. и прибыльностью больше, чем у главного конкурента - Cisco Systems.

Standard & Poor's после завершения торгов в четверг объявил о добавлении в список Google. На этом сообщении акции Google выросли на 8%.
«Инвесторы хорошо отнеслись к данному сообщению. Это создало почву для движения акций». - говорит Jason Leander, Rothschild Investment Corp.

В пятницу фондовые рынки Азии закрылись смешано. Основные рынки Европы торгуются в положительной зоне.

Цены на нефть снижаются. Майские фьючерсы на нефть light понизились на 31 цент до $63.60 за баррель. Аналогичные контракты на нефть Brent подешевели на 41 цент до $62.86.

Были опубликованы следующие данные:
07:00 DE Import prices, феврль, м/м 0,4% 0,9%
07:00 DE Import prices, феврль, г/г 6,4% 6,8%
07:00 DE Import prices excluding oil, февраль, г/г 3,1% 2,9%

В пятницу на европейских торгах основные валюты находились в очень узких диапазонах. Участники торгов предпочитают не делать далеко идущих выводов до заседания ФРС, которое состоится 28 марта.
Иена по отношению к доллару сегодня подешевела после того, как сенатор США Lindsey Graham заявил о своем желании в разумные сроки увидеть юань «на свободе».
Вышедший отчет показал, что цены на импорт в Германии выросли в феврале больше, чем предполагали аналитики. Рынок оставил это сообщение без внимания.

EUR/USD оставался в диапазоне $1.1950/80.
GBP/USD торговался в пределах $1.7340/80.
USD/JPY не покидал диапазон Y118.00/30.

Сегодня ожидается отчет по продажам новых домов. «Рынок жилья является Ахиллесовой пятой США» - говорит Michiyoshi Kato, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Вчерашние сильные данные по рынку недвижимости оказали хорошую услугу доллару».
Также выйдет отчет по заказам на товары длительного пользования (Durable goods orders диаграмма). Аналитики ожидают, что индекс покажет максимальный рост за 4 месяца.

В пятницу фондовые рынки Европы торгуются в районах новых 5-летних максимумов. Причиной служат разговоры о продолжающихся процессах слияния компаний.
Акции Schering значительно выросли после того, как Bayer огласила свое намерение купить компанию.
Акции Alcatel также дорожают после сообщения о возможном слиянии с Lucent Technologies.
Также покупают акции Gallaher, поскольку Japan Tobacco намерена купить британскую табачную компанию.
Акции Infineon снижаются после того, как Siemens перестал проявлять интерес к компании. Это также породило разговоры, что Siemens может потерять интерес и к Legrand.
CAC-40 вырос на 15 пунктов (+0.28%), Xetra-DAX – на 12 пунктов (+0.20%) и FTSE-100 – на 31 пункт (+0.52%).

Цены на импорт в Германии выросли в феврале. Рост составил 0.4% в месячном исчислении и 6.4% - в годовом. Аналитики ожидали рост этого показателя на 0.2% м/м и на 6.2% г/г. В январе цены на импорт в Германии выросли в месячном исчислении на 0.9% и на 6.8% г/г. Без учета цен на энергоносители цены на импорт выросли в феврале на 0.7% по сравнению с январем и на 3.1 процента по сравнению с февралем прошлого года.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов: EUR/USD; $1.1980 USD/JPY; Y117.10, Y120.00, Y116.00/115.95.

Доллар продемонстрировал самый значительный недельный рост по отношению к евро и иене с ноября. Причиной стало возобновление слухов, что ФРС может вдвое ускорить темпы повышения ставок.
Доллар компенсировал свои 5-дневные убытки, поскольку участники рынка считают, что в этом году ставки Федерального Резерва все же превысят отметку 5%, поскольку рост экономики США укоряется.
Ожидающийся сегодня отчет может показать, что рост заказов на товары длительного пользования в феврале станет максимальным за последние 4 месяца. «На прошлой неделе мы уже слышали множество разговоров об окончании цикла повышения ставок». - говорит Antje Praefcke, Commerzbank AG. «Сейчас ожидания вернулись в привычное русло и это оказывает доллару поддержку».
Иена по отношению к доллару сегодня подешевела после того, как сенатор США Lindsey Graham заявил о своем желании в разумные сроки увидеть юань «на свободе».
Вчера доллар подорожал по отношению к евро, иене и остальным 13 основным валютам после выхода отчета, показавшего максимальный рост количества владельцев домов в США за последние два года. Это ослабило опасения по поводу охлаждения рынка недвижимости в США. Сегодня следует обратить внимание на отчет ро продажам новых домов.
«Рынок жилья является Ахиллесовой пятой США» - говорит Michiyoshi Kato, Mizuho Corporate Bank Ltd. «Вчерашние сильные данные по рынку недвижимости оказали хорошую услугу доллару».

В 2005 году чистая прибыль немецкой авиакомпании Lufthansa составила 453 миллиона евро, что на 12 процентов превышает показатели позапрошлого года. Как сообщает Deutsche Welle, на отчетном собрании в четверг, концерн надеется на аналогичный уровень доходов и в текущем году. Показатели первых месяцев подтверждают эти прогнозы. Компании удается справляться с высокими ценами на керосин. В прошлом году на покупку горючего ушло 2,7 миллиарда евро. Счет за керосин увеличился на 43,2 процента. Если бы компания не позаботилась о своевременном планировании закупок и максимальном уменьшении ценовых рисков, то ей пришлось бы потратить на топливо на 278 миллионов евро больше.

Негативное влияние на евро могут оказать выборы в Парламент Италии, намеченные на 9-10 апреля. Пока ни правоцентристский блок Берлускони, ни левоцентристский блока Проди нет имеют явного преимущества. Исход выборов, скорее всего, будет зависеть от явки избирателей, которая выгодна правоцентристскому блоку.
"Хотя до сих пор выборы не оказывали заметного влияния на евро, единая европейская валюта может испытать некоторое давление по мере приближения выборов в Италии, особенно учитывая все еще сохраняющуюся неопределенность", - отмечают аналитики Calyon.

Уровень сопротивления 3: Y119.20
Уровень сопротивления 2: Y118.60
Уровень сопротивления 1: Y118.30
Текущая цена Y118.18
Уровень поддержки 1: Y117.40
Уровень поддержки 2: Y116.50
Уровень поддержки 3: Y115.80

Комментарий. Курс торгуется в области сопротивления Y118.30. Дальнейший рост может изначально привести доллар к Y118.60. Более важной целью роста станут максимумы 13 марта в области Y119.20. Ближайшей поддержкой является Y117.40. Однако ключевой уровень расположен в области нижней границы восходящего с начала января тренда на Y115.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3380
Уровень сопротивления 2: Chf1.3220
Уровень сопротивления 1: Chf1.3200
Текущая цена Chf1.3182
Уровень поддержки 1: Chf1.3080
Уровень поддержки 2: Chf1.3060
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс остается в районе максимумов четверга, где располагается сопротивление – Chf1.3200. Однако доллар сохраняет оптимистический тон, что предполагает возможное продолжение роста. Если Chgf1.3200 будет преодолен, целью роста станет зона максимумов 10 марта Chf1.3220. Далее рост может продолжиться к Chf1.3380. Ближайшая поддержка отмечается на Chf1.3080. Более важная – в области пройденной 16 марта нижней границы восходящего тренда с 25 января на Chf1.3060.

Уровень сопротивления 3: $1.7580
Уровень сопротивления 2: $1.7440
Уровень сопротивления 1: $1.7400
Текущая цена $1.7335
Уровень поддержки 1: $1.7320
Уровень поддержки 2: $1.7260
Уровень поддержки 3: $1.7220

Комментарий. Курс остается недалеко от поддержки на $1.7320 (минимумы 23 марта). Пробитие данной поддержки откроет дорогу к нижней границе восходящего с начала декабря тренда на $1.7260. Промежуточное сопротивление отмечается на $1.7400, далее - $1.7440. Важное сопротивление находится в области $1.7580 (максимум 20 марта).

Уровеньсопротивления 3: $1.2120
Уровеньсопротивления 2: $1.2080
Уровеньсопротивления 1: $1.2000
Текущая цена $1.1972
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1880
Уровень поддержки 3: $1.1850

Комментарий. Курс остается в районе минимумов. Ближайший уровень поддержки отмечается в области минимумам четверга на $1.1950. Пробитие этого уровня откроет дорогу к ключевой поддержке на $1.1880 (нижняя граница восходящего с начала декабря тренда). Промежуточным сопротивлением является $1.2000, далее целью роста станет верхняя граница коррекционного канала с 17 марта на $1.2080. Более важное сопротивление отмечается на $1.2120.

EUR/USD: $1.1980 (в большом объеме).
USD/JPY: Y117.10, Y120.00, Y116.00/115.95.

Спрос на доллар привел USD/JPY к текущим уровням на Y118.25. Ранее в зоне Y118.20/35 отмечались ордера на продажу японских экспортеров со стопами выше. Поглощение этих стопов откроет дорогу на Y118.75, однако некоторые трейдеры полагают, что рост доллара может приостановиться на подходе к Y118.35.

Вновь встают с земли
Опущенные дождем
Хризантем цветы.

EUR/JPY торгуется в области сессионного максимума на Y141.40. Сильный уровень поддержки расположен на Y140.70/65. Трейдеры полагают, что пока кросс торгуется выше, вероятность продолжения роста остается в силе. Преодоление Y141.40/70 усилит настроения на покупку кросса.

EURO
Ордера на покупку: $1.1940, $1.1930/20.
Ордера на продажу: $1.2035/50, $1.2065/75, $1.2105/15.

YEN
Ордера на покупку: Y117.80.
Ордера на продажу: Y118.30/35.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7310 (стопы), $1.7300, $1.7260/50.
Ордера на продажу: $1.7370, $1.7395/05.

Процентные ставки в США и Еврозоне могут быть повышены еще дважды в ближайший год, а уверенный рост японской экономики также может заставить Банк Японии начать процесс ужесточения денежно-кредитной политики. Таковы результаты опроса, проведенного агентством Reuters. Опрос 35 аналитиков в области рынка облигаций был проведен 20-23 марта. Эксперты также ожидают, что Банк Англии, возможно, оставит величину ставки репо на уровне 4.5 %. Согласно результатам исследования, ставка по федеральным фондам Федеральной резервной системы США достигнет своего пика в 5.0 % во втором квартале, а затем останется без изменений до конца марта 2007 года. ФРС увеличила ставку на 350 базисных пунктов с 1.0 % в июне 2004 года. Ожидается, что ЦБ вновь увеличит размер ставки на четверть процента до 4,75 процента на совещании 27-28 марта. Аналитики также ждут, что ЕЦБ повысит ставку до 2.75 % к концу июня, а к завершению третьего квартала она составит 3.0 % по сравнению с нынешними 2.5 %.

Экономист Джон Шин из Lehman говорит, что "мы все же уверенны в постепенном охлаждении рынка недвижимости и данные за несколько последних кварталов являются тому подтверждением."

Стив Вуд, экономист Insight Economics говорит, что "февральский рост показателя продаж на вторичном рынке недвижимости очевидно вызван погодными факторами. Перепродажи домов явно достигли своего пика в связи с ростом ставок по закладным. Экономист прогнозирует снижение активности на рынке жилой недвижимости.

Аналитики Mizuho Bank говорят: "Пара продолжает торговаться в пределах Y115.50/Y119.00 уже восьмую неделю подряд. Мы ждем, что диапазон сегодня выдержит и, возможно, на следующей неделе тоже". Банк рекомендует продавать на Y117.90, стоп выше Y118.25. Краткосрочная цель Y117.25, затем Y115.70/Y115.45.

Аналитики Mizuho Bank отмечают: "Покупки доллара по всему рынку впечатлили, но большинство валютных пар остались в прежних диапазонах. Мы ждем, что эти диапазоны сохранятся сегодня и на следующей неделе". Банк рекомендует покупать на $1.1975, стоп ниже $1.1900. Краткосрочная цель $1.2100, затем $1.2200.

Индекс активности в сфере услуг (Третичный индекс), отражающий расходы в сфере услуг, вырос в январе на 2.2% и 2.3% по сравнению с предыдущим месяцем и годом, соответственно. Индекс всех отраслей промышленности, отражающий общую экономическую активность, вырос в январе на 1.4% и 2.1% по сравнению с предыдущим месяцем и годом, соответственно. Первый из индексов является весьма значимым индикатором экономической ситуации в стране, так как более половины населения Японии занято в секторе предоставления услуг, а расходы в сфере услуг, такие как розничные продажи и путешествия напрямую связаны с с изменением благосостояния людей и потребительским доверием. Второй индекс представляет собой совокупность данных по таким отраслям промышленности, как рыболовство, сельское хозяйство, лесничество и горное дело.

Цены на нефть резко выросли в четверг до максимума за 6 недель, что было вызвано опасениями по поводу событий в Нигерии и новых признаков роста спроса на топливо в США в преддверии летнего сезона. Росту цен также способствовало и подорожание бензина. Майские фьючерсы на нефть WTI выросли до до $64.08 за баррель на электронных торгах сегодня ночью. По итогам торгов в четверг котировки закрылись на уровне $63.91 за баррель. Вчера итальянская нефтяная компания ENI объявила о том, что есть препятствия поставкам 200.000 б/с с месторождения в Нигерии.

Фондовый рынок завершил пятничную сессию ростом. Nikkei 225 вырос на 71.50 пп или 0.43% до 16560.87. TOPIX укрепился на 5.96 пп или 0.35% до 1686.05.

Доллар консолидировался на торгах в Азии в пятницу после внушительного роста в четверг на данных о неожиданном росте продаж вторичного жилья в США в феврале на 5.2% до 6.91 млн. Данный факт ставит под сомнения ожидания охлаждения на рынке жилья и может спровоцировать спекуляции по поводу продолжения повышения процентных ставок Федеральным резервом (Federal Funds 25 years диаграмма Federal Funds 50 years диаграмма).
"Данные являются явным позитивом для доллара", полагает Грег Сальваджио, вице-президент Tempus Consulting Inc. "Они свидетельствую о том, что ФРС может продолжить повышение ставок, поскольку рынок недвижимости не демонстрирует признаков охлаждения."

EUR/USD торговался в диапазоне $1.1960/80.
GBP/USD укрепился к $1.7360 из области $1.7330. Однако к началу европейских торгов фунт вернулся к $1.7342.
USD/JPY оставался в 20-пунтктовом коридоре Y117.80/00.

Сегодня основное внимание рынка будет сосредоточено на данных Durable goods orders (Durable goods orders диаграмма) и New home sales. Ожидается, что заказы на товары длительного пользования в феврале увеличились на 2% после резкого падения в январе на 9.9%. Также аналитики прогнозируют сокращение продаж жилья на первичном рынке до 1200К г/г с 1233К в январе.

Цены на импорт в Германии выросли в феврале. Рост составил 0.4% в месячном исчислении и 6.4% - в годовом. Аналитики ожидали рост этого показателя на 0.2% м/м и на 6.2% г/г. В январе цены на импорт в Германии выросли в месячном исчислении на 0.9% и на 6.8% г/г. Без учета цен на энергоносители цены на импорт выросли в феврале на 0.7% по сравнению с январем и на 3.1 процента по сравнению с февралем прошлого года.

Stern
"Черный список" вряд ли поможет пассажирам.
После длительной подготовки так называемого "черного списка" ненадежные авиаперевозчики будут вынуждены покинуть небо над ЕС - в целях защиты прав потребителей. Однако, по оценкам многих экспертов, эта мера бесполезна.

Wall Street Journal
Москва обхаживает Пекин по поводу атомной энергии.
Россия заявила, что хочет играть более заметную роль в развитии китайской атомной энергетики, и это еще одно свидетельство расширения энергосотрудничества между странами. Российское агентство в списке претендентов на создание четырех реакторов в Китае.

Corriere della Sera
Вертикальный город для 25 тысяч жителей.
Построив самый высокий мост в Европе, Норманн Фостер готовится к строительству самого высокого в Европе небоскреба - Moscow City Tower. Самая высокая башня Кремля окажется ниже нового здания в виде 600-метровой пирамиды на сотни метров.

ВВС
"Роснефть" не хочет охотиться за остатками ЮКОСа.
Государственная нефтяная компания "Роснефть" не станет инициировать продажи действующих предприятий компании ЮКОС с целью их дальнейшей скупки. Заявление появилось, не смотря на предыдущие сообщения об интересе госкомпании к остающимся активам ЮКОСа. Как заявил в четверг президент компании Сергей Богданчиков, "разные бывают продажи; в случае появления чего-то интересного мы все просчитываем. Но мы не будем инициировать такие продажи, чтобы купить какие-то действующие предприятия".
Япония пока не будет помогать Китаю.
Непрекращающаяся напряженность в отношениях между двумя странами привела к тому, что Япония отложила предоставление Китаю экономической помощи. Как заявил японский МИД, это решение не означает, что Токио прекращает или замораживает помощь Китаю, но Японии нужно время, чтобы обдумать, как было сказано, "различные аспекты" японо-китайских отношений.

Deutsche Welle
Volkswagen нашел в России "запасной аэродром".
Volkswagen рассматривает возможность строительства завода в Ярославской области. Как стало известно, представители автогиганта уже направили соответствующий запрос в администрацию региона. О том, что Volkswagen подыскал альтернативу выбранной прежде площадке в подмосковном Ступино, менеджеры сообщили еще на прошлой неделе. Однако тогда они отказались уточнить детали, сказав лишь, что речь идет об одном из граничащих с Московской областью регионов.
Экспансия на восток поможет Metro преодолеть кризис.
В отчетном периоде прибыль торгового гиганта снизилась на 30 процентов с 930 до 650 миллионов евро, в основном из-за убытков немецкой сети гипермаркетов Real. В прошлом году эта дочерняя компания мультинационального концерна потеряла в общей сложности 12 миллионов евро. На финансовых показателях компании Real сказался скандал с подделкой сроков годности скоропортящихся продуктов сотрудниками этой торговой сети. Тем временем зарубежные филиалы концерна Metro работали отменно. В целом объем продаж концерна Metro за 2005 год вырос на 4 процента и составил 56 миллиардов евро. При этом надо отметить, что львиная доля оборота компании приходится сегодня на зарубежные филиалы. Поэтому неудивительно, что немцы и в будущем намерены проводить экспансию за границей. Концерн Metro планирует расширить свое присутствие в Швеции, Пакистане и России, где темпы роста продаж выше, чем в Германии.

Доллар резко вырос против основных валют после выхода данных, свидетельствующих о росте в феврале продаж на вторичном рынке недвижимости США. Данный факт ставит под сомнения ожидания охлаждения на рынке жилья и может спровоцировать спекуляции по поводу продолжения повышения процентных ставок Федеральным резервом.
"Данные являются явным позитивом для доллара", полагает Грег Сальваджио, вице-президент Tempus Consulting Inc. "Они свидетельствую о том, что ФРС может продолжить повышение ставок, поскольку рынок недвижимости не демонстрирует признаков охлаждения."
В соответствии с данными Национальной Ассоциации Риэлторов показатель продаж вырос в феврале на 5.2% до 6.91 млн. , в то время как ожидался на уровне 6.50 млн. Тем не менее, индикатор третий месяц подряд остается ниже 7 млн. Напомним, что с апреля по ноябрь 2005 года индикатор находился выше данной отметки.
"Сильные фундаментальные экономические данные поддерживают в настоящее время не только американскую экономику но и доллар," говорит Майкл Вулфолк, главный валютный стратег нью-йоркского Bank of New York. "По всей вероятности нас ожидают еще два повышения ставки."
Фьючерсы на процентные ставки в настоящее время на 100% учитывают повышение ставок 28 марта до 4.75%, а вероятность очередного повышения в мае, до 5%, выросла до 88% по сравнению с 73% на прошлой неделе.

EUR/USD торговался в диапазоне $1.2050/80. Резкий рост доллара на американской сессии привел к 100-пунктовому падению евро. В итоге минимумы дня были установлены в области $1.1950. Курс поглотил ордера на покупку на $1.2048 (200-дневный МА), $1.2035, $1.2015, а также в зоне $1.2990/70.
GBP/USD изначально снизился из области $1.7472 к $1.7400. Затем курс несколько восстановился до $1.7450. Рост доллара привел к падению фунта в области $1.7320. Позднее курс смог восстановиться до $1.7370. Дополнительно давление на фунт на европейской сессии оказал выход данных CBI, которые оправдали прогнозы, вызвал продажи курса. При падении были поглощены ордера на покупку на $1.7415, $1.7400/95, $1.7370.
USD/JPY торговался в диапазоне Y116.70/10. Позднее курс вырос к Y117.70, а к концу торгового дня протестировал Y118.00.

Сегодня основное внимание рынка будет сосредоточено на данных Durable goods orders (Durable goods orders диаграмма) и New home sales. Ожидается, что заказы на товары длительного пользования в феврале увеличились на 2% после резкого падения в январе на 9.9%. Также аналитики прогнозируют сокращение продаж жилья на первичном рынке до 1200К г/г с 1233К в январе.

Экономист Стивен Стенли из RBS Greenwich Capital говорит, что показатель existing home sales расчитывается по факту заключения контракта, так что "январское снижение и февральский рост могли стать отражением погодных условий." Аналитик не полностью уверен в справедливости данной теории, однако отмечает ее применимость в данном случае. "В лучшем случае на рынке жилья отмечается слабая тенденция к охлаждению."

Bank of America, который ранее прогнозировал повышение ставок ЕЦБ в июне до 2,75%, теперь считает, что вероятность их подъема с мае составляет 50%. Банк отмечает "четкое улучшение в комментариях глав ЕЦБ в последние несколько дней." По его словам, невысокие показатели этой недели, в частности, заказы в промышленности Еврозоны за январь, а также мартовский индекс опережающих индикаторов Бельгии, были недостаточно слабыми, чтобы повлиять на оценку роста ВВП 2%, причем как и раньше есть вероятность повышения этой величины.

Citigroup заявил, что меняет прогноз относительно политики ФРС. Как и раньше ожидается подъем процентных ставок в марте и мае суммарно до 5%, однако затем они будут удерживаться на одном уровне до 1 квартала 2007 года. Ранее прогнозировалось однократное урезание до 4,75% в 4 квартале 2006 года. Таким образом, Citi также сокращает прогноз на темпы роста евро/доллара в течение года.

"Комментарии представителя Банка Японии Накахары не обрадовали рынок в вопросе процентных ставок", говорит Shigeru Nakane, дилер валютного рынка Resona Bank Ltd. "Наоборот, его слова ослабили ожидания относительно ближайшего повышения ставок. Не удивительно, что йена начала ослабевать".

Уровень сопротивления 3: Y119.20
Уровень сопротивления 2: Y118.60
Уровень сопротивления 1: Y118.00
Текущая цена Y117.92
Уровень поддержки 1: Y117.40
Уровень поддержки 2: Y116.50
Уровень поддержки 3: Y115.80

Комментарий. Курс торгуется в области сильного сопротивления Y118.00 (утренние максимумы). Дальнейший рост может изначально привести доллар к Y118.60. Более важноя целью роста станут максимумы 13 марта в области Y119.20. Ближайшей поддержкой является Y117.40. Однако ключевой уровень расположен в области нижней границы восходящего с начала января тренда на Y115.80.

Уровень сопротивления 3: Chf1.3380
Уровень сопротивления 2: Chf1.3220
Уровень сопротивления 1: Chf1.3200
Текущая цена Chf1.3157
Уровень поддержки 1: Chf1.3080
Уровень поддержки 2: Chf1.3060
Уровень поддержки 3: Chf1.2880

Комментарий. Курс слегка откатил от максимумов четверга, где располагается сопротивление - Chf1.3200. Однако доллар сохраняет оптимистический тон, что предполагает возможное продолжение роста. Если Chgf1.3200 будет преодолен, целью роста станет зона максимумов 10 марта Chf1.3220. Далее рост может продолжиться к Chf1.3380. Ближайшая поддержка отмечается на Chf1.3080. Более важная - в области пройденной 16 марта нижней границы восходящего тренда с 25 января на Chf1.3060.

Уровень сопротивления 3: $1.7580
Уровень сопротивления 2: $1.7440
Уровень сопротивления 1: $1.7400
Текущая цена $1.7347
Уровень поддержки 1: $1.7320
Уровень поддержки 2: $1.7260
Уровень поддержки 3: $1.7220

Комментарий. После резкого падения накануне курс торгуется недалеко от поддержки на $1.7320 (минимумы 23 марта). Пробитие данной поддержки откроет дорогу к нижней границе восходящего с начала декабря тренда на $1.7260. Промежуточное сопротивление отмечается на $1.7400, далее - $1.7440. Важное сопротивление находится в области $1.7580 (максимум 20 марта).

Уровень сопротивления 3: $1.2120
Уровень сопротивления 2: $1.2080
Уровень сопротивления 1: $1.2000
Текущая цена $1.1972
Уровень поддержки 1: $1.1950
Уровень поддержки 2: $1.1880
Уровень поддержки 3: $1.1850

Комментарий. Курс резко упал на американских торгах в четверг, преодолев несколько уровней поддержки. Теперь ближайший уровень поддержки отмечается в области минимумам четверга на $1.1950. Пробитие этого уровня откроет дорогу к ключевой поддержке на $1.1880 (нижняя граница восходящего с начала декабря тренда). Промежуточным сопротивлением является $1.2000, далее целью роста станет верхняя граница коррекционного канала с 17 марта на $1.2080. Более важное сопротивление отмечается на $1.2120.