Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-06-2016

В своей новой статье Чжан Цзюнь, профессор экономики и директор Китайского центра экономических исследований при университете Фудань, пишет, что точность официальных темпов роста ВВП Китая уже давно горячо обсуждаемая тема. Тем не менее, каким-то образом, официальная статистика по инвестициям Китая в значительной степени избежала обсуждений. По данным Национального бюро статистики (НБС), накопление основного капитала (чистый прирост основных средств) составляло в среднем около 46% от ВВП в последние годы. Это намного выше, чем в среднем в мире (около 22%), но также значительно ниже, чем в среднем по данным, представленных провинциями Китая. В 2012 году, например, почти половина провинций сообщили, что накопление основного капитала составило более чем 60% от ВВП, а показатели в шести провинциях превысили 80% от ВВП. Можно было бы предположить, что показатели по формированию капитала основаны на местных докладах - не в последнюю очередь потому, что до недавних реформ, НБС не проводил отдельный сбор данных. Кроме того, основные инвестиционные показатели НБС - то есть, общий объем инвестиций в основные средства, из которых происходит накопление основного капитала - отражают итог провинциальных деятелей. Но НБС отказался поделиться тем, как он вычисляет общее образование основного капитала. Учитывая важность такой информации для оценки точности результатов, было проведено исследование. Однако, результаты не внушают доверия. Начиная с 2004 года или около того, общий объем инвестиций в основные средства, о которых сообщали в НБС, постоянно был значительно выше, чем валовое накопление основного капитала (что составляет примерно 98% от общего капитала). К 2013 году общий объем инвестиций в основной капитал составил более 76% от ВВП Китая, в то время как на валовое накопление основного капитала приходилось лишь 46%. Такое расхождение вполне может объясняться ростом реальных цен на землю (с поправкой на инфляцию). Но покупки земли составили менее 15% от официального курса формирования основного капитала Китая - или около 10% от общего объема инвестиций в основной капитал. Этого не достаточно, чтобы иметь такое большое влияние на общий результат.

Китай "построил" одну из самых крупных и влиятельных мировых экономик. Учитывая далеко идущие последствия экономических изменений в стране, жизненно важно, чтобы Китай предоставлял точные данные. И это потребует более прозрачного, беспристрастного учета, на основе независимых исследований и расчетов. Только тогда мы сможем узнать, что на самом деле происходит в Китае.

Источник: www.project-syndicate.org

"Цены на коммерческую недвижимость в США могут упасть на целых 5 процентов в течение следующих 12 месяцев на фоне ужесточения правил, приближения сроков погашения долга и продажи имущества арендодателями", - говорится в докладе Pacific Investment Management Co.

"Глобальный всплеск спроса на инвестиции в недвижимость США, подтолкнувший цены на недвижимость до рекордных значений, может ослабнуть на фоне замедления роста в Китае, снижения цен на нефть и ситуации на долговых рынках", - сказали эксперты PIMCO Джон Мюррей и Энтони Кларк.

В Pimco отметили, что шок на рынке недвижимости может позволить некоторым покупателям скупать недвижимость по низким ценам. Кроме того, волна погашения долга после бума последнего десятилетия, которая начнется в этом году, предоставит возможность инвесторам для финансирования заемщиков. "Для гибкого капитала, этот шторм может быть действительно долгожданным", - написали Мюррей и Кларк.

Признаки охлаждения рынка недвижимости появились по всей стране в начале года. Цены на коммерческую недвижимость в крупных американских городах, которые видели наибольший рост во время недавнего бума, снизились на 3 процента в течение последних трех месяцев. Количество сделок с недвижимостью в Нью-Йорке, крупнейшем рынке недвижимости США, согласно прогнозам, сократится на целых 30 процентов в этом году, заявили в Cushman & Wakefield.

Евро значительно подешевел против доллара США, приблизившись до минимума 17 июня. Основное давление на валюту оказали заявления главы ЕЦБ Драги, который намекнул на готовность ЦБ принять новые стимулирующие меры. "Понижательные риски по-прежнему значительны из-за сохраняющегося неустойчивого положения мировой экономики и геополитических событий. Мы будем внимательно следить за развитием ценовой стабильности и готовы действовать, используя все инструменты, доступные в рамках нашего мандата, если это необходимо для достижения нашей цели. В частности, ЕЦБ готов к любым непредвиденным обстоятельствам после референдума в Британии", - сказал Драги. Он подчеркнул, что ЕЦБ утвердил, но не в полной мере реализовал меры. Таким образом, Драги сигнализировал, что необходимо дождаться, когда все принятые меры начнут действовать.

Снижение пары также было связано с волной бегства от рисков из-за результатов нового опроса IG Survation, отразившего лишь незначительный перевес голосов против Брезита. Как стало известно, 44% британцев готовы проголосовать за Брекзит, 45% - против, 11% - не определились.

Кроме того. в центре внимания инвесторов оказались комментарии председателя ФРС Йеллен. "FOMC будет повышать ставки постепенно, обращая внимание как на текущую динамику ВВП, занятости и потребительских цен, так и на перспективы макропоказателей", - отметила Йеллен. По мнению Йеллен, мировая экономика по-прежнему уязвима, а потенциальный выход Великобритании из ЕС может иметь серьезные экономические последствия не только для самой страны, но и для мира, включая США. "Голосование о выходе Великобритании из Европейского союза может иметь существенные неблагоприятные экономические последствия", - отметила она. Йеллен позитивно оценила состояние экономики США и заявила, что сейчас не наблюдается условий, которые обычно сигнализируют о рецессии, такие как перегрев экономики и растущая инфляция. "Тем не менее, рост новых рабочих мест замедлился, а инвестиции компаний остаются низкими, хотя этого недостаточно для того, чтобы замедлить рост экономики", - пояснила Йеллен.

Фунт заметно снизился против доллара, вернувшись до минимума сессии, что было связано с частичной фиксацией прибыли инвесторами после масштабного ралли. Давление на валюту также оказывали противоречивые результаты опросов. Один из вчерашних соцопросов показал превосходство лагеря сторонников Brexit - выхода Великобритании из состава Евросоюза. Два опроса в понедельник указали на то, что противники Brexit восстановили ряд потерь в преддверии референдума. Вероятность "остаться" на голосовании в этот четверг выросла до 78% с 60% на прошлой неделе, согласно последним данным крупнейшей мировой бирже ставок Betfair. "Опросы, похоже, указывают на рост поддержки варианта "остаться", но мы не узнаем ничего точно, пока не увидим результаты", - отметил Кёсуке Судзуки из Societe Generale.

В целом, эта неделя могла бы быть весьма ненасыщенной в плане экономических данных по Британии, если бы не референдум. Голосование в рамках референдума завершится в четверг в 20:00 GMT, а результаты будут оглашены в 02:00 GMT в пятницу. Если большинство граждан проголосует за отделение от ЕС, руководители европейских стран и организаций планируют провести ряд чрезвычайных встреч, чтобы успокоить рынки.

"Учитывая почти равное число сторонников и противников Брекзита, мы будет следовать такой тактике:

1- Нам кажется, что слишком рано продавать краткосрочные облигации США, и покупать итальянские облигации BTPS (которые, вероятно, будут использоваться в большей степени в качестве инструмента хеджирования при повышении шансов Брекзита) до тех пор, пока исход референдума не известно. В случае Брекзита, мы ожидаем, что дифференциал доходности между 10-летними казначейскими облигациями США и 10-летними облигациями Италии BTPS вернется к положительным значениям впервые с третьего квартала 2014 года.

2- Отношение риска к вознаграждению по 10-летним облигациям Великобритании на наш взгляд перекошено в сторону снижения по причине вероятного ухудшения финансовых перспектив и повышения уровня потребительной инфляции от ожидаемой девальвации валюты.

3- Отношение риска к вознаграждению по немецким бундам в отношении исхода референдума представляется нам сбалансированным. Таким образом, разница между 10-летними облигациями Британии и немецкими бундами слишком ограничена, учитывая приближающееся голосование.

В целом, наша стратегическая позиция не изменилась - мы ожидаем, что доходность облигаций к концу года будет выше", - заявили эксперты.

Китай будет продолжать проводить разумную денежно-кредитную политику в 2016 году, используя "тонкую" настройку при необходимости. Об этом заявил Народный банк Китая в своем ежегодном докладе.

"Китай будет использовать различные инструменты денежно-кредитной политики для улучшения макропруденциальной структуры управления и сохранения умеренной ликвидности, - сказал центральный банк. - Это будет способствовать дальнейшему продвижению реформ, связанных с процентными ставками и механизмом формирования обменного курса юаня, ориентированным на рынок. Также эти меры повысят эффективность распределения финансовых ресурсов и помогут усовершенствовать систему финансового регулирования".

"Китай будет продвигать взаимное открытие рынков капитала и позволит квалифицированным иностранным компаниям выпускать акции. Финансовый рынок должен быть улучшен, чтобы помочь стабилизировать экономический рост, способствовать перестройке и трансформации экономической структуры, углублению реформ и открытости, а также предотвращению финансовых рисков", - заявил Народный банк Китая.

Что касается экономики, в ЦБ сказали, что "Китай будет по-прежнему сталкиваются с относительно большими "встречными ветрами". Тем не менее, экономический рост, как ожидается, останется в разумных пределах. Индекс потребительских цен, скорее всего, также умеренно вырастет".

• Казначейство США разместило 5-летние облигации на сумму 33,968 млрд. долларов
  
• Доходность 5-летних облигаций составила 1,218% против 1,395% на предыдущем аукционе
  
• Отношение спроса и предложения составило 2,29 по сравнению с 2,60 за последнее размещение
  
• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 57,21% от объёма размещения по сравнению с 66,62% на предыдущем аукционе
  
• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 3,73% от объёма размещения по сравнению с 11,56% на предыдущем аукционе
  
  

"Наши японские стратеги полагают, что итоги британского референдума, а именно победа сторонников Брекзита, может привести к падению пары USD/JPY ниже уровня ¥100. Кроме того, технические факторы могут в итоге обвалить пару до ¥95. На наш взгляд, такой исход увеличит вероятность вмешательства Минфина в ситуацию на валютном рынке. Также мы ожидаем, что в случае голосования за выход из ЕС, первоначальной реакцией пары EUR/USD будет снижение на 3-5%. Среди европейских валют, швейцарский франк, вероятно, будет основным бенефициаром, так как геополитические риски в Европе становятся более концентрированными. Кроме того, мы ожидаем дальнейшее давление на пару EUR/DKK. Последующая реакция фунта стерлинга будет зависеть от того, насколько быстро правительство Великобритании сможет снизить риск затяжной неопределенности, связанной с новыми торговыми соглашениями. Новый канал, через который будет финансироваться дефицит счета текущих операций и лишь скорейшее урегулирование переговоров приведет к небольшому восстановлению фунта", - отметили эксперты.

• Казначейство США разместило 52-недельные долговые обязательства на сумму 19,817 млрд. долларов
  
• Доходность 52-недельных долговых обязательств составила 0,560% против 0,685% на предыдущем аукционе.
  
• Отношение спроса и предложения составило 3,71 по сравнению с 3,77 за последнее размещение.
  
• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 55,48% от объёма размещения по сравнению с 34,95% на предыдущем аукционе.
  
• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 2,27% от объёма размещения по сравнению с 2,13% на предыдущем аукционе
  
  

• Казначейство США разместило 4-недельные долговые обязательства на сумму 49,656 млрд. долларов
  
• Доходность 4-недельных долговых обязательств составила 0,250% против 0,240% на предыдущем аукционе.
  
• Отношение спроса и предложения составило 3,39 по сравнению с 3,33 за последнее размещение.
  
• Непрямые покупатели, в число которых входят иностранные центральные банки, выкупили 43,30% от объёма размещения по сравнению с 26,91% на предыдущем аукционе.
  
• Прямые покупатели (в основном национальные банки и инвестиционные фонды) выкупили 4,83% от объёма размещения по сравнению с 3,96% на предыдущем аукционе
  
  

В среду будет опубликовано умеренное число важных данных. В 12:30 GMT Канада заявит об изменении розничных продаж за апрель. Показатель характеризует уровень потребительских расходов и спроса. Кроме основного значения также рассчитывается значение без учета продаж автомобилей, поскольку их величина является очень изменчивой. Показатель без учета автомобилей предоставляет боле объективную информацию. Ожидается, что общий объем продаж вырос на 1,1% после сокращения на 1,0% в марте.

Также в 12:30 GMT в США выйдет индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за май. Индекс рассчитывается как среднее взвешенное значение из 85 экономических показателей. Данные показатели касаются следующих категорий: производство и доходы; занятость, безработица; личное потребление и рынок жилья; продажи, заказы, запасы. Полученный индекс представляет собой сводный показатель факторов, общих для этих экономических данных.

В 14:00 GMT США представит отчет по продажам жилья на вторичном рынке за май. Показатель отражает количество проданных домов на вторичном рынке недвижимости США. Может давать представление об оптимизме потребителей и об их способности покупать дорогостоящие вещи. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Этот индикатор публикуется в годовых темпах продаж с коррекцией на сезонность (скорректированный на сезонность объем продаж за месяц умножается на 12). Согласно прогнозам, продажи жилья выросло до 5,5 млн. с 5,45 млн. в апреле.

В 14:30 GMT Минэнерго США сообщит об изменении запасов нефти за прошлую неделю.

Отчет, представленный ФРС-Филадельфия, показал, что в июне индекс деловой активности в секторе услуг резко вырос, достигнув уровня 10,8 пункта по сравнению с 4,6 пункта в мае. Напомним, индекс представляет собой результаты опроса производителей в Филадельфии на предмет их отношения к текущей экономической ситуации. Цифры ниже нуля являются индикатором замедления темпов развития экономики. Показатель публикуется чуть раньше индекса менеджеров по закупкам ISM и может давать представление о том, каким выйдет индикатор деловой активности на национальном уровне.

Фирмы, участвующие в обследовании, сообщили о замедлении роста новых заказов и продаж, а также о более резком повышении полной занятости. Респонденты по-прежнему проявляли оптимизм в отношении деловой активности своих собственных фирм и в регионе в течение следующих шести месяцев. Почти 40 процентов респондентов сообщили об увеличении активности на уровне фирм в июне, в то время как 22 процента заявили о сокращении.

В целом, суб-индексы проявили себя таким образом:

• индекс новых заказов в июне снизился до 9,4 против 23,1 в мае
  
• индекс полной занятости в июне увеличился до 18,3 против 10,6 в мае
  
• индекс временной занятости в июне ухудшился до 10,3 с 11,2 в мае
  
• индекс продаж в июне опустился до 15,0 против 23,6 в мае
  
• индекс ожидаемой бизнес-активности в регионе (через 6 месяцев) вырос до 26,8 с 25,5 в мае
  
  

  

• Китай продолжает "сталкиваться со значительными трудностями"

• Экономические перспективы неопределенны, денежно-кредитная политика не идет заранее предрешенным курсом

• Курс процентных ставок ФРС будет зависеть от экономической, финансовой ситуации

• ФРС ожидает, что экономическая ситуация продолжит улучшаться

• Йеллен ожидает, что экономика будет эволюционировать так, чтобы оправдать "лишь постепенное повышение ставок"

• Текущая политика учитывает инфляцию ниже целевого уровня, неоднозначные показатели занятости, роста

• Осторожная политика позволяет РС поддерживать экономический рост, производя оценку дальнейших перспектив

• Низкие процентные ставки ФРС оправдывают осторожный подход к осуществлению денежно-кредитной политики

• Комитет ожидает, что инфляция поднимется до 2% в среднесрочной перспективе

• Данные указывают на "значительное улучшение" в том, что касается роста ВВП во 2-м квартале

• Потребительские расходы "заметно выросли" в последние месяцы

• Видны осторожные признаки того, что зарплаты, возможно, начинают расти

• Темпы улучшений на рынке труда, похоже, замедлились

• Выход Британии из ЕС "может создать риски для финансовой стабильности"

• Финансовая уязвимость США "умеренная"

• ФРС реже использовала ориентиры после кризиса

• Кредитные потоки возобновили рост

• Не вижу свидетельств чрезмерных заимствований

• Нужно позволить принятым в марте мерам в полной мере оказать влияние на экономику

• Полностью задействуем все инструменты в случае нежелательного ужесточения финансовых условий

• Драги ожидал роста инфляции за счет денежно-кредитной политики, восстановления экономики

• ЕЦБ не сталкивается с "особыми" препятствиями при покупке корпоративных облигаций

• Программа покупки корпоративных облигаций также помогает малым компаниям

• Глобальные, внутренние трудности заставляют равновесную процентную ставку оставаться ниже исторических стандартов

• Комитет по операциям на открытом рынке ожидает постепенного повышения ставок, "если эти препятствия медленно исчезнут со временем"

• Выход Великобритании из ЕС может иметь"существенные экономические последствия"

• Сохраняется значительная неопределенность относительно перспектив экономики

• Есть риск, что внутренний спрос "может пошатнуться", на что указывают слабый найм, инвестиции компаний

• Не могу исключать, что рост производительности останется слабым

В мае 2016 года экспорт часов из Швейцарии снизился по итогам 11-го месяца подряд.

Объем экспорта часов из страны в прошлом месяце сократился на 9,7% по сравнению с маем 2015 года - до 1,55 млрд швейцарских франков ($1,6 млрд), свидетельствуют данные Федерации швейцарской часовой промышленности.

Поставки в Гонконг, являющийся крупнейшим рынком для швейцарских производителей часов, упали в мае на 16,8%, в Китай - на 18,8%.

Экспорт часов в США уменьшился на 2,1%, в Италию - на 20,9%, в Японию - на 7,7%, в Великобританию - на 2,5%, во Францию - на 18,4%.

При этом поставки швейцарских часов в Россию в мае подскочили на 72,3% по сравнению с тем же месяцем годом ранее.

EUR/USD 1.1200 (EUR 269m) 1.1215-20 (435m) 1.1300 (561m) 1.1325 (204m) 1.1410 (317m) 1.1500 (211m)

USD/JPY 104.00 (USD 250m) 104.60-65 (450m)

GBP/USD 1.4450 (GBP 358m) 1.4600 (200m)

EUR/GBP 0.7800 (EUR 230m)

AUD/USD 0.7200 (AUD 269m) 0.7360-65 (551m) 0.7400 (203m)

NZD/USD 0.6905 (NZD 201m)

USD/CAD 1.3150 (USD 427m)

• Восстановление будет продолжаться умеренными, но устойчивыми темпами

• Динамика инфляции остается довольно сдержанной

• Ожидается, что инфляция будет находиться на низких уровнях в предстоящие месяцы

• Готовы к любому развитию событий после референдума в Великобритании

• Мы провели всю необходимую подготовку в том, что касается голосования в Великобритании

Общий портфель заказов британских производителей незначительно укрепился в июне, показал Обзор промышленных тенденций от Конфедерации британской промышленности во вторник.

Баланс общих заказов неожиданно вырос до -2 в июне по сравнению с -8 в мае. Согласно прогнозам, он должен был снизиться до -10.

В то же время, общий объем экспортного портфеля заказов остался неизменным на уровне -14 процента, что свидетельствует о том, что слабость фунта стерлингов до сих пор не оказала существенного влияния на спрос за рубежом.

"Может быть, что растущая неопределенность в преддверии референдума ЕС, в сочетании с глобальными рисками, возместила некоторые из преимуществ более слабой валюты в это время," сказал Рейн Ньютон-Смит, главный экономист CBI.

«Недавнее снижение торгово-взвешенного курса стерлингов и подъем роста мировой экономики должны улучшить внешние перспективы сектора позднее в этом году», сказал Скотт Боумен из Capital Economics.

Объем корпоративных бондов в портфеле Европейского центрального банка на 17 июня 2016 года составил 2,25 млрд евро по сравнению с 348 млн евро неделей ранее, свидетельствуют данные, опубликованные на сайте европейского Центробанка. Таким образом, ЕЦБ на прошлой неделе в рамках программы количественного смягчения (QE) приобрел корпоративные облигации на сумму порядка 1,9 млрд евро.

Как сообщалось, ЕЦБ начал выкуп корпоративных облигаций 8 июня в рамках QE, целью которой является усиление инфляции в еврозоне.

Инфляция в регионе находится ниже целевого показателя ЕЦБ в 2% уже более трех лет, несмотря на принимаемые Центробанком меры, включая переход к отрицательной ставке по депозитам и крупные объемы выкупа активов.

ЕЦБ не обозначил, какой объем корпоративных облигаций он намерен приобрести. По оценкам экспертов, объем корпоративных бондов, подходящих по различным критериям для участия в QE, в регионе составляет порядка 600 млрд евро.

Центробанк пока не раскрывает информации о том, какие именно бумаги он приобрел. Эти данные, как ожидается, станут доступны не ранее 18 июля.

Денежная масса M3 в Швейцарии расширилась более медленными темпами в мае, заявил во вторник Национальный банк Швейцарии.

М3, широкий показатель денежной массы, вырос на 2 процента в годовом исчислении в мае, после роста на 2,3 процента в апреле.

В то же время, узкая мера, М1, выросла на 0,9 процента годовых, показав тот же темп роста, как и в апреле.

В первом квартале профицит счета текущих операций резко снизился до 9,89 млрд швейцарских франков с 15,9 млрд швейцарских франков в предыдущем квартале.

Конституционный суд Германии во вторник постановил, что бессрочная программа покупки облигаций, разработанная Европейским центральным банком на пике долгового кризиса в Европе, не противоречит немецкому законодательству. Таким образом, был положен конец многолетней тяжбе по поводу программы, которая должна ослабить опасения относительно распада еврозоны.

Подобное решение суда - важная победа для президента ЕЦБ Марио Драги над критиками в Германии, особенно ввиду возобновления напряженности между центральным банком и его крупнейшим акционером.

Программа покупки облигаций, или прямые денежные операции (Outright Monetary Transactions, OMT), была разработана в сентябре 2012 года, через несколько недель после того, как Драги пообещал сделать "все возможное" для спасения евро. Программа так и не была реализована, однако сама возможность покупки облигаций испытывающих затруднения стран еврозоны на деньги центрального банка способствовала росту уверенности инвесторов в жизнеспособности евро.

В то же время принятое во вторник решение не положило конец судебным разбирательствам в Германии, связанным с покупками облигаций ЕЦБ. По словам пресс-секретаря суда, в Конституционном суде разбираются четыре заявления, связанные с последней программой покупок облигаций центрального банка, известной как "количественное смягчение". Дата вынесения решения по этому вопросу пока не определена.

Были опубликованы следующие данные:

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Май 2.50 2.88 3.79

08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Май -7.57 Пересмотрено с -6.58 -9.35 -9.14

09:00 Еврозона Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июнь 16.8 15.3 20.2

09:00 Германия Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июнь 6.4 4.7 19.2

Британский фунт продолжил дорожать после ралли на протяжении последних трех сессий, несмотря на то, что один из вчерашних соцопросов показал превосходство лагеря сторонников Brexit - выхода Великобритании из состава Евросоюза. Два опроса в понедельник указали на то, что противники Brexit восстановили ряд потерь в преддверии референдума. Вероятность "остаться" на голосовании в этот четверг выросла до 78 % после падения до 60 % на прошлой неделе, согласно последним данным крупнейшей мировой бирже ставок Betfair. "Опросы, похоже, указывают на рост поддержки варианта "остаться", но суть в том, что мы не узнаем ничего точно, пока не увидим результаты", - отметил Кёсуке Судзуки из Societe Generale.

Поддержку фунту также оказали вышедшие сегодня данные по заимствованиям госсектора. Дефицит бюджета Великобритании сузился в мае, показали данные, опубликованные Управлением национальной статистики во вторник. Чистые заимствования государственного сектора (PSNB) уменьшились на 0,4 млрд фунтов стерлингов с прошлого года до 9,7 млрд фунтов стерлингов в мае. Тем не менее, это было выше ожидаемого уровня 9,4 млрд фунтов стерлингов. Из этой суммы 9,7 млрд фунтов стерлингов, около 7,8 млрд фунтов стерлингов связаны со стоимостью "изо дня в день" деятельности государственного сектора, в то время как 1,9 млрд фунтов стерлингов связаны с расходами на инфраструктуру. В конце мая чистый долг государственного сектора составил 1606,9 млрд фунтов стерлингов, что эквивалентно 83,7 процента от валового внутреннего продукта. В текущем периоде финансового года до отчетной даты, PSNB за исключением банков государственного сектора увеличились на 0,2 млрд фунтов стерлингов до 17,9 миллиардов фунтов стерлингов.

Евро вырос против доллара США после выхода сильных данных по индексу настроений в деловой среде от института ZEW в Германии и еврозоне, но затем отступил в область открытия дня. Индикатор экономического доверия в Германии резко укрепился в июне, показали результаты исследования Центра европейских экономических исследований ZEW во вторник. Индекс экономических настроений неожиданно вырос до 19,2 с 6,4 в предыдущем месяце. Согласно прогнозам, он должен был снизиться до 4,7 пункта в июне. Кроме того, индекс текущей ситуации вырос на 1,4 пункта до 54,5 в июне. Ожидаемая оценка была 53,0.

"Улучшение экономических настроений указывает на то, что эксперты финансового рынка проявили уверенность в устойчивости немецкой экономики," сказал президент ZEW Ахим Вамбах. "Тем не менее, общие экономические условия остаются сложными. Помимо слабой глобальной экономической динамики, это в основном референдум по членству в ЕС в Великобритании, который вызывает неопределенность," сказал Вамбах.

Индикатор экономических настроений в еврозоне вырос на 3,4 пункта до 20,2 пунктов в июне. Между тем, индикатор текущей ситуации снизился на 0,8 пункта до минус 10,0 пунктов.

Доллар США будет ждать выступления главы Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в 14:00 GMT в банковском комитете Сената во вторник. В среду же она представит полугодовой отчет в американском Сенате. В четверг Йеллен представит этот отчет в Палате представителей. У частники рынка надеются получить намеки относительно дальнейшего курса монетарной политики в стране. "Йеллен может подчеркнуть обеспокоенность по поводу экономики США, что окажет давление на доллар", - считает главный стратег SMBC Friend Securities Тошихико Матсуно. На минувшей неделе негативное влияние на курс американской валюты оказали заявления президента Федерального резервного банка (ФРБ) Сент-Луиса Джеймса Булларда. В пятницу он сообщил, что перспективы роста американской экономики остаются неопределенными в долгосрочной перспективе, и регулятор должен повысить базовую процентную ставку только один раз в этом году. По итогам своего июньского заседания ФРС США сохранила прогноз по повышению ставки в 2016 году до среднего уровня в 0.9%, ожидая, таким образом, два повышения до конца текущего года.

Иена дешевеет относительно доллара США и евро после существенного укрепления за последние несколько дней. За предыдущие семь сессий курс иены к доллару вырос на 3% на фоне высокого спроса на активы "тихой гавани" в связи с опасениями возможного выхода Великобритании из Евросоюза. "Мы будем видеть то рост, то ослабление иены, до тех пор, пока исход британского референдума неизвестен", - отмечает аналитик IG Securities Юничи Исикава. Между тем, вчерашние увещивания МВФ, который предостерег власти Японии от интервенций на валютном рынке, кажется, возымели эффект. Министр финансов Японии Таро Ассо во вторник заявил, что власти страны не намерены "просто так" проводить интервенцию на валютном рынке, резко поменяв риторику по сравнению с прошлыми высказываниями.

"В любом случае, у нас нет никакого намерения просто проводить интервенцию на валютном рынке", - сказал Таро Асо во время регулярной пресс-конференции. Эти комментарии Асо последовали за наблюдавшимся в течение многих месяцев усилением "вербальной интервенции", которая на определенном этапе заставила некоторых участников рынка всерьез ожидать интервенции Японии с целью снижения иены. Однако власти США и Европы призвали Токио позволить рыночным силам определять курс иены. Международный валютный фонд вчера высказался против прямой интервенции Японии, заявив, что курс иены соответствует экономическим условиям, несмотря на недавний рост. Напомним, не далее как в минувшую пятницу министр говорил о необходимости принятия властями мер для предотвращения дальнейшего "одностороннего и вызванного спекуляциями" укрепления иены.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.1349, и затем упала до $1.1309

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.4782

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y104.74

В 13:00 состоится речь президента ЕЦБ М. Драги. В 14:00 свою речь представит председатель ФРС Джанет Йеллен. В 18:30 выступит с речью член Комитета по открытым рынкам ФРС Джером Пауэлл.

EUR/USD

Ордера на продажу: 1.1350-55 1.1375-80 1.1400 1.1420 1.1450

Ордера на покупку: 1.1320 1.1300 1.1280-85 1.1250 1.1220-25 1.1200

GBP/USD

Ордера на продажу: 1.4735-40 1.4750 1.4770 1.4800 1.4830 1.4830 1.4850

Ордера на покупку: 1.4645-50 1.4625-30 1.4600 1.4580 1.4550 1.4530-35 1.4500-05 1.4485 1.4465 1.4450 1.4430 1.4400

EUR/GBP

Ордера на продажу: 0.7730 0.7750 0.7785 0.7800 0.7825-30 0.7850 0.7885 0.7900 0.7930 0.7950

Ордера на покупку: 0.7700-0.7695 0.7670 0.7650 0.7630 0.7600

EUR/JPY

Ордера на продажу: 118.70-75 119.00 119.20 119.50 119.85 120.00 120.30 120.50

Ордера на покупку: 118.20 118.00 117.80 117.50-60 117.30 117.00

USD/JPY

Ордера на продажу: 104.50-55 104.80-85 105.00 105.30-35105.50 105.80 106.00 106.50 106.85 107.00

Ордера на покупку: 104.20 104.00 103.80-85 103.50 103.25 103.00 102.75-80 102.50 102.00

AUD/USD

Ордера на продажу: 0.7500 0.7520 0.7550 0.7570 0.7600

Ордера на покупку: 0.7455-60 0.7420 0.7400 0.7385 0.7370 0.7350

Индикатор экономического доверия в Германии резко укрепился в июне, показали результаты исследования Центра европейских экономических исследований ZEW во вторник.

Индекс экономических настроений неожиданно вырос до 19,2 с 6,4 в предыдущем месяце. Согласно прогнозам, он должен был снизиться до 4,7 пункта в июне.

Кроме того, индекс текущей ситуации вырос на 1,4 пункта до 54,5 в июне. Ожидаемая оценка была 53,0.

"Улучшение экономических настроений указывает на то, что эксперты финансового рынка проявили уверенность в устойчивости немецкой экономики," сказал президент ZEW Ахим Вамбах.

"Тем не менее, общие экономические условия остаются сложными. Помимо слабой глобальной экономической динамики, это в основном референдум по членству в ЕС в Великобритании, который вызывает неопределенность," сказал Вамбах.

Индикатор экономических настроений в еврозоне вырос на 3,4 пункта до 20,2 пунктов в июне. Между тем, индикатор текущей ситуации снизился на 0,8 пункта до минус 10,0 пунктов.

Дефицит бюджета Великобритании сузился в мае, показали данные, опубликованные Управлением национальной статистики во вторник.

Чистые заимствования государственного сектора (PSNB) уменьшились на 0,4 млрд фунтов стерлингов с прошлого года до 9,7 млрд фунтов стерлингов в мае. Тем не менее, это было выше ожидаемого уровня 9,4 млрд фунтов стерлингов.

Из этой суммы 9,7 млрд фунтов стерлингов, около 7,8 млрд фунтов стерлингов связаны со стоимостью "изо дня в день" деятельности государственного сектора, в то время как 1,9 млрд фунтов стерлингов связаны с расходами на инфраструктуру.

В конце мая чистый долг государственного сектора составил 1606,9 млрд фунтов стерлингов, что эквивалентно 83,7 процента от валового внутреннего продукта.

В текущем периоде финансового года до отчетной даты, PSNB за исключением банков государственного сектора увеличились на 0,2 млрд фунтов стерлингов до 17,9 миллиардов фунтов стерлингов.

Положительное сальдо торгового баланса Швейцарии выросло до 3-месячного максимума в мае, показали данные Федеральной таможенной администрации во вторник.

Положительное сальдо торгового баланса выросло до 3,8 млрд швейцарских франков с 2,5 млрд швейцарских франков в апреле. Это был самый большой профицит с февраля, когда он составил 3,9 млрд швейцарских франков.

Экспорт снизился на 0,4 процента, скорректированный на ежемесячной основе, а импорт немного вырос на 0,2 процента. В годовом выражении экспорт сократился на 3,6 процента. С другой стороны, импорт вырос на 4,1 процента.

В другом докладе Федерации швейцарской часовой промышленности сообщается, что спад экспорта швейцарских часов продолжился в мае.

EUR/USD 1.1200 (EUR 269m) 1.1215-20 (435m) 1.1300 (561m) 1.1325 (204m) 1.1410 (317m) 1.1500 (211m)

USD/JPY 104.00 (USD 250m) 104.60-65 (450m)

GBP/USD 1.4450 (GBP 358m) 1.4600 (200m)

EUR/GBP 0.7800 (EUR 230m)

AUD/USD 0.7200 (AUD 269m) 0.7360-65 (551m) 0.7400 (203m)

NZD/USD 0.6905 (NZD 201m)

USD/CAD 1.3150 (USD 427m)

Газета.Ru

Российская нефть продается с рекордным дисконтом из-за Ирана

Дисконт на нефть российской марки Urals достиг рекорда за два года из-за возвращения иранской нефти на европейский рынок. Об этом сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на опрошенных трейдеров, которые следят за индикативными ценами на нефть Platts.

Bank of America допускает новый обвал мировых цен на нефть

Эксперты Bank of America Merrill Lynch (BofA) допускают, что рост мировых цен на нефть весной 2016 года - это обычное «сезонное ралли», обусловленное, например, повышенным спросом со стороны автомобилистов на бензин и, как следствие, ростом спроса нефтеперерабатывающих компаний на сырую нефть. Об этом пишет The Wall Street Journal со ссылкой на аналитиков BofA.

WSJ: расширение Панамского канала может изменить мировую торговлю

Масштабное расширение Панамского канала, начало которого запланировано на 26 июня, может иметь огромное значение для мировой торговли в долгосрочной перспективе, пишет The Wall Street Journal.

Работа газопровода «Северный поток» будет приостановлена

Функционирование газопровода «Северный поток» будет остановлено с 9 по 17 августа. Об этом сообщается в материалах операторов газопроводов Nord Stream, Opal и Nel, передает RNS. По данным агентства, на газопроводной системе будет проводиться плановый ремонт.

Сотрудников китайского банка отшлепали за плохие показатели

Два руководителя банка на северо-западе Китая отстранены от работы после того, как в интернете опубликовали видеозапись публичного наказания сотрудников за плохие результаты на тренинге.

РБК

Джордж Сорос предрек Британии падение фунта на 20% в случае Brexit

Миллиардер Джордж Сорос предсказал падение фунта в случае выхода Британии из ЕС гораздо сильнее, чем в «черную среду» в 1992 году. По его прогнозам, падение может стать таким, что фунт почти сравняется с евро

Трамп уволил главу своего избирательного штаба

Кандидат в президенты США от Республиканской партии миллиардер Дональд Трамп уволил главу своего избирательного штаба Кори Левандовски. Об этом сообщает газета The New York Times.

Кроме событий, отмеченных в экономическом календаре, сегодня будут обнародованы еще некоторые отчеты, важность которых является менее значительной в масштабе глобальных рынков.

А именно:

В 13:00 GMT Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

В 14:00 GMT Председатель совета управляющих ФРС Джанет Йеллен свидетельствует

В 15:00 GMT Президент ЕЦБ Марио Драги выступит с речью

В 18:30 GMT Член FOMC Джером Пауэлл выступит с речью

Были опубликованы следующие данные:

01:30 Австралия Индекс цен на недвижимость,кв/кв I кв 0.2% 0.8% -0.2%

04:30 Япония Индекс деловой активности во всех отраслях, м/м Апрель 0.2% Пересмотрено с 0.1% 1.3% 1.3%

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Май 2.50 2.88 3.79

Фунт торгуется около месячного максимума по отношению к доллару США, так как результаты последних опросов просигнализировали об усилении среди британцев желания остаться в составе Европейского союза. Опрос компании Survation выявил, что за членство в ЕС проголосуют 45% избирателей, а 42% проголосую за выход. Средний прогноз по результатам шести последних опросов общественного мнения показали 50-процентную вероятность положительного или отрицательного исхода референдума, в то время как ставки букмекеров на выход Великобритании из ЕС резко упали по сравнению с прошлой неделей. Сейчас букмекерские компании оценивают шансы Брекзита в 31% против 44% в середине прошлой недели. Читать далее...

EUR/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.1480 (2814)

$1.1445 (2068)

$1.1419 (712)

Цена на момент написания обзора: $1.1332

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.1273 (2349)

$1.1221 (1449)

$1.1190 (2539)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 июля составляет 35103 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,1500 (4149);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 июля составляет 85665 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,0900 (15874);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 20 июня составило 2,44 против 2,46 для предыдущего торгового дня

GBP/USD

Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):

$1.5016 (3442)

$1.4921 (371)

$1.4827 (1917)

Цена на момент написания обзора: $1.4704

Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):

$1.4571 (456)

$1.4474 (633)

$1.4377 (703)

Комментарии:

- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 8 июля составляет 20218 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5000 (3442);

- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 8 июля составляет 39095 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,4100 (3303);

- соотношение PUT/CALL согласно данным за 20 июня составило 1,93 против 1,90 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).

** - Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

В апреле индекс активности крупных предприятий всех отраслей экономики Японии увеличился на 1,3%, что совпало с прогнозом экономистов. Предыдущее значение было пересмотрено в сторону роста с 0,1% на 0,2%.

Индекс активности для крупных предприятий всех отраслей оценивает капитальные расходы (Сapex) всех отраслей Японии за исключением финансовой индустрии. Capex считается опережающим индикатором роста производительности. Высокое значение показателя является позитивным фактором для японской валюты, а низкое - негативным.

В ходе азиатской сессии пара NZD/USD торгуется в узком диапазоне , держась выше отметки $0,7100. В понедельник вечером новозеландский доллар пробил отметку $0,7100 и с тех пор в основном оставался в боковом тренде.

"Произошел классический случай роста на усилении склонности к риску, после того как результаты предварительных опросов в Великобритании показали уменьшение сторонников выхода из ЕС", - говорят в BNZ.

По мнению банка, значительная часть ожидаемого роста, в случае решения о сохранении членства в ЕС, уже произошла, и существует вероятность дальнейшего укрепления, до $0,7200.

В течении Азиатской сессии, валютные пары торгуются в узком диапазоне, корректируясь в отношении предыдущей сессии.

Фунт торгуется около месячного максимума по отношению к доллару США, так как результаты последних опросов просигнализировали об усилении среди британцев желания остаться в составе Европейского союза. Опрос компании Survation выявил, что за членство в ЕС проголосуют 45% избирателей, а 42% проголосую за выход. Средний прогноз по результатам шести последних опросов общественного мнения показали 50-процентную вероятность положительного или отрицательного исхода референдума, в то время как ставки букмекеров на выход Великобритании из ЕС резко упали по сравнению с прошлой неделей. Сейчас букмекерские компании оценивают шансы Брекзита в 31% против 44% в середине прошлой недели.

В целом, эта неделя могла бы быть весьма ненасыщенной в плане экономических данных по Британии, если бы не исторический референдум. Голосование в рамках референдума завершится в четверг в 20:00 GMT, а результаты будут оглашены в 02:00 GMT в пятницу. Если большинство граждан проголосует за отделение руководители европейских стран и организаций планируют провести ряд чрезвычайных встреч, чтобы успокоить рынки и предотвратить эффект домино в более слабых экономиках.

Евро демонстрирует небольшой рост по отношению к доллару. Рынка готовятся к выступлению главы ФРС Йеллен в Конгрессе - во вторник она представит полугодовой отчет в Сенате, а в среду - в Палате представителей. Инвесторы ждут от нее комментариев относительно сроков повышения процентной ставки. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июле составляет 10%. Шансы на увеличение ставки в сентябре оцениваются в 37%.

Иена немного утратила позиции после достижения максимума 16 июня на публикации протоколов заседания Банка Японии, которое состоялось 27-28 апреля.

Члены правления Банка Японии на своем апрельском заседании пересмотрели в сторону понижения прогнозы по инфляции на следующие года сдвинув предполагаемую дату достижения целевого уровня инфляции 2% на более поздний срок.

"Понижение прогноза по инфляции на финансовый 2016 год главным образом вызвано замедлением роста экономики, заработных плат, а не цен на нефть", - сказано в протоколах. Теперь ожидается, что инфляция составит 0,5%, тогда как в январе прогнозировалось, что она будет равна 0,8%.

Один из членов правления Банка Японии заявил, что бездействие на апрельском заседании не означает изменение позиции центрального банка

Нужно еще немного времени, прежде чем меры денежно-кредитной политики повлияют на экономику. Следует оценивать риски на каждом заседании и принять новые меры в случае необходимости

Позднее, позитивно на курс иены повлияло заявление Министра финансов Японии Таро Асо о том, что правительство не будет "просто так" проводить интервенцию на валютном рынке. Возможно, критика со стороны других стран снизила склонность Токио к принятию мер, направленных на ослабление японской валюты.

Индекс цен на жилье в Австралии в первом квартале снизился на -0,2%, хотя аналитики ожидали рост показателя на 0,8%. Предыдущий рост индекса был 0,2%. В годовом исчислении индекс цен жилье вырос на 6,8%, что ниже предыдущего значения 8,7%.

Индекс цен на жильё, публикуемый Австралийским бюро статистики, показывает изменения в ценах на дома в крупных городах Австралии. Индекс цен на жильё считается ключевым индикатором инфляционного давления. Высокое значение показателя является позитивным фактором для австралийской валюты, а низкое - негативным.

• На прошедшем заседании процентные ставки остались без изменений, так как инфляция возвращается к целевому уровню

• Ожидается, что инфляция будет оставаться низкой

• Темпы роста занятости замедлились, как и ожидалось

• Рост ВВП в первом квартале оказался примерно на 0,5 п.п. выше, чем ожидалось

• Давление касаемо расходов на оплату труда является умеренным

• Цены на жилье снова растут в Сиднее и Мельбурне

• Отрицательные процентные ставки негативно отразятся на функционировании финансовых рынков и стабильности рынка японских гособлигаций

• Один член: Бездействие на апрельском заседании не означает изменение позиции центрального банка

• Понижение прогноза по инфляции на финансовый 2016 год главным образом вызвано замедлением роста экономики, заработных плат, а не цен на нефть

• Замедление темпов роста базовых заработков вызывает беспокойство

• Необходимо внимательно наблюдать за развитием ситуации на мировых финансовых рынках

• Следует оценивать риски на каждом заседании и принять новые меры в случае необходимости

Доллар США укрепился против евро, восстановив все позиции, утраченные в первой половине вчерашней сессии. Вероятной причиной такой динамики являются технические факторы и изменение тяги к риску. Участники рынка также готовятся к выступлению главы ФРС Йеллен в Конгрессе - во вторник она представит полугодовой отчет в Сенате, а в среду - в Палате представителей. Инвесторы ждут от нее комментариев относительно сроков повышения процентной ставки. Сейчас фьючерсы на процентные ставки ФРС указывают, что вероятность повышения ставки в июле составляет 10%. Шансы на увеличение ставки в сентябре оцениваются в 37%.

Кроме того, на ход торгов повлиял ежемесячный отчет Бундесбанка, в котором сообщалось, что программа покупки активов ЕЦБ может поддержать экономику еврозоны, но ЕЦБ должен нормализовать политику, как только инфляция вернется к целевому уровню. В Бундесбанке сказали, что его экономические модели подтверждают опыт других валютных зон, согласно которому QE может оказывать стимулирующее воздействие на спрос и инфляцию, однако, с таким воздействие связаны большие неопределенности. Бундесбанк повторил свои опасения, связанные с программой QE, отметив, что она ослабляет бюджетную дисциплину властей стран еврозоны, может обусловить рисковое поведение и уменьшить прибыль банков.

В центре внимания также оказались заявления члена Управляющего совета ЕЦБ Йозефа Макуча. "Выход Британии из состава Европейского союза может привести к политической нестабильности внутри блока и замедлить дальнейшую интеграцию. Референдум также может привести к нестабильности финансового рынка, но ЕЦБ будет действовать для снижения волатильности рынка, как это делалось много раз в прошлом", - отметил Макуч.

Британский фунт вырос более чем на 2% против доллара США, достигнув максимума 31 мая, так как результаты опросов просигнализировали об усилении среди британцев желания остаться в составе Европейского союза. Опрос компании Survation выявил, что за членство в ЕС проголосуют 45% избирателей, а 42% проголосую за выход. Средний прогноз по результатам шести последних опросов общественного мнения показали 50-процентную вероятность положительного или отрицательного исхода референдума, в то время как ставки букмекеров на выход Великобритании из ЕС резко упали по сравнению с прошлой неделей. Сейчас букмекерские компании оценивают шансы Брекзита в 31% против 44% в середине прошлой недели.

В целом, эта неделя могла бы быть весьма ненасыщенной в плане экономических данных по Британии, если бы не исторический референдум. Голосование в рамках референдума завершится в четверг в 20:00 GMT, а результаты будут оглашены в 02:00 GMT в пятницу. Если большинство граждан проголосует за отделение руководители европейских стран и организаций планируют провести ряд чрезвычайных встреч, чтобы успокоить рынки и предотвратить эффект домино в более слабых экономиках.

(пара/цена закрытия/изменение, %)

EUR/USD $1,1311 +0,31%

GBP/USD $1,4673 +2,15%

USD/CHF Chf0,9617 +0,24%

USD/JPY Y103,96 -0,17%

EUR/JPY Y117,60 +0,14%

GBP/JPY Y152,55 +1,97%

AUD/USD $0,7455 +0,85%

NZD/USD $0,7107 +0,73%

USD/CAD C$1,2801 -0,71%

(время/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз)

01:30 Австралия Индекс цен на недвижимость,кв/кв I кв 0.2%

01:30 Австралия Протокол последнего заседания РБА, посвященного по вопросам кредитно-денежной политики

04:30 Япония Индекс деловой активности во всех отраслях, м/м Апрель 0.1%

06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Май 2.50

08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Май -6.58 -9.5

09:00 Еврозона Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июнь 16.8

09:00 Германия Индекс настроений в деловой среде от института ZEW Июнь 6.4 5

13:00 Еврозона Речь президента ЕЦБ М. Драги

14:00 США Речь председателя ФРС Джанет Йеллен

22:45 Новая Зеландия Приток туристов Май 8%