Новости и прогнозы: валютный рынок от 21-11-2005

07:00 DE ВВП (III квартал), предварительно, кв/кв 0,0%
07:00 DE ВВП (III квартал), предварительно, г/г 1,5%
11:00 UK CBI industrial order books balance, ноябрь -25%
13:55 US Redbook (19.11)
19:00 US Протокол заседания FOMC от 01.11

Janney Mntgmy снизил рейтинг Mellon Financial с Scott Buy до Sell
CSFB снизил рейтинг GlaxoSmithKline с Outperform до Neutral
Oppenheimer снизил рейтинг Cisco Systems с Buy до Neutral
JP Morgan снизил рейтинг Nike с Overweight до Neutral

CSFB повысил рейтинг Prudential Plc с Neutral до Outperform
UBS повысил рейтинг American Express с Neutral до Buy
JP Morgan повысил рейтинг Tommy Hilfiger с Underweight до Neutral
Bear Stearns повысил рейтинг Advanced Medical Optics с Peer Perform до Outperform

Напомним, что сегодня Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, стремясь уменьшить опасения относительно возможного замедления темпов роста европейской экономики, заявил в обращении к комиссии Европарламента, что банк не будет проводить серию повышений процентной ставки.
В этоя связи небезынтересными представляются мнения аналитиков по данному вопросу. «Если вы хотите достичь желаемого баланса между инфляцией и ростом экономики, то не нужно повышать европейские ставки, - считает аналитик из Millenium Global Investments Роджер Найтингейл. - Сегодня Трише дал понять, что повышение будет разумным». «Комментарии (Трише) помогли немного облегчить переживания рынка о том, что ЕЦБ может завершить следующий год со ставкой на уровне 3.0 %», - сказал Дэвид Браун, экономист Bear Stearns, полагающий, что ЕЦБ поднимет ставку на 25 базисных пунктов в декабре, а затем еще настолько же в начале 2006 года. «Мы думаем, что относительная медлительность восстановления экономики Еврозоны в следующем году в совокупности с инфляцией ниже двух процентов приведут к тому, что ЕЦБ заморозит ставку на уровне 2.5 % на продолжительный период времени», - добавил он.

«В связи с празднованием в США Дня благодарения, Ассоциация рекомендует закрытие торгов на валютных рынках США в 1400 по EST, в среду 23 ноября и пятницу, 25 ноября, а также полное закрытие в четверг, 24 ноября. Рынки фьючерсов закроются в среду раньше обычного времени, а фондовый рынок будет функционировать в обычном режиме, однако, будет закрыт начиная с 1300 EST в пятницу.»

Основные фондовые индексы остаются в диапазонах, сформировавшихся во второй половине торгового дня. Продолжают нести потери телекоммуникационный и коммунальный сектора. Лидером торгов остается энергетический сектор (+1.2%), рост которого поддержан всеми шестью подгруппами S&P 500, причем рост 75% энергетических акций превышает 1.0%.

«Принимая во внимание сегодняшнее заявления General Motors о намерении закрыть три автосборочных предприятия, а также решение Ford сократить 4,000 рабочих мест, общее сокращение рабочих мест в автомобильной промышленности может достигнуть или превысить рекордный показатель 2001 года в 133,686. В течение октября сокращения в отрасли составили 89,016 рабочих мест, что на 123% больше чем в том же периоде прошлого года, когда было сокращено 39,921 рабочих мест.

Европейские рынки преимущественно выросли в понедельник, чему способствовали слова президента ЕЦБ Жан-Клода Трише, что он не ожидает серии повышения ставок центральным банком. Рост возглавили DaimlerChrysler AG и ASML Holding NV, а индекс Dow Jones Stoxx 600 поднялся в результате на 0.3% по сравнению с уровнем закрытия пятницы, достигнув максимальных с апреля 2002 года 300.8 пункта. Акции экспортеров подорожали на фоне снижения курса евро к доллару, последовавшего после заявления Трише. Так, акции DaimlerChrysler выросли в ходе торгов на 2.2%, ASML - на 1.5%. Акции нефтяных компаний возобновили рост после снижения до пятинедельного минимума на прошлой неделе. Акции третьей по величине нефтяной компании Европы Total SA выросли на 1.5%, пятой в Европе Repsol YPF SA - на 3.1%. Акции единственной нефтеперерабатывающей компании Финляндии Neste Oil Oyj выросли на 6.9%, что стало самым значительным подъемом среди компаний, входящих в Stoxx 600. Информация о слияниях также интересовала инвесторов: бумаги Aegis прибавили в цене 6 % после того, как источники заявили, что французская рекламная группа WPP и ее американский партнер Hellman & Friedman ведут переговоры с французским финансистом Винсеном Боллором о покупке британской медийной группы за $2.7 миллиарда. Акции Thales выросли на 3.5 % благодаря информации о том, что французский производитель телекоммуникационного оборудования Alcatel рассматривает возможность приобретения французской оборонной группы Thales за пять миллиардов фунтов стерлингов ($8,6 миллиарда). Об этом сообщила в воскресенье газета Sunday Times. Британский FTSE 100 снизился на 0.02% в связи с четырехпроцентным падением бумаг GlaxoSmithKline после того, как регулирующие органы США предложили ввести новые ограничения на популярный препарат компании для лечения астмы Advair, что может привести к снижению продаж лекарства.

DAX +47.11 или +0.92% до 5,170.61, САС 40 +30.15, или +0.66% до 4,586.38, FTSE 100 -1.00, или -0.02% до 5,497.90

Наличное золото торгуется на $488.50/унция против дневного максимума на $ 489.75, что является новым почти 18-летним максимумом, а минимум недели составил $485.25. Внезапное повышение драгоценного металла за минувшие две недели через разнообразие важных технических уровней, включая максимумы, отмеченные на прошлой неделе в понедельник около $ 470.75, и затем предшествующий максимум 2005 на $ 480.25, отмеченный в октябре, заставило многих наблюдателей рынка золота прогнозировать скорое достижение уровня $ 500. Золото последний раз сломало барьер в $ 500 в декабре 1987, когда драгоценный металл, поднялся к $ 503. Корректирующее падение не может быть исключено, говорит Джон Рид, аналитик драгоценных металлов в UBS. Он повысил свой предшествующий одномесячный прогноз по золоту до $ 460 с $ 440, а его трехмесячный прогноз составляет теперь $ 500. "Мы все еще предпочитаем покупать золото при любых падениях, но признаем, что эти падения будут более мелкими, чем мы предварительно думали", - говорит Рид.

Boeing Co. получил крупнейший за всю историю заказ от авиакомпании Emirates на широкофюзеляжные лайнеры 777 на сумму $9.7 млрд.

General Motors Corporation в понедельник сообщил о намерении немедленно закрыть три автосборочных предприятия на территории США с целью сокращения расходов, а также ограничить или прекратить операции до 2008 года на части других предприятиях, сократив в общем около 30,000 рабочих мест.

Администрация по продуктам питания и лекарственным препаратам предложила ввести ограничения для продажи популярного препарата Advair, предназначенного для борьбы с астмой, который производит компания GlaxoSmithKline plc

Pfizer сообщает о решении заплатить фармацевтической компании Incyte Pharmaceuticals Inc $803 млн. за разработку, права на производство и продажу препарата, предназначенного для лечения хронических воспалительных процессов.

Bear Stearns присвоил Symantec Corp рейтинг "underperform."

Технические аналитики Citigroup подчеркивают, что их технической целью снижения евро остается $ 1.1463, где расположено 200-недельное МА. «В то время как сильный коррекционный откат в пятницу позволил евро закрыться выше уровня $ 1.1760 (главный коррекционный минимум 2004) и заставляет усилить пристальность наблюдения за рынком, этого все же не достаточно, чтобы предлагать начало большой коррекции», - говорят они. Евро остановился утром в понедельник немного ниже начального сопротивления на $ 1.1843, 38.2 % восстановления Fibonacci снижения от $ 1.2174 до $1.1643. Восстановление в 50 % находится на $ 1.1906. Прорыв выше этих двух уровней предположили бы «более продолжительную коррекцию», - говорит Citigroup. «В течение настоящего момента мы все еще склонны полагать, что любое такое длительное восстановление более вероятно от области $ 1.1463, которую мы увидим в ближайшие недели», - говорят аналитики.

Несмотря на то, что большая часть компонентов Dow несет потери, индекс продолжает сохранять достижения первой половины дня благодаря укреплению Boeing (BA), Altria (MO), DuPont (DD), и American Express (AXP).
Наибольшие потери в настоящее время несут акции Johnson & Johnson (JNJ), курс которых снизился на 1.0%. Давление продаж в фармацевтическом сегменте стало причиной потерь в секторе здравоохранения (-0.3%).

«Не следует ожидать материализации вторичных инфляционных эффектов. Заявление Трише по поводу ставок не стало сюрпризом.»

Курс евро обвалился против доллара и по отношению к иене после заявления Президента Европейского центрального банка Жана-Клода Трише, что он не ожидает «начала серии повышения» процентных ставок.
Данное заявление развеяло спекуляции по поводу того, что ожидаемое многими повышение процентной ставки на заседании первого декабря станет первым шагом цикла ужесточения монетарной политики ЕЦБ. Напомним, что причиной восстановления евро в конце прошлой недели стало заявление Трише по поводу готовности ЕЦБ повысить процентную ставку в самом ближайшем времени.
«Я не вижу причин для серии повышений ставок,» заявил Трише выступая сегодня перед комитетом Европарламента, после того, как анонсировал планы по «незначительному увеличению» стоимости кредитных средств.
«Заявление вернуло рынок на землю», сказал John McCarthy, директор департамента валютных операций нью-йоркского представительства ING Financial Markets LLC. McCarthy ожидает от ЕЦБ не более одного-двух повышений ставки. «Что-либо большее было бы контр продуктивным, принимая во внимание состояние экономики и потребительской уверенности в Европе.»
Более высокий уровень процентных ставок в США по сравнению с Европой и Японией, а также свидетельство того, что ФРС не намерен в обозримом будущем снижать темпы повышения ставок, стали основной причиной укрепления доллара в течении года и достижением недавно американской валютой максимальных значений против евро за два последних года.
С начала года курс доллара вырос на 14.7% против евро и укрепился на 15.9% по отношению к иене и в настоящее время нет причин для изменения данной тенденции.
Фондовый рынок открылся без определенной тенденции, что связано с очередным ростом цен на нефть. Поддержку «голубым фишкам» оказывает восстановление акций General Motors, которое последовало после представления плана по радикальному сокращению расходов, а также рост Boeing после того, как авиастроительный гигант заявил о получении крупных заказов.

Ian Shepherdson, главный экономист HFE, отмечает, что восстановление октябрьского индекса лидирующих индикаторов, «в основном было вызвано со снижением показателя jobless claims, на долю которого пришлось половина роста индекса, а также повышением показателя средней рабочей неделе в производственном секторе и времени доставки. Мы ожидаем продолжение тенденции роста индекса приблизительно на 1/2% в ноябре, благодаря сохранению тенденции снижения jobless claims и повышения стоимости акций на фондовом рынке. В этой связи можно предположить, что в ноябре индекс на 0.6% превысит показатель до урагана «Катрина» а по отношению к данным прошлого года рост составит около 2%, что соответствует росту ВВП приблизительно на 3%.»

Евро достиг отметки $1.1725/30. Ниже данного уровня могут располагаться стопы, поглощение которых откроет дорогу с сторону $1.1680.

Основные фондовые индексы продолжают восстанавливаться. Несмотря на то, что рост цен на нефть оказал весьма незначительное влияние на широкий рынок, приближение цены «черного золота» к отметке $58.00 за баррель послужило причиной укрепления энергетического сектора (+1.2%), который в настоящее время лидирует на рынке. Более того, за исключением сектора здравоохранения и технологического сегмента, потери каждого из которых составляют около 0.1%, все основные экономические сектора демонстрируют рост. Возобновление финансового сектора (+0.2%), благодаря укреплению акций Fannie Mae (FNM 48.87 +1.13) оказало поддержку широкому рынку.

Пара возобновила падения, преодолела поддержку в районе $1.1750 и, поглотив стопы, установила новый сессионный минимум на отметке $1.1734. Целью снижения представляется область $1.1700/10, где могут размещаться ордера на покупку.

Индекс опережающих экономических индикаторов США в октябре вырос впервые за четыре месяца, так как рынок труда показал улучшение, а компании на юге страны оправились после трех последних ураганов.
Показатель Совета Национальной Промышленной Конференции, который измеряет вероятную производительность экономики США на ближайшие 3-6 месяцев, вырос на 0.9% после сентябрьского снижения на пересмотренные 0.8%.
По мнению экономистов, рост занятости и восстановление потребительского доверия стимулируют экономику, увеличивая расходы на розничные товары и промышленное производство. Деловая активность вдоль побережья Мексиканского залива восстанавливается, после того как ураганы Катрина и Рита вывели из строя производства нефти и газа, а также оставили тысячи американцев без работы.
По словам главного экономиста "Maria Fiorini Ramirez Inc." Джошуа Шапиро, общие экономические данные без сомнения очень хорошие. Мы скоро увидим, как индекс опережающих индикаторов начнет набирать обороты.
Экономисты прогнозировали рост индекса до 0.8%, после первоначальной оценки -0.7%.

Сегодня в 1500GMT истекает срок опционов:
USD/JPY: Y117.00, Y117.75, Y119.00, Y119.20, Y119.50, Y119.85
EUR/JPY: Y139.50
EUR/USD: $1.1800, $1.1910-20, $1.1950

Рынок открылся нейтрально. Сегодня отсутствуют новости, способные стать катализатором движения. Ожидается только один экономический отчет (leading indicators) и торги при низких объемах.
Акции General Motors (GM 24.51 +0.46) выросли после заявления руководства компании о плане , позволяющем сэкономить $7 млрд.
Акции Boeing (BA 68.06 +1.11) растут после сообщения о получении большого заказа.

Комментарии Трише в пятницу поддержали евро, который продолжил рост и в понедельник. Эта неделя, вероятно, будет очень спокойной из-за праздника в США в четверг (День Благодарения), к тому же на этой неделе не запланирован выход важных экономических новостей. Мы считаем, что евро вряд ли сумеет преодолеть район $1.1850/1.1900. В целом, мы по-прежнему ждем возобновление снижения евро/доллара, но предупреждаем, что оно может не начаться до 1 декабря, то есть пока рынок будет "смаковать" вероятное повышение ставок ЕЦБ. Ключевые поддержки - $1.1640, $1.1590 и $1.1500.

Наличие излишних производственных мощностей, обусловленное высокими темпами инвестиций в основные фонды, может стать причиной дефляции в Китае. По сообщению газеты "Шэньчжэнь дейли", такой прогноз на экономическом совещании в Пекине дал профессор экономики Пекинского университета Джастин Линь.
"Я думаю, дефляцию следует ожидать в конце 2005-го или в начале 2006 года, поскольку инвестиции возрастают очень быстро," - сказал Дж.Линь.
По мнению эксперта, инвестиции в основном будут направляться в такие секторы, как недвижимость, автостроение и производство стройматериалов. При этом темпы роста инвестиций в эти секторы будут расти в 2006 году.
Дж. Линь объясняет такой прогнозируемый рост тем, что китайские инвесторы, в отличие от западных, нечувствительны к таким поступающим с рынка сигналам, как падение цен.
По данным китайского центрального банка, инфляция в 2005 году составит около 2%. В 2006 году в целом, по прогнозу Дж.Линя, рост цен составит в среднем 1%.

Последнее нисходящее движение привело евро на новый минимум этого года $1.1640. Пара по-прежнему немного перепродана, но в пятницу произошло перепозиционирование. Мы призываем к осторожности, так как в районе минимумов возможны резкие движения. На этой неделе мы ждем консолидацию выше $1.1640, возможно продвижение к $1.1900. Уверенное пробитие этого уровня будет позитивно, но лишь недельное закрытие выше $1.2000 укажет на завершение нисходящего тестирования. Добавим, что пробитие $1.1760 не является существенным событием, так же как это было и при движении вниз.

В понедельник задавать тон на рынке будет рост цен на нефть, вызванный установлением холодной погоды в сочетании с новостями от General Motors.
Фьючерсы указывают на смешанное открытие рынка.

Цены на нефть повысились, несмотря на комментарии министра нефти Саудовской Аравии, который заявил, что OPEC не будет снижать квоты на добычу «черного золота».
Январские фьючерсы на нефть light выросли на 84 цента до $58.05 за баррель. В свою очередь, аналогичные контракты на нефть Brent подорожали на 61 цент до $55.59.

Компания General Motors заявила о намерении в рамках снижения стоимостных затрат сократить к 2008 году 25,000 рабочих мест.

Peter Cardillo, SW Bach, говорит, что в предпраздничную неделю ожидает рост рынка акций, хотя и допускает некоторые трудности на старте, поскольку минувшая пятница была днем истекания сроков опционов.
«Вполне естественно, что после такой пятницы неделя откроется смешано». - говорит Cardillo. «Я считаю, что в центре внимания будет GM и я думаю, что планируемые изменения в долгосрочной перспективе принесут положительный результат. Однако, цены на нефть повышаются из-за похолодания, что возобновляет соответствующие опасения».

В понедельник основные рынки Азии закрылись смешано, несмотря на то, что Nikkei продолжил ранее начатое ралли. Основные рынки Европы также не показывают четкой тенденции.

Компонент Dow компания Boeing на выходных объявила о сделке по продаже 42 самолетов в Арабские Эмираты и 70 самолетов в Китай. Сумма двух сделок составляет $14.7 млрд. Это привело к росту акций Boeing на европейских торгах.

Корпорация "Ford Motor" сообщает о планируемом в 2006 году увольнении 4 тыс. служащих, что составляет приблизительно 10% штата североамериканского подразделения компании. Большая часть сокращений будет осуществлена в I квартале 2006 года.
Сокращение будет проведено в рамках общего плана реконструкции, проводимой компанией в свете ухудшения финансового состояния. Так, в этом году "Ford" потерял $284 млн. только в III квартале. С конца 2004 года стоимость акций компании упала более чем на 40%.
Руководство компании "Ford" уже заявляло о намерении сократить штат сотрудников на 1 000 человек. Кроме того, 300 рабочих потеряют работу на заводе компании в Саарлуа. По словам представителей компании, до конца текущего года будет уволено около 2 600 сотрудников.

Цены на нефть вновь превысили $58 после достижения 5-месячного минимума в пятницу, так как прогноз похолодания на этой неделе в северном полушарии повысил спрос на топочный мазут.
Январские фьючерсы на нефть Brent выросли на 100 центов до $55.88 за баррель, в то время как январские контракты на нефть light sweet выросли на 89 центов до $59.11.
"То, что сейчас происходит ралли цен на нефть, это целиком благодаря погоде. Нефть дорожает из-за холодной погоде, которая, наконец, наступила", - прокомментировали аналитики Societe Generale.

Были опубликованы следующие данные:
10:00 EU Trade balance, сентябрь, млрд. 1.2 -2,6

В понедельник на европейской сессии евро дорожал на слухах, что ЕЦБ намерен повысить ставку.
Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку на 25 базовых пункта уже на декабрьском заседании. 18 ноября Трише заявил, что центральный банк готов к этому шагу. Сегодня выступление Трише состоится в 14:00 GMT.
«Комментарии ЕЦБ могут оказаться довольно «ястребиными» и помочь евро», - считает Paul Mackel, ABN Amro Holding. «Движение по европейской валюте выбьет почву из-под ног доллара и по отношению к остальным валютам».
Иена продолжает дешеветь, поскольку Банк Японии испытывает давление со стороны политических сил, которые выступают против ухода от политики нулевой ставки.
Однако доллар пока не собирается сдавать позиции как по отношению к евро, так и против доллара, поскольку дифференциал ставок пока остается на первом месте.
Что касается вышедших новостей, то следует отметить, что в сентябре в Еврозоне вновь зафиксирован профицит внешнеторгового баланса. Eurostat также пересмотрел результаты августа, которые в предварительной оценке показали дефицит, до небольшого профицита.
Вышедшие данные говорят о том, что торговля сократит рост ВВП в 3 квартале. Во втором квартале внешняя торговля не внесла никакой доли в ВВП Е-12, в то время как в 1-м помогла ВВП незначительно.
Инфляция цен на жилье в годовом исчислении в Великобритании превысила прогнозы аналитиков. Эти данные еще раз подтверждают, что рынок жилья в Великобритании набирает обороты после того, как в августе Банк Англии снизил учетную ставку до 4.50%.

EUR/USD в начале торгов протестировал область сопротивления $1.1830/40. Расположенные здесь ордера на продажу сдержали рост курса. После недолгой консолидации в данной зоне евро начал снижаться. Перед началом американской сессии курс находится в районе $1.1810.
GBP/USD в ходе торгов также повысился и протестировал сопротивление на $1.7220. Затем последовала консолидация в диапазоне $1.7190/1.7210, в котором курс и оставался до начала американской сессии.
USD/JPY после снижения в район Y118.70 оставался в узком диапазоне Y118.80/90.

Сегодня не ожидается выхода каких-либо важных данных, способных сильно повлиять на ситуацию на рынке. Основным событием станет выступление Трише. Ожидается, что президент ЕЦБ подтвердит намерение повысить ставку. Это может оказать поддержку евро, но следует помнить, что дифференциал ставок по-прежнему остается в пользу доллара.

Несмотря на радость сторонников евро по поводу скорого повышения ставок ЕЦБ, которое может состояться уже 1 декабря, преимущество евро будет нивелировано очередным повышением ставок ФРС 13 декабря, считают эксперты. Дифференциал в ставках, таким образом, не изменится.
"Общий тон для доллара по-прежнему является позитивным, это будет продолжаться как минимум до тех пор, пока ФРС продолжает повышать ставки", - говорит Филипп Ви из DBS Bank. "ЕЦБ будет повышать ставки умеренно, поэтому преимущество будет у доллара", - добавил он.
Эксперты United Overseas Bank говорят, что рост доллар/йены также вне сомнений. "Для доллара все остается позитивно, но пробитие сопротивления Y119.80 пока затруднено", - пишут они. Впрочем, шансы на повышение ставок Банка Японии низки, поэтому в итоге доллар сможет пробить Y120.00, уверены аналитики.

Экономический рост в Германии в III квартале на 0.6% по сравнению с предыдущим кварталом означает, что темпы роста за весь 2005 год могут составить 1%. Об этом сообщил немецкий Бундесбанк в своем ежемесячном отчете за ноябрь. "Высокий показатель экономического роста в Германии в значительной степени обусловлен благоприятным состоянием мировой экономики", - сообщили в Бундесбанке.
В центральном банке Германии также отметили, что экономическому росту в стране способствуют увеличение заказов на машины и оборудование, а также рост инвестиций в секторе строительства. Но потребительский спрос со стороны домашних хозяйств остается на низком уровне, о чем свидетельствует снижение объема розничных продаж. "В целом, расходы на энергоносители…, безусловно, ограничили возможности выделения средств на другие расходы", - отмечается в отчете. "Кроме того, сложная ситуация на рынке труда негативно влияет на потребительский спрос", - написано в отчете.

Премьер-министр Люксембурга Жан-Клод Юнкер заявил сегодня о том, что рост зарплат в Еврозоне не ведет в настоящее время к росту инфляции, поэтому он не может быть причиной повышения ставок ЕЦБ. "Если бы ЕЦБ пришел к иным выводам, я бы заключил, что умеренное повышение процентных ставок показывает, что банк достаточно уверен в устойчивом подъеме европейской экономики, чтобы приветствовать увеличение ставок", - подчеркнул он.

Министры иностранных дел Евросоюза собрались в понедельник 21 ноября в Брюсселе для обсуждения бюджета ЕС на 2007-2013 годы. По словам британского министра иностранных дел Джека Стро, представляющего страну, в настоящее время возглавляющую Союз, правительство Великобритании готово пойти на уступки и повысить долю отпускаемых ею средств лишь в случае реформы бюджета, которая включила бы значительное сокращение субсидий аграрному сектору. Против последнего требования возражает Франция. Вопрос о бюджете будет обсуждаться на встрече министров финансов 7 декабря, после чего предполагается утверждение бюджета на саммите 15-16 декабря. В Брюсселе пока не уверены в успешном завершении переговоров.

Профицит внешнеторгового баланса стран Еврозоны составил в сентябре Е1.2 млрд., сообщил Eurostat в понедельник. Eurostat также пересмотрел результаты августа, которые в предварительной оценке показали дефицит, до небольшого профицита.
Вышедшие данные говорят о том, что торговля сократит рост ВВП в 3 квартале. Во втором квартале внешняя торговля не внесла никакой доли в ВВП Е-12, в то время как в 1-м помогла ВВП незначительно.
Объемы экспорта и импорта демонстрировали восходящий тренд последние 2 года, но рост импорта превысил темпы роста экспорта, сократив торговый профицит.
В сентябре св. экспорт вырос на 0.3%, тогда как импорт сократился на 0.7%. В августе же рост экспорта составил 3.4%, но импорт вырос быстрее - на 4.5%.
В некоторой степени на это повлияли цены на нефть. Цены на нефть немного снизились в сентябре, хотя и евро упал против доллара, частично компенсировав меньшие расходы на более дешевую нефть.
Снижение евро не только повысило стоимость импорта, но также приводит к снижению прибыли от экспорта в краткосрочной перспективе. Более конкурентоспособный обменный курс делает европейские товары более привлекательными за рубежом, однако цены на товары, как правило, бывают инертными, и доля рынка увеличивается с опозданием.
Результат этого, так называемый эффект "запаздывания положительного воздействия снижения валютного курса на торговый баланс", приводит к временному снижению в торговом балансе. Это помогает объяснить, почему торговый баланс еще не воспользовался всеми возможностями, предоставляемыми снижением евро за последние несколько месяцев.
Из всех стран Е-12 лишь 5 зафиксировали св. профицит торгового баланса в сентябре, особенно Германия (+Е6.1 млрд.), Франция (+Е0.3 млрд.), а вот Испания и Италия показали дефицит (-E3.5 млрд. и -E1.2 млрд. соответственно).

Евро дорожает на слухах, что президент ЕЦБ Жан-Клод Трише еще раз подтвердит в ходе сегодняшнего выступления в Парламенте намерение повысить ставку.
ЕЦБ не повышал ставки уже 5 лет, тогда как Федеральный Резерв с июня прошлого года повысил ставки уже 12 раз.
«Комментарии ЕЦБ могут оказаться довольно «ястребиными» и помочь евро», - считает Paul Mackel, ABN Amro Holding. «Движение по европейской валюте выбьет почву из-под ног доллара и по отношению к остальным валютам».
Ожидается, что ЕЦБ повысит ставку на 25 базовых пункта уже на декабрьском заседании. !8 ноября Трише заявил, что центральный банк готов к этому шагу. Сегодня выступление Трише состоится в 14:00 GMT.
Иена продолжает дешеветь, поскольку Банк Японии не намерен поддерживать начатую ФРС и ЕЦБ политику ужесточения ставок.
Однако доллар пока не собирается сдавать позиции как по отношению к евро, так и против доллара, поскольку дифференциал ставок пока остается на первом месте. В этом году доллар по отношению к евро вырос на 12.9% и на 13.7% - по отношению к иене.
«Последние события показывают, что доллар перекуплен. Особенно это стало заметно после комментариев Трише», - говорит Adarsh Sinha, Barclays Capital.
Премьер-министр Японии Junichiro Koizumi в своем выступлении 14 ноября заявил, что Банку Японии слишком рано менять монетарную политику, даже несмотря на то, что страна близка к преодолению 7-летней дефляции.
«В краткосрочной перспективе по иене сохраняются медвежьи настроения», - говорит Tomoko Fujii, Bank of America. «Очевидно, что Банку Японии будет трудно преодолеть политическое давление и рискнуть поднять ставки», - добавляет он.

"Нисходящий тренд иены будет еще продолжаться какое-то время, на фоне разницы процентных ставок", - сказал Hideaki Furumaya валютный стратег Trust & Custody Services Bank. Иена уже потеряла около 9% против доллара и 4% процента против евро с сентября.

Инфляция цен на жилье в годовом исчислении в Великобритании выросла на 3.3% в сентябре после роста на 2.8% в августе, превысив прогноз аналитиков +3.0%, как показали правительственные данные, опубликованные сегодня.
Средняя цена на жилье составляла на 186,723 фунтов в сентябре, что немного выше 186,208 фунтов в августе.
Эти данные еще раз подтверждают, что рынок жилья в Великобритании набирает обороты после того, как в августе Банк Англии снизил учетную ставку до 4.50%.

Уровень сопротивления 3: Y121.25
Уровень сопротивления 2: Y120.00
Уровень сопротивления 1: Y119.50
Текущая цена Y118.87
Уровень поддержки 1: Y118.60
Уровень поддержки 2: Y118.00
Уровень поддержки 3: Y117.30

Комментарий. Иена остается ниже 27-месячных минимумов против доллара. Ближайший уровень поддержки остается на Y118.60. Однако более сильной поддержкой является Y118.00. Серьезным уровнем сопротивления остается Y119.50 (Y119.55 – максимум 16 ноября). Преодоление этого уровня улучшит краткосрочные перспективы курса и приведет к Y120.00, а далее – к ключевому сопротивлению на Y121.25 (линия сопротивления от 16 августа 1998 года).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3360
Уровень сопротивления 2: Chf1.3270
Уровень сопротивления 1: Chf1.3180
Текущая цена Chf1.3105
Уровень поддержки 1: Chf1.3080
Уровень поддержки 2: Chf1.3020
Уровень поддержки 3: Chf1.2940

Комментарий. Курс остается под давлением. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.3180. Его преодоление откроет дорогу на Chf1.3270 и далее – к Chf1.3360 (линия сопротивления восходящего 4-часового канала). Поддержкой является Chf1.3080. Ее пробитие приведет курс к Chf1.3020 (линия поддержки указанного канала). Это подтвердит остановку ралли доллара и откроет дорогу к Chf1.2940.

Уровень сопротивления 3: $1.7340
Уровень сопротивления 2: $1.7270
Уровень сопротивления 1: $1.7220
Текущая цена $1.7202
Уровень поддержки 1: $1.7150
Уровень поддержки 2: $1.7080
Уровень поддержки 3: $1.7050

Комментарий. Фунт торгуется вблизи промежуточного уровня сопротивления $1.7220. Более важным является уровень $1.7270 (верхняя граница нисходящего канала). Ее прохождение усилит настроения на покупку фунта. Ближайшая поддержка расположена на $1.7150. Более важная – на $1.7080 (линия поддержки нисходящего канала). Ее пробитие вернет к жизни настроения на продажу фунта, причем снижение британской валюты значительно ускорится.

Уровень сопротивления 3: $1.1940
Уровень сопротивления 2: $1.1870
Уровень сопротивления 1: $1.1840
Текущая цена $1.1823
Уровень поддержки 1: $1.1760
Уровень поддержки 2: $1.1700
Уровень поддержки 3: $1.1640

Комментарий. Евро тестирует зону сопротивления $1.1820/40. Преодоление этой зоны откроет дорогу на $1.1870. Данный уровень является ключевым и его пробитие значительно усилит настроения на покупку евро. Ближайшая поддержка расположена $1.1760, более важная – на $1.1700 (ранее пройденная верхняя граница канала). Далее поддержка расположена в районе 2-летних минимумов $.1640/60.

Чистая прибыль Mizuho Financial Group выросла на 44.7% в 1 полугодии текущего финансового года, по сравнению с результатом предыдущего финансового года. Чистая прибыль составила 338.59 млрд. йен, эксперты ждали лишь 330 млрд. Mizuho также повысила прогноз прибыли на весь 2005-2006 финансовый год до 630 млрд. йен с 500 млрд. йен ранее.

Как заявил глава ОПЕК шейх Ахмад ас-Сабах, картель вряд ли пойдет на сокращение добычи нефти, несмотря на текущее падение цен. По его мнению, нынешний уровень цен является "разумным". "Не думаю, что на декабрьской встрече возникнет идея снизить производство, если цены не окажутся в очень плохой ситуации", - сказал он. При этом ас-Сабах ожидает роста цен с учетом зимнего сезона. При этом новый скачок до $70 за баррель, сказал он, маловероятен. Сегодня в ожидании сезонного роста спроса на топливо стоимость фьючерсов на нефть в электронной системе Нью-йоркской товарной биржи выросла на 1% до $57.79 за баррель. Нефть сейчас стоит на 19% больше, чем год назад.

EUR/GBP преодолел зону сопротивления stg0.6850/55, показав максимумы в районе stg0.6865/70. Дневные графики продолжают говорить в пользу роста кросса, однако часовые графики перекуплены, что предполагает коррекцию. Ордера на покупку расположены в области stg0.6855/50, более крупные - на stg0.6830, а далее - на stg0.6815/10 и stg0.6780. Ордера на продажу расположены на stg0.6865, вплоть до stg0.6870/80, а далее - на stg0.6900 (максимум 10 октября).

USD/JPY: Y117.00(в большом объеме), Y117.75, Y119.00, Y119.20, Y119.50, Y119.85
EUR/JPY: Y139.50(в большом объеме)
EUR/USD: $1.1800(в большом объеме), $1.1910-20, $1.1950(в большом объеме)

Общее снижение доллара привело GBP/USD к $1.7218. Курс резко откатил, вернувшись под фигуру. Сильный уровень сопротивления отмечается в зоне $1.7225/30 (максимумы 18 и 17 ноября). Преодоление этой области приведет к дальнейшему росту до $1.7260/65, а далее - к $1.7300/10. Ордера на покупку отмечаются в районе $1.7270/75.

USD/CHF показал минимумы в области Chf1.3100, однако сразу откатил до Chf1.3113. Доллары отмечают, что резкое падение курса стало катализатлором общих продаж доллара. По словам трейдеров, потери доллара могут увеличиться до Chf1.3065/70. Ордера на продажу расположены на Chf1.3135/40.

EURO
Ордера на покупку: $1.1755/45, $1.1705/95, $1.1665/45.
Ордера на продажу: $1.1845/50.

YEN
Ордера на покупку: Y119.35.
Ордера на продажу: Y119.50, Y119.70, Y120.00.

STERLING
Ордера на покупку: $1.7145/50.
Ордера на продажу: $1.7225/30.

По мнению некоторых наблюдателей Жан-Клод Трише сегодня дал четкий сигнал того, что Управляющий Совет Европейского Центрального банка повысит процентную ставку на 25 базисных пункта на своем ближайшем заседании, которое состоится 1 декабря.
Тем не менее, значительный интерес представляет вопрос, что ЕЦБ предпримет после первого повышения. Один хорошо информированный источник сообщает, что один из наиболее вероятных сценариев предполагает еще одно повышение ставки на те же 25 б.п. в марте.
И все же в настоящее время рано говорить о том, станут ли данные шаги началом серии повышения процентных ставок, или же будут единовременными акциями, поскольку темпы экономического роста в Европе могут оказаться недостаточно высокими дл того, чтобы перенести серьезное ужесточение монетарной политики. В этой связи определяющим с точки зрения оценки дальнейших действий ЕЦБ, вне зависимости от того, будет ли повышена ставка на ближайшем заседании, может стать заявление, которое обычно следует после оглашения решения по ставкам, поскольку многие члены Совета могут проявить осторожность и высказаться против дальнейшего ужесточения монетарной политики.

Мост над ущельем.
Вдруг, откуда-то снизу -
Крик кукушки.

Председатель группы министров финансов стран Еврозоны Жан-Клод Юнкер попросит ЕЦБ не вредить нарождающемуся ускорению экономического роста в регионе поспешным повышением процентных ставок 1 декабря, сообщил в пятницу представитель Юнкера Ги Шуллер. В пятницу президент ЕЦБ Жан-Клод Трише заявил, что банк готов повышать ставки умеренным темпом. Финансовые рынки расценили это как сигнал того, что стоимость заимствований вырастет уже на ближайшей встрече руководства банка 1 декабря. Министры финансов Еврозоны призвали ЕЦБ обратить внимание на отсутствие признаков вторичной инфляции от высоких цен на нефть. По их мнению, повышение процентных ставок может оказать негативное влияние на восстановление роста экономики - "ощутимое, но хрупкое с учетом сохраняющихся рисков". Как председатель Eurogroup, Юнкер, занимающий также пост премьер-министра Люксембурга, регулярно присутствует на встречах ЕЦБ, на которых принимается решение о величине ставки. "Он представляет мнение Eurogroup в совете управляющих ЕЦБ. Мнение Eurogroup нисколько не изменилось", - сказал Шуллер.

FTSE +14 пп, DAX +30 пп, CAC +24 пп и Eurostoxx 50 +19 пп.

Фондовый рынок Японии продолжил в понедельник свое ралли, в очередной раз обновив 4,5-летние максимумы. Однако, закрытие позиций во второй половине сессии привело к откату индексов от вершин. Nikkei 225 вырос на 57.31 пп или 0.39% до 14680.43. TOPIX не смог сохранить рост, снизившись на 4.09 пп или 0.27% до 1527.56.

В последние дни появились первые признаки истощения долларового ралли. Не стоит беспокоиться относительно среднесрочного роста американской валюты, но в краткосрочной перспективе вероятна фиксация прибыли. С другой стороны, на этой неделе продолжение роста очень даже возможно, причем стоит применять стратегию покупок доллара на откатах, но стоит соблюдать разумную осторожность. В целом, краткосрочная картина по евро/доллару пока выглядит медвежьей.

"Похоже, евро нащупывал дно против доллара", - считает Дайсуке Уно, Sumitomo Mitsui Banking Corp. "Рынок стал фокусироваться на дифференциалах долгосрочных бондов, а в случае его сужения рост доллара против евро может быть ограничен". По мнению Уно, на этой неделе доллар может торговаться в диапазоне $1.1675 - $1.19.

Доллар укреплялся против основных валют в Токио, поддерживаемый закрытием коротких позиций в преддверии выступления в парламенте ЕС президента ЕЦБ Жан-Клода Трише. Рынок с напряжением ожидает выступления Трише перед Комитетом Европарламента по экономическим и монетарным вопросам, надеясь выяснить дальнейшее направление движения валют, особенно после того, как он намекнул в пятницу, что ЕЦБ повысит ставки 1 декабря.
Трише заявил, что ЕЦБ готов "умеренно повысить текущий уровень учетных ставок, чтобы принять в расчет уровень рисков для ценовой стабильности".
Несмотря на сильный доллар, аналитики уверены, что евро получит мощную поддержку сегодня, если Трише подтвердит в парламенте свою готовность повысить учетные ставки.
"Если только ожидания повышения ставок ЕЦБ неожиданно не исчезнут, рынок обязательно будет тестировать силу евро", - комментирует Нобуаки Кубо, валютный дилер из Resona Bank, - "Евро может даже достичь отметки $1.19".
Между тем доллар продолжает укрепляться против йены в условиях растущего дифференциала учетных ставок между США и Японией, дополняющегося политическим давлением в Токио на ЦБ не повышать ставки, сообщают дилеры. "Однако если евро сможет ухватиться за восходящий моментум, уровень Y120 окажет доллару серьезное сопротивление", - добавляет Кубо.

EUR/USD в начале сессии снизился к $1.1763, но затем быки возобновили покупки и пара выросла до $1.1770, а затем и до $1.1790.
GBP/USD также слегка укрепился. Курс вырос до $1.7190.
USD/JPY показал максимумы в области Y119.40, но затем немного подешевела.

Дилеры считают, что торги на этой неделе будет довольно тихими из-за праздника в США в четверг. Сессии в среду и пятницу будут ограниченными.

Как заявил глава ЕЦБ Жан-Клод Трише, Управляющий совет Банка готов к принятию решения о повышении процентной ставки.
Этот комментарий прозвучал в ходе недавнего выступления Трише на экономическом конгрессе, посвященном европейской банковской системе. Он дает основания ожидать повышения ставки уже 1 декабря, когда состоится ближайшее заседание ЕЦБ, хотя Трише и не дал никаких точных указаний на возможную дату такого шага. Не сообщил он и на сколько планируется повысить ставку.
"После двух с половиной лет удерживания … ставки на крайне низком уровне, историческом минимуме, я полагаю, что Совет Банка готов к принятию решений по повышению ставки … от нынешнего уровня, чтобы учесть уровни риска", - заявил Трише.
Трише отметил необходимость сдерживания инфляционных ожиданий, но добавил, что ставки все равно останутся на аккомодационном уровне, способном поддерживать экономический рост.

Financial Times
Трише спас евро от позора.
В пятницу евро восстановил часть потерь после падения к 2-леним минимумам против американского доллара. Этому способствовало заявление главы ЕЦБ Жана-Клода Трише. Он четко дал понять, что в случае необходимости центральный банк будет вынужден прибегнуть к повышению ставок.

ВВС
Новые контракты Boeing в КНР и Дубае.
Корпорация Boeing подписала два крупных договора о поставках самолетов китайским фирмам и авиакомпании Emirates Airlines. Китай купит 70 лайнеров Boeing 737 за 4 млрд. долларов. По оценкам, это крупнейшая сделка в истории китайской авиации.
Акция протеста против приватизации EDF.
Около 30 тысяч человек приняли участие в манифестации в знак протеста против продажи ряда государственных компаний. В понедельник правительство Франции выставит на продажу 15% акций государственной электроэнергетической компании EDF (Electricite de France).
Путин обещает Японии нефтепровод к Тихому океану.
Россия намерена построить нефтепровод к Тихому океану, чтобы поставлять топливо в Японию и другие страны азиатско-тихоокеанского региона, заявил российский президент Владимир Путин во время визита в Токио.

The Wall Street Journal
GM снова закрывает заводы.
Представители автомобильного гиганта General Motors заявили, что компания вынуждена закрыть три завода на севере США с целью сокращения мощностей и экономии средств.
Обещания Ющенко и ошибки Тимошенко.
Осенью 2004 года на Украине и за ее пределами было немало скептиков, сомневавшихся в способности "оранжевых" управлять страной и особенно ее экономикой. Но прошел год - и ничего страшного на Украине не произошло. Равно как и хорошего…

Доллар не смог третью неделю подряд завершить ростом против евро, однако, укрепился по отношению к японской валюте.
За последние пять дней доллар укрепился на 1% против иены, и снизился на 0.1% по отношению к единой валюте. Тем не менее, на прошлой неделе доллар приблизился к максимальным значениям с 2003 года как против евро так и против иены.
Укреплению евро способствовали выступления ряда представителей ЕЦБ которые подлили масла в огонь спекуляций, что банк готов к первому за 5 лет повышению ставок, а в пятницу курс евро резко вырос после заявления Президента Европейского центрального банка Жана-Клода Трише, который заявил, что ЕЦБ готов начать повышение процентных ставок в ближайшем времени.
По мнению некоторых наблюдателей, к концу июня ставки ЕЦБ будут на уровне 2.75%, причем некоторых инвесторов интересует уже не столько вопрос, поднимет ли банк ставку на заседании 1 декабря, а будет ли данный шаг единовременной акцией, или же началом цикла повышения ставок.
Тем не менее, в настоящее время нет свидетельств изменения существующей тенденции укрепления американской валюты и, по всей вероятности, более или менее значительное снижение курса доллара будет использовано инвесторами для открытия новых позиций на его покупку.
"В настоящее время рынок однозначно настроен в пользу доллара," отмечает Daragh Maher, валютный стратег лондонского представительства Calyon, подразделения Credit Agricole SA. "Валютные рынки помешаны на разнице процентных ставок; уровень которых в Японии близок к нулю, а даже в случае, если ЕЦБ повысит ставку, темпы ужесточения монетарной политики ФРС все равно будут выше."
"Темпы экономического роста в США значительно выше показателей остального мира," отмечает Hugh Walsh, валютный трейдер Fortis Financial Markets. "Маловероятно, что ЕЦБ повысит процентные ставки в декабре. Экономический рост в Европе слишком слаб и данный факт продолжит оказывать давление на евро."
Выходившие на прошедшей неделе экономические отчеты оказались смешанными. Согласно статистическим данным, промышленное производство Ind. Product. диаграмма достигло в октябре 16-летнего максимума, увеличившись на +0.9% после сентябрьского падения на 1.5% (максимальное падение за последние 23 года). Министерство труда заявило о большем, нежели прогнозировалось, сокращение jobless claims. Отчет ФРБ Филадельфии Philly Fed index диаграммапоказал снижение ноябрьского индекса до 11.4 против 17.3 месяцем ранее.
Отчет Казначейства США по потокам капиталов (TIC) показал, что иностранные инвесторы приобрели американских финансовых активов в сентябре на рекордную сумму $101.9 млрд. Экономисты ожидали снижение показателя до $70 млрд. В соответствии с данными отчета инвесторы продолжали интенсивно покупать государственные ценные бумаги и возобновили интерес к акциям американских компаний.
Отдельный отчет показал, что в октябре индекс цен потребителей CPI m/m диаграмма неожиданно вырос, несмотря на снижение цен на энергоресурсы. Ядро индекса также увеличилось CPI core диаграмма.
Это свидетельствует о постепенном нарастании ценового давления и говорит в пользу продолжения повышения процентных ставок ФРС, что будет и в дальнейшем оказывать поддержку американской валюте.
Кроме того, было отмечено падение объемов розничных продаж Retail Sales диаграмма Retail Sales (ex. auto) диаграмма и снижение оптовых цен, не учитывающих цены на энергоносители PPI core диаграмма. В то же время основной показатель оптовых цен PPI m/m диаграмма, а также индекс производственной активности Федерального резервного банка Нью-Йорка неожиданно продемонстрировали рост NY manuf. Index диаграмма. Преемник Гринспена на посту главы ФРС Бен Бернанке заявил, что не намерен менять курс монетарной политики, направленной на "постепенное" повышение ставок.
Кроме того, Майкл Москоу, президент ФРБ Чикаго в своем выступлении заявил, что ФРС вероятнее всего продолжит повышать ставки для сохранения контроля над ценовым давлением поскольку занятость и уровень производства достигли отметок, которые могут привести к ускорению темпов роста инфляции. "Для сдерживания инфляции и инфляционных ожиданий потребуется соответствующая монетарная политика," сказал Москоу. "По моему мнению, следствием данной политики является продолжение повышения ставок." Другой представитель ФРС, Уильям Пул также говорил о необходимости продолжения повышения ставки из-за растущего инфляционного давления в стране.
Темпы экономического роста США в четыре раза выше аналогичных показателей в Европе и Японии. В прошлом квартале темпы роста ВВП составили 3.8%, причем уже два с половиной года данный показатель превышает 3%. Процентная ставка Federal Funds 50 years диаграмма составляет 4% по сравнению с 2% в Европе и близкой к нулевой в Японии.
Все эти факторы свидетельствуют о том, что изменить настроения на покупку доллара будет непросто.
В среду Банк Англии опубликовал ежеквартальный отчет по инфляции. В отчете отмечается, что экономика постепенно наберет темпы развития до 3%, перед тем как прийти к замедлению в первом квартале 2007 года . Инфляция останется выше целевого уровня 2% в ближайшее время, затем снизится с середины 2006 года.
Глава банка Мервин Кинг заявил, что существуют значительные риски для прогноза в оба направления. Весьма разумно оставить ставки на неизменном уровне. Данный факт вызвал обвальные продажи фунта.
Инвесторы, изменив свои ожидания после снижения ставки в августе, теперь полагают, что процентные ставки останутся прежними в течение большей части следующего года и повысятся к декабрю 2006 года.

После того, как в пятницу Президент ЕЦБ потряс рынки заявлением, что центральный банк готов повысить процентные ставки в самом ближайшем будущем, основной интерес будет сосредоточен на выступлениях официальных представителей ЕЦБ и европейских экономических данных, причем интересовать инвесторов будет уже не столько вопрос, поднимет ли банк ставку на заседании1 декабря, а будет ли данный шаг единовременной акцией, или же началом цикла повышения ставок.
Кроме того, инвесторы будут оценивать ряд экономических данных, среди которых особое внимание следует обратить на показатели инфляции, деловых настроений и экономического роста, которые помогут оценить, как далеко может себе позволить зайти ЕЦБ в процессе ужесточения монетарной политики.
В четверг будет опубликован индикатор деловых настроений немецкого экономического института IFO IFO диаграмма. Ожидается, что показатель текущей ситуации и деловых ожиданий останутся на уровнях прошлого месяца 98.9 и 98.5 соответственно.
Принимая во внимание растущую обеспокоенность центральных банков усилением инфляции, можно ожидать серьезный интерес и к данным по ценам потребителей в крупнейшей экономике Европы.
Также в четверг будет опубликована уточненная оценка темпов роста ВВП Германии в третьем квартале.
Определенный интерес вызовут выступления членов Управляющего совета ЕЦБ Guy Quaden, Nout Wellink и Erkki Liikanen.
Среди экономических данных из США особое внимание привлечет публикация во вторник протокола заседания ФРС 1 ноября. Особое внимание следует уделить оценкой членами FOMC инфляции, поскольку в настоящее время всех интересует вопрос, как долго будет продолжаться повышение процентных ставок ФРС.
Особую важность данные приобретают после того, как публиковавшиеся на прошлой неделе отчеты продемонстрировали достаточно сдержанный характер инфляции, что уже вызвало разговоры по поводу того, что ФРС может сделать паузу в процессе ужесточения политики процентных ставок в начале будущего года.
В среду Университет Мичиган опубликует ноябрьский индекс потребительских настроенийMichigan sent. Index диаграмма. До этого, в понедельник, будет опубликован индекс лидирующих индикаторов за октябрь.
Если в Европе инвесторы ожидают повышения ставок, то в Великобритании вопрос состоит о снижении.
Комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии опубликует в среду протокол ноябрьского заседания. Аналитики отмечают повышение вероятности снижения ставки после выхода на прошедшей неделе ежеквартального инфляционного отчета, который свидетельствует о том, что MPC в настоящее время склонен скорее к ослаблению нежели к ужесточению монетарной политики.
В пятницу управляющий БА Mervyn King и другие члены MPC представят инфляционный отчет перед Казначейством. В этот же день будет опубликована уточненная оценка ВВП Великобритании в третьем квартале.

Как сообщили источники в G7, укрепление доллара на расценивается как проблема и министры финансов и главы центробанков Большой Семерки намерены на встрече в декабре обсудить устойчивость долларового ралли. "На эту тему все же были определенные опасения, поскольку за последние недели доллар проделал значительный путь, и Большую семерку это могло встревожить. Однако, как оказалось, их это не пугает", - прокомментировал Митул Котеча, аналитик из Calyon.

Уровень сопротивления 3: Y121.25
Уровень сопротивления 2: Y120.00
Уровень сопротивления 1: Y119.50
Текущая цена Y119.29
Уровень поддержки 1: Y118.60
Уровень поддержки 2: Y118.00
Уровень поддержки 3: Y117.30

Комментарий. Ралли доллара против йены, начавшееся 6 сентября, продолжается. Курс остается в области 27-месячных максимумов. Иена остается ниже 27-месячных минимумов против доллара. Ближайший уровень поддержки остается на Y118.60. Однако более сильной поддержкой является Y118.00. Серьезным уровнем сопротивления остается Y119.50 (Y119.55 - максимум 16 ноября). Преодоление этого уровня улучшит краткосрочные перспективы курса и приведет к Y120.00, а далее - к ключевому сопротивлению на Y121.25 (линия сопротивления от 16 августа 1998 года).

Уровень сопротивления 3: Chf1.3440
Уровень сопротивления 2: Chf1.3320
Уровень сопротивления 1: Chf1.3270
Текущая цена Chf1.3144
Уровень поддержки 1: Chf1.3140
Уровень поддержки 2: Chf1.3050
Уровень поддержки 3: Chf1.2940

Комментарий. Курс оказался под давлением в пятницу после оптимистического выступления главы ЕЦБ Трише, который усилил вероятность повышения основной ставки региона в обозримом будущем. Доллар протестировал сильную зону поддержки Chf1.3140, пробитие которой приведет курс к Chf1.3050, что подтвердит паузу в ралли доллара и откроет дорогу к Chf1.2940. Ближайший уровень сопротивления находится на Chf1.3270/80. Его преодоление откроет дорогу на Chf1.3320 и далее - к Chf1.3440 (линия сопротивления восходящего дневного канала).

Уровень сопротивления 3: $1.7460
Уровень сопротивления 2: $1.7310
Уровень сопротивления 1: $1.7260
Текущая цена $1.7180
Уровень поддержки 1: $1.7090
Уровень поддержки 2: $1.7050
Уровень поддержки 3: $1.6950

Комментарий. Фунт вернулся к текущим уровням после тестирования сильного уровня поддержки $1.7090. Тем не менее не стоит исключать, что при повторном подходе эта поддержка может быть взята и тогда стерлинг продолжит снижаться до $1.7050, а далее - к важному уровню на $1.6950 (линия поддержки нисходящего дневного канала). Ключевое сопротивление остается в области $1.7460, однако сначала курсу необходимо будет взять $1.7260 и $1.7310.

Уровень сопротивления 3: $1.1900
Уровень сопротивления 2: $1.1820
Уровень сопротивления 1: $1.1780
Текущая цена $1.1778
Уровень поддержки 1: $1.1640
Уровень поддержки 2: $1.1580
Уровень поддержки 3: $1.1460

Комментарий. Евро продолжает восстанавливаться, тестируя зону сопротивления $1.1760/80. Преодоление этой зоны откроет дорогу на $1.1820, а далее - к $1.1900 (область минимумов 19 октября). Важная поддержка расположена в районе 2-летних минимумов $.1640/60. Если минимумы будут переписаны, внимание рынка снова будет сосредоточено на продолжении снижения курса. В таком случае ближайшей целью снижения станет $1.1580 и далее - $1.1460 (линия поддержки с 25 мая 2003 года).

Европейская комиссия снизила прогноз экономического роста Германии на 2006 год. Теперь он составляет 1,2% против прежних 1,6%. Прогноз на текущий год оставлен без изменений на уровне в 0,8%.

Член правления ЕЦБ Аксель Вебер сегодня заявил о том, что более гибкий курс отдельных азиатских валют имеет большее значения для решения проблемы дисбалансов развития мировой экономики, чем структурные реформы в Европе. Вебер приветствовал предпринятые Китаем шаги в области либерализации валютного курса и выразил надежду на дальнейшие меры. Он также заявил о важности продолжения структурных реформ в Европе.

Управляющий директор международного валютного фонда Родриго де Рато заявил, что экономический рост Еврозоны нельзя назвать впечатляющим. По словам Рато, он не наблюдает признаков роста инфляционного давления в регионе.
Эти комментарии могут быть восприняты как призыв соблюдать осторожность, адресованный руководству ЕЦБ, рассматривающему возможность повышения процентных ставок, хотя Рато не сказал, что повышение процентных ставок было бы ошибкой.

High Low Close
EUR/USD 1.1794 1.1661 1.1767
USD/JPY 119.38 118.67 119.11
GBP/USD 1.7226 1.7094 1.7175
USD/CHF 1.3273 1.3131 1.3145

EUR/JPY 140.22 139.03 140.16
EUR/GBP 0.6854 0.6808 0.6847
GBP/JPY 204.81 203.76 204.60
GBP/CHF 2.2711 2.2566 2.2581

Nikkei +211.33 (+1.47%) 14623.12
FTSE +38.90 (+0.62%) 5498.90
DJA +46.11 (+0.43%) 10766.33
Nasdaq +6.61 (+0.30%) 2227.07
S&P +5.47 (+0.44%) 1248.27
US10YT -7/32 4.49% 100 1/32

10:00 Еврозона, Trade balance (сентябрь) unadjusted, млрд. - -2.6
15:00 США, Leading indicators (октябрь) 0.8% -0.7%
23:50 Япония, All industry index (сентябрь) - 1.1%
23:50 Япония, Tertiary activity index (сентябрь) - 1.7%