Новости и прогнозы: валютный рынок от 22-10-2012

В последнее время все больше и больше разговором заходит о том, что финансово-экономическая ситуация в США остаётся крайне тяжёлой, и постепенно усугубляется. Все помнят катастрофические последствия кризиса 2008 года, который до сих пор оказывает негативное влияние не только на американскую, но и на всю мировую экономику. С тех времен политики США пытаются всеми силами хоть как то помочь восстановлению крупнейшей экономики мира, но не все проходит так гладко, как хотелось. Весь мир видел, как крупные политические фигуры в США добывались увеличения верхней границы государственного долга, при этом всерьез возникла вероятность возможного дефолта в США.
Но, несмотря на такую довольно мрачную картину, реальная ситуация в США выглядит намного лучше, чем кажется с первого взгляда. Многие представленные в последнее время экономические данные продолжаю указывать, что восстановление набирает обороты, и ситуация постоянно улучшается.
Чтобы действительно оценить сложившуюся картину стоит обратиться к некоторым показателям, которые будут представлены графически.
Для  начала обратим внимание на такой график как, количество закладок новых домов.

Как видно, финансовый кризис существенно повлиял на снижение строительства новых домов, вызвав при этом падение более чем в три раза по сравнению с 2007 годом. Но, несмотря на это, прослеживается тенденция к постепенному увеличению, хотя и не такому уж быстрому. Отметим также, что заметное улучшение началось еще в 2011 году, вырвавшись при этом из диапазона, в котором находился показатель с 2008 по 2011. В этом году тенденция продолжилась вместе с существенным увеличением темпов строительства нового жилья. Если же говорить про перспективу, то можно предположить, что стабильный рост будет продолжаться и в 2013 и если ничего не поменяется, и сможет достигнуть отметки на уровне 1000-1200 тыс. домов.
Не менее важным показателем является также уровень розничных продаж.
 
Согласно графическим данным становится ясно, что объем розничных продаж резко вырос после 2008 года, зафиксировав при этом новый максимум в 2011 году, и почти приблизился к отметке 10%, в то время как до кризиса максимальное значение этого показателя составляло примерно 7,4%.
После такого существенного увеличения последовала существенная коррекция, которая, как видно уже выдохлась, и начался новый рост, который впритык уже подбирается к уровню 5%. В связи с этим ожидается, что в следующем году рост продаж продолжится, и снова преодолеет докризисный максимум.
Следующим этапом анализа будет рассмотрения сложившейся ситуации с уровнем безработицы.

Уровень безработицы является важным индикатором, отображающим, как компании оценивают текущую и будущую экономическую среду. Очевидно, что ни одна компания не будет расширять найм сотрудников, если в будущем не ожидается роста оборотов, расширения инвестиций и потребность в дополнительной рабочей силе. На графику видно, что после того, как уровень безработицы вырос до максимума на отметке 10%, началось стабильное снижение. Хотя в нынешнее время падение и продолжается, до достижения докризисных уровней предстоит еще долгий путь. Но несмотря на это старт для снижения уже дан и ситуация постепенно продолжает улучшаться.
Далее мы проанализируем уровень продаж автомобилей.


Здесь ситуация обстоит немного иначе, но все же позитивная тенденция также прослеживается.
Как видим, во времена кризиса объем продаж автомобилей снизился до уровня около 9 млн. штук, после чего сразу же последовал резкий рост до отметки примерно 14,5 млн. Но такая тенденция закончилась также быстро, как и началась. Далее рост продаж автомобилей начал развиваться более медленными темпами, но уже из более стабильной тенденцией, что и позволило приблизиться к уровню в 15 млн. штук. Итак, можно предположить, что увеличение будет продолжаться, и уже в течении следующего года сможет достичь максимальных значений 2007 года.

Сейчас мы рассмотрим, как обстоят дела с потребительским кредитованием.

Данный график демонстрирует нам, что же случилось, когда наступил злополучный 2008 год. Как мы видим, ничего не предвещало беды. С 2007 по первую четверть 2008 объем потребительского кредитования резко вырос, достигнув максимума на уровне примерно 9%. Но так как кризис в 2008 году был связан в основном с большими объемами кредитования, рост данного показателя постепенно прекратился, и перешел на негативную территорию, достигнув при этом в начале 2010 года отметки около -10%.
Данная точка оказалась разворотной для потребительского кредитования, так как здесь началась восходящая тенденция, что позволило в 2012 году перейти на положительную территорию.
Теперь перейдем до анализа индекса, который отслеживает ситуацию в потребительском секторе.

Заметим, что для анализа потребительского сектора был введен индекс Consumer Discretionary Select Sector Index (тикер: XLY). Как мы видим, после установления своего минимума в 2008 году, индекс начал уверенный рост, что и позволило ему достигнуть в этом году своего исторического максимума, что указывает на существенное увеличение в данном сегменте.
Следующий сектор, который поможет оценить экономическое развитие в США будет сектор жилищного строительства.

Для анализа данного сектора используется индекс SPDR S&P Homebuildres  (XHB). Как мы видим, спад жилищного строительства взял свое начало еще в 2006 году, и после трехлетнего падения достиг в 2009 году своего минимума. После этого значение индекса медленного, но уверенно продолжает расти, уже обновив при этом максимум 2008 года.
Также стоит обратить внимание на акции Wal-Mart и  Home Depot.

Напомним, что Wal-Mart Stores, Inc. (NYSE: WMT) — американская компания-ритейлер, управляющая крупнейшей в мире розничной сетью, действующей под торговой маркой Walmart. На графике видно, что после стремительного роста с 1995 по 2000 год, стоимость акции достигла своего максимума, приблизившись к уровню 70$. Но после 10 лет колебаний в пределах 45-60$ за акции, рост все таки продолжился, достигнув при этом в 2012 исторического максимума.

Немного похожая ситуация прослеживается и для акций The Home Depot, Inc (HD) - американская торговая сеть, являющаяся крупнейшей на планете по продаже инструментов для ремонта и стройматериалов. После достижения исторического максимума в том же 2000 году их стоимость резко снизилась (более чем в три раза). Но, несмотря на это рост, все-таки, продолжился, а их стоимость постепенно приближается к уровням 2000 года.

Не мене важным признаком роста также является Индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan.

На графике видно, что максимальное значение индекса было зафиксировано в 2000 году, после чего данный показатель медленными темпами начал свое снижение до минимальных значений, которые были достигнуты в 2008-2009. Но после небольшого роста индекс снова упал до своих низов в 2011, но так и не смог их обновить устремился стремительно вверх, обновив при этом максимальные уровни 2008 года.
Последним анализируем показателем будет Индекс цен на жилье от S&P/Case-Shiller.

Из графика видно, что после стремительное снижение, которое началось в 2006 году и достигло минимума на уровне почти -20% показатель начал свое резкое восстановление, которое сейчас уже перешло на положительную территорию, что является положительным фактором.
В конце хочется отметить, что это далеко не все факторы, которые указывают на реальное состояние экономики США, но они являются наиболее важными и объективными.    

По данным исследования старших кредитных инспекторов со стороны банка Японии стало известно, что японский корпоративный спрос на финансирование с помощью банковских кредитов вырос в июле-сентябре, зафиксировав при этом первое увеличение за предыдущие два квартала, так как компании стремились увеличить суммы наличности на фоне снижения стоимости заимствований.
Индекс Банка Японии для фондов корпоративного спроса, который рассчитывается путем вычитания числа банков отчетность которых указывает на сокращения объемов кредитования из числа тех, которые указывают на увеличение, вырос до +5 в третьем квартале по сравнению с -3 в апреле-июне.
В то же время ежеквартальный опрос показал, что индекс снизится до 0 в четвертом квартале.
По данным опроса, проведенного с 11 сентября по 11 октября, кредитные инспекторы заявляют, что снижение процентной ставки по кредитам вызвало увеличение  денежной наличности фирм в качестве основной причины для финансирования высших потребностей в июле-сентябре.
В это же время корпоративная стоимость фондирования продолжает падать с кредитными ставками, достигнув при этом в августе среднего уровня 0,989%, по сравнению с 1,043% в июле.
Отметим также, что результаты исследования согласуются с последними кредитными данными Банка Японии, которые были представлены 11 октября.
В то же время задолженность по кредитам банков в Японии выросла на 1,2% по сравнению с годом ранее до 397.7 трлн в сентябре, зафиксировав при этом двенадцатый последовательный прирост. Темпы увеличения ускорились с 1,1% в августе и показали наибольший рост с октября 2009 года, когда они достигли уровня 1,5%.
По словам старшего кредитного инспектора, индекс спроса со стороны крупных компаний вырос до +6, по сравнению с +2 в предыдущем квартале, в то время как индекс для малого бизнеса, также вырос до +1 от -6.

Еврозона
Индекс деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг
Показатель будет опубликован в среду, 24 октября в 08:00 GMT.
Выход индекса деловой активности в обоих секторах позволит участникам рынку оценить эволюцию европейской экономики. Тем не менее, многие не ожидают слишком уж позитивных данных. Единственной хорошей новость, вероятно, будет то, что экономика региона не продолжила ухудшаться, что в нынешних условиях еврозоны является позитивным событием.
Ожидается, что Индекс деловой активности в производственном секторе и в секторе услуг продолжит свое восстановление, которое было зафиксировано в прошлом месяце. Хотя эти сектора и находятся ниже уровня 50, что указывает на сокращение активности, они все-таки не продолжают ухудшаться. В это же время негативное воздействие на индексы продолжает оказывать европейский кризис, который в итоге может вызвать ухудшение, даже прежде чем начнется рост.
Согласно средним прогнозам, показатель за октябрь ожидается на уровне 46.6, по сравнению с 46,1 в прошлом месяце.


Германии
Индекс делового климата IFO
Показатель будет опубликован в среду, 24 октября в 08:00 GMT.
Германия по-прежнему является ключом к любому восстановления в еврозоне, так как улучшения в регионе вызовет рост экспорта немецкой продукции в страны ЕС. В свете этого, последние новости относительно слабых перспектив евро региона, и пока месть не принесшие ожидаемого результата меры от ЕЦБ будут отражаться в Индексе делового климата от IFO за октябрь. Аналитики прогнозируют, что Индекс делового климата на ближайшее время увеличится в октябре до уровня  до 101,6 с 101,4, а индекс ожиданий вырастет за этот же месяц до отметки 93,9 с 93,2 в сентябре. Однако, индекс оценки текущей ситуации вероятнее всего немного снизится. Но в конечном итоге совокупность всех этих данных не сулит ничего хорошего для перспектив экономического восстановления.
Согласно средним прогнозам, показатель за октябрь ожидается на уровне 101,7, по сравнению с 101,4 в прошлом месяце.

Канада
Розничные продажи
Показатель будет опубликован во вторник, 23 октября в 12:30 GMT.
Канадские розничные продажи, согласно прогнозам, остались неизменными с июля по август, отражая более слабые темпы продаж автомобилей, после прироста на 1,7%, зафиксированного в июле. С другой стороны, очень слабые данные по продажам на вторичном рынке жилья в течение месяца позволяют предположить, что расходы, связанные с жильем, таких как мебель будут оказывать влияние на уровень продаж. В это же время розничные продажи за исключением автомобилей и основных расходов, по прогнозам существенно вырастут, отражая более высокие цены на бензин и рост потребительских настроений.
После учета влияния изменения цен, объем розничной продажи, как ожидается, будет незначительно отрицательным. Однако, на фоне сильного прироста производства и оптовых объемов продаж, уровень ВВП, как ожидается, зафиксирует рост в августе, в то время как уровень потребительских расходов будет показывать умеренные темпы увеличения.
Согласно средним прогнозам, показатель по результатам августа ожидается на уровне +0.4%, по сравнению с +0,7% в прошлом месяце.


Решение по основной процентной ставке Банка Канады
Показатель будет опубликован во вторник, 23 октября в 13:00 GMT.
Продолжающаяся слабость мировой экономики, вероятно, будет отражена в пересмотре в сторону понижения канадского роста и базовой инфляции.
В это же время ожидается, что основная процентная ставка останется без изменений на уровне 1,00%.
Напомним, что в своем заявлении за июль Банка Канады, что пересмотр ставки будет зависеть от тенденций экономического роста, но вряд ли такие критерии будут удовлетворены до второй половины 2013 года. Также существует значительный риск того, что банк вернется к более нейтральному тону своей денежно-кредитной политики. Хотя мы по-прежнему считаем, что следующим шагом будет повышения ставки овернайт.
Согласно средним прогнозам уровень процентной ставки останется на уровне 1%

• Безработица, вызванная мерами строгой экономии, достигнет пика в большинстве стран, участвующих в программе, к 2014 году

• Стабильная инфляция - это наилучший путь к устойчивому экономическому росту

• Более высокие целевые уровни инфляции не помогут улучшить ситуацию в Европе

• Необходимо сделать суверенный долг еврозоны привлекательным для нерезидентов

• Португалия, вероятно, вернется на рынки капитала в следующем году

Иена продолжила серию снижений по отношению к доллару, зафиксировав при этом восьмое сессионное падение подряд и самую длинную череду потерь за последние сем лет. Такая динамика была вызвана выходом данных, которые показали, что объем японского экспорта резко снизился.

Японская валюта упала против всех 16 наиболее торгуемых валю после того, как Министр экономики Японии Сэйдзи Маэхара заявил вчера о внедрении дополнительно стимулирования.

Сегодня иена достигла отметки Y79.88, которая является минимальным уровнем с 12 июля.

В то же время иена упала против евро до уровня Y104,46, который является минимумов с мая.

Австралийский доллар ослаб против большинства основных валют, прежде чем доклад на этой неделе прольет свет на уровень инфляции, которая, как ожидается, покажет самые медленные темпы за последние 13 лет, предоставляя больше возможностей центральному банку страны снижать процентные ставки.

Фунт вырос впервые за три дня против доллара после того, как отчет показал, что число банкротств в промышленном бизнесе Великобритании упало в сентябре, повышая при этом оптимизм, что восстановление экономики продолжается.

Также валюта Великобритании упала по отношению к евро и доллару, в преддверии встречи политиков Банка Англии, которая запланирована на 8 ноября.

Канадский доллар коснулся самого низкого уровня против доллара США за более чем 10 недель, так как инвесторы предположили, что Банк Канады будет на завтрашнем заседании не будет уделять пристального внимания процентным ставкам.

Продажи новостроек
Показатель будет опубликован в среду, 24 октября в 14:00 GMT.
Напомним, что продажи нового жилья неожиданно снизились в августе на 0,3% до уровня 373 000 единиц после резкого роста на 3,6% в июле. Снижение было сосредоточено на юге, в то время как в других крупных регионах было отмечено увеличение. Даже при снижении в августе, продажи новых домов все еще на 27,7 выше по сравнению с прошлым годом. В это же время запасы новых домов остается на уровне 4,5 месяцев. Также данные показали, что средняя цена нового жилья в августе выросла на 11,2%. Мы ожидаем, что сентябрьские продажи новых домов вырастут, перекрыв собой снижение за август. Отметим также, что стабилизация и скромный рост цен на жилье на вторичном рынке помогает сузить разброс цен между новыми и существующими домами. В результате этого, строительная уверенность продолжает увеличиваться, что свидетельствует о постепенном укреплении роста на рынке нового жилья.
Согласно средним прогнозам, показатель по результатам сентября ожидается на уровне 386000,по сравнению с 373000 в прошлом месяце.


Заказы на товары длительного пользования
Показатель будет опубликован в четверг, 25 октября в 12:30 GMT.
Отметим, что заказы на товары длительного пользования снизились в августе на существенные 13,2%. Большая часть снижения от общего количества  новых заказов в течение месяца была зафиксирована в сфере транспортных заказов, которые упали на 34,9% на фоне падения заказов на гражданские самолеты. В это же время заказы на автомобили и запчасти также снизилась за месяц. Другим фактором, который сдерживал рост новых заказов, было падение на 40,1% заказов в оборонном секторе.
Не менее важным фактором падения заказов на капитальные товары были опасения относительно слабого бизнес инвестирования в третьем квартале. Мы ожидаем, что заказы на товары длительного пользования восстановляться в сентябре, перекрыв при этом около половины падения прошлого месяца. Но, несмотря на это, мы по-прежнему ожидаем снижения расходов предприятий по итогам года на фоне глобальной экономической неопределенности, и наряду с предстоящим давлением на капитальные заказы товаром в течение ближайших нескольких месяцев.
Согласно средним прогнозам, показатель по результатам сентября ожидается на уровне +6.9%, по сравнению с -13,2% в прошлом месяце.

Валовой внутренний продукт
Показатель будет опубликован в пятницу, 26 октября в 12:30 GMT.
Рост ВВП во втором квартале составил 1,3%, что было вызвано поддержкой от жилищного строительства, бизнес-инвестиций в основной капитал, чистого экспорта и личного потребления. В то же время негативно на рост повлиял сектор товарно-материальных запасов и государственного потребления. Также отметим, что согласно окончательным данным за второй квартал, уровень ВВП был пересмотрен в сторону понижения, что было вызвано снижением фермерских запасов на фоне засухи в течении лета. Мы ожидаем, что в третьем квартале ВВП покажет скромное улучшение по сравнению с вторым кварталом. Личные потребительские расходы должны оставаться сдержанными. В это же время государственные расходы будут продолжать оказывать отрицательно воздействие на рост в третьей четверти, а местные и федеральные расходы будут оставаться ограниченными. Мы ожидаем, что рост замедлится по итогам года примерно до 1,3% в четвертом квартале, и продолжит показывать слабость в течении первой половины 2013 года.
Согласно средним прогнозам, показатель по третьего квартала ожидается на уровне +1.8%, по сравнению с +1,3% в прошлом квартале месяце.

Как правило, медленный экономический рост удерживает в узде инфляцию, но данные на прошлой неделе показали существенный скачок цен в сентябре, который превысил ожидания многих аналитиков, и застиг врасплох финансовые. Как стало известно, в месячном выражении рост индекса цен производителей и индекса потребительских цен был больше, чем консенсус прогноз. Главным фактором увеличения был рост расходов на энергию. На этой неделе неожиданный рост также был отмечен в некоторых региональных исследованиях Федеральной резервной, что является позитивным признаком для экономики.
Согласно данным, Индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка за октябрь сигнализирует о сокращение активности, которая отмечается уже третий месяц подряд. Тем не менее, темпы снижения в октябре были меньше, чем в предыдущем месяце. В это же время компонент, который отвечает за закупочные цены, подскочил до 44,1 с 40,4, а тот, который отвечает за отпускные цены, улучшился до 24,7 с 23,4 в предыдущем месяце.
Также отметим, что несмотря на переход производственного индекса ФРБ Филадельфии на положительную территорию и более медленного темпа снижения индекса активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка индекса, основные детали были тревожными. Прошлая неделя оказалась не только слабой на отчеты по уровню заказов, но и огорчила данными по рынку труда.
Большинство СМИ заявляют, что данные по промышленному производству в основном могут быть выражены как "лучше, чем ожидалось". Но это не совсем отражает суть доклада, на наш взгляд. Первоначально сообщалось, что падение промышленного производства в августе составило 1,2%, но позже это показатель был пересмотрен в сторону понижения до уровня -1,4%. После принятия этой поправки станет ясно, что прирост на 0,4% в сентябре примерно соответствует прогнозам на 0,2% увеличения. В то же время подробности отчета были менее обнадеживающими. Хотя конечно предпочтительнее увидеть прирост, а не прямое снижение объемов производства, которое было зафиксировано в августе, в сентябре самый большой рост был отмечено в непроизводственной части, то есть в сфере коммунальных услуг и горнодобывающей промышленности.
Также немного порадовали на прошлой неделе данные по жилищному сектору. Как стало известно, количество закладов новых домов показало самые быстрые темпы роста с 2008 года, в то время как количество разрешений на строительство увеличилось на 11,6%, что стало самым большим ежемесячным приростом с 2010 года.

• В число банков, деятельность которых будет напрямую контролировать ЕЦБ, возможно, будет входить 1 британский банк

• ЕЦБ будет контролировать деятельность лишь 25-30 банков напрямую

• Банковский союз не является угрозой для единого рынка

• Заключения саммита в отношении органа банковского надзора "обоснованы"

• "Ясно", что орган банковского надзора в ЕС не будет готов к концу года

• Регулирование большинства банков все еще может проводиться на национальном уровне

• В число банков, деятельность которых будет напрямую контролировать ЕЦБ, возможно, будет входить 1 британский банк

• ЕЦБ будет контролировать деятельность лишь 25-30 банков напрямую

• Банковский союз не является угрозой для единого рынка

• Заключения саммита в отношении органа банковского надзора "обоснованы"

• "Ясно", что орган банковского надзора в ЕС не будет готов к концу года

• Регулирование большинства банков все еще может проводиться на национальном уровне

Во вторник в 01:00 GMT в США пройдут президентские дебаты. В 08:30 GMT Британия опубликует объем ипотечного кредитования от ВВА за сентябрь. В 12:30 GMT в Канаде выйдет изменение объема розничных продаж, в т.ч. без учета продаж автомобилей за август. В 13:00 GMT станет известно решение Банка Канады по основной процентной ставке и будет сделано сопроводительное заявление Банка Канады. В 14:00 GMT выйдет индикатор потребительской уверенности Еврозоны за октябрь. В 20:30 GMT США опубликует изменение объёма запасов сырой нефти, по данным API.

Следующим сильным уровнем сопротивления является $1.3140 (максимум 17 октября)

Франция продала BTF на сумму 6.947 млрд евро

12-недельные BTF на сумму 3.795 млрд евро, средняя доходность -0.027%, коэффициент покрытия 3.18;

25-недельные BTF на сумму 1.76 млрд евро, средняя доходность -0.011%, коэффициент покрытия 3.27;

51-недельные BTF на сумму 1.392 млрд евро, средняя доходность 0.022%, коэффициент покрытия 3.13.

EUR/USD $1.3000, $1.3050, $1.3125, $1.3200

GBP/USD $1.6000

AUD/USD $1.0250, $1.0375, $1.0400

USD/JPY Y79.00, Y79.15, Y79.20, Y79.30

EUR/JPY Y103.50

EUR/GBP stg0.8100

USD/CHF Chf0.9400

Строительный сектор и сфера потребления окажут поддержку немецкой экономике

По-прежнему критикует покупки бондов со стороны ЕЦБ

Поддержка ЕЦБ стран еврозоны, оказавшихся в сложном положении, повышает риски для всех налогоплательщиков

Ожидает сокращения банковского сектора Кипра

После получения спасительного кредита уровень долга в стране станет приемлемым

Иена падает восьмой день по отношению к доллару, показывая самую длинную серию проигрышей за семь лет на фоне отчета, показавшего, что японский экспорт упал на максимальную величину с 2011 года.

Не оправдавший ожидания аналитиков отчет по торговому балансу за сентябрь, где дефицит расширился до JPY980.3 млрд., стал новым свидетельством ухудшения перспектив экономики. Дефицит за последние 12 месяцев расширился до JPY6.1 трлн. против -JPY17 млрд. в сентябре 2011 и +JPY6.7 трлн. в сентябре 2010. Экспорт сократился на 10.3% г/г, в то время как объемы импорта увеличились на 4.1%.

Последние данные вызвали рост ожиданий инвесторов в отношении дальнейшего смягчения монетарной политики Банка Японии. Ожидания окрепли после того, как на выходных Министр экономики Маэхара в интервью на местном телеканале Fuji призвал монетарные власти к дальнейшему стимулированию, предупредив о возможном понижении кредитного рейтинга страны.

Евро вырос после того, как премьер-министр Испании Мариано Рахой победил на выборах на своей родине в провинции Галисия, в виду чего инвесторы решили, что теперь у Мадрида одним препятствием меньше для обращения за международной финансовой помощью.

Кроме того, незначительную поддержку общеевропейская валюта получила со стороны заявлений, сделанных в выходные министром финансов Греции. Он отметил, что страна выполнила 90% того, что должна была сделать для получения транша в размере E31.5 млрд. И, если Тройка это признает, столь необходимые ей средства Греция получит.

EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до нового максимума $1.3076

GBP/USD: в течение европейской сессии пара выросла до нового максимума $1.6052

USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до нового максимума Y79.88

EUR/USD

Ордера на продажу $1.3120, $1.3100, $1.3080

Ордера на покупку $1.3020, $1.3000, $1.2980

В понедельник, 22 октября, французское агентство Agence France Tresor (AFT) провело дополнительное размещение среднесрочных облигаций с фиксированной доходностью на сумму 1,498 млрд евро вслед за основным размещением, состоявшимся в четверг.

Сообщается, что AFT продало 5-летние облигации на сумму 1,368 млрд евро, облигации с погашением в июле 2016 г. на сумму 123 млн евро, а также облигации с погашением в июле 2015 г. на сумму 7 млн евро.

Маловероятно, что активация плана прямой рекапитализации за счёт фондов ESM произойдёт до выборов в Германии, запланированных на сентябрь 2013

Программа покупки облигаций ЕЦБ должна развеять опасения распада еврозоны

МВФ должен участвовать в программе корректировки, чтобы ЕЦБ смог покупать облигации

ЕЦБ примет независимое решение, покупать ли ему облигации

ЕЦБ будет покупать облигации только у инвесторов, а не у стран-членов еврозоны

Программа покупки облигаций - не финансирование государственного долга

Программа покупки облигаций ЕЦБ не несет в себе угрозу инфляции

Инфляционные ожидания в еврозоне на следующие пять лет прочно сдерживаются

Бюджетная ситуация во многих странах еврозоны по-прежнему неблагоприятна

EUR/USD $1.3000, $1.3050, $1.3125, $1.3200

GBP/USD $1.6000

AUD/USD $1.0250, $1.0375, $1.0400

USD/JPY Y79.00, Y79.15, Y79.20, Y79.30

EUR/JPY Y103.50

EUR/GBP stg0.8100

USD/CHF Chf0.9400

• Нестандартные меры оказывают "сильное влияние на рыночные цены"
• Следует внимательно отслеживать необходимость в мерах ЕЦБ
• Нестандартные меры ЕЦБ будут осуществляться "так долго, как потребуется"
• Устранение налогово-бюджетных дисбалансов - вне власти ЕЦБ
• Политика ЕЦБ эффективно предотвратила худшие сценарии
• Следует преодолеть фрагментацию банковской системы еврозоны
• Разговоры о дальнейшей реструктуризации долга Греции сейчас только вредят
• Правительство Греции должно возобновить программу реформ
• Выпуск единых облигаций возможно после достижения бюджетного союза
• Необходимы дополнительные шаги к созданию бюджетного союза
• Новые члены еврозоны должны продемонстрировать устойчивую экономическую конвергенцию

РБК-Daily
Премьер Италии: до возобновления роста осталось ждать недолго
Итальянская экономика вернется к росту в ближайшие месяцы. С таким прогнозом выступил премьер-министр Италии Марио Монти на конференции по развитию сельского хозяйства на севере страны, передает Reuters. "Я надеюсь, что в Италии всего через несколько месяцев появятся признаки восстановления экономики", - предположил премьер. Выступление главы правительства состоялось на фоне многотысячных акций протеста по всей стране, включая Рим, где демонстранты призывали покончить с политикой бюджетной экономии и требовали отставки действующего М.Монти.
Французские банки стремительно покидают Грецию
Вслед за Credit Agricole с греческого рынка уходит еще один французский банк - Societe Generale. Он продает весь принадлежащий ему акционерный капитал (99,08%) греческой "дочки" - банка Geniki Bank - греческому банку Piraeus Bank за 1 млрд евро, сообщается в пресс-релизе банка.
Sony закрывает завод в Японии и сокращает почти 6 тыс. сотрудников
Японский производитель электроники Sony принял решение сократить 3,8 тыс. рабочих мест в Японии и закрыть в стране завод по производству фотообъективов и мобильных телефонов. В Европе под сокращение попадут 2 тыс. сотрудников, говорится в сообщении Sony. Таким образом, японский концерн раскрыл детали обнародованной ранее программы реструктуризации бизнеса, предусматривающей сокращение 10 тыс. сотрудников к марту 2013г.
DW
В Лондоне прошла массовая демонстрация против мер экономии
В знак протеста против мер бюджетной экономии британских властей на улицы Лондона вышли десятки тысяч человек. В акции протеста в субботу, 20 октября, в числе прочих, участвовали активисты профсоюзов и представители левых политических сил. В руках у демонстрантов - транспаранты с лозунгами "Нет сокращениям", "Справедливые налоги и никаких налоговых оазисов", передает AFP. На акции выступил лидер лейбористской партии Эд Милибэнд, который подверг жесткой критике политику премьер-министра Великобритании Дэвида Кэмерона. "Он цепляется за экономический план, который не производит желаемого эффекта. Обреченный на провал режим строгой экономии - это не решение", - заявил Милибэнд.

В ходе азиатской сессии USD/JPY пробила отметку Y79.50, обновив дневной максимум на 79.68. Помимо продолжения трений между Японией и Китаем из-за острова, в сентябре торговый дефицит в Японии вырос от Y472.8 млрд. до Y980.3 млрд. Объем экспорта сократился на 10.3%, а импорт повысился на 4.1%.

Банк Японии в очередной раз сообщил о замедлении экономического роста, понизив в своем ежеквартальном отчете оценку экономики 8 из 9 регионов. Министр экономики страны Маэхара призвал к смягчению монетарной политики и дальнейшему стимулированию.

Прошедшая неделя отметилась повышением спроса на рисковые активы на фоне ожиданий итогов двухдневного саммита лидеров ЕС. Несмотря на то, что итоги саммита не слишком порадовали инвесторов, так как ситуация с помощью Испании и Греции так и осталась нерешенной, евро по итогам недели показал рост на 0,60% против доллара благодаря повышению в первые три дня недели в преддверии саммита. Поддержку евро также оказало то, что Испания сохранила свой долгосрочный кредитный рейтинг от Investors Service Moody 's. Швейцарский франк в свою очередь поднялся на 0,59%. Из-за затухания спроса на активы-убежища на фоне сильной статистики США, в частности, по рынку жилья, японская иена потеряла 1,08% против доллара США. Также снижению иены способствовали спекуляции, что Банк Японии примет новые меры по стимулированию экономики. Британский фунт и канадский доллар упали по итогам недели на 0,40% и 1,28% по отношению к доллару из-за слабой статистики по инфляции и заявлениям глав центробанков о возможном понижении экономических прогнозов. Наименьшее изменение по отношению к доллару США показал новозеландский доллар (-0,09%).

Курс евро в понедельник незначительно изменился по отношению к доллару на фоне того, как данные показали, что индекс производственной активности ФРБ Нью-Йорка Empire State показывает спад активности третий месяц подряд. В то же время, в августе рост деловых запасов в США замедлился, что свидетельствует о том, что неожиданный подъём продаж начинает способствовать опустошению накопленных резервов. Единая валюта коснулась недельного максимума против иены после того, как министр финансов Германии Вольфганг Шойбле заявил, что греческого дефолта "не будет". Кроме того, Шойбле призвал центральные банки следить за инфляционными рисками, связанными с переизбытком ликвидности. Министр подчеркнул, что не стоит забывать, что избыточная ликвидность была одной из причин финансового кризиса 2007-2008 гг. В фокусе участников рынка саммит лидеров ЕС, который состоится 18-19 октября в Брюсселе, где будут обсуждаться проблемы возможного запроса о помощи со стороны Испании и предоставлении помощи Греции.

Во вторник курс евро поднялся выше $1,30 впервые за неделю после сообщений о том, что Испания думает о подаче заявки на кредитную линию фонда помощи Евросоюза, хотя сроки такого решения остаются неясными. Ранее евро получил поддержку после того, как индекс настроений в деловой среде Германии вырос больше, чем прогнозировали экономисты. Центр ZEW европейских экономических исследований в Мангейме заявил, что ее индекс ожиданий инвесторов и аналитиков, который направлен ​​на прогнозирование экономического развития за шесть месяцев, поднялась до уровня -11,5 с -18,2 в сентябре. Экономисты прогнозировали, что рост достигнут уровня -14,9. Единая валюта укрепилась на четвертый день против иены после того, как немецкие законодатели заявили, что они не против выделения Испании превентивной кредитной линии. Вчера появилось сообщение о том, что Германия готова одобрить выделение превентивной кредитной линии для Испании со стороны Европейского механизма стабильности (ESM), пойдя на уступки после активного противостояния идее полномасштабного спасения проблемной страны. Сдерживающим фактором для евро оказалась информация о том, что рейтинговое агентство S&P понизило рейтинг 15 испанских банков, и, кроме того, понизило рейтинг испанского региона Барселоны на 1 ступень от 'BBB+' до 'BBB-', сохранив негативный прогноз.

В среду курс евро вырос до месячного максимума против доллара после того, как Испания сохранила свой долгосрочный кредитный рейтинг от Investors Service Moody 's. Рейтинговое Агентство Moody's подтвердило долгосрочный рейтинг Испании на уровне Baa3, прогноз по рейтингу негативный, говорится на сайте агентства. Краткосрочный рейтинг остается на уровне Prime-3. В октябре Standard & Poor понизило рейтинг Испании на две ступени, краткосрочный - на одну ступень. Единая валюта растет пятый день подряд против иены на фоне снижения доходности испанских и итальянских облигаций. Доходность 10-летних облигаций Испании упала на 29 базисных пунктов до уровня 5,51%, что является самым низким показателем с 4 апреля, в то время как доходность 10-летних итальянских облигации достигла минимального значения с 19 марта. Доллар в среду ослаб против всех основных валют после того, как число новостроек в США выросло в сентябре до максимума за 4 года, что привело к затуханию спроса на безопасные активы. Показатель увеличился на 15% до 872 тыс. в прошлом месяце, максимально с июля 2008 года, превысив прогнозы аналитиков, предполагающие в среднем рост до 770 тыс. Число разрешений выросло на 45,1% против сентября 2011, что стало максимальным ростом с 1983 года.

Курс евро в четверг остановил двухдневный рост по отношению к доллару на фоне заявлений канцлера Германии Ангелы Меркель о том, что долговой кризис в регионе не будет решен быстро. Участники рынка по-прежнему не ожидают, что в ходе саммита будут приняты какие-либо важные решения. Испания, как ожидается, не станет делать запрос о помощи, по крайней мере, до следующего месяца. Кроме того, лидеры ЕС вряд ли примут решение о том, предоставить ли Греции очередной транш помощи. Тем не менее, евро получал поддержку со стороны надежд на то, что в предстоящие недели Испания наконец пойдет на уступку и попросит о помощи, а партнеры Греции из еврозоны, в конечном итоге, предоставят этой стране больше времени для достижения целевых уровней дефицита бюджета. Доллар США возвратил часть утраченных позиций после выхода экономических данных США, ослабивших уверенность инвесторов в силе экономического восстановления. Доллар вырос после выхода отчета, согласно которому число заявок на пособие по безработице в США выросло более значительно, чем ожидалось. Между тем, индекс деловой активности ФРС-Филадельфия указал на некоторую слабость.

Курс евро снизился в пятницу второй день против доллара после того, как премьер-министр Испании Мариано Рахой заявил, что его страна не чувствует никакого давления, чтобы обращаться за помощью. Рахой заявил на саммите ЕС в Брюсселе, что сделал «значительный прогресс» и показал ЕС, что будет выполнять свои обязательства. Он также заявил, что его правительство примет решение относительно помощи на основе интересов Испании. Единая валюта снизилась впервые за семь дней против иены после того, как на саммите Евросоюза в Брюсселе не было принято решений относительно потенциальной финансовой помощи для Испании и выделении очередного транша Греции. В то же время, на саммите было принято решение о создании европейской системы банковского надзора в 2013 году. Германии удалось убедить участников саммита ЕС не торопиться с созданием европейской системы банковского надзора. Главы государств и правительств приняли решение реализовать этот план "в течение 2013 года". Ранее несколько стран настаивали на установлении контроля уже с 1 января будущего года. Источники в дипломатических кругах отмечают, что банковский надзор начнет действовать в начале 2014 года и распространиться на все 6000 банков в еврозоне. Европейский центральный банк (ЕЦБ) будет постоянно давать национальным контрольным органам поручения о проверке отдельных банков. Однако в случае необходимости ЕЦБ может и сам осуществлять надзор.

Фунт в понедельник упал по отношению к евро на фоне ожиданий, что инфляции в Великобритании замедлился в прошлом месяце. Годовой уровень инфляции в Великобритании согласно прогнозам снизился до 2,2% в сентябре с 2,5% в августе. Но действительно ли это так станет известно после публикации официальных данных. Фунт во вторник упал против евро, так как инфляция в Великобритании замедлилась до минимальных уровней почти за три года. Как стало известно, потребительские цены в Британии выросли на 2,2% по сравнению с годом ранее, и ростом на 2,5% в августе. Таким образом, годовая динамика оказалась наименьшей с 2009 года, что совпало с прогнозами аналитиков. Фунт в среду вырос против доллара после того, как безработица в Великобритании неожиданно сократилась - ставка безработицы снизилась от 8,1% до 7,9%, число обращений за пособиями по безработице сократилось на 4 тыс., а еженедельный заработок вырос на 1,7% г/г. Фунт в четверг вырос по отношению к доллару после того, как сентябрьские данные по розничным продажам Британии оказались сильнее прогнозов. Ключевой показатель, а также индикатор без учёта топлива отметили рост на 0,6% против ожиданий +0,4%. В годовом исчислении главный показатель остался без изменений на уровне +2,5%, а индикатор без учёта топлива вырос на 2,9% против прогноза +2,1% и +2,4% соответственно. Фунт в пятницу вырос против евро после того, как дефицит бюджета Великобритании сузился. В Великобритании в сентябре дефицит государственного бюджета составил 12.8 млрд при ожидавшихся 13.5 млрд фунтов стерлингов.

В понедельник иена ослабла против всех 16 наиболее торгуемых коллег после того, как отчет показал, что розничные продажи в США в сентябре выросли больше, чем прогнозировалось, что снизило спрос на безопасные активы. Продажи увеличились на 1,1% м/м против пересмотренного августовского значения +1,2% м/м, которое оказалось максимальным с октября 2010. Аналитики прогнозировали прирост на 0,8%. Доллар и иена во вторник упали против большинства основных валют после того, как данные показали, что промышленное производство в США в прошлом месяце выросло более, чем прогнозировалось, что привело к затуханию спроса на безопасные активы. Так, промышленное производство в сентябре увеличилось на 0,4% при средних прогнозах роста на 0,2%. В четверг иена упала до самого слабого уровня почти за два месяца против доллара на спекуляциях, что Банк Японии примет новые меры по стимулированию экономики, что подорвало спрос на безопасные активы. В этом месяце Банк Японии может обнародовать предположение о том, что в ближайшие 2 финансовых года ему не удастся достичь целевого уровня инфляции на отметке 1%. В конце текущего месяца Центробанк опубликует обновленные экономические прогнозы на 2012/13 гг., а также первичные прогнозы на 2014 финансовый год. Данная публикация может показать, что CPI без учета продовольствия не дотянет до 1%. Падение цен ускорилось в мае, что усилило давление на Центробанк в отношении реверсирования дефляции и стимулирования экономического роста. Эксперты прогнозируют, что в ходе заседания 30 октября Банк Японии вновь расширит программу покупок активов.

Канадский доллар во вторник упал против большинства основных валют после того, как глава Банка Канады Марк Карни заявил, что он может снизить экономические прогнозы и задержать повышение процентных ставок. Канадский доллар в пятницу ослаб до восьминедельного минимума против доллара США после того, как рост канадской инфляции не дотянул до прогнозов. В сентябре годовой рост инфляции в Канаде остался на прежнем уровне 1,2%, что оставляет Банку Канады меньше аргументов в пользу сохранения повышательного настроя в отношении процентной ставки, решение по которой будет озвучено в следующий вторник.

• В 8 регионах капитальные расходы увеличились или начинают расти

• В 8 регионах понижена оценка производства

• В 9 регионах понижена оценка потребления

• Понижение оценки 8 экономик - самое значительное с января 2009 г

• Понижения вызваны замедлением зарубежных экономик

  
  

Были опубликованы следующие данные:

00:30 Япония Глава Банка Японии Сиракава выступает с речью  -

03:50 Австралия Речь помощника главы РБА Г. Дэбелля

EUR/USD
Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):
$1.3174 (3176)
$1.3122 (1146)
$1.3085 (1870)
Цена на момент написания обзора: $1,3054
Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):
$1.2974 (275)
$1.2934 (357)
$1.2908 (1606)

Комментарии:
- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 ноября составляет 35522 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,3400 (4489);
- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 ноября составляет 37108 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,2400 (2527);
- соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 октября составило 1,04 против 1,02 для предыдущего торгового дня.

GBP/USD
Уровни сопротивления (открытый интерес **, контрактов):
$1.6301 (1026)
$1.6203 (1266)
$1.6105 (1889)
Цена на момент написания обзора: $1,6027
Уровни поддержки (открытый интерес**, контрактов):
$1.5991 (591)
$1.5895 (2103)
$1.5797 (1305)

Комментарии:
- общий открытый интерес по CALL опционам с датой экспирации 9 ноября составляет 9553 контракта, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,6600 (2234);
- общий открытый интерес по PUT опционам с датой экспирации 9 ноября  составляет 9556 контрактов, при этом максимальное количество контрактов привязано к страйку $1,5900 (2103);
-  соотношение PUT/CALL согласно данным за 19 октября составило 1,00 против 1,00 для предыдущего торгового дня.

----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

* - для расчета уровней используется бюллетень Чикагской товарной биржи (CME).
** -  Открытый интерес учитывает общее количество опционных контрактов, которые открыты на текущий момент.

В понедельник в 00:30 GMT Глава Банка Японии Masaaki Shirakawa выступит с речью. В 09:00 GMT выйдет отношение объема государственного долга Еврозоны к ВВП. В 17:30 GMT выступит с речью член FOMC Сандра Пьянальто. В 23:00 GMT Австралия опубликует индекс ведущих экономических индикаторов от Conference Board за август.

Во вторник в 01:00 GMT в США пройдут президентские дебаты. В 08:30 GMT Британия опубликует объем ипотечного кредитования от ВВА за сентябрь. В 12:30 GMT в Канаде выйдет изменение объема розничных продаж, в т.ч. без учета продаж автомобилей за август. В 13:00 GMT станет известно решение Банка Канады по основной процентной ставке и будет сделано сопроводительное заявление Банка Канады. В 14:00 GMT выйдет индикатор потребительской уверенности Еврозоны за октябрь. В 20:30 GMT США опубликует изменение объёма запасов сырой нефти, по данным API.

В среду в 00:30 GMT Австралия опубликует индекс потребительских цен, индекс базовой инфляции, по данным ЦБ (методом усечённого среднего и методом взвешенной медианы)  за 3 квартал. В 01:45 GMT в Китае выйдет индекс PMI для производственной сферы от HSBC за октябрь. Германия в 07:30 GMT опубликует индекс деловой активности в производственном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг за октябрь, а в 08:00 GMT - индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, индикатор экономических ожиданий от IFO за октябрь. В 08:00 GMT в еврозоне выйдет индекс деловой активности в производственном секторе, индекс деловой активности в секторе услуг, композитный индекс PMI за октябрь. В 09:30 GMT Германия размещает 10-ти летние бонды. В 10:00 GMT Британия опубликует баланс промышленных заказов по данным Конфедерации Британских Промышленников за октябрь, индикатор оптимизма в деловой среде от CBI за 4 квартал. В 12:00 GMT выступит с речью Марио Драги (Президент Европейского Центрального Банка). США в 13:00 GMT опубликуют индекс деловой активности в производственном секторе за октябрь, в 14:00 GMT - объем продаж жилья на первичном рынке за сентябрь, в 14:30 GMT - данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики. В 14:30 GMT состоится публикация отчета Банка Канады по денежно-кредитной политике. В 15:15 GMT начнется пресс-конференция Банка Канады. В 18:15 GMT состоится публикация решения FOMC по основной процентной ставке и будет сделано сопроводительное заявление FOMC. В 20:00 GMT станет известно решение Резервного Банка Новой Зеландии по основной процентной ставке и будет сделано сопроводительное заявление Резервного Банка Новой Зеландии.

В четверг в 08:00 GMT в еврозоне выйдет изменение агрегата М3 денежной массы и объем кредитования частного сектора за сентябрь. В 08:30 GMT Британия опубликует предварительные данные по изменению объема ВВП за 3 квартал, индекс активности в сфере услуг за август. Продолжит день блок статистики США: в 12:30 GMT - изменение объема заказов на товары долгосрочного пользования, в т.ч. без учета транспортного оборудования за сентябрь, число первичных обращений за пособием по безработице, число повторных заявок на получение пособия по безработице, в 14:00 - изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья за сентябрь. В 21:45 GMT Новая Зеландия опубликует сальдо торгового баланса (за 12 мес, от начала года), сальдо баланса внешней торговли за сентябрь. В 23:30 GMT в Японии выйдет индекс потребительских цен Токио, в т.ч. без учёта цен на свежие продукты питания, без учёта цен на продукты питания и энергоносители за октябрь, индекс потребительских цен, в т.ч. без учёта цен на свежие продукты питания, без учёта цен на продукты питания и энергоносители за сентябрь.

В пятницу в 06:00 GMT Германия опубликует опережающий индекс потребительского климата за ноябрь. В 07:00 GMT в Швейцарии выйдет индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за октябрь. США в 12:30 GMT опубликуют изменение объема ВВП за квартал, ценовой индекс ВВП, индекс личных потребительских расходов, основной индекс личных потребительских расходов за 3 квартал, в 13:55 GMT - индикатор уверенности потребителей от университета Мичигана за октябрь.

В воскресенье в 23:50 GMT Япония опубликует предварительные данные по объему промышленного производства и изменение объема розничной торговли за сентябрь. 

(время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз)

00:30 Япония Глава Банка Японии Сиракава выступает с речью

03:50 Австралия Речь помощника главы РБА Г. Дэбелля

17:30 США Речь члена Комитета по открытым рынкам ФРС C. Пьянальто