Новости и прогнозы рынков CFD — 06-10-2022

"Мы довольно четко понимаем, что процентные ставки должны продолжать расти", - заявил в четверг глава Банка Канады (BoC) Тифф Макклем, как сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Насколько высокими должны быть процентные ставки и как долго, будет зависеть от того, как будут развиваться инфляция и экономика.

Мы больше обеспокоены повышательными шоками для инфляции, чем понижательными.

Мы, конечно, не хотели бы, чтобы инфляция росла дальше.

Когда мы будем оценивать влияние более высоких процентных ставок на спрос, мы будем учитывать высокий уровень задолженности домохозяйств.

Процентные ставки могут иметь немного больше влияния из-за высокого уровня задолженности домохозяйств.

Рост ниже тренда - это низкий рост, не обязательно рецессия.

Сможем ли мы достичь мягкой посадки или нет, будет частично зависеть от того, насколько "устойчивой" будет инфляция в Канаде.

Путь к мягкой посадке в Канаде сложен, и существуют риски".

Реакция рынка

Пара USD/CAD сохраняет бычий импульс после этих комментариев и на момент  написания выросла на 0,92% до отметки 1,3740.

По данным отдела исследований BBVA, курс юаня к доллару США будет снижаться из-за расхождения монетарной политики Китая и США. Они видят курс USD/CNY на уровне 7,1 к концу года.

Ключевые тезисы:

"Китайская экономика переживает неровное восстановление после снятия локдауна в  Шанхае. Мы понизили наш прогноз на 2022 год с 4,5% до 3,6%.

Ожидается, что курс юаня к доллару США снизится до 7,1 в конце 2022 года, что отражает недавнее снижение процентной ставки и недавнюю тенденцию к пробою 7 на фоне расхождения монетарной политики Китая и США, укрепления доллара DXY, замедления экспорта, оттока капитала и т.д..

Понижательное Давление оказывается не только на юань, но и все валюты развивающихся рынков, а также валюты стран, кЦБ оторых имеют более медленные темпы повышения ставок, чем ФРС (JPY, GBP, Euro и т.д.), и среди всех валют развивающихся рынков, юань, вероятно, обесценился незначительно из-за мер по контролю за движением капитала.

Мы прогнозируем, что курс юаня к доллару будет тесно связан с трендом USD DXY. Исходя из нашего прогноза повышения процентной ставки ФРС, юань обесценится до 7,1 в конце 2022 года, 7 в конце 2023 года и 6,9% в конце 2024 года".

Управляющий Банка Канады (BoC) Тифф Макклем заявил в четверг, что потребуется больше повышений ставок, поскольку необходимо еще многое сделать для снижения инфляции, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"Нам нужна дополнительная информация, прежде чем мы рассмотрим возможность перехода к более тонко сбалансированному подходу в каждом конкретном решении.

Мы еще не увидели четких доказательств того, что базовая инфляция в Канаде снизилась; внутреннее инфляционное давление еще не ослабло.

Даже после исключения компонентов CPI, которые являются волатильными или не отражают общие изменения цен, инфляция составляет около 5%; это слишком высокий уровень.

Прогнозные показатели говорят о том, что канадская экономика замедляется, но рынки труда остаются напряженными, и в экономике наблюдается избыточный спрос.

Недавнее снижение общего уровня канадской инфляции является приятной новостью, но инфляция не исчезнет сама по себе; ценовое давление остается высоким и продолжает расширяться.

Инфляция все больше отражает то, что мы видим в Канаде; есть некоторые свидетельства того, что глобальное инфляционное давление начало ослабевать."

Опросы показывают, что потребители и предприятия более неопределенно относятся к инфляции, и все больше из них ожидают, что она будет выше в течение более длительного времени.

Пока долгосрочные инфляционные ожидания остаются достаточно устойчивыми, но для поддержания этой уверенности канадцам потребуется увидеть явное снижение инфляции.

Мы не можем рассчитывать на то, что ослабление глобального ценового давления приведет к снижению инфляции в Канаде.

Недавнее снижение курса C$ по отношению к доллару США нивелирует часть глобального улучшения инфляционных тенденций за счет удорожания американских товаров и отпусков.

Банк будет больше внимания уделять базовому и медианному показателям инфляции CPI; банк проводит переоценку общего показателя CPI, который становится все сложнее использовать."

Реакция рынка

Пара USD/CAD в основном проигнорировала эти комментарии и на момент написания выросла на 0,8%, достигнув отметки 1,3725.

Комитет по монетарной политике Банка Англии имеет инструменты и решимость вернуть инфляцию к целевому уровню в среднесрочной перспективе, заявил в четверг член MPC Джонатан Хаскел, как сообщает Reuters.

Основные тезис ы

"Неактивное   Управление по бюджетной ответственности (OBR) порождает еще большую неопределенность, ухудшая информационную базу для всех.

Мы приветствуем обычное активное участие OBR в бюджетном процессе

Правительство правильно делает, что подчеркивает важность экономического роста.

Изменения в участии  в рабочей силе становятся ключевым экономическим наследием ковида в Великобритании.

Сокращение активности будет сдерживать рост экономики Великобритании".

Реакция рынка

Эти комментарии не помогли британскому фунту найти спрос, и пара GBP/USD на момент написания потеряла 1,25%, достигнув отметки 1,1184.

Решение Европейского союза о введении предельного уровня цен на поставки российской нефти в третьи страны нуждается в дополнительном обсуждении с <7 для выработки точного механизма установления конкретного предела, сообщили в четверг агентству Reuters официальные представители ЕС.

Дополнительные тезисы

"27 странам ЕС потребуется еще одно единогласное решение, чтобы утвердить механизм установления цен в рамках предельного уровня, как только это станет ясно в Б7.

Восьмой раунд санкций добавляет нефтяной лимит на транспортные услуги, в дополнение к банковским и страховым услугам, уже согласованным в рамках шестого пакета; ценовой лимит сверху затрагивает все сферы.

Ограничение должно адаптироваться к рыночным ценам, быть ниже рыночных, но на таком уровне, чтобы Россия все еще хотела продавать.

Предельная цена на нефть для транспортных услуг имеет исключения для пилотных служб, чтобы избежать аварий.

Новый предел цены на нефть должен быть полностью согласован до 5 декабря, иначе вступает в силу прежний полный запрет на банковские и страховые услуги.

Все еще обсуждаем с Б7 способы избежатьсмены флага как способа обойти нефтяной лимит.

Для стран ЕС, занимающихся морскими перевозками, важны равные условия игры по сравнению с такими странами, как Панама".

Реакция рынка

Похоже, что эти замечания не оказали заметного влияния на динамику единой  валюты по отношению к своим конкурентам. На момент написания статьи пара EUR/USD снизилась на 0,4% за день и составила 0,9840.

Цена на золото снизилась на 8,3% в третьем квартале, увеличив потери за год до -9,0%. Тем не менее, стратеги из Erste Group Research ожидают, что курс XAU/USD стабилизируется в районе $1,700 в предстоящем квартале.

Неопределенная экономическая обстановка поддерживает цену на золото

"Сильный доллар США и рост ставки по фондам ФРС  и доходности являются негативным фактором для динамики цен на золото. Однако глобальное замедление экономического роста и снижение темпов роста доходов компаний должны поддержать спрос на золото в среднесрочной перспективе. Высокие геополитические риски также остаются важным фактором, способствующим положительной динамике.

Мы ожидаем, что в четвертом квартале цена вырастет примерно до 1700 долларов".

Еврозона вступает в рецессию, и экономисты ING ожидают более глубокого спада в зимние месяцы. Поэтому пара EUR/USD будет стремиться к уровню 0,90.

Потенциальный разворот во 2Q23

"Три квартала отрицательного роста в еврозоне во 2Q23 и все еще ястребиная позиция ФРС - это медвежий коктейль для EUR/USD.

EUR/USD не особенно дешева, а рост цен на газ этой зимой будет оказывать давление на торговый баланс еврозоны. Это может привести к падению пары к нижней границе диапазона 0,90-0,95 в течение следующих трех-шести месяцев перед потенциальным разворотом во 2Q23, если ФРС будет более "голубиной" и США и еврозона выйдут из рецессии".

Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила в четверг, что понизит прогноз роста мировой экономики в 2,9% на 2023 год и отметила, что риски глобальной рецессии растут, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Страны, на которые приходится треть мировой экономики, как ожидается, сообщат о сокращении экономики как минимум 2 квартала подряд в этом или следующем году.

МВФ ожидает, что к 2026 году потери мирового производства составят 4 триллиона долларов.

Фискальные меры должны быть целевыми, временными, политики должны избегать беспорядочного реагирования.

Центральные банки должны продолжать реагировать на высокую инфляцию даже в условиях замедления экономики.

Китай, частные кредиторы должны действовать, чтобы устранить риск расширения долгового кризиса на развивающихся рынках.

Вероятность оттока портфелей с развивающихся рынков возросла до 40%".

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали заметного влияния на настроение рынка. На момент написания статьи индекс S&P 500 торговался вблизи уровня закрытия среды - около 3 785.

"Если мы получим помощь со стороны предложения, я буду более оптимистичен в отношении возможности избежать рецессии", - заявил в четверг президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари и подтвердил, что он надеется, что они смогут снизить инфляцию, не вызвав рецессии, как сообщает Reuters.

"У нас есть над чем работать в отношении инфляции", - добавил Кашкари и отметил, что он не беспокоится о стагфляции.

Реакция рынка

Доллар США продолжает укрепляться по отношению к своим конкурентам в ходе американских торгов в четверг. На момент написания статьи индекс доллара США вырос на 0,55% на дневной основе и составил 111,80.

Дополнительные тезисы

"Я очень уверен, что мы переживем этот момент.

Этот момент может затянуться на год или два.

Экономика подает смешанные сигналы.

Ужесточение политики еще не успело оказать влиние на всю  экономику.

Существует риск перерегулирования, но мы не видим почти никаких признаков того, что инфляция достигла своего пика.

Я бы не хотел говорить, что мы собираемся сделать паузу, пока мы не увидим доказательств того, что базовая инфляция снижается..

Мы довольно далеки от паузы".

Правительство Германии ожидает, что валовой внутренний продукт (ВВП) сократится на 0,4% в 2023 году, сообщило в четверг агентство Reuters со ссылкой на источник, знакомый с предварительными данными осенних прогнозов правительства.

Правительство также понизило прогноз роста на 2022 год до 1,4%, а инфляция составит 7,9% и 8% в 2022 и 2023 годах соответственно.

Представитель министерства экономики Германии отметил, что цифры не окончательные и что они представят последние прогнозы на следующей неделе.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не показала немедленной реакции на это сообщение и на момент написания демонстрировала небольшие дневные потери на уровне 0,9870.

• EUR/USD в четверг держится в области ниже 0,9900.
• Дальнейшие откаты остаются в планах, пока она находится  ниже паритета.

EUR/USD торгуется без четкого направления ниже области 0,9900 в четверг.

Пара не смогла протестировать/преодолеть уровень паритета в последние пару сессий, что открывает дверь для дальнейшей слабости в краткосрочной перспективе.

В идеале, EUR/USD должна оставить позади эту ключевую зону сопротивления в ближайшей перспективе, чтобы обеспечить продолжение отскока. Неспособность прорваться выше зоны паритета может сделать пару уязвимой для дальнейших откатов. Тем не менее, в настоящее время не следует исключать еще один визит к 20-летнему минимуму  0,9550.

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару должен оставаться неизменным, пока она находится ниже 200-дневной SMA на уровне 1,0625.

Дневной график EUR/USD

• Первичные заявки на пособие по безработице в США выросли на 29 000 за неделю, закончившуюся 1 октября.
• После выхода данных индекс доллара США держится за скромный дневной прирост выше 111,00.

На неделе, закончившейся 1 октября, число первичных заявок на пособие по безработице составило 219 000, показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 190 000 (пересмотренными с 193 000) и оказались хуже ожиданий рынка в 200 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных составил 1%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 206 500, что на 250 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное число застрахованных безработных с поправкой на сезонность за неделю, закончившуюся 24 сентября, составило 1 361 000, что на 15 000 больше, чем на предыдущей неделе", - сообщило Министерство труда.

Реакция рынка

Индекс доллара США отступил от максимумов сессии после выхода отчета и на момент написания вырос на 0,2% до 111,42.

Отчеты о сентябрьском заседании Европейского центрального банка (ЕЦБ) по вопросам политики показали в четверг, что политики считают, что снижение курса евро может усилить инфляционное давление в еврозоне.

Основные тезисы 

"Инфляция была слишком высокой и, вероятно, будет оставаться выше целевого показателя Совета управляющих в течение длительного периода времени.

Инфляционные ожидания все еще остаются стабильными, а рост заработной платы остается умеренным, с небольшими признаками эффекта второго круга.

Риски, связанные с прогнозируемым уровнем инфляции, остаются бычьимина протяжении всего прогнозного периода.

Размер пересмотра в сторону повышения прогноза инфляции на 2024 год не рассматривался как достаточно большой, чтобы потребовать более агрессивного реагирования.

Ожидаемое ослабление экономической активности не будет достаточным для значительного снижения инфляции.

Слишком агрессивная реакция может также усугубить рецессию, при этом инфляция в краткосрочной перспективе не получит значительных преимуществ.

Некоторые члены высказались за повышение ключевых процентных ставок ЕЦБ на 50 базисных пунктов. в то время как повышение на 25 базисных пунктов было признано явно недостаточным"

Действуя решительно сейчас, можно избежать необходимости более резкого повышения процентных ставок позднее.

Утверждалось, что после повышения ставки на 75 базисных пунктов политика останется экспансионистской.

Очень большое количество членов высказалось за повышение ключевых процентных ставок ЕЦБ на 75 базисных пунктов.

Без своевременного сокращения аккомодации денежно-кредитной политики инфляционное давление, вызванное снижением курса евро, может усилиться.

Действуя решительно сейчас, можно избежать необходимости более резкого повышения процентных ставок на более поздних этапах экономического цикла, когда экономика замедляется.

Ожидаемое снижение инфляции к концу прогнозного горизонта, таким образом, было расценено как окруженное более высокой, чем обычно, степенью неопределенности.

Реакция рынка

EUR/USD немного снизилась после первоначальной реакции и на момент написания потеряла 0,1% на отметке 0,9875.

• DXY сдает  часть позиций после роста, зафиксированного в среду.
• Продолжение темы ограниченного диапазона выглядит вероятным.

DXY торгуется под давлением и в четверг вернется к минимуму 11,00.

Несмотря на продолжающуюся коррекцию, индекс может перейти в консолидационную фазу в ближайшие часы в преддверии ключевых данных по занятости в несельскохозяйственном секторе, которые должны выйти в пятницу.

Между тем, прорыв отметки 110,00 должен открыть дверь для вероятного посещения недельного минимума 109,35 (20 сентября), в то время как максимум с начала года вблизи 114,80 станет большим магнитом для быков.

Перспективы дополнительного роста доллара должны оставаться неизменными до тех пор, пока индекс торгуется выше 7-месячной линии поддержки вблизи 107,50.

В долгосрочной перспективе ожидается, что DXY сохранит конструктивный настрой, пока находится выше 200-дневной SMA на уровне 102,75.

Дневной график DXY

• EUR/JPY восстанавливает некоторый покупательский интерес после коррекции в среду.
• Ожидается, что дальнейшее повышение будет направлено на отметку 144.00 в ближайшей перспективе.

EUR/JPY частично компенсирует недавний откат и выглядит немного привлекательной выше отметки 143.00 в четверг.

Продолжение отскока от минимумов прошлой недели остается в силе, несмотря на рывок в среду. На фоне этого, если кросс продолжит тестирование недельной вершины на 144,04 (20 сентября), он может оспорить максимум 2022 года на 145,63 (12 сентября).

Тем временем, пока кросс находится выше ключевой 200-дневной SMA на 136,10, конструктивный прогноз для кросса должен оставаться неизменным.

Дневной график EUR/JPY

В Мексике основное внимание уделяется данным по инфляции, которые должны выйти завтра. По мнению экономистов Commerzbank, если данные окажутся лучше ожиданий, это может оказать понижательное давление на песо.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что на данный момент Банксико продолжит курс ужесточения вслед за ФРС. Рынок явно согласен с этим, и прогноз по ставкам TIIE говорит о том, что многое уже учтено.
• Если завтрашние данные по инфляции окажутся гораздо более благоприятными, чем ожидалось, рынок может снизить ожидания, что окажет давление на песо.

Пара EUR/USD, похоже, перешла в фазу консолидации. По мнению аналитиков OCBC Bank, пара будет двигаться в боковике в ожидании нового катализатора.

Ключевые тезисы

• Дневной импульс остается бычьим, хотя рост RSI замедлился. В отсутствие нового катализатора вероятна боковая торговля.
• Ближайшее сопротивление на 1.0010 (50 DMA) и 1.0050. Поддержка на 0.9890 (21 DMA) и 0.9860.
• Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен призвала к увеличению общего финансирования стратегии ЕС по отказу от российского ископаемого топлива, а также дала понять, что она открыта для обсуждения временного широкого ограничения цен на газ.

Заместитель управляющего Банка Англии (BOE) Джон Канлифф в опубликованном в четверг письме заявил, что банк и FPC продолжают следить за состоянием рынка и каналами, через которые уязвимые места могут усилить стресс на рынке в будущем.

Ключевые тезисы

Реакция рынка

Пара опустилась ниже 1.1300 (-0.34%).

В письме Комитету казначейства Банк Англии (BOE) написал, что условия ликвидности были очень плохими в преддверии интервенции Банак Англии по золотым ценным бумагам.

Дополнительные тезисы

• Движение доходности ценных бумаг на прошлой неделе угрожало превысить размер подушки безопасности для многих фондов LDI.
• Переоценка рынка до сих пор была в основном упорядоченной, но в некоторых частях финансовой системы наблюдалось давление.
• Но широкомасштабной кристаллизации рисков финансовой стабильности не произошло.
• Если бы Банк Англии не вмешался, большое количество объединенных фондов LDI остались бы с отрицательной стоимостью чистых активов и столкнулись бы с нехваткой залога, предоставленного банковским контрагентам.
• Банк действовал для того, чтобы восстановить основное функционирование рынка и снизить существенные риски для финансовой стабильности и заражения кредитных условий для домохозяйств и бизнеса Великобритании.
• Операция банка призвана дать пострадавшим фондам LDI время, чтобы установить позиции на устойчивую основу, повысив их устойчивость к будущим стрессам.
• Банк изучает рыночные условия и модели спроса и будет продолжать использовать резервное ценообразование, чтобы обеспечить достижение цели поддержки инструмента.
• После завершения программы покупок операция будет свернута плавно и упорядоченно, как только банк сочтет, что риски для функционирования рынка снизились.

Реакция рынка

Выдержки из письма Банка Англии оказали незначительное влияние на фунт стерлингов, и на момент написания статьи пара GBP/USD болталась около 1.1300 (-0.15%).

Пара USD/KRW столкнулась с жестким сопротивлением в районе 1444 ранее на этой неделе, что привело к резкому снижению. По мнению экономистов Société Générale, пара может понести дальнейшие потери в случае прорыва ниже 1393/84.

Ключевые тезисы

• Пара USD/KRW находится вблизи потенциальной поддержки на 1393/1384, представляющем собой дневную линию Киджун. Удержание этой зоны может привести к отскоку в направлении 1426 (Фибо 61.8% коррекции отката) и 1444. Будет интересно посмотреть, сможет ли пара восстановиться выше этого уровня.
• Если поддержка на 1393/1384 будет пробита, вероятен ретест 50-DMA вблизи 1360.

Экономисты ING анализируют перспективы британского фунта. Они видят преобладающие риски снижения и ожидают, что GBP/USD опустится к 1.10. Между тем, EUR/GBP будет торговаться выше 0.87.

Ключевые тезисы

• Мы в основном видим понижательные риски для кабеля с текущих уровней и ожидаем падения ниже 1.10 в ближайшей перспективе.
• По EUR/GBP уровень 0.8700 может стать все более прочным дном в ближайшие недели.

Нисходящий тренд доллара начал оказываться неустойчивым. По мнению экономистов ING, дальнейшее восстановление доллара США с текущих уровней вполне вероятно, так как рынки не спешат делать ставки на поворот ФРС.

Ключевые тезисы

• Трудно выделить четкий триггер для вчерашнего разворота тяги к риску и, вероятно, он сводится к тому, что рынки не готовы делать серьезные ставки на ожидания разворота политики ФРС.
• Ястребиная версия должна преобладать в отношении ФРС, что в конечном итоге остановит восстановление рисковых активов и окажет широкую поддержку доллару.
• Мы ожидаем дальнейшего восстановления доллара до выходных, при этом риски роста особенно сконцентрированы вокруг завтрашнего релиза по зарплате, когда DXY может продлить рост до 112-113.

Опрос финансовых директоров, проведенный Банком Англии (BOE) в четверг, показал, что ожидания британских компаний в отношении инфляции потребительских цен в сентябре продолжали расти.

Основные тезисы

• Ожидания британских предприятий относительно инфляции потребительских цен через год выросли до 9.5% в прошлом месяце, по сравнению с 8.4% в августе.
• Предприятия ожидали, что цены на продукцию вырастут на 6.6% в предстоящем году, по сравнению с ожиданиями в 6.5% в августе.

• Розничные продажи в Еврозоне составили -0.3% м/м в августе против -0.4% ожидаемых.
• Розничные продажи в блоке составили -2.0% г/г в августе против -1.7% ожиданий.

Розничные продажи в Еврозоне упали на 0.3% м/м в августе против -0.4% ожидаемых и -0.4% предыдущих, показали официальные данные Евростата в четверг.

В годовом исчислении розничные продажи в блоке составили -2.0% в августе против -1.2% в июле и -1.7% по прогнозам.

Реакция рынка

Евро не обращает особого внимания на неблагоприятные данные по Еврозоне. На момент написания статьи евро торгуется на 0.9888 (+0.07%).

26 сентября пара GBP/USD упала до исторического минимума. Экономисты HSBC ожидают, что фунт останется под давлением на фоне опасений по поводу структурных проблем Великобритании и доверия к политике.

Ключевые тезисы

• 28 сентября Банк Англии (BoE) неожиданно объявил о том, что будет покупать долгосрочные облигации каждый будний день до 14 октября 2022 года, чтобы стабилизировать рынок облигаций, а начало программы количественного ужесточения (QT) будет отложено до 31 октября 2022 года. Однако для британского фунта это вмешательство не устраняет основную причину дисфункции рынка, которая заключается в дискомфорте рынка из-за расхождения последствий монетарной и фискальной политики Великобритании.
• Учитывая обеспокоенность рынка по поводу структурных проблем и надежности политики Великобритании, британский фунт остается уязвимым.

В среду пара EUR/USD протестировала 1.0000, после чего снова упала. Экономисты ING ожидают, что пара останется ниже паритета.

Ключевые тезисы

• Учитывая медвежьи настроения по евро в преддверии сложной зимы для еврозоны, устойчивое восстановление до уровней выше паритета по паре EUR/USD теперь может быть обусловлено только более агрессивными покупками рынков на ожидании разворота в политике ФРС и/или на других факторах, оказывающих устойчивую поддержку рисковым активам.
• На данный момент, мы ожидаем, что EUR/USD будет оставаться под давлением в диапазоне 0.90-0.95 в последние месяцы года.
• Новый пакет санкций со стороны ЕС, вероятно, предполагает длительное противостояние с Россией, в то время как рынки ожидают более подробной информации о предлагаемом ограничении цен на нефть.

Что нужно знать 6 октября:

После еще одного волатильного дня финансовые рынки остаются относительно спокойными в начале четверга. Инвесторы переоценивают позиции в преддверии ожидаемого в пятницу отчета по занятости в США. Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 111.00, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений, а доходность 10-летних трежерис колеблется выше 3.7%. Позже в ходе сессии данные по розничным продажам в еврозоне и отчет о политическом заседании ЕЦБ получат новый импульс. Экономический календарь в США будет включать еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и выступления чиновников FOMC.

Тяга к риску на фоне эскалации геополитической напряженности помогла доллару свести на нет часть потерь, понесенных им против основных конкурентов в начале недели. Более того, оптимистичные данные по занятости в частном секторе от ADP и отчет по индексу PMI в сфере услуг от ISM оказали дополнительное давление на доллар. В американские торговые часы ястребиные комментарии ФРС возродили ожидания еще одного значительного повышения ставки в ноябре. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, в настоящее время рынки оценивают почти вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в ноябре почти в 70%.

Тем временем ОПЕК+ объявила о решении снизить добычу сырой нефти на 2 млн. баррелей в день с ноября. В ответ на это Белый дом заявил, что президент США Байден разочарован недальновидным решением группы. Баррель West Texas Intermediate, который на этой неделе уже подорожал на 10%, на момент публикации торговался с небольшим повышением на уровне $88.25.

После неудачной попытки прорваться выше паритета в среду, пара EUR/USD, похоже, перешла в фазу консолидации чуть выше 0.9900 в начале четверга.

Пара GBP/USD прервала шестидневную полосу неудач в среду, но сумела закрыться выше 1.1300. В отсутствие важных макроэкономических данных из Великобритании пара колеблется в узком диапазоне около 1.1330 в первой половине европейской сессии. Ожидается, что позднее сегодня официальные лица Великобритании и ЕС возобновят обсуждение североирландского протокола.

Золото понесло большие потери, но покупатели успешно отстояли $1700 в среду. Пара XAU/USD пытается восстановить бычий импульс и на момент публикации торговалась немного выше $1720.

Пара USD/JPY продолжила торговаться в боковике ниже 145.00. Пара остается в пределах 10-дневного торгового диапазона в районе 144.50.

В среду биткоин не смог продлить рост, достигнутый во вторник, но в итоге закрыл день выше $20 000, после чего в начале четверга перешел в фазу консолидации. Ethereum продолжает расти в направлении $1 400 после колебаний среды.

Экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group отметили, что дальнейшее ослабление USD/CNH должно столкнуться с прочной опорой в районе 7.0000.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что перепроданное снижение доллара США может продолжиться, но основная поддержка на 7.0000 вряд ли появится. Наше мнение не было ошибочным, так как доллар упал до 7.0128. Тем не менее, мы не ожидали сильного отскока от минимума (максимум был достигнут на 7.0929). Давление вниз ослабло, и сегодня доллар, скорее всего, будет торговаться между 7.0100 и 7.0850".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и вчера (05 октября, спот на 7.0400). Как уже подчеркивалось, риск для доллара США находится на нисходящем уровне, но еще предстоит выяснить, сможет ли он пробить значительную поддержку на 7.0000. В целом, только прорыв уровня 7.1170 (без изменения уровня "сильного сопротивления" по сравнению со вчерашним днем) будет свидетельствовать о том, что риск снижения доллара США уменьшился".

Индекс доллара США (DXY) недавно достиг 20-летнего максимума. По мнению экономистов HSBC, доллар США, вероятно, продолжит расти.

Ключевые тезисы

• Многие центральные банки повысили ставки для борьбы с инфляцией. В частности, ФРС США провела третье подряд повышение ставки на 75 базисных пунктов в сентябре и дала понять, что, скорее всего, последуют дальнейшие значительные повышения.
• Мы считаем, что высокая доходность в США, слабый глобальный рост и бегство от риска, вероятно, будут продолжать оказывать поддержку доллару США.

Пара USD/JPY двигалась в узком диапазоне в районе 144/145. Тем не менее, экономисты Commerzbank ожидают, что пара возобновит рост.

Ключевые тезисы

• Недавняя стабильность USD/JPY менее благоприятна, чем кажется, так как американская валюта ослабла против большинства валют промышленно развитых стран с прошлой недели, что, однако, не отражается на курсе против иены, так как она обесценилась почти в той же степени.
• Как только доллар сможет снова укрепиться, чего мы ожидаем, давление на USD/JPY в сторону повышения также, вероятно, снова возрастет.

Экономисты Scotiabank отмечают, что у канадского доллара, возможно, есть ряд других проблем. Поэтому он будет придерживаться оборонительного тона.

Ключевые тезисы

• Положительные для CAD дифференциалы доходности в начале этого года испарились на коротком конце кривой и сейчас находятся в позиции в пользу доллара США. Это не может продолжаться долго, но сейчас это явное препятствие для канадского доллара.
• Цены на сырьевые товары снижаются с середины года на фоне ослабления ожиданий глобального роста. В этом году CAD отвязался от цен на нефть, но в целом снижение цен на сырьевые товары и ухудшение условий торговли явно менее благоприятны для CAD.
• Хотя мы считаем, что в краткосрочной перспективе тенденции на фондовом рынке будут определять динамику CAD, мы отмечаем усиление связи CAD со спредами и сырьевыми товарами в настоящее время. Эти факторы могут оказать большее влияние на динамику CAD, если связь с рынком акций ослабнет.

Экономисты DBS Bank ожидают, что евро и британский фунт пока останутся под давлением на фоне экономических проблем.

Ключевые тезисы

• Глава ЕЦБ Кристин Лагард отказалась говорить о том, достигла ли инфляция пика, и признала, что для сдерживания спроса потребуется повышение ставок на нескольких заседаниях. Тем не менее, ужесточение происходит в условиях, когда консенсус Bloomberg ожидает, что рост реального ВВП выровняется до 0% кв/кв в 3 квартале 2022 г. (против 0.7-0.8% роста в предыдущие два квартала), а затем станет отрицательным в 4 квартале 2022 г. и 1 квартале 2023 г. На этом слабом фоне мы не видим причин для роста евро выше паритета.
• Несмотря на разворот в вопросе отмены максимальной ставки подоходного налога в 45%, Fitch понизило прогноз по долгосрочному рейтингу долговых обязательств Великобритании в иностранной валюте "AA" до негативного со стабильного. Внимание также обращается на то, как Великобритания может привлечь иностранный капитал для финансирования дефицита текущего счета, который увеличился до 8.3% ВВП в 1 квартале 2022 года. Поскольку возникает все больше вопросов по поводу ослабления фундаментальных показателей Великобритании, вероятно, лучше сохранять оборонительную позицию по британскому фунту.

Экономисты Danske Bank обсуждают вероятность широкомасштабных глобальных скоординированных валютных интервенций с целью ослабления доллара США. По их мнению, валютные интервенции с целью ослабления доллара США в настоящее время не соответствуют стимулам США по снижению инфляции.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему считаем, что вероятность широкомасштабной глобальной валютной интервенции с целью ослабления доллара США очень низка. Она близка к нулю процентов к концу 2022 года и 10% к концу 2023 года.
• Необходимым условием для скоординированной валютной интервенции G10 является поддержка таких действий со стороны США. Пока инфляционное давление в США остается высоким, мы не ожидаем такой поддержки.
• Мы предостерегаем от того, чтобы рассматривать валютные интервенции как подходящий инструмент на данном этапе. По нашему мнению, недавняя динамика валютного курса фундаментально обоснована, валютная интервенция только увеличит волатильность рынка, а ослабление доллара США только усилит инфляционное давление.

После решения ОПЕК+ о сокращении добычи, исполняющий обязанности министра нефти Кувейта Мухаммед аль-Фарес заявил, что этот шаг альянса окажет положительное влияние на нефтяные рынки.

Дополнительные тезисы

• Это решение возлагает на нас большую ответственность за то, чтобы следить за развитием событий на рынке в случае увеличения предложения или добычи.
• ОПЕК+ работает на благо мировой экономики, а не угрожает ей.

По мнению экономистов Bank of America, которые сохраняют "бычий" настрой на первый квартал следующего года, пара USD/JPY должна достичь уровня 150.

Ключевые тезисы

• Ралли USD/JPY может замедлиться, так как японское правительство пытается ограничить рост USD/JPY, но рынок будет ставить на падение USD/JPY. Сделки с керри-трейд, вероятно, будут оказывать давление на JPY, если рынок придет к пониманию того, что ФРС, как ожидается, будет удерживать ставку в течение некоторого времени.
• Пара USD/JPY, вероятно, протестирует уровень 150 к 1 кварталу 2023 года, прежде чем достигнет пика на опасениях по поводу рецессии в США сначала в середине 2023 года и скорректируется на снижении ставки ФРС позже в 1 половине 2024 года.

Экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group, падение USD/JPY до 143.00, похоже, потеряло силу.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что USD скорее всего, пробьет 143.50, но вряд ли сможет преодолеть следующую крупную поддержку на 143.00. Однако доллар не пробил уровень 143.50, так как он отскочил от уровня поддержки (минимумом стал уровень 143.50). Волатильная динамика привела к смешанному прогнозу. USD может продолжить торговаться в прерывистом режиме, вероятно, между 143.80 и 144.90".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Мы отметили вчера (05 октября, спот на 13.90), что краткосрочный нисходящий импульс нарастает, и мы ожидали, что USD будет торговаться с нисходящим уклоном в направлении 143.00. Впоследствии доллар упал до 143.50, а затем сильно отскочил до максимума 144.84. Пока наш сильный уровень сопротивления на 144.90 не пробит, шансы на то, что доллар США опустится до 143.00, уменьшились".

Валютные опционы, истекающие 6 октября в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

EUR/USD - суммы в евро:

• 0.9785-90, 280 млн.
• 0.9795-00, 254 млн.
• 0.9825, 210 млн.
• 0.9925, 201 млн.

USD/JPY - суммы в долларах США:

• 143.00, 420 млн.
• 143.40-50, 812 млн.
• 143.71-75, 260 млн. 
• 144.00, 804 млн.
• 145.00, 886 млн.
• 145.45-50, 1.38 млрд.

AUD/USD - суммы в австралийских долларах:

• 0.6475, 683 млн.

USD/CAD - суммы в долларах США:

• 1.3500, 201 млн.
• 1.3600-10, 210 млн.

EUR/GBP - суммы в евро:

• 0.8700, 649 млн.
• 0.8850, 700 млн.

Рост цен на энергоносители является бременем для евро. Поэтому экономисты Commerzbank ожидают, что пара EUR/USD пока останется ниже паритета.

Ключевые тезисы

• Рост цен на энергетических рынках и, соответственно, негативное влияние на евро пока ограничены. Однако существует значительный риск для обменного курса евро, если тенденция к росту цен на энергоносители сохранится. В частности, он станет критическим для евро, если вновь будут достигнуты уровни цен, подобные тем, что наблюдались в середине года.

• На данный момент неопределенность относительно энергетического кризиса в Европе, вероятно, останется высокой, поэтому курс EUR/USD, скорее всего, будет скорее торговаться ниже паритета еще некоторое время.

Цена на золото пытается отскочить. Как отмечает Двани Мета из FXStreet, XAU/USD готова преодолеть сентябрьский максимум на $1735.

Ключевые тезисы

• Медвежья 50-DMA на уровне $1724 продолжает ограничивать восходящий импульс. Уверенный прорыв выше последней может возродить бычий интерес и тест $1 730. Следующей остановкой для быков станет сентябрьский максимум $1 735, выше которого в игру вступит психологический уровень $1 750.
• Продавцы могут протестировать предыдущий критический уровень поддержки на $1700, прежде чем приблизиться к минимуму вторника на $1 695. Горизонтальная 21-DMA на $1682 станет целью при дальнейшем снижении.

Аналитики CitiResearch поделились соображениями по поводу решения ОПЕК+ о сокращении добычи нефти в последней заметке.

Ключевые тезисы

• Наши прогнозы на 2023 год без этого сокращения предполагали средний избыток предложения в 2.1 миллиона баррелей в день (б/с), учитывая слабый спрос и относительно достаточное предложение, поэтому такое реальное сокращение на 1 миллион б/с могло бы вдвое уменьшить этот избыток.
• Конгресс США может быть вынужден снова воскресить так называемый законопроект NOPEC (No Oil Producing and Exporting Cartels), в то время как политика SPR также может измениться, и может появиться больше стимулов для завершения иранской ядерной сделки.
• Возможность дальнейших перебоев в поставках, потенциальная перестройка торговых потоков на фоне предстоящего ограничения цен на российскую нефть и европейского эмбарго, а также ухудшение макроэкономической ситуации будут продолжать стимулировать волатильность в течение зимы и 2023 года.

• WTI защищает $87 на фоне сокращения добычи ОПЕК+ и надвигающегося медвежьего креста

• Фабричные заказы в Германии упали на 2.4% м/м в августе против -0.7% ожиданий.
• Объем производства на заводах Германии упал на 4.1% г/г в августе против -11.4% ожиданий.
• EUR/USD держится в диапазоне вблизи дневного максимума на 0.9926 на данных по Германии.

В августе объем фабричных заказов в Германии снова не оправдал ожиданий, что говорит о том, что активность в производственном секторе теряет импульс.

Заказы на товары "Сделано в Германии" упали на 2.4% в месячном исчислении против -0.7% ожидаемых и -1.1% предыдущих, что показали последние данные, опубликованные Федеральным статистическим управлением в четверг.

В годовом исчислении объем промышленных заказов в Германии составил -4.1% в отчетном месяце против -11.4% ожидаемых и -13.6% предыдущих.

Ключевые тезисы

Евро по-прежнему не беспокоят разочаровывающие данные по промышленным заказам в Германии. На момент написания статьи пара EUR/USD росла +0.33%, торгуясь на 0.9915.

Заместитель премьер-министра и министр финансов Новой Зеландии (НЗ) Грант Робертсон выступиk с комментариями по поводу монетарной политики и курсовой стоимости.

Основные тезисы

• Монетарная и фискальная политики должны быть скоординированы, работать вместе.
• По мере роста процентных ставок они будут ограничивать спрос.
• Рецессия в Новой Зеландии не нужна.
• Я не обеспокоен долгосрочными перспективами новозеландского доллара.
• Глобальная ситуация крайне сложная.
• Необходима фискальная стабилизация.
• Более ранний профицит повлечет за собой жесткие меры экономии.
• Главная проблема, на которую ссылаются предприятия, - это предложение рабочей силы.
• Фискальный импульс станет сократительным.

Заместитель главного секретаря кабинета министров Японии Сэйдзи Кихара, по сообщениям агентства Рейтер, осудил запуск ракет Северной Кореей.

Ключевые тезисы

• Нельзя допустить частых ракетных запусков со стороны Северной Кореи.
• Северная Корея может усилить провокационные действия, включая ядерные испытания.
• Между тем, Белый дом в последний час заявил, что северокорейские ракетные запуски не представляют непосредственной опасности для союзников.

Ожидается, что GBP/USD встретит жесткий барьер в области 1.1600, считают экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group's Global Economics & Markets Research.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что британский фунт может вырасти до 1.1530, после чего вероятен откат. Впоследствии фунт вырос до 1.1493, упал до 1.1230, затем отскочил и закрылся на 1.1319 (1.37%). Колебания, вероятно, являются частью широкой фазы консолидации, и мы ожидаем, что фунт будет торговаться в диапазоне 1.1240/1.1440".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш вчерашний прогноз (05 октября, спот на 1.1450) остается в силе. Как было отмечено, у фунта есть возможность для дальнейшего роста, но пока неясно, сможет ли он преодолеть следующее сопротивление на 1.1600. В целом, только прорыв уровня 1.1230 (без изменения уровня сильной поддержки со вчерашнего дня) будет свидетельствовать о том, что сильный восходящий импульс, начавшийся в прошлую пятницу, ослаб. Обратите внимание, что GBP упал до 1.1230 в ходе американской сессии, а затем отскочил".

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group, пара EUR/USD должна преодолеть 1.0050, чтобы обеспечить устойчивый рост.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что евро может укрепиться дальше, но еще предстоит выяснить, сможет ли он пробить твердое сопротивление на 1.0050. Однако 1.0050 не появился в поле зрения, так как евро резко упал до минимума на 0.9833 в ходе американской сессии, а затем восстановился. Давление вверх ослабло, и евро, похоже, перешел в фазу консолидации и, скорее всего, будет торговаться между 0.9835 и 0.9960".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Вчера (05 октября, спот на 0.9985) мы указали, что, хотя риск для евро сместился в сторону повышения, евро должен преодолеть значительное и сильное сопротивление на 1.0050, прежде чем станет возможным дальнейшее устойчивое продвижение. Впоследствии евро резко упал и на пару пунктов опустился ниже сильного уровня поддержки на 0.9835 (минимум на 0.9833). Пока мы придерживаемся того же мнения, но прорыв уровня 0.9800 будет свидетельствовать о том, что евро не готов к росту до 1.0050".

Согласно данным CME Group для фьючерсных рынков природного газа, открытые позиции выросли в среду (третью сессию подряд) примерно на 5.6 тыс. контрактов. Объемы, напротив, сократились примерно на 97.3 тыс. контрактов после трех последовательных дневных скачков.

Цены на природный газ продолжили подъем в среду на фоне роста открытых позиций, что говорит в пользу продолжения этой тенденции в ближайшей перспективе. Следующим препятствием для быков является 100-SMA на $7.88, в то время как 200-SMA в районе $6.50 за MMBtu продолжает сдерживать снижение.

Дальнейшая консолидация в диапазоне 0.5610-0.5810 выглядит вероятной для NZD/USD в краткосрочной перспективе, пишут экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что NZD, скорее всего, будет расти дальше, но вероятность прорыва основного сопротивления на 0.5810 невелика. В то время как NZD вырос до максимума на 0.5805, он упал до 0.5664 в ходе американской сессии, после чего быстро восстановился и закончил день на 0.5746 (+0.24%). Отскок набрал импульс, и на сегодня тенденция к росту сохраняется. Однако прорыв основного уровня сопротивления на 0.5810 маловероятен. Поддержка находится на 0.5720 и 0.5680".
• Прогноз на следующие 1-3 недели: "Наш прогноз от вторника (04 октября, спот на 0.5720) остается в силе. Как было отмечено, недавняя слабость NZD стабилизировалась. Мы рассматриваем текущее движение цен как раннюю стадию фазы консолидации и ожидаем, что пока NZD будет торговаться между 0.5610 и 0.5810".

Открытые позиции на фьючерсных рынках золота сократились (вторую сессию подряд) в среду, примерно на 2.7 тыс. контрактов, согласно данным CME Group. Объемы также снизились почти на 30 тыс. контрактов.

Рывок цен на золото в среду произошел на фоне сокращения открытых позиций и объемов, что намекает на вероятность того, что дальнейшее снижение пока маловероятно. Тем не менее, продолжение восходящего тренда представляется вполне вероятным, а следующей целью является сентябрьский максимум на $1735 за тройскую унцию.

В отчёте CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти отмечается, что в среду трейдеры добавили около 13.3 тыс. контрактов к своим позициям открытого интереса, достигнув второго подряд дневного роста. В то же время объемы достигли третьей сессии подряд роста, примерно на 45.2 тыс. контрактов.

Рост цен на WTI в среду произошел на фоне увеличения открытых позиций и объемов, что открывает двери для продолжения недавнего восходящего тренда со следующим препятствием на $90.00 за баррель.