Новости и прогнозы рынков CFD — 09-08-2022

• Спокойная сессия во вторник в преддверии индекса потребительских цен США.
• DXY незначительно снижается, но остается выше 106,00.
• GBP/USD не изменилась в течение дня, удерживаясь выше 20-дневной SMA.

Пара GBP/USD держится чуть ниже отметки 1,2100 на спокойной сессии. Пара достигла пика на уровне 1,2130, а затем откатилась до 1,2077. Доллар США демонстрирует смешанную динамику, поскольку участники рынка ожидают июльских данных по индексу потребительских цен в США.

Спокойная сессия, данные по инфляции на радаре

Акции на Уолл-стрит снижаются во вторник: Dow Jones упал на 0,09%, а Nasdaq - на 1,44%. Казначейские облигации незначительно снижаются. Доходность 10-летних облигаций США выросла до 2,81%, а затем отступила до 2,78%, а доходность 30-летних достигла максимума на уровне 3,03% и вернулась ниже 3,0%.

На валютном рынке пары консолидируются в небольших диапазонах. Индекс доллара США снижается на 0,19%; он остается выше отметки 106,00.

В среду будет опубликован июльский индекс CPI США. Рыночный консенсус предполагает снижение годового показателя с 9,1% до 8,7%. Сюрприз в виде повышения может спровоцировать ралли доллара США, поскольку это будет благоприятствовать ожиданиям агрессивного поведения Федеральной резервной системы, особенно после выхода оптимистичного отчета по занятости за июль.

В Великобритании внимание остается приковано к гонке Тори за пост преемника Бориса Джонсона. Фаворитом является Лиз Трасс. Она заявила, что не хочет давать подачки семьям и предпочитает сделать приоритетом снижение налогов. Рост счетов за электроэнергию продолжает давить на правительство.

Что касается Банка Англии, заместитель управляющего Дэйв Рамсден сказал, что, вероятно, им придется снова поднять процентные ставки, чтобы помочь обуздать инфляцию. Вопрос в том, на сколько она будет повышена: на 25 или 50 базисных пунктов.

С технической точки зрения, GBP/USD не смогла удержаться выше 1.2100, демонстрируя отсутствие силы. Прорыв выше 1,2130 должен привести к дальнейшему росту, нацеленному на 1,2180. Склонность к снижению в ближайшие часы может обусловить падение под 1.2110. Критическая поддержка может быть обнаружена на уровне 1.2065.

Технические уровни

Ожидается, что мировой спрос на нефть вырастет на 2,08 миллиона баррелей в день (б/с), по сравнению с 2,23 миллиона в предыдущем прогнозе, до 99,43 миллиона б/с в 2022 году, сообщило Управление энергетической информации США в своем последнем ежемесячном отчете, как передает Reuters.

Дополнительные тезисы

Мировой спрос на нефть вырастет на 2,06 млн баррелей в сутки до 101,49 млн баррелей в сутки в 2023 году (против роста на 2,00 млн баррелей в сутки, прогнозируемого в прошлом месяце).

Производство сырой нефти в США вырастет на 610 000 баррелей в сутки до 11,86 млн баррелей в сутки в 2022 году (против роста на 720 000 баррелей в сутки, прогнозируемого в прошлом месяце).

Производство нефти в США вырастет на 840 000 баррелей в сутки до 12,70 млн. баррелей в сутки в 2023 году (против роста на 860 000 баррелей в сутки, прогнозируемого в прошлом месяце).

Общее потребление нефти в США вырастет на 560 000 баррелей в сутки до 20,34 млн. баррелей в сутки в 2022 году (против роста на 700 000 баррелей в сутки в прошлом месяце).

Спрос на нефть в США вырастет на 410 000 баррелей в сутки до 20,75 млн. баррелей в сутки в 2023 году (по сравнению с ростом на 320 000 баррелей в сутки в прошлом месяце).

Реакция рынка

Цены на сырую нефть продолжают снижаться после выхода этого отчета. На момент написания статьи баррель West Texas Intermediate снизился на 0,45% от цены открытия и составил $90,10.

Доллар США продолжает демонстрировать высокую корреляцию с неожиданными данными из США, поэтому отчет по индексу потребительских цен (CPI) должен определить направление движения. Экономисты TD Securities в краткосрочной перспективе будут ориентироваться на то, поколеблет ли это число устойчивые настроения в отношении риска, поскольку это также поможет определить ценовые движения по доллару США в ближайшей перспективе.

EUR/USD останется в широком диапазоне 1.0150/1.0290

"Более сильные данные по CPI, особенно в деталях, могут изменить прогноз (в ястребином направлении) на сентябрь, в то время как сюрприз в сторону понижения, вероятно, изменит прогноз на следующий месяц.

Мы склоняемся к тому, что пара EUR/USD останется в широком диапазоне 1.0150/1.0290, хотя прорыв этого диапазона более вероятен в сторону снижения, чем в сторону повышения.

USD/JPY должна торговаться ближе к 136, исходя из спредов, и мы считаем, что положительный сюрприз должен привести ее туда.

Мы сосредоточены на влиянии на отношение к риску, так как это также должно повлиять на цены на валютных рынках в ближайшей перспективе в условиях снижения ликвидности в это время года".

Кабель торгуется уверенно. Тем не менее, экономисты из Scotiabank ожидают, что GBP/USD развернется обратно к дневному минимуму на уровне 1.2065.

Более широкий нисходящий тренд остается нетронутым

"В условиях общей консолидации рынков, рост через 1.2135/40 будет для британского фунта весьма затруднительным, и мы скорее ожидаем, что цены вернутся к внутридневному минимуму около 1.2065.

Более широкий нисходящий тренд, действующий с начала года, остается неизменным, что должно послужить укреплению сопротивления в зоне 1.2175/00".

канале. Экономисты из Scotiabank ожидают, что пара сделает еще один шаг вниз.

Прорыв ниже 1,2835/40 приведет к новым потерям в область 1,28.

"После резкого падения с пятничного пика чуть ниже 1,30, консолидация может рассматриваться как техническая пауза перед новым снижением - другими словами, модель медвежьего флага.

Потери USD ниже 1.2835/40 должны спровоцировать новое падение USD к               области 1.28.             

Сопротивление - 1.2875/80".

EUR/USD растет на  фоне спокойной торговли. Экономисты Scotiabank ожидают, что самая популярная в мире валютная пара останется в пределах недавнего диапазона.

Сопротивление находится на уровне 1.0285/95

"Пара EUR/USD торгуется в боковом диапазоне с середины июля, и, несмотря на внутридневной рост евро, нет никаких признаков того, что этот диапазон в ближайшее время будет пробит.

Краткосрочная поддержка находится на уровне 1.0135/40.

Сопротивление - 1.0285/95".

• Во вторник пара EUR/USD продвинулась дальше к северу от 1.0200.
• Продолжение восходящего тренда может привести к повторному тестированию уровня 1.0300 в ближайшей перспективе.

EUR/USD флиртует с областью многодневных максимумов около 1.0250, демонстрируя рост вторую сессию подряд во вторник.

Пока что магнитом для быков служит августовский максимум 1.0293 (2 августа). Ожидается, что выше этого уровня восходящий тренд возобновится, и в ближайшей перспективе пара сможет преодолеть временную 55-дневную SMA, которая сегодня находится на уровне 1.0386.

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1.0913.

Дневной график EUR/USD

• Во втором квартале удельные затраты на рабочую силу росли более быстрыми темпами, чем ожидалось.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории, но держится выше 106,00.

Данные, опубликованные Бюро статистики труда США, показали во вторник, что во втором квартале удельные затраты на рабочую силу выросли на 10,8%. Это показание последовало за ростом на 12,7%, зафиксированным в первом квартале, и оказалось выше рыночных ожиданий в 9,5%.

Дальнейшие подробности публикации показали, что производительность в несельскохозяйственном секторе за тот же период снизилась на 4,6%, что немного лучше прогноза аналитиков о снижении на 4,7%.

Реакция рынка

После выхода этих данных доллар немного потерял в силе, и индекс доллара США на момент написания потерял 0,28%, достигнув отметки 106,08.

• DXY усиливает недавнюю слабость и бросает вызов уровню 106,00.
• Еще одно движение к области 105.00 остается вполне вероятным.

DXY продлевает недельную коррекцию вниз и ненадолго пробивает район 106.00 во вторник.

Продолжение давления продаж должно привести к более глубокому откату, первоначально к минимуму августа в районе 105.00 (2 августа). Эта область поддержки, похоже, укреплена 55-дневной SMA.

Ожидается, что краткосрочная конструктивная позиция будет по-прежнему поддерживаться 6-месячной линией поддержки, расположенной сегодня вблизи 104,40.

Кроме того, более широкий "бычий" взгляд на доллар остается в силе, пока он находится выше 200-дневной SMA на уровне 99,87.

Дневной график DXY

"Банк Японии (BOJ) ожидает, что цены будут расти быстрее, чем предполагали чиновники на своем июльском заседании", - сообщает MNI со ссылкой на осведомленные источники.

Но источники добавили, что скачок инфляции до 3% или выше в конце этого года, однако, не будет достаточным для изменения политики смягчения, если это не приведет к ускорению роста заработной платы весной следующего года.

Ключевые тезисы

"Рост цен на продукты питания, ограничения предложения и неспособность государственных субсидий сдержать рост цен на бензин приведут к тому, что инфляция значительно превысит целевой уровень ценовой стабильности ЦБ в 2%.

Но без значительного повышения заработной платы чиновники Б анка будут придерживаться мнения, что годовой рост CPI, скорее всего, замедлится или снизится в 2023 финансовом году.

Розничные торговцы все охотнее повышают цены, так как ведущие бренды идут по этому пути. Розничные цены, особенно в сфере услуг, обычно пересматриваются в апреле и октябре. В октябре ожидается повышение цен на более чем 6 300 наименований товаров по сравнению с 2 431 в августе.

Субсидии, направленные на сдерживание роста цен на бензин, оказали лишь ограниченный эффект на уровне розничных продавцов, особенно за пределами крупных городов, и должны закончиться 30 сентября.

Оптовые цены на товары длительного пользования, в основном импортные, также растут, оказывая давление на розничных торговцев, вынуждая их повышать собственные цены.

Реакция рынка

Пара USD/JPY несет небольшие потери на фоне общего ослабления доллара США и незначительного скачка доходности казначейских облигаций. Ключевыми будут данные по инфляции в США.

Последний раз пара торговалась на отметке 134,88, снизившись на 0,09%.

Во вторник агентство Reuters со ссылкой на два осведомленных  источника, сообщило, что Россия приостановила экспорт нефти по южному участку нефтепровода "Дружба" с начала августа из-за проблем, связанных с оплатой транзита.

По словам источников, платеж от российской трубопроводной монополии "Транснефть" украинскому оператору трубопровода "Укртранснафта" не прошел", - поясняет Reuters.

Реакция рынка

Цены на сырую нефть резко выросли при первоначальной реакции на это событие. На момент написания статьи баррель West Texas Intermediate торговался по цене $91,85, где он вырос на 1,55% в дневном исчислении.

• Пара EUR/JPY продолжает восстановление в районе 138.00 в понедельник.
• Выше находится промежуточная 55-SMA в районе 139.50.

EUR/JPY продолжает расти и уже превысила отметку 138.00 во вторник (рост шестую сессию подряд).

Учитывая текущее ценовое действие, дальнейший рост кросса пока представляется вероятным. При этом следующая временная цель находится на 55-SMA (сегодня на 139.57). Если кросс преодолеет последнюю, то откроется дверь для вероятного посещения июльской вершины на 142.32 (21 июля).

Пока кросс находится выше 200-SMA на 133.82, перспективы кросса, как ожидается, останутся конструктивными.

EUR/JPY: дневной график

Стретеги из Commerzbank отмечают, что на нефтяном рынке по-прежнему преобладают опасения относительно спроса на фоне снижения спроса в Китае.

Ключевые тезисы

• Если спрос в Китае не повысится или не будет разрешен экспорт топлива, нефтеперерабатывающие заводы вряд ли захотят импортировать больше сырой нефти.
• Если ситуация не изменится в оставшиеся месяцы года, китайский импорт сырой нефти будет сокращаться второй год подряд, что приведет к самому низкому годовому объему импорта с 2018 года.
• На данный момент дни, когда Китай служил локомотивом мирового спроса на нефть, остались в прошлом. И это не ослабит беспокойство по поводу спроса на нефтяном рынке.

Пара приближается к ключевым уровням сопротивления. Ей может быть трудно привлечь покупателей в преддверии выхода данных по индексу потребительских цен в США в среду, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• В интервью Reuters заместитель главы Банка Англии (BOE) Дэйв Рамсден сказал, что БА может продолжать продавать облигации, даже если рецессия заставит его начать снижать учетную ставку. «Я думаю, что введение QT в конечном счете приведет к дальнейшему ужесточению денежно-кредитной политики, но это не так важно по сравнению с банковской ставкой», — сказал Рамсден агентству Reuters.
• Хотя эти комментарии, похоже, помогают фунту оставаться на плаву, валюте может быть трудно расти, поскольку в экономике Великобритании предстоят трудные времена. Во вторник консалтинговая компания Cornwall Insight сообщила, что счета за электроэнергию в Великобритании будут расти более быстрыми темпами, чем первоначально прогнозировалось.
• Позже в этот день в США будут опубликованы данные по производительности труда в несельскохозяйственном секторе и удельным затратам на рабочую силу за второй квартал. Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP и индекс делового оптимизма NFIB также будут представлены в американском календаре.
• Эти данные вряд ли повлияют на вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре, которая в настоящее время составляет 65%. Однако в случае возвращения спроса на безопасные активы, это может дать толчок доллару и оказать давление на GBP/USD. На момент публикации статьи фьючерсы на фондовые индексы США демонстрировали небольшой дневной прирост, указывая на осторожный настрой рынка.

Пара GBP/USD набрала импульс к восстановлению и поднялась выше 1.2100 в европейские торговые часы во вторник, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• 1.2150 (50-SMA на четырехчасовом графике) выступает в качестве ближайшего сопротивления перед 1.2175 (Фибо 23.6% коррекции последнего восходящего тренда). Если GBP/USD прорвется выше последнего, она может устремиться выше к 1.2200 (психологический уровень, статический уровень).
• С другой стороны, продавцы могут проявить интерес, если пара упадет ниже 1.2100 (Фибо 38.2% коррекции). В этом случае возможны дополнительные потери в направлении 1.2070 (200-SMA) и 1.2050 (Фибо 50% коррекции).

Рынки остаются спокойными перед выходом в среду данных по инфляции в США. По мнению экономистов банка MUFG, для более значимого разворота укрепления доллара США потребуется большой сюрприз в сторону понижения.

Ключевые тезисы

• Обзор потребительских ожиданий ФРС Нью-Йорка показал снижение показателя за 3 года с 3.6% до 3.2%, в то время как за 1 год показатель снизился с 6.8% до 6.2%. На данном этапе 3-летнее падение выглядит более убедительным.
• Сегодняшний день вполне может стать днем консолидации в преддверии завтрашних данных по CPI.
• Учитывая комментарии ФРС в выходные, ралли акций и предварительные признаки восстановления сырьевых товаров, мы считаем, что для более значимого разворота укрепления доллара США завтра потребуется большой сюрприз в сторону понижения, что на данном этапе кажется маловероятным.

Пара GBP/USD набрала импульс к восстановлению и поднялась выше 1.2100. Тем не менее, кабель остается неустойчивым и может упасть ниже 1.20, сообщают экономисты MUFG Bank.

Ключевые тезисы

• Жаркая сухая погода, которая способствовала росту номинальных продаж в июле, будет иметь и потенциально негативные последствия. Неопределенность с поставками природного газа, вероятно, будет усиливаться и гидроэнергетикой. Правительство Норвегии сейчас уделяет первоочередное внимание пополнению своих водохранилищ и может ограничить экспорт электроэнергии, если ситуация ухудшится.
• Перспективы для потребительских расходов остаются мрачными, а вероятность забастовок в государственном секторе гораздо выше, чем на континенте. Профсоюз медсестер RCN рекомендует забастовку своим 465 тыс. членам, что станет первой в истории забастовкой медсестер в Великобритании.
• Пара GBP/USD не сможет удержаться выше 1.2000, так как риски снижения сохраняются.
•  

Согласно исследованию Института исследований занятости (IAB), экономика Германии потеряет более 260 млрд. евро (265 млрд. долларов) добавленной стоимости к 2030 году из-за конфликта между Россией и Украиной и высоких цен на энергоносители, сообщило во вторник агентство Reuters.

Дополнительные тезисы

• Скорректированный по ценам валовой внутренний продукт (ВВП) Германии в следующем году будет на 1.7% ниже, а число занятых уменьшится примерно на 240 000 человек.
• Ожидается, что уровень занятости останется примерно на этом уровне до 2026 года.
• Одним из главных проигравших будет гостиничная индустрия.
• Если цены на энергоносители, которые к настоящему времени выросли на 160%, снова удвоятся, то в 2023 году экономическое производство Германии будет почти на 4% ниже, чем было бы без конфликта.

Реакция рынка

Вышеуказанные результаты исследования мало повлияли на евро: пара EUR/USD торгуется на дневном максимуме на 1.0238 (+0.40%).

Перед выходом данных по инфляции из Германии и США в среду участники рынка могут воздержаться от ставок на дальнейшее укрепление евро, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Ссылаясь на исследование, проведенное Институтом исследования занятости (IAB), агентство Reuters сообщило ранее, что валовой внутренний продукт Германии с поправкой на цены ожидается на 1.7% ниже в 2023 году на фоне высоких цен на энергоносители и конфликта в Украине. Исследование также прогнозирует, что в 2023 году в Германии будет занято на 240 000 человек меньше. На момент написания статьи немецкий индекс DAX 30 снизился на 0.4%, что указывает на осторожный настрой рынка.
• В случае если тяга к риску начнёт преобладать на рынках, евро может развернуться вниз. В понедельник пара EUR/USD развернула часть дневного подъема в конце американской сессии, когда основные индексы Уолл-стрит развернулись на юг, что отражает чувствительность пары к риску.
• Во второй половине дня ожидается отчёт Бюро трудовой статистики США о том, что удельные затраты на рабочую силу во втором квартале снизились до 9.5% с 12.6% в первом квартале. Тем не менее, эти данные вряд ли окажут существенное влияние на рыночные ожидания в отношении прогноза ставки ФРС. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, в настоящее время существует 65% вероятность того, что ФРС повысит учетную ставку на 75 базисных пунктов.

После скромного роста в понедельник пара EUR/USD выросла в начале европейской сессии и поднялась выше 1.0200, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара EUR/USD приближается к 1.0230, где находится Фибо 38.2% коррекции последнего нисходящего тренда. Даже если паре удастся подняться выше этого уровня, она может встретить сильное сопротивление на 1.0250 (200-SMA на четырехчасовом графике). Только четырехчасовое закрытие выше этого уровня может рассматриваться как бычье развитие событий и открыть дверь для восстановления в направлении 1.0300 (психологический уровень, Фибо 50% коррекции).
• Ближайшая поддержка расположена на 1.0200 (100-SMA, 50-SMA). Если продавцы превратят этот уровень в сопротивление, то следующими медвежьими целями могут стать 1.0150 (Фибо 23.6% коррекции) и 1.0100 (психологический уровень, статический уровень).

Что нужно знать 9 августа:

Рыночная активность остается во вторник относительно сдержанной, поскольку инвесторы воздерживаются от крупных ставок в преддверии выхода данных по индексу потребительских цен (CPI) в среду. Индекс доллара США (DXY) колеблется в узком диапазоне выше 106.00, фьючерсы на фондовые индексы США остаются неизменными в первой половине дня на европейской сессии, а доходность 10-летних казначейских облигаций США движется в боковике чуть ниже 2.8%. В еврозоне важных данных не будет, а в США позже в течение дня выйдут индекс делового оптимизма NFIB, удельные затраты на рабочую силу за второй квартал и индекс экономического оптимизма IBD/TIPP.

Между тем, китайские военные во вторник заявили, что продолжат учения вокруг Тайваня. Однако это событие, похоже, не повлияло на настроения трейдеров.

После скромного отскока в понедельник пара EUR/USD в начале вторника колеблется в узком диапазоне вблизи 1.0200. Ссылаясь на исследование Института исследований занятости (IAB), агентство Reuters сообщило, что экономика Германии, как ожидается, потеряет более $260 млрд. добавленной стоимости к 2030 году из-за высоких цен на энергоносители и конфликта в Украине.

В понедельник пара GBP/USD поднялась выше 1.2100, но стерла значительную часть дневных достижений. На момент написания статьи пара торговалась вблизи 1.2080. Заместитель главы Банка Англии (BOE) Дэйв Рамсден заявил во вторник, что не исключает сценария, когда рецессия, прогнозируемая BOE, может заставить его изменить курс по ставкам в следующем году.

Пара USD/JPY в начале недели не смогла сделать решительный шаг ни в одну из сторон и закрыла день без изменений в районе 135.00. Пара продолжает торговаться вблизи этого уровня ранним европейским утром.

Золото воспользовалось снижением доходности американских Т-облигаций и поднялось в район $1790, а затем потеряло силу во вторник. Пара XAU/USD на момент публикации торговалась со скромными потерями в районе $1780.50 долларов.

Биткоин вырос почти на 3% в понедельник и, похоже, перешел в фазу консолидации вблизи $24 000 во вторник. Ethereum поднялся выше $1 800 в понедельник и достиг самого высокого уровня с начала июня. Курс ETH/USD на момент публикации торговался без изменений на $1 775.

Пара EUR/USD торгуется в середине диапазона 1.01-1.03. Экономисты ING ожидают, что самая популярная в мире валютная пара будет торговаться вниз вблизи области 1.00-1.02 до конца 2022 года.

Ключевые тезисы

• Календарь европейских данных на этой неделе исключительно скуден. Пара будет находиться под влиянием геополитических факторов, данных из США и пресс-конференции ФРС.
• Наш базовый прогноз на оставшуюся часть этого года состоит в том, что EUR/USD продолжит торговаться вниз вблизи области 1.00-1.02.

В Соединенном Королевстве следует обратить внимание на гонку за лидерство в Консервативной партии, которая продлится до сентября. Победа министра иностранных дел Лиз Трасс, по мнению экономистов Mizuho Bank, окажет негативное влияние на фунт.

Ключевые тезисы

• Пара GBP/USD в августе будет двигаться в узком диапазоне около 1.20.
• Последние опросы показывают, что министр иностранных дел Лиз Трасс лидирует. Однако есть много вопросов относительно ее способности управлять экономикой. Например, она призвала к снижению налогов (и прекращению их повышения), не сказав, откуда на это возьмутся срежства. Также она заявила, что Великобритания может поучиться у Японии в борьбе с инфляцией.
• Участникам рынка необходимо будет следить за опросами общественного мнения, но представляется вероятным, что фунт укрепится, если вероятность победы Сунака вырастет, или ослабнет, если Трасс станет следующим премьер-министром.

Очень спокойный понедельник, доллар сегодня немного ослаб. Стабильность доллара может вызвать некоторый интерес к высокодоходным валютным рынкам развивающихся стран (EM), сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Несмотря на то, что мы считаем, что доллар может оставаться довольно привлекательным до конца года, поскольку ФРС повышает ставку по фондам до 3.25/3.50%, стабильность доллара на максимумах может привести к возобновлению интереса к высокодоходным валютным облигациям EM.
• Спокойные летние рынки могут привести к тому, что инвесторы начнут позиционировать длинные позиции на рынке облигаций в национальной валюте стран ЕМ для циклов смягчения в следующем году.
• Возвращаясь к DXY, ожидается еще один день торговли в диапазоне, так как рынок ожидает завтрашнего выхода CPI США за июль, который, как ожидается, укрепит ожидания того, что ставка ФРС будет установлена в области 3.25/3.50% к концу года.

EUR/GBP давит на сопротивление на 0.8450. Экономисты ING отмечают, что пара может достичь области 0.8485/0.8500 при прорыве выше этого уровня, хотя это и не является их базовым сценарием.

Ключевые тезисы

• Мы считали, что 0.8450 может оказаться вершиной краткосрочного торгового диапазона. Это несмотря на мрачный прогноз Банка Англии на прошлой неделе.
• По-прежнему нет убедительных причин для того, чтобы EUR/GBP рос, но мы признаем, что прорыв 0.8450 может привести EUR/GBP к области 0.8485/8500.

Банк Англии (BoE) выступил с голубиным решением о повышении ставки на 50 б.п., как и ожидалось, после чего британский фунт ослаб. По мнению экономистов HSBC, инвертированная кривая на фоне тревожных признаков вокруг будущего роста указывает на дальнейшее снижение фунта.

Ключевые тезисы

• Рынки внесли в цену повышение ставки Банка Англии. На рынке ставок на оставшихся трех заседаниях в этом году заложено 100 базисных пунктов. В лучшем случае, Банк Англии оправдает ожидания рынка по повышению ставок, при этом вероятность недовыполнения ожиданий выше, чем вероятность перевыполнения, что будет оказывать давление на фунт.
• Инверсия кривой доходности в Великобритании говорит о том, что рынки опасаются рецессии и рассматривают этот цикл ужесточения как краткосрочный, что усложняет для британского фунта поддержание роста на фоне ближайших повышений ставок, которые закладываются в цену.
• Мы по-прежнему считаем, что британский фунт продолжает сталкиваться с циклическими и структурными проблемами, и баланс рисков остается в сторону понижения до конца 2022 года и в следующем году.

Аналитики Morgan Stanley склоняются к медвежьей позиции по EUR/USD, прогнозируя движение к 0.9700.

Ключевые тезисы

• Региональные проблемы продолжают нарастать. Риски отключения газа в Еврозоне продолжают расти, что должно оказать давление на местный рост, в то время как политика борьбы с Covid-19 в Азии может продолжать ограничивать восстановление. Это должно быть позитивно для доллара США. Действительно, для инвесторов, которые ищут безопасности, доллар-король может и дальше оставаться королем. Это может оказаться справедливым для всех классов активов.
• Скажем, инвестор ищет безопасную гавань и выбирает между долларом США и казначейскими облигациями. Оба варианта часто рассматриваются в качестве тихой гавани, но стоит помнить, что доллар США имеет положительную доходность по сравнению с казначейскими облигациями тем, где где ставки продолжают расти.

По мнению экономистов из Mizuho Bank, рынки сейчас сосредоточены на возможности рецессии, поэтому инвесторам нужно будет следить за глобальными экономическими тенденциями в дальнейшем. Они ожидают, что в августе пара USD/CAD будет торговаться в диапазоне 1.27-1.32.

Ключевые тезисы

• Если в дальнейшем опасения по поводу рецессии будут усиливаться, цены на сырую нефть, вероятно, упадут, и вряд ли возникнет большой аппетит к покупкам канадского доллара.
• Поскольку доллар США будет продаваться после июльского заседания FOMC, пара USD/CAD может на некоторое время упасть до 1.26-1.27. Однако эта тенденция будет недолговечной: в августе пара будет торговаться в диапазоне 1.27-1.32.

Учитывая данные по рынкам фьючерсов на природный газ от CME Group, открытые позиции снова сократились в понедельник (третью сессию подряд), почти на 11 тыс. контрактов. С другой стороны, объемы выросли примерно на 21.8 тыс. контрактов.

Цены на природный газ начали неделю под давлением и добавили к недавнему снижению на фоне сокращения открытых позиций, что свидетельствует о том, что на данный момент снижение выглядит маловероятным. Тем не менее, в ближайшей перспективе в районе $7.50 за MMBtu есть довольно приличный запас прочности.

Ожидается, что инфляция в странах ОЭСР в будущем будет структурно выше из-за сочетания нескольких факторов. По мнению аналитиков Natixis, если инфляция будет структурно выше, необходимо будет рассмотреть вопрос о повышении целевых показателей инфляции центральных банков, чтобы избежать необходимости проводить постоянную ограничительную монетарную политику.

Ключевые тезисы

• Ожидается, что инфляция в странах ОЭСР будет структурно выше в будущем по нескольким причинам: старение населения; решоринг из развивающихся стран, рост производственных затрат в этих странах и геополитическая напряженность; энергетический переход (рост стоимости возобновляемых источников энергии, высокий спрос на сырьевые товары и т.д.) и издержки, связанные с нарушением климата; больше переговорных позиций для наемных работников и профсоюзов.
• Если инфляция спонтанно значительно выше среднего уровня, то сохранение целевого уровня инфляции в 2% потребует от центральных банков постоянно поддерживать реальные процентные ставки на аномально высоком уровне и, следовательно, постоянно и без необходимости ослаблять экономику. Важно понимать, что речь идет не об изменении цели по инфляции из-за краткосрочного инфляционного шока, а из-за перехода к более высокой инфляции на постоянной основе, чему способствует множество причин.

Июль стал для канадского доллара американскими горками. Экономисты Национального банка Канады по-прежнему считают, что в ближайшие кварталы курс USD/CAD приблизится к 1.22.

Ключевые тезисы

• Поскольку уровень безработицы остается исторически низким, а дефицит рабочей силы, согласно последним данным CFIB, сохраняется, мы по-прежнему ожидаем достаточной устойчивости внутренней экономики Канады, что оправдает повышение процентных ставок.
• Учитывая наши ожидания того, что цены на нефть WTI стабилизируются на уровне $90 за баррель, мы по-прежнему считаем, что в ближайшие кварталы курс USD/CAD приблизится к 1.22, поскольку корреляция между нефтью и луни снова станет положительной.

EUR/USD держится в районе 1.02. Экономисты Commerzbank ожидают, что самая популярная в мире валютная пара останется в пределах текущего диапазона 1.00-1.04.

Ключевые тезисы

• В настоящее время я не могу назвать веских причин, по которым EUR/USD должна вырваться из текущего диапазона 1.00-1.04. Отчет по рынку труда в США не помог. Данные по CPI в США, которые должны быть опубликованы завтра, также вряд ли дадут эффект.
• Существует неопределенность в отношении того, насколько ЕЦБ будет продолжать ужесточать ключевую ставку. В настоящее время рынок ожидает, что ставки достигнут пика на 1.25%. На данный момент нет убедительных причин для изменения этого ожидания.
• Похоже, что EUR/USD уходит на летние каникулы, хотя, без сомнения, имеет смысл следить за геополитической и энергетической ситуацией. Однако, пока нет неожиданных новостей на этом фронте (центральные банки вряд ли предоставят их прямо сейчас), рынок, несомненно, может привыкнуть к боковой торговле EUR/USD.

Британский фунт мало изменился после объявления о более значительном, чем обычно, повышении ставки Банком Англии (BOE). Экономические прогнозы были значительно понижены. Экономисты Национального банка Канады ожидают, что британский фунт будет испытывать трудности в ближайшем будущем.

Ключевые тезисы

• Банк Англии ожидает, что инфляция достигнет 13% к концу года и останется на высоком уровне в течение всего 2023 года, а в 2024 году снова упадет до 2%. Согласно базовому сценарию Банка, экономика скатится в 15-месячную рецессию, в течение которой ВВП сократится более чем на 2%. Кроме того, прогнозируется, что уровень безработицы вырастет в середине 2023 года и может превысить 6% к середине 2025 года.
• Мы видим ограниченный потенциал роста для фунта в краткосрочной перспективе, и мы ожидаем, что на рынке разойдутся тучи, прежде чем мы сможем добиться роста на более поздних этапах нашего прогноза.

Валютные опционы, истекающие 9 августа в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:        

• 1.0000, 1.06 млрд.
• 1.0100, 799 млн.
• 1.0145-50, 926 млн.
• 1.0185-90, 1.69 млрд.
• 1.0200-10, 1.69 млрд.
• 1.0225-30, 380 млн.
• 1.0260-65, 320 млн.
• 1.0300, 1.27 млрд.

GBP/USD – суммы в фунтах стерлингов:      

• 1.1900, 670 млн.
• 1.2250, 510 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:                

• 133.00, 570 млн.
• 133.40, 679 млн.
• 134.50, 210 млн.
• 135.00-05, 975 млн.
• 135.30-40, 1.43 млрд.

USD/CAD – суммы в долларах США:      

• 1.2750, 325 млн.
• 1.2875, 470 млн.
• 1.2900, 1.17 млрд.
• 1.2920, 223 млн.

EUR/GBP – суммы в евро:

• 0.8350, 210 млн.

Шведская крона вновь отыграла большую часть потерь за последний месяц. Однако экономисты Commerzbank не ожидают, что EUR/SEK будет устойчиво торговаться ниже 10.30.

Ключевые тезисы

• Рынок уже внёс в цену ограничительную монетарную политику – это причина, по которой SEK отыграла свои потери и снова восстановилась. Но также это причина того, что у SEK нет большого потенциала роста по отношению к евро.
• Если мы действительно увидим рецессию в еврозоне из-за энергетического кризиса, шведская экономика вряд ли сможет отделиться от этого из-за тесных связей с еврозоной, и ей также придется ожидать негативных последствий, что, в свою очередь, может повлиять на денежную политику Риксбанка.
• Я считаю уровни EUR/SEK ниже 10.30 маловероятными и неоправданными в настоящее время.

14 июля евро торговался ниже доллара США, что произошло впервые почти за 20 лет. Экономисты Национального банка Канады по-прежнему считают, что в краткосрочной перспективе евро будет торговаться под давлением, а в дальнейшем на горизонте прогнозирования возможно небольшое укрепление валюты еврозоны.

Ключевые тезисы

• Текущая ситуация в Европе нестабильна и потребует существенных улучшений как на геополитическом, так и на инфляционном фронтах.
• Во второй половине года рост, скорее всего, будет умеренным.
• Мы продолжаем наблюдать затяжную слабость евро в краткосрочной перспективе с потенциалом небольшого укрепления валюты еврозоны в дальнейшем на горизонте прогноза по мере ослабления доллара США.

Ли Сью Энн, экономист UOB Group, считает, что Банк Таиланда (BoT) может повысить учетную ставку в любое время на следующих трех заседаниях.

Ключевые тезисы

• У Банка Таиланда есть еще три заседания КДК, запланированных на 2022 год (август, сентябрь, ноябрь), и мы считаем, что он повысит ставку только в ноябре на 25 б.п., чтобы продолжить закрепление отрицательных реальных ставок в поддержку восстановления экономики.
• Однако мы не исключаем повышения ставки в августе или сентябре, если экономический рост продолжит демонстрировать устойчивую динамику, и особенно если инфляционное давление останется упрямо высоким.

Данные CME Group по фьючерсным рынкам сырой нефти показали, что в начале недели трейдеры сократили свои открытые позиции почти на 15 тыс. контрактов (третье дневное снижение подряд). Объемы развернули предыдущий дневной рост, сократившись примерно на 61,5 тыс. контрактов.

Однако рост в понедельник к области выше $90.00 произошло на фоне снижения открытых позиций и объемов, что намекает на то, что продолжение восходящего тренда на WTI в ближайшей перспективе маловероятно. В связи с этим 200-SMA на $95.29 пока продолжает ограничивать периодические бычьи попытки.

Заместитель главы Банка Англии (BOE) Дэйв Рамсден сказал в интервью Reuters во вторник, что Банку придется, скорее всего, повышать банковскую ставку и дальше.

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

На момент написания статьи пара GBP/USD торгуется на 1.2085 (+0.12%), мало затронутая вышеприведенными комментариями.

Золото цепляется за критически важную нисходящую 50-DMA на $1787 на фоне осторожной торговли перед выходом данных об инфляции в США. Покупатели XAUUSD нуждаются в более мягком индексе потребительских цен США, чтобы прорваться выше $1800, сообщает Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• Более мягкие данные по инфляции в США могут дать столь необходимый импульс золотым быкам для преодоления порога в $1800. Это охладит пыл тех, кто повышения ставки ФРС.
• Неспособность удержаться выше 50-дневного максимума на $1787 откроет возможность возобновления падения к минимуму предыдущего дня на $1771, ниже которого в игру вступит область спроса $1765. Максимум 3 августа на $1754 и психологический уровень $1 750 будут на радарах продавцов.
• Покупателям необходимо закрепление выше $1 800 для продолжения восстановительного импульса. Быки будут удерживать максимум 5 июля на $1812, если восходящий импульс наберет обороты.

Во вторник газета Securities Daily опубликовала интервью с заместителем декана Института финансовых и информационных исследований Ву Чаомином.

Ву Чаомин считает, что, несмотря на низкую вероятность снижения коэффициента резервирования и процентной ставки в будущем из-за влияния таких факторов, как гэп между китайско-американскими процентными ставками, который будет оставаться обратным в течение длительного времени, давление стабилизации внутренних цен и отсутствие спроса ограничивают эффект смягчения денежно-кредитной политики.

«Учитывая, что инфляционное давление, вероятно, усилится в третьем и четвертом кварталах, а другие крупные экономики могут и дальше придерживаться базовой политики повышения процентных ставок, возможность комплексного снижения ставок и снижения RRR во второй половине год является низким, но кредитная рыночная ставка (LPR) остается неизменной.

Могут быть введены асимметричные корректировки в сторону понижения, и можно ожидать тенденции количественного смягчения и паритета цен при свободных средствах и устойчивом снижении реальных процентных ставок по кредитам». — заявили представители Китая.

Министр иностранных дел Тайваня в своем заявлении во вторник сказал, что они обеспокоены тем, что Китай может вторгнуться в их пределы.

Дополнительные тезисы

• Учения являются грубым нарушением международного права.
• Военные учения Китая вблизи страны мешают одному из самых оживленных морских маршрутов в мире.
• Тайвань имеет право поддерживать отношения с другими странами.
• Тайвань имеет право участвовать в жизни международного сообщества.
• В настоящее время Китай нацелен на Тайвань, но его амбиции выходят за пределы Тайваня.
• Чтобы подготовиться к вторжению на Тайвань, Китай использует учения.
• Эти комментарии прозвучали после того, как командование Восточного театра военных действий Народно-освободительной армии Китая сообщило в социальной сети Weibo, что в понедельник оно продолжит учения на воде и в небе вокруг Тайваня.
• Между тем, около 20 китайских и тайваньских военных кораблей во вторник утром находились вблизи срединной линии Тайваньского пролива, а некоторые китайские корабли ненадолго пытались пересечь линию, сообщает Reuters со ссылкой на источник.

Реакция рынка

На момент написания пара AUD/USD колебалась между ростом и падением ниже 0.7000 на фоне смешанных рыночных настроений, поскольку все внимание приковано к отчету об инфляции в США в среду.

Стратеги Citigroup во главе с Эндрю Холленхорстом заявили в последнем отчете для клиентов, что открыты двери для полного повышения процентной ставки после резкого роста числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США.

Ключевые тезисы

• Удивительно сильный отчет о занятости в сочетании с более быстрым, чем ожидалось, ростом заработной платы может сделать весьма вероятным повышение на 75 базисных пунктов в сентябре и повысить вероятность дальнейшего сверхмасштабного увеличения.
• Наш базовый сценарий остается на уровне 75 базисных пунктов в сентябре, но мы не удивимся и повышению на 100 базисных пунктов, если базовая инфляция окажется сильнее, чем ожидалось.

Народный банк Китая вряд ли снизит процентные ставки или норму резервных требований (RRR), сообщили во вторник государственные СМИ Китая.

Отдельно, со ссылкой на аналитиков, газета Securities Daily сообщила: "Ожидается, что Китай будет и дальше расширять использование политики стимулирования роста, а фискальная и монетарная политика станут полностью скоординированными во второй половине 2022 года".

Между тем, газета China Daily опубликовала статью о том, что потребление электроэнергии в стране, ключевой барометр экономической активности, в последние периоды росло, что свидетельствует о непрерывном восстановлении производства и экономических операций.

"Восстановление темпов роста потребления электроэнергии в июне отражает положительный эффект от текущего возобновления работы и производства", – сказал Ван Исюань, официальный представитель Китайского совета по электроэнергетике.

В ходе последних торгов сегодня Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на уровне 6.7584 против последнего закрытия 6.7508.

Открытые позиции на фьючерсных рынках золота выросли почти на 1.1 тыс. контрактов в понедельник, согласно данным CME Group. Объемы, напротив, сократились примерно на 69.7 тыс. контрактов, развернув рост предыдущего дня.

Цены на тройскую унцию золота в начале недели снова упали чуть ниже $1 800. Дневной подъем произошел на фоне роста открытых позиций, что способствует дальнейшему росту в ближайшей перспективе. Таким образом, дополнительные вызовы этой ключевой области сопротивления должны оставаться в силе до поры до времени.