Новости и прогнозы рынков CFD — 08-08-2022

• Тяга к риску в понедельник благоприятствует киви.
• Доллар США теряет прирост от NFP, DXY падает к 106.00.
• NZD/USD поддерживается 20-SMA.

Пара NZD/USD растет в понедельник, хотя и сократила рост в последние часы. Пара достигла пика на 0.6303, а затем откатилась до 0.6280. В течение дня пара росла, поддерживаемая слабым долларом США и тягой к риску.

Доллар падает, так как доходность в США движется вних. Доходность десятилетних трежерис составляет 2.76%, что значительно ниже пятничного максимума в 2.88%. DXY упал на 0.25% и торгуется ниже 106.30.

Отчет Резервного банка Новой Зеландии показал снижение инфляционных ожиданий: "Результат приносит некоторое облегчение, но мало что меняет в общей картине. Краткосрочные инфляционные ожидания (2 года) остаются намного выше целевого диапазона 1-3%, базовый CPI и неторговая инфляция за второй квартал значительно превысили майские прогнозы РБНЗ, а показатели базовой инфляции растут. Наряду с ускорением роста заработной платы, данные указывают на то, что РБНЗ еще не закончил свою работу. На предстоящем заседании в августе ожидается 4-е подряд повышение ставки на 50 б.п.", - пишут аналитики TD Securities.

В США ключевым показателем недели будет CPI в среду. Отчет NFP снова открыл двери для более агрессивной политики ФРС. Данные по инфляции (также PPI в четверг), вероятно, повлияют на ожидания по ставке ФРС.

Пара NZD/USD по-прежнему поддерживается областью 0.6210/20 и 20-SMA (сегодня на 0.6230). Консолидация ниже этих уровней должна указать на увеличение потерь в краткосрочной перспективе.

С другой стороны, NZD/USD тестирует область 0.6300, где находится 55-SMA. Прорыв выше может привести к тестированию августовского максимума на 0.6332.

Технические уровни

Ежемесячный обзор потребительских ожиданий ФРБ Нью-Йорка показал сегодня, что годовые инфляционные ожидания потребителей США снизились до 6,2% в июле с 6,2% в июне. Трехлетние инфляционные ожидания снизились до 3.2% с 3.6%.

Ключевые тезисы

• Медианный 5-летний прогноз потребительской инфляции снизился до 2.3% с 2.8% в июне.
• Потребители ожидают, что в следующем году цены на жилье вырастут на 3.5% по сравнению с 4.4% в июне.
• Ожидания роста доходов потребителей на год вперед не изменились в июле и составили 3%.
• Ожидание медианного годового роста доходов домохозяйств потребителей вырастает до 3.4% в июле, что является новым максимумом, с 3.2% в июне.
• Потребители в июле в среднем видят 40.2% вероятность повышения уровня безработицы в течение года по сравнению с 40.4% в июне.
• Средние ожидания роста расходов домохозяйств за год упали на 1.5 процентных пункта до 6.9%.
• Растущая доля потребителей говорит, что кредит было труднее получить в прошлом году и будет в следующем году.
• Меньшее количество потребителей, опрошенных в июле, заявили, что финансовое положение их домохозяйств ухудшилось по сравнению с прошлым годом, и меньше ожидают ухудшения в следующем году по сравнению с июнем.

Реакция рынка

После этого отчета доллар США остается в минусе, а индекс доллара США на момент публикации торговался с понижением -0.45% на 106.12.

• EUR/USD стремится продвинуться дальше к северу от 1.0200.
• После преодоления 1.0300 ожидается дополнительный рост.

EUR/USD в начале недели начинает восстановление после заметного пятничного отката.

Пока что магнитом для быков служит августовский максимум на 1.0293 (2 августа). Ожидается, что выше этого уровня восходящий тренд пары возобновится, и в ближайшей перспективе она сможет преодолеть временную 55-SMA (сегодня на 1.0394).

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.0920.

EUR/USD: дневной график

• Пара DXY теряет часть сильного пятничного роста и возвращается к 106.30.
• Дальнейшее ослабление может привести к пересмотру недавних минимумов вблизи 105.00.

В понедельник DXY находится под давлением, частично развернув пятничные достижения вблизи 107.00.

Дальнейшее давление продаж может способствовать более глубокому откату к минимуму августа в районе 105.00 (2 августа). Эта область первоначального противостояния, похоже, укреплена 55-SMA.

Ожидается, что краткосрочная конструктивная позиция будет по-прежнему поддерживаться 6-месячной линией поддержки (сегодня на 104.30).

Кроме того, бычий взгляд на доллар остается в силе, пока он находится выше 200-SMA на 99.81.

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая анализирует последние данные по валютным резервам в Индонезии.

Основные тезисы

• Валютные резервы Индонезии снизились до $132.2 млрд. в июле 2022 года, что является самым низким показателем с июня 2020 года и на $4.2 млрд. меньше 3-месячного максимума в $136.4 млрд. в предыдущем месяце.
• Последний уровень резервов был эквивалентен финансированию 6.2 месяца импорта или 6.1 месяца импорта и обслуживания внешнего долга правительства, что значительно выше международного стандарта достаточности в 3 месяца импорта.
• Банк Индонезии (БИ) сохраняет мнение о том, что официальные резервные активы останутся адекватными, поддерживаемые стабильностью и твердыми внутренними экономическими перспективами в соответствии с политиками, направленными на поддержку долгосрочного экономического восстановления.

Блестящий отчет о занятости вызвал кратковременную переоценку золота, но цены уверенно отскочили назад. Тем не менее, стратеги TD Securities ожидают, что ралли желтого металла будет в значительной степени обращено вспять.

Ключевые тезисы

• Хотя рыночное ценообразование сместилось в сторону очередного повышения ставки на 75 б.п. в сентябре, оно еще не устаканилось. Поскольку в середине недели должен быть опубликован индекс CPI, желтый металл смог устоять. Тем не менее, короткое покрытие после заседания FOMC, вероятно, исчерпало себя, особенно на фоне более сильных данных.
• После кратковременного срабатывания триггеров CTA, вызвавшего очередной раунд короткого покрытия, отчет по занятости быстро остановил движение, и поток покупок превратился в скромные продажи.
• Трейдеры удерживают значительное количество длинных позиций, и сильные экономические данные могут стать катализатором, необходимым для разворота. В этом смысле мы еще не видели капитуляции по золоту, что говорит о том, что торговля направлена вниз. Мы ожидаем, что недавнее ралли в конечном итоге затухнет.

На прошедшей неделе фунт был одной из самых слабых валют. Экономисты Scotiabank ожидают, что GBP/USD снова опустится ниже 1.20.

Ключевые тезисы

• Ценовая динамика фунта на прошлой неделе в целом опустила кабель ниже восходящего тренда, существующего с середины июля, и удерживает спот под явным риском возвращения ниже 1.20.
• Поддержка – 1.2040 и 1.2000/05.
• Сопротивление – 1.2125.

Пара EUR/USD мало изменилась по сравнению с закрытием пятницы. Ранний рост выше 1.02 в ходе европейской торговли был быстро сведен на нет. Экономисты из Scotiabank ожидают, что в краткосрочной перспективе торговля будет вестись в диапазоне, а евро сохранит мягкую динамику.

Ключевые тезисы

• Взгляд на краткосрочный график евро показывает, что спот двигался в боковике 1.0125/1.0275 в течение последних трех недель, оставаясь на уровнях, которые не привлекают ни покупателей, ни продавцов в краткосрочной перспективе.
• Краткосрочный рост должен будет пробить и закрепить пару выше 1.0235/45, чтобы пара имела шансы на продолжение.
• Внутридневная поддержка находится на 1.0155/65.

• EUR/JPY продолжает восстановление к 138.00 в понедельник.
• Выше находится промежуточная 55-SMA в районе 139.50.

EUR/JPY остается в режиме восстановления и флиртует с областью 138.00 в начале недели.

Учитывая текущую ценовую динамику, вероятень дальнейший рост. При этом следующая временная цель находится на 55-SMA на 139.54.

При нахождении выше 200-SMA на 133.79, перспективы кросса, как ожидается, останутся конструктивными.

EUR/JPY: дневной график

Пара EUR/USD сегодня утром торговалась довольно неуверенно в районе 1.02. Забегая вперед, экономисты Rabobank ожидают дальнейшего потенциала снижения для евро в перспективе от одного до трех месяцев.

Ключевые тезисы

• Хотя мы ожидаем, что область 1.01 будет служить надежной поддержкой для EUR/USD, мы считаем, что EUR/USD, вероятно, снова опустится ниже паритета в течение 1-3 месяцев. Однако для того, чтобы это произошло, укрепление доллара США, вероятно, должно быть дополнено еще одной порцией свежих негативных новостей по евро.
• По нашему мнению, доллар США, скорее всего, останется устойчивым до тех пор, пока не улучшится ситуация с рискованными валютами. Это дает основания полагать, что доллар США будет устойчив вплоть до 2023 года.

По мнению валютного стратега Квек Сер Леанга из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group, USD/IDR, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 14.825-14.900.

Ключевые тезисы

• Наши ожидания того, что на прошлой неделе USD/IDR опустится ниже поддержки 55-дневной экспоненциальной скользящей средней, оказались неверными, поскольку пара ненадолго поднялась до 14.900, а затем отступила.
• Прогноз на эту неделю смешанный, и USD/IDR, вероятно, будет торговаться в боковике 14.825/14.990.

Оскар Муньос, макро-стратег TD Securities, отмечает, что отчет по индексу потребительских цен (CPI) за июль станет ключевым событием в календаре данных США на этой неделе.

Ключевые тезисы

• Мы ожидаем, что базовые цены останутся сильными в месячном исчислении, несмотря на наши ожидания замедления по сравнению с июнем.
• Помимо данных по инфляции, участники рынка, вероятно, сосредоточатся на предварительном выпуске опроса Мичиганского университета за август. Мы ожидаем, что недавнее улучшение цен на бензин и акции приведет к новому росту настроений.
• Отдельно, касаясь пресс-конференции ФРС, мы ожидаем, что на этой неделе чиновники ФРС удвоят обеспокоенность по поводу инфляции и напряженного рынка труда. Они останутся приоритетом по сравнению с вопросами роста.

Пара GBP/USD стабилизировалась после распродажи после заседания Банка Англии, но остается под давлением. Экономисты BBH ожидают, что пара опустится ниже минимума 29 июля на 1.2065.

Ключевые тезисы

• Движение выше 1.21 ранее сегодня не вызвало последующих покупок. Мы считаем, что GBP/USD находится на пути к прорыву ниже минимума 29 июля на 1.2065.
• Несмотря на мрачные перспективы, Банк Англии намерен продолжать ужесточение, так как инфляция растет по спирали.

Экономисты BBH отмечают, что они сохраняют свою позицию по сильному доллару, поскольку чиновники ФРС дали понять, что рынки неправильно поняли приверженность ФРС к снижению инфляции.

Ключевые тезисы

• Рынки переваривают отчет по занятости, опубликованный на прошлой неделе. За последние два месяца был создан почти миллион рабочих мест, что привело к снижению уровня безработицы до минимума нового цикла в 3.5%. Что еще более важно, заработная плата продолжает расти, что должно поддержать потребление. Хотя сильный рынок труда не исключает рецессии, он подчеркивает, что ФРС будет более уверенно продолжать ужесточение политики, чтобы снизить инфляцию.
• Ожидания ужесточения ФРС продолжают корректироваться. WIRP теперь показывает более 75% вероятности повышения ставки на 75 б.п. на заседании FOMC 20-21 сентября. Рынок свопов теперь оценивает конечную ставку в 3.75% против 3.5% в начале прошлой недели.
• Мы считаем, что это правильный прогноз, и если рынок ожидает от ФРС 75 б.п. в следующем месяце, ФРС может это сделать. Однако рынок все еще ожидает быстрого разворота ФРС к циклу смягчения в первом полугодии 2023 г. Совершенно ясно, что ФРС видит ситуацию по-другому, что подтверждают данные, по крайней мере, на данный момент. Рынки также должны пересмотреть ожидания смягчения в ближайшие дни и недели.

В июле тайский бат ослаб по отношению к доллару США по курсу закрытия Лондона с 35.341 до 36.364. По мнению экономистов MUFG Bank, несмотря на потенциальные позитивные факторы внутренней экономики, на курс тайского бата могут негативно повлиять глобальные риски.

Ключевые тезисы

• Мы пересматриваем наш прогноз по USD/THB в сторону повышения, до 37.50 в 3 квартале и 38.00 в 4 квартале. Это связано с тем, что опасения рынка по поводу глобального роста оказывают влияние на позиционирование. Внутренний рост может столкнуться с рисками снижения против нашего прогноза роста ВВП на 3.4% в 2022 году. Сложности с восстановлением экономики Китая и стратегия "нулевого уровня COVID" могут и дальше оказывать давление на туристический сектор Таиланда в 2022 и части 2023 года.
• Несмотря на наш прогноз повышения ставки Банка Тайланда на 50 б.п. в этом году, оно может оказаться слабым против действий других центральных банков.
• Мы прогнозируем снижение ставки в 2023 году по мере ослабления давления, до 37.25 в первом квартале 2023 года и 36.250 во втором квартале 2023 года.

Валютный стратег Квек Сер Леанг из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group ожидает дальнейшего ослабления USD/THB в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

• В прошлый понедельник (01 августа, спот на 36.27) мы отметили, что USD/THB может опуститься ниже уровня поддержки растущей линии тренда на 35.92. Мы добавили, что следующая основная поддержка на 33.58 (55-дневная экспоненциальная скользящая средняя), как ожидается, на горизонте не появится.
• Ожидаемая слабость превзошла наши ожидания, так как пара USD/THB упала до 35.54 в пятницу, а затем быстро восстановилась. Хотя на этой неделе не исключено дальнейшее ослабление USD/THB, условия перепроданности говорят о том, что устойчивое снижение ниже 35.50 маловероятно (следующая поддержка находится на 35.20). Сопротивление находится на 36.05, но только прорыв 36.36 будет свидетельствовать о том, что текущее понижательное давление ослабло.

Индонезийская рупия ослабла по отношению к доллару США в июле. Экономисты MUFG Bank обновили свои прогнозы и теперь ожидают дальнейшего роста курса USD/IDR.

Ключевые тезисы

• Из-за того, что в ближайшие месяцы сила доллара может сохраниться, мы повышаем наш прогноз по USD/IDR.
• Мы прогнозируем снижение курса USD/IDR с 15.100 в 3-м квартале и 15.200 в 4-м квартале до 15.000 в 1-м квартале 2023 года и 14.750 во 2-м квартале 2023 года.

Фунт остаётся под давлением, но не таким сильным, как евро. Тем не менее, британский фунт будет снижаться в третьем квартале частично из-за политических рисков, считают экономисты MUFG Bank.

Ключевые тезисы

• Политическая неопределенность до сих пор оказывала ограниченное влияние на британский фунт. Победа Лиз Трасс может вызвать более волатильную реакцию фунта. Сочетание более мягкой фискальной и более жесткой монетарной политики обычно благоприятно для валюты.
• Риски для кабеля в третьем квартале остаются в сторону понижения, учитывая, что фунт имеет тенденцию демонстрировать слабые результаты по мере ужесточения глобальных финансовых условий. После этого мы ожидаем, что кабель восстановится, так как доллар США в целом ослабнет.

Резкий рост доходности в США будет поддерживать доллар в преддверии выхода данных по индексу потребительских цен, сообщают экономисты MUFG Bank.

Ключевые тезисы

• Отчет NFP показал, что рост занятости в июле увеличился на 528 тысяч. Опережающие индикаторы продолжают сигнализировать о том, что рост занятости, вероятно, резко замедлится позднее в этом году, но на данный момент высокие темпы роста занятости в сочетании с новыми свидетельствами более сильного роста среднего почасового заработка (+0,5% м/м) в июле сохраняют давление на ФРС в пользу дальнейшего повышения ставок до ограничительной территории выше 3.00%.
• Возобновление повышательного давления на краткосрочную доходность в США должно способствовать укреплению доллара США. Мы считаем, что в ближайшей перспективе у гринбэка есть возможность для дальнейшего отскока.

По мнению валютного стратега Квек Сер Леанга из отдела исследований глобальной экономики и рынков UOB Group, у пары USD/MYR есть перспективы для дополнительного роста в ближайшей перспективе.

Ключевые тезисы

• В прошлый понедельник (01 августа, спот на 4.4480) мы отметили, что USD/MYR может снизиться, но вряд ли будет угрожать поддержке растущей линии тренда на 4.4300. В пятницу пара USD/MYR ненадолго упала до 4.4450, но затем восстановилась. Хотя сегодня в азиатские часы пара USD/MYR продлила рост, восходящий импульс сильным не кажется.
• Учитывая это, у USD/MYR есть возможности для роста, но на этой неделе прорыв уровня 4.4700 маловероятен (есть еще одно сопротивление на 4.4650). Поддержка находится на 4.4450 и 4.4350. Поддержка в виде восходящей линии тренда вряд ли окажется под угрозой на этой неделе.

Пресс-секретарь правительства Германии заявил в понедельник, что они исключили возможность одобрения отложенного газопровода "Северный поток 2", как сообщает Reuters.

"Нас ждут сложности. Но ясно, что мы твердо стоим на стороне Украины и поддерживаем санкции, которые мы согласовали вместе с Европейским союзом и международным сообществом", -  добавил он.

Реакция рынка

Похоже, что эти комментарии не оказали заметного влияния на восприятие риска. На момент написания статьи немецкий индекс DAX 30 вырос на 0,6% от цены открытия и составил 13 654.

По мнению экономистов CIBC Capital Markets, канадский доллар ожидает небольшое ослабление, так как замедление мирового роста сказывается на сырьевых товарах, а Федеральная резервная система немного опережает Банк Канады (BoC).

Замедление глобального роста снижает стоимость канадского доллара

"Хотя мы ожидаем еще одного нестандартного повышения ставки на сентябрьском заседании, если это будет повышение на 75 б.п., это не будет благоприятным фактором для луни, если рынок воспримет это как конец цикла ужесточения ставки Банка Канады.

Мы ожидаем, что USDCAD достигнет отметки 1,33 в начале 2023 года при увеличении дефицита торговли туристическими услугами и более прохладном тренде для сырьевых товаров. Однако широкое ослабление доллара США в этом году на фоне паузы ФРС предполагает, что луни не будет слабеть дальше в течение следующего года. В целом, CAD все еще остается валютой, находящейся в диапазоне".

Пара EUR/USD может протестировать минимумы декабря 2002 года, так как дорогостоящие цены на природный газ и сохраняющиеся угрозы аспекта предложения оставляют еврозону перед лицом повышенных рисков рецессии, что будет оказывать давление на евро в будущем, сообщают экономисты CIBC Capital Markets.

Риски рецессии будут оказывать давление на евро

"Дорогостоящие цены на природный газ и сохраняющиеся угрозы поставок оставляют еврозону перед повышенными рисками рецессии.

На следующем заседании ЕЦБ, зависящий от данных, может снова пойти на ужесточение. Однако опасения рецессии и риски фрагментации из-за растущих кредитных проблем указывают на то, что минимумы EUR/USD в начале декабря 2002 года на уровне 0,9863 остаются в поле зрения."

Учитывая конфликт в Украине, имеет ли смысл говорить о военной экономике в Европейском Союзе? По мнению аналитиков Natixis, экономическая напряженность, вызванная конфликтов в Украине, весьма схожа с той, которая была бы вызвана, не будь                          этого конфликта, нормализацией оборонных усилий Европы и энергетическим переходом.

Экономическая напряженность в ЕС имела бы место и без конфликта в Украине

"Европейский Союз испытывает экономическую напряженность (сокращение использования ископаемых видов топлива, необходимость увеличения расходов на оборону) из-за спецоперации в Украине. Но аналогичная напряженность имела бы место и в дальнейшем: Выравнивание расходов на оборону с другими странами; достаточные инвестиции в энергетический переход; сохранение покупательной способности домохозяйств с низким доходом из-за роста цен, вызванного переходом.

Конфликт в Украине требует от Европы корректировок (увеличение расходов на оборону, огромные инвестиции в энергетический переход, рост относительной цены на энергию), которые произошли бы в любом случае."

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, USD/CNH, как ожидается, будет продолжать двигаться в диапазоне 6,7350-6,8000.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Доллар США торговался между 6,7468 и 6,7686 в прошлую пятницу, вблизи ожидаемого нами диапазона боковой торговли 6,7470/6,7700. Дальнейшая боковая торговля кажется вероятной, несмотря на то, что слегка укрепившийся основной тон предполагает более высокий диапазон 6.7540/6.7750".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в прошлую среду (03 августа, цена спот на 6.7750), согласно которому доллар США, скорее всего, будет торговаться между 6.7350 и 6.8000".

GBP/USD потеряла импульс роста после того, как в начале дня поднялась выше 1.2100. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер¸ пара сталкивается со значительной поддержкой на уровне 1.2050, и продавцы, вероятно, будут доминировать, если этот уровень будет взят.

«Отчет по занятости в США за июль позволил вернуться ястребиным ставкам ФРС и вызвал ралли доллара перед выходными. Число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США выросло на 528 000, превысив ожидания рынка в 250 000, а уровень безработицы снизился до 3,5% с 3,6%. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, рынки в настоящее время оценивают почти 70%-ную вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре.

Во время выступления перед Канзасской ассоциацией банкиров в субботу представитель ФРС Мишель Боуман заявила, что она решительно поддерживает "сверхбольшое" повышение ставок для борьбы с инфляцией.

Ястребиный уклон в прогнозе ФРС по ставкам и мрачный прогноз Банка Англии (BOE) предполагает, что разрыв в политике может продолжать увеличиваться и позволит инвесторам продолжать отдавать предпочтение доллару по сравнению с британским фунтом.

В понедельник не будет релизов макроэкономических данных высокого уровня, и восприятие риска может повлиять на действия пары в краткосрочной перспективе. Британский индекс FTSE 100 в начале недели вырос почти на 0,5%, а фьючерсы на фондовые индексы США растут от 0,2% до 0,45% в часы европейских торгов. В случае если во второй половине дня рыночная среда останется позитивной в отношении риска, снижение GBP/USD может остаться ограниченным. Тем не менее, участники рынка вряд ли будут делать ставку на устойчивый отскок пары в преддверии ожидаемого в среду отчета по инфляции в США».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует ситуацию в паре GBP/USD:

«Уровень 50% коррекции Фибоначчи последнего восходящего тренда формирует значительную поддержку на 1.2050. 200-периодная и 100-периодная SMA на четырехчасовом графике также укрепляют этот уровень. Если продавцы утянут пару ниже этого уровня, то возможны дополнительные потери в направлении 1.2000 (психологический уровень, 50% коррекция Фибоначчи) и 1.1920 (статический уровень).

С другой стороны, 1.2100 (психологический уровень, 38,2% коррекции) выступает в качестве значительного сопротивления. Если пара начнет использовать этот уровень в качестве поддержки, техническое восстановление может пойти выше к 1.2150 (50-периодная SMA) и 1.2175 (коррекция Фибоначчи 23,6%)».

Дальнейший импульс к росту может поднять USD/JPY обратно к области 136,00 в ближайшие недели, отмечают валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Доллар США торговался в боковом тренде в прошлую пятницу до Нью-Йоркской сессии, когда он взлетел до 135,49. Импульс указывает на вероятность дальнейшего укрепления доллара, но, учитывая перекупленность, прорыв уровня 136.00 пока маловероятен (следующее сопротивление находится на 136.50). Поддержка находится на уровне 134,90, а затем 134,40".

Прогноз на 1-3 недели: "В нашем последнем обзоре от прошлой среды (03 августа, цена спот на 133.50) мы подчеркнули, что USD, скорее всего, будет торговаться между 131.30 и 135.60. В пятницу доллар взлетел до 135,49, после чего закрылся с повышением на +1,60% (закрытие в Нью-Йорке 134,97), что является самым большим однодневным ростом за последние 7 недель. Краткосрочный восходящий импульс улучшился, и доллар может продвинуться до 136,00, с меньшей вероятностью до 136,50. Сила доллара сохраняется до тех пор, пока доллар не опустится ниже 134.00 (уровень сильной поддержки) в течение этих нескольких дней".

Пара EUR/USD продолжает торговаться ниже уровня 1,02 в начале недели. Пара будет оставаться под давлением в диапазоне 1,01-1,03, сообщают аналитики ING.

Изменение прогноза рейтинга Италии не поможет евро

"Рейтинговое агентство Moodys изменило прогноз по рейтингу суверенного долга Италии со стабильного на негативный. Это вызвало недоумение и, несомненно, побудит Европейский центральный банк к дальнейшим действиям по поддержке, будь то более агрессивное реинвестирование средств из Программы чрезвычайных закупок на случай пандемии или, возможно, даже использование своего нового инструмента поддержки - инструмента защиты трансмиссии (TPI). Все это не поможет осажденному евро. На самом деле, если спокойные летние рынки вызовут возобновление интереса к carry trade, евро, вероятно, станет одной из предпочтительных валют финансирования.

EUR/USD по понятным причинам пострадала от сильных пятничных данных по занятости в США и, похоже, может остаться в торговом диапазоне 1,01-1,03.

EUR/CHF сегодня будет следить за динамикой итальянских облигаций и, вероятно, сможет вернуться к нижней границе диапазона 0,97-0,98 - этот шаг не будет нежелательным для недавно ставшего "ястребиным" Швейцарского национального банка".

Пара EUR/USD в начале недели совершила отскок к 1,0200 после сильных потерь в пятницу. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, паре будет трудно набрать бычий импульс, если она не преодолеет значительное сопротивление на уровне 1.0250.

«В пятницу Бюро статистики труда США сообщило, что в июле число занятых в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 528 000 человек, что значительно превзошло ожидания рынка в 250 000 человек. Кроме того, публикация показала, что инфляция заработной платы, измеряемая средним почасовым заработком, осталась неизменной на уровне 5,2% в годовом исчислении. Этот отчет заставил рынки пересмотреть прогноз по ставке ФРС, и вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов в сентябре подскочила до 70% с 30% ранее на этой неделе.

Более того, представитель ФРС Мишель Боуман заявила в выходные, что она твердо поддерживает повышение ставки на 75 базисных пунктов в прошлом месяце, и добавила, что "повышения аналогичного размера" должны рассматриваться до тех пор, пока не будет наблюдаться последовательное снижение инфляции.

В понедельник в американской экономике не выйдет никаких важных данных, и восприятие риска может повлиять на действия EUR/USD во второй половине дня. В начале европейской сессии фьючерсы на фондовые индексы США растут в пределах от 0,3% до 0,5%. Если потоки риска начнут доминировать на финансовых рынках, пара может продолжить рост, но ястребиные ставки ФРС должны ограничить ее рост.

Между тем, данные из еврозоны показали в понедельник, что индекс доверия инвесторов Sentix незначительно улучшился до -25,2 в августе с -26,4 в июле, но эти данные не помогли общей валюте набрать силу».

Индекс доверия инвесторов Еврозоны Sentix в августе составил -25,2 против -26,4 в мае против -24,7 ожиданий. Индекс возобновил свое восстановление, но не смог ослабить опасения рецессии.

Индекс текущей ситуации в еврозоне незначительно вырос до -16,3 в августе после падения до -16,5 в предыдущем месяце, что стало самым низким показателем с марта 2021 года.

Индекс ожиданий вырос до -33,8, что по-прежнему близко к июльскому уровню, который был самым низким с декабря 2008 года.

Основные тезисы

Экономическая ситуация в еврозоне остается сложной.

Рецессия в еврозоне по-прежнему очень вероятна.

Реакция EUR/USD

Единую валюту не впечатлило незначительное улучшение данных Sentix по еврозоне. Пара EUR/USD не изменилась за день и в настоящее время торгуется на уровне 1,0185.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует ситуацию в паре EUR/USD:

«EUR/USD сталкивается с промежуточным сопротивлением на уровне 1.0230 (38,2% коррекции Фибоначчи последнего нисходящего тренда) перед 1.0250 (200-периодная SMA на четырехчасовом графике). При акрытии выше последней на 4-часовом графике покупатели могут проявить интерес и открыть дверь к следующей бычьей цели на уровне 1.0300 (психологический уровень, 50% коррекции Фибоначчи).

В случае подтверждения сопротивления на уровне 1.0200 (100-периодная SMA, 50-периодная SMA) возможны дополнительные потери в направлении 1.0150 (23,6% коррекции Фибоначчи) и 1.0100 (психологический уровень, статический уровень)».

Доллар начинает новую неделю уверенно после впечатляющих данных по занятости в США за июль в пятницу. По мнению экономистов ING, хорошие данные по CPI США за июль на этой неделе могут привести к тому, что доллар продолжит торговаться вблизи своих максимумов.

Доллар будет держаться вблизи максимумов, но интерес к carry может появиться

"Ценообразование на денежных рынках США сейчас предполагает еще 125 б.п. повышения ставки ФРС в этом году (мы ожидаем повышение ставки на 50 б.п., 50 б.п. и 25 б.п. в сентябре, ноябре и декабре). И эти денежные рынки предполагают сокращение ставки примерно на 50 б.п. начиная с лета 23-го года. Текущее ценообразование соответствует нашей точке зрения и, возможно, может стать началом периода спокойствия для закладывания в цены политики ФРС и доллара. На этой неделе ценообразование вряд ли претерпит значительные изменения в связи с сильным июльским CPI в США, где базовая ставка должна остаться на уровне 6% в годовом исчислении и заставить ФРС продолжать беспокоиться.

На этой неделе внимание должно быть сосредоточено на утверждении Сенатом закона, который теперь называется "Закон о снижении инфляции". Будет интересно посмотреть, вызовет ли новое налогообложение на выкуп акций в следующем году ажиотажный спрос на акции в этом году, что потенциально окажет поддержку американским акциям (и, возможно, доллару) до конца года.

Ожидается, что DXY будет держаться около своих недавних максимумов на уровне 107. Но если доллар никуда не спешит, может возобновиться интерес к кэрри торговле».

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ сократился вторю сессию подряд, на сей раз примерно на 5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы выросли после предыдущего падения, примерно на 50.4 тыс. контрактов.

Природный газ встречает поддержку в районе $7,50

В пятницу цены на природный газ снизились в конце прошлой недели и прорвались ниже ключевой отметки $8,00 на фоне снижения открытого интереса. На фоне этого продолжение нисходящего тренда пока представляется маловероятным, в то время как актив сталкивается с достойной поддержкой в районе $7,50 за MMBtu.

Экономисты ING сохраняли медвежий настрой по EUR/USD в этом году, но не достаточно медвежьей. Они снижают свой прогноз по EUR/USD примерно на 4-5% на 2022-24.

Снижение прогноза

"Снижение нашего прогноза по EUR/USD теперь больше соответствует мнению нашей команды по стратегии ставок относительно дивергенции спреда двухлетних свопов  еврозоны и США. В соответствии с ним спред продолжит двигаться против EUR/USD до конца года, а ожидания смягчения политики ФРС начнут проявляться только в 1 квартале 2023 года.

Объединив вместе макроэкономические, монетарные, оценочные и геополитические взгляды, мы считаем, что сейчас самое время снизить на 4-5% прогноз по EUR/USD ".

Золото упало до уровня поддержки в районе $1,772 после выхода более сильных, чем ожидалось, данных по заработной плате в США за июль. По мнению стратегов TD Securities, ралли золота готово к существенному развороту, поскольку трейдеры все чаще рассматривают возможность того, что рынок заложил в цены преждевременный отход Федеральной резервной системы от ее нынешней "ястребиной" позиции.

В системе достаточно инфляционного давления

"Существует высокая вероятность того, что недавнее ралли, которое привело цены с июльского минимума в $1 681 до максимума в районе $1795, будет в значительной степени обращено вспять, поскольку управляющие портфелями сокращают недавно приобретенные длинные позиции.

Сочетание "ястребиных" заявлений чиновников ФРС и более сильных, чем ожидалось, данных являются вероятными катализаторами, которые могут вызвать дополнительные продажи в ближайшие дни и недели.

Данные по CPI США за июль в среду, особенно по базовому индексу, будут тем, за чем стоит следить, поскольку любой намек на устойчивое инфляционное давление в системе должен помочь развенчать аргумент о раннем развороте."

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть сократился          вторую сессию подряд, на сей раз порядка на 30 тыс. В то же время торговые объемы остались неустойчивыми и выросли примерно на 73 тыс. контрактов.

WTI сталкивается с первым препятствием на 200-дневной SMA

В пятницу цены на баррель WTI упали до 6-месячных минимумов вблизи отметки $87,00, но затем вновь обрели уверенность и завершили сессию со скромным ростом. Небольшой подъем сопровождался снижением открытого интереса, намекая на то, что в ближайшей перспективе возможно дальнейшее падение. Периодические попытки "быков", тем временем, должны встретить следующее препятствие на 200-дневной SMA, сегодня на уровне $95,25.

Валютные опционы, истекающие 8 августа в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

- EUR/USD: EUR

• 1.0100-05 692 млн
• 1.0175 234 млн
• 1.0200-05 353 млн
• 1.0245-55 423 млн
• 1.0300 567 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1900 670 млн
• 1.2250 510 млн

- USD/JPY: доллар США

• 134.00 445 млн
• 134.75-85 372 млн                  
• 135.00 510 млн
• 135.50 260 млн
• 135.90 230 млн
• 135.90-00 639 млн
• 137.50 960 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9450 300 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6910 300 млн
• 0.7000 975 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.2800-10 340 млн
• 1.2950 1.07 млрд

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6400 330 млн

Вот что вам нужно знать в понедельник, 8 августа:

Индекс доллара США (DXY) вырос на 0,8% в пятницу благодаря оптимистичному отчету о занятости за июль и прервал двухнедельную полосу неудач. В начале понедельника рынки остаются относительно спокойными, а DXY консолидирует пятничные достижения. В европейской экономической повестке дня будут представлены данные по индексу доверия инвесторов Sentix за август. В США не будет никаких важных данных, и восприятие риска может определять действия рынка во второй половине дня. Утром в Европе фьючерсы на фондовые индексы США незначительно растут, что указывает на нейтральный настрой рынка.

Бюро трудовой статистики сообщило в пятницу, что число занятых в несельскохозяйственном секторе выросло на 528 000 в июле, что значительно превзошло ожидания рынка в 250 000. Согласно данным CME Group FedWatch Tool, вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре составляет 68,5% по сравнению с 29% неделю назад. Поскольку на рынках преобладают "ястребиные" ставки ФРС, доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 2,8%. Выступая в выходные перед Канзасской ассоциацией банкиров, представитель ФРС Мишель Боуман заявила, что она решительно поддерживает сверхбольшое повышение ставок для борьбы с инфляцией.

Тем временем, Китай, по сообщениям, продолжает военные учения в море и небе вокруг Тайваня в понедельник. В преддверии выходных Министерство иностранных дел Китая объявило, что введет санкции против спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси в связи с ее визитом на Тайвань.

Данные из Китая показали, что профицит торгового баланса увеличился до 101,26 млрд долларов в июле с 97,94 млрд долларов в июне. В годовом исчислении экспорт вырос на 18% за этот период, превысив прогноз аналитиков в 15%.

В азиатские торговые часы стало известно, что ожидания Резервного банка Новой Зеландии по инфляции на третий квартал снизились до 3,07% с 3,29% в предыдущем квартале. Однако реакция NZD/USD на эти данные была относительно сдержанной, и в последний раз пара торговалась на уровне 0,6240, где она выросла на 0,24% на дневной основе.

Пара EUR/USD упала ниже отметки 1,0250 после выхода отчета по занятости в США в пятницу, но ей удалось восстановить часть дневных потерь. Тем не менее, пара продолжает торговаться ниже отметки 1,0200 в начале недели.

Прервав двухнедельную полосу побед, пара GBP/USD торгуется в относительно узком диапазоне ниже 1,2100 в начале понедельника.

В пятницу пара USD/JPY выросла более чем на 200 пунктов благодаря росту доходности и укреплению доллара. Пара продолжает расти в направлении 135,50 в первой половине дня в Европе.

Золото потеряло свой бычий импульс в пятницу и понесло большие потери. Пара XAU/USD движется вверх и вниз в узком диапазоне выше $1,770 в понедельник.

Биткоин набрал бычий импульс в понедельник и в последний раз за день вырос более чем на 2%, достигнув отметки $23,750. Ethereum торгуется у верхней границы своего двухнедельного диапазона вблизи $1 700, поднявшись на 2% за день.

Дополнительное снижение AUD/USD сейчас ограничено уровнем 0,6855, комментируют валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Резкое падение AUD до 0,6870 стало неожиданностью (мы ожидали боковую торговлю). Несмотря на падение, нисходящий импульс не сильно улучшился, и AUD вряд ли будет слабеть дальше. На сегодня AUD, скорее всего, будет консолидироваться между 0,6880 и 0,6945".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу (05 августа, цена спот на 0.6955) мы отметили, что нисходящий импульс угас, и мы ожидали, что AUD будет консолидироваться между 0.6885 и 0.7035. Впоследствии AUD упал до 0,6870, а затем закрылся на слабой ноте на отметке 0,6911 (-0,82%). Нисходящий импульс несколько улучшился, и AUD может опуститься ниже. На данном этапе любая слабость, вероятно, будет ограничена уровнем 0,6855. С другой стороны, прорыв уровня 0,6965 будет свидетельствовать об ослаблении текущего слабого понижательного давления".

Рентабельность собственного капитала (RoE) европейских компаний в будущем неизбежно снизится по четырем причинам. Эти события приведут к значительным изменениям в функционировании капитализма, сообщают экономисты Natixis.

Каковы последствия снижения рентабельности собственного капитала?

"Рентабельность европейских компаний, как рентабельность капитала, так и экономическая рентабельность капитала, теперь неизбежно будет снижаться из-за: Необходимости осуществления инвестиций в энергетический переход, финансовая отдача которых зачастую низка; Неизбежного увеличения корпоративных налогов, необходимых для финансирования перераспределительной политики для компенсации неравенства, вызванного энергетическим переходом; Более быстрого роста заработной платы в связи с повышением переговорной силы наемных работников; Перепрофилирования стратегических отраслей промышленности.

Учитывая как снижение рентабельности собственного капитала компаний, так и рост процентных ставок по безрисковым облигациям, премия за риск корпораций (разница между рентабельностью собственного капитала и безрисковой процентной ставкой) в еврозоне нормализуется. Это окажет значительное влияние на функционирование европейского капитализма: меньшее использование эффекта финансового рычага, меньший стимул для офшора."

Согласно предварительным данным CME Group, в пятницу показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вновь  сократился, на сей раз на 7 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем восстановились после двухдневного снижения, порядка на 13.3 тыс. контрактов.

Золото стремится повторно протестировать отметку $1 800

Цены на тройскую унцию золота в последние сессии колебались чуть ниже ключевой отметки $1 800. Пятничное падение было вызвано сокращением открытого интереса, что говорит о том, что дальнейшее снижение может быть ограниченным и всегда с ближайшей целью на отметке $1 800.

По мнению FX-стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг, GBP/USD рискует более глубоким откатом при прорыве отметки 1.2000.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали резкого падения GBP до 1.2004 в прошлую пятницу и последующего сильного отскока от минимума. Несмотря на сильный отскок, непосредственное давление по-прежнему направлено вниз. Хотя у фунта есть возможности для ослабления, прорыв основного уровня поддержки 1.2000 маловероятен (второстепенная поддержка находится на уровне 1.2025). С другой стороны, прорыв уровня 1.2115 (второстепенное сопротивление находится на уровне 1.2085) будет свидетельствовать об ослаблении текущего понижательного давления".

Прогноз на 1-3 недели: "Наш последний обзор был сделан в среду (03 августа, цена спот на 1.2160), где GBP находился в фазе консолидации и, вероятно, будет торговаться в диапазоне 1.2040/1.2255. В пятницу (05 августа) британский фунт пробил отметку 1.2040 и упал до 1.2004. Краткосрочный нисходящий импульс начинает улучшаться, и риск для GBP склоняется в сторону снижения. Тем не менее, фунт должен преодолеть основную поддержку на уровне 1.2000, прежде чем станет возможным продолжительное снижение. В целом, только прорыв уровня 1.2155 ("сильный уровень сопротивления") будет свидетельствовать о том, что риск снижения снизился".

Аналитики Goldman Sachs отмечают, что они придерживаются своего прогноза повышения ставки Резервного банка Новой Зеландии на 50 б.п. на следующей неделе, несмотря на умеренное ослабление инфляционных ожиданий в третьем квартале.

Ключевые тезисы

"Обзор инфляционных ожиданий РБНЗ за 3-й квартал 22 года показал умеренное ослабление ожиданий как на 2-летнем (-20 б.п. до 3,1%), так и на 5-летнем (-10 б.п. до 2,3%) горизонте, хотя ближайшие ожидания остаются повышенными с точки зрения уровня.

Не учитывая волатильность, мы отмечаем, что среднесрочные и долгосрочные ожидания остаются хорошо привязанными к средней точке целевого диапазона РБНЗ в 1-3%, что должно принести РБНЗ некоторое облегчение, учитывая опасения по поводу разбалансировки инфляционных ожиданий в условиях высокой спотовой инфляции.

Мы по-прежнему ожидаем, что РБНЗ повысит ставку на 50 б.п. до 3% на августовском заседании".

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Квек Сер Леанг ожидают, что EUR/USD останется в боковом движении в диапазоне 1.0100-1.0300 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "В прошлую пятницу мы отметили, что "шансы евро пробить отметку 1.0260 возросли". Однако вместо того, чтобы пробить отметку 1.0260, евро упал до 1.0139 во время Нью-Йоркской сессии, затем отскочил и закрылся на отметке 1.0181 (-0.61%). Похоже, что стремительное падение опережает само себя, и вряд ли евро будет слабеть дальше. На сегодня евро, вероятно, будет консолидироваться между 1,0135 и 1,0205".

Прогноз на 1-3 недели: "В прошлую пятницу (05 августа, цена спот на 1.0245) мы подчеркнули, что краткосрочный восходящий импульс начинает формироваться. Мы добавили: "Евро должен пробить отметку 1.0300, прежде чем станет возможным устойчивое продвижение". Евро не пробил отметку 1.0300, так как упал до минимума 1.0139. Наращивание импульса быстро сошло на нет. В целом, евро, похоже, еще не готов выйти из диапазона 1.0100/1.0300 и может торговаться в этом диапазоне еще некоторое время".

Аналитики Goldman Sachs придерживаются своего мнения о повышении ставки ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре, несмотря на сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США и росту заработной платы, опубликованные в пятницу.

Ключевые тезисы

"Общий смысл заключается в том, что рост заработной платы идет боковыми темпами, которые, вероятно, на пару процентных пунктов выше, чем те, которые были бы совместимы с достижением 2-процентной инфляции.

ФРС еще дальше, чем мы думали до сегодняшнего дня.

Сохраняем прогноз повышения ставки на 50 б.п. на FOMC 20-21 сентября".

В субботу, выступая перед Канзасской ассоциацией банкиров, представитель Федеральной резервной системы (ФРС) США Мишель Боуман заявила, что она решительно поддерживает повышение ставок в сверхбольших размерах для борьбы с инфляцией, сообщает Wall Street Journal (WSJ).

Ключевые цитаты

Я решительно поддерживаю повышение ставки ФРС на 0,75 процентных пункта в прошлом месяце" и "подобные повышения должны быть вероятным, пока мы не увидим, что инфляция снижается последовательным, значимым и продолжительным образом.

Ожидается, что рынок труда останется сильным

Текущий прогноз предусматривает ускорение экономического роста во второй половине года.

Наша главная задача - взять инфляцию под контроль.

Последние данные по инфляции "вызывают беспокойство".

Мало, если вообще есть, конкретных признаков, подтверждающих ожидаемый пик инфляции.

Мне нужно будет увидеть недвусмысленные доказательства этого снижения, прежде чем я включу ослабление инфляционного давления в свой прогноз.

Инфляционные ожидания в Новой Зеландии (НЗ) снизились по всей временной кривой в третьем квартале 2022 года, как показал в понедельник последний обзор денежно-кредитных условий, проведенный Резервным банком Новой Зеландии (РБНЗ).

Двухлетние инфляционные ожидания, рассматриваемые как временной интервал, когда действия политики РБНЗ будут отражаться на ценах, немного снизились до 3,07% с 3,29% ранее.

Средние однолетние инфляционные ожидания в третьем квартале снизились до 4,86% против 4,88% во втором квартале.

Киви реагирует на данные по инфляции

Снижение инфляционных ожиданий в НЗ подрезало крылья киви, так как пара NZD/USD опустилась с дневного максимума 0,6259.

На момент написания статьи киви торгуется на уровне 0,6247, продолжая расти на 0,31% за день. Данные по инфляционным ожиданиям уменьшили шансы на "ястребиное" повышение ставки РБНЗ.

Командование Восточного театра военных действий Народно-освободительной армии Китая сообщило в социальной сети Weibo, что в понедельник продолжаются учения в морях и небе вокруг Тайваня.

Военные провели беспрецедентный комплекс военно-морских и военно-воздушных учений в районах вблизи Тайваня после визита спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси на остров.

Министерство иностранных дел Китая объявило в пятницу: "Мы введем санкции против спикера Палаты представителей США Нэнси Пелоси из-за визита на Тайвань".

Реакция рынка

Настроения в отношении риска пока остаются вялыми в этот понедельник, поскольку фьючерсы на S&P 500 торгуются на 0,07%  от цены открытия. Пара AUD/USD заканчивает свое восстановление в направлении 0,6950 на фоне широкого отступления доллара США после пятничного уверенного роста, подкрепленного данными по заработной плате.