Новости и прогнозы рынков CFD — 11-08-2022

• Казначейские облигации снижаются даже после очередного показателя инфляции в США, который оказался ниже ожиданий.
• Золото не может подняться выше $1800 и корректируется вниз.
• Непосредственная поддержка наблюдается на уровне $1785, за которым следует $1774.

Золото стало отрицательным по итогам дня после разворота от отметки около $1800. Пара XAUUSD достигла пика на $1799 во время американской сессии, а затем развернулась вниз, упав к $1785.

Золото не блещет

Опубликованные в четверг данные показали, что индекс цен производителей в США в июле снизился на 0,5%, а годовой показатель упал до 9,8%, против ожиданий месячного повышения на 0,2%. В среду стало известно, что индекс потребительских цен в июле не изменился против ожиданий роста на 0,2%. Снижение инфляции оказало негативное влияние на доллар США.

Участники рынка по-прежнему ожидают, что на сентябрьском заседании Федеральная резервная система повысит ставку не менее чем на 50 базисных пунктов. Однако доходность в США растет даже на фоне вероятности пика инфляции в США. Доходность 10-летних облигаций США выросла на 1,90% до 2,83%, а 2-летних - до 3,20%, обе ставки находятся на самом высоком уровне почти за неделю.

Рост доходности в США ограничил рост золота. Неспособность XAU/USD удержаться выше 1800 долларов, даже после недавних данных из США, ставит под сомнение ралли. Непосредственная поддержка наблюдается на уровне 1785$, за которым следует недельное открытие на уровне 1774$. Если желтый металл закрепится выше $1800, то вероятен рост.

• USD/CAD продолжила снижение второй день подряд, так как продавцы ожидают прорыва 200-DMA.
• Июльские отчеты по инфляции в США демонстрируют признаки пика: индекс CPI составил 9% г/г, а индекс PPI - 10% г/г, что ниже показателей предыдущего месяца.
• Внимание трейдеров переключается на данные по настроениям потребителей и инфляционным ожиданиям Мичиганского университета.

USD/CAD снижается к 200-дневной EMA в четверг из-за тяги к риску, вызванной дополнительными данными по инфляции в США, которые завершают пазл наряду с потребительской инфляцией, оставляя на усмотрение ФРС решение о том, достигла ли инфляция в США пика или нет. Кроме того, рынок труда начал демонстрировать признаки умеренности. Все эти факторы повлияли на доллар, который, как показывает индекс доллара США, снизился на 0,24% до 104,960.

Пара USD/CAD торгуется на уровне 1,2738 ниже цены открытия после достижения дневного максимума на отметке 1,2792, но когда североамериканские трейдеры вошли в рынок, основной курс упал до дневного минимума на отметке 1,2727, что на 13 пунктов ниже 200-дневной EMA.

USD/CAD падает на фоне замедления инфляции в США, ослабляющей давление на ФРС

Настроение инвесторов позитивное, о чем свидетельствуют акции ЕС и США, торгующиеся в плюсе. Отчет Министерства труда США показал, что оптовые цены снизились, а индекс цен производителей вырос на 9,8% по сравнению с прошлым годом, что ниже, чем предполагалось. Более того, базовый индекс цен производителей, исключающий волатильные статьи, оказался на уровне 7,6% г/г, что ниже июньского показателя 7,9%.

Что касается рынка труда, то первичные заявки на пособие по безработице в США за неделю, закончившуюся 6 августа, выросли на 262 тысячи, что меньше ожидаемых 263 тысяч, но увеличились вторую неделю подряд.

Учитывая вышесказанное, курс USD/CAD снизился на фоне снижения инфляции в США с обеих сторон спектра. Поэтому трейдеры перешли к более рисковым активам на валютном рынке, а именно к антиподам и валютам, связанным с сырьевыми товарами, таким как луни.

При этом цены на сырую нефть растут второй день подряд, поддерживая CAD после достижения недельного минимума в $87,25. На момент написания статьи цена на американскую нефть марки Western Texas Intermediate (WTI) составляет $94,48 PB.

Таким образом, трейдерам USD/CAD следует обратить внимание на возможное пробитие 200-DMA, которое, в случае решительного прорыва, откроет для продавцов следующий вызов - отметку 1,2700.

За чем следить

В пятницу в экономическом календаре США будет представлен индекс потребительских настроений Мичиганского университета, а также инфляционные ожидания.

USD/CAD Ключевые технические уровни

• Свежие данные из США свидетельствуют о замедлении инфляции.
• Ожидается, что в четверг Банксико повысит ставки на 75 базисных пунктов.
• USD/MXN падает четвертый день подряд.

В четверг пара USD/MXN достигла свежего месячного минимума на отметке 19,90. Она остается вблизи основания, находясь под давлением в преддверии решения Банксико и на фоне ослабления доллара США.

Экономические данные в США свидетельствуют о замедлении инфляции в июле. Индекс потребительских цен остался неизменным, а индекс цен на продукты снизился на 0,5%, согласно данным, опубликованным в четверг.

Снижение инфляции ослабило ожидания относительно дальнейшего агрессивного ужесточения мер со стороны Федеральной резервной системы. Тем не менее, участники рынка ожидают повышения ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании в сентябре.

Доллар США остается под давлением. Доллар упал в среду и до сих пор удерживает потери в четверг, не в силах восстановить позиции, даже несмотря на рост доходности в США. Доходность 10-летних трежерис выросла с 2,75% до 2,84%, 2-летних - до 3,20%, а 30-летних - до 3,11%.

Валюты развивающихся рынков в целом растут по отношению к доллару США, чему также способствует улучшение настроений в отношении риска. Индекс Dow Jones вырос на 0,47%, а S&P - на 0,37%, дополнив значительный прирост, достигнутый в среду.

Банк Мексики объявит о своем решении через несколько часов. Ожидается, что центральный банк повысит ключевую ставку с 7,75% до 8,50%, так как инфляция не показывает признаков замедления. Индекс потребительских цен вырос в июле до 8,15%, что является самым высоким годовым показателем с декабря 2002 года и значительно превышает целевой уровень Банксико в 2-4%. "Рынок свопов оценивает дальнейшее ужесточение на 175 б.п. в течение следующих 6 месяцев, что приведет к тому, что ключевая ставка достигнет пика в районе 9,50%, но мы видим некоторые риски роста", - говорят аналитики Brown Brothers Harriman.

Технические уровни

• Индекс цен производителей в США в июле неожиданно снизился, а число заявок на пособие по безработице достигло месячного максимума.
• Доллар остается на отрицательной территории даже на фоне роста доходности в США.
• EUR/USD растет пятый день подряд, удерживаясь под вершиной среды.

Пара EUR/USD не смогла преодолеть максимумы среды в районе 1,0355 и откатилась назад. Онf держится около отметки 1,0325, так как доллар США пытается восстановиться во время американской сессии на фоне роста доходности в США.

Другой индикатор указывает на замедление инфляции в США

Опубликованные в четверг данные показали, что индекс цен производителей в США в июле упал на 0,5%, а годовой показатель снизился до 9,8%, против ожиданий повышения на 0,2%. В среду стало известно, что индекс потребительских цен в июле не изменился против ожиданий роста на 0,2%. В четверг Министерство труда США сообщило, что количество первичных заявок на пособие по безработице выросло до 262 тыс. за неделю, закончившуюся 6 августа, что является самым высоким показателем с ноября. Число повторных заявок достигло месячного максимума.

Доходность в США резко растет, несмотря на признаки замедления инфляции. Участники рынка по-прежнему ожидают повышения ставки ФРС на следующем заседании как минимум на 50 базисных пунктов. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2,84%, что является самым высоким показателем почти за неделю, а доходность 30-летних облигаций находится на самом высоком уровне с 21 июля - 3,10%. Индекс доллара США падает четвертый день подряд, торгуясь около отметки 105,00, после того как снова нашел поддержку выше 104,60.

Пара EUR/USD достигла пика на отметке 1,0363 после начала американской сессии, немного ниже вчерашнего максимума. Он не смог пробиться и отступил. Пока что он нашел поддержку на уровне 1,0320. Прорыв ниже откроет следующую поддержку на уровне 1,0305, за которой последует дневной минимум на уровне 1,0274. Техническая перспектива выглядит бычьей до тех пор, пока EUR/USD держится выше 1.2060/80.

Технические уровни

GBP/USD ограничивается ключевыи уровнем сопротивления 1,2270. Прорыв выше этой отметки может открыть путь к существенному росту, сообщают экономисты Scotiabank.

GBP/USD на пороге потенциально бычьего технического прорыва

"Ключевое сопротивление на уровне 1.2270 стоит на пути британского фунта и возможного резкого (+4%) рывка выше, как бы невероятно это ни звучало.

Кабель отошел от перевернутой модели  "голова и плечи" в течение июня/июля, но триггер "линия шеи" на уровне 70 выдержал вчерашний тест. Однако прорыв выше должен произойти скорее раньше, чем позже, если он вообще произойдет - иначе 1.2270 станет стеной, а не трамплином."

Экономисты Scotiabank отмечают, что технические сигналы указывают на потенциально позитивные перспективы для EUR/USD. Пара может подскочить к 1,05/06 при прорыве 1,0380/85.

Технические сигналы по-бычьи

"Возобновившееся давление покупок на EUR/USD в начале европейских торгов сформировало прочную краткосрочную базу в районе 1.0275 (40-дневная МА и бывшее сопротивление, теперь поддержка) для возобновления атаки на вчерашний максимум чуть ниже 1.0370 (майский и июньский минимумы на 1.0360, следовательно, сопротивление)".

Пара приближается к вершине медвежьего канала, существующего с февраля (1.0380/85); ее прорыв должен придать больше силы евро и вызвать рост до 1.05/1.06".

• USD/TRY продолжает торговаться в боковом диапазоне ниже 18,00.
• Дефицит текущего счета Турции составил $3,46B в июне.
• Цены производителей США снизились на 0,5% м/м в июле.

USD/TRY разворачивает два последовательных дневных отката и возобновляет рост вблизи 17,96 в четверг.

USD/TRY держится чуть ниже 18,00.

Быки продолжают настойчиво продвигаться вперед, но пока кажется, что в районе 18.00 находится огромное сопротивление.

Действительно, в то время как тенденция к продаже турецкой лиры сохранялась в течение последних двух недель, область сопротивления в районе отметки 18.00 пока что держится довольно хорошо.

Что касается внутренних событий, то дефицит текущего счета в июне сократился до $3,46B (с $6,47B).

Тем временем инвесторы начали переключать свое внимание на предстоящее 18 августа заседание центрального банка Турции (CBRT) по денежно-кредитной политике, на котором консенсус пока склоняется к тому, что он будет придерживаться "сдержанной" позиции, несмотря на то, что инфляция в июле росла самыми быстрыми темпами с 1998 года и составила почти 80% г/г.

На что обратить внимание вокруг TRY

Уклон в сторону повышения в паре USD/TRY остается неизменным, и она сохраняет курс на возвращение к ключевой зоне 18.00.

В то же время, ожидается, что ценовая динамика лиры продолжит колебаться в зависимости от динамики цен на энергоносители и сырьевые товары, которые напрямую связаны с развитием событий после конфликта в Украине, широких тенденций склонности к риску и курса ставки ФРС в ближайшие месяцы.

Дополнительные риски для турецкой валюты также исходят с внутреннего двора, поскольку инфляция не подает признаков ослабления (несмотря на то, что в июле она выросла меньше, чем прогнозировалось), реальные процентные ставки остаются на отрицательных значениях, а политическое давление, заставляющее ЦБ Турции придерживаться низких процентных ставок, остается вездесущим. Кроме того, похоже, что не существует плана Б по привлечению иностранной валюты в условиях, когда валютные резервы страны сокращаются с каждым днем.

Ключевые события в Турции на этой неделе: Прогноз CPI на конец года, промышленное производство, розничные продажи (пятница).

Важные вопросы на заднем плане, валютная интервенция ЦБ Турции,  ориентированная на поддержку лиры через защищенные срочные депозиты. Постоянное давление правительства на ЦБ против доверия/независимости банка. Приступы геополитической обеспокоенности. Структурные реформы. Президентские/парламентские выборы 23 июня.

Ключевые уровни USD/TRY

На данный момент пара набирает 0,92% на уровне 17,9524 и имеет ближайшую цель на 17,9874 (максимум 2022 года 3 августа), затем на 18,2582 (исторический максимум 20 декабря) и затем на 19,00 (круглый уровень). С другой стороны, прорыв уровня 17,1903 (недельный минимум 15 июля) откроет дорогу к 16,2471 (100-дневная SMA) и, наконец, к 16,0365 (месячный минимум 27 июня).

Американский доллар остается в минусе по всему спектру рынка, так как участники рынка продолжают радоваться ослаблению инфляции в США. Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, пара EUR/USD упала до минимума 1,0274, но быстро восстановилась до отметки 1,0300 и сейчас торгуется на уровне 1,0350, недалеко от максимума 1,0368, достигнутого после публикации индекса потребительских цен США.

«Перед открытием Уолл-стрит в США был опубликован индекс цен производителей за июль, который снизился до 9,8% г/г, что ниже предыдущего значения 11,3%. Месячный показатель снизился на 0,5%, что гораздо лучше ожидаемого повышения на 0,2%. Кроме того, первичные заявки на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 5 августа, составили 262 тысячи, что немного лучше ожидаемого значения в 263 тысячи. Дальнейшие признаки ослабления инфляционного давления усилили оптимизм в ущерб доллару США.

Между тем, европейские индексы с трудом продвигаются вперед, зависнув на несколько пунктов ниже уровней открытия. С другой стороны, американские индексы продолжили рост в среду и готовы открыться на новых одномесячных максимумах. Наконец, доходность государственных облигаций США держится около уровней открытия, кривая доходности все еще инвертирована, но сократилась по сравнению с 20-летним рекордом, установленным после публикации индекса потребительских цен в США».

С технической точки зрения, пара EUR/USD готова продолжить рост, особенно после явного прорыва выше 1.0360 (Фибо 61.8% коррекции падения 1.0614/0.9951). На дневном графике видно, что 20- SMA продолжает расти и теперь сходится с Фибо 38.2% коррекции упомянутого снижения на 1.0205. Кроме того, технические индикаторы сохраняют бычью силу в пределах положительных уровней, а RSI находится на самом высоком уровне с мая прошлого года.

В краткосрочной перспективе и согласно 4-часовому графику риск смещен в сторону повышения, хотя импульс кажется ограниченным. Пара растёт выше всех скользящих средних, при этом 20-SMA растёт более длинных, что отражает растущий покупательский интерес. Тем временем технические индикаторы консолидируются вблизи перекупленности, не имея направленной силы.

Уровни поддержки: 1.0280, 1.0240, 1.0205.

Уровни сопротивления: 1.0360, 1.0395, 1.0440.

Пара XAU/USD сохраняет коррекционный импульс, оставаясь ниже $1800. По мнению стратегов TD Securities, золото может свидетельствовать о значительном интересе к продажам.

Ключевые тезисы

• Неспособность золота прорваться к северу от ключевого порога для существенного короткого покрытия со стороны последователей тренда CTA на фоне данных по инфляции в США может указывать на значительный интерес к продажам.
• Сильный физический спрос, возможно, усугубил ралли короткого покрытия, вызванное выступлением председателя FOMC Пауэлла, но мы видим свидетельства того, что китайская ставка на золото продолжает усиливаться.
• Дополнительные покупки CTA продолжают расти. Цене теперь нужно прорваться к северу от $1830, чтобы катализировать программу покупок со стороны последователей тренда.

• EUR/USD продолжает рост и тестирует уровень 1.0350.
• Дополнительный рост ожидается при прорыве выше 1.0390.

EUR/USD усиливает недельный отскок и возвращается к области 1.0350 в четверг.

Продолжение восходящего движения выглядит благоприятным в краткосрочной перспективе. Непосредственно выше находится августовский максимум 1.0368 (10 августа), область, совпадающая с 55-дневной SMA.

Прорыв последней должен открыть путь для преодоления 6-месячной линии сопротивления в районе 1,0390. Если пара преодолеет последнюю, она может ускорить рост до, первоначально, 100-дневной SMA на уровне 1,0530.

В долгосрочной перспективе ожидается, что медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-дневной SMA на уровне 1.0901.

Дневной график EUR/USD

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг комментируют публикацию отчета о занятости в Малайзии.

Основные тезисы

"Рынок труда Малайзии продолжает уверенное движение к полному восстановлению: число занятых и уровень безработицы продолжают улучшаться. Общее число занятых выросло за 11-й месяц на 36,3 тыс. человек до 15,94 млн. в июне. Уровень безработицы без сезонной корректировки снизился до 3,8%, а уровень безработицы с сезонной корректировкой упал до 3,6%, что немного выше предпандемического уровня безработицы в 3,3%".

В секторе услуг прирост занятости зарегистрирован, особенно в сфере продуктов питания и напитков, оптовой и розничной торговли, а также в сфере административных и вспомогательных услуг. В сельском хозяйстве, обрабатывающей промышленности и строительстве также наблюдался рост рабочих мест, в то время как в горнодобывающем секторе было зафиксировано снижение занятости. Сегмент рабочих, который временно не работает, но имеет рабочие места, на которые можно вернуться, сократился до 87.8 тыс. (по сравнению с 801,1 тыс. в июне 2021 г.). Число безработных более 12 месяцев также сократилось до 35.0 тыс., или 6.6% от общего числа активных безработных (по сравнению с 62.9 тыс., или 9.8% в июне 2021 г.).

 Согласно индексу занятости MEI, рынок труда Малайзии зафиксировал 31% рост спроса на рабочие места с 5% увеличением активности по найму в июне. Несколько ключевых отраслей продолжают сталкиваться с нехваткой рабочей силы, поскольку возобновление работы стимулирует спрос. Несмотря на улучшение, перспективы занятости во 2 квартале 2022 года ухудшились на фоне более осторожных потребительских и деловых настроений. Повышенные затраты, сбои в цепочках поставок и растущие риски рецессии могут сдерживать набор персонала. Мы сохраняем наш целевой уровень безработицы на конец года на уровне 3.6% (оценка BNM: в среднем ~ 4.0%)».

В ежемесячном отчете, опубликованном в четверг, Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) заявила, что понизила прогноз роста спроса на нефть на 2022 год до 3/1 млн баррелей в день (б/с) с 3/36 млн б/с, сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• В 2023 году мировой спрос на нефть вырастет на 2.7 млн. баррелей в сутки, без изменений по сравнению с предыдущим прогнозом.
• Прогноз роста мировой экономики на 2022 год снижен до 3.1% (ранее 3.5%), на 2023 год прогноз снижен до 3.1% с сохранением значительных рисков снижения.
• Рынки нефтепродуктов во второй половине года, вероятно, получат сезонную поддержку от транспортных видов топлива, продажи топлива могут выиграть от умеренных цен на продукты.
• Добыча нефти ОПЕК в июле выросла на 162 000 баррелей в сутки до 28.84 млн баррелей в сутки.

Реакция рынка

Цены на сырую нефть не проявили реакции на эту публикацию, и баррель West Texas Intermediate на момент публикации торговался с ростом +1.5% на $92.90.

• Первичные заявки на пособие по безработице выросли на 14 000 за неделю, закончившуюся 6 августа.
• Индекс доллара США продолжает снижаться, торгуясь ниже отметки 105,00.

На неделе, закончившейся 6 августа, число первичных заявок на пособие по безработице составило 262 000, как показали еженедельные данные, опубликованные Министерством труда США (DOL) в четверг. Эти данные последовали за данными предыдущей недели в 248 000 (пересмотренными с 260 000) и оказались немного ниже ожиданий рынка в 263 000.

Дальнейшие подробности публикации показали, что предварительный сезонно скорректированный уровень безработицы среди застрахованных составил 1%, а 4-недельное скользящее среднее значение - 252 000, что на 4 500 больше, чем пересмотренное среднее значение предыдущей недели.

"Предварительное значение сезонно скорректированного уровня застрахованной безработицы за неделю, закончившуюся 30 июля, составило 1 428 000, что на 8 000 больше, чем на предыдущей неделе", - заявили в Министерстве труда.

Реакция рынка

Доллар остается под постоянным давлением продаж в четверг, и индекс доллара США на момент написания потерял 0,26%, составив 104,92.

• Годовой индекс цен производителей в США в июле упал сильнее, чем ожидалось.
• Доллар остается под медвежьим давлением: DXY опустился ниже 105,00.

Индекс цен производителей (PPI) для конечного спроса в США снизился до 9,8% в годовом исчислении в июле с 11,3% в июне, показали данные Бюро трудовой статистики США, опубликованные в четверг. Этот показатель оказался ниже рыночных ожиданий в 10,4%.

Годовой базовый индекс цен упал до 7,6% с 8,2%, что совпало с ожиданиями рынка. В месячном исчислении базовый индекс цен упал на 0,5% после июньского роста на 1%.

Реакция рынка

После первоначальной реакции доллар вновь оказался под давлением продаж, и индекс доллара США на момент написания потерял 0,4%, достигнув отметки 104,82.

• В четверг DXY снова возвращается к области ниже 105,00.
• Падение ниже 104,60 открывает дверь для дополнительных потерь.

DXY остается в обороне и в четверг окажет дальнейшее давление на поддержку 105,00.

Если тенденция к продажам усилится, доллар рискует совершить более глубокий откат, первоначально к августовскому минимуму 104,63 (10 августа), прямо перед 6-месячной линией поддержки, которая сегодня находится в районе 104,50.

Если рассматривать более широкий сценарий, то бычий взгляд на доллар остается в силе, пока он находится выше 200-дневной SMA на уровне 99,98.

Дневной график DXY

Канцлер Германии Шольц считает, что беспорядков в стране не будет. Правительство выдвинет очередной пакет помощи в борьбе с инфляцией. Налоговые льготы являются частью общего пакета помощи гражданам.

Министр финансов Германии Линднер только заявил, что план налоговых льгот составит около 10 миллиардов евро. Это вдобавок к пакету в размере 30 миллиардов евро, выпущенному правительством ранее. Он включал снижение налога на топливо и билет на общественный транспорт, действительный по всей Германии, по цене всего 9 евро в месяц в июне, июле и августе.

Старший экономист Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг из UOB Group комментируют недавно опубликованные данные по ВВП Филиппин.

Основные тезисы

• Экономика Филиппин сохранила высокие темпы роста: ВВП за 2 квартал 22 года вырос на 7.4% г/г (1 квартал 22 года: пересмотрен в сторону понижения до +8.2% с +8.3% ранее). Показатель превысил наш прогноз (+6.3%), но оказался ниже консенсуса Bloomberg (+8.4%). В значительной степени это было обусловлено ослаблением ограничений COVID19 на передвижение людей, расходами на выборы и поддержкой государственной политики в течение квартала.
• Мы повышаем наш прогноз роста ВВП на 2022 год до 7.0% (с 6.5% ранее, официальный прогноз: 6.5%-7.5%), что отражает уверенный экономический рост на 7.8% в 1 половине 2022 года. Мы по-прежнему ожидаем, что во 2 половине 2022 года темпы роста значительно снизятся до 6.4% из-за усиления неблагоприятных факторов, препятствующих росту. Безопасное полное возобновление экономики с более высоким уровнем вакцинации против COVID-19, сохранение политики после президентских выборов и устойчивые денежные переводы из-за рубежа являются ключевыми факторами для поддержания импульса роста в ближайшей перспективе.
• Высокие показатели инфляции в июле и ВВП за 2 квартал 2022 года оправдывают продолжение нормализации монетарной политики в этом месяце (август) после внепланового повышения ставки на 75 б.п. в прошлом месяце (14 июля) и двух последовательных повышений на 25 б.п. в мае и июне. Мы пересмотрели наш прогноз BSP по повышению ставки в пятницу (5 августа) в сторону повышения ставки RRP на 50 б.п. до 3.75% 18 августа (против 25 б.п. ранее).

• Кросс EUR/JPY предпринимает попытку слабого отскока после падения в среду.
• Августовская вершина на 138.39 ограничивает потенциал роста на данный момент.

Кросс EUR/JPY отскакивает от недельных минимумов в диапазоне 136.60/50 и отвоевывает часть позиций, потерянных во время сильного отката в среду.

Пока что августовское восстановление, похоже, встретило первоначальное сопротивление в зоне 138.40 (10 августа). Если кросс восстановит восходящую динамику и преодолеет этот уровень, то движение может продолжиться, в первую очередь, до 55-SMA, которая сегодня находится на 139.06.

Пока кросс торгуется выше 200-SMA на 133.87, перспективы кросса, как ожидается, останутся конструктивными. Эта зона противостояния также подкрепляется близостью августовского минимума на 133.39 (2 августа).

EUR/JPY: дневной график

В среду пара EUR/USD поднялась до самого высокого уровня за месяц на 1.0368. Устойчивый прорыв выше 1.0360 откроет путь к максимуму 27 июня в районе 1.0615, сообщают экономисты BBH.

Ключевые тезисы

• Вчерашнее ралли евро исчерпало себя в районе 1.0360, который является целью Фибо 62% коррекции падения июня-июля. Сегодня евро снова тестирует этот уровень, и прорыв выше него приведет к тестированию максимума 27 июня в районе 1.0615.
• WIRP предполагает, что повышение ставки на 50 б.п. на 8 сентября почти на 90% предрешено. Рынок свопов заложил в цену 125-150 б.п. ужесточения в течение следующих 12 месяцев, что приведет к тому, что депозитная ставка достигнет пика в диапазоне 1.25-1.50%, не изменившись с начала этой недели, но увеличившись со 125 б.п. в начале прошлой недели.

Доллар оказался под сильным давлением продаж, так как инвесторы снизили ожидания ястребиных ставок ФРС на фоне слабых данных по инфляции , пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Бюро статистики труда США сообщило в среду, что годовой индекс потребительских цен (CPI) снизился до 8.5% в июле с 9.1% в июне. Основной индекс потребительских цен за тот же период остался без изменений на 5.9%, что оказалось ниже прогноза аналитиков в 6.1%.
• Вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов (б.п.) в сентябре снизилась до 30% с почти 70% днем ранее. Однако осторожные комментарии ФРС относительно перспектив инфляции привели к тому, что вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов поднялась выше 40%.
• Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс напомнил инвесторам, что Банк еще не закончил с повышением ставок. Кроме того, глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявили, что они не будут объявлять о победе над инфляцией, поскольку CPI в июле снизился.
• Между тем, несколько новостных изданий сообщили, что правительство Великобритании собирается встретиться с представителями энергетических компаний в четверг, чтобы обсудить намерение Казначейства ужесточить налог на прибыль в 25%, налагаемый на нефтегазовых операторов Северного моря.
• Настроение рынка остается осторожным в связи с этим заголовком: британский индекс FTSE 100 торгуется без изменений. Кроме того, фьючерсы на фондовые индексы США перечеркнули предыдущие достижения. Это предполагает, что основным индексам Уолл-стрит будет сложно продлить рост, наблюдавшийся в среду.
• Еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и июльскому индексу цен производителей из США дадут новый импульс во второй половине дня. Если настроение рынка продолжит ухудшаться, GBP/USD будет трудно подняться выше, и наоборот.

Пара GBP/USD перешла в фазу консолидации в начале четверга после впечатляющего ралли в среду. Технический прогноз на ближайшую перспективу предполагает, что бычий уклон остается нетронутым, и в случае, если покупатели продолжат удерживаться выше 1.2175, может наблюдаться продолжительное восстановление, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике находится вблизи 60, что указывает на то, что продавцы остаются в стороне. Уровень 1.2175 (Фибо 23.6% коррекции последнего восходящего тренда) образует сильную поддержку. Если пара опустится ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, медведи могут проявить интерес и потянуть пару вниз к 1.2150 (50-SMA на четырехчасовом графике) и 1.2100 (Фибо 38.2% коррекции, 100-SMA).
• 1.2275 (конечная точка восходящего тренда) является следующим важным препятствием перед 1.2300 (психологический уровень), 1.2350 (статический уровень) и 1.2400 (психологический уровень, статический уровень).

• В четверг EUR/GBP начал расти и возвращается ближе к пиковому максимуму овернайт.
• Мрачный прогноз Банка Англии рассматривается как ключевой фактор, обуславливающий слабую активность фунта.
• Слабость доллара США после выхода индекса CPI благоприятствует евро и поддерживает рост.

Кросс EUR/GBP начал расти в четверг и продлевает внутридневный рост в первой половине европейской сессии. Импульс толкнул спот обратно выше 0.8450, ближе к более чем двухнедельному максимуму, достигнутому накануне.

Мрачный прогноз Банка Англии продолжает действовать в качестве ключевого фактора неустойчивости фунта и оказывает поддержку EUR/GBP. Стоит напомнить, что БА нарисовал особенно мрачную картину на прошлой неделе и предупредил, что продолжительная экономическая рецессия начнется в четвертом квартале.

С другой стороны, общая валюта получает поддержку от более мягкого индекса потребительских цен США, вызванного ослаблением доллара. Это придает дополнительный импульс кроссу EUR/GBP и способствует внутридневной положительной динамике. Тем не менее, проблемы с поставками энергоносителей в Европе, которые могут привести к ускорению и углублению рецессии экономики Еврозоны, могут сдержать рост кросса.

По последним данным, поставки российской нефти в три европейские страны через Украину были приостановлены, поскольку западные санкции не позволили последней принять плату за транзит. Поэому, разумным подождать последующих продаж, и только затем ставить на то, что кросс EUR/GBP сформировал краткосрочное дно может начать расти.

В четверг не ожидается важных экономических данных ни из Еврозоны, ни из Великобритании. Таким образом, внимание рынка переключится на предварительный отчет по ВВП Великобритании за второй квартал, который будет опубликован в пятницу. Эти данные сыграют ключевую роль в формировании настроений вокруг стерлинга в ближайшей перспективе и придадут новый импульс EUR/GBP.

• Пара USD/CHF упала до нового многомесячного минимума на фоне новых продаж доллара США.
• Снижение шансов на последующее повышение ставки ФРС в сентябре продолжает оказывать давление на доллар США.
• Тяга к риску понизила спрос на безопасный франк и помогает ограничить дальнейшее снижение.

Пара USD/CHF распродаётся четвертый день подряд и опускается до четырехмесячного минимума в первой половине европейской сессии. Спот, однако, демонстрирует устойчивость ниже 0.9400 и торгуется с восстановлением +20 пунктов.

Доллар США не смог продлить отскок предыдущего дня и остается вялым вблизи самого низкого уровня с конца июня на фоне более слабых данных по потребительской инфляции в США. Это, в свою очередь, оказывает понижательное давление на USD/CHF, хотя для подтверждения медвежьего пробоя ниже технически значимой 200-SMA необходима устойчивое снижение ниже 0.9400.

Более слабый, чем ожидалось, отчет по индексу потребительских цен в США заставил инвесторов снизить ожидания более значительного повышения ставки ФРС на 75 б.п. в сентябре. Тем не менее, ястребиные комментарии чиновников ФРС должны оказать поддержку доллару. Кроме того, общий позитивный тон на фондовых рынках, похоже, подрывает спрос на безопасный франк и ограничивает потери пары USD/CHF.

Между тем, по-прежнему ожидается, что ФРС повысит процентные ставки на 50 б.п. на сентябрьском заседании. Это, в свою очередь, поддерживает перспективы появления некоторой покупок на снижении по доллару США и еще заставляет медведей проявлять осторожность. Участники рынка ожидают выхода индекса цен производителей США (PPI) для придания нового импульса в начале североамериканской сессии.

Старший экономист UOB Group Джулия Го и экономист Локе Сив Тинг оценивают последние данные о потоках иностранного капитала в экономике Малайзии.

Основные тезисы

• В июле Малайзия зафиксировала дальнейший отток иностранного капитала в размере 3.4 млрд. MYR, хотя и меньший по сравнению с 5.4 млрд. MYR в предыдущем месяце. Это привело к снижению накопленных за год потоков до оттока в 0.6 млрд. MYR в январе-июле (против притока 2.9 млрд. MYR в 1 половине 2022 года). Чистый отток иностранной валюты в июле был сосредоточен в долговых бумагах в MYR (-3.5 млрд. MYR) против небольшого чистого притока в акции (+0.1 млрд. MYR)".
• Иностранные резервы Банка Негара Малайзии (БНМ) увеличились на $0.2 млрд. м/м до $109.2 млрд. на конец июля после максимального за почти семь лет снижения на $3.8 млрд. м/м до $109.0 млрд. в предыдущем месяце. Последние данные по резервам достаточны для финансирования 5.8 месяцев импорта товаров и услуг и в 1.1 раза превышают общий краткосрочный внешний долг.
• Потоки иностранного капитала, вероятно, останутся волатильными во втором полугодии 2022 года и в 2023 году, поскольку инвесторы взвешивают риск глобальной рецессии, геополитику и инфляцию против агрессивного ужесточения монетарной политики ФРС. Ужесточение глобальных финансовых условий, отрицательные реальные процентные ставки и укрепление доллара США будут продолжать определять динамику потоков и тягу инвесторов к риску в отношении активов развивающихся рынков. В центре внимания находятся экономические перспективы Китая и возобновление геополитической напряженности в США, которые могут оказать дальнейшее давление на азиатские валютные курсы, включая MYR, в ближайшей перспективе.

Правительство Германии уважает независимость ЕЦБ и будет продолжать защищать ее, заявил в четверг канцлер Германии Олаф Шольц, сообщает Reuters.

«Европейский союз должен пережить эти трудные времена в духе солидарности, и я твердо привержен этой цели, — сказал Шольц журналистам. — Я считаю, что у нас, как у самой большой страны с самой большой экономикой и самым большим населением в центре Европы, есть особая задача».

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, не оказали заметного влияния на тягу к риску: немецкий индекс DAX 30 торгуется без изменений на уровне 13.696.

Экономист UOB Group Хо Вуэй Чен, CFA, анализирует последние данные о торговле в китайской экономике.

Основные тезисы

• Подъем китайского экспорта продолжился и в июле, в то время как импорт сохранил вялую динамику в долларовом выражении, в результате чего профицит торгового баланса достиг нового рекордного уровня в 101.26 млрд. долларов США по сравнению с предыдущим максимумом в 97.94 млрд. долларов США в июне.
• Рост экспорта в апреле-июле составил в среднем 14.2% г/г по сравнению с 15.8% г/г в 1 кв. 22, что говорит о том, что деятельность, вероятно, нормализовалась после двухмесячной остановки в Шанхае с восстановлением в июне-июле.
• Мы видим понижательные риски для торговых перспектив Китая в связи с усилением внешних факторов риска (рост инфляции, более резкие темпы ужесточения монетарной политики в мире), неопределенностью в связи с COVID-19 и российско-украинским конфликтом, которые могут и далее нарушать глобальные цепочки поставок, а также ухудшением отношений с США и Тайванем.
• Учитывая высокую базу сравнения в 2021 году, когда экспорт и импорт Китая выросли на 29.9% и 30.1% соответственно, мы ожидаем более умеренного роста на 10-12% для экспорта и около 5% для импорта в этом году.

Внимание будет приковано к еженедельным заявкам на пособие по безработице и июльскому индексу PPI в США, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• После того, как Бюро статистики труда США опубликовало данные о том, что годовая инфляция снизилась до 8.5% в июле с 9.1% в июне, доллар США оказался под сильным давлением продаж. Что еще более важно, базовый индекс потребительских цен, который вычитает волатильные цены на продукты питания и энергию, остался неизменным на 5.9% против ожиданий рынкы на 6.1%.
• Хотя первоначальная реакция на слабые данные по инфляции в США привела к тому, что вероятность повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов (б.п.) подскочила до 70% с 35%, политики ФРС сделали все возможное, чтобы не дать рынкам увлечься.
• Глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари и глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли отметили, что ЦБ пока далёк от того, чтобы объявить о победе над инфляцией. Более того, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил, что Банк ещё не закончил с повышением ставок, и добавил, что ожидает, что ставка по федеральным фондам достигнет 4%. После этих комментариев вероятность повышения ставки на 50 б.п. в сентябре снизилась ниже 60%. Тем не менее, позитивная рыночная среда не позволяет доллару сохранять устойчивость, а бычий настрой по EUR/USD сохраняется во второй половине недели.
• Позже в экономическом календаре США выйдут еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице и индексу цен производителей (PPI) за июнь. Рынки ожидают, что годовой индекс цен производителей для конечного спроса снизится до 10.4% с 11.3% в июне. Если индекс цен производителей не продолжит неожиданный рост, доллару будет трудно восстановиться. Кроме того, фьючерсы на фондовые индексы США растут на 0.4-0.6% утром, предполагая, что тяга к риску, вероятно, будет доминировать на финансовых рынках во время американской сессии.
•  

Выступая на пресс-конференции в четверг, канцлер Олаф Шольц заявил, что "Германия проложит путь через сложный энергетический кризис".

Дополнительные цитаты

"Запасы газа в Германии будут полнее, чем в прошлом году".

"Правительство выдвинет третий пакет мер по преодолению кризиса".

"Налоговые льготы, безусловно, являются частью общего пакета помощи гражданам".

"Обеспечение процветания - центральный проект реформ этого правительства".

"Я не думаю, что мы увидим беспорядки в этой стране".

Реакция рынка

Пара EUR/USD на момент написания торговалась в районе 1,0331, подорожав за день на 0,33%.

По мнению экономистов Nordea, у пары EUR/USD остается еще много возможностей для снижения. Пара может легко опуститься ниже уровня паритета в ближайшие месяцы.

Доллар США должен хорошо себя чувствовать благодаря своему статусу "убежища последней инстанции"

Мы считаем, что мы далеки от перехода ФРС к "голубиной" политике и, следовательно, еще не достигли пика по доллару США".

"Пара EUR/USD упадет ниже уровня паритета и достигнет отметки 0,97 в конце года".

"Мы видим, что дела у экономики США обстоят лучше, чем у  большинства других крупных экономик. Стало ясно, что Европа и Азия заплатят высокую цену за то, чтобы сохранить свет и отопление этой зимой, в то время как США выиграют от своей энергетической независимости. Даже если вы не согласны с этим и ожидаете скорого обвала американской экономики, доллар США должен хорошо себя чувствовать благодаря своему статусу "тихой гавани" последней инстанции".

Пара GBP/USD в начале четверга перешла в фазу консолидации после впечатляющего ралли в среду. Пара будет сохранять бычий настрой до тех пор, пока держится поддержка на 1.2175, считает Эрен Сенгезер из FXStreet.

1.2350 станет следующей бычьей целью при прорыве выше 1.2275

"Если настроение на рынке продолжит ухудшаться, то GBP/USD будет сложно развивать рост, и наоборот".

"Отметка 1.2175 (23,6% коррекции Фибоначчи последнего восходящего тренда) образует сильную поддержку. Если пара упадет ниже этого уровня, медведи могут активизироваться и потащить фунт вниз, к 1.2150 (50-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1.2100 (38,2% коррекции Фибоначчи, 100-периодная SMA)".

"Барьер на 1.2275 (конечная точка восходящего тренда) является следующим важным препятствием перед 1.2300 (психологический уровень), 1.2350 (статический уровень) и 1.2400 (психологический уровень, статический уровень)".

В последнее время японская иена получила некоторую передышку. Тем не менее, экономисты из Nordea ожидают, что пара USD/JPY снова достигнет отметки 140.

Ослабление японской иены продолжится

"Продолжение курса ФРС на ужесточение монетарной политики вместе с большинством других центральных банков стран G10 будет сохранять давление на японскую иену".

"Без каких-либо изменений в монетарной политике со стороны Банка Японии, которых мы не ожидаем в обозримом будущем, дверь будет открыта для того, чтобы японская иена снова достигла отметки 140 против доллара".

В ежемесячном отчете, опубликованном в четверг, Международное энергетическое агентство (МЭА) заявило, что ожидает роста мирового спроса на нефть на 2,1 млн. баррелей в день в 2023 году, превзойдя доковидный уровень 101,8 млн. б/с, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

"Экспорт российской нефти в июле снизился на 115 000 баррелей в сутки до 7,4 млн баррелей в сутки с примерно 8 млн баррелей в сутки в начале года".

"Снижение российского предложения более ограничено, чем прогнозировалось ранее".

"Мировые запасы нефти в июне сократились на 5 млн. баррелей".

"Ожидается, что темпы роста спроса замедлятся с 5,1 млн баррелей в сутки в 1-м квартале 2022 года до всего 40 000 баррелей в сутки в 4-м квартале 2022 года."

"В июле мировое предложение нефти достигло постпандемического максимума 100,5 млн. баррелей в сутки".

"Рекордные цены на природный газ и электроэнергию стимулируют переход с газа на нефть в некоторых странах."

"Выигрыш от перехода на нефть маскирует относительную слабость в других секторах на фоне экономических проблем".

"Повышение оценки роста спроса на нефть в 2022 году на 380 000 баррелей в сутки до 2,1 млн. баррелей в сутки связано с увеличением перехода с газа на нефть."

Реакция рынка

Цены на сырую нефть торгуются с повышением после выхода отчета. Баррель West Texas Intermediate на момент написания держался на уровне $92,10, +0,6% от цены открытия.

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, пара восстановилась выше уровня 1.0300 после нисходящей коррекции. Однако для того, чтобы продолжить ралли, быкам необходимо преодолеть сильное сопротивление на уровне 1.0370.

«Индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике вошел в зону перекупленности выше отметки 70 во время американской сессии в среду. В начале четверга, когда пара EUR/USD начала откатываться, RSI снизился до 60, а затем снова повернул на север. Такая динамика подтверждает, что пара сохраняет бычий настрой после технической нисходящей коррекции.

Уровень 1,0370 (61,8% коррекции Фибоначчи последнего нисходящего тренда, максимум от 10 августа) выступает в качестве ключевого сопротивления. Если он будет превращен в поддержку, EUR/USD может далее нацелиться на 1.0400 (психологический уровень) и 1.0450 (статический уровень).

Тем временем отметка 1.0300 (психологический уровень, 50% коррекции Фибоначчи ) выступает в качестве промежуточной поддержки перед 1.0230 (38,2% коррекции Фибоначчи, 200-периодная SMA на четырехчасовом графике) и 1.0200 (психологический уровень, 100-периодная SMA)».

Валютные стратеги UOB Group отмечают возможность снижения USD/CNH до 6.7100 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Вчера доллар США резко упал до 6,7163, после чего отскочил и закрылся на отметке 6,7235 (-0,45%). Отскок на фоне перепроданности говорит о том, что доллар вряд ли будет снижаться дальше. Сегодня пара, скорее всего, будет торговаться между 6,7200 и 6,7500".

Следующие 1-3 недели: "Наш последний прогноз был сделан в прошлую среду (03 августа, цена спот на 6.7750), и он предполагал, что USD, скорее всего, будет торговаться между 6.7350 и 6.8000. Вчера (10 августа) доллар пробил уровень поддержки 6.7350 и упал до минимума на 6.7163. Быстрое нарастание нисходящего импульса говорит о том, что доллар может ослабнуть до 6.7100. Только прорыв выше 6.7650 (наш "сильный уровень сопротивления") укажет на то, что доллар вряд ли будет продолжать снижаться дальше".

Экономисты ANZ Bank отмечают ограниченный потенциал роста цен на железную руду. Они понизили свой целевой уровень на конец года до $115/т.

Цены на железную руду будут находиться ниже $100 к концу 2023 года

"Мы ожидаем, что в 2023 году на рынке вновь возникнет небольшой профицит. Таким образом, мы видим ограниченный потенциал роста цен на железную руду".

"Мы снизили наш целевой уровень на конец года до $115 и ожидаем, что цены будут снижаться в 4-м квартале и в 2023 году, так как влияние мер стимулирования ослабевает, а спрос на железную руду снижается".

"В конечном итоге мы ожидаем, что цены в конце 2023 года будут держаться ниже отметки $100, так как на рынке ослабнет ситуация с высоким спросом, превышающим предложение".

В Норвегии инфляция в июле оказалась намного выше ожиданий. Кроме того, благоприятная для риска рыночная среда оказывает поддержку кроне. Экономисты ING считают, что курс EUR/NOK может протестировать зону 9,65.

Улучшение ситуации с рисками и повышение базовой инфляции в июле оказывают поддержку норвежской кроне

"Немного улучшившаяся ситуация с рисками и более сильная, чем прогнозировалось, июльская базовая инфляция (что дает основания для повышения ставки на 50 б.п. на заседании Norges Bank на следующей неделе) оказывает поддержкунорвежской кроне".

"Теперь у нас есть возможность для того, чтобы пара EUR/NOK устремилась к области 9,65".

Ослабление доллара позволило вчера паре GBP/USD прилично восстановиться, но рост застопорился перед сопротивлением на уровне 1.2300. Экономисты ING ожидают, что пара снова развернется к 1,20.

EUR/GBP может вернуться ниже 0,8400

"Мы считаем, что фунту будет трудно подняться выше уровня 1,23, и прогнозируем возвращение цены к области 1,20. Однако мы бы поставили стопы на короткие позиции по фунту чуть выше 1,2300".

"Спокойный август с благоприятными условиями может привести к тому, что пара EUR/GBP вернется ниже отметки 0,8400, сбивая с толку пессимистов по фунту".

По мнению экономистов Goldman Sachs, на следующем заседании Федеральная резервная система повысит ставки на 50 базисных пунктов. Что касается EUR/USD, ожидается, что пара вернется к уровню паритета.

+50 б.п. наиболее вероятны на следующем заседании FOMC

"Мы по-прежнему считаем, что на следующем заседании наиболее вероятным шагом станет повышение ставки на более умеренные 50 базисных пунктов, но отмечаем риски того, что повышение ставок может быть более опережающим. Однако, поскольку рынок по-прежнему ожидает снижения ставок в следующем году, в итоге мы по-прежнему видим повышательные риски для инфляции".

"В целом, мы продолжаем отмечать повышательные риски для реальной доходности в США и понижательные риски - для ЕЦБ. В результате, мы считаем, что пара EUR/USD может снова протестировать уровень паритета в ближайшие месяцы".

Пара EUR/USD в среду поднялась до самого высокого за месяц уровня 1,0368. Экономисты ING ожидают, что область 1.0350/1.0400 станет вершиной для пары в этом месяце.

Не гонитесь за ралли EUR/USD

"Мы бы отдали предпочтение области 1.0350/0400 в качестве верхней границы августовского торгового диапазона по EUR/USD".

"В дополнение к российской угрозе со стороны цен на энергоносители, европейской обрабатывающей промышленности сейчас приходится бороться с засухой и низким уровнем воды в Рейне. Это создаст проблемы с поставками угля, наряду с другими грузами, и это удерживает европейские цены на природный газ вблизи максимумов. Данный фактор остается откровенно негативным для евро".

Вот что вам нужно знать в четверг, 11 августа:

Индекс доллара США (DXY), который отслеживает динамику доллара против корзины из шести основных валют, потерял более 1% в среду после того, как данные из США показали, что годовая инфляция снизилась до 8,5% в июле с 9,1% в июне. DXY остается в фазе консолидации выше 105,00 в начале четверга, поскольку инвесторы ожидают еженедельных данных по первичным заявкам на пособие по безработице и индексу цен производителей (PPI) из США. После впечатляющего ралли в среду основные индексы Уолл-стрит сегодня снова готовятся к открытию на положительной территории - фьючерсы на фондовые индексы США демонстрируют рост на 0,35% - 0,5%. Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает колебаться между 2,7% и 2,8%.

Комментируя данные по инфляции, президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил, что ЦБ еще не закончил с повышением ставок. В то же время президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявили, что еще слишком рано объявлять о победе над инфляцией. Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, рынки оценивают вероятность того, что в сентябре ФРС решит повысить ставку на 50 базисных пунктов, как 56%.

Пара EUR/USD в среду поднялась до самого высокого за месяц уровня 1,0368, но отступила к области 1,0300 в ходе европейской сессии в четверг.

Пара GBP/USD набрала более 100 пунктов в среду и продвинулась к отметке 1,2300, но затем потеряла бычий импульс. В преддверии пятничных данных по росту экономики Великобритании пара остается относительно спокойной, держась выше уровня 1.2200.

USD/JPY резко упала на слабых данных по инфляции в США, но устойчивость доходности казначейских облигаций помогла паре нащупать поддержку. На момент написания статьи пара USD/JPY двигалась в узком боковом диапазоне ниже отметки 133,00.

В среду золото впервые за почти два месяца превысило отметку $1 800, но не смогло сохранить бычий импульс. После закрытия среды с небольшими потерями пара XAU/USD продолжает снижаться и на моментнаписания торговалась ниже $1,790.

Биткоин воспользовался благоприятной для риска рыночной средой и вырос в среду почти на 4%. В начале четверга BTC/USD продвигается к отметке $25 000. Ethereum торгуется на самом высоком за последние два месяца уровне и приближается к отметке $2 000.

По мнению экономистов Commerzbank, все возвращается к вопросу о том, вывели ли нас пандемический шок и энергетический кризис из мира низкой инфляции. На данный момент аналитики Commerzbank ожидают высокой волатильности на рынках.

Приготовьтесь к мягкой посадке

"Должны ли центральные банки бороться с сохраняющимися рисками роста инфляции с помощью агрессивной денежно-кредитной политики в долгосрочной перспективе, даже в ущерб реальной экономике, или ФРС может не дать инфляции укорениться с помощью краткосрочных жестких повышений ставок? В настоящее время рынок, похоже, склоняется к последнему сценарию".

"В какой-то момент ФРС сделает "достаточно", после чего удоллара США больше не будет дальнейшего импульса. Однако вчерашние данные по инфляции не отменяют того факта, что по-прежнему остается неясным, когда именно будет достигнута эта точка. Скорее, мы рассматриваем сильную реакцию рынка на вчерашний релиз как признак того, насколько высока на валютном рынке неопределенность относительно будущего курса политики ФРС. Готовьтесь к продолжению турбулентности".

Центральный банк Мексики намерен сегодня повысить ключевую процентную ставку еще на 75 базисных пунктов. Как сообщают экономисты Commerzbank, поскольку рынки, похоже, уже в значительной степени заложили этот шаг в цены, лишь от заявления ЦБ будет зависеть, сможет ли мексиканский песо укрепиться.

Ожидаем +75 базисных пунктов

"Мы ожидаем, что Центральный банк Мексики повысит учетную ставку до 8,5%, а также сохранит прогноз относительно ее дальнейшего повышения. Нельзя исключать еще более масштабного шага по ужесточению, что, вероятно, окажет поддержку песо, который недавно смог укрепиться по отношению к доллару США - по крайней мере, временно; однако этот сценарий кажется нам менее вероятным".

"Если ЦБ будет действовать в соответствии с общими ожиданиями, то, вероятно, от содержания заявления регулятора будет в первую очередь зависеть, сможет ли песо получить дополнительную выгоду, поскольку многое, похоже, уже заложено в цену".

Дополнительное ослабление может привести к снижению USD/JPY до уровня 131,65 в ближайшие недели, отмечают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Доллар США резко пошел вниз и опустился до 132,01, после чего отскочил и закрылся на 132,87 (-1,67%). Отскок на фоне перепроданности говорит о том, что доллар вряд ли будет снижаться дальше. Сегодня он, скорее всего, будет консолидироваться и торговаться между 132,30 и 133,60".

Следующие 1-3 недели: "Наше мнение от понедельника (08 августа, цена спот на 135.40) предполагало, что доллар может продвинуться до 136.00, но оно было опровергнуто, так как пара упала ниже нашего "сильного уровня поддержки" на 134.00. Обратите внимание, что доллар США закрылся с понижением на впечатляющие 1,67% (цена закрытия в Нью-Йорке 132,87), что является самым большим внутридневным падением с ноября 2021 года. Хотя краткосрочные условия перепроданности могут сначала обусловить консолидацию в течение нескольких дней, впоследствии импульсное снижение может продолжиться до 131,65. Текущая слабость доллара сохраняется до тех пор, пока пара не поднимется выше 134,40 (наш уровень "сильного сопротивления")".

Пара NZD/USD впервые с начала июня достигла отметки 0,64. Экономисты ANZ ожидают, что киви получит дополнительную поддержку со стороны Резервного банка Новой Зеландии (РБНЗ) на следующей неделе.

Ястребиный ЦБ на следующей неделе

"Данные по инфляции CPI в США показали, что инфляция, возможно, достигла своего пика, и рынки, безусловно, интерпретировали это именно так, что подтверждает приличное ралли в акциях и других рисковых активах. Рынки облигаций отреагировали более осторожно, доходность облигаций США отыграла большую часть своего изначального резкого снижения. Это делает нас немного осторожными, заставляя ожидать потенциальной волатильности".

"Мы считаем, что на следующей неделе РБНЗ проведет ястребиное заседание, и тон РБНЗ должен помочь NZD, даже если к этому времени бакс успеет немного отыграться".

"Поддержка 0.6060/0.6290. Сопротивление 0.6435/0.6575/0.6660"

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ понизился на 169 контрактов, продолжив развивать нисходящий тренд. В то же время торговые объемы возобновили рост и увеличились примерно на 53,4 тыс. контрактов, частично компенсировав предыдущее падение.

Природный газ продолжает получать поддержку на уровне $7,50

В среду цены на природный газ снова немного выросли. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса и умеренного роста объемов указывает на то, что в ближайшей перспективе отскок может продолжиться, однако он также может начать терять импульс. Периодически возникающие медвежьи движения цены должны встретить сильную поддержку в районе отметки $7,50.

В то время как валютный рынок все еще считает, что мягкая посадка экономики США все еще остается в пределах возможного, в Великобритании корабль, вероятно, уже уплыл. Экономисты из Commerzbank ожидают, что британскому фунту будет очень непросто добиться положительных результатов.

Жесткая посадка для фунта?

"Банк Англии ожидает более длительной рецессии с конца этого года".

"Рост цен на энергоносители является основной причиной значительного пересмотра Банком Англии в сторону повышения прогноза по инфляции. Конечно, регулятор рассчитывает вернуть инфляцию под контроль. Однако все зависит от того, как будет развиваться энергетический кризис в Европе."

"Курс Банка Англии также не является твердо установленным и предопределенным, и риски для курса GBP остаются высокими."

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов: 

- EUR/USD: суммы в EUR

• 1.0095-05 2 млрд
• 1.0125 607 млн
• 1.0150 507 млн
• 1.0200 700 млн
• 1.0235 524 млн
• 1.0245-55 737 млн
• 1.0265 300 млн
• 1.0275 518 млн
• 1.0300 716 млн
• 1.0315 406 млн
• 1.0350 251 млн
• 1.0400 643 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2140-50 538 млн
• 1.2155-65 703 млн
• 1.2200 288 млн

- USD/JPY: суммы в долларах

• 130.00 2 млрд
• 130.40 281 млн
• 132.00 530 млн
• 133.00-05 506 млн
• 133.44-45 310 млн
• 133.70-75 375 млн
• 134.00 422 млн
• 134.25-30 735 млн
• 134.97-00 1.15 млрд

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9500 325 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6975-85 664 млн
• 0.7000 1.12 млрд

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.2800 275 млн
• 1.2900 275 млн
• 1.3200 825 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8350 780 млн
• 0.8650 716млн

- EUR/CHF: суммы в евро

• 0.9700 225 млн

По мнению валютных стратегов UOB Group, текущий восходящий тренд может способствовать продвижению NZD/USD к уровню 0,6475 в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Впечатляющий рост NZD на 1,84% (цена закрытия в Нью-Йорке составила 0,6404) стал для нас неожиданностью (мы ожидали боковую торговлю). Перекупленное ралли может продолжиться до 0,6440. На сегодня основное сопротивление на уровне 0,6475 вряд ли окажется под угрозой. Поддержка находится на 0.6380, но только прорыв ниже 0.6350 будет свидетельствовать об ослаблении текущего повышательного давления".

Следующие 1-3 недели: "Мы с конца прошлой недели ожидали, что NZD будет торговаться в боковом диапазоне между 0,6215 и 0,6350 . Вчера (10 августа) NZD устроил ралли, преодолел отметку 0,6350 и достиг максимума на 0,6434. Стремительный подъем сопровождается сильным бычьим импульсом, и NZD, скорее всего, будет продвигаться дальше в направлении 0,6475. В целом, только прорыв ниже 0.6320 (наш уровень сильной поддержки) будет указывать на то, что NZD не готов укрепляться к 0.6475."

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть снизился порядка на 2,7 тыс. контрактов, возобновив нисходящий тренд после дневного роста во вторник. В то же время торговые объемы продолжили рост предыдущего дня и увеличились примерно на 70,3 тыс. контрактов.

WTI: первоначальная поддержка располагается вблизи $87,00

Цены на нефть WTI в среду демонстрировали нестабильность на фоне продолжающегося восстановления после многомесячных минимумов прошлой недели. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса указывает на довольно ограниченный потенциал дальнейшего развития роста в самой ближайшей перспективе. Сильная поддержка располагается в районе отметки $87,00 за баррель.

• EUR/USD прервала трехдневный восходящий тренд.
• MACD и RSI намекают на постепенный рост, но отметка 1.0370 является ключевым препятствием.
• Дальнейшее снижение может нацелиться на область поддержки 1.0190.

EUR/USD остается под давлением, торгуясь вблизи внутридневного минимума 1.0275 перед началом европейской сессии.

При этом основная валютная пара продолжает развивать откат предыдущего дня от трехмесячной линии  восходящего сопротивления, находящейся на момент публикации в районе 1.0370. Впрочем, бычьи сигналы MACD и укрепляющийся RSI (14) бросают вызов продавцам.

Также краткосрочное снижение EUR/USD, вероятно, будет ограничено областью схождения 21-DMA, линии восходящего  тренда от 14 июля и бывшей линии двухмесячного  сопротивления вблизи 1,0190.

Если пара упадет ниже уровня поддержки 1.0190, не исключена вероятность снижения к годовому минимуму в районе 0.9950. Однако отметки 1.0120 и уровень паритета 1.0000 могут стать промежуточными остановками во время падения.

Между тем, барьер на 1.0300 и уровень 50-DMA в районе 1.0340 сдерживают краткосрочный потенциал роста пары.

В случае, если быкам по EUR/USD удастся удержать бразды правления и закрепиться выше 1.0340, более вероятным станет рост к пиковому максимуму конца июня вблизи 1.0615.

В целом, EUR/USD растет, и в краткосрочной перспективе потенциал снижения является ограниченным.

EUR/USD: Дневной график

Тенденция: Ожидается ограниченное снижение

Цена на золото продолжает отступление от месячного максимума $1 808. Желтый металл рискует упасть ниже уровня поддержки 50-дневной скользящей средней (DMA) на отметке $1 784, предупреждает Двани Мехта из FXStreet.

Медвежий крест в игре

"Дневное закрытие ниже медвежьей 50-дневной скользящей средней (DMA) на $1,784 продлит коррекционное снижение в направлении круглой отметки $1,770. В случае ее прорыва снова будет протестирована область поддержки $1,750".

"Медвежье пересечение 100 и 200 DMA продолжает оставаться в игре и негативно влияет на яркий металл, хотя 14-дневный индекс относительной силы (RSI) все еще держится выше срединной линии".

"С точки зрения потенциала роста, для возобновления импульса восстановления критически важным является закрепление цены выше отметки $1,800. Далее на радарах покупателей появятся месячный максимум на $1,808 и максимум от 5 июля на $1,812."

Спикер Палаты представителей Конгресса США Нэнси Пелоси заявила в среду, что США не могут позволить Китаю установить "новую норму" вокруг Тайваня, сообщает Bloomberg.

Ключевые цитаты

Китайские лидеры "пытались протолкнуть свой путь" к достижению своих целей на Тайване".

Мы видели, что Китай пытается установить некое подобие "новой нормы".

"И мы просто не можем позволить этому произойти".

Закрытие выше 1,2300 должно позволить GBP/USD продлить восходящий тренд в ближайшие несколько недель, считают валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Мы не ожидали столь значительного роста фунта стерлингов, который поднялся до 1,2277, но затем ослаб и закрылся на отметке 1,2217 (+1,18%). Похоже, что резкий и стремительный рост оказался чрезмерным, и GBP вряд ли будет укреплятьсядальше. Сегодня пара, скорее всего, будет торговаться между 1.2160 и 1.2260".

Следующие 1-3 недели: "В понедельник (08 августа, цена спот на 1.2065) мы отметили, что риски для британского фунта склоняются в сторону понижательных, но он должен преодолеть основную поддержку на 1.2000, прежде чем станет вероятным устойчивое снижение. Однако британский фунт не пробил уровень 1.2000, а в ходе Нью-Йоркской сессии достиг максимума на 1.2277. Быстрое нарастание восходящего импульса говорит о том, что риски для британского фунта сместились в сторону повышения. Тем не менее, для дальнейшего устойчивого роста паре необходимо преодолеть основное сопротивление на уровне 1.2300. Повышательные риски будут сохраняться, если только GBP не опустится ниже уровня нашей "сильной поддержки" 1.2125 в течение ближайшей пары дней".

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вырос примерно на 2,6 тыс. контрактов, продолжив демонстрировать неустойчивую динамику. Торговые объемы тем временем увеличились порядка на 40 тыс. контрактов, продолжив рост вторую сессию подряд.

Золото по-прежнему сдерживается отметкой $1 800

Цены на тройскую унцию золота в среду преодолели ключевую отметку $1 800, хотя и закрылись ниже нее и с небольшими потерями. Такая динамика, вкупе с повышением показателей открытого интереса и объемов, указывает на потенциал дальнейшего снижения в самой ближайшей перспективе.

Валютные стратеги UOB Group полагают, что EUR/USD может подняться к отметке 1,0400.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: "Евро взлетел во время Нью-Йоркской сессии до 1,0368, а затем откатился и закрылся на отметке 1,0297 (+0,84%). Сильный рост, похоже, был чрезмерным, и евро вряд ли будет укрепляться дальше. На сегодня пара, скорее всего, будет торговаться в боковом диапазоне между 1,0260 и 1,0350".

Следующие 1-3 недели: "После торговли в диапазоне 1.0100/1.0300 в течение нескольких недель, евро устроил ралли и преодолел отметку 1.0300 во время Нью-Йоркской сессии (максимум был отмечен на 1.0368). Дальнейшее укрепление евро представляется вероятным, даже несмотря на то, что краткосрочные условия перекупленности предполагают замедление темпов роста. Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1.0400. С другой стороны, прорыв  ниже 1.0230 (наш "сильный уровень поддержки") будет свидетельствовать о том, что текущее быстрое наращивание восходящего импульса сошло на нет".

"Мэри Дэйли, президент ФРБ Сан-Франциско, не исключила третьего последовательного повышения ставки на 0,75 процентных пункта на следующем заседании центрального банка в сентябре, хотя и заявила о своей первоначальной поддержке ФРС в отношении замедления темпов повышения процентных ставок", - сообщает Financial Times (FT), цитируя последнее интервью с политиком.

Ключевые цитаты (Financial Times)

Последствия для Forex

Эти комментарии подкрепляют предыдущие "ястребиные" заявления президента ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари и президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, чтобы попытаться изменить настроение рынка.

Китайские острова и города снова борются со вспышками COVID-19. К началу недели по меньшей мере девять крупных и малых городов с общим населением около 7 миллионов человек заявили, что их жители не должны покидать места своего проживания, за исключением необходимых причин, таких как анализы на COVID, покупка продуктов или выполнение важных рабочих обязанностей. Власти также приостановили работу общественного транспорта. Сегодня Китай сообщил о 700 новых подтвержденных случаях коронавируса на материке 10 августа против 444 днем ранее.

В последнее время поступают сообщения о том, что в китайском городе Санья наблюдается резкий рост числа случаев заболевания, а город Иу перешел на режим изоляции. Между тем, в столице Китая Пекине и финансовом центре Шанхае зарегистрировано ноль новых случаев заболевания, как показали данные местных органов власти в начале этой недели. В южном технологическом хабе Шэньчжэнь также не было зарегистрировано новых случаев заражения.

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), в среду обновили 2-недельный минимум после того, как Бюро статистики труда США опубликовало неутешительные данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль.

Показатель упал к концу североамериканской сессии до 2,43%.

После выхода данных по инфляции в США президент США Джо Байден заявил в среду, что власти отмечают некоторые признаки того, что инфляция может замедлиться, сообщает Reuters. 

"После отчета по CPI в среду трейдеры фьючерсов, привязанных к базовой процентной ставке ФРС, снизили ожидания в отношении третьего подряд повышение ставки на 75 базисных пунктов на заседании ФРС 20-21 сентября и теперь считают более вероятным повышение ставки на полпункта", - отмечает Reuters.

Однако президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари отметил, что "ФРС "далека, далека от того, чтобы объявить победу" над инфляцией". Политик также добавил, что он "не видит ничего, что изменило бы" необходимость повышения учетной ставки ФРС до 3,9% к концу года и до 4,4% к концу 2023 года. Тем временем  президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс отметил: "Экономика почти наверняка стала немного более хрупкой, но потребуется что-то неблагоприятное, чтобы вызвать рецессию". Эванс также назвал инфляцию "неприемлемо" высокой.