Новости и прогнозы рынков CFD — 10-08-2022

Согласно модели GDPNow ФРБ Атланты, ожидается, что экономика США вырастет в годовом исчислении на 2.5% в третьем квартале по сравнению с 1% в предыдущей оценке.

«После недавних выпусков Бюро трудовой статистики США и Бюро переписи населения США прогноз роста реальных расходов на личное потребление в третьем квартале, реального роста валовых внутренних частных инвестиций в третьем квартале и роста реальных государственных расходов в третьем квартале увеличился с 1.8% до 2.7 %, с -0.3 % до 0.2 % и с 1.4 % до 1.7 %  соответственно, в то время как текущий прогноз вклада изменения реального чистого экспорта в рост реального ВВП в третьем квартале снизился с 0.35 до 0.30 процентных пункта», — пояснили специалисты ФРБ Атланты в публикации.

Реакция рынка

Индекс доллара США не сразу отреагировал на это сообщение и на момент публикации торговался с понижением -1.2% на 105.00.

Главный экономист Банка Англии Хью Пилл заявил сегодня, что рост заработной платы в Великобритании в настоящее время происходит слишком быстро, сообщает Reuters.

Пилл также отметил, что расходы компаний были чрезмерно высокими. «Я не хочу, чтобы монетарная политика определялась политическими силами», — добавил Пилл.

Реакция рынка

Эти комментарии, похоже, не оказывают заметного влияния на поведение британского фунта. На момент написания статьи пара GBP/USD торговалась на уровне 1.2235 (+1.3%).

Несмотря на снижение доллара США в среду после выхода индекса потребительских цен в США, аналитики Rabobank по-прежнему считают пару GBP/USD уязвимой для снижения и предупреждают, что она может снова опуститься ниже 1.20 в перспективе от одного до трех месяцев.

Ключевые тезисы

• На прошлой неделе рынок был застигнут врасплох откровенным тоном Банка Англии, предупреждающего об экономических перспективах Великобритании. Банк предсказал, что экономика впадет в 15-месячную рецессию, начиная с 4 квартала этого года, и что ВВП упадет чуть более чем на 2 п.п. от пика до впадины в результате спада, подобного тому, который наблюдался в начале 1990-х. Хотя было неожиданно услышать от Банка столь откровенные высказывания, тот факт, что перспективы роста Великобритании плохи, не стал полным шоком.
• Хотя свежих экономических данных по Великобритании на этой неделе было мало, появилось много свидетельств, иллюстрирующих шаткое положение британской экономики. Bloomberg news сообщает, что правительство Великобритании готовится к возможности отключения электроэнергии предстоящей зимой. Кроме того, по оценкам, в новом году средние годовые счета за электроэнергию могут вырасти до более чем 4000 фунтов. Поскольку средняя зарплата работающих полный рабочий день в Великобритании составляет около 38 400 фунтов, это может оказать разрушительное воздействие на потребительский спрос.
• Доллар США смягчился после сегодняшнего отчета по инфляции CPI в США. Однако мы по-прежнему считаем, что фунт остается уязвимым по отношению к доллару США и видим риск нового прорыва ниже 1.20 на 1-3 месяца. По нашему мнению, у фунта больше шансов удержать позиции по отношению к евро до зимы, учитывая энергетический кризис, с которым в настоящее время сталкивается Еврозона.

• Японская иена стремительно растет после выхода экономических данных.
• Июльский CPI в США вырос ниже ожиданий, вызвав ралли казначейских облигаций.
• Кросс GBP/JPY сокращает потери после падения до 161.67, самого низкого уровня с 5 августа.

Кросс GBP/JPY потерял почти 200 пунктов после выхода данных по инфляции в США, которые вызвали ралли японской иены. Он достиг дна на 161.67, а затем отскочил выше 162.00.

Годовой индекс CPI в США в июле снизился с 9.1% до 8.5% против консенсус-прогноза рынка в 8.7%. Эти данные вызвали ралли акций и облигаций США. Ожидания по-прежнему указывают на то, что ФРС будет ужесточать политику, однако возможны менее агрессивные действия. Тем не менее, участники рынка считают, что на следующем заседании ставка будет повышена как минимум на 50 базисных пунктов.

Улучшение тяги к риску не помогло GBP/JPY, который отступил на фоне снижения доходности и несмотря на ралли GBP/USD выше 1.2200.

Перед выходом отчета кросс GBP/JPY тестировал ключевое сопротивление в районе 163.60. При движении вниз он пробил 162.80, который теперь является ближайшим сопротивлением.

Технические индикаторы благоприятствуют снижению в краткосрочной перспективе. Восстановление выше 162.80 вернет фунт на путь очередного тестирования 163.80. В то время как ниже 162.80 критической зоной снижения является 162.00; прорыв ниже которой откроет 161.10.

4-часовой график GBP/JPY

Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил в среду, что он не ожидает, что ФРС закончит с повышением ставок, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• В конце этого года я ожидаю, что ставка по федеральным фондам составит 3.25%-3.5%.
• Я ожидаю, что к концу следующего года ставки составят 3.75%-4%.
• Я ожидаю, что ставка по федеральным фондам достигнет максимума на 4%.
• Мы находимся в хорошем положении в отношении ставок, и при необходимости можем перейти к более жестким мерам или не повышать ставки так сильно.
• Мы хорошо подготовлены к изменениям в данных в ближайшие пару месяцев.
• Будет непросто снизить инфляцию.

Реакция рынка

Доллар остается под давлением, а индекс доллара США на момент публикации торговался с понижением -1.25% на 105.00.

Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс признал в среду, что последние данные по CPI стали первым положительным отчетом по инфляции, но отметил, что инфляция все еще остается неприемлемо высокой, как сообщает Reuters.

Дополнительные тезисы

• Рынок труда США динамичен.
• Занятость настолько сильна, что является признаком пока ещё сильной экономики.
• Оптимистичная экономика продолжит расти во второй половине года.
• Я ожидаю, что мы повысим ставки в этом и следующем году.
• Прогноз того, что в следующем году базовая инфляция PCE будет ближе к 2.5%, считается оптимистичным.
• Я не ожидаю, что в ближайшее время экономика значительно ослабнет.
• Экономика почти наверняка немного более хрупкая, но может произойти что-то неблагоприятное, что спровоцирует рецессию.
• Я ожидаю, что экономический рост в следующем году составит 1.5%-2%.
• Вполне возможно, что мы сможем достаточно ужесточить монетарну. политику, чтобы снизить инфляцию, а безработица вырастет только до 4.25%.

Реакция рынка

Эти комментарии не помогли доллару начать подъем. Индекс доллара США на момент публикации торговался с понижением -1.4% на 104.80.

• Доллар США падает, переживая худший день за последние месяцы.
• Данные по инфляции вызвали ралли в казначейских облигациях.
• USD/JPY ожидает очередного теста 100-SMA.

Обвал USD/JPY произошел после выхода данных по инфляции в США. Данные вызвали повсеместную распродажу доллара США, подтолкнув пару к 132.00.

До выхода данных по CPI США пара USD/JPY торговалась вблизи 135.00. Недавно она достигла дна на 132.00. Пара вернулась на отрицательную территорию за август. Ниже 132.00 внимание переключится на 100-SMA на 131.05/10. Указанная SMA перекрыла путь для нисходящего тренда неделю назад.

Снижение происходило на фоне широкомасштабного снижения доллара, которое все еще продолжается. DXY упал более чем на 1.50% и торгуется ниже 104.70. Доходность 10-летних трежерис находится на 2.74%, достигнув дна на 2.67%.

Снижение доходности, тяга к риску и ожидания менее агрессивного поведения ФРС оказали влияние на USD/JPY. Годовой CPI США снизился с 9.1% до 8.5%, против консенсус-прогноза рынка в 8.7%. Аналитики Commerzbank отмечают, что инфляция, вероятно, прошла свой пик: "Однако обвал цен на бензин сыграл решающую роль. Поэтому дальнейшее снижение инфляции, скорее всего, будет медленным."

Участники рынка по-прежнему считают, что ФРС повысит ставки на следующем заседании, которое состоится в сентябре. Перед заседанием будут опубликованы данные по инфляции за август.

Понижательный сюрприз в данных по индексу потребительских цен (CPI) вызвал эпический обвал по парам с долларом США. Вопрос в том, закрепится ли это. Экономисты TD Securities имеют некоторые сомнения на этот счет, но, тем не менее, считают, что краткосрочная ценовая динамика будет отражать тягу к риску.

Ключевые тезисы

• В то время как первоначальная реакция заключается в росте рисковых активов, мы с осторожностью относимся к экстраполяции продолжающегося оптимизма. Мы обеспокоены тем, что осенний период создаст новые риски на геополитическом фронте, особенно с учетом промежуточных выборов в США.
• Преждевременно удерживать стратегические длинные позиции по EUR с целью на сопротивление ниже 1.04.
• Мы ожидаем, что USD/JPY будет торговаться в диапазоне 130/135.
• Мы считаем, что падения USD/CAD найдут спрос, так как мы приближаемся к пику ястребиной позиции Банка Англии на фоне ухудшения динамики жилищного строительства.

Президент США Джо Байден заявил в среду, что в правительстве видят признаки того, что инфляция снижается, как сообщает Reuters.

«В ближайшие месяцы мы можем столкнуться с дополнительными препятствиями, — добавил Байден. — Нам еще есть над чем работать, но мы на правильном пути».

Ранее Бюро трудовой статистики США опубликовало данные о том, что годовой индекс потребительских цен (CPI) снизился до 8.5% в июле с 9.1% в июне.

Реакция рынка

Доллар США пытается найти спрос после слабых данных по инфляции, а индекс доллара США торговался на момент написания с понижением -1.2% на 105.00.

• Пара AUD/USD растёт на фоне снижения индекса потребительских цен в США.
• Более слабые данные подрывают ожидания более значительного повышения ставки ФРС и оказывают давление на доллар США.
• Тяга к риску подорвала спрос на гринбэк и благоприятствует австралийской валюте.

Пара AUD/USD поднялась до самого высокого уровня с 16 июня в ответ на слабые данные по потребительской инфляции в США и теперь, похоже, стабилизировалась в районе 0.7055-0.7060.

В начале североамериканской сессии доллар США распродаётся в сторону пятинедельного минимума, что, в свою очередь, оказывает сильное давление на AUD/USD. Внутридневное падение доллара произошло после выхода отчета по CPI США, который указал на ослабление инфляционного давления. Рынки быстро отреагировали и отодвинули ожидания более агрессивного ужесточения политики ФРС.

Фактически, вероятность повышения ставки ФРС на 75 б.п. в сентябре упала до 35% с 80% (до публикации индекса CPI) и вызвала резкое снижение доходности казначейских облигаций США, что, в свою очередь, оказало сильное давление на доллар. Помимо этого, новая волна тяги к риску подорвали спрос на безопасный бакс и благоприятствует оззи.

Это, наряду с технической покупкой выше 0.7000, способствовало росту спроса на AUD/USD. Рост выше предыдущего месячного максимума в районе 0.7045, возможно, уже заложило основу для дальнейшего роста. При этом перекупленность RSI на часовых графиках удерживает быков от новых ставок, по крайней мере, пока.

Тем не менее, пара AUD/USD, похоже, готова продолжить рост и может закрепиться выше 0.7100. Последующие покупки выше должны проложить путь для теста 200-SMA (сейчас на 0.7100). Последняя может сдержать дальнейший рост спота и стать точкой разворота.

Данные CPI в США стали первым признаком пика инфляции. Золото достигло самого высокого уровня за последний месяц на $1808, что стало реакцией на эти данные. По мнению стратегов TD Securities, масштабная программа покупок CTA может усилить ралли в золоте.

Ключевые тезисы

• Промах в сторону снижения по долгожданным данным по инфляции в США может стать катализатором значительной программы покупок золота, в результате чего запас прочности для трендовых сигналов снизится до очень тонкого уровня.
• Китайская ставка на золото продолжает разворачиваться. Это, вероятно, усилило ценовую динамику на фоне ралли короткого покрытия. Однако, поскольку связанный с этим геополитический риск отступает, когорта сейчас продает свои недавно добавленные длинные позиции в золоте, но дополнительные покупки CTA, вероятно, перекроют это давление продаж.

• Пара GBP/USD поднялась до полуторанедельного максимума на фоне резкого падения доллара США.
• Слабый отчет по индексу потребительских цен США отодвинул ожидания более значительного повышения ставки ФРС и оказал давление на доллар США.
• Сильное ралли на американских фондовых фьючерсах оказывает дополнительное понижательное давление на безопасный доллар.

Пара GBP/USD преодолела 1.2200, достигнув полуторанедельного максимума во время ранней североамериканской сессии.

Внутридневные продажи доллара США набирают обороты после выхода слабых данных по потребительской инфляции в США, что, в свою очередь, обеспечило  пары GBP/USD. Бюро трудовой статистики сообщило, что базовый индекс потребительских цен США в июле остался без изменений против ожидавшегося роста на 0.2%. Кроме того, годовой показатель ослаб до 8.5% в отчетном месяце, что опять же не оправдало прогнозов, указывавших на снижение до 8.7% с 9.1% в июне.

Кроме того, базовая инфляция, которая не включает цены на продукты питания и энергоносители, составила 0.3% за месяц и сохранилась на уровне 5.9% за год против 0.5% и 6.1%. Более слабые данные, похоже, отодвинули ожидания рынка повышения ставки ФРС на сентябрьском заседании и вызвали агрессивные продажи доллара США. Кроме того, сильное ралли на фондовых рынках США оказывает дополнительное давление на безопасный доллар.

Сильный внутридневный рост позволил паре GBP/USD пробить зону сопротивления 1.2130-1.2140, что вызвало агрессивное закрытие коротких позиций. Таким образом, ещё предстоит выяснить, будет ли этот импульс подкреплен реальными покупками или нет.

Инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 8.5% в годовом исчислении в июле с 9.1% в июне. Это показали данные Бюро статистики труда США, опубликованные в среду. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий в 8.7%.

Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, остался без изменений на уровне 5.9%, по сравнению с прогнозом аналитиков о повышении до 6.1%. В месячном исчислении базовая инфляция выросла на 0.3% после июньского повышения на 0.7%.

Реакция рынка

Доллар США оказался под сильным давлением, и индекс доллара США в на момент торговался с понижением на 1% на 105.22.

Инфляция в Норвегии в июле резко повысилась. Таким образом, по мнению аналитиков TD Securities, еще одно повышение ставки Norges Bank на 50 б.п. теперь вполне вероятно.

Ключевые тезисы

• Инфляция в июле оказалась намного сильнее, чем ожидалось: базовый показатель вырос до 6.8% г/г, а базовая инфляция достигла нового серийного максимума на 4.5% г/г. Таким образом, общая и базовая инфляция на 1.7 п. п. и 1.3 п. п. выше последних прогнозов Norges Bank.
• Теперь мы ожидаем, что Norges Bank повысит свою политическую ставку на 50 б.п. на втором заседании подряд на следующей неделе.

• EUR/USD флиртует с недельными максимумами в районе 1.0250.
• Дальнейшее повышение выглядит вероятным при закрытии выше 1.0300.

EUR/USD растёт в районе 1.0250 в середине недели.

Максимум августа на 1.0293 (2 августа) пока остается магнитом для быков. Ожидается, что выше этого уровня восходящий тренд возобновится и в ближайшей перспективе пара сможет преодолеть временную 55-SMA (сейчас на 1.0377).

В долгосрочной перспективе медвежий взгляд на пару будет преобладать до тех пор, пока она торгуется ниже 200-SMA на 1.0906.

EUR/USD: дневной график

• DXY испытывает дальнейшее понижательное давление в районе 106.00.
• Дополнительная слабость может привести к повторному тестированию зоны 105.00 в ближайшей перспективе.

DXY отступает третью сессию подряд и в преддверии выхода данных по инфляции в США вновь пытается преодолеть 106.00.

Если давление продаж усилится, доллар рискует совершить более глубокий откат, первоначально к августовскому минимуму в районе 105.00 (2 августа). Эта область ближайшей поддержки укреплена 55-SMA (сегодня на 105.19).

Ожидается, что краткосрочная конструктивная позиция будет по-прежнему поддерживаться 6-месячной линией поддержки (сегодня вблизи 104.50).

Кроме того, бычий взгляд на доллар остается в силе, пока он находится выше 200-SMA на 99.93.

DXY: дневной график

Пара USD/IDR торгуется ниже 15.000. Стратеги TD Securities считают, что Банк Индонезии (БИ) будет защищать этот уровень.

Ключевые тезисы

• Условия торговли в Индонезии в последние месяцы выглядят все более привлекательными, что оказывает поддержку ее текущему счету и рупии. Новости о том, что Китай пообещал увеличить импорт пальмового масла из Индонезии, являются еще одним фактором, который окажет поддержку на этом фронте.
• Мы считаем, что БИ продолжит защищать USD/IDR на 15.000, который будет действовать как сильное сопротивление.
• Относительно более высокие реальные ставки по сравнению с другими странами Азии также обеспечивают рупии большую защиту, и мы также видим большую вероятность того, что БИ повысит ставки в этом месяце, поскольку Банк изменил свою позицию в сторону более жёсткой.

GBP/USD не может прорваться за пределы 1.21. Экономисты MUFG ожидают, что британский фунт продолжит испытывать трудности в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

• Банк Англии прогнозирует сокращение ВВП в течение пяти кварталов подряд, начиная с 4 квартала 2022 года, и базовые ожилания не предполагают ограничения поставок энергии, которые приведут к отключению электричества и потенциально серьезным сбоям. Мы ожидаем, что эта история, если она подтвердится, еще больше подорвет уверенность в перспективах роста.
• Фунт занимает второе место среди валют G10 по худшим показателям в августе, и мы не видим причин для изменения этой динамики в ближайшие недели.

Доллар США в целом стабилен или укрепляется в преддверии выхода ключевых данных по инфляции. В целом, экономисты MUFG ожидают дальнейшего роста доллара в ближайшие месяцы.

Ключевые тезисы

• Усиление инфляционного давления за пределы арендной платы в основной части экономики, вероятно, приведёт к дальнейшему усилению ожиданий более агрессивных действий ФРС до конца года. Это будет означать дальнейшую инверсию кривой доходности, которая быстро приближается к 50 б.п. Это, безусловно, должно быть краткосрочным риском.
• Безубыточные ставки снизились, и другие показатели инфляционных ожиданий стали ниже. Так что, по всей вероятности, впереди нас ждут хорошие новости, но пока что, скорее всего, твердые данные будут продолжать беспокоить инвесторов по поводу чрезмерной монетарной политики, что указывает на возобновление роста курса доллара США в ближайшие месяцы.

Экономист UOB Group Ли Сью Энн предполагает, что в ближайшие месяцы НБК может еще больше снизить учетную ставку.

Ключевые тезисы

• Китайская экономика продолжает сталкиваться с тем же набором проблем, включая COVID-19. Возможно, это включает ещё и растущий пессимизм на внутреннем рынке недвижимости, а также высокие мировые цены на энергоносители и продукты питания.
• Учитывая более высокие внутренние риски, мы по-прежнему считаем, что к концу третьего квартала 22 года прайм-ставка по кредитам на 1 год (LPR) немного снизится до 3.55% с текущих 3.70%.

EUR/USD продолжает боковое движение вблизи 1.0200 третий день подряд в среду. Экономисты Danske Bank считают, что ужесточение денежно-кредитной политики и затянувшийся глобальный энергетический кризис заставляют экономистов с уверенностью говорить о том, что курс EUR/USD упадет ниже паритета.

Курс евро/доллар через 12 месяцев достигнет отметки 0,95

"Помимо ужесточения монетарной политики, доллар США питается положительными энергетическими условиями торгового шока для экономики США.

Поскольку отопительный сезон начнется через пару месяцев, американские экспортеры СПГ находятся в выигрыше от угрозы России прекратить экспорт природного газа в ЕС. Следовательно, мы уверены в том, что в ближайшие месяцы курс EUR/USD опустится ниже паритета.

Мы прогнозируем EUR/USD на уровне 0,95 в ближайшие 12 месяцев".

В последние недели усилилась дискуссия об эффективности западных санкций против России. Стратеги Commerzbank приходят к четырем основным выводам.

Успех или провал?

"Антироссийские санкции, введенные ЕС и другими западными странами, не приведут к краху российской экономики. Но можно ожидать, что в долгосрочной перспективе они нанесут ей значительный ущерб. Такие показатели, как укрепление рубля, не доказывают обратного.

Первые четыре пакета санкций ЕС следовали экономической логике: максимальный экономический ущерб для страны-объекта санкций при минимальном ущербе для стран-санкционеров. Тот факт, что условия торговли ЕС, тем не менее, ухудшились, в то время как влияние на условия торговли России неоднозначно, объясняется не санкциями, а возросшей ненадежностью поставок.

Приняв шестой пакет санкций, ЕС отошел от своего прежнего пути. Целью пакета было снижение эффективности российских контрсанкций как политического рычага. Эта цель не может быть достигнута полностью, так как необходимо найти баланс между этой целью и экономическим ущербом внутри ЕС.

Санкции могут не остановить операцию в Украине. Но даже в этом случае они создают значительный сигнальный эффект."

• EUR/JPY продолжает расти и торгуется в районе 138,00.
• Дополнительный рост может привести к повышению 55-дневной SMA в районе 139,60.

EUR/JPY продлевает рост еще на одну сессию и торгуется около отметки 138.00.

Учитывая текущее ценовое движение, дальнейший рост кросса пока представляется вероятным. При этом следующая временная цель находится на 55-дневной SMA, сегодня на уровне 139,61. Если кросс преодолеет эту область, то откроется дверь для вероятного посещения июльской вершины на уровне 142,32 (21 июля).

Пока кросс находится выше 200-дневной SMA на 133,84, перспективы кросса, как ожидается, останутся конструктивными. Эта зона противостояния также подкрепляется близостью августовского минимума на 133,39 (2 августа).

Дневной график EUR/JPY

Во вторник цена золота впервые за месяц протестировала отметку $1 800. Экономисты Credit ожидают, что при устойчивом прорыве выше 55-DMA на уровне $1 792 желтый металл устремится к 200-дневной скользящей средней (DMA).

"Убедительный прорыв выше 55-DMA, которая в настоящее время наблюдается на отметке $1,792, подтвердит дальнейшее колебание в 2-летнем диапазоне, а следующее сопротивление будет наблюдаться на еще более важной 200-DMA, которая в настоящее время находится на отметке $1,842.

Мы продолжаем подчеркивать, что прорыв ниже $1,691/77 будет достаточным для завершения формирования крупной "двойной вершины", что приведет к снижению рисков, по крайней мере, в течение следующих 1-3 месяцев. Мы отмечаем, что следующая поддержка в случае отступления от этой вершины находится на уровне $1,618/16, а затем $1,560".

Экономисты Credit Suisse пересмотрели целевой ориентир по EUR/CHF в сторону понижения с 0,9700 до 0,9400. Они по-прежнему считают, что фундаментальные факторы для снижения EUR/CHF сохраняются.

Дневное закрытие выше 1,0060 делает цель недействительной

"Поскольку мы по-прежнему считаем, что фундаментальные факторы, способствующие снижению EUR/CHF, сохраняются, мы снова пересматриваем нашу цель в сторону понижения до 0,9400.

В качестве уровня, на котором мы будем считать наше мнение ошибочным, мы предлагаем дневное закрытие торгов в Нью-Йорке выше 1,0060, ниже 1,0525".

AUD/USD продлевает свою паузу. Тем не менее, аналитики Credit Suisse сохраняют медвежий настрой, пока цена находится ниже 200-дневной скользящей средней (DMA) на уровне 0,7155.

Пауза пока сохраняется

"Хотя мы видим возможность для продолжения паузы на данный момент, мы сохраняем наш основной "медвежий" взгляд с технической точки зрения и ожидаем, что рост  в конечном итоге ослабнет, и пара развернется обратно к минимуму с начала года на уровне 0,6680, при этом устойчивое закрытие ниже этой отметки необходимо для более глубокого отката к 61,8% коррекции восходящего тренда 2020/21 на уровне 0,6461.

В то время как рост выше 0.7069 предупреждает о более сильном восстановлении, только рост выше 200-DMA на 0.7155 заставит нас пересмотреть наш негативный взгляд на AUD/USD".

Динамика цен на бразильский реал в третьем квартале до сих пор соответствовала осторожному "бычьему" мнению. Однако экономисты Commerzbank ожидают, что пара USD/BRL снова развернется в сторону повышения.

Политические риски, вероятно, останутся отягощающим фактором

"В рыночной среде, где доминирует  бегство от рисков, и с учетом приближающегося окончания цикла повышения ставок ЦБ, BRL, вероятно, будет сложно сохранить и тем более продолжить рост против доллара США.

Политические риски в связи с предстоящими президентскими выборами в октябре, вероятно, останутся отягощающим фактором".

Пара EUR/USD не может сделать решительный шаг с начала недели, участники рынка занимают выжидательную позицию в преддверии выхода ключевых данных по инфляции в США. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, технический прогноз предполагает, что пара может двинуться в любом направлении.

«Хотя агентство Reuters сообщило в начале дня, что денежные рынки еврозоны в настоящее время полностью заложили в цены повышение ставки Европейского центрального банка (ЕЦБ) на 50 базисных пунктов (б.п.) в сентябре, единой валюте трудно привлечь покупателей. Министр финансов Германии Кристиан Линднер заявил в начале дня, что экономические перспективы Германии выглядят неустойчивыми.

Во второй половине дня Бюро трудовой статистики США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июль. Ожидается, что годовая инфляция снизится до 8,7% с 9,1% в июне, в то время как базовый индекс потребительских цен, учитывающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырастет до 6,1% с 5,9%.

Реакция рынка на данные по инфляции должна быть довольно простой: сильное значение базового CPI вызовет ралли доллара, а слабое - ослабит интерес к доллару. По данным CME Group FedWatch Tool, рынки оценивают в 66,5% вероятность того, что ФРС решит повысить ставку на 75 б.п. в сентябре, предполагая, что есть возможность для значительной реакции индекса доллара США, если данные разойдутся с рыночным консенсусом».

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре EURUSD:

«Симметричный треугольник, который, похоже, сформировался на четырехчасовом графике, подтверждает мнение, что пара вот-вот вырвется из своего диапазона. С точки зрения роста, 1.0230/1.0240 (38,2% коррекция Фибоначчи последнего нисходящего тренда, 200-периодная SMA на четырехчасовом графике) выступает в качестве ключевого сопротивления. При слабых данных по CPI пара может подняться выше этого уровня и нацелиться на 1,0300 (психологический уровень, 50% коррекция Фибоначчи) и 1,0370 (61,8% коррекция Фибоначчи).

Существенная поддержка расположена на уровне 1.0200 (психологический уровень, 100-периодная SMA, 50-периодная SMA). Если доллар наберет силу на благоприятном отчете по инфляции, пара может пробить эту поддержку и продолжить снижение к 1.0150 (23,6% коррекции) и 1.0100 (психологический уровень, статический уровень)».

Китайские военные заявили в среду, что они выполнили различные задачи вокруг Тайваня и отметили, что они будут продолжать проводить военные учения, чтобы быть "боеспособными", как сообщает Reuters.

Командование Восточного театра военных действий Народно-освободительной армии заявило, что они будут внимательно следить за изменениями в ситуации, проводя регулярное патрулирование в Тайваньском проливе.

Реакция рынка

Похоже, что этот заголовок не оказал существенного влияния на настроения в сфере риска. На момент написания статьи фьючерсы на фондовые индексы США выросли в пределах от 0,2% до 0,35%:

USD/CHF приближается к ключевой зоне поддержки 0,9469/26. Экономисты Credit Suisse ожидают, что эта зона продолжит удерживать пару.

Прорыв выше 0,9668 необходим, чтобы усилить бычьи риски

"Учитывая, что ряд ключевых поддержек, включая недавний ценовой минимум, поддержку коррекции, точку прорыва с апреля и 200-дневную среднюю, совпадают на уровне 0,9469/9426, мы ожидаем, что пара будет удерживаться здесь, а в перспективе будет развиваться восходящее движение к середине диапазона.

Превышение уровня 0,9668 необходимо, чтобы сместить риск на повышение в пределах диапазона. Напротив, устойчивое движение ниже 0,9426 поддержит более глубокое снижение к потенциальному восходящему тренду от 2021 года на уровне 0,9277."

Норвежская крона смогла отыграть потери, наблюдавшиеся в начале лета, и сейчас торгуется ниже уровня 10. Экономисты Commerzbank ожидают, что курс EUR/NOK пойдет вниз, если Банк Норвегии существенно повысит ставки на следующей неделе.

Укрепление NOK и дефицит электроэнергии?

"Если мы увидим все больше признаков того, что Банк Норвегии снова значительно повысит ставки на следующей неделе, а возможно, и увеличит путь повышения ставки, NOK сможет восстановить свои позиции по отношению к евро.

Нет риска надвигающегося кризиса электроснабжения в Великобритании или других частях Европы, пока нет риска нехватки электроэнергии в Норвегии. Однако это иллюстрирует, что мы можем увидеть некоторые побочные эффекты в европейском энергетическом кризисе, если уровень воды в норвежских водохранилищах не повысится."

Нефть Brent на прошлой неделе закрылась ниже своей 200-дневной средней, но все еще удерживает 38,2% коррекцию всего восходящего тренда 2020/2022 годов на уровне $92,09. По мнению стратегов Credit Suisse, движение ниже этой отметки необходимо, чтобы укрепить мысли о важном развороте вниз.

Вершина еще не подтверждена

"Явное падение ниже 38,2% коррекции всего восходящего тренда 2020/2022 годов на уровне $92,09 необходимо, чтобы укрепить мысли о формировании вершины с поддержкой на уровне $86,70, который является максимумом октября 2021 года. Однако пока мы не рассматриваем этот вариант.

Ближайшее сопротивление наблюдается на уровне недавнего гэпа $104,43/106,90, который должен быть закрыт".                                            

Министр финансов Германии Кристиан Линднер заявил в среду, что экономические перспективы страны еврозоны нестабильны.

Ранее Линднер заявил, что высокая инфляция в Германии подрывает экономические основы.

Германия несет на себе основную тяжесть влияния конфликта между Россией и Украиной, в то время как европейский газовый кризис углубляется. Экономика страны находится на грани рецессии, поскольку компании ожидают значительного ухудшения деловой активности в ближайшие месяцы.

Несмотря на растущие опасения рецессии, Европейский центральный банк (ЕЦБ) по-прежнему планирует повышение ставки на 50 б.п. на своем сентябрьском заседании. Денежные рынки еврозоны в настоящее время полностью оценивают повышение ставки на 50 б.п. в следующем месяце.

Реакция рынка

Пара EUR/USD тестирует биды в районе 1,0200, испытывая новое давление продаж на фоне незначительного восстановления доллара США и снижения тяги к риску на рынке. Все внимание по-прежнему приковано к данным по инфляции в США для определения нового направления движения пары.

Сегодня в Чехии будет опубликована июльская инфляция. Пара EUR/CZK торгуется около уровня 24,50, и экономисты ING ожидают, что на рынке готовится атака на зону 24,60-70.

Сложные данные по инфляции проверят болевой порог ЦБ

"Мы ожидаем, что инфляция сегодня подскочит с 17,2% до 18,5%, в то время как рынок ожидает 17,9%. Центральный банк в своем новом прогнозе ожидает 18,8%, но на данный момент нельзя исключать и более высоких цифр. Однако мы считаем, что для Чешского национального банка болевой порог высок, учитывая, что любой сюрприз будет связан с ценами на энергоносители, которые новое правление отнесло на счет издержек, что не под силу центральному банку.

Вчерашний скачок на 20 б.п. в коротком конце кривой, предположительно в рамках подготовки к сегодняшней инфляции, и фиксация прибыли должны ограничить реакцию рынка.

На валютном фронте рынок остается в безопасности вдали от уровня 24,60-24,70 после заседания ЦБ на прошлой неделе и пока тщетно собирает силы для нового этапа атаки против центрального банка, который защищает крону."

USD/JPY переживает фазу консолидации перед последующим укреплением к психологическому барьеру 140.00. По мнению аналитиков Credit Suisse, слабость остается коррективной в долгосрочном восходящем тренде, хотя она может сохраняться еще некоторое время.

Недельный MACD пересек сверху вниз

"Поскольку недельный MACD пересек нижнюю границу, а доходность 10-летних облигаций США держится у вершины, мы ожидаем, что коррекционная фаза продолжится и, возможно, на длительный период времени.

Поддержка первоначально ожидается на уровне 132,52, ниже которого можно ожидать возврата к 130,40, а затем к 38,2% коррекции ралли 2022 года на уровне 129,50. Мы не исключаем тестирования "линии шеи" многолетнего основания  на 127,40, но мы по-прежнему ожидаем формирование важного дня в зоне 129,50/127,40.

В целом, мы продолжаем рассматривать слабость как коррективную, с нашей основной долгосрочной целью на 147,62/153,01 - 38,2% коррекции всего падения с 1982 года и ценового максимума 1998 года".

До сих пор неделя для доллара была неактивной. Сегодня ожидается крупнейшее информационное событие недели, а возможно, и месяца - индекс потребительских цен (CPI) в США. Экономисты ING ожидают, что отчет окажет доллару хорошую поддержку.

CPI закрепит цикл

"Ожидается, что июльский CPI в США отразит ослабление роста общего показателя, но подтолкнет к росту базовую инфляцию до уровня чуть выше 6% в годовом исчислении. Упорно высокая базовая инфляция должна поддержать позицию Федеральной резервной системы, что ее работа еще далека от завершения. Это также должно поддержать ценообразование на кривой денежного рынка США, которая предполагает повышение ставки примерно на 125 б.п. в этом цикле.

Если не произойдет масштабного сюрприза, который потребует заложить дополнительные 25-50 б.п. или около того в цене в нижней части кривой (и отправит доллар на более высокую позицию), мы ожидаем, что данные по инфляции закрепят текущие ожидания ужесточения и удержат цену доллара вблизи максимума.

105.70-107.00 теперь являются краткосрочными параметрами для DXY".

Пара EUR/USD держится вблизи отметки 1,0220. По мнению экономистов ING, пара не подает признаков для покупки.

Слишком много вызовов

"Пара EUR/USD продолжает томиться вблизи минимумов, и не видно убедительных причин для ее покупки. Оценки не показывают, что он особенно недооценен. А более крупные риски геополитических событий делают Европу более уязвимой, чем Северную Америку.

Снижающиеся уровни подразумеваемой волатильности говорят о том, что инвесторы не настроены гнаться за EUR/USD из диапазона 1,0100-1,0300 в ближайшей перспективе".

Вот что вам нужно знать в среду, 10 августа:

Основные валютные пары не могут сделать решительный шаг в каком-либо направлении, так как участники рынка занимают выжидательную позицию, ожидая выхода отчета Бюро трудовой статистики США по инфляции за июль. Утром в среду настроение на рынке остается осторожным: фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на отрицательной территории, а доходность 10-летних казначейских облигаций США держится на уровне 2,8%. Ожидается, что индекс потребительских цен (CPI) в США в июле снизится до 8,7% в годовом исчислении с 9,1% в июне, а годовой базовый CPI, по прогнозам, вырастет до 6,1% с 5,9%:

После того, как предыдущий день завершился без изменений, индекс доллара США продолжает двигаться вверх и вниз в узком диапазоне выше 106,00 в первой половине дня в Европе. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил во вторник, что он хотел бы, чтобы ставки поднялись до 4% к концу года, и добавил, что ФРС готова удерживать ставки "дольше", если инфляция продолжит удивлять ростом.

Ранее в этот день данные из Китая показали, что годовой индекс потребительских цен вырос до 2,7% в июле с 2,5% в июне. Эти данные не вызвали заметной реакции рынка в часы азиатских торгов. Между тем, в опубликованном в среду документе Китай подтвердил свою политику "одна страна, две системы" в отношении Тайваня и заявил, что не исключает применения силы.

EUR/USD продолжает боковое движение вблизи отметки 1.0200 третий день подряд в среду. Немецкий Destatis сообщил, что годовой индекс потребительских цен составил 7,5% в июле, совпав со срочным прогнозом и ожиданиями рынка.

GBP/USD не смогла удержаться на отметке 1,2100 после того, как поднялась выше этого уровня в европейские торговые часы во вторник. Утром в среду пара вернулась в район 1.2070.

USD/JPY закрыла день практически без изменений вблизи отметки 135,00 во вторник. Пара продолжает колебаться в узком диапазоне вблизи этого уровня в середине недели.

Золото во вторник достигло самого высокого за месяц уровня выше $1,800, но перешло в фазу консолидации. На момент написания пара XAU/USD несла скромные дневные потери в районе $1 790.

Биткоин потерял почти 3% во вторник и уничтожил все достижения, зафиксированные в понедельник. BTC/USD остается под давлением утром в среду и торгуется на отрицательной территории ниже $23 000. Ethereum продолжает снижаться и торгуется ниже $1 700 после падения на 4% во вторник.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ сократился четвертую сессию подряд, на сей раз примерно на 2 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы выросли после 2-дневного роста, примерно на 77.8 тыс. контрактов.

Природный газ может опуститься до $7,50

Рост цен на природный газ во вторник происходил на фоне сокращения открытого интереса и объема, что свидетельствует о том, что потенциальный отскок пока выглядит неустойчивым. На фоне этого актив может снова опуститься к ключевой области поддержки около $7,50 за MMBtu.

Отчет по инфляции в Китае за июль был приемлемым и показал мало поводов для беспокойства. Пара USD/CNY не изменилась на опубликованных данных. Экономисты Commerzbank ожидают, что пара USD/CNY будет двигаться в диапазоне 6,70-6,80 в ближайшей перспективе.

В целом хорошие новости по инфляции

"Индекс потребительских цен вырос до 2,7% г/г. Базовая инфляция, которая не включает продукты питания и энергоносители, осталась сдержанной на уровне 0,8% г/г в июле и составила всего 1% с начала года.

Базовая инфляция составляет всего 1,8% с начала года и намного ниже целевого показателя правительства в 3%, установленного ранее в этом году. Если и были какие-то хорошие новости, так это замедление инфляции PPI до 4,2%. Ожидается, что она будет снижаться и дальше в течение оставшейся части года благодаря самой высокой базе во второй половине прошлого года.

Что касается CNY, то он все еще находится в режиме ожидания, и Народный Банк Китая может быть доволен тем, что он продолжит торговаться в диапазоне 6,70-6,80 в ближайшем будущем".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть вырос после 3-дневного падения, на сей раз порядка на 2.3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы выросли примерно на 92.6 тыс. контрактов после более раннего падения.

WTI рискует дойти до $81,94

Во вторник цены на нефть марки WTI провели неубедительную сессию, преодолев отметку $92,00, но закончив сессию чуть выше $90,00 за баррель. Дневное ценовое движение сопровождалось ростом открытого интереса и объема, что оставляет дверь открытой для продолжения нисходящего тренда в самом ближайшем будущем. Существует достойная поддержка на уровне $81,94 (минимум 24 января).

По мнению экономистов Commerzbank, данные по инфляции в США, которые должны быть опубликованы сегодня, не заставят ФРС изменить свой курс. Поэтому пара EUR/USD останется в текущем диапазоне 1,00-1,04.

ФРС, скорее всего, повысит ключевую ставку до 4% к концу года

"Несмотря на то, что сегодняшние данные могут вызвать на рынке спекуляции о том, что инфляция, возможно, достигла своего пика, я не думаю, что этого будет достаточно для серьезного изменения ожиданий по ставке.

По мнению наших экспертов, ФРС, скорее всего, повысит ключевую ставку до 4% к концу года. Рынок немного более осторожен в отношении пика. Поскольку консенсус также ожидает немного более слабый результат CPI на сегодня (8,7%), это вряд ли изменит ситуацию, и в результате EUR/USD, скорее всего, останется в своем диапазоне."

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото вновь сократился, на сей раз на 1.9 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем восстановились после предыдущего снижения, порядка на 19.5 тыс. контрактов.

Золото остается ограниченным $1 800

Во вторник цены на золото на короткое время протестировали отметку $1 800, завершив сессию с приличным ростом. Однако дневной подъем произошел на фоне сокращения открытого интереса, что указывает на некоторую коррекцию в ближайшей перспективе. Тем временем, зона $1 800 остается следующей целью для быков.

Валютные опционы, истекающие 10 августа в 18:00 по московскому времени, по данным DTCC.

- EUR/USD: EUR

• 1.0050-55 674 млн
• 1.0100 874 млн
• 1.0145-50 555 млн
• 1.0160 254 млн                                              
• 1.0170-75 1.84 млрд
• 1.0185 544 млн
• 1.0195-05 690 млн
• 1.0210-20 1.95 млрд
• 1.0225 300 млн
• 1.0260 398 млн

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.1990-00 277 млн
• 1.2040-50 558 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 133.90-00 1.18 млрд
• 134.05-15 718 млн

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9420 350 млн

- AUD/USD: сумма в AUD

• 0.6900-10 307 млн
• 0.6985-0.7000 735 млн

- USD/CAD: суммы в USD

• 1.2900 1.4 млрд

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8670 524 млн

- USD/ZAR: суммы в USD

• 16.50 260 млн

Кривая доходности казначейских облигаций США, вероятно, будет углубляться на фоне агрессивной политики ужесточения ФРС, отметил Меган Свибер, директор по стратегии ставок в США Bank of America (BofA).

Ключевые тезисы (от Bloomberg)

Хотя в последние десятилетия инверсии ставок в США, превышающие 50 базисных пунктов, были редкостью, "нет естественного предела тому, насколько инвертированной может стать кривая 2-10-летних трежерис".

Перспектива жесткой посадки для экономики США, "вероятно, перекосит кривые в более плоскую сторону, на фоне вероятности повышения ставок, вероятно, будет рассматриваться как необходимое сокращение в будущем".

Если рост останется сильным, "кривая может продолжить уплощение, но в меньшей степени, при этом более длинные сроки погашения также получат поддержку".

Следует "удерживать позиции по уплощению кривой до тех пор, пока данные по инфляции и занятости не станут более умеренными, учитывая возможное дальнейшее повышение  конечной ставки".

Поздно во вторник агентство Bloomberg передало комментарии экономистов JPMorgan Chase & Co. о том, что Закон о снижении инфляции "практически не повлияет" на рост цен, который в настоящее время идет самыми быстрыми темпами за последние четыре десятилетия.

Ключевые тезисы

Читайте также: Forex сегодня: Рыночные игроки на ногах перед данными по инфляции в США

Аналитики Morgan Stanley (MS) выразили свои надежды на инфляцию в США в преддверии выхода ключевых данных по индексу потребительских цен (CPI) за июль. Стоит отметить, что накануне MS сигнализировал о риске падения пары EUR/USD к отметке 0,9700.

Важные выводы тезисы

Следует отметить, что основной CPI  США, как ожидается, снизится до 8,7% г/г против 9,1% по прогнозам рынка, в то время как CPI  без учета продуктов питания и энергии (базовый ИПЦ), вероятно, вырастет с 5,9% до 6,1%.

По данным государственных СМИ, в эту среду Китай выпустил документ по ситуации на Тайване.

Основные выводы

Китай подтверждает свою политику "одна страна, две системы" в отношении Тайваня.

Китай заявляет, что не исключает применения силы.

Спикер Палаты представителей США Нэнси Пелоси заявила во вторник в шоу NBC "Today", что членов Конгресса не испугает реакция Китая на ее визит на Тайвань, и что председатель КНР Си Цзиньпин ведет себя "как испуганный хулиган".

Реакция рынка

На момент написания статьи пара AUD/USD остается вблизи дневных минимумов 0,6947, подорванная более мягкой китайской инфляцией, китайско-тайваньским конфликтом и предваряющей американскую инфляцию паузой.

После перестановок в кабинете министров Японии в среду министр финансов страны Шуничи Судзуки заявил, что финансовое положение Японии остается тяжелым.

Он добавил, что "крайне важно продолжать реагировать на ковид и инфляцию".

Реакция рынка

На фоне японских политических новостей и возобновления продаж доллара США пара USD/JPY пробила уровень 135,00.

Последний раз она торговалась на отметке 134,94, снизившись на 0,15% за день.

Сяо Цянь, высший представитель Коммунистической партии Китая в Австралии, в среду ответил на австралийско-китайский торговый конфликт и вопрос о политическом заключении австралийца в Китае.

Сяо сказал: "В настоящее время были коммуникации на высшем уровне, контакты на высоком уровне, даже личные контакты, но мы еще не дошли до стадии обсуждения того, как решить эти конкретные вопросы, будь то политические вопросы или торговые вопросы, или какие-то другие вопросы по отдельным делам".

"Мы готовы обменяться взглядами с новым правительством и включиться в процесс", - добавил он.