Новости и прогнозы рынков CFD — 12-04-2023

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что есть хорошие новости по инфляции, но добавила, что она не хочет прогнозировать окончание цикла ужесточения, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Банковские стрессы уже стабилизировались".

"У нас есть инструменты для реализации монетарной политики, финансовой стабильности, и они не конкурируют друг с другом".

"Я ожидаю, что инфляция к концу 2023 года будет немного выше 3%".

"Инфляционные ожидания закреплены, что позволяет нам взять пару лет на снижение инфляции".

"Ужесточение политики сейчас находится на той стадии, когда мы не ожидаем дальнейшего повышения ставок на каждом заседании".

"Есть ощущение, что мы поднимем ставки до определенного уровня и останемся на нем".

"Мы будем смотреть на инфляцию CPI, чтобы увидеть, снижаются ли цены на базовые услуги без сектора жилья".

"Мы получаем признаки охлаждения на рынке труда, но оно еще не наступило".

"Существует много неопределенности относительно того, сколько времени потребуется, чтобы повышения ставок повлияли на экономику".

"Когда условия кредитования ужесточаются, это тормозит экономику, так что ФРС не придется ужесточать еще больше".

Реакция рынка

Эти комментарии не оказали поддержки доллару США, и индекс доллара  на момент написания потерял 0,6% внутри дня, достигнув отметки 101,52.

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила в среду, что сила экономики США и повышенная инфляция указывают на то, что властям предстоит дальнейшая работа по повышению ставок, сообщает Reuters.

Основные тезисы

"Разумная политика ФРС требует выверенных и откалиброванных решений на основе всех данных".

"Есть все основания полагать, что экономика может продолжать замедляться даже без дальнейшего повышения ставок".

"Мы стремимся обеспечить безопасность всех вкладов".

"ФРС готова использовать все инструменты для банков любого размера, чтобы сохранить систему безопасной и надежной".

"Экономика остается сильной, рынок труда является чрезвычайно дефицитным".

"ФРС должна следить за ужесточением условий кредитования при определении траектории ставок".

"Привержены целевому инфляционному уровню 2%".

"Глобальные препятствия и запаздывающее влияние повышения ставок ФРС также являются факторами при определении политики".

Реакция рынка

Доллар США не проявил немедленной реакции на эти комментарии, и индекс доллара США на момент написания потерял 0,6% внутри дня, достигнув отметки 101,55.

Аналитики Wells Fargo считают, что Федеральная резервная система повысит процентную ставку еще один раз после опубликованного в среду отчета по индексу потребительских цен в США. По их мнению, инфляция остается слишком высокой, чтобы нравиться ФРС.

Ключевые цитаты:

"Базовый ИПЦ превышает 5% в годовом исчислении уже 16 месяцев подряд, а за первые три месяца 2023 года базовые потребительские цены выросли на 5,1% в годовом исчислении. Это не означает, что не было достигнуто никакого прогресса в сдерживании инфляции. За последний год цены на энергоносители значительно снизились, продовольственная инфляция замедляется, а цены на некоторые товары, резко выросшие во время пандемии, такие как подержанные автомобили, снизились. Однако не следует путать направленный прогресс с выполненной миссией".

"Мы ожидаем от FOMC еще одного повышения ставки на 25 б.п. по итогам следующего заседания 3 мая".

"Мы считаем, что повышение ставки 3 мая будет последним в этом цикле ужесточения. Мы ожидаем, что FOMC будет удерживать целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 5,00%-5,25% в обозримом будущем, чтобы оценить эффективность уже принятых мер по ужесточению политики."

Глава Банка Канады Тифф Маклем комментирует перспективы монетарной политики после решения ЦБ оставить ставку без изменений на уровне 4,5%.

Основные тезисы 

"Нам нужен период слабого роста экономики".

"Перспективы экономического роста не претерпели значительных изменений".

"Мы не прогнозируем серьезного сокращения".

"Нельзя исключать, что будет пара кварталов небольших отрицательных показателей".

"Наш базовый прогноз - позитивный, но на фоне слабого роста экономки и снижающейся инфляции".

"Рынки ожидают, что мы будем снижать нашу ставку позднее в этом году. Сегодня это не кажется нам наиболее вероятным сценарием".

Банк Канады, как и ожидалось, оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 4,50%. Курс USD/CAD незначительно изменился в сторону понижения. Аналитики TD Securities ожидают, что Банк Канады сохранит ставку на уровне 4,50% до конца 2023 года.

Банк Канады занимает выжидательную позицию

"Заявления ЦБ о намерениях не претерпели существенных изменений, но коммюнике склонилось в ястребиную сторону, поскольку Банк признал, что возвращение к 2%-ному уровню инфляции может оказаться сложным делом".

"Мы по-прежнему прогнозируем, что ставка Банка останется на уровне 4,50% в течение всего 2023 года, поскольку мы действительно ожидаем заметного замедления роста экономики во втором квартале. Тем не менее, если ожидаемое смягчение на рынке труда не проявится, у ЦБ может не остаться выбора, кроме как снова ужесточить политику. Поскольку рынки ожидают от Банка пропуск в июне, мы считаем более вероятным повышение ставки на заседаниях в июле и сентябре".

"У CAD не так много поводов зацепиться за заявление Банка Канады. Тон заявления подчеркивает более ястребиный сценарий сохранения ставки на текущем уровне, что, вероятно, помогло USDCAD опуститься немного ниже. Курс USDCAD HFFV находится ниже 1,34, это говорит о том, что пара торгуется в зависимости от макроэкономических факторов. Нам по-прежнему нравится диапазон 1,33/1,37, и мы намереваемся гасить движения цены к крайним точкам этого диапазона".

До сих пор в этом году золото демонстрировало высокие показатели. Экономисты UBS ожидают, что желтый металл продолжит свой бычий забег в ближайшие кварталы.

Золото сияет на фоне проблем экономического роста

"В ближайшей перспективе цены, вероятно, останутся чувствительными к изменениям в настроениях инвесторов в отношении рисков и ожиданий по процентным ставкам. Но мы считаем, что в ближайшие кварталы ралли золота будет продолжаться".

"Во-первых, вероятны дальнейшие потоки капитала в безопасные убежища, поскольку неопределенность в отношении перспектив экономического роста сохраняется. Во-вторых, мы считаем, что доллар США будет и дальше ослабевать. Золото имеет тенденцию расти в периоды, когда американская валюта обесценивается, а риски снижения курса доллара США возросли вместе с прогнозами денежного рынка относительно снижения ставки Федеральной резервной системы".

Глава Банка Канады Тифф Маклем комментирует перспективы монетарной политики после решения ЦБ оставить ставку без изменений на уровне 4,5%.

Основные тезисы

"Совет управляющих обсудил, достаточно ли он повысил ставки".

"Работа денежно-кредитной политики - полные эффекты предыдущих повышений ставок - еще не завершена".

"Совет управляющих рассмотрел вероятность того, что для возвращения инфляции к целевому уровню 2% потребуется более длительное поддержание ставок в ограничителном режиме".

"Банк воодушевлен тем, что инфляция снижается".

"В канадской экономике сохраняется избыточный спрос".

"Поскольку инфляция все еще значительно выше целевого уровня, банк продолжает больше беспокоиться о повышательных рисках для своего прогноза".

Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин заявил во вторник в интервью CNBC, что инфляция, безусловно, достигла своего пика, но предупредил, что многое еще остается впереди.

Индекс потребительских цен в марте вырос на 0,1%, а годовой показатель замедлился до 5%, что является самым низким показателем с мая 2021 года. Баркин сказал, что эти цифры "практически" соответствовали ожиданиям. Баркин отметил, что наблюдает признаки охлаждения спроса.

Реакция рынка

Доллар США резко падает в среду, углубляя потери после релиза отчета по ИПЦ США. Индекс DXY снизился на 0,60% и торгуется на уровне 101,50, вблизи апрельского минимума.

Пара USD/JPY по-прежнему торгуется выше 130. Тем не менее, экономисты ING прогнозируют, что к концу года пара достигнет отметки 120.

USD/JPY снова окажется лучшим инструментом для хеджирования рисков рецессии в США

"В настоящее время валютные рынки закладывают в цены 30%-ную вероятность того, что пара USD/JPY будет торговаться на уровне 120 к концу года или даже раньше".

"Отметка 120 - это наш прогноз на конец года, и он основан на том, что в США начнется рецессия, а Федеральная резервная система снизит ставки на 100 базисных пунктов позднее в этом году".

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 7 апреля +597 тыс. бар. против прогноза -0,583 млн и пред. -3,739 млн
• Запасы бензина -330 тыс. против прогноза -1,6 млн и пред. -4,119 млн – снижение 8-ю неделю подряд
• Запасы дистиллятов -606 тыс. против прогноза -764 тыс. и пред. -3,632 млн
• Запасы в Кушинге -409 тыс. против пред. -970 тыс. – 6-е подряд снижение
• Загрузка производственных мощностей НПЗ -0,3% против прогноза +0,5% и пред. -0,7%  
• Производство восстановилось к циклическим максимумам на 12,3 млн бар/д против пред. 12,2 млн

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал прирост запасов нефти на 377 тыс. баррелей против прогноза -1,3 млн, так что сегодняшний результат уже не стал большой неожиданностью для черного золота.

Цены на нефть WTI торговались перед релизом на подступах к области $83 и немного откатились в ответ на данные отчета.

Отчет Управления энергетической информацией Минэнерго США о недельном изменении коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Данные способны вызвать сильную волатильность рынка, так как цены на нефть влияют на мировые экономики и некоторые валюты, такие как канадский доллар. В целом, валютный рынок реагирует на данные не слишком активно, чего нельзя сказать о фьючерсах на WTI.

В первом квартале цена на золото выросла на +8% в долларах США. Экономисты из Erste Group Research ожидают, что во втором квартале цена на желтый металл значительно вырастет на фоне отрицательной реальной доходности.

Реальная доходность останется на отрицательной территории во втором квартале

"Реальная доходность останется отрицательной во втором квартале 2023 года. Это благоприятствует росту цены на золото".

"После очень сильного роста в первом квартале цена на золото во втором квартале должна вырасти лишь умеренно. Мы ожидаем, что во втором квартале цена вырастет примерно до $2 080".

• EUR/USD набирает обороты и приближается к зоне 1.1000.
• Следующая значимая цель находится на пике этого года вблизи 1.1030.

EUR/USD продолжает рост и обновляет в среду месячные максимумы в районе 1.0990.

Вероятность дальнейшего роста пока выглядит весьма вероятной. На этом фоне ближайшая цель быков теперь находится на ключевой отметке 1.1000, за которой следует вершина 2023 года на уровне 1.1032 (от 2 февраля).

В более долгосрочной перспективе конструктивный прогноз по паре останется неизменным, пока она находится выше 200-дневной SMA (сегодня на уровне 1.0360).

Дневной график EUR/USD

В последние недели пара EUR/CHF торговалась в достаточно узком диапазоне 0,9850-1,000. Экономисты ING отмечают, что Швейцарский национальный банк (ШНБ) предпочтет диапазон 0,98-1,00 в ближайшей перспективе.

ШНБ продолжит контролировать ситуацию

"Вероятно, ограничителем верхней границы на уровне 1,00 является ШНБ. Здесь ШНБ все чаще говорит нам о том, что он продает валютные резервы для поддержания стабильности швейцарского франка - в основном в соответствии с приоритетами монетарной, а не финансовой стабильности. В четвертом квартале 2022 года ШНБ продал валютных резервов на 27 млрд. швейцарских франков".

"В прошлом году мы считали, что ШНБ захочет снизить курс EUR/CHF, чтобы помочь в борьбе с инфляцией. Он по-прежнему угрожает еще одним повышением ставки - мы ожидаем последнего повышения ставки до 1,75% в июне. Но финансовый стресс и более слабые экономические перспективы, вероятно, означают, что ШНБ предпочтет диапазон 0,98-1,00 в ближайшей перспективе."

Банк Канады объявил в среду по итогам апрельского заседания по монетарной политике, что оставил базовую процентную ставку без изменений на уровне 4,5%. Это решение совпало с ожиданиями рынка. Управляющий ЦБ Тифф Маклем выступит с комментариями по поводу перспектив политики и ответит на вопросы в ходе пресс-конференции, которая начнется в 18:00 мск.

В своем программном заявлении ЦБ отметил, что Совет управляющих продолжит оценивать, является ли денежно-кредитная политика достаточно ограничительной, и добавил, что регулятор по-прежнему готов повысить ставки в случае необходимости.

Реакция рынка

В качестве первоначальной реакции, пара USD/CAD снизилась и на момент написания торговалась с понижением на 0,1% на отметке 1,3450.

Основные выводы из программного заявления

"Добиться снижения инфляции до 2% может быть непросто, поскольку инфляционные ожидания снижаются медленно, инфляция цен на услуги и рост заработной платы остаются на высоком уровне".

"В Канаде спрос по-прежнему превышает предложение, а рынок труда остается дефицитным; рост заработной платы по-прежнему остается высоким относительно роста производительности труда".

"Инфляция во многих странах снижается на фоне снижения цен на энергоносители, нормализации цепочек поставок и ужесточения монетарной политики".

"ЦБ ожидает быстрого снижения инфляции до 3% в середине 2023 года, а затем более постепенного ее снижения до 2% к концу 2024 года".

"Будем продолжать политику количественного ужесточения".

"Поскольку все больше домохозяйств возобновляют ипотечные кредиты по более высоким ставкам, а ограничительная денежно-кредитная политика начинает действовать на экономику, в 2023 году ожидается замедление роста потребления."

Пара USD/BRL снова торгуется около отметки 5,00. Это указывает на то, что перспективы бразильского реала улучшаются, сообщают экономисты Commerzbank.

Благоприятные перспективы для BRL

"Рынок позитивно воспринял новый фискальный план. Решающим для рынка, на данный момент, было то, что правительство связало ограничение расходов с развитием доходов и целевыми показателями первичного баланса, то есть реально измеримыми переменными, что должно снизить риск эскалации национальных расходов."

"В краткосрочной перспективе мы отмечаем высокую вероятность того, что BRL закрепится на высоких уровнях, в частности, потому что президент Лула да Силва сегодня отправится в свой долгожданный визит в Китай. Надежды на углубление экономических связей и дальнейшие китайские инвестиции в Бразилию сулят позитивный общий настрой по BRL в ближайшие дни."

• Ethereum-аналитики в Glassnode предполагают, что после Шанхайского апгрейда может быть разблокировано и продано 170 000 ETH на сумму $317 млн.
• Эксперты утверждают, что даже по максимальным оценкам, объем выведенных и проданных активов все равно уложится в диапазон среднего недельного притока.
• До половины общего объема Ethereum, размещенного на стейкинге в ETH2, в настоящее время находится в состоянии нереализованных убытков и, скорее всего, не будет продано.

Апгрейд сети Ethereum Shanghai произойдет в ночь со среды на четверг, и реализованное обновление позволит держателям токенов ETH выводить средства из стейкинга. Эксперты криптовалютного трекера Glassnode подсчитали, что будет разблокировано не менее $317 млн в ETH, что усилит давление продаж на токен.

Апгрейд Shanghai разблокирует не менее 170 000 ETH

Ethereum-аналитики в Glassnode оценили количество токенов ETH, которые могут быть выведены и проданы после обновления Shapella (Shanghai + Capella). Эксперты оценили различные категории стейкеров и их мотивы для продажи ETH, чтобы оценить объем токенов ETH, который может попасть на биржи после этого события.

По прогнозам экспертов, скорее всего, будет продано только 100 000 ETH на сумму 190 миллионов долларов в виде накопленных вознаграждений. На ежедневной основе будет выпускаться лишь ограниченное количество накопленных ETH, а ликвидными станут почти 70 000 ETH на сумму $133 млн.

Половина от общего количества ETH находится в зоне убытков

Из общего объема Ethereum, размещенного на стейкинге, не менее 50% монет в настоящее время находятся в состоянии нереализованных убытков. В настоящее время средняя цена Ethereum, размещенного на депозитном контракте, составляет $2 136, поэтому стейкеры несут нереализованные убытки в размере -13% от своей ставки.

По оценкам экспертов, стейкеры с нереализованными убытками могут не захотеть продавать свои ETH на биржах. Это снижает ожидаемое давление продаж на альткоин.

Сколько Ether поступит на биржи в ближайшие два дня

Аналитики подсчитали, что в период с 12 по 14 апреля с депозитного контракта ETH2 на Beacon Chain уйдет минимум 45 098 ETH на сумму $83,3 млн. Это сулит медвежье давление на криптовалютных платформах в размере почти 80 миллионов долларов.

Однако существует внутридневное ограничение на количество выходящих валидаторов и существует механизм защиты от быстрого слива заблокированных ETH. Принимая во внимание эти ограничения, сообщество ETH может ожидать, что в ближайшие 48 часов биржи наводнят до 45 000 Ether.

Между тем цена Ethereum недавно стремительно поднялась выше уровня $1 900.

Повысят ли разблокированные ETH ликвидность и стимулируют ли спрос на NFT?

Сторонники NFT и инфлюенсеры утверждают, что определенный процент разблокированных токенов будет перемещен в NFT. Когда заработал контракт ETH2 Beacon Chain, ETH были изъяты из обращения и размещены на стейкинге. В то же время, минимальные цены в коллекциях голубых фишек NFT неуклонно росли. Atareh.eth, энтузиаст и аналитик NFT, утверждает, что общая рыночная капитализация NFT значительно выросла с момента запуска стейкинга ETH.

Запуск стейкинга ETH и рыночная капитализация NFT

Несмотря на бурные события на крипторынке, NFT сохранили свои позиции в плане роста рыночной капитализации и активности. Разблокировка ETH может оказаться "бычьим" фактором для NFT-проектов и держателей "голубых фишек", если в сектор начнет поступать какая-то доля разблокированных ETH или денег, вырученных от продажи Ether.

Инфляция в США снизилась до 5%. С точки зрения ФРС, данные, таким образом, указывают в верном направлении, сообщают экономисты Commerzbank.

Отчет за март свидетельствует о снижении инфляционного давления

"Инфляция в США в марте продолжила значительно снижаться - с 6,0% до 5,0%. Заметно снизились не только волатильные цены на энергоносители, но и наблюдалось некоторое замедление в важной категории цен на жилье."

"Отчет по инфляции за март должен несколько успокоить нервы ФРС. Большинство ценовых категорий демонстрируют ослабление ценового давления, и это касается даже арендной платы. Более того, в ближайшие месяцы можно ожидать дальнейшего снижения инфляции арендной платы."

"Теперь ФРС, скорее всего, сосредоточит свое внимание на поддержке наметившейся положительной тенденции. Более агрессивный подход, вероятно, уже не нужен, учитывая достигнутый прогресс. ФРС приближается к пику процентных ставок; мы ожидаем еще только два повышения ставок по +25 б.п.".

По мнению экономистов Erste Group Research, ФРС снизит процентные ставки раньше, чем ЕЦБ, что является аргументом в пользу дальнейшего ослабления доллара США далее в этом году.

Пара EUR/USD пока будет двигаться в боковом направлении

"Для США неясно, как недавние банкротства банков повлияют на кредитование и, следовательно, на экономическую активность и инфляцию. Для монетарной политики ЕЦБ решающим фактором будет то, когда произойдет замедление базовой инфляции, что также неясно".

"Мы ожидаем, что пара EUR/USD пока будет двигаться в боковом направлении, поскольку нет явного преимущества ни для одной из валют. Однако за этим должно последовать медленное ослабление доллара. Это связано с тем, что мы предполагаем, что из-за очень высокого уровня процентных ставок и прогресса в борьбе с инфляцией в США, ФРС снизит процентные ставки раньше, чем ЕЦБ. Это сделает доллар США относительно менее привлекательным, что говорит в пользу дальнейшего ослабления американской валюты позднее в этом году".

Золото прочно держится выше отметки 2000 долларов, несмотря на некоторую утрату импульса после выхода данных по занятости в США на прошлой неделе. По мнению экономистов TD Securities, желтый металл может повторно протестировать максимумы, если рынки поверят, что ожидаемое в мае повышение ставки ФРС - последнее.

Промах в отчете по индексу потребительских цен способствует росту курса XAU/USD

"Хотя промах в отчете по индексу потребительских цен привел к росту курса желтого металла, сильные тенденции на рынке труда и устойчивая базовая инфляция в сфере услуг позволяют предположить, что повышение ставки на 25 б.п. на майском заседании FOMC все еще остается в силе".

"Однако если рынок будет все больше склоняться к тому, что майское повышение может стать последним в этом цикле, а даты снижения ставки также будут рассматриваться в качестве приоритетных, это может стать катализатором, необходимым для того, чтобы золото вновь устремилось к максимумам".

В месячной перспективе доллар США является самой слабой валютой G10. Однако, по мнению экономистов Rabobank, в ближайшие месяцы существует множество потенциальных ловушек для тяги к риску, которые могут оказать поддержку доллару США.

Возможности для откатов доллара США

"Хотя ожидания меньшего смягчения от ФРС способствуют ослаблению доллара США, это предположение основано на мнении, что условия кредитования ужесточились. Даже если ужесточение кредитных условий не вызовет новый мини-кризис, оно повышает риски рецессии в США".

"Рецессия в крупнейшей экономике мира не создаст условий, при которых инвесторы массово бросятся в рискованные активы. Доллар США имеет тенденцию значительно ослабевать только в периоды, когда склонность к риску повышена, а активы развивающихся рынков демонстрируют хорошие показатели".

"Учитывая риски, связанные с экономическими перспективами США во втором полугодии, мы не предполагаем значительного ослабления доллара США в ближайшие месяцы и отмечаем возможности для его отката, что отражает вероятность того, что склонность к риску будет оставаться неустойчивой."

Бюро статистики труда США сообщило в среду, что инфляция в США, измеряемая индексом потребительских цен (ИПЦ), снизилась в марте до 5% в годовом исчислении против 6% в феврале. Это значение оказалось ниже рыночных ожиданий на уровне 5,2%.

Годовой базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос до 5,6%, как и ожидалось, при месячном увеличении на 0,4%.

Реакция рынка

Доллар США оказался под сильным давлением продаж в связи с первоначальной реакцией на слабый отчет по инфляции. На момент написания статьи индекс доллара США снизился на 0,55% внутри дня и составлял 101,60.

В последние недели цена золота прорвалась выше уровня $2 000 и приблизилась к рекордному уровню $2 075, установленному в августе 2020 года. Однако экономисты Commerzbank указывают на ограниченный потенциал роста.

Насколько устойчивой является цена на золото?

"Мы ожидаем, что ФРС повысит ключевую ставку еще на 50 б.п., что означает, что пик ставок будет достигнут на уровне 5,5% - это выше, чем ставка, заложенная в цены на середину этого года во фьючерсах на фонды ФРС, и выше, чем прогнозировали чиновники ФРС в своих последних прогнозах".

"В отличие от рынка, который ожидает, что ключевая ставка в США в конце этого года составит примерно 4,40%, мы считаем, что снижение ставок в США в этом году маловероятно. Если мы окажемся правы, это будет означать дальнейший рост ожиданий по процентным ставкам и, следовательно, еще одну нисходящую коррекцию для XAU/USD. Поэтому мы не считаем восстановление, наблюдавшееся с начала недели, устойчивым".

"Мы ожидаем, что цена на золото снизится примерно до 1900 долларов к середине года".

Пара USD/CAD торгуется с небольшими внутридневными изменениями в преддверии решения Банка Канады. В то же время, по данным экономистов из Scotiabank, графики становятся умеренно-медвежьими.

Ожидается, что Банк Канады оставит ставку без изменений

"Изменений в политике не ожидается. Несмотря на то, что планка для повышения ставок в Канаде остается высокой, экономика все еще работает достаточно быстро (быстрее, чем ожидали политики), а это означает, что еще слишком рано говорить "все чисто" о борьбе с инфляцией. В заявлении по монетарной политике, скорее всего, будет подтверждено, что Банк готов к дальнейшему повышению ставки, если это потребуется."

"Спреды по 2-летним облигациям США/Канады достигали +75 б.п. в начале марта, но в настоящее время они сузились до 25 б.п. Дальнейшее сужение спредов окажет умеренную поддержку CAD".

"Свеча "доджи" в понедельник и чистые потери доллара США по итогам вторника придают дневному графику негативный окрас и указывают на усиление негативного трендового импульса доллара США".

"Графики показывают, что пара готовится к повторному тестированию области 1.3405/10. Ниже этой области цель располагается на 1,33".

"Сопротивление - 1.3525/50".

В преддверии сегодняшних комментариев главы Банка Англии Бейли инвесторы, возможно, проявляют осторожность в отношении британского фунта. Но более широкий восходящий тренд по британцу остается нетронутым, считают экономисты Scotiabank.

Ценовое движение по-прежнему выглядит в основном консолидированным

"В своих (недавних) публичных комментариях Бейли предостерегал инвесторов от каких-либо предположений относительно шагов ЦБ по ставке, однако, и сегодня он может придерживаться того же нейтрального подхода, если этот вопрос будет поднят".

"Стерлинг немного потерял импульс, но ценовые движения все еще выглядят в основном как консолидация после достижения ценой в начале апреля пика в районе 1,2525".

"Более широкий восходящий тренд остается нетронутым, и долгосрочные таймфреймы указывают на бычий импульс. Внутридневные модели более нейтральны, и британский фунт ограничен сопротивлением на уровне 1.2455 (бычий прогноз при прорыве выше этого уровня)."

"Поддержка находится на уровне 1.2390/00".

Пара EUR/USD растет. Шон Осборн, главный валютный стратег Scotiabank, ожидает дальнейшего укрепления пары.

Пара EUR/USD сохраняет поддержку на умеренных падениях

"EUR/USD торгуется сегодня с небольшим повышением, но краткосрочная ценовая динамика указывает на то, что достижения евро немного измельчали и привлекают продавцов на скромном росте".

"Более широкая повышательная тенденция по евро немного потеряла импульс, но бычьи сигналы осцилляторов тренда на краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных графиках DMI предполагает (на мой взгляд), что тенденция к росту спотовой цены все еще сохраняется, и евро будет получать поддержку на скромных снижениях (в среднюю/верхнюю часть диапазона 1.08-1.09)."

"Сопротивление находится на 1.0970/75, но область 1.10+ остается (минимальной) целью для этого бычьего хода".

Доллар немного снижается в преддверии публикации данных по мартовскому индексу потребительских цен (CPI) и протокола заседания FOMC. Экономисты Scotiabank отмечают, что сюрприз в данных в сторону понижения представляет больше рисков, чем сильные данные.

Более широкий нисходящий тренд по индексу доллара США остается в силе

"За последнюю неделю индекс DXY выровнялся, но более широкий нисходящий тренд остается в силе и не показывает признаков ослабления".

"Рынки ожидают дальнейшего - возможно, значительного - снижения общей инфляции в марте, но рост базовых цен, вероятно, останется устойчивым (без изменений на уровне 5,6% г/г с февраля). Риски вокруг данных, вероятно, несколько асимметричны для доллара США в том смысле, что на настроения на рынке, скорее всего, в большей степени повлияет промах данных в сторону понижения, чем сюрприз в сторону повышения, учитывая, что свопы закладывают в цены примерно 75%-ную вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. на майском заседании FOMC".

"Протокол заседания ФРС от 22 марта может продемонстрировать, насколько политики обеспокоены ужесточением кредитной политики после напряженности в региональных банках, которая возникла в прошлом месяце".

• DXY развивает дальше снижение вторника, столкнувшись с 102,00.
• Следующим уровнем является апрельский минимум в районе 101,40.

Индекс доллара DXY остается под давлением и в среду проверяет на прочность область 102.00, развивая негативную ценовую динамику предыдущей сессии.

Дневное закрытие ниже отметки 102,00 может открыть дверь для более глубокого отката к апрельскому минимуму 101,43 (от 5 апреля), а прорыв и этого уровня может привести к падению к минимуму 2023 года в районе 100,80 (от 2 февраля).

Если смотреть на более широкую картину, то пока индекс находится ниже 200-дневной SMA (сегодня на уровне 106,42), его перспективы, как ожидается, останутся негативными.

Дневной график DXY

Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, анализирует перспективы CAD в преддверии решения Банка Канады по процентной ставке.

И USD/CAD, и ставки в США, вероятно, достигли пика

"Никто не ожидает изменения в уровне ставок. Однако фьючерсные трейдеры создали самую большую короткую позицию по CAD с января 2019 года, сразу после последнего повышения ставки ФРС в цикле, который начался в конце 2016 года. После этого повышения USD/CAD достиг пика выше 1,36, а затем упал в 2019 году".

"USD/CAD отслеживает относительные ставки США и Канады, но, безусловно, главным драйвером этого спреда является тенденция в ставках США."

Мы считаем, что курс USD/CAD достиг своего пика и в ближайшие месяцы будет дрейфовать обратно к 1,25 - даже если устойчиво высокий базовый индекс потребительских цен и бесцветное заявление Банка Канады не предвещают сегодня фейерверков".

Основные валютные курсы остаются относительно стабильными в преддверии выхода сегодня отчета по инфляции ИПЦ США за март. Сильный результат может дать толчок доллару, но потенциал роста ограничен, считают экономисты MUFG Bank.

Все внимание на отчет по ИПЦ США в поисках новых ориентиров

"Ожидается, что отчет по инфляции ИПЦ США покажет, что инфляционное давление в начале этого года оставалось некомфортно сильным".

"В то время как более сильный отчет создает повышательные риски для доллара США, сохраняющиеся опасения относительно негативных последствий для экономики США от ужесточения условий кредитования будут продолжать сдерживать потенциал роста валюты в ближайшей перспективе."

Пара EUR/USD растет благодаря оживленным рыночным настроениям. Но паре нужен слабый отчет по индексу потребительских цен (CPI) США, чтобы преодолеть уровень 1,10, сообщает Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale.

EUR/USD нуждается в большей помощи со стороны относительных ставок

"Индекс волатильности облигаций MOVE резко снизился после мартовского всплеска. Поскольку волатильность валютного рынка находится на самом низком уровне с начала года, а Vix падает, индикатор настроений SG вернулся на территорию тяги к риску, помогая EUR/USD в преддверии сегодняшних данных по  CPI США.

Однако настроения могут сделать только это, и EUR/USD растет больше, чем того требуют относительные ставки, поэтому нам понадобятся слабые данные по CPI, чтобы оправдать движение через 1,10. Наш прогноз предполагает падение основного CPI до 5,1% г/г, в то время как базовый показатель вырастет до 5,6%, будет недостаточным".

Индекс потребительских цен (CPI) США и решение Банка Канады сегодня будут в центре внимания. Экономисты TD Securities оценивают последствия для доллара США и пар USD/JPY и USD/CAD.

Ключевые тезисы

• Мы в затруднении из-за преобладающего тренда к угасанию экстремумов по доллару США (ралли в случае более сильного отчета по CPI).
• Большая часть валют торгуется без направления, и мы считаем, что это может продолжаться до тех пор, пока мы не получим определенность в отношении того, как смягчение ФРС может принять форму (до этого еще далеко, мы думаем) и/или NFP существенно ослабнет.
• Рост USD/JPY до 134 является заметным, но пара вписывается в модель треугольника, сформированного от максимумов 2022 года и поддержки восходящего тренда 2023 года. Прорыв любого из них будет значимым, но мы считаем, что пока эти технические параметры должны сохраняться.
• Между тем, ожидается, что Банк Англии оставит политику без изменений, и мы ожидаем увидеть 1.3380/00/1.3550 в качестве ключевых технических маркеров, которые должны удержаться.

Сегодня Бюро статистики труда США опубликует данные по мартовскому индексу потребительских цен (CPI), а Банк Канады (BoC) объявит решение по процентной ставке. Экономисты Société Générale анализируют, как пара USD/CAD может отреагировать на эти важные события.

Банк Канады должен сохранить ставки без изменений на уровне 4,50%

"Сегодня не должно быть никаких сюрпризов в Канаде, где центральный банк, согласно прогнозам, сохранит ставки на уровне 4,50% на втором заседании. Рост ВВП на 0,5% м/м в январе, за которым последовал еще один солидный прирост производства в феврале на 0,4% и приличный прирост занятости в марте, подкрепляют доводы в пользу "ястребиной" паузы".

Высокие данные по CPI  США создадут риск роста, но неудовлетворительный результат может вызвать покрытие коротких позиций и направить курс луни к 200-DMA на уровне 1,3395".

Сегодняшние данные по индексу потребительских цен (CPI) от Бюро трудовой статистики США выйдёт в 15:30 по Москве. Экономисты Commerzbank анализируют, как золото может отреагировать на данные по инфляции в США.

Ключевые тезисы

• Сегодняшняя реакция цены на золото на эти данные, вероятно, тривиальной не будет.
• Это правда, что более высокий, чем ожидалось, уровень инфляции подогреет спекуляции о краткосрочном повышении ставки. Однако это не обязательно будет плохой новостью для золота, если такое повышение ставок будет рассматриваться как ошибка в политике, которая может привести к более выраженному ослаблению экономики и, следовательно, к более выраженному повороту процентных ставок в более поздние сроки. Более высокие показатели инфляции окажут негативное влияние на XAU/USD только в том случае, если рынок скорректирует в сторону повышения свои ожидания по процентным ставкам и на долгосрочную перспективу.
• С другой стороны, более слабые, чем ожидалось, данные по ценам, вероятно, окажутся менее амбивалентными для цены на золото, поскольку они, несомненно, усилят ожидания снижения ставок и, таким образом, благоприятно скажутся на желтом металле.

В месячном исчислении фунт стерлингов по-прежнему является лучшей валютой Б10. Однако, по мнению экономистов из Rabobank, фунт стерлингов сейчас ориентируется на более благоприятные экономические перспективы Великобритании, что делает его более уязвимым перед разочаровывающими данными.

Фунт теперь может быть более уязвим для разочарований

"Звездная болезнь фунта стерлингов в последние недели обусловлена рядом экономических данных по Великобритании, которые оказались лучше, чем ожидалось. Тем не менее, хотя это оправданно привело к переоценке фунта стерлингов, вполне возможно, что этот процесс уже завершился. В конце концов, хотя экономические перспективы Великобритании в 2023 году лучше, чем были, они далеки от сильных, и недавняя корректировка позиционирования означает, что британский фунт теперь может быть более уязвим к разочарованиям.

Мы по-прежнему считаем, что фунт, скорее всего, будет медленно снижаться против евро, хотя недавно мы перенесли наш прогноз EUR/GBP на 0,90 на девять месяцев, отражая менее неблагоприятный экономический фон Великобритании".

Венгерский форинт добился наибольшего роста по отношению к евро (5.8%) в регионе EMEA. Возможности для ралли сокращаются, но все еще остается предпочтительной валютой для экономистов ING.

Ключевые тезисы

• На глобальном уровне пара EUR/USD в ближайшее время не получит нового значительного импульса, рынок почти полностью нормализовался после мартовских потрясений.
• На локальном уровне мы также не получим много позитива от истории с энергоносителями. Более того, позиционирование рынка, на наш взгляд, снова становится длинным.
• Мы считаем, что в обозримом будущем форинт может коснуться 370 по EUR/HUF, но 375 по останется точкой притяжения. Тем не менее, на сегодняшний день это самый высокий показатель в регионе, а история нормализации после негативного года, на наш взгляд, сохранит популярность форинта в регионе ЦВЕ и, таким образом, останется нашей целевой валютой.

Старший экономист UOB Элвин Лью комментирует последнюю публикацию отчета о занятости в США (пятница).

Основные тезисы

"США превзошли ожидания, увеличив число рабочих мест в марте на 236 000, но это все равно самый низкий показатель с декабря 2020 года, а уровень безработицы снизился до 3,5% (после кратковременного скачка до 3,6% в феврале), поскольку число безработных сократилось на 97 000 до 5,8 млн, а коэффициент участия вырос до 62,5%. Рост заработной платы продолжился, но темпы соответствовали прогнозу и были медленнее - 0,3% м/м, 4,2% г/г.

Рост заработной платы, остающийся ниже 5%, может дать Федеральной резервной системе (ФРС) некоторое утешение в том, что риск раскручивания спирали цен на заработную плату не является неизбежным, но сохраняющаяся жесткость в некоторых сегментах промышленности, вероятно, удержит ФРС на пути к еще одному повышению ставки в мае.

Мы по-прежнему считаем высокой вероятность того, что ФРС повысит ставки еще на 25 б.п. до 5,00-5,25% на заседании FOMC 2/3 мая 2023 года".

Ожидается, что Банк Канады (BoC) оставит ставки без изменений на уровне 4.5%. Элизабет Андреаэ, валютный аналитик Commerzbank, пишет, что основное внимание будет уделено заявлению.

Ключевые тезисы

• Кажется бесспорным, что Банк Англии вновь оставит ключевую ставку без изменений на уровне 4.5%, тем самым продолжив паузу в повышении ставок. Единодушный консенсус Bloomberg, а также ожидания по ставке OIS указывают на это.
• Это означает, что внимание, скорее всего, будет сосредоточено на заявлении и новом отчете о монетарной политике с обновленными прогнозами.
• Мы видим хорошие шансы на "ястребиное" заявление, в котором Банк Канады упомянет о рисках для инфляции, подчеркнет готовность действовать и оставит дверь открытой для дальнейшего ужесточения.
• Если выступление Банка Англии будет более "ястребиным", чем ожидает рынок, это, скорее всего, отразится и на ожиданиях по ставке OIS, что, вероятно, благоприятно скажется на луни. Исходя из этих ожиданий, рынок прогнозирует снижение ставок с осени. Если они будут отложены, что означает изменение ожиданий в отношении более высоких ключевых ставок на длительный период времени, это должно поддержать луни.

Сегодняшний выпуск мартовского индекса потребительских цен (CPI) в США прольет свет на то, повернула ли инфляция в нужное русло или ФРС необходимо ужесточить политику.

Ключевые тезисы

• Базовый индекс потребительских цен США был одним из самых значительных движений валютного курса в течение последних 12 месяцев, и ожидается, что сегодняшняя публикация за март покажет еще одно значение 0.4% м/м. Липкая инфляция, вероятно, является самым большим риском для консенсус-прогноза на валютном рынке, согласно которому EUR/USD и USD/JPY закончат год на уровнях 1.12 и 125, соответственно.
• Сегодня будет опубликован протокол заседания FOMC от 22 марта. Несомненно, в протоколе будет много шума, и неясно, что он будет означать для текущих рыночных цен на окончательное повышение ставки на 25 б.п. в мае (75%) и последующий цикл смягчения на 60 б.п. к концу года.
• Ожидается, что DXY будет определяться любыми сюрпризами по мартовскому CPI сегодня, а более резкая реакция (негативный риск, ралли доллара), вероятно, будет на сюрприз в сторону повышения.

Цена на золото восстановилась после кратковременного падения до $1 990 в понедельник. Экономисты ANZ Bank ожидают выхода важных данных по индексу потребительских цен и розничным продажам в США, чтобы понять, сможет ли желтый металл продолжить рост.

Слабый доллар США удерживает цены

"Слабый доллар США и возвращающиеся инвестиционные потоки сдерживают цены.

Инфляция CPI США и розничные продажи будут важны для дальнейшего движения вверх. Данные по CPI США дадут более четкое представление о том, будет ли Федеральная резервная система США повышать ставки дальше. В настоящее время ожидается повышение ставки на 25 б.п.".

Аманда Слоат, член комитета по иностранным делам Белого дома, заявила в среду: "Не ожидайте, что Байден будет обсуждать соглашение о свободной торговле с Великобританией".

Дополнительные тезисы

"Мы постоянно ищем пути углубления экономического взаимодействия с Великобританией.

Визит Байдена подчеркнет готовность США участвовать в дальнейших экономических инвестициях в Северную Ирландию".

Отвечая на вопрос об утечке документов по безопасности, она сказала, что "США взаимодействуют с широким кругом союзников и партнеров".

Пара GBP/USD с трудом развивает восстановительный рост вторника и в начале среды движется в узком диапазоне выше уровня 1,2400. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "краткосрочная техническая картина пары указывает на нейтральный прогноз, но мартовские данные по инфляции из США могут усилить волатильность.

Доллар США (USD) потерял свой бычий импульс, так как торговые условия нормализовались после длительных пасхальных праздников во вторник. Однако осторожная позиция рынка во второй половине дня помогла доллару США укрепиться, а пара GBP/USD не смогла продолжить восстановление после четырехдневной полосы неудач.

В начале среды фьючерсы на фондовые индексы США торгуются практически без изменений в течение дня, но индекс FTSE 100 растет более чем на 0,5%. Тем не менее, динамика GBP/USD остается сдержанной, инвесторы воздерживаются от крупных позиций перед выходом данных по индексу потребительских цен (CPI) из США.

В марте базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на энергоносители и продукты питания, по прогнозам, вырастет на 0,4% в месячном исчислении, что немного ниже роста на 0,5%, зафиксированного в феврале. Значительное снижение месячной базовой инфляции на 0,2% или около того может вернуть "голубиные" ставки ФРС и оказать давление на доллар США. При таком сценарии GBP/USD, вероятно, восстановит свои позиции.

С другой стороны, ежемесячное значение базового CPI в 0,5% или выше должно подтвердить еще одно повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов (б.п.) в мае и открыть дверь для роста индекса доллара США. В свою очередь, GBP/USD должна столкнуться с возобновлением медвежьего давления.

На поздней американской сессии в США будут опубликованы протоколы заседания FOMC, а глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит на весенней встрече МВФ. Однако движения пары, скорее всего, будут определяться реакцией на отчет по инфляции в США".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары:

"Пара GBP/USD торгуется вблизи 20-периодной и 50-периодной простых скользящих средних (SMA) на четырехчасовом графике. Кроме того, индикатор относительной силы (RSI) находится вблизи отметки 50, подчеркивая нерешительность пары.

В качестве начального сопротивления на восходящем графике выступает уровень 1.2450 (нижняя граница восходящего канала регрессии). Как только пара вернется в рамки восходящего канала, преодолев это препятствие, можно будет наблюдать дополнительный рост к 1.2500 (психологический уровень, конечная точка последнего восходящего тренда) и 1.2550 (средняя точка восходящего канала).

В случае падения GBP/USD ниже 1.2400 (психологический уровень, 20-периодная SMA, 50-периодная SMA) и подтверждения этого уровня в качестве сопротивления, возможно снижение к 1.2350 (коррекция Фибоначчи 23,6%, 100-периодная SMA) и 1.2300 (психологический уровень)".

USD/CNH, скорее всего, пока останется в диапазоне 6,8500-6,9200, комментируют экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы считали, что доллар США "может протестировать уровень 6.9050, прежде чем возрастет риск более продолжительного отката". Наши ожидания не оправдались, так как доллар торговался спокойно и в узком диапазоне 6,8861/6,8982, после чего закрылся практически без изменений на отметке 6,8939 (+0,06%). Несмотря на спокойные ценовые движения, основной тон остается устойчивым, и мы продолжаем видеть вероятность того, что доллар протестирует уровень 6.9050. Следующее сопротивление на уровне 6.9200 вряд ли появится в поле зрения. С другой стороны, прорыв ниже 6.8800 (незначительная поддержка на уровне 6.8860) будет свидетельствовать об ослаблении текущего слабого восходящего давления".

Прогноз на  1-3 недели: "Последние несколько дней доллар США торговался в боковом канале и в спокойной манере. Консолидированные ценовые движения предполагают дальнейшую боковую торговлю, вероятно, между 6.8500 и 6.9200".

Пара EUR/USD пользуется небольшой поддержкой, поскольку инвесторы возвращаются с пасхальных каникул. Базовый индекс потребительских цен США станет ключевым событием дня и определит, есть ли у пары шансы прорваться выше 1,10, сообщают экономисты ING.

1,10 окажется крепким орешком

"Двухлетние дифференциалы свопов EUR:USD довольно устойчивы на уровне около 100 б.п. в пользу доллара. Возможно, сейчас не стоит ожидать слишком сильного дальнейшего сужения.

Доходность двухлетних казначейских облигаций США уже торгуется со скидкой в 100 б.п. к ставке по фондам ФРС, которая может увеличиться до 125 б.п., если ФРС повысит ставку в мае. Исторически сложилось так, что 125-150 б.п. - это глубокий исторический дисконт для двухлетней доходности в США, и значительное дальнейшее снижение двухлетней доходности может произойти только тогда, когда ФРС будет готова или начнет смягчение - вероятно, в четвертом квартале.

Наш базовый вариант заключается в том, что EUR/USD будет трудно удержаться выше 1,10 в этом квартале.

EUR/USD будет торговаться в диапазоне 1.0900-1.0950 до выхода важнейшего индекса потребительских цен США."

Пара EUR/USD потеряла импульс к восстановлению и начала консолидироваться немного выше уровня 1.0900 в начале среды после регистрации дневного роста во вторник. Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, "реакция рынка на данные по инфляции в США за март может дать паре следующую подсказку для направления движения.

Во вторник индекс доллара США начал коррекцию вниз после подъема, наблюдавшегося после выхода отчета по занятости за март. Однако осторожный настрой рынка помог доллару США ограничить потери во второй половине дня и ограничил рост пары EUR/USD.

Согласно прогнозам, индекс потребительских цен (CPI) в марте снизится до 5,2% в годовом исчислении с 6% в феврале. Годовой базовый CPI, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, как ожидается, повысится до 5,6% при месячном росте на 0,3% по сравнению с 0,4% в феврале.

Инвесторы, скорее всего, отреагируют на ежемесячные данные по базовому индексу потребительских цен. Если эти данные окажутся на уровне 0,5% или выше, рынки, вероятно, продолжат прогнозировать повышение ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на 25 базисных пунктов (б.п.) в мае. Вероятность такого решения от CME Group FedWatch Tool составляет 67%, что говорит о том, что есть пространство для дополнительного укрепления доллара США.

С другой стороны, слабый базовый индекс потребительских цен с месячным приростом на 0,2% или ниже должен заставить инвесторов пересмотреть прогноз по ставке ФРС. При таком сценарии доллар США, вероятно, вновь окажется под давлением продаж и позволит EUR/USD набрать бычий импульс.

В конце американской сессии ФРС также опубликует протокол мартовского заседания по политике. Однако, поскольку это заседание состоялось до выхода данных по инфляции и рынку труда за март, публикация вряд ли вызовет значительную реакцию".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует технические перспективы пары EURUSD:

"Пара EUR/USD поднялась выше 20-периодной и 50-периодной простых скользящих средних (SMA) на четырехчасовом графике и закрыла последние четыре четырехчасовые свечи выше них. Кроме того, пара вернулась в рамки восходящего канала регрессии, а индикатор относительной силы (RSI) поднялся выше 50, отражая отсутствие интереса продавцов.

В случае падения пары ниже 1,0920 (нижняя граница восходящего канала), ближайшая поддержка расположена на уровне 1,0900 (20-периодная SMA, 50-периодная SMA). При закрытии на 4-часовом графике ниже последнего уровня возможны дополнительные потери в направлении 1.0860 (23,6% коррекция Фибоначчи последнего восходящего тренда, 100-периодная SMA).

Если уровень 1.0920 останется нетронутым, EUR/USD, вероятно, столкнется с сопротивлением на уровне 1.0960 (статический уровень), прежде чем нацелиться на 1.1000 (психологический уровень, статический уровень) и 1.1040 (верхняя граница восходящего канала)".

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group, дальнейший рост может привести к тому, что USD/JPY вернется к области 134,40 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что доллар США "вряд ли продвинется намного дальше", и ожидали, что он будет консолидироваться и торговаться между 132,60 и 133,90. Наше мнение о консолидации не было ошибочным, хотя доллар торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (132,96/133,80). Похоже, что восходящий импульс снова нарастает, но хотя доллар США, скорее всего, будет торговаться с уклоном вверх, он вряд ли сможет сегодня пробить основное сопротивление на уровне 134,40. Поддержка находится на 133,20, а затем на 132,70".

Прогноз на 1-3 недели: "Наш вчерашний прогноз (11 апреля, цена спот на 133,30) остается в силе. Как было отмечено, дальнейшее укрепление доллара не исключено, но краткосрочные условия перекупленности могут привести к тому, что сначала будет несколько дней консолидации. В целом, пока не будет пробит уровень 132.20 ("сильный уровень поддержки" вчера был на 132.00), доллар может вырасти до 134.40".

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ снизился третью сессию подряд, теперь примерно на 14,7 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы сократились примерно на 23,7 тыс. контрактов после двух дней роста подряд.

Природный газ: Дальнейшая консолидация, похоже, является целью игры

Во вторник цены на природный газ продолжили недельный подъем. Однако рост произошел на фоне снижения открытого интереса и объемов, что говорит о том, что более серьезное восстановление пока что нежелательно, и текущий диапазон консолидации остается неизменным.

Экономисты TD Securities обсуждают решение Банка Канады (BoC) по процентной ставке и его последствия для пары USD/CAD.

Ястребиный настрой (10%)

"Хождение по натянутому канату. Банк Канады сохраняет ставку овернайт на уровне 4,50%, так как прогноз развивается в соответствии с январским отчетом по монетарной политике. В заявлении отмечается рост ВВП в первом квартале и исключительно напряженная ситуация на рынках труда, что создает все больше проблем для инфляции, в то же время преуменьшая значение глобального банковского стресса как внешнего фактора. Рост ВВП на 2023 год пересмотрен в сторону повышения в апрельском отчете, а прогноз на будущее остался неизменным по сравнению с мартом. USD/CAD -0.50%".

Базовый сценарий (80%)

Удержание курса. ЦБ сохраняет ставку овернайт на уровне 4,50%, так как все развивается в соответствии с прогнозами. В заявлении отмечается глобальный банковский стресс как препятствие для внешнего спроса, но отмечается, что первый квартал оказался сильнее, чем ожидалось. Отчет по монетарной политике пересмотрел ВВП на 2024 год в сторону понижения, а на 2023 год - без изменений. Заявление о намерениях также не изменилось, оставив условное удержание. USD/CAD -0.15%".

Голубиный сценарий (10%)

"Закрытие двери для повышения ставки. Банк Канады удерживает ставку на уровне 4,50%, так как в заявлении преуменьшается рост ВВП за первый квартал и напряженность на рынках труда на фоне ослабления давления на производственные мощности и более слабого глобального фона, а отчет по монетарной полит ике пересматривает ВВП/CPI  на 2023 год в сторону понижения. В заявлении также изменено завявление о намерениях, чтобы убрать упоминание о дальнейшем повышении ставок. USD/CAD +0.50%."

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group, в ближайшей перспективе пара AUD/USD будет торговаться в диапазоне 0,6600-0,6760.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы придерживались мнения, что "резкий отскок AUD может продолжиться, но не ожидается, что любое продвижение обусловит прорыв выше 0,6710". Мы отметили, что "существует еще одно сопротивление на уровне 0,6680". AUD отскочил до 0,6680, затем ослаб и закончил день на отметке 0,6654 (+0,17%). Ценовые движения, вероятно, являются частью фазы консолидации, и сегодня мы ожидаем, что AUD будет торговаться в диапазоне 0,6620/0,6690".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в понедельник (10 апреля, цена спот на 0.6670): недавние ценовые движения, вероятно, являются частью фазы консолидации, и AUD, вероятно, будет торговаться в диапазоне 0.6600/0.6760 на данный момент."

Норвежская крона находится под давлением после неожиданно высокой инфляции. Однако экономисты Commerzbank ожидают восстановления курса норвежской кроны в ближайшие месяцы на фоне "ястребиных" заявлений Банка Норвегии.

Мартовская инфляция в Норвегии оказалась сильнее, чем ожидалось

"Вопреки ожиданиям, уровень инфляции в Норвегии в марте продолжил расти. Курс норвежской кроны упал до нового годового минимума на уровне EUR/NOK выше 11,50, и, таким образом, крона оказалась в числе худших валют года.

Похоже, что трейдеры теперь хотят увидеть явный разворот в показателях инфляции, прежде чем крона сможет извлечь выгоду из "ястребиных" комментариев ЦБ.

Мы сохраняем оптимизм в отношении того, что в конечном итоге ЦБ сделает все необходимое для контроля инфляции , и ожидаем укрепления NOK в течение года".

Во вторник пара GBP/USD прервала четырехдневную полосу неудач и закрыла день выше отметки 1,2400. Однако, по мнению экономистов из ING, пара будет испытывать трудности при преодолении барьера 1,25.

Рост EUR/GBP, если Бейли даст добро на паузу в мае

"Глава Банка Англии Эндрю Бейли выступает сегодня в Вашингтоне. Существует риск, что он намекнет на паузу, поскольку в последние месяцы это сделали коллеги из центральных банков Австралии и Канады.

Индекс потребительских цен США и выступление  Бейли должны стать ключевыми факторами сегодня. Мы считаем 1,25 сильным барьером для GBP/USD и отдаем предпочтение EUR/GBP - особенно если глава Банка Англии даст понять, что в мае будет объявлена пауза".

Данные по инфляции в США и протокол заседания FOMC могут дать импульс доллару сегодня, сообщает Эстер Райхельт, валютный аналитик Commerzbank.

EUR/USD вряд ли выйдет из диапазона 1,08-1,10 на данных по инфляции

"Чем выше будет инфляция, тем сильнее будут аргументы в пользу дальнейшего повышения ставки. Поэтому сильные данные по инфляции сегодня должны оказать соответствующую поддержку доллару, так как дальнейшее повышение ставки все больше закладывается в цены, но еще не полностью. Однако я буду удивлен, если данные по инфляции заставят EUR/USD выйти из диапазона 1,08-1,10 сегодня.

В то время как ФРС не видит возможностей для повышения ставок в этом году, рынок ожидает снижения ставок ФРС уже во второй половине года, предположительно для противодействия чрезмерному ужесточению условий финансирования. Поскольку сегодняшние показатели инфляции вряд ли повлияют на это мнение, любое ралли доллара США, скорее всего, закончится рано.

Мы не предполагаем, что расхождение между ожиданиями ФРС и рынка закончится сегодня или в ближайшем будущем. Однако пока оно сохраняется, это приводит к значительным рискам для доллара. Поскольку наши экономисты не ожидают снижения ставки и в этом году, мы видим потенциал для отката в EUR/USD в принципе."

Пара EUR/JPY краткосрочно опустилась ниже 139 во время разгара банковского кризиса в США, но затем, когда ситуация нормализовалась, достигла 145. Экономисты ING ожидают, что в ближайшие кварталы пара существенно снизится до 135.

Снижение выглядит более привлекательным

"Мы подозреваем, что рисковая среда остается хрупкой - индекс KBW US Regional Banking продолжает падать - и что EUR/JPY может снова развернуться вниз.

Мы ожидаем повышения ставок ЕЦБ на 25 б.п. в мае и июне, но никаких сокращений до третьего квартала следующего года. Банк Японии находится на другом конце спектра, становясь менее "голубиным" и, возможно, даже может повысить ставки в начале 2024 года.

EUR/JPY обычно является хорошим барометром глобального роста, и предстоящий спад благоприятствует многоквартальному падению до 135".

Вот что вам нужно знать в среду, 12 апреля:

В начале среды рынки остаются относительно спокойными, так как инвесторы отходят в  сторону в ожидании важных событий, которые, вероятно, повысят волатильность. Бюро статистики труда США опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за март, Банк Канады (BOC) объявит о решении по процентной ставке, а Федеральная резервная система США опубликует протокол мартовского заседания по вопросам политики.

Доллару США сложно было сохранить устойчивость против своих конкурентов во вторник, поскольку рынки воздерживались от ставок на повышение ставки ФРС на 25 базисных пунктов до того, как будут опубликованы данные по инфляции за март. Между тем, основные индексы Уолл-стрит закрылись разнонаправленно. В начале среды фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений, отражая осторожную позицию рынка. Во вторник президент Федерального резервного банка (ФРС) Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что еще одно повышение ставок было бы разумной отправной точкой, но признал, что им придется снизить ставки, если базовая инфляция снизится.

Пара EUR/USD воспользовалась широкомасштабной слабостью доллара США и восстановила все потери понедельника во вторник. В начале среды пара торгуется в относительно узком диапазоне выше 1.0900.

GBP/USD во вторник прервала четырехдневную полосу неудач и закрыла день выше 1.2400. Хотя пара выросла до 1,2450 в начале азиатской сессии в среду, она потеряла свой бычий импульс и отступила к области 1,2420 утром в Европе.

Во вторник пара USD/CAD оказалась под медвежьим давлением и потеряла почти 50 пунктов на фоне слабости доллара США и роста цен на сырую нефть. В начале среды пара торгуется вблизи отметки 1,3450. Широко ожидается, что Банк Канады оставит свою ставку без изменений на уровне 4,5%. Управляющий Тифф Маклем прокомментирует перспективы политики и ответит на вопросы на пресс-конференции после заседания.

AUD/USD с трудом делает решительные шаги в любом направлении и движется вверх и вниз в узком диапазоне ниже 0,6700 в середине недели. В начале азиатской сессии в четверг участники рынка будут внимательно следить за мартовскими данными по занятости в Австралии.

После резкого роста в понедельник, во вторник пара USD/JPY осталась в фазе консолидации и закрылась практически без изменений. В среду пара продолжает боковое движение немного выше 133,50. Данные из Японии показали, что заказы на поставку оборудования в феврале сократились на 4,5% в месячном исчислении.

Цена на золото набрала бычий импульс и вернулась к отметке $2 000 во вторник. В начале среды пара XAU/USD продолжает расти и в последний раз торговалась на положительной территории выше $2 010.

Биткоин продолжил свое ралли и во вторник достиг нового многомесячного максимума $30 585, после чего началась техническая коррекция. На момент написания курс BTC/USD снизился за день почти на 1% и составил $29 900. Ethereum потерял 1% во вторник и в среду опустился ниже $1 900. ETH/USD в последний раз терял 1,3% на дневной основе на уровне $1 865.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы по евро

• 1.0900-10 2.7 млрд
• 1.0940-50 640 млн

- GBP/USD: Суммы по GBP

• 1.2300 692 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 132.00 732 млн
• 132.15-25 863 млн
• 134.10-15 1.1 млрд

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6700 545 млн
• 0.6750 1.2 млрд

- USD/CAD: суммы в USD

• 1.3800 582 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8755-70 480m
• 0.8795-10 595m

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть вырос всего на 30 контрактов после двух последовательных дневных падений. Торговые объемы увеличились вторую сессию подряд, на этот раз примерно на 184,4 тыс. контрактов.

WTI теперь нацеливается на 200-дневную SMA

Цены на WTI сохранили позитивный тон во вторник и преодолели отметку $81,00 за баррель на фоне роста открытого интереса и объемов, что открывает двери для продолжения восходящего тренда в самом ближайшем будущем с ближайшей целью на 200-дневной SMA на уровне $83,26.

Цена золота расширяет предыдущий отскок выше отметки $2 010. XAU/USD может повторно протестировать годовую вершину на уровне $2,032, сообщает Дхвани Мехта из FXStreet.

Индекс потребительских цен США в центре внимания

"Быки по золоту" усиливают свой контроль, тестируя круглый уровень $2 020. Устойчивое движение выше этого уровня вернет внимание к годовому максимуму $2 032. Слабые данные по CPI США могут помочь покупателям золота достичь этой цели, при этом их взоры будут направлены на цель модели вымпел $2 043.

Для поддержки продавцов золота необходимы горячие данные по инфляции в США, при этом непосредственная поддержка наблюдается на пересечении сопротивления вымпела и поддержки в районе $1,982. После этого коррекция может возобновиться в направлении минимума 4 апреля на $1 977, где находится 21-дневная скользящая средняя (DMA). Ниже статические поддержки на уровне $1 970 и $1 960 могут прийти на помощь оптимистам по золоту."

По мнению экономиста Ли Сью Энн и рыночного стратега Квек Сер Леанг из UOB Group,GBP/USD пока должна подолжить консолидацию между 1,2330 и 1,2520.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "отскок в условиях перепроданности предполагает, что GBP вряд ли будет слабеть дальше", и мы ожидали, что GBP будет консолидироваться и торговаться между 1.2355 и 1.2450. Впоследствии фунт торговался в более узком диапазоне, чем ожидалось (1.2383/1.2452). Ценовым движениям не хватает направленности, и мы ожидаем, что сегодня фунт будет торговаться в диапазоне, вероятно, между 1.2390 и 1.2450".

Прогноз на 1-3 недели: "Мы продолжаем придерживаться того же мнения, что и в понедельник (10 апреля, цена спот на 1.2425). Как было подчеркнуто, GBP, вероятно, будет консолидироваться между 1.2330 и 1.2520".

Заместитель управляющего Резервного банка Австралии (РБА) Мишель Буллок принимает участие в дискуссии на тему "Денежно-кредитная политика после пандемии: Какие уроки мы извлекли?" на Международной конференции Западной экономической ассоциации в Мельбурне.

Ключевые цитаты

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото увеличился порядка на 2,5 тыс. контрактов после двух снижений подряд. Торговые объемы тем временем последовали этому примеру и выросли на 135,4 тыс. контрактов после четырех дневных откатов подряд.

Золото нацелено на максимум 2023 года на уровне $2032

Во вторник цены на золото продолжили восстановление на фоне роста открытого интереса и объемов, что говорит о дальнейшем росте в ближайшей перспективе. На фоне этого драгоценный металл должен оставаться нацеленным на пик 2023 года на уровне $2032 за тройскую унцию (5 апреля).

Экономист Ли Сью Энн и рыночный стратег Квек Сер Леанг из UOB Group полагают, что в ближайшие несколько недель курс EUR/USD, скорее всего, будет колебаться в диапазоне 1,0820-1,090.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: "Вчера мы отметили, что "есть возможность для евро повторно протестировать уровень 1.0830, прежде чем станет вероятным более продолжительный отскок". Мы добавили, что "прорыв 1.0895 будет означать, что 1.0830 не вернется в поле зрения". Однако евро не протестировал уровень 1.0830, поскольку он отскочил от 1.0855 до 1.0927, а затем остановился на отметке 1.0910 (+0,47%). Отскоку не хватает импульса, и евро вряд ли сможет продвинуться дальше. Сегодня евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне 1.0870/1.0940".

Прогноз на 1-3 недели: "Вчера (11 апреля, цена спот 1.0905) мы отметили, что евро "находится под слабым давлением" и придерживаемся мнения, что он "вероятно, будет снижаться в течение некоторого времени". Мы не ожидали резкого отскока до 1,0927. Хотя наш "сильный уровень сопротивления" 1.0940 еще не пробит, нисходящее давление более или менее ослабло. Другими словами, вместо снижения, евро, скорее всего, будет торговаться в диапазоне, который, как ожидается, будет находиться между 1.0820/1.0980".

Нил Кашкари, президент и исполнительный директор Федерального резервного банка Миннеаполиса, выступил со следующими ключевыми комментариями:

Ключевые комментарии

Выступая в среду в интервью радиостанции Australian Broadcasting Corporation, министр финансов Австралии Джим Чалмерс заявил, что страна избежит рецессии, но предупредил, что темпы роста экономики значительно замедлятся.

Ключевые тезисы

"Австралия не будет застрахована от глобальных проблем.

Ситуация в мире стала более сложной и более трудной даже в течение последних нескольких месяцев, и поэтому мы не будем полностью застрахованы от этого.

Министерство финансов действительно ожидает, что наша собственная экономика значительно замедлится в конце этого года из-за сочетания замедления мировой экономики и влияния более высоких процентных ставок здесь, внутри страны.

Нам необходимо заложить основы для будущего роста нашей экономики, в то же время мы пытаемся сделать себя более устойчивыми к такого рода международным потрясениям".

Международный валютный фонд (МВФ) во вторник заявил в своем докладе о перспективах, что он ожидает, что рост валового внутреннего продукта (ВВП) Австралии снизится до 1,6% в 2023 году и до 1,7% в 2024 году.

Реакция рынка

Пара AUD/USD на момент написания торговалась на уровне 0,6665, продолжая расти на 0,23% в течение дня, не затронутая негативными высказываниями министра.