Новости и прогнозы рынков CFD — 21-12-2022

Данные, опубликованные в среду в Канаде, показали, что годовой уровень инфляции снизился с 6.9% до 6.8%. Аналитики CIBC отмечают, что инфляция ослабевает, но это более медленный прогресс, чем тот, на который, вероятно, рассчитывал Банк Канады.

Ключевые котировки

• Годовой показатель на уровне 6.8% был чуть-чуть ниже, чем в предыдущем месяце, и немного выше консенсус-прогноза (6.7%). Однако большее беспокойство у политиков вызывает то, что ослабление базовых показателей инфляции (включая CPI-trim, медианный и без учета продуктов питания/энергии), похоже, застопорилось на уровнях, которые все еще выше тех, которые соответствовали бы целевому уровню инфляции в 2%. Мы хотели бы увидеть признаки замедления базовых показателей после публикации декабрьских данных, чтобы быть более уверенными в том, что Банк приостановит цикл повышения ставок на январском заседании (которое состоится через неделю после выхода следующего CPI).
• Хорошая новость заключается в том, что инфляция ослабевает, и это станет более заметным, когда значительный ежемесячный рост, наблюдавшийся этой весной, начнет исчезать из годовых расчетов в следующем году. Однако плохая новость заключается в том, что это более медленный прогресс, чем мы и, возможно, даже Банк Канады надеялись. Мы по-прежнему ожидаем, что на январском заседании процентные ставки не изменятся, хотя было бы неплохо увидеть замедление некоторых основных показателей инфляции в релизе следующего месяца, чтобы быть более уверенными в этом прогнозе.

Пара USD/JPY упала на неожиданном изменении кривой управления доходностью. Экономисты HSBC ожидают ослабления USD/JPY к концу 2023 года, но допускают и появление рисков снижения.

Ключевые тезисы

• Не исключено, что участники рынка могут ожидать более резких изменений в политике Банка Японии в 2023 году, например, выхода из политики отрицательных процентных ставок (NIRP) или даже отказа от YCC, но мы считаем, что корректировка политики должна дать Банку Японии время.
• Следующее событие, за которым нужно следить сейчас, - это валютное хеджирование компаний по страхованию жизни. Если эти компании повысят коэффициент валютного хеджирования, это также может вызвать резкое падение USD/JPY, как в 1-3 кварталы 2016 года.
• Мы ожидаем ослабления USD/JPY к концу 2023 года, но риски снижения видны на горизонте.

Пара USD/JPY достигла самого низкого уровня за последние четыре месяца на 130.60. Экономисты UBS ожидают, что пара продолжит снижение к 125, так как доллар останется под давлением.

Ключевые тезисы

• Мы ожидали, что иена будет скромно укрепляться по отношению к американской валюте в течение следующего года, при этом пара USD/JPY снизится с 133 в настоящее время до примерно 125 к концу 2023 года. Теперь вопрос для рынков будет заключаться в том, позволит ли Банк Японии продолжить рост доходности, когда новый управляющий сменит Куроду в апреле. Это может оказать дополнительное повышательное давление на иену.
• Мы считаем, что доллар США ослабнет в 2023 году, учитывая, что ФРС США ближе к завершению цикла ужесточения, чем другие крупные центральные банки.

Кросс EUR/JPY зализывает раны после падения до 138.81. Тем не менее, экономисты Société Générale ожидают дальнейших потерь пары в направлении 130.

Ключевые тезисы

• Для европейских и американских рынков с фиксированным доходом уменьшение объемов японских покупок может означать грядущие проблемы и усиление давления на внутренних инвесторов с целью поглощения избытка новых долговых обязательств.
• Новые максимумы доходности 10-летних облигаций и свопов возможны в 1 квартале, если мы объединим медвежьи силы, включая предложение облигаций, повышение ставок ЕЦБ и начало QT.
• Если отбросить фундаментальные факторы, график EUR/JPY показывает интересную параллель с началом 2015 года и указывает на более глубокое падение к 130.

Австралийский доллар вчера был худшей валютой G10. По мнению экономистов MUFG Bank, австралиец все еще уязвим для коррекции вниз.

Ключевые тезисы

• Оптимизм по поводу Китая в связи с окончанием блокировок, как нам кажется, был одним из источников превосходства австралийского доллара. Но это может быстро измениться. Данные из Китая показали, что условия ведения бизнеса в малых и средних фирмах в Китае ухудшались третий месяц подряд в декабре. Т.е., резкое увеличение количества инфицированных может продолжать сдерживать экономический рост, несмотря на объявления о смягчении ограничений.
• Мы по-прежнему ожидаем ухудшения условий риска в 1 квартале, что может усилить понижательные риски для AUD, которые были отмечены в протоколе заседания РБА, что свидетельствует о нежелании дальнейшего ужесточения.

Фунт завершает год снижением примерно на 11.6% по отношению к доллару США и на 4.2% по отношению к евро. Экономисты Rabobank ожидают, что фундаментальные показатели Великобритании останутся неудовлетворительными в ближайшие месяцы.

• Ключевые тезисы
• Для того чтобы перспективы британского фунта значительно улучшились, вероятно, необходимо, чтобы рост инвестиций и производительности труда показал признаки улучшения. Это может потребовать более заметного руководства со стороны премьер-министра Сунака, хотя разногласия в его собственной партии, вероятно, окажутся трудно преодолимыми.
• Кроме того, хотя приемлемое решение по североирландскому протоколу может внести новую ясность в отношения Великобритании с Европой, этот вопрос остается очень сложным.
• Мы по-прежнему считаем фунт уязвимым и ожидаем, что EUR/GBP будет ползти к 0.90 в течение шести-девяти месяцев.

Во вторник пара USD/JPY упала более чем на 4%, что стало самым большим падением с октября 1998 года. Экономисты из MUFG Bank считают, что пара может продлить падение до области 120.

Ключевые тезисы

• Губернатор Курода выразил сомнения в устойчивости роста инфляции, предсказав, что в следующем году она снова снизится.
• Иена подорожала на 15% по отношению к доллару с момента закрытия торгов 20 октября и, если ситуация сохранится, это будет действовать как мощная дезинфляционная сила в следующем году. Это, безусловно, поможет защитить Японию от глобальной инфляции цен на энергоносители.
• Иена, вероятно, останется под повышательным давлением, и позиционирование рисков ликвидации по мере приближения конца года может привести к дальнейшему заметному снижению USD/JPY до верхней части области 120.

• Индекс потребительского доверия CB в США вырос в декабре.
• Индекс доллара США отступает к 104.00 на американской сессии.

Настроения потребителей в США продолжили улучшаться: индекс потребительского доверия Conference Board вырос до 108.3 с 101.4 в ноябре. Это значение оказалось лучше, чем оценка Рейтер в 101.0.

Дальнейшие подробности публикации показали, что индекс текущей ситуации вырос до 147.2 с 138.3, а индекс потребительских ожиданий увеличился до 82.4 с 76.7.

Наконец, ожидания по уровню потребительской инфляции на один год снизились до 6.7% с 7.1%.

Реакция рынка

Индекс доллара США торговался с приростом +0.15% на 104.13.

• Продажи существующих домов в США резко упали в ноябре.
• Индекс доллара США держится за небольшой дневной прирост чуть выше 104.00.

Продажи существующих домов в США снизились на 7.7% в ноябре до 4.09 млн. в год с учетом сезонных колебаний, сообщила в среду Национальная ассоциация риэлторов (NAR). Этот показатель оказался намного хуже ожиданий рынка в отношении отсутствия изменений.

"Медианная цена продажи существующих домов выросла до $370 700, что на 3.5% больше, чем год назад", - отметили специалисты NAR в отчёте.

Реакция рынка

Похоже, что отчет не оказал существенного влияния на динамику доллара США. На момент написания статьи индекс доллара США торговался с дневным приростом +0.15% на 104.12.

• Годовой базовый индекс потребительских цен в Канаде остался без изменений на 5.8% в ноябре.
• USD/CAD держится выше 1.3600 после выхода данных по инфляции в Канаде.

Инфляция в Канаде, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), снизилась до 6.8% в ноябре с 6.9% в октябре, что немного выше ожиданий рынка в 6.7%. В месячном исчислении CPI вырос на 0.1%.

Кроме того, базовый индекс потребительских цен Банка Канады, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, остался неизменным на уровне 5.8% в годовом исчислении.

Реакция рынка

Пара USD/CAD не показала немедленной реакции на эти данные и на момент публикации торговалась с небольшим повышением на 1.3617.

Пара EUR/USD держится в узком диапазоне около 1.06. Экономисты из Scotiabank считают, что в ближайшие несколько недель риски для евро склоняются в сторону снижения.

Ключевые тезисы

• Мы по-прежнему считаем, что евро достиг краткосрочного пика и может консолидироваться в ближайшие несколько недель. Вероятность новых шагов ЕЦБ по ужесточению в начале 2023 года предполагает, что евро будет оставаться поддержанным на падениях.
• В ближайшей перспективе вероятна торговля в диапазоне. Спот находится более или менее посередине между уровнем поддержки 1.0575/80 и уровнем сопротивления 1.0655/60.
• Сигналы тренда слабые на краткосрочных исследованиях, а бычий тренд, очевидный на дневном осцилляторе, явно переусердствовал.

Канадский доллар не может удержать рост ниже 1.36 против доллара США. Экономисты из Scotiabank ожидают диапазонной торговли, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Ключевые тезисы

• Слабое (технически медвежье) закрытие вчерашнего доллара США должно придать больше веса давящей поддержке около 1.36, но внутридневная ценовая динамика предполагает наличие твердого дна и, возможно, бычий разворот, развивающийся вокруг ночного провала, чтобы снова опуститься намного ниже области фигуры.
• Поддержка находится на 1.3590/00.
• Сопротивление находится на 1.3665/75.
•  

Пара GBP/USD сползает к зоне поддержки 1.21. Прорыв ниже уровня поддержки на 1.2090 откроет возможности для дальнейших потерь, сообщают экономисты Scotiabank.

Ключевые тезисы

• Краткосрочный трендовый импульс стал медвежьим для британского фунта, и коррекционное давление, последовавшее за продолжительным ростом от экстремального минимума сентября, нарастает.
• В ближайшей перспективе риск снижения распространяется на область 1.19 ниже уровня поддержки 1.2090.
• Сопротивление находится на 1.2180.

Иена торгуется без изменений вблизи 131.80 после вчерашнего снижения до 130.60. Прорыв ниже минимума августа в районе 130.40 приведет к тестированию майского минимума в районе 126.35, сообщают экономисты BBH.

Ключевые тезисы

• Теперь все ставки сделаны, а рынки справедливо вносят в цену повышение ставки Банка Японии в 2023 году.
• Августовский минимум для USD/JPY вблизи 130.40 предопределён. После этого будет майский минимум около 126.35. Далее, минимум 31 марта в районе 121.30, но давайте сначала доберемся до 125, а потом уже поговорим.

Финансы государственного сектора Великобритании испытывают третий за последние 25 лет сильный удар. Кит Джакес, главный глобальный валютный стратег Société Générale, ожидает снижения пары GBP/JPY к уровню 120.

Ключевые тезисы

• Настроения в отношении стерлинга все такие же мрачные, как и раньше, и если позиции будут соответствовать этому, фунт на определенном этапе найдет поддержку. Однако в плохих новостях нет недостатка нет недостатка, чтобы сохранить давление.
• Сегодняшние плохие новости для валюты исходят от данных по заимствованиям в государственном секторе. В последнем пресс-релизе ONS приводятся неутешительные данные: PSNB без учета банков государственного сектора составил 22 млрд. фунтов стерлингов в ноябре, что почти на 14 млрд. фунтов стерлингов больше, чем в том же месяце прошлого года, и является самым большим ноябрьским дефицитом в истории. Выплаты процентов по долгам также были самыми большими в истории за ноябрь.
• Кросс GBP/JPY, который этой осенью ненадолго превысил отметку 170, похоже, возвращается к 120 (уровню, который магнитом притягивал к себе со времен финансового кризиса).

Падение доллара США приостанавливается. Экономисты ING сохраняют бычий настрой в отношении доллара в начале 2023 года.

Ключевые тезисы

• В экономическом календаре США: личные доходы, PCE и заказы на товары длительного пользования за ноябрь (23 декабря), а также производственные индексы ФРС Далласа и Ричмонда 27-28 декабря. На данный момент не запланировано никаких выступлений представителей ФРС до выхода протокола заседания ФРС 4 января. Мы сомневаемся, что данные смогут поколебать рынки в условиях низкой волатильности праздничного периода.
• В Китае растет число сообщений о том, что фактическое число погибших может быть значительно больше, чем заявленное: если это будет подкреплено новыми доказательствами, рынки могут начать сомневаться в устойчивости пути выхода Китая из политики нулевого уровня COVID, что негативно скажется на юане, азиатских EMFX и валютах с высокой бетой.
• Что касается энергетики, то потенциальные ответные меры России на ограничение ЕС цен на газ, возможная эскалация конфликта в Украине и новости, связанные с погодой, могут оказать влияние на валютный рынок. Европейские валюты продолжают выглядеть довольно уязвимыми с этой точки зрения.
• Мы считаем, что DXY может завершить год около текущих уровней. Стоит помнить, что в январе доллар рос в каждом из последних четырех лет. Наш взгляд на начало 2023 года по-прежнему склоняется к восстановлению доллара.

Конфедерация британской промышленности (CBI) сообщила в среду, что баланс розничных продаж в декабре улучшился до +11 с -19 в ноябре.

Ожидаемые розничные продажи CBI за январь составили -17.

Реакция рынка

Этот отчет, похоже, не оказывает существенного влияния на отношение к риску. На момент написания статьи британский индекс FTSE 100 вырос на 0.7%, а фьючерсы на фондовые индексы США выросли на 0.65–0.75%.

Между тем, пара GBP/USD остается на задворках и на момент публикации торговалась на уровне 1.2120 (-0.5%).

Национальный банк Венгрии решил сохранить монетарную установку в том виде, в котором она будет на последнем заседании в 2022 году. По мнению экономистов ING, недавнее заседание укрепило позитивное направление курса форинта.

Ключевые тезисы

• Национальный банк Венгрии повторил свою позицию "любой ценой" на последнем заседании по установлению ставки в 2022 году. Более того, в ЦБ привнесли "ястребиности" в свои прогнозы, возможно, в связи с повышением прогноза инфляции на 2023 год.
• НББ удалось сохранить или даже усилить ястребиные настроения на рынке, что должно, по крайней мере, сохранить текущий импульс форинта. Кроме того, НББ продлил программу предоставления твердой валюты импортерам энергоносителей на следующие месяцы, что является еще одной позитивной новостью для форинта, отсрочив давление продаж на национальную валюту.
• Условия на глобальном уровне также позитивны для форинта. Цены на газ снижаются, а подразумеваемые ставки в Венгрии, с другой стороны, снова находятся вблизи рекордно высоких уровней, обеспечивая защиту от потенциального давления продаж.
• Мы сохраняем бычий настрой в отношении форинта и ожидаем дальнейшего роста курса до 400 EUR/HUF к концу года и ниже этого уровня в следующем году.

За последние пару месяцев курс новозеландского доллара укрепился. Экономисты ANZ Bank анализируют перспективы киви на ближайшие месяцы.

Когда глобальные риски высоки, новозеландский доллар имеет тенденцию к ослаблению

"Заглядывая вперед, мы ожидаем увидеть постоянную волатильность NZD, поскольку противоборствующие силы влияют на его стоимость.

Если процентные ставки в Новой Зеландии вырастут больше, чем в других странах, это окажет повышательное давление на национальную валюту.

Глобальный риск продолжает оставаться доминирующим фактором, влияющим на стоимость валюты. Во времена неопределенности инвесторы склонны отдавать предпочтение доллару США, который считается тихой гаванью. Поэтому, когда глобальные риски высоки, NZD имеет тенденцию к ослаблению.

В настоящее время мы ожидаем, что курс новозеландского доллара в целом немного укрепится в течение нашего прогнозного периода, хотя он все еще находится на нижней границе диапазона, наблюдавшегося в последнее десятилетие".

GBP/USD не может набрать бычий импульс и отступает к нижней границе своего недельного диапазона. Как пишет аналитик FXstreet Эрен Сензегер, "уровень 1.2100 является ключевой технической поддержкой, и если этот уровень превратится в сопротивление, могут наблюдаться дополнительные потери.

Во вторник доллар США ослаб против своих основных конкурентов в течение американских торговых часов, так как основные индексы Уолл-стрит сумели отскочить после открытия на отрицательной территории. В начале среды фьючерсы на фондовые индексы США растут в пределах 0,7% - 0,8%. Если основные фондовые индексы в США наберут бычий импульс после открытия торгов, доллар США может оказаться под новым давлением продаж и помочь GBP/USD развернуться на север.

В 18.00 мск будут опубликованы данные по продажам домов на вторичном рынке жилья за ноябрь и индекс потребительского доверия Conference Board (CB) за декабрь.

Во вторник Бюро переписи населения США сообщило, что количество разрешений на строительство в ноябре снизилось на 11,2% после октябрьского сокращения на 3,3%, что оказало дополнительное давление на доллар США. Если ожидается, что объем продаж домов на вторичном рынке продолжит падать, GBP/USD может набрать обороты, и наоборот.

Компонент ожидания инфляции на один год в отчете ЦБ также получит новый импульс. В ноябре этот компонент составлял 7,2% по сравнению с 6,9% в ноябре. Если инвесторы прогнозируют более низкую инфляцию в 2023 году, доллару США будет сложно найти спрос во второй половине дня".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре GBP/USD:

"Пара GBP/USD продолжает торговаться ниже 100-периодной и 50-периодной простых скользящих средних (SMA) на четырехчасовом графике и недавно опустилась ниже 20-периодной SMA. Кроме того, индикатор Relative Strength Index (RSI) опустился ниже 50, что отражает медвежий сдвиг в краткосрочном техническом прогнозе.

С обратной стороны, уровень 1.2100 (23,6% коррекция Фибоначчи последнего восходящего тренда) выступает в качестве значимой технической поддержки. Если пара опустится ниже этого уровня и начнет использовать его в качестве сопротивления, возможны дополнительные потери в направлении 1.2000 (200-периодная SMA).

1.2200 (100-периодная SMA) образует сильное сопротивление перед 1.2250 (50-периодная SMA) и 1.2300 (психологический уровень, статический уровень)".

Волнующим вопросом 2023 года будет то, насколько изменится подход к денежно-кредитной политике среди членов правления Риксбанка в 2023 году. Экономисты Commerzbank анализируют, как изменения могут повлиять на курс шведской кроны.

Как изменится состав правления Риксбанка?

"Новыми членами правления станут Айно Бунге, которая вступила в должность 1 декабря, и Эрик Тедин, который сменит Ингвеса 1 января. Оба они пришли из шведского Управления финансового надзора, и на заседании в феврале они примут свое первое решение по ставке. Если среди 6 членов правления возникнет тупик, голос Тедина будет решающим.

Текущий предполагаемый курс ставки может оказаться недостаточным, чтобы сдержать инфляцию. Именно здесь в дело вступают новые члены правления: если они будут склоняться к "голубиному" подходу, то Риксбанк, скорее всего, будет придерживаться своего подхода, который будет нейтральным для кроны. Если же они окажутся "ястребами", то Риксбанк может скорректировать свой курс в сторону повышения, если последние данные по инфляции снова удивят ростом.

Однако, скорее всего, мы узнаем об этом только в феврале, если только Тедин и Бунге не сделают соответствующие комментарии раньше".

• USD/JPY восстанавливается после кратковременного падения в район 131,50.
• Рынки стабилизируются после неожиданного изменения политики доходности Банка Японии.
• USD/JPY остается уязвимой на фоне потенциального медвежьего флага на 4-часовом графике.

USD/JPY зализывает свои раны чуть выше уровня поддержки 131.50, так как медведи выжидают время перед возобновлением нисходящего тренда. Позитивные изменения в настроениях по поводу рисков и стабилизация доллара США, а также доходность казначейских облигаций не способствуют укреплению пары USD/JPY.

Валютная пара остается уязвимой на фоне неоднозначных комментариев японских властей по поводу неожиданного политического решения Банка Японии (BoJ). Во вторник Банк Японии ошеломил рынки неожиданным пересмотром своей политики контроля доходности, что вызвало резкий рост японской йены на 3,8% по отношению к доллару США.

Однако пара USD/JPY готова пробить нижнюю границу консолидационного канала 132.00, так как пара сформировала медвежий флаг на четырехчасовом графике.

Закрытие четырехчасовой свечи ниже уровня поддержки восходящей линии тренда на 131,89 подтвердит медвежью модель продолжения.

Начнется новое снижение, которое потребует повторного тестирования круглой фигуры 131,00. Далее следующей целью продавцов станет четырехмесячный минимум 130,57.

14-дневный индекс относительной силы (RSI) находится на территории перепроданности, что требует от медведей осторожности.

USD/JPY: четырехчасовой график

Если условия перепроданности спровоцируют возобновление восходящего движения, то покупателям нужно будет закрепиться выше внутридневного максимума 132,37. Восстановление психологического уровня 132.50 имеет решающее значение для начала дальнейшего восстановления пары USD/JPY.

USD/JPY: дополнительные технические уровни

EUR/USD зарегистрировала небольшой дневной прирост во вторник, но с трудом набрала бычий импульс. Экономисты ING ожидают, что в последние дни года пара будет колебаться в районе 1,06.

Следим за волатильностью на рынке энергоносителей

"Мы считаем, что пара EUR/USD может стабилизироваться в районе 1,0600 до конца года, так как волатильность начнет снижаться. Однако падение до уровня ниже 1,0500 возможно, если настроения на рынке ухудшатся, особенно на энергетическом рынке.

В ближайшие две недели по евро не выходит никаких важных данных, по крайней мере, до выхода данных по CPIГермании за декабрь (3 января). Выступлений спикеров Европейского центрального банка не запланировано".

GBP/USD с трудом отходит от области 1,2150. Экономисты ING ожидают, что в новом году пара вернется в диапазон 1,15-1,18.

Перспективы на 2023 год все еще выглядят сложными

"В ближайшие две недели в Великобритании будет не так много данных, и завтрашние первые данные по ВВП вряд ли приведут рынок в движение. До первой недели января не запланировано никаких выступлений Банка Англии.

Мы продолжаем видеть в основном понижательные риски для фунта в новом году, так как рецессионные условия и чувствительность к нестабильности рынка могут привести к возврату к диапазону 1,15-1,18.

В этом праздничном сезоне GBP/USD может держаться в районе 1.2100-1.2250".

В среду экономический институт IFO Германии в своем заявлении сообщил, что прогноз по рынку труда Германии в первом квартале 2023 года ожидается благоприятным.

Основные тезисы

"Последний барометр занятости показал, что " прогноз занятости на первый квартал 2023 года позитивный, в основном за счет поставщиков услуг.

Поставщики услуг по предоставлению персонала также с оптимизмом смотрят на ближайшие месяцы".

Реакция рынка

Евро по-прежнему не обращает особого внимания на позитивный отчет, и на момент написания статьи пара EUR/USD остается в диапазоне около 1,0620, что на 0,10% выше цены открытия.

В течение недели будет опубликовано довольно много данных. Поскольку ликвидность, вероятно, будет низкой, колебания доллара США могут быть довольно выраженными, сообщает Антье Праефке, валютный аналитик Commerzbank.

Не игнорируйте экраны полностью

"Тем из вас, кто не отходит от экранов до самого Рождества, не стоит полностью отключаться и стоит следить за публикациями данных по США, чтобы не пропустить возможное внезапное движение доллара.

Тонкие рынки, данные из США и попытка рынка получить представление о будущей монетарной политике не обязательно, но потенциально могут представлять собой взрывоопасную смесь. В конце концов, мы не хотим неприятных сюрпризов перед Рождеством".

Сегодня состоится последнее в этом году заседание Национального банка Чехии. Вчера крона достигла самого сильного уровня по отношению к евро за последние 11 лет. Однако экономисты ING не ожидают дальнейшего укрепления чешской кроны.

ЦБ Чехии вряд ли преподнесет какие-либо сюрпризы

"В соответствии с рынком, мы ожидаем, что ставки и валютный режим останутся неизменными. Члены правления были очень открыты в своих заявлениях в течение последних нескольких дней, поэтому мы вряд ли увидим какие-либо сюрпризы.

На данный момент мы считаем, что основную поддержку курсу кроны оказывают глобальные условия, падение цен на газ и ослабление доллара США. В обоих случаях мы считаем, что это временное явление, и что крона скоро достигнет своего предела".

Федеральная резервная система воздержалась от смягчения своих прогнозных рекомендаций. Однако рынки не уверены в том, что центральный банк выполнит свои обязательства. Поэтому доллар США будет двигаться вниз, сообщает Стефан Марион, главный экономист и стратег Национального банка Канады.

ФРС еще предстоит убедить рынки в том, что она будет выполнять свои последние рекомендации

"В своем последнем точечном графике на 2022 год FOMC был еще более ястребиным, чем всего три месяца назад: комитет теперь ожидает больше повышений ставок в 2023 году и никаких снижений ставок до 2024 года. Однако ФРС еще предстоит убедить рынки и нас в том, что она будет придерживаться своих последних рекомендаций.

После пресс-конференции председателя Пауэлла доходность двухлетних казначейских облигаций упала ниже ставки по федеральным фондам впервые в этом цикле ужесточения. Такая инверсия на данном этапе экономического цикла исторически негативна для доллара - до тех пор, пока не наступит рецессия (что не является нашим базовым сценарием на данный момент)".

Пара EUR/USD выросла в начале среды после скромного дневного роста во вторник. Как пишет аналитик FXstreet Эрен Сензегер, "пара держится выше уровня 1,0600, и техническая картина указывает на то, что покупатели, похоже, сохранят контроль над ходом торгов.

Разочаровывающие данные по жилищному строительству из США, которые показали, что в ноябре объем начатого строительства жилья и разрешений на строительство снизился на 0,5% и 11,2% соответственно, заставили доллар США остаться в минусе на американской сессии во вторник. Кроме того, основные индексы Уолл-стрит пошатнулись под давлением медвежьих настроений, что затруднило для валюты сохранение устойчивости против своих конкурентов.

В начале среды фьючерсы на фондовые индексы США выросли примерно на 0,5% за день. Если во второй половине дня на финансовых рынках будет преобладать тяга к риску, доллар США может продолжить ослабление, что откроет дверь для дополнительного роста EUR/USD.

На повестке дня в США будут представлены данные по продажам на вторичном рынке жилья за ноябрь и индекс потребительского доверия от Conference Board (CB) за декабрь. Ожидается, что объем продаж на вторичном рынке жилья в ноябре останется неизменным после октябрьского снижения на 5,9%. Более слабый, чем ожидалось, результат может навредить доллару США, учитывая реакцию рынка на данные по жилищному строительству во вторник.

Инвесторы также обратят пристальное внимание на компонент ожиданий инфляции на один год в отчете ЦБ по потребительскому доверию. В ноябре этот компонент вырос до 7,2% с 6,9% в октябре. Влияние этого показателя на оценку доллара США должно быть простым: повышение показателя в декабре даст толчок валюте и наоборот".

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер прокомментировал техническую ситуацию в паре EURUSD:

"Пара EUR/USD выросла в начале среды после скромного дневного роста во вторник. Пара держится выше уровня 1,0600, и техническая картина указывает на то, что покупатели, похоже, сохранят контроль над ходом торгов.

EUR/USD поднялась выше 20-периодной простой скользящей средней (SMA) на четырехчасовом графике, а индикатор относительной силы (RSI) поднялся немного выше 50, подтверждая бычий уклон в краткосрочной перспективе. С точки зрения роста, 1,0680 (конечная точка последнего восходящего тренда) выступает в качестве первоначального сопротивления перед 1,0700 (психологический уровень) и 1,0735 (максимум 15 декабря).

Первая поддержка расположена на 1.0600 (50-периодная SMA, психологический уровень) перед 1.0580 (23,6% коррекци). Закрытие на 4-часовом графике ниже последнего уровня может привлечь продавцов и открыть дверь для продолжительного снижения к 1,0540 (100-периодная SMA)".

Ожидается, что на сегодняшнем заседании Чешский национальный банк (ЧНБ) оставит свою ставку без изменений. Экономисты Commerzbank ожидают, что центральный банк убедит рынок в правильности своей стратегии.

ЧНБ будет рассматривать вопрос о дальнейшем повышении ставки только в том случае, если инфляция окажется более упрямой

"ЦБ, вероятно, будет полагаться на смягчение глобальной, а также национальной инфляции в следующем году и поэтому, скорее всего, сохранит сегодня ключевую ставку без изменений на уровне 7%.

Поскольку ЦБ ожидал 18,8% за ноябрь, он может использовать более низкие 16,2% в качестве аргумента для обоснования своего сегодняшнего решения по ставке. В результате, Банк, вероятно, сможет убедить рынок в своей стратегии.

Правление банка, вероятно, будет рассматривать вопрос о дальнейшем повышении ставки только в том случае, если инфляция окажется более упрямой, в конце концов, в настоящее время оно избегает этого, опасаясь возможных последствий для экономики.

В течение 2023 года выяснится, прав ли был Банк Чехии и сработает ли его стратегия сохранения ключевой ставки на уровне 7%, поскольку реальные процентные ставки будут расти просто в результате снижения уровня инфляции. Если это не так, то Банку, скорее всего, придется увеличить валютные интервенции против ожидаемого ослабления чешской кроны или даже снова повысить ключевую ставку".

Статистическое управление Канады опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь в среду, 21 декабря, в 16.30 мск, и по мере приближения к моменту публикации, мы даем прогнозы экономистов и исследователей пяти крупных банков относительно предстоящих данных по канадской инфляции.

Ожидается, что основной показатель инфляции в ноябре снизился с 6,9% в годовом исчислении в октябре. Если так, то это будет самый низкий показатель с февраля и продолжит замедление от пика в 8,1% в июне.

TDS

"Мы ожидаем, что CPI снизится на 0,1 до 6,8%, так как более низкие цены на энергоносители сдержат рост основного индекса на 0,1% за месяц. Цены на продукты питания должны отскочить по сравнению с прошлым месяцем, в то время как арендная плата и процентные расходы по ипотеке обеспечат еще один большой вклад для жилья. Базовая инфляция также останется в фокусе внимания: ожидается, что индекс CPI-trim/median в среднем снизится на 0,1%".

RBC Economics

"Рост CPI, вероятно, снизился до 6,7% г/г. Хотя это все еще очень высокий показатель, тем не менее, это еще одно падение ниже пика в 8,1% в июне".

NBF

"Снижение цен на бензин в сочетании с ожидаемой слабостью в секторе товаров должно было повлиять на основной показатель, компенсировав устойчивое ценовое давление в сегменте услуг и приведя к снижению основного индекса на 0,1% в месяц. Если мы правы, то 12-месячный показатель снизится на четыре тика до 6,5%. Хотя мы ожидаем лишь скромный рост основных показателей за месяц, положительный эффект базы должен предотвратить любое снижение 12-месячной ставки, при этом средний индекс CPI вырастет на один тик до 4,9%, а индекс CPI-trim останется неизменным на уровне 5,3%".

CIBC

"После роста в предыдущем месяце цены на бензин снизились в течение ноября и станут основным фактором, сдерживающим рост CPI на 0,2% в месяц. Это приведет к снижению годового показателя, хотя и незначительному, до 6,8%. Некоторые положительные признаки ослабления роста цен на товары в данных по CPI США могут также проявиться в данных по Канаде. Однако инфляция цен на продукты питания, по-видимому, остается неуступчивой, а растущие ставки будут продолжать оказывать влияние на часть инфляционной корзины, связанную с выплатой процентов по ипотечным кредитам".

Wells Fargo

"В октябре CPI вырос на 6,9% г/г, и при более детальном рассмотрении можно заметить, что рост цен на бензин и процентные платежи по ипотеке был компенсирован более мягкой продовольственной инфляцией. Цены на сырьевые товары снизились со своего пика, что может обеспечить некоторое облегчение на фронте базовой инфляции. Мы ожидаем, что в ноябре инфляция CPI снизится до 6,4% г/г".

Вот что вам нужно знать в среду, 21 декабря:

Доллар США ослаб против своих основных конкурентов во вторник, но в начале среды, похоже, удерживает свои позиции. Фьючерсы на фондовые индексы США торгуются на положительной территории ранним европейским утром, а доходность 10-летних казначейских облигаций США остается вблизи 3,7%. Позднее в этот день в американской экономической повестке дня появятся данные по продажам домов на вторичном рынке жилья за ноябрь, а Conference Board опубликует декабрьский индекс потребительского доверия. Данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь из Канады также могут придать торгам новый импульс.

Во вторник Бюро переписи населения США сообщило, что в ноябре объем начатого строительства жилья и разрешений на строительство в США снизился на 0,5% и 11,2% в месячном исчислении, соответственно. Поскольку эти данные напомнили инвесторам о негативном влиянии политики Федеральной резервной системы на рынок жилья, доллар США потерял интерес покупателей во второй половине дня.

Резкое падение пары USD/JPY на фоне неожиданного изменения политики Банка Японии (BOJ) продолжилось на торгах в США во вторник. Потеряв почти 500 пунктов и достигнув самого низкого уровня за последние четыре месяца 130,60, пара USD/JPY, похоже, стабилизировалась на отметке 132,00 в начале среды. Такатоши Ито, претендент на пост главы Банка Японии Харухико Куроды, отметил, что последние политические меры могут стать первым шагом к выходу из режима сверхмягкой монетарной политики..Однако министр экономики Японии Шигеюки Гото заявил, что изменение стратегии управления кривой доходности не означало выхода из режима смягчения денежно-кредитной политики, что помогло паре пока ограничить потери.

Во вторник пара EUR/USD зарегистрировала небольшой дневной прирост, но ей с трудом удалось набрать бычий импульс. Во вторник Европейская комиссия сообщила, что индекс потребительского доверия в Еврозоне незначительно улучшился до -22,2 в декабрьской предварительной оценке с -23,9 в ноябре. В последний раз пара двигалась в боковом направлении чуть выше уровня 1.0600.

Во вторник пара GBP/USD не смогла сделать решительный шаг в каком-либо направлении, но смогла закрыться на положительной территории. Тем не менее, в среду пара с трудом отходит от области 1.2150.

Несмотря на рост доходности казначейских облигаций США, пара XAU/USD воспользовалась давлением продаж вокруг доллара США и показала впечатляющий рост во вторник. Цена на золото колеблется около $1,810 в начале среды.

USD/CAD потеряла почти 50 пунктов во вторник и закрылась около отметки 1,3600. Годовой индекс потребительских цен в Канаде, согласно прогнозам, вырастет до 7,4% в ноябре с 6,9% в октябре. В годовом исчислении базовый CPI, по прогнозам, вырастет до 6,4% с 5,8%. Пара остается спокойной на уровне около 1,3600 в преддверии выхода отчета по инфляции.

Во вторникбиткоин вырос почти на 3%, но потерял свою динамику, не успев протестировать отметку $17 000. На момент публикации статьи пара BTC/USD торговалась практически без изменений в течение дня на уровне $16 850. Ethereum вырос более чем на 4%, закрывшись выше $1 200 во вторник, а затем перешел в фазу консолидации вблизи этого уровня в начале среды.

Цена на золото немного откатилась от недельного максимума $1 821, достигнутого во вторник. XAU/USD нуждается в "ралли Санты", чтобы продлить рост к $1,830, сообщает Дхвани Мехта из FXStreet.

Ралли Санта-Клауса может снизить доллар на слабых данных из США

Тяга к риску, "ралли Санта-Клауса", может негативно повлиять на безопасный доллар США, обеспечивая поддержку золоту для дальнейшего роста. Это может произойти, если данные по потребительскому доверию от Conference Board и продажам существующих домов в США разочаруют и возобновят разговоры о "голубином" повороте ФРС в 2023 году.

Золоту необходимо восстановить предыдущий максимум $1,821, чтобы бросить вызов многомесячной вершине на $1,825. Закрепление выше последнего начнет новый подъем к круглой цифре $1 830.

Однако, если  быки по золоту не смогут взять сопротивление $1,825, тогда может быть протестирован максимум 14 декабря $1,814. Кроме того, порог $1 800 окажет сильную поддержку покупателям золота, если коррекция наберет обороты."

Экспирациивалютных опционов на 21 декабря NY cut в 10:00 по восточному времени, через DTCC, можно найти ниже.

Валютные опционы, истекающие 21 декабря в 18:00 по московскому времени, согласно данным DTCC. 

- EUR/USD: EUR

• 1.0410 701 млн

- USD/CHF: USD

• 0.9300 1 млрд
• 1.0000 400 млн

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6900 867 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.5970 436  млн                                            

- EUR/GBP: евро

• 0.8400 664 млн

Государственные СМИ Китая сообщают о комментариях председателя КНР Си Цзиньпина, который приветствует последние события, связанные с отношениями между Австралией и Китаем.

Ключевые тезисы

В среду Банк Японии (BoJ) объявил о проведении внеплановой операции по покупке облигаций.

При этом японский центральный банк предложил купить японские государственные облигации (JGB) на сумму 200 млрд. японских йен, в том числе 100 млрд. йен 3-5-летних и 100 млрд. йен 5-10-летних.

Реакция рынка

USD/JPY почти не отреагировала на заявление Банка Японии, сохраняя диапазон около 132,25, повышаясь на 0,40% к настоящему моменту.

Такатоси Ито, претендент на пост главы Банка Японии (BoJ), заявил, что изменение политики центрального банка в отношении контроля кривой доходности (YCC) может стать первым шагом к выходу из режима ультрамягкой монетарной политики.

Ключевые тезисы

"Шоковый шаг во вторник по расширению диапазона доходности облигаций является "позитивным событием", которое улучшит функциональность рынка государственных облигаций Японии.

Наблюдается рост признаков того, что инфляция может остаться выше целевого уровня Банка Японии в 2%, поскольку факторы, подталкивающие к росту затрат, подпитывают позитивный ценовой механизм, основанный на росте заработной платы и росте потребления.

Есть надежда, что спрос будет стимулирован значительным повышением заработной платы, что частично является ответом на высокий уровень инфляции в этом году.

Возможно, в следующем году мы увидим инфляцию, стимулирующую спрос, и стабилизируем ее на уровне 2%, и это станет основой для шага к выходу".

Реакция рынка

На момент написания статьи пара USD/JPY продолжает свой отскок выше 132,00, прибавив 0,40% за день.

Японский экономист Goldman Sachs Наохико Баба высказала свое мнение относительно следующего шага Банка Японии (BoJ) после неожиданного пересмотра кривой доходности во вторник.

Ключевые тезисы (Bloomberg)

"Больший акцент, сделанный Банком Японии на необходимости улучшения функционирования рынка JGB, говорит нам о том, что вероятность отказа от политики отрицательных процентных ставок возрастает.

"акой шаг будет предпринят для укрепления устойчивости контроля кривой доходности со стороны Банка Японии.

Банк Японии вряд ли будет расширять целевой диапазон дальше.

Следующий шаг, вероятно, будет серьезным, например, изменение целевых показателей процентной ставки или полное прекращение контроля кривой доходности.

Отрицательная процентная ставка "лежит в основе денежно-кредитной политики", и ее трудно отменить без достижения целевого показателя инфляции... но ее прекращение может рассматриваться как желательный следующий шаг, учитывая бремя, которое она возлагает на финансовые институты, и то, как она изолирована глобальными долгосрочными тенденциями доходности".

Министр экономики Японии Сигэюки Гото признает, что решение Банка Японии, принятое во вторник, не означало отмену или отказ от смягчения денежно-кредитной политики.

Во вторник Банк Японии шокировал рынки неожиданным изменением своего контроля над доходностью облигаций. Банк Японии скорректировал условия долгосрочных процентных ставок, позволив им расти больше, что направлено на смягчение некоторых издержек длительного монетарного стимулирования. В результате иена выросла примерно на 5% против доллара США. Пара USD/JPY упала с максимума 137,40 до минимума 130,56.

Ранил Сальгадо, глава миссии Международного валютного фонда (МВФ) в Японии, в заявлении, опубликованном в среду, назвал неожиданный пересмотр Банком Японии (BoJ) диапазона доходности разумным шагом.

Основные выводы

"В условиях неопределенности перспектив инфляции корректировка Банком Японии настроек регулирования кривой доходности является разумным шагом, в том числе с учетом опасений относительно функционирования рынка облигаций.

Предоставление более четкой информации об условиях корректировки параметров денежно-кредитной политики поможет закрепить ожидания рынка и укрепить доверие к приверженности Банка Японии достижению целевого уровня инфляции".