Новости и прогнозы рынков CFD — 20-12-2022

• Иена продолжает расти по всем направлениям после сюрприза Банка Японии.
• USD/JPY падает более чем на 4% во вторник.
• Доллар США торгуется смешанно по всему спектру рынка на фоне склонности к риску.

Пара USD/JPY упала еще больше во время американской сессии и достигла дна на отметке 131.00, самого низкого внутридневного уровня со 2 августа. Она остается вблизи минимума, упав более чем на 550 пунктов или 4,15%.

Пара движется к самому низкому дневному закрытию с июня, при этом иена показала один из самых больших дневных приростов по всем направлениям, чему способствовало решение Банка Японии повысить верхний предел кривой доходности 10-летних облигаций с 0,25% до 0,50%.

Банк Японии нарушает рыночную корреляцию?

Это было небольшое изменение со стороны Банка Японии, но участники рынка ожидают гораздо больше. Последствия этого заявления показывают, что более значительное изменение политики может произойти гораздо раньше, чем ожидалось.

Еще несколько часов назад рост доходности в США означал ослабление японской иены и медвежье давление на золото. Сейчас японская иена переживает лучший день за последние несколько лет, а цены на золото достигли недельных максимумов.

Основные индексы на Уолл-стрит сейчас положительны в течение дня, на них не повлияло повышение доходности в США. В былые времена, до широкого расхождения между монетарной политикой ФРС и Банка Японии, повышение доходности было нормальным явлением в периоды оптимизма на рынке акций, отражая выход денег из более безопасных активов в поисках более высокой доходности.

Технические уровни

Иена сегодня выросла более чем на 3% по отношению к доллару после того, как Банк Японии (BoJ) удивил, изменив рамки контроля кривой доходности (YCC). Кит Юкс, главный глобальный валютный стратег Société Générale, считает, что у йены еще есть перспективы.

Иена достигла минимумов, которых не было с 1973 года, и ей есть куда отскочить

"Банк Японии расширил диапазон, в котором доходность 10-летних JGB может колебаться до +/-50 б.п., и объявил о ежедневных операциях по покупке 10-летних JGB с доходностью 0,5%. Ежемесячный объем покупок увеличится с Y7,3 трлн до Y9 трлн. Банк Японии подчеркивает, что этот шаг направлен на решение проблемы (поврежденного) функционирования рынка облигаций, но попытки преуменьшить его политическую значимость останутся без внимания.

Это изменение направления для Банка Японии, который в последние месяцы твердо выступал против любых изменений. Символически это важный шаг. Кроме того, йена остается недооцененной практически по любому показателю. В реальном эффективном выражении она упала до самого низкого уровня с 1973 года.

Мы ранее утверждали, что большие колебания курса USD/JPY в значительной степени зависят от чистой международной инвестиционной позиции Японии и изменений в коэффициентах хеджирования валютных операций. Это движение усиливает давление, направленное на хеджирование портфелей иностранных активов и, следовательно, на покупку йены, на тонких праздничных рынках."

Последний взлет цен на драгоценные металлы, предположительно, был поддержан спекулятивными покупками. Таким образом, сектор сталкивается со значительным потенциалом отката, сообщают стратеги Commerzbank.

Потенциал дальнейшего роста может быть ограничен

"Взлет цен на драгоценные металлы до многомесячных максимумов, который наблюдается с начала ноября, вероятно, был обусловлен спекулятивными покупками.

Потенциал дальнейшего роста будет ограничен, если спекулятивные финансовые инвесторы пересмотрят свое недавнее оптимистичное отношение к драгоценным металлам, учитывая перспективу более выраженного повышения процентных ставок в следующем году.

Если прежние длинные позиции будут ликвидированы или появятся новые короткие позиции, цены могут даже столкнуться со значительным потенциалом отката."

Банк Японии меняет свою позицию по контролю кривой доходности (YCC) с очевидными последствиями. USD/JPY может оказаться в районе 120 раньше, чем ожидали аналитики банка MUFG.

Сюрприз Банка Японии повлияет на всех участников валютного рынка

"Банк Японии удивил рынки, объявив о корректировке своей политики контроля кривой доходнсти. Никто не удивится, увидев, что доходность 10-летних JGB подскочила почти до верхней границы нового торгового диапазона около нуля процентов +/-50 б.п..

На наш взгляд, это решение повлияет на всех участников валютного рынка - поведение корпоративных хеджеров; поведение инвесторов при хеджировании; спекулятивное поведение; и потоки капитала.

Сдвиг со стороны Банка Японии лишь усиливает сильную и убедительную точку зрения, что дивергенция, лежащая в основе резкой продажи японской йены в 2022 году, изменится в 2023 году, что приведет к отходу от продажи японской йены, которая привела йену к рекордным заниженным уровням.

USD/JPY может оказаться в районе 120, раньше, чем мы ожидали".

• Индекс потребительского доверия в Еврозоне умеренно вырос в декабре.
• EUR/USD продолжает торговаться на положительной территории вблизи 1,0650.

Настроения потребителей в еврозоне в декабре незначительно улучшились, индекс потребительского доверия вырос до -22,2 с -23,9 по предварительной оценке. Это значение оказалось немного слабее ожиданий рынка -22.

В ЕС индекс потребительского доверия вырос на 1,4 пункта до -24,4.

"Потребительское доверие остается значительно ниже своего долгосрочного среднего значения, но сейчас оно немного выше дна, достигнутого в начале пандемии COVID-19", - отметила Европейская комиссия в своей публикации.

Реакция рынка

Пара EUR/USD выросла после публикации отчета и на момент написания поднялась на 0,4% до отметки 1,0648.

Экономисты Morgan Stranley ожидают снижения цен на акции. Индекс S&P 500 может упасть до уровня 3000.

Полностью ли рынки заложили в цены снижение прибыли?

"Мы чувствуем себя более уверенно в нашем прогнозе прибыли на акцию S&P 500 на 2023 год в размере $195. Это все еще значительно ниже как консенсус-прогноза в $231, так и прогноза в $215.

Консенсус-прогноз по покупкам сейчас заключается в том, что мы не достигнем новых минимумов по S&P 500 в следующем году, а вместо этого будем защищать октябрьские уровни или 200-недельную скользящую среднюю, примерно от 3500 до 3600 по S&P 500.

Мы остаемся в лагере 3000-3300 с уклоном в сторону низких значений, учитывая наш взгляд на прибыли.

Поскольку ралли Санта-Клауса в конце года уже угасает, есть основания полагать, что снижение на прошлой неделе - это начало движения вниз в первом квартале для акций, которого мы ожидали, и во время которого, вероятно, будет достигнут более устойчивый минимум".

Банк Японии объявил о неожиданном изменении своей политики контроля кривой доходности. Непосредственное воздействие на иену было значительным: пара USD/JPY упала более чем на 3%. Пара может опуститься ниже уровня 130, сообщают экономисты ING.

Банк Японии преподнес последний сюрприз в этом году

" Банк Японии объявил о неожиданном изменении в своей политике YCC. Целевой диапазон для 10-летних JGB был расширен до +/- 0,50% с прежних 0,25%, что, по сути, разрешает более высокие процентные ставки в текущей инфляционной среде, несмотря на то, что официально целевой уровень по-прежнему составляет 0,00%. Этот шаг сопровождался увеличением объема покупок JGB с JPY7,3 трлн. в месяц до 9 трлн..

На данный момент мы считаем, что риски для USD/JPY остаются смещенными вниз до праздничных каникул, и мы не можем исключить прорыва ниже 130.00 - также учитывая общую мягкую среду по доллару.

На данный момент негативная реакция в глобальных акциях сдерживает проциклические валюты и предлагает некоторую поддержку доллару США, но более широкая слабость доллара, безусловно, возможна в ближайшей перспективе. DXY может потеснить 103,50 к концу этой недели".

• Розничные продажи в Канаде неожиданно выросли в октябре.
• USD/CAD торгуется на отрицательной территории, держится выше 1,3600.

Розничные продажи в Канаде в октябре выросли на 1,4% в месячном исчислении после сентябрьского снижения на 0,6%, показали данные Статистического управления Канады, опубликованные во вторник. Данные оказались лучше ожиданий рынка, предполагающих снижение на 0,3%.

Розничные продажи без учета автотранспорта выросли на 1,7% за тот же период, по сравнению с прогнозом аналитиков в 0,8%.

Реакция рынка

USD/CAD немного снизился в результате первоначальной реакции на эти данные и на момент написания потерял 0,15% на отметке 1,3622.

• Показатели начатого строительства жилья и разрешений на строительство в США продолжили снижаться в ноябре.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 104,50.

Ежемесячные данные, опубликованные Бюро переписи населения США, показали во вторник, что в ноябре объем начатого строительства жилья снизился на 0,5% в месячном исчислении после октябрьского сокращения на 2,1%.

Разрешения на строительство за тот же период упали на 11,2% по сравнению с падением на 3,3%, зафиксированным в октябре.

Реакция рынка

Похоже, что эти данные не оказали существенного влияния на оценку доллара США по отношению к его основным конкурентам. На момент написания статьи индекс доллара США снизился за день на 0,35% и составил 104,30.

EUR/USD консолидируется в районе 1,0600. В краткосрочной перспективе пара может продолжить рост при прорыве через отметку 1.0655/60, сообщают экономисты Scotiabankr.

Недавнее ралли евро ждет пауза или коррекция вниз

"Мы по-прежнему считаем, что недавнее ралли евро должно быть приостановлено или скорректировано вниз, но внутридневное ценовое движение выглядит умеренно конструктивным и может развить немного больше импульса в краткосрочной перспективе.

Потери EUR/USD привлекали покупателей ниже 1.06; рост внутри дня до 1.0655/60 (незначительный бычий триггер), добавит импульс к росту для повторного тестирования 1.07.

Внутридневная поддержка находится на уровне 1.0575/80".

GBP/USD держится около отметки 1,2150. Экономисты Scotiabank ожидают, что пара удержится выше уровня 1,20.

Больше консолидации в диапазоне в ближайшей перспективе

"Фунт держится примерно в середине диапазона прошлой недели между уровнем поддержки 1.2090/00 и уровнем сопротивления 1.2240/50.

Сигналы тренда смешанные и слабые на краткосрочных графиках, что предполагает более боковую торговлю в диапазоне в ближайшей перспективе.

Более широкие тенденции указывают на некоторый умеренный риск снижения, поскольку цена спот корректирует резкий рост от минимума сентября, но падения ниже 1,20, вероятно, продолжат привлекать покупателей".

Пара EUR/USD выросла во вторник и достигла отметки 1,0651, поскольку доллар США распродавался в часы азиатских торгов после решения Банка Японии (BoJ) по монетарной политике. Японский центральный банк оставил свою базовую ставку без изменений на уровне -0,1% и сохранил доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) на уровне 0,00%, как и ожидалось.Как пишет главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик, "однако политики внесли небольшое изменение: они позволят доходности 10-летних JGB колебаться между -0,5% и 0,5%, по сравнению с -0,25% и 0,25% ранее, и отметили, что пересмотрят операцию по регулированию кривой доходности.

Глава Банка Японии Харухико Курода подтвердил "голубиную" позицию центрального банка, заявив о готовности к дальнейшему смягчению и отметив, что сейчас не время обсуждать выход из программы количественного ужесточения. Тем не менее, японская иена (JPY) резко выросла, подтолкнув доллар США к снижению на всех валютных рынках.

Между тем, евро частично выиграл от обнадеживающих местных данных. Счет текущих операций в еврозоне с поправкой на сезонность показал профицит в размере 0,4 млрд. евро, превзойдя ожидания. Более важным является то, что индекс цен производителей Германии за ноябрь вырос на 28,2% в годовом исчислении, что ниже предыдущего значения 34,5% и ниже ожиданий в 30%. Позже в США выйдут ноябрьские данные по началу строительства жилья и разрешениям на строительство.

Акции торгуются в красном цвете, европейские индексы несут умеренные потери, а американские могут открыться ниже уровня закрытия понедельника. С другой стороны, доходность казначейских облигаций США выросла, хотя доходность 10-летних облигаций продолжает расти быстрее, чем доходность 2-летних облигаций, что препятствует укреплению доллара США".

Главный аналитик FXStreet Валерия Беднарик комментирует технический прогноз по паре EURUSD:

"Пара EUR/USD остается в пределах диапазона понедельника, торгуясь на несколько пунктов ниже упомянутого внутридневного максимума. На дневном графике пара продолжает развивать импульс выше бычьей 20-дневной простой скользящей средней (SMA), которая находится выше более длинной и обеспечивает динамическую поддержку на уровне 1,0510. Технические индикаторы держатся значительно выше своих средних линий, но им не хватает явной направленной силы. Индикатор моментума незначительно снизился, в то время как индекс относительной силы (RSI) поднялся до отметки 64. Тем не менее, быки не желают сдаваться и сохраняют восходящее давление.

Пара EUR/USD нейтральна, согласно техническим показаниям на 4-часовом графике. Пара в настоящее время торгуется вокруг слегка медвежьей 20-дневной скользящей средней, в то время как более длинные скользящие средние сохраняют свой бычий наклон гораздо ниже текущего уровня. Технические индикаторы, тем временем, отступают от своих средних линий, но остаются в пределах нейтральных значений и не имеют направленной силы. Паре необходимо преодолеть ценовую зону 1,0650, чтобы продолжить рост, хотя на данный момент катализатора не видно.

Уровни поддержки: 1,0580 1,0535 1,0480

Уровни сопротивления: 1.0650 1.0695 1.0740"

Пара USD/CAD мало изменилась в преддверии выхода позитивных данных по розничным продажам. Однако, по мнению экономистов из Scotiabank, рост после выхода данных может быть кратковременным.

Чистый пробой 1,3620 должен привести к снижению USD/CAD до зоны 1,3540

"Предварительная оценка розничных продаж в Канаде предполагает солидный рост на 1,5% в ноябре. Не факт, что CAD будет реагировать на позитивные экономические новости. Позитивные данные должны поднять CAD, но рост может быть незначительным и/или кратковременным.

Технически, после неоднократных неудач в районе 1,37, доллар США сегодня опустился ниже 1,3620 (нижняя точка диапазона прошлой недели и триггер двойной/тройной вершины), что должно было оказать большее понижательное давление на USD/CAD. Это еще может произойти, но рынок, похоже, не хочет оказывать негативное давление на доллар США.

Чистый пробой 1,3620 должен привести к снижению USD/CAD до зоны 1,3540 в ближайшие несколько дней".

• Цена Solana подскочила более чем на 3%, поскольку криптовалюты победили все рисковые активы внутри дня.
• SOL набирает обороты и, похоже, собирается пробить максимум понедельника.
• Возможен прыжок к $15,07, если быки по Solana смогут на этом заработать.

Цена Solana (SOL) подскочила во время торговой сессии В Азии так как неожиданное вмешательство Банка Японии в кривую доходности всколыхнуло рынки. Это отличный пример того, что корреляции не всегда соблюдаются, поскольку криптовалюты подскочили, в то время как акции распродавались на фоне рыночных проблем. Если криптобыки смогут продолжить ралли, ожидайте, что валюта нацелится на $15,07, чтобы установить новый максимум декабря.

Цена Solana видит, что быки готовятся к росту на 25%

Во вторник на рынке произошел сбой корреляций в пользу цены Solana, так как рынки были застигнуты врасплох. Многие трейдеры были заняты упаковкой своих рождественских подарков и оформлением последних заказов в интернет-магазинах, вместо того чтобы поверить в то, что Банк Японии (BoJ) может что-то сообщить. Вместо этого рынки зашумели , когда японский центральный банк подправил кривую доходности и спровоцировал одномоментное падение EUR/JPY и USD/JPY на 3,6%.

На фоне этого события SOL должен был упасть как камень, поскольку сила японской иены часто коррелирует с бегством от рисков. И эта рыночная теория подтверждается, поскольку акции распродаются инвесторами, обеспокоенными этой неожиданной и необъявленной интервенцией. Напротив, на момент написания статьи Solana торгуется выше, уже на уровне 3,85% в зеленой зоне внутри дня. Если это бычье ценовое действие продлится, то у Solana есть возможность подняться на 25% и протестировать $15,07, что приведет к новым максимумам декабря.

Дневной график SOL/USD

Риск таких разовых событий заключается в том, что они могут быстро сойти на нет, как это уже было, когда министр финансов Японии провел валютную интервенцию на рынках. Часто всего за несколько часов движение полностью отыгрывается. Таким образом, риск заключается в том, что движение на азиатской сессии будет сведено на нет сессией в США. Это означало бы, что Solana уступит свои позиции и закончит день без изменений.

Золото выросло после публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) и сейчас торгуется выше уровня $1 800, сообщают экономисты Société Générale.

Золото растет после выхода ноябрьских данных по индексу потребительских цен

"Данные по инфляции в США за ноябрь были опубликованы в самом конце недели. Базовый индекс потребительских цен составил 6,0% г/г по сравнению с прогнозом аналитиков в 6,1%. Это особенно поддержало золото, поскольку считалось, что это еще больше убедит ФРС замедлить темпы ужесточения на заседании FOMC 13-14 декабря.

Хотя снижение инфляции обычно является "медвежьим" фактором для золота, в последнее время поддержку золоту оказывает перспектива того, что ФРС замедлит повышение процентных ставок. Поскольку золото является активом, не приносящим процентных доходов, снижение пиковой процентной ставки является "бычьим" фактором для золота.

Доллар США обесценился после выхода данных, что повысило доступность драгоценного металла для иностранных инвесторов, что еще больше поддержало цены на золото.

В своих квартальных макроэкономических прогнозах Банк Испании пересмотрел прогноз роста экономики на 2023 год до 1,3% с 1,4% ранее. Банк ожидает рост валового внутреннего продукта (ВВП) на уровне 2,7% в 2024 году и 2,1% в 2025 году.

В четвертом квартале банк ожидает, что экономика вырастет лишь на 0,1%. "Слабое потребление является одним из основных факторов, обуславливающих скромный прогноз роста ВВП в четвертом квартале", - пояснил банк в своей публикации.

Наконец, банк прогнозирует снижение годовой инфляции HICP до 4,9% в 2023 году и 3,9% в 2024 году с 8,4% в 2022 году.

Реакция рынка

Пара EUR/USD не продемонстрировала немедленной реакции на публикацию и на момент написания выросла на 0,25% до 1,0633.

Банк Японии (BoJ) удивил рынок, повысив верхнюю планку своей политики контроля кривой доходности (YCC). Этот шаг вызвал рост курса иены более чем на 3% по отношению к доллару США и евро. Экономисты ABN Amro ожидают дальнейшего восстановления йены.

Банк Японии корректирует YCC

"Банк Японии удивил друзей и врагов, изменив свои рамки контроля кривой доходности намного раньше, чем ожидалось. Оставив пока без изменений балансовую ставку и целевой уровень доходности 10-летних облигаций (-0,1% и 0,0%, соответственно), Банк Японии объявил о расширении торгового коридора доходности 10-летних облигаций и повышении верхней границы коридора до 0,50% с 0,25%.

Восходящий тренд доллара США против иены также подошел к концу, с пробоем 200-дневной скользящей средней в USD/JPY.

"Мы ожидаем дальнейшего роста курса иены против доллара США, в основном из-за снижения ставок ФРС, которое, по нашим прогнозам, начнется в конце 2023 года.

Наши прогнозы на конец года для USD/JPY в настоящее время составляют 132 на 2023 год и 125 на 2024 год".

Пара EUR/GBP вернулась к уровню закрытия понедельника. Экономисты ING ожидают, что пара двинется к верхней половине диапазона 0,87-0,88.

Никаких внутренних драйверов

"Сегодня в календаре Великобритании нет ничего особенного, и фунт должен продолжать находиться под влиянием динамики доллара.

EUR/GBP сначала позитивно отреагировал на заявление Банка Японии, вероятно, из-за более высокой чувствительности фунта к негативной реакции мировых акций, но сейчас он вернулся к вчерашнему закрытию.

Тем не менее, риски снижения фунта должны быть больше, чем у евро, если настроения риска останутся под давлением сегодня, и EUR/GBP может двигаться к верхней половине диапазона 0,87-0,88".

Пара USD/JPY опустилась до самого слабого уровня за четыре месяца ниже 133,00. Экономисты Société Générale сообщают, что для предотвращения более глубокого падения крайне важно удержаться выше уровня 130,40.

Сигналы значимого отскока пока не видны

"Дневной MACD находится на глубоко отрицательной территории, однако сигналов к значимому отскоку пока не видно.

Не исключен возврат к августовскому дну в районе 130,40. Защита этого уровня будет иметь важное значение для предотвращения возврата к уровням 2015 года вблизи 125,85/124,00.

МА на уровне 135,60 является ближайшим препятствием".

Пара EUR/USD держится немного выше 1.0600. Пара может протестировать уровень 1.07 в ближайшие дни, сообщают экономисты ING.

Ключевые тезисы

• Вполне вероятно, что понижательное давление на доллар, вызванное ястребиной позицией Банка Японии, было полностью нивелировано ухудшением тяги к риску, что негативно сказывается на проциклическом евро.
• Существуют затяжные понижательные риски для доллара, и мы можем увидеть, как EUR/USD тестирует 1.0700 перед Рождеством. В любом случае, волатильность должна значительно снизиться со среды/четверга, а сегодняшнее заявление Банка Японии станет последним крупным событием на рынках.

Иена совершила мощный скачок, поскольку Банк Японии (BoJ) все-таки меняет политику. Экономисты Commerzbank считают, что теперь будет сложнее оценить, какой будет монетарная политика при новом главе Банка Японии.

Ключевые тезисы

• BoJ расширил целевой уровень доходности 10-летних облигаций с -0.25 до +0.25% до -0.50 до +0.50%. Однако он тут же снова ограничил этот шаг.
• Мне всё ещё непонятно, как оценивать сегодняшние действия. Имеет смысл разрешить более широкий целевой диапазон доходности, которая стремится вверх, когда доходность растет во всем мире. Но одновременное увеличение объема покупок для лучшей защиты новой цели снова размывает это решение.
• Возможно, это первое признание восходящего давления на доходность и в то же время прокладывает путь для преемника Харухико Куроды, который вступит в должность весной. По крайней мере, мы теперь знаем, что Банк Японии также может менять позицию. Это, вероятно, еще больше затруднит оценку того, какой будет монетарная политика при новом главе Банка Японии.

Валютные опционы, истекающие 20 декабря в 18:00 по московскому времени, на основании данных DTCC.

EUR/USD – суммы в евро:     

• 1.0700, 806 млн.

USD/JPY – суммы в долларах США:  

• 135.50, 312 млн.
• 136.32, 572 млн.

AUD/USD – суммы в австралийских долларах:

• 0.6535, 374 млн.
• 0.6725, 387 млн.

NZD/USD – суммы в новозеландских долларах:

• 0.6180, 615 млн.

На недельном графике индекса доллара США (DXY) медвежий импульс сохраняется. Таким образом, экономисты OCBC Bank ожидают, что в ближайшие месяцы DXY упадет до 95.96.

Ключевые тезисы

• В ближайшей перспективе дневной импульс демонстрирует признаки слабого бычьего уклона, в то время как RSI вырос. Ценовое действие также напоминает модель падающего клина, обычно связанную с бычьим разворотом. Мы не исключаем риск отскока в ближайшей перспективе.
• Сопротивление находится на 105.30 (21-DMA), 105.90 (200-DMA) и 107.
• Ценовая динамика на недельном графике демонстрирует модель "голова и плечи" (H&S) с линией шеи в районе 104.10. При дальнейшем снижении следующая поддержка находится на уровне 102.15 (Фибо 50% коррекции от минимума 2021 года к максимуму 2022 года).
• Если предположить, что то, что мы видим, является возможным воспроизведением модели "голова и плечи" за пределами ближайшей перспективы, то тогда цель пробоя должна быть где-то ближе к уровням 95-96 в среднесрочной перспективе.

Неожиданным шагом стало расширение Банком Японии полосы контроля кривой доходности 10-летних JGB до +/- 0.5% с +/- 0.25% ранее. Рынки отреагировали резко, и иена укрепилась. Экономисты TD Securities считают, что снижение курса USD/JPY сохранится.

Ключевые тезисы

• Банк Японии неожиданно расширяет диапазон YCC до +/- 0.5%. Хотя изменение диапазона YCC было наиболее вероятным вариантом с нашей точки зрения, расширение было более значительным и произошло раньше, чем ожидалось, без предварительного сигнала. Мы по-прежнему считаем, что более масштабные изменения в политике в отношении балансовой ставки и целевого показателя по 10-летним JGB произойдут после того, как будет назначен новый глава Банка Японии. Однако мы не исключаем дальнейшего расширения диапазона.
• Несмотря на резкий рывок японской иены вверх, мы считаем, что он продолжится в ближайшие дни, учитывая, как быстро произошел этот сдвиг.
• Мы также считаем возврат к валютной стоимости ключевым фактором для валютного пространства на фоне пика USD. Исходя из этого, у японской иены есть еще много возможностей для роста.
• Основные уровни поддержки для USD/JPY находятся в области 130/132 перед переоценкой расширения. Между тем, мы видим расширение до 90/95 по CAD/JPY и 135 по EUR/JPY, хотя последняя будет менее линейной, учитывая ястребиную позицию ЕЦБ.

Чиновник ЕЦБ Питер Казимир заявил во вторник, что монетарная политика должна ужесточаться стабильными темпами.

В понедельник Казимир отметил, что сильные действия будут необходимы в первой половине 2023 года.

Реакция рынка

Евро приветствует ястребиные комментарии политиков ЕЦБ, продолжая торговаться на 1.0630 с ростом +0.26% на момент написания статьи. 

Член Управляющего совета ЕЦБ и глава центрального банка Франции Франсуа Вилльруа де Гало во вторник оставил несколько комментариев по поводу экономических перспектив.

Ключевые тезисы

• Европейская экономика, скорее всего, избежит жесткой посадки.
• Франция, вероятно, избежит рецессии.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки отказался комментировать реакцию рынка в ответ на политическое решение Банка Японии (BoJ).

Дополнительные тезисы

• Монетарная политика зависит от решения Банка Японии.
• Решение Банка Японии направлено на улучшение корпоративного финансирования при сохранении благоприятных монетарных условий.

Реакция рынка

Пара USD/JPY остается под давлением после ястребиного изменения политики Банка Японии, которое отправило рынки в штопор. Пара снизилась торговалась со снижением -3.40% на 132.25 на момент публикации.

Доллар США не смог извлечь выгоду из заседания ФРС. Экономисты Commerzbank ожидают, что в ближайшие несколько недель доллар будет испытывать трудности.

Ключевые тезисы

• Первые комментарии членов FOMC после заседания ФРС на прошлой неделе были более ястребиными. В конце концов, точки были сдвинуты вверх и сигнализировали о том, что ставка по федеральным фондам достигнет пика выше 5%. Это означает, что дальнейшие ограничительные комментарии в ближайшие дни не должны стать сюрпризом и не должны побудить кого-либо покупать доллар.
• Экономические данные США сейчас тоже ухудшаются, например, индекс PMI. Это, скорее всего, подогреет скептицизм в отношении того, что ФРС, возможно, переусердствовала с ограничительными мерами и поэтому в следующем году будет вынуждена еще раз снизить ключевую ставку, что негативно скажется на долларе.
• Незадолго до Рождества ликвидность на рынке ослабевает, но, несмотря на это, я опасаюсь, что каждый раз, когда публикуются слабые данные по США, доллар будет находиться под пристальным вниманием в будущем. Это означает, что в ближайшие недели ситуация для доллара может осложниться.

Пара GBP/USD остается относительно спокойной в районе 1.2150. Прорыв ниже может открыть пространство для дальнейших потерь, пишут экономисты OCBC Bank.

Ключевые тезисы

• Дневной импульс имеет слабую медвежью направленность, а RSI - во флэте.
• Медвежья дивергенция по MACD и модель восходящего клина (медвежий разворот) продолжают предупреждать о неизбежности отката вниз в ближайшей перспективе.
• Риски по-прежнему перекошены в сторону снижения в ближайшей перспективе.
• Поддержка находится на 1.2150 (21-DMA), 1.21 (200-DMA), 1.2050 (Фибо 50%).
• Сопротивление находится на 1.2450 (Фибо 61.8% коррекции от максимума к минимуму 2022 года).

Пара EUR/USD колеблется в узком диапазоне около 1.0600. Экономисты OCBC Bank выделяют ключевые технические уровни, за которыми следует следить.

Ключевые тезисы

• Дневной импульс показывает слабый медвежий уклон, в то время как RSI плоский.
• Торговля в диапазоне все еще вероятна в пределах трендового канала.
• Сопротивление на 1.0690 (верхняя граница тренда) и 1.0750 (Фибо 61.8% коррекции от максимума к минимуму 2022 года).
• Поддержка на 1.0520 (Фибо 50%), 1.0480 (21-DMA) и 1.0340 (200-DMA).

Ожидается, что Национальный банк Венгрии оставит ставки без изменений. По мнению экономистов Commerzbank, это решение вряд ли повлияет на форинт.

Ключевые тезисы

• Рост венгерской инфляции до 22.5% в ноябре, несомненно, вызывает сочувствие, это самый высокий уровень с 1996 года. Но центральный банк Венгрии (MNB), тем не менее, сегодня оставит ключевую ставку без изменений на уровне 13%, чего также ожидает консенсус.
• Первоначально инфляция в декабре, вероятно, будет расти и дальше после отмены ограничения цен на топливо. В результате, HUF может получить удар в середине января, когда будут опубликованы данные по декабрьской инфляции. Сегодняшнее решение по ставке, скорее всего, не станет событием для рынка, поэтому не окажет большого влияния на обменные курсы.

Что нужно знать 20 декабря:

Во вторник мировые фондовые индексы несут значительные потери в связи с неожиданным изменением политики Банка Японии (BOJ). Доходность 10-летних трежерис повышается до 3.7%, а фьючерсы на фондовые индексы США снижаются от 0.6% до 1%. На повестке дня в США будут представлены данные по разрешениям на строительство и началу строительства жилья за ноябрь. Позже Европейская комиссия опубликует предварительный отчет по потребительскому доверию за декабрь. Инвесторы будут внимательно следить за восприятием риска в отсутствие высокозначимых макроэкономических данных.

По итогам декабрьского заседания Банк Японии оставил ставку без изменений на уровне -0.1% и сохранил доходность 10-летних японских государственных облигаций (JGB) на уровне 0.00%, как и ожидалось. Однако ЦБ объявил, что позволит доходности 10-летних JGB колебаться между -0.5% и 0.5%, по сравнению с -0.25% и 0.25% ранее, и отметил, что он пересмотрит операцию по управлению кривой доходности. Хотя само по себе это событие не стало значительным изменением в политике Банка Японии, влияние на японскую иену было значительным, так как инвесторы, возможно, внесли в оценку "ястребиный" шаг в политике в ближайшем будущем.

Выступая на пресс-конференции после заседания, глава Банка Японии Харухико Курода подтвердил, что он не будет колебаться по поводу дальнейшего смягчения политики в случае необходимости, и отметил, что еще слишком рано обсуждать выход из текущей монетарной политики. "Сегодняшнее решение по контролю кривой доходности не является выходом из контроля кривой доходности или изменением политики", - пояснил Курода и добавил, что решение было принято из-за опасений ухудшения функционирования рынка, угрожающего корпоративному финансированию.

В связи с первоначальной реакцией на заявления о политике Банка Японии, пара USD/JPY потеряла более 500 пунктов от дневного максимума и опустилась до самого слабого уровня за четыре месяца ниже 133.00. Комментарии Куроды не помогли паре начать восстановление. Аналогично, пара EUR/JPY упала почти на 3% до 141.00.

Пара EUR/USD колебалась в узком диапазоне в течение азиатских торговых часов и торговалась около 1.0600 на момент написания текста.

Пара GBP/USD закрылась практически без изменений в понедельник и продолжила двигаться в боковике в начале вторника. На момент публикации пара оставалась относительно спокойной на 1.2150.

Цена на золото смогла подняться выше и вернулась к $1 790 в начале вторника, несмотря на рост доходности казначейских облигаций США.

После падения в понедельник биткоин восстановил позиции и торговался с ростом более чем на 2% на $16800. Ethereum набрал бычий импульс и поднялся выше $1200 (+3%).

По мнению экономистов HSBC, японская иена будет укрепляться в течение 2023 года.

Ключевые тезисы

• Мы считаем, что повышательное давление на USD/JPY, оказываемое дифференциалом доходности, должно прекратиться, когда ФРС прекратит повышать ставки.
• Если Банк Японии изменит монетарную политику (не базовый сценарий наших экономистов), пара USD/JPY может упасть еще сильнее.
• Нормализация экстремальных оценок и улучшение состояния счета текущих операций Японии также должны поддержать японскую иену.

Золото нашло новых покупателей после того, как удержалось выше поддержки 200-DMA на $1785. Желтый металл стремится к $1800 после последнего подъема, отмечает Двани Мета из FXStreet.

Ключевые тезисы

• Быки жаждут устойчивого прорыва выше $1800, а следующее сопротивление наблюдается на максимумах 15 декабря на $1809. Выше последнего появятся свежие возможности для покупок, что потребует тестирования максимума 14 декабря на $1814.
• С другой стороны, прорыв 200-DMA на дневном закрытии приведет к возобновлению движения к бычьей 21-DMA на $1777. Давление продаж, вероятно, усилится при устойчивом прорыве ниже краткосрочной поддержки на 21-DMA, что подстегнет снижение к психологическому уровню на $1750.

Представители Банка Японии (BOJ) выступают на конференции по итогам заседания. Они комментируют перспективы инфляции и роста заработной платы.

Ключевые тезисы

Представители Банка Японии (BOJ) выступают на конференции по итогам заседания. Они заявили, что ЦБ колебаний будет и дальше смягчать монетарную политику в случае необходимости.

Ключевые тезисы

• Без колебаний ослабит монетарную политику, если это будет необходимо.
• Преждевременно обсуждать детали обзора монетарной политики Банка Японии.
• Эффекты перевешивают негативные побочные эффекты.
• По-прежнему требуется время для достижения цели по инфляции.
• Слишком рано обсуждать изменения текущей монетарной политики.
• Если приближается возможность достижения целевого уровня в 2%, мы можем обсудить сроки выхода.
• Сегодняшнее решение не является повышением ставки.

Реакция рынка

Пара USD/JPY отошла от многомесячных минимумов на 132.38 после комментариев Куроды. Пара торгуется на 133.03 (-2.81%).

Ниже приведены основные моменты из заявления по монетарной политике Банка Японии (BoJ), цитируемого Reuters.

Ключевые тезисы

• ЦБ оставит без изменений прогноз по процентным ставкам, но ожидает, что краткосрочные и долгосрочные директивные ставки останутся на нынешнем или более низком уровне.
• Оставит без изменений руководство в отношении предвзятости политики, заявляет, без колебаний предпримет дополнительные шаги по смягчению по мере необходимости с учетом воздействия пандемии на экономику.
• Рассмотрит работу YCC.
• Будет стремиться к достижению целевых цен за счет повышения устойчивости смягчения монетарной политики в рамках текущей структуры с помощью этих шагов
• Экономика Японии на подъеме.
• Инфляционные ожидания растут.
• Экономика Японии, как ожидается, восстановится по мере ослабления последствий пандемии и ограничения предложения.
• Необходимо внимательно следить за финансовыми движениями валютного рынка и их влиянием на экономику Японии и цены.
• Банк Японии расширит диапазон вокруг своей 10-летней целевой доходности до 0.25%-0.5%.
• Увеличит до 9 трлн иен с 7.3 трлн иен ежемесячно при покупке в соответствии с новым ежеквартальным планом покупки облигаций.
• Колебания рынка облигаций ухудшились.
• Если такие рыночные условия сохранятся, это окажет негативное влияние на финансовые условия, такие как выпуск корпоративных облигаций.
• Шаги, принятые сегодня, будут способствовать передаче эффекта монетарного смягчения, полученного в результате YCC.
• Проведёт дополнительные закупки облигаций 22 декабря.
• Будет быстро реагировать на каждый срок погашения, увеличивая количество покупок и проводя операции покупки с фиксированной ставкой, когда это будет сочтено необходимым.
• В операциях по покупке JGB с фиксированной ставкой облигации с самой высокой доходностью между тремя текущими выпусками будут покупаться по фиксированной ставке 0.50%.
• Банк установит фиксированную ставку, которая будет применяться на аукционах по 10-летним облигациям JGB № 358 на 0.50%.
• Установит максимальную сумму прямой покупки корпоративных облигаций одного эмитента на уровне 200 млрд иен и 30% от общей суммы в обращении.

В "Обновлении экономической ситуации в Китае Всемирного банка на декабрь 2022 года" международный кредитор снизил прогноз ВВП Китая на следующий год.

Основные тезисы

• Активность в Китае последовала за взлетами и падениями пандемии, за вспышками и экономическими спадами последовали неравномерные восстановления.
• Несмотря на политическую поддержку, ожидается, что рост реального ВВП замедлится до 2.7% в 2022 году, а затем восстановится до 4.3% в 2023 году на фоне возобновления роста экономики.
• Прогноз роста подвержен значительным рискам. Повторяющиеся вспышки COVID-19, возможность возобновления ограничений мобильности и меры предосторожности для замедления распространения вируса могут привести к более длительным, чем ожидалось, перебоям в экономической деятельности. Постоянный стресс в секторе недвижимости также может иметь более широкие макроэкономические и финансовые последствия.
• Китайская экономика также уязвима к изменению климата, крайне неопределенным перспективам мирового роста, большему, чем ожидалось, ужесточению глобальных финансовых условий и усилению геополитической напряженности.
• В ближайшей перспективе потребуется постоянная поддержка макроэкономической политики, поскольку экономика остается ниже потенциальных возможностей, а глобальные условия ослабевают. Китай располагает достаточным пространством для проведения фискальной политики, особенно на центральном уровне, которое может быть использовано для поддержки более сильного восстановления.

В ходе последних торгов Народный банк Китая (PBOC) установил курс юаня (CNY) на 6.9861 против 6.9746 и предыдущего закрытия на 6.9818.

Народный банк Китая, как и ожидалось, оставил прайм-ставку по однолетним кредитам без изменений на уровне 3.65%.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил во вторник, что правительство и Банк Японии не принимали решения о пересмотре совместного заявления.

Он надеется, что Банк Японии продолжит стремиться к стабильному и устойчивому достижению целевого уровня цен.

После неожиданного политического шага Банка Японии (BoJ) во вторник, центральный банк провел неограниченную покупку облигаций сроком от одного до пяти лет.

Основные выводы

Банк Японии предлагает купить японские государственные облигации (JGBs) на сумму 600 млрд. японских иен:

• 100 млрд. японских иен (1-3 года).
• 100 млрд. японских иен (3-5 лет).
• 300 млрд. японских иен (5-10 лет).
• 100 млрд. японских иен (10-25 лет).

Реакция рынка

Пара USD/JPY не находит поддержки от операций Банка Японии и торгуется со снижением (-2.57%) на 133.35 на момент написания статьи.

Чиновник ЕЦБ и глава центрального банка Германии Йоахим Нагель сказал в интервью Stern, что ЦБ все еще далек от достижения своей цели по инфляции.

Нагель отметил, что инфляция является устойчивой, и поэтому ЕЦБ также должен сохранять настойчивость в отношении ставок.

Реакция рынка

Пара EUR/USD торгуется под давлением на 1.0600. Растущая доходность казначейских облигаций США перевешивает слабость доллара США.