Новости и прогнозы рынков CFD — 16-12-2022

Пара AUD/USD резко упала в четверг, а в пятницу стабилизировалась немного ниже 0,6700. По мнению аналитиков из Danske Bank, пара AUD/USD будет двигаться ниже в течение следующих месяцев. Они прогнозируют ее на уровне 0,66 через три месяца и на уровне 0,65 через шесть месяцев.

Ключевые тезисы:

"Более низкие, чем ожидалось, данные по инфляции в США, спекуляции на тему того, что ФРС может смягчить свою денежно-кредитную политику раньше, а также разворот в политике Китая в отношении ковида продолжают поддерживать AUD/USD.

Резервный банк Австралии (РБА) вновь повысил ставки на 25 б.п. на декабрьском заседании. Несмотря на то, что РБА дал понять, что повышение ставок продолжится в 2023 году, рынки оценивают около 50% вероятности паузы в цикле повышения ставок на фоне ослабления экономики и особенно рынка жилья.

Мы по-прежнему считаем, что ФРС придется продолжить ужесточение финансовых условий в начале 2023 года, что поддерживает доллар США в целом. Хотя ухудшение ситуации с ковидом оказывает давление на китайскую экономику в зимний период, постепенное возобновление производства может поддержать австралийские экспортные цены в будущем. Мы сохраняем прогноз с умеренным уклоном в сторону понижения".

Пара USD/JPY собирается закончить неделю, зависнув в районе 136,50/80, около того же уровня, что и неделю назад. Аналитики Danske Bank прогнозируют, что пара достигнет отметки 137 через месяц, 139 через три месяца, а затем будет двигаться ниже, достигнув 128 через двенадцать месяцев.

Ключевые тезисы:

"Повышательные риски для USD/JPY исходят от продолжающегося давления на рост глобальной доходности, хотя интервенции, вероятно, ограничат резкие движения вверх. Если глобальное замедление перерастет в более серьезную рецессию, и спекулянты свернут короткие позиции по йене, более плоские кривые доходности и дешевая энергия могут быстро стать попутным ветром для йены.

Ключевым драйвером USD/JPY остаются перспективы глобальной инфляции и доходность казначейских облигаций США. После более низких, чем ожидалось, данных по  CPI США за октябрь и ноябрь, японская иена значительно укрепилась, но в исторической перспективе остается слабой. Поскольку рынок труда в США все еще находится в хорошей форме, мы по-прежнему считаем, что ФРС будет вынуждена пойти на дальнейшее ужесточение, а рост цен на энергоносители будет оказывать давление на японскую йену в краткосрочной перспективе. Заглядывая в будущее, мы ожидаем укрепления японской йены".

Пара EUR/USD выросла до 1,07 после "ястребиного" сюрприза ЕЦБ. Экономисты из Nordea ожидают, что в течение следующего месяца пара поднимется до 1,10.

EUR/USD нацеливается на уровень 1,13 к концу 2023 года

"Высокая вероятность новогоднего ралли на фондовых рынках (что будет способствовать ослаблению доллара США), а также дифференциал ставок, который изменился в пользу евро, означают высокую вероятность того, что пара EUR/USD поднимется еще выше текущего уровня 1,06. Мы считаем, что с тактической точки зрения, EUR/USD, скорее всего, достигнет 1,10 в течение следующего месяца.

Наш 3-месячный прогноз по EUR/USD на уровне 0,99 кажется слишком оптимистичным со стороны доллара США, учитывая, как в последнее время рынки изменили свой взгляд на ФРС по сравнению с ЕЦБ. Тем не менее, мы сохраняем нашу тенденцию к снижению курса EUR/USD в период от 3 до 6 месяцев, так как мы видим, что акции будут падать на фоне более высоких ставок, чем ожидают рынки в настоящее время.

В целом, снижение EUR/USD до области 1,04 кажется более разумным, чем 0,99 в ближайшие 3 месяца. В долгосрочной перспективе успешное возобновление производства в Китае и пауза в повышении ставок указывают на рост EUR/USD. Мы ожидаем EUR/USD на уровне 1,13 к концу 2023 года".

Экономисты ANZ Bank повысили свой прогноз цены на золото на конец следующего года до $1 900.

Некоторые возможности для коррекции недавних достижений в ближайшей перспективе

"В краткосрочной перспективе мы видим некоторые возможности для коррекции недавних достижений. Это произойдет в основном на фоне укрепления доллара США. Позиционирование инвесторов показывает, что некоммерческие короткие позиции достигли значительного уровня в 3 квартале 2022 года, но некоторые из этих позиций были сокращены по мере развития ожиданий более медленного цикла повышения ставок.

По мере замедления глобального роста во втором квартале на фоне повышенных геополитических рисков, мы ожидаем, что покупка безопасной гавани поднимет цену на золото. В связи с этим мы повысили наш целевой ориентир на конец года (2023) до $1 900".

См. - XAU/USD может снова засиять, к концу 2023 года цена достигнет $1 850 - Commerzbank

• S&P Global PMI в сфере услуг продолжил снижаться в декабре.
• Индекс доллара США остается на отрицательной территории ниже 104,50.

Индекс PMI в сфере услуг S&P Global снизился до 44,4 в декабрьском предварительном отчете с 46,2 в ноябре. Этот показатель не дотянул до ожидаемого рынком значения 46,8. Что касается ценового давления в секторе услуг, то "инфляционное давление в секторе услуг заметно снизилось в декабре, так как производственные затраты росли самыми низкими темпами с октября 2020 года", - отметили в S&P Global. "Несмотря на рост некоторых материальных и трудовых затрат, сообщения о снижении оптовых цен и цен на топливо ослабили давление на бремя расходов".

Дальнейшие подробности публикации показали, что составной индекс PMI снизился до 44,5 с 46,4 за тот же период.

Комментируя данные, Крис Уильямсон, главный бизнес-экономист S&P Global Market Intelligence, отметил: "Условия ведения бизнеса ухудшаются по мере приближения 2022 годак концу, а резкое падение индекса PMI указывает на сокращение ВВП в четвертом квартале в годовом исчислении примерно на 1,5%".

Реакция рынка

Доллар США оказался под небольшим давлением продаж на фоне этого отчета, и индекс доллара США на мои момент написания демонстрировал небольшие дневные потери на уровне 104,42.

• В начале декабря индекс PMI для производственной сферы S&P продолжил снижаться.
• Индекс доллара США снизился ниже отметки 104,50.

В начале декабря экономическая активность в производственном секторе США продолжала сокращаться ускоренными темпами. Индекс S&P PMI в производстве упал до 46,2 с 47,7 в ноябре. Этот показатель оказался хуже ожиданий рынка, ожидавших 47,7.

"В декабре производители зарегистрировали одно из самых резких сокращений новых заказов со времен финансового кризиса 2008-9 годов, поскольку расходы клиентов снизились, - говорится в публикации S&P Global, - Дальнейшее ускорение темпов сокращения новых заказов привело к более резкому снижению уровня производства".

Реакция рынка

После первоначальной реакции индекс доллара США незначительно снизился и на момент написания потерял 0,2%, составив 104,38.

В четверг пара EUR/USD поднялась до самого сильного уровня за последние шесть месяцев - 1,0737. Тем не менее, экономисты из MUFG Bank ожидают, что паре будет трудно добиться дальнейшего роста.

Возможности для дальнейшего заметного роста EUR/GBP

"Ухудшение настроений в отношении рисков означает, что пара EUR/USD вряд ли будет расти дальше. Более вероятным представляется рост евро против валют Б10 с более высоким бета-фактором. Это будет соответствовать тому, что рыночные условия станут более волатильными, что может стать основным следствием некоторых заседаний центральных банков на этой неделе.

После более осторожного заявления Банка Англии о будущем повышении ставок мы видим возможности для дальнейшего заметного роста EUR/GBP. Рост EUR/GBP также соответствует ухудшению настроений в отношении риска и повышению волатильности, когда евро имеет тенденцию превосходить фунт стерлингов."

С сентябрьского минимума около 0,9410 пара EUR/CHF восстановила некоторые позиции. Экономисты Rabobank отмечают, что, несмотря на динамику франка как "тихой гавани", риски роста в Еврозоне осложняют перспективы пары.

Ястребиный тон ЕЦБ первоначально оказал дополнительную поддержку EUR/CHF

"Ястребиный" тон ЕЦБ первоначально оказал дополнительную поддержку EUR/CHF. Однако политика ЕЦБ в основном направлена на сдерживание инфляции, которая в значительной степени обусловлена ростом цен на энергоносители и продукты питания. Ужесточение финансовых условий в сочетании с риском того, что цены на энергоносители могут снова вырасти в следующем году, - плохая новость для роста.

Ввиду того, что импорт дорогих энергоносителей сильно отягощает счет текущих операций Еврозоны, евро может оказаться более чувствительным к ухудшению склонности к риску в следующем году. Обычно, если склонность к риску в Еврозоне находится под давлением, CHF выигрывает от спроса в качестве безопасной гавани.

Учитывая наше мнение о том, что евро еще не выбрался из проблем, мы видим риск того, что EUR/CHF будет трудно пробиться выше уровня 0,99 в трехмесячной перспективе".

EUR/USD под давлением, несмотря на "ястребиную" позицию ЕЦБ и рост доходности в еврозоне. По мнению экономистов из Scotiabank, пара может пока оставаться лучшим предложением по трем причинам.

Осторожность в отношении ближайших перспектив евро

"Позиционирование (рынки были длинными по евро в преддверии заседания ЕЦБ).

Бегство от рискоа (рост доходности по всему миру оказывает давление на акции и повышает доллар США).

Технические соображения (евро начал выглядеть перекупленным после роста).

"Мы осторожны в отношении ближайших перспектив евро, но сохраняем "бычий" настрой в долгосрочной перспективе".

• Цена Cardano прорвалась ниже уровня  поддержки и собирается смести быков в своей лавине.
• ADA упадет еще на 10% и отметит новый двухлетний минимум.
• Ожидается, что поддержка будет находиться в районе $0,265 с минимумом декабря 2017 года.

Цена Cardano (ADA) подает сигналы бедствия на рынки. Трейдеры выходят из своих длинных позиций в рисковых активах. Похоже, инвесторы осознают, что Федеральная резервная система, Европейский центральный банк и Банк Англии не ошиблись в прогнозах глобальной рецессии, и трейдеры бегут к выходу.

У ADA есть одна дверь для выхода, и все хотят пройти через нее в одно и то же время.

Утром в пятницу во время европейской торговой сессии цена Cardano ускоряется , поскольку мировые рынки падют. Акции и фьючерсы на акции глубоко в минусе, а все основные криптовалютные пары снижаются. В один момент ADA потерял 4% всего за две минуты торгов. Трейдеры начинают осознавать суровую реальность того, что мягкой посадки не предвидится, наступает снежный ком рецессии, и лавина обрушивается вниз.

Таким образом, ADA достигла самого низкого минимума почти за два года, поскольку торгуется ниже $0,297. Единственное, что сейчас стоит между этим уровнем и $0,265, который находится ниже 24 декабря 2017 года и месячного уровня поддержки S1, это то, что индекс относительной силы (RSI) почти коснулся барьера перепроданности. Если на американской сессии сохранится такое настроение, ожидайте прорыва этого барьера на RSI, и тогда ADA достигнет отметки $0,265 к закрытию торгов в США.

Дневной график ADA/USD

Потенциал для роста может появиться в выходные, когда осядет пыль, с возвращением к $0,297 и отыгрываением части потерь. Когда трейдеры получат больше времени, чтобы переварить ценовое движение, а календарь экономических данных станет более пустным, возможен рост по мере восстановления ценового движения. Возможно, даже $0,324 может быть в планах на Новый год, если быки по ADA вернутся на сцену на следующей неделе.

В интервью Bloomberg TV в пятницу президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс сказал, что FOMC может повысить ставку больше, чем прогнозируется на точечной диаграмме.

Дополнительные тезисы

"ФРС находится на пути туда, где ей нужно быть.

Нет необходимости в ставке по фондам выше 6%.

Цепочки поставок улучшаются по всему миру.

Мы видим больше факторов, способствующих снижению инфляции.

Мы видим хорошие новости в данных по инфляции.

Инфляция в сфере основных услуг остается проблемой.

США не находятся в рецессии и не ожидают, что они впадут в рецессию".

Реакция рынка

Индекс доллара США не продемонстрировал немедленной реакции на эти комментарии и на момент написания торговался без изменений в течение дня на уровне 104,58.

У цены на золото был богатый событиями год, хотя к середине декабря она почти вернулась на уровень, который был в начале года. Экономисты Commerzbank ожидают, что в начале следующего года цена на желтый металл упадет до $1 750, а к концу 2023 года вновь поднимется до $1 850.

Золото должно получить поддержку от ослабления доллара США

"Мы ожидаем, что цена на золото сначала упадет до $1 750, пока не станет ясно, что цикл повышения процентных ставок ФРС завершен.

Согласно данным фьючерсов на федеральные фонды, рынок по-прежнему видит пик процентной ставки на уровне чуть ниже 5%. Таким образом, в краткосрочной перспективе существует необходимость корректировки ожиданий по процентным ставкам в сторону повышения, что должно оказать давление на золото.

После ожидаемого последнего повышения процентной ставки в марте, вероятно, последует период неизменных ставок, прежде чем ФРС снова снизит ключевую ставку к концу 2023 года ввиду слабой экономики и снижения инфляции. ФРС, с другой стороны, пока не прогнозирует этого. Как только ФРС также примет эту точку зрения, золото должно снова вырасти. Это должно произойти во второй половине следующего года.

Золото также должно получить поддержку от ослабления доллара США, ожидаемого нашими валютными стратегами.

Мы ожидаем, что курс XAU/USD вырастет во второй половине года до $1 850 к концу 2023 года".

Швейцарский франк является самой динамичной валютой Б10 после доллара США. Экономисты MUFG Bank ожидают, что курс EUR/CHF останется ниже паритета в ближайшие месяцы.

ШНБ повышает ставки, но интервенции также являются инструментом

"ШНБ повысил ставку на 50 б.п., доведя ключевую ставку до 1,00%. Таким образом, несмотря на то, что ставка значительно ниже, чем в других странах, ШНБ также снизил темпы с 75 базисных пунктов на последнем заседании в сентябре и обозначил потенциал дальнейшего повышения ставки в будущем. Снижение темпов было вполне оправданным, поскольку инфляция в Швейцарии находится под контролем в гораздо большей степени, чем в других странах.

ШНБ также может играть ключевую роль в оказании влияния на ожидания относительно направления движения курса швейцарского франка. Президент ШНБ Джордан заявил, что ШНБ покупает швейцарский франк для целей денежно-кредитной политики. Наличие более 800 млрд. долларов США иностранной валюты для продажи будет оказывать сильное влияние на укрепление франка в 2023 году.

Мы ожидаем, что EUR/CHF останется на уровнях ниже паритета в дальнейшем".

Пара GBP/USD торгуется со скромным повышением. Однако чистые потери за неделю оставляют пару склонной к дальнейшей слабости, сообщают экономисты Scotiabank.

Внутридневной рост до уровня 1,2225 может принести некоторое краткосрочное облегчение

"Чистые потери за неделю (на данный момент) для британского фунта оставляют его уязвимым к коррекционному давлению вниз.

Поддержка находится на уровне 1.2100/05.

Внутридневной рост через 1.2225 может принести некоторое краткосрочное облегчение, но мы ожидаем более сильного давления продаж в районе 1.2350".

Банк Англии недавно опубликовал результаты своего последнего опроса участников рынка, согласно которым медианные ожидания в отношении максимальной банковской ставки составили 4,25%.

Дополнительные тезисы

"Ожидается, что пик банковской ставки придется на март 2023 года.

Вероятность снижения банковской ставки в течение следующего года составляет 29,8%.

Участники ожидают 76 млрд. фунток сворачивания QE с ноября 2022 года по сентябрь 2023 года, 80 млрд. фунтов сворачивания с сентября 2023 года по сентябрь 2024 года.

CPI ожидается на уровне 8,3% через 6 месяцев, 5,5% через год, 3% через 2 года, 2% через 3 года".

Реакция рынка

Пара GBP/USD продолжила восстановление после публикации и на момент  написания демонстрировала скромный дневной прирост на уровне 1,2193.

Пара EUR/USD удерживается выше уровня 1,06. Тем не менее, экономисты из Danske Bank считают, что паре будет трудно побороть гравитационную силу паритета.

Множественные потенциальные движущие силы EUR/USD

"В перспективе валютным рынкам придется нелегко. С одной стороны, более высокие ставки по евро - это явный стимул для повышения привлекательности евро. С другой стороны, повышение реальных ставок ударит по росту Еврозоны, которая уже страдает от прошлогоднего негативного шока, связанного с условиями торговли. Это негативно скажется на инвестиционной привлекательности активов еврозоны, в результате чего евро будет выглядеть менее привлекательным по сравнению с аналогичными активами.

В ближайшей перспективе наша "медвежья" позиция по EUR/USD находится под давлением. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что EUR/USD - это скорее продажа на подъемах, чем покупка на спадах.

По нашим скорректированным оценкам MEVA-модели, EUR/USD находится вблизи отметки 0,90 как справедливой основе(на основе условий торговли, удельных затрат на рабочую силу и реальных ставок), и если перспективы глобального роста не улучатся в следующем году, мы считаем, что EUR/USD будет сложно отойти из паритета".

Пара AUD/USD стабилизируется после вчерашнего падения на 2,35%, максимального с марта 2020 года. Удержание выше зоны поддержки 0.6640/10 крайне важно, чтобы избежать более глубокого падения, сообщают экономисты Société Générale.

Движение выше 0,6900 необходимо для подтверждения продолжения восходящего движения

"Закрепление выше 0,6900 необходимо для подтверждения продолжения восходящего движения.

Не исключена краткосрочная консолидация; нижняя граница недавнего диапазона 0,6640/0,6610 является первым уровнем поддержки. В случае ее нарушения вероятно более глубокое движение вниз к 0.6520, 50% коррекции отскока и 0.6340".

Представители  ШНБ в очередной раз изменили свою стратегию интервенций. По мнению экономистов Commerzbank, ситуация в Швейцарии будет иметь большее значение для валютного рынка.

Франк станет валютой, которую сложнее оценивать

"Интервенции в пользу франка больше не будут вызваны обесцениванием CHF. Интервенции в пользу франка будут проводиться только в том случае, если ШНБ посчитает это необходимым с точки зрения монетарной политики.

Теперь нам предстоит выяснить, работает ли стратегия монетарной политики ШНБ, в частности, развивается ли инфляция так, как надеялись представители ЦБ. И если это не так, то мы должны сформировать мнение о том, предпочтет ли ШНБ "только" повышать процентные ставки или же предпочтет вмешаться или сделать и то, и другое".

Ссылаясь на государственные СМИ Китая, агентство Reuters сообщает о заголовках с ежегодной Центральной экономической рабочей конференции Китая.

Основныетезисы

"Основа для восстановления экономики Китая не является прочной.

Китайская экономика испытывает относительно большое давление со стороны сокращающегося спроса, шока предложения и ослабления ожиданий.

Китай будет проводить осторожную денежно-кредитную политику в 2023 году.

Китай будет проводить активную фискальную политику в 2023 году.

Денежно-кредитная политика Китая будет точной и решительной.

Китай будет поддерживать ликвидность на достаточно высоком уровне"

Китай должен лучше координировать профилактику и борьбу с эпидемиями, а также экономическое и социальное развитие.

Китай усилит макроэкономическую корректировку, укрепит координацию политики.

Китай будет расширять внутренний спрос, уделяя приоритетное внимание восстановлению потребления.

Китай будет продолжать в полной мере играть роль экспорта в поддержке экономики.

Жилье - для жизни, а не для спекуляций.

Китай обеспечит здоровое развитие рынка недвижимости.

Китай будет удовлетворять разумные потребности отрасли недвижимости в финансировании.

Китай будет эффективно предотвращать и смягчать риски высококачественных ведущих застройщиков недвижимости.

Китай будет поддерживать жесткий и улучшенный спрос на жилье

Китай будет поощрять частные инвестиции в ключевые инвестиционные проекты."Китай будет защищать нижние границы для предотвращения системных рисков".

Реакция рынка

Рынки по-прежнему с опаской относятся к риску, фьючерсы на фондовые индексы США потеряли около 1% после этих комментариев.

Совет директоров Банка России сегодня по итогам заседания принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,50%. В сопроводительном заявлении ЦБ отметил следующее:

• Текущие темпы прироста цен являются умеренными, а потребительский спрос — сдержанным
• Инфляционные ожидания существенно не изменились, оставаясь при этом на повышенном уровне
• Проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными
• Это связано с ростом проинфляционного давления со стороны рынка труда, ухудшением условий внешней торговли и смягчением бюджетной политики
• Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков
• По прогнозу Банка  с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 5,0–7,0% в 2023 году и вернется к 4% в 2024 году
• В ноябре годовой темп прироста потребительских цен составил 12,0% (после 12,6% в октябре)
• По оценке на 12 декабря, годовая инфляция увеличилась до 12,7% с учетом перенесенной с июля 2023 года индексации тарифов на коммунальные услуги

ЕЦБ изложил планы по началу количественного ужесточения. Таким образом, по мнению Кита Юкеса, главного глобального валютного стратега Société Générale, у евро еще остается достаточно восходящего импульса.

1,0735 будет решающим барьером, который необходимо преодолеть

"С учетом приближающегося QT в Европе (и помните, что именно коктейль из QE и отрицательных ставок привел к тому, что усредненный курс EUR/USD составил 1,13 за 5 лет до 2019 года, по сравнению с 1,33 за 5 лет до 2014 года), у евро все еще есть большой потенциал для роста".

"Январское похмелье кажется более чем вероятным, но в ближайшие дни вероятен избыток бычьего настроения, хотя вчерашний максимум (1,0735) будет решающим барьером, который необходимо преодолеть быкам".

Пара EUR/GBP приняла на себя основную тяжесть вчерашнего укрепления евро. Экономисты ING ожидают, что пара достигнет отметки 0,89 в первом квартале следующего года.

Ноябрьские данные по розничным продажам в Великобритании выглядят очень плохо

"EUR/GBP сталкивается с двойным давлением не только со стороны "ястребиного" ЕЦБ, но и со стороны того, что "ястребиный" ЕЦБ означает для глобального настроя в отношении риска. Стерлинг очень чувствителен к этому фактору, учитывая большой дефицит текущего счета и большую роль финансовых услуг в экономике Великобритании".

"Наш прогноз для EUR/GBP на 1 квартал 2023 года составляет 0,89, и вчерашний шаг ЕЦБ поддерживает этот прогноз. Мы также только что увидели данные по розничным продажам в Великобритании за ноябрь, которые выглядят очень плохо."

"Интересно, что Швейцарский национальный банк будет защищать швейцарский франк гораздо больше, чем Банк Англии будет защищать стерлинг, и поэтому мы ожидаем, что пара GBP/CHF также будет снижаться."

Валютные аналитики Commerzbank считают, что ЦБ Норвегии вряд ли будет придерживаться "голубиного" подхода. Таким образом, норвежская крона недооценена на текущих уровнях.

Предполагать, что ЦБ немедленно займет "голубиную" позицию, неправильно

"ЦБ Норвегии был одним из первых центральных банков, начавших цикл повышения ставок. Именно поэтому, как и ФРС, он может стать одним из первых, кто завершит и повернет его вспять. Однако предполагать, что он сразу же займет "голубиную" позицию, на наш взгляд, неправильно, так как поступающие данные этого не предполагают".

"Мы придерживаемся мнения, согласно которому рынок торгует NOK на слишком слабых уровнях".

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн заявил в пятницу, что "выбор был между "ястребиным" повышением ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) или "голубиным" повышением ставки на 75 б.п.".

Дополнительные цитаты

"ЕЦБ может углубиться на ограничительную территорию, если это потребуется".

"Не хочу говорить, где находится конечный уровень по ставкам".

Читайте также:

• Рен, ЕЦБ: повышение ставок на 50 б.п. возможно в феврале и марте

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил в пятницу, что "повышение ставки на 50 базисных пунктов (б.п.) вероятно в феврале и марте".

Он добавил, что регулятору предстоит еще "довольно долгий путь" в области повышения ставок .

• Индекс PMI для производственной сферы Великобритании упал до 44,7 в декабре, существенно разойдясь с прогнозом.
• Индекс PMI для сферы услуг в Великобритании в декабре составил 50,0, превысив прогнозы.
• GBP/USD остается под сильным давлением вблизи отметки 1.2140 на фоне смешанных индексов PMI Великобритании.

Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе Великобритании от S&P Global/CIPS снизился до 44,7 в декабре против ожидаемых 46,3 и 46,5 в ноябре.

Между тем, предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за декабрь составил 50,00 по сравнению с ноябрьским окончательным значением 48,8 и прогнозом 48,5.

Крис Уильямсон, главный экономист S&P Global, комментирует результаты исследования:

"Декабрьские данные усиливают вероятность того, что Великобритания находится в рецессии: индекс PMI указывает на сокращение ВВП на 0,3% в четвертом квартале после снижения на 0,2% за три месяца по сентябрья".

"На данный момент экономический спад выглядит относительно мягким, и ослабление темпов снижения в декабре является обнадеживающей новостью, как и дальнейшее заметное охлаждение инфляционного давления".

Последствия для валюты

Смешанный индекс PMI в сфере услуг Великобритании не смог привести в движение GBP/USD. Пара торгуется на уровне 1,2140, просев на 0,29% внутри дня.

Экономисты ING ожидают, что индекс доллара США (DXY) получил поддержку на фоне событий этой недели.

Плохие условия для акций и сырья 

"Опасения по поводу замедления роста экономики останутся в силе, и это выглядит как плохая среда для акций и сырьевых товаров (хотя последний класс активов может найти поддержку со стороны аспекта предложения)".

"Мы хотели бы думать, что DXY установил какой-то минимум в районе 103,50 в среду и что переоценка роста мировой кономики на этой неделе может оказать некоторую поддержку высокодоходному доллару, имеющему статус защитного актива".

"Посмотрим, сможет ли поддержка 104.00/104.20 выстоять в краткосрочной перспективе, и вообще, сможет ли доллар удержаться на этих уровнях до января, когда сезонные тренды станут более благоприятными".

Как и ожидалось, Банк Англии повысил ключевую ставку на 50 б.п. до 3,50%. Почему стерлинг ослаб после этого решения? По мнению аналитиков Commerzbank, существует три различных возможных объяснения.

Если вы колеблетесь один раз, никто не будет доверять вам снова

"1.) Рынок все еще может предполагать, что Банк Англии не будет действовать достаточно решительно в отношении инфляции. Если вы один раз колеблетесь, никто не будет доверять вам снова".

"(2.) Или рынок обеспокоен тем, что Банк Англии может, в конце концов, слишком быстро поднять ключевую ставку и затем переборщить, усугубив тем самым экономические беды, которые уже можно предвидеть."

"(3.) Рынок, похоже, в целом сомневается в готовности центральных банков ужесточать денежно-кредитную политику. После того, как Банк Англии колебался в течение нескольких месяцев, рынок теперь считает, что ему меньше всего можно доверять в том, что он внезапно превратится в мега-ястреба, так что у стерлинга нет шансов ни против евро, ни против доллара."

"Мы склоняемся к смеси между (1.) и (3.). Однако, какое бы объяснение вы ни выбрали, результат в принципе один и тот же: стерлингу не предоставлен большой потенциал для восстановления, и он, скорее всего, в целом останется под медвежьим давлением."

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 18.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: суммы в евро

• 1.0400 1.7 млрд
• 1.0430 479 млн
• 1.0450 2.1 млрд
• 1.0500 2.1 млрд
• 1.0550 455 млн
• 1.0600 528 млн
• 1.0650 425 млн
• 1.0700 718 млн
• 1.0750 596 млн
• 1.0800 1.1 млрд

- GBP/USD: суммы в фунтах

• 1.2000 350 млн
• 1.2100 337 млн
• 1.2300 460 млн
• 1.2500 571 млн

- USD/JPY: суммы в долларах США

• 135.00 1.7 млрд
• 136.00 1.2 млрд
• 137.00 786 млн
• 137.90 400 млн
• 138.10 400 млн
• 140.00 1.8 млрд

- USD/CHF: суммы в долларах США

• 0.9400 500 млн
• 0.9800 358 млн
• 1.0000 1.1 млрд

- AUD/USD: суммы в AUD

• 0.6700 875 млн
• 0.6725 300 млн
• 0.6800 437 млн
• 0.6840 837 млн
• 0.6900 325 млн
• 0.7060 561 млн

- USD/CAD: суммы в долларах США

• 1.3350 850 млн
• 1.3400 1 млрд
• 1.3565 567 млн
• 1.3600 310 млн
• 1.3700 595 млн

- NZD/USD: суммы в NZD

• 0.6300 533 млн
• 0.6600 302 млн

- EUR/GBP: суммы в евро

• 0.8400 850 млн
• 0.8900 729 млн
• 0.9000 399 млн
• 0.9050 475 млн

• Индекс PMI для производственной сферы еврозоны в декабре составил 47,8 против прогноза 47,1.
• Индекс PMI в сфере услуг еврозоны вырос до 49,1 в декабре против прогноза 48,5.
• EUR/USD продолжает расти выше 1.0650 на обнадеживающих индексах PMI Еврозоны.

Сокращение производственного сектора еврозоны ослабло в декабре, как показал в пятницу обзор производственной активности от S&P Global research.

Индекс менеджеров по закупкам (PMI) для производственной сферы еврозоны составил 47,8 в декабре против прогноза 47,1 и 47,1 в прошлом месяце. Индекс достиг трехмесячного максимума.

Индекс PMI в сфере услуг еврозоны в декабре составил 49,1 против ожидавшихся 48,5 и ноябрьского результата 48,5, достигнув четырехмесячного максимума.

Составной индекс PMI еврозоны S&P Global поднялся до 48,8 в декабре против прогноза 48,0 и предыдущего значения 47,8. Показатель достиг нового четырехмесячного максимума.

Комментарии Криса Уильямсона, главного экономиста S&P Global

"Хотя дальнейшее падение деловой активности в декабре сигнализирует о высокой вероятности рецессии, опрос также намекает на то, что любой спад будет более мягким, чем считалось вероятным несколько месяцев назад".

"Данные за четвертый квартал свидетельствуют о том, что ВВП сократился всего на 0,2% кв/кв, а опережающие индикаторы в настоящее время указывают на то, что темпы снижения еще больше снизятся в первом квартале".

Последствия для FX

EUR/USD продолжает расти выше 1,0650, радуясь хорошим индексам PMI еврозоны. Пара выросла на 0,22% за день.

Центральный банк Германии, Бундесбанк, заявил в опубликованом сегодня отчете, что "теперь в Германии ожидается рецессия в 2023 году".

Дополнительные тезисы

Читайте также: Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе Германии в декабре вырос до 47,4 против ожидаемых 46,3

Член Управляющего совета Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава центрального банка Франции Франсуа Вилльруа де Гало в пятницу сделал ряд комментариев по поводу процентных ставок и экономических перспектив.

Ключевые цитаты

Реакция рынка

Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1,0640, повысившись на 0,15% внутри дня.

Пара EUR/USD держится на положительной территории в пятницу. По мнению экономистов ING, трудно с уверенностью сказать, что краткосрочная вершина уже сформировалась, поскольку пара продолжает торговаться и закрываться выше 1.0600/10.

Придерживаясь медвежьих взглядов на EUR/USD в новом году

"На данный момент мы придерживаемся медвежьих прогнозов по EUR/USD на новый год".

"Сегодняшний экономический календарь включает релизы предварительных индексов PMI за декабрь. Ожидается, что все они останутся на территории рецессии. Также мы увидим торговый баланс еврозоны за октябрь, который, как ожидается, восстановится после дефицита в 37 млрд. евро в предыдущем месяце".

"Посмотрим, остановится ли сегодняшнее ралли EUR/USD в области 1.0665/0680. Однако пока EUR/USD продолжает торговаться и закрываться выше 1.0600/10, трудно с уверенностью сказать, что краткосрочная вершина уже сформирована."

• Индекс PMI в производственном секторе Германии в декабре составил 47,4 против ожидаемых 46,3.
• Индекс PMI сферы услуг в Германии подскочил до 49,0 в декабре против прогноза 46,3.
• Пара EUR/USD остается невозмутимой на уровне 1,0635 на фоне оптимистичных немецких индексов PMI.

В декабре спад активности в производственном секторе и секторе услуг Германии продолжил ослаблять хватку, так как ценовое давление продолжает охлаждаться, как показал предварительный отчет по производственной активности от S&P Global/BME.

Индекс PMI для производственной сферы Германии составил 47,4 в этом месяце против прогноза 46,3 и предыдущего результата 46,2. Индекс подскочил до двухмесячного максимума.

Между тем, индекс PMI сферы услуг подскочил с 46,1 в ноябре до 49,0 в декабре против ожиданий 46,3.

Предварительный составной индекс деловой активности в Германии от S&P Global/BME в декабре составил 48,9 против прогноза 46,5 и ноябрьского результата 46,3. Показатель достиг трехмесячного максимума.

Комментарии Фила Смита, помощника директора по экономике S&P Global

"Последний обзор PMI рисует несколько менее мрачную картину экономики Германии по мере приближения к концу года".

"Хотя основной индекс все еще находится на территории сокращения, он указывает на более слабое снижение общей деловой активности в декабре, поскольку спад как в обрабатывающей промышленности, так и в сфере услуг ослаб".

Последствия для FX

Пара EUR/USD продолжает сидеть в диапазоне в районе 1,0635 на фоне положительных данных по Германии. Пара торгуется с внутридневным повышением на 0,14%.

ЦБ Дании повысил свою ключевую ставку на 50 б.п. до 1,75%. По мнению экономистов Danske Bank, решение о зеркальном отражении решения ЕЦБ по ставке должно привести к снижению курса EUR/DKK до 7,4365 в ближайшей перспективе.

Повышение ставки на 50 б.п. на фоне все еще сильной датской кроны

"ЦБ повысил ключевую ставку на 50 б.п. до 1,75% в ответ на повышение ставки ЕЦБ на 50 б.п.. Таким образом, в этот раз регулятор решил последовать за ЕЦБ с точностью 1:1 , несмотря на все еще сильную датскую крону по отношению к евро".

"Рынок ожидал, что ЦБ Дании повысит ставку примерно на 10 б.п. меньше, чем ЕЦБ, поэтому решение последовать за ЕЦБ 1:1, вероятно, приведет к снижению курса EUR/DKK до 7,4365, возобновлению продаж в рамках валютных интервенций в ближайшие недели и дальнейшему расширению спрэда к ставке ЕЦБ".

"Мы по-прежнему ожидаем, что ЦБ Дании повысит ставку на 10 б.п. меньше, чем ЕЦБ в феврале, и последует за ЕЦБ после этого, т.е. мы прогнозируем, что ЦБ Дании повысит ключевую ставку до 2,90% в мае".

Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер, комментируя текущую техническую ситуацию по EUR/USD, паре удалось избавиться от медвежьего давления в начале пятницы, а краткосрочная техническая картина перспективу говорит о том, что "бычий" тренд остается неизменным. Если в преддверии выходных на рынках не возобладают потоки бегства в безопасные активы, пара может закончить неделю с уверенным настроем.

«EUR/USD остается в верхней части восходящего канала регрессии и держится выше 20-периодной простой скользящей средней (SMA), что указывает на бычий настрой цены в краткосрочной перспективе. Кроме того, индекс относительной силы (RSI) держится выше отметки 50.

С точки зрения роста, 1.0680 (статический уровень) выступает в качестве первоначального сопротивления перед 1.0700 (психологический уровень) и 1.0740 (многомесячный максимум, установленный в четверг).

В случае ухудшения настроений на рынке, отметка 1.0630 (20-периодная SMA, срединная точка восходящего канала), вероятно, выступит в качестве первой поддержки. При закрытии на четырехчасовом графике ниже этого уровня возможны дополнительные потери в направлении 1.0600 (нижняя граница восходящего канала) и 1.0560 (50-периодная SMA)».

Скорость роста доллара США определялась темпами и размерами повышения процентных ставок. По мнению экономистов ANZ Bank, мы приближаемся к концу периода доминирования доллара США.

Возможности для консолидации доллара США в краткосрочной перспективе

"Мы ожидаем, что волатильность валют сохранится и в 2023 году, поскольку синхронизированные глобальные циклы ужесточения и риски рецессии продолжают стимулировать доходность".

"Мы считаем, что пик доллара США был достигнут, когда DXY коснулся 114 в сентябре после роста более чем на 20% с января. Премия за исключительность доллара снизилась на фоне растущих опасений рецессии в США. Премии за энергетические и политические риски в Европе и Великобритании также уменьшились".

"В краткосрочной перспективе отмечаются возможности для консолидации доллара США. Мы ожидаем, что он будет пользоваться статусом "тихой гавани" из-за растущих опасений рецессии. Также существует возможность ястребиных сюрпризов от ФРС, которые в настоящее время не отражаются в цене".

Вот что вам нужно знать в пятницу, 16 декабря:

Доллар США выиграл в условиях атмосферы уклонения от рисков в четверг и превзошел своих основных конкурентов, а индекс доллара США вырос почти на 1%. В начале пятницы настроение на рынке, похоже, немного улучшилось, поэтому доллару США будет сложно развить ралли четверга. Позже сегодня S&P Global опубликует предварительный отчет по индексам PMI в производственном секторе и сфере услуг для Германии, Еврозоны, Великобритании и США. Окончательный пересмотр данных по инфляции за ноябрь и данные по торговому балансу за октябрь также будут представлены в европейской экономической повестке дня.

В четверг Банк Англии и Европейский центральный банк (ЕЦБ) приняли решение повысить ставки на 50 базисных пунктов (б.п.), как и ожидалось. Однако в программном заявлении Банка Англии стало известно, что два члена Комитета по монетарной политике проголосовали за сохранение ставок без изменений, что привело к ослаблению фунта стерлингов по отношению к своим конкурентам.

Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила на пресс-конференции после заседания ЦБ, что, очевидно, следует ожидать дополнительного повышения ставок на 50 б.п. в течение "определенного периода времени". Уточняя этот вопрос, Лагард отметила, что информация, которой они располагают в настоящее время, предполагает повышение ключевых ставок на 50 б.п. на следующих двух заседаниях. Хотя неожиданно "ястребиные" высказывания Лагард дали толчок росту евро, интенсивное бегство в безопасные убежища в американские торговые часы позволило доллару США сохранить силу. В начале пятницы фьючерсы на фондовые индексы США показывают скромный внутридневной прирост.

Пара EUR/USD поднялась до самого сильного за последние шесть месяцев уровня 1,0737 в качестве первоначальной реакции на комментарии Лагард, но во второй половине дня совершила резкий разворот, закрывшись на отрицательной территории ниже 1,0630. В начале пятницы пара держится в зеленой зоне выше отметки 1,0650.

Пара GBP/USD потеряла более 200 пунктов в четверг, но в пятницу ей удалось совершить скромный отскок к области 1.2200. Данные, опубликованные сегодня Управлением национальной статистики Великобритании, показали, что розничные продажи в ноябре снизились на 0,4% после октябрьского роста на 0,9%. Хотя эти данные оказались хуже прогноза рынка +0,3%, они не вызвали заметной реакции рынка.

Благодаря общему укреплению доллара США, пара USD/JPY в четверг выросла более чем на 200 пунктов и поднялась к отметке 138,00. Ранее сегодня данные из Японии показали, что индекс деловой активности в производственном секторе от Jibun Bank снизился до 48,8 в начале декабря с 49 в ноябре. Положительным моментом стало то, что индекс PMI в сфере услуг Jibun Bank за тот же период вырос до 51,7 с 50,3. Тем не менее, пара остается под давлением в первой половине дня в Европе и снижается к 137,00.

Швейцарский национальный банк в четверг повысил учетную ставку на 50 б.п. до 1%. Комментируя перспективы политики, председатель ШНБ Томас Джордан намекнул на дальнейшее повышение ставки, сказав: "Более долгосрочный прогноз по инфляции немного повышается, что указывает на то, что текущая денежно-кредитная политика не гарантирует стабильность цен". USD/CHF, однако, справился с медвежьим давлением и закрылся в четверг с небольшим повышением, а в начале пятницы перешел в фазу консолидации чуть выше 0,9250.

Цена на золото в четверг потеряла более 1,5%. Поскольку доходность 10-летних казначейских облигаций США осталась ниже 3,5%, пара XAU/USD совершила отскок и поднялась выше $1,780 в пятницу. Государственный планировщик Китая, Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC), заявил в пятницу, что ожидается дальнейшее ускорение темпов экономического роста после внедрения новых правил в отношении COVID. Рынки ожидают заявлений после правительственной экономической конференции Central Economic Work Conference.

Биткоин развернулся на юг на фоне бегства от риска и в четверг растерял большую часть своих внутринедельных достижений. Курс BTC/USD на момент написания торговался с небольшим внутридневным повышением вблизи $17 500. Ethereum упал более чем на 3% в четверг, но на момент написания курс ETH/USD вырос почти на 1% внутри дня и составлял $1 280.

• Розничные продажи в Великобритании в ноябре составили -0,4% м/м, существенно разойдясь с прогнозом.
• Базовые розничные продажи в Великобритании снизились на 0,3% м/м в ноябре.
• Фунт держится в диапазоне выше отметки 1.2200 на фоне неблагоприятных данных по Великобритании.

Розничные продажи в Великобритании составили -0,4% за месяц в ноябре против прогноза 0,3% и 0,9% в предыдущем месяце. Базовый показатель розничных продаж, без учета продаж автомобильного топлива, снизился на 0,3% за месяц против ожидаемых 0,3% и предыдущего результата 0,7%.

В годовом исчислении розничные продажи в Великобритании упали на 5,9% в ноябре против ожидаемых -5,6% и -5,9% месяцем ранее, а базовые розничные продажи упали на 5,9% в отчетном месяце против прогноза -5,8% и предыдущего результата -6,4%.

Основные показатели (ONS)

Последствия для валютного рынка

Фунт/доллар проигнорировал неблагоприятные данные по розничным продажам в Великобритании. На момент написания крс пары торговался на уровне 1,2202, поднявшись на 0,21% внутри дня.

Цена золота возвращается к отметке $1 800, прерывая двухдневное коррекционное снижение, на фоне формирующегося "бычьего пересечения", сообщает Двани Мехта из FXStreet.

Дневное закрытие ниже 21DMA сведет на нет бычий прогноз

"Золото снова нашло покупателей вблизи 21-дневной скользящей средней (DMA) на $1,772, что привело к слабому отскоку к медвежьей 200-дневной скользящей средней на уровне $1,787. Устойчивый прорыв последней отметки необходим для продления импульса восстановления в направлении уровня $1 800. Следующая цель для роста находится на максимуме предыдущего дня $1,809".

"Добавляет уверенности в бычьем потенциале и восходящая 50DMA, которая готовится сформировать бычье пересечение с проходящей во флэте 100DMA. Закрытие дневных торгов с подобным результатом подтвердит бычье пересечение".

"С другой стороны, резкое падение к минимуму предыдущей недели на уровне $1,766 станет возможным, если медведи продвинутся ниже 21DMA. Далее на юг, на радарах продавцовмогут оказаться минимумы конца ноября вблизи $1,740".

• WTI остается под давлением, торгуясь около внутридневного минимума, после разворота предыдущего дня от двухнедельной вершины.
• Снижение RSI, откат от краткосрочной ключевой DMA намекают на дальнейшую слабость.
• Бычий 11-недельный треугольник привлекает основное внимание, выделяя $78,20 в качестве ключевого препятствия.

Нефть WTI продолжает откат от двухнедельного максимума и упала до $75,70, обновляя внутридневной минимум ранним утром в пятницу в Европе.

Текущее ослабление черного золота также может быть связано с неудачей пересечь 21-DMA в районе $77,00. Учитывая неблагоприятные условия RSI, цена на нефть WTI, вероятно, будет испытывать дальнейшее медвежье давление.

Однако ноябрьский минимум в районе $73,65 может стать непосредственной поддержкой для рынка.

После этого внимание медведей привлечет линия нисходящего тренда от сентября, являющаяся частью бычьего треугольника в районе $69,80.

В случае, если WTI останется слабой после прорыва $69,80, продавцов может привлечь минимум декабря 2021 года в районе $62,35.

Между тем ближайшим сопротивлением является 21-DMA в районе $77,00, прорыв которой может быстро подтолкнуть WTI к верхней линии обозначенного треугольника в районе $78,20.

Если покупателям удастся удержать бразды правления выше $78,20, это подтвердит бычью модель и будет означать дальнейшее продвижение цены к теоретической цели в районе $101,00.

Во время такого роста предыдущий месячный пик на $92,90 и августовский максимум в районе $97,30 могут выступать в качестве сдерживающих барьеров.

WTI: Дневной график

Тренд: Ожидается ограниченное снижение

• USD/CAD колеблется в районе внутридневного минимума после отката от 1,5-месячной линии сопротивления.
• Восстановление от 100-SMA присоединяется к бычьим сигналам MACD, более устойчивый RSI предполагает дальнейшее укрепление.

USD/CAD набирает обороты, отыгрывая внутридневные потери и торгуясь в районе 1,3640 рано утром в пятницу в Европе.

Пара отыгрывает тем самым откат от шестинедельной нисходящей линии сопротивления, отмеченный в начале азиатской сессии.

При этом отскок от уровня 100-SMA, который на момент публикации находился около 1,3530, присоединяется к бычьим сигналам MACD и укрепившемуся RSI (14), не перекупленному, что предполагает дальнейшее укрепление пары USD/CAD.

Следовательно, нельзя исключать еще одного сражения котировок с вышеупомянутой линией сопротивления в районе 1,3675.

Однако для уверенности "быков" по USD/CAD необходим четкий прорыв выше этой линии, а также поглощение месячной вершины на 1.3700.

Вслед за этим не исключен рост к предыдущей месячной вершине в районе 1,3810.

С другой стороны, уровень Фибоначчи 61,8% коррекции движения пары в начале ноября, вблизи 1.3585, выступает в качестве непосредственной поддержки, за которой следует следить при дальнейшем снижении пары.

Кроме того, медведям по USD/CAD противостоят линия восходящей поддержки от уровней середины ноября и 200-SMA, расположенные соответственно в области 1.3500 и 1.3480.

В целом, USD/CAD сохраняет бычий настрой, несмотря на потери на дневном графике.

USD/CAD: Четырехчасовой график

Тенденция: Ожидается дальнейшее восстановление

В пятницу агентство Reuters сообщило, что законопроект о временном финансировании правительства Сената США набрал достаточное количество голосов для принятия.

Теперь Сенат США направит законопроект президенту США Джо Байдену, предотвращая риск шатдауна и частичного прекращения работы правительства.

Китайский государственный планировщик, Национальная комиссия по развитию и реформам (NDRC), объявил в пятницу, что экономика сталкивается с более сложной и суровой внешней средой на фоне ослабления глобального экономического роста, что требует напряженной работы по содействию устойчивому восстановлению, сообщает Reuters.

"Ожидается, что экономический рост продолжит набирать темпы после внедрения новых правил в отношении COVID", - добавили в NDRC.

Государственный планировщик также отметил, что Китай ускорит строительство инфраструктурных проектов и расширит эффективные инвестиции.

AUD/USD отступает

Хотя новость предполагает увеличение инвестиций со стороны крупнейшего в мире потребителя сырьевых товаров, а также крупного клиента Австралии, общий пессимизм этого сообщения оказал давление на курс AUD/USD после публикации. Пара отступает от своего внутридневного максимума в направлении 0,6700, теряя набранные ранее внутри дня очки.

В ходе сегодняшних торгов Народный банк Китая (НБК) установил курс юаня (CNY) на уровне 6,9791  прогноза 6,9844 и предыдущего закрытия 6,9760.

О фиксинге

Китай строго контролирует курс материкового юаня.

Оншорный юань (CNY) отличается от офшорного (CNH) торговыми ограничениями, последний контролируется не так жестко.

Каждое утро Народный банк Китая устанавливает так называемую дневную среднюю точку фиксинга, основываясь на уровне закрытия юаня за предыдущий день и котировках, полученных от межбанковского дилера.