Новости и прогнозы рынков CFD — 24-05-2022

представитель ФРС Рафаэль Бостик заявил, что повышение ставок не вызовет рецессии и что центральный банк может повысить ставки , чтобы справиться с чрезмерно высокой инфляцией, не отправляя экономику США в рецессию.

Он повторил, что п ФРС , возможно, придется приостановить повышение ставок в сентябре, чтобы подвести итоги того, как работает экономика.

Ключевые замечания

• Будем действовать «с намерением, без безрассудства».
• Политики должны помнить о неопределенности, действовать осторожно в процессе ужесточении политики.

Доллар США по-прежнему находится под давлением

Доллар США снизился до нового месячного минимума во вторник. Против корзины своих конкурентов (DXY) доллар упал до 101,646, самого низкого уровня с 25 апреля.

• Спрос на облигации растет на фоне ухудшения перспектив мировой экономики.
• Американские акции падают во вторник, еще больше повышая иену.
• USD/JPY пробивает диапазон и продлевает отступление от многолетних максимумов.

Пара USD/JPY завершила свою консолидацию резким снижением во вторник. Пара прорвалась ниже 127,00 и упала до 126,34, самого низкого уровня за месяц. Он остается вблизи минимумов, под давлением на фоне бегства от рисков.

Снижение USD/JPY набрало обороты на фоне ослабления доллара США, снижения доходности и снижения акций на Уолл-стрит. Dow Jones падает на 0,83%, а Nasdaq падает на 2,78%. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2,73%, что является четырехнедельным минимумом, в то время как доходность 30-летних вернулась ниже 3%.

Экономические данные из США оказались ниже ожиданий (PMI и продажи новых домов) и оказали давление на доллар. DXY падает на 0,37%, торгуясь на уровне 101,70, минимума почти за месяц.

Аналитики MUFG Bank отмечают медвежий уклон пары, и она должна двигаться в диапазоне 122.00/129.50 в течение ближайших недель.  «Основной риск для нашего медвежьего прогноза для USD/JPY будет заключаться в том, что опасения по поводу глобального роста ослабнут в предстоящем месяце. Ускорение роста в Китае может стать одним из потенциальных триггеров. Повышательное влияние на мировую доходность, цены на сырьевые товары и потенциальная стабилизация на мировых фондовых рынках должно стимулировать рост USD/JPY, даже если USD ослабнет в более широком смысле. Слабость иены будет более очевидной, хотя и против сырьевых валют с высоким бета-коэффициентом».

Если USD/JPY продолжит снижение, ниже линии поддержки 126.30, 126.00 является следующей целью, за которой следует 125.75 (максимум 11 апреля 12). Восстановление сейчас столкнется с немедленным сопротивлением в области 127.00/05. Выше следующее можно увидеть на отметке 127,60, а затем идет нисходящий тренд на 128,30.

Технические уровни

Снижение EUR/USD к новым минимумам остается вероятным в сценарии ужесточения финансовых условий, поясняют аналитики MUFG Bank. Они указывают на то, что масштаб распродажи доллара действительно подчеркивает пределы роста отсюда, и на фоне того, что по большей части ужесточение ФРС уже заложено в цены, они по-прежнему ожидают, что доллар США ослабнет более заметно в конце года.

Ключевые тезисы:

«Мы придерживаемся нашего нейтрального прогноза для EUR/USD в предстоящем месяце. Недавний сдвиг ястребиной политики ЕЦБ помог обеспечить столь необходимую поддержку евро после того, как он ненадолго протестировал и удерживал поддержку от минимума начала 2017 года на уровне 1,0340. С тех пор евро пережил ралли облегчения, вернувшись в середину нашего прогнозного диапазона. Разворот для евро был усилен ястребиными комментариями Лагард, ясно сигнализирующими, что ЕЦБ планирует ускорить темпы ужесточения политики в ответ на инфляционные риски.

Отмена политики отрицательных ставок должна обеспечить большую поддержку евро в будущем, учитывая, что она доказала свою эффективность в оказании помощи в поддержании слабости евро, поощряя рекордный отток капитала на зарубежные рынки облигаций. Для EUR/USD было более нормальным торговаться выше уровня 1,2000 в десятилетие, предшествовавшее введению отрицательных ставок.

Способность евро расширить свое недавнее продвижение намного дальше на фоне нормализации политики ЕЦБ по-прежнему ограничена сохраняющимися рисками снижения от конфликта в Украине. Теперь кажется все более вероятным, что конфликт окажется более продолжительным, чем первоначально предполагалось, и тем самым увеличит риск более длительного периода сбоев для экономики еврозоны, которые будут сдерживать рост и удерживать инфляцию выше дольше».

• Канадский доллар среди аутсайдеров американской сессии.
• Облигации США и Канады резко растут.
• Пара USD/CAD поднимается до самого высокого уровня с прошлой среды.

Пара USD/CAD пробила вверх после многочасового движения в небольшом диапазоне и подскочила до 1,2872, достигнув самого высокого уровня с прошлого четверга. Пара остается вблизи максимумов, при этом бычий импульс остается нетронутым.

USD/CAD отскочила от недельных минимумов

Луни упал по всем направлениям во время американской сессии на фоне бегства от рисков. Он также потерял позиции против AUD и NZD. Dow Jones падает на 1,40%, а Nasdaq на 3,40%. Доходность в США и Канаде падает, в настоящее время находится на многодневных минимумах.

Снижение цен на акции оказало некоторую поддержку доллару, на который повлияли более слабые, чем ожидалось, экономические данные США. Глобальный PMI S&P оказался ниже ожиданий. S&P Global Composite упал в мае до самого низкого уровня за пять месяцев по предварительным данным на уровне 53,8, по сравнению с 56 и ниже 55,5 рыночного консенсуса. Продажи новых домов упали на 16,6% в апреле, что хуже ожиданий. В среду будет опубликован протокол FOMC. В Канаде следующий важный экономический отчет должен выйти в четверг- розничные продажи.

Сопротивление ожидается на 1.2890

Пара USD/CAD разворачивается вверх, отскакивая от минимума за две недели. Пара нашла поддержку выше 1.2760 и теперь стремится протестировать область 1.2890. Консолидация выше 1,2900 должна укрепить перспективы доллара.

С другой стороны, 1.2815/20 является ключевой поддержкой. Если USD/CAD упадет ниже этой отметки, она нацелится на недавний минимум на уровне 1,2764. Ниже следующая поддержка находится на уровне 1,2714 (минимум 5 мая).

Технические уровни

• Комбинация факторов привела USD/CHF к почти месячному минимуму во вторник.
• Бегство от рисков поддержало безопасный CHF и оказало понижательное давление на пару.
• Широкая слабость доллара США еще больше способствовала падению.

Пара USD/CHF упала до почти месячного минимума в начале североамериканской сессии и теперь стремится продлить нисходящую траекторию ниже круглой отметки 0,9600.

Пара продолжила свое недавнее резкое снижение от двухлетнего пика, около области 1,0065, достигнутой в начале этого месяца, и стала свидетелем некоторых последующих продаж во вторник. Это ознаменовало второй подряд день падения - также пятый в предыдущих шести - и было вызвано сочетанием факторов.

Ухудшение перспектив мировой экономики продолжало оказывать давление на настроения инвесторов, что было очевидно из новой волны бегства от рисков. Это, в свою очередь, повысило спрос на традиционный швейцарский франк-убежище и потянуло пару USD/CHF вниз на фоне появления интенсивных продаж доллара США.

Бегство от рисков было усилено новым снижением доходности казначейских облигаций США. Кроме того, сильный рост единой валюты, подкрепленный ястребиными комментариями политиков ЕЦБ, привел индекс доллара США к новому месячному минимуму. Это рассматривалось как еще один фактор, способствовавший снижению пары USD/CHF.

Данные PMI США указали на замедление роста как в производственном секторе, так и в секторе услуг - и мало что сделали, чтобы обеспечить какую-либо передышку быкам доллара. Экономический календарь США во вторник также включает в себя продажи новых домов и производственный индекс Ричмонда, хотя основное внимание по-прежнему уделяется выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла.

Технические уровни для просмотра

Политик Европейского центрального банка Мартинс Казакс заявил во вторник, что банк не должен исключать повышения ставки на 50 б.п., и что он ожидает возможное повышение ставок в июле, сентябре и, возможно, еще одно в 4 квартале, сообщает Reuters. 

Его замечания прозвучали после того, как его коллега-политик ЕЦБ Роберт Хольцманн призвал к переходу на 50 б.п. в июле, Франсуа Вильруа де Галу из ЕЦБ заявил, что повышение ставки на 50 б.п. еще не является консенсусом, а президент ЕЦБ Кристин Лагард подтвердила , что банк выведет ставки с отрицательной территории в 3-м квартале. 

Продажи новых домов в США в апреле упали на 16,6% в месячном исчислении, согласно последним данным Бюро переписи населения США, опубликованным во вторник. Это произошло после падения на 10,5% в марте, что отражает продолжающееся влияние недавнего резкого роста ставок по ипотечным кредитам. 

Как инвесторы должны готовиться к стагфляции? Экономисты Deutsche Bank уже могут видеть аналогичные закономерности между тем, как различные активы работали в 1970-х годах и как они работают сегодня. Сырьевые товары являются единственным классом активов, в котором наблюдается относительно последовательный рост.

Традиционные активы нуждаются в возвращении инфляции к целевому уровню

«Главный вывод должен заключаться в том, что если инфляция остается высокой в течение многих лет, то как история, так и сегодняшние высокие стартовые оценки предполагают, что будет очень трудно генерировать положительную реальную доходность в большинстве традиционных классов финансовых активов. Номинальная доходность также, вероятно, будет отставать от своей долгосрочной тенденции. 

Сырьевые товары могут быть исключением, хотя рост цен в последние несколько кварталов делает класс активов намного дороже, чем он был.

«Традиционным активам потребуется возвращение инфляции к цели, чтобы вернуться к долгосрочной положительной реальной доходности. Если нет, то приготовьтесь к десятилетию разрушения реального богатства после четырех десятилетий огромного его накопления».

• Предварительный индекс деловой активности в производственном секторе США соответствовал ожиданиям, но индекс деловой активности в сфере услуг был слабее.
• В результате доллар США ослабевает, а DXY падает до новых минимумов сессии в 101,70.    

Предваритнельная оценка за май общего производственного PMI  США составила 57,5, что соответствует ожиданиям, показали данные, опубликованные во вторник. Это было небольшое снижение с 59,2 в прошлом месяце. 

Тем не менее, предварительная оценка за май индекса деловой активности в сфере услуг США от IHS Markit составила 53,5, что ниже ожиданий 55,2 и ниже 55,6 в прошлом месяце. Предварительная оценка индекса деловой активности  упала до 53,8 в мае с 55,6 в апреле. 

Реакция рынка

Доллар США находится под давлением продаж в недавних торгах после мрачных показателей PMI в сфере услуг США, которые вышли в то время, когда недавняя отчетность (от Snap Inc. во вторник, а также от многих крупных ритейлеров США на прошлой неделе) предупредила об ухудшении потребительской среды. DXY недавно упал до новых минимумов сессии ниже уровня 101,75 и теперь снизился примерно на 0,4%  от цены открытия. 

Золото остается в пределах $1,860, поскольку растущая экономическая обеспокоенность вдыхает жизнь в рынок золота. Как отмечают экономисты TD Securities, трейдеры золота все чаще ставят под сомнение готовность ФРС повышать ставки на фоне рецессии.

Трейдеры золота сосредоточились на замечаниях главы ФРС Джерома Пауэлла

«Приток CTA наряду с возобновлением роста ETF поддержали восстановление. В свою очередь, улучшающийся импульс привел к тому, что ближайший триггер в рамках тренда, следующий моделям, повернется в сторону дальнейшего роста, если цены пробьются к северу от 1 900 долларов за унцию.

Восстановление желтого металла все еще находится на шаткой почве, поскольку глава ФРС Пауэлл сигнализировал о готовности пожертвовать некоторым экономическим ростом в попытке обуздать инфляцию, предполагая, что ФРС готова повысить далее, прежде чем снять ногу с тормоза, что в конечном итоге все еще должно повлиять на драгоценные металлы».

• Пара EUR/USD преодолевает барьер 1.0700 и достигает 4-недельных максимумов.
• Выше располагается 55-дневная SMA.

Потенциал роста пары EUR/USD ускорился выше отметки 1,0700 во вторник.

Учитывая продолжающееся ценовое движение пары, продолжение восстановления кажется вероятным, по крайней мере, в самой ближайшей перспективе. Тем не менее, следующий восходящий барьер теперь появляется на 55-дневной SMA, сегодня на уровне 1,0785 перед 3-месячной линией сопротивления около 1,0840.

Прорыв этой области должен смягчить давление продаж и позволить вероятный переход к недельному максимуму 1,0936 (21 апреля).

Дневной RSI около 55 также указывает на то, что дополнительный потенциал роста все еще может быть в запасе для пары, пока она не достигнет территории перекупленности (>70).

Дневной график EUR/USD

• DXY ускоряет снижение и пробивает поддержку 102.00.
• 55-дневная SMA на уровне 100,90 теперь становится следующей целью.

DXY находится под дополнительным давлением продаж и пробивается ниже ключевой поддержки на отметке 102.00, отмечая новые 4-недельные минимумы.

Индекс остается под пристальным вниманием, и поэтому на данный момент не следует исключать дополнительных потерь. На этом фоне более глубокое снижение может привести к тому, что 55-дневная SMA, сегодня на уровне 100,89, будет достигнута в не столь отдаленном будущем.

Глядя на более широкую картину, текущая бычья позиция в индексе остается поддерживаемой 3-месячной линией около 100,40, в то время как долгосрочный прогноз для доллара является конструктивным выше 200-дневной SMA на уровне 96,64.

Дневной график DXY

Экономика Европейского союза устойчива, но экономический рост будет медленнее, заявил вице-президент Еврокомиссии Валдис Домбровскис во вторник, сообщает Reuters. 

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Роберт Хольцманн заявил во вторник, что повышение ставки на 50 б.п. в июле будет уместным и что завершение года с процентными ставками на положительной территории чрезвычайно важно, сообщает Reuters. Инфляция в еврозоне останется выше 2,0% в 2023 и 2024 годах, добавил он, отметив, что четкое заявление о намерениях ЕЦБ по ставкам больше не имеет смысла. 

Его замечания прозвучали после того, как член Совета управляющих ЕЦБ и глава Банка Франции Франсуа Вильруа де Галу ранее заявил , что повышение ставки на 50 б.п. не является консенсусом в банке. 

Барнабас Ган, экономист UOB Group, комментирует результаты показателей инфляции в Сингапуре.

Ключевые тезисы

«Потребительские цены в Сингапуре выросли на 5,4% г/г (-0,1% м/м нсв) в апреле 2022 года, отметив первое сокращение в месячном исчислении за 9 месяцев. Темпы роста также заметно ниже по сравнению с ожиданиями рынка на 5,7% г/г (+0,2% м/м св). Базовая инфляция, однако, ускорилась до 3,3% г/г в том же месяце с 2,9% в марте 2022 года.

Несмотря на инфляционные риски, наблюдаемые на данном этапе, рост общего CPI на уровне 5,4% г/г был значительно омрачен темпами роста мировых цен на сырьевые товары. Это говорит об эффективности денежно-кредитной политики Сингапура, в соответствии с которой Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) подняло номинальный эффективный обменный курс сингапурского доллара на последних трех заседаниях.

Инфляционные риски по-прежнему усиливаются на фоне более высоких мировых цен на сырьевые товары. Мы сохраняем наши прогнозы основной и базовой инфляции в среднем на уровне 4,5% и 3,5% в 2022 году соответственно. Это соответствует официальному прогнозу как общей (4,5 – 5,5%), так и по базовой инфляции (2,5% – 3,5%) на этот год. Мы также ожидаем, что MAS еще больше увеличит номинальный эффективный обменный курс сингапурского доллара в своем предстоящем заявлении о политике в октябре, оставив диапазон                                                                                                                  и уровень, на котором он сосредоточен, неизменными».

• EUR/JPY встречает довольно жесткий барьер вблизи 136.80.
• Ожидается, что дальнейший рост бросит вызов майским максимумам.

Пара EUR/JPY частично снижается после сильного роста понедельника и оказывается под давлением после очередной неудачной попытки взять область 136,80.

Если кроссу удастся оставить позади недельные максимумы в диапазоне 136,70/80, то он может попытаться бросить вызов майскому максимуму на уровне 138,31 (9 мая) и далее пику 2022 года в 140,00 (21 апреля).

В то же время, выше 200-дневной SMA на уровне 131,24, прогноз для кросса, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

Экономист UOB Group Энрико Танувиджаджа рассматривает последние данные по балансу текущих операций в Индонезии.

Ключевые тезисы

«Баланс текущих операций ы Индонезии показал профицит в размере 0,2 млрд долларов США (0,1% ВВП) в 1 квартале 2022 года, что меньше, чем 1,5 млрд долларов США (0,5% ВВП) в 4 квартале 2021 года.

На фоне устойчивого (хотя и сужающегося) оттока финансовых и капитальных счетов Индонезия сообщила о большем дефиците баланса в размере 1,8 млрд долларов США в 1 квартале 2022 года против дефицита в 0,8 млрд долларов США в 4 квартале 2021 года.

На 2022 год мы пересмотрели наш прогноз, и позиция по текущему счету теперь вернется к меньшему дефициту всего в 0,2% (а именно 0,5% ранее) от ВВП, поскольку спрос на импорт, вероятно, восстановится более умеренно, в то время как доходы от экспорта, как ожидается, будут сильнее, чем первоначально прогнозировалось».

Пара GBP/USD резко снизилась после тестирования области 1,26. Как отмечает Эрен Сенгезер из FXStreet, продавцы могут сохранить контроль, если пара не сможет восстановиться над 1,25.

1.2530 - промежуточное сопротивление

«Далее в ходе сессии участники рынка будут внимательно следить за данными PMI из США. В случае если эти данные подчеркнут расходящиеся экономические перспективы США и Великобритании, GBP/USD может продолжить падение».

«Линия восходящего тренда, идущая с середины мая, остается непробитой, несмотря на последнее снижение, и формирует значительную поддержку на уровне 1,25. При закрытии на четырехчасовом графике ниже этого уровня пара может опуститься к 1,2450 (статический уровень) и 1,2400 (психологический уровень, 100-периодные и 50-периодные SMA на четырехчасовом графике)».

"1.2530 (20-периодная SMA) представляет собой промежуточное сопротивление перед 1.2560 (статический уровень) и 1.2600 (психологический уровень, дневной максимум)". 

Торгово-промышленная палата Германии (DIHK) во вторник понизила прогноз по росту ВВП страны на 2022 год до 1,5% против февральской оценки 3%.

Ключевые тезисы

«Уровень инфляции в Германии в 2022 году более чем удвоится по сравнению с прошлогодними 3,1%, поскольку и без того высокие цены на энергоносители и продукты питания подталкиваются конфликтом в Украине».

«Теперь ожидается, что уровень инфляции достигнет 7%, после первоначальной оценки роста на 3,5% в февральском прогнозе».

«Опрос DIHK, проведенный среди 25 000 компаний, показывает, что 39% всех фирм хотят перевести увеличение своих издержек на клиентов».

Глава ЕЦБ Лагард сообщила о грядущем развороте политики процентных ставок. Эта новость вызвала вчера заметное укрепление евро, в результате чего золото на какое-то время поднялось до $1865. Однако золото в евро находится под контролем, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Лагард объявила о постепенной нормализации процентных ставок по направлению к нейтральной ставке на период после третьего квартала.
• Наш обозреватель ЕЦБ считает, что ЕЦБ будет считать ставку в размере 1-1.5% нейтральной. Мы предполагаем, что ЕЦБ будет повышать депозитную ставку на 25 базисных пунктов на каждом из своих семи заседаний в период с июля по май следующего года и доведёт ставку до 1.25%. Рынок ожидает, что к тому времени процентные ставки вырастут до 1.0%.
• Мы считаем, что евро может какое-то время выигрывать от перспективы более ограничительной денежно-кредитной политики ЕЦБ при условии, что ситуация в Украине значительно не ухудшится. Это должно поддержать золото в долларах США, но сдержать золото в евро.

Пара EUR/USD сумела развить рост понедельника и пробила 1.0700. Ястребиные комментарии президента ЕЦБ Лагард подпитывают ралли евро. Ближайший технический прогноз предполагает, что пара может совершить техническую коррекцию, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила ранее сегодня, что учетная ставка, вероятно, будет положительной к концу третьего квартала и придаст импульс евро. Этот комментарий предполагает, что ЕЦБ может выбрать повышение ставки на 50 б. п. в сентябре после повышения ставки на 25 б. п. в июле. Фактически, Bloomberg заявил в недавно опубликованном отчете, что некоторые чиновники ЕЦБ были раздражены тем, что Лагард планирует исключить двойное повышение ставок.
• Данные из еврозоны показали, что деловая активность в частном секторе росла медленней, чем ожидалось, в начале мая: S&P Global Composite PMI составил 54.9 против прогн. 55.3.
• Между тем, ухудшение настроений на рынке помогает доллару ограничить потери во вторник и на данный момент ограничивает рост пары EUR/USD. Индекс Euro Stoxx 600 упал почти на 1%, а фьючерсы на фондовые индексы США теряют от 0.8% до 1.9%.
• Решение Пекина продлить режим «работы на дому» и эскалация напряженности между США и Китаем в отношении Тайваня и торговых отношений, похоже, заставляют инвесторов держаться подальше от чувствительных к риску активов.
• Во второй половине дня ожидается новый импульс от данных S&P PMI из США. Инвесторы будут уделять пристальное внимание основным деталям, касающимся проблем с цепочками поставок и нехватки рабочей силы. Если эти отчеты покажет, что инфляция в США, вероятно, будет расти и дальше в ближайшие месяцы, доллар может вырасти, и наоборот.
• В экономическом календаре США также будут представлены данные о продажах нового жилья за апрель, а председатель FOMC Джером Пауэлл выступит с речью в 19:20 по Москве.

Пара EUR/USD набрала бычий импульс и поднялась выше 1.0700 после боковика на азиатской сессии. В краткосрочной перспективе пара остается технически перекупленной, что позволяет предположить, что перед следующим отрезком роста может произойти техническая коррекция, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер

Ключевые тезисы

• Несмотря на небольшое отступление, наблюдавшееся во вторник во время азиатских торгов, индикатор относительной силы (RSI) на четырехчасовом графике остается на территории перекупленности выше 70. Следовательно, покупатели могут подождать, пока пара отдохнёт, прежде чем добавлять к длинным позициям по евро.
• С другой стороны, 1.0700 (психологический уровень, статический уровень) является ближайшей поддержкой. Если покупателям удастся удержаться выше этого уровня, пара может восстановить позиции и протестировать 1.0740 (дневной максимум, статический уровень), а затем нацелиться на 1.0780 (статический уровень) и 1.0800 (психологический уровень).
• При четырехчасовом закрытии ниже 1.0700 пара может продолжить коррекцию к 1.0670 (статический уровень) и 1.0640 (200-SMA).

Пара GBP/USD резко развернулась от круглой отметки 1,2600 и агрессивно обвалилась в начале европейской сессии во вторник, обновляя дневные минимумы и упав ниже психологической отметки 1,2500.

• Индекс деловой активности в производственном секторе Великобритании упал до 54.6 в мае, что не соответствует оценкам.
• Индекс деловой активности в сфере услуг в Великобритании в мае составил 51.8, что является большим промахом.
• Пара GBP/USD резко упала до 1.2485 на фоне данных.

Сезонно скорректированный индекс деловой активности (PMI) в производственной сфере от S&P Global/CIPS UK резко упал до 54.6 в мае против прогноза 55.1 и 55.8 в апреле (окончательное чтение).

Между тем, предварительный индекс деловой активности в сфере услуг Великобритании за май упал до 15-месячного минимума около 51.8 против 58.9 апреля и прогноза 57.3.

Ключевые тезисы

• Данные PMI Великобритании свидетельствуют о серьезном замедлении темпов экономического роста в мае, а прогнозные индикаторы намекают на то, что худшее ещё впереди. Между тем, картина инфляции ухудшилась – темпы роста затрат компаний достигли очередного исторического максимума.
• Поэтому данные опроса указывают на то, что экономика почти полностью остановилась – инфляционное давление выросло до беспрецедентного уровня.

Реакция рынка

Негативные предварительные индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Великобритании сдержали ралли GBP/USD –пара резко изменила курс.

Спот торгуется на 1.2485, снизившись на 0.82% на момент написания. Перед выходом индекса деловой активности в Великобритании кабель торговался выше 1.2590.

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) и глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Галау ощутимо остудил ожидания летнего повышения ставки на 50 б.п.

Виллеруа заявил, что повышение ставки на 50 б.п. не является частью консенсуса Центрального банка.

Дополнительные комментарии

«ЕЦБ находится в процессе нормализации политики».

«Нет компромисса между экономическим ростом и инфляцией».

Реакция рынка

Бычий импульс EUR/USD потерял динамику на вышеуказанных комментариях, и теперь пара торгуется на уровне 1,0705, +0,16% внутри дня.

Банк Индонезии (БИ) сохранил учетную ставку без изменений на уровне 3.5%, что соответствует консенсусу рынка. БИ, похоже, уверен, что налогово-бюджетные меры могут сдерживать ценовое давление. По мнению экономистов ING, индонезийская рупия будет испытывать давление, поскольку БИ пока воздерживается от повышения ставок.

Ключевые тезисы

• Мы ожидали, что БИ сохранит учетные ставки без изменений на сегодняшнем заседании, однако полагали, что глава Банка, по крайней мере, наметит повышение ставки в июне. Однако он сделал прямо противоположное – он пообещал устойчивую поддержку восстановлению экономики и сослался на стабильность IDR.
• Похоже, что в ЦБ по-прежнему уверены, что инфляцию можно сдержать за счет субсидий, предоставляемых фискальными органами, и что IDR будет по-прежнему поддерживаться значительным положительным сальдо торгового баланса в ближайшей перспективе. Таким образом, похоже, что БИ не спешит повышать учетные ставки в ближайшем будущем, если только мы не увидим существенного роста базовой инфляции в ближайшие месяцы или усиления ослабления IDR.
• Поскольку BI вводит «голубиную» паузу, мы ожидаем, что IDR попадёт под давление, поскольку БИ пока предпочитает не присоединяться к лагерю «ставкоповышателей».

Пара NZD/USD восстановилась на 4,4% от минимумов середины мая 0,6217. Тем не менее, это останется коррекцией, если пара не сможет удержаться выше сопротивления на 0,6713 и 0,6821, пишет Бенджамин Вонг, стратег банка DBS.

Быкам нужно взять барьеры на 0,6713 и 0,6821

«Технический индикатор движется в сторону перепроданности, но остаются барьеры в виде 200-WMA (недельная скользящая средняя) на уровне 0,6713 и 40-WMA на 0,6821. Цена должна пробить эти уровни, чтобы можно было говорить об устойчивом бычьем настрое».

«NZD отскочил от минимумов 0,6217 до максимума 0,6492, но не прорвался выше максимумов начала мая на 0,6568 или сопротивления полосы Starc Band на 0,6552. Чуть выше находится 50-DMA на уровне 0,6666».

«Ралли на 4,4% от минимумов 0,6217 начинает отражаться на техническом индикаторе Relative Strength Index, делая его ближе к достижению коррекции - это может означать, что укрепление NZD от 0,6217 остается коррекционным в более широкой ослабленной картине».

Экономисты Morgan Stanley считают, что мультипликатор цены и прибыли S&P 500 упадет. Следовательно, они достигают краткосрочного превышения справедливой стоимости 3400 по S&P 500.

Ключевые тезисы

• Хотя наша 12-месячная цель для S&P 500 составляет 3900, мы ожидаем, что этим летом произойдет просадка. Она может произойти раньше, чем ожидается.
• Мы думаем, что 3400 — это уровень, который более точно отражает риск прибыли, стоящий перед нами. Мы ожидаем, что этот уровень будет достигнут к концу сезона отчетности во втором квартале, если не раньше.

Инфляционные ожидания в Турции подскочили до 58%. По мнению экономистов Commerzbank, лира остается уязвимой, несмотря на то, что на данный момент она кажется стабильной.

Ключевые тезисы

• Несмотря на то, что инфляция достигла 70% в отсутствие таргетирования центральным банком, инфляционные ожидания быстро её догоняют. Не существует никакого «якоря», способного убедить рынки в том, что инфляция строго вернется к целевому уровню в среднесрочной перспективе. В последнем опросе CBT ожидания на конец 2022 года выросли с 46% до 58%.
• Каждый раз, когда инфляционные ожидания растут, это дает толчок к следующему раунду фактического повышения цен. В отсутствие целевого уровня инфляции у этого процесса нет верхней границы.
• Лира может показаться стабильной на данный момент, но фундаментальные показатели, безусловно, ухудшаются.

• Производственный PMI еврозоны в мае составил 54,4 против ожидаемых 54,9.
• Индекс деловой активности в сфере услуг упал до 56,3 в мае против ожидаемых 57,5.
• Пара EUR/USD проигнорировала релиз, продолжая торговаться вблизи 1,0730, несмотря на оптимистичные PMI еврозоны.

Экспансия производственного сектора еврозоны не оправдала ожиданий в мае, как показал во вторник обзор производственной активности от S&P Global.

Индекс менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности еврозоны (PMI) составил в мае 54,4 против прогноза 54,9 и предыдущего показателя 55,5. Индекс достиг двухмесячного максимума.

Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны резко снизился до 56,3 в мае против прогноза 57,5 и 57,7 месяцем ранее. Индикатор зафиксировал двухмесячные минимумы.

Составной индекс S&P Global PMI упал до 54,9 в мае против прогноза 55,3 и 55,8 месяцем ранее. Показатель достиг самого низкого уровня за два месяца.

Народный банк Китая (НБК) заявил во вторник, что сохранит стабильный рост кредитования в секторе недвижимости.

Дополнительные тезисы

• Банк будет использовать различные инструменты для надлежащего увеличения кредитования для поддержки качественного развития.
• Банк будет помогать финансовым учреждениям делать все возможное для увеличения кредитования.

Пара USD/CNH столкнулась с потенциальной консолидацией перед вероятной коррекцией в краткосрочной перспективе. Так считают валютные стратеги UOB Group Квек Сер Леанг и Питер Чиа.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Мы не ожидали резкого падения доллара до 6.6480 и последующего сильного отскока от минимума (мы ожидали консолидации доллара). Быстрое снижение кажется перепроданным. Ожидается, что минимум на 6.6480 не окажется под угрозой, по крайней мере, сегодня. В целом доллар, скорее всего, будет торговаться в боковике 6.6550/6.6950».
• Прогноз на следующие 1-3 недели: «Вчера (3 мая, спот на 6.6915) мы отметили, что доллар США может пробить уровень 6.6700, и указали, что следующая поддержка находится на 6.6500. Тем не менее, мы не ожидали, что доллар так быстро пробьет оба уровня (доллар США упал до 6.6480 перед восстановлением). Не исключена дальнейшее снижение доллара. Краткосрочные условия глубокой перепроданности, однако, могут сначала привести к краткосрочной консолидации. В общем, до тех пор, пока 6.7300 (сильный уровень сопротивления был вчера на 6.7550) не пробит, у доллара есть возможности для дальнейшего ослабления до следующей поддержки на 6.6300».

Экономисты HSBC занимают более «голубиный» , чем рынки, настрой в отношении перспектив ужесточения политики Банка Англии (BoE). Соответственно, они прогнозируют снижения пары GBP/USD в ближайшее время.

Отношения между Великобританией и ЕС будут давить на фунт

«Мы ожидаем, что GBP ослабнет по отношению к доллару США в ближайшие недели, при этом Банк Англии, вероятно, сохранит курс на постепенное ужесточение политики на фоне повышенной экономической неопределенности». 

«Мы ожидаем повышения на 25 б.п. на заседании Банка Англии 16 июня, а затем только одно повышение в августе, что в целом приведет к повышению учетной ставки до 1,50%, после чего ожидается длительная пауза. В отличие от этого, рынок закладывает в цены продолжение цикла ужесточения в 2023 году, ожидая повышения ставки почти до 2,50%, при этом вероятность повышения на 50 б.п. в июне уже оценена почти как 1 к 3».

«Отношения между Великобританией и ЕС и вопросы по поводу фискальной реакции Великобритании на сокращение реальных доходов также будут сказываться на GBP в ближайшей перспективе».

• Производственный PMI Германии в мае составил 54,7 против ожидаемых 54,0.
• Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии резко снизился до 56,3 в мае против ожидаемых 57,2.
• Пара EUR/USD торгуется вблизи максимумов в районе 1.0730 на смешанных данных PMI.

Производственный сектор Германии ускорил темпы роста, но активность в секторе услуг замедлилась в мае, как показали предварительные результаты исследования деловой активности от S & P Global / BME во вторник.

Производственный PMI в ключевом экономическом центре еврозоны в этом месяце составил 54,7 против ожидаемых 54,0 и 54,6 месяцем ранее. Индекс восстановился к двухмесячным максимумам.

Между тем, PMI в сфере услуг снизился с 57,6 в апреле до 56,3 в мае по сравнению с прогнозом 57,2. PMI достиг самого низкого уровня за два месяца.

Составной индекс PMI составил в мае 54,6 против ожидаемых 54,0 и апрельских 54,3. Показатель достиг двухмесячных пиков.

Ключевые комментарии S&P Global

«Восстановление активности в сфере услуг после локдауна продолжает создавать сильный попутный ветер для немецкой экономики, а майские данные PMI сигнализируют о том, что уровни выпуска продукции остаются в зоне экспансии».

«Даже производство показало чуть более лучшие показатели в мае. Тем не менее, новые заказы демонстрируют устойчивое снижение, что не предвещает ничего хорошего для перспектив роста в секторе, если спрос на товары продолжит колебаться».

EUR/USD торгуется тем временем вблизи 1,0730, прибавив 0,35% внутри дня. Пара привлекла покупателей на недавних ястребиных комментариях главы ЕЦБ Кристин Лагард.

Выступая в прямом эфире в интервью Bloomberg TV на Всемирном экономическом форуме (ВЭФ) в Давосе, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что ставки ЦБ, вероятно, станут положительными в конце третьего квартала.

«На данный момент рецессии в еврозоне не наблюдается», — добавила Лагард.

Читайте также: Лагард, ЕЦБ: рынки не должны переводить слова в какие-либо процентные пункты

Реакция рынка

Пара EUR/USD на момент написания торговалась на уровне 1,0729, укрепившись на 0,39% внутри дня.

Экономисты HSBC сомневаются в решимости Швейцарского национального банка (SNB) ужесточать свою денежно-кредитную политику. Соответственно, пара EUR/CHF будет продвигаться на юг в ближайшие недели.

Нисходящая коррекция USD/CHF, возможно, уже исчерпала себя

«Мы не уверены, что ШНБ действительно взял курс на выход из смягченной политики, причем базовый сценарий по-прежнему указывает на отрицательные ставки и готовность ЦБ к валютным интервенциям. Заседание ШНБ 16 июня внесет больше ясности в этот вопрос».

В то время как EUR/CHF может снизиться в тандеме с EUR/USD в ближайшие недели, мы считаем, что нисходящая коррекция USD/CHF, возможно, уже исчерпала себя».

Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард выступила с рядом комментариев, заявив, что инфляция по-прежнему обусловлена предложением, и мы не находимся в ситуации растущего спроса. Она также добавила, что рынки не должны переводить какие-либо слова центрального банка в процентные пункты, на которые будут изменяться ставки.

Реакция рынка

Эти комментарии подтвердили базовый сценарий повышения ставки на 25 б.п. в июле и обеспечили скромный прирост единой валюты, подтолкнув пару EUR/USD за пределы отметки 1,0700 к новому месячному максимуму.

Вот что вам нужно знать во вторник, 24 мая:

Рынки стали более осторожными в начале вторника после ралли рисковых активов в понедельник. Индекс доллара США, который потерял почти 1% в начале недели, демонстрирует небольшой внутридневной прирост и торгуется в районе 102,20 утром в Европе, а фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,8% - 1,8%. S&P Global опубликует сегодня майские отчеты PMI по Германии, еврозоне, Великобритании и США. Также в экономическом календаре США будут представлены апрельские продажи новых домов. Наконец, сегдня вечером ожидается выступление главы FOMC Джерома Пауэлла.

Пекин объявил во вторник, что удаленная работа на дому будет продлена после того, как город сообщил о крупнейшем за месяц суточном увеличении числа заражений. Между тем, эскалация напряженности между США и Китаем, похоже, также оказывает давление на настроения рынка. Торговый представитель Соединенных Штатов Кэтрин Тай заявила утром во вторник, что власти все еще работают над следующими торговыми действиями по Китаю. Более того, президент США Джо Байден отметил, что в политике Вашингтона не произошло никаких изменений и что США будут участвовать в военных действиях для защиты Тайваня от Китая.

Пара EUR/USD поднялась до самого высокого почти за месяц уровня 1,0700 в понедельник, но потеряла бычий импульс во вторник. Пара торговалась на момент написания на отрицательной территории вблизи 1.0670. В дополнение к общему ослаблению доллара, ястребиные комментарии чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ) также оказали поддержку единой валюте, подпитывая ралли пары. Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард заявила, что они «вероятно, будут в состоянии» выйти из области отрицательных ставок к концу третьего квартала, а член Совета управляющих ЕЦБ Франсуа Виллерой отметил, что повышение ставок в ближайшей перспективе «вероятно, является решенным вопросом».

Пара GBP/USD в понедельник выросла более чем на 100 пунктов, но не смогла пробиться выше отметки 1,2600. Пара остается относительно спокойной утром во вторник, торгуясь выше 1,2550. Глава Банка Англии (BoE) Эндрю Бейли отметил в понедельник, что ЦБ готов снова повысить учетную ставку, если это необходимо, но признал, что ужесточение должно учитывать шок доходов.

Пара USD/JPY никак не могла определиться с направлением, несмотря на общее ослабление доллара в понедельник, и сегодня продолжила торги в боковике в районе 127,50. Кодзи Накамура, глава подразделения Банка Японии, курирующего разработку денежно-кредитной политики, подтвердил, что регулятор будет продолжать смягчать денежно-кредитную политику, чтобы помочь экономике. 

Пара NZD/USD снижается и торгуется ниже 0,6450 во вторник после закрытия предыдущих четырех торговых дней на положительной территории. Данные из Новой Зеландии показали в начале азиатской сессии, что розничные продажи сократились на 0,5% в квартальном исчислении в первом квартале.

Пара AUD/USD поднялась до самого высокого уровня почти за три недели выше 0,7100 в понедельник, но во вторник свела на нет большую часть своего роста. Индекс деловой активности S&P Global Manufacturing PMI в Австралии снизился до 55,3 в мае против 58,8 в апреле, не достигнув ожиданий рынка 57,8.

Биткоин упал вчера почти на 4% и утром во вторник колеблется в узком диапазоне ниже отметки $30 000. Ethereum прорвался ниже $2000 поздно вечером в понедельник и, похоже, испытывает сейчас трудности с отскоком.

В понедельник пара AUD/USD смогла продолжить рост и поднялась выше 0,71. Тем не менее, экономисты Commerzbank сохраняют осторожность в отношении перспектив AUD.

Рост AUD является устойчивым?

«Денежно-кредитная политика РБА, вероятно, поддержит AUD, поскольку ЦБ повысил ключевую ставку в начале месяца и сигнализировал о дальнейшем ужесточении. Тем не менее, более ограничительная денежно-кредитная политика, вероятно, уже  в значительной степени заложена рынками в цены. Кроме того, центральный банк США также повышает ключевую ставку – более быстрыми темпами. Поэтому AUD, вероятно, столкнется с трудностями при попытке продвинуться дальше против доллара США». 

«Стратегия нулевой терпимости к ковиду важного торгового партнера Австралии - Китая - влечет за собой экономические проблемы, так что инвесторы, вероятно, будут сохранять осторожность».

Как отмечают экономисты Commerzbank, пока рынки не поймут, как быстро Швейцарский национальный банк (SNB) готов повышать ставки, евро будет превосходить франк.

Разворот ШНБ запоздал

«Можно предположить, что ШНБ , скорее всего, будет заинтересован в прекращении своей политики отрицательных процентных ставок. Ему имеет смысл следовать курсу ЕЦБ. Учитывая, что последний, вероятно, повысит свою ключевую ставку в июле, ШНБ давно пора подать сигнал о развороте». 

«Если ценовое давление в Швейцарии не будет усиливаться в ближайшие месяцы, ШНБ может не торопиться с повышением ставки. До этих пор евро может одерживать верх над CHF из-за более ястребиного настроя ЕЦБ».

Валютные стратеги UOB Group отметили, что в краткосрочной перспективе NZD/USD может продвинуться выше отметки 0,6500.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы подчеркнули, что NZD «может продвинуться дальше к 0,6475». Мы добавили, что «основное сопротивление на уровне 0,6505, вероятно, остается вне досягаемости». Наш прогноз оказался верным, так как NZD вырос до 0,6490, прежде чем отступить. Откат от максимума имеет возможности для расширения, но вряд ли пробьет  поддержку на 0.6400 (незначительная поддержка находится на 0.6420). Сопротивление располагается на уровне 0,6465, за которым следует 0,6485».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (23 мая, цена спот 0,6445) мы подчеркнули, что дальнейший рост NZD кажется вероятным. Мы указали, что уровни сопротивления находятся на 0.6475 и 0.6505. Впоследствии NZD пробил отметку 0,6475 и поднялся до максимума 0,6490. В то время как краткосрочные условия перекупленности могут привести к нескольким дням консолидации, у NZD будет сохраняться возможность подняться выше, до 0,6505, до тех пор пока не будет пробит уровень 0,6360 (наша «сильная поддержка»)».

Пара EUR/USD на вчерашней сессии выросла на +1,20%. Поскольку Европейский центральный банк (ЕЦБ) намерен обеспечить повышение ставки в июле, экономисты Commerzbank ожидают, что единая валюта продолжит укрепляться.

Следим за развитием событий в Украине 

«Многие наблюдатели будут продолжать считать ЕЦБ слишком нерешительным, но тот факт, что первое повышение ставки теперь очень вероятно в июле, и что ЕЦБ, похоже, готов повышать ставки и в дальнейшем, является положительным для евро».

«Конечно, по-прежнему важно следить за развитием событий в связи с ситуацией на Украине. Однако, если она существенно не ухудшится, евро в течение некоторого времени может извлекать выгоду из перспективы более ограничительной денежно-кредитной политики ЕЦБ ».

Коррекционное снижение USD/JPY может достичь области 127.00 в ближайшие недели, прокомментировали валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы ожидали, что доллар США будет торговаться в боковом диапазоне 127,35/128,35». Впоследствии доллар по факту торговался между 127,13 и 128,05, и закрылся во флэте на уровне 127,87 (+0,02%). Ценовая динамика по-прежнему, вероятно, является частью фазы  консолидации, и мы ожидаем, что доллар США будет торговаться сегодня между 127,20 и 128,20».

Следующие 1-3 недели: «Нечего добавить к нашему прогнозу от вчерашнего дня (23 мая, цена спот 127.90). Как было указано, хотя нисходящий импульс ослаб, у доллара США есть возможности для повторного тестирования уровня 127,00. Прорыв этого уровня не исключен, но на данном этапе любое дальнейшее снижение, как ожидается, столкнется с сильной поддержкой на уровне 126,50.  В целом, только прорыв 128,55 (наш уровень «сильного сопротивления», вчера был на 128,90) будет указывать на то, что текущее понижательное давление ослабло».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил 4-дневную просадку и снова снизился, на сей раз - всего на 688 контрактов. В то же время торговые объемы увеличились порядка на 38,9 тыс. контрактов.

Природный газ по-прежнему нацелен на $9.00

В понедельник цены на природный газ продемонстрировали резкий рост. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса указывает на ограниченный потенциал дальнейшего укрепления цены в самой ближайшей перспективе. Тем не менее, природный газ все еще может в скором времени бросить вызов максимуму 2022 года в районе  $9.00 (от 6 мая).

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов: 

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1,0370 1,76 млрд
• 1.0435-40 592 млн
• 1.0445-50 462 млн
• 1.0480 279 млн
• 1.0540-50 813 млн
• 1.0585 784 млн
• 1.0600 401 млн
• 1.0650-55 833 млн
• 1.0740 952 млн

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.2500 378 млн
• 1.2600 302 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 127.00 599 млн
• 128.00 405 млн
• 128.50 229 млн
• 129.00 631 млн
• 130.00 300 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7135 247 млн
• 0.7245-50 628 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2690-00 326 млн
• 1.2820-25 258 млн
• 1.2720 225 млн
• 1.2820-25 410 млн
• 1.2870 605 млн

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8380-85 256 млн

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть вырос порядка на 6 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже подхватили этот настрой и увеличились примерно на 8 тыс. контрактов, развернувшись после двух дней просадки.

WTI остается в боковике в районе $109/$110

В понедельник нефть WTI продемонстрировала нерешительные торги. Такая динамика на фоне повышения показателей открытого интереса и объемов указывает на потенциал продолжения боковой торговли в диапазоне в самой ближайшей перспективе. Майские максимумы в районе $115,50 (от 17 мая) по-прежнему будут ограничивать периодические попытки роста.

В ответ на вопрос о том, произошли ли какие-либо изменения в политике США после сделанных в понедельник комментариев о том, что США будут задействовать военные силы для защиты Тайваня - острова, на который претендует Китай - президент США Джо Байден сказал «Нет».

После вчерашних комментариев Байдена Министерство иностранных дел Китая предупредило США не недооценивать решимость Пекина в отношении Тайваня.

Реакция рынка

Возобновление геополитической напряженности между США и Китаем из-за Тайваня не сулит рынку ничего хорошего. Фьючерсы на S&P 500 упали на 1,21% внутри дня, в то время как индекс доллара США отскочил на 0,16%. Золото торгуется во флэте на уровне $1,852 на момент написания статьи.

Цена на золото сохраняет боевой настрой на этой неделе. Как отмечает Двани Мехта из FXStreet, XAUUSD может начать  устойчивое укрепление в случае прорыва выше 21-дневной скользящей средней (DMA) на уровне $1,857.

Ближайшая поддержка наблюдается на психологическом уровне $1,850

«Внимание рынка направлено сейчас на предварительные индексы PMI в сфере производства и услуг, которые дадут свежие указания на потенциальную угрозу рецессии. Релизы этих данных могут оказать значительное влияние на настроения рынка и, следовательно, на курсы доллара и золота».

«Золотые быки бросают вызов барьеру 21-DMA на уровне $1,857. Дневное закрытие выше этой отметки необходимо для подтверждения бычьего разворота, что укажет на дополнительный потенциал роста в направлении умеренно бычьей 100-DMA на уровне $1,885. Путь к этому барьеру прикрывает круглая отметка $1 870».

«Ближайшая поддержка наблюдается на психологическом уровне $1 850. Далее продавцы нацелятся на горизонтальную лежащую во флэте 200-DMA на уровне $1,839. Ее пробой вызовет новую просадку цены к отметке в 1 800 долларов».

Пара GBP/USD сейчас получила серьезное сопротивление на уровне 1,2640, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Хотя мы ожидали, что GBP укрепится вчера, мы придерживались мнения, что «основное сопротивление на уровне 1,2580 вряд ли войдет в игру». Последующее укрепление GBP превзошло наши ожидания, поскольку пара взлетела до 1,2601, прежде чем ослабнуть. GBP может продвинуться выше 1.2600, но ввиду условий перекупленности прорыв следующего крупного сопротивления на 1.2640 маловероятен (еще одно сопротивление проходит на 1.2620). С другой стороны, прорыв ниже 1,2525 (незначительная поддержка находится на уровне 1,2550) будет указывать на то, что текущее восходящее давление ослабло».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (23 мая, 1,2505) мы подчеркнули, что умеренное повышательное давление может привести к росту GBP до 1,2580. Мы не ожидали быстрого взлета GBP  до максимума 1,2601. Хотя восходящий импульс не слишком усилился, GBP все же может продвинуться к основному сопротивлению на уровне 1,2640. В целом, ожидается, что GBP будет торговаться с боевым настроем до тех пор, пока он не опустится ниже 1,2480 (наш уровень «сильной поддержки» вчера был на 1,2400)».

Согласно предварительным данным CME Group, в понедельник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото снова снизился, на сей раз - примерно на 2+ тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем отыграли просадку предыдущего дня и увеличились порядка на 41+ тыс. контрактов.

Золото: не исключено еще одно посещение минимума 2022 года на $1,780

Цены на золото продолжили развивать отскок и закрылись чуть выше уровня $1,850 в понедельник. Впрчем, такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на потенциал коррекции цены в самой ближайшей перспективе и вероятность формирования потенциальной краткосрочной вершины.

По мнению валютных стратегов UOB Group, текущий рост EUR/USD может дойти до области 1,0750 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Хотя мы ожидали вчера, что евро укрепится, мы придерживались мнения, что «устойчивый рост выше 1,0605 маловероятен». Мы не ожидали внезапного скачка, который привел к росту до максимума 1,0697. Быстрый рост пары перекуплен, но у евро все еще есть возможности для дальнейшего укрепления. Впрочем, основное сопротивление на 1.0750 пока вряд ли окажется под угрозой (еще один уровень сопротивления проходит на 1.0715). С другой стороны, прорыв ниже 1,0630 (незначительная поддержка находится на 1,0660) будет указывать на то, что текущее восходящее давление ослабло».

Следующие 1-3 недели: "Вчера (23 мая, цена спот 1.0570) мы подчеркнули, что коррекционный отскок EUR имеет потенциал продолжения, но ожидается, что уровень 1.0645 окажет сильное сопротивление. Наш прогноз о более сильном евро не был ошибочным, но мы не ожидали легкости, с которой он пробил 1,0645 и вырос до 1,0697. Сильный импульс предполагает, что евро может продолжить рост. Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1.0750. Поддержка располагается на уровне 1,0630, но только прорыв ниже 1,0580 будет указывать на то, что повышательные риски угасли».

Кодзи Накамура, глава подразделения Банка Японии (BOJ), курирующего разработку денежно-кредитной политики, заявил в понедельник, что регулятор продолжит смягчать денежно-кредитную политику, чтобы помочь экономике.

Дополнительные комментарии

«Это не хорошо, когда растут только цены».

«Важно сформировать благотворный цикл повышения цен, драйвером которого будет являться увеличение реальных доходов домохозяйств».

Дополнительные тезисы

Реакция рынка

Пара USD/JPY осталась под давлением ниже отметки 128.00 после публикации вышеуказанных комментариев. На момент написания торги проходили на уровне 127,57, в красной внутридневной зоне.

Министр финансов Японии Шуничи Судзуки заявил во вторник: «Мы предпримем серьезные действия в ответ на повышение цен».

"Я намерен завтра представить парламенту дополнительный бюджет", - добавил он.

Премьер-министр Японии Фумио Кисида заявил на прошлой неделе, что его правительство удвоит финансовую помощь Украине до 600 миллионов долларов в рамках скоординированных со Всемирным банком мер, направленных на поддержание текущих финансовых потребностей страны, пострадавшей от вторжения России.

JP Morgan выступил с мрачным экономическим прогнозом для Китая на фоне продолжающихся проблем с ковидом, а также рисков, исходящих от российско-украинского кризиса.

«Мы снова понизили наш прогноз по ВВП Китая, - сообщили аналитики JPM. - Теперь мы ожидаем, что ВВП во 2-м квартале сократится  на 5.4% (пред. оценка: -1.5%)».

«Наш прогноз роста мировой экономики во 2-м квартале составляет всего 0,6%».

Последние волнения, связанные с торговой напряженностью между США и Китаем, кажутся дополнительным негативным катализатором для Китая. Торговый представитель США Кэтрин Тай ощутимо охладила ожидания того, что китайско-американские проблемы будут ослаблены в ближайшее время, по крайней мере, в сфере торговли, сведя на нет оптимизм, вызванный комментариями президента США Джо Байдена, предполагающими отмену тарифов эпохи Трампа в отношении Китая.

Reuters сообщает, что президент Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж в понедельник заявила, что ожидает, что центральный банк США повысит свою целевую процентную ставку примерно до 2% к августу, а дальнейшие действия регулятора будут зависеть от того, как спрос и предложение повлияют на инфляцию.

«Политики ФРС подчеркнули приверженность оперативным действиям для восстановления стабильности цен, и я ожидаю, что дальнейшее повышение ставок может привести к тому, что ставка по федеральным фондам к августу составит около 2%, что является значительным темпом изменения в настройках политики», - сказал Джордж в комментариях, подготовленных для сельскохозяйственного симпозиума, организованного ФРС Канзас-Сити.

«Свидетельства того, что инфляция явно замедляется, будут давать нам основания для суждений о дальнейшем ужесточении политики».

«Работа центрального банка заключается в том, чтобы не допустить, чтобы постоянные дисбалансы подпитывали инфляцию и размазывали инфляционные ожидания», - сказал Джордж.

«Повышение процентных ставок ФРС может только снизить спрос, но не может повлиять на факторы предложения, которые также сильно влияют на инфляцию», — признала она.

«Эволюция усилий ЦБ наряду с другими факторами повлияет на курс денежно-кредитной политики, требуя постоянного и тщательного мониторинга».

Между тем индекс доллара, DXY, упал в понедельник, в то время как евро вырос после того, как Европейский центральный банк указал на свое намерение выйти из зоны отрицательных процентных ставок.

Агентство Reuters сообщило, что президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли в понедельник заявила, что экономика США имеет большой импульс и что центральный банк может повышать процентные ставки до уровней, на которых они больше не будут стимулируют экономический рост, но и не начнут при этом рецессию.

«У нас действительно сильная экономика, — сказал Дэйли в интервью Fox News. — Я думаю, что мы можем выдержать этот шторм, повысить процентную ставку... Ценовая стабильность восстановилась, экономика по-прежнему предлагает американцам большоеколичество рабочих мест и растет в соответствии с нашими ожиданиями».

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), прервали двухдневный нисходящий тренд, совершив U-образный разворот от самого низкого уровня с конца февраля.

К концу североамериканской торговой сессии в понедельник показатель вырос с 2,55% до 2,60%.

Падение инфляционных ожиданий в США произошло на фоне снижения доллара США в условиях устойчивых спекуляций о повышении ставки ФРС на 50 б.п.

Уолл-стрит завершила торги понедельника на позитивной ноте, а доходность казначейских облигаций США также выросла, поскольку трейдеры становятся осторожно оптимистичными перед ключевыми релизами/ событиями недели.