Новости и прогнозы рынков CFD — 19-05-2022

Европейские фондовые индексы  закрылись в минусе в четверг, хотя и отступили от более ранних минимумов

• DAX -1.0%
• FTSE 100 -2.0%
• Stoxx 600 -1.5%
• MIB -0.1%
• IBEX -0.9%

• Доллар США продолжает падать на фоне улучшения настроений на рынке.
• Nasdaq вырос более чем на 1%, доходность в США отошла от минимумов.
• Пара EUR/USD поднимается, чтобы протестировать зону 1.0600, на двухнедельных максимумах.

Пара EUR/USD постоянно растет с начала европейской сессии и недавно отметила новый дневной максимум на уровне 1,0598. Он остается вблизи дневного максимума, на пути к самому высокому дневному закрытию за две недели и первому выше 20-дневной SMA с начала апреля.

Доллар падает, Уолл-стрит пытается восстановиться

Доллар США падал в четверг и во время американской сессии ускорил снижение, поскольку фондовые рынки начали подавать признаки жизни. Dow Jones проседает «всего» на 0,26%, в то время как S&P 500 и Nasdaq выросли на 0,33% и 1,20% соответственно.

Слабость доллара была обусловлена сначала снижением доходности облигаций США, а в последнее время улучшением настроений на рынке. В то время как европейские облигации остаются относительно стабильными, трежерис растут. Доходность 10-летних облигаций США снизилась с более чем 3% в среду до 2,81% в четверг.

Экономические данные из США в основном игнорировались участниками рынка по четвергам. Первоначальные заявки на пособие по безработице выросли до 218 тыс., самого высокого уровня с января, в то время как повторные заявки достигли самого низкого уровня с 1970 года. Индекс активности ФРБ Филадельфии упал до 2,6 в мае против рыночного консенсуса 16. Продажи на вторичном рынке жилья упали на 2,4% в апреле.

Ранее Европейский центральный банк обнародовал протокол своего последнего заседания. Члены Управляющего совета широко выразили обеспокоенность по поводу высокой инфляции. «Ястребы Европейского центрального банка управляют процессом. Протокол апрельского заседания ЕЦБ только подтвердил, что ястребы все чаще одерживают верх в дискуссиях. Повышение ставки в июле больше не является неопределенным, единственная неопределенность заключается в том, будет ли это 25 б.п. или 50 б.п.», - отметил Карстен Бжески, аналитик ING.

¿Лучший прогноз для EUR?

Прогноз по EUR/USD улучшается даже при текущей волатильности и осторожных рынках. Если паре удастся удержаться выше 1,0600, это может добавить обусловить более устойчивое восстановление. Следующая цель ожидается на майском максимуме 1,0641. Выше очередного сильного барьера ждет отметка 1.0750.

Отступление ниже 1,0545 (20-дневная простая скользящая средняя) смягчит бычий импульс. Ниже внимание обратится к 1,0480, а затем к 1,0455 (минимум 18 и 19 мая).  

Основной тренд EUR/USD является медвежьим, но устойчивое восстановление выше 1,0650 может указывать на формирование промежуточного дна.

Технические уровни

Агентство Reuters передает коммюнике саммита Б7:

• Мы продолжим поддерживать устойчивость цепочек поставок посредством диверсификации, инвестиции в альтернативные источники и новые технологии, включая возобновляемую энергию
• ЦБ пристально отслеживают влияние ценового давления на инфляционные ожидания, продолжат подстраивать монетарную политику в зависимости от поступающих данных и четко объявлять об изменениях
• Мы будем держать рынки открытыми, повышать устойчивость с/х и энергетических рынков в соответствии с целями борьбы с изменением климата

• Пара NZD/USD откатилась ниже 0,6400 после более раннего тестирования 21DMA на уровне 0,6430, но по-прежнему торгуется значительно выше  цены открытия.
• Слабость доллара США после мрачных производственных данных ФРС Филадельфии плюс укрепление киви помогают паре.

Пара NZD/USD выросла, чтобы протестировать свою 21-дневную скользящую среднюю около отметки 0,6430 в четверг и отметила почти 2-недельные максимумы, поскольку киви воспользовался слабостью доллара США . Доллар попал под некоторое понижательное давление после очень слабого индекса ФРБ Филадельфии за май, который вызвал новые опасения по поводу экономической слабости США после того, как скромная доходность от крупных ритейлеров США за 1-й квартал, опубликованные ранее, вызвала опасения по поводу здоровья американского потребителя. На текущих уровнях 0,6380 NZD/USD снизила свой дневной прирост примерно до 1,5%, при этом пара торгуется примерно на 2,5% выше минимумов прошлой недели около 0,6200.

Дальнейшую поддержку киви оказал массивный скачок в темпах квартальной инфляции цен производителей (PPI), согласно отчету, опубликованному во время сессии в четверг в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Цены производителей выросли на 3,6% в 1-м квартале, в то время как цены на продукцию выросли на 2,6%, причем последний всплеск ценового давления интерпретировался участниками рынка как увеличение возможности второго подряд повышения ставки на 50 б.п. от РБНЗ на следующей неделе (ожидается, что ставки будут подняты до 2,0%).

«РБНЗ принял логику, что более решительные действия на раннем этапе уменьшат необходимость еще более болезненного повышения ставок в будущем», — сказали аналитики Westpac. «Недавно мы обновили наши прогнозы, чтобы включить четыре последовательных повышения на 50 б.п. в (официальную денежную ставку) - на майском, июльском и августовском заседаниях, в дополнение к одному в апреле». Этот график повышения ставок должен привести к тому, что РБНЗ сохранит свое существенное преимущество над ФРС , когда дело доходит до ужесточения денежно-кредитной политики, хотя в последние недели это расхождение в политике мало что дало NZD/USD в качестве долгосрочной поддержки. Пара по-прежнему торгуется более чем на 9,0% ниже своих максимумов начала апреля выше 0,7000.

Также оказать поддержку киви могло объявление о бюджете Новой Зеландии, который включает 1 млрд новозеландских долларов в виде раздач домохозяйствам с низким и средним уровнем дохода, чтобы помочь справиться с ростом инфляции. Важно отметить, что Новая Зеландия внесла позитивные изменения в свой операционный баланс до прогнозов прибылей и убытков (OBEGAL) и теперь ожидает профицит бюджета к 2024/25 году, а министр финансов Грант Робертсон ожидает, что экономика останется устойчивой в ближайшей перспективе.

• Доллар США продолжает снижаться, DXY падает на 1% до минимума за две недели.
• Отскок на Уолл-стрит затухает, Dow Jones проседает на 1,10%.
• Пара GBP/USD резко отскочила, вернувшись выше 20-дневной SMA.

Пара GBP/USD растет в четверг, полностью восстанавливаясь после падения в среду, несмотря на то, что фондовый рынок остается в минусе и под давлением. Пара поднялась более чем на 150 пунктов от дневного минимума и недавно достигла 1,2512, самого высокого уровня с 5 мая.

Масштабная слабость доллара усилила GBP/USD. DXY падает на 1,05%, торгуясь на двухнедельных минимумах ниже 102,80, даже несмотря на то, что бегство от рисков все еще сохраняется. FTSE 100 упал на 2,12%, а на Уолл-стрит Dow Jones просел на 1,00%. Nasdaq удалось подняться на 0,35%.

Спрос на качественные активы стимулировал государственные облигации. Доходность 10-летних облигаций США составляет 2,81%, что значительно ниже 3%, достигнутых в среду. Доходность Великобритании держалась в недавнем диапазоне (10-летняя около 1,85%). Падение доходности ослабило доллар, который является худшим показателем среди валют Б10 в четверг.

Экономические данные из США показали, что первоначальные заявки на пособие по безработице достигли самого высокого уровня с января на уровне 218 тыс., в то время как повторные заявки достигли самого низкого уровня с 1970 года. Индекс активности ФРБ Филадельфии упал до 2,6 в мае (против рыночного консенсуса 16). Продажи на вторичном рынке жилья упали в апреле на 2,4%. В пятницу в Великобритании должен выйти апрельский отчет по розничным продажам.

Пара GBP/USD вернулась выше 20-SMA

Ралли в GBP/USD подтолкнуло цену обратно выше 20-дневной простой скользящей средней. Фунт испытывает трудности с удержанием выше 1,2500. Дневное закрытие над этой отметкой позволит продолжить движение вверх.

Неудачная попытка пробоя снова обнажит минимум 1,2330. До этого уровня зона 1.2400 предлагает промежуточную поддержку.

Технические уровни

• WTI вернулась в область $108,00 после более раннего теста 21 и 50 DMA около $105.
• Сырая нефть поддерживается на фоне сильного мирового спроса (ослабление локдауна в Китае) и продолжающихся проблем с предложением.
• Нефть держится хорошо, несмотря на нестабильные условия на фондовом рынке.  

Опустившись до отметки $105 за баррель в начале сессии и найдя поддержку на 21- и 50-дневных скользящих средних, фьючерсы на WTI с тех пор отскочили, чтобы торговаться у $108,00. Это по-прежнему оставляет цены немного ниже цены открытия, но даст быкам по нефти уверенность в том, что остается большой спрос на покупку WTI на снижении.

Цены на сырую нефть резко упали с предыдущих недельных максимумов в $115 в среду в тандеме с резким ухудшением настроений на Уолл-стрит, где, кстати, был худший день с июня 2020 года. Учитывая, что фондовые индексы США в настоящее время торгуются с новыми потерями и присматриваются к тесту годовых минимумов, трейдерам будет прощено сомневаться в способности WTI вернуться к недавним максимумам среды.

Спровоцировать снижение на Уолл-стрит в среду смогла  мрачная отчетность крупных ритейлеров США (в среду настала очередь Target), что говорит о том, что инфляция действительно начинает кусать потребителя, вызывая опасения по поводу экономических перспектив США в то время, когда ФРС движется к быстрому повышению процентных ставок для борьбы с инфляцией. Это токсичная комбинация для акций, и сильно влияет на сырую нефть как чувствительный к риску актив.

Тем не менее, сырая нефть имеет свои собственные позитивные фундаментальные показатели, на которые на данный момент удерживают поддержку WTI значительно выше отметки в 100 долларов. Еженедельные данные по запасам сырой нефти в среду показали удивительно большую просадку, и американские нефтеперерабатывающие заводы наращивают добычу, чтобы идти в ногу с растущим спросом в США и мире. Отчет показал, что нефтеперерабатывающие заводы на восточном побережье и побережье Мексиканского залива работали на 95% мощности, что является максимально возможным показателем.

Между тем, в Китае Шанхай находится на пути к ослаблению ограничений с 1 июня, что стимулирует надежды на восстановление спроса на сырую нефть там. С точки зрения динамики предложения, опасения по поводу российской добычи на фоне ЕС, который, как ожидается, скоро договорится о запрете на импорт российской нефти, сохраняются, в то время как многие более мелкие страны ОПЕК изо всех сил пытаются увеличить добычу в соответствии с целевыми показателями квот на добычу.

Эскалация инфляции в Великобритании и сохраняющаяся напряженность на рынке труда, по крайней мере, в ближайшей перспективе, меняют тенденции спреда доходности. Это может свидетельствовать о паузе в падении GBP/USD, сообщают экономисты Westpac.

Всплеск инфляции в Великобритании и нехватка рабочей силы на рынке труда смещают спреды доходности

«Ограничения цен на энергию для домашних хозяйств в Великобритании привели к росту CPI в апреле и увеличению опасений по поводу острого кризиса стоимости жизни, который может быть очевиден в данных и опросах потребителей и розничной торговли на предстоящей неделе. Хотя более слабая потребительская активность может ослабить ужесточение Банка Англии, напряженность на рынке труда Великобритании также была очевидна на этой неделе

Неспособность обуздать инфляцию может вызвать более высокие расчеты по заработной плате и, таким образом, усугубить ситуацию, добавив инфляционное давление второго раунда в то время, как обесценивание фунта также может усилить внешние инфляционные драйверы. Поэтому рынки резко переоценили ставки в Великобритании, несмотря на осторожность Банка Англии , в частности, повышение краткосрочных ставок.

Ослабевающая уверенность в росте в США теперь привела к тому, что доходность в США отступила от недавних максимумов. Комбинация, по крайней мере, приостановила, если не изменила последние тенденции в спредах доходности Великобритании и США. Даже если это окажется кратковременным, такие сдвиги могут обусловитьпериод торговли в диапазоне GBP/USD (1,22-1,26)».

Швейцарский франк (CHF) был самой сильной валютой Б10 за последние пять дней. Но силе CHF за последние 24 часа помогли комментарии главы ШНБ Томаса Джордана. Учитывая ориентацию ШНБ на стабильный реальный обменный курс, низкая инфляция в Швейцарии указывает на то, что EUR/CHF будет на 4% дешевле в следующем году, сообщают экономисты ING.

Кардинальные изменения в отношении Швейцарского национального банка к валюте

«Глава Центрального банка Джордан заявил: «ШНБ готов действовать, если инфляционные риски материализуются». В конце концов, ШНБ накопил 500 млрд швейцарских франков валютных резервов в борьбе с ростом CHF за последнее десятилетие, поэтому, конечно, он предпочел бы более сильный EUR/CHF? По-видимому, нет. В важной речи, произнесенной 29 апреля, Джордан сделал откровенное замечание о том, что более слабый реальный обменный курс швейцарского франка был бы неуместным, учитывая инфляционную угрозу в Швейцарии.

ШНБ хочет, по крайней мере, стабильного реального обменного курса. Учитывая, что инфляция в Швейцарии примерно на 4% ниже, чем у ее основного торгового партнера, еврозоны, можно примерно утверждать, что EUR/CHF должна быть на 4% ниже в номинальном выражении в течение следующего года, чтобы сохранить реальный CHF стабильным. Это будет указывать на то, что EUR/CHF будет торговаться ниже паритета в это время в следующем году.

Перспектива прямой продажи ШНБ EUR/CHF сейчас кажется причудливой. Но политический выбор более сильного номинального CHF начинает доказывать, что EUR/CHF сложно закрепиться выше 1,05 в течение следующих 12 месяцев, и что наш базовый прогнозный профиль EUR/CHF теперь должен быть пересмотрен ниже».

Резервный банк Индии (РБИ) находится в гонке со временем, чтобы вернуть инфляцию под контроль. Экономисты Commerzbank ожидают дальнейшего повышения ставок в течение оставшейся части 2022 года, но уклон USD/INR по-прежнему будет в сторону роста. 

РБИ продолжит повышать ставки до конца года 

«Мы ожидаем повышения на 50 б.п. и 25 б.п. в июне и августе соответственно с 4,40% в настоящее время. Это вернет базовую ставку репо к допандемическому уровню в 5,15%. После этого мы можем увидеть еще одно повышение на 50 б.п. на оставшихся двух встречах за год, в сентябре и декабре.

Направление политики РБИ однозначно. Она заключается в сдерживании инфляционных ожиданий. Мы можем увидеть, как РБИ снова повысит свой прогноз инфляции на следующем заседании с 5,7% в настоящее время на текущий финансовый год 2022-2023. 

С точки зрения последствий для INR, повышение ставок должно оказать некоторую поддержку. Тем не менее, уклон USD/INR по-прежнему в сторону роста, но мы подозреваем, что РБИ будет стремиться смягчить слабость INR, чтобы сдержать цены на импорт и не усугублять картину инфляции».

Пара AUD/USD восстановила в четверг положительную динамику. Тем не менее, есть несколько аргументов в пользу укрепления австралийского доллара, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Рынок ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов в июне и ключевую ставку около 2.75% к концу года. С учетом ещё семи заседаний РБА до конца года, повышения будут на уровне это 25 б. п. на каждом заседании или выше. Ястребиные комментарии могут поддержать австралийский доллар, но с учетом рыночных ожиданий по ставкам РБА не может удивить ограничительными мерами.
• Есть также риск парламентских выборов, которые проводятся в субботу. Если формирование правительства займёт время, это окажет давление на австралийский доллар.
• Если ситуация с коронавирусом в Китае улучшится, австралийский доллар выиграет. Однако кажется сомнительным, что этого окажется достаточно для поддержки оззи.
• Ястребиные комментарии со стороны РБА и улучшение ситуации в Китае позволят AUD/USD стабилизироваться в районе 0.70.

Золото приостановило движение. Однако путь наименьшего сопротивления для XAU/USD всё ещё вниз, сообщают экономисты TD Securities.

Ключевые тезисы

• Если цены удержатся на $1830, фонды CTA могут начать увеличивать длинные позиции по золоту. Но с учетом того, что нисходящий импульс и преобладающие негативные настроения в отношении драгоценных металлов более прочно укоренились, любые потоки покупателей повлиять на ситуацию, вероятно, столкнутся с сильным сопротивлением.
• Готовность главы ФРС Пауэлла поднять ставки выше нейтральной в попытке укротить инфляцию и его игнорирование экономических опасений предполагает, что путь наименьшего сопротивления для золота всё ещё вниз.
•  Запасы золота в ETF продолжают падать десятый день подряд, в то время как аналитики по-прежнему говорят о потенциальных дополнительных проблемах для золотых жуков.

• Пара EUR/USD отскочила от минимумов около 1/0480 в четверг.
• Дополнительное восстановление должно нацелиться на месячную вершину на 1.0641.

Пара EUR/USD почти полностью развернула откат среды и переключила внимание на недавние недельные максимумы около 1.0560.

Учитывая ценовую динамику, продолжение отскока кажется вероятным, по крайней мере, в краткосрочной перспективе. На фоне этого следующее препятствие находится на майском максимуме на 1.0641 (5 мая), затем на 55-SMA (сегодня на 1.0798).

Ожидается, что ниже 3-месячной линии около 1.0870 пара останется под давлением и будет уязвима для дополнительных потерь.

EUR/USD: дневной график

Фондовый рынок является важным ценовым сигналом, – сказала глава ФРБ Канзас-Сити и член FOMC Эстер Джордж в интервью CNBC в четверг. –Я не удивлена, увидев волатильность. Её нельзя сбрасывать со счетов, поскольку это признак ужесточения финансовых условий».

В среду фондовый рынок США пережил худший день с июня 2020 года: S&P 500 упал более чем на 4.0%, а Nasdaq 100 – более чем на 5.0%.

Дополнительные тезисы:

• Политика ФРС не нацелена на фондовый рынок, но последствия политики будут ощущаться и там.
• При определении предела ужесточения политики основное внимание уделяется показателям инфляции.
• Домохозяйства в довольно хорошем состоянии, но люди, похоже, привыкли к более высоким ценам.
• ФРС удастся снизить инфляцию.
• Трудно сказать, сколько ужесточений потребуется для этого.
• Я не уверена, что установка ставки около нейтральных уровней имеет значение, лучше смотреть на последствия политики.
• Я ожидаю, что реальные процентные ставки будут положительными.
• Пока еще слишком рано определять, насколько высокие процентные ставки могут потребоваться, если, например, потребление изменится.
• ФРС, возможно, не потребуется заходить так далеко.
• Повышение ставки на полпункта кажется мне комфортным.
• ФРС нужно будет увидеть что-то «совершенно выходящее за рамки», чтобы поддержать более значительное повышение ставок.

Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил в четверг, что рост цен в еврозоне, скорее всего, останется высоким в ближайшие месяцы, сообщает Reuters.

«Среднесрочные инфляционные ожидания остаются неизменными и близки к целевому показателю в 2.0%, – добавил де Гиндос. – ЕЦБ необходимо действовать постепенно и осторожно по мере нормализации монетарной политики».

В протоколе последнего заседания ЕЦБ по вопросам политики говорится, что его члены выразили общую обеспокоенность высокими показателями инфляции. Некоторые члены сочли необходимым действовать без задержки, чтобы продемонстрировать решимость Банка добиться стабильности цен.

• Производственный индекс ФРБ Филадельфии оказался в мае намного слабее, чем ожидалось, на 2.6.
• Доллар США снижается, а DXY приближается к сессионным минимумам в районе 103.20.

Согласно отчету ФРБ Филадельфии, опубликованному в четверг, главный индекс производственной активности в Обзоре перспектив производственной деятельности в мае снизился до 2.6 с 17.6. в марте. Это значительно ниже ожидаемого снижения до 16.0.

Субиндексы:

• Деловые условия упали до 2.5 с 8.2 в апреле.
• Капитальные затраты снизились до 9.6 с 19.9.
• Занятость упала до 25.5 с 41.4.
• Новые заказы выросли до 22.1 с 17.8.
• Индекс уплаченных цен упал до 78.9 с 84.60.

Реакция рынков

Доллар показал незначительное ослабление – DXY нацелился на тест сессионных минимумов в районе 103.20.

• Еженедельные первоначальные заявки оказались немного выше, чем ожидалось, но повторные заявки оказались ниже, чем ожидалось.
• DXY ослаб после плохих производственных данных ФРБ Филадельфии.

Согласно данным, опубликованным Министерством труда США в четверг, за неделю, закончившуюся 14 мая, было зарегистрировано 218 000 первичных заявок на пособие по безработице, что немного выше ожидаемого роста до 200 000 с 197 000 неделей ранее. Это означает, что среднее количество заявок за четыре недели выросло до 199 500 с 191 250 неделей ранее.

Повторные заявки упали до 1.317 млн. за неделю, закончившуюся 7 мая, что немного ниже ожидаемого снижения до 1.32 млн. с 1.342 млн. неделей ранее. Это означает, что уровень застрахованной безработицы упал до 0.9% с 1.0% неделей ранее.

Реакция рынков

DXY снижается, хотя больше из-за пессимистического производственного отчета ФРБ Филадельфии, а также из-за еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице.

Директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Кристалина Георгиева заявила, что финансовым лидерам G7 необходимо подготовиться к появлению многочисленных потенциальных инфляционных шоков, сообщило агентство Reuters в четверг.

Данные индекса цен производителей и цен на сырье в Канаде за апрель:

• Индекс цен производителей Канады за апрель +0.8 % против прогноза +0.5% м/м
• +4.0% ранее.
• IPPI в годовом исчислении 16.4% по сравнению с 18.5% в прошлом месяце.
• Индекс цен на сырье (RMPI) -2.0 % м/м по сравнению с 11.8% в прошлом месяце.
• Цены на сырье 38.4% г/г по сравнению с 42.7% в прошлом месяце.

S&P 500 в среду резко упал. Экономисты Credit Suisse ожидают повторного тестирования кластера поддержек на 3855/15.

Ключевые тезисы

• Мы ждем повторного тестирования основной цели в кластере поддержек на 3855/15 (Фибо 38.2% коррекции восходящего тренда 2020/2021, Фибо 23.6% коррекции всего восходящего тренда от минимума GFC, Фибо 61.8% коррекции ралли с октября 2020 года и ценовая поддержка).
• Несмотря на то, что следует допустить удержания на 3855/15, нисходящий импульс остается сильным, и прямой прорыв ниже выглядит очень вероятным. Если это случится, то это будет означать, что нисходящий тренд возобновляется быстрее, чем ожидалось, а следующая ключевая поддержка находится в группе ценовых минимумов около 3723/3694 и, в конечном итоге, на 3505/00.
• Ключевое сопротивление остается на вышеупомянутой 13-дневной экспоненциальной скользящей средней на 4062/91. Прорыв выше этого уровня будет означать фазу консолидации с сопротивлением на 4123/28.

По мнению экономистов TD Securities, швейцарский франк, вероятно, получит остаточную поддержку после угрозы ШНБ принять меры по снижению инфляционного давления. Кросс EUR/CHF пробил ключевую поддержку 1.0325.

Дополнительные тезисы

• Швейцарский франк лидирует на сегодняшней сессии после ястребиных комментариев Джордана из ШНБ в среду: «ШНБ готов действовать, если инфляционное давление не утихнет.
• Для EUR/CHF уровень 1.0325 являлся ключевой поддержкой, которая была пробита сегодня утром на европейской сессии. Мы считаем вероятным продление падения в сторону 1.00/1.02, учитывая возобновление традиционной динамики тяги к риску и бегства от риска на валютном рынке.

• USD/CAD упала ближе к двухнедельному минимуму на фоне распродажи доллара.
• Снижение доходности трежерис оказало давление на доллар, хотя возможное повышение ставки ФРС должно ограничить потери.
• Более низкие цены на сырую нефть могут подорвать спрос на луни и помочь ограничить потери по паре.

В четверг пара USD/CAD снова попала под давление со стороны продавцов и развернула большую часть ночного отскока от двухнедельного минимума. Пара торговалась с понижением в середине европейской сессии и на момент публикации торговалась вблизи нижней границы дневного диапазона, чуть выше 1.2800.

Канадский доллар получил поддержку от данных по внутренней потребительской инфляции, опубликованных в среду. Инфляция выросла на 6.8% в годовом исчислении в апреле, что является самым быстрым темпом с 1991 года. Данные свидетельствуют о том, что Банк Канады вряд ли замедлит темпы повышения ставок на фоне сильного рынка труда, который, как правило, оказывает повышательное давление на цены.

С другой стороны, снижение доходности казначейских облигаций США вызвало новую распродажу доллара США, что стало ещё одним фактором, оказавшим понижательное давление на USD/CAD. Комбинация факторов помогла компенсировать небольшое снижение цен на сырую нефть, которое не оказала существенного влияния на курс луни, привязанного к сырьевым товарам, и не оказала поддержки паре.

Тем не менее, перспективы более агрессивного ужесточения политики ФРС должны стать попутным ветром для доходности облигаций США. Помимо этого, бегство от рисков поддерживает перспективы появления покупок доллара на падении и должна помочь ограничить падение USD/CAD. Это, в свою очередь, требует осторожности от агрессивных медведей.

Участники рынка с нетерпением ждут выхода производственного индекса ФРБ Филадельфии, первичных заявок на пособие по безработице и данных о продажах жилья на вторичном рынке. Это, наряду с доходностью трежерис, повлияет на доллар США. Трейдеры будут и дальше ориентироваться на динамику цен на нефть при торговле USD/CAD.

Протокол последнего заседания ЕЦБ по вопросам политики, опубликованные в четверг, показали, что члены совета широко выразили обеспокоенность по поводу высокой инфляции, сообщает Reuters.  Некоторые члены сочли важным исключить неоправданную задержку и продемонстрировать решимость банка добиться стабильности цен.

Многие из положительных рисков для прогноза инфляции, которые управляющий совет уже обсуждал прошлым летом, теперь материализовались. Члены совета в целом согласны с оценкой текущей экономической ситуации. Поступившие данные свидетельствуют о том, что конфликт замедлит восстановление, но не сорвет его.

Дополнительные тезисы (обобщенные Reuters):

• Гибкость должна быть постоянной чертой инструментария управляющего совета.
• Существует ряд факторов, которые могут сделать инфляцию более устойчивой, чем прогнозируется в настоящее время.
• Разговоры о повышении ставок «через некоторое время» после завершения количественного смягчения не препятствуют своевременному повышению ставок, если того потребуют условия.
• Члены отметили, что трудно представить устойчивый рост инфляции без усиления давления на заработную плату.
• Предложение главного экономиста ЕЦБ Филипа Лейна было сочтено согласующимся с возможностью принятия решения о прекращении покупки чистых активов уже в конце второго квартала или в начале третьего квартала.
• Было повторено, что ожидаемая динамика номинальных ключевых процентных ставок ЕЦБ приблизится к нейтральному уровню только на очень позднем этапе процесса нормализации политики.
• Даже относительно небольших шагов может быть достаточно, чтобы превратить нынешнюю аккомодационную монетарную политику в ястребиную.

HSBC снизил целевой показатель S&P 500 на конец года до 4450 с 4900 ранее. Это ещё один из более поздних отзывов/пересмотров прогноза по акциям.

Их предыдущий прогноз на уровне 4900 был отменен ещё 10 января, то есть, всё началось задолго до российско-украинского конфликта и локдауна в Китае. Нет сомнений в том, что прогноз инфляции и давление на предприятия и потребителей являются неотъемлемой частью текущей картины.

Ранее сегодня Deutsche спрогнозировал, что S&P 500 сначала упадёт к 3650, а затем восстановится к концу года примерно до 4700-4800.

HSBC снизил целевой показатель S&P 500 на конец года до 4450 с 4900 ранее. Это ещё один из более поздних отзывов/пересмотров прогноза по акциям.

Их предыдущий прогноз на уровне 4900 был отменен ещё 10 января, то есть, всё началось задолго до российско-украинского конфликта и локдауна в Китае. Нет сомнений в том, что прогноз инфляции и давление на предприятия и потребителей являются неотъемлемой частью текущей картины.

Ранее сегодня Deutsche спрогнозировал, что S&P 500 сначала упадёт к 3650, а затем восстановится к концу года примерно до 4700-4800.

• DXY развернул заметный рост среды.
• Дальнейшее снижение может привести к тесту 102.30.

DXY продолжает торговаться неоднозначно, что уже наблюдалось на этой неделе, обернув вспять рост предыдущей сессии.

Несмотря на отскок, дальнейшие откаты остаются неизбежными. Они могут нацелиться на следующую поддержку на 102.35 (минимум 5 мая), где, как ожидается, падение может застопориться.

В более широкой перспективе, текущий бычий настрой по-прежнему поддерживается 3-месячной линией около 100.20, в то время как долгосрочный прогноз для доллара выглядит конструктивным, пока он торгуется выше 200- SMA на 96.49.

DXY: дневной график

• Кросс EUR/JPY восстанавливает позиции, утраченные после падения в среду.
• Дальнейшее снижение должно встретить сопротивление около 132.60.

EUR/JPY умеренно растет после сильного падения в среду до 134.00.

Динамика остается неубедительной. Пока не следует исключать дальнейшего снижения. Тем не менее, ожидается, что майский минимум 132.65 (12 мая) сдержит попытки медведей продвинуть кросс вниз до 100-SMA (сегодня на 132.50) в краткосрочной перспективе.

Пока кросс торгуется выше 200-SMA на 131.13, ожидается, что перспективы останутся конструктивными.

EUR/JPY: дневной график

Последние данные, опубликованные CBI 19 мая 2022 года:

• Общее количество заказов в мае 26.
• Ранее – 14.

Баланс промышленных заказов в Великобритании растет по мере роста экспорта в этом месяце, при этом портфель экспортных заказов вырос до 19 в мае с -9 в апреле. Тем не менее, внутренние ценовые ожидания остаются повышенными, сохраняясь на уровне 75 в месячном исчислении с 71 в апреле.

Китай, судя по сообщениям, ведёт переговоры с Россией о закупке нефти для стратегических запасов. Судя по всему, Пекин и Москва намерены укреплять связи.

По сообщениям Bloomberg, Пекин ведёт переговоры с Москвой о закупке дополнительных запасов нефти, чтобы пополнить стратегические запасы сырой нефти дешевой российской. Согласно источникам, знакомым с планом, переговоры ведутся на правительственном уровне при незначительном прямом участии нефтяных компаний.

Это не кажется удивительным. Для Китая, в конце концов, это просто хороший бизнес. Как бы США и Европа ни критиковали ситуацию, политический альянс между Китаем и Россией сохраняется, несмотря на ситуацию на Украине. Не в последнюю очередь потому, что Тайвань по-прежнему остается ключевой частью головоломки в геополитической сфере.

Элвин Лью, старший экономист UOB Group, комментирует последние данные о ВВП в Японии.

Ключевые тезисы

• Несмотря на превышение ожиданий, ВВП Японии в 1 квартале все же сократился на 1.0% кв/кв с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении из-за остановки расходов на частное потребление, значительного сопротивления внешнего спроса и постоянного сокращения государственных инвестиций.
• Расходы бизнеса продолжили расти, но оказались ниже ожиданий. Другим положительным фактором оказалось государственное потребление. С учетом увеличения частных запасов на 0.2 п.п. общий частный спрос вырос на 0.3% кв/кв. Для сравнения, государственный спрос продлил падение в 1 квартале на -0.2% кв/кв.
• Мы ожидаем восстановления японской экономики во 2 квартале, хотя его масштабы могут быть ограничены усилением инфляции, влияющей на внутренний спрос. Япония также медленно открывает границы для туристов, что станет еще одним фактором, сдерживающим восстановление внутреннего спроса. Между тем, восстановлению производственного сектора по-прежнему препятствуют сбои в цепочках поставок/задержки с логистикой и более высокие цены на сырьевые товары из-за российско-украинского конфликта и замедления темпов роста в Китае, вызванного ковидными локдаунами. Более слабая иена — это палка о двух концах для Японии. Она делает экспорт Японии более привлекательным по цене, но ухудшит стоимость импорта вместе с растущими ценами на сырьевые товары.
• Мы ожидаем, что Япония возобновит траекторию роста, но более низкими темпами – на 2.2% кв/кв SAAR во 2 квартале (по сравнению с предыдущим прогнозом 3.9%). Теперь мы прогнозируем рост ВВП Японии за весь 2022 год на 1.4% (по сравнению с предыдущим прогнозом 1.7%), что ниже 1.7% в 2021 году.
•  

Пара GBP/USD не смогла продлить отскок выше 1.2400. Спрос на безопасные активы продолжает доминировать на рынках в начале четверга. Доллар США остается в минусе на фоне падения доходности трежерис, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• После роста гринбэка в среду он в начале четверга остается под давлением, что позволяет паре GBP/USD оставаться на положительной территории. Поскольку трежерис пользуются спросом на фоне бегства от рисков, доходность 10-летних облигаций упала на 2% в день, что оказало давление на доллар.
• Однако стоит отметить, что индекс доллара США начал расти во второй половине дня, несмотря на падение доходности в среду. Основные индексы Уолл-стрит резко упали после первого звонка. Следовательно, подобное поведение рынка может помочь доллару удержать позиции на американской сессии и привести к возобновлению медвежьего давления по GBP/USD. На момент написания статьи фьючерсы на фондовые индексы США упали на 1.35–1.7%.
• Тем временем ЕС заявил, что применит все имеющиеся в его распоряжении меры на случай, если Великобритания примет новое законодательство для внесения изменений североирландский протокол. Опасения по поводу Брексита, вероятно, ограничат потенциал роста GBP/USD в ближайшей перспективе.
• Еженедельные первичные заявки на пособие по безработице и производственный обзор ФРБ Филадельфии будут рассмотрены сегодня на американской сессии. Тем не менее, тяга к риску должна повлиять на оценку доллара и поведение пары GBP/USD в конце дня.

Пара GBP/USD сумела отскочить к 1.2400 в начале европейской сессии в четверг, но не смогла пробиться выше этого уровня. Паре, вероятно, будет трудно набрать бычий импульс, если она не поднимется выше 1.2400 и не подтвердит этот уровень в качестве поддержки, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Уровень Фибо 23.6% коррекции нисходящего тренда, начавшегося 21 апреля, и 100-SMA на четырехчасовом графике образуют значительное сопротивление на 1.2400. Если этот уровень останется неизменным, ситуация может быть воспринята, как медвежья, и спровоцировать сползание к 1.2330 (50-SMA) и 1.2300 (психологический уровень).
• С другой стороны, GBP/USD может нацелиться на 1.2450 (статический уровень, прежняя поддержка) и 1.2500 (психологический уровень, статический уровень) в случае, если 1.2400 подтвердится в качестве поддержки.

Возобновление медвежьего давления может заставить USD/CNH отступить в область 6,7000 и, вероятно, к 6,6700 в ближайшие недели, прокомментировали валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы не ожидали вчера сильного роста доллара до максимума 6,7856 (мы прогнозировали торги в боковмике). Быстрый рост, похоже, является чрезмерным, и доллар США вряд ли будет продвигаться дальше. На сегодняшний день он, скорее всего, будет консолидироваться и торговаться между 6,7550 и 6,7950».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (18 мая, цена спот 6,7470) мы подчеркнули, что укрепление доллара, длившееся месяц, исчерпало себя. Мы придерживались мнения, что доллар США находится на ранних стадиях отката, и указали, что поддержка находится на уровне 6,7000, а затем на 6,6700. Мы не совсем ожидали последующего резкого отскока к 6,7856. В то время как этот отскок подорвал нисходящий импульс, на данный момент в нашем прогнрозе нет никаких изменений. Только пробой уровня 6,7950 (нашего «сильного сопротивления») станет указанием на то, что доллар США, скорее всего, будет консолидироваться и торговаться в боковом диапазоне вместо запуска отката».

• Серебро продолжило снижение на этой неделе, снижается второй день подряд.
• Картина благоприятствует медведям и поддерживает перспективы дальнейшего снижения.
• Чтобы свести на нет краткосрочное снижение, необходимо устойчивый прорыв выше $22.00.

Серебро уже два дня является жертвой распродажи и продолжило откат от Фибо 50% коррекции падения $23.24-20.46. Белый металл остаётся под понижательным давлением в течение первой половины европейской сессии и на момент публикации торговался на $21.30-$21.35 (-0.50%).

В более широкой перспективе падение овернайт подтвердило пробой нижней границы канала восходящего тренда, что сформировало медвежий флаг. Последующее падение ниже 50-SMA на 4-часовом графике добавляет негативных настроений и поддерживает перспективы дальнейших потерь.

Более того, технические индикаторы по-прежнему держатся глубоко на отрицательной территории на дневном графике и вновь начали набирать медвежью динамику на 4-часовом графике. Соответственно, сохраняется вероятность дальнейшего снижения цены и тестирования уровня Фибо 23,6% в районе $21,15, на пути к отметке $21,00.

Далее нисходящая траектория может позволить медвежьим трейдерам бросить вызов минимуму этого года в области $20,45, достигнутому на прошлой неделе.

С другой стороны, уровень Фибо 38,2% в области $21,55 теперь должен выступить в качестве ближайшего сопротивления. Любое последующее продвижение вверх, скорее всего, столкнется с сопротивлением вблизи пикового минимума овернайт в районе $21,75. За ним следует Фибо 50%, проходящий перед отметкой $22,00, которая, если ее преодолеть, может спровоцировать ралли с коротким сжатием.

Пара EUR/USD начала торговаться в боковике после падения в среду. Евро, скорее всего, останется в минусе, если настроения рынка не улучшатся. Инвесторы ждут, когда ЕЦБ опубликует протоколы апрельского заседания, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Комментарии представителей ЕЦБ в среду не смогли помочь евро. Резкое падение мировых фондовых индексов позволило безопасным активам сохранить привлекательность для инвесторов. Утром в четверг индекс Euro Stoxx 600 упал на 1.7%, а фьючерсы на фондовые индексы США упали на 0.7–1%, что свидетельствует о том, что рынки, вероятно, будут бегать от риска и во второй половине дня.
• Член Управляющего совета управляющих ЕЦБ Мадис Мюллер вчера отметил, что ставки превысят нулевой уровень в 2022 году. Глава испанского центрального банка Пабло Эрнандес де Кос заявил, что после повышения ставки в начале третьего квартала ставки могут повышаться и в следующих кварталах, если среднесрочный прогноз инфляции останется на уровне целевого показателя.
• ЕЦБ опубликует отчеты апрельского заседания по монетарной политике позже на сессии. Повышение ставки на 25 базисных пунктов в июле уже заложено в цену, и реакция рынка, вероятно, останется приглушенной, если публикация подтвердит прогноз. В случае, если заявление ЕЦБ покажет, что в Банке хотят последовательно повысить ставки ставок на фоне опасений по поводу инфляции, пара может восстановить позиции.
• Тем не менее, тяга к риску должна оставаться основной движущей силой для пары. В экономическом календаре США будут представлены еженедельные данные о первичных заявках на пособие по безработице и производственный обзор ФРБ Филадельфии. Если эти данные не спровоцируют отскок акций США, доллар останется на плаву.

Пара EUR/USD в начале четверга вошла в фазу консолидации ниже 1.0500 после потери почти 100 пунктов в среду. Снижение тяги к риску должно затруднить для евро спроса на евро и оставить пару под давлением в краткосрочной перспективе, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Пара EUR/USD торгуется немного ниже 1.0500 (Фибо 61.8% коррекции и 100- SMA) на четырехчасовом графике. В случае, если это сопротивление продолжит ограничивать рост пары, продавцы, вероятно, заставят пару скатиться к 1.0480 (Фибо 50% коррекции, 50-SMA), 1.0450 (Фибо 38.2% коррекции) и 1.0420 (Фибо 23.6% коррекции).
• С другой стороны, четырехчасовое закрытие выше 1.0500 можно рассматривать как бычье событие, которое откроет дверь продолжительному отскоку к 1.0550 (статический уровень) и 1.0580 (статический уровень).

Пара AUD/USD быстро поднялась обратно к уровню 0,70, поскольку уровень безработицы в Австралии упал до рекордно низкого значения. Тем не менее, экономисты MUFG Bank ожидают, что австралиец останется под давлением на фоне опасений по поводу роста мировой экономики.

РБА на следующем заседании ужесточит политику на 25 б.п.

Австралия сообщила, что ее уровень безработицы упал до самого низкого с 1970-х годов значения 3,85% в апреле. Это усилит опасения РБА по поводу того, что условия на рынке труда будут способствовать ускорению роста заработной платы и создавать повышательные риски для перспектив инфляции».

«Мы ожидаем, что РБА ответит на это дальнейшим ужесточением политики на 25 б.п. на своем следующем заседании 7 июня. Австралийский рынок ставок уже полностью заложил в цены повышение на 25 б.п., и мало спекулирует по поводу более масштабного шага на 50 б.п.».

«Мы не считаем, что благоприятных внутренних событий будет  достаточно, чтобы перевесить растущие проблемы мировой экономики, и поэтому рассматриваем риски для австралийца как склоняющиеся в сторону понижательных в ближайшей перспективе».

AUD/CAD укрепилась до 11-месячных максимумов 0,9535 в начале апреля, но с тех пор откатилась ниже 0,90 в середине мая. По мнению аналитиков Westpac, пара выглядит настроенной на более целенаправленный рывок к области 0,87/0,88.

РБА будет отставать от Банка Канады

«Банк Канады намерен присоединиться к "клубу-50", с устойчиво сильными данными о рабочих местах и заработной плате и устойчивыми 30-летними максимумами инфляции, что цементирует ожидания рынков в отношении повышении ставки ЦБ на +50 б.п. на заседании 1 июня. РБА также не стоит на месте, однако его ставка достигнет лишь 0,75%, в то время как Банк Канады после июньского заседания обоснуется на уровне 1,5%».

«Поскольку Канада демонстрирует более сильные фундаментальные показатели, а РБА будет отставать от Банка Канады, кросс, похоже, настроен на более целенаправленный рывок к области 0,87 / 0,88 в ближайшие недели».

Пара EUR/USD торгуется ниже отметки 1,05. Тем не менее, более ястребиные заявления Европейского центрального банка (ЕЦБ) и менее жесткая позиция по энергетическим санкциям в отношении России могут ослабить понижательное давление на евро и обеспечить консолидацию в июне, пишут экономисты Westpac.

Прорыв 1.0350 может реанимировать разговоры о паритете

«Рынки в настоящее время закладывают в цены четыре повышения ставки ЕЦБ до конца года, а более ястребиные представители ЕЦБ заговорили о потенциале первоначального повышения на 50 б.п., чтобы отойти от политики отрицательных ставок (NIRP)».

«ЕС (и G7), похоже, стали менее догматичны в вопросе дальнейших карательных санкций в отношении энергетического сектора России и могут сместить свое внимание на тарифы. Эти действия могут снизить риски внезапного отключения от поставок газа (по оценкам МВФ, это снизит региональную активность на -3%) и, таким образом, избежать региональной рецессии». 

«Хотя евро остается под сильным давлением, и прорыв уровня 1,0350 может вызвать разговоры о тестировании паритета, перспективы некоторой консолидации также стали теперь более очевидны».

Экономисты ING ожидают, что ранд пока останется под давлением. Впоследствии USD/ZAR может достичь уровня 17 в случае прорыва сопротивления на уровне 16,35, которое представляет собой крепкий орешек.

Рост реальной доходности в США и замедление роста в Китае оказывают давление на развивающиеся рынки

"Уровень 16.35 является критическим сопротивлением для USD/ZAR, прорыв которого может нацелить игроков на отметку 17.00 позднее в этом году". 

«Рост реальной доходности в США и замедление роста экономики в Китае продолжают оставаться медвежьими факторами для развивающихся рынков». 

По мнению экономистов Westpac, пока еще неясно, достигло ли уже дна снижение NZD, продолжавшееся с апреля. Прорыв ниже 0,6217 введет в игру уровень 0,61.

Спреды доходности должны благоприятствовать NZD на следующей неделе

«12 мая пара NZD/USD достигла возможного дна на уровне 0,6217 – удержится ли оно в течение предстоящей недели, пока неясно. Прорыв ниже этого уровня нацелит медведей на 0,61».

«NZD внимательно следил за настроениями в отношении риска на фондовых рынках в течение последних нескольких недель, поэтому многое будет зависеть от ситуации в этом сегменте». 

«Спреды доходности должны оказаться благоприятными для NZD на следующей неделе, если РБНЗ повысит ставку на 50 б.п.».

Индекс доллара США (DXY) консолидирует рост среды, торгуясь вблизи 103,80. Экономисты ING ожидают, что DXY поднимется выше, к отметке 104,10.

Инвесторы понимают, что борьба с инфляцией является приоритетом номер один для центральных банков

«Тот факт, что ожидания ужесточения политики ФРС остаются неизменными, является признаком того, что инвесторы понимают, что борьба с инфляцией теперь является приоритетом для центральных банков. Это по-прежнему благоприятствует антициклическому доллару, а теперь также и японской иене».

«На этой неделе индекс DXY осуществил скромную коррекцию бычьего рынка, но, вероятно, сегодня может подняться к 104,10».

Вот что вам нужно знать в четверг, 19 мая:

Поскольку основные индексы Уолл-стрит несли большие потери в среду, доллар продолжил набирать силу против основных конкурентов во второй половине дня. Рынки по-прежнему не склонны к риску рано утром в четверг, а инвесторы ждут, когда Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликует протокол апрельского заседания по вопросам монетарной политики. Позже сегодня будут представлены еженедельные заявки на пособие по безработице в США и обзор производственной активности от Федерального резервного банка Филадельфии. Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари также должен выступить сегодня с речью об инфляции.

Индекс S&P 500 потерял более 4% в среду, а высокотехнологичный индекс Nasdaq Composite упал на 5%. В европейское утро фьючерсы на фондовые индексы США снижаются на 0,1% -0,3%. Доходность 10-летних казначейских облигаций США, которая потеряла 3,5% в среду, остается относительно спокойной вблизи 2,9%, а индекс доллара США консолидирует рост среды торгуясь около 103,80.

Опасения по поводу рецессии мировой экономики, продолжающийся российско-украинский кризис и готовность крупных центральных банков ужесточать свою денежно-кредитную политику остаются основными факторами, заставляющими инвесторов держаться подальше от чувствительных к риску активов.

Пара EUR/USD перечеркнула большую часть восстановительного роста вторника и закрылась в среду ниже 1,0500. Представитель ЕЦБ Мадис Мюллер заявил в среду, что поддержит повышение ставки на 25 базисных пунктов в июле, и добавил, что не удивится, если ставки будут повышены выше нуля в 2022 году. Член Совета управляющих ЕЦБ Пабло Эрнандес де Кос более осторожно сообщил, что процесс повышения ставок должен быть постепенным, учитывая неопределенность перспектив.

Пара GBP/USD потеряла более 150 пунктов в среду и осуществила скромный отскок во время азиатской сессии. Тем не менее, пара вернулась в район 1,2350 перед европейской сессией.

Пара USD/JPY оказалась под сильным медвежьим давлением в среду и продолжила падение ниже отметки 128.00 в начале четверга. Данные из Японии показали, что заказы на машинное оборудование выросли в марте более сильными темпами, чем ожидалось. С другой стороны, импорт и экспорт выросли меньше прогнозов в годовом исчислении в апреле.

Золото упало ниже $1,810 в начале американской сессии в среду, но сумело восстановить позиции на фоне отступления доходности в США. После закрытия во флэте драгметалл остается относительно спокойным, держась вблизи $1,815.

Биткоин упал более чем на 5% в среду и прорвался ниже ключевого уровня $30 000, поскольку его динамика по-прежнему сильно коррелирует с акциями технологических компаний США. Ethereum потерял 8% и зарегистрировал самое низкое с июля дневное закрытие около $1,900. Пара ETH/USD на момент написания торговалась около $1,960, демонстрируя небольшое восстановление.

На этой неделе евро получил небольшую поддержку благодаря еще более ястребиным комментариям со стороны Европейского центрального банка. Экономисты ING ожидают, что пара EUR/USD будет дрейфовать ниже 1,0450/60, к 1,0400.

Апрельский протокол ЕЦБ можетт подчеркнуть ястребиный настрой

«На сегодня обратите внимание на протокол апрельского заседания ЕЦБ, где регулятор снова может подчеркнуть более ястребиные аспекты».

«Пара EUR/USD отскочила на фоне перепроданности до 1,0550, но поскольку глобальная конъюнктура остается сложной, EUR/USD может сегодня дрейфовать назад - ниже 1,0450/60 до 1,0400».

Экономисты ING ожидают, что пара GBP/USD пробьется ниже 1,2330 и нацелится на нижнюю часть диапазона 1,22-1,23.

EUR/GBP продолжит торговаться в очень широком диапазоне 0.84-0.86

«Мы ожидаем, что EUR/GBP продолжит торговаться в очень широком диапазоне 0,8400-0,8600». 

«Фунт напоминает сейчас дорогу с односторонним движением. На этой неделе мы видели, как медвежий рынок отскочил к 1,2500, но сложная внешняя среда будет благоприятствовать прорыву поддержки 1,2330 и возвращению пары в нижнюю часть диапазона 1,22-1,23». 

Политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) готовы поддержать как минимум два повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом году, сообщает MNI со ссылкой на источники в Евросистеме.

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы в EUR

• 1.0325 526 млн
• 1.0400 537 млн
• 1.0415 403 млн
• 1,0445 1,4 млрд
• 1.0550 580 млн

- GBP/USD: суммы в GBP

• 1.2050 497 млн
• 1.2300 667 млн

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 127.60 446 млн
• 128,50 1,1 млрд
• 130.00 555 млн
• 131.00 1 млрд

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7090 370 млн
• 0.7150 482 млн
• 0.7220 232 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2750 683 млн

- NZD/USD: Суммы в NZD

• 0.6250 507 млн
• 0.6625 873 млн

- EUR/GBP: суммы в EUR

• 0.8310 200 млн
• 0.8500 282 млн

Золото снова разворачивается на юг после смешанной динамики среды. На повестке дня остается тестирование многомесячных минимумов ниже отметки $1,800, пишет Двани Мехта из FXStreet.

Симметричный треугольник на 4-часовке может быть прорван медведями

"Динамика доллара и доходности останется ключевым катализатором для золота, поскольку в экономическом календаре США не заявлено значимых отчетов. Настроения на рынке мировых акций также могут предложить новые торговые возможности трейдерам».

«Закрытие свечи на четырехчасовом графике ниже поддержки, сформированной восходящей трендовой линией на уровне $1,813, необходимо для подтверждения медвежьего прорыва, что расчистит рынку путь для повторного тестирования отметки $1,800. Следующая значимая поддержка ожидается на многомесячных минимумах в районе $1,787».

«Восстановление над горизонтальной 21-простой скользящей средней (SMA) на уровне $1,816 имеет решающее значение для ослабления медвежьего давления, и может привести к тому, что золотые быки вновь попытаются преодолеть сопротивление линии нисходящего тренда на уровне $1,819. Ее пробой даст толчок дальнейшему росту к нисходящей 50-SMA на $1,831. Путь к ней преграждают максимумы среды на $1,825».

Министр финансов Германии Кристиан Линднер заявил в четверг, что «военный конфликт в Украине несет риски для восстановления мировой экономики», добавив, что «страны G7 рассмотрят, как избежать стагфляции".

Дополнительные комментарии

• «Ситуация в Украине будет играть центральную роль на встрече G7; хотим обеспечить способность украинского государства действовать».
• «Путин не достигнет своих военных целей в Украине».
• «Украина нуждается в ближайшие месяцы в финансировании, которое исчисляется двузначными суммами в миллиардах евро; уверен, что G7 может договориться о помощи».

Реакция рынка

Фьючерсы на Euro Stoxx снизились на 0,70% в преддверии открытия европейской сессии, EUR/USD теряет набранные ранее очки, теперь торгуясь на уровне 1,0480, +0,14% внутри дня.

Золото ненадолго упало ниже $1,800. Экономисты ANZ Bank ожидают, что XAU/USD стабилизируется вблизи $1,820.

Потенциал роста к $1,950

«Агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики, рост доходности и укрепление доллара являются ключевыми факторами, препятствующими росту цены на золото».

«Опасения по поводу глобального экономического роста, подпитываемые устойчивой инфляцией и повышенными геополитическими рисками, должны несколько защитить желтый металл». 

«Мы ожидаем, что цена нащупает основание на текущем уровне $1,820 с потенциалом роста к $1,950».

USD/JPY, похоже, может продвинуться в область 127,50 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Мы ожидали вчера, что доллар США будет торговаться в боковом диапазоне между 128,80 и 129,80, но ошиблись - он упал до 128,00. Быстрое наращивание импульса, вероятно, приведет к дальнейшему ослаблению доллара, хотя условия перепроданности предполагают, что прорыв основной поддержки на 127,50 маловероятен. С другой стороны, прорыв 128,85 (незначительное сопротивление также находится на уровне 128,55) будет указывать на то, что текущее понижательное давление ослабло».

Следующие 1-3 недели: «В прошлый четверг (12 мая, цена спот на 128,80) мы подчеркнули, что доллар США, вероятно, будет торговаться выше 127,50 в течение нескольких дней, прежде чем начать более глубокий откат. Впоследствии доллар США совершил отскок, и в нашем последнем прогнозе от вторника (17 мая, цена спот на уровне 129,15) мы подчеркнули, что шансы пары на просадку ниже 127,50 уменьшились. Доллар США резко упал до 128,00 во время вчерашней сессии в Нью-Йорке, и усиление нисходящего импульса предполагает, что доллар может пробить 127,50. Следующая поддержка находится на отметке 127.00. Риск снижения будет сохраняться, пока доллар США не продвинется выше 129,30 (наш уровень «сильного сопротивления» ранее был на 129,90)».

Евро обесценивается по отношению к доллару с третьего квартала 2021 года. Но почему это происходит? По мнению экономистов Natixis, это можно объяснить как спредом доходности между США и еврозоной, так и с низкой привлекательностью фондового рынка еврозоны.

Евро обесценивается или доллар укрепляется?

«С точки зрения обменного курса по отношению к доллару, евро обесценился меньше, чем иена, больше, чем юань, и столько же, сколько развивающиеся валюты, кроме Китая, а также фунта стерлингов. Таким образом, доллар укрепляется, а евро не обесценивается по отношению к доллару больше, чем другие валюты».

«Недавнее ослабление евро связано с такими факторами, как: Снижение покупок нерезидентами европейских облигаций; С начала 2022 года снижение покупок нерезидентами акций еврозоны; Другие возможные перемещения капитала (например, краткосрочные потоки капитала)».

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ прервал 4-дневную положительную динамику и снизился на 122 контракта. В то же время торговые объемы продолжали демоснтрировать неустойчивость тренда и увеличились порядка на 9 тыс. контрактов.

Природный газ: цель остается на уровне $9,00

Цены на природный газ в среду ненадолго превысили отметку $8,50, хотя завершили сессию с более скромным ростом. Такая динамика на фоне небольшого понижения показателя открытого интереса указывает на угасание потенциала продолжения роста цены в самой ближайшей перспективе. Между тем целью быков продолжает оставаться пиковый максимум 2022 года в районе $9.00.

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на нефть продолжил динамику предыдущего дня и понизился порядка на 7,5 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы тоже развили 2-дневную полосу роста и увеличились примерно на 51 тыс. контрактов.

WTI: Дополнительный рост в случае прорыва выше $115,50

В среду цены на WTI заметно снизились. Такая динамика на фоне понижения показателя открытого интереса указывает на довольно ограниченный потенциал дальнейшего развития просадки в самой ближайшей перспективе. Быки продолжают получать отпор сопротивления, расположенного на недавних пиках в районе $115,50 за баррель (17,18 мая).

Согласно предварительным данным CME Group, в среду показатель открытого интереса по фьючерсам на золото снова снизился, на сей раз - примерно на 4,5 тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем прервали 3-дневную просадку и увеличились порядка на 26,4 тыс. контрактов.

Золото по-прежнему сдерживается 200-дневной SMA

Цены на золото продемонстрировали неубедительную сессию в среду. Такая динамика, вкупе с понижением показателя открытого интереса, указывает на потенциал дальнейшей консолидации цены в самой ближайшей перспективе. Попытки роста продолжают сдерживаться 200-дневной SMA в районе $1837.

По словам валютных стратегов UOB Group, ожидается, что NZD/USD будет торговаться в диапазоне 0,6240-0,6380 в ближайшие несколько недель.

Ключевые тезисы 

24-часовой прогноз: «Вчера мы ожидали, что NZD «протестирует 0,6380 перед снижением». NZD впоследствии вырос до 0,6370, прежде чем резко упасть до минимума 0,6292. Быстрый откат, похоже, является чрезмерным, и NZD вряд ли ослабнет еще больше. На сегодняшний день NZD, вероятно, будет торговаться в боковом диапазоне между 0,6280 и 0,6330».

Следующие 1-3 недели: «Вчера (18 мая, цена спот 0,6365) мы подчеркнули, что NZD может подняться до 0,6405. Мы не ожидали резкого снижения, в результате которого NZD упал до 0,6292. Наращивание импульса быстро иссякло, и теперь NZD, вероятно, будет какое-то время торговаться между 0,6240 и 0,6380».

Пара GBP/USD может торговаться между 1,2230 и 1,2460 в ближайшие недели, предположили валютные стратеги UOB Group.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Наши ожидания относительно «ралли перекупленного GBP» были неверными, поскольку рынок устроил удивительно резкую распродажу до минимума 1,2330. Резкое снижение имеет возможность продлиться ниже, до 1,2300, но, как ожидается, не будет угрожать следующей поддержке на 1,2230. С другой стороны, прорыв 1,2405 (незначительное сопротивление также находится на уровне 1,2375) будет указывать на то, что текущее понижательное давление ослабло».

Следующие 1-3 недели: «После того, как GBP вырос до максимума 1,2498, вчера мы подчеркнули, что у пары есть возможности для дальнейшего продвижения к 1,2600. Мы не ожидали быстрого и резкого разворота, в результате которого GBP упал до минимума 1,2330 во время сессии в Нью-Йорке. Волатильные ценовые движения привели к смешанному прогнозу, и GBP может какое-то время торговаться между 1,2230 и 1,2460».

По мнению валютных стратегов UOB Group, EUR/USD сейчас, вероятно, перешла в фазу консолидации.

Ключевые тезисы

24-часовой прогноз: «Вчера мы ожидали «дальнейшего укрепления евро». Тем не менее, евро упал до минимума 1,0458. Снижение на фоне перепроданности может продлиться  до 1,0440, хотя устойчивое ослабление ниже этого уровня маловероятно. Следующая поддержка на 1.0390 вряд ли войдет в игру. Сопротивление находится на уровне 1.0500, за которым следует 1.0530."

Следующие 1-3 недели: «Вчера (18 мая, цена спот на отметке 1,0545) мы придерживались мнения, что коррекционный отскок евро может продлиться до 1,0600. Мы не ожидали последующего резкого падения до минимума 1,0458 в ходе нью-йоркской сессии. Хотя наш уровень «сильной поддержки» на 1,0440 остался непробитым, наращивание импульса быстро иссякло. Резкие, но кратковременные колебания в последние пару дней привели к смешанному прогнозу, и евро может какое-то время торговаться в диапазоне 1,0390 / 1,0560».

Заместитель мэра Шанхая Чжан Вэй объявил в четверг о планах постепенно возобновить работу общественного транспорта и разрешить возобновление работы в районах с нулевым COVID, поскольку город готовится к окончанию шестинедельного локдауна.

Дополнительные тезисы

Goldman Sachs понизил свой прогноз по ВВП Китая на 2022 год до 4% с 4,5% г/г и снизил оценку на второй квартал до 1,5% г/г против 4% ранее.

Ключевые тезисы

«Ожидания роста экономики по итогам всего года основаны на предположении, что Covid останется в основном под контролем и что ситуация на рынке недвижимости улучшится».

«Правительство увеличивает расходы на инфраструктуру».

«Прогноз китайского правительства по росту ВВП в этом году составляет около 5,5».

«Крайне важно держать Covid под контролем и избегать жестких блокировок крупных экономических центров, таких как Шанхай, в будущем».

«Правительство может достичь своей цели роста, если будет использовать «статистическое сглаживание».

Пересмотр ВВП предыдущих лет или «отклонения роста ВВП в текущем году от альтернативных показателей экономической активности иногда могут иметь место в трудные для экономики годы».

Опубликованный сегодня австралийский отчет о занятости не оказал большого влияния на AUD/USD. 

Отчет о занятости в Австралии

• Занятость в апреле +4.0 тыс. св. (опрос Reuters: +30.0 тыс., пред. +17,9 тыс.).
• Уровень безработицы в апреле +3,9% (опрос Reuters: +3,9, пред. 4%) - на минимуме с августа 1974 г.
• Скрытая безработица 6,1% - на минимуме с сентября 2008 г.
• Апрель: полная занятость +92,4 тыс. св. против пред. +20,5 тыс.
• Неполная занятость -88,4 тыс. против пред. -2,7 тыс.
• Доля трудоспособного населения 66,3% св. (опрос Reuters: 66,4%, пред. 66,4%).

Снижение числа безработных обнадеживает. Также оптимистично выглядит баланс мощного роста полной занятости и резкого снижения вакансий с неполной занятостью.

Об отчете по занятости 

Уровень занятости, публикуемый Австралийским бюро статистики, отражает изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии. Обычно рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. 

Почему это важно для трейдеров

Уровень безработицы является индикатором, за которым внимательно следят все. Он публикуется примерно через 15 дней после окончания месяца и проливает свет на общие экономические условия, поскольку сильно коррелирует с потребительскими расходами и инфляцией. Несмотря на запаздывающий характер индикатора, он влияет на решения Резервного банка Австралии (РБА) по процентной ставке, что, в свою очередь, влияет на курс австралийского доллара. Оптимистичный показатель, как правило, позитивным для австралийского доллара.

Согласно данным ФРБ Сент-Луиса, инфляционные ожидания в США, измеряемые на основании показателя breakeven rate (средней ожидаемой инфляции на горизонте обращения 10-летних трежерис), удерживают недельный отскок от самого низкого с конца февраля уровня, который был протестирован ранее в мае.

К концу североамериканской торговой сессии в среду показатель составлял 2,71%, оставаясь стабильным в течение последних двух дней.

Отсутствие значимых релизов/событий и неоднократные комментарии со стороны политиков ФРС, похоже, недавно приостановили инфляционные ожидания. Тем не менее, динамика облигаций намекает на более сильное повышательное давление на инфляцию, что, в свою очередь, может обострить бегство от риска. Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 11 базисных пунктов (б.п.) до 2,88% днем ранее, и держалась в основном во флэте вблизи 2,89% в ходе утренней азиатской сессии в четверг.

Учитывая окрепшие инфляционные ожидания, поддерживающие продолжающееся бегство в безопасные убежища, доллар США имеет дальнейший потенциал роста, в то время как рисковые активы, такие как акции и сырьевые товары, могут стать жертвами медведей.

JP Morgan понизил свои ожидания по реальному валовому внутреннему продукту (ВВП) США на вторую половину 2022 года и на 2023 год, сообщает Reuters.

Департамент экономических и политических исследований фирмы понизил свой прогноз на второе полугодие до 2,4% с 3% и пересмотрел целевой показатель на первое полугодие 2023 года до 1,5% с 2,1%, а на вторую половину 2023 года - до 1% с 1,4%.

В прогнозном отчете также говорится, что замедление роста может оказаться достаточным для того, чтобы привести к постепенному увеличению уровня безработицы в конце следующего года, что поможет несколько ослабить усиливающееся сейчас повышательное давление на заработную плату».

Экономисты заключают: «Короче говоря, мы прогнозируем мягкую посадку, но хорошо понимаем, что такой результат происходит редко (если вообще когда-либо)».