Новости и прогнозы рынков CFD — 18-05-2022

Аналитики Rabobank по-прежнему отдают предпочтение доллару США по сравнению с японской иеной в качестве безопасного убежища в текущем кризисе, и отмечают возможности для продвижения USD/JPY к 132,00 в одно-трехмесячной перспективе, исходя из того, что Федеральная резервная система будет повышать процентные ставки агрессивными темпами в ближайшие месяцы, а Банк Японии сохранит крайне голубиный настрой. 

Ключевые цитаты: 

«Несмотря на давление на торговый баланс, текущий счет Японии зафиксировал второй подряд профицит в марте, доказав, что инвестиционный доход в страну все еще может перевесить влияние растущих цен на энергоносители и сырьевые товары. Лучший, чем ожидалось, показатель текущего счета помог восстановить доверие к статусу безопасной гавани JPY и совпал с падением USD/JPY к концу прошлой недели. Мы по-прежнему отдаем предпочтение доллару США по сравнению с JPY в качестве безопасного убежища в текущем кризисе и отмечают возможности для продвижения USD/JPY к 132.00 в перспективе от 1 до 3 месяцев.  Эта точка зрения предполагает, что ФРС будет повышать процентные ставки агрессивными темпами в ближайшие месяцы, в то время как Банк Японии сохранит крайне голубиный настрой.

«Хотя приличные данные по текущему счету Японии и волна короткого покрытия оттолкнули USD/JPY от недавних максимумов, мы по-прежнему отмечаем потенциал дальнейшего роста пары в течение лета, поскольку ФРС продолжает повышать ставки.  Если японская макростатистика будет улучшаться, спекуляции о потенциальной корректировке политики Банка Японии в сфере контроля над кривой доходности (YCC) могут обуздать рост USD/JPY осенью».

Данные, опубликованные в среду, показали, что в годовом сравнении индекс инфляции вырос до 6,8%, самого высокого уровня с января 1991 года. Аналитики CIBC указывают, что инфляция может еще больше вырасти в мае, прежде чем начать замедляться во второй половине года. 

Ключевые цитаты: 

«Для канадских потребителей пока нет передышки, когда дело доходит до инфляционного давления. Общий индекс потребительских цен ускорился до 6,8% с 6,7% в предыдущем месяце и против консенсус-прогноза 6,7%. Более того, поскольку цены на бензин и сельскохозяйственную продукцию все еще растут, общая инфляция вполне может снова ускориться в мае, прежде чем, наконец, начнет замедляться во второй половине года и в 2023 году.

«Когда дело доходит до инфляции, некоторые любят погорячее - но не Банк Канады. Тот факт, что инфляция продвигается выше прогнозов Банка, фактически гарантирует еще одно повышение ставки на 50 б.п. на следующем заседании, за которым вполне может последовать еще один агрессивный шаг, чтобы быстро довести ставку овернайт до нижней части нейтрального диапазона (2-3%). Однако после этого признаки замедления национальной экономики и внутреннего инфляционного давления должны замедлить темпы повышения ставок, и мы все еще подозреваем, что Банку не придется поднимать ставки выше 2,5%, чтобы снизить инфляцию до целевого показателя 2% в 2023 году».

• Курс AUD/USD снизился на 0,46%.
• Австралийский показатель зарплат WPI может поставить под сомнение агрессивный настрой РБА.
• Глава ФРС Пауэлл тем временем прокомментировал, что если инфляция не снизится, они будут действовать «более агрессивно».
• AUD/USD: прорыв уровня 0.7051 отправил пару ниже 0.7000.

Пара AUD/USD отыграла часть роста вторника, упав от дневного максимума на отметке 0,7046 на более низком, чем прогнозировалось, австралийском индексе цен на заработную плату (WPI), который заставил рынки усомниться в том, что Резервный банк Австралии (РБА) будет ужесточать денежно-кредитную политику более быстрыми темпами, чем другие центральные банки мира, включая ФРС США.

Индекс цен на заработную плату вырос на 2,4% г/г, что оказалось ниже прогноза 2,5%, в то время как квартальное значение выросло на 0,7%, что также меньше прогнозируемых 0,8%. При этом оба показателя по-прежнему отстают от высокого уровня инфляции в Австралии

На текущем уровне 0,6994 пара AUD/USD продолжает оставаться под давдением, чему также способствуют мрачные настроения на рынке.

Ценовая динамика AUD/USD во вторник была связана с улучшением настроений на рынке, поскольку Китай сообщил о прогрессе в преодолении коронавирусного кризиса. Тем не менее, неспособность быков по AUD/USD восстановиться над  0,7051 оставила пару уязвимой перед давлением продаж, по мере того как медведи по AUD/USD вошли в рынок на более низком, чем ожидалось, WPI и отправили пару к свежим дневным минимумам ниже круглой отметки 0,7000.

With that said, the AUD/USD’s first support would be the January 28 swing low at 0.6967. Break below would expose 0.6900, followed by the YTD low at 0.6828.

Теперь первой поддержкой в паре AUD/USD станет минимум 28 января на уровне 0,6967. Его прорыв введет в игру отметку 0,6900 и текущий минимум этого года на 0,6828.

Экономисты UOB Group комментируют последние отчеты из Китая.

Ключевые выводы

«Макроэкономические данные Китая за апрель резко ухудшились, поскольку меры по сдерживанию COVID-19 в Шанхае были продлены, что оказало более широкое, чем ожидалось, влияние на всю страну».

«Данные оказались ниже консенсус-прогнозов Bloomberg, при этом промышленное производство, розничные продажи и инвестиции в основной капитал сократились в апреле, в то время как в 31 крупном городе, охваченном исследованием, уровень безработицы вырос до нового рекордного уровня 6,7% от прошлого пика 6,0% в предыдущем месяце, намного превысив показатель 5,9%, зарегистрированный в мае 2020 года, когда в Китае произошла первая вспышка пандемии в Ухане».

«Несмотря на спад экономических данных, включая резкое замедление выдачи новых кредитов в апреле, НБК сохранил свою годовую ставку MLF без изменений на уровне 2,85% в понедельник (16 мая) и обошелся без вливания дополнительной ликвидности. С множеством мер, включая снижение процентных ставок по ипотечным кредитам для тех, кто покупает жилье в первый раз, и рекомендации банкам по снижению ставок по депозитам, базовый уровень LPR все еще может быть снижен в эту пятницу (20 мая) на ежемесячном фиксинге».

«Учитывая масштабы снижения экономической активности в апреле, мы ожидаем некоторого восстановления в мае, поскольку Шанхай готовится ослабить карантинные меры. Тем не менее, степень отскока может разочаровать, если нормальные экономические операции не возобновятся достаточно быстро. На данный момент мы сохраняем наш годовой прогноз по ВВП Китая на уровне 4,9% на 2022 год».

• Доллар США укрепляется на фоне бегства от риска, DXY вырос на 0,30%.
• Пара EUR/USD корректирует часть недавнего роста.
• EUR/CHF упал более чем на сотню пунктов в считанные минуты.

Пара EUR/USD снова опустилась ниже отметки 1,0500, поскольку доллар США укрепился на фоне ухудшения настроений на рынке. Кроме того, резкое падение EUR/CHF также оказало давление на евро.

Уолл-стрит и EUR/CHF в свободном падении

Ведущие фондовые индексы Уолл-стрит падают более чем на 2%, сведя на нет очки, набранные за предыдущие два торговых дня. Пессимизм в отношении перспектив мировой экономики вернулся на повестку дня. Также свою роль сыграло усиление  ястребиной риторики чиновников Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка.

По мере усления бегства от риска возник спрос на казначейские облигации. Доходность 10-летних трежерис США упала до 2,90%, а 30-летних - до 3,11%. Снижение доходности пока позволяет избежать более агрессивного повышения курса доллара США.

Текущие рыночные условия также сыграли на руку швейцарскому франку и иене которые могут похватсться в среду лучшими показателями. Пара EUR/CHF потеряла более ста пунктов за последние два часа, упав с 1,0480 до 1,0364 и ударив по евро в целом. Сегодня председатель Национального банка Швейцарии Томас Джордан повторил, что они «готовы вмешиваться в валютные рынки, когда это необходимо».

Восстановление закончилось?

На момент написания статьи EUR/USD торгуется в районе дневного минимума 1,0489. Цена тестирует 55 и 200-часовую простую скользящую среднюю (SMA). Консолидация ниже этих уровней должна указать на потенциальное окончание ралли от многолетнего минимума. Следующая поддержка находится на уровне 1.0435, за ней следует 1.0390.

С другой стороны, критической краткосрочной областью для быков является 1,0525/30, горизонтальное сопротивление и 20-часовая SMA. Прорыв этой области нацелит евро на 1,0555, а затем - на дневной максимум на 1,0563.

Технические уровни

Евро/доллар США

Золото не смогло удержать трендовую линию бычьего рынка вблизи $1,830. Стратеги TD Securities отмечают дальнейший потенциал снижения желтого металла.

Глава ФРС Пауэлл не предложил рынку передышки

«Пауэлл выразил готовность вывести ставки за пределы нейтральных уровней в попытке обуздать инфляцию, игнорируя при этом потенциальные риски для экономики, поскольку макроэкономические данные по-прежнему по большей части остаются сильными». 

«С укреплением нисходящего импульса среди комплекса драгоценных металлов, а также давлением со стороны макроликвидаций, мы продолжаем отмечать дальнейший потенциал снижения для золота».

«Объемы активов ETF падают девятый день подряд, в то время как аналитики по-прежнему предупреждают о возможных новых факторах, неблагоприятных для золотых жуков».

Экономисты UOB Group комментируют недавно опубликованные данные по торговому балансу Индонезии.

Ключевые выводы

«Положительное сальдо торгового баланса Индонезии достигло в апреле рекордного максимума на 7,5 млрд долларов США против 4,5 млрд долларов США в марте этого года».

«Минеральное топливо и масла лидировали в общем росте экспорта в прошлом месяце, но на фоне введения запрета на экспорт пальмового масла от 28 апреля, в мае мы можем увидеть, что поставки в этом секторе значительно снизились».

«Общий объем импорта Индонезии был слабее, чем ожидалось, и это указывает на то, что восстановление внутреннего спроса не так сильно, как первоначально ожидалось, что поддерживает наше решение о пересмотре на понижение прогноза по росту ВВП».

• США, Минэнерго: запасы нефти за нед. на 13 мая -3,394 млн бар. против прогноза +1,383 млн и пред. +8,487 млн
• Запасы бензина -4,779 млн против прогноза -1,333 млн и пред. -3,607 млн – максимальное сокращение с октября 2021 года и 7-е снижение показателя подряд
• Запасы дистиллятов +1,235 млн против прогноза неизм. и пред. -913 тыс.
• Запасы в Кушинге -2,403 млн против пред. -587 тыс.  – максимальное сокращение с февраля
• Загрузка производственных мощностей НПЗ +1,8% против прогноза +0,6% и пред. +1,6%  
• Производство 11,9 млн бар/д  против пред. 11,8 млн бар/д  - восстановление после первой с января просадки показателя

Опубликованный накануне аналогичный отчет Института нефти API показал более скромное сокращение запасов нефти на 2,445 млн против прогноза +1,553 млн, так что сегодняшний результат стал более бычьим сюрпризом для нефти. Запасы бензина снова агрессивно сократились.

Нефть сорта WTI перед релизом торговалась в районе $109.89, а после публикации отчета немного выросла, поскольку его результаты показали, что, несмотря на наращивание производства на НПЗ, объем предложения бензина остается недостаточным в условиях типично высокого для этого сезона спроса.

Председатель Швейцарского национального банка (ШНБ) Томас Джордан заявил в среду, что швейцарский франк является для инвесторов безопасным убежищем, а политика отрицательных процентных ставок (NIRP) и валютные интервенции остаются необходимыми для выполнения инфляционного мандата ЦБ. Джордан добавил, что ШНБ готов вмешиваться в валютные рынки, когда это необходимо, и что регулятор также принимает во внимание более высокие темпы инфляции за рубежом при определении курса монетарной политики.

Джордан отметил, что уровень инфляции в Швейцарии временно вырастет в район целевого показателя 2,0%, но быстро снизится, хотя центральный банк по-прежнему готов действовать, если инфляция усилится. ШНБ не является заложником других центральных банков, подчеркнул Джордан, заявив, что банк проводит собственную независимую денежно-кредитную политику. 

Канадский индекс потребительских цен преподнес еще один сюрприз в апреле. Однако экономисты TD Securities считают, что зарождающаяся стабильность в настроениях рынка в отношении риска, вероятно, является временной, и поэтому ожидают, что снижение USD/CAD будет кратковременным.

Канадская инфляция в апреле все еще накалялась

«Индекс потребительских цен снова удивил ростом на 0,6% в месячном исчислении, подтолкнув инфляцию к новому максимуму 6,8% г/г), в то время как базовая инфляция выросла досреднего значения 4,2% г/г.

Резкое увеличение показателей базовой инфляции делает отчет очень сильным, хотя мы не видим в нем каких-либо серьезных последствий для краткосрочных перспектив Банка Канады. Сегодняшний отчет вряд ли склонит чашу весов в сторону повышения ставки на 75 б.п., и мы продолжаем ожидать ужесточения на 50 б.п. в июне/июле.

У USD/CAD может быть некоторый льготный период, поскольку мы считаем, что рынок немного истощен непрекращающимся бегством от риска. Но сохраняется ощущение, что мы, возможно, "еще не вышли из леса", и это все еще указывает на вероятность того, что снижение USD/CAD является временным. Область 1.27/28 предлагает сильную поддержку паре USD/CAD." 

Отвечая на вопрос о силе доллара, министр финансов США Джанет Йеллен сказала, что власти привержены рыночным обменным курсам, как сообщает Reuters. «Более жесткая денежно-кредитная политика США и бегство от риска являются факторами, благоприятствующими укреплению доллара», — пояснила Йеллен.

Дополнительные тезисы

«Активы российского центрального банка значительны, США и другие страны заблокировали около 300 миллиардов долларов».

«В настоящее время было бы незаконно, если бы правительство США конфисковало эти активы».

«Действительно есть ряд вопросов, разговоры о финансировании восстановления только начинаются».

«Инфляция вызывает беспокойство в США и многих других частях мира».

«Мы понимали, что не сможем полностью оградить себя от экономических последствий антироссийских санкций».

«Временные рамки, намеченные ЕС для прекращения импорта российской нефти, дают достаточно времени, чтобы убедиться, что процесс осуществлен упорядоченным образом».

«Перекрывая нефтегазовые доходы для России, мы хотели бы сделать все возможное, чтобы уменьшить их».

Реакция рынка

Индекс доллара США не показал немедленной реакции на эти комментарии и на момент написания торговался с внутридневным повышением на 0,23% в районе 103,53.

• EUR/USD привлекла продавцов в области 1.0560.
• Дополнительное восстановление может нацелиться на месячную вершину на 1,0641.

EUR/USD теряет часть набранных недавнего очков после достижения новых недельных максимумов в районе 1,0560/65 в среду.

Учитывая текущую ценовую динамику, продолжение отскока кажется вполне вероятным, по крайней мере, в самой ближайшей перспективе. На этом фоне следующее сопротивление ожидается на 1,0641 (майский максимум от 5 мая) и далее - на 55-дневной SMA (сегодня на уровне 1,0809).

Пока пара торгуется ниже 3-месячной линии вблизи 1,0880, она, как ожидается, останется под давлением и будет уязвима для дополнительных потерь.

Дневной график EUR/USD

Пара USD/CAD пробила 13-дневную скользящую среднюю (DMA) на уровне 1,2868. Тем не менее, экономисты Credit Suisse по-прежнему прогнозируют повышательный уклон в среднесрочной перспективе.

Снижение рассматривается только как временная коррекция

«Мы ожидаем, что это снижение будет лишь временным ослаблением, и продолжаем придерживаться более широкого позитивного прогноза, пока пара находится выше 55 DMA на 1,2701, ожидаем итогового разворота вверх к недавнему максимуму на 1,3076». 

"Сопротивление сначала наблюдается на уровне 1,2858, затем на 1,2932, а затем на 1,2973/81. Его пробой откроет дверь для достижения недавнего максимума на уровне 1,3076, поглощение которого необходимо для подтверждения прогноза о среднесрочном бычьем развороте».

GBP/USD, скорее всего, продемонстрирует коррекционное восстановление, считают экономисты Credit Suisse. Ключевое сопротивление наблюдается на уровне 1.2533/43, затем на  1.2633/39.

Более широкий прогноз остается медвежьим

«Пара GBP/USD резко выросла после того, как отстояла минимум 1,2157 на прошлой неделе, и хотя наш более широкий прогноз остается негативным, а дневной импульс MACD развернулся на север, мы ожидаем, что теперь в паре начнется коррекционная фаза восстановления / консолидации». 

«Мы отмечаем сопротивление сначала на 1,2518, затем на уровне 1,2533/43 (Фибо 23,6% коррекции падения 2022 года). Сначала рост может быть остановлен в этом районе, но со временем рынок прорвется выше, что откроет дверь для теста майского максимума на 1,2633/39». 

«Поддержка первоначально ожидается на уровне 1,2407/01, а область 1,2320/16 должна выстоять, чтобы пара смогла сохранить текущий восходящий уклон. Ее прорыв станет сигналом о том, что теперь мы скорее сможем увидеть фазу консолидации на более низком уровне, с поддержкой на 1,2218 и более важной - на 1,2167/57».

• Годовой индекс потребительских цен в Канаде в апреле оказался немного выше, чем ожидалось. 
• Луни сначала немного оживился, но затем отступил. 

Темпы годовой инфляции в Канаде согласно индексу  потребительских цен (CPI) выросли до 6,8% в апреле, как показали данные, опубликованные Статистическим управлением Канады в среду. Это оказалось немного выше ожиданий того, что в годовом исчислении индекс CPI останется на уровне марта 6,7%. Цены в месячном выражении выросли на 0,6% - выше ожидаемого роста на 0,5% и ниже роста в прошлом месяце на 1,4%.

Что касается базового CPI, показатель г/г оказался выше прогноза 5,4%, составив 5,7%, что стало неожиданным приростом по сравнению с мартовским показателем 5,5%. Цены выросли на 0,7% в месячном исчислении, превысив ожидаемый рост на 0,4%, но замедлившись по сравнению с мартовским ростом на 1,0%.

Реакция рынка

Луни сачала немного укрепился в ответ на неожиданно сильные показатели инфляции, но USD/CAD с тех пор снова откатилась выше до исходных уровней, предшествовавших релизу данных, в район 1,2815. 

Показатель начатых строительств жилья в США упал на 0,2% в апреле до 1,724 млн, что оказалось ниже результата 1,728 млн в прошлом месяце и ожиданий роста до 1,765 млн.

Разрешения на строительство, тем временем, упали с 1,879 млн в марте до 1,819 млн в апреле, снизившись на 3,2%. Результат оказался лучше ожидаемого падения до 1,812 млн. 

Пара EUR/USD снизилась и протестировала ключевую поддержку минимума 2017 года на 1,0341, но рынок успешно отстоял ее. По мнению экономистов Credit Suisse, теперь вероятно коррекционное восстановление. 

Ключевое сопротивление наблюдается на отметке 1.0620/42

«Поскольку рынок закрылся выше 13-дневного экспоненциального среднего значения, а дневной моментум MACD сохраняет бычью дивергенцию и развернулся вверх, мы ожидаем начала фазы восстановления / консолидации».

«Краткосрочное сопротивление наблюдается на уровне 1,0593/99, а далее -  более важная область 1,0620/42 (уровень Фибо 23,6% коррекции падения с февраля, ускоряющийся нисходящий тренд и майскиймаксимум). Ее прорыв даст основания предположить, что краткосрочное основание уже сформировано и теперь пара может начать более глубокое восстановление к 1,0758/87 (уровень Фибо 38,2% коррекции и минимумы середины апреля). Этот барьер окажется гораздо более жестким, если цена вообще дойдет до него». 

«Первоначальная поддержка ожидается на уровне 1,04825, а область 1,0432/28 долждна выстоять, чтобы пара смогла сохранить текущий восходящий уклон. Ее прорыв может расчистить путь для повторного теста области 1,0350/41».

Статистическое управление Канады опубликует в 15.30 мск. последние данные по потребительской инфляции за апрель. Ожидается, что общий индекс потребительских цен вырастет на 0,5% в течение отчетного месяца против роста на 1,4% в марте. Ожидается также, что годовой показатель останется стабильным на уровне 6,7% в апреле, что является самым быстрым темпом роста цен с января 1991 года. Что еще более важно, базовый индекс потребительских цен Банка Канады, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, по оценкам, вырастет на 0,4% в месячном исчислении в апреле и замедлится до 5,4% в годовом исчислении от предыдущих 5,5%.

Как это может повлиять на USD/CAD?

В преддверии ключевого релиза USD/CAD смогла совершить внутридневной отскок от уровней ниже 1,2800 (двухнедельного минимума), достигнутых ранее в среду. Более слабые результаты отчета могут поддержать дальнейшее внутридневное позитивное движение, хотя рост цен на сырую нефть может поддержать луни, связанный с сырьевыми товарами, и ограничить потенциал роста.

И наоборот, более высокий индекс потребительских цен укрепит ожидания дальнейшего повышения ставок Банка Канады и поддержит луни. Это говорит о том, что путем наименьшего сопротивления для пары USD/CAD является путь на юг, а попытка восстановления рискует довольно быстро выдохнуться.

С технической точки зрения оффера располагаются вблизи отметки 1,2900. Это, в свою очередь, должно сдерживать любые дальнейшие попытки роста вблизи зоны сопротивления 1,2930. Тем не менее, ее уверенный прорыв будет означать, что коррекционный откат исчерпал себя и сместит уклон в паре в пользу бычьих трейдеров, нацелив их на психологическую отметку 1,3000.

С другой стороны, круглая отметка 1,2800 и область 1,2765 являются ближайшими уровнями поддержки. Дальнейшие продажи потянут цены к отметке 1,2700. Этот уровень должен выступить в качестве ключевой разворотной точки и помочь паре определиться с вектором дальнейшего движения.

О канадском CPI

Индекс потребительских цен (CPI), публикуемый Бюро статистики, отражает оценку ценовой динамики, полученную в результате сравнения розничных цен соответствующей корзины товаров и услуг. Инфляция снижает покупательную способность CAD. Банк Канады нацелен на достижение диапазона инфляции (1%-3%).

Базовый индекс потребительских цен не учитывает такие волатильные компоненты, как фрукты, овощи, бензин, топливное масло, природный газ, проценты по ипотеке, междугородное транспортное сообщение и табачные изделия. Данный показатель считается ключевым индикатором инфляции в Канаде. В целом его высокие показатели предполагают ястребиную реакцию Банка Канады и потому являются позитивными (бычьими) для CAD.

Премьер-министр Китая Ли Кэцян заявил в среду, что понижательное давление на экономику усиливается, но у властей все еще есть политические возможности для решения трудностей, сообщает Reuters со ссылкой на государственные СМИ Китая. Китай будет следить за тем, чтобы экономические операции в первом полугодии и в течение всего года оставались в разумном диапазоне, добавил он. 

Китай примет эффективные меры для повышения доверия частных фирм и будет поддерживать внутренние и зарубежные листинги платформ и цифровых компаний, также заверил он. 

Его комментарии прозвучали на следующий день после того, как вице-премьер Китая Лю Хэ заявил, что Китай будет поддерживать здоровое развитие экономики. 

• Индекс DXY привлекает покупателей в области 103,20 в середине недели.
• Дальнейшее снижение может привести к повторному тестированию области 102,30.

Индекс доллара DXY нащупывает почву под ногами после снижения в течение трех дней подряд.

Несмотря на продолжающийся отскок, дальнейшая коррекция по-прежнему остается на повестке дня, и теперь медведи могут нацелиться на следующую поддержку на уровне 102,35 (минимум 5 мая), которая, как ожидается, должна оказаться весьма сильной.

В более широкой перспективе текущий бычий настрой индекса все еще получает поддержку 3-месячной линии в районе100,00, в то время как более долгосрочный прогноз по доллару будет считаться конструктивным, пока рынок остается выше 200-дневной SMA на уровне 96,44.

Дневной график DXY

Представитель Европейского центрального банка (ЕЦБ) Мадис Мюллер заявил в среду, что он выступает за повышение ставки на 25 базисных пунктов в июле.

Мюллер также отметил, что не удивится, если ставки поднимутся выше нуля в 2022 году. 

Ранее в тот же день его коллега по ЕЦБ Олли Рен заявил на семинаре в Хельсинки: «Кажется необходимым, чтобы наши ставки относительно быстро вышли из отрицательной территории и мы продолжили постепенный процесс нормализации денежно-кредитной политики». 

Реакция рынка

Пара EUR/USD остается под умеренным медвежьим давлением в ходе европейской сессии и на момент написания торговалась с внутридневным понижением на 0,27% в день на уровне 1,0518.

Старший экономист UOB Group Джулия Гох и экономист Локе Сью Тинг оценивают последние данные о ВВП Малайзии.

Ключевые тезисы

• Реальный ВВП укрепился до 5.0% г/г в 1 квартале 2022 г. (4 квартал 2021 г.: +3.6%), что намного выше нашей оценки (4.5%) и рыночного консенсуса Bloomberg (4.0%). С учетом сезонных колебаний поквартально реальный ВВП вырос на 3.9% (4 квартал 2021 г.: +4.6% кв/кв).
• Рост был обусловлен ростом услуг (+6.5%), обрабатывающей промышленности (+6.6%) и сельского хозяйства (+0.2%). Компенсировалось это слабостью строительного (-6.2%) и горнодобывающего (-1.1%) секторов. Внутренний спрос восстановился на 4.4% благодаря росту частного потребления (+5.5%), росту частных инвестиций (+0.4%) и увеличению государственного потребления (+6.7%). Пополнение запасов добавило 2.2 пункта к общему росту, компенсировав снижение чистой торговли (-1.5 пункта).
• С сильным началом года и дальнейшей поддержкой от открытия международных границ, а также ослабления ограничений, мы ожидаем, что рост ВВП останется устойчивым. Эффекты низкой базы также обеспечат усиление роста. Ключевые проблемы в основном идут извне, такие как более широкие риски, связанные с российско-украинским кризисом, последствия агрессивного ужесточения ФРС, длительное замедление экономики Китая, сбои в глобальной цепочке поставок, повышенное инфляционное давление и потенциальная угроза новых штаммов COVID. Мы сохраняем наш годовой прогноз роста на уровне 5,5% (2021 год: 3.1%, официальная оценка: 5.3%-6.3%).
•  

• EUR/JPY находится под некоторым давлением и разворачивается после недавнего роста.
• Следующая бычья цель располагается на 138,30.

EUR/JPY сдает часть завоеванных ранее позиций и вновь посещает область ниже 136.00 в среду.

Если восстановление наберет дополнительный темп, то медвежий настрой ослабнет на закрытии выше майского пика на уровне 138,31 (9 мая). Пробой последнего может обусловить потенциальное посещение максимума 2022 года в 140,00 (21 апреля).

В то же время, выше 200-дневной SMA на уровне 131,11, прогноз по кроссу, как ожидается, останется конструктивным.

Дневной график EUR/JPY

«В особо неопределенные времена процесс повышения процентных ставок должен быть постепенным», — заявил сегодня член Управляющего совета ЕЦБ и глава испанского центрального банка Пабло Эрнандес де Кос, сообщает Reuters.

Ключевые тезисы

• Постепенная отмена чрезвычайных монетарных стимулов в текущем контексте выглядит адекватно.
• Завершение программы покупки облигаций должно быть осуществлено в начале третьего квартала.
• Вскоре после этого последует первое повышение процентной ставки.
• Дальнейшее повышение ставок может осуществляться в последующие кварталы, если среднесрочный прогноз инфляции останется на уровне целевого показателя.
• Нарастание ценового давления в еврозоне в последние месяцы повышает вероятность вторичных эффектов, которые ещё не материализовались в полной мере.
• Признаки смещения среднесрочных инфляционных ожиданий выше целевого уровня требуют внимания.

Реакция рынков

Пара EUR/USD подросла после этих комментариев, а на момент публикации торговалась на 1.0525 (-0.2%).

Экономист UOB Group Энрико Танувиджая (Enrico Tanuwidjaja) отмечает улучшение показателя потребительских настроений в Индонезии.

Ключевые тезисы

«Индекс потребительского доверия Индонезии немного увеличился в апреле до 113,1, повысившись на 2,1 пункта с мартовского 111,0.

Индекс текущего экономического состояния немного увеличился до 98,9 в апреле с 93,9 марта.

Потребитель в целом остается оптимистичным в отношении экономики в ближайшие 6 месяцев, несмотря на небольшое снижение индекса активности на ближайшие 6 месяцев до 127,2 в апреле с 128,1 в марте».

Пара GBP/USD потеряла динамику в начале среды и свела на нет значительную часть впечатляющего роста, достигнутого во вторник. Пара торгуется ниже 1.2400, и в случае подтверждения этого уровня в качестве сопротивления возможны дополнительные потери, пишет аналитик FXStreet Эрен Сенгезер.

Ключевые тезисы

• Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали, что годовая инфляция, измеряемая индексом потребительских цен (CPI), подскочила в апреле до самого высокого (9%) уровня за более чем два десятилетия. Однако этот результат оказался немного ниже рыночного прогноза в 9.1%. Кроме того, базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильность цен на продукты питания и энергоносители, вырос до 6.2% с 5.7%, что ожидалось.
• Стоит отметить, что большая часть роста инфляции в апреле была вызвана тем, что британский энергетический регулятор повысил верхний предел цен на энергоносители для домашних хозяйств на 54%. Следовательно, инвесторы могут предположить, что инфляция, возможно, достигла в апреле пика. В таком сценарии Банк Англии (BOE) может сделать больший упор на поддержку экономического роста, а не на сдерживание инфляции.
• Во второй половине дня в экономическом календаре США будут опубликованы апрельские данные о вводе жилья в эксплуатацию и разрешениях на строительство. Тем не менее, тяга к риску, вероятно, продолжит влиять на рыночную стоимость доллара.
• Фьючерсы на фондовые индексы США на момент написания теряли от 0.3% до 0.75%, предполагая, что доллар может извлечь выгоду из спроса на безопасные активы во второй половине дня, из-за чего GBP/USD останется под давлением.

Аналитик FXStreet Эрен Сензегер комментирует техническую ситуацию в паре GBP/USD:

«Пара GBP/USD потеряла свою динамику рано утром в среду и сдала большую часть позиций, завоеванных во вторник. Пара торгуется ниже ключевого уровня 1.2400 и могут наблюдаться дополнительные потери в случае подтверждения этого уровня в качестве сопротивления.

GBP/USD торгуется ниже ключевого уровня 1.2400, где находится 23,6% коррекция Фибоначчи нисходящего тренда, начавшегося 21 апреля, и 100 SMA 4-часового графика. В случае подтверждения этого уровня в качестве сопротивления пара может снизиться  в направлении 1.2340 (20 SMA) и 1.2300 (психологический уровень, статический уровень, 50 SMA).

С другой стороны, быки могут проявить интерес, если GBP/USD удастся стабилизироваться выше 1,2400. В этом сценарии пара должна пробить 1.2450 (статический уровень), чтобы еще раз протестировать 1.2500».

Пресслужба Кремля заявила в среду, что «покупателям придется платить больше или искать альтернативных поставщиков» в ответ на предложение США ввести тарифы на российскую нефть.

Турция — любимая тема каждого аналитика. Там сейчас всё просто и красиво – предела для обесценивания лиры нет. Так считают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• Если центральный банк всё сделает неправильно, валюта рухнет. Конечно, всегда (даже на текущем этапе) есть быки по TRY, которые хотят роста. Тем не менее, для аналитиков лиры всё выглядит правильно.
• Единственная проблема заключается в том, что всё ещё есть люди, которые хотят знать, что будет с лирой. При этом, ответ один и он очень прост: предела падению нет и не предвидится.
• Пока монетарная политика позволяет инфляции прогрессировать – она будет ускоряться. Пока ситуация сохраняет предсказуемый характер, лира будет продолжать обесцениваться с нарастающей скоростью. Не существует уровней, на которых этот процесс мог бы закончиться.

Экономисты Credit Suisse повышают целевой диапазон USD/ZAR до 15,50-16,50 (с 14,50-15,50 ранее). Более того, они воздерживаются от установки новой цели намного выше недавних максимумов после большого ралли и учитывая, что USD/ZAR больше не выглядит недооцененной по сравнению с более широким комплексом валют развивающихся рынков.

Повышен целевой диапазон USD/ZAR до 15.50-16.50

«Мы повышаем целевой диапазон USD/ZAR до 15,50-16,50 с 14,50-15,50 ранее. Наш предыдущий целевой диапазон выглядит слишком низким в условиях, когда доллар США в целом остается стабильным.

Мы подозреваем, что последнее снижение ранда и его слабость по сравнению с другими   высокодоходными валютами (а именно MXN) могла быть результатом перебалансировки местных портфелей после многомесячного периода опережающих показателей местных активов. Эти потоки, в той мере, в какой они продолжатся, вероятно, предотвратят значительное и устойчивое падение USD/ZAR. 

«Мы намеренно воздерживаемся от установления верхней границы нашего нового диапазона намного выше недавних максимумов (16,32), потому что (1) последнее ралли USD/ZAR (~ 10% с середины апреля) теперь лишь немного отстает от двух других подобных эпизодов, которые развернулись за последний 12-месячный период; (2) USD/ZAR не выглядит недооцененной по сравнению с более широким комплексом валют развивающихся рынков, как это было несколько недель назад».

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, пара USD/CNH теперь может снизиться до 6,7000 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Резкая распродажа в долларах США, которая привела к потере 0,81% (закрытие на уровне 6,7413), стала неожиданностью. Мы ожидали, что доллар США будет «консолидироваться». Быстрое падение, похоже, было чрезмерным, и доллар США вряд ли ослабнет еще больше. На сегодняшний день доллар США с большей вероятностью будет торговаться между 6,7220 и 6,7620».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (17 мая, цена спот на отметке 6,4940) мы отметили, что восходящий импульс начинает ослабевать, и мы придерживались мнения, что риск формирования краткосрочной вершины увеличился. Впоследствии доллар США преодолел «сильную поддержку» на уровне 6,7650, когда он резко снизился до 6,7260. Прорыв «сильной поддержки» указывает на то, что месячный рост доллара исчерпал себя. Мы рассматриваем текущее движение как ранние стадии отката. Поддержка находится на уровне 6.7000, за ней следует 6.6700. В целом, только прорыв 6.7950 (уровень "сильного сопротивления") будет указывать на то, что USD не готов к откату к 6.7000.

USD/TRY устойчиво растет с тех пор, как в понедельник на прошлой неделе она преодолела уровень 15.00. Экономисты Credit Suisse считают, что ЦБРТ попытается удержать USD/TRY ниже 16.00 в ближайшей перспективе, но считают, что риски более значительного пересмотра курса выше 16.00 всё ещё сохраняются.

Ключевые тезисы

• Центральный банк попытается удержать USD/TRY в районе 16.00 с помощью валютной интервенции. Основываясь на результате текущей политики в последние месяцы, турецкие власти, вероятно, также рассмотрят вопрос о расширении существующей политики или принятии мер с целью удержать USD/TRY ниже определенных пороговых значений.
• Тем не менее, продолжающаяся закупка долларов, если она продолжится, может вынудить ЦБ разрешить более крупную переоценку USD/TRY (например, до 16.50 или 17.00) уже в ближайшие недели.
• Сочетание отрицательных реальных ставок и отсутствия достаточных притоков для финансирования дефицита счета текущих операций делает лиру уязвимой.
•  

Индекс доллара США (DXY) закрыл предыдущие три дня на отрицательной территории и потерял более 1% за этот период. Тем не менее, замечания главы ФРС Пауэлла во вторник стали напоминанием об очень ястребиной политике ФРС. В конечном счете, разница в ставках и росте должна обуздать слабость доллара по отношению к большинству валют, сообщают аналитики ING.

Агрессивное ужесточение ФРС продолжает выступать против устойчивого медвежьего тренда доллара

«Очевидно, что история денежно-кредитной политики играет второстепенную роль в рыночном прогнозе в данный момент, но вчерашние комментарии главы ФРС Пауэлла были довольно актуальными с точки зрения перспектив, поскольку он твердо подтвердил решимость ФРС устойчиво снизить инфляцию, даже путем превышения нейтральной ставки, если это необходимо.

В то время как импульс доллара будет оставаться слабым до тех пор, пока глобальные активы остаются в режиме восстановления, ожидание агрессивного ужесточения ФРС продолжает противоречить устойчивой медвежьей тенденции доллара. 

Кстати, движения на этой неделе, вероятно позволили доллар отойти от области перекупленности. Имея это в виду, DXY должен привлечь покупателей ниже области 103.00».

• Инфляция в еврозоне в апреле достигла 7,4% г/г, что не дотягивает до прогноза.
• Ежемесячный HICP в блоке в апреле вырос на 0,6%.
• Пара EUR/USD остается в районе 1,0500 на смешанных данных по еврозоне.

Инфляция в еврозоне выросла на 7,4% в апреле в годовом исчислении, согласно окончательному чтению  отчета о гармонизированном индексе потребительских цен еврозоны (HICP) за месяц от Евростат. 

Показатель CPI не дотянул до прогноза в 7,5% против 7,5% предыдущего. Базовые показатели выросли на 3,5%, что соответствует рыночным оценкам в 3,5% и прежнему показателю в 3,0% (пересмотр в сторону понижения).       

HICP блока вырос на 0,6% против 0,6% ожидаемых и 2,4% х в марте, в то время как базовый HICP также составил 1,0% против ожидаемых 1,1% и 1,1%  ранее.

По словам валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, ставки на вероятное падение пары USD/JPY ниже 127.50 продолжают уменьшаться.

Ключевые тезисы

• Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что ценовая динамика, вероятно, является частью консолидации. Мы ожидали, что доллар будет торговаться в боковике между 128.70 и 129.65. Впоследствии доллар торговался между 128.81 и 129.77. Неудивительной будет дальнейшая боковая торговля между 128.80 и 129.80».
• Прогноз на следующие 1–3 недели: «К вчерашнему прогнозу (17 мая, 129.15) добавить нечего. Как уже отмечалось, вероятность того, что доллар США опустится ниже 127.50, уменьшилась. Однако только прорыв уровня 129.90 укажет на то, что риск падения исчез».

Перепроданный фунт столкнулся с сильным отскоком на этой неделе, отыграв некоторые из своих недавних резких потерь, поскольку тяга к риску улучшилась. Тем не менее, экономисты ING ожидают, что GBP/USD в ближайшие месяцы будет двигаться ниже уровня 1,25.

Импульс роста GBP может сохраниться, поскольку акции найдут некоторую стабильность в ближайшие дни

«В то время как импульс роста тGBP может сохраниться, поскольку акции обретут некоторую стабильность в ближайшие дни, фунт по-прежнему сталкивается с двумя основными рисками снижения в ближайшие месяцы: а) дальнейшая «голубиная» переоценка ожиданий ставки Банка Англии (подразумеваемая ставка на конец 2022 года по-прежнему составляет 2,0%); б) Риск, связанный с Brexit, поскольку односторонняя приостановка Великобританией части протокола по Северной Ирландии, скорее всего, вызовет торговую войну с ЕС.

Мы считаем, что фунт будет в основном торговаться ниже отметки 1,2500 в течение лета».

Экономисты из Credit Suisse считают, что чилийскому песо есть куда расти в ближайшие недели. Пара USD/CLP нацелена на уровень 800.

Ключевые тезисы

• Мы думаем, что у CLP есть возможности для роста в ближайшие недели благодаря привлекательным оценкам, высокому керри и хорошему техническому положению.
• Оценки остаются привлекательными, в то время как с точки зрения позиционирования иностранные инвесторы сохраняют короткие позиции по CLP.
• Мы думаем, что у USD/CLP снова есть возможность протестировать уровень 800.

Политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Олли Рен заявил в среду, что «необходимо, чтобы ставки относительно отошли с отрицательной территории».

Дополнительные комментарии

• Необходимо продолжить постепенный процесс нормализации денежно-кредитной политики.
• Это также указание, данное многими коллегами в ЕЦБ.
• Неопределенность, связанная с будущими ценовыми изменениями, возросл».
• Неопределенность вокруг макроэкономических прогнозов ЕЦБ также в настоящее время очень повышена.

Реакция рынка

Несмотря на ястребиные комментарии ЕЦБ, EUR/USD тестирует минимумы вблизи 1,0505, снизившись на 0,40%. Доллар восстанавливает контроль по всем направлениям на фоне бегства от рисков.

Пара EUR/USD потеряла бычий импульс после закрытия предыдущих трех торговых дней на положительной территории.  Как пишет аналитик FXStreet Эрен Сензегер, пара снижается до 1,0500, и продавцы могут вернуться в игру в случае, если этот уровень будет пробит.

«Ястребиные комментарии чиновников Европейского центрального банка (ЕЦБ) обеспечили импульс для единой валюты во вторник. Член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот утверждал , что повышение ставки на 50 базисных пунктов не следует исключать, если данные в ближайшие несколько месяцев будут свидетельствовать о том, что инфляция растет и накапливается. Аналогичным образом, Марио Сентено из ЕЦБ подтвердил, что нормализация денежно-кредитной политики желательна и должна произойти.

В дополнение к возобновлению роста евро, широкое давление продаж, окружающее доллар, позволило EUR/USD продолжить свое ралли. С мировыми акциями, продемонстрировавшими сильный рост во вторник, индекс доллара США продемонстрировал самое большое однодневное снижение, на 0,85%, за две недели.

Тем не менее, осторожные настроения на рынке и растущая доходность казначейских облигаций США помогают доллару удерживать свои позиции в середине недели, в результате чего EUR/USD остается под медвежьим давлением.

В оставшуюся часть дня не будет никаких важных данных, и восприятие риска, вероятно, останется основным драйвером рынка. Евростат опубликует данные по инфляции за апрель, но реакция рынка должна оставаться приглушенной из-за того, что это будет пересмотр предварительной оценки, которая показала, что HICP составил 7,5% в годовом исчислении.

В случае резкого падения основных индексов Уолл-стрит после открытия, EUR/USD может замедлить дневное падение во второй половине дня».

Пара EUR/USD изменила свое направление после решающего отскока во вторник. Как отмечает Эрен Сенгезер из FXStreet, продавцы могут принять меры , если поддержка 1.05 будет пробита.

1.05 является ключевой поддержкой в ближайшей перспективе

«В случае резкого падения основных индексов Уолл-стрит после открытия, EUR/USD может замедлить свое дневное падение во второй половине дня.

Пара EUR/USD в настоящее время тестирует 100 SMA на четырехчасовом графике, которая в настоящее время находится на отметке 1,0520. В случае, если пара начнет использовать этот уровень в качестве сопротивления, она может протестировать 1.0500 (психологический уровень, 61.8% коррекции последнего снижения). Четырехчасовое закрытие ниже этого уровня можно рассматривать как медвежье развитие событий, которое откроет путь к 1,0480 (50% коррекции) и 1,0450 (38,2% коррекции).

С другой стороны, статическое сопротивление, похоже, сформировалось на уровне 1,0550. Пара должна преодолеть это препятствие, чтобы нацелиться на следующий статический уровень на 1,0580 и 1,0600 (психологический уровень) после этого».

CAD демонстрирует признаки жизни после того, как доллар США поднялся выше 1,30 на прошлой неделе, достигнув самой высокой точки с ноября 2020 года. Горячие данные индекса потребительских цен (CPI) из Канады могут обвалить пару USD/CAD вниз в зону 1,27, сообщают экономисты Scotiabank.

Отскок CAD может продлиться на высоком CPI

«Канадские данные по CPI, возможно, могут придать CAD некоторый положительный импульс. Рыночный консенсус для майского отчета по CPI Канады заключается в том, что общая инфляция останется неизменной на уровне 6,7% г/г. 

Наш прогноз заключается в том, чтобы и ФРС, и Банк Канады повысили ставки на 50 б.п. в течение следующих трех заседаний по вопросам политики, прежде чем переходить к 25 б.п. Однако политики ФРС скорее предположили, что ставка почти наверняка будет повышена на 50 б.п. только в течение следующих двух заседаний. Высокие данные по инфляции в Канаде могут поддержать рыночные ожидания того, что Банк Канады с большей вероятностью повысит ставку на 50 б.п. в третий раз, чем ФРС. 

Предполагая, что USD/CAD может удержаться на минимуме 1,28 до выхода CPI, более высокий, чем консенсус-ожидания, отчет должен помочь подтолкнуть пару обратно к зоне 1,27 (где краткосрочные технические сигналы предполагают, что USD/CAD имеет потенциал для достижения этой отметки в ближайшие несколько дней)».

Пара USD/CAD прорвалась ниже отметки 1.28. В Канаде сегодняшние данные CPI должны одобрить дальнейшее повышение ставки, которые должны поддержать луни, сообщают экономисты ING.

Данные по инфляции вряд ли повлияют на политические ожидания Банка Канады

«Рынок ожидает некоторых признаков того, что общий показатель достиг пика (на уровне 6,7% г/г), что будет означать ежемесячный рост на 0,5% в апреле. Однако базовые показатели могут по-прежнему незначительно увеличиваться. За исключением крупных сюрпризов в сегодняшних данных, мы подозреваем, что влияние на курсовые ожидания Банка Канады и на канадский доллар будет ограниченным.

Пара USD/CAD должна продолжать ослабевать, если мы увидим дальнейшие признаки стабильности в глобальных настроениях сегодня.

Важно отметить, что разница в ставках и росте, которая может обуздать EUR/USD, не относится к CAD против USD, учитывая ястребиный Банк Канады и сильный рост в Канаде, что означает, что ралли в луни должно оказаться более устойчивым, чем EUR/USD.

Мы продолжаем ориентироваться на уровни ниже 1,25 в USD/CAD ко второй половине года».

Пара EUR/USD поднялась на этой неделе, пробив выше уровня 1.0500. Тем не менее, экономисты ING ожидают, что пара выдохнется перед областью 1,0650-1,0700.

«Наш взгляд на ограниченный риск снижения доллара за пределами очень краткосрочной перспективы, очевидно, подразумевает, что пространство для укрепления EUR/USD также должно начать сокращаться в ближайшее время.

Мы считаем, что рынки закладывают в цены слишком сильное ужесточение со стороны ЕЦБ, хотя и не ФРС , и ожидаем, что тема дивергенции роста (усугубленная противостоянием ЕС и России по сырьевым товарам) станет более актуальной летом.

Мы подозреваем, что любое дальнейшее ралли EUR/USD может начать ослабевать в районе 1,0650-1,0700, при этом риски возврата ниже 1,0500 в ближайшей перспективе будут вполне существенными».

Хотя экономисты Credit Suisse остаются оптимистичными в отношении восстановления туризма в Таиланде, ожидается, что USD/THB будет торговаться с восходящей траекторией в диапазоне 34,20-35,50 по мере ослабления юаня.

Медвежий настрой, несмотря на оптимизм в отношении мирового туризма

«Перспективы туризма в Таиланде готовы улучшиться до конца 2022 года, хотя и с очень низкой базы. На наш взгляд, есть много плюсов для дальнейшего роста туризма, поскольку с марта 2022 года прибытия из США и Европы составили всего 12-14% от их уровня до COVID (март 2019 года). 

Несмотря на наш оптимизм в отношении тайского туризма, мы считаем, что слабость юаня и более высокая доходность в США приведут к росту USD/THB в диапазоне 34,20-35,50. 

Уровень 35,00 является ключевым барьером, преодоление которого может занять некоторое время, и Банк Таиланда (BoT) может вмешаться, чтобы защитить этот ключевой уровень в ближайшие несколько недель. Однако, поскольку доходность в США продолжает расти, а доллар укрепляется по отношению к CNY и JPY, мы ожидаем, что Банк Таиланда смягчится и позволит бату ослабнуть после 35,00».

Пара USD/PHP была удивительно стабильной, несмотря на недавнюю волатильность азиатской валюты. Экономисты Credit Suisse ожидают, что больший торговый дефицит Филиппин и более слабый юань подтолкнут USD/PHP к 53,50. 

Установка цели 53.50 для USD/PHP

«Мы считаем, что ухудшение торгового баланса Филиппин является важным фактором для филиппинского песо. Более широкий торговый дефицит исторически совпал с ростом обменного курса USD/PHP.

Сильный филиппинский импорт на фоне продолжающегося строительства инфраструктуры указывает на обесценивание, в то время как недавняя стабильность USD/PHP, несмотря на рост USD/CNY, указывает на запоздавшую слабость песо».

Мы прогнозируем, что USD/PHP вырастет до 53,50 в ближайшие три месяца».

Экономисты Credit  Suisse продолжают ожидать, что USD/CNH будет торговаться в диапазоне 6,65-7,15 в течение следующих трех месяцев. 

«Красная линия» НБК для USD/CNY находится на отметке 7,20

«Для USD/CNY мы по-прежнему считаем, что «красная линия» НБК находится на уровне 7,20.

Доходность 10-летних трежерис упала ниже 3,00% от пика в 3,20% в понедельник, 9 мая, обеспечив некоторое облегчение для USD/CNH. Тем не менее, мы ожидаем, что USD/CNH продолжит расти в ближайшие месяцы, поскольку ожидания по политике ФРС подталкивают доходность в США выше. 

Мы подтверждаем наше мнение о том, что USD/CNH будет расти в торговом диапазоне 6,65-7,15 в течение следующих трех месяцев». 

Дополнительный потенциал роста может поднять AUD/USD в область выше отметки 0,7100, прокомментировали валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Куек Сер Леанг.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы подчеркнули, что «отскок в AUD может продлиться, но устойчивый рост выше 0,7020 маловероятен». Мы добавили, что «основное сопротивление на уровне 0,7050, как ожидается, не будет достигнуто». Наш взгляд оказался верным, так как AUD вырос до 0,7040 перед закрытием на уровне 0,7029 (+0,82%). На фоне перекупленности AUD может сначала подняться выше 0,7055, прежде чем ослабнуть. Следующее сопротивление на уровне 0.7105, как ожидается, не окажется под угрозой. С другой стороны, прорыв 0,6975 (незначительная поддержка находится на уровне 0,7005) будет указывать на то, что риск дальнейшего укрепления AUD рассеялся».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (17 мая, 0,6980) мы подчеркнули, что «коррекционный отскок может продлиться до 0,7050». Наше мнение не было ошибочным, так как AUD впоследствии вырос до 0,7040. Восходящий импульс еще больше улучшился, и отскок AUD может продлиться до 0.7105. Повышательное давление считается неизменным до тех пор, пока AUD остается выше 0,6950 (уровень «сильной поддержки» вчера был на 0,6900)».

NZD/USD немного выросла. Устойчивый прорыв 0,6365 был бы хорошим знаком с технической  точки зрения, сообщают аналитики ANZ Bank.

 «Отскок киви от минимумов на этой неделе был хрестоматийным в том смысле, что он аккуратно отскочил от 0,6230 (61,8% коррекции ралли 2020-21 годов с 0,5470 до 0,7464). Но отскок был незначительным, и мы помним о более высоких ценах на нефть, замедлении роста в Китае и высокой степени межрыночной корреляции, что говорит о том, что киви может столкнуться с встречным ветром, если глобальные настроения снова испортятся. Мы внимательно следим и сохраняем непредвзятость.

Поддержка 0.6100/0.6230, сопротивление 0.6365/0.6465/0.6545."

Курс рубля заметно восстановился после падения в марте. Тем не менее, экономисты Commerzbank ожидают, что рубль вернется к снижению, поскольку мы можем стать свидетелями пика баланса текущего счета.

Отсутствие потоков капитала приведет к закрытию гэпа текущего счета

«Предварительные оценки показывают, что профицит текущего счета увеличился в пять раз за апрель месяц. Этот разрыв будет колебаться в будущем не только потому, что цена на нефть будет колебаться, но и потому, что ЕС и другие страны могут начать осуществлять сокращение импорта российской нефти; к 2023 году доходы от природного газа, вероятно, также пострадают. Между тем, ограничения на импорт, вероятно, останутся в силе.

Мы можем быть свидетелями пика баланса текущего счета на ранних стадиях конфликта.

В долгосрочной перспективе отсутствие потоков капитала приведет к закрытию гэпа текущего счета. Поскольку сейчас мы начинаем с благоприятной позиции по текущему счету, тенденция к обменному курсу в долгосрочной перспективе также будет ослабевать».

Вот что нужно знать в среду, 18 мая:

Доллар, похоже, сформировал основание рано утром в среду на фоне роста доходности казначейских облигаций США. Индекс доллара США, который закрыл предыдущие три дня на отрицательной территории и потерял более 1% за этот период, консолидируется выше 103,00. Базовая доходность 10-летних казначейских облигаций США консолидируется в пределах 3% после роста на 4% во вторник. Евростат опубликует данные по инфляции (окончательные) за апрель. Позже в ходе сессии индекс потребительских цен из Канады и начатые строительства из США будут представлены в североамериканском календаре.

Тяга к риску затруднила доллару поиск спроса во вторник. Индекс S&P 500 вырос более чем на 2%, поскольку данные из США показали, что розничные продажи в апреле выросли на 0,9% по сравнению с ожиданиями рынка в 0,7%. Кроме того, инвесторы приветствовали новости о том, что в городе Шанхай не зарегистрировано новых случаев коронавируса во всех районах. 

Ранее в тот же день со ссылкой на три источника, знакомых с этим вопросом, агентство Reuters сообщило, что  власти Шанхая выпустили новый список, содержащий 864 финансовых учреждения, которым разрешено возобновить работу. Тем не менее, фьючерсы на фондовые индексы США торгуются без изменений в преддверии европейской сессии. Выступая на мероприятии, организованном Wall Street Journal, председатель FOMC Джером Пауэлл подтвердил, что они не будут колебаться, если увидят необходимость вывести ставку за пределы нейтральной, и добавил, что среди политиков была широкая поддержка повышения ставок на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях.

Пара EUR/USD выросла более чем на 100 пунктов во вторник, прежде чем перейти в фазу консолидации утром  в среду. Политик Европейского центрального банка (ЕЦБ) Клаас Нот заявил , что повышение ставки на 50 базисных пунктов не следует исключать, если данные в ближайшие несколько месяцев свидетельствуют о том, что инфляция расширяется и накапливается, обеспечивая импульс для евро.

Пара GBP/USD остается относительно спокойной ниже 1,2500 утром в среду после решающего отскока на этой неделе. Данные, опубликованные Управлением национальной статистики Великобритании, показали ранее на сессии, что инфляция в Великобритании, измеряемая индексом потребительских цен, подскочила до 9% в годовом исчислении в апреле. Базовый индекс потребительских цен, который исключает волатильные цены на продовольствие и энергоносители, вырос до 6,2% с 5,7% в марте, как и ожидалось. 

Золото продолжило свой отскок и поднялось выше $1,830 во вторник, но изменило свое направление с ростом доходности казначейских облигаций США, не позволив желтому металлу продолжать находить спрос. XAU/USD торгуется на отрицательной территории вблизи $1,810 утром в Европе.

Пара USD/JPY консолидируется выше 129.00 третий день подряд в среду. Паре удалось удержать свои позиции, несмотря на широкую слабость доллара, поскольку японская иена изо всех сил пыталась привлечь инвесторов на фоне тяге к риску.

Биткоин зарегистрировал скромный дневной рост во вторник, но не смог набрать бычий импульс. На момент написания статьи BTC/USD снизился почти на 2% в день до $29 900. Ethereum снизился на 2,5% в день и торгуется около $2000 после попытки восстановления во вторник.

Член Совета управляющих Европейского центрального банка (ЕЦБ) Клаас Нот заявил во вторник, что повышение ставки на 50 базисных пунктов не должно быть исключено. Пара EUR/USD подскочила в ответ на эти комментарии, сообщают экономисты Commerzbank.

Комментарии Нота в поддержку евро

«Клаас Нот вчера представил возможность шагов повышения на 50 б. п.. Сделав этот комментарий, Нот открывает новую линию атаки для ястребов ЕЦБ. Публикация данных, отражающих высокую инфляцию, укрепит эту точку зрения и, по крайней мере, сделает такой шаг немного более вероятным.

Валютный рынок не так заинтересован в том, чтобы знать, насколько центральный банк может повысить процентные ставки на следующем заседании. Что вместо этого является решающим для стоимости валюты, так это то, чутко ли реагирует центральный банк на инфляцию.

ЕЦБ изначально предполагал, что инфляция была «временной», и ничего не сделал. И теперь он все еще ждет из-за регулятивных соображений. Ввиду быстро ускоряющейся инфляции это представляет собой слабую реактивность. Комментарии Нота явно отличаются от этого настроя. И именно поэтому евро смог извлечь выгоду из этих комментариев, даже если никто не видел причин для повышения прогнозов ЕЦБ на ближайшее будущее в результате их».

По данным DTCC, сегодня в Нью-Йорке в 17.00 мск. произойдет экспирация следующих опционов:

- EUR/USD: Суммы  в EUR

• 1.0400 216 млн
• 1.0675 198 млн
• 1.0700 542  млн

- GBP/USD: суммы GBP

• 1.2525 399 млн           

- USD/JPY: Суммы в долларах США

• 129.25 325 млн

- AUD/USD: Суммы в AUD

• 0.7300 270 млн

- USD/CAD: Суммы в долларах США

• 1.2700 490 млн

- NZD/USD: Суммы в NZD

• 0.6700 329 млн

- EUR/JPY: Суммы в EUR

• 136.90 300 млн

Цена на золото продолжает предыдущее снижение. XAU/USD нацеливается на повторное тестирование многомесячных минимумов ниже $1,800, сообщает аналитик FXStreet Двани Мехта.

Путь наименьшего сопротивления оказывается снижением

«Немедленная поддержка сейчас ожидается на отметке $1 800, ниже которой ожидаются многомесячные минимумы $1 787. Последняя линия обороны для покупателей золота видна на минимумах 2022 года в 1 780 долларов, достигнутых 28 января.

«Любая попытка восстановления будет нацеливаться на устойчивый прорыв выше падающего сопротивления линии тренда на уровне $1,821. Затем быки по золоту будут стремиться снова бросить вызов 200-DMA на уровне $1,836. Восстановление последнего и закрытие над ним имеет решающее значение для начала любого значимого восстановления».

Министр финансов Великобритании Риши Сунак связывает скачок инфляции в королевстве на 9% в годовом исчислении с ростом цен на энергоносители в апреле.

«Сегодняшние показатели инфляции обусловлены ростом цен на энергоносители в апреле, что, в свою очередь, обусловлено более высокими мировыми ценами на энергоносители. Мы не можем полностью защитить людей от глобальных проблем, но оказываем значительную поддержку там, где можем, и готовы предпринять дальнейшие действия», - сказал Сунак.

Министр иностранных дел Великобритании Лиз Трасс выразила свою обеспокоенность по поводу экономической ситуации в стране в заявлении в среду.

Трасс отметила, что «мы сталкиваемся с очень сложной экономической ситуацией».

Ее комментарии прозвучали после того, как индекс потребительских цен в Великобритании достиг 9% г/г в апреле, что является самым высоким показателем с момента начала современных наблюдений в 1989 году.

Читайте также

Срочно: инфляция в Великобритании в годовом исчислении подскочила на 9% в апреле против ожидаемых 9,1%

• Индекс потребительских цен Великобритании вырос на 9% г/г в апреле против ожидаемых 9,1%.
• Ежемесячный индекс потребительских цен в Великобритании в апреле составляет 2,5% против ожидаемых 2,6%.
• Пара GBP/USD резко снизилась до 1,2475 на мрачных британских CPI.

Индекс потребительских цен Великобритании (CPI) за 12 месяцев составил 9% в апреле по сравнению с 7,0%, зарегистрированными в марте, при этом не дотянув до прогноза в 9,1%, сообщило в среду Управление национальной статистики Великобритании (ONS). 

Между тем, показатель базовой инфляции (без учета волатильных продуктов питания и энергоносителей) вырос на 6,2% г/г в прошлом месяце против 5,7%  в марте, соответствуя прогнозу рынка в 6,2%.

Ежемесячные данные показали, что потребительские цены в Великобритании достигли 2,5% в апреле против 2,6% ожиданий и 1,1% ранее.

Основные моменты:

«Наибольший повышательный вклад в годовой уровень инфляции CPI в апреле 2022 года поступил от жилищно-бытовых услуг (2,76 процентных пункта, главным образом от электричества, газа и других видов топлива, а также от расходов на жилье владельцев) и транспорта (1,47 процентных пункта, главным образом от моторного топлива и подержанных автомобилей)».

«Наибольший повышательный вклад в изменение 12-месячного уровня инфляции CPI в период с марта по апрель 2022 года поступил от жилищного строительства и бытовых услуг (1,27 процентных пункта), ресторанов и отелей (0,11 процентных пункта), а также отдыха и культуры (0,10 процентных пункта), причем это частично компенсирует понижательный вклад одежды и обуви (0,09 процентных пункта)».

Влияние на валюты:

В первоначальной реакции на оптимистичные показатели индекса потребительских цен Великобритании пара GBP/USD изменила курс и резко упала вблизи области 1,2475.

На момент написании пара торговалась на уровне 1,2474, снизившись на 0,13% в день. Продавцы ожидаются на отметке 1.2500.

• USD/RUB остается вблизи двухлетнего основания.
• ЕС готовит план по постепенному преодолению энергетической зависимости, США рассчитывают заблокировать выплату российского долга.
• Бегство от рисков, ястребиная ФРС присоединяется к более мягким ценам на нефть, чтобы ограничить снижение.
• Экономическая устойчивость России вселяет надежду продавцам в третий месяц конфликта с Украиной.

Пара USD/RUB обновляет внутридневной минимум на уровне 63,25, так как медведи держат бразды правления в недельном торговом диапазоне в преддверии европейской сессии в среду.

При этом российский рубль (RUB) растет, несмотря на рост доллара США, а также игнорирует заголовки, предполагающие дальнейшие трудности для Москвы из-за неприязни Запада в связи с ее вторжением в Украину.

Тем не менее, Reuters опубликовал новость ранее в Азии о плане Европейской комиссии в 210 миллиардов евро, согласно которому Европа может положить конец своей зависимости от российского ископаемого топлива к 2027 году. «США рассматривают возможность блокирования способности России платить своим американским держателям облигаций, сроки погашения по которым истекают на следующей неделе», сообщает Reuters.

Стоит отметить, что ястребиная  риторика ФРС, в последний раз от президента ФРБ Чикаго Чарльза Эванса, присоединяется к бегству от рисков, чтобы удержать доллар США на плаву после трехдневного снижения. Также, вероятно, вызов медведям USD/RUB могут бросить недавние цены на нефть, ключевую статью экспорта России. Нефть марки WTI падает ниже $111,00, снизившись на 0,50% внутри дня около $110,50 на момент написания.

Несмотря на это, RUB остается на переднем крае на фоне разговоров об экономической устойчивости страны, несмотря на последние санкции и геополитические споры с Киевом.

Двигаясь дальше, заголовки, касающиеся западных санкций в отношении России и военных действий Москвы в Киеве, могут определить краткосрочные движения usd/rub. Также важными будут жилищные старты и разрешения на строительство США на апрель, а также выступления представителей ФРС.

Технический анализ

Пара USD/RUB консолидируется в диапазоне 62,80 - 66,50 после неудачных попыток взят ь 100-HMA, держась около 66,00 на момент написания, добавляя силы медвежьему уклону.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на природный газ продолжил демонстрировать положительную динамику (4-й день подряд) и вырос примерно на 4.3 тыс. контрактов. В то же время торговые объемы остались неустойчивыми и  сократились почти на 26 тыс. контрактов.

Природный газ уверенно растет до $9.00

Природный газ продолжило отскок и превзошел отметку в 8,00 долларов во вторник на фоне роста открытого интереса. На этом фоне товар все еще может вернуться к пику 2022 года около отметки $9,00 (6 мая) за MMBtu в краткосрочной перспективе.

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на сократился порядка на 33.2 тыс. контрактов после 5-ти дней роста. В то же время торговые объемы вновь увеличились, на этот  раз примерно на 14.7тыс. контрактов.

WTI теперь нацелена на область $116,60

Неубедительное ценовое действие во вторник в WTI было в тандеме с сокращением открытого интереса и ростом объемов, что обуславливает появление некоторой консолидации в самой ближайшей перспективе. Что касается роста, трейдеры по-прежнему сосредоточены на уровне $116,60 за баррель (максимум 24 марта).

По мнению валютных стратегов UOB Group Ли Сью Энн и Квека Сер Леанга, GBP/USD теперь может попытаться двигаться к зоне 1,2600 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Вчера мы ожидали, что GBP «продлит свой рост», но мы придерживались мнения, что «основное сопротивление на уровне 1,2400 не ожидается». Сила GBP превзошла наши ожидания с большим отрывом, поскольку GBP пробил 1,2400 и взлетел до 1,2498. Ралли в области глубокой перекупленности может продолжиться, но вряд ли сможет удержаться выше 1,2550 (следующее сопротивление находится на уровне 1,2600). С другой стороны, прорыв 1,2420 (незначительная поддержка находится на уровне 1,2450) будет указывать на то, что текущее восходящее давление ослабло».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (17 мая, 1,2325) мы подчеркнули, что «недавняя слабая фаза подошла к концу, и есть возможность для текущего отскока». Хотя наш взгляд на отскок оказался верным, ожидаемое сильное сопротивление на уровне 1,2400 не материализовалось, поскольку GBP взлетел на 1,42% (закрытие 1,2495), что является самым большим 1-дневным приростом с октября 2020 года. Сильный импульс предполагает, что у GBP есть возможности для дальнейшего продвижения к 1,2600. На данном этапе преждевременно ожидать прорыва максимума начала мая вблизи 1,2640. С другой стороны, уровень «сильной поддержки» на 1,2360 вряд ли окажется под угрозой, по крайней мере, в течение этих нескольких дней».

Валютные стратеги UOB Group Ли Сью Энн и Кек Сер Леанг предположили, что дальнейший рост EUR/USD может достичь области 1,0600 в ближайшие недели.

Ключевые тезисы

Прогноз на 24 часа: «Хотя вчера мы ожидали повышения евро, мы придерживались мнения, что он «вряд ли преодолеет сильное сопротивление на уровне 1,0490». Тем не менее, евро легко взлетел до 1,0490 и  вырос до максимума 1,0555. Быстрое наращивание импульса, вероятно, приведет к дальнейшему укреплению евро. Тем не менее, явный прорыв 1.0600 представляется маловероятным (следующее сопротивление находится на 1.0640). С другой стороны, прорыв 1,0490 (незначительная поддержка находится на уровне 1,0520) будет указывать на то, что наращивание импульса ослабло».

Прогноз на 1-3 недели: «Вчера (17 мая, цена спот на 1,0440) мы подчеркнули, что нисходящий импульс начинает ослабевать, но только прорыв 1,0490 будет указывать на то, что евро вряд ли пробьет 1,0340. Мы не ожидали сильного взлета, который привел к чрезмерному росту, поскольку евро закрылся выше на 1,11% (закрытие 1,0547), что является самым большим 1-дневным ростом за два месяца. Ценовые действия, по-видимому, являются частью коррекционного отскока. Отскок может продлиться до 1,0600, и пара может протестировать   основное сопротивление на 1,0645. Текущее восходящее давление остается неизменным до тех пор, пока евро не опустится ниже уровня «сильной поддержки», который в настоящее время находится на 1,0440».

Согласно предварительным данным CME Group, во вторник показатель открытого интереса по фьючерсам на золото снизился 4-ю сессию подряд, на сей раз - примерно на 1.4тыс. контрактов. Торговые объемы тем временем продолжили просадку предыдущей сессии и сократились порядка на 22.7 тыс. контрактов.

Золото ограничивается 200-дневной SMA

Цены на желтый металл ненадолго протестировали 200-дневную SMA выше $1830 во вторник, чтобы затем отступить и закрыть сессию скромными потерями. Этот шаг был на фоне сокращения открытого интереса и объемов, что предполагает, что дополнительное снижение золота теперь кажется маловероятным.

США рассматривают возможность блокирования способности России платить своим американским держателям облигаций, при этом срок истекает на следующей неделе, как сообщило Reuters со ссылкой на чиновника администрации Байдена во вторник вечером.

Ключевые тезисы

• Это находится на рассмотрении, но у меня нет решения в настоящее время.
• Мы рассматриваем все варианты усиления давления на (президента России Владимира) Путина.

Эти комментарии прозвучали в связи с тем, что у России надвигается крайний срок 25 мая, когда истекает срок действия лицензии США, позволяющей ей осуществлять платежи.