Новости и прогнозы: фондовый рынок от 07-04-2021

Большинство компонентов DOW в минусе (16 из 30). Аутсайдер - Dow Inc. (DOW; -1.13%). Лидер роста - JPMorgan Chase & Co. (JPM; +1.32%).

7 из 11 секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает сектор здравоохранения (-0.7%). Больше всего вырос сектор коммуникационных услуг (+0.4%). 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Европейские фондовые индексы преимущественно снизились, поскольку инвесторы оценивали надежды на восстановление и анализировали экономические данные.

Читать далее 

Основные фондовые индексы США демонстрируют незначительные изменения, колеблясь около своих рекордных значений, так как инвесторы ожидают публикации протокола последнего заседания ФРС позднее сегодня. 

Участники рынка пока воздерживаются от фиксации прибыль, отчасти из-за набирающего обороты возобновления экономической активности на фоне масштабных стимулов и активизации процесса вакцинации, а также в целом конструктивного взгляда на акции.

Генеральный директор JPMorgan Chase (JPM) Джейми Даймон в своем письме акционерам, опубликованном сегодня, отметил, что оценки акций довольно высоки, но сильный рост экономики, который может легко продлиться до 2023 года, может оправдать эти оценки. В то же время г-н Даймон выразил обеспокоенность по поводу уровня долга США и “не лишенной оснований” возможности того, что ускорение инфляции не будет временным во время этого экономического роста, как заявляли в ФРС.

Инвесторы теперь ожидают публикации протокола последнего заседания ФРС (состоявшегося 16-17 марта), запланированной на 18:00 GMT, чтобы узнать мнения членов FOMC о перспективах инфляции и экономического восстановления, а также обновленные прогнозы по процентным ставкам (“dot plot”). 

В фокусе внимания также находится отчет Министерства торговли США, который показал, что торговый дефицит США увеличился в феврале больше, чем ожидалось. Согласно отчету, торговый дефицит увеличился до $71.1 млрд. в феврале с пересмотренных $67.8 млрд. в январе. Это рекордный дефицит. Экономисты ожидали, что дефицит увеличится до $70.5 млрд. с $68.2 млрд., первоначально заявленных в предыдущем месяце. Более широкий дефицит возник в результате того, что стоимость экспорта упала на 2.6% до $187.3 млрд., в то время как стоимость импорта снизилась на 0.7% до $258.3 млрд.

Большинство компонентов DOW в плюсе (19 из 30). Лидер роста - Microsoft Corp. (MSFT; +1.06%). Аутсайдер - The Boeing Co. (BA; -0.82%). 

6 из 11 секторов S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает сектор недвижимости (-0.57%). Больше всего вырос сектор коммуникационных услуг (+0.38%). 

На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику:

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Как отмечает Barron’s, сезон корпоративной отчетности стартует на следующей неделе и инвесторам стоит подумать об осторожном подходе.

Дело не в том, что прибыль по покажет рост. Согласно данным FactSet, аналитики ожидают, что показатель прибыль на акцию компаний S&P 500 продемонстрирует повышение на 24% в годовом исчислении, чему способствовал выход из пандемии, начавшейся в марте 2020 года. Быстрое восстановление принесет особую выгоду промпроизводителям, розничным торговцам и операторам ресторанов, поскольку расходы в этих отраслях в значительной степени состоят из постоянных затрат, и чем больше продаж, тем больше продукции, но при этом расходы не возрастают слишком сильно.

Ожидается, что общие продажи вырастут всего на 6%, но у рынка могут возникнуть проблемы с достижением этого показателя. Это из-за недостаточности поставок, из-за чего некоторые компании не могут удовлетворить спрос. Это может привести к "неоправдавшим ожидания продажам в общем", - заявил в своем отчете Майк Уилсон (Mike Wilson), главный стратег по рынку акций США Morgan Stanley. Важно отметить, что частично эта недостаточность была вызвана резким ростом экономического спроса.

Рентабельность, хотя и увеличившаяся по сравнению с прошлым годом, также может не оправдать ожиданий. Цена на нефть почти в три раза выше прошлогодней, а цена на медь выросла почти вдвое. Даже стоимость кукурузы выросла на 67% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Компании, от производственных предприятий до фирм-заказчиков, несут более высокие производственные затраты. Компонент "уплаченная цена" обзора активности в производственном секторе США Института управления цепочками поставок недавно достиг самого высокого уровня за более чем десятилетие. По словам Уилсона, в связи с тем, что в последнее время цены производителей растут быстрее, чем потребительские, маржа неизбежно пострадает.

Между тем, ожидания по прибыли уже очень высоки, что создает для компаний высокую планку, которую нужно преодолеть. По данным FactSet, совокупные оценки аналитиков для компаний-компонентов S&P 500 за последние шесть месяцев выросли почти на 9%. "Это действительно быстро", - отметил Брэндон Пиццурро (Brandon Pizzurro), управляющий портфельными активами GuideStone Capital Management. "Это определенно приводит в смятение".

Неоправдавшие ожидания показатели прибыли будут особенно болезненными для акций, цены на которые прогнозируются с учетом высоких прибылей. В среднем акции S&P торгуются с показателем "цена/прогноз прибыли на следующий год" на уровне 22Х, но рост процентных ставок делает акции менее привлекательными, и многие стратеги используют мультипликатор 20Х для своих прогнозов для акций S&P.

Итог: будьте осторожны во время сезона корпоративной отчетности.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Доходность 10-и летних облигаций в начале сегодняшней торговой сессии находится на уровне 1.66% (0 б.п.).

Нефть (WTI) $59.14 (-0.32%)

Золото $1,736.60 (-0.37%)

Перед открытием рынка фьючерс S&P находится на уровне 4,057.50 (-0.16%), фьючерс NASDAQ снизился на 0.26% до уровня 13,534.75. Внешний фон нейтральный. Основные фондовые индексы Азии завершили сессию разнонаправленно. Основные фондовые индексы Европы на текущий момент демонстрируют смешанную динамику.

Фьючерсы на основные фондовые индексы США на премаркете демонстрируют незначительное снижение, так как инвесторы продолжают сохранять относительное спокойствие в ожидании публикации протокола последнего заседания ФРС позднее сегодня. 

Рынок акций колеблется около рекордных значений без каких-либо заметных попыток со стороны инвесторов зафиксировать прибыль, отчасти из-за набирающего обороты возобновления экономической активности, и в целом конструктивного взгляда на акции.

Генеральный директор JPMorgan Chase (JPM) Джейми Даймон в своем письме акционерам, опубликованном сегодня, отметил, что оценки акций довольно высоки, но сильный рост экономики, который может легко продлиться до 2023 года, может оправдать эти оценки. В то же время г-н Даймон выразил обеспокоенность по поводу уровня долга США и “не лишенной оснований” возможности того, что ускорение инфляции не будет временным во время этого экономического роста, как заявляли в ФРС.

Инвесторы теперь ожидают публикации протокола последнего заседания ФРС (состоявшегося 16-17 марта), запланированной на 18:00 GMT, чтобы узнать мнения членов FOMC о перспективах инфляции и экономического восстановления, а также обновленные прогнозы по процентным ставкам (“dot plot”). 

Участники рынка также анализируют данные Министерства торговли США, которые показали, что торговый дефицит США увеличился в феврале больше, чем ожидалось. Согласно отчету, торговый дефицит увеличился до $71.1 млрд. в феврале с пересмотренных $67.8 млрд. в январе. Это рекордный дефицит. Экономисты ожидали, что дефицит увеличится до $70.5 млрд. с $68.2 млрд., первоначально заявленных в предыдущем месяце. Более широкий дефицит возник в результате того, что стоимость экспорта упала на 2.6% до $187.3 млрд., в то время как стоимость импорта снизилась на 0.7% до $258.3 млрд.

Важных сообщений корпоративного характера, способных оказать влияние на динамику широкого рынка, на премаркете отмечено не было.

После начала торгов влияние на их ход, помимо публикации протокола последней встречи FOMC, могут оказать еженедельные данные по изменению запасов нефти в США, которые выйдут в 14:30 GMT.

(компания / тикер / цена / изменение ($/%) / проторгованый объем)

Аналитики RBC Capital Mkts возобновили рейтинг акций Merck (MRK) на уровне Sector Perform; целевая стоимость $79

Аналитики RBC Capital Mkts возобновили рейтинг акций Pfizer (PFE) на уровне Sector Perform; целевая стоимость $42

Аналитики Exane BNP Paribas снизили рейтинг акций Credit Suisse (CS) до уровня Neutral с Outperform 

Европейские фондовые индексы немного выросли, поскольку надежды на восстановление экономики растут на фоне стабильного прогресса в вакцинации от коронавируса и дополнительных правительственных стимулов.

Сегодня утром в центре внимания были окончательные данные PMI, при этом индекс PMI в сфере услуг еврозоны вырос с 45,7 до 49,6 в марте. Это выше предварительного значения 48,8.

Трейдеры ждут протоколов последнего заседания Федерального комитета по открытым рынкам, чтобы узнать, когда центральный банк США может повысить ставки.

Акции AstraZeneca упали примерно на -0,6%. Оксфордский университет объявил о прекращении испытаний вакцины Covid, разработанной компанией для детей и подростков.

Оператор-дисконт Ryanair Holdings прибавил почти 1% после сокращения своей годовой оценки убытков.

Котировки Royal Dutch Shell выросли на 0,5%. Нефтегазовая компания заявила, что рассчитывает получить первую прибыль от перекачки нефти с начала пандемии.

Акции Rival BP Plc прибавили почти 2%, а Total SE - 0,5%.

Бумаги Societe Generale выросли на 1,5%. Французский банк заявил, что вступил в переговоры с управляющим активами Амунди с целью избавления от операций по управлению активами, которыми управляет Lyxor.

Акции BNP Paribas, Banco Santander, Lloyds Bank и Barclays выросли примерно на 1%.

Финская Nokia Corp продвинулась вверх после того, как она заключила многолетнее соглашение о кросс-лицензировании патентов на различные технологии с китайским производителем ПК и мобильных устройств Lenovo Group Ltd.

На текущий момент: 

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Азиатские фондовые индексы закрылись в основном с ростом, поскольку Международный валютный фонд повысил прогноз роста мировой экономики в этом году до 6% с его предыдущей оценки в 5,5%, сославшись на дополнительные фискальные меры со стороны стран с развитой экономикой и развертывание вакцин.

Трейдеры также ожидают выхода протокола последнего заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое состоится позднее в тот же день, чтобы получить дополнительные сведения о перспективах процентных ставок.

Рынки Китая и Гонконга противостояли региональной тенденции и завершили торги со снижением на фоне опасений по поводу ужесточения политики. 

Акции Японии завершили торги с незначительным повышением. Котировки Toshiba Corp. выросли более чем на 18% после того, как технологический конгломерат подтвердил, что получил предварительное предложение о приобретении от частной инвестиционной компании CVC Capital Partners. Акции Sharp Corp, Fujitsu и Hitachi выросли на 1,7–2,2%.

Акции судоходной компании Nippon Yusen выросли на 3,3% после повышения прогноза прибыли на год. Бумаги Kawasaki Kisen подорожали на 4%, а акции Mitsui OSK Lines - на 2,6%.

Австралийские рынки выросли, поскольку последние отчеты по строительному сектору и активности в секторе услуг показали положительную картину экономики .

Акции горнодобывающих и технологических компаний закрылись разнонаправленно, в то время как банки показали скромную прибыль. Золотодобывающие компании Evolution и Newcrest выросли на 1-2% после того, как драгоценный металл достиг двухнедельного максимума на предыдущей сессии.

Компания Northern Star Resources увеличила капитализацию на 4,2%, Resolute Mining прибавила 5,5%, а добыча Perseus - на 5,3%.

Акции Сеула росли пятую сессию подряд, поскольку иностранные инвесторы продолжали скупать местные акции на растущих надеждах на быстрое восстановление экономики после пандемии.

Котировки Samsung Electronics упали на -0,5% после того, как производитель чипов и смартфонов опубликовал прогноз по прибыли за первые три месяца 2021 года.

Банк Кореи сообщил сегодня, что положительное сальдо текущего счета Южной Кореи в феврале составило $8,03 млрд, что примерно соответствует ожиданиям и превышает 7,06 млрд в феврале.

Акции Новой Зеландии заметно выросли, во многом отменив падение во вторник. 

Бумаги Fisher & Paykel Healthcare подорожали на 3,5% и стали лидерами роста, в то время как акции компаний Contact Energy, Mercury NZ и Meridian выросли на 2%.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

Информационно-аналитический отдел TeleTrade

DAX -0.2%

FTSE -0.1%

IBEX -0.2%

Европейские фондовые индексы, вероятно, откроются в среду небольшим снижением на фоне опасений хрупкости и неравномерности восстановления мировой экономики.

Информационно-аналитический отдел TeleTrade